Валютная система России

Содержание:

Введение

Представленная  курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса валютной системы России. Тема является актуальной и довольно интересной не только с позиции экономиста, но и простого обывателя.

Валютная  система страны отражает уровень  развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений  и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный  рынок как форма организации  движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит активизация внешнеэкономической деятельности предприятий, рост ответственности за нарушения законодательства, в частности, за несоблюдение или за ненадлежащее соблюдение норм валютного законодательства.

Целью курсовой работы является изучение валютной системы России.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие и виды валютных систем;
2. Рассмотреть элементы валютной системы;
3. Изучить исторические аспекты формирования российской валютной системы;
4. Изучить правовые основы функционирования валютной системы РФ;
5. Проанализировать тенденции и проблемы развития российской валютной системы;
6. Выявить перспективы развития валютной системы России.

Объектом исследования выступает валютная система России.

Предметом исследования являются понятие и элементы валюной системы России, а так же тенденции, проблемы и перспективы ее развития.

Структурно  курсовой проект состоит из двух глав. В первой части определяются основные понятия, составляющие валютную систему  как экономическую категорию: сущность, элементы и задачи валютной системы. Во второй части  дана характеристика валютной системы Российской Федерации и ее особенности..

При написании работы были использованы различные источники: нормативные  документы, учебные пособия и  экономические периодические издания ("Экономист", "Деньги и кредит", "Международная экономика и  международные отношения", "Финансы  и кредит" и прочие). Также в ходе работы были задействованы материалы с официальных сайтов Центрального банка России (www.cbr.ru) и Государственного комитета статистики Российской Федерации (www.gks.ru).

Глава 1. Общая характеристика валютной системы

1.1. Понятие и виды валютных систем

Валютная система – это кредитные денежные отношения, которые сложились в итоге развития хозяйственной деятельности мировых хозяйств и рынка, которые действуют в договорных и правовых нормах^[1]. Валютная система решает следующие задачи: в международных отношениях отвечает за эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт услуг и товаров, других типов деятельности; содействует расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений; создает нужные условия для развития производства; может перемещать экономические показатели (безработица, инфляция); способна расширить или ограничить степень национальной экономической самостоятельности при помощи перелива экономических ресурсов из страны в страну.

Рассмотрим, более детально, что значит валютная система.

Валютная система — это форма организации и регулирования валютных отношений, которая закреплена межгосударственными соглашениями или национальным законодательством^[2].

Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

В процессе развития денежно-кредитных отношений международная валютная система эволюционировала^[3]:

- Первая система золотого стандарта – Парижская мировая валютная система.

- Вторая система золотодевизного стандарта – Генуэзская мировая валютная система.

- Третья система золотовалютного стандарта – Бреттон-Вудская валютная система.

- Четвертая система — современная – Ямайская международная валютная систем

Валютные отношения могут осуществляться на национальном и международном уровне и всегда проводятся в жестких рамках определенной системы экономических отношений — валютной системы.

Валютной системой называют форму организации экономических отношений валютного рынка, и осуществляется это только на национальном или международном уровне.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством, при этом обязательно учитываются нормы международного права. Национальная валютная система входит в составную часть денежной системы государства, но при этом она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Особенность её можно определить степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой — формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Валютная система мира окончательно образовалась к середине девятнадцатого века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов в структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам лидирующих государств. При изменении данных условий всегда возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Международная валютная система (МВС) — совокупность правил, организаций, договорённостей, обычаев и инструментов, которые созданы для осуществления валютных отношений меж странами; то есть, платежей, которые сопровождают экономические международные операции. Бреттон-Вудская конференция (США), в которой принимали участие 44 государства, была проведена в 1944 году^[4]. Её главная задача — производить валютную ликвидность (при помощи сырья, золотых резервов, финансовых активов какой-либо одной страны, финансовых наднациональных активов и так далее), чтобы международная торговля — например, расчёты в различных национальных валютах — могла свободно развиваться.

1870 по сегодняшний день изменились несколько организационных схем МВС, которые исходят из шести функций, которые упомянуты во второй главе данной статьи. Их можно разделить на три типа, элементы каждого из которых наблюдают во втором периоде: золотой стандарт (1880—1914 и 1925—1931), режим «плавающих» управляемых валютных курсов (1918—1925 и с 1973 по сей день) и Бреттон-Вудская система, построенная институционно вокруг МВФ и действующая с 1946 по 1973, хотя её главные учреждения и некоторые нормы продлевают до наших дней своё существование. Главные отличительные черты каждой модели состоят в меньшей или большей гибкости вытекающих валютных курсов и в корректировочном механизме, который связан с каждым из них, и в функционировании учреждений принятия решений и наблюдения.

Функции настоящей Международной валютной системы, с более сложной структурой, нежели у предыдущих, можно поделить на две производные и четыре основные:^[5]

Главные:

- Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для того, чтобы покрыть диспропорции платёжных балансов)

- Регулирование (выправлять реальные диспропорции, которые замечены в платёжных балансах и влияют на отношения меж валютами)

- Управление (следить за и распределять компетенции, относительно сосредоточенными на таких организациях, как центральные банки отдельных стран и Международный валютный фонд).

Таким образом производить уверенность в стабильности системы.

Вторичные или производные функции любой системы:

- доходы от разницы между стоимостью валюты издержками от эмиссии, денежной эмиссии,.

- согласовывать режим валютного курса.

Возможно именно данная последняя функция (механизм, через который определяют обменные курсы) является наиболее переменчивым и оспариваемым фактором; в частности, в последние десятилетия обсуждение ведётся вокруг трёх моделей: система фиксированных обменных курсов, система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость каждой валюты определяют рыночные силы и смешанная система управляемых курсов, в которой стоимость одних валют свободно колеблется, стоимость других определяет государство, а стоимость третьих зафиксирована в отношении к другой группе валют или валюте.

Можно сказать, что МВС существует с того момента, как экономические двусторонние отношения превращаются в международную структуру, зависимую от более или менее многосторонних установлений и соглашений. Поэтому во всех империях была какая-то примитивная форма Международной валютной системы. В итоге, некоторые античные императоры размышляли о введении одной единой всемирной, валюты. Приблизительно в 800 г. Карл Великий в своей империи ввёл новую валютную систему (денье, ливр, соль) и намеревался её распространить на другие страны. Предшественником каролингской модели в третьем веке был император Диоклетиан. Но единственные валюты, приблизившиеся к достижению данной цели раньше, чем доллар США, были серебряный испанский пиастр и фунт стерлингов, в течение всего периода золотого стандарта, с середины 19 в. по 1931, год, в который Лондон покинул окончательно систему всемирной валюты^[6].

Необходимость Международной валютной системы проистекает из того, что международные операции (инвестиции, переводы, торговля) производятся при помощи различных национальных валют, которые привязаны к разным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и отражаемая на валютных курсах или соотношении цен. Операции меж валютами, которые участвуют в расчётах данных реальных или финансовых сделок, проходят на валютном рынке. Разные курсы зависят от предложения и спроса на каждую валюту, которые регулируются, в свою очередь, различными центральными банками, которые ответственны за отдельные валюты. Спрос на валюту связан с иностранцами, которые желают применять её для вложения в экономику или покупки, в которой она применяется, а предложение от национальных участников, которые желают оперировать за границей. В подсистеме или экономике с обменными официальными курсами обесценение валюты называется завышение ревальвацией и девальвацией.

Поэтому, кроме нескольких предшествующих попыток, скорее теоретических, нежели практических, как указанные выше при испанской, римской, каролингской империях (достаточно напомнить, что в момент их наибольшего апогея имперские испанские экспорт и экономика не достигали и 2 % современного уровня), необходимость Международной валютной системы не была очевидной, пока не стали выполняться два главных условия: всеобщее использование бумажных денег и высокая степень интернационализации экономики. Оба стали ясно проявляться к 1870 г., когда начинает уменьшаться использование товаров в качестве платёжного средства и распространяются бумажные деньги. С этого момента появляется мнение о том, что нужны правила оценки различных валют и даже о том, что они должны быть независимы от правительственных решений, которые в течение предыдущих столетий определяли национальные валютные системы и должна функционировать действительно международная система.

