Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Механизм перераспределения мировых финансовых ресурсов (Понятие финансового рынка)

Содержание:

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что одной из важнейших сторон современного этапа глобализации является усиление роли её финансовой составляющей. Продолжает формироваться новый уровень взаимозависимости экономик разных стран в результате глобального кругооборота капиталов и связанных с ними услуг. Растущие масштабы финансовых ресурсов, обращающихся в различных сферах экономической активности, оказывают сильное влияние на мирохозяйственные процессы, происходит их постоянное движение и перераспределение между участниками международных экономических отношений.

Расширение мирохозяйственных связей выдвинуло необходимость формирования международного финансового рынка, обеспечивающего аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов в соответствии с объёмом и динамикой спроса и предложения на них на мировом рынке капиталов и движением нормы прибыли. Складывающаяся структура МФР в значительной мере отвечает потребностям финансовых рынков развитых стран, обеспечивающих первоначально движение капитала и денежных ресурсов в национальных границах, и в значительной степени соответствует структуре этих рынков (рынок капиталов, валютный рынок, денежный рынок и др.).

Развитие международного финансового рынка проходит, с одной стороны, в качестве составной части международных экономических отношений, а с другой, является следствием формирования современной архитектуры национальных финансовых рынков, расширения их сегментов и функций. С точки зрения рыночного механизма он призван обеспечивать необходимые условия для торговли финансовыми активами (включая и обслуживающие товарные сделки), основываясь на наиболее низких транзакционных издержках, и формировать оптимальный баланс спроса и предложения. Исходя из этого, к функциям МФР относятся: аккумуляция капиталов более узких сегментов (региональных и страновых), создание валютной ликвидности, обслуживание расчётов в международные торговли товарами и услугами, перераспределение рисков, и, наконец, обеспечение условий для глобальных транзакций через интеграцию финансовых рынков.

Ключевая задача любой финансовой системы - эффективное и оптимальное перераспределение финансовых ресурсов. Иными словами, должна присутствовать значительная связь между реальным и финансовым секторами.

Целью исследования является механизм распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов мира.

Для достижения указанной цели в исследовании сформулированы и решены следующие задачи:

раскрыть экономическую сущность финансового рынка и его роль в перераспределении финансовых ресурсов;
рассмотреть механизм перераспределения финансовых ресурсов мира, выявить проблемы и перспективы развития.

Структура курсовой работы. Исследование включает в себя введение, две главы, заключение, библиографический список и приложения.

1. Экономическая сущность финансового рынка и его роль в перераспределении финансовых ресурсов

1.1. Понятие финансового рынка

Исследуя тему механизма перераспределения мировых финансовых ресурсов, необходимо иметь представление и понимание финансовых ресурсов, самого финансового рынка и его инструментов, а также механизмов его функционирования.

В современной экономической науке существует несколько определений такого понятия как «финансовый рынок». В первую очередь стоит отметить, что финансовый рынок, как и любой другой рынок, – это система отношений между покупателями и продавцами. Только в данном случае взаимодействие этих субъектов происходит при совершении сделок обмена различными видами финансов и финансовых услуг. К примеру, мобилизация капитала, выдача кредита, проведение каких-либо обменных денежных операций, а также инвестирование средств в различные проекты.

Финансовый рынок может быть определён как сфера реализации финансовых активов и экономических отношений, возникающих при согласовании интересов продавцов и покупателей этих активов, т.е. имущественных прав, принадлежащих государству, фирме или домохозяйству^[1].

Другое определение финансового рынка подразумевает, что это специфическая сфера финансовых отношений, где осуществляется движение финансовых ресурсов, и формируются спрос и предложение на них^[2]. Рынок финансов также можно назвать структурой, с помощью которой в условиях рыночной экономики создается возможность заимствований, купли-продажи ценных бумаг, инвестиционных товаров и других активов, обладающих высокой ликвидностью.

С точки зрения экономической теории, финансовый рынок – это своеобразный экономический институт, на котором формируются спрос и предложения на различные финансовые активы и инструменты в процессе сделок их купли-продажи^[3].

Анализируя все эти определения финансового рынка можно выделить главные составляющие понятия данного рынка: это система экономических отношений, в которой объект – это сделки между ее участниками, связанные с финансовыми ресурсами.

Функциональное назначение финансового рынка – это посредничество в движении финансов между его участниками. Поэтому основная роль на рынке отведена финансовым инструментам, которые направляют те самые финансовые ресурсы от одного субъекта рынка к другому.

Финансовые инструменты – это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.

Согласно Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) под финансовым инструментом понимается договор, заключённый двумя сторонами, в соответствии с которым у одной стороны возникает финансовый актив, а у второй появляется финансовое обязательство.

Финансовый рынок может быть как национальным (все сделки происходят внутри одной страны), так и мировым (участники рынка представляют разные государства).

Мировой финансовый рынок – это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами^[4].

Финансовые рынки могут существовать в нескольких формах.

В виде организованных рынков, как это происходит при биржевой торговле, когда сделки совершаются в строго стандартизированной инфраструктуре с системой клиринга и взаимных расчётов через централизованный депозитарий.
В виде прямых межорганизационных соглашений, примером которых является межбанковский рынок.
В форме розничных взаимоотношений, когда банки предлагают свои услуги юридическим и физическим лицам.

