Коммерческие риски и способы их уменьшения (Условия осуществления предпринимательской деятельности)

Содержание:

Введение

Предпринимательство в России - цивилизованный вид деятельности. Основой современной экономики является мелкий и средний бизнес. Мелкий и средний бизнес создает отношение в обществе, прививая гражданам умение действовать самостоятельно на свой страх и риск. Основой современного общества является средний класс. В России средний класс составляет 20%, в развитых странах – более 80%.

Переход к рыночной системе хозяйствования – это переход к экономике предпринимательского типа. Предпринимательство – это инициативная, связанная с хозяйственным риском и направленная на поиск наилучших способов использования ресурсов деятельность, ведущая с целью извлечения дохода и приумножения собственности.

Хорошо известно, что предприниматели являются двигателем любой современной развитой экономики, поскольку именно они создают большинство рабочих мест, внедряют новшества, стимулируют рост благосостояния среднего класса и закладывают основу гражданского общества и политической свободы. Именно поэтому развитие предпринимательства является насущной экономической задачей постсоветской России.

Целью работы является анализ коммерческих рисков предпринимательства в России на современном этапе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-провести теоретическое обобщение подходов к определению сущности предпринимательства;

-исследовать условия развития предпринимательства;

-провести анализ коммерческих рисков предпринимательства в России;

- на примере ООО «Кадроур» рассмотреть модель управления финансовыми рисками на предприятии.

Курсовая работа состоит из введения, заключения, списка литературы и двух глав.

Глава 1. Условия осуществления предпринимательской деятельности

1.1 Сущность предпринимательской деятельности

По данным Федеральной службы государственной статистики по состоянию на 2013 год, количество организаций (юридических лиц) и их территориально обособленных подразделений по Российской Федерации (далее - РФ) в 2011 г. в разрезе видов экономической деятельности (по организациям без субъектов малого предпринимательства, бюджетных организаций, банков, страховых и прочих финансово-кредитных организаций, по обновленным данным на 2013 г.) составляет 90745 единиц организаций (юридических лиц), 158860 единиц их территориально обособленных подразделений по РФ. Коэффициент рождаемости организаций на 1000 организаций составляет по состоянию на июнь 2013 г. 7 единиц, а коэффициент официальной ликвидации организаций составляет 6,3 единицы. Общий коэффициент ликвидации организаций всегда заметно ниже коэффициента рождаемости, что дает основания полагать о ежегодном увеличении количества граждан, желающих заниматься предпринимательской деятельностью в различных областях.
Право гражданина заниматься предпринимательской деятельностью закреплено в п. 1 ст. 34 Конституции РФ (далее - РФ): каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности.^[1]

Так что же представляет собой предпринимательская деятельность и каковы условия ее осуществления? В соответствии с п. 1 ст. 2 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.^[2]

Исходя из данного выше определения, можно выделить основное и существенное условие осуществления предпринимательской деятельности - это установленная законом государственная регистрация. Под государственной регистрацией понимаются акты уполномоченного федерального органа исполнительной власти, осуществляемые посредством внесения в государственные реестры сведений о создании, реорганизации и ликвидации юридических лиц, приобретении физическими лицами статуса индивидуального предпринимателя, прекращении физическими лицами деятельности в качестве индивидуальных предпринимателей, иных сведений о юридических лицах и об индивидуальных предпринимателях в соответствии с настоящим Федеральным законом.

По факту регистрации предпринимателей сведения о них вносятся в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ) либо в Единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей (ЕГРИП). Государственная регистрация осуществляется в течение 5 рабочих дней с момента подачи заявления и иных предусмотренных Законом документов в регистрирующий орган.

Государственная регистрация - заключительный этап создания коммерческой организации. Она имеет правоустанавливающее значение.^[3]

К второстепенным условиям осуществления предпринимательской деятельности можно отнести наличие у лица материальных возможностей, имущества (движимого и недвижимого), профессионализма, трудовых ресурсов и т.п.

1.2 Предпринимательский риск

Предпринимательская деятельность - это самостоятельная деятельность, осуществляемая на свой риск. Именно рискам необходимо уделить особое внимание. В юридической литературе понятие предпринимательского риска - довольно новое и не разработанное в полной мере.
Пункт 2 ст. 929 ГК РФ раскрывает понятие предпринимательского риска как риск убытков от предпринимательской деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения ожидаемых доходов.

По мнению В.С. Белых, предпринимательский риск - это потенциальная возможность (опасность) наступления или ненаступления события (совокупности событий), повлекшего неблагоприятные имущественные последствия для деятельности предпринимателя по не зависящим от него обстоятельствам. Такой риск выражается и в неполучении прибыли (дохода), и в возникших убытках, и в свертывании производства товаров и услуг, и в утрате клиентуры и деловой репутации, и в ликвидации бизнеса и др.^[4]

Предпринимательский риск можно подразделить на:

- производственный (например, вероятность невыполнения предприятием своих производственных задач);

- финансовый (например, риск упущенной выгоды или совершения убыточной финансовой операции);

- процентный (связан с повышением процентных ставок);

- коммерческий (например, повышение закупочной цены товаров);

- кредитный (связан с неуплатой долга или процентов по кредиту).

