Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международная валютная система и российский рубль .

Содержание:

Введение

Мировой валютный рынок (МВР) представляет собой неотъемлемую часть мирового финансового рынка. Россия, в связи со спецификой своего исторического развития, достаточно недавно присутствует на нем. При этом внешняя торговля играет исключительную роль для экономики нашей страны в вопросах обеспечения ее экономического развития. Анализ показателей участия России в международной валютной системе позволит определить специфику роли нашей страны на данном рынке, перспективы укрепления ее позиций.

Целью работы является рассмотрение международной валютной системы и ее эволюции. Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

- определить содержание понятия и структуру международной валютной системы;

- изучить особенности интеграции валютного рынка России в международную валютную систему;

- определить проблемы и перспективы укрепления позиций России в сфере международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система.

Предметом исследования является анализ развития международной валютной системы.

В качестве источников информации для проведения исследования были использованы актуальные нормативно-правовые акты, учебно-методическая литература, специализированные периодические издания, информационные базы специализированных Интернет-сайтов.

Методом исследования выбранной темы является сбор, изучение и анализ информации по обозначенным вопросам/

Структура работы определяется необходимостью последовательного решения поставленных выше задач. Первая глава работы посвящена теоретическому изучению проблемы исследования и включает в себя результаты изучения содержания понятия и структуры международного валютного рынка, его участников, принципов функционирования и регулирования. Во второй главе работы будет проведен анализ показателей участия России на международном валютном рынке, на основе которого будут сделаны выводы о результатах и основных проблемах процесса интеграции валютного рынка России в международной валютной системе. В третьей части будут определены перспективы укрепления позиций России на международном валютном рынке.

Глава 1. Сущность и основы мировой валютной системы

1.1 Понятие мировой валютной системы и исторические аспекты ее формирования.

Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС.^[1]

История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические законы поставили правительства ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег. Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

• ее базой выступал золотомонетный стандарт;

• каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

• на основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;

• все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами. Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

Генуэзская система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО.

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.^[2]

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система. К ее особенностям в валютной сфере необходимо отнести:

• введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте Великобритании (фактически под давлением Вашингтона и в связи с распадом Британской империи уже к концу 40-х гг. доллар превратился в единственную валюту, обратимую в золото без всяких ограничений по фиксированной цене 1934 г.: 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г);

• сохранение золотых паритетов валют с одновременной их фиксацией в Международном валютном фонде (т. е. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство);

• переход к фиксированным валютным курсам в долларовом выражении, которые могли отклоняться от установленного предела не более чем на 1% (для европейских стран – на 0,75%) и выравнивались с помощью долларовых интервенций центральных банков;

• создание двух новых валютно-кредитных организаций – Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития – МБРР.

Таким образом, Бреттон-Вудская система означала гегемонию доллара как мировой резервной валюты, непосредственно связанной с золотом. Это соответствовало главенствующей в мировой экономике роли США в первые послевоенные десятилетия. Однако нельзя отрицать положительного значения Бреттон-Вудской системы. Она способствовала восстановлению международных хозяйственных связей, развитию производства и торговли, нарушенных войной.

1.2 Современная мировая валютная система

К концу 60-х – началу 70-х гг. переплетение энергетического, сырьевого и валютного кризисов разрушило мировой хозяйственный порядок, основанный на монополии Америки. Глубинные причины краха Бреттон-Вудской системы заключались в неравномерности экономического развития ведущих держав мира, развале колониальных империй и появлении десятков молодых независимых государств, росте конкуренции американским товарам со стороны западноевропейских (прежде всего германских) и японских производителей. Процесс формирования трех центров мирового экономического влияния – США, Западная Европа (ЕЭС) и Япония – подрывало монопольное положение доллара в МВФС.

В результате кризиса Бреттон-Вудской системы экономики крупнейших государств стали периодически испытывать валютную и золотую "лихорадки": на фондовых биржах происходила паника, вызванная падением курса ценных бумаг в ожидании изменения валютных курсов. Правительства вынуждены были прибегать к девальвации валют. Кульминацией описанных процессов явилось резкое ослабление позиций главного мирового резервного средства, американского доллара, весной-летом 1971 и весной 1973 гг., которое после двух девальваций завершилось отменой свободного обмена доллара США на золото и переходом от фиксированных валютных курсов к плавающим (с марта 1973 г.).

Поиски выхода из тупика были предприняты в рамках Комитета двадцати при МВФ. За период с 1976 по 1978 г., после заключения соглашения в Кингстоне (Ямайка) и ратификации изменений в Уставе МВФ странами – членами фонда оформилась следующая, четвертая по счету, мировая валютная система.

Ямайская валютная система строилась ее творцами из МВФ на следующих принципах:

• замена золота стандартом специальных прав заимствования (СДР);

• завершение демонетизации золота, т. е. отмена золотых паритетов, и прекращение размена золота на доллары;

• предоставление членам МВФ права выбора режима национального валютного курса;

• сохранение МВФ и МБРР в качестве гарантов мировой валютной системы.

При сопоставлении Бреттон-Вудской и Ямайской систем прослеживается преемственность. В частности, несмотря на тенденцию к плюрализму валют, де-факто сохраняются позиции доллара как главного платежного и резервного средства, так как за стандартом СДР скрывается именно американская валюта. Золото по-прежнему рассматривается в качестве валютного товара при чрезвычайных обстоятельствах (войны, кризисы и т. п.). Наконец, созданные в 1944 г. международные координирующие организации – МВФ и МБРР – не только не исчезли, но и расширили свои функции.

Вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт специальных прав заимствования (СПЗ), созданных еще в конце 60-х годов и представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в Международном валютном фонде. Стоимость 1 единицы СПЗ определяется на основе валютной корзины, в состав которой в настоящее время входят (в процентах) американский доллар (39), японская иена (18), немецкая марка (21), английский фунт стерлингов (11) и французский франк (11). В связи с переходом к стандарту СПЗ юридически завершился процесс демонетизации золота, т. е. утраты им денежных функций. Были отменены золотые паритеты. Страны–члены МВФ получили право выбора любого режима валютного курса².

Все отмеченные факторы заставили западноевропейские страны вести дело к формированию собственной региональной валютной системы (ЕВС). За прошедшие двадцать лет, с момента создания в 1979 г., ЕВС окрепла и в настоящее время вступает в новую стадию своего развития – ликвидации национальных валют 15 государств – членов ЕС и введения универсальной денежной единицы евро. Современный этап существования Ямайской валютной системы характеризуется рядом особенностей.

1. За счет бывших социалистических стран, которые присоединились к соглашению 1976–1978 гг. и вступили в МВФ в конце 80-х – начале 90-х гг., расширилось количество государств-участников.