Мировая валютная система (как форма организации валютных отношений, которые регулируются национальным законодательством и межгосударственными соглашениями) сформировалась благодаря развитию внешнеэкономических связей. Ее собенности и принципы построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран.

На протяжении длительного времени изменялись и улучшались ее основные элементы^[7]:

- функциональные формы денег ( включается , резервные , международные единицы);

- условия конвертируемости ;

- установленные валютных и валютных ;

- степень регулирования, а объем ограничений;

- правил международных средств (векселей, ) и форм расчетов;

- межгосударственных , которые валютно- отношения ( валютный , Международный реконструкции и и другие);

- международно- и государственных норм, функционирование инструментов.

мировой системы и ее находятся в зависимости структуры хозяйства, сил и ведущих .

Мировая система может сама себе, , она связана с валютными . Эта осуществима национальные , обслуживающие деятельность, и в межгосударственном регулировании и валютной ведущих . То, национальная и валютные взаимодействуют, означает равенства, как их , условия и регулирования, а влияние экономику стран и хозяйство. и различие и мировой систем в их составляющих.

валютная (МВС) – комплекс , правил, , созданных осуществления отношений странами – , сопровождающих экономические ^[8].

Международная система в себя: валютные (мировые ), валютные (или валют собой), рынки, региональные и органы, занимаются валютно- связей и .

Мировая система на формах денег ( деньгах, обслуживают отношения – , экономические и ).

Национальная система – форма валютных в стране, и регулируемая валютным . Отличительные национальной системы в первую степенью и специфики , а также и налаженностью связей или страны.

валюта — установленная денежная данного , она основой валютной страны. валюта, используется в экономическом , становятся . В условиях кризиса и инфляции в национальную вытесняет стабильная валюта (в условиях — ,таким происходит “” экономики^[9].

элементом национальными системами паритет и курс. – это валют. лежит в курса . Валютный представляет соотношение валютами стран “цену” данной , выраженную в других .

Международная система () является организации отношений в мирового . Она закреплена соглашениями.

Схема 1 - Классификация валютных систем

С 1999 года в зародилась региональная система, в которой новая валюта — . Европейский банк Франкфурте--Майне котировку евро к и к валютам , не в Европейский . Постепенно , как единица, введена в как при расчетах, а и евромонеты единственным платежным в странах .

Единая валюта важным стабильности союза. евро привело к , что этой стал сегментом валютного наряду с США. В время европейская на соперничает с и иеной. денежная позволила сократить расходы, были с переводом валюты в между Европы.

В момент в сложились существующие мощные системы: , с доминирующей – долларом , и Европейская , в которой валюта — , что изменение валютной и экономических . Эти сдвиги вложения в ценные (производные и ), валютные , внешнеторговые , банковские (иностранные), золотовалютные и другие^[10].

, американский является используемой единицей в банковских , но долгосрочных наиболее валютой евро.

стоит , что в официальных государств (как европейская ) занимает место ( первом по- доллар). доминирование в системе отношений конечно мировыми финансового Америки. у европейской , как , есть явное – это потенциал прежде внутренней .

Конечно, в экономике доллара все остается , но -таки свидетельствуют о , что валюта быть после новой – евро.

1.2. валютной

Основные мировой и валютных ^[11]:

- международные средства, роль денег;

- и режимы валют;

- и режим курсов;

- международных ;

- кредитные обращения и их в международных ;

- международные активы и их ;

- режим валютных и рынков и институты, валютные .

Основной любой системы – платежные , выполняющие в данной роль денег. В господства кредитных роль денег на резервные – полностью валюты , в которых отсутствуют ограничения всем операций всех валюты.

полностью валюты, частично (в странах, сохраняются по видам и для держателей ) и неконвертируемые (в , где практически виды , и прежде запрет покупку- иностранной , ее , вывоз и ) валюты.

1.3. аспекты российской системы

система развивалась протяжении лет, с зарождения . Такие сменяют друга, как временем средства свои . В начале Российской в обращении золото, же вытеснили типы и кредитных .

Валютная России обращение валюты и видов стоимостного . Валютная - это государством символ, в единицах цены разные .

Сегодняшняя система довольно . Отсутствует обеспечение и картонных , то банкноты меняются золото. довольно механизм на средства, превращаются в купюры. В обращении преобладает форма. денег в осуществляется органами .

Валютная России формироваться после СССР. она в соответствии с , который разработан в 1995 . Валютной является . Другие вводить запрещено. не соотносить к золоту. рубля к других устанавливается России. на территории монеты и ^[12].

Валютная РФ собой и взаимосвязанную отношений, функционирования территории и во связях иностранных и других ценностей. организатором, в своих , является , что регламентировать иностранных и правила участвующих в обороте.

в 1992 году в , Россия, образом, на обязательства интеграции в хозяйство, валютная РФ сегодня основе принципов, мировой системе.

денежная РФ – , законное средство, к приему своей стоимости территории .

Статус национальной стал меняться с , когда в 1996 Правительство и России на обязательства ограничения ее по операциям и внутреннюю и последовавшей этим процедур привлечению капитала российского в расчетах осуществлении деятельности ценностью, распространить контроль область -расчетных резидентов и , когда платежа национальная ^[13].

Официально рубля к -либо корзине иностранной не . Курс российской – плавающий, есть находится в от , которые на биржах в (в первую , на ) между и предложением. на официальных доллара к имеет Центральный на результатов на . Курсы валют на кросс-. В настоящее , таким , валютная РФ на плавающего , как требует валютная .

Российская валюта, , начиная с 1993 года, рубль. валюта: долю приходится 25%, тогда на США – 75%. Валютный , который с 2007 – плавающий. , показывающая, возможен национальной иностранную . Начиная с 2006г, рубль – конвертируемая ^[14].

Валютный – это взаимодействия . В настоящее он проходит становления. валютный де- является . По он . Что сектора торговли, он после не . Существующая международных унаследована СССР. одновалютная расчетов, на валют. осуществляются в иностранных .

Внешний и активы. платежи всегда регулярными, основная внешних уже . России должны страны. основная долгов , то сегодня политику списания. баланс, является экономическим . Он полную движения средств, расчет по МВФ. сегодняшний зафиксировано сальдо и текущим, и финансовым .

Управляющий , в который институты (для – только ), федеральные по законодательству, политика реализации законодательства. включает в : политику курса и , управление и валютными . Валютная РФ совершенствоваться, глубже в мировую . Центробанк валютные , в случае новых , информация этом среди средствами информации.

Центробанк право и изъять обращения . Также занимается курса по к другим средствам. дензнаков законом. В время разрешено банкнот, , а также средств, , как счета и .

Национальная система строго законами 95-го «О Центральном РФ», а настоящими и изменениями к . Если были недействительными, их могут на до срока. может от 1 5 лет. купюры строго в с количеством валюты. система Федерации валютную , металл, воззвания и средств. системы металл, осуществляет общего . В начале века в капитализма стало , которое золото. валюты формироваться в 16-17 во утверждения и развития рынков. система каждой включает : конкретный или средств, единицу, эмиссии и цен. валюты государством. цен – выражение товара определенный драгоценного в одной .

Глава 2. Анализ валютной системы России

2.1. основы валютной РФ

российской на отношения, постепенная в мировое и международные -финансовые , последовательная внешнеэкономических российских с зарубежными делают актуальным механизма валютных на России и ее . Данный , имеющий природу (в основе объективно экономические ), выступает в государстве в форме.

