Виды и пути достижения конвертируемости национальных валют (Понятие валюта)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Широкое внешнеэкономическое сотрудничество между странами обеспечивает эффективное развитие любой современной экономики. Однако, такое взаимодействие сталкивается с одной серьезной проблемой - у каждой страны своя валюта. Данная проблема, возникающая при осуществлении внешнеэкономических операций, а именно при международных расчетах и платежах, и решаются за счет конвертируемости национальной валюты в валюты других стран. Любые ограничения связанные с обменом валюты рассматривается как серьезная преграда и некий фактор риска для иностранных вкладчиков, что приводит к повышению стоимость привлечения иностранных кредитов и требования к выгодности капиталовложений.

Конвертируемость валюты – показатель степени открытости экономики, важное и необходимое условие включения национальной экономики в мировую, возможности использования преимуществ международного разделения труда, перемещения капиталов из страны в страну. Выравнивание торговых балансов, нормы прибыли, насыщение товарных рынков и улучшение внутреннего макроэкономического равновесия является положительным следствием введения конвертируемости валют, однако нельзя не учитывать ряд негативных издержек, которые могут быть вызваны поспешной либерализацией движения товаров, услуг, краткосрочных финансовых потоков и долгосрочных капиталов.

Для России в настоящее время одной из основных целей является укрепление экономики и повышение международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля.

Конвертируемость российского рубля напрямую связана с инвестированием в отечественную экономику, со степенью открытости страны для мировой экономики, с протеканием девальвационно-инфляционных процессов, с международной конкурентоспособностью российских товаров, а значит, и с ростом благосостояния населения. Кроме того, она необходима для поднятия престижа России как члена Международного Валютного Фонда (МВФ) и Всемирной торговой организации (ВТО).

С 1996 года Россия закрепила за собой обязательство по недопущению введения ограничений на конвертируемость рубля, официально присоединившись к статье VIII Устава МВФ. 10 декабря 2003 г. вступил в силу Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», отменяющий ограничения для свободной конвертируемости рубля.

Целью данной работы является раскрытие понятия конвертируемости, ее видов, условий и механизмов перехода к конвертируемости национальной валюты на примере российского рубля.

Для достижения заданной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить понятие конвертируемости валюты, ее видов и проанализировать условия перехода к конвертируемой валюте;

- определить механизмы достижения конвертируемости валюты на примере российского рубля.

1 Понятие валюта

В данной работе используется понятие валюта, что в узком смысле этого слова означает национальную денежную единицу страны. Например, валюта России - это российский рубль, валюта Украины - гривна, валюта США – доллар. Мы же будем рассматривать понятие валюты в ее широком смысле, а именно, как любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена товарами на рынке внутри страны или на международном рынке [1].

Также необходимо различать установленные законодательно понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Соответствующие определения даны в Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле (173-ФЗ от 10 декабря 2003 г.)» [2].

Валюта Российской Федерации:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и банковских вкладах.

Иностранная валюта:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных городов), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Если проанализировать данные определения и упростить их, получится что, валюта – это денежная единица страны, используемая в данном государстве (национальная валюта), а также денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах (иностранная валюта).

Валюта подразделяется также в зависимости от сферы их применения:

1) валюта цены (денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте);

2) валюта платежа (денежная единица, в которой погашается обязательство по международному кредиту);

3) валюта кредита (валюта, в которой предоставляется кредит, что регламентировано условиями договора между участниками сделки);

4) валюта векселя (наименование денежной единицы, в которой выражена сумма векселя. Обычно в международном обороте в качестве валюты векселя используется валюта кредитора или валюта должника);

5) валюта оговорки (в международных контрактах-возможность изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения);

6) валюта интервенций (резервная валюта общепризнанная в мире валюта, которая накапливается центральными банками в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости);

7) валюта клиринга (валюта, международная счётная денежная единица, используемая для международных расчётов между странами участницами соглашения о валютном клиринге. Одним из условий договора о валютном клиринге является выбор валюты, в которой будет вестись учёт взаимных обязательств и требований по различным внешнеэкономическим операциям участников из стран-участниц соглашения клирингового типа. В качестве валюты клиринга может быть выбрана валюта одной из стран-участниц соглашения, валюта третьей страны, либо международная расчётная единица).

Виды валют по степени устойчивости бывают:

а) твердые (относительно стабильные) валюта с устойчивым курсом и высокой покупательской способностью на внутреннем и мировом рынках;

б) мягкие (нестабильные) та, которая не устойчива, как к собственному номиналу, так и по его отношению к прочим валютам.

