Содержание:

Введение

Важнейшей чертой современных мировых процессов считается интернационализация хозяйственной деятельности. В связи с возрастающей ролью международных экономических связей, активным развитием внешней торговли увеличиваются масштабы международного сращивания капиталов, формируются и получают широкое распространение транснациональные корпорации.

В результате этого все больший размах приобретают процессы интеграции в производственной сфере, выражающиеся в углублении международного разделения труда, усилении различных форм специализации и кооперирования. Подобные процессы ведут к более глубокой взаимозависимости национальных звеньев мирового хозяйства.

Интернационализация производства и капитала, резкое усиление взаимного влияния национальных хозяйств, увеличение взаимозависимости деловой конъюнктуры – все это потребовало создания механизма, направленного на межгосударственное регулирование мирового хозяйства. Одно из важнейших мест в этой системе на сегодняшний момент занимают международные финансовые организации, первостепенная роль среди которых отводится Международному валютному фонду (МВФ)^[1].

Созданный на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. и преследовавший цели, включавшие в себя предотвращение повторения послевоенного экономического хаоса и формирование основы для регулируемой мировой экономики, МВФ более чем за семь десятилетий своей деятельности заметно изменил свою структуру и концепции функционирования. Причиной таких изменений стали взгляды на роль регулирования государством экономических процессов, на роль международных организаций в данном процессе и на роль иностранного капитала в национальной экономике.

Отличительной чертой развития современных международных финансовых институтов является расширение объема их компетенции. Международный валютный фонд создавался как межправительственная организация, которая определяет правила и принципы функционирования международной финансовой системы^[2]. Эта функция остается определяющей в их деятельности и сейчас. В то же время компетенции Фонда значительно расширились: они переходят от решения узкоспециальных валютно-финансовых вопросов к макроэкономическому прогнозированию развития, причем применительно как к государствам-членам, так и к мировому сообществу в целом. Значительное расширение компетенций произошло после принятия поправок к их уставам.

Важно отметить, что Международный валютный фонд не является банком, но, несмотря на это, он располагает значительными ресурсами.

Свой капитал МВФ формирует за счет квот, которые выплачиваются его членами, число которых на сегодняшний момент составляет 189 стран. При определенных обстоятельствах Фонд берет займы у государственных организаций. Среди функций МВФ указываются содействие развитию международного сотрудничества в валютной сфере, предоставление рекомендаций по вопросам политики в экономической сфере, содействие сбалансированному росту международной торговли, обеспечение упорядоченных отношений между государствами-членами в валютной сфере, а также предоставление временных кредитов и технической помощи для установления и поддержания финансовой системы.

Целью курсовой работы является анализ особенностей функционирования Международного валютного фонда.

Для реализации поставленной цели в курсовой работе решаются следующие задачи:

• раскрыть сущность Международного валютного фонда;
• изучить структуру данного института;
• охарактеризовать систему органов и особенности функционирования Международного валютного фонда;
• оценить проблемы и перспективы функционирования Международного валютного фонда.

Объектом исследования курсовой работы является Международный валютный фонд.

Предметом исследования выступают функции и особенности Международного валютного фонда.

Теоретической базой являются учебники, учебные пособия и монографии российских ученых–экономистов, публикации в периодических изданиях.

Глава 1. Теоретические основы функционирования Международного валютного фонда

1.1. Международный валютный фонд в системе международных экономических отношений

В системе международных организаций достаточно условно можно выделить категорию организаций, специализированно занимающихся экономической проблематикой, – международные экономические организации. Среди них важное место принадлежит Международному валютному фонду (МВФ). Вопросы их классификации были предметом исследования таких ученых, как М. М. Богуславский, И. Н. Герчикова, С. В. Горбунов, Б. И. Кучер, А. А. Моисеев, А. И. Шнырков, В. М. Шумилов и др.^[3]

Создание и развитие международных экономических (финансовых) организаций предусматривает достижение следующих целей:

– стабилизация и развитие системы международных финансов и мировой экономики в целом;

– межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

– разработка и координация стратегии и тактики развития мировой валютно-финансовой и кредитной системы;

– аккумуляция финансовых ресурсов и их использования с целью обеспечения стабильности национального, регионального и мирового экономического развития^[4].

При заключении соглашений о создании в Бреттон-Вудсе экономических организаций (МБРР, МАР, МВФ), на конференции, которая проходила с 1 по 22 июля 1944 г., учредителями «предполагалось, что трудную задачу по обеспечению глобальной экономической стабильности призван решать МВФ»^[5].

МВФ играет ключевую роль в международной мировой экономике по следующим причинам:

1. Осуществляя регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений, МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами его соглашений, фиксирует принципы мировой валютной системы, согласованные правила поведения в мировом сообществе.

2. МВФ выступил проводником принятой Западом по инициативе США установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. Золото практически исключено из расчетов между МВФ и его членами.

3. МВФ наделен с 1969 г. полномочиями создавать «при возникновении долгосрочной глобальной потребности в международных ликвидных резервах» ликвидные средства путем выпуска «специальных прав заимствования» Special Drawing Rights или сокращенно – SDR. SDR – условная денежная единица, которая предназначена для пополнения валютных резервов государств-членов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов с Фондом. Страна, имея счет в SDR, может получать в обмен на них в других странах нужную ей конвертируемую валюту. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой им валюты в обмен на SDR путем «назначения» стран, которые ее предоставляют. При этом Фонд учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредиторов^[6].

4. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов.

5. Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений.

6. МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем предоставления кредитов, и особенно предоставление странам-кредиторам и должникам посреднических услуг, выполняя функции координатора международного кредитования и гаранта платежеспособности стран-должников.

7. МВФ осуществляет постоянный строгий надзор (раз в год) за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, а также состоянием мировой экономики (консультации с правительственными учреждениями стран-членов) и многосторонние обсуждения (обычно два раза в год).

МВФ предоставляет странам-членам разнообразную техническую помощь, а также содействие в профессиональной подготовке кадров. Фонд также активно сотрудничает с другими мировыми финансовыми институтами^[7].

За время своей деятельности МВФ действительно превратился в универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он играет важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств, служит ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик.

Как и любая международная организация, МВФ является и инструментом партнерства стран-участниц, и ареной соперничества национальных экономических и политических интересов.

Международные экономические организации (в т.ч. МВФ) привнесли много нового в практику и правовой статус международных организаций, послужили образцом для множества других организаций универсального и регионального характера.

Таким образом, МВФ занимает среди международных экономических организаций важное место, поскольку регулирует мировую валютно-финансовую систему и обеспечивает глобальную экономическую стабильность.

