Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Государственные и муниципальные финансы в области инвестиционной деятельности

Содержание:

Введение

Государственные и муниципальные финансы – это основа экономической системы любого государства. В России государственные финансы являются одной из наиболее динамично развивающихся сфер финансовой системы.

Государственное и муниципальное управление представляет собой деятельность органов управления системой страны, реализуя определенные цели, выполняя необходимый набор функций, посредством использования соответствующих методов и средств.

Цель данной курсовой работы является рассмотрение государственных и муниципальных финансов как одной из важнейших функций управления на примере управления финансами в сфере инвестиционной деятельности.

Для получения практического результата при рассмотрении столь объемной проблемы предполагается провести исследование по ряду направлений для обеспечения решение следующих задач:

- усвоить основные положения, термины, нормы и требования, характеризующие процессы инвестиционной деятельности в аспекте финансового обеспечения;

- изучить состояние законодательной и нормативно-правовой базы государственного управления финансовым обеспечением инвестиционных процессов;

- проанализировать основные направления и факторы, влияющие на формирование инвестиционного климата посредством регулирования финансового обеспечения;

Для выполнения настоящего исследования были использованы общепринятые методы анализа, включая анализ учебной и специальной литературы, нормативно-правовой документации, документальный анализ официальных материалов свободного доступа в изучаемой области.;

Объектом данной курсовой работы является комплекс функций государственного и муниципального управления.

Предметом – функция государственного и муниципального управления финансами на примере управления финансами в сфере инвестиционной деятельности.

Для оценки практической реализации изложенных положений и требований рассмотрены средства и методы, планы и результаты финансового обеспечения инвестиционной деятельности в г. Москве.

Государственное и муниципальное управление

1.1. Функции государства, цели, задачи и методы государственного управления

Функции государства могут быть разделены: на внутренние и внешние.

К внутренним функциям государства относятся:

а) защита прав и свобод граждан, их жизни, достоинства, собственности;

б) государственное регулирование экономики, хозяйственной деятельности;

в) государственное регулирование социальной сферы, культурной, научной и иной деятельности;

г) карательная функция – подавление покушений на государственный строй, собственность, жизнь, права и свободы граждан, нарушений общественного порядка.

В решении задач по выполнению указанных функций государство использует методы административного и экономического регулирования, а также методы идеологического воздействия. Административные методы – издание обязательных для исполнения законов, система наказаний за их несоблюдение. Экономическое регулирование – система налогов, таможенных сборов, бюджетное финансирование, система акцизов, социальных и других льгот, с помощью которых поддерживаются или ограничиваются отдельные виды деятельности [20, с. 66-75].

Внешние функции государства:

а) оборона границ, защита суверенитета и независимости страны;

б) внешнеполитическая деятельность;

в) внешнеэкономическая деятельность;

г) представление и защита интересов своих граждан за рубежом;

д) укрепление своего престижа в мире, завоевание достойного места в ряду других стран, для крупных и экономически сильных государств установление сфер влияния, а в прошлые времена – захват колоний.

Методами решения внешних задач, реализующих перечисленные функции, являются: дипломатические, экономические и военные.

Цели управления определяют суть управленческого решения: выбор действий, при помощи которых цели должны быть достигнуты. Важнейшее значение имеет обоснованность управленческого решения. В таком решении следует возможно более полно учесть все обстоятельства, имеющее как прямое, так и косвенное отношение к решаемой задаче, факторы благоприятствующие и противодействующие.

В государственном и муниципальном управлении применяются различные формы (экономическое и административное управление), методы (убеждения и принуждение), приемы (организационные, технические и др.).

1.2. Функции государственного и муниципального управления

К обобщенным функциям государственного и муниципального управления относят:

прогнозирование, программирование и планирование социально-экономического развития территориального образования и контроль выполнения планов и программ, которое осуществляется экономическим органом государственного или муниципального управления;
организация деятельности самого органа государственного или муниципального управления, реализуемая руководителями органа управления и его аппаратом;
контроль цен и тарифов, который обеспечивается отделом цен;
учет записи актов гражданского состояния, проводимый отделом загса;
регулирование функционирования хозяйства территориального образования, которое проводят руководители органа государственного или муниципального управления общей компетенции.

Управление отраслями хозяйства той или иной территории осуществляется посредством частных функций, таких как управление здравоохранением, управление образованием, управление социальной защитой населения и т.п.

Местное самоуправление представляет собой организационную форму осуществления населением власти на местах, которая призвана обеспечить самостоятельное решение гражданами, проживающими на той или иной территории муниципального образования (города, сельского поселения и др.), вопросов местного значения исходя из интересов на селения, его исторических и иных местных традиций.

Функции местного самоуправления:

1. Обеспечение участия населения в решении местных дел (вопросов).

2. Управление муниципальной собственностью и финансовыми средствами местного участия.

З. Обеспечение развития соответствующей территории.

4. Социально-культурное, коммунально-банковское и иное обслуживание населения.

5. Охрана общественного порядка, обеспечение режима законности на соответствующей территории.

6. И, наконец, защита интересов и прав местного самоуправления.

Государственные и муниципальные финансы

Финансы – это историческая и экономическая категория. Как историческая категория термин «финансы» происходит от латинского слова «financia», что означает платеж, доход. Впервые в этом значении финансы употреблялись в XIII – XV вв. в Италии. В дальнейшем этот термин получил международное признание и сейчас используется для обозначения отношений, связанных с формированием, распределением, использованием денежных фондов [25].

2.1. Сущность и функции государственных и муниципальных финансов

Важнейшим звеном финансовой системы являются государственные и муниципальные финансы, обеспечивающие органы государственной власти и местного самоуправления денежными средствами для осуществления функций, предусмотренных Конституцией РФ и другими законодательными актами.