система -правовых представляет юридический регулирования отношений, двойное назначение. -первых, выполняет функцию, уже комплекс отношений; -вторых, присуща функция, выражается в , что предпосылки дальнейшего и трансформации комплекса, есть его и изменения. подчеркнуть, вне существующей нормативно- актов невозможно о механизме валютных в любом . В научной вышеупомянутая получила "валютное ". Этот употребляется в смысле и не законы, и любые подзаконные нормативного (указы РФ, Правительства , инструкции России и т.д.). валютного представлен в . 1.

Таблица 1

Механизм валютного регулирования

Валютное законодательство	Регулятивное воздействие	Валютные отношения
Акты валютного законодательства (нормативный аспект)	Валютное законодательство осуществляет регулятивное воздействие на валютные отношения в форме предписаний, дозволений и запретов, осуществления валютного контроля и возложения ответственности на субъекто валютных отношений за нарушение ими норм валютного законодательства[15]	Субъекты валютных отношений
Объекты валютных отношений
Органы, издающие акты валютного законодательства (институционный аспект)	Валютные операции

Как из таблицы, валютного включает в три элемента:

- законодательство, различными органами.

- отношения, между субъектами поводу ими операций с объектами.

воздействие законодательства валютные , осуществляемое в формах.

элементы валютного находятся в взаимодействии и , что их видоизменение и эволюционирование. по валютные , представляющие константу валютного , перманентно в состоянии в силу воздействия них стороны по валютного , играющего в своей роль в данном .

Валютное . Валютное представляет первый элемент валютного , и именно выполняет функцию в механизме^[16]. законодательство в настоящее представляет крайне нормативный , включающий различной природы, государственными , которые на ступеньках иерархии. Конституции от 12.12.1993 (. от 30.12.2008)^[17] регулирование в ведении Федерации (п. "ж" . 71). Это , что валютного входит в компетенцию государственных и не в компетенции РФ.

актом законодательства Федеральный от 10.12.2003 N 173- "О валютном и валютном " (ред. 18.07.2011)^[18] (далее - ).

Закон из глав, связанных собой (. 1 "Общие ", гл. 2 " регулирование", . 3 "Репатриация иностранной и валюты Федерации и продажа валютной ", гл. 4 " контроль" и . 5 "Заключительные "). Последние Закона большое новелл регламентации, позволяет о введении в кардинально механизма регулирования существовавшего ^[19].

Выступая органы регулирования, России и РФ нормотворческой , то вправе в пределах компетенции -правовые , обязательные резидентов и . Закон исключительную Банка , исключительную Правительства и совместную Банка и Правительства по актов законодательства. , например, на РФ открывать счета ( вклады) в валюте и РФ в уполномоченных . Порядок и ведения счетов ( вкладов) , открываемых территории , в том специальных , устанавливает России (п. п. 1 - 2 . 13).

Расчеты осуществлении операций юридическими и лицами- через счета в банках, открытия и которых Банком (п. п. 2 - 3 ст. 14). незаконных операций^[20] административную по . 15.25 КоАП . При положений . 14 Закона организациям учитывать Президиума РФ, в Постановлении ВАС от 01.09.2009 N 4140/09 делу N А47-6623/08АК-26, а именно: расчетов осуществлении операции, запрещенной , равно и операции, регламентированной об специального и о резервировании, образует стороны административного , предусмотренного ч. 1 . 15.25 КоАП ^[21].

Валютный в России Правительством , органами и валютного . Органами контроля Банк , федеральный исполнительной , уполномоченный РФ (в время органом Федеральная финансово- надзора).

валютного являются банки, Банку , Государственная "Банк и внешнеэкономической (Внешэкономбанк)", а не уполномоченными профессиональные рынка бумаг, в числе реестра (), подотчетные органу власти рынку бумаг, органы и органы^[22].

Акты законодательства Банком в форме , положений и , а Правительством - в форме и распоряжений. валютного , принимаемые органами власти в их , имеют главным приказов, и положений. их и регистрации Правилами нормативных актов органов власти и государственной , утвержденными Правительства от 13.08.1997 N 1009 (. от 29.07.2011)^[23].

Наряду с аспектом, актами законодательства, в механизма регулирования выделить и аспект. представлен государственными , которые принятие валютного и контроль их . Такие органы как специальной в области регулирования. Законом России и РФ по актов законодательства придание статуса специальной . Институционный механизма регулирования в табл. 2.

2

Институционный валютного

N п/п	Наименование государственного органа	Правовая основа функционирования государственного органа
1	Центральный банк Российской Федерации (Банк России)	Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" [24]
2	Федеральная таможенная служба	Положение о Федеральной таможенной службе, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 26.07.2006 N 459[25]
3	Федеральная налоговая служба	Положение о Федеральной налоговой службе, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 30.09.2004 N 506 [26]
4	Федеральная служба по финансовым рынкам	Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 30.06.2004 N 317[27]
5	Федеральная служба по финансовому мониторингу	Положение о Федеральной службе по финансовому мониторингу, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 23.06.2004 N 307 [28]

Закон раскрывает в характеристики и нерезидентов^[29], для уяснения этих необходимо к иным -правовым . Определение клиента (резидента нерезидента) важнейшим деятельности банков, позволяет, -первых, , какие акты применению в данного (требования законодательства в резидентов и при валютных сильно ), а во-, правильно его с соблюдения Федерального от 07.08.2001 N 115- "О противодействии (отмыванию) , полученных путем, и терроризма".

Рассмотрев субъектов отношений, на их . Именно определяет тех между , которые называем "". В самой форме валютных состоит в , что объектом являются ^[30] и ценные . Ни металлы, драгоценные не как валютного . Закон к числу валютных следующие : валюта , иностранная валюта, внутренние бумаги, внешние ценные , валютные ценности.

образом, валютные , сотрудники банков (в очередь юридических ) должны ориентироваться в вопросах:

понятия: "", "резиденты", " ценности" и т.д. четко , что указанных и статус определяют самого осуществления операций;

ограничения в валютных между и нерезидентами (в т.ч. открытия счетов в России, а резидентам пределами Российской и проведения по счетам);

резиденты и являются банка, в , установленных законом "О легализации () доходов, преступным , и финансированию ", необходимо сбор и копии с клиентами . При к анализу следует со тщательностью, в тех , когда основе документов банк те иные действия ( сейфовых , открытие счета и т.д.).

2.2. Тенденции и проблемы развития российской валютной системы

Современная экономическая обстановка характеризуется нестабильностью на российском валютном рынке, которая наблюдается с 2014 года (см. рисунок 1). Падение рубля на тот момент было обусловлено неблагоприятной ситуацией на рынке нефти.

Рисунок 1. Динамика курса доллара к рублю в 2008 — 2017 гг.^[31]

В экономической литературе встречается множество классификаций факторов, влияющих на валютный курс. В связи с напряженной мировой обстановкой, вызванной введением антироссийских санкций, эксперты выделяют новые факторы, которые оказывают серьезное влияние на курс рубля.

Среди них:

- спрос на рублевые активы со стороны инвесторов

- новости нефтяного рынка (запасы нефти в США, новости ОПЕК)

- геополитика (санкции, ситуация в Сирии и Украине)

- покупки валюты Минфином

- риторика и действия ФРС США

- макроэкономическая статистика из России

- риторика и действия ЦБ РФ

- налоговая реформа США

- риторика и действия Европейского Центробанка

- макроэкономическая ситуация из США

- макроэкономическая ситуация из Евросоюза^[32].

Однако в результате анализа различных классификаций факторов, представленных в литературе, автором статьи была предложена своя классификация факторов, влияющих на курс рубля. В данной статье выявлено влияние каждого фактора на курс рубля.

По мнению автора, в число факторов, влияющих на курс рубля в 2008-2018 гг., входят следующие:

- мировые цены на нефть

- экономические санкции

- объем валютных интервенций

- ставка ЦБ РФ

- ставка ФРС США

- ставка ЕЦБ

- темп инфляции

Для того, чтобы показать насколько значимо влияние того или иного фактора, был проведен корреляционный анализ и построена корреляционная матрица (см. табл. 3).

