Государственный кредит.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Данная тема актуальна для любого периода в экономике. Государственный кредит оказывает, и будет оказывать влияние на экономическую ситуацию в любой стране. Каждая страна в своей экономике постоянно прибегает к государственному кредиту.

Причины для государственного кредита у каждой страны могут быть абсолютно разными и совсем не похожими друг на друга. Для одной страны это может быть начавшаяся война, а для другой это может быть очередной экономический кризис и для выхода, из которого стране необходим такой кредит. Государственный кредит играет огромную роль в экономике страны и всего мира в целом. Многие ученые прошлого и настоящего посвятили большое количество свои трудов и научных работ на изучение государственного кредита. В своих работах они рассматривают следующие вопросы.

-Понятие государственный кредит.

-Функции государственного кредита.

-Значение и влияние государственного кредита на экономику той или иной страны.

-Управление государственным кредитов.

И многие другие вопросы, возникающие при исследовании данной темы. Поэтому данная тема, никогда не потеряет своего интереса. В экономике нашей страны государственный кредит то же играет очень важную роль. Россия неоднократно прибегала к государственному кредиту. Но для и чего и зачем и какое влияние государственный кредит оказал на экономику России?

Целью курсовой работы является понимание роли государственного кредита в современном мире и в экономике России.

Глава 1.ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ

1.1 Сущность и значение государственного кредита.

Для того чтобы понять значение государственного кредита нужно для начала дать определение самому понятию государственный кредит. В литературе встречается множество различных определений.

Государственный кредит — совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления и физическими и юридическими лицами, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. ^[1]

Государственный кредит – это денежный фонд, который создается путем привлечения государством временно свободных средств предприятий, организаций и населения на принципах возвратности, срочности и платности. ^[2]

Государственный кредит — здесь заемщиком выступает государство, а кредиторами юридические или физические лица. Из этих определений мы можем вывести общее определение для государственного кредита.^[3]

Общее определение государственного кредита.

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством и другими экономическими субъектами, при которых государство является заёмщиком, а также кредитором или гарантом. С понятием государственного кредита всё понятно. Как понять когда государство является заёмщиком, а когда гарантом или кредитором?

Если государство само одалживает денежные средства, то оно выступает в роли заёмщика. Операции, когда государство является кредитором, т. е. предоставляет денежные средства физическим или юридическим лицам гораздо ниже. Если же государство несёт ответственность за погашение займов, взятых физическими или юридическими лицами, то тут государство является гарантом.

В современной экономике встречаются два определения государственный кредит и частный кредит. Рассмотрим отличие государственного кредита от частного. Современная экономика нашей станы и других стан доказывает нам, что эти два понятия нельзя сравнивать между собой, так как они имеют абсолютно разное значение и применение. В качестве отличий можно привести несколько пунктов.

Первым пунктом отличия можно привести то, что участники государственного и частного кредита отличаются. Вторым отличием может служить то, что в государственном кредите роль заёмщика принадлежит государству, а не физическому или юридическому лицу. Можно выделить ещё одно отличие государственного кредита это то, что его отличают более низкие ставки процента по данному кредиту, обусловленные социально-экономической значимостью данного кредита. Из этого мы можем сделать вывод, что государственный кредит отличается от частного участниками сделки, разными условиями кредитования и предоставления денежных средств на разных условиях. Если государственный кредит так сложен в своём использовании и у него столько отличий от частного кредита, почему тогда так много стран и в том числе наша страна прибегает к его использованию?

Целесообразность использования государственного кредита для формирования дополнительных денежных средств для государства и покрытия дефицита бюджета несет менее негативные последствия чем, например, эмиссией денег. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения спроса и количества денег в обращении. Из всего сказанного выше мы делаем вывод, что государственный кредит играет огромную роль и имеет влияние на политику страны, в которой он используется. Но чтобы понять, как государственный кредит воздействует на экономику страны нужно разобраться с его функциями и их значением.

1.2 Функции государственного кредита.

У государственного кредита существует три основные функции такие как: распределительная, регулирующая, контрольная.

Функции государственного кредита.

Распределительная.

Контрольная функция.

Регулирующая функция.

Рисунок 1. Функции государственного кредита

Распределительная функция.

Эта функция проявляется в создании денежного фонда государства или его использованием с применением принципов срочности, возвратности и платности. Государство выполняет роль заёмщика денежных средств для обеспечения притока новых денежных средств для покрытия своих расходов. В большинстве промышленно развитых стран государственный кредит является одним из основных источников для покрытия бюджетного дефицита страны.

В настоящее, время приток денежных средств от государственных кредитов стоит на втором месте после притока денежных средств за счёт налоговых поступлений. Данную закономерность можно объяснить более быстрым увеличением расходов бюджета государства над медленным увеличение поступлений за счёт налогов.

Распределительная функция государственного кредита имеет положительный эффект. Он проявляется в том, что с его помощь налоговое бремя распределяется более равномерно по времени. Ведь налоги один из основных источников покрытия расходов, связанных с обслуживание государственного долга. Равномерное распределение налогов делает покрытие государственного долга менее чувствительным для населения страны, а размещение новых государственных займов для ликвидации прошлой задолженности называется рефинансированием государственного долга.