Сущность государственных и муниципальных финансов состоит в том, что они охватывают ту часть денежных отношений по поводу распределения и перераспределения стоимости созданного в обществе совокупного продукта, которая в установленном размере аккумулируется в руках органов государственной власти и местного самоуправления для покрытия расходов, необходимых для выполнения государством и местными органами власти своих функций [17].

В Российской Федерации, исходя из федеративного устройства, государственные финансы включают два уровня: финансы федеральных органов власти и финансы органов субъектов РФ. Муниципальные финансы являются низовым звеном и выделены в самостоятельный структурный уровень (Рисунок 1).

Государственные и муниципальные финансы

Финансы

федеральных органов власти

Финансы

органов власти субъектов РФ

Финансы

органов местного самоуправления

Федеральный

бюджет

Бюджеты

субъектов РФ

Муниципальные бюджеты

Внебюджетные фонды государства

Внебюджетные фонды субъектов РФ

Внебюджетные фонды местных органов власти

Государственный кредит

Кредит

субъектов РФ

Муниципальный

кредит

Финансы казенных

и государственных

унитарных предприятий

Финансы государственных унитарных предприятий

субъектов РФ

Финансы

муниципальных унитарных предприятий

Рисунок 1 – Структура государственных и муниципальных финансов

Все три уровня государственных и муниципальных финансов тесно связаны между собой и образуют единую систему.

В структуре государственных и муниципальных финансов главным элементом выступают взаимосвязанные бюджеты трех уровней – федерального, регионального (субъекта РФ) и местного [28, с. 22-29].

Эти взаимосвязи обусловлены неравномерностью развития различных территорий и недостаточностью средств региональных и местных бюджетов. Поэтому для достижения сбалансированности бюджетов существует система перераспределения средств между бюджетами разных уровней [24].

2.2 Финансы как инструменты инвестиционной политики

Основные инструменты инвестиционной политики определяются на федеральном уровне. В соответствии с Конституцией РФ [1] и федеральными инвестиционными законами, в сфере финансового регулирования и гражданско-правовых отношений в инвестиционном процессе полномочия, в том числе правотворческие, принадлежат Российской Федерации [5], [6], [7], [8], [9], [10]. В свою очередь, органы власти субъектов федерации имеют полномочия правоприменительной деятельности. Вся нормотворческая деятельность муниципальных органов власти определяется законом о местном самоуправлении.

Таким образом, из анализа системы инструментов регулирования инвестиционной политики и инструментов воздействия на нее, применение которых возможно на разных управленческих уровнях, следует, что рассматривать эту систему нужно сверху вниз: федеральный центр (государство) — субъект федерации (регион) — органы муниципальной власти (муниципальное образование: город, село и т. д.).

К нормативным правовым актам, с помощью которых государство напрямую регулирует инвестиционную деятельность, относятся:

а) Конституция Российской Федерации [1];

б) Гражданский кодекс Российской Федерации [4];

в) федеральные законы и нормативно-правовые акты:

2.3. Законодательное регулирование финансов в инвестиционной деятельности

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ [2] предопределяет, использование на федеральном уровне достаточного набора механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в стране.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется посредством:

государственных инвестиционных программам;
прямого управления государственными инвестициями; •
введения системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;
финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
финансовой и кредитной политики;
политики ценообразования (в том числе выпуска в обращение ценных бумаг);
амортизационной политики;
контроля за соблюдением государственных норм, стандартов и правил обязательной сертификации;
антимонопольных мер, приватизации объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;
экспертизы инвестиционных проектов;
определения льготных условий по приоритетным направлениям развития экономики инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельности.

Формы государственной поддержки:

а) государственный заказ на капитальное строительство (размещается на добровольной (конкурсной) основе);

б) государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности;

в) защита инвестиций

Этот же Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ [2] предусматривает создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, включает:

совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
установление для субъектов инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
защиту интересов инвесторов;
предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
расширение возможностей использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
принятие антимонопольных мер;
расширение возможностей использования залога при осуществлении кредитования;
развитие финансового лизинга;
проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
создание условий формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, включает следующие действия:

разработку, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета;
предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (бюджета развития РФ), а также за счет средств бюджетов субъектов РФ;
размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития РФ) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов:

на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и (или) законом о бюджете субъекта РФ;
на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доход соответствующих бюджетов;

экспертизу инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;
защиту российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов (в том числе при реализации бюджета развития РФ);
разработку и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;
выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов;
вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

1. Для создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, используются следующие инструменты:

льготы для субъектов инвестиционной деятельности по уплате местных налогов;
защита интересов инвесторов;
льготные условия пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;
расширение — возможностей использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения.

2. Прямое участие органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности осуществляется посредством:

а) разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

б) размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов:

на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых нормативными правовыми актами о местных бюджетах;
- на условиях закрепления в муниципальной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доход местных бюджетов;

в) экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

г) выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством РФ;

д) вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности.

3. Муниципальные гарантии по инвестиционным проектам на конкурсной основе за счет средств местных бюджетов.

4. Финансирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления из средств местных бюджетов.

Контроль за целевым и эффективным использованием средств местных бюджетов, направляемых на капитальные вложения (осуществляют органы, уполномоченные представительными органами местного самоуправления).
Участие в разработке и утверждении инвестиционных проектов, если органы местного самоуправления осуществляют частичное финансирование инвестиционных проектов, реализуемых на федеральном уровне и уровне субъектов РФ.