Таким образом, при осуществлении предпринимательской деятельности необходимо по мере возможности просчитать наступление возможных рисков и, что немаловажно, каждый предприниматель может предотвратить наступление неблагоприятных последствий, связанных с предпринимательскими рисками, путем страхования.

Согласно ст. 933 ГК РФ по договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу. Страхование предпринимательских рисков представляет собой совокупность различных видов страхования. Страхование предпринимательского риска осуществляется посредством заключения договора имущественного страхования. Предметом страхования чаще всего выступают убытки, возникающие в результате осуществления предпринимательской деятельности. Также к предметам страхования предпринимательской деятельности можно отнести и имущество предприятия, гражданскую ответственность предпринимателя, инвестиции в другие предпринимательские структуры и др. Объектом страхования выступает имущественный интерес страхователя.

1.3 Гражданско-правовая ответственность предпринимателей

Вопросы о юридической ответственности, и в частности гражданско-правовой ответственности, в юридической литературе рассматриваются многими авторами, которые имеют различные точки зрения. Юридическая ответственность может рассматриваться как в позитивном, так и в негативном смысле. Причем позитивная ответственность представляет собой строгое исполнение обязанностей.

Под юридической ответственностью следует понимать обязанность правонарушителя нести наказание, претерпевать санкции, предусмотренные правовыми нормами и применяемые компетентными органами за совершение им противоправного деяния.^[5]

Гражданско-правовая ответственность является разновидностью юридической ответственности, и это всегда имущественные санкции.
В зависимости от особенностей гражданских правоотношений различаются и виды имущественной ответственности за гражданские правонарушения. Так, по основаниям возникновения (наступления) можно выделить ответственность за причинение имущественного вреда (совершение имущественного правонарушения) и ответственность за причинение морального вреда (вреда, причиненного личности человека.^[6]

Однако стоит подробнее рассмотреть дополнительные меры ответственности, которые могут быть применены к предпринимателю за неисполнение или ненадлежащее исполнение им своих обязанностей.
На сегодняшний день существует реестр недобросовестных поставщиков, который ведется Федеральной антимонопольной службой, опубликованный на сайте http://www.rnp.fas.gov.ru Данные поставщики не выполнили либо недобросовестно выполняли свои обязательства в соответствии с государственным или муниципальным контрактом.

Необходимо вести подобный реестр всех недобросовестных предпринимателей, независимо от выполняемых ими видов предпринимательской деятельности и оказываемых услуг.
Основанием для внесения в подобный реестр должно служить вступившее в законную силу решение суда, подтверждающее факт неисполнения предпринимателем своих обязанностей. Также стоит принимать во внимание систематическое неисполнение обязательств таким лицом.

Таким образом, каждый предприниматель будет иметь возможность заблаговременно быть осведомленным о деловой репутации контрагента, с которым он намеревается работать либо иметь партнерские предпринимательские отношения.

Добросовестная конкуренция на рынке поддерживается различными средствами, среди которых большую роль играет правовое обеспечение.^[7]

Но и создание вышеуказанного реестра в свою очередь позволит повысить добросовестную конкуренцию на рынке и уровень оказываемых услуг (выполняемых работ) в сфере предпринимательской деятельности. Ведь ни один предприниматель, начиная заниматься предпринимательской деятельностью, априори не желает оказаться в "черном списке". А для опытных предпринимателей это и вовсе "слово чести" и защита деловой репутации.

Защита деловой репутации приобретает особое значение в условиях рыночной экономики, когда общественное мнение о юридическом лице определяет не только реальное экономическое благополучие, но и сам факт его существования.

Также, на мой взгляд, необходимо ввести такую меру дополнительной ответственности, как отзыв лицензии (в случае, если ее наличие законодательно предусмотрено) либо допуск на выполнение работ (как это, например, предусмотрено в проектировании и строительстве) органом, выдающим соответствующее разрешение.

Такая мера ответственности может применяться в тех случаях, когда сумма убытков или причиненного ущерба превышает определенную сумму, например 3000000 рублей, единожды либо суммарно (то есть когда предприниматель неоднократно не выполнил свои обязанности надлежащим образом и сумма ущерба в общей сложности превысила указанный лимит). Размер такого лимита должен рассчитываться отдельно для каждого вида предпринимательской деятельности.

Вопрос о применении такой меры ответственности должен решаться коллегиально, специально созданной для этой цели комиссией.
В случае, если комиссия при рассмотрении такого вопроса по существу придет к выводу, что к предпринимателю, чье дело рассматривается, возможно не применять отзыв лицензии либо допуска на выполнение работ, то на него может быть наложен штраф, сумма которого должна рассчитываться в зависимости от суммы причиненного ущерба, но не менее 10% от нее.