Но большое количество государственных займов ведёт к усилению тяжести налогового бремени. Чем больше государственный долг, тем выше количество денежных средств, направляемая на его покрытие.

Регулирующая функция.

Государство, находясь в кредитных отношениях, оказывает воздействие на денежное обращение, которое происходит в стране, изменение процентной ставки на рынке денег, на занятость и производство. Государство осознано использует государственный кредит в качестве метода воздействия на экономику с целью её регулирования. Так государство может проводить политику нужную стране. Государство регулирует обращение денег в стране с помощью новых размещённых займов для инвесторов. Государство мобилизует денежные средства юридических и физических лиц с цель уменьшения платёжеспособного спроса. Государство как заёмщик увеличивает спрос на заёмные средства, это приводит к росту цен на кредит. Дорогая цена вынуждает бизнесменов сократить свои инвестиции в сфере производства, но это призывает к накоплению денежных средств в виде приобретения ценных бумаг государства. Данный процесс не оказывает отрицательного действия до определенного момента. Если в стране есть в достаточной степени свободные денежные средства, то данный процесс не окажет отрицательного воздействия.

Только после этого государственная активность на рынке финансов проявится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования существенно замедлит темпы экономического роста. Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары, произведённые в стране за счет позаимствованных за границей средств, выступая в качестве гаранта и кредитора. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам. Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной продукции. Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

Контрольная функция.

Контрольная функция государственного кредита имеет свои особенности.

1) связаны с деятельностью государства и денежными фондами.

2)включает движение денежных средств в двустороннем порядке, поскольку включает в себя возвратность и возмездность получения средств.

3)исполняется и финансовыми структурами государства и кредитными институтами.

В итоге можно сказать, что благодаря функциям государственного кредита экономика страны функционирует гораздо лучше. Данные функции обеспечивают регулирование денежного обращении в стране и гарантируют контроль за использованием денежных средств.

1.3 Формы и виды государственного кредита.

Выделяют внутренний и внешний государственный кредит.

Внешний долг – это обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов РФ и муниципальных образований перед Российской Федерацией в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).^[4]

Внутренний долг – это обязательства, возникающие в российской валюте, а также обязательства субъектов РФ и муниципальных образований перед Российской Федерацией в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований) ^[5]

Внутренний проявляется в следующих видах: обращение части из вкладов граждан в государственные займы, т. е. сберегательные учреждения предоставляют государству кредит за счёт денежных средств клиентов. В данном виде кредита есть особенность. Она проявляется в том, что сберегательные учреждения ведут себя как посредники, они действуют без ведома владельцев вкладов, которыми они пользуются. Сберегательные учреждения проводят покупку государственных ценных бумаг и продают их населению.

Также происходит заимствование денежных средств общегосударственного ссудного фонда. В данном случае государство в лице правительства одалживает у ЦБ денежные средства для погашения бюджетного дефицита и возмещения долга, который образовался в прошлые годы. Ещё существуют казначейские ссуды, т. е. происходит оказание финансовой помощи за счёт средств бюджета на условиях срочности, возвратности и платности.

Для государственных займов характерно то, что свободные денежные средства населения, предприятия привлекаются для финансирования общегосударственных потребностей через выпуск и дальнейшую реализацию ценных бумаг государства. Также существуют и гарантированные займы, это когда государство гарантирует погашение займа, который выпустили региональные органы власти или отдельные хозяйственные субъекты. И государство гарантирует выплаты процента по ним.

Формы государственных займов классифицируются по следующим основным признакам: праву эмиссии, месту размещения, субъектам заемных отношений, форме юридического оформления займа, по виду выплаты дохода по займу, сроку погашения, условиям погашения, методам размещения и наличию гарантий.

Выделяют следующую классификацию государственных займов.

1. По субъектам заёмных отношений выделяют следующие виды займов:

А) Займы, размещённые центральными органами управления;

Б) Займы, размещаемые территориальными органами управления.

2 В зависимости от обращения на рынке выделяют:

А)рыночные;
нерыночные.
Рыночные — свободно покупаются, продаются и являются основными при финансировании бюджетного дефицита.
Нерыночные — не могут свободно покупаться и продаваться, на рынке ценных бумаг не обращаются, выпускаются государством для привлечения определенных инвесторов.

3 В зависимости от срока займа можно выделить:

Краткосрочные займы ( продолжительностью до одного года)

Среднесрочные займы ( продолжительностью от одного года до пяти лет).

Долгосрочные займы( продолжительностью от пяти лет и больше).
В виде краткосрочного займа государственные центральные органы могут выпустить казначейский вексель, а местные органы власти – муниципальный вексель. Они используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов в бюджеты территорий и расходованием бюджетных средств. Все долговые обязательства РФ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.^[6]

4 В зависимости от обеспеченности долговых обязательств выделяют:
А)Закладные;
Б)беззакладные.
Закладные займы это те займы, которые обеспечиваются определённым залогом, например каким то-видом имущества и, как правило, их выпускают местные органы власти; по беззакладным займам, обеспечением является всё имущество государства или отдельного муниципалитета, в связи, с чем надежность беззакладных займов очень высока, ведь инвесторы не нуждаются в дополнительных гарантиях. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства. Данный займ отражает один из основных принципов кредитования - материальной обеспеченности.