2. Хозяйственные трудности развивающихся стран и переходных экономик вызвали обострение нестабильности на мировых валютных рынках.

3. Появилась реальная альтернатива монопольному положению американского доллара со стороны новой коллективной европейской валюты.

4. Развиваются процессы информатизации и компьютеризации валютно-расчетных отношений, ускоряющие финансовые операции.

5. Возросло значение международных организаций и интеграционных группировок в регулировании валютно-финансовой сферы.

В Западной Европе в конце 70-х годов была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС), которая отразила углубление интеграционных тенденций в этом регионе. Денежной единицей в ЕВС стал экю, условная стоимость которого определяется по методу валютной корзины, в которую входят денежные единицы стран Европейского Союза. В середине декабря 1996 г. лидеры Евросоюза приняли решение о переходе с 1 января 1999 г. к единой валюте стран ЕС – евро. Валютная система России находится в стадии формирования. Ее основой является рубль, который после обособления, а фактически отделения РФ от денежно-кредитных систем республик бывшего СССР постепенно превратился в частично конвертируемую валюту по текущим операциям с сохранением ряда валютных ограничений.^[3]

1.3 Принципы формирование курсов национальных валют и их классификация

В зависимости от принадлежности валюта разделяется на:

национальную валюту (national currency) – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран;
иностранную валюту (foreign currency) – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.

Валюты стран мира могут быть разделены на группы:

резервная валюта (reserve currency) – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. К основным резервным валютам относятся: доллар США, евро, японская йена, швейцарский франк, фунт стерлингов. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.
свободно используемая валюта (freely usable currency) – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках, характеризуется степенью конвертируемости валюты (считаются: доллар США, японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов, немецкая марка);
твердая валюта (hard currency) – которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям (почти синоним конвертируемости валюты).
полная валюта (full currency) – отсутствие какого-либо контроля и ограничений как в отношении текущих, так и капитальных операций.
свободно конвертируемая валюта - без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием “свободно используемая валюта”.
частично конвертируемая валюта стран, где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемая (замкнутая) валюта стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Валютный курс- это количественное соотношение, пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту других стран. Иначе говоря, валютный курс есть цена единицы иностранной валюты, выраженная в определенном количестве денежных единиц национальной валюты. Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете на отечественную валюту растет, то говорят об обесценивании национальной валюты и наоборот.

Валютный паритет — законодательно установленное соотношение между двумя валютами, которое является основой валютного курса. Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота называется золотым паритетом. Например, если один фунт стерлинга содержит 2 г золота , а французский франк 0.2 г золота, то паритетный курс между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10 фр. франкам.

Различают три вида валютных курсов:

Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета. Он является официальным валютным курсом страны и устанавливается ее центральным банком.
Колеблющийся валютный курс - это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.
Плавающий валютный курс - это разновидность колеблющегося валютного курса, который предполагает использование механизма валютного регулирования.

Валютный курс как базовое соотношение двух валют может устанавливаться законодательно или определяться в процессе их взаимной котировки.

Валютная котировка (currency quotation) – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.

Используются два основных метода валютной котировки:

1) прямая — выражение национальных валют (приравнивание) к денежной единице другой страны. В настоящее время большинство стран мирового сообщества используют прямую котировку, причем национальная валюта приравнивается к доллару США. Это обусловлено тем, что доллар США обеспечивает осуществление более 2/3 международных торговых операций;

2) обратная — выражение национальной денежной единицы в валюте другой страны. Например, 1 фунт стерлингов % 1,5 доллара. Это обусловлено тем, что до 1910г. международные торговые операции в основном обеспечивали фунт стерлингов, и к нему приравнивались валюты стран мира. Такая котировка сохранена в Великобритании. Примером косвенной котировки является приравнивание доллара США к другим валютам на их территории.

Важнейшей характеристикой валют является степень их конвертируемости.

Конвертируемость валюты (currency convertibility) – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения отношения к валюте резидентов конвертируемость валюты разделяется:

внутренняя конвертируемость (internal convertibility) - право резидентов покупать и совершать операции внутри страны с валютой, т.е. внутренняя конвертируемость охватывает как текущие, так и капитальные операции, но не подразумевает параллельного обращения нескольких валют;
внешняя конвертируемость (external convertibility) – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами.

Параллельное обращение валют (currency co-circuation) – использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.

Параллельное обращение может иметь конкретные формы:

долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения;
валютное замещение - использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Основные факторы, влияющие на валютный курс:

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горячих” денег.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

Глава 2. Перспективы рубля в мировой валютной системе

2.1. Особенности эмиссии, обращения и конвертируемости рубля

Деньги в современной экономике выполняют несколько функций, являясь одновременно средством обмена, платежа, накопления и мерой стоимости валюта – деньги, используемые в международных расчетах. Для того чтобы валюта использовалась во взаимных отношениях между странами, юридическими и физическими лицами, находящимися в различных странах, она должна быть конвертируемой, то есть не должно быть каких-либо ограничений к ее использованию, и она должна свободно обмениваться на другую валюту.

Длительное время деньги конвертировались в золото, до 1971-73 года действовала Бреттон-Вудская система, в соответствии с которой стоимость доллара приравнивалась к стоимости унции золота, а все иные валюты мира к доллару. Золото обладает свойствами, позволяющими ему быть универсальной мерой стоимости. Однако с течением времени золото перестало играть данную роль, сегодня стоимость национальной валюты оценивается в соответствии с уровнем развития национальной экономики, с возможностью обеспечения внешнеэкономических связей: «Отношение к определенной валюте зависит от уровня развития экономики, то есть от уровня доверия к ней». Термин «доверие» носит не только экономический, но и политический и психологический характер. Вследствие этого конвертируемость валюты связана, как с возможностью экономического роста национального хозяйства, прироста промышленного производства, так и с созданием и поддержанием благоприятного инвестиционного климата, стабильностью политической и правовой сферы. Потеря уверенности в стабильности макроэкономических процессов национальной экономики вызывает у участников рынка недоверие к национальной валюте той или иной страны, вследствие чего они, резиденты и нерезиденты «тут же бросаются выводить с него свои капиталы», а спрос на валюту конкретной страны зависит от спроса на ее товары.

Национальная валютная система – это совокупность экономических денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны. Данная система включает в себя следующие элементы: национальная валюта; режим обмена валюты; режим валютного курса; наличие или отсутствие валютных ограничений; режим валютного рынка и другие. Важнейшей характеристикой национальной валютной системы является ее конвертируемость.