Итак, применение вышеуказанных предложений позволит:

- государству повысить контроль в сфере предпринимательской деятельности, без ее ограничения;

- субъектам предпринимательства сохранить свои позиции на рынке и участвовать в добросовестной конкуренции;

- потребителям пользоваться качественными услугами.

1.4 Понятие и виды коммерческого риска

Основополагающим свойством бизнеса является его неустойчивость.
Бизнес не может оставаться неизменным в течении длительного времени.
Это обусловлено постоянным и непрерывным изменением объектов бизнеса, среды собственный малый бизнес и средств и инструментов самого бизнеса.

Данные изменения обусловлены научно - техническим и общественно - социальным прогрессом. Постоянно появляются новые технологии, новые товары и новые рынки, и так же постоянно уходят в прошлое старые технологии, старые товары и старые рынки. Чтобы выжить, бизнес вынужден постоянно совершать новые шаги, причем каждый шаг всегда совершается впервые.

Чем кардинальнее новый поворот, тем большую выгоду он может принести. Естественно, что он привносит с собой и новые риски, однако, не совершая этот шаг бизнес уменьшает размер выигрыша, уменьшая размер выигрыша, уменьшает рентабельность, уменьшая рентабельность снижает устойчивость к неожиданным изменениям, а снижая устойчивость сам становится рискованным. По этой причине, самым неустойчивым бизнесом является бизнес не изменяющийся.

При осуществлении коммерческой деятельности риск возникает на различных стадиях продвижения товаров и услуг как собственно внутри страны, где работает предприниматель, так и за ее пределами, если ведется международная коммерция.

Коммерческий риск могут вызывать разные обстоятельства. Например, потери или убытки могут возникнуть из-за снижения объемов реализации товаров или услуг по сравнению с запланированными, из-за отклонения реального объема прибыли от расчетного вследствие неблагоприятного течения процесса формирования цен, из-за возможного мошенничества при покупке товаров в кредит, из-за опоздания со сроками поставок или даже непоставки каких-то уже оплаченных товаров, из-за отказов в обслуживании, из-за потерь в процессе обращения товара через посредников.

Цена — один из наиболее важных факторов коммерческой деятельности. От того, каким будет значение цены в момент продажи потребителю товара или услуги, какой окажется в этот же момент платежеспособность потребителя, зависит исход «встречи» продавца и покупателя того или иного товара, той или иной услуги.

В немалой степени успех будущей сделки зависит и от самой возможности продать товар или оказать услугу. Совершенно понятно, например, что в случае неустойчивого спроса на какой-то товар любая попытка даже ненамного увеличить цену этого товара может немедленно привести к резкому падению спроса. Снижение спроса может также произойти в случаях неожиданного появления альтернативного продукта или снижения цены на аналогичный товар у конкурента и, конечно, в случае снижения платежеспособности потребителей.

Совершенно очевидно, что «нельзя быть сильным везде» — ресурсы любого коммерсанта небезграничны, поэтому он принципиально не способен обеспечить любой возможный уровень спроса на товар или услугу. Значит, если случайный уровень спроса будет ниже уровня запаса товара или уровня предложения услуг, то часть товара (услуг), за приобретение которой у производителя коммерсант уже заплатил, не будет востребована, и коммерсант понесет убытки. Его деньги «заморожены» в товаре, они не работают, не приносят прибыль.

Если же уровень спроса превысит уровень предложения, то товар будет быстро раскуплен. В таком случае коммерсант также может понести убытки из-за того, что он не успел скорректировать (увеличить) цену товара, на который возник ажиотажный спрос. Есть и другие, не менее важные обстоятельства, которые следует принимать во внимание, анализируя ажиотажный спрос.

Глава 2. Анализ финансовых рисков на ООО «Кадроур»

2.1 Понятие «финансы», финансовые риски

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, “игра не стоит свеч”.

Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риск - это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу «повезет = не повезет».

Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: “Кто не рискует, тот ничего не имеет”.

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.

Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

-риски, связанные с покупательной способностью денег;

-риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

-риск упущенной выгоды;

-риск снижения доходности;

-риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин “портфельный” происходит от итальянского «Porte fogliо» в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно примимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении сред­нерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К. кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени.

Например, убытки импортера сегодня зависят от времени от момента заключения контракта до срока платежа по сделке, так как курсы иностранной валюты по отношению к российскому рублю продолжают расти.

Современная теория управления рисками определяет риск как возможность наступления неблагоприятного события.

Понятие риска увязывается с конкретным неблагоприятным событием, а количественная оценка риска измеряется вероятностью наступления этого события. Понятие риска на МФР связано с возможностью потерь финансовых ресурсов (снижение прибыли, потеря капитала и т. д.) в процессе осуществления экономическими субъектами национальной и международной финансовой деятельности. Классификация финансовых рисков, возникающих на МФР, весьма многообразна.

Для анализа этих рисков существует несколько методов классификации. Первый метод — деление финансовых рисков в зависимости от их возникновения в конкретном структурном сегменте МФР (). Помимо предложенной классификационной системы в настоящее время насчитывается более 40 критериев финансовых рисков и более 220 видов рисков.