5 По характеру выплачиваемого дохода можно выделить:
-выигрышные (мало пользующиеся спросом);
процентные (доход по купонам, 1, 2, 3, 4 раза в год);
- с нулевым купоном (весь доход выплачивается вместе с суммой основного долга).

По процентным займам доход устанавливается в виде заемного процента.

При этом может установиться, твердая фиксированная ставка на весь период займа, или плавающая, это та ставка, которая изменяется в зависимости от различных факторов, таких как спроса и предложения на кредитном рынке. Выплаты процентного дохода осуществляется на купонной основе. Она может проводиться ежегодно, раз в полугодие, ежеквартально. При выигрышных займах выплата дохода осуществляется на основании проведения тиражей выигрышей. Следует из этого, что доход получают не все кредиторы, а только, те, у кого облигации выиграли.

Дисконтные займы характерны тем, что государственные ценные бумаги приобретаются с определенной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости. Данная разница представляет доход кредитора. На таких ценных бумагах отсутствуют купоны, поэтому их еще называют облигациями с нулевым купоном.

По характеру погашения задолженности разделяются два варианта: одноразовая выплата и выплата частями. При погашении частями может применяться три варианта.
Первый - заем погашается равными частями на протяжении нескольких лет. Второй - заем погашается постоянно возрастающими суммами. Третий - постоянно сумма уменьшается. Второй вариант применяется тогда, когда предусматривается в перспективе ежегодное повышение доходов государства, третий - напротив, когда доходы будут уменьшаться либо увеличиваться государственные расходы. В зависимости от обязательств государства по погашению долга различают займы с правом и без права долгосрочного погашения. Право долгосрочного погашения дает возможность государству учитывать ситуацию на финансовом рынке.

6 В зависимости от метода определения дохода выделяют:

с твёрдым доходом (фиксированный процент дохода);

с плавающим доходом (процент дохода пересматривается)

7. В зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа:

с правом досрочного погашения, кода заёмщик имеет право выпустить и разместить новый заём и погасить старый;

без права досрочного погашения.

Таким образом, государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений.
Такой подход направлен на создание благоприятных условий для привлечения средств, как для государства, так и для ее кредитов. Разнообразие форм позволяет максимально учитывать разносторонние интересы юридических и

Физических лиц.

Государственный кредит требует особого контроля. Этот контроль распространяется как на привлечение заемных средств, так и на их погашение.
Привлечение займов должно основываться на двух принципах: минимизация стоимости займа и установление стабильности государственных ценных бумаг на финансовом рынке.

1.4 Управление государственным кредитом.

Управление государственным кредитом – одно из направлений финансовой политики государства, связанное с его деятельностью в качестве заёмщика, кредитора и гаранта, которое включает совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению кредитов и гарантий.^[7]

Перед органами государственной власти стоит задача по определению необходимых займов, которые нужны в экономике той или иной стране. Также правительство должно определить направления и поставить чёткие цели для чёго страна прибегает к государственному кредиту. Также правительство должно понимать и оценивать риски связанные с государственным кредитом, ведь он может оказать как положительное, так и отрицательное воздействие, как на отдельные части экономики, так и на экономику в целом.

Во время управления кредитом правительство решает следующие задачи:

• Минимизировать долг для заёмщика.
• Как своевременно вернуть взятый кредит.
• Не допустить переполнения экономики страны занятыми в долг денежными средствами.
• Максимально решить те проблемы в экономике, для которых пришлось обратиться к государственному кредиту.
• Проведение контроля над денежными средствами, взятыми в кредит.

Мы видим, что государственный кредит неотрывно связан с таким понятием как государственный долг. Если страна прибегает к государственному кредиту, то она приобретает государственный долг.

Государственный или муниципальный долг - обязательства, возникающие из государственных или муниципальных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными настоящим Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием;^[8]

Можно сделать вывод из выше сказанного, что управление государственным долгом – это совокупность действий государства направленных на регулирование, управление и погашение финансовой задолженности страны.

Управление государственным кредитов и государственным долгом в каждой стране происходит с особенностями характерными для экономики той или ионной страны. В нашей стране про управление государственным долгом и кредитом можно сказать то что:

Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ либо уполномоченным им Министерством финансов РФ. Управление государственным долгом субъекта РФ осуществляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта РФ либо финансовым органом субъекта РФ. Управление муниципальным долгом осуществляется органом местного самоуправления (местной администрацией).

РФ не несёт ответственности по обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если только указанные обязательства не были ею гарантированы.^[9]

Из сказанного выше можно сделать вывод, что управление государственным кредитом лежит полностью на правительстве страны. Это значит, что у государственной власти должны быть опредёлённые методы и механизмы для управления как внешним, так и внутренним долгом страны. С помощь этих методов и механизмов страна успешно регулирует, контролирует и погашает финансовую задолженность. Какие же это методы. В большинстве учебной литературы можно увидеть 7 методов для управления государственным долгом.

Методы управления государственным долгом.

1 новации.

3Аннулирование государственного долга.

6 Унификация долга

5Отсрочка погашения займов.

7Консолидация государственного долга.

2Конверсия государственного долга.