Взаимодействие с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в т. ч. путем объединения собственных и привлеченных средств на основании договора между ними и в соответствии с законодательством РФ

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ предусматривает, что все формы и методы регулирования определяются полномочиями Правительства Российской Федерации [3], в том числе:

в разработке законопроектов о перечнях запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории РФ;
в контроле за деятельностью иностранных инвесторов на территории РФ;
в утверждении перечня приоритетных инвестиционных проектов;
в разработке и обеспечении реализации федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;
в привлечении инвестиционных кредитов международных финансовых организаций и иностранных государств на финансирование бюджета развития РФ и инвестиционных проектов федерального значения;
во взаимодействии с субъектами РФ по вопросам международного инвестиционного сотрудничества;
в контроле за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов;

8) в контроле за подготовкой и заключением международных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций

Экономические методы государственного управления инвестиционной сферой определяются ролью экономики, которую она играет в жизни государства и общества [19, 109-120].

Совокупность инструментов экономического регулирования включает в себя следующие группы инструментов:

активно-структурные,

фискально-структурные,

монетарные и другие.

К активно-структурным инструментам относятся:

государственная поддержка;
государственное финансирование инвестиций (государственные инвестиции);
государственное участие;
связанное кредитование;
прямое проектное финансирование;
управление внешним «активным» и «пассивным» долгом.

2.4. Государственная поддержка инвестиционной деятельности.

Поддержка инвестиционной деятельности со стороны государства подразумевает непосредственно инструменты поддержки инвестиционной деятельности, а также инструменты государственного финансирования инвестиционных проектов (поддержки финансами), налоговой и административной поддержки. Инструменты государственного финансирования будут рассмотрены ниже. Государственная поддержка может осуществляться как в прямой, так и косвенной формах. В соответствии с Концепцией государственной инвестиционной политики прямая государственная поддержка реализуется посредством:

финансов (предоставление средств бюджета развития РФ; предоставление бюджетных ссуд; предоставление ссуд, финансируемых за счет государственных внешних заимствований РФ; предоставление инвестиционных налоговых кредитов; возмещение из федерального бюджета разницы процентных ставок по кредитам; предоставление отсрочки по уплате долгов, или списание долгов перед государственными предприятиями и организациями, производимые за счет государственных или муниципальных средств);
активов;
государственных гарантий.

Все государственные гарантии можно подразделить на несколько типов (А, Б, В):

A. Эти гарантии являются инструментом задержки бюджетом текущих платежей, средством убеждения поставщиков продолжать поставки товаров или услуг государству без проведения расчетов живыми деньгами, что отражается как расходы бюджета (по своей сути, это есть текущие расходы).

Б. Эти гарантии являются средством помощи так называемым «околобюджетным» организациям в привлечении дополнительного финансирования для решения задач, поставленных перед бюджетными организациями в условиях, когда государству непосредственно пришлось бы привлекать средства в бюджет в случае, если бы оно само не предоставляло гарантий. При предоставлении таких гарантий правительство всегда должно быть готово к тому, что оно будет погашать полученные первоначальным заемщиком средства. Поэтому в экономическом смысле такие обязательства являются настоящим долгом.

B. Такие гарантии — это инструмент, направленный на использование кредитного рейтинга (статуса) страны как катализатора реализации многих инвестиционных проектов с расчетом на то, что выплаты из бюджета в конечном итоге не понадобятся, поскольку проекты, обеспеченные данными гарантиями, являются экономически эффективными. Такие гарантии рассматриваются в качестве настоящих условных обязательств, которые являются средством привлечения инвестиций [24].

Косвенная государственная поддержка предполагает применение:

квот;
тарифов и пошлин (таможенных);
льгот при уплате налогов и сборов;
отдельных соглашений, затрагивающих будущие доходы государства (включение и (или) последующее финансирование инвестиционных проектов в рамках межправительственных соглашений).

Государственная поддержка реализуется также через механизмы изъятия стимулирующего характера и специального налогового режима («дедушкиной оговорки»), применение инвестиционных и реинвестиционных скидок, включение проектов в федеральную адресную инвестиционную программу и федеральную целевую программу, продажу или использование на льготных условиях различных объектов недвижимого государственного имущества и (или) имущественных прав.

Изъятия стимулирующего характера определяются как «форма государственной поддержки инвестиций, заключающаяся в индивидуальном изменении условий осуществления инвестиций, устанавливаемая правовыми актами органов государственной власти или органов местного самоуправления и направленная на улучшение условий инвестиционной деятельности для одного инвестора или группы инвесторов, принадлежащих к определенной юрисдикции, отрасли и производящих определенный товар или услугу».

Государственное финансирование инвестиций (госинвестиции) — это инвестиционная деятельность государства, направленная на создание и модернизацию государственной собственности и на обеспечение выполнения государством своих функций.

Государственное финансирование является одной из форм финансирования инвестиционных проектов, которая осуществляется путем:

предоставления государственных бюджетных кредитов на возвратной основе;
предоставления государственных ассигнований из бюджета на безвозвратной (безвозмездной) основе;
финансирования в рамках федеральных целевых инвестиционных программ (ФЦП);
финансирования в рамках федеральных адресных инвестиционных программ (ФАИП);
финансирования через бюджет развития;
финансирования через «стабилизационный фонд»;
финансирования инвестиционных проектов из государственных внешних заимствований;
предоставления инвестиционного налогового кредита.

Таким образом, бюджетное финансирование инвестиционных проектов может осуществляться на основе [23, с. 17-25]:

а) финансовой поддержки высокоэффективных инвестиционных проектов на условиях размещения выделенных бюджетных средств на конкурсной основе;

б) централизованного (целевого) финансирования (частичного или полного) федеральных инвестиционных программ.

На безвозвратной основе финансирование государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета производится в соответствии с утвержденным перечнем строек и объектов для федеральных государственных нужд при отсутствии других источников или в порядке государственной поддержки строительства приоритетных объектов производственного назначения при максимальном привлечении собственных, заемных и других средств.