Это деление рисков применяют ведущие банки — разработчики систем анализа, измерения и управления рисками. Обычно выделяют следующие основные группы рисков на МФР: системные риски; страновые риски; риск концентрации финансовых ресурсов; операционные риски; правовые риски; риски репутации; риски злоупотреблений; технологические; связанные с деятельностью регулирующих органов (regulatory risk); деловые (business risk); рыночные (market risk); риски партнерства. Финансовые риски можно классифицировать по признаку их последствий.

В этом случае все риски МФР делят на три категории. Первая — допустимый риск, когда вследствие возникших обстоятельств организации грозит потеря прибыли. В пределах зоны допустимых рисков деятельность участников Третья группа рисков — катастрофический риск, при котором возникает неплатежеспособность организации. Потери в этом случае достигают величины, равной имущественному состоянию организации.

Сегодня специалисты финансового рынка различают три ключевых подхода к управлению рисками — активный, адаптивный и консервативный (пассивный).

Активное управление подразумевает максимально возможное использование имеющейся информации о виде финансового риска и средств для его минимизации. Данный подход направлен, прежде всего, на опережение или упреждение факторов риска, событий и явлений, способных оказать влияние на реализацию проводимой операции по его нейтрализации. Этот метод является достаточно затратным: необходимо выделение денежных и человеческих ресурсов на прогнозирование и оценку рисков, а также организацию их непрерывного контроля и мониторинга.

Адаптивный подход базируется на известном принципе выбора меньшего из зол, т. е. на адаптации к сложившейся рисковой ситуации. В этом случае управляющие воздействия осуществляются в ходе проведения хозяйственной операции как реакция на изменение среды, вследствие чего предотвращается лишь часть возможных потерь.

Консервативный подход характеризуется запаздыванием управляющего воздействия на риск. При наступлении рискового события ущерб от него поглощается участниками операции. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на последующие события.

Затраты на управление риском при таком подходе минимальны, однако возможные потери могут быть существенными.

На степень эффективности управления финансовыми рисками большое влияние оказывает надлежащее информационное обеспечение. К нему относится широкий спектр деловой информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой, юридической, технической.

Как показывает практика, качественное и своевременное информационное обеспечение и его эффективное использование сводят к минимуму вероятность ущерба и потерь при проведении рисковых операций.

Институт управления финансовыми рисками основывается на определенных принципах, главные из которых:

1.Осознанное принятие рисков. Финансовый менеджмент предприятия может сознательно идти на риск, если есть уверенность в получении соответствующего дохода от осуществления той или иной операции. Поскольку финансовый риск — явление объективное, присущее большинству хозяйственных операций, полностью исключить его из деятельности компании не представляется возможным.

2.Управляемость принимаемыми рисками. При формировании условного портфеля возможных финансовых рисков компании необходимо включать в него только те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления, независимо от их объективной и субъективной природы. Неуправляемые риски, такие как, например, форс-мажорные обстоятельства, либо игнорируются, либо передаются внешнему страховщику или партнерам по бизнесу.

3.Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций. По мнению специалистов, это основополагающий принцип успешного финансового менеджмента. Его суть заключается в том, что организация в процессе осуществления своей деятельности должна принимать лишь те виды финансовых рисков, уровень которых компенсируется адекватной величиной ожидаемой доходности. В противном случае, операции, риски которых не соответствуют требуемому уровню доходности, должны быть отвергнуты либо их условия пересмотрены.

4.Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия. Данный принцип базируется на соответствии доле капитала, зарезервированной для покрытия финансового риска, предполагаемому размеру финансовых потерь компании в процессе проведения той или иной рисковой операции. При игнорировании данного принципа наступление рискового случая повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность фирмы. Как правило, опытные риск-менеджеры заранее определяют размер рискового капитала, включающего необходимые фонды и резервы. Рисковый капитал будет служить критерием принятия тех видов финансовых рисков, которые не могут быть переданы контрагенту или страховой компании.

5.Учет фактора времени в управлении рисками. Этот принцип исходит из того, что чем длиннее период осуществления операции, тем шире диапазон сопутствующих ей финансовых рисков. Соответственно, возможностей обеспечивать их нейтрализацию при большом временном плече гораздо меньше. Если же длительности при выполнении сделки избежать невозможно, предприятию необходимо включать в требуемую величину дохода не только премии за соответствующие риски, но и премию за ликвидность, т. е. за «замораживание» на определенный срок вложенного в него капитала.

6.Учет стратегии компании в процессе управления рисками. Для того чтобы быть эффективной, система управления финансовыми рисками должна базироваться на общих принципах, критериях и подходах, соответствующих избранной компанией стратегии развития. Это позволяет сосредоточить усилия на тех видах финансовых рисков, которые могут при удачном стечении обстоятельств и умелом управлении ими принести компании максимальную выгоду. Очень важно, чтобы сотрудники подразделений риск-менеджмента понимали общую стратегию развития, систему управления рисками и несли ответственность за их принятие.