4Реструктуризация долга

Рисунок 2. Методы управления государственным долгом.

Чтобы понимать успешно ли функционируют методы управления государственным долгом нужно понимать, в чём они заключаются и как проявляются в применении к государственному долгу. Рассмотрим каждый из них по отдельности.

Первый метод это новация. Данный метод проявляется в том, что стороны договариваются о замене первоначального обязательства другим обязательством, но лица сделки остаются прежними. Может только поменяться способ исполнения или предмет сделки.

Вторым методом можно выделить конверсию государственного долга.

Конверсия государственных долговых обязательств – это изменение доходности уже размещенных займов. Возможность конверсии должна определяться в условиях выпуска облигаций. Вариант конверсируемых облигаций – облигации с плавающей ставкой дохода, которая обычно привязывается к какому-либо макроэкономическому показателю. Например, квартальная ставка доходности по сберегательным облигациям изменяется в зависимости от изменения доходности государственных краткосрочных бескупонных облигаций.^[10]

Третий метод это аннулирование государственного долга. Он проявляется в полном отказе государства по всем его займам. Это может произойти по ряду причин. Одной из этих причин может быть экономическая несостоятельность государства или смене политических сил, которые отказались признавать финансовые обязательства прошлой власти.

Четвёртый метод это реструктуризация государственного долга.

Данный метод проявляется в прекращение прошлых долговых обязательств с заменой новыми долговыми обязательствами. При замене старого обязательства происходит смена условий данной сделки. К примеру, может быть списана часть суммы долга.

Пятый метод это отсрочка погашения займов.

Отсрочка займов проявляется в том, что сроки погашения задолженности смещаются за ранее установленный срок. Это происходит в случае исчерпания источников финансирования и говорит о финансовой неэффективности государства.

Шестой метод унификация государственного долга. Это объединение нескольких прошлых займов в один. Это приводит к сокращению затрат государства на систему государственного кредита.

Седьмой метод это консолидация государственного долга. Он проявляется в том, что происходит изменение условий сделки связанное со сроками. В такой ситуации возможно как увеличение, так и уменьшение срока действия государственных ценных бумаг.

В заключение к методам управления государственным долгом можно сказать если данные методы будут использоваться эффективно и применяться в нужное время, то это улучшит ситуацию в системе государственного кредита во многих странах.

Глава 2. АНАЛИЗ И РОЛЬ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ.

2.1 РФ в роли гаранта, заёмщика и кредитора.

Российская Федерация в кредитных отношениях выступает не только как кредитор и заёмщик, но и гарант. Если страна выступает в роли поручителя по кредиту или, который получили другие лица, то в данной ситуации государство выполняет роль гаранта. В ситуации, когда государство выдаёт кредит из средств бюджета или из средств фондов (но это бывает гораздо реже), оно является кредитором, а другая сторона экономических отношений является заёмщиком.

В зависимости от характера операций государственные кредитные отношения Российской Федерации проявляются в форме государственного кредита, государственных займов и государственных гарантий. Важно понимать, что государственные гарантии и государственные заимствования это разные экономические понятия.

Государственные гарантии в РФ предоставляются органами всех уровней власти по финансовым обязательствам третьих лиц. В Российской Федерации федеральные органы государственной власти выступаю в качестве гаранта по займам и кредитам, взятым субъектами РФ и органами местного самоуправления.

От имени РФ государственные гарантии даёт Правительство Российской Федерации. На переговорах Правительство РФ представляет Минфин или другой уполномоченный орган. Они заключают соглашения от имени Правительства РФ. В каждом случае применения государственных гарантий принимается постановление, в котором Минфин заключает с эмитентом или кредитором соглашение. Оно содержит детальные условия сделки, источник и порядок погашения займа и выплаты дохода по кредиту. Предоставление государственных гарантий ведёт к образованию государственного долга. Но если даже заёмщик будет исправно выполнять свои обязательства, то государство, которое исполняет роль гаранта всё равно буде нести реальные расходы. Расходами будут денежные средства, направленные на оформление гарантий и формирования резервов для обеспечения гарантий. Если же заёмщик не может вернуть займ то государство, выполняя роль гаранта, возвращает денежные средства за него. В Российской Федерации использование гарантированных займов является обычной практикой.

Бюджетный кодекс РФ определяет государственную гарантию
как возмещение ущерба, образовавшегося при наступлении гарантийного случая некоммерческого характера. Государственная или муниципальная гарантия может предоставляться для обеспечения как уже возникших обязательств, так и обязательств, которые возникнут в будущем.^[11]

Из статьи 115 Бюджетного кодекса РФ мы понимаем что, государство в роли гаранта само не становиться заёмщиком, а при определённых обстоятельствах должно будет выполнить обязательства заёмщика. Вышесказанное означает, что государственные заимствования и государственные гарантии –совершенно разные экономические явления.

Россия сейчас выступает не только в роли заёмщика, но и кредитора. В результате длительных экономических процессов наша страна для многих развивающихся и постсоциалистических стран выполняет роль кредитора. А для многих стран с хорошо развитой рыночной экономикой РФ является заёмщиком. Необходимость некоторых стран брать кредиты у РФ объясняется невозможностью своей экономики покрыть растущие расходы своей страны. Вот как роль РФ в качестве кредитора описывает одна из статей Бюджетного кодекса РФ.