На возвратной основе средства федерального бюджета выделяются Министерству финансов в пределах кредитов, выдаваемых Центральным банком в установленном действующим законодательством порядке. Министерство финансов направляет указанные средства заемщикам на основе договоров с ними через коммерческие банки.

Также за счет средств федерального бюджета государство может финансировать и кредитовать строительство на основе смешанного инвестирования [21, с. 8-25].

2.5. Целевое планирование инвестиций

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется государством через целевые программы. Утвержденные целевые программы могут реализовываться за счет как средств федерального бюджета, так и привлекаемых для выполнения этих программ внебюджетных источников, средств бюджетов субъектов РФ.

Федеральные и межгосударственные целевые программы, одним из участников которых является Российская Федерация, являются эффективным инструментом финансирования инвестиционных проектов и направлены на обеспечение эффективного решения задач в области государственного, экономического, экологического, социального и культурного развития страны.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой отсрочку налогового платежа на кредитной возвратной основе. Эксперты выделяют различные формы предоставления налогового кредита [24]:

уменьшение суммы налогового платежа на 10 и более процентов от стоимости закупленного и введенного в действие оборудования на определенных условиях;
компенсацию платежей по процентам, начисляемым на сумму кредита, предоставленного банковским или кредитным учреждением. Налоговый кредит предоставляется путем уменьшения суммы налоговых платежей на сумму, исчисляемую по процентам за полученный кредит;
целевую налоговую льготу.

Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности в Москве

Далее будем рассматривать тему на примере Москвы – субъекта РФ.

Для повышения инвестиционной привлекательности каждый субъект Российской Федерации может принимать собственные законодательные акты по отдельным вопросам инвестиционной деятельности [2]. Например, в г. Москве действуют: Постановления Правительства Москвы "О мерах по совершенствованию подготовки и реализации инвестиционных градостроительных проектов в городе Москве" [11], "О совершенствовании порядка организации проведения инвестиционных торгов" [12], приложение к Постановлению Правительства Москвы от 28 декабря 2005 г. N 1089-ПП "Порядок оформления и учетной регистрации инвестиционных контрактов, заключенных между Правительством Москвы и инвесторами...", распоряжения Правительства Москвы "О порядке финансового обеспечения реализации инвестиционных проектов на территории города Москвы" [13], "О мерах по повышению эффективности системы координации и контроля за реализацией инвестиционных проектов на территории города Москвы" [14] и др.

3.1. Инвестиционная стратегия и планы Москвы

Адресная инвестиционная программа (АИП) города Москвы содержит План создания инвестиционных объектов и объектов необходимой транспортной, энергетической, социальной, инженерной, коммунальной и телекоммуникационной инфраструктуры на период до 2019 года. Программа утверждена постановлением Правительства Москвы [15].

Строительство и реконструкция важнейших объектов, которые определены государственными программами города Москвы, в том числе на условиях государственно-частного партнерства, включены в АИП [17].

В соответствующих подразделах АИП размещена информация об основных направлениях и приоритетах АИП города Москвы, планах развития территорий в разрезе административных округов, функциональных и отраслевых объектов (транспортная инфраструктура, промышленные зоны, общественные территории и т.д.).

Инвестиционные ресурсы Адресной инвестиционной программы города Москвы на 2017-2019 годы составляют 1 триллион 433 млрд рублей, в том числе по годам:

- в 2017 году – 492 млрд рублей;

- в 2018 году – 477 млрд рублей;

- в 2019 году – 463 млрд рублей.

Адресная инвестиционная программа города Москвы на 2017-2019 годы, включая все ее объекты, сформирована в полном соответствии с предусмотренными проектом бюджета города Москвы на 2017-2019 годы бюджетными ассигнованиями на реализацию государственных программ (ГП) и мероприятий.

987 млрд рублей или 68% бюджета трехлетней Адресной программы направляются на реализацию ГП «Развитие транспортной системы». Из них 507 млрд рублей или 51% программы предназначаются для строительства объектов метрополитена. Указанные средства должны обеспечить ввод 41 станции метро, 89,9 км путей метрополитена и 6 депо. 452 млрд рублей в период 2017-2019 годов предусматривается на строительство автомобильных дорог. За этот период предусмотрено построить и ввести в эксплуатацию 376 км автомобильных дорог, 42 пешеходных перехода и 73 искусственных сооружения (мостов, путепроводов, эстакад).

Реализация государственных программ по развитию социальной сферы является приоритетным направлением АИП. На эти нужды выделяются 272,9 млрд рублей на три ближайших года. В течение трех лет на эти средства будет построено и введено в эксплуатацию:

- 42 детских дошкольных образовательных учреждения на 9580 мест;

- 61 школа с пристройками к школам на 32 135 мест;

- 29 поликлиник на 16400 посещений в смену, 26 больничных корпусов, 7 подстанций скорой помощи;

- 24 объекта культуры;

- 5 объектов социальной поддержки населения;

- 1 млн 977 тысячи квадратных метров жилья.

В области увеличения числа спортивных объектов будет построено и введено в эксплуатацию 8 футбольных полей, 13 физкультурно-оздоровительных комплексов, 4 ВМХ-велодрома, 3 спортивно-оздоровительных плавательных бассейна, 25 объектов для проведения Чемпионата мира по футболу на территории ОК «Лужники», а также 6 прочих объектов спорта, включая теннисный клуб, многофункциональный спортивный комплекс для занятий гимнастикой, акробатикой, спортивными танцами, плаванием и общей физической подготовкой, крытый каток и легкоатлетический манеж.

78,3 млрд рублей предусмотрено на реконструкцию и модернизацию коммунально-инженерной инфраструктуры города.

