Финансы акционерных обществ (АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»)

Содержание:

Введение

Предметом курсовой работы являются финансы акционерного общества. Акционерная форма хозяйствования занимает особое место в механизме экономических преобразований в России и оказывает существенное влияние на его развитие. Данная организационно-правовая форма деятельности является одной из самых распространенных форм хозяйствования. От других организационно-правовых форм ее отличают свои финансовые особенности.

Процессы, происходящие в российской экономике, доказывают то, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости ее хозяйствующих субъектов.

Для успешной деятельности предприятия необходимо ясно представлять состояние его финансов, уметь управлять ими, реально оценивать перспективы развития с целью использования их для достижения поставленных целей. От правильной организации финансовых отношений зависит объем финансовых ресурсов предприятия, ее денежных доходов и конечные финансовые результаты деятельности.

В финансовой системе государства финансы организаций являются основным звеном. Они участвуют в создании, распределении, использовании валового внутреннего продукта и национального дохода.

Целью курсовой работы является изучение структуры финансов акционерного общества как хозяйствующего субъекта.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- определение особенностей акционерного общества как организационно-правовой формы собственности, ее преимущества и значение в современных экономических условиях;

- определение источников формирования финансовых ресурсов акционерного общества, основных направлений и эффективности их использования;

- рассмотрение финансового состояния акционерного общества на примере АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД».

При написании курсовой работы в качестве литературы были использованы законодательные акты, учебники по финансам, написанные заслуженными деятелями науки РФ П.Н. Шуляком, А.М. Фридманом, учебные пособия других авторов, которые послужили основой для изложения теоретического материала и методологией для выполнения практической части работы. Так же в работе использовались электронные ресурсы (налоговой службы РФ, АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»).

1. Акционерное общество как субъект финансовых отношений

1.1 Роль акционерных обществ в системе формирования финансовых ресурсов государства

Финансовые отношения охватывают почти все стороны экономической жизни. В экономических отношениях финансы занимают особое место, являясь их неотъемлемой частью. Финансовые отношения – это одна из форм проявления производственных отношений, при этом активно воздействующая на изменения в них и системе хозяйственных связей. Рост эффективности производства во многом зависит от их совершенства[^[1]].

С точки зрения экономической категории финансы можно представить как совокупность денежных отношений при распределении и перераспределении стоимости валового внутреннего продукта, национального дохода (части национального богатства), в результате чего происходит формирование денежных доходов, потоков, накоплений субъектов хозяйствования, государства, которые используются при реализации экономических и социальных задач. Финансы включают в себя определенные формы и методы взаимосвязей между государством, организациями и гражданами. Они представляют собой составную часть рыночных отношений, и вместе с тем, являются инструментом реализации государственной экономической политики.

Субъектами финансовых отношений, выступают предприятия и предприниматели (хозяйствующие субъекты), население (домашние хозяйства), государство. Между ними образуются финансовые потоки, масштабы и интенсивность которых зависят как от экономической активности хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств, так и от социальной политики, проводимой государством[^[2]].

Ведущее место в системе общественного производства, формировании денежных средств и финансовых ресурсов государства занимают финансы предприятий, самостоятельных хозяйствующих субъектов, созданных для ведения хозяйственной деятельности. Как правило, предприятие является юридическим лицом, что определяется рядом признаков, таких как обособленность имущества, ответственность по обязательствам, наличием расчетного счета, совершением действий от своего имени[^[3]].

В соответствии с гражданским законодательством юридические лица можно разделить на коммерческие организации (преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности) и некоммерческие организации (не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками)[^[4]].

Реальный сектор современной экономики включает огромное число производственных хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм, форм собственности и видов деятельности, создающих добавленную стоимость, подлежащую впоследствии перераспределению.

Закрепленная в учредительных документах организационно-правовая форма предприятия должна полностью соответствовать требованиям законодательных актов. Предприятия с различными организационно-правовыми формами имеют свои финансовые особенности.

В условиях развития негосударственного сектора экономики, современной банковской системы, рынков товаров, услуг, капитала. Предприятия широко используют рыночные методы регулирования своей деловой активности. Приоритетными целями их деятельности становятся повышение рыночной стоимости предприятия, максимизация прибыли, так как она является главным источником и предпосылкой приращения капитала и роста доходов предприятия [^[5]].

Одним из видов организационно-правовой формы хозяйствования

является акционерное общество.

Акционерная форма капитала возникла в начале XVII в., в ее основе лежит корпоративная собственность. В условиях острой потребности в капитале возможность передачи собственности, а также способность привлекать дополнительный капитал являются преимуществом этой формы хозяйствования. Эмиссия и размещение акций среди большого числа инвесторов позволяют расширить рамки контроля над финансово-хозяйственной деятельностью предприятия и его управлением со стороны инвесторов[^[6]].

В странах с развитой рыночной экономикой акционерные общества стали основной организационно-правовой формой. Выпуск акций является мощной формой мобилизации капитала. Она позволяет предприятию трансформировать денежные сбережения в производственные инвестиции, расширяя, таким образом, возможности его роста[^[7]].

В Российской Федерации из 3,7 миллионов зарегистрированных коммерческих организаций (по состоянию на 01.01.2018) форму акционерного общества имеют 86,4 тысяч предприятий[^[8]].

В российской экономике предприятия с акционерной формой хозяйствования играют важную роль в формировании ВВП. Так, по рейтингу РБК, список 500 крупнейших по выручке компаний России за 2018 год возглавляют акционерные компании: ПАО «Газпром», ПАО «Лукойл», ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Сбербанк», ОАО «Российские железные дороги» и другие акционерные общества[^[9]].

1.2 Правовое положение акционерного общества, его преимущества перед другими организационно-правовыми формами и риски.

Правовое положение акционерного общества установлено ГК РФ и Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Акционерным обществом (далее - АО) признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Его участники (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций[^[10]].

Финансовые отношения между собственниками находят отражение в учредительных документах АО, где обозначены сумма капитала, доля каждого учредителя, порядок, сроки внесения средств, а также порядок распределения дивидендов[^[11]].

