Анализ денежных средств предприятия на примере ОАО «Киржачская Типография (Теоретические основы управления денежными потоками организации)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В условиях экономического кризиса особое значение приобретает контроль своевременности и полноты исполнения платежных обязательств организации по обязательным платежам и денежным обязательствам, несоблюдение которых неизбежно приводит организацию к банкротству.

Минимальная сумма денежных средств и их эквивалентов (краткосрочных финансовых вложений), необходимая для рационального управления предприятием, должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей, связанных обеспечением текущей деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что денежные средства сами по себе, в наличной или безналичной формах, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют низкую доходность, поэтому их необходимо иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Качество денежных средств определяет степень финансового равновесия любого предприятия, в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, скорость оборота финансовых средств предприятия.

Таким образом, сегодня, когда финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для их финансовых служб одним из основных объектов анализа и управления должны стать денежные средства. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управления денежными средствами позволяют осуществлять самостоятельное финансирование деятельности предприятия и не привлекать сторонних кредиторов, что обеспечивает его переход к новому качеству экономического развития.

Актуальность исследования проблематики практической реализации концепции управлении денежными средствами предприятия заключается в том, что потоковая структура денежных средств представляет собой столь необходимую новую методологическую базу, на основании которой, возможно анализировать и планировать практически все финансовые показатели предприятия и объективно оценивать результаты его деятельности и параметры финансовой устойчивости.

Объектом исследования в работе выступает предприятие ОАО «Киржачская типография».

Предметом исследования являются денежные средства предприятия.

Цель исследования – проанализировать денежные средства предприятия и разработать пути его совершенствования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы понятия управлением денежных потоков предприятия;
• провести анализ денежных средств на примере ОАО «Киржачская типография»;
• предложить рекомендации по совершенствованию системы управления денежными средствами ОАО «Киржачская типография»;
• оценить эффективность предложенных мероприятий по совершенствованию управления денежными средствами ОАО «Киржачская типография».

 Теоретическую и методологическую основу исследований составляют нормативные и законодательные акты Российской Федерации, труды ученых в области отечественной и зарубежной теории и практики экономического анализа и финансового менеджмента, материалы периодической печати, прочая научно-практическая информация по теме исследования.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие и классификация денежных потоков организации

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Все организации независимо от формы собственности обязаны хранить свои денежные средства на счетах в коммерческих банках, которые выполняют расчетные операции денежными средствами, как в наличной, так и в безналичной формах. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе организации. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Денежные средства предприятия могут формироваться от следующих видов деятельности: основной (получение выручки от реализации продукции), финансовой (получение кредитов, продажа ценных бумаг), инвестиционной (осуществления капитальных вложений, инвестиций). Движение денежных средств происходит постоянно. Необходимо непрерывно осуществлять управление денежными притоками и денежными оттоками для их сбалансированности. ^[1]

Организация может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности – производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности организации в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притоком или оттоком денежных средств.

Таким образом чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени, они сопоставляют его с прибылью. Прибыль поступает как показатель эффективности работы организации удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

-прибыль отражает учётные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

-при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

-денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства организации привлекать ресурсы. В отношении не вложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важным.

Таким образом, в процессе функционирования любой организации присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки. Управление денежными потоками включает себя, главным образом, анализ потоков денежных средств и составление бюджетов денежных средств.

Основная задача анализа денежного потока заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Одно из направлений управления финансами – это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния организации невозможна без анализа его денежных потоков. В настоящее время большое число организаций имеют недостаток оборотных средств. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, т.е. является ли получения прибыль результатом эффективных денежных потоков или каких-либо других факторов.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи организации. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, то есть финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки. ^[2]

В результате анализа денежных потоков организация должна получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника и на какие цели они используются.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых ее хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками организации определяется следующими основными положениями:

• денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности организации практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки организации являются важнейшим достижения высоких конечных результатов ее хозяйственной деятельности в целом;
• эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость организации в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития организации;
• рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса организации. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п;
• управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборотного капитала организации. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале;

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых в процессе хозяйственной деятельности организации.

Денежные потоки организации во всех их формах и видах, а соответственно и совокупной его денежный поток, несомненно, является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций.

Понятие «денежный поток организации» включает многочисленные виды этих потоков. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками требуют определенной классификации.

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

• денежный поток по предприятию в целом – наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
• денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия – результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) – определяет предприятие как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям – рассматривается как первичный объект самостоятельного управления.

По видам хозяйственной деятельности:

• денежный поток по операционной деятельности;
• характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов: сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную детальность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.
• денежный поток по инвестиционной деятельности – характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей основных средств и нематериальных активов и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;
• денежный поток по финансовой деятельности – характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

По направленности движения денежных средств:

• положительный – характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;
• отрицательный – определяет совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

По методу исчисления объема:

• валовый – характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
• чистый - определяет разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности и операциям осуществляется по формуле:

ЧДП = ПДП – ОДП, (1.1)

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств);

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).

Вывод: денежные средства – это наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. В определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным. Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов организации.

1.2 Методы анализа потоков денежных средств в коммерческих организациях

Результаты учета денежных средств на предприятии находят отражение в двух формах отчетности: Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о движении денежных средств (форма № 4).

В бухгалтерском балансе денежные средства отражаются по строке 260 «Денежные средства». По этой строке отражается общая сумма денежных средств, которыми располагает предприятие.

Данные, содержащиеся в отчете о движении денежных средств, дополняют информацию «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Если баланс отражает финансовое положение организации на определенный момент (конец отчетного периода), то отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности – денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой. Информация о движении денежных средств организации полезна в качестве базы для оценки ее способности привлекать и использовать денежные средства.^[3]

В международной бухгалтерской практике денежными средствами считаются собственно денежная наличность (cash) – касса и остатки средств на счетах в банке – и так называемые денежные эквиваленты (cashequivalents). Под последними понимаются высоколиквидные краткосрочные вложения в рыночные ценные бумаги. Отчет о движении денежных средств (statementofcashflows или cashflowstatement) охватывает один учетный период (год) и характеризует приток и отток денежных средств^[4].

В отчете денежные поступления и выплаты показываются в разрезе текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельности. Такая группировка потоков денежных средств позволяет отразить влияние каждого из трех направлений деятельности организации на денежные средства. Комбинированное их воздействие на денежные средства определяет их чистое изменение за период, которое выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств.

Анализ денежных потоков предприятия включает в себя ряд последовательных этапов.

На первом этапе анализируются потоки предприятия от различных видов деятельности. Для этого составляется аналитическая таблица, в которой определяются потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, изучаются удельные веса каждого направления поступления и использования денежных средств.

Далее производится расчет основных коэффициентов, характеризирующих движение денежных средств.

Коэффициент платежеспособности (1) = (ДСНП + Приток ДС за период)/Отток ДС за период (1.1)

Коэффициент платежеспособности (2) = Приток ДС за период / Отток ДС за период (1.2)

Динамика инвестиционных показателей особенно важна, так как интенсивность капитальных вложений различается год от года.