7.Учет возможности передачи рисков. Необходимо заранее определить, принятие каких финансовых рисков несопоставимо с возможностями компании по нейтрализации их негативных последствий.

Следовательно, включение их в портфель рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная либо полная их передача партнерам по бизнесу или внешнему страховщику. Кроме того, при формировании портфеля финансовых рисков предприятию обязательно нужно учитывать критерии внешнего страхования.

Именно с учетом вышеизложенных принципов должна формироваться политика управления финансовыми рисками организации.

Она представляет собой часть общей стратегии компании, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негативных последствий рисков, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности.

2.2 Общая характеристика предприятия

Организация (предприятие) – это один из основных субъектов хозяйственных отношений в рыночной экономике. Это группа людей, деятельность которых сознательно координируется для достижения общей поставленной цели и задач функционирования. В данном случае речь идет о формальной организации, деятельность которой закреплена в учредительных документах, а функционирование – в нормативных актах, соглашениях, положениях, которые регламентируют права и ответственность каждого из участников данной организации.

Предприятие ООО «Кадроур» на рынке производства и услуг в области обслуживания машинотракторного парка существует более 10 лет.

Ближайшими конкурентами на данном рынке для предприятия ООО «Кадроур» являются такие крупные фирмы, как

- ООО «Сельхозмашина»;

- ООО «Сельхозремонт»;

- ООО «Бит – Морион»;

Среди данных компаний фирма ООО «Кадроур» занимает почетное 5 место, что говорит о высоком рейтинге среди потенциальных клиентов предприятия (данные опроса газеты «Челябинский рабочий»).

В настоящее время предприятие ООО «Кадроур» находится на стадии жизненного цикла «рост», т.к. наблюдается расширение масштабов производства различного вида услуг в области осуществления ремонта и технического обслуживания тракторов, другой сельскохозяйственной техники и автомобилей, освоение новых рынков, поиск новых решений по существующим проблемам. Если рассмотреть положение ООО «Кадроур» с точки зрения конкурентной борьбы, то положение данной фирмы достаточно стабильное.

Данное предприятие имеет свой круг постоянных клиентов, которые заинтересованы в качественном ремонте своей техники и стабильных ценах на запасные части к автомобилям и тракторам.

Структура организации как внутренняя ее переменная представляет собой взаимоотношения уровней и функциональных областей, т.е. конструкцию организации, построенную по такой форме, которая обеспечивает эффективное достижение целей организации.

Эта структура включает каналы власти и коммуникации между различными административными службами, а также информацию, которая течет по этим каналам.

ООО «Кадроур» - коммерческое предприятие. Общество несет полную ответственность за результаты своей деятельности, за выполнение взятых на себя обязательств перед учредителями и партнерами.

Размер предприятия определяют: объем оборота выпускаемой продукции и реализуемых услуг, численность работников, занимаемая площадь.

ООО «Кадроур» имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, которые необходимы для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство запасных частей для тракторов;

- ремонт и техническое обслуживание тракторов;

- ремонт и техническое обслуживание другой сельскохозяйственной техники;

- кузовной ремонт автомобилей в собственном автосервисе;

- услуги в области коммерческой деятельности, услуги по исследованию конъюнктурного рынка и выявлению коммерческой деятельности.

Общество, как юридическое лицо, имеет право от своего имени заключать договора, контракты, совершать сделки по всем видам торговой, закупочной, производственной деятельности, участвовать в торгах, приобретать имущественные права и истцом и ответчиком в арбитражном суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской федерации и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения с изображением эмблемы.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Общество может на добровольных началах объединяться в союзы, ассоциации, а также быть членом некоммерческих организаций как на территории РФ, так и за ее пределами.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной его регистрации.

Основной целью ООО «Кадроур» является получение прибыли от своей деятельности для удовлетворения материальных, трудовых и социальных потребностей участников и работников.

Учредителями общества являются участники, список которых определен Учредительным договором (в количестве 5 человек: генеральный директор, технический директор, финансовый директор, коммерческий директор, директор по производству). Общее количество сотрудников данного предприятия составляет порядка 80 человек. При этом текучесть кадров 6% от общего количества занятых в процессе производства и предоставления услуг.

Участники имеют определенные права и обязанности в соответствии с установленными нормами. Управление деятельностью общества осуществляется по общему согласию всех участников, либо большинством голосов. Правление состоит из 5 человек. Руководителем правления (Совета учредителей) является генеральный директор.

Общество может быть ликвидировано:

- по решению его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами;

- по решению суда в случае осуществления деятельности, запрещенной законом, либо иными нарушениями закона.

Порядок ликвидации отражен в ст. 63 Гражданского кодекса РФ. Порядок выплаты денежных сумм кредиторам ликвидируемого юридического лица производится в соответствии со ст. 64 Гражданского кодекса РФ. Документы при ликвидации передаются на хранение в Государственный архив в соответствии с законодательством.