Среди основных преимуществ АО, по сравнению с другими организационно-правовыми формами, можно назвать следующее[^[12]]:

- акционеры не несут ответственности перед кредиторами по обязательствам общества;

- возможность объединения практически неограниченного числа вкладчиков (участников), сохранив при этом контроль крупных из них;

- это наиболее устойчивая форма объединения капитала, так как выбытие одного из вкладчиков не влечет за собой ликвидацию общества;

- расширенный спектр доступных источников финансирования своей деятельности.

Вместе с тем, организация бизнеса в форме акционерного общества наряду с несомненными достоинствами имеет и определенные проблемы и риски, связанные:

- с возможным риском утраты контроля над наемным менеджментом;

- с усложнением процесса принятия управленческих решений, ведения документации в связи с необходимостью согласования с большим числом заинтересованных групп и др.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации фирменное наименование АО должно содержать его наименование с указанием на то, что общество является акционерным[^[13]].

Место нахождения АО должно соответствовать месту его государственной регистрации.

АО могут создавать филиалы и открывать представительства как на территории РФ, так и за ее пределами, наделять их имуществом, которое учитывается на отдельном балансе или балансе АО, без создания юридического лица. Информация об имеющихся филиалах и представительствах отражаются в уставе АО.

Существенные финансовые особенности имеют дочерние и зависимые общества с правами юридического лица [^[14]].

Общество, в уставном капитале которого основное общество имеет большую долю участия, признается дочерним. Также оно может признаваться таковым в соответствии с заключенным между ними договором. Если основное общество в соответствии с условиями договора, может давать дочернему обязательные указания, то оно солидарно отвечает с ним по сделкам, заключенным во исполнение данных указаний. Вместе с тем, дочернее общество не отвечает по долгам основного. Если 20% голосующих акций общества принадлежит другому обществу, то первое признается зависимым обществом.

Согласно законодательству Российской Федерации АО делятся на публичные и непубличные. Основные отличия публичных и непубличных АО представлены на рис.1 Приложения.

Публичным является акционерное общество (далее – ПАО), акции и ценные бумаги которого публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Если устав фирменное наименование АО содержит указание на его публичность, то на него также распространяются правила о публичных [^[15]]. АО признается непубличным, если оно не отвечает этим признакам.

АО, созданные до 01.09.2014 и отвечающие признакам ПАО, независимо от наличия в их фирменном наименовании указания на это, публичным[^[16]].

Приведение учредительных документов АО и его наименования в соответствие с нормами Гражданского кодекса РФ необходимо провести при первом изменении устава, осуществляемом на основании решения общего собрания акционеров.

Если АО создано до 01.09.2014 и его наименование указывает на то, что оно является публичным, то до 01.07.2020 оно должно зарегистрировать проспект акций или внести изменения в устав, исключив из наименования публичный статус[^[17]].

Таким образом, на сегодняшний день к числу публичных относятся открытые акционерные общества (ОАО), а также закрытые акционерные общества (ЗАО), которые имеют размещенные облигации или другие ценные бумаги. Остальные ЗАО принадлежат к типу непубличных, при этом к таковым относятся также и ОАО, не имеющие в обороте акций.

Среди основных отличий публичного акционерного общества от непубличного (помимо наименования) можно также отметить минимальный размер уставного фонда (100 тысяч рублей), возможность открытой подписки для размещения ценных бумаг, отсутствие преимущественного приобретения акций собственниками, обязательное наличие совета директоров (наблюдательного совета).

Акции, удостоверяющие право их владельца (акционера) на долю в собственности АО (эмитента), обращаются на рынке ценных бумаг. Интерес инвестора - покупателя ценных бумаг, состоит в получении дохода – дивиденда, а также участии в управлении акционерным предприятием.

АО наряду с акциями может эмитировать облигации, которые, в отличие от акций, не имеют отношения к уставному капиталу. Они позволяют привлекать капитал для решения конкретных финансовых проблем под обеспечение или без такового. Облигации могут быть именными или на предъявителя[^[18]].

По своей сущности облигации являются заемными средствами и, как правило, направляются на пополнение оборотного капитала[^[19]].

В отличие от акций, которые появились на российском финансовом рынке с началом приватизации государственной собственности путем акционирования, облигаций как ценные бумаги функционировали и до перехода к рыночной системе хозяйствования. По сути, это долговое обязательство, удостоверяющее внесение ее владельцем денежных средств в размере номинальной стоимости, которые будут возмещены в установленный срок с уплатой фиксированного процента.

В совокупности с собственными финансовыми ресурсами предприятия (амортизационными отчислениями, нераспределенной прибылью) привлеченные посредством рынка ценных бумаг денежные средства образуют его

инвестиционный капитал. Возможно привлечение заемных денежных средств и без эмиссии ценных бумаг.

Таким образом, акционерное общество в современном обществе является одной из широко используемых форм собственности. При этом в условиях развития рыночной экономики значение акционерной формы хозяйствования усиливается. От других организационно-правовых форм ее отличают свои преимущества и особенности, которые отражаются в финансовых отношениях.

2. Финансы акционерного общества и их особенности

2.1. Акционерное общество в системе финансовых отношений

Деятельность предприятия как хозяйствующего субъекта характеризуется многообразием экономических отношений как внутри него, так и с внешним миром. При этом одна часть этих отношений формирует экономику предприятия, а другая – его финансы. Финансы – это та часть экономических отношений, которая имеет денежный характер. Денежная форма и распределительный характер являются основными признаками финансовых отношений предприятия[^[20]].

Хозяйственная деятельность предприятия не может существовать без финансовой деятельности. Финансируя направления своих расходов в соответствии с производственными планами, предприятие распоряжается финансовыми ресурсами, которыми обладает, вкладывая их в производство в целях получения прибыли[^[21]].

Всю систему финансовых отношений в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по отдельным направлениям. В каждой из групп отношений имеется своя специфика и сфера применения[^[22]].