Категория «конвертируемости» достаточно изучена мировой экономической наукой и может быть оценена как основополагающая для характеристики экономических процессов. Российские экономисты понимают категорию «конвертируемость» как многоаспектное понятие. Под полной конвертируемостью понимается отсутствие всякого контроля и ограничений, как по капитальным, так и по текущим операциям с валютой на внутреннем и внешнем рынке. В зависимости от того, какие ограничения существуют, разграничивают внутреннюю или внешнюю конвертируемость, конвертируемость по текущим и по капитальным операциям, товарную конвертируемость.

Полной конвертируемостью согласно статистическим данным обладают валюты 40 стран мира. Ученые констатируют следующие условия к переходу к полной конвертируемости национальной валюты. Во-первых, национальная экономика должна обладать достаточной внутренней макроэкономической стабильностью. Во-вторых, государственный бюджет должен быть устойчивым, то есть не иметь дефицита. В-третьих, правительство должно проводить жесткую кредитно-денежную политику. В-четвертых, инфляция и безработица могут допускаться только на низком уровне. В-пятом, темпы экономического роста должны быть устойчивыми. Переход к полной конвертируемости валюты – сложный и многогранный процесс, зависимый от множества макроэкономических характеристик. Даже в странах с рыночной экономикой, традиционно ведущих хозяйство в соответствии с закономерностями рынка, входящих в число наиболее развитых государств мира, полной конвертируемости валюты добились в два этапа. Для Великобритании это происходило в 1961-1964 и в 1979 годах, в Германии – в 1965 и 1983 годах.

В связи с вышеизложенным вызывает сомнение справедливость утверждения от том, что страны Прибалтики уже перешли к полной конвертируемости национальной валюты. Ведь за тот период времени, который прошел с момента суверенного существования Прибалтийских государств, весьма затруднительно обеспечить наличие всех условий. Российская экономика, например, в настоящее время находится в более благоприятных условиях, однако, даже теоретические предположения о том, что рубль в обозримом будущем станет полностью конвертируемым, рассматривается большинством аналитиков как желаемая, но достаточно отдаленная перспектива. Скорее всего, положительная оценка валюты стран Прибалтики связана с вхождением их в зону евро.

Мы можем убедиться в том, что сегодня значимость национальной валюты в мировой экономической системе носит не столько экономический, сколько политический и инертный характер. Рынок национальной валюты развивается по собственным законам, не всегда пропорциональным законам развития экономики в целом, то есть доля национальной валюты в обслуживании мирового хозяйственного оборота может не коррелироваться с долей страны в мировом ВВП и долей в мировой торговле. Так доля доллара в обслуживании мирового хозяйственного оборота составляет 43%, а реальная доля США в мировом ВВП – 20%, доля в обороте мировой торговле около 12%. Можно согласиться с А.П. Потемкиным, назвавшим доллар психологическим феноменом.

Вместе с тем, валютный рынок приобретает все большее значение в мировой экономике. Объем валютных сделок постоянно возрастает. В 1973 году объем ежедневных сделок с валютой составлял 2:1 к объему международной торговли, в 1980 году это соотношение составило 50:1, в 1995 – 70:1, далее данная тенденция продолжилась. В настоящее время объем совершаемых в год операций с валютой на два порядка превышает потребности в валюте для обслуживания внешней торговли. Изменения в национальной валютной системе оказывают существенное влияние на международные экономические связи страны. Например, падение курса иены привело к снижению внешнеторговых операций партнеров Японии в Юго-Восточной Азии.^[4]

Можно сделать выводы о том, что оценка национальной валюты является первичной по отношению к оценке национальной экономики. Стабильность валюты, желание у участников рынка использовать ее в расчетах, желание юридических и физических лиц использовать ее в качестве средства сбережения и накопления, дает преимущества стране, осуществляющей ее эмиссию. Ее экономика переходит на более высокий уровень, приоритет в которой отводится банковским и финансовым операциям, образно говоря, данная страна становится «мировым банкиром», управляющим хозяйством и корректирующим его развитием. Признание национальной валюты является свидетельством благополучного положения того или иного государства в мировой экономической системе. Дж. Сорос отмечал, что поскольку выпуск денег в обращение – это прерогатива страны, «то те страны, чью валюту охотно признают в международных финансовых операциях, находятся в намного лучшем положении».

Национальная валютная система в России встречает на пути своего существования множество проблем. Денежно-кредитная сфера оторвана от реального сектора экономики, инфраструктура еще недостаточно развита, доходы населения значительно ниже, чем в развитых странах. В структуре российского экспорта преобладает сырье, в первую очередь энергетические ресурсы. Цена ресурсов на мировом рынке не стабильна, доля топливно-энергетических ресурсов в структуре мирового экспорта постоянно уменьшается, поэтому экспортные доходы стран, основной статьей экспорта которых является сырье, будут менее стабильными, а их торговый баланс менее устойчивым, чем у стран – экспортеров готовых изделий. Россия поэтому сталкивается с давлением зарубежных валютных рынков и со сложностями на пути полной конвертируемости рубля.

Экономическое развитие страны является плодом сложного сочетания разнообразных факторов. Макроэкономические процессы связаны между собой диалектично, изменение в той или иной сфере отражается на развитии всех остальных, не всегда пропорционально, возможна ситуация, при которой положительная динамика в одной сфере приведет к негативным последствиям для хозяйства в целом. В качестве иллюстрации рассмотрим один пример из экономики современной России. Наша страна является одним из ведущих экспортеров энергоносителей, прежде всего, нефти и газа. В условиях почти постоянно растущих цен на эти ресурсы, норма прибыли достигает почти астрономических цифр, а затраты на добычу и доставку ресурсов потребителям не сопоставимы с ними. Следствием такой ситуации является положительный торговый баланс, что приводит к возможности решения многих хозяйственных проблем. среди них одна из наиболее тяжких и трудноразрешаемых – проблема государственного долга. Прибыль от внешнеторговых операций можно инвестировать в развитие наиболее перспективных отраслей, проведя структурную реформу с наименьшими затратами и в кратчайший период, обеспечив тем самым стабильное поступательное развитие национального хозяйства.

Таким образом, положительный торговый баланс должен являться источником развития отечественной экономики, роста доходов населения и ключом к выводу России на передовые рубежи мирового хозяйства.

Наверное, этот позитивный результат был бы неизбежен в случае отсутствия денежной системы. Но в условиях денежных расчетов, наличия различных валют с разной степенью доверия к ним и конвертируемости, положительные тенденции на внешнеторговом рынке приводят к весьма неожиданным последствиям.

В отечественной экономике складывается ситуация порочного круга. Реальный сектор требует стабильности условий своего существования, прежде всего устойчивого денежного обращения внутри страны и устойчивости валютных курсов. Вместе с тем преобладание в хозяйстве и национальном экспорте добывающих отраслей, не способствует стабилизации национальной валюты. Диспропорции в денежном выражении экспорта и импорта ведут к невозможности решения вопроса о стабилизации и конвертируемости национальной валюты.