Особый интерес представляет показатель, характеризующий степень участия чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ) в покрытии дефицитного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПИ):

Коэффициент реинвестирования денежных средств = ЧДПИ / ЧДПТ (1.3)

Если ЧДПИ > 0, то это означает, что все инвестиционные вложения во внеоборотные активы организация осуществила за счет дезинвестиций. В этом случае расчет коэффициента реинвестирования денежных средств не проводится.

В отчетном периоде расчет коэффициента показывает, что имеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.

Многократное превышение дефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлял ось в основном за счет внешнего финансирования.

Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала. Для этого в числителе величина дохода в виде полученной прибыли корректируется на неденежные статьи. В знаменателе таких показателей нами использовались среднеарифметические величины отдельных видов активов и пассивов; в числителе – размер ЧДПТ.

Рентабельность всего капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Стоимость всех активов (1.4)

Особый интерес для аналитика представляет показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий, сколько процентов собственного капитала сформировало предприятие за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:

Рентабельность собственного капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Собственный капитал (1.5)

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК , (1.6)

(1.7)

(1.8)

(1.9)

Где: ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ – время обращения производственных запасов;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

Также для анализа денежных средств рассчитываются коэффициенты оборачиваемости денежных средств и период оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):

Одс = N / Сдс, (1.10)

где Сдс – средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).

Длительность оборота денежных средств (Ддс):

Ддс = (Сдс х t) / N. (1.11)

Вывод: по данным проведенного анализа формируются основные выводы и рекомендации по повышению качества управления денежными средствами.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА ПРИМЕРЕ ОАО «КИРЖАЧСКАЯ ТИПОГРАФИЯ»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Киржачская типография» — предприятие, специализирующееся на разработке и изготовлении бланков документов государственного образца об образовании и/или квалификации для нужд образовательных организаций всех уровней образования.

В настоящее время типография выпускает защищенную полиграфическую продукцию уровней «А», «Б» и «В» различного назначения, а также медали «За успехи в учении».

 В настоящее время компания занимает лидирующие позиции на рынке Владимирской области.

Сегодня ОАО «Киржачская Типография» контролирует 70% владимирского рынка самоклеящейся этикетки и активно осваивает федеральный рынок, поставляя на него около половины своей продукции.

Технологические особенности оборудования компании позволяют:

Производить печать без ограничения количества красок с линиатурой до 200 lpi.

Комбинирование флексопечати, ротационного трафарета, горячего тиснения фольгой, холодного тиснения фольгой, ламинирования, конгрева.

Одновременное тиснение в линию фольгой разных цветов, тиснение защитной голографической фольгой, в том числе именной.

Печать по клеевой основе материала.

Нумерация этикета.

Печать этикеток со стираемым scretch-слоем.

Печать многослойных этикеток.

Использование специальных материалов и лаков, а также красок, видимых в ультрафиолетовом спектре.

Осуществление 100% контроля качества производимой продукции, исключающий появление мельчайших дефектов.

В настоящее время организационные связи Типография «Киржачская Типография» имеет жесткую структуру рисунок 2.1, которую можно представить в виде таблицы 2.1.

Начальник типографии

Главный механик

Главный инженер

Участок офсетной печати

Секретарь

Главный бухгалтер

Группа обслуживания изд.- информационной системы

Участок технического контроля

Редакционно-издательская группа

Переплетно-брошюровочный участок

Производственно-технологическое бюро

Рисунок 2.1 Структура типографии ОАО «Киржачская Типография»

За время своей деятельности ОАО «Киржачская Типография» превратилось в мощную современную типографию, оснащенную высококачественным немецким оборудованием. Печатные офсетные машины HEIDELBERG, а также специальная лакировальная, фальцевальная и вырубочная техника позволяет сегодня фирме выполнять полиграфические работы любого уровня сложности.

2.2 Экономический анализ и оценка финансового состояния организации

Для анализа экономической деятельности воспользуемся данными таблицы 1, составленной на основании сведений бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (Приложения 1,2,3).

Как следует из данных таблицы 2.1 объем реализации продукции, услуг в ПАО «Киржачская Типография» за анализируемый период увеличился на 37,4% или 47294 тыс. руб.

Также отмечается рост на 20,3% или 26974 тыс. руб. себестоимости продукции, что обусловлено увеличением объемов реализации на предприятии, так и, причем в большей степени, инфляционным ростом цен на материальные и ресурсы в целом по стране.

Таблица 2.1

Технико-экономические показатели ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018г.г.

Показатели	Ед.изм.	2016г	2017г	2018г	2018г в % к 2016г
Объем реализации продукции	Тыс. руб.	126489	150499	173783	137,4
Себестоимость	Тыс. руб.	133185	153231	160159	120,3
Затраты на 1 рубль реализованной продукции	Руб.	1,05	1,02	0,92	87,6
Прибыль (+), убыток (-) от реализации	Тыс. руб.	-6696	-2732	13624	203,5
Уровень рентабельности продаж	%	-5,29	-1,82	7,84	-
Стоимость основных производственных фондов	Тыс. руб.	20570	19850	40150	195,2
Фондоотдача	Руб.	6,15	7,58	4,33	70,4
Среднесписочная численность персонала	Чел.	25	24	19	95,2
Производительность труда 1 рабочего	Тыс. руб.	1011,9	1213,7	1460,3	144,3
Фондовооруженность труда	Тыс. руб.	164,56	160,08	337,39	205,1

В 2016г. и 2017г деятельность предприятия была убыточна, однако как положительный факт следует отметить снижение уровня продаж в 2017 году против 2016 года и получение прибыли в 2018 году в размере 13624 тыс. руб. Таким образом, прибыль предприятия возросла на 103,5% (рис. 2.2).

Рисунок 2.2 Динамика величины прибыли (+), убытка (-) от продаж в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018гг. (тыс. руб.)

Увеличение объемов реализации продукции более быстрыми темпами, чем себестоимости продукции привело к росту уровня рентабельности продаж на 13,13 процентных пункта (рис. 2.3).

Рисунок 2.3. Динамика уровня рентабельности продаж в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018гг. (%)

В связи с тем, что увеличение себестоимости продукции происходило меньшими темпами, чем рост выручки от реализации (20,3% против 37,4% соответственно) величина затрат на 1 рубль реализованной продукции сократилась на 13 коп или 12,4%.

В 2018 году произошло увеличение стоимости основных производственных фондов ОАО «Киржачская Типография» почти в два раза (95,2%) или на 19580 тыс. руб.

Значительный темп роста стоимости основных фондов в ОАО «Киржачская Типография» против темпа роста объемов производства и реализации повлек за собой снижение фондоотдачи на 1,82 руб. или 29,6%

Также произошло уменьшение численности персонала, занятого в реализации продукции на 6 человек или 4,8%. Этим, а также ростом объемов реализации услуг на предприятии обусловлено и увеличение годовой производительности труда одного рабочего ОАО «Киржачская Типография» на 44,3% или 448,4 тыс. руб.

Рост среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 95,2% и снижение численности персонала на 4,8% значительно увеличили фондовооруженность труда: рост составил 105,1% или 172,83 тыс. руб.