В процессе своей хозяйственной деятельности АО взаимодействует:

- с учредителями при формировании уставного капитала и распределения прибыли;

- с поставщиками и покупателями в процессе производства и реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг;

- с работниками по оплате труда;

- с государством по налоговым платежам и льготам, перечислениям во внебюджетные фонды;

- с вышестоящими организациями – финансово-промышленными группами, холдингами, ассоциациями и союзами;

- с финансово-кредитными организациями – банковскими, страховыми и инвестиционными институтами.

Возникновение финансовых отношений возможно только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение заемных средств для финансирования хозяйственной деятельности, распределение полученных доходов и их использование на дальнейшее развитие предприятия[^[23]].

2.2. Источники формирования финансовых ресурсов акционерного общества и направления их использования

Совокупность собственных денежных доходов (в наличной и безналичной форме) и поступлений извне (привлеченных и заемных средств), накопленных и предназначенных для выполнения текущих затрат, финансовых обязательств, а также финансирования затрат, связанных с развитием производства, представляют собой финансовые ресурсы предприятия[^[24]].

Источники финансовых ресурсов можно квалифицировать как

• внутренние (уставной капитал, чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.),
• внешние собственные (дополнительная эмиссия и выпуск ценных бумаг, предпринимательский капитал, инвестированный в данную организацию, полученные дивиденды, проценты, доходы от долевого участия, бюджетные ассигнования, страховые возмещения, поступления от объединений, ассоциаций, отраслевых структур и др.);
• заемные внешние (средства, привлеченные в долг на условиях возвратности, срочности, платности).

Схематично финансовые ресурсы АО представлены на рис. 2 Приложения.

Изначально, формирование финансовых ресурсов АО происходит в момент его учреждения, когда образуется уставной капитал, представляющий собой имущество, созданное за счет вкладов учредителей[^[25]].

Организация хозяйственной деятельности созданного АО требует соответствующего финансового обеспечения, каковым служит первоначальный капитал, образующийся из вкладов учредителей и принимающий форму уставного капитала. При создании АО уставной капитал направляется на покупку основных фондов, формирование оборотных средств в тех объемах, которые необходимы для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Также эти средства могут вкладывается в приобретение лицензий, патентов. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство[^[26]].

В качестве вкладов в уставной капитал помимо денежных средств в рублях и валюте могут быть внесены здания, оборудование, ценные бумаги,

права пользования землей, природными ресурсами, иные имущественные права.

Уставной капитал АО состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Минимальный размер имущества АО определяется уставным капиталом. АО обычно размещает обыкновенные акции, но вправе также размещать один или несколько типов привилегированных акций. Согласно законодательству номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала АО [^[27]]. Все акции при учреждении АО размещаются среди его учредителей. Минимальный уставной капитал для публичного общества составляет 100 тысяч рублей, для непубличного – 10 тысяч рублей.

Количество, номинальная стоимость размещенных акций и права, предоставляемые, ими должны быть определены в уставе АО. Также АО вправе дополнительно размещать акции, если их количество, номинальная стоимость, типы определены уставом. Уставной капитал общества может быть увеличен либо вследствие изменения номинальной стоимости акций, либо путем размещения дополнительных акций. Решение об увеличении уставного капитала принимается общим собранием акционеров [^[28]].

АО вправе, а в некоторых случаях, оговоренных в законодательстве, обязано уменьшить свой уставной капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их количества (в том числе приобретая часть акций). Приобретение и погашение части акций возможно, если это предусмотрено уставом. При этом следует отметить, что уставной капитал не может стать меньше минимального размера, установленного в соответствии с законом на дату предоставления документов для государственной регистрации соответствующих изменений в уставе[^[29]].

Особенностью, отличающей АО от других форм хозяйствования, является выплата дивидендов. Акция, являясь ценной бумагой, дает право ее держателю на получение дивидендов. АО может принять решение о выплате дивидендов по размещенным акциям по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев, финансового года. Дивиденды выплачиваются по решению общего собрания акционеров из чистой прибыли, а по привилегированным акциям определенного типа возможна выплата дивидендов за счет специально предназначенных для этого фондов. Дивиденды по акциям определенного типа могут не выплачиваться или выплачиваться в неполном размере, если такое решение будет принято общим собранием акционеров.

Следует отметить, что финансовые ресурсы АО формируются главным образом за счет прибыли от основной и прочих видов деятельности, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, целевых поступлений, паевых взносов[^[30]].

Устойчивые пассивы включают в себя уставной капитал (а также резервный и другие капиталы), долгосрочные займы, кредиторскую задолженность, постоянно находящуюся в обороте из-за разницы в сроках начисления и выплаты заработной платы, отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, расчетов с покупателями и поставщиками.

Значительная часть финансовых ресурсов (особенно для вновь создаваемых и реконструируемых предприятий), может быть получена на финансовом рынке за счет размещения выпускаемых ценных бумаг, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, доходов от финансовых операций, кредитов. Также для АО существует возможность получения финансовых ресурсов от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий, страховых организаций.

Структура источников финансовых ресурсов АО определяет его финансовую устойчивость. Чем больше собственных средств у АО, тем выше его финансовая устойчивость.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов являются текущие затраты на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг; инвестиции, связанные с расширением и обновлением производства; инвестирование в ценные бумаги; финансовые и банковские платежи, взносы во внебюджетные фонды; создание различных денежных фондов и резервов.

В соответствии с российским законодательством в АО предусматривается создание резервного фонда в размере, предусмотренном уставом, но не менее 5 % его уставного капитала [^[31]]. Формирование резервного фонда происходит путем обязательных ежегодных отчислений, которые не могут быть менее 5% чистой прибыли до момента достижения размера резервного фонда, установленного уставом. Предназначение резервного фонда не только в покрытии убытков АО, но и в погашении облигаций, выкупе акций и других целей, если иные средства отсутствуют.

Финансовые ресурсы, вложенные в развитие производственного процесса и приносящие доход по завершению оборота, представляют собой капитал. Капитал – это приращенная форма финансовых ресурсов[^[32]].

Другими словами, капитал – стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только при вложении капитала в хозяйственную деятельность, его инвестировании создается прибыль. В структуру капитала входят вложения в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения. Предприятие для осуществления хозяйственной деятельности должно располагать основным и оборотным капиталом[^[33]].