Имея полное представление, что подразумевается под понятием валюта, можно перейти к раскрытию понятия конвертируемости, а также выделить основные условия и механизмы достижения.

2 Конвертируемость валюты

2.1 Общее понятия и представления

Рассуждая о видах, условиях и механизмах конвертируемости национальных валют, необходимо раскрыть термин «конвертируемость». Понятия "обратимость", "конвертабильность", "конвертируемость" – являются словами-синонимами, употребление которых не подразумевает резкое смысловое отличие, а зависит исключительно от предпочтений автора. Еще не так давно в научно-литературных работах более привычным было использование термина "обратимость". Но в настоящее время, почти повсеместно употребляется термин "конвертируемость", хотя вместо него вполне можно использовать простое русское слово "обмен".

Что же такое конвертируемость валют? Воспользуемся определением из экономического словаря [3]:

- Конвертируемость (от лат. conversio - превращение) - 1) свободный перевод одной валюты в другую, возможность обмена национальной валюты на валюту других стран и одной иностранной валюты на другую по действующему курсу; 2) обратимость акций и облигаций, возможность обмена одного их вида на другой на рынке ценных бумаг; 3) размен банковских билетов на золото, то есть возможность обменять их на золото в соответствии с золотым стандартом. Синоним - обратимость.

В зависимости от допускаемой свободы выбора и действий для участников внешнеэкономического оборота существует четкая разновидность режима обратимости (рис. 1).

Рисунок 1 – Режимы конвертируемости валют

При режиме полной конвертируемости все юридические и физические лица, как отечественные, так и иностранные, обладая некой суммой денег данной страны, имеют возможность совершенно свободно, по своему выбору и усмотрению использовать эти средства на любые нужды и цели дома или за границей, в том числе путем беспрепятственного обмена (купли-продажи) на любые иностранные денежные единицы. Другими словами, можно сказать, что свободно конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней. В настоящий момент, полной обратимостью обладают 18 валют – доллар США, Евро, Британский фунт, Японская иена, Швейцарский франк, Канадский доллар и др.

Частичная обратимость - это те случаи, когда на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности, на определенные категории владельцев, на определенные страны, валютно-экономические группировки режим конвертируемости валют не распространяется. К таким валютам относится российский рубль.

Соответственно, необратимая валюта, используемая только во внутреннем денежном обращении данной страны. Из ныне известных национальных валют самыми неконвертируемыми считаются северокорейские воны и кубинские песо.

В свою очередь, в зависимости от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты, обратимость может быть внешней или внутренней. Внешняя обратимость предполагает полную свободу обмена заработанных денег в данной стране, которой обладают только иностранцы (нерезиденты), тогда как граждане/юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают.

Как показывает мировая практика, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости. Обуславливается это привлечением иностранных инвесторов; обеспечивается более или менее устойчивый спрос на данную валюту, что в свою очередь, благоприятно воздействует на валютный курс страны; также создается и укрепляется престиж валюты в мировой торговой деятельности.

Частичный режим конвертируемости уменьшает экономические и финансовые изменения, сокращает валютных издержки, поскольку круг нерезидентов сравнительно мал по отношению к отечественным обладателям валюты.

При режиме внутренней обратимости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не обладают.

После анализа выше перечисленных видов конвертируемости составлена структурная классификация для наглядного понимания (рис.2).

Рисунок 2 – Классификация конвертируемости валюты

2.2 Экономические условия и организационные основы

Конвертируемость валюты – это показатель степени открытости и устойчивости экономики, которая требует создания ряда условий, связанных прежде всего, со стабилизацией денежной системы. Если рассматривать дальше, то в свою очередь конвертируемость - это предпосылка к вступлению экономики страны в мировую экономику, которая влечет за собой как положительные, так и отрицательные моменты, о которых мы поговорим позже. Каким условиям должна отвечать экономика, чтобы перейти в режим конвертируемости валюты?

Прежде всего должна быть стабильная рыночная форма ведения хозяйства, с отсутствием дефицита товаров, а именно сбалансированный товарооборот с достойным уровнем конкурентоспособности.

Необходимо создание децентрализованного валютного рынка, которое позволит организовать систему денежного и кредитного обслуживания внешних связей. Переход в режим конвертируемости предполагает, что у государства отсутствует дефицит бюджета, а также созданы необходимые резервные и валютные фонды. Должны быть проведены реформы ценообразования и принятие жестких антимонопольных законов, кроме того увеличение использования безналичной электронной системы расчетов.

Подготовка экономики к выполнению вышеуказанных условий является необходимой и безотлагательной. Отсутствие или неполная реализация одного из условий будет тормозить процесс переход в режим конвертируемости, в худшем случаем созданная систему попросту не будет работать.