Таким образом, анализ технико-экономических показателей свидетельствует о целесообразности расширения деятельности ОАО «Киржачская Типография», так как продукция и услуги, реализуемые на данном предприятии, пользуется спросом на региональном рынке. В настоящее время предприятие вышло из кризисной ситуации и постепенно наращивает объемы реализации услуг.

Основным показателем финансового положения предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость характеризуется обеспечением формирования запасов и затрат источниками. Это обеспечение источниками формирования запасов и затрат является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие этой обеспеченности, выступает внешним ее проявлением.

Показатели, характеризующие платежеспособность в обобщенном виде представлены в таблице 2.2.

В целом можно сказать, что ОАО «Киржачская Типография» характеризуется низкой ликвидностью.

Таблица 2.2

Динамика показателей платежеспособности ОАО «Киржачская Типография» в 2016-2018гг.

Показатели	Период			Нормативы
	2016г	2017г	2018г
				Отечественные стандарты	Международные стандарты
1. Коэффициент общей ликвидности	0,790	0,814	0,748	1-2	 2
2. Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности	0,233	0,237	0,344	 1	0,7-0,8
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,096	0,117	0,182	0,5-0,7	0,2-0,3

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Киржачская Типография» представлена в таблице 2.3.

Обеспеченность формирования запасов и затрат их источниками ОАО «Киржачская Типография»в 2016-2018 гг. находилась в кризисном состоянии. Этот тип финансовой устойчивости характеризовал организацию как находящуюся на грани банкротства.

Таблица 2.3

Оценка достаточности источников финансирования запасов и затрат ОАО «Киржачская Типография» в 2016-2018 гг., тыс. руб.

Показатели	2016г	2017г	2018г	Отклонения (+/-)
1. Собственные оборотные средства (СОС)	-16877	-19621	-27957	-11080
2. СОС + долгосрочные обязательства	-15632	-18024	-26088	-10456
3. СОС + долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства	25868	36976	38912	+13044
4. Запасы и затраты	39452	54178	37755	-1697
5. Излишек (дефицит) СОС для финансирования запасов и затрат (стр. 1 – стр. 4)	-56329	-73799	-65712	-9383
6. Излишек (дефицит) СОС и долгосрочных обязательств для финансирования запасов и затрат (стр. 2 – стр. 4)	-55084	-72202	-63843	-8759
6. Излишек (дефицит) общих источников финансирования запасов и затрат (стр. 3 – стр. 4)	-13584	-17202	1157	+14741

На протяжении анализируемого периода ситуация улучшилась и данная организация стала более устойчивой, однако в 2018 году в ОАО «Киржачская Типография» по-прежнему не достаточно собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат. В целом размещение финансовых средств в имуществе ОАО «Киржачская Типография» в настоящее время по активу и в источниках по пассиву имеет предкризисную финансовую устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Киржачская Типография» можно провести при помощи расчета финансовых коэффициентов. Их значение состоит в том, что они позволяют определить тенденцию и изменения финансовой устойчивости и сравнить финансовое положение партнеров, конкурентов.

Подводя итоги, необходимо признать ОАО «Киржачская Типография» финансово неустойчивым предприятием. Оно финансово зависимо от внешних источников финансирования, что показывают проведенные расчеты коэффициента автономии. О его неспособности маневрировать на рынке можно сделать вывод по низким значениям коэффициента маневрирования. Кроме того, ОАО «Киржачская Типография» не в состоянии обеспечивать запасы собственными источниками финансирования. Таким образом, можно сделать вывод о том, что данной организации на протяжении 2016-2018 гг. не удавалось избегать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.

2.3 Анализ состава, структуры и динамики денежных средств организации

Источником информации для анализа движения денежных средств ОАО «Киржачская Типография» является отчет о движении денежных средств (Приложения 4,5).

Рассмотрим структуру поступления и расхода денежных средств, а также общего изменения остатка денежных средств ОАО «Киржачская Типография» за 2016—2018гг.

Данные для анализа структуры поступления денежных средств в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 2.6.

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод о том, что как в 2016 году, так и в 2018 году наибольший удельный вес в структуре поступлений денежных средств приходился на текущую, или основную, деятельность. Это достаточно закономерно и является хорошим показателем финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 2.4

Структура поступления денежных средств в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Изменения в удельных весах (+,-)
	2016г	2017г	2018г	2016 г	2017 г	2018 г
Поступления от текущей деятельности	139225	154214	177643	56,38	65,18	70,13	+13,75
Поступления от инвестиционной деятельности	23597	20501	18158	9,56	8,67	7,16	-2,4
Поступления от финансовой деятельности	84098	61891	57534	34,06	26,15	22,71	-11,35
ИТОГО поступлений от финансово-хозяйственной деятельности	246920	236606	253335	100	100	100	-

Доля поступлений денежных средств по текущей деятельности в 2018 году выросла по сравнению с 2016 годом на 13,75 процентных пункта. Это также является положительным результатом деятельности ОАО «Киржачская Типография» в 2018 году, так как очевидно, что для успешного функционирования любого предприятия необходимо, чтобы на его текущую, то есть основную, деятельность приходилась не просто большая, а «львиная» доля всех поступлений денежных средств в отчетном периоде. Поступления же по инвестиционной и финансовой деятельности снизились на 2,4 и 11,35 процентных пункта соответственно.

Далее боле подробно рассмотрим состав и структуру поступления денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг., по данным таблицы 2.6.

Проанализировав данные таблицы 2.5, можно говорить о том, что как в 2016 году, так и в 2018 году основная часть всех поступлений денежных средств приходилась на выручку от продажи товаров, продукции, работ, услуг: 51,23 и 68,60 % соответственно.

Таблица 2.5

Состав и структура поступления денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Изменения в удельных весах (+,-)
	2016г	2017г	2018г	2016г	2017г	2018г
По текущей деятельности – всего	139225	154214	177643	56,38	65,18	70,13	+13,75
в том числе выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	126489	150499	173783	52,23	63,61	68,60	+17,37
средства, полученные от операций с валютой	11994	2901	2859	4,86	1,23	1,13	-3,73
прочие доходы	742	814	1001	0,30	0,34	0,40	+0,1
По инвестиционнойдеятельности - всего	23597	20501	18158	9,56	8,67	7,16	-2,4
в том числе выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	16559	11294	1173	6,71	4,78	0,46	-6,25
выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	5270	8974	16672	2,13	3,79	6,58	+4,45
полученные дивиденды	7	58	194	0,003	0,02	0,08	+0,077
полученные проценты	94	91	106	0,04	0,04	0,04	-
поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	1667	84	13	0,68	0,04	0,005	-0,675
По финансовой деятельности - всего	84098	61891	57534	34,06	26,15	22,71	-11,35
в том числе поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	84098	61891	57534	34,06	26,15	22,71	-11,35
Поступило денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности - ВСЕГО	246920	236606	253335	100	100	100	-

Положительным моментом деятельности исследуемого предприятия в 2018 году является увеличение доли данной статьи и ее значение в 2018 году может считаться вполне удовлетворительным.

