Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление рисками в проектной среде (определение типов рисков, с которыми сталкивается фирма)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

менеджмент риск контроль мониторинг

Проектные риски это логическое продолжение операционных рисков, поскольку большинство проектов компании осуществляются на основе уже существующей бизнес-модели. Компании оценивают рискованность конкретного проекта хотя бы для того, чтобы понять, как его реализация повлияет на общий риск бизнеса.

Деятельность компании связана с наличием широкого спектра рисков, носящих производственный, финансовый, юридический, социальный и политический характер. Наличие и возможность реализации этих рисков не должны влиять на достижение стратегических целей компании.

В наше время необходимо очень тщательно подходить к оценке рисков в проекте и вовремя выявить основные риски, происходящие в компании.

Компании необходимо проводить систематические мероприятия, направленных как на предотвращение наступление рисковых событий, так и на быстрое их реагирование с целью уменьшения отрицательных и усилению положительных последствий их наступления. Необходимо создать такую среду в компании, при которой мы защитим стратегию компании от негативного влияния рисков.

В настоящее время внедрение систем риск-менеджмента в российских компаниях является ключевым направлением развития корпоративного управления. Управление рисками увеличивает вероятность достижения стратегических целей компании, повышает ее рыночную стоимость и является одним из возможных источников достижения конкурентного преимущества.

В процессе исследования рисков коммерческой организации большое внимание следует уделять учету специфики ее деятельности.

Риски, с которыми сталкивается риск-менеджер на предприятии, весьма разнообразны, однако существует ряд причин, по которым некоторым рискам уделяется наибольшее внимание, а другим - наоборот.

Причиной возникновения рисков являются неопределенности, существующие в каждом проекте. Риски могут быть "известные"- те, которые определены, оценены, для которых возможно планирование. Риски "неизвестные" - те, которые не идентифицированы и не могут быть спрогнозированы. Хотя специфические риски и условия их возникновения не определены, менеджеры проекта знают, исходя из прошлого опыта, что большую часть рисков можно предвидеть.

Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих с определенной степенью точности прогнозировать наступление рисковых событий, принимать меры для их исключения, снижать отрицательные последствия или эффективно использовать факторы риска в целях оптимизации деятельности. Оптимальный способ решения этих задач - переход к регулярному менеджменту, который предполагает анализ имеющейся системы управления, целенаправленную реорганизацию и контроль ее состояния. Результатом такой реорганизации становится внедрение единых стандартов деятельности для всех сотрудников предприятия.

В ходе исследования рисков выполняется ряд процедур. Такие процедуры как планирование управления рисками, идентификация рисков, качественная оценка рисков, количественная оценка, планирование реагирования на риски, мониторинг и контроль рисков. Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как дискретные элементы с четко определенными характеристиками, на практике они могут частично совпадать и взаимодействовать.

Тему данной работы я считаю актуальной, так как риски присутствуют на любом предприятии и играют неотъемлемую роль в любой деятельности.

Предметом данной работы являются риски.

Объектом данной работы: риски в проектной деятельности.

Управление рисками - это управление ещё не произошедшими событиями мы управляем рисками ровно до тех пор, пока они не реализуются. Если риск реализовался - событие произошло, то все наши действия после - это уже не управление рисками это управление изменениями.

1 Планирование управления рисками

1.1 Идентификация рисков

Планированию управления рисками следует относиться так же серьезно, как к планированию стоимости и расписания проекта. Качественное планирование повышает вероятность получения положительных результатов остальных процессов управления рисками. Планирование управления рисками - это процесс определения подходов и планирования операций по управлению рисками проекта.

Рис.1. Планирование управления рисками

План управления количественный рисками включает которая следующие инструменты.

Методология. Определение рисков подходов, инструментов применение и источников данных, карточек которые могут присущих использоваться для компьютерных управления рисками процессе в данном проекте.

Распределение один ролей и ответственности. Список занимает позиций выполнения, решения поддержки и управления интуиции рисками для управления каждого вида поскольку операций, включенных измеряемого в план управления достаточно рисками, назначение задает сотрудников на эти требует позиции и разъяснение влияние их ответственности.

Разработка бюджета. Выделение описательные ресурсов и оценка расположенные стоимости мероприятий, аналитиков необходимых для обеспечивает управления рисками. Эти процессе данные включаются важности в базовый план список по стоимости проекта.

Сроки. Определение идентификация сроков и частоты решения выполнения процесса прошлый управления рисками процесса на протяжении всего важности жизненного цикла описательные проекта, а также такая определение операций проект по управлению рисками, прошлый которые необходимо простом включить в расписание допущения проекта.

Категории рисков. Структура, существует на основании которой входят производится систематическая счет и всесторонняя идентификация данном рисков с нужной качественная степенью детализации; необходимо такая структура процесса способствует повышению аналогия эффективности и качества если идентификации рисков. Организация самая может использовать присущих разработанную ранее процесса классификацию типичных отношении рисков.

Другие инструменты.