Условия реализации конвертируемости продемонстрировано на рисунке 3.

Рисунок 3 – Условия реализации конвертируемости валют

2.3 Механизмы достижения режима конвертируемости

Процесс перехода в режим полной конвертируемости – это длительный постепенный процесс, сопряженный с рядом трудностей. Как любой процесс его можно разделить на несколько последовательный этапов, дабы избавиться от затратных и негативных последствий резкого изменения.

Самым первым и важным этапом станет «оздоровление» экономической ситуации в стране. Важно укрепить и стабилизировать производственный сектор экономики, избавиться от дефицита товара во внутреннем рынке. Как следствие, необходимо проведение денежно-кредитных мероприятий, направленных на сдерживание инфляции.

На втором этапе необходимо проведение экономических реформ с целью установления соответствия ценам на международном рынке.

Третьим этапом будет создание конкурентоспособной базы экспорта, необходимая для стабилизации курса национальной валюты и поддержания платежного баланса.

Вышеописанная последовательность действий по введению режима полной конвертируемости это постепенный, аккуратный и щадящий процесс перехода. Это эволюционный вариант, предполагающий создание множества предпосылок к переходу путем общей стабилизации, «оздоровления» экономики страны, а также сглаживание негативных последствий резкого изменения экономической политики.

Данный вариант предполагает постепенное укрепление национальной валюты, развитие рыночной инфраструктуры, усиление влияния предпринимательства на хозяйственную деятельность.

Конечно же, данный вариант имеет негативные последствия в виде снижения официального курса национальной валюты, но оно будет сравнительно меньшим нежели, если избрать резкий, «шоковый» переход о котором будет сказано позднее. Также неизбежными будут социальные издержки для широких слоев населения. Однако, все эти действия приведут к тому, что переход в режим полной конвертируемости станет логическим завершением рыночной трансформации экономики.

Второй, или по-другому, «шоковый» вариант перехода к конвертируемости обеспечивается резким понижением обменного курса национальной валюты и введением плавающего курса аппаратом денежно-кредитного и валютного регулирования.

Этот вариант практически неизбежно влечет за собой процесс инфляции, спекуляции, а также перемещение капиталов из сферы производства в сферу обращения. Хотя понижение курса национальной валюты можно уменьшить за счет эффективных интервенционных операциях центрального банка.

Данный вариант обеспечивает резкий переход к режиму полной конвертируемости и предполагает высокий риск негативных последствий, к которым экономика страны будет не готова.

Однако, есть еще и третий вариант, который является радикальным и тяжелым, с точки зрения социальных последствий, а именно введение новой денежной единицы и параллельное обращением новой и старой валют. Такие изменения позволяют как бы с чистого листа начать процесс переход, укрепляют денежное обращение в стране, неизбежно приводит к обесценению имеющихся у широких слоев населения денежных сбережений [4].

В итоге, переход к режиму полной конвертируемости национальной валюты – это многоэтапный сложный процесс, реализация которого требует наличия определенных макроэкономических и валютно-финансовых условий.

 

2.4 Положительные и отрицательные последствия

Как уже многократно говорилось, конвертируемость валюты позитивно влияет на экономику страны в целом. Происходит процесс «оздоровления» экономики. Стимулируется здоровая конкуренция через освоение передовых технологий производства. Малоэффективные производства, не выдержавшие иностранной конкуренции, либо прекращают свое существование, либо осуществляют реструктуризацию производства. Происходит внутренняя оптимизация производства в соотношении с состоянием мирового рынка.

Но данная "открытость" национальной экономики будет сильно зависеть от состояния мирового рынка, а именно от скачков валютного курса и колебаний мировых цен, что влечет за собой негативные последствия для экспортеров и импортеров. То есть при переходе к режиму обратимости необходимо учитывать вероятные убытки и разрабатывать меры защиты от негативных последствий конъюнктуры мирового рынка.

3 Анализ процесса введения конвертируемости рубля

Президент СССР Михаил Горбачев 27 лет назад, а именно 26 октября 1990 года подписал указ «О введении коммерческого курса рубля к иностранным валютам и мерам по созданию общесоюзного валютного рынка». Это был первый маленький шаг к процессу конвертируемости российского рубля. Согласно данному документу, помимо официального курса вводился коммерческий курс, по которому юридические лица могли покупать валюту за рубли. Начиная с 1992 года была учреждена Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) и введен свободный курс рубля заявлением Центрального Банка (ЦБ) «Об официальном обменном курсе рубля». В то время, данные действия были оправданы, но не имели смысла, потому что в стране процветал глубокий кризис – товаров не было в магазинах.