1.2. Сущность Международного валютного фонда и исторические аспекты его развития

Международный валютный фонд имеет важное значение в условиях развития экономик отдельных его участников, так и в целом мировой экономики. В связи с этим особую актуальность приобретает исследование его сущности, роли и принципов функционирования.

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений характеризует рисунок 1.

Рис. 1 – Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений^[8]

МВФ (Международный валютный фонд) – межправительственная валютно-кредитная организация по содействию международному валютному сотрудничеству на основе консультаций его членов и представления им кредитов. МВФ является международной организацией, которая объединяет 189 государств. Официальная дата создания: 27 декабря 1945 года. Директор-распорядитель Кристин Лагард.

Международный валютный фонд (далее – МВФ) как наиболее яркий представитель международных валютно-финансовых организаций был создан на Международной конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Учредительные документы МВФ вступили в силу 27 декабря 1945 г.

В настоящее время в число членов МВФ входят 189 государств. Россия приобрела статус членства на основании постановления Верховного Совета РФ от 22 мая 1992 г. № 2815-I «О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития»^[9].

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне. МВФ является международной межправительственной организацией валютно-финансового характера и в качестве специализированного учреждения входит в систему Организации Объединенных Наций. В своей политике и деятельности МВФ руководствуется Уставом, известным как Статьи соглашения о МВФ, ныне действующим в редакции 1978 г. Кроме этого внутренним документом выступают «Правила и процедуры» (By Laws Rules and Regulations), которые обновляются каждый год, дополняют и расширяют Устав по многим вопросам.

Некоторые считают, что Международный валютный фонд располагает масштабными возможностями и абсолютной независимостью, что позволяет ему принимать решения в части экономической политики государств-участников МВФ. Данное мнение неверно. Напротив, не МВФ, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики ему придерживаться.

Команды следуют от правительств стран-членов Фонду, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашение о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.

Цели и задачи создания и функционирования МВФ отражены на рис. 2.

Рис. 2 – Цели и задачи создания и функционирования Международного валютного фонда

Особенность деятельности Международного валютного фонда в сравнении с прочими международными межправительственными организациями связана с тем, что в своей работе данная структура объединяет финансовые, консультационные, а также регулирующие полномочия, с помощью которых происходит достижение целей деятельности, закрепленных в уставе МВФ, а именно:

• содействовать сбалансированному росту международной торговли;
• поддерживать устойчивость обменных курсов валют;
• способствовать созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами МВФ и устранению валютных ограничений, препятствующих росту международной торговли;
• предоставлять государствам-членам кредитные ресурсы, позволяющие регулировать несбалансированность внешних платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов;
• служить форумом для консультаций и сотрудничества в области международных валютных вопросов (ст. I Устава)^[10].

МВФ помогает странам развивать свою экономику и осуществлять отдельные экономические проекты при помощи четырех основных функций (табл. 1).

Таблица 1

Функции Международного валютного фонда

Содержание

Функция
Надзор	Функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению
Финансовая помощь	Использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита – обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами)
Техническая помощь	Содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов
Выпуск специальных прав заимствования, СДР	Специальные права заимствования – международные резервные активы, созданные МВФ в 1969 г. и периодически распределяемые между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции 1) международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой; 2) расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями; 3) валюты фиксации валютного курса в некоторых странах; 4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов

Таким образом, МВФ занимается не только проблемами отдельных стран, но и вопросами функционирования международной валютной системы в целом.

Глава 2. Особенности Международного валютного фонда в современных экономических условиях

2.1. Внутренняя структура органов Международного валютного фонда и принципы их формирования

Одним из главных признаков, отличающих международные организации от других правовых форм международного сотрудничества, является наличие у них постоянно функционирующего внутриорганизационного механизма, который присущ международной организации как институту независимо от ее юридической природы.

По мнению Е.А. Шибаевой, внутриорганизационный механизм можно определить как «систему различного рода органов, созданных в соответствии с учредительным и другими актами международной организации, находящихся в постоянном взаимодействии на основе принципов и норм международного права. Его понятие включает следующие элементы: 1) система, принципы и порядок формирования органов; 2) их компетенция (предметная и юрисдикционная); 3) взаимодействие органов; 4) процедура принятия решений в органах организации»^[11].

Организационная структура МВФ изложена в ст. XII Устава, которая предусматривает наличие Совета управляющих (Board of Governors), Исполнительного совета (Executive Board), Директора-распорядителя (Managing Director) и штата международных гражданских служащих. С 1974 г. в структуре МВФ существуют Временный комитет и Комитет по развитию.

Высшим органом МВФ является Совет управляющих, который состоит из представителей государств-членов – управляющего (Governor) и заместителя управляющего (Alternate), являющихся обычно министрами финансов или председателями центральных банков государств-участников. Один из управляющих избирается Председателем Совета на пятилетний срок. Совет управляющих собирается раз в год на ежегодные совещания для рассмотрения работы МВФ, но может также проводить совещания или голосования по почте.

Кворум любого заседания Совета управляющих составляет большинство управляющих, представляющих не менее двух третей общего числа голосов всех управляющих, имеющих право голоса.

В остальное время года управляющие доводят мнения своих правительств по поводу повседневной деятельности МВФ через своих представителей, из которых формируется Исполнительный совет, базирующийся в штаб-квартире в Вашингтоне.

В Международный валютно-финансовый комитет (International Monetary and Finance Committee), который является консультативным органом Совета управляющих, входят 24 управляющих. МВФК собирается обычно два раза в год и докладывает Совету управляющих о состоянии международной валютной системы, ее функционировании, а также о предложениях по внесению поправок в Устав МВФ^[12].

В одно время с МВФК заседает Комитет по развитию (Joint IMF-World Bank Development Committee), который был также создан в 1974 г.

Советами управляющих МВФ и Всемирного банка и известен как Объединенный комитет министров по передаче реальных ресурсов развивающимся странам (the Joint Ministerial Committee of the Boards of Governors of the Bank and the Fund on the Transfer of Real Resources to Developing Countries). Комитет по развитию состоит из 24 министров финансов или других официальных лиц государств – членов МВФ и МБРР. Комитет по развитию консультирует Совет управляющих о финансовых потребностях развивающихся стран.

Многие свои полномочия Совет управляющих делегировал Исполнительному совету. В настоящее время этот вспомогательный орган Совета управляющих переименован в Международный валютно-финансовый комитет (МВФК).

Исполнительный совет состоит из 24 исполнительных директоров (Executive Directors), пять из которых назначаются странами с наибольшими квотами в бюджете МВФ (США, Япония, Германия, Франция, Великобритания), а остальные избираются управляющими от других стран с соблюдением принципа справедливого географического представительства^[13]. Заседания Исполнительного совета проходят обычно три раза в неделю в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне под председательством Директора-распорядителя.