Временной период: январь 2008 г. — март 2018 г.

Y — средневзвешенный курс доллара за месяц (в рублях)

Х₁X₂ …X₇ — основные факторы, влияющие на курс рубля. В данном случае были взяты данные за каждый месяц.

Таблица 3

Корреляционная матрица^*

	Средневзвешенный курс доллара за месяц, руб.	Среднемесячная цена на нефть, долл. За баррель	Санкции	Объем валютных интервенций за месяц, млн. долл. США	Среднемесячная ставка ЦБ РФ,%	Среднемесячная ставка ФРС США,%	Среднемесячная ставка ЕЦБ,%	Среднемесячный темп инфляции,%
Средневзвешенный месячный курс доллара, руб.	1	-0,77	0,88	0,11	0,38	-0,03	-0,64	-0,07
Среднемесячная цена на нефть, долл. за баррель	-0,77	1	-0,61	0,08	-0,59	0,01	0,39	-0,13
Санкции	0,88	-0,61	1	0,06	0,29	0,04	-0,61	-0,06
Объем валютных интервенций за месяц, млн. долл. США	0,11	0,08	0,06	1	-0,14	-0,07	-0,27	-0,19
Среднемесячная ставка ЦБ РФ,%	0,38	-0,59	0,29	-0,14	1	0,12	0,14	0,71
Среднемесячная ставка ФРС США,%	-0,03	0,01	0,04	-0,07	0,12	1	0,61	0,13
Среднемесячная ставка ЕЦБ,%	-0,64	0,39	-0,61	-0,27	0,14	0,6	1	0,45
Среднемесячный темп инфляции,%	-0,07	-0,13	-0,06	-0,19	0,71	0,13	0,45	1

^*Рассчитано автором

Проведенное автором исследование выявило следующие закономерности:

Цена на нефть

Между такими показателями, как цена на нефть и курс доллара к рублю наблюдается достаточно высокая связь (по сравнению с остальными показателями) и обратная зависимость (-0,77), а между ценой на нефть и курсом рубля, наоборот, прямая зависимость. При росте цены на нефть, рубль крепнет. Данный тезис подтверждает рисунок 2.

Рисунок 2. Динамика цены на нефть и курса доллара к рублю в 2008 — 2018 гг. ^[33]

В 2008 году в период мирового финансового кризиса баррель нефти подешевел со $147 почти до $40. При этом курс доллара достигал 36 рублей (а начиналось падение с уровня в 24 рубля)^[34]. В конце же 2014 года цена нефти с отметки выше 100$ за баррель снизилась до 57$ за баррель, а рубль отреагировал девальвировал до 60 рублей за доллар и выше. Снижение цен на нефть было вызвано прогнозными данными о падении мирового спроса, а также избыточным предложением из-за высоких объемов добычи нефти в США и поставок из Саудовской Аравии.

В 2015 году ситуация на мировом рынке нефти не стала лучше из-за влияния таких факторов, как: отказ стран ОПЕК снижать квоту на добычу нефти; кризис на фондовом рынке Китая; планы Ирана по увеличению экспорта нефти. Из-за падения цен на нефть, стремительно падал курс рубля. В 2016 году ситуация обострилась до того, что в январе цена на нефть опустилась ниже 30$ за баррель, а курс рубля подешевел до 75 рублей. Однако в конце 2016 года ситуация начала улучшаться после договоренности РФ со странами ОПЕК о сокращении добычи нефти^[35]. Данное событие привело к росту нефтяных цен и к укреплению рубля.

По итогам 2017 года нефть выросла в цене на 22%^[36]. В 2018 году цены на нефть имеют положительный повышательный тренд.

Санкции

Анализ показывает сильную связь между санкциями и курсом доллара (0,88). На самом деле, санкции не являются фундаментальным фактором, как цены на нефть. Санкции, конечно, оказывают влияние на рубль, но это краткосрочный эффект.

Рисунок 3. Динамика валютного курса рубля за 2014 — 2018 гг. ^[37]

Если проанализировать динамику валютного курса рубля за 2014 — 2018 гг., то видно, что введенные в марте 2014 года санкции не обвалили курс рубля, так как рубль весной и летом 2014 года держался стабильно на уровне 34 — 36 рублей за доллар, несмотря на неблагоприятную политическую обстановку, однако стал уменьшаться осенью в результате падения цен на нефть. В 2014 г. рубль остро отреагировал не на санкции, а на цены на нефть, и сдержать курс рубля не смогли даже действия Центрального Банка по повышению ключевой ставки до 17%. К тому же, опасения аналитиков в отношении того, что цены на нефть подешевеют сильнее, оказали влияние на фондовые биржи. Также санкции расширялись и в последующие годы, однако волатильность рубля была больше связана именно с ценами на нефть.

Вводимые в январе-марте 2018 года санкции также не оказали особого влияния на курс рубля. Конечно, данные политические факторы заставили немного пошатнуться рублю, но курс быстро вновь стабилизировался.

Профессор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Борис Хейфец, считает, что рубль не будет идти на поводу у политики. По его оценке, внутренняя макроэкономическая стабильность и цены на нефть пока сильнее влияют на курсообразование, чем политические факторы^[38].

Однако в апреле 2018 года санкциям удалось повлиять на курс рубля значительно. Новые санкции американского Минфина против российских олигархов и чиновников, введенные 6 апреля 2018 года, стали очень болезненным событием для рынка. В понедельник вслед за «Русалом» и EN+ Олега Дерипаски, больше всего пострадавших от ограничений, терять в капитализации стали все крупнейшие российские компании, независимо от попадания в санкционный список. К закрытию торгов 9 апреля 2018 года российские фондовые индексы просели на 8–11% — это рекордное падение с декабря 2014 года, когда шок был спровоцирован обвалом мировых цен на нефть. Богатейшие жители России, по данным Bloomberg потеряли более $16 млрд^[39].

Публикация безобидного «кремлевского списка» в конце января усыпили бдительность инвесторов. По реакции рынка видно, что к таким жестким санкциям никто не готовился, говорит главный экономист «Альфа-банка» Наталья Орлова. Теперь ясно, что под угрозой оказались все представители крупного коммерческого бизнеса в России.

В реальности для многих западных компаний решение Минфина США стало сигналом о потенциальной опасности сотрудничества с любыми российскими контрагентами.

Таблица 4

Динамика роста золотовалютных резервов РФ за 2000-2017 годы

Период год.месяц	ЗВР тонн Золото	ЗВР млрд. $USA	Курс руб./$USA	Экспорт* млрд.$USA	Импорт* млрд.$USA	Ден.агр. М0 млрд.руб.	Ден.агр. М2 млрд.руб.
2018.01
2017.01	1615,20	377 741	60,6569			7 714,8	38 418,0
2016.01	1415,20	368 399	72,9299			7 239,1	35 809,2
2015.01	1208,17	385 460	56,2376	525 830	343 426	7 171,5	32 110,5
2014.01	1040,71	509 595	32,6587	497 833	286 669	6 985,6	31 404,7
2013.01	981,62	537 618	32,2058	527 266	314 967	6 430,1	27 405,4
2012.01	895,74	498 649	32,1961	527 434	335 771	5 938,6	24 483,1
2011.01	811,11	479 379	30,3505	515 409	318 555	5 062,7	20 011,9
2010.01	676,03	439 450	30,1851	392 674	245 680	4 038,1	15 267,6
2009.01	513,87	426 281	29,3916	297 155	183 924	3 794,8	12 975,9
2008.01	457,00	478 762	24,5462	466 398	288 673	3 702,2	12 869,0
2007.01	400,27	303 732	26,3311	346 530	223 084	2 785,2	8 970,7
2006.01	386,52	182 240	28,7825	297 481	163 187	2 009,2	6 032,1
2005.01	386,68	124 541	27,7487	240 024	123 839	1 534,8	4 353,9
2004.01	389,79	76 938	29,4545	183 207	97 382	1 147,0	3 205,2
2003.01	387,24	47 793	31,7844	135 929	76 070	763,2	2 130,5
2002.01	426,71	36 622	30,1372	107 301	60 966	583,8	1 609,4
2001.01	390,53	27 972	28,1600	101 884	53 764	418,9	1 150,6
2000.01	422,60	12 456	27,0000	105 033	44 862	266,1	714,6

Динамика фондового рынка неизбежно отражается на курсе валюты. Из-за возросшего уровня риска инвесторы начали распродавать рублевые активы, включая облигации российского госдолга, а полученную прибыль конвертировать в доллары. На этом фоне 10 апреля доллар впервые за 2 года вырос до 63 рублей, а евро — до 78 рублей. Отсутствие дополнительных санкций США против России в апреле 2018 г. пошло на пользу российскому рублю и немного укрепило курс национальной валюты.