С момента перехода к единому валютному курсу начался многолетний период падения российской валюты. Чтобы удержать как-то курс рубля, с 1995 года вводится валютный коридор, в границах которого ЦБ поддерживал курс рубля, проводя продажу/покупку крупных партий иностранной валюты, так называемую валютную интервенцию. Что как мы знаем стало одной из причин технического дефолта 1998 года. За этим последовал отказ от искусственного поддержания стабильного курса рубля, переход к бивалютной корзине (операционный ориентир; рублевая стоимость рассчитывается как средневзвешенный курс рубля по отношению к доллару и евро) и изменения в макроэкономической политике страны.

Данный экономический курс требовал использованию золотовалютных резервов страны и сыграл роль номинального якоря, который в итоге вновь привел к финансовому кризису 2008 года и поставил точку в вопросе перехода рубля к плавающему курсу.

На данный момент российский рубль – это частично конвертируемая валюта, а именно физические и юридические лица нашей страны свободно могут обменивать рубль на иностранную валюту.

В настоящее время российская политика направлена на повышение привлекательности рубля, которая правда не столь успешна, а положительные результаты обусловлены скорее партнерским сотрудничеством. Так, с 2014 года страны БРИКС пришли к соглашению о существенном сокращении доли расчетов в долларах и увеличению взаимного кредитования в национальных валютах [5].

Также есть небольшие успехи нашей страны в качестве члена Таможенного союза, а именно признание Белоруссией российского рубля в качестве резервного валюты и «ведение взаимной торговли с Минском в рублях» [6]. Хотя данные успехи нельзя назвать ключевыми и говорить о каком-то переходе на единую валюту сложно, пока единой валютой для нефтяной и газовой отрасли остается доллар США.

Ключевым фактором, определяющим перспективы вхождения рубля в состав Платежной системы CLS, выступает размер национальной экономики. Что подразумевает под собой, чем больше будет вклад страны в глобальный ВВП, тем больше будет спрос на ее национальную валюту.

Таблица 1 – Объем ВВП ведущих стран мира по ППС [7].

Место	Страна	2013	2014	2015
1	КНР	16689	18228	19696
2	США	16692	17393	18037
3	Индия	6739	7357	1998
4	Япония	4683	4766	4843
5	Германия	3639	3763	3860
6	Россия	3734	3828	3725
7	Бразилия	3230	3292	3199

На сегодняшний день, Россия занимает 6-е место по итогам ВВП по паритету покупательской способности (ППС).

Еще одним принципиальным направлением экономической политики является обеспечение долгосрочной стабильности, как курсовой, так и покупательской. Чем выше стабильность валюты, тем больше доверия будет проявлено со стороны участников мирового рынка и тем сильнее будет на нее мировой спрос. Ввиду финансовых кризисов 1998, 2008 годов, доверие сильно пошатнулось как со стороны участников мирового рынка, так и со стороны обычных граждан. И не стоит забывать, что данные события сильно отразились на уровне инфляции в стране. Ниже приведена таблица месячной и годовой инфляции России начиная 1991 года по настоящее время, выраженной в % относительно предыдущего периода. Инфляция рассчитывается на основе индексов потребительских цен, публикуемых Федеральной службой государственной статистики.

Таблица 2 – Месячная и годовая инфляция, % [8].

По данным таблицы 2 видно, что в России сохраняется высокий уровень инфляции, что в свою очередь влияет на уровень безработицы и снижению инвестиций. К примеру, в США, уровень инфляции составляет 4,2% и уровень безработицы 5,7% [8].

Как предполагают большинство экспертов «говорить о конвертируемости российского рубля станет возможно только тогда, когда уровень инфляции будет поддерживаться на низком уровне 2-3% годовых [9].

Уровень инфляция в России большую часть времени, как видно из таблицы 2 измерялась двухзначными числами, что уж говорить о том, что она никогда не была на уровне 2-3%. Отсюда следует, что российский рубль должен зарекомендовать себя надежной валютой и уйти от зависимости от сырьевых товаров, прежде всего нефти.

Но также не стоит выпускать из внимания факт вступления России в ВТО, в связи с чем наблюдается резкое увеличение цен на нефтепродукты, соответственно дорожают продукты питания, стоимость проезда в общественном транспорте и т.д. И это обоснованно, ведь мы должны равняться на евростандарт! Наша страна является главным поставщик топливного сырья, но при это чувствуется явное отставание в качество сырье и как следствие низкая востребованность на мировом рынке. Но судить о последствиях вступления в ВТО говорить еще рано, не говоря о том, что именно будет предпринимать наше правительство, остаётся только надеяться, что оно учтет исторические ошибки и будет упорно двигаться к достижению конвертируемости национальной валюты.