Исполнительный совет занимается широким кругом политических и административных вопросов, включая надзор за политикой государств-членов в отношении обменных курсов, предоставление финансовой помощи МВФ государствам-членам, а также обсуждение проблем мировой финансовой системы.

Исполнительный совет выбирает Директора-распорядителя, который возглавляет последний и выступает в качестве руководителя персонала организации. Директор-распорядитель отвечает за осуществление повседневной работы МВФ, он избирается на пятилетний срок и может быть переизбран на последующие сроки. Директор-распорядитель не имеет права голоса, за исключением тех случаев, когда голоса в Исполнительном совете разделяются поровну. Директор-распорядитель возглавляет штат сотрудников МВФ, который насчитывает примерно 2500 человек из 143 стран мира. Большинство сотрудников работают в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне, хотя помимо этого существуют четыре отделения в Париже, Женеве, Токио и Нью-Йорке^[14].

Представительства МВФ функционируют во всех государствах – членах МВФ. В отличие от исполнительных директоров, которые представляют определенные страны, сотрудники МВФ – международные государственные служащие. Они ответственны за проведение политики МВФ в целом и не представляют национальные интересы государств, гражданами которых являются.

В отличие от общих универсальных межгосударственных организаций традиционного типа, в которых действует принцип суверенного равенства государств-членов, выраженный формулой «одно государство – один голос», при принятии решений в МВФ и других международных организациях валютно-финансового характера действуют принципы наибольшего финансового вклада и справедливого географического представительства при формировании управленческих органов ограниченного членства. Принцип наибольшего финансового вклада является порождением международных организаций валютно-финансового характера.

Формирование Исполнительного совета МВФ (исполнительного органа ограниченного членства) происходит именно на основе принципов наибольшего финансового вклада и справедливого географического представительства.

Важное место в системе органов МВФ занимает Директор-распорядитель МВФ. Как уже упоминалось, это должностное лицо назначается Исполнительным советом МВФ и не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. С момента создания МВФ было назначено десять директоров-распорядителей. Директор-распорядитель председательствует в Исполнительном совете и возглавляет административный аппарат МВФ. Согласно п. 4 ст. XXVII Устава МВФ Директор-распорядитель и сотрудники МВФ при выполнении своих функций подчиняются только МВФ и обязаны уважать международный характер своего труда. В функции Директора-распорядителя входят ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своих заместителей8, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и т.д. Директор-распорядитель несет ответственность за подготовку материалов и докладов в Исполнительном совете МВФ. Сотрудники МВФ набираются только из числа граждан государств – членов МВФ. Сотрудники МВФ должны выполнять свои обязанности эффективно и с высокой степенью профессионализма. Работники набираются с учетом принципа справедливого географического представительства.

Внутриорганизационный механизм обеспечивает деятельность международной организации, Директор-распорядитель не может быть старше 65 лет и занимать эту должность после 70 лет. В настоящее время Директор-распорядитель имеет трех заместителей (Deputy Managing Directors), которые назначаются им с одобрения Исполнительного совета. которая состоит из обсуждения вопросов, принятия по ним соответствующих решений, контроля за их соблюдением, наконец, применения санкций к государствам-членам, не выполняющим постановлений и соответствующих положений уставов организации^[15]. Достижение единства внутриорганизационного механизма без взаимодействия органов невозможно, что, однако, не означает подмены предметной и юрисдикционной компетенции одного органа другим. Так, в МВФ центральным звеном всей организационной структуры является Исполнительный совет, которому подчиняется секретариат МВФ. Исполнительный совет имеет право представлять проекты решений в Совет управляющих и обсуждать повестку заседаний МВФК. МВФК является совещательным органом при Совете управляющих и обязан предоставлять ему необходимые материалы. В свою очередь Директор-распорядитель подготавливает материал для Исполнительного совета и для МВФК.

МВФ в соответствии со ст. IX Устава обладает всеми правами юридического лица. Кроме того, для обеспечения МВФ возможности выполнять порученные ему функции на территории всех государств-членов ему предоставляются особый статус, иммунитеты и привилегии.

Сам МВФ, его собственность и активы пользуются иммунитетом в отношении любых форм судебного производства; собственность и активы МВФ не могут подвергаться обыску, реквизиции, конфискации, экспроприации или любым иным формам изъятия путем исполнительных или законодательных действий; архивы МВФ неприкосновенны; вся собственность и активы МВФ свободны от ограничений, регулирования, контроля и мораториев любого характера; МВФ пользуется привилегиями в отношении связи; должностные лица и служащие МВФ обладают определенным иммунитетом и привилегиями; МВФ, его активы, имущество, доходы, его операции и сделки, обязательства и ценные бумаги, им выпускаемые, а также оклады и вознаграждения исполнительных директоров, их заместителей, должностных лиц и служащих МВФ освобождаются от любого налогообложения и таможенных пошлин. МВФ может быть ликвидирован только решением Совета управляющих (ст. XXVII)^[16].

Каждое государство – член МВФ имеет квоту, выраженную в специальных правах заимствования – СДР (Special Drawing Rights) и определяющую его финансовые и организационные отношения с МВФ. От размера квоты зависят размер взноса в МВФ, число голосов, максимальный объем финансирования со стороны МВФ, а также доля государства-члена при распределении СДР.

Величина квоты выражается в СДР и равна взносу, который государство-член должно полностью выплатить МВФ. До 25% взноса подлежат выплате в резервных активах, определяемых МВФ (СДР или свободно конвертируемых валютах), а остальная часть – в собственной валюте государства-члена^[17].

Подписка каждого государства-члена равна его квоте, и она полностью выплачивается в МВФ через соответствующего депозитария. В соответствии с требованиями Казначейства ВМФ для ведения дел с МВФ каждое государство-член должно назначить фискальное агентство и банк-депозитарий. В роли фискального агентства может выступать казначейство государства-члена (министерство финансов, центральный банк, государственное валютное учреждение, стабилизационный фонд или иная аналогичная организация).

МВФ может вести дела только с этим фискальным агентством, наделенным соответствующими полномочиями выполнять все операции и сделки от имени государства-члена. Кроме того, каждое государство-член должно назначить свой центральный банк депозитарием всех активов МВФ в валюте данного государства.

В настоящее время исполнительными органами МВФ и государствами- членами согласован пакет мер, направленных на реформирование механизма определения квот в рамках Фонда, который включает следующие положения: изменение формулы расчета квот государств-членов в бюджете МВФ с одновременным увеличением ее для 54 государств, применительно к которым введение новой формулы уменьшит размер имеющейся ныне квоты; увеличение в три раза величины базисных голосов для государств с низким уровнем дохода на душу населения; выделение ресурсов для введения должности дополнительного заместителя исполнительного директора к двум имеющимся исполнительным директорам от африканских государств; приведение в соответствие размера квоты и количества голосов каждого государства – члена МВФ каждые пять лет.