Все участники финансовых рынков делятся на три группы: кредиторы (продавцы), заёмщики (покупатели) и посредники. Также необходимо выделить ещё одних скрытых участников рынка – регулирующие органы, которые занимают особое месте во всей структуре финансового рынка.

Поскольку финансовый рынок достаточно разнообразен и включает большое количество различных субъектов и инструментов, то соответственно существует несколько классификаций, выделяющих более узкие секторы финансового рынка. Исходя из специализации и используемых финансовых инструментов выделяют следующие виды финансовых рынков:

Валютный рынок
Кредитный рынок
Фондовый рынок (рынок ценных бумаг)
Рынок драгоценных металлов
Страховой рынок.

Несмотря на специализацию каждого рынка, перед всеми ними стоит одна задача – это эффективное накопление и перераспределение ресурсов.

На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже валют, основными субъектами тут выступают банки и другие кредитно-финансовые институты. Другими словами, валютный рынок – это система экономических отношений между банками, а также между банками и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты^[5]. Все сделки на валютном рынке могут совершаться двумя способами: на валютной бирже, либо минуя биржу между самими банками (межбанковский валютный рынок).

Исходя из данного определения, главная роль отводится на этом рынке именно банкам, поскольку все операции, связанные с обменом валюты, должны проходить именно через них. При этом, стоит отметить, банки обязаны иметь специальную лицензию от Центрального банка на проведение подобных операций.

Валютный рынок имеет большое значение для развития мировой экономики. Во-первых, валютный рынок формирует курсы валют в зависимости от их спроса и предложения. Во-вторых, он выступает в качестве инструмента государственного управления при проведении денежно-кредитной политики. Кроме того, для субъектов экономики валютный рынок представляет собой своеобразный защитный механизм от валютных рисков и спекулятивных сделок. А также через валютный рынок проводится весь международный оборот товаров и услуг.

На сегодняшний день наиболее крупный сектор финансового рынка – это кредитный рынок. Можно сказать, что именно он является основным механизмом, стимулирующим развитие и рост рыночной экономики.

Объектом сделок на этом рынке являются кредитные отношение, возникающие между кредитором (продавцом) и заемщиком (покупателем).

Другими словами, все операции, связанные с выдачей, использованием и погашением кредитов или ссуд происходят на данном рынке.

В отличие от валютного рынка, здесь сделки могут проводиться без участия банков и других кредитных институтов, например, между компаниями или какими-либо другими учреждениями. Все субъекты данного рынка подразделяются на кредиторов и заёмщиков. Кредиторы имеют определённые финансовые ресурсы (например, собственные средства, привлечённый капитал и т.д.), которые они предоставляют заёмщику на какой-то период времени при определённых обеими сторонами условиях возврата и выплаты процентов.

Следующий сектор – это фондовый рынок, где происходит перераспределение финансовых ресурсов через различные ценные бумаги: акции, облигации, опционы, паи, векселя и пр. Фондовой рынок принято делить на два вида: первичный рынок, где происходит первичное размещение этих активов, и вторичный, на котором обращаются уже выпущенные ценные бумаги. Также фондовый рынок может быть биржевым и внебиржевым в зависимости от того, где обращаются ценные бумаги.

Фондовый рынок возник в результате необходимости привлечения частных капиталов для товарного производства с помощью выпуска акций и облигаций. Таким образом, рынок ценных бумаг посодействовал возникновению и развитию многих предприятий, а также различных отраслей хозяйства. В связи с чем для многих государств мира развитие фондового рынка является приоритетной задачей при управлении экономикой страны.

Функционирование рынка ценных бумаг упорядочивает многие процессы в национальной экономике, способствует повышению эффективности процесса инвестирования. На рынке ценных бумаг действует отлаженный механизм быстрого проведения операций. Поэтому говорят о его высокой ликвидности. Кроме того, механизм ценообразования на фондовом рынке выстраивается таким образом, что цены фондового рынка используются не только для анализа при принятии инвестиционных решений, но и для расчетов специальных показателей – индексов, которые применяются при характеристике текущей макроэкономической ситуации, а их динамика является основой для прогнозирования^[6].

К субъектам рынка ценных бумаг относятся дилеры, брокеры, депозитарии, биржи, реестродержатели, клиринговые компании. Такое многообразие участников говорит о большом количестве производимых на рынке сделок и их отличиях друг от друга.

Фондовый рынок очень тесно связан с валютным и кредитным рынками, поскольку зачастую ценные бумаги могут выполнять те же функции, что и обычные платёжные средства: например, оплату за какой-либо товар или услуга можно производить через чек или вексель.

Более узким, но не менее важным сегментом финансового рынка является рынок драгоценных металлов. Рынок драгоценных металлов включает в себя экономические отношения между участниками рынка, основанных на сделках купли-продажи различных драгоценных металлов на этапах их разведки, добычи, переработки, а также готовых изделий. В последнее время этот рынок стал расширяться: валютные операции стали более рисковые, и инвесторы предпочли вкладывать средства в более стабильные активы, такие как драгоценные металлы, для создания финансовых резервов.