Отраслевая структура российской экономики, большой удельный вес непроизводственных отраслей, значительное число юридических и физических лиц, занимающихся спекулятивными операциями на рынке, также не способствует стабилизации рубля. случай получения прибыли вследствие изменения курса национальной валюты сопряжена с намного меньшими расходами, чем при получении прибыли от промышленного и даже добывающего производства. Валюта, в которой субъекты российского рынка предпочитают совершать расчеты и хранить накопления, перестает во многом исполнять роль средства стоимости, обмена или платежа, а становится товаром. Опыт постсоветского развития отечественной экономики показал, что наиболее явно применяемая иностранная денежная единица – доллар, приобрела именно такие черты. Рубль оказался привязанным к наиболее экономически удаленной от него валюте и к экономике страны, с которой у нее существует минимум взаимных дополнений.

Известно, что внешнеторговые сделки осуществляются в иностранной валюте (обычно в долларах или евро), а внутри России расчеты обязательно должны производиться в рублях. Экспортеры обязаны 100% валютной выручки продавать государству, вынуждая его, в условиях увеличения своих прибылей, проводить эмиссию национальных денежных средств. В случае потребности компании-экспортера в заключении сделки по приобретению иностранного товара, она в условиях отсутствия конвертируемости рубля за пределами нашего государства, вынуждена будет, в свою очередь, покупать иностранную валюту. Данная ситуация порождает некоторые проблемы.

Во-первых, объем рублевой денежной массы коррелируется не столько с объемом произведенных товаров, сколько с валютной выручкой экспортеров. Рублевая масса в условиях перевеса добывающих отраслей, прежде всего ориентированных на внешний рынок, не соответствует стоимости товаров на внутреннем рынке. Результатом такого положения дел становится рост цен, инфляция, экономическая нестабильность.

Во-вторых, ситуация, когда субъекты экономики вынуждены постоянно покупать или продавать иностранную валюту вызывает к жизни спекулятивные элементы. Намного проще и выгоднее играть на курсовой разнице, чем развивать собственное производство. Приток валюты приводит к укреплению номинального и реального курса рубля, с 2003 по 2005 год реальный эффективный курс рубля по отношению к корзине иностранной валюты вырос почти на 20%, в 2006 году тенденция укрепления курса продолжилась. Доходы фирм, заключающих импортные контакты возросли, также как и эффект от импортных операций. В этих условиях становится невыгодным развивать собственное производство, инвестировать средства в совершенствование деятельности российских предприятий, так как это связано с большим риском, большим сроком окупаемости. В результате, по итогам первого полугодия 2005 г., импорт составил около 54 млрд. долларов, что примерно в 2 раза выше этого показателя в 2002 году, а темпы роста отечественного промышленного производства замедлились. Если в 2003 году они составили около 7%, то в январе-августе 2005 года только 3,7%. Это подтверждает тот факт, что российские бизнесмены предпочитают вкладывать деньги в импортные операции в ущерб отечественному производству. Укрупнение рубля приводит к привлечению спекулятивного капитала и порождает значительные проблемы на финансовом рынке.

В-третьих, первое и второе последствие порождают порочный круг. Отечественные товары не могут освоить денежную массу, но в условиях возможности получения легких спекулятивных денег на обмене валют, отечественная промышленность вряд ли в ближайшем будущем выйдет на необходимый объем производства. Следовательно, российский потребитель вынужден обращаться к иностранным производителям, фактически стимулируя развитие иностранной экономики, закрепляя отрыв отечественного производителя от иностранного, замедляя вхождение России в круг наиболее развитых государств мира. Этому способствует и рост курса рубля в настоящий период. Цены на импортные товары, потребление которых на российском рынке доведено до 40-50%, фактически становятся ниже, а, следовательно, они становятся более конкурентоспособными.

В-четвертых, рубль не является конвертируемым денежным средством, на внешнем рынке он не может быть использован в качестве платежного средства. В XIX веке М.Е. Салтыков-Щедрин заметил, что «за рубль за границей ничего хорошего дать не могут…», и это изречение верно в настоящее время. У российских субъектов, юридических и физических лиц, возникает потребность в иностранной валюте. Для того чтобы спрос на иностранную валюту не стал ажиотажным, а юридические и физические лица не имели сложности с приобретением валюты, а Центральный банк Российской Федерации вынужден иметь постоянный запас валютных средств, которые он мог бы «выбросить» на торги, удовлетворить спрос на валюту. Тем самым, в стране образуется запас некапитализированных средств, то есть денег, которые не вкладываются в развитие экономики.

Возникает парадокс: положительный торговый баланс является не плюсом, а минусом российской экономики, стимулирует не развитие, а стагнацию, превращение государства в сырьевой придаток экономически развитых государств.

Отсутствие возможности у российских экспортеров и импортеров совершать сделки в рублях порождает вопросы о том, как стабилизировать национальную денежную систему, стимулировав инвестирование реального сектора экономики, уменьшить, а лучше исключить зависимость отечественной экономики от доллара, создать условия для вхождения России в мировое экономическое сообщество в качестве полноправного партнера.

В этом отношении вопрос о полной конвертируемости рубля является актуальным, однако объективные экономические условия в настоящий период едва ли могут естественно привести к положительному исходу, так как удельный вес спекулятивных сделок превышает удельный вес сделок с готовыми изделиями, инвестиции в реальный сектор экономики незначительны. Попытки решения данной проблемы сверху также не может дать положительного результата, что доказывается историей российской экономики XIX и XX столетия. В период царствования Александра II подобная попытка привела к потере золотого запаса. Финансовая реформа Витте окончилась неудачей и революция. В постсоветский период серьезная попытка вывести рубль на мировую арену также была неудачна. Следовательно, необходимо признать, что вопрос конвертации не может быть проблемой административного или политического порядка. Вместе с тем, неприемлема и ситуация, сложившаяся в настоящий момент, и возникает вопрос о том, какое решение наиболее оптимально.^[5]

Рассмотрим несколько вариантов решения данной проблемы. Первый способ, самый простой, но и самый нереальный и тупиковый – полностью избегать товарно-денежных расчетов с другими странами, то есть обменивать экспортируемые природные ресурсы на импортные производственные товары, причем в таком объеме, чтобы они покрывали ту часть потребности, которую невозможно удовлетворить товарами собственного производства. Но такое решение невозможно по нескольким причинам: во-первых, невозможно в XXI столетии искусственно отвести экономику на несколько тысячелетий лет назад, во-вторых, невозможно выработать систему соответствия стоимости одного товара на другой обмениваемый товар, не прибегая к всеобщему эквиваленту (деньгам), в-третьих, это решение никаким образом не поможет решить внутренние экономические проблемы, а, следовательно, оно абсурдно. В 90-х годах XX столетия, когда инфляция в России была просто катастрофической, во многом денежные расчеты между субъектами рынка были ограничены и прекращены. Особое место заняли так называемые бартерные сделки, при которых одни товары, в том числе и труд, обменивались на другие товары. Это время справедливо называют временем распада и упадка отечественного хозяйства.