Для введения в действие предложенного пакета мер необходимо его одобрение 111 государствами-членами, обладающими 85% голосов от их общего количества.

В соответствии со ст. XXVI любое государство-член может выйти из МВФ путем направления уведомления в письменной форме МВФ в его штаб-квартиру. Если государство-член не выполняет любого из своих обязательств, то МВФ может заявить о том, что это государство-член не имеет права использовать общие ресурсы МВФ, а если по истечении разумного срока государство-член продолжает не выполнять свои обязательства по Уставу, то этому государству-члену может быть предложено выйти из МВФ решением Совета управляющих, принимаемым высококвалифицированным большинством голосов – 85%^[18].

Имеющиеся в распоряжении МВФ финансовые ресурсы используются для оказания помощи государствам-членам, которые стремятся решить проблемы платежного баланса, а также для содействия в смягчении последствий стабилизации. МВФ предоставляет финансирование как из своих общих ресурсов, так и в рамках механизмов льготного финансирования, управление которыми осуществляется раздельно. Финансирование со стороны МВФ предоставляется после утверждения Исполнительным советом при условии, что государство-член обязуется принять меры по устранению причин дисгармонии своего платежного баланса.

2.2. Россия в современной реформе Международного валютного фонда

Среди членов Международного Валютного Фонда (МВФ) Россия относится к тем странам, которых не устраивает схема формирования квот и распределения голосов среди членов МВФ. Так же как и Россия, Китай, Индия, Бразилия готовы увеличить размер взноса, чтобы получить больше влияния на принятие решений.

О реформе МВФ международные и отечественные эксперты говорят давно. Необходимость такой реформы обусловлена рядом причин. Во-первых, повышение легитимности к решениям МВФ и других международных финансовых организаций в свете повышения роли в мировой экономике развивающихся стран и стран с формирующимися рынками. Во-вторых, назревшая реформа неэффективной надзорной системы МВФ. В-третьих, изменениями в самой глобальной экономике – либерализация валютных режимов и движения международного капитала, интернализация финансовых рисков, необходимость учета влияния национальных политик системно значимых стран на другие страны и др^[19]. Соответственно, возникла потребность в разработке нового антикризисного инструментария, пересмотра подходов к анализу многих глобальных проблем.

Вступление в силу положений пакетного соглашения по реформе квот и увеличение уставного капитала МВФ 2010 года долгое время откладывались из-за позиции конгресса США с 16,76% голосов, от которых полностью зависит их ратификация. 14-й общий пересмотр квот МВФ, предусматривающий перераспределение квот в пользу стран с переходной и развивающейся экономикой, был ратифицирован в декабре прошлого года. После вступления новых правил в силу Китай стал обладать 6,4% голосов, Россия и Индия - по 2,7%, Бразилия - 2,3%, ЮАР - 0,6%. В сумме общий вес стран БРИКС (Россия, Китай, Бразилия, Индия и ЮАР) достиг 14,7% против 11,5% ранее^[20].

Тем не менее, незначительные положительные сдвиги в расширении квоты нашей страны и нескольких других развивающихся стран в МВФ не могут расцениваться как однозначно позитивные: Совокупная доля стран БРИКС (14,7%) так и не достигла уровня блокирующего пакета, который по-прежнему остается у США (16,76%)^[21]. При этом расширение квоты означает соответствующее увеличение нагрузки со стороны МВФ на Россию, как на страну кредитора.

В настоящий момент обсуждается пересмотр самой формулы расчета квот стран-акционеров, за который активно выступают страны БРИКС. При этом в рамках весенней сессии министры финансов стран БРИКС договорились настаивать «единым фронтом» на учете показателя ВВП стран по паритету покупательной способности^[22]. Включение данного показателя позволит учесть интересы развивающихся стран, доля которых в МВФ сегодня не соответствует их доли в мировой экономике.

Однако для реального повышения роли России и других стран БРИКС в МВФ и других мировых финансовых организациях России необходимо последовательно наращивать собственный макроэкономический и макрофинансовый потенциал. Более того, определенным источником геополитического роста для России может стать эффективное участие в Новом банке развития БРИКС^[23].

МВФ выступает в качестве имплементирующего органа решений «Группы 20». Как показывает практика, намного эффективнее реформа МВФ осуществляется в условиях острых фаз. В частности, инициированная G20 реформа МВФ началась в 2008 г., почти одновременно с разрастанием глобального финансово-экономического кризиса, когда требовалось принятие эффективных краткосрочных мер противодействия. В связи с этим, на саммитах «Группы 20» все меньшее обсуждаются вопросы по повышению эффективности функционирования МВФ как разработчика стабилизационных мер^[24].

Необходимо заметить, что в определенной степени ответом на отсутствие должного прогресса в реформировании существующих Бреттон-Вудских институтов стала активизация финансово-экономического сотрудничества стран БРИКС, особенно в сфере формирования институтов развития (Банк БРИКС) и условий для функционирования механизма валютного резервного пула (по аналогии инструментов с инструментами МВФ). В то же время правительства стран БРИКС не рассматривают данные механизмы как противопоставление МВФ или Всемирному Банку, а скорее как важное дополнение к уже функционирующим глобальным институтам и инструментам^[25].

Глава 3. Проблемы и перспективы функционирования Международного валютного фонда

3.1. Проблемные аспекты реализации Международным валютным фондом его функций

Мировая экономика столкнулась с рядом непредвиденных проблем в течение последних трех лет. Международный валютный фонд основное внимание продолжал оказывать стимулированию экономического роста стран и укреплению их сотрудничества, при этом он претерпел ряд экономических изменений, которые требовали немедленной адаптации.

Первой внезапной проблемой у МВФ стало резкое снижение цен на нефть. Падение более чем наполовину с сентября 2014 года по январь 2015 года оказало существенное воздействие на государства – члены МВФ. Для большинства стран – членов МВФ падение цен оказалось благоприятным, оно способствовало экономическому росту в условиях нестабильной ситуации в мировой экономике^[26]. Но у стран – производителей нефти возникла необходимость трудной корректировки. Эти события усилили значение аналитической работы МВФ и его рекомендаций по экономической политике.

Снижение цен на нефть было вызвано увеличением производства в государствах – членах Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) и значительным замедлением роста мирового спроса на нефть, особенно в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе^[27].

Влияние цен на нефть на различные страны – члены МВФ имело общие последствия для работы МВФ. Надзорная работа, как на двусторонней, так и на многосторонней основе, адаптировалась к стремительно меняющейся обстановке. В соответствии со Статьей IV на консультациях по вопросам, относящимся к изменениям цен на нефть, этому уделялось большое внимание.