Форма собственности ООО «Кадроур» коллективно-долевая. Совладельцами является 5 человек. Учредительным документом является Учредительный договор.

Уставный или складочный капитал разделен на доли участников и составляет 60 тысяч рублей. Источниками формирования финансовых ресурсов ООО «Кадроур» являются:

- прибыль;

- амортизационные отчисления;

- взносы учредителей.

Общество самостоятельно определяет формы и методы оплаты труда сотрудников. Налогообложение и контроль за финансовой деятельностью осуществляется в соответствии с действующим законодательством.

Наиболее важную роль для предприятия играет правильное месторасположение его. При определении месторасположения фирма учитывала ряд факторов:

• близость к потребителю;
• близость к компаньонам и поставщикам;
• близость транспортных коммуникаций;
• отраслевую принадлежность предприятия;
• уровень дохода населения;
• социальный состав населения;
• конкуренцию;
• уровень спроса на услугу;
• уровень арендной платы.

Т.к. данное предприятие занято в том числе и процессами производства, его месторасположение помогает в большее степени проведению сбытовой политики.

Опираясь на все эти категории, фирма имеет следующее месторасположение: г. Челябинск, Троицкий тракт, 9.

Исходные данные для финансового анализа деятельности ООО «Кадроур» представлены в таблице 1

Таблица 1

Отчёт о финансовых результатах за ООО «Кадроур» 2014 год, тыс. руб.

Наименование	за год	по кварталам
		1	2	3	4
1. Выручка от реализации	9000	2100	2200	2300	2400
2. Себестоимость реализованной продукции	7280	1850	1820	1810	1800
в том числе материальные затраты	4930	1200	1240	1250	1240
3. Прибыль от реализации	1720	250	380	490	600
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы	860
6. Балансовая прибыль	860	150	200	250	260
7. Налог на прибыль	206,4	36	48	60	62,4
8. Чистая прибыль	653,6	114	152	190	197,6
9. Распределённая прибыль	-	-	-	-	-
10. Реинвестированная прибыль	653,6	114	152	190	197,6

Финансовым партнером данного предприятия является банк «Резерв», расположенные на улице Доватора.

Учредительный аппарат представлен следующими должностными лицами:

-генеральный директор,

- технический директор;

-финансовый директор;

- директор по производству;

-коммерческий директор.

Стратегия руководства ООО «Кадроур» – обеспечение эффективности и прибыльности в сфере создания конкурентоспособной продукции и оказания услуг клиентам при осуществлении ремонта парка сельскохозяйственной техники и автомобилей.

Таблица 2

Отчёт о финансовых результатах за ООО «Кадроур» 2015 год, тыс. руб.

Наименование	за год	по кварталам
		1	2	3	4
1. Выручка от реализации	15850	3000	3900	4200	4750
2. Себестоимость реализованной продукции	10200	2000	2500	2800	2900
в том числе материальные затраты	5370	1230	1300	1400	1440
3. Прибыль от реализации	5650	1000	1400	1400	1850
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы	4880
6. Балансовая прибыль	770	300	200	100	170
7. Налог на прибыль	184,8	72	48	24	40,8
8. Чистая прибыль	585,2	228	152	76	129,2
9. Распределённая прибыль	-	-	-	-	-
10. Реинвестированная прибыль	585,2	228	152	76	129,2

2.3 Индексный анализ ООО «Кадроур»

В таблице 3 проведем индексный анализ на основе представленных выше данных.

Таблица 3

Индексный анализ отчёта о финансовых результатах за 2014 год

Наименование	Сумма	Индексный вертикальный анализ
		выручка	балансовая прибыль	балансовая прибыль	Чистая прибыль	Себестоимость
1. Выручка от реализации	9000	100,0
2. Себестоимость реализованной продукции	7280	80,9				100,0
в том числе материальные затраты	4930					67,7
3. Прибыль от реализации	1720	19,1	200,0
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы	860		-100,0
6. Балансовая прибыль	860		100,0	100,0
7. Налог на прибыль	206,4			24,0
8. Чистая прибыль	653,6			76,0	100,0
9. Распределённая прибыль	-				0,0
10. Реинвестированная прибыль	653,6				100,0

Таблица 4

Индексный анализ отчёта о финансовых результатах за 2015 год

Наименование	Сумма	Индексный вертикальный анализ
		выручка	балансовая прибыль	балансовая прибыль	Чистая прибыль	Себестоимость
1. Выручка от реализации	15850	100,0
2. Себестоимость реализованной продукции	10200	64,4				100,0
в том числе материальные затраты	5370					52,6
3. Прибыль от реализации	5650	35,6	733,8
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы	4880		-100,0
6. Балансовая прибыль	770		100,0	100,0
7. Налог на прибыль	184,8			24,0
8. Чистая прибыль	585,2			76,0	100,0
9. Распределённая прибыль	-				0,0
10. Реинвестированная прибыль	585,2				100,0

Из приведённого анализа видно, что активы предприятия увеличились на 68,9%. Это произошло за счёт увеличения оборотных активов на 123,8% и за счёт увеличения основных активов на 59,6%. На увеличение оборотных активов повлияло увеличение запасов на 140%, а так же увеличение дебиторской задолженности на 120%.