21,2 млрд рублей выделяется на строительство объектов ГП «Безопасный город» в 2017-2019 годах. Указанные средства позволят в 2017-2019 годах ввести в эксплуатацию 20 пожарных депо, 15 административных зданий, 2 поисково-спасательные станции.

Предусматривается 16,0 млрд рублей на строительство объектов ГП «Градостроительная политика» в 2017-2019 годах. В рамках реализации ГП запланирован ввод в 2017 году Административно-делового центра Троицкого и Новомосковского административных округов города Москвы. Также планируется ввести в эксплуатацию 7 объектов ритуального назначения.

В прошедшем 2017 году завершены работы по созданию парковой зоны «Зарядье», относящейся к Государственной Программе «Развитие индустрии отдыха и туризма».

3.2. Анализ практики запланированных и реализованных инвестиционных проектов в Москве за определенные периоды

В качестве примера рассмотрим Итоги реализации инвестиционной стратегии города Москвы в 2014-2015 гг. и направления ее актуализации [16].

В представленном в открытом доступе отчете Правительства города проанализированы:

1) Текущие конкурентные позиции Москвы.

2) Основные направления экономической политики, влияющие на инвестиционную привлекательность.

3) Системные меры поддержки инвестиционной деятельности и крупнейшие инвестпроекты.

4) Направления актуализации Инвестиционной стратегии Москвы и Плана реализации инвестиционной стратегии.

5) Новые меры по повышению инвестиционной привлекательности.

Москва опережала до середины 2014 г. у ведущих городов мира ценовую конкуренцию, была впереди по качественным параметрам, но проигрывала по издержкам.

Эти издержки существенно снизились в конце 2014 г., выросла ценовая конкурентоспособность Москвы, и произошел максимально возможный рост качественных параметров.

Основные направления деятельности правительства Москвы по привлечению инвестиций:

- деятельность Правительства Москвы направлена на максимальное использование появившихся конкурентных преимуществ;

- стабильная бюджетная политика, предполагающая обеспечение рынка ликвидностью, увеличение конкурентоспособности и прозрачности госзаказа;

- стимулирующая налоговая политика, предполагающая смещение акцентов налогообложения на активы и как следствие – максимальное вовлечение в оборот всех активов на территории города; адресные налоговые льготы;

- взвешенная тарифная политика, нацеленная на сдерживание роста тарифов и ограничение перекрестного субсидирования;

- активная инвестиционная политика, направленная на создание благоприятных условий для привлечения конкурентных инвестиций из разных источников.

Стимулирующая налоговая политика в Москве – действующие льготы и получатели льгот, представлены в Таблице 1.

Таблица 1

Стимулирующая налоговая политика: действующие льготы

Действующая ставка и льготы	Льготополучатели
Стандартная ставка налога на прибыль в России – 20%	Все предприниматели
Пониженная ставка налога на прибыль в Москве – 13,5%	Резиденты технополисов, технопарков и индустриальных парков Резиденты ОЭЗ «Зеленоград» Организации автомобилестроения
Освобождение от уплаты налога на имущество организаций	Управляющие организации и резиденты технополисов и технопарков, резиденты индустриальных парков, организаций автомобилестроения
Льготы по налогу на имущество организаций (от кадастровой стоимости)	Научные организации Медицинские и образовательные учреждения Промышленные предприятия Гостиницы Малое предпринимательство Объекты общественного питания и спорта
Налоговые каникулы	Для впервые образованных индивидуальных предпринимателей
Патентная система налогообложения	Для индивидуальных предпринимателей из 65 видов деятельности Оказывает минимальную налоговую нагрузку на бизнес и дает большое количество преимуществ

Источник: https://investmoscow.ru/industry-and-innovation/support-new-projects/description/

Цель Правительства Москвы – привлечение инвесторов в сферу промышленного производства.

Системные меры поддержки промышленного производства:

- разработка системы льгот, направленных на поддержку действующих эффективных промышленных предприятий и новых инвестиционных проектов;

- финансирование создания инфраструктуры индустриальных парков, технопарков, технополисов и промышленных зон;

- разработка механизмов комплексного развития промышленных зон и введение земель промышленного назначения в активный производственный оборот.

Основные характеристики Адресной инвестиционной программы г. Москвы 2015-2017 гг.

Объем Адресной инвестиционной программы Москвы в 2015-2017 гг. - 1,13 трлн рублей.

787 млрд рублей (около 70% всех расходов АИП) направлено на развитие транспортной системы города

Около 60% в структуре транспортных расходов АИП – средства на развитие Московского метрополитена, что должно обеспечить строительство 35 новых станций, 68 км новых линий метро и 5 новых депо

280 млрд рублей – предусмотрено направить на строительство автомобильных дорог

Лимиты капитальных вложений Адресной инвестиционной программы в 2015-2017 гг., млрд руб.:

- на развитие транспортной системы – 787 млрд руб.;

- на жилье – 113 млрд руб.;

- на развитие коммунально-инженерной инфраструктуры и энергосбережение – 66 млрд руб.;

- на столичное здравоохранение – 34 млрд руб.;

- на столичное образование – 30 млрд руб.;

- на прочее – 99 млрд руб.

Как мы видим, в последние годы Москва создает и реализует Адресные инвестиционные программы на трехлетние периоды и проводит их ежегодную корректировку в целях актуализации. Сейчас действует «Адресная инвестиционная программа города Москвы на 2017-2020 годы» [17], утвержденная Постановлением Правительства Москвы от 10 октября 2017 г. N 748-ПП.

3.3. Сферы инвестирования

У потенциальных инвесторов найдется немалое число вариантов: как и куда можно вложить свои деньги, инвестировав их во что-то. Например, в облигации, в недвижимость, в акции, в инвестиционные фонды или в собственный бизнес. И это далеко не весь список, куда можно инвестировать свои денежные средства.