Второй способ заключается в том, что все внутренние и внешние торговые сделки с участие российских субъектов рынка осуществляются за рубли. Но избежать использования другой валюты невозможно. Австрийская экономическая школа дает право суверенным потребителям право выбирать валюту на свой страх и риск.

Президент России В.В. Путин уже объявил о намерении вести торговлю на бирже за национальную валюту. Но для такого решения необходимо предварительно решить проблему конвертации рубля, сделать его равноправным элементом рынка. Предпосылками конвертации является высокая степень интеграции народного хозяйства в мировую экономику и доверие к валюте, в первую очередь внутри страны. Интеграция России в мировое хозяйство встречает жесткое сопротивление среди иностранных держав, которые всяческими экономическими и политическими мерами стремятся к тому, чтобы не допустить становление России в качестве мировой экономической державы, а сохранить за ней статус поставщика сырья, тем самым, получив возможность контролировать ее. Об этом свидетельствуют и неудача российского предпринимателя в объединении сталелитейного бизнеса, когда европейцы пошли на заведомо менее выгодную сделку с индусским магнатом, и многомесячные переговоры без правил о вступлении России в ВТО и многое другое. Второе условие на сегодняшний момент тоже исполняется далеко не в полной степени. Стоимость товаров, особенно дорогостоящих, потребители предпочитают измерять в иностранной валюте, хранить свои сбережения тоже. Падение курса доллара привело лишь к тому, что население переориентировалось на другую валюту – евро, что свидетельствует о том, что инфляционные ожидания более сильны, а значит возможность потери денег в национальной валюте, по мнению людей, более вероятна, чем возможность от потери вследствие курсовой разницы.

Третий способ может быть признан кощунственным и подрывающим основы национального суверенитета. Он связан с разрешением хождения не внутреннем российском рынке безналичной иностранной валюты. Формально это несколько схоже с параллельным валютным обращением.

Параллельное обращение уже существует в различных национальных экономиках, при этом оно может быть в различных формах. Существуют, например, резервные валюты, то есть те, в которых страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.

Иностранная валюта может появиться и среди внутреннего денежного обращения. Экономисты рассматривают следующие этапы параллельного хождения иностранной валюты на внутреннем рынке. В начале ее используют в качестве сбережений, затем для расчетов, после она становится средством обращения. При условии хождения наличной иностранной валюты, учет параллельного хождения затруднен из-за множественности источников ее происхождения, не контролируемости и трудоемкости.

Сегодня более чем в 30 странах существует параллельное обращение иностранной валюты, то есть она составляет 20% и более всей денежной массы. Параллельное обращение валют – это использование одной или нескольких иностранной валют наряду с национальной.

При этом оно может быть легальным и нелегальным. Легальное параллельное обращение существует в странах, заключивший денежный союз. Например, на протяжении определенного промежутка времени в европейских странах единая европейская валюта имела хождение наряду с национальной. В Брунее имеет хождение сингапурский доллар, в Лесото и Свазиленде южноафриканский рэнд, в Люксембурге бельгийский франк и т.д. Лаос имеет несколько платежных средств: лаосский кип, таиландский бат и американский доллар.

Валюты, имеющие хождение в одно стране могут иметь одинаковые или разные позиции. В Абхазии, к примеру, рубль является универсальным платежным средством, а американский доллар не может быть использован в качестве платежа в розничной торговли, то есть, ограничен в хождении.

Против решения о допуске иностранной валюты на внутренний рынок, конечно можно выдвинуть множество аргументов. Прежде всего, использование иностранных денег для обслуживания внутреннего хозяйственного оборота «де-факто» меняет экономический суверенитет над имущественными отношениями внутри страны и действует как фактор скрытого принуждения к изменению экономических отношений и политической системы. Среди минусов параллельного обращения называют потерю пошлины за выпуск денег, подрыв денежной политики государства, подрыв монетарных методов контроля за инфляцией.

Заметим вместе с тем, что в условиях глобализирующейся экономики, когда интеграционные процессы становятся наиболее очевидными, национальные компании перерастают в транснациональные корпорации (ТНК), экономические процессы различных стран переплетаются самым тесным образом, именно, от политики ТНК во многом зависит уровень развития и перспективы национальных экономик. В этом смысле ТНК в условиях параллельного хождения валют получают лишь дополнительный, но отнюдь не единственный и не решающий фактор давления.

Экономико-политическая ситуация в настоящий период также способствует объединению государств в союзы. Большинство государств уже отчетливо осознали все плюсы объединения, одной из наиболее желаемых целей стран Восточной Европы, Прибалтики, а теперь Украины и др. было и остается вступление в Евросоюз. Более сложно проходит становление союза России и Белоруссии, но, очевидно, что такое объединение должно произойти. Союзное государство, союзная политика, конечно же, будет, в той или иной степени, ущемлять отдельные интересы стран-участников, в частности возможности денежной эмиссии.

Экономическая ситуация способствует, следовательно, современной финансовой глобализации.

В настоящее время сохраняется опасность замещения отечественной валюты иностранной. При условии высокой начальной долларизации, 10% увеличение ее уровня приводит к 50% уменьшению сеньоража к ВВП.

Очевидно, что государству нецелесообразно разрешить свободное хождение иностранной валюты, но в условиях, когда собственная валюта не имеет сильных позиций, а ее укрепление порождает не только плюсы, но и минусы, возможно, было бы целесообразно разрешить хождение безналичной валюты внутри страны и совершение с ее участием внутренних сделок. При этом государство может и обязано оставить себе функции контролера соотношения собственной и иностранной валюты. Схематически реализация данного решения могла бы выглядеть так. Юридическое или физическое лицо имеет валютный счет в банке, посредством которого в ограниченном государством объеме осуществляет безналичные платежи по своим сделкам. Поступающие по экспортным сделкам валютные средства также в определенной пропорции могли бы аккумулироваться в безналичном варианте на банковских счетах. Тем самым резиденты были бы освобождены от потерь, связанных с постоянной продажей, покупкой валюты, государство не должно было бы аккумулировать рублевую массу, которая необходима для стабилизации валютного курса. Кроме того, сделки становятся более контролируемыми, аккумулируются средства на развитие национального производства. При этом государственные органы должны тщательно отслеживать тенденции валютного рынка и определять пропорции использования различных валют.