Основной капитал – это та часть активов, которая вложена в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции (капитальные вложения), нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Участвуя в процессе производства в течение длительного времени (более года, как правило), он постепенно, частями переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции.

К основным средствам относятся здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и другое. В составе основных средств также земельные участки, объекты природопользования, находящиеся в пользовании предприятия[^[34]].

Основные фонды имеют три вида денежной оценки (первоначальную, восстановительную и остаточную.

В процессе кругооборота происходит износ основных средств, начисление амортизации (кроме земли), накопление средств для восстановления основных средств, замена их через прямые инвестиции.

Прямые инвестиции (капитальные вложения) являются основным методом расширенного воспроизводства основного капитала. Они представляют собой расходы на создание новых объектов, расширение, перевооружение действующих объектов основного капитала[^[35]].

К нематериальным активам относятся объекты интеллектуальной собственности, а именно, исключительное право патентообладателя на изобретение, исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных, исключительное право владельцев на товарный знак и знак обслуживания и другое. Также к ним относятся деловая репутация фирмы, торговая марка, затраты на НИОКР. То есть это те активы, которые не имеют материальной формы.

Финансовые вложения представляют собой инвестиции свободных средств, позволяющие расширить масштабы свой деятельности (за счет развития новых сфер, выпуска новых видов продукции и так далее) с целью получения дополнительной прибыли [^[36]]. К долгосрочным финансовым вложениям относят затраты на долевое участие в уставном капитале других организаций, вложения в ценные бумаги, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.

Источниками финансирования основного капитала АО служат его собственные и заемные средства. К собственным средствам, как отмечалось ранее, относятся взносы учредителей, амортизационные отчисления и прибыль.

Основным источником долгосрочных инвестиций в Российской Федерации является амортизационный фонд. На финансирование инвестиций также может быть направлена прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Однако, из-за кризисного состояния российской экономики в целом ее доля в источниках долгосрочного финансирования незначительна[^[37]].

Амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно в размере 1/12 годовой суммы независимо от способа их начисления. Они имеют двойственный характер: включаются в состав затрат на производство, с одной стороны, и поступают на расчетный счет в составе выручки от реализации, становясь внутренним источником финансирования, с другой стороны[^[38]].

На финансирование основного капитала могут направляться заемные средства, которые формируются за счет долгосрочных банковских ссуд, выпуска облигаций, приобретения основных средств на основе финансового лизинга.

Оборотный капитал является составной частью имущества АО. От его состояния и эффективности использования зависит успешная деятельность предприятия. В условиях высокой инфляции, других кризисных явлениях предприятия вынуждены пересматривать свою политику по отношению к оборотным средствам, находя новые источники пополнения, повышая эффективность их использования[^[39]].

Любому АО, как хозяйствующему субъекту, необходимы запасы сырья, материалов, запасных частей, комплектующих изделий, топлива. При реализации готовой продукции часть средств отвлекается предприятием в дебиторскую задолженность. При этом для своевременных расчетов с кредиторами оно должно иметь определенную сумму денежных средств на расчетных счетах в банках и кассе. Таким образом, вложение части капитала в оборотные средства является необходимостью для осуществления АО производственно-хозяйственной деятельности.

Оборотные фонды последовательно изменяют свою форму (денежную, производительную, товарную). В соответствии с этим их подразделяют на производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды – это предметы труда и орудия труда, обслуживающие сферу производства. Фонды обращения (готовая продукция, денежные средства на сетах и в кассе) в производстве не участвуют, а обеспечивают воспроизводственный процесс ресурсами[^[40]].

Одинаковый характер движения оборотных производственных фондов и фондов обращения позволяет объединить их в единое понятие – оборотные средства.

Основополагающим в эффективности использования оборотных средств АО является их организация, которая включает определение их состава и структуры, потребности предприятия в оборотных средствах, источников их формирования, распоряжение и маневрирование оборотными средствами и ответственность за их сохранность[^[41]].

Состав и структура оборотных средств во многом зависит от различных специфических особенностей деятельности, например, от отраслевой принадлежности предприятия, масштабов деятельности, длительности технологического цикла, ассортимента продукции (товаров), формы расчетов с поставщиками и покупателями[^[42]].

Источниками финансирования оборотных средств служат собственный оборотный капитал, средства, приравненные к собственным (минимальная кредиторская задолженность в пределах нормативного срока поступления платежей по оплате труда, отпускных и т.д.), заемные средства (краткосрочные кредиты), привлеченные средства (кредиторская задолженность поставщикам).

Под собственным оборотным капиталом понимается та часть собственного капитала и долгосрочных обязательств, которая идет на формирование оборотных средств.

СОК = СК – ВА + ДО,

где СК – собственный капитал,

ВН – внеоборотные активы,

ДО – долгосрочные обязательства.

От организации и эффективности использования оборотных средств зависит не только процесс производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Укреплению его финансового состояния способствует правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками финансирования оборотных средств[^[43]].

В финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта, в том числе и АО, различают активы и пассивы. Активы, к которым относятся основные и оборотные средства, представляют собой совокупность имущественных прав, принадлежащих субъекту, пассивы – это совокупность его долгов и обязательств, они состоят из привлеченных и заемных средств[^[44]].

Сопоставление отдельных статей актива баланса с отдельными статьями пассива позволяет оценить его ликвидность, способность покрывать обязательства предприятия его активами.

Важное значение для АО имеет стоимость чистых активов, которая оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти[^[45]].

Стоимость чистых активов АО определяют вычитанием из суммы активов, принимаемых к расчету суммы его обязательств. Этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации стоимость чистых активов не может быть меньше уставного капитала[^[46]].

На основе этого показателя принимаются решения о выплате дивидендов по акциям, а также при определении собственности акционеров в случае ликвидации предприятия[^[47]].

АО в процессе деятельности осуществляет довольно сложный комплекс денежных расходов, которые по экономическому содержанию и целевому назначению можно объединить в несколько групп. Основные группы денежных расходов приведены на рис.3 Приложения.