Самыми популярными сферами инвестирования сейчас являются следующие [26].

Капитальное строительство. В строительной сфере происходит вложение инвестиционных ресурсов в основные строительные фонды;

Сфера инноваций. В инновационной сфере реализуются весь интеллектуальный и научно-технический потенциал;

Финансовая сфера (инвестиции вкладываются в различные акции, облигации, ценные бумаги).

В соответствии с действующим законодательством инвесторы, приехавшие в Российскую Федерацию, и все инвесторы-россияне имеют одинаковые права, чтобы заниматься инвестиционной деятельностью. Любой инвестор может самостоятельно определять направления и размеры вложенных инвестиций, заключать при этом различные договора. На этот счет Российским государством предвидены также некоторые льготы (налоговые, таможенные) для иностранных инвесторов.

3.4. Управление финансами и инвестициями в Москве

Необходимо отметить, что региональное законодательство играет большую роль в создании инвестиционного климата, так как оно привлекает наибольшее капиталовложение в регион [22, с. 322-336]. Принимая свой закон «Об инвестициях», региональные власти дают понять инвеститорам, что они готовы помогать. Этого далеко не всегда достаточно, чтобы существенно изменить инвестиционную привлекательность для большего числа инвеститоров.

Москва, как субъект Федерации, постоянно уделяет огромное значение нормативно-правовому обеспечению инвестиционной деятельности. Это можно проиллюстрировать примерами следующих документов.

Закон г. Москвы "Об инвестиционной политике города Москвы и государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности" [18].

Нужно отметить, что Программы инвестиционной деятельности Москвы не предусматривают инвестиций в торговлю и сервисное обслуживание, очевидно отдавая эти направления для малого и среднего бизнеса. Не включены задания на создание новых производств.

Инвестиции на развитие города достигают 25% московского бюджета.

В структуру Правительства Москвы входят следующие функциональные органы исполнительной власти города Москвы, имеющие непосредственное отношение к рассматриваемой теме.

Департамент экономической политики и развития

Департамент экономической политики и развития города Москвы является функциональным органом исполнительной власти города Москвы, осуществляющим функции по разработке и реализации экономической, инвестиционной, финансовой, тарифной, ценовой и налоговой политики, в области анализа и прогнозирования.

В Москве в 2011 году с целью привлечения инвестиций создано Городское агентство управления инвестициями. Агентство занимается сопровождением инвестиционных проектов по принципу «одного окна», продвижением инвестиционных возможностей Москвы в России и за рубежом, проработкой юридических и экономических условий реализации инвестиционных проектов, в том числе реализуемых на условиях государственно-частного партнерства, внедрением механизмов улучшения инвестиционной среды. Информация с информационного портала этого агентства была широко использована в предыдущих подразделах настоящей работы.

Департамент финансов города Москвы

В качестве примера организации выполнения функции управления финансами в регионах рассмотрим работу Департамента финансов города Москвы.

Департамент финансов города Москвы является подведомственным Правительству Москвы функциональным органом исполнительной власти столицы.

Департамент формирует бюджет Москвы и организует его исполнение, управляет государственным долгом, занимается нормативным правовым регулированием в области бюджетного процесса. Он также выстраивает межбюджетные отношения с внутригородскими муниципальными образованиями и участвует в формировании и реализации финансовой и налоговой политики в Москве.

Обобщающую иллюстрацию масштабности финансовой деятельности Правительства Москвы можно видеть в Консолидированном отчете о финансовых результатах деятельности на 1 января 2018 г. (приведена первая страница Отчета – Рисунок 2).

По большому счету практически все структурные подразделения московского Правительства заинтересованы и участвуют в инвестиционной деятельности города, что мы наглядно видим в принимаемых и реализуемых Адресных инвестиционных программах, это и социальная сфера (образование, здравоохранение, культура и т.д.), транспортная, энергетическая, инженерная, коммунальная и телекоммуникационная инфраструктура [27].

Конечно, Москва находится на особом положении в стране по бюджетным доходам, но без сбалансированной активной инвестиционной политики достигнутых успехов не было бы. Правительство прилагает немало усилий по развитию и наращиванию инвестиционных мощностей из бюджета и, очень главное, привлечение частных источников финансирования актуальных проектов. Разработка, принятие и успешная реализация городских годовых и более долгосрочных инвестиционных программ является подтверждением эффективности работы городского правительства.

При этом естественно желание москвичей иметь еще больше достижений в улучшении многих составляющих их практической жизни. В связи с этим необходимо увеличить показатели качества жизни каждого москвича. Этого можно достигать не только наращиванием бюджетных инвестиций, но и созданием более привлекательных условий для привлечения частных и иностранных инвестиций.

$C:\Users\ADM\Pictures\Screenshots\Снимок экрана (22).png$

Рисунок 2 – Консолидированный отчет о финансовых результатах деятельности на 1 января 2018 г.

Источник: Приложение 1 к постановлению Правительства Москвы от 10 октября 2017 г. № 748-ПП

3.5. Финансирование инвестиционной деятельности в муниципальных образованиях

В принятом в 2003 году федеральном законе «Об общих принципах местного самоуправления» введены такие понятия, как «муниципальное образование», «район» и «округ».

То, что территория города Москвы является одновременно и территорией субъекта РФ, объясняет определенные проблемы при организации местного самоуправления в Москве. Муниципалитеты Москвы – это внутригородские образования (округа, районы, поселения). В муниципалитетах решаются вопросы местного значения, однако их обсуждение должно происходить с учетом интересов всего городского хозяйства и всех граждан Москвы.