Объектами данного рынка являются следующие драгоценные металлы: золото, серебро, а также металлы платиновой группы (платина, родий, осмий, иридий, палладий, рутений). Драгоценные металлы могут быть предметом инвестирования, а также использоваться в промышленности при производстве каких-либо товаров (например, медицинское оборудование). Кроме того, некоторые драгоценные металлы, такие как золото или серебро, могут выступать как валютный актив и выполнять некоторые функции денег.

Заключает список основных направлений финансового рынка страховой рынок, на котором совершаются сделки в отношении страховых продуктов.

Данный рынок достаточно специфичен, поскольку он направлен больше не на перераспределение финансовых ресурсов, а на снижение рисков инвестирования и обеспечение страховой защиты.

Сущность страхования очень тесно связано с финансами (как компании, так и населения), банковской сферой и другими финансовыми институтами, где реализуются страховые отношения. Кроме того, обязательным условием общественного воспроизводства является именно страхование. Страховой рынок не только активно воздействует на процесс расширения производства, но и на финансовые потоки через страховой фонд^[7].

На страховом рынке выделяют следующих участников: страховщики, перестраховщики и объединения страховщиков – продавцы; страховые агенты и страховые брокеры – посредники; покупателями могут быть как физические, так и юридические лица.

Страховой рынок выполняет несколько функций. Во-первых, он обеспечивает страховую защиту покупателям в виде возмещения ущерба при

наступлении страховых случаев. Во-вторых, позволяет накопить средства по договору страхования. Такие договоры заключаются на определенные сумму и период времени. Кроме того, на страховом рынке участники также могут заниматься инвестированием временно свободных финансовых ресурсов в те же ценные бумаги, недвижимость и т.д.

Финансовый рынок также можно рассмотреть по временному признаку, тогда он будет делиться на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке происходит управление ликвидностью: рынок краткосрочных финансовых инструментов и долговых обязательств, сроком до одного года.

Другими словами, это сфера денежного обращения, бессрочных депозитных вкладов, срочных депозитных вкладов, межбанковских кредитов и т.д. На рынке капиталов происходит оборот среднесрочных и долгосрочных капиталов и обязательств, сроком от одного года и более. С помощью рынка капиталов компании получают основные источники финансирования для своей хозяйственной деятельности.

1.2 Инструменты финансового рынка

Ранее уже говорилось о том, что неотъемлемой частью всего финансового механизма являются финансовые инструменты. Именно они обеспечивают движение финансовых ресурсов и их аккумуляцию на рынке.

Возникновению такого важного элемента способствовала тенденция к активному развитию посредничества на финансовом рынке: слияние различных финансовых посредников и диверсификация их операций.

Существует огромное количестве финансовых инструментов, некоторые из них используются только на определённых финансовых рынках, другие же – применяются участниками регулярно. К финансовым инструментам относятся различные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки) и их деривативы (опционы, варранты, фьючерсы и пр.); страховые полисы, сертификаты, кредитные карты, закладные, а также разнообразные свидетельства с правом на получение денежного дохода и прочие обслуживающие документы.

Поскольку на финансовом рынке обращается множество инструментов, обслуживающих разнообразные операции, их можно охарактеризовать по различным признакам. В Приложение 1 представлена схема развёрнутой классификации финансовых инструментов сразу по нескольким признакам.

По виду обращения финансовых инструментов:

краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года – чаще встречающиеся инструменты, обслуживают операции на денежном рынке;
долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года, «бессрочные финансовые инструменты») – обслуживают операции на рынке капитала.

По характеру финансовых обязательств:

инструменты, по которым в дальнейшем не возникают финансовые обязательства (зачастую выступают в роли самого предмета финансовой операции, например, валюта, драгоценные металлы и пр.); последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без после дующих финансовых обязательств);
долговые финансовые инструменты (когда у заемщика возникают обязательства по выплате в оговоренный срок заемных средств и определенного процента кредитору, например, облигации, векселя, чеки);
долевые финансовые инструменты (предоставляют право их владельце на владение какой-то долей в уставном фонде эмитента и на получение определенной части дохода, например, акции, инвестиционные сертификаты).

По приоритетной значимости:

первичные финансовые инструменты или по-другому инструменты первого порядка, т.е. выпускаемые самим эмитентом и предоставляющие соответствующие имущественные права или обязательства (акции, облигации, векселя и пр.);
вторичные финансовые инструменты (деривативы), или инструменты второго порядка, предоставляющие право или обязательство купить-продать первичные ценные бумаги, товары и другие активы на определенных условиях в будущем (опционы, фьючерсы, свопы, форвардные контракты). Такие финансовые инструменты применяются при спекулятивных

По гарантированности уровня доходности:

финансовые инструменты с фиксированным доходом (имеют гарантированный уровень доходности при их погашении, независящий от внешних изменений);
финансовые инструменты с неопределенным доходом (их уровень доходности может измениться в результате изменений финансового состояний эмитента и конъюнктуры рынка).