Государственный финансовый кредит представляет собой форму бюджетного кредита, при которой Российская Федерация предоставляет денежные средства иностранному заемщику в объеме и на условиях, предусмотренных соответствующим соглашением между Правительством Российской Федерации и правительством иностранного государства.^[12]

В экономике Российской Федерации все три функции, такие как гарант, заёмщик и кредитор играют значительную роль для успешного развития экономики страны. Роль гаранта в РФ показывает, что экономика развивается стабильно и вызывает доверие у других стран для совершения финансовых сделок.

2.2 Внешний долг РФ.

Для того чтобы понимать какую роль играет в нашей стране и какое он оказывает влияние на нашу экономику нужно чётко понимать что такое внешний долг РФ и из чего состоит и какова его динамика в настоящее время. Принятый в 1992году закон Российской Федерации разделил государственный долг на внешний и внутренний. Рассмотрим с начала внешний долг Российской Федерации.

Внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);^[13]

Важно понимать какие финансовые обязательства относят к внешнему долгу РФ они и будут составлять внешний государственный долг. К ним относятся финансовые обязательства Центрального Банка Российской Федерации, органов федеральной власти. Так же к ним нужно отнести финансовые обязательства федеративных субъектов страны. При анализе государственного внешнего долга важно рассматривать и историю формирования долга это даёт возможность провести анализ колебаний происходящих с течением времени. Это даёт возможность учитывать прошлый опыт с государственным внешним долгом и вносить определённые изменения в экономику страны на данное время.

Рассмотрим государственный внешний долг за последние несколько лет, и рассмотреть динамику его изменений за эти годы. Также важно понимать, что на современное состояние государственного внешнего долга повлияла и история нашей страны. Так в 1991 году, когда произошёл распад Союза Советских Социалистических республик, Российская Федерация и приобрела большую часть внешнего долга. Это произошло из-за того что РФ, как преемница, взяла все долговые обязательства стран которые были в составе СССР. Из-за тяжелого экономического кризиса в 1990-е после распада СССР Россия практически не погашала займы и набрала новые. Объем внешнего долга РФ рос до 1998 г. и составлял 188 миллиардов $. После пика и окончания кризиса в 1998 г. и преодоления дефолта начали снижаться размеры должностных выплат. В начале 2000-х гг. Российская Федерация стала укреплять экономические позиции благодаря росту цен на нефть. Уже летом 2006 в следствии длительных переговоров был преждевременно погашен займ Парижского клуба – 22,5 млрд $.

Парижский клуб — неофициальная межправительственная организация развитых стран-кредиторов, инициатором создания, которого выступила Франция. Объединение было создано в 1956 году, когда Аргентина согласилась встретиться со своими кредиторами в Париже. С 1956 по май 2014 года в рамках Парижского клуба было достигнуто более 430 соглашений с 90 различными странами-должниками. Общая сумма урегулированного внешнего государственного долга различных стран составила более 583 млрд. долларов США.

Главная задача, которую решает Парижский клуб в настоящее время, — реструктуризация задолженности развивающихся стран. Несмотря на то, что Парижский клуб не имеет строго формализованного статуса, то есть является неформальной организацией, его деятельность базируется на определённых правилах и принципах.

Лондонский клуб — это неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заёмщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами.

Деятельность Лондонского клуба похожа по целям на деятельность Парижского клуба. Отличие состоит в том, что Парижский клуб объединяет государства-кредиторы в лице представителей центральных банков и министров финансов стран-кредиторов, в то время как Лондонский клуб объединяет негосударственные, коммерческие банки. Членами Лондонского клуба являются около 1000 банков из разных стран.

Отличие Парижского клуба от Лондонского клуба состоит в том, что он занимается урегулированием государственного долга стран-заёмщиков перед странами-кредиторами, в то время как Лондонский клуб рассматривает вопросы урегулирования долга перед частными банками-кредиторами. Членство в Парижском клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе её погашения.

К 2008 г., из-за доступных иностранных займов, задолженность опять выросла до 0,5трлн. $. В 2013 г. были погашены кредиты СССР. Выплачено в сумме 3,65 миллиарда $, таким странам: Черногория, Чехия и Финляндия. Следующий максимум был достигнут в 2014 г. – более 0,7 триллиона $. После чего долг стал достаточно быстро сокращаться из-за санкций. В конце 2014 – начале 2015 гг. были выплачены свыше 0,1 триллиона долларов за несколько месяцев. Что в итоге привело к валютному кризису и падению курса рубля. Летом 2017 был погашен госдолг Советского Союза в сумме 125,2 млн. $ Боснии и Герцеговине.

Внешний долг России в 2018 состоит из следующих категорий:

• Внешний госдолг;
• Обязательств перед участниками Парижского клуба;
• Долговые выплаты перед кредиторами, не являющимися участниками Парижского клуба;
• Обязательства перед бывшими государствами Совета экономической взаимопомощи;
• Коммерческие займы бывшего Союза Советских Социалистических Республик;
• Обязательства перед финансовыми международными организациями;
• Погашение по еврооблигационным кредитам;
• Облигационные ссуды;
• Выплаты по ОВГВЗ.