В соответствии с Законом г. Москвы «Об организации местного самоуправления в городе Москве» органы местного самоуправления в муниципальных образованиях Москвы имеют следующие полномочия, влияющие на инвестиционный процесс:

- утверждение местного бюджета и отчета о его исполнении;

- установление, изменение и отмена местных налогов и сборов в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах;

- принятие планов и программ развития муниципального образования, утверждение отчетов об их исполнении;

- определение порядка управления и распоряжения имуществом, находящимся в муниципальной собственности;

- определение порядка принятия решений о создании, реорганизации и ликвидации муниципальных предприятий, а также об установлении тарифов на услуги муниципальных предприятий и учреждений;

- определение порядка участия муниципального образования в организациях межмуниципального сотрудничества.

В Москве сейчас 12 административных округов, объединяющих 146 муниципальных образований. В рассматриваемой области они обязаны руководствоваться федеральными и региональными законами и нормативно-правовыми документами, определяющими среду, методы и средства инвестиционной деятельности. Да, муниципалитеты вправе самостоятельно утверждать и управлять инвестиционными проектами. Но на практике, в основном, это происходит следующим образом.

Департамент градостроительной политики города Москвы, Департамент имущества города Москвы представляет в Департамент экономической политики и развития города Москвы перечень объектов адресной инвестиционной программы с разбивкой по соответствующим государственным программам, подпрограммам, мероприятиям, видам экономической деятельности (отраслям), согласованный с отраслевыми органами исполнительной власти города Москвы. Перечень объектов формируется на основе генеральных проработок ведущих профильных организаций и предложений административных округов, которые в свою очередь содержат проекты, в реализации которых нуждаются муниципальные образования. Это предопределяет эффективность инвестиционной стратегии развития города.

Департамент экономической политики и развития города Москвы в срок до 15 мая текущего года направляет в Бюджетную комиссию Правительства Москвы предложения по объему бюджетных ассигнований на реализацию адресной инвестиционной программы

Бюджетная комиссия Правительства Москвы после надлежащих согласований принимает решение по проекту адресной инвестиционной программы. Департамент экономической политики и развития города Москвы в срок не позднее 1 октября текущего года вносит проект адресной инвестиционной программы для рассмотрения Правительством Москвы. Адресная инвестиционная программа утверждается постановлением Правительства Москвы.

Для иллюстрации сказанного можно рассмотреть примеры развития Западного административного округа, в результате реализации проектов из Адресной инвестиционной программы города Москвы на 2017-2020 годы.

Таблица 2

Фрагменты АИП 2017-2020 по Западному административному округу города Москвы (суммы в млн. рублей)

Позиция АИП 2017-2020	Контракт-ная стоимость	Сроки осуществления мероприятия, годы	Выполнено на 1 января 2018 г.	2017 год (факт)	2018 год	2019 год	2020 год
*Транспорт*
Конечная станция экспресс-маршрута городского пассажирского транспорта, район станции метро "Кунцевская", Кастанаевская ул.	72,6	2015-2019	5,2	0,4	25,0	42,4
*Транспортные развязки*
Транспортная развязка на пересечении ул. Генерала Дорохова с МКАД	4 800,0	2017-2020	174,9	174,9	1 000,0	1 900,0	1 725,0
Реконструкция участка ул. Мосфильмовской с ее продлением от ул. Минской до Аминьевского шоссе (1 пусковой комплекс). Участок развязки с Южным дублером Кутузовского проспекта до Минской ул. (1 пусковой комплекс)	3 587,3	2010-2018	3 800,0	32,2	242,6
Реконструкция ул. Рябиновой со строительством автодорожного путепровода через железнодорожные пути Киевского направления Московской железной дороги	3 800,0	2014-2018	3 557,3	32,2	242,6
Строительство разворотной эстакады на Рублевском шоссе	1 450,0	2019-2020				450,0	1 000,0
Окончание таблицы
*Здравоохранение*
Детская поликлиника на 320 посещений в смену: ул. Академика Павлова, вл. 40 (напротив), район Кунцево (уровень 1)	921,7	2017-2020	1,0	1,0	100,0	550,0	270,7
Детско-взрослая поликлиника на 750 посещений в смену с подъездной дорогой, пересечение ул. Волынская и ул. Авиаторов, район Солнцево (уровень 1)	962,3	2016-2019	65,0	45,0	405,0	422,3
Стационарное отделение скорой медицинской помощи на территории ГБУЗ "ГКБ им. М.Е. Жадкевича ДЗМ" на 30 диагностических коек по адресу: Можайское шоссе, д. 14	1 555,5	2016-2020	1 179,9	1 179,9	215,0	90,0
*Образование*
Школа на 550 мест, ул. Барклая, вл. 5 (на месте сноса здания школы № 700) с инженерной подготовкой территории	784,7	2014-2016	784,6
*Социальное обслуживание*
Пристройка лифта к зданию ГБУ города Москвы Центр содействия семейному воспитанию "Наш дом", район Филевский парк, ул. Новозаводская, д. 19а, стр. 2	60,0	2018-2019			10,0	50,0

Источник: Приложение 1 к постановлению Правительства Москвы от 10 октября 2017 г. № 748-ПП

Это подтверждает масштабность планируемых инвестиционных проектов и определенную уверенность их финансового обеспечения для успешной реализации.

Заключение

Государственное и муниципальное управление представляет собой деятельность органов управления по обеспечению жизнеспособности и активного развития страны, выполняя необходимый набор функций, посредством использования соответствующих методов и средств.

Важнейшим звеном действенной системы управления являются государственные и муниципальные финансы, обеспечивающие органы государственной власти и местного самоуправления денежными средствами для осуществления функций, предусмотренных Конституцией РФ и другими законодательными актами.

В ходе выполнения настоящей курсовой работы удалось более подробно выявить и проанализировать многие аспекты сущности и функциональности государственных и муниципальных финансов в целом, и более детально на примере участия финансов в инвестиционной деятельности.