Государство должно осуществлять количественный контроль за хождением иностранной валюты. Правительство может ограничивать сумму иностранной валюты, которая может быть использована на конкретные цели или в конкретной сделке.

Следует обратить особое внимание на то, что хождение иностранной валюты должно быть ограниченным и только безналичным, то есть проводится через банки. Объем иностранной валюты, находящейся в национальной экономике необходимо коррелировать с потребностями в импортных товарах. Банки, под контролем государства, могут направлять часть валютных средств на развитие отечественного производства готовых изделий, которые постепенно будут вытеснять импортные. Решается в этом случае и проблема контроля за денежной массой в экономике, проблема исчисления и сбора налогов.

Учитывая наличие в современной мировой валютной системе двух сильных валют, с которыми связана отечественная экономика, доллара и евро, следует обратить внимание на последствия усиление той или иной валюты. Бункина М.К. и Семенов А.М. указывают на то, что повышение курса евро ведет к повышению прибыли от экспорта в еврозону, укрепляет рубль, однако повышает стоимость долговых обязательств России. Понижение американской валюты ведет к удешевлению долларового ресурса, но имеет положительный эффект в виде возможного повышения цен на нефть. Таким образом, Россия обязана использовать сравнительные преимущества каждой валюты, ведя продуманную политику.

Экономика России, вследствие этого, будет расти, займет подобающее место в мировой экономической системе, а следствием этого станет полная конвертируемость рубля.

2.2. Основные направления денежно-кредитной политики России

Денежно-кредитная политика – действия специализированных государственных учреждений на денежном и валютном рынке, направленные на контроль обменного курса, уровня инфляции, занятости, стабильности экономического роста. Как правило, за проведение денежно-кредитной политики отвечают центральные банки.

В мировой практике в зависимости от стадии экономического цикла денежно-кредитная политика направлена на стимулирование или сдерживание процессов. Так, в случае нарастания кризисных явлений центробанки снижают ставки рефинансирования и размеры обязательных резервов, увеличивают денежную массу, ослабляют национальную валюту для получения торговых преимуществ на международных рынках. Например, учетная ставка Федеральной резервной системы США на лето 2011 года приближена к нулю, что говорит о попытке регулирующих органов стимулировать экономику.

Наоборот, когда темп подъема экономики слишком велик, предпринимаются меры для снижения скорости экономического роста для того, чтобы избежать обвалов в будущем. Для этого денежно-кредитная политика становится более жесткой: прежде всего, предпринимаются меры для увеличения процентных ставок. Проводятся операции по стерилизации денежной массы, то есть выпускаются долговые ценные бумаги с целью удалить избыток свободных финансовых средств с рынка и пр. Кроме того, могут вводиться те или иные законодательные ограничения.

В России денежно-кредитную политику, согласно Федеральному закону № 86-ФЗ от 27 июня 2002 года «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)», определяет и проводит ЦБ.

Закон определяет основные инструменты и методы, которые могут использоваться:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.^[6]

Ежегодно Банк России до внесения правительством в Государственную думу проекта бюджета на следующий год готовит документ, который называется «Проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики». А окончательный вариант должен быть подготовлен до 1 декабря.

В «Основных направлениях» должны быть отражены концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, краткая характеристика состояния экономики Российской Федерации. А также результаты прошедшего года, сценарный прогноз развития экономики России на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, целевые ориентиры, показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов.

Кроме того, документ должен содержать план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

В настоящее время действуют «Основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2011 и период 2012 и 2013 годов». Согласно этому документу, основные задачи – это «преодоление последствий мирового финансового кризиса», «удержание инфляции на уровне 5-7%» и «выход на траекторию устойчивого роста».

В количественном выражении ЦБ РФ планирует следующие показатели. Инфляция: 5,5–6,5% в 2011-м, 4,5–5,5% в 2012-м и 4–5% в 2012 году. Прирост денежной массы (агрегат М2 по версии Банка России): в 2011 году – 11–23%, в 2012-м – 14–20%, в 2013-м – 13–17%. Кроме того, в плане отражено стремление Банка России сокращать влияние на валютный курс рубля. При этом предполагается направлять основные усилия ЦБ на контроль волатильности национальной валюты.

2.3. Перспективы развития и проблемы валютно-экономического сотрудничества в рамках ЕАЭС.

Сегодня ЕврАзЭС уже перешел на качественно новый этап развития - с начала 2015 года начнет функционировать Евразийский Экономический Союз (ЕАЭС). Соответственно, развитие взаимной торговли в рамках Единого Экономического Пространства (ЕЭП), между двумя союзами существенно упростится в ближайшей перспективе.

Целью создания (ЕЭП), вступившего в силу с 1 января 2012 года стало улучшение экономического развития стран-участников и повышение уровня жизни общества. ЕЭП предусматривает реализацию принципа четырех свобод, т.е. позволяет свободно перемещать товары и рабочую силу, а также капитал и услуги между странами-участниками.

Так, развитие торговли и инвестиций между государствами-участниками, направлено на обеспечение устойчивого развития экономик государств-членов ТС и ЕЭП. Основой для деятельности в данном направлении служат общепризнанные нормы и принципы международного права.

Теоретически такой союз допускает расширение единого экономического пространства до Европейского союза, что позволит более свободно осуществлять экономические действия на территориях стран-участников и упростит политические взаимоотношения между государствами.

Созданное единое экономическое пространство должно привести к единой экономической политике в тех странах, которые вступили и будут вступать в ЕЭП. Это своеобразный плюс, позволяющий экспортировать товары на более выгодных условиях. Образование ЕЭП должно помочь странам участникам выйти из сырьевой «ловушки», превратив их из стран-поставщиков сырья в страны, предлагающие готовую продукцию. Это позволит экономикам этих стран развиваться на более высоком уровне, приближая их по уровню развития к странам ЕС. Общность экономической политики позволит составить конкуренцию экономике Китая и сдержать натиск дешевого китайского товара. При этом должно повыситься качество продаваемого товара без значительного повышения цен на него. К плюсам ЕЭП можно отнести упрощение таможенного взаимодействия между странами, приведение к общим таможенным процедурам и требованиям, а также снижение таможенных пошлин. При этом единая экономическая политика предполагает сдерживание тарифов на потребляемые сырьевые ресурсы и применение общих принципов регулирования экономических операций. Все это должно усилить экономики стран-участников, укрепить национальную валюту и повысить качественный уровень жизни населения.

Однако, наряду с плюсами, единое экономическое пространство имеет ряд минусов для каждой из стран участников.