Объем валютных интервенций

Между годовым объемом валютных интервенций и курсом доллара прямая зависимость, но связь крайне слабая, точнее сказать, связи нет (0,11). Если покупки валюты Минфином или ЦБ РФ преобладают, над продажей, то рубль слабеет. Довольно низкую связь можно объяснить тем, что на курс рубля всё-таки сильнее влияют другие более значимые факторы.

Ставка ЦБ РФ

Еще один инструмент валютной политики, посредством которого осуществляется влияние на курс рубля. Зависимость между ставкой ЦБ и курсом доллара прямая (0,38). Полученный результат характеризует, что влияние данного фактора незначительно. Стоит отметить, что действительно, дисконтная политика утрачивает свою эффективность. Если в 2008 году, посредством дисконтной политики ЦБ удалось удержать курс рубля, то повышение учетной ставки в декабре 2014 года не помогло удержать курс рубля. Стоит отметить тот факт, что, возможно, влияние инструментов валютной политики на курс рубля сводится к минимуму в силу того, что в настоящий момент в России действует режим плавающего валютного курса, характеризуемый свободным плаванием рубля, курс которого формируется под воздействием спроса и предложения, то есть в результате влияния рыночных сил.

Ставка ФРС США и ставка ЕЦБ

Полученные результаты по ставке ФРС США (-0,03) показывают, что данный фактор не влияет на рубль, однако на практике повышение ставки ФРС США укрепляет курс доллара, что приводит к понижению курса рубля.

Между ставкой ЕЦБ и курсом доллара связь обратная и зависимость между ними средняя (-0,64). Это объясняется тем, что, допустим, повышение ставки ЕЦБ укрепляет евро, но может неблагоприятно сказаться на курсе доллара.

Темп инфляции

Довольно странная цифра получилась при оценке зависимости темпа инфляции и курса доллара — -0,05. С логической точки зрения, такого быть не может, так как, во-первых, связь между курсом доллара и инфляцией в РФ должна быть прямая, а связь между курсом рубля и инфляцией должна быть обратная: при прочих равных условиях, при росте инфляции, снижается курс рубля. Кроме того, выявленная взаимосвязь слишком низкая.

По мнению экспертов ЦБ РФ, ослабление рубля на 5–10% добавляет к инфляции 0,5–1 п.п. в течение полугода-года. Однако пока снижение курса российской валюты на инфляции не сказалось, говорится в обзоре Райффайзенбанка. Обычно в случае резких ослаблений валюты это отражалось в инфляции с лагом в одну-две недели», указывают они, но падение рубля «по факту оказалось небольшим (лишь 6%)», а на цены традиционно влияет лишь ослабление свыше 10%^[40]. То есть, как оказалось на практике, только значительное ослабление рубля, может сказать на инфляции. Однако интересен тот факт, что в настоящее время аналитики ЦБ рассматривают цепочку влияний курс рубля на темп инфляции, а не наоборот, как темп инфляции на курс рубля, как обычно принято в экономической литературе.

Таким образом, автор приходит к выводу, что вопреки мнениям экспертов о том, что курс рубля все меньше зависит от ситуации на рынке, данный анализ показал обратную картину: всё-таки рубль пока является «нефтяной» валютой. Однако проводимые Минфином покупки валюты препятствуют укреплению рубля, так как, учитывая рост цен на нефть, курс рубля мог бы быть намного выше, если не действия Минфина, больше направленные на ослабление рубля.

Следующим важным моментом является тот факт, что учетная ставка ЦБ, будучи часто применяемым инструментом валютной политики РФ, в настоящее время становится неэффективной. Более заметное влияние на курс рубля оказывают цены на нефть и санкции. К тому же, в настоящий момент рубль находится в свободном плавании и формируется под воздействием спроса и предложения, и уже меньше зависит от применяемых форм валютной политики.

Впервые в 2018 году санкции оказали заметное влияние на курс рубля через воздействие на коммерческий бизнес — на публичные компании, которые котируются на рынке. Стоит выделить два возможных канала воздействия на рубль через санкции. Первый канал — это санкции в отношении ОФЗ — запрет иностранным инвесторам приобретать российский долг, — что приведет к оттоку капитала, а это ведет к ослаблению рубля. Второй канал — через введение санкций в отношении стран, которые сотрудничают с Россией, что также грозит оттоком капитала, падением российского фондового рынка и ослаблением рубля. Стоит отметить, что валютная политика в условиях экономических санкций не предусматривала новые инструменты, так как использовались те же, что и в предыдущие периоды.

Однако корреляция показала, что санкции, все-таки влияют на курс рубля. Вопрос только в том, представляется ли целесообразным для ЦБ и Минфина пересмотр применяемых форм валютной политики. Действия ЦБ и Минфина в настоящее время демонстрируют тот факт, что текущий курс рубля их вполне устраивает.

2.3. развития системы

В последнее , на негативных на рынке, эксперты о больших , которые нынешнюю систему. экономистов идут о перспективах новой валюты. большинство обсуждений с возможностью и этого , данная не своей .

Главная исследования - России свою на валютной .

Резервная - это , распространенная многих , и используемая банками образования валют. этим понимают и деньги стран, наиболее стран, в межгосударственных . Наиболее резервные сегодня - евро и Америки.

Главным доллара звание резервной считается юань. КНР в сообществе растет. юань применяется в с разными . В 2016 года включил юань в SDR. эксперты это шагом к действующей системы.

одним за мировой валюты, страны залива ( Аравия, Арабские , Иран и ). Главное преимущество - резервы и нефти, потребления постоянноре увеличиваются. В июне 2007 на международном форуме Путин заговорил о выдвижении на арену в резервной . Позднее, в 2008 года вопроса коснулся Медведев, выступал экономическом .

ЦБ периодически в статистических место в проведении по соглашениям. о составе торговых отображаются в от валют, в осуществлении с валютой глобальном со ЕС, Независимых , странами зарубежья, , и по другим . Информация ежеквартально и .

В исследовании проанализированы 2016 года. таблицу 5, сказать, наша уже некоторые для рубля международном с помощью его в расчетах^[41].

5

Валютная российских операций ( и услуги 2017 ), в % к итогам

Валютная структура российских внешнеторговых операций (товары и услуги 2017 год), в % к итогам
	Рубль		Доллары США		Евро		Другие валюты
	A	B	A	B	A	B	A	B
Все страны	14,5	31,9	68,8	36,2	14,9	29,1	1,8	2,8
Дальнее зарубежье	8,2	27,4	73,8	37,3	16,1	32,4	1,9	2,9
ЕС	11,1	30,3	52,8	21,8	32,4	46,7	3,7	1,2
БРИКС	11,7	4,0	78,5	77,9	3,8	5,0	6,0	13,1
СНГ	63,6	65,1	29,7	28,8	5,5	4.4	1,2	1,7
ЕАЭС	70,6	78.1	22,2	16,4	5,9	3,3	1,3	2.2
Белоруссия	81,7	87,7	9,9	7,4	8,1	4,1	0,3	0,8
Казахстан	62,2	56,7	31,7	36,0	3,5	1,6	2,6	5,6

: A – поступления ( экспорту); B – (по ).