По уровню риска:

безрисковые финансовые инструменты – наиболее надежные (государственные краткосрочные ценные бумаги, депозитные сертификаты, «твердая» иностранная валюта и т.д.);
финансовые инструменты с низким уровнем риска, как правило это краткосрочные долговые краткосрочные финансовые инструменты, по которым выполнение обязательств гарантируется устойчивым финансовым состоянием и проверенной репутацией заемщика;
финансовые инструменты с умеренным уровнем риска (их уровень риска приблизительно равен среднерыночному);
финансовые инструменты с высоким уровнем риска (их уровень риска значительно превышает среднерыночный уровень);
финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска или подругому «спекулятивные» (имеют наивысший уровень риска, например, облигации с высоким уровнем процента, выпущенные предприятием с кризисным финансовым состоянием, акции различных «венчурных» предприятий и пр.).

По видам финансовых рынков:

инструменты валютного рынка (валюта, расчетные валютные документы, некоторые виды ценных бумаг, обслуживающих этот рынок);
инструменты кредитного рынка (деньги и различные расчетные документы);
инструменты фондового рынка (ценные бумаги);
инструменты рынка драгоценных металлов (драгоценные металлы, расчетные документы, некоторые виды ценных бумаг, обслуживающих этот рынок);
инструменты страхового рынка (страховые продукты, расчетные документы, некоторые виды ценных бумаг, обслуживающих этот рынок).

Данная классификация выделяет основные черты, присущие финансовым инструментам на рынке. Каждая из указанных выше групп может также быть поделена на подгруппы в зависимости от более специфических признаков финансовых инструментов (особенности обращения финансовых инструментов, их выпуск и погашение).

Таким образом, становится понятно, то финансовые инструменты являются неотъемлемой частью каждого из финансовых рынков и активно используются различными участниками рынка.

1.3. Роль финансового рынка в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

Существует множество исследований, посвященных экономической роли финансового рынка и взаимосвязи финансового рынка с экономическим ростом. Среди них, например, работа Джесса Бенхабиб (Jess Benhabib) и Марка Шпигеля (Mark Spigel), в которой они выявляют положительную взаимосвязь между развитостью финансового рынка и экономическим ростом1. Данную проблему также рассматривает Росс Левин (Ross Levine). Он считает, что финансовые рынки, инструменты и институты созданы для того, чтобы уменьшать информационные и транзакционные издержки. А то, насколько хорошо они выполняют эти функции, оказывает влияние на норму сбережения, принятие инвестиционных решений экономическими агентами и темпы установившегося роста^[8].

Столбов М. И., отечественный исследователь, в своей монографии, посвященной взаимосвязи финансового рынка и экономического роста, подробно рассматривает эволюцию теории по данному вопросу, начиная с первых посвященных ему работ У. Беджхота, появившихся еще в 70-х годах XIX века^[9]. Также он изучает различные модели влияния финансового рынка на экономический рост. Среди них модель интегрирования капитала, в которой развитие финансового рынка рассматривается как фактор, способствующий техническому прогрессу и, таким образом, опосредованно влияющий на экономический рост, и как самостоятельный фактор, непосредственно воздействующий на темпы роста экономики через накопление капитала. Кроме этого Столбов анализирует вопрос о взаимосвязи структуры финансового рынка с экономическим ростом и влияние развития финансового рынка на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, которые считаются одним из основных факторов роста.

И наконец, М. И. Столбов рассматривает вопрос о влиянии финансового рынка на экономический рост в России. По его мнению, «в условиях российской экономики потенциал финансового рынка, как фактора экономического роста, реализуется в недостаточной степени», и поэтому пока «можно говорить о финансовом рынке как о формирующемся факторе экономического роста»^[10].

Из этого следует, что развитость финансового рынка способствует более эффективному распределению капитала. В подтверждение этому можно привести исследование Джефри Ваглера (Jeffrey Wugler), в котором рассматривается взаимосвязь между способностью финансового рынка перераспределять капитал и степенью развитости сферы финансов в целом^[11].

Дж. Ваглер определяет степень финансового развития отдельной страны как отношение размеров рынка ценных бумаг и кредитного рынка к валовому внутреннему продукту этой страны. По его мнению, для процесса распределения финансовых ресурсов в экономике важно, чтобы, во-первых, субъекты финансового рынка могли выделять верные направления для инвестирования и, во-вторых, они должны иметь стимулы делать это. Стимулы тесно связаны с правами инвесторов и их защитой. В итоге Дж. Ваглер констатирует наличие положительной взаимосвязи между степенью развития финансового рынка и качеством распределения финансовых ресурсов.

Следующим важным обстоятельством, касающимся роли финансового рынка, является его способность участвовать в развитии инноваций. Под инновациями будем понимать созданные в результате интеллектуальной деятельности человека и внедрённые новшества, обеспечивающие качественный рост эффективности процессов или продукции, востребованные рынком. Например, Красавина Л. Н.рассматривает финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики^[12]. По ее мнению, положительная роль финансового рынка в экономике заключается в перераспределительной функции, посредством которой денежный капитал направляется на развитие экономики, в том числе, и инновационное. Она также обращает внимание на то, что финансовый рынок требует трактовки с учетом всех его сегментов. Красавина Л. Н. делает вывод, что для активизации роли финансового рынка в инновационном развитии необходимо изучение и совершенствование его взаимосвязанных сегментов, институциональной структуры и инфраструктуры, развитие новых инструментов и методов его саморегулирования и государственного регулирования.