Исполнительный совет МВФ активно принимал участие в рассмотрении отчетов и докладов, в которых анализировалось воздействие падения цен на нефть. Экономический советник МВФ Оливье Бланшар, один из руководителей группы по биржевым товарам Исследовательского департамента МВФ, поместил в блоге МВФ статью «Семь вопросов о спаде цен на нефть за последний период», в которой анализировались механизмы рынка нефти, последствия для различных групп стран, а также действия, которые директивные органы могут предпринять для преодоления последствий для экономики своих стран. Она заинтересовала больше читателей, чем какой-либо другой материал, который размещался в блоге в течение года^[28].

Пандемия лихорадки Эбола в Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне была второй проблемой, с которой столкнулся МВФ в 2015 году. Распространение лихорадки привело к заражению более 26 тысяч человек и гибели более 10,5 тысячи человек. Поэтому МВФ быстро принял необходимые меры для правительств трех государств в ответ на кризис и возврата экономик к росту. Фонд выделил свыше 400 млн долл. США для покрытия многочисленных новых нужд в финансировании.

МВФ незамедлительно предоставил помощь в размере 309 млн долл. США по нулевым процентным ставкам этим трем странам, пострадавшим от Эболы для преодоления кризиса. Также Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне в 2015 году было выделено 95 млн долл. США в виде грантов на облегчение бремени задолженности, чтобы уменьшить давление на их платежные балансы^[29].

На протяжении пандемии МВФ продолжал взаимодействовать с официальными органами каждой страны, и, когда кризис начал сокращаться, переговоры переключились на более длительную перспективу быстрого восстановления экономического роста.

Третьей проблемой МВФ была проблема поддержки Украины, преодолевающей трудные экономические и финансовые условия. Поддержка началась с того, что Исполнительный совет МВФ утвердил 11 марта 2015 года договоренность с Украиной на четыре года на сумму 17,5 млрд долл. с незамедлительным выделением 5 млрд долл. США.

МВФ поставил непростые цели: вывести экономику из кризиса, восстановить внешнеэкономическую устойчивость, поддержать экономический рост за счет проведения структурных реформ, а также защитить уязвимых граждан страны.

Украина не раз участвовала в нескольких программах, поддерживаемых МВФ, после получения независимости в 1991 году, но ни одна не достигла цели проведения реформ. Закончилась неудачей и программа 2010 года, после чего макроэкономические проблемы Украины усилились. Зарплаты и издержки производства повышались, тогда как производительность оставалась неизменной. В конечном итоге конкурентоспособность снизилась настолько, что экономика перестала расти, а экспорт не увеличивался.

Новое правительство, которое пришло к власти в феврале 2014 года, начало программу обеспечения макроэкономической и финансовой стабильности. Но после вооруженного конфликта на востоке страны ситуация снова ухудшилась. ВВП сократился на 14,8%, потребности в дополнительном финансировании сильно увеличились. Валютный рынок был дестабилизирован, а банки стали испытывать стресс.

В ответ на это правительство приняло комплексную программу, поддержанную новым финансированием от МВФ. Первой мерой этой программы была стабилизации финансов Украины. Она обеспечивала потребности Украины во внешнем финансировании, которые составляют около 40 млрд долл. США в 2015–2018 годы, наряду с иной международной помощью и операцией по реструктуризации задолженности.

Кроме того, снижение дефицитов могло привести к сокращению потребностей в финансировании государственного долга. Это включает повышение энергетических тарифов для ограничения скрытого бюджетного дефицита государственной газовой монополии. В целях защиты наиболее уязвимых слоев населения общие расходы на программы социальной помощи были до 4,1% ВВП в 2015 году^[30].

Следующим этапом являлось оживление роста путем восстановления конкурентоспособности, начиная с введения гибкого обменного курса. Помимо этого начато восстановление банковской системы за счет рекапитализации ликвидности с тем, чтобы возобновился рост кредита.

Не менее важна необходимость принятия решительных мер для устранения структурных препятствий для устойчивого роста, который может повысить уровень жизни до уровня соседних с Украиной стран, в том числе реформа системы налогового администрирования, прозрачность, улучшение управления государственными финансами и реформы государственных предприятий^[31]. Также борьба с коррупцией велась с помощью укрепления законодательства, мер по повышению эффективности судебных органов и действий по ограничению влияния заинтересованных групп в Украине, которые могли привести к искажениям в экономике.

Официальные органы Украины предприняли эффективные действия для решения укоренившихся проблем и разрыва с прошлыми непозволительными мерами в политике. МВФ и международное сообщество поддерживают проведение Украиной программы реформ.

Таким образом, можно утверждать, что к настоящему моменту в условиях нестабильности мировой экономики следует осуществлять сотрудничество с МВФ для увеличения притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

3.2. Тенденции развития Международного валютного фонда

Возрастающая политическая нестабильность, а также дисбалансы в мировой экономике служат предпосылками для ее трансформации и требуют постоянного совершенствования деятельности международных финансовых институтов, создающих институциональный базис международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Среди направлений реформирования главного международного финансового института – МВФ – можно выделить следующие:

1. Реформа надзорной деятельности;

2. Реформа квот и голосов стран-участников Фонда;

3. Реформа кредитной деятельности (базируется на перераспределении квот стран-участников)^[32].

Серьезным испытанием для МВФ стали валютные и финансовые кризисы 2014 – начала 2016 гг. В этой связи он подвергся массированной критике. Фонд закономерно упрекали в том, что он не смог своевременно предвидеть развитие кризисных процессов на мировых валютных и финансовых рынках.

Особенно остро вопрос о реформировании МВФ встал в обстановке глобального кризиса второй половины 2000-х годов, наглядно обнажившего уязвимые стороны этой организации. В данной связи в опубликованных в марте 2009 г. «Предложениях Российской Федерации к саммиту «Группы 20» в Лондоне (апрель 2009 г.)» указывалось: «В средне и долгосрочном плане выступаем за пересмотр роли и манда-та МВФ, приведя их в соответствие с новой структурой мировой валютно-финансовой системы, модификация которой будет, очевидно, завершена в результате текущего кризиса»^[33].

Реалии современности вызывают необходимость комплексного валютного и финансового регулирования международных отношений. Так, стремительный рост финансовых рынков и их всесторонняя глобализация привели к выработке управленческого подхода МВФ, объединяющего регулирование международных валютных отношений, с одной стороны, и финансовой сферы – с другой. В годы после Второй мировой войны валютное устройство приспосабливалось исключительно к потребностям обслуживания мировой торговли, которая в то время была доминирующим – и практически единственным – видом международных экономических отношений.

По-иному обстоит дело в наши дни, когда в результате формирования мирового финансового рынка огромные масштабы приобрели трансграничные потоки частного капитала.