Практически всю задолженность составляют еврооблигационные кредиты. Ценные бумаги — еврооблигации, которые выпускаются в денежных единицах, отличающихся от государственной валюты. 8 августа 2017 г. Российская Федерация полостью рассчиталась с долгами СССР, выплатив свыше 125 млн. долларов Боснии и Герцеговине. За 10 лет Россия простила 80 000 000 000 млрд долларов государствам-должникам. Среди стран, которым были списаны задолженности таким странам как Куба, Ирак, Монголия, Афганистан, КНДР, Сирия и Вьетнам. Точные данные о списании долгов Россией за последние 10 лет приведены в следующем графике. Величина списанной задолженности измеряется в миллиардах долларов.

Рисунок 3. Списанные Россией долги за последние 10 лет

Государствам Африки, среди которых: Ангола, Никарагуа, Эфиопия, Ливия, были прощены выплаты в размере боле 0,02 трлн долларов.

Внешний долг России по состоянию на 1 января 2019 года достиг отметки в 453,7 миллиарда долларов, снизившись за минувший год более чем на 12 процентов — 64,4 миллиарда долларов. Об этом сообщается на сайте Центробанка.

Отмечается, что внешние обязательства сократились во всех институциональных секторах. Основного снижения госдолга удалось достичь благодаря сокращению обязательств прочих секторов, которое составило свыше 32 миллиардов долларов. Около 56 миллиардов долларов из общего объема долга приходятся на долю правительства и ЦБ, 398 миллиардов составляют долги компаний, домохозяйств и банков. При этом более половины обязательств приходится на частный сектор. Более четверти внешнего долга составляют обязательства в рублях.

Как следует из данных Центробанка, это минимальный показатель внешнего долга с апреля 2009 года. Максимального значения объем внешних обязательств достиг в середине 2014-го — 733 миллиарда долларов.

В итоге получается, что экономика Российской Федерации перешла границы по росту внешнего долга и поэтому надо направить все силы на выработку идей

выхода экономики нашей страны из долговой ямы. Такие большие долги могут поставить под сомнения положительное развитие экономики РФ в ближайшие годы. Также такая крупная задолженность подрывает авторитет экономики РФ как игрока на мировом экономическом рынке. Для успешного функционирования экономики правительство должно решать вопрос с внешним долгом, чтобы все полученные страной доходы шли на её развитие, а не на погашение государственного внешнего долга. Для этого стране нужно поднять долю накопления в ВВП. Так же стимулировать потребительский спрос, но его увеличение должно происходить за счёт отечественного производства, а не импортных товаров. Ещё одним методом борьбы с внешним долгом может быть защита внутреннего рынка от демпинга низкокачественных товаров.

Понятие демпинг (с английского «to dump» — сбрасывать, сваливать, хлам) означает установление цен на товары заведомо ниже рыночной. Это понятие вошло в практику в начале прошлого столетия. Демпинг как прием используется в первую очередь в конкурентной среде. Обращаем внимание, что «сбрасывают» вовсе не устаревший и некачественный товар. Демпинг — популярный инструмент компаний и целых стран, когда продавать товары и услуги по цене ниже себестоимости становится выгодно.^[14]

2.3 Внутренний долг РФ.

Внутренний долг государства не стоит путать с внешним. Последний формируется за счёт заимствований из-за рубежа. Государственный внутренний долг — это совокупность финансово-кредитных операций по перемещению денежных средств из казны и обратно. Механизм образования внутреннего госдолга в разных странах может несколько отличаться от того, как это происходит в нашей стране. Государственный внутренний долг оказывает также значительное воздействие на внутреннюю экономику нашей страны. Важно понимать, что представляет из себя данный вид долга, как им управлять и какими должны быть действия правительства внутри страны, чтобы избегать больших финансовых задолженностей как внутри страны, так и за её пределами.

Рассмотрим сущность внутреннего государственного долга. Сущность государственного внутреннего долга в РФ — долговые обязательства страны перед юридическими и физическими лицами. Для чего это нужно? Внутренний долг в какой-то степени обеспечивает движение наличных денег во внутренней экономике страны. Также за счёт внутреннего долга проще покрыть дефицит бюджета, нежели прибегая к заимствованиям из-за рубежа.

В Российской Федерации внутренний долг чаще всего предстаёт в виде ценных бумаг, которые, в свою очередь, являются гарантией того, что их владелец в обязательном порядке получит свои деньги из государственного бюджета. Данные отношения также являются отношениями кредитор и заёмщик. Кто же в данных отношениях является кредитором, а кто заёмщиком. В данной ситуации заёмщик это государство.

А кредитором может быть: любой гражданин, который приобретает ценные бумаги у государства, юридические лица, которые тоже могут покупать ценные бумаги или финансировать какие либо программы. Так же кредиторами будут являться депозиторы, которые инвестируют свои средства в банк. А управляет им государственный аппарат, он направляет их в оборот или использует для покрытия дефицита государственного бюджета.

Состав внутреннего государственного долга РФ: федеральные долги, долги предприятий и корпораций, финансовую ответственность за которые несет государство, задолженность муниципальных властей перед гражданами и коммунальщиками. Что делает государство, чтобы погасить внутренний долг?