Они включают в себя: расходы на воспроизводство производственных фондов, расходы на производство и реализацию продукции, расходы на социально-культурные мероприятия и прочие расходы[^[48]].

Более укрупненно в зависимости от характера, условий осуществления и направления деятельности расходы можно классифицировать как расходы по обычным видам деятельности (расходы на производство и реализацию продукции) и прочие расходы (финансовые и инвестиционные)[^[49]].

Наибольший удельный вес в общем объеме расходов занимают расходы на производство и реализацию продукции (работ, услуг), которые включают в себя материальные расходы, расходы на оплату труда, суммы начисленной амортизации, прочие расходы. От их формирования зависит величина прибыли. Возмещение расходов этой группы происходит за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг) после завершения кругооборота средств.

Расходы на производство и реализацию продукции делятся на прямые и косвенные, условно-постоянные и условно-переменные, элементные и комплексные. Прямые расходы непосредственно включаются в себестоимость (сырье, основные материалы, заработная плата производственных рабочих и др.), косвенные расходы нельзя прямо отнести на себестоимость определенного вида продукции, поэтому их включают в себестоимость с помощью специальных методов, рекомендаций (содержание и эксплуатация оборудования, содержание и ремонт зданий, заработная плата вспомогательных рабочих, инженерно-технических работников и другое) [^[50]]. К условно-постоянным и условно-переменным относят расходы в зависимости от связи их с объемом производства. Первые из них существенно не меняются с увеличением или уменьшением объемов производства (освещение и отопление помещений, амортизационные отчисления и др.), вторые - растут с увеличением выпуска продукции (сырье и основные материалы, технологическое топливо и энергия и др.). Целью разделения расходов по степени однородности (элементные и комплексные) является определение структуры расходов на производство продукции. Группировка расходов по элементам позволяет выявить все расходы по их видам (материальные расходы, заработная плата, амортизация основных фондов и др.).

Полная себестоимость продукции (работ и услуг) включает все расходы на ее производство и реализацию. Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить выручку, полученную от реализации продукции, с затратами на производство. Если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает чистый доход в виде прибыли. Получение чистого дохода является целью инвестирования средств в производство продукции.

К доходам АО относится та часть поступлений денежных средств или имущества, которая поступает на безвозвратной основе, становится собственностью организации, не связана с увеличением имущества за счет вкладов собственников АО, отражается в «Отчете о прибылях и убытках» и подлежит включению в налогооблагаемую прибыль [^[51]]. В зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности доходы подразделяют на доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции и товаров, поступления в связи с выполнением работ и оказанием услуг) и прочие доходы (финансовой и инвестиционной деятельности).

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) – это денежные средства, поступающие на расчетный счет предприятия за поставленную им продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Выручка от реализации продукции рассчитывается исходя из действующих цен без налога на добавленную стоимость (далее – НДС), акцизов. НДС и акцизы не принадлежат предприятию, хотя и включены в цену. Они как косвенные налоги поступают в бюджет [^[52]].

Поступление выручки на расчетный счет завершает кругооборот средств. Дальнейшее использование поступивших средств дает начало новому кругообороту[^[53]].

Для хозяйственной деятельности предприятия своевременное поступление выручки является важным моментом. От ее поступления зависят устойчивость финансового положения предприятия, состояние оборотных средств, величина прибыли, своевременность расчетов по налогам в бюджет и с внебюджетными фондами, поставщиками, банками, служащими. Вместе с тем, выручка от реализации продукции не является доходом в полном смысле этого слова, так как из нее возмещаются прежде всего понесенные расходы, выплачивается заработная плата. Оставшаяся часть принимает форму чистого дохода – прибыли.

Прибыль можно рассматривать с нескольких сторон: как экономическую категорию, финансовый результат деятельности, источник финансирования развития предприятия, форму денежных накоплений. В первом случае – это чистый доход, полученный в результате деятельности предприятия, который является основным источником самофинансирования его развития в дальнейшем[^[54]].

Прибыль выполняет ряд важных функций:

- служит показателем эффективности деятельности хозяйствующего субъекта;

- выполняет стимулирующую функцию;

- является источником формирования бюджетов разных уровней;

- служит источником прироста акционерного капитала и дальнейшего развития предприятия[^[55]].

2.3. Основные показатели финансового состояния и их роль в управлении финансами акционерного общества

Для определения финансового результата необходимо сопоставление выручки с себестоимостью продукции. Если она превышает себестоимость, то финансовый результат свидетельствует о получении валовой прибыли. Равенство между ними говорит о том, что удалось лишь возместить расходы на производство и реализацию. При расходах, превышающих выручку, предприятие получает отрицательный финансовый результат, то есть убытки [^[56]]. Таким образом, валовая прибыль (убыток) служит показателем эффективности собственного производства.

Если показателем эффективности основной деятельности является прибыль (убыток) от продаж – валовая прибыль за минусом суммы коммерческих и управленческих расходов, то показателем эффективности всей хозяйственной деятельности является прибыль (убыток) до налогообложения – прибыль от продаж, увеличенная на сумму прочих доходов (процентов к получению, доходов от участия в других организациях и другое), за вычетом прочих расходов (процентов к уплате, штрафов, расходов на создание резервов и другое)[^[57]].

На предприятии распределению подлежит прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей – чистая прибыль. АО имеет свои особенности, обусловленные организационно-правовой формой, в части распределение и использование прибыли. Распределение чистой прибыли является одним из направлений планирования, значение которого возрастает в условиях рыночной экономики. Порядок распределения и использования прибыли определяется уставом АО, в соответствии с которым составляются сметы расходов, финансируемых за счет чистой прибыли, оставшейся после расчета с учредителями и акционерами[^[58]].

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Управление финансами экономического субъекта невозможно без получения полной, своевременной и достоверной информации о его финансово-хозяйственной деятельности. Главным источником для внешних пользователей является его бухгалтерская (финансовая) отчетность. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность публичного АО, а также непубличного АО, осуществившее публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг,

или имеющее число акционеров более 50, подлежит обязательному раскрытию[^[59]].