«Странами-участницами ЕЭП уже введен в действие ряд соглашений в области координации макроэкономической и финансовой политики, трудовой миграции, энергетики и технического регулирования. И хотя для их реализации потребуется много взаимных усилий и времени, уже сегодня имеется ряд признаков того, что развитие ЕЭП ведет к улучшению бизнес-среды и способствует росту экономик», - считает И. Финогенов.

Таким образом, И. Финогенов, в первую очередь, уделяет внимание долгосрочным эффектам от создания ЕЭП для его участников.

На сегодняшний день потенциальными кандидатами на вступление в Таможенный союз являются Армения и Киргизия. Армянское законодательство полностью подстраивается под требования ТС уже в течение года и на данный момент добилось значительных успехов. Несмотря на сомнения премьер-министра Армении Тиграна Саркисяна о том, целесообразно ли вступать в ТС, этот вопрос был решен в пользу вступления. Он обсуждался на церемонии подписания договора о создании Евразийского экономического союза 29 мая 2014 г., где президент Армении Серж Саргсян высказался о готовности участия в этой интеграционной группировке. Ожидается, что Армения вступит в ТС не позднее августа 2014 г. Спешка Армянского президента объясняется желанием вступить в Евразийский экономический союз одновременно с Россией, Казахстаном и Белоруссией 1 января 2015 г.

Что касается настроений в Киргизии, то эта страна так же является одним из наиболее вероятных кандидатов на вступление в ТС. Заявка на участие была подана еще 29 мая 2013 г., в страну была направлена рабочая группа для выяснения готовности инфраструктуры страны к участию в ТС, а также для выявления возможных последствий вступления. Однако этот вопрос затягивается ввиду политической нестабильности и экономических проблем.

Таджикистан также неоднократно высказывался о возможности вступления в ТС.

Примечательно, что в Таможенный союз просятся не только страны постсоциалистического толка. 21 октября 2013 года вице-премьер сирийского правительства Кадри Джамиль заявил о намерении его страны вступить в Таможенный союз, подчеркнув, что страна уже собрала все необходимые документы. Буквально через пару дней, 24 октября 2013 г. на очередном совещании ЕврАзЭС Нурсултан Назарбаев сообщил о готовности Турции к вступлению в ЕврАзЭС. По его словам, бывая за рубежом, он часто слышит опасения, что «мы создаем СССР, или что-то под Россией. Может, Турцию принять, большая страна, и разговор закончится?» . Однако этот вопрос так не получил дальнейшего развития.

На наш взгляд, Евразийское экономическое сообщество в лице России, Казахстана и Белоруссии еще не готово к принятию таких далеких гостей, как Сирия и Турция. Являясь Таможенным союзом, страны-участницы в процессе его формирования подстраивались под экономику друг друга, да и подстраиваться, в принципе, не приходилось, так как все государства-участники явились наследием единого советского прошлого. Экономики Турции и Сирии являют собой несколько другую картину, и эта картина немного не вписывается в рамки достигнутых уровней экономического развития стран ТС. В случае вступления этих стран в состав ТС сегодня, рынок ЕЭП будет наводнен товарами Ближнего Востока, что в корне задушит отечественных производителей. На наш взгляд, структура ЕАЭС еще не достаточно окрепла для подобных «вливаний».

Спорным и конфликтным краеугольным камнем в становлении ТС является Украина. Власти Украины, в попытках усидеть на двух стульях, рассматривали интеграцию с Евросоюзом, будучи наблюдателем при ЕврАзЭС, и преследовали скорее политические, нежели экономические цели. Все усилия привели к вспыхнувшей гражданской войне на территории Украины, и на сегодняшний день членство этой страны в ТС не рассматривается.

Итак, в процессе развития интеграции в рамках ЕЭП к 2030 году совокупный годовой ВВП России, Казахстана и Беларуси составит примерно на 2,5% больше, нежели тот же показатель совокупного ВВП в условиях отсутствия интеграции.

И. Финогенов отмечает, что наиболее важным этапом интеграции в рамках ЕЭП должно стать принятие единой миграционной политики. По мнению главы ЕАБР, работа в данном направлении - ключевой вопрос для экономик стран региона, ибо на настоящее время трудовые мигранты производят около 6% российского валового продукта.

Дальнейшее продвижение региональной интеграции может пойти в направлении создания зоны свободной торговли между ЕЭП и ЕС, что принесет всем ее участникам выгоды от снятия барьеров в торговле товарами и услугами, а также в области движения труда и капитала и охраны интеллектуальной собственности. Уникальность будет состоять в беспрецедентных масштабах такого регионального союза. Он объединит рынки 31 страны с населением около 700 млн. человек и суммарным ВВП более $18 трлн.», - заявил И. Финогенов на дискуссионной сессии «Россия, Казахстан, Беларусь: новые инвестиционные возможности ЕЭП» в рамках ежегодного заседания ЕБРР в Лондоне.

Необходимо отметить, что ЕЭП изначально основывается на скоординированных решениях в области - макроэкономической политики, в соблюдении правил международной конкуренции, в области распределения субсидий на развитие сельского хозяйства, координации тарифов естественных монополий - и далее на соблюдении правил единой визовой и миграционной политики. В итоге все это в дальнейшем позволит устранить пограничный контроль в рамках единого экономического пространства. Для граждан наших стран устранение в перспективе миграционных, пограничных и прочих барьеров, так называемых трудовых квот, будет означать практическую реализацию принципа четырех свобод, то есть возможность без ограничений выбирать, где жить, получать образование, трудиться.

Создание Евразийского экономического союза отвечает интересам наших народов, которых связывают братские узы дружбы и взаимопомощи, выкованные общими свершениями и закаленные многочисленными испытаниями в течение многовековой истории.

Целью Евразийского экономического союза должно стать обеспечение условий для успешного социально-экономического развития наших государств на основе интеграции научно-технических, производственных, трудовых и финансовых ресурсов. Его создание расширит возможности нашего общего рынка, придаст нашей экономике большую стабильность и будет способствовать устойчивому экономическому росту в интересах повышения благосостояния наших граждан. Евразийский экономический союз обретет общую стратегию развития и инструменты ее реализации посредством проведения единой торговой, промышленной, структурной и технической политики. Для этого наднациональные институты будут наделены необходимыми ресурсами. Среди наднациональных структур выделяют: Комиссия по экономике, Комиссия по сырьевым ресурсам, Фонд по делам экономического и научно-технического сотрудничества, формирующийся за счет вкладов стран ЕАЭС, Международный инвестиционный банк ЕАЭС, Международный арбитраж ЕАЭС, Комиссия по вводу расчетной денежной единицы, Комиссия по экологии.

Логика и положительная динамика развития экономических отношений между Беларусью, Россией и Казахстаном неумолимо подведет их к выводу о создании единой валюты.