В сентябре 2015 г. Исполнительный совет МВФ принял решение сделать оценки финансовой стабильности в рамках ФСА П обязательными для государств-членов с «системно значимыми финансовыми секторами» и использовать эти оценки в качестве одного из элементов регулярных консультаций в целях надзора в соответствии со ст. IV Статей соглашения Фонда. Обязательные оценки финансовой стабильности включают следующие три компонента: 1) оценку источников, степени вероятности и потенциального воздействия основных рисков на макроэкономическую стабильность в краткосрочной перспективе; 2) оценку системы мер политики, направленной на обеспечение финансовой стабильности в каждой стране, включающую в себя оценку эффективности надзора за финансовым сектором на основе международных стандартов; и 3) оценку способности финансовых органов предотвращать и преодолевать финансовые кризисы, проводимую на основе анализа системы финансовой защиты, готовности к кризисным ситуациям и системы преодоления кризисов^[34].

В апреле 2015 г. Исполнительный совет обсудил предложения по разработке основы макропруденциальной политики Установлено, что главной задачей такой политики должно быть выявление системного финансового риска, накапливаемого в разных финансовых секторах и странах, и, соответственно, сохранение финансовой стабильности.

Исполнительные директора подчеркнули, что макропруденциальную политику следует рассматривать как дополнение к макроэкономической и микропруденциальной политике.

Модернизация надзорных функций, а так же глобализация экономики, учащение и углубление экономических и финансовых кризисов побуждают МВФ к существенной трансформации одного из наиболее важных аспектов его деятельности – надзора (surveillance) за экономической, финансовой и валютной политикой государств-членов. В рамках этого процесса МВФ выявляет потенциальные риски для внутренней и международной стабильности и рекомендует необходимые изменения в проводимой политике.

В апреле 2015 г. МВФ принял так называемую «Среднесрочную стратегию» – ССС/МТС, которая предусматривала осуществление ряда изменений в структуре и концептуальных установках Фонда. В частности, Конкретные направления содержательных изменений в концептуальных установках надзора были определены в итоговом коммюнике заседания МВФК, которое состоялось в Вашингтоне 20 октября 2007 г. В этом документе предусматривалась выработка макроэкономических ориентиров, соблюдение которых государствами-членами оказывало бы противодействие финансовым кризисам, их переносу из одних стран в другие, не допускало перерастания этих кризисов в системные экономические расстройства. МВФК выделил пять критически важных областей, которые требуют углубленного анализа и осуществления на его основе практических мер. Эти области таковы:

Фонд должен расширить анализ так называемых «внешних вторичных эффектов», начав с составления соответствующих докладов, относящихся к странам с «системно значимой экономикой». В 2011 г. начата работа над «докладами о вторичных эффектах» по пяти странам/регионам (Великобритания, зона евро, Китай, Соединенные Штаты и Япония). Проблемы корректировки международной валютной системы с постоянной заботой МВФ продолжает оставаться международная валютная система. Глобальный финансовый кризис вызвал существенное обострение противоречий в валютной сфере, дал основание говорить об опасности возникновения полномасштабной «валютной войны». В связи с этим в апреле 2011 г. было проведено заседание Исполнительного совета, посвященное оценке состояния работы в области укрепления международной валютной системы. На этом заседании был проанализирован достигнутый к указанному времени прогресс по различным аспектам соответствующей работы и определены основные направления последующей деятельности^[35].

Ключевыми проблемами обеспечения эффективного функционирования мирового валютного механизма, с точки зрения МВФ, на современном этапе являются следующие.

Управление трансграничными потоками капитала. В декабре 2015 г. В конце прошлого года (декабрь 2015г) исполнительный совет обсудил роль МВФ в вопросах, касающихся международного перемещения капиталов. Было отмечено, что хотя потоки капитала обеспечивают существенные экономические выгоды, способствуя эффективному распределению ресурсов между странами, неустойчивость этих потоков усилила уязвимость, вызываемую перенесением шоков из одних стран в другие, и тем самым сыграла критически важную роль в развязывании кризиса. Отсюда вывод: роль Фонда в воздействии на международные потоки капитала нуждается в усилении и требует выработки соответствующих мер политики.

Роль специальных прав заимствования МВФ, СДР. Начавшийся в США и распространившийся практически на весь мир финансовый кризис обнажил неустойчивость доллара в качестве резервной валюты. Это привело к интенсивным обсуждениям в мировом научном сообществе и в политических кругах вопроса о замене американской денежной единицы в указанном качестве другой валютой.

В январе 2015 г. МВФ обсудил «потенциальный вклад» СДР в улучшение функционирования международной валютной системы. При этом было заявлено, что наряду с другими необходимыми мерами «повышение роли СДР могло бы способствовать долгосрочной стабильности международной валютной системы при условии создания соответствующих защитных механизмов, а также обеспечения политической приверженности и интереса со стороны частного сектора»^[36]. В то же время отмечается: многие исполнительные директора «продолжают сомневаться в том, что СДР может сыграть ключевую роль в этом процессе». В итоге делается мало к чему обязывающий вывод о «готовности без предупреждений подойти к рассмотрению вопросов, касающихся СДР, в целях достижения широкого консенсуса между государствами-членами».

Несмотря на все сказанное выше, приходится признать, что рекомендации относительно внесения целенаправленных изменений в механизмы международной валютной системы имеют пока что весьма расплывчатый, разрозненный и, скорее, косметический характер. Однако объективные процессы в мировой экономике, связанные с финансовой глобализацией и существенными сдвигами в соотношении сил между странами и группами стран, будут так или иначе подталкивать мировое сообщество к более радикальной модернизации этой системы. Большое внимание проблеме укрепления надзора МВФ уделено в Декларации саммита «Группы 20» в Каннах. По этому поводу в ней говорится: «Мы согласны в том, что действенный и усиленный надзор МВФ будет иметь решающее значение для эффективности и стабильности международной валютно-финансовой системы… Мы призываем МВФ продолжить движение в направлении образования более комплексного, беспристрастного и эффективного надзора, включающего, в частности, политику в отношении финансового сектора, налогово-бюджетную, денежно-кредитную, курсовую политику, и углубленный анализ их воздействия на внешнеэкономическую стабильность… Мы согласились с необходимостью усилить степень ответственности и вовлеченности государств-членов в процесс осуществления надзора МВФ, которые являются ключевыми компонентами его эффективности». Что касается методологии, инструментария надзора МВФ, то лидеры «Группы 20» указывают на важность совершенствования многостороннего надзора и осуществления более тесной и глубокой его интеграции с надзором на двусторонней основе. Акцентируется потребность в налаживании расширенного мониторинга взаимосвязей между секторами экономики, а также между странами и регионами^[37]. «Двадцатка» вновь напоминает о необходимости повышения прозрачности надзора МВФ, для чего необходимо участие всех государств-членов в усилиях, направленных на расширение доступности соответствующих данных.