• Финансирование рынка ценных бумаг и способствование его выхода на международный рынок.
• Создание и продвижение программ по привлечению иностранных инвестиций.
• Оптимизация федеральных затрат.
• Долговой оборот — погашение долговых обязательств с целью нового заимствования.

Существуют сотни методов по уменьшению суммы внутреннего госдолга. Но полное его погашение не возможно, так как за счет этого движется поток наличности внутри государства.

Министерство финансов отчиталось  о наращивании государственного внутреннего долга России. За год размер долга вырос на 1,146 триллиона рублей или на 18,8 процента: на 1 января 2018 года он достиг 7,247 триллиона рублей. На 1 января 2017 года внутренний долг составлял 6,1 триллиона рублей. Рост долга во многом обусловлен ростом выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированной доходностью. Долг по подобным бумагам за год вырос на 59,1 процента. На 24,1 процента выросла задолженность по другому типу ОФЗ — с плавающей ставкой дохода. С помощью размещения государственных облигаций в 2017 году Россия смогла привлечь в бюджет 1,756 триллиона рублей. Расходы на обслуживание госдолга Минфин оценивает в 527 миллиардов рублей. Чистое привлечение средств с учетом погашения текущей задолженности составило 1,123 триллиона рублей, расходы на погашения в 2017 году В бюджете страны на 2018 год верхний предел внутреннего госдолга предусмотрен на уровне в 10,58 триллиона рублей, а 1 января 2018 года он достиг 7,247 триллиона рублей. Верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2019 года 10501,8млрд руб.

Структура государственного внутреннего долга по видам государственных ценных бумаг на 01.04.2019 года, (%) представлена в следующей диаграмме:

Рисунок 4. Состав внутреннего долга РФ за 2018 год.

Из диаграммы мы видим что структура внутреннего долга весьма разнообразна и состоит из семи пунктов. Первое место занимает ОФЗ с постоянным доходом, а наименьшую долю составляют облигации федерального займа для населения.

Из сказанного выше нужно понимать, что государственный долг также как и внешний, но в меньшей степени оказывает влияние на экономику страны. Но большие задолженности как внутренние, так и внешние имею только отрицательные последствия, и тормозят развитие всей экономики страны. И правительство должно выбирать комплекс мер, который будет удерживать внутренний и внешний долг в минимальных значениях, которые не будут тормозить развитие экономики.

2.4 Проблемы и перспективы развития государственного долга в РФ.

В современных условиях государственный долг рассматривается как инструмент, при помощи которого можно эффективно решать задачи которые стоят перед государством. Для Российской Федерации вопросы, связанные с государственной задолженностью являются не менее актуальными, чем для многих других развитых стран. Долговая политика является одной из стратегических направлений экономической политики, которое формируется в особых социально-экономических условиях и находится под влиянием специфических факторов.

Проблема обслуживания государственного долга – это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат.

Огромное значение повышения эффективной государственной деятельности будет иметь создание «Единой системы управления государственным долгом Российской Федерации». На основе проведения единой долговой политики, единства планирования и учета всех операций по привлечению, обслуживанию и погашению как внешних, так и внутренних государственных заимствований позволит:

– внести коррективы для того, что бы снизить неблагоприятные воздействия колебания курса иностранной валюты и процентных ставок на финансовых рынках;

– уменьшить бюджетные расходы, предназначенные на обслуживание государственного долга;

– выполнять обязательства перед внутренними и внешними кредиторами своевременно и в полном объеме.

Эффективная система управления государственным кредитом поднимает авторитет России как экономического игрока на мировом рынке.

Для более эффективной реализации долговой политики необходимо оказать большое воздействие на совершенствование системы долгового управления. Важными элементами данной системы выступают – надлежащий учет и мониторинг государственного долга. Для улучшения системы управления государственным долгом нужно постоянно вносить новые методы, которые позволят правильно реагировать на изменения на финансовом рынке и принимать верные решения.

Совершенствование управления государственным долгом Российской Федерации включает в себя 3 направления:

1. Формирование бюджетной политики исходя из постановленных целей перед федеральным бюджетом;

2. Осуществление заимствований с учетом платежеспособности и долговой емкости федерального бюджета, проведение операций с государственным долгом, направленных на оптимизацию его структуры и минимизацию расходов на обслуживание.

3. Организация учета долговых обязательств и операций с государственным долгом. Управление структурой государственного долга в соответствии с данной стратегией следует осуществлять посредством систематического отбора форм заимствований, отвечающих потребностям привлечения и способствующих минимизации стоимости государственного долга при заданном уровне рисков.

Из всего сказанного выше нужно сделать вывод, что при правильных действиях со стороны государства у системы государственного кредита есть перспективы для успешного развития, что в свою очередь будет способствовать развитию самой экономики Российской Федерации. Правительство страны должно чётко понимать и ставить правильные цели которые будут только способствовать развитию государственного кредита но не как тормозить его.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Государственный кредит стал неотъемлемой частью в современной экономике Российской Федерации, а также и в других развитых странах. Государственный кредит в современной экономической системе является главным методом для борьбы с дефицитом государственного бюджета, также многие страны используют государственный кредит для финансирования экономических и социальных проектов. Это означает, что государственный кредит, являясь средством  увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны. Некоторые страны, в том числе и РФ для развития экономики на мировом финансовом рынке выступают в качестве кредиторов, гарантов.