К потенциалу существующих инструментов и институтов финансового рынка как к источникам финансирования инновационной деятельности обращается в своей работе О. Н. Владимирова. Она рассматривает финансовые инструменты и институты (средства федерального бюджета и бюджетов субъектов, средства, полученные от реализации ценных бумаг, банковские кредиты) с точки зрения их применения на современном этапе и в перспективе. В результате О. Н. Владимирова делает вывод о недостаточной развитости рынка капитала, преобладании банковского кредита и незначительной вовлеченности финансовых инструментов в развитие инноваций. По ее мнению необходима разработка комплексной программы поддержки инноваций, ориентированной на координацию действий регуляторов всех сегментов финансового рынка, расширения и согласования использования их инструментария^[13].

Таким образом, финансовый рынок способствует повышению эффективности экономики за счёт перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные отрасли, обеспечивая тем самым вклад в экономический рост, а также содержит в себе потенциал как фактор инновационного развития экономики, с одной стороны.

2. Механизм перераспределения и использования мировых финансовых ресурсов

2.1 Характеристика и источники мировых финансовых ресурсов

Финансовый рынок - является сферой рыночных связей, где определяются спрос и предложение для всех денежных ресурсов, и их движение осуществляется для обеспечения капитала для производственых и непрозводственных инвестиций. Финансовая глобализация, выражающаяся в постоянном движении финансовых ресурсов между государствами, т.е. движении капитала в разнообразных формах, является ядром современной глобализации мировой экономики. Резкое увеличение глобальных финансовых потоков, несомненно, является одним из основных явлений в нынешней мировой экономике. Масштабы этого впечатляют: движение денег только между странами «большой семерки» в начале этого столетия превысило 500 миллиардов долларов в день. В 2000 году общий объем финансовых потоков по всему миру приблизился к 180 триллионам долларов.

Большинство из этих потоков - это так прозываемые «горячие деньги» или «быстрые капиталы». К ним относятся:

краткосрочные банковские кредиты;
портфельные инвестици в акции;
краткосрочные инвестиции в ценные бумаги обществ (облигации, векселя).

Эти «горячие деньги», расположенные в больших масштабах между странами, из-за краткосрочных инвестиций (иногда день или даже несколько часов) слабо восприимчивы к точной статистической оценке. Но в любом случае они 2,5-3 раза преимущественно по объему, чем короткие формы потока капитала.

При любых приметах нестабильности «быстрые капиталы» оставляют объекты инвестиций так же быстро, как покупают их в спешке. В результате хрупкость глобальной финансовой системы становится все более очевидной, из-за которой страны с хрупкой экономикой больше всего страдают. Это было ясно продемонстрировано мировым финансовым кризисом 1997-1998 годов и глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 году в США с ипотечным кризисом, затрагивающим всю финансовую систему США, а затем охватил все сферы мировой экономики.

Передача денег между странами в ее нынешних огромных количествах приводит к интеграции всех финансовых рынков, где значимо укрепляются отношения между отдельными сегментами международного, национальными рынками денег и капитала.

Часть финансовых ресурсов служит международной торговле товарами, услугами и технологиями, международным туризмом, экономической помощью для менее развитых стран и принимает форму международных отношений денежного урегулирования. Эта часть финансовых ресурсов, согласно узкому определению, относится к финансовым ресурсам всех стран. Широкое определение включает тут все финансовые активы целых стран, международных объединений и мировых финансовых центров.

Финансовые ресурсы мира относятся частным лицам, странам, фирмам, международным обществам. Они расформировываются инвестициями, а те, в личную очередь, финансируются за счет затрат.

Экономия - это часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. Большая часть сбережений генерируется в развитых странах, поскольку они производят основную часть мирового ВВП.

Соотношение всех сбережений государства и ее ВВП именуется нормой валовой экономии. В мире он тяготеет к значению 22-25%, но сильно варьируется в разных странах и группах стран.

В развитых государствах норма валового сбережения обладает тенденцию к уменьшению, а в формирующихся, наоборот, она повышается, в особенности в Китае, краях Юго-Восточной Азии, странах-экспортерах нефти. С 1999 года в мире наблюдается принципиально новый феномен: валовые национальные сбережения 142 развивающихся стран превысили свои инвестиции, а разрыв между сбережениями и инвестициями неуклонно растёт до 2007 года.

В контексте глобализации и экономической разъединении транснациональные банки (ТНБ) выступают в качестве посредников на международных финансовых рынках и участвует, помимо обслуживание финансовых потоков ТПК, почти во всех сферах мировых экономических связей, обеспечение движение транснационального капитала.

Транснациональный капитал, показанный транснациональными компаниями и банками, в силу объективных законов его формирования стремится к дальнейшему загниванию экономической власти, находится в своем ходе и развитии исключительно в свою пользу и свободно перетекает из страны в страну, что приводит к серьезным кризисам , творческая сила, способствующая развитию научно-технического прогресса.