Лидеры «Группы 20» в принятой в Канне декларации заявили о намерении обеспечивать, чтобы министры экономики и управляющие центральными банками осуществляли «более широкое стратегическое руководство». Отсюда следует, что «двадцатка» держит курс на использование МВФК в качестве связующего звена для транслирования ее пожеланий, а точнее говоря, поручений – в конкретные целевые установки осуществляемого Международным валютным фондом надзора.

Заключение

Международный валютный фонд (МВФ) – организация, включающая в себя 189 стран, оказывающая содействие в глобальном валютном сотрудничестве, всемерно способствующая упрочнению финансовой стабильности^[38], содействию международной торговли, повышению занятости населения, устойчивому экономическому росту и сокращению масштабов нищеты во всем мире. Цель МВФ — помочь правительствам-членам воспользоваться возможностями, связанными с глобализацией и экономическим развитием в целом. МВФ отслеживает глобальные экономические тенденции и показатели, предупреждает стран-участниц, о потенциальных проблемах, служит форумом для политического диалога, консультирует правительства по вопросам решения экономических трудностей. МВФ также работает с развивающимися странами с тем, чтобы помочь им в достижении макроэкономической стабильности и сокращения бедности. Характеризуясь массовым перемещением капитала, глобализация влияет на выбор политического выбора стран-участниц во многих областях, в том числе в области трудовой, торговой и налоговой.

Своей важной задачей Международный Валютный фонд считает помощь странам в извлечении преимуществ из процессов глобализации с одновременным исключением ее возможных рисков и опасностей. Глобальный экономический кризис четко обозначил, насколько взаимосвязаны страны в современной мировой экономике.

МВФ поддерживает государств-участников путем предоставления:

• консультаций по вопросам политики для правительств и центральных банков на основе анализа экономических тенденций и мирового опыта;

•научных и аналитических исследований, статистических данных, прогнозов на основе отслеживания глобальных, региональных и национальных рынков;

• кредитования для преодоления экономических трудностей;

• льготного кредитования развивающихся стран для борьбы с бедностью;

• технической помощи и обучения с целью улучшения управления их экономиками.

МВФ был основан более 60 лет назад в конце второй мировой войны^[39]. Основатели этой организации ставили перед собой цель строительства каркаса организации, направленной на создание основы для международного экономического сотрудничества с тем, чтобы избежать повторения катастрофической экономической политики времен Великой депрессии 1930-х годов и последовавшего за ней глобального конфликта.

С тех пор мир сильно изменился, многие страны вступили в период экономического роста и процветания, в результате чего миллионы людей вырвались из нищеты, особенно это характерно для стран Азии. Превалирующей задачей Международного валютного фонда стало обеспечение глобального общественного благополучия, финансовой стабильности. Сегодня МВФ продолжает свою благородную миссию; он обеспечивает форум для сотрудничества по международным валютным проблемам, способствует экономическому росту, снижению уровня бедности, развитию международной торговли, содействуя тем самым созданию рабочих мест.

Одновременно Фонд способствует стабильности обменного курса и открытости системы международных платежей; МВФ следит за состоянием экономики стран-участниц, предупреждая их о возможных рисках и предоставляет им консультации в области финансово-экономической политики. Он также предоставляет техническую помощь и обучение, чтобы помочь странам улучшить экономическое управление. Эта работа опирается на исследования и статистические данные МВФ.

МВФ сотрудничает со Всемирным банком, региональными банками развития, Всемирной торговой организацией (ВТО), учреждениями ООН и других международных организаций. В то время как все эти организации вместе участвуют в решении глобальных экономических вопросов, каждая из них также имеет и свои единственные зоны ответственности и специализации^[40].

МВФ также тесно сотрудничает с Группой двадцати (G-20), состоящей из 20 промышленно развитых стран и стран с формирующейся рыночной экономикой, а также тесно взаимодействует с гражданскими общественными организациями и средствами массовой информации. Во время мирового финансового кризиса коллективные действия G-20 имели решающее значение для предотвращения еще больших экономических трудностей. И в последующие встречи лидеры «большой двадцатки» продолжали подтверждать свою приверженность активизации экономического роста.

МВФ анализирует политику лидеров «большой двадцатки», а также отслеживает действия этих стран в достижении поставленных ими целей. МВФ и Всемирный банк, не дублируют, а дополняют работу друг друга. В то время как МВФ основное внимание уделяет вопросам макроэкономической и финансовой сферы, Всемирный банк во главу угла ставит вопросы долгосрочного развития и борьбу с бедностью. Его помощь заключается в основном в кредитовании, финансировании инфраструктурных проектов, реформировании определенных секторов экономики, а также в проведении более широких структурных реформ. Кредиты МВФ продолжают оказывать помощь странам в оплате импорта, стабилизации валют и создании условий для активного экономического роста. Для того, чтобы иметь право на членство во Всемирном банке, страны должны присоединиться к МВФ.

Международный валютный фонд тесно сотрудничает с Банком в области борьбы с бедностью. Другие сферы сотрудничества включают в себя^[41]:

оценку состояния финансового сектора стран-участниц,

помощь в разработке законодательно-правовой базы,

проведение широкого комплекса мероприятий по уменьшению внешней задолженности.

МВФ является членом Совета по финансовой стабильности, штаб-квартира которого находится в Швейцарии. Совет организует деловые встречи правительственных чиновников разных стран, ответственных за финансовую стабильность, банковских экспертов и представителей международных финансовых организаций.

МВФ имеет статус Специального представителя в ООН. Сотрудничество МВФ и ООН охватывает несколько сфер, представляющих взаимный интерес. Эти авторитетные международные организации сотрудничают в области налогообложения, статистического учета, а также осуществляют взаимное представительство и участие в различных конференциях и специальных мероприятиях. За последние годы МВФ был задействован в решении проблем занятости, социальной защиты, в экологических программах, во Всемирной продовольственной программе, в работе Детского фонда ООН.

Список использованных источников

I. Законодательные и нормативные акты

1. Постановление ВС РФ от 22.05.1992 № 2815-1 «О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития».

II. Монографии, учебники, учебные пособия

1. Андронова И. В., Зуев В. Н. Международные финансовые организации. Международный валютный фонд и Всемирный банк // Проблемы эффективности и реформы системы международных многосторонних институтов / отв. ред. М. В. Ларионова. М.: ТЕИС, 2014.

Богуславский М. М. Международное экономическое право : моногр. / М. М. Богуславский. – М. : Междунар. отношения, 2013. – 303 с.

1. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. – 654 с.

Завгородняя Т.В., Метелев С.Е. Международные торгово-финансовые отношения. – Омск, 2016.

1. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430.
2. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / под ред. Л. Н. Красавиной. – [2-е изд., перераб. и доп.]. – М. : Финансы и статистика, 2014. – 608 с.

1. Моисеев С. Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. М.: Книга, 2013.
2. Симановский А. Ю. Международный валютный фонд: вопросы формирования и функционирования / отв. ред. Ю. Б. Рубин. М.: Соминтэк, 2014.

Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции / Дж. Стиглиц ; пер. с англ. Г. Г. Пирогова ; Национальный общественно-научный фонд. – М. : Мысль, 2013. – 304 с.

Шнирков О. И. Международный валютный фонд // Вестник Томского государственного университета. – 2012. – Вип. 21–24. – С. 32–39.

1. Шумилов В. М. Международные экономические организации : учеб.-метод. пособ. / В. М. Шумилов. – М. : ДеКа, 2012. – Ч. 1. Общая часть. – 384 с.

III. Статьи периодических изданий

1. Ващенко И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85.
2. Галеев В. Р. Место Бреттон-Вудских институтов в международной валютно-финансовой системе // Современное управление. 2013. № 12.
3. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. – 2014. – №12(248). – С. 56–71.
4. Климачев В. В. Международные финансовые центры и финансовая глобализация // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. – 2014. – № 5. – С. 123-128.
5. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию валютной системы. // Общество и экономика, 2016. № 2. С. 5 – 46.
6. Красавина Л. Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. 2013. № 5.
7. Купреев С.С. Из истории правового регулирования сотрудничества России с международными финансовыми организациями // Законы России. 2017. № 4.
8. Смыслов Д. В. Реформирование Международного валютного фонда. Финансы и управление // Деньги и кредит. 2014. № 2. С. 33–43.
9. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2014. – №10. – С. 60–65.

III. Интернет-ресурсы

1. Информация официального сайта Министерства финансов Российской Федерации. [Электронный ресурс]: Пресс-центр Минфин России. URL: http://minfin.ru/
2. Международный валютный фонд. Его роль в мировой экономике. [Электронный ресурс]. – М., 2015. –Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm
3. Официальный сайт МВФ [Электронный ресурс] URL: http://www.imf.org/external/russian/
4. Смыслов Д. В. Международный валютный фонд. Современные тенденции и наши интересы [Электронный ресурс] : учебник для студентов. – М. : Финансы и статистика, 2013. – Режим доступа: http://diplomba.ru/work/72259

1. Андронова И. В., Зуев В. Н. Международные финансовые организации. Международный

   валютный фонд и Всемирный банк // Проблемы эффективности и реформы системы международных многосторонних институтов / отв. ред. М. В. Ларионова. М.: ТЕИС, 2014. ↑

2. Моисеев С. Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. М.: Книга, 2013. ↑

3. Богуславский М. М. Международное экономическое право : моногр. / М. М. Богуславский. – М. : Междунар. отношения, 2013. – 303 с. ↑

4. Шнирков О. И. Международный валютный фонд // Вестник Томского государственного университета. – 2012. – Вип. 21–24. – С. 32–39. ↑

5. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции / Дж. Стиглиц ; пер. с англ. Г. Г. Пирогова ; Национальный общественно-научный фонд. – М. : Мысль, 2013. – 304 с. ↑

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / под ред. Л. Н. Красавиной. – [2-е изд., перераб. и доп.]. – М. : Финансы и статистика, 2014. – 608 с. ↑

7. Шумилов В. М. Международные экономические организации : учеб.-метод. пособ. / В. М. Шумилов. – М. : ДеКа, 2012. – Ч. 1. Общая часть. – 384 с. ↑

8. Симановский А. Ю. Международный валютный фонд: вопросы формирования и функционирования / отв. ред. Ю. Б. Рубин. М.: Соминтэк, 2014. ↑

9. Постановление ВС РФ от 22.05.1992 № 2815-1 «О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития». ↑

10. Галеев В. Р. Место Бреттон-Вудских институтов в международной валютно-финансовой системе // Современное управление. 2013. № 12. ↑

11. Купреев С.С. Из истории правового регулирования сотрудничества России с международными финансовыми организациями // Законы России. 2017. № 4. ↑

12. Смыслов Д. В. Международный валютный фонд. Современные тенденции и наши интересы [Электронный ресурс] : учебник для студентов. – М. : Финансы и статистика, 2013. – Режим доступа: http://diplomba.ru/work/72259 ↑

13. Международный валютный фонд. Его роль в мировой экономике. [Электронный ресурс]. – М., 2015. –Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm ↑

14. Климачев В. В. Международные финансовые центры и финансовая глобализация // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. – 2014. – № 5. – С. 123-128. ↑

15. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. – 2014. – №12(248). – С. 56–71. ↑

16. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с. ↑

17. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2014. – №10. – С. 60–65. ↑

18. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб.и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с. ↑

19. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

20. Информация официального сайта Министерства финансов Российской Федерации. [Электронный ресурс]: Пресс-центр Минфин России. URL: http://minfin.ru/ ↑

21. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

22. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. – 654 с. ↑

23. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

24. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию валютной системы. // Общество и экономика, 2016. № 2. С. 5 – 46. ↑

25. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

26. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

27. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. – 2014. – №12(248). – С. 56–71. ↑

28. Завгородняя Т.В., Метелев С.Е. Международные торгово-финансовые отношения. – Омск, 2016. ↑

29. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430. ↑

30. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2014. – №10. – С. 60–65. ↑

31. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию валютной системы. // Общество и экономика, 2016. № 2. С. 5 – 46. ↑

32. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2014. – №10. – С. 60–65. ↑

33. Ващенко И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85. ↑

34. Хлебникова Д. В. Реформирование управления Международным валютным фондом в свете решений саммитов «Группы 20» // Деньги и кредит. 2014. № 4. С. 60–66. ↑

35. Смыслов Д. В. Реформирование Международного валютного фонда. Финансы и управление // Деньги и кредит. 2014. № 2. С. 33–43. ↑

36. Смыслов Д. В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты // Деньги и кредит. 2015. № 1. С. 36–43. ↑

37. Смыслов Д. В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты // Деньги и кредит. 2012. № 1. С. 36–43. ↑

38. Галеев В. Р. Место Бреттон-Вудских институтов в международной валютно-финансовой системе // Современное управление. 2013. № 12. ↑

39. Андронова И. В., Зуев В. Н. Международные финансовые организации. Международный валютный фонд и Всемирный банк // Проблемы эффективности и реформы системы международных многосторонних институтов / отв. ред. М. В. Ларионова. М.: ТЕИС, 2014. ↑

40. Красавина Л. Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. 2013. № 5. ↑

41. Симановский А. Ю. Международный валютный фонд: вопросы формирования и функционирования / отв. ред. Ю. Б. Рубин. М.: Соминтэк, 2014. ↑