Увеличение основного капитала обусловлено увеличением стоимости зданий, сооружений, оборудования на 188,5%.

Такое увеличение активов стало возможно за счёт увеличения реинвестированной прибыли на 653,6 тыс. руб., увеличения долгосрочных обязательств перед банком на 24,4 тыс. руб., а так же за счёт увеличения краткосрочных обязательств на 40%.

Увеличение краткосрочных обязательств, в свою очередь, обусловлено увеличением краткосрочных кредитов на 60% и увеличением кредиторской задолженности в бюджет на 60%.

Активы предприятия увеличились на 29,6%. Это произошло за счёт увеличения оборотных активов на 96,4% и за счёт увеличения основных активов на 13,7%. На увеличение оборотных активов повлияло увеличение запасов на 133,3%, увеличение дебиторской задолженности на 18,2%, а так же за счёт увеличения денежных средств на 62,5%.

Увеличение основного капитала обусловлено увеличением стоимости зданий, сооружений, оборудования на 10%, а так же увеличения долгосрочных финансовых вложений на 55,8 тыс. руб.

Такое увеличение активов стало возможно за счёт увеличения реинвестированной прибыли на 89,5%.

Заёмный капитал уменьшился на 11,3%, из-за уменьшения долгосрочных обязательств на 24,4 тыс. руб., а так же за счёт уменьшения краткосрочных обязательств на 3,6%. Краткосрочные обязательства уменьшились из-за уменьшения краткосрочных кредитов на 25%.

Анализ ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Норматив – 0,20.

2. Промежуточный коэффициент покрытия.

Промежуточный коэффициент покрытия отражает способность предприятия рассчитываться по обязательствам по мере наступления сроков их погашения. Норматив – 1,00.

=

3. Коэффициент покрытия

Характеризует способность предприятия рассчитываться по обязательствам, используя кругооборот капитала. Норматив – 2,00.

4. Нормальный уровень платёжеспособности.

Нормальный уровень платёжеспособности должен быть меньше Коэффициента покрытия. В этом случае предприятия платёжеспособно, а, следовательно, ликвидно.

5. Промежуточный коэффициент покрытия по методу нормативных скидок

Результаты расчётов приведены в таблице 5.

Таблица 5

Результаты анализа ликвидности ООО «Кадроур»

Наименование	на 1.01.14	на 1.01.15	на 1.01.16	абсолютное отклонение за 2014 год	абсолютное отклонение за 2015 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,03	0,05	-0,02	0,02
Промежуточный коэффициент покрытия	0,30	0,42	0,53	0,12	0,11
Коэффициент покрытия	0,80	1,28	2,60	0,48	1,33
Нормальный уровень платёжеспособности	1,50	1,86	3,07	0,36	1,22
Промежуточный коэффициент покрытия по методу нормативов-скидок	0,50	0,77	1,47	0,27	0,70

Из анализа видно, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы и не имеет положительной динамики развития. Промежуточный коэффициент покрытия имеет положительную динамику развития, с 0,30 на 1.01.14 до 0,48 на 01.01.16. При этом он остаётся значительно ниже норматива. Коэффициент покрытия увеличился за два года на 1,80 и на 01.01.16 составил 2,60 , что на 0,60 выше нормативного показателя. Промежуточный коэффициент покрытия, рассчитанный по методу нормативных скидок, так же имеет положительную динамику. Нормальный уровень платёжеспособности увеличился с 1,50 на 01.01.15 до 3,07 на 01.01.16, при этом на каждую из дат, нормальный уровень платёжеспособности был выше коэффициента покрытия – это, а так же всё вышесказанное свидетельствует о том, что предприятие не ликвидно.

Анализ деловой активности.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности

Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности.

Средний период погашения дебиторской задолженности

Отражает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

В качестве периода возьмём финансовый год (360 дней)

Показатель оборачиваемости запасов

Отражает скорость преобразования материальных ресурсов в реализованную продукцию.

Средний период оборота запасов

Отражает продолжительность одного оборота запасов.

Продолжительность операционного цикла.

Отражает период необходимый для превращения запасов в денежные средства.

Оборачиваемость активов

Характеризует способность предприятия использовать свои активы для производства и реализации продукции. Норматив для машиностроительной отрасли – 1.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности.

Средний период оборота кредиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Средний период оборота запасов

Оборачиваемость кредиторской задолженности поставщикам.

Выводы об эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «Кадроур».

Из приведенного анализа видно, что динамика финансовых показателей положительна, что свидетельствует об экономическом приросте на предприятии. Анализ финансовой отчетности также оказал, что предприятие работает эффективно. Это можно проследить по положительной динамике основных экономических категорий. Оборотный капитал вырос в 2014 году по сравнению с 2015 годом, что также свидетельствует об эффективности производственно- хозяйственной предприятия.