В 2016 году несмотря на то что рассматриваемая статья имела наибольшую долю в структуре всех поступлений денежных средств, ее значение могло быть больше. Статья «Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг» — основная в текущей деятельности и, очевидно, она должна занимать «львиную» долю в структуре поступлений денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности любого эффективно функционирующего предприятия.

Также необходимо отметить достаточно высокое значение удельного веса статьи «Поступления в, предоставленных другими организациями» в 2016 году - 34,06% от общей величины поступлений. В 2018 году ОАО «Киржачская Типография» удалось снизить долю данной статьи на 11,5 процентных пункта, что является положительным моментом деятельности предприятия в 2018 году. Однако доля этой статьи остается весьма значительной и составляет 22,71 %.

Что касается инвестиционной деятельности, то в 2016 году наибольший вес составляла статья «Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов» - 6,71%

В 2018 году удельный вес данной статьи резко снизился и составил 0,46% от общей величины поступлений, в то время как наибольшую долю стала занимать статья «Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений» — 6,58 %. В 2016 году доля этой статьи составляла лишь 2,13 % от общей суммы поступлений денежных средств.

Таким образом, при более детальном анализе выяснилось, что хотя наибольший удельный вес в структуре поступлений денежных средств приходился на текущую, или основную, деятельность, что является залогом нормального функционирования предприятия, ОАО «Киржачская Типография» все же имеет проблемы с зависимостью от внешнего финансирования, которые необходимо решать.

Далее рассмотрим структуру расхода денежных средств ОАО «Киржачская Типография» за 2016- 2018гг. Данные для анализа представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Структура расхода денежных средств в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Изменения в удельных весах (+,-)
	2016г	2017г	2018г	2016г	2017г	2018г
Расход по текущей деятельности	145229	159012	163625	58,08	67,55	65,19	+7,11
Расход по инвестиционной деятельности	7053	10219	26994	2,82	4,34	10,76	+7,94
Расход по финансовой деятельности	97766	66181	60367	39,10	28,11	24,05	-15,05
ИТОГО расход денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности	250048	235412	250986	100	100	100	-

Из таблицы 2.6 следует, что в структуре расхода денежных средств в 2016 и 2018 годах основную часть составляют расходы на текущую деятельность (58,08 и 65,19% соответственно). Значительно меньше средств было израсходовано на финансовую деятельность. В 2016 году их удельный вес составил 39,1 %, а в 2018 году — 24,05%. Еще меньше средств было израсходовано на инвестиционную деятельность, в структуре расходов денежных средств за 2016—2018 гг. — 2,82 и 10,76 % соответственно.

Для формулирования окончательных выводов рассмотрим состав и структуру расхода денежных средств финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Киржачская Типография» за 2016—2018 гг. более подробно. Данные для анализа представлены в таблице 2.7.

Проанализировав данные таблицы 2.8, можно сделать вывод о том, что как в 2016 году, так и в 2018 году большую часть денежных средств исследуемое предприятие направляло на погашение займов и кредитов (без процентов): 39,10 и 24,05% соответственно.

Таблица 2.7

Состав и структура расхода денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Изменения в удельных весах (+,-)
	2016г	2017г	2018г	2016г	2017г	2018г
По текущей деятельности – всего	145229	159012	163625	58,08	67,55	65,19	+7,11
в том числе оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	48448	64718	53384	19,37	27,49	21,27	+1,90
оплата труда	29878	31457	37163	11,95	13,36	14,81	+2,86
выплата процентов	3911	2101	1774	1,56	0,89	0,71	-0,85
расчеты по налогам и сборам	36887	39412	49223	14,75	16,74	19,61	+4,86
расчеты с внебюджетными фондами	9202	10045	11416	3,68	4,27	4,55	+0,87
продажа валюты	12044	5781	3466	4,82	2,46	1,38	-3,44
прочие расходы	4859	5498	7199	1,94	2,34	2,87	+0,93
По инвестиционной деятельности - всего	7053	10219	26994	2,82	4,34	10,76	+7,94
в том числе приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	1076	1691	13481	0,43	0,72	5,37	+4,94
приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	5477	8457	13500	2,19	3,59	5,38	+3,19
займы, предоставленные другим организациям	500	71	13	0,20	0,03	0,01	-0,19
По финансовой деятельности - всего	97766	66181	60367	39,10	28,11	24,05	-15,05
в том числе погашение займов и кредитов (без процентов)	97766	66181	60367	39,10	28,11	24,05	-15,05
Направлено денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности - ВСЕГО	250048	235412	250986	100	100	100	-

Необходимо отметить, что в 2018 году ОАО «Киржачская Типография» удалось снизить долю данной статьи расхода денежных средств на 15,05 процентных пункта. Это является положительным моментом деятельности предприятия в 2018 году.

Для оценки эффективности управления денежными средствами ОАО «Киржачская Типография» от различных видов деятельности воспользуемся методами горизонтального анализа.

Результаты горизонтального анализа движения денежных средств в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 9.

Из данных таблицы 2.8 следует, что в результате финансово- хозяйственной деятельности за 2018 год ОАО «Киржачская Типография» получило денежные средства на сумму 2349 тыс. руб.

Таблица 2.8

Анализ движения денежных средств по видам деятельности в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг.

Показатель	2016г	2017г	2018г	Изменения 2018 г к 2016 г
				В абс. велич. тыс. руб.	Темп рост, %
Текущая деятельность
Приток денежных средств	139225	154214	177643	+38418	127,6
Отток денежных средств	145229	159012	163625	+18396	112,7
Итого поток денежных средств от текущей деятельности	-6004	-4798	14018	+20022	-233,5
Инвестиционная деятельность
Приток денежных средств	23597	20501	18158	-5439	76,9
Отток денежных средств	7053	10219	26994	+19941	382,7
Итого поток денежных средств от инвестиционной деятельности	16544	10282	-8836	-25380	-53,4
Финансовая деятельность
Приток денежных средств	84098	61891	57534	-26564	68,4
Отток денежных средств	97766	66181	60367	-37399	61,7
Итого поток денежных средств от финансовой деятельности	-13668	-4290	-2833	+10835	20,7
ИТОГО поток денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности	-3128	1194	2349	+5477	-175,1

В 2016 году этот показатель был отрицательным и составил —3128 тыс. руб.

От текущей деятельности в 2018 году было получено больше денежных средств, чем в 2016 году, на 20022 тыс. руб., в то время как по инвестиционной деятельности произошел отток средств на сумму 37399 тыс. руб. По финансовой деятельности наблюдался положительный прирост денежных средств в размере 10835 тыс. руб. Приток денежных средств по текущей деятельности в 2018 году превысил аналогичный показатель 2016 года на 38418 тыс. руб., или на 27,6 %.

Необходимо отметить, что расходы по текущей деятельности в 2018 году также превысили расходы 2017 года, темп роста доходов был выше темпа роста расходов на 14,9 %, поэтому в целом в 2018 году по текущей деятельности чистый денежный поток оказался больше, чем в 2016 году. Это, несомненно, является положительным моментом деятельности ОАО «Киржачская Типография» в 2018 году.