Рассматривая значение государственного кредита нужно помнить, что взятые в долг денежные средства, в дальнейшем требуют возврата. А вернуть их можно либо путём новых займов (что наоборот ухудшит состояние экономики) или увеличением налогов. Но правительство страны должно четко контролировать политику, проводимую в направлении государственного кредита. Если страна слишком часто прибегает к государственному кредиту, это будет являться крахом для экономики и будет понижать роль страны на мировом рынке. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества. Но если, же страна будет проводить умеренную политику в отношении государственного долга, то это буде иметь только положительное влияние на экономику и не тормозить её развитие.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1https://ru.wikipedia.org/wiki/ [электронный ресурс] (дата обращения 01.05.19)

2. На 2018 кому и сколько должна страна. https://promdevelop.ru/vneshnij-dolg-rossii-na-2018-god-komu-skolko-dolzhna-strana/ [электронный ресурс] (дата обращения 01.05.19)

3.https://ria.ru/20190121/1549681365.htm l[электронный ресурс] (дата обращения 05.05.19)

4.Что такое демпинг http://investorschool.ru/chto-takoe-demping [электронный ресурс] (дата обращения 05.05.19)

5.Финансовы форум государственного кредита - классификация https://all-sci.net/uchebnik-finansi/formyi-gosudarstvennogo-kredita-klassifikatsii.html [электронный ресурс] (дата обращения 06.05.19)

6. Деньги. Кредит. Банки : учебник / авт.-сост. Ю. М. Склярова, И. Ю. Скляров, Т. Г. Гурнович и др. ; Ставропольский гос. аграрный ун-т. – Ставрополь, 2013. – 312 с.

7Макарова, Л.А. Финансы и кредит: учебное пособие / Л.А. Макарова. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009. – 120 с 8 Голубев А.А., Гаврилов Н.П. Финансы и кредит чебное пособие. – СПб.: СПб ГУИТМО, 2006. – 95 с.

9.https://uchebnik.online/finansyi-kredit-dengi/formyi-gosudarstvennogo-kredita-53670.html [электронный ресурс] (дата обращения 07.05.19)

10. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 6. Понятия и термины, применяемые в настоящем Кодексе

11.https://economics.studio/finansistam/formyi-gosudarstvennogo-kredita-67440.html [электронный ресурс] (дата обращения08.05.19)

12.http://www.deepfinance.ru/finances-4894-1.html [электронный ресурс] (дата обращения 08.05.19)

13."Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 122. Внешние долговые требования Российской Федерации

14. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 115. Государственные и муниципальные гарантии.

15.https://lenta.ru/news/2018/01/23/kpacuvo/[электронныйресурс](дата обращения 09.05.19)

16.Внутренний госдолг России в 2019 https://www.pnp.ru/economics/vnutrenniy-gosdolg-rossii-v-2019-godu-ne-prevysit-116-trilliona-rubley.html[электронный ресурс] (дата обращения 10.05.19)

17.https://www.kredito24.ru/content/gosudarstvennyi-vnutrenniy-dolg/[электронный ресурс](дата обращения 10.05.19)

18.http://budget.gov.ru/epbs/faces/p/[электронный ресурс](дата обращения 11.05.19)

19.https://www.rbc.ru/economics/22/01/2018/5a664ffa9a7947a2ecfc115 [электронный ресурс](дата обращения 11.05.19)

20.Гладковская Е. Н. Финансы: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения. СПб.; - Питер, 2012.-320с

21. Е. Н. Финансы и кредит : Учебное пособие для студентов.- Литагент «Ай Пи Эр Медиа. 2006.-97с

1. Финансы и кредит. Учебное пособие Полякова Елена Валерьевна. ↑

2. Учебник «Финансы и Кредит» А.А. Голубева и Н.П. Гаврилова. ↑

3. «Деньги. Кредит. Банки» Под общей редакцией доктора экономических наук, профессора Ю. М. Скляровой. ↑

4. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 6. ↑

5. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 6. Понятия и термины, применяемые в настоящем Кодексе ↑

6. ? https://uchebnik.online/finansyi-kredit-dengi/formyi-gosudarstvennogo-kredita-53670.html [электронный ресурс] (дата обращения 07.05.19) ↑

7. Гладковская Е. Н. «Финансы» Учебное пособие. Стандарт третьего поколения.- Питер, 2012 ↑

8. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 6. Понятия и термины, применяемые в настоящем Кодексе ↑

9. Гладковская Е. Н. «Финансы» Учебное пособие. Стандарт третьего поколения.- Питер, 2012 ↑

10. « Финансы и кредит» Санкт –Петербург 2006 А.А. Голубев. Н.П. Гаврилов. ↑

11. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 115. Государственные и муниципальные гарантии. ↑

12. ."Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) Статья 122. Внешние долговые требования Российской Федерации ↑

13. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 15.04.2019) БК РФ Статья 6. Понятия и термины, применяемые в настоящем Кодексе. ↑

14. http://investorschool.ru/chto-takoe-demping [электронный ресурс] (дата обращения 05.05.19) ↑