Если проанализировать экономическую ситуацию страны и принципиальные условия для перехода к конвертируемой валюте, можно выделить несколько основных долгосрочных мер по «оздоровлению» экономики.

Во-первых, должно произойти смещение акцентов отечественного экспорта, а именно экономика должна обладать большим экспортом и импортом не сырьевой продукции.

Во-вторых, необходима разработка программ на государственном уровне для стабилизации валютного рынка, снижение темпов инфляции.

В-третьих, приобретение рублем статуса резервной валюты в странах СНГ.

Четвертым пунктом будет перевод расчетов нефте- и газовой промышленности в рублевый эквивалент.

Для того, чтобы рубль стал международной резервной валютой, а как следствие, обрел полную конвертируемость, потребуется длительное время и серьезные реформы и преобразования в сфере экономической политики государства.

4 Положительные и отрицательные последствия конвертируемости

Рассуждая о предпосылках, условиях и механизмах можно выделить позитивные и негативные влияния на экономику страны после введения режима свободной конвертируемости на примере российского рубля:

- создание благоприятных условий для экономического роста;

- упрощение валютных операций, а как следствие, привлечение иностранных инвесторов;

- создание предпосылок для формирования золотовалютных фондов на основе российского рубля;

- снижение стоимости импорта;

- развитие взаимовыгодных отношений со странами СНГ и КНР за счет упрощения торгово-валютных операций.

А также одним из важнейших положительных эффектов станет рост благосостояния граждан за счет повышения конкурентоспособности российского производства.

К отрицательным последствиям, которые должны быть максимально уменьшены за счет грамотной и постепенной политики государства, можно отнести:

- увеличение зависимости рубля от конъектуры мирового рынка;

- инфляционные последствия, которые снижают степень влияния ЦБ;

- уменьшение степени управляемости национальной экономикой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе работы я раскрыты такие понятия как валюта, национальная и иностранная валюта, понятие конвертируемости валюты, а также проведен анализ видов конвертируемости, условий и механизмов. Сформулированы основные принципиальные предпосылки к переходу к режиму конвертируемости и механизмов на примере российского рубля.

В зависимости от степени конвертируемости национальной валюты различается частично конвертируемая, свободно конвертируемая, неконвертируемая, а также внешне и внутренне конвертируемая валюта. Полная конвертируемость предполагает отсутствие каких-либо ограничений на все виды внешнеэкономических операций, одинаково действует на все категории юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.

Процесс перехода к режиму конвертируемости национальной валюты – это продолжительный поэтапный процесс, требующих наличия принципиальных макроэкономических и валютно-финансовых условий, выполнение которых должно стать главной задачей экономической политики государства.

Современный уровень развития экономики Российской Федерации, ее банковской системы, резервных и валютных фондов, финансовых рынков, степень участия государства в международных экономических связях свидетельствует о том, что реальные необходимые условия для перехода к конвертируемости российского рубля еще окончательно не сформированы. Но не стоит забывать, чтобы оценить и увидеть плоды работы государственного аппарата по достижению поставленной цели, должно пройти достаточно времени, а пока можно сказать, что Россия заложила фундамент к достижению стабильности экономики и ее будущего роста.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Киреев А. П. Валюта // Международная экономика. В 2-х ч. Ч.II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. — Учебное пособие для вузов. — М.: Международные отношения, 2000. — С. 71-72. — 488 с. — ISBN 5-7133-1028-0.
2. Федеральный Закон от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
3. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь, 5-е изд., М.: 2006
4. Борисов С.М. - Азбука обратимости или что надо знать о конвертируемости валют. - М. - Финансы и статистика - 1991.
5. Ишханов А.В., Линкевич Е.Ф. Обновление мировой валютной системы как основа преодоления глобальных финансовых дисбалансов / А.В. Ишханов, Е.Ф. Линкевич // «Финансы и кредит» 2012 - №4 – с.43
6. Новости экономики. Bank - RF . ru . Рубль как резервная валюта: мнения экспертов [Электронный ресурс]. - режим доступа – http://www.bank-rf.ru/cgi-bin/news/
7. Gross domestic product based on purchasing-power-parity (PPP) valuation of country GDP [Электронный ресурс]. – режим доступа – http:// http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2016/02/weodata/weorept.aspx
8. Таблица инфляции [Электронный ресурс]. - http://www.gks.ru
9. Зиниша О.С., Становление рубля как международной валюты/ О.С. Зиниша/ Научный журнал КубГАУ, №101(7), 2014 года