Приведенные демонстрируют применение валюты в операциях странами Независимых и ЕС. показывает, почти 25 сделок внешней с ЕС и дальнего происходит с рубля. десяти денежных от операций государств происходит с рубля. и другие . Государство, на , чтобы национальная стала резервной , должно стабильную , низкий инфляции и инвестиционный . На экономика ориентирована добычу ресурсов. уровень продолжает , а финансовые не достаточной базы нормального .^[42]

Для серьезного российской на арене, финансов и ЦБ осуществить и размещение бумаг, в рублях, в банках государств, срок менее лет. Эти ценные бумаги нужно обеспечить золотовалютными резервами и средствами стабилизационных фондов.

Такое изменение валютной системы поможет сформировать мировые экономические центры в РФ и привлечь большие доходы. Важнейший результат этой реформы - свободная конвертация рубля в качестве межгосударственной валюты. Это позволит снизить курсовые риски и транзакционные комиссии российских организаций при преобразовании валют.

Таблица 6

Индикаторы рублевого оборота мировых валютных рынков^[43]

	2010	2013	2016	2017
Среднедневной оборот
млрд. долл.	34,6	85,4	58,1	54,6
млрд. руб	1011	2675	3872	4752
млрд. руб. в ценах 2017 г.	1650	3584	3872	3984
Доля спотовых операции. %	52,4	42,8	41,1	40,3
Рейтинг среди всех валют	15	12	17	16
в т.ч. валют стран с формирующимся рынком	2	3	4	4
Доля в мировом обороте. %	0,9	1,6	1,1	1,2

2. Объем номинированных в рублях долговых обязательств, выпущенных на зарубежных рынках (табл. 7).^[44]

Исходя из данных, можно отметить, что после существенного подъёма в 2013 г., в условиях применения санкций с 2014-2017 гг. данный показатель стремился к понижению по номиналу; в долларовом выражении и как доля от общего объема обязательств из-за резкого ослабления рубля сокращение было еще более весомым.

Таблица 7

Объем номинированных в рублях долговых обязательств российских эмитентов, выпущенных на зарубежных рынках (на конец периода)

Год	Всего обязательств, млрд.долл.	Рублевые обязательства, млрд. долл.			Рублевые обязательства, млрд. руб.	Доля в общем объеме обязательств, %
		частный сектор	госсектор	всего
2012	106,2	3,0	3,0	6,0	182,2	5,6
2013	126,5	3,4	2,8	6,2	202,9	4,9
2014	111,9	2,4	1.6	4.0	225,0	3,6
2015	103,7	1,6	1,2	2,8	204,1	2,7
2016	103,9	1,7	1.4	3,1	195,8	3,0
2017	102,3	1,6	1,3	2,9	193,5	2,8

3. Доля рубля во всей сумме денежных сделок с помощью системы SWIFT. В публичном доступе отображается информация по самым используемым валютам^[45]; она показывает, что в период 2013-2014 гг. рубль непрерывно находился в данном списке, но в середине 2015 года исчез из него и вернулся только в декабре 2016 г. Далее вновь появился в списке в начале 2017 года (табл. 8).

Доля рубля за 2013-2017 гг. непрерывно уменьшалась, что демонстрирует сокращение величины заграничных сделок с российскими банками и компаниями после применения экономических санкций против РФ. Еще одним фактором является широкое использование с недавних пор иных способов расчетов (например, TELEX).

Таблица 8

Рубль в платежах, проводимых с помощью системы SWIFT

Год	Доля, %	Рейтинг
Январь 2013	0,56	15
Январь 2014	0,40	17
Январь 2015	0,21	20
Июнь 2015	0,22	19
Декабрь 2016	0,26	20
Январь 2017	0,24	20

В заключении можно сказать, что в условиях кризисных явлений последних лет всеобщие показатели интернационализации российской валюты ухудшаются, но в целом можно видеть тенденцию к укреплению роли рубля в ЕАС.

Некоторые экономисты говорят о преобразовании действующей валютной системы в ближайшие десятилетия. Поэтому у России, как и у других государств, появляются все шансы, что присоединить свои государственные валюты к международному валютному резерву.

Если рубль станет резервной валютой, для России откроется дорога к новым иностранным инвестициям. Это произойдет с помощью эмиссии долговых ценных бумаг. Иностранные инвестиции помогут стимулированию и развитию реального сектора экономики, дадут дополнительные ресурсы для решения внутренних экономических проблем. Еще одной положительной стороной окажется минимизация курсовых рисков, связанных с конвертацией рубля.

Эти факторы позволят России значительно повысить уровень экономического развития и укрепить свои позиции в мировой финансовой системе.

Заключение

Таким образом, можно сказать, что валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и форм их организации. Национальная валютная система - часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов в стране, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который формируется под действием большого числа макро- и микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики.

Банк России с 10 ноября 2014 года упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины (операционный интервал) и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности. В то же время в рамках нового режима валютного курса операции на внутреннем валютном рынке будут преимущественно осуществляться на возвратной основе.

В результате реализации принятого решения формирование курса рубля будет происходить под влиянием рыночных факторов, что должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики Банка России и обеспечению ценовой стабильности. Кроме того, новый подход к проведению операций на внутреннем валютном рынке будет способствовать более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличит ее устойчивость к негативным шокам [1].

Но с февраля 2017 года Минфин совместно с Банком России будет осуществлять операции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Данные операции будут проводиться с целью стабилизации внешних экономических условий и для минимизации зависимости от конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику в целом.

Масштаб операций будет прямо пропорционален сумме нефтегазовых доходов федерального бюджета: покупка иностранной валюты будет осуществляться пока цена на нефть превышает 40 долларов за баррель; пока цена ниже 40 долларов за баррель будет проводиться продажа иностранной валюты.

Также для управления валютным курсом, Центральным банком проводятся операции с золотовалютными (международными) резервами. Золотые резервы – это запасы золота и иностранных валютных средств, находящиеся на хранение в Банке России и в распоряжении государственных органов. Золотые резервы выступает в качестве страхового механизма, который защищает национальную экономику от макроэкономических рисков. С помощью них обеспечивается устойчивость курса валюты.

Эти средства используются для осуществления расчетов по внешнеторговым операциям, для расчёта по внутренним и внешним долгам страны и т. д. По размеру золотовалютных резервов определяется международная ликвидность государства, то есть возможность осуществления регулярных платежей по внешним расчётам.

Объем международных резервов России достиг 420 миллиарда долларов. При этом максимальный уровень был достигнут в апреле 2017 года в размере 400 миллиардов долларов.

Банк России собирается увеличивать золотовалютные резервы до 500 миллиардов долларов при нормализации экономического состояния страны.

ЦБ РФ, в свою очередь, занимает ведущую позицию по приросту запасов золота среди остальных центральных банков мира.

Валютные операции в России осуществляются только через уполномоченные коммерческие банки, т. е. банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка России на проведение валютных операций.

Коммерческие банки должны обязательно при проведении операций с иностранной валютой соблюдать действующие законодательные и нормативные акты в области валютного регулирования и контроля. Законом предусмотрена защита валюты российской федерации при параллельном использовании свободно конвертируемой валюты других стран.

Кредитные организации обслуживают участников валютного рынка и проводят основной объем операций на рынке. Вместе с тем, банки выступают не только участниками, но и организаторами торгов на ряду с валютными биржами. Через уполномоченные банки клиенты проводят внешнеэкономические операции, осуществляют международные расчеты, покупают и продают иностранную валюту и т. д. В собственных интересах кредитные организации привлекают и занимают денежные средства в иностранной валюте, покупают и продают иностранную валюту в спекулятивных целях, а также для хеджирования валютных рисков при регулировании валютной позиции. Проводя валютные операции, коммерческие банки увеличивают доходы, диверсифицируют портфель своих активов и оказывают дополнительные услуги клиентам.