Что касается инвестиционной деятельности, то в 2018 году приток денежных средств снизился по сравнению с предыдущим годом на сумму 5439 тыс. руб. Расходы по инвестиционной деятельности возросли и составили 26994 тыс. руб., что на 282,7 % больше, чем в 2016 году. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2018 году был отрицательным и составил —8836 тыс. руб., что на 25380 тыс. руб., или на 46,6 % больше, чем в 2016 году.

Как в 2016 году, так и в 2017 году наблюдался отрицательный чистый денежный поток по финансовой деятельности: 13668 и 2833 тыс. руб. соответственно. Однако в 2018 году ОАО «Киржачская Типография» удалось снизить его на 10835 тыс. руб., или на 20,7 %, по сравнению с 2016 годом. Это является положительным моментом деятельности исследуемого предприятия в 2018 году, однако нельзя не отметить, что тем не менее величина чистого потока денежных средств по финансовой деятельности осталась отрицательной.

В целом же на данном этапе можно сказать, что если в 2016 году наибольшую проблему для ОАО «Киржачская Типография» представляла текущая и финансовая деятельность, то в 2018 году — скорее инвестиционная деятельность.

В 2016 году у ОАО «Киржачская Типография» единственным положительным чистым денежным потоком был поток от инвестиционной деятельности. От текущей деятельности был отрицательный чистый денежный поток, поэтому говорить о покрытии оттока денежных средств по финансовой деятельности не представляется возможным. Ни одно предприятие, планирующее продолжать свою деятельность в течение длительного периода, не должно допускать возникновения ситуации, аналогичной 2016 году, так как она может привести к самым неблагоприятным для предприятия результатам. Однако уже в 2018 году ситуация значительно улучшилась, и чистый денежный поток от текущей деятельности ОАО «Киржачская Типография» полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 тыс. руб.), а также отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 + 2833 тыс. руб.). Это свидетельствует об успешной работе предприятия в 2018 году и о его способности обеспечивать стабильный денежный поток, достаточный для долгосрочного инвестирования и погашения его финансовых обязательств.

Данные коэффициентного анализа движения денежных средств в ОАО «Киржачская Типография»за 2016-2018 гг. представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Коэффициентный анализ движения денежных средств в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг.

№	Показатели	2016г	2017г	2018г	Динамика (+,-)
1	Коэффициент эффективности использования денежных средств (КЭИДС)	-1,1	-0,03	5,08	+6,18
2	Коэффициент достаточности поступления денежных средств (КДПДС)	0,99	1,01	1,01	+0,02
3	Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС)	-40,44	126,05	73,98	+114,42
4	Коэффициент закрепления денежных средств (КЗДС)	-0,02	0,01	0,01	+0,03
5	Коэффициент платежеспособности (КП)	1,01	1,01	1,02	+0,01
6	Коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками (КОТПДП)	-0,08	-0,05	0,14	+0,22

Как следует из данных таблицы 2.9 величина всех коэффициентов в ОАО «Киржачская Типография» за 2016-2018 гг. возросла, что положительно характеризует деятельность предприятия и свидетельствует об увеличении его платежеспособности.

Увеличение коэффициента эффективности использования денежных средств (рентабельность остатка денежных средств) в 2018 г. по сравнению с 2016 г. на 6,18 пункта гово­рит о том, что за исследуемый период прибыль выросла больши­ми темпами, чем остаток денежных средств. Это является поло­жительным результатом деятельности ОАО «Киржачская Типография».

В результате анализа движения денежных средств в ОАО «Киржачская типография» за 2016-2018 гг. было выявлено, что в 2016 году у предприятия единственным положительным чистым денежным потоком был поток от инвестиционной деятельности. От текущей деятельности был отрицательный чистый денежный поток, поэтому говорить о покрытии оттока денежных средств по финансовой деятельности не представляется возможным. Ни одно предприятие, планирующее продолжать свою деятельность в течение длительного периода, не должно допускать возникновения ситуации, аналогичной 2016 году, так как она может привести к самым неблагоприятным для предприятия результатам. Однако уже в 2018 году ситуация значительно улучшилась, и чистый денежный поток от текущей деятельности ОАО «Киржачская типография» полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 тыс. руб.), а также отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 + 2833 тыс. руб.). Это свидетельствует об успешной работе предприятия в 2017 году и о его способности обеспечивать стабильный денежный поток, достаточный для долгосрочного инвестирования и погашения его финансовых обязательств.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ОАО «КИРЖАЧСКАЯ ТИПОГРАФИЯ»

3.1 Оптимизация и планирование денежных средств организации

Среди мероприятий направленных на оптимизацию денежных средств в ОАО «Киржачская типография» можно выделить следующие направления:

• увеличение поступлений денежных средств от всех видов деятельности;
• сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В рамках первого направления совершенствования денежных отношений предприятия, прежде всего, следует отметить возможности увеличения поступлений денежных средств за счет выручки от реализации продукции и услуг, для чего необходимо увеличение за счет внутренних резервов реализации услуг.

Важнейшим резервом роста реализации продукции и услуг является повышение производительности труда.

Как известно, ничто так не способствует повышению эффективности труда работников, как материальная заинтересованность. Поэтому для повышения производительности труда в ОАО «Киржачская типография» необходимо разработать Положение о премировании.

Наличие Положения о премировании работников, в котором обозначены показатели, сроки и размеры премирования, оказывает стимулирующее воздействие на работников, так как они заранее знают, что, если их работа будет соответствовать указанным в данном локальном акте показателям, они вправе будут рассчитывать на дополнительное вознаграждение.

Также необходимым условием повышения производительности труда и эффективности рыночного производства являются четкий трудовой распорядок на каждом предприятии, в учреждении, организации, а также надежная организация управления и дисциплина. В то же время состояние производственной дисциплины во многом зависит от наличия необходимых организационных и экономических условий для нормальной работы.

Дополнительное материальное стимулирование персонала ОАО «Киржачская типография» посредством премирования позволят более эффективно использовать трудовой потенциал предприятия и снизить текучесть кадров.

В целях укрепления дисциплины труда и предотвращения случаев ее нарушения необходимо разработать на предприятии Правила внутреннего распорядка, в которых отражаются вопросы организации труда, прав, обязанностей работников, а также условия применения мер наказания в случае их несоблюдения и нарушения.

Разработка и утверждение Правил внутреннего распорядка на предприятии, соответствующих нормам российского трудового законодательства, будет способствовать укреплению трудовой дисциплины и повышению производительности труда.

Следующим направлением оптимизации денежных потоков в организации является сокращение расходов на реализацию продукции.

Так как в 2018 году наибольший удельный вес в структуре расходования денежных средств в ОАО «Киржачская типография» составляло финансирование закупки продуктов, то в первую очередь специалистам предприятия необходимо обратить внимание на снижение стоимости закупаемой продукции.

Выбор каналов обеспечения предприятия продукции является важным управленческим решением.

Каналы материально-технического обеспечения могут быть трех видов: прямые, косвенные и смешанные.

Прямые каналы связаны с перемещением материальных ценностей без участия посреднических организаций. Они чаще всего устанавливаются между изготовителями и потребителями. Косвенные каналы связанны с перемещением материальных ценностей к посреднику, а затем от него - к потребителю. Смешанные каналы объединяют черты первых двух каналов товародвижения.