В целом, можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно.

2.4 Анализ вероятности банкротства предприятия ООО «Кадроур» в ситуации финансовых рисков

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

В развитых странах для оценки риска банкротства кредитоспособности предприятия широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Z- счет Альтмана.

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5,

Где Х1 – собственный оборотный капитал/ сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 – ры6ночная стоимость собственного / капитала / заемный капитал; Х5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z< 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 2,7 и более свидетельствуют о малой его вероятности.

Лис разработал следующую формулу:

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4, где Х1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации / сумма активов; Х3 – нераспределенная прибыль / сумму активов; Х4 – собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037

В 1997 году Таффлер разработал следующую формулу:

Z = 0,53 Х1 + 0,13 Х2 + 0,18 Х3 + 0,16 Х4,

Где Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; Х2 – оборотные активы / сумму обязательств; Х3 – краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 – выручка / сумма активов;

Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

На анализируемом предприятии величина Z – счета по модели Альтмана на 2014 год составляет:

Z 2014 = 1.2*(900/1100) + 1.4*(653,6/1100) + 3.3*(653,61100) + 0.6*(900/200) + 1.0*(9000/1100)= 14,7

По модели Лиса:

Z 2014 = 0,063*0,8362 + 0,092*0,3518 + 0,057*0,3518 + 0,001*5,1038 = 0,11

По модели Таффлера:

Z 2014 = 0,53*2,3343 + 0,13*6,1038 + 0,18*0,1570 + 0,16*4,8439 = 2,83

Следовательно, можно сделать заключение, что на предприятии ООО «Кадроур» в 2015 году очень низкая вероятность банкротства.

Однако, необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей.

По модели Альтмана несостоятельности предприятия, имеющий высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/ заемный капитал), получают высокую оценку, что не соответствует действительности.

В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки.

Заключение

Управление риском как система состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска (отношения между: предпринимателями-партнерами, конкурентами; заемщиком и кредиторами; страхователем и страховщиком). Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (предприниматель, финансовый менеджер, менеджер по риску, специалисты по страхованию и др.), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

Основным способом минимизации риска в условиях рыночной экономии является диверсификация. Диверсификация – это метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации. Диверсификация применяется, чтобы ослабить негативные финансовые последствия особенных видов рисков.

Получение пассивного дохода, инвестирование всегда предполагает риски. Именно по причине отсутствия диверсификации рисков вообще или недостаточно глубокой диверсификации многие инвесторы теряют свой вложенный капитал.

Процесс управления финансовыми рисками методом диверсификации поможет предприятию достичь целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также предотвратить нерациональное использование ресурсов

Библиография

1. Архипов А.П., Гомелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: Учебник. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Архипов А.П., Прокопович О.П. О страховании рисков внешнеторговой деятельности // Финансы. 2004. N 2. С. 38 - 43.
3. Ахвледиани Ю.Т. Страхование внешнеэкономической деятельности: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
4. Гусева И. Проблемы становления и развития контроллинга в России // Проблемы теории и практики управления. - 2005. - N 6.
5. Карякин М.Ю. Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций (вопросы теории и методологии). М.: Авуар консалтинг, 2002.
6. Малюгина М., Спицын С., Иванов Е. Нормативное регулирование финансовой деятельности // Финансовый директор. - 2007. - N 12(66).
7. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков: Учеб. пособие для вузов. СПб.: Питер, 2002.
8. Поздняева Е.В. Научные концепции бухгалтерской учетно-аналитической системы // Финансовый учет, элементы налогообложения. - 2010. - N 8.
9. Страхование: Учебник / Под ред. Л.А. Орланюк-Малицкой, С.Ю. Яновой. М.: Юрайт; Высшее образование, 2010.
10. Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. 3-е изд. М.: Магистр, 2008.
11. Стрижакова Е.Н., Стрижаков Д.В. Внедрение интегрированного управления рисками на промышленном предприятии // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - N 3.

1. Собрание законодательства РФ. 2014. N 31. Ст. 4398. ↑

2. Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. N 32. Ст. 3301.
   ↑

3. Смагина И.А. Предпринимательское право. М.: Омега-Л, 2007. С. 23.
   ↑

4. Предпринимательское право России: Учебник В.С. Белых и др.; Отв. ред. В.С. Белых. М.: Проспект, 2009. С. 13.
   ↑

5. Мелехин А.В. Теория государства и права: Учебник. М.: Маркет ДС, 2007. С. 407.
   ↑

6. Гражданское право: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению 521400 "Юриспруденция" и по специальности 021100 "Юриспруденция": В 4 т. В.С. Ем и др.; Отв. ред. Е.А. Суханов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2006. Т. 1: Общая часть. С. 592.
   ↑

7. Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. 4-е Изд., перераб. и доп. М.: ИД "Юриспруденция", 2006. С. 229.
   ↑