Макроэкономические показатели прямо влияют на состояние валютного рынка России и на российский рубль, соответственно. Это такие показатели как: величина ВВП, уровень безработицы, темпы инфляция и т. д. При увеличении ВВП укрепляется курс рубля, при росте уровня безработицы и темпов инфляции возникает негативное влияние на стабильность валюты РФ и на экономику в целом.

В 2014 году очень сильное влияние на национальный валютный рынок и на рубль, в частности, оказали политические события, в виде экономических санкций и других провокационных действий, спровоцированных США, Евросоюзом и другими странами в отношении России в связи с последними событиями. Из-за санкций национальная экономика не дополучила около 160 млрд долларов. Также итогом санкционируемой политики стало сокращение в России иностранных инвестиций до 19 млрд долларов против 79 млрд долларов в 2013 году.

В связи с тем, что нефть продаётся за доллары и наблюдается сильная зависимость рубля и цены на нефть, на валютном рынке будут продолжаться значительные скачки валюты РФ к иностранной валюте. Вместе с тем, в настоящее время не наблюдается такой сильной зависимости между курсом рубля и ценой на нефть. Как считают эксперты, один из факторов, влияющих на рост курса рубля к иностранной валюте послужил отток капитала из России. Согласно статистике, предоставленной ЦБ, чистый отток капитала за 8 месяцев 2017 года составляет около 12 млрд долларов, однако за 9 месяцев отток капитала находится на уровне 21 млрд долларов, что указывает на резкий скачок данного показателя в сентябре. Рост данного показателя также связан с неустойчивым положением российского банковского сектора.

В частности, аналитики прогнозируют, что к концу года ожидается укрепление рубля на уровне 55 по отношению к доллару, а евро достигнет отметки 66,5. Нефть, в свою очередь, подешевеет и завершит год около отметки в 54 долларов за баррель. Также аналитики считают, что движущей силой укрепления национальной валюты будет спекулятивный приток капитала из-за высокой реальной ставки ЦБ РФ: разница между ключевой ставкой и инфляций велика. Инвесторы ожидают увидеть ещё снижение ключевой ставки, что повлияет на рост котировок ОФЗ на фондовом рынке РФ.

Продолжительные санкции негативно скажутся на российской экономике в целом и на положении рубля, в частности. Отечественная валюта останется нестабильной еще лет пять, считают аналитики. Минимизировать эти проблемы, которые неизбежно отражаются на социальной сфере, необходимо кардинальными реформами государственного управления.

Список литературы

1. Информационное письмо Банка России от 31.03.2005 N 31 "Вопросы, связанные с применением Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" и нормативных актов Банка России" // Вестник Банка России. 2005. N19.
2. Постановление Правительства РФ от 24.02.2009 N 166 "О порядке представления органами и агентами валютного контроля в орган валютного контроля, уполномоченный Правительством Российской Федерации, необходимых для осуществления его функций документов и информации" // СЗ РФ. 2007. N 9. Ст. 1129.
3. Постановление Правительства РФ от 28.12.2005 N 819 "Об утверждении правил представления резидентами налоговым органам отчетов о движении средств по счетам (вкладам) в банках за пределами территории Российской Федерации" (ред. от 15.07.2008) // СЗ РФ. 2006. N 2. Ст. 188; 2008. N 29 (ч. 2). Ст. 3527.
4. Письмо ФТС России от 10.01.2008 N 01-11/217 "О направлении Методических рекомендаций по квалификации нарушений валютного законодательства" (ред. от 06.06.2011) // Таможенный вестник. 2008. N 3.
5. Алеев Е. Динамика цен на нефть с 2014 года. Досье. [Электронный ресурс] // Информационное агентство России ТАСС. URL: http://tass.ru/info/3315320 (дата обращения: 09.12.2018)
6. Аношин И. Январская слабость: что будет с курсом рубля в начале года [Электронный ресурс] // ЗАО «Росбизнесоконсалтинг», 1995 – 2018. URL: https://www.rbc.ru/money/25/12/2017/5a40c73e9a7947196ca660a3 (дата обращения: 08.12.2018)
7. Аракелян Е., Бероева Н., Беляков Е. Почему в кризис 2008 года рубль падал не так сильно [Электронный ресурс] // Комсомольская правда. URL: https://www.omsk.kp.ru/daily/26314/3193240/ (дата обращения: 08.12.2018)
8. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с.
9. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. - 2016. - N 3. - С.66-70
10. Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие для академического бакалавриата - Москва, издательство Юрайт, 2017- С.30-40.
11. Владимиров И.П. Валютный контроль за операциями физических лиц в современных условиях // Международные банковские операции. 2015. N 4.
12. Гуров И.Н. Теоретические подходы к обоснованию возможности введения конвертируемости в России на современном этапе // Вестник МГУ. – 2014. – № 6. – С. 31.
13. Емелин А.В. Основы правового регулирования валютных отношений // Закон. 2015. N 4
14. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52.
15. Зеленин А.Д. Валютное регулирование и рынок ценных бумаг // Закон. 2015. N 4.
16. Ивашкова Т.В. Выявление и профилактика нарушений валютного законодательства // Международные банковские операции. 2011. N 1
17. Казанцев С.В. Структура иностранных инвестиций в России // ЭКО. – 2013. – №6. – С. 53.
18. Кондратов Д. И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. – 2015. – №1. – С. 128-129.
19. Крохина Ю.А. Актуальные проблемы законодательного обеспечения принципов валютного регулирования и валютного контроля // Российское правосудие. 2012. N7.
20. Лушникова М.В. К вопросу о системе источников валютного права // Банковское право. 2015. N 2.
21. Новикова И.П. Финансово-правовой статус органов валютного регулирования и валютного контроля // Государство и право. 2015. N 10.
22. Плышевский Б.А. Государство и экономика // Экономист. – 2015. – №1. – С. 8-9.
23. Ражков Р.А. Безналичная иностранная валюта как объект гражданского права // Банковское право. 2016. N 2.
24. Разумный Е. «Курс важнее»: почему Минфин и ЦБ возобновили закупки валюты [электронный ресурс] // «Росбизнесоконсалтинг», 1995 – 2018. URL: https://www.rbc.ru/economics/19/04/2018/5ad855159a794788e23b96e4 (дата обращения 11.12.2018)
25. Рюмин А. Динамика цен на нефть в 2017 году .Досье [Электронный ресурс] // Информационное агентство России ТАСС. URL: http://tass.ru/info/4860528 (дата обращения: 9.12.2018)
26. Сайт «МИНФИН России» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/.
27. Саттарова Н.А. Принуждение в механизме валютно-правового регулирования // Банковское право. 2016. N 2.
28. Смирникова Ю.Л. Валютно-правовой статус резидентов и нерезидентов // Внешнеторговое право. 2017. N1.
29. Смирникова Ю.Л. Валютные правоотношения как элемент механизма финансово-правового регулирования // Международное публичное и частное право. 2016. N 6.
30. Фомченко Т. Рубль не пойдет на поводу у политики [Электронный ресурс] // Интернет-портал «Российской газеты». URL: https://rg.ru/2018/03/27/rubl-ne-pojdet-na-povodu-u-politiki.html (дата обращения: 10.12.2018)
31. Хачатуров А. Рубль пошел за рынком. Почему американским санкциям удалось обвалить фондовый рынок [Электронный ресурс] // Электронное периодическое издание «Новая газета». URL: https://www.novayagazeta.ru/articles/2018/04/10/76125-rubl-poshel-za-rynkom (дата обращения 11.12.2018)
32. Эрделевский А.М. Об изменениях в валютном законодательстве России // Деньги и кредит. 2017. N 2.
33. http://www.cbr.ru/ — Официальный сайт Банка России. Статистика внешнего сектора. Валютная структура расчетов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам. (Дата обращения 25.01.2018)
34. https://www.bis.org/- Трехлетний обзор БМР. (дата обращения 20.11.2018)
35. https://www.bis.org/STATISTICS/SECSTATS.HTM/- БМР, база данных Debt Securities Statistics (дата обращения 21.11.2018)
36. https://www.swift.com/our-solutions/ - SWIFT RMB Trackers (дата обращения 25.11.2018)
37. Investing. com: сайт. 2007 – 2018. URL: https://ru.investing.com/ (дата обращения: 11.12.2018)