В настоящее время в ОАО «Киржачская типография» используются в основном косвенные каналы обеспечения. Большинство продукции поступает через посреднические организации. Хотя в 2018 году стали налаживаться прямые связи с производителями продуктов. Так были заключены договора на поставку некоторых видов продукции.

Еще одним направлением оптимизации денежных потоков в организации является совершенствование расчетных операций, форм и способов платежей.

Все сделки, связанные с поставками продукции, оказанием услуг, выполнением работ, перечислением налогов в бюджет и другими хозяйственными операциями, завершаются денежными расчетами наличной и безналичной формы. Организация безналичных расчетов имеет определенные преимущества перед платежами наличными деньгами, обусловленные тем, что безналичный платежный оборот полностью проходит через банковские учреждения, которые ведут счета организаций и, следовательно, имеется возможность контроля со стороны налоговых органов за движением и направлением использования денежных средств. При этом значительно сокращаются издержки обращения.

Совершенствование безналичных расчетов является важным условием своевременного обеспечения денежными средствами процесса производства, повышения эффективности хозяйствования. Современная ситуация в нашей стране требует улучшения организации денежного и расчетного механизма в народном хозяйстве. Это предполагает, с одной стороны, своевременное совершение покупателем платежей за полученные от поставщиков товарно-материальные ценности и услуги; с другой - ускорение документооборота, а следовательно, и получения платежей.

Важнейшей стороной финансовой работы на предприятиях является организация оперативной работы и контроля за состоянием расчетных операций.

В укреплении платежной дисциплины большая роль принадлежит соблюдению хозяйственных договоров. Вот почему в ОАО «Киржачская типография» следует повысить роль юридической службы в осуществлении правильных расчетных взаимоотношений с организациями, придать этой работе систематический и обязательный характер, обеспечить защиту законных интересов предприятия.

В целях упорядочения расчетов за поставленную продукцию целесообразно использовать плановые платежи. Инкассовые расчеты, как правило, удлиняют время поступления средств, замедляют их оборачиваемость. Использование плановых платежей с организациями (что должно быть предусмотрено договором) приведет к сокращению потока расчетно-платежных документов и дебиторско-кредиторской задолженности, более быстрому получению ОАО «Киржачская типография» причитающихся сумм, ускорению оборачиваемости денежных средств. Все это говорит о предпочтительности расчетов плановыми платежами при регулярных отгрузках.

При нехватке денежных средств, а также с целью сохранения денежных средств в обороте целесообразно пользоваться гарантированными расчетными чеками, гарантами которых выступает банк, выдавая чековые книжки без депонирования средств.

Для этого предприятие должно обладать безупречной репутацией по оплате договорных претензий поставщиков, банков и бюджетов. В связи с этим в ОАО «Киржачская типография» особое внимание необходимо уделять контролю за соблюдением расчетной и платежной дисциплины.

Все эти мероприятия будут способствовать оптимизации денежных потоков, что положительно скажется на финансовом состоянии предприятия

3.2 Оценка влияния денежных потоков на финансовую устойчивость организации

Дополнительное материальное стимулирование персонала ОАО «Киржачская типография» посредством премирования позволят более эффективно использовать трудовой потенциал предприятия и снизить текучесть кадров. А это в свою очередь позволит снизить целодневные потери рабочего времени, вызванные увольнением одних и приемом на их место других работников.

В результате предложенных мероприятий по управлению денежными средствами усилится контроль за соблюдением платежной дисциплины на предприятии. При этом сократится на 10% дебиторская задолженность, а на 173 тыс.руб. вырастет сумма поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков:

1725*10%/100% = 173 тыс.руб.

В результате остаток дебиторской задолженности составит по прогнозу 1553 тыс.руб.:

1725 – 173 = 1553 тыс.руб.

При этом остаток денежных средств на конец года, увеличившись на 173 тыс.руб., достигнет тыс.руб.

5132 + 173 = 5305 тыс.руб.

Таким образом, поступления денежных средств по текущей деятельности увеличится на 173 тыс.руб. и составит 177816 тыс.руб.

177643 + 173 = 177816 тыс.руб.

Кроме того, мероприятия по оптимизации поставок необходимых для производственного процесса сырья и материалов позволят сократить кредиторскую задолженность на 15%, т.е. на 5509 тыс.руб.:

36726*15/100 = 5509 тыс.руб.

Соответственно отток денежных средств уменьшится на 5509 тыс.руб. и составит 158116 тыс.руб.:

163625 – 5509 = 158116 тыс.руб.

В результате чистый приток денежных средств по текущей деятельности увеличится на 5682 тыс.руб. и составит 177816 тыс.руб.

173 + 5509 = 5682 тыс.руб.

14018 + 5682 = 19700 тыс.руб. или 177816 - 158116 = 19700 тыс.руб.

В результате сокращения кредиторской задолженности на 5509 тыс.руб. снизится и краткосрочная заложенность до 97234 тыс.руб.:

10273 – 5509 = 97234 тыс.руб.

Поэтому валюта баланса по пассиву составит 111293 тыс.руб.:

12193 + 1869 + 97234 = 111296 тыс.руб.

Одновременно с сокращением кредиторской задолженности на 5509 тыс.руб. уменьшатся и остатки запасов. Тогда прогнозная стоимость остатков запасов сырья и материалов составит 47491 тыс.руб.:

53000 – 5509 = 47491 тыс.руб.

Кроме того, остаток оборотных средств также уменьшится на 5509 тыс.руб. и составит 71146 тыс.руб.

76655 – 5509 = 71146 тыс.руб.

Поэтому валюта баланса по активу составит 111296 тыс.руб.:

40150 + 71146 = 111296 тыс.руб.

Сопоставим коэффициенты финансовой устойчивости до и после внедрения предложенных мероприятий (табл.3.1).

Таблица 3.1

Прогнозные показатели финансовой устойчивости ОАО «Киржачская типография»

Показатели	2018 (факт)	2019 (прогноз)	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Коэффициент автономии	0,104	0,110	0,006	104,9
Коэффициент финансовой зависимости	0,896	0,890	-0,006	99,4
Соотношение заемных и собственных средств (финансовый леверидж)	8,58	8,13	-0,45	94,7
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-27957	-27957	0	100,0
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами	-0,365	-0,393	-0,028	107,7
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	-0,527	-0,589	-0,061	111,6
Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования	0,712	0,794	0,083	111,6

Таким образом, в результате предложенных мероприятий доля собственного капитала в составе источников финансирования деятельности выросла на 0,6 процентного пункта: с 10,4% до 11,0%. При этом снижается удельный вес заемных источников финансирования с 89,6% до 86,0%, т.е. 0,6 процентного пункта. Одновременно, улучшается и значение коэффициента финансового левериджа. Если в 2018г. на каждый рубль собственного капитала приходилось 8,58 руб. заемных средств, то по прогнозу должно приходиться только 8,13 руб.