От результатов хозяйственной деятельности предприятия зависит его финансовое состояние, которое отражает не только положение и место предприятия на рынке, степень его платежеспособности, конкурентоспособности, но и возможности устойчивого и динамичного развития. Анализ финансового состояния - составная часть комплексного изучения социально-экономической деятельности предприятия, необходимый элемент финансового менеджмента[^[60]].

При переходе на рыночную экономику финансовая работа на предприятии приобретает качественно новое содержание. Среди задач финансовых служб не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами, сотрудниками, организация расчетов и контроль за использованием средств, но и организация финансового менеджмента, который содержит не только перечисленные задачи, но и качественно новые. Финансовый менеджмент представляет собой организацию управления финансовыми потоками, целью которой является наиболее эффективное использование капитала (собственного и привлеченного) и максимизация прибыли[^[61]].

Данные финансового анализа, включающие различные показатели, имеют важное значение как для их использования самим предприятием, так и для оценки, осуществляемой внешними пользователями. Акционеры и учредители заинтересованы в показателях рентабельности вложенного ими капитала. Для инвесторов и кредиторов важна платежеспособность партнера и ликвидность его бухгалтерского баланса. Контролирующие органы анализируют бухгалтерский баланс предприятия с точки зрения выполнения им обязательств перед бюджетом.

Основными показателями, характеризующими финансового состояния АО, являются:

- размещение средств и источники их формирования;

- финансовая устойчивость (наличие собственных оборотных средств;

- платежеспособность (возможность своевременного выполнения своих обязательств);

- деловая активность (показатели оборачиваемости);

- финансовые результаты и показатели эффективности деятельности [^[62]]. Все показатели тесно взаимосвязаны и в совокупности отражают реальную картину финансового положения и состояния предприятия.

Общее представление о финансовом положении предприятия, о формировании и размещении средств можно получить на основании его бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Обобщая вышеизложенное, можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность АО связана с формированием и расходованием денежных средств. От правильной организации финансов, обеспечивающих кругооборот денежных средств, зависит успешная деятельность предприятия и его место в рыночных отношениях.

3. Финансы АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»

3.1 Краткая характеристика предприятия

Рассмотрим финансовое положение АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД» (далее – предприятие) по данным его годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2017 год.

Предприятие является крупнейшей производственной и торговой компанией России. Основной вид деятельности – производство и продажа коробочных и облицовочных картонов. Данное предприятие является непубличным акционерным обществом. Уставной капитал предприятия разделен на обыкновенные акции стоимостью один рубль каждая, выпущенных в бездокументарной форме и приобретенных акционерами[^[63]].

Бухгалтерский баланс характеризует в денежном выражении имущество, которым располагает предприятие (активы) и источники их формирования (пассивы). Изучение финансового состояния начинается с анализа размещения средств и источников их формирования[^[64]].

3.2 Основной капитал и его динамика

За 2017 год капитал предприятия увеличился. В абсолютном выражении его прирост составил 474 млн рублей, что соответствовало 4,7%. При этом наблюдался рост основного, собственного и привлеченного капиталов (Табл.1, Табл.6 Приложения).

В активах большую долю занимал основной (производственный) капитал (60,7%). Темпы его роста за 2017 год составили 121,6%. Величина оборотных средств за отчетный период снизилась на 13,7%. В результате такой динамики доля внеоборотных средств в итоге активов увеличилась на 8,4 процентных пункта при соответствующем снижении удельного веса оборотного капитала (Табл.1 Приложения).

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет роста основных средств и прочих внеоборотных активов. В 2017 году темп роста основных фондов составил 120,3%. В то же время их удельный вес во внеоборотных активах практически не изменился, составив 34,1%.

По данным баланса рассчитаем обобщающие показатели эффективности использования основных средств, к которым относятся фондоотдача, рентабельность и время оборота основных фондов [^[65]]. (Табл.2 Приложения).

В отчетном периоде, по сравнению с предыдущим годом, отмечалось снижение фондоотдачи на 15,9%. Это обусловлено ростом среднегодовой стоимости основных фондов на 15,2% в условиях снижения выручки на 3,1%. Отрицательная динамика прибыли (уменьшение на 19,3%) привела к снижению рентабельности основных фондов на 21,4 процентных пункта.

Время оборота всей совокупности фондов в анализируемом периоде выросло с 9,4 до 10,1 лет (активной части с 6,6 до 6,8 лет), то есть отмечалось замедление процесса возмещения основных средств.

Вышеизложенные данные могут свидетельствовать о недоиспользовании основных фондов. Однако, показатели одного года не дают полную картину, чтобы сделать вывод о неэффективности их использовании. Возможно, в целях решения стратегических задач значительные капитальные вложения отчетного периода будут оправданы в виду их окупаемости в перспективе.

Значительную роль в формировании внеоборотных активов играют финансовые вложения. Несмотря на сокращение абсолютной величины финансовых вложений в отчетном периоде на 3,4%, их удельный вес составлял половину величины внеоборотных активов -50,1%.

3.3. Структура оборотного капитала и показатели эффективности его использования

Оборотный капитал в 2017 году сократился на 13,7% (Табл.3 Приложения).

Наибольшую долю в оборотных активах занимала дебиторская задолженность (52,2%), при этом ее величина выросла с начала года на 33,3%. Вместе с тем, почти половину ее объема (48,0%) составляла просроченная дебиторская задолженность, которая также выросла за отчетный период на 36,6%. Сложившаяся динамика просроченных платежей отрицательно влияла на финансовое положение предприятия, так как рост просроченной задолженности не только отвлекает средства из оборота хозяйственной деятельности, но и влияет на снижение ликвидности активов предприятия.

Вторым по величине (32,3%) элементом оборотных средств являлись материальные запасы. С начала года объем запасов вырос на 2,2%, а их удельный вес в оборотных активах - на 5,1%.

В 2017 наблюдалось уменьшение денежных средств в 3 раза. Из отчета о движении денежных средств [^[66]] видно, что отрицательное сальдо денежных потоков сложилось за счет оттока денежных средств по инвестиционной деятельности, в основном, в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов.