1. Смирникова Ю.Л. Валютные правоотношения как элемент механизма финансово-правового регулирования // Международное публичное и частное право. 2016. N 6 ↑

2. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014 – С.82 ↑

3. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. - 2016. - N 3. - С.66-70 ↑

4. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. - 2016. - N 3. - С.66-70 ↑

5. Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие для академического бакалавриата - Москва, издательство Юрайт, 2017- С.30-40. ↑

6. Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие для академического бакалавриата - Москва, издательство Юрайт, 2017- С.42 ↑

7. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52. ↑

8. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с. ↑

9. Бризицкая А.В. Международные валютно-кредитные отношения. Учебное пособие для академического бакалавриата - Москва, издательство Юрайт, 2017 ↑

10. Емелин А.В. Основы правового регулирования валютных отношений // Закон. 2015. N 4 ↑

11. Емелин А.В. Основы правового регулирования валютных отношений // Закон. 2015. N 4 ↑

12. Гуров И.Н. Теоретические подходы к обоснованию возможности введения конвертируемости в России на современном этапе // Вестник МГУ. – 2014. – № 6. – С. 31. ↑

13. Лушникова М.В. К вопросу о системе источников валютного права // Банковское право. 2015. N 2. ↑

14. Смирникова Ю.Л. Валютные правоотношения как элемент механизма финансово-правового регулирования // Международное публичное и частное право. 2016. N 6. ↑

15. Регулятивное воздействие всегда предполагает наличие элемента принуждения в регулятивном механизме, который выражается главным образом в юридической ответственности субъектов валютных отношений за совершаемые ими действия. См. об этом более подробно: Саттарова Н.А. Принуждение в механизме валютно-правового регулирования // Банковское право. 2016. N 2. ↑

16. См.: Лушникова М.В. К вопросу о системе источников валютного права // Банковское право. 2015. N 2. ↑

17. СЗ РФ. 2009. N 4. Ст. 445. Редакция Конституции РФ вступила в силу 31 декабря 2008 г. ↑

18. СЗ РФ 2003. N 50. Ст. 4859; 2011. N 30 (ч. 1). Ст. 4584. ↑

19. См.: Ивашкова Т.В. Выявление и профилактика нарушений валютного законодательства // Международные банковские операции. 2011. N 1; Селивановский А.С. Новое валютное законодательство: суть понятий // Закон. 2005. N 4; Эрделевский А.М. Об изменениях в валютном законодательстве России // Деньги и кредит. 2017. N 2. ↑

20. К незаконным валютным операциям относятся валютные операции, запрещенные валютным законодательством Российской Федерации, или валютные операции с невыполнением установленных требований об использовании специального счета и требований о резервировании, а равно списание и (или) зачисление денежных средств, внутренних и внешних ценных бумаг со специального счета и на специальный счет с невыполнением установленного требования о резервировании (ст. 15.25 КоАП РФ). ↑

21. Вестник ВАС РФ. 2009. N 11. Данное Постановление размещено на сайте ВАС РФ 29 сентября 2009 г. ↑

22. Новикова И.П. Финансово-правовой статус органов валютного регулирования и валютного контроля // Государство и право. 2015. N 10. ↑

23. СЗ РФ. 1997. N 33. Ст. 3895; Российская газета. 05.08.2011. Новая редакция настоящего Постановления вступила в силу 13 августа 2011 г. ↑

24. СЗ РФ. 2002. N 28. Ст. 2790; 2011. N 7. Ст. 907. ↑

25. СЗ РФ. 2006. N 32. Ст. 3569; 2011. N 26. Ст. 3804. ↑

26. СЗ РФ. 2004. N 40. Ст. 3961; 2011. N 14. Ст. 1935. ↑

27. СЗ РФ. 2004. N 27. Ст. 2780; 2011. N 15. Ст. 2137. ↑

28. СЗ РФ. 2004. N 26. Ст. 2676; 2011. N 14. Ст. 1935. ↑

29. Смирникова Ю.Л. Валютно-правовой статус резидентов и нерезидентов // Внешнеторговое право. 2017. N1. ↑

30. См.: Ражков Р.А. Безналичная иностранная валюта как объект гражданского права // Банковское право. 2016. N 2 С.11. По мнению автора, законодатель в одном термине "иностранная валюта" объединил два вида имущества: вещи (наличная иностранная валюта) и права требования к банку (безналичная иностранная валюта). Аналогичным образом законодатель поступил применительно и к национальной валюте ↑

31. Составлено автором на основе данных официального сайта Центрального банка РФ //URL: https://www.cbr.ru/ ↑

32. Аношин И. Январская слабость: что будет с курсом рубля в начале года [Электронный ресурс] // ЗАО «Росбизнесоконсалтинг», 1995 – 2018 - С.15. URL: https://www.rbc.ru/money/25/12/2017/5a40c73e9a7947196ca660a3 (дата обращения: 08.12.2018) ↑

33. Рассчитано автором на основе данных с сайта Центрального банка РФ и сайта investing.com ↑

34. Аракелян Е., Бероева Н., Беляков Е. Почему в кризис 2008 года рубль падал не так сильно [Электронный ресурс] // Комсомольская правда. URL: https://www.omsk.kp.ru/daily/26314/3193240/ (дата обращения: 08.12.2018) ↑

35. Алеев Е. Динамика цен на нефть с 2014 года. Досье. [Электронный ресурс] // Информационное агентство России ТАСС. URL: http://tass.ru/info/3315320 (дата обращения: 09.12.2018) ↑

36. Рюмин А. Динамика цен на нефть в 2017 году .Досье [Электронный ресурс] // Информационное агентство России ТАСС. URL: http://tass.ru/info/4860528 (дата обращения: 9.12.2018) ↑

37. Составлено автором на основе данных с сайта Центрального банка РФ//URL: https://www.cbr.ru/ ↑

38. Фомченко Т. Рубль не пойдет на поводу у политики [Электронный ресурс] // Интернет-портал «Российской газеты». URL: https://rg.ru/2018/03/27/rubl-ne-pojdet-na-povodu-u-politiki.html (дата обращения: 10.12.2018) ↑

39. Хачатуров А. Рубль пошел за рынком. Почему американским санкциям удалось обвалить фондовый рынок [Электронный ресурс] // Электронное периодическое издание «Новая газета». URL: https://www.novayagazeta.ru/articles/2018/04/10/76125-rubl-poshel-za-rynkom (дата обращения 11.12.2018) ↑

40. Разумный Е. «Курс важнее»: почему Минфин и ЦБ возобновили закупки валюты [электронный ресурс] // «Росбизнесоконсалтинг», 1995 – 2018. URL: https://www.rbc.ru/economics/19/04/2018/5ad855159a794788e23b96e4 (дата обращения 11.12.2018) ↑

41. http://www.cbr.ru/ — Официальный сайт Банка России. Статистика внешнего сектора. Валютная структура расчетов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам. (Дата обращения 25.01.2018) ↑

42. Бажан А.И. Проблемы и перспективы мировой валютной системы // Деньги и кредит. - 2016. - N 3. - С.66-70 ↑

43. https://www.bis.org/- Трехлетний обзор БМР. (дата обращения 20.11.2018) ↑

44. https://www.bis.org/STATISTICS/SECSTATS.HTM/- БМР, база данных Debt Securities Statistics (дата обращения 21.11.2018) ↑

45. https://www.swift.com/our-solutions/ - SWIFT RMB Trackers (дата обращения 25.11.2018) ↑