При неизменном собственном капитале и внеоборотных активах ОАО «Киржачская типография» собственные оборотные средства у предприятия отсутствуют. Поэтому коэффициенты обеспеченности оборотных активов и запасов по-прежнему принимают отрицательные значения. Но при этом предприятие располагает нормальными источниками финансирования для пополнения запасов. Причем значение коэффициента обеспеченности запасов нормальными источниками растет: если на каждый рубль запасов в 2018г. приходилось 71,2 коп. нормальных источников финансирования, то по прогнозу должно приходиться 79,4 коп. Следовательно, зависимость от финансирования за счет отсрочки платежа перед поставщиками снижается, а финансовая устойчивость предприятия усиливается.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение следует отметить, что денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности. Объемом имеющихся у предприятия денег как важнейшего платежного средства определяется платежеспособность предприятия.

Управление денежными средствами – важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

В работе был проведен анализ денежных средств на примере ОАО «Киржачская типография». В результате анализа движения денежных средств в ОАО «Киржачская типография» за 2016-2018 гг. было выявлено, что в 2016 году у предприятия единственным положительным чистым денежным потоком был поток от инвестиционной деятельности. От текущей деятельности был отрицательный чистый денежный поток, поэтому говорить о покрытии оттока денежных средств по финансовой деятельности не представляется возможным. Ни одно предприятие, планирующее продолжать свою деятельность в течение длительного периода, не должно допускать возникновения ситуации, аналогичной 2016 году, так как она может привести к самым неблагоприятным для предприятия результатам. Однако уже в 2018 году ситуация значительно улучшилась, и чистый денежный поток от текущей деятельности ОАО «Киржачская типография» полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 тыс. руб.), а также отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности (14018 тыс. руб. > 8836 + 2833 тыс. руб.). Это свидетельствует об успешной работе предприятия в 2017 году и о его способности обеспечивать стабильный денежный поток, достаточный для долгосрочного инвестирования и погашения его финансовых обязательств.

Для закрепления положительной тенденции рекомендуется осуществление следующих организационно-технических мероприятий:

• повышение объемов реализации продукции за счет роста производительности труда вследствие усиления материальной заинтересованности сотрудников и сокращения потерь рабочего времени;
• снижение расходования денежных средств на закупку продукции за счет заключения договоров на поставку продукции с местными поставщиками;
• использование плановых платежей в расчетах с покупателями и заказчиками и поставщиками ресурсов, что приведет к сокращению потока расчетно-платежных документов и дебиторско-кредиторской задолженности, более быстрому получению предприятием причитающихся сумм, ускорению оборачиваемости денежных средств;
• использовать для автоматизации системы управления денежными потоками современное программное обеспечение, что позволит повысить ее эффективность.

Все эти мероприятия будут способствовать увеличению поступления денежных средств и снижению расходования денег, что положительно скажется на финансовом состоянии предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2016.
2. Билялова Л. Отчет о движении денежных средств // Расчет. - №2. – 2017.
3. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Анализ финансовой устойчивости. Оптимизация денежных потоков. Оценка эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2017.
4. Гаврилов Н.С. Управление денежными потоками предприятия // Банки и биржи. – №7. - 2018.
5. Даллакян А. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерия и банки. - №12. – 2015.
6. Другов М.Г. Особенности анализа отчета о движении денежных средств косвенным методом // Международный бухгалтерский учет. - №3. – 2017.
7. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: БГЭУ, 2017.
8. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2017.
9. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2016.
10. Крушвиц Л. Финансовый менеджмент. - М.: Высшая школа, 2015.
11. Коваленко Ю.А. Методы управления денежными потоками предприятия // Финансовый менеджмент. – №6. - 2017.
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Издательство Перспектива. 2016.
13. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. – М.: Издательство: Эксмо, 2015.
14. Марченкова И.Н. Существенность и качество информационного обеспечения экономического анализа // Международный бухгалтерский учет. - №13. - 2018.
15. Москвин В.А. Финансовый менеджмент. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2015.

Статьи в журналах

1. Нестеркина О.Н. Анализируем Отчет о движении денежных средств // Российский налоговый курьер. - №5. – 2018.
2. Панов Д.А. Некоторые подходы к организации системы управления денежными потоками предприятия // Финансовый менеджмент. – №10. - 2016.
3. Поляков Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы, 2017.
4. Роженцова И.А., Решетникова А.И. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании // Аудиторские ведомости. - №3. – 2018.
5. Сухова Л.Ф., Сернова Н.А. Практикум по финансовому анализу предприятия.- М.: Финансы и статистика, 2017.
6. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятия. - К.: Максимум, 2018.
7. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ.– М.: ЮНИТИ, 2016.
8. Сомов А.Н. Эффективность управления денежными потоками предприятия // Аудит и финансовый анализ. – №2. – 2016.
9. Терещенко Д.Л. Управление денежными потоками предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. - №2. – 2017.
10. Тищина В.А. Основные методы управления денежными потоками предприятия в условиях кризиса // Аудит и финансовый анализ. – №22. – 2018.
11. Уколова С.А. Организация системного подхода к управлению денежными потоками организации // Финансы и учет. - № 11. - 2017.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

на			31 ДЕКАБРЯ	20	16	г.						Коды
Форма по ОКУД												0710001
Дата (число, месяц, год)												2018	12		31
Организация	ПАО «Киржачская Типография»								по ОКПО			01408364
Идентификационный номер налогоплательщика									ИНН			5902180223
Вид экономической деятельности										по ОКВЭД		52.2
Организационно-правовая форма/форма собственности
Общество/частная собственность								по ОКОПФ/ОКФС				47		16
Единица измерения: тыс. руб.									по ОКЕИ			384

Местонахождение (адрес)

		На	31 декабря				На 31 декабря			На 31 декабря
Пояснения	Наименование показателя	20		16	г.		20	15	г.	20	14	г.
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	-					-			-
	Результаты исследований и разработок	-					-			-
	Нематериальные поисковые активы	-					-			-
	Материальные поисковые активы	-					-			-
	Основные средства	40150					19850			20570
	Доходные вложения в материальные ценности	-					-			-
	Финансовые вложения	-					-			-
	Отложенные налоговые активы	-					-			-
	Прочие внеоборотные активы	-					-			-
	Итого по разделу I	40150					19850			20570
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	53000					64000			48000
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	384					718			448
	Дебиторская задолженность	1725					2050			2005
	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	13500					8457			5477
	Денежные средства и денежные эквиваленты	5132					2783			1589
	Прочие оборотные активы						112			596
	Итого по разделу II	76655					78120			58115
	БАЛАНС	116805					97970			78685

Форма 0710001 с. 2

		На		31 декабря				На 31 декабря					На 31 декабря
Пояснения	Наименование показателя	20			16	г.		20		15	г.		20		14	г.
	ПАССИВ
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
	Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	250						250					250
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	(	-				)7	(	-			)	(	-			)
	Переоценка внеоборотных активов	-						-					-
	Добавочный капитал (без переоценки)	-						-					-
	Резервный капитал	13						13					13
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	11930						-34					3430
	Итого по разделу III	12193						229					3693
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1869						1597					1245
	Отложенные налоговые обязательства	-						-
	Оценочные обязательства	-						-					-
	Прочие обязательства	-						-					-
	Итого по разделу IV	1869						1597					1245
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	65000						55000					41500
	Кредиторская задолженность	36726						40466					31743
	Доходы будущих периодов	259						178					145
	Оценочные обязательства	429						321					211
	Прочие обязательства	329						179					148
	Итого по разделу V	102743						96144					73747
	БАЛАНС	116805						97970					78685