По мнению сторонников валютного союза, введение единой валюты на территории государств-участников позволило бы существенно повысить эффективность интеграционных процессов. Среди прочего, введение единой валюты позволило бы:

сократить транзакционные издержки;
ослабить валютные риски;
способствовало бы росту взаимной торговли,
стимулировало бы общий рынок инвестиций;
облегчило бы условия для миграции рабочей силы.

Однако следует отметить существенные различия в подходах к введению единой валюты. Россия заинтересована в расширении зоны российского рубля и в качестве единой валюты намерена считать не новую денежную единицу, эмиссию которой будет регулировать наднациональный орган, а российский рубль с единым эмиссионным центром - Центробанком РФ. Именно его сейчас предлагается использовать как региональную резервную валюту, заменяя доллар и евро.

Белорусская сторона не приемлет такой подход по нескольким причинам: белорусское руководство опасается утерять возможность проведения самостоятельной денежно-кредитной политики, возможность влиять на денежную массу, а также величину процентных ставок и инвестиционную политику, осуществлять эмиссию денег для поддержки своей экономики. В конечном счете, отказ от национальной валюты означал бы лишение Беларуси возможности регулирования экономики монетарными методами.

Во-вторых, переход на российский рубль может отрицательно повлиять на развитие реального сектора белорусской экономики. Выравнивание условий хозяйствования на основе применения общей валюты потребует выравнивания уровней оплаты труда. В частности, белорусские товары подорожают, что приведет к ослаблению их конкурентоспособности на российских рынках.

При переходе на российский рубль Беларусь практически лишилась бы самостоятельности в проведении своей экономической политики. В данном случае белорусская сторона отдает предпочтение созданию наднациональной валюты, эмиссия которой будет осуществляться с учетом экономических интересов всех участников ЕЭП.

Еще одной проблемой, ставящей под сомнение возможность перехода к единой валюте, является согласование доли участия каждой из сторон в деятельности эмиссионного центра. Россия доминирует в ЕЭП по численности населения, денежной эмиссии, ВВП и другим объемным показателям.

В поисках консенсуса руководители стран-участниц ТС неоднократно поднимали вопрос о введении новой валюты на очередных собраниях Межгосударственного совета. Главы всех стран склоняются к мысли о введении качественно новой валюты на территории ТС, дабы не ущемить интересы стран-участниц. В качестве названия для создаваемой валюты курсируют «евраз», либо «евразийский рубль», либо «алтын» (наиболее предпочтительно). По некоторым оценкам, новая валюта будет введена в оборот к 2024-2025 гг., однако некоторые эксперты полагают, что в связи с установлением санкций США и ЕС против России этот процесс может ускориться. По их суждениям, ЕАЭС встретит новую валюту уже к 2017 г.

Так или иначе, главы государств ТС всерьез еще не затронули эту тему. Однако следует ожидать официальных переговоров по этой теме уже после завершения строительства Евразийского Экономического Союза.

На сегодняшний день ТС ЕврАзЭС имеет свою институциональную структуру, что делает его готовым к вступлению в новую фазу интеграции - экономический союз: Межгосударственный совет, Интеграционный комитет, Секретариат, Межпарламентская Ассамблея, Суд Сообщества. Также можно выделить неофициальную структуру - Евразийский Банк Развития, располагающий средствами Антикризисного фонда. Говоря о ЕврАзЭС нельзя не отметить связь с Европейским Союзом, который послужил, своего рода, прототипом модели ЕврАзЭС. Тем не менее, у Евразийском модели отмечаются существенные отличия, как например, скорость интеграции.

В перспективе созданное единое экономическое пространство должно привести к единой экономической политике в тех странах, которые вступили и будут вступать в ЕЭП. Это своеобразный плюс, позволяющий экспортировать товары на более выгодных условиях, своеобразный трамплин для выхода из «сырьевой ловушки». Существуют и минусы создания этой группировки, однако они незначительны.

По последним данным, Армения и Киргизия являются потенциальными кандидатами на вступление в ТС ЕврАзЭС. Заинтересованность во вступлении также проявляют наши Ближневосточные соседи Сирия и Турция. Впрочем, дальше заинтересованности дело пока не продвинулось.

Нельзя не сказать о возможности создания единой валюты на территории формирующегося Евразийского Экономического Союза. Это существенно усилит интеграцию, взаимную торговлю, вливание инвестиций и сократит транзакционные издержки и ослабит валютные риски. Официальные переговоры по данному вопросу еще не начались, однако бесспорно, что эта валюта не будет национальной валютой ни одной из стран-участниц. Встает проблема создания эмиссионного центра.

Заключение

Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве, позволяющие осуществлять постоянный «перелив» денежных капиталов, формирующихся в процессе национального производства.

Особенности и стабильность системы зависит от степени соответствия принципов построения её структуры принципам построения структуры мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют.

Международные расчёты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам – важная составная часть валютных отношений.

В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль, полученная от ушедшего за границу капитала; снижается устойчивость финансового рынка.

Подводя итог исследования валютной системы России, следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.

В данный момент обратимость валюты Российской Федерации связана с огромными издержками для Центрального банка и не оказывает того положительного влияния на национальную экономику, которое планировалось при ее утверждении.

Основная литература:

1. Антипов Г.Н. Валютный рынок региона. Экономика и жизнь. - Юг. - 2016 -№2.

2. Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: Операции на Российском рынке - М.: Финансы и статистика, 2012г. 120с.

3. Воробей И.А. / Роль финансовой системы в реализации приоритетных задач развития экономики России / Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 5. С. 66-70.

4. Гончаренко А.П. / Эволюция международных финансовых рынков / Проблемы современной науки и образования. 2016. № 5 (47). С. 126-129.

5. Иванникова Н.И. / Современный валютный рынок РФ и тенденции изменения валютных курсов / Научный альманах. 2015. № 11-1 (13). С. 237-240.

6. Сухарев О.С. Денежно-кредитная политика в России: пересмотр базисных положений. // Инвестиции в России 2015, №4.

Антипов, Г.Н. Валютный рынок региона. Экономика и жизнь. - Юг. - 2016 -№2. С.10 ↑
Сухарев О.С. Денежно-кредитная политика в России: пересмотр базисных положений. // Инвестиции в России 2015, №4. ↑
Гончаренко А.П. / Эволюция международных финансовых рынков / Проблемы современной науки и образования. 2016. № 5 (47). С. 126-129. ↑
Иванникова Н.И. / Современный валютный рынок РФ и тенденции изменения валютных курсов / Научный альманах. 2015. № 11-1 (13). С. 237-240. ↑
Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: Операции на Российском рынке - М.: Финансы и статистика, 2012г. 120с. ↑
Воробей И.А. / Роль финансовой системы в реализации приоритетных задач развития экономики России / Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 5. С. 66-70. ↑