Развитие финансовой глобализации обеспечивается ограничением кредитной и инвестиционной занятии транснациональных корпораций и банков и механизмов мировых финансовых рынков. Это проявляется в значительной мобильности, расширении масштабов, диверсификации и интеграции мировых финансовых ресурсов и потоков^[14].

Источниками финансовых ресурсов являются:

1) на уровне хозяйствующих субъектов - прибыль, амортизация, доход от продажи ценных бумаг, банковский кредит, проценты, дивиденды по ценным бумагам, выпущенным другими эмитентами;

2) на уровне населения - заработная плата, бонусы, страховые взносы, социальные выплаты, произведенные работодателем, командировочные расходы, доходы от предпринимательской деятельности, от участия в прибылях, от операций с личной собственностью, от кредитных и финансовых операций; социальные трансферты, включая пенсии, пособия, стипендии; потребительский кредит.

Каковы материальные предпосылки финансовой глобализации? Во-первых, независимый и независимый от государства транснациональный капитал. Во-вторых, глобальная информатизация экономических процессов, связанных с формированием новейших телекоммуникационных технологий. В-третьих, новейшие возможности для международного общения и укрепления взаимосвязи были созданы в результате развития систем связи и

платежных систем (SWIFT, EVA, EAF и т. Д.).

Стимулы для развития финансовой глобализации: неравномерное экономическое развитие и распределение финансовых ресурсов: дисбаланс в текущем платежном балансе; отсутствие в большинстве стран собственных ресурсов для инвестиций, покрывающих бюджетный дефицит; необходимость социально-экономических преобразований; слияния и поглощения обществ и банков; выполнение долговых обязательств по внутренним и внешним займам; внедрение нынешних электронных технологий, позволяющих осуществлять операции в реальном времени.

2.2 Механизм перераспределения финансовых ресурсов мира

Основное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов^[15].

Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продаётся на мировом финансовом рынке (мировых рынках капитала).

Механизм этого перераспределения (перелива) условно можно представить в виде схемы (рис.1).

Рисунок 1 - Механизм перераспределении финансовых ресурсов мира^[16]

Основная масса финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых странах. Частные лица, компании, организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира; именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются главными источниками финансовой помощи в мире.

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.

Мировой финансовый рынок можно рассматривать под разными углами зрения, C функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный, а эти рынки в свою очередь подразделяются на еще более узкие, как, например, кредитный рынок — на рынок долгосрочных ценных бумаг и рынок банковских кредитов. Часто все операции с финансовыми активами в виде ценных бумаг объединяют в фондовый рынок как рынок всех ценных бумаг, но чаще под ним подразумевают только рынок акций,

C точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).

Краткосрочный характер значительной части мирового финансового рынка делает его подверженным приливам и отливам финансовых средств. Более того, существуют финансовые активы, которые нацелены на пребывание на денежном рынке с одной только целью — получение максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций на денежном рынке. Подобные финансовые средства часто называют «горячими деньгами». В период финансового бума они особенно активно перетекают между финансовыми центрами (см. ниже), а также между этими центрами и периферией, а в периоды финансовых кризисов и в их преддверии быстро возвращаются обратно.

Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты, и без особых затруднений возможна переориентация значительной части финансовых ресурсов мира с одних его частей на другие. В результате, например, усиливается взаимосвязь между валютными курсами (определяются прежде всего ситуацией на валютном рынке), банковским процентом (определяется ситуацией на рынке долговых ценных бумаг) и курсом акций в разных странах мира. Все это приводит к тому, что, с одной стороны, финансовый рынок мира нестабилен и, как полагают многие экономисты, эта нестабильность нарастает, а с другой стороны, когда растёт глобализация финансовых ресурсов мира, потрясения на одних финансовых рынках все больше сказываются на финансовых рынках других стран. Масштабный отток краткосрочного капитала способен спровоцировать финансовый кризис во многих странах. Это продемонстрировал финансовый кризис, начавшийся летом 1997 г. в Юго-Восточной Азии, а затем охвативший Россию и ряд государств Латинской Америки.

2.3 Проблемы и перспективы глобализации финансовых рынков

Считается, что глобализация финансовых рынков в нынешнем виде начала развёртываться в 70-е гг., когда произошли сильнейшие изменения в функционировании национальных финансовых рынков, вызванные кризисом валютной системы, окончательным отходом от золотодолларовой системы денежного обращения и переходом к плавающим валютным курсам, проведением либерализации трансграничных финансовых операций, быстрым распространением новых финансовых продуктов, появлением широкого спектра технологий, связанных с финансовыми операциями, в результате чего резко возросли потоки капиталов между странами.

Национальные финансовые системы, ранее ориентированные на формирование, распределение и использование ресурсов преимущественно внутри страны, в определённой своей части становятся звеньями глобальной финансовой системы, поскольку часть накопленных сбережений начинают инвестироваться в международные финансовые инструменты. Это обеспечивается соответствующей финансовой инфраструктурой – банками и небанковскими финансовыми организациями. Государственная финансовая система также направляет часть накопленных в стране сбережений на международный сегмент рынка.