Руководитель				Главный бухгалтер
	(подпись)		(расшифровка подписи)		(подпись)		(расшифровка подписи)

Отчет о финансовых результатах

за

01.01 по 31.12

20

15

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710002

Дата (число, месяц, год)

2017

12

31

Организация

ПАО «Киржачская Типография»

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

Вид экономической деятельности

по ОКВЭД

52.2

Организационно-правовая форма/форма собственности

Общества/частная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

47

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

		За		Период с 01.01 по 31.12					За		Период с 01.01 по 31.12
Пояснения	Наименование показателя	20			15	г.			20			15	г.
	Выручка	150499							126489
	Себестоимость продаж	(	153231					)	(	133185					)
	Валовая прибыль (убыток)	26730							1520
	Коммерческие расходы	(	-					)	(	-					)
	Управленческие расходы	(	-					)	(	-					)
	Прибыль (убыток) от продаж	2732							6696
	Доходы от участия в других организациях	58							7
	Проценты к получению	91							94
	Проценты к уплате	(													)
	Прочие доходы	23983							34565
	Прочие расходы	(	21427							23456					)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	(27)							4514
	Текущий налог на прибыль	(	7						(	1084					)
	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	-							-
	Изменение отложенных налоговых обязательств	-							-
	Изменение отложенных налоговых активов	-							-
	Прочее	-							-
	Чистая прибыль (убыток)	(34)							3430
	СПРАВОЧНО
	Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода								-
	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода								-
	Совокупный финансовый результат периода
	Базовая прибыль (убыток) на акцию	-							-
	Разводненная прибыль (убыток) на акцию	-							-

Отчет о финансовых результатах

за

01.01 по 31.12

20

16

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710002

Дата (число, месяц, год)

2018

12

31

Организация

ПАО «Киржачская Типография»

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

Вид экономической деятельности

по ОКВЭД

52.2

Организационно-правовая форма/форма собственности

Общества/частная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

47

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

		За		Период с 01.01 по 31.12					За		Период с 01.01 по 31.12
Пояснения	Наименование показателя	20			16	г.			20			15	г.
	Выручка	173783							150499
	Себестоимость продаж	(	160159					)	(	133185					)
	Валовая прибыль (убыток)	13624							26730
	Коммерческие расходы	(						)	(	-					)
	Управленческие расходы	(						)	(	-					)
	Прибыль (убыток) от продаж	13624							2732
	Доходы от участия в других организациях	194							58
	Проценты к получению	106							91
	Проценты к уплате	(													)
	Прочие доходы	23204							23983
	Прочие расходы	(	21330							23456					)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	15698							(27)
	Текущий налог на прибыль	(	3768						(	1084					)
	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)								-
	Изменение отложенных налоговых обязательств								-
	Изменение отложенных налоговых активов								-
	Прочее								-
	Чистая прибыль (убыток)	11930							(34)
	СПРАВОЧНО
	Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода								-
	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода								-
	Совокупный финансовый результат периода	6790							(12610)
	Базовая прибыль (убыток) на акцию	-							-
	Разводненная прибыль (убыток) на акцию	-							-

Приложение к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н

(с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ

от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)

Отчет о движении денежных средств

за

01.01 по 31.12

20

15

г.

Коды

Форма № 4 по ОКУД

0710004

Дата (год, месяц, число)

2017

12

31

Организация

ПАО «Киржачская Типография»

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности

по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384/385

Показатель		За отчетный год	За аналогичный период преды- дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало отчетного года		1589	4717
Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков		150499	126489
Средства, полученные от операций с валютой		2901	11994
Прочие доходы		814	742
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов		(64718)	(48448)
на оплату труда		(31457)	(29878)
на выплату дивидендов, процентов		(3911)	(2101)
на расчеты по налогам и сборам		(36887)	(39412)
на расчеты с внебюджетными фондами		(10045)	(9202)
на продажу валюты		(5781)	(12044)
на прочие расходы		(5498)	(4859)
Чистые денежные средства от текущей деятельности		(4798)	(6004)
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов		11294	16559
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений		8974	5270
Полученные дивиденды		58	7
Полученные проценты		91	94
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям		84	1667
Приобретение дочерних организаций		()	()
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов		(1076)	(1691)
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений		(5477)	(8457)
Займы, предоставленные другим организациям		(71)	(500)
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности		10282	16544

Форма 0710004 с. 2

1	2	3	4
Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями		61891	84098
Погашение займов и кредитов (без процентов)		(66181)	(97766)
Погашение обязательств по финансовой аренде		()	()
		()	()
		()	()
Чистые денежные средства от финансовой деятельности		(4290)	(13668)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов		1194	(3128)
Остаток денежных средств на конец отчетного периода		2783	1589
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю

Руководитель				Главный
	(подпись)		(расшифровка подписи)	бухгалтер	(подпись)		(расшифровка подписи)

«

»

г.

Отчет о движении денежных средств

за

01.01 по 31.12

20

16

г.

Коды

Форма № 4 по ОКУД

0710004

Дата (год, месяц, число)

2018

12

31

Организация

ПАО «Киржачская Типография»

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности

по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384/385

Показатель		За отчетный год	За аналогичный период преды- дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало отчетного года		2783	1589
Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков		173783	150499
Средства, полученные от операций с валютой		2859	2901
Прочие доходы		1001	814
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов		(53384)	(64718)
на оплату труда		(37163)	(31457)
на выплату дивидендов, процентов		(1774)	(3911)
на расчеты по налогам и сборам		(49223)	(36887)
на расчеты с внебюджетными фондами		(11416)	(10045)
на продажу валюты		(3466)	(5781)
на прочие расходы		(7199)	(5498)
Чистые денежные средства от текущей деятельности		14018	(4798)
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов		1173	11294
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений		16672	8974
Полученные дивиденды		194	58
Полученные проценты		106	91
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям		13	84
Приобретение дочерних организаций			()
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов		(13481)	(1076)
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений		(13500)	(5477)
Займы, предоставленные другим организациям		(13)	(71)
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности		(8836)	10282

Форма 0710004 с. 2

1	2	3	4
Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями		57534	61891
Погашение займов и кредитов (без процентов)		(60367)	(66181)
Погашение обязательств по финансовой аренде			()
			()
			()
Чистые денежные средства от финансовой деятельности		(2833)	(4290)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов		2349	1194
Остаток денежных средств на конец отчетного периода		5132	2783
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю

Руководитель				Главный
	(подпись)		(расшифровка подписи)	бухгалтер	(подпись)		(расшифровка подписи)

«

»

г.

1. Гаврилов Н.С. Управление денежными потоками предприятия // Банки и биржи. – №7. - 2018. с 74 ↑

2. Гаврилов Н.С. Управление денежными потоками предприятия // Банки и биржи. – №7. - 2018. с 75 ↑

3. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: БГЭУ, 2017.с 67 ↑

4. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2016. – 592 с. ↑