Государственные и муниципальные финансы играют важную экономическую, социальную, политическую роль и выполняют несколько функций, важнейшими из которых являются: функция перераспределения, регулирующая функция, контрольная функция, стимулирующая функция.

В соответствии с названием темы были проведены исследования участия государственных и муниципальных финансов в инвестиционной деятельности.

Как известно, «Инвестиция» в прямом смысле – это использование инвестором денежных средств и других имеющихся ресурсов для получения прибыли или решения социальной задачи.

Были проанализированы сущность, методы и средства, важнейшие требования и условия организации и проведения инвестиционной деятельности в Российской федерации, включая административные и экономические инструменты и методы, в том числе с акцентом на использование государственных и муниципальных финансов.

Увеличение инвестиций является одним из основных приоритетных направлений деятельности законодательной, исполнительной и судебной ветвей власти в Российской Федерации

Для оценки практических аспектов исследуемых материалов проведен анализ инвестиционных процессов с использованием государственных финансов в субъекте РФ – городе Москве. Ознакомление с имеющимися в открытом доступе информационными материалами в данной области позволяет еще раз убедиться в масштабности и основательности данного направления деятельности всех органов власти г. Москвы при реализации глобальных проектов.

На основе вышеизложенного можно видеть, что финансы являются «кроветворной и кровеносной системой» такого сложного организма, как Российское государство в целом, его субъектов и муниципальных образований.

Полученная информация и результаты проведенного анализа позволяют использовать их для дальнейших исследований в области инвестиционной деятельности, с участие государственных и муниципальных финансов, по различным направлениям, в том числе по выработке предложений по совершенствованию государственного и муниципального управления данного вида деятельности.

Список использованных источников

1. "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/

2. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/

3. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 09.07.1999 N 160-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16283/

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) http://fzrf.su/kodeks/gk-1/

5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 31.12.2017) http://fzrf.su/zakon/ob-akcionernyh-obshchestvah-ao-208-fz/

6. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_10148/

7. Федеральный закон "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации" от 30.12.2004 N 214-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_51038/

8. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05.03.1999 N 46-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22219/

9. Указ Президента РФ от 18.08.1996 N 1210 (ред. от 09.08.1999) "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера" http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_11402/

10. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 28.12.2017) http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_19702/

11. Постановление Правительства Москвы от 12.12.2006 N 968-ПП (ред. от 18.12.2007) "О мерах по совершенствованию подготовки и реализации инвестиционных градостроительных проектов в городе Москве" (вместе с "Перечнем материалов в составе пакета документов, формируемого Уполномоченными организациями") http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=88034#04909042991463246

12. Постановление Правительства Москвы от 10.10.2006 N 795-ПП (ред. от 29.05.2007) "О совершенствовании порядка организации проведения инвестиционных торгов" http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=82167#06737269031116777

13. Распоряжение Правительства Москвы от 12.01.2006 N 3-РП (ред. от 19.12.2007) "О порядке финансового обеспечения реализации инвестиционных проектов на территории города Москвы" http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=87790#09433409035765854

14. Распоряжение Правительства Москвы от 07.12.2004 N 2450-РП (ред. от 18.12.2007) "О мерах по повышению эффективности системы координации и контроля за реализацией инвестиционных проектов на территории города Москвы" http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=88289#06839715357864031

15. Постановление Правительства Москвы от 11.10.2016 N 665-ПП (ред. от 10.10.2017) "Об Адресной инвестиционной программе города Москвы на 2016-2019 годы" http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=181167#0010229469163895555

16. Итоги реализации инвестиционной стратегии города Москвы в 2014-2015 гг. и направления ее актуализации https://investmoscow.ru/media/2320515/20150915-23_стратегиязаконопроект.pdf

17. Адресная инвестиционная программа города Москвы на 2017-2020 годы https://investmoscow.ru/city-projects/aip/plan-to-create-investment-projects/

18. Закон г. Москвы от 07.10.2015 N 54 (ред. от 23.11.2016) "Об инвестиционной политике города Москвы и государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности" http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MLAW;n=174220#06956936785142065

19. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Инвестиции [Текст]. Учебник и практикум для академического бакалавриата. – М.: Издательство Юрайт, 2016. – 458 с. ISBN 978-5-9916-3957-6.

20. Экономика и финансы предприятия [Текст]: Учебник / под ред. Т.С. Новашиной – 2-е изд., перераб. и доп. М.: Московский финансово-промышленный университет "Университет", 2014. – 352 с.

21 Орлова Е.Р. Инвестиции [Текст]: Курс лекций. Библиотека высшей школы. М.: Издательство Омега-Л, 2006. – 208 с. ISBN 5-98119-465-0

22. Юзвович Л.И., Дегтярева С.А., Князева Е.Г. Инвестиции [Текст]. Учебник для вузов. – Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2016. – 543 с. — ISBN 978-5-7996-1978-7.

23. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки [Текст]. Учебное пособие. – СПб.: Издательство Знание. ИВЭСЭП, 2012. – 384 с. ISBN 5-7320-0598-6.

24. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности [Электронный ресурс] https://studfiles.net/preview/5957042/page:3/

25. Финансы как экономическая категория [Электронный ресурс] http://www.miu.by/rus/kaf_ep/kaf_download/25886_150201688.pdf

26. Инвестирование: виды, основные проблемы, закон [Электронный ресурс] http://passivniidohod.ru/investoru/zakon-ob-investirovanii/

27. Инвестиционный портал города Москвы, Агентство по инвестициям [Электронный ресурс] https://investmoscow.ru/agency/main/

28. Белоножко М.Л. Государственные и муниципальные финансы: учебник/[Текст] - СПб. : ИЦ «Интермедия», 2014. – 208с