Интернационализация хозяйственной деятельности и развитие международного предпринимательства во второй половине XX в. способствовали дальнейшему расширению МФР, обеспечивающего привлечение государствами и корпорациями в растущих объёмах аккумулированных на международном рынке капиталов для финансирования своей экономической деятельности.

В то же время ряд ранее выдвигавшихся признаков мирового финансового рынка (использование только ключевых валют, доступ на рынок преимущественно крупных заёмщиков и инвесторов) стали постепенно терять своё значение вследствие расширения валютной конвертируемости, диверсификации операций, технологических нововведений, обеспечивающих в большей степени интересы всех групп участников.

Интернационализация экономических связей предполагает активизацию финансовых связей между национальными рынками, чему способствовало в первую очередь, развитие международного финансового рынка. Процессы, происходящие на финансовых рынках одних стран, стали оказывать возрастающее воздействие на национальные рынки других стран. Растёт переток капиталов между различными группами стран на корпорационном и государственном уровне, что способствует формированию единства финансовой сферы, включающей национальные и международные рынки капиталов. Таким образом происходит становление и значительное качественное расширение сферы глобальный финансов, повышение ее роли в мобилизации мировых финансовых ресурсов и перераспределении на глобальном уровне. Усиливается влияние данной сферы на экономическую ситуацию в мире, в том числе на сферу внешней торговли и производства.

Современные экономисты отмечают положительные и отрицательные стороны финансовой глобализации. Растущие объемы трансграничных ресурсов, направляемые в сектора мировой экономики с более высокой доходностью, дают возможность обеспечить равномерное распределение капиталов по всему миру, способствовать экономическому развитию стран. Взаимозависимость обнаруживается в более высокой корреляции движения стоимости финансовых активов, процентных ставок, выработке единых подходов к диверсификации инвестиционных портфелей, определению эффективности осуществляемых капиталовложений. В то же время глобализация несет с собой снижение возможностей контроля и влияния на финансовые рынки со стороны национальных регуляторов - центральных банков и органов, регулирующих деятельность на рынке ценных бумаг вследствие либерализации законодательства и нормативов финансовой деятельности. В этих условиях существенно возрастает движение краткосрочных капиталов, появляются новые финансовые продукты, направленные на обеспечение высокой спекулятивной прибыли, резко возрастает амплитуда колебаний цен финансовых инструментов.

Дальнейшая глобализация может при благоприятных условиях сохранить в значительной степени уже действующие тенденции развития мировых финансов. Постепенное снижение валютных и других регулятивных границ на пути движения трансграничных финансовых ресурсов, приведет, по-видимому, к более широкому вовлечению национальных ресурсов в международный оборот, множественности связей между отдельными секторами на рынках капиталов.

Необходимым условием обеспечения благоприятной финансовой среды деятельности для развитых и развивающихся стран в условиях финансовой глобализации является эффективное функционирование мирового (глобального) финансового рынка, т.е. механизма, посредством которого обеспечиваются, с одной стороны, возможности привлекать финансовые ресурсы на множественности национальных и офшорных рынков, а с другой – создаются благоприятные ценовые, регулятивные и другие факторы для инвестирования в активы в соответствии с изменениями в их доходности и других факторов реализации в различных регионах мирового экономического пространства.

В современный период сложились следующие основные характеристики мирового финансового рынка^[17]:

универсальный характер рынка, на котором осуществляются международные валютные, кредитные, расчетно-финансовые, гарантийные, страховые операции, операции с ценными бумагами;
огромные масштабы финансовых ресурсов в обращении, учитывая совокупную ёмкость национальных и международного рынков капитала;
размытость пространственных и временных границ, поскольку операции мирового финансового рынка осуществляются круглосуточно на всех континентах во всех частях света;
распространение информационно-сетевых технологий и средств коммуникаций;
процессы стандартизации функционирования механизмов международных рынков и отчётности.

Заключение

Результаты проведённого исследования показали, что мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определённых отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Финансовый рынок – это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Финансовый рынок – это механизм создания, аккумулирования, оценки и перераспределения финансовых ресурсов, участвующих в экономическом воспроизводстве.

Функционирование финансового рынка имеет большое значение:

благодаря им становится возможно инвестировать денежные средства в производство;
с помощью финансового рынка облегчается развитие производительных сил и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;
перелив капитала способствует ускорению НТП (научно-технический прогресс).

Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Все вышеперечисленное содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов. Финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, т.к. именно на финансовом рынке изыскиваются средства для покрытия постоянно растущих государственных расходов.

Финансовый рынок способствует повышению эффективности экономики за счёт перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные отрасли, обеспечивая тем самым вклад в экономический рост, а также содержит в себе потенциал как фактор инновационного развития экономики, с одной стороны.