Высокая доля собственных источников в формировании оборотных активов (88,1%) свидетельствует о высокой платежеспособности и конкурентоспособности предприятия [^[67]]. А полное покрытие запасов собственными оборотными средствами говорит о его абсолютной финансовой устойчивости.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью[^[68]].

Расчет основных показателей эффективности использования оборотного капитала приведен в табл.4 Приложения.

Коэффициент оборачиваемости в 2017 году, по сравнению с предыдущим годом, вырос с 1,5 до 1,9. Это означает, что отдача в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств увеличилась. Длительность одного оборота снизилась с 244,9 до 192,8 дней. Чем быстрее оборотные средства совершают оборот, тем они рациональнее используются.

Показатели, приведенные в табл.4 Приложения, позволяют судить о том, что в целом эффективность использования оборотных средств в отчетном периоде улучшилась: ускорилась оборачиваемость, повысилась рентабельность.

Однако, показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, приведенные в табл.5 Приложения, показывают, что при общей положительной динамике оборачиваемости оборотных активов имеет место снижение коэффициентов оборачиваемости запасов (с 7,0 до 6,3), дебиторской задолженности (с 5,2 до 4,4). Анализ отдельных видов оборотных активов может являться базой для определения путей повышения эффективности их использования на каждой стадии кругооборота [^[69]].

3.4. Собственный капитал и его роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия

Имущественное положение предприятия зависит от состояния его собственных средств. Собственный капитал играет важную роль в обеспечении экономической самостоятельности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

На конец 2017 года чистые активы предприятия составили 9 805 млн рублей[^[70]].

Собственный капитал предприятия за отчетный год вырос на 3,9% за счет увеличения нераспределенной прибыли на 6,4%. Величина нераспределенной прибыли на конец отчетного периода составила 6 129 млн рублей, а ее удельный вес в итоге баланса - 58,5% (табл.6 Приложения).

Данные баланса свидетельствуют о том, что предприятие не пользуется займами и кредитами, а полностью опирается на собственные средства. Коэффициент автономии (самофинансирования), представляющий собой отношение собственных средств к общей сумме активов, на конец 2017 года составил 0,94. Значение данного показателя говорит о высокой экономической самостоятельности и кредитоспособности предприятия. Нормальное минимальное значение этого коэффициента оценивается на уровне более 0,5[^[71]].

Коэффициент маневренности (подвижности), рассчитанный как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме собственного капитала, составил 0,37 (на начало отчетного периода - 0,46) и соответствует той доле собственного капитала, которая находится в кругообороте. Нормальным считается значение данного показателя в пределах интервала 0,2 – 0,5[^[72]]. Снижение коэффициента маневренности в отчетном периоде связано с уменьшением фондоотдачи в 2017 году, по сравнению с предыдущим периодом.

Из баланса предприятия видно, что им сформирован резервный капитал, который составил 175,1 млн рублей и соответствует 5% от уставного капитала.

3.5. Оценка ликвидности баланса и финансовых результатов деятельности

Как уже отмечалось, огромную долю в пассиве баланса занимали собственные источники средств. На долю привлеченных (долгосрочных и краткосрочных обязательств) приходилось всего 6,5%. Из них, 3,8% составляла кредиторская задолженность, сумма которой за 2017 год выросла на 26,8%. В расчетах предприятие выступало в роли нетто-кредитора, так как величина дебиторской задолженности превышала сумму кредиторской в 5,4 раза.

Баланс предприятия признается безусловно ликвидным при выполнении условий: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4, где

А1 –наиболее ликвидные активы;

А2 – быстро реализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые активы;

А4 – трудно реализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы;

П4 – постоянные пассивы[^[73]].

Структура баланса свидетельствует о его безусловной ликвидности, и, следовательно, о высокой платежеспособности предприятия (табл.7 Приложения).

Данные «Отчета о финансовых результатах» свидетельствуют о рентабельной деятельности предприятия. В 2017 году им были получены все виды прибыли: валовая, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль [^[74]]. Однако, сокращение выручки в 2017 году, по сравнению с предыдущим годом, на 3,1% (при снижении себестоимости на 1,0%) привело к уменьшению валовой прибыли на 10,0%. Прибыль от продаж снизилась на 19,3%, прибыль до налогообложения – на 13,4%. Прибыль от продаж составила 69,8% в прибыли до налогообложения (в предыдущем периоде – 74,9%). Рентабельности продаж, отношение суммы прибыли от продаж к сумме выручки от реализации, снизилась с 13,6 до 10,9%. Рентабельность вложенных ресурсов, процентное соотношение прибыли до налогообложения к средней сумме активов за отчетный период составила 12,7% против 15,9% предыдущего года.

Чистая прибыль за 2017 год, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, составила 1034 млн рублей, что на 13,9% ниже аналогичного показателя предыдущего периода.

По итогам деятельности за 2017 год годовом общем собранием акционеров было принято решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере 665 млн рублей[^[75]].

Остальная часть чистой прибыли (35,7%) была капитализирована, направлена на дальнейшее развитие производства.

В целом можно сделать вывод: несмотря на снижение финансовых показателей деятельности в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, предприятие обладает достаточным объемом собственных средств, что делает его финансово устойчивым, обеспечивая его высокую платежеспособность и успешную работу на конкурентном рынке.

Заключение

В современных условиях воспроизводства, усиления рыночной конкуренции возрастает роль вопросов управления финансами предприятий. При этом все большее значение обретает финансовая сторона деятельности акционерных обществ как субъектов финансовых отношений.

Финансовые потоки АО, образуя денежный (наличный, безналичный) кругооборот, обеспечивают формирование финансовых ресурсов и их дальнейшее распределение. Масштабы и интенсивность этих потоков определяются степенью экономической активности хозяйствующего субъекта.

Формирование финансовых ресурсов АО происходит как за счет собственных средств, так и за счет мобилизации ресурсов на финансовом рынке. Система распределения денежных средств затрагивает интересы государства, акционеров, работников предприятия, его всевозможных контрагентов. Это является предпосылкой заинтересованности хозяйствующего субъекта в результатах его финансовой деятельности.