Список использованной литературы

Булатова А.С. Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А,С. Булатова — M. - 2005 — 734 с.
Валютный рынок [Электронный ресурс] / Энциклопедия экономиста «www.Grandars.ru». – Электрон. дан. – М. URL: http://www.grandars.ru/student/finansy/valyutnyy-rynok.html
Виды и классификация финансовых рынков [Электронный ресурс] / Образовательный ресурс «Studeme.org». – Электрон. дан. – М. URL: http://studme.org/1356061511834/finansy/vidy_klassifikatsiya_finansovyh_rynkov
Владимирова О. Н. Источники финансирования инноваций: тенденции и перспективы // Вестник Сибирского государственного аэрокосмического университета им. Решетова. 2009. № 2. С.292–295.
Красавина Л. Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход // Банковское дело. 2008. № 8. С. 12–18.
Лекции по дисциплине «Финансы» [Электронный ресурс] / Электронная библиотека «Economics.Studio». – Электрон. дан. – М., 2013. URL: http://economics.studio/finansistam/finansovyiy-ryinok-opredelenie-vidyi54484.html
Мартин Г, Шуманн Х. Западня глобализации. М., Альпина, 2011. С.136.
Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. - М.: Гелеос, Кэпитал Трейд Компани, 2011. С.21-41
Мишкин Д.Н., Страховой рынок, понятие и структура. Современное состояние страхового рынка в России [Электронный ресурс] / VII Международная студенческая электронная научная конференция «Студенческий научный форум»; Мишкин Д.Н.; Федотенко С.А. – Электрон. дан. – Омск, 2015.
Рамзаева Е.П. Финансовый рынок: Различные подходы к интерпретации экономической категории // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2011. 3 (11). С. 39
Столбов М. И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книга, 2008. С. 155-158.
Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - 2-e изд., доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 332 с.
Финансовый рынок: уровни анализа и институциональные формы развития [Электронный ресурс] / Журнал «Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление»; Шевелева О.М. – Электрон. дан. – Ростов н/Д, 2016. – URL: http://www.journalnio.com/index.php?option=com_content&view=article&id=3949%3A-18&catid=117 %3Aiun&Itemid=160
Финансовый рынок и его структура [Электронный ресурс] / Энциклопедия экономиста «www.Grandars.ru». – Электрон. дан. – М. URL: http://www.grandars.ru/student/finansy/finansovyy-rynok.html
Щербина О.Ю. Финансовый рынок: концепции перспектив развития // Экономические науки. 2010. 1 (62
Levine R. Finance and Growth: Theory, Evidence, and Mechanisms. Handbook of economic growth. Elsever, 2005. 107 p.
Wurgler J. Financial Markets and the Allocation of Capital// Yale ICF Working Paper. 1999, № 8. 39 p.

Приложение 1

Классификация финансовых инструментов по разным признакам

Финансовый рынок: уровни анализа и институциональные формы развития [Электронный ресурс] / Журнал «Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление»; Шевелева О.М. – Электрон. дан. – Ростов н/Д, 2016. – URL: http://www.journalnio.com/index.php?option=com_content&view=article&id=3949%3A-18&catid=117 %3Aiun&Itemid=160 ↑
Лекции по дисциплине «Финансы» [Электронный ресурс] / Электронная библиотека «Economics.Studio». – Электрон. дан. – М., 2013. URL: http://economics.studio/finansistam/finansovyiy-ryinok-opredelenie-vidyi54484.html ↑
Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - 2-e изд., доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 332 с. ↑
Финансовый рынок и его структура [Электронный ресурс] / Энциклопедия экономиста «www.Grandars.ru». – Электрон. дан. – М. URL: http://www.grandars.ru/student/finansy/finansovyy-rynok.html ↑
Валютный рынок [Электронный ресурс] / Энциклопедия экономиста «www.Grandars.ru». – Электрон. дан. – М. URL: http://www.grandars.ru/student/finansy/valyutnyy-rynok.html ↑
Виды и классификация финансовых рынков [Электронный ресурс] / Образовательный ресурс «Studeme.org». – Электрон. дан. – М. URL: http://studme.org/1356061511834/finansy/vidy_klassifikatsiya_finansovyh_rynkov ↑
Мишкин Д.Н., Страховой рынок, понятие и структура. Современное состояние страхового рынка в России [Электронный ресурс] / VII Международная студенческая электронная научная конференция «Студенческий научный форум»; Мишкин Д.Н.; Федотенко С.А. – Электрон. дан. – Омск, 2015. ↑
Levine R. Finance and Growth: Theory, Evidence, and Mechanisms. Handbook of economic growth. Elsever, 2005. 107 p. ↑
Столбов М. И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книга, 2008. 201с. ↑
Столбов М. И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы. М.: Научная книга, 2008. С. 155-158. ↑
Wurgler J. Financial Markets and the Allocation of Capital// Yale ICF Working Paper. 1999, № 8. 39 p. ↑
Красавина Л. Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход // Банковское дело. 2008. № 8. С. 12–18. ↑
Владимирова О. Н. Источники финансирования инноваций: тенденции и перспективы // Вестник Сибирского государственного аэрокосмического университета им. Решетова. 2009. № 2. С.292–295. ↑
Мартин Г, Шуманн Х. Западня глобализации. М., Альпина, 2011. С.136. ↑
Рамзаева Е.П. Финансовый рынок: Различные подходы к интерпретации экономической категории // Вестник Самарского финансово-экономического института. 2011. 3 (11). С. 39 ↑
Булатова А.С. Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А,С. Булатова* — M. - 2005 — 734 с. ↑
Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. - М.: Гелеос, Кэпитал Трейд Компани, 2011. С.21-41 ↑