Успешная деятельность предприятия во много определяется знанием финансово-экономического анализа. В управлении финансами анализ финансового состояния предприятия, проводимый на основе специальных показателей, занимает важное место.

Выполнение курсовой работы позволило разобраться в понятии финансов АО, их особенностях, определить источники формирования финансовых ресурсов и основные направления их использования, а также применить полученные знания при оценке финансового состояния предприятия на примере АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД».

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
3. Федеральный закон от 05.05.2014 № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».
4. Федеральный закон от 29.06.2015 № 210-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».
5. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное банком России от 30.12.2014 № 454–П.
6. Нешитой А.С. Финансы: учебник / А.С. Нешитой. - 11-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – 352 с.
7. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – 543 с.
8. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – 488 с.
9. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – 383с.
10. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / С.Г. Чеглакова, О.В. Киселева, О.В. Скрипкина, Ю.Н. Прудников. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 448 с.
11. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – 735 с.
12. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. – М: Юнити-Дана, 2015. – 407 с.
13. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – 383 с.
14. Годовой отчет акционерного общества «КНАУФ ПЕТРОБОРД» за 2017 год:

http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovoj-otchet-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения: 05.01.2019).

1. Годовая бухгалтерская отчетность за 2017 год АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»:

http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovaja-buhgalterskaja-otchetnost-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения:05.01.2019).

1. Отчет по форме № 1-ЮР/Статистика и аналитика//Федеральная налоговая служба: https://www.nalog.ru/rn77/related_activities/statistics_and_analytics/forms/6427754/ (Дата обращения 20.01.2019).
2. РБК представляет 500 крупнейших по выручке компаний России/ РБК: https://rbc.ru/rbc500/ (Дата обращения 02.01.2019).

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

1. Нешитой, А.С. Финансы: учебник / А.С. Нешитой. - 11-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – С. 21. ↑

2. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 6. ↑

3. Шуляк П.Н. Финансы : учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 258. ↑

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. – п. 1 ст. 50. ↑

5. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. – М : Юнити-Дана, 2015. – С. 3.  ↑

6. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. – М: Юнити-Дана, 2015. – С. 335.  ↑

7. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 8. ↑

8. Отчет по форме № 1-ЮР/Статистика и аналитика//Федеральная налоговая служба: https://www.nalog.ru/rn77/related_activities/statistics_and_analytics/forms/6427754/ (Дата обращения 20.01.2019). ↑

9. РБК представляет 500 крупнейших по выручке компаний России/ РБК: https://rbc.ru/rbc500/ (Дата обращения 02.01.2019). ↑

10. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». – п. 1 ст. 2. ↑

11. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – С. 12. ↑

12. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 164. ↑

13. Гражданский кодекс Российской Федерации. – п. 2 ст. 96. ↑

14. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 275. ↑

15. Гражданский кодекс Российской Федерации. – п. 1 ст. 66.3. ↑

16. Федеральный закон от 05.05.2014 № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации». – п. 11 ст. 3. ↑

17. Федеральный закон от 29.06.2015 № 210-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации"». – п. 7 ст.27. ↑

18. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 283. ↑

19. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. – М: Юнити-Дана, 2015. – С. 337.  ↑

20. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. – С. 18.  ↑

21. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 262. ↑

22. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 411.  ↑

23. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 259. ↑

24. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 415.  ↑

25. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 171. ↑

26. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 259. ↑

27. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». – п. 1,2 ст. 25. ↑

28. Шуляк, П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 281. ↑

29. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». – п. 1 ст. 29. ↑

30. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 172. ↑

31. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». – Ст. 35, п. 1. ↑

32. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 415.  ↑

33. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 175. ↑

34. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 308. ↑

35. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 425.  ↑

36. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 164. ↑

37. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 177. ↑

38. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 416.  ↑

39. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 325. ↑

40. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 421.  ↑

41. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 330. ↑

42. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 183. ↑

43. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 349. ↑

44. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 179. ↑

45. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». – Ст. 35, п. 3. ↑

46. Гражданский кодекс Российской Федерации. – Ст. 90, 99. ↑

47. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 83. ↑

48. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 350. ↑

49. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 179. ↑

50. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 351. ↑

51. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 183. ↑

52. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 361. ↑

53. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 428.  ↑

54. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 185. ↑

55. Финансы бюджетных организаций: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.В. Карчевский и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. – С. 429.  ↑

56. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 367. ↑

57. Финансы: учебник / А.П. Балакина, И.И. Бабленкова, И.В. Ишина и др.; под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. – С. 188. ↑

58. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 372. ↑

59. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное банком России от 30.12.2014 № 454–П. – Гл. 69. ↑

60. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 409. ↑

61. Шуляк П.Н. Финансы: учебник / П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова; под ред. П.Н. Шуляка. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. –С. 293. ↑

62. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 411. ↑

63. Годовой отчет акционерного общества «КНАУФ ПЕТРОБОРД» за 2017 год:

    http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovoj-otchet-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения: 05.01.2019) ↑

64. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 417. ↑

65. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 154. ↑

66. Отчет о движении денежных средств за 2017 год АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»:

    http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovaja-buhgalterskaja-otchetnost-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения:05.01.2019) ↑

67. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 187. ↑

68. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2015. - C. 126. ↑

69. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 219. ↑

70. Отчет о финансовых результатах за 2017 год АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»:

    http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovaja-buhgalterskaja-otchetnost-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения: 05.01.2019) ↑

71. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 424. ↑

72. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие/С.Г. Чеглакова, О.В. Киселева, О.В. Скрипкина, Ю.Н. Прудников. – М.: Дело и Сервис, 2015. – С. 424. ↑

73. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 431. ↑

74. Отчет о финансовых результатах за 2017 год АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»:

    http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovaja-buhgalterskaja-otchetnost-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения: 05.01.2019) ↑

75. Годовой отчет акционерного общества «КНАУФ ПЕТРОБОРД» за 2017 год:

    http://www.knaufpetroboard.ru/uploads/godovoj-otchet-ao-knauf-petrobord-za-2017g.pdf. (Дата обращения: 05.01.2019) ↑