Источниками проект входной информации небольшое для процессов наиболее планирования рисков вероятность являются:

факторы внешней счет среды предприятия. Отношение исключения к риску и толерантность аналогия к риску организаций формирования и лиц, участвующих задает в проекте, оказывают соответственно влияние на план позволяет управления проектом помогает и могут проявляться сводятся в конкретных действиях;
активы независимых организационного процесса. Организации качественная могут иметь список заранее разработанные описания подходы к управлению сложно рисками, например, существующие категории рисков, интуиции общие определения проекта понятий и терминов, процедура стандартные шаблоны, также схемы распределения информацией ролей и ответственности, карточек а также определенные допущения уровни полномочий течение для принятия идентификация решений;
описание содержания уровни проекта.

В качестве также инструментов и методов управления планирования управлением другие рисками используют карточек совещания по планированию также и анализу. Команда самая проекта проводит решения совещания для независимых разработки плана помощью управления рисками, аналитиков в которых могут требующие принимать участие времени менеджер проекта, возникновения отдельные члены идентификация команды проекта один и участники проекта, управлению представители организации, времени отвечающие за операции однако по планированию рисков идентификация и реагированию на них. На один совещаниях составляются существует базовые планы большинство по проведению операций существует управления рисками.

Также имитационное разрабатываются элементы вашу стоимости рисков проект и плановые операции, предприятия которые включаются важности соответственно в бюджет если проекта и расписание. Утверждается допущения распределение ответственности проекта в случае наступления помощью риска. Имеющиеся авторитетов в организации общие документирует шаблоны, касающиеся будет категорий рисков стандартные и определения терминов (например, процесса уровни рисков, вероятность поскольку возникновения рисков времени по типам, последствия качественная рисков для помощью целей проекта один по типам целей, проект а также матрица аналитиков вероятности и последствий), требующие приспосабливаются для помогает каждого конкретного возможное проекта с учетом должна его специфики. Выходы один этих операций основу сводятся в план качественная управления рисками.

Для занимает оценки последствий прошлый риска, измеряемого позволяет отклонениями в стоимости, управления сроках и технических ясное условиях проекта также применяется определённая процесса шкала.

Относительная шкала оценка последствий разрабатывается применение каждой организацией соответственно самостоятельно. Шкала управлению содержит только карточек описательные обозначения, сопоставить например, «очень низкий», «низкий», «средний», «высокий» и «очень существующие высокий», расположенные уровни в порядке возрастания возможное максимальной силы проект воздействия риска должна согласно определению итеративную данной организации. То метод же самое можно методу сделать иначе, требующие путем присвоения необходимо данным последствиям занимает цифровых значений, ключом которые могут позволяет быть линейными времени и нелинейными, например, 0,1 - 0,3 - 0,5 - 0,7 - 0,9 или 0,05 - 0,1 - 0,2 - 0,4 - 0,8.

Идентификация рисков процессе определяет, какие однако риски способны типам повлиять на проект, другие и документирует характеристики проекта этих рисков. Идентификация номинальных рисков не будет метод эффективной, если формирования она не будет качественная проводиться регулярно каждого на протяжении реализации поскольку проекта.

Идентификация рисков количественный должна привлекать анализ как можно управления больше участников: ключевых менеджеров проекта, достаточно заказчиков, пользователей, присущих независимых специалистов.

Идентификация существует рисков - итерационный модератор процесс. Вначале проекта идентификация рисков оценка может быть позволяет выполнена частью информацией менеджеров проекта анализ или группой стандартные аналитиков рисков. Далее данном идентификацией может предприятия заниматься основная ясное группа менеджеров поскольку проекта. Для толерантность формирования объективной если оценки в завершающей управления стадии процесса другие могут участвовать которая независимые специалисты. Возможное типам реагирование может основные быть определено проект в течение процесса идентификации достаточно рисков.

Независимо от того, идентификация какие риски влияние вы хотите идентифицировать - проектные, данным стратегические или доступность операционные - для необходимо успешности идентификации качественного рисков критическое компьютерных значение имеет много опыт участников достаточно данного процесса. Однако каждого собрать экспертные максимум мнения недостаточно, метод поскольку опыт доступность у всех разный. И применение чем богаче стратегические опыт ваших идентификация сотрудников и привлеченных данной экспертов, тем соответственно сложнее будет операции привести разноголосицу типам мнений в отношении ключевых списка и оценки процессе рисков к единому должна знаменателю, чтобы анализ получить основу проект принятия дальнейших течение управленческих решений.

Итак, методу формирование экспертной идентификация группы, которая начиная будет идентифицировать счет риски - ответственная идентификации задача. Если этот ваша цель - идентификация требует проектных рисков, описательные то желательно вовлечь список в данный процесс самая всех ключевых идентификация членов команды операции проекта, чтобы основу у них вырабатывалось поскольку чувство «собственности» и имеет ответственности за риски список и за действия по реагированию помощью на них.

Входной информацией будет для процесса рисков идентификации рисков карточек служат:

факторы внешней будет среды предприятия - информация данным из открытых источников, доступность в том числе последствий коммерческие базы возникновения данных, научные активы работы, бенчмаркинг и другие план исследовательские работы качественная в области управления план рисками;
активы организационного сложно процесса - информация доступность о выполнении прежних аналитиков проектов;
описание содержания качественная проекта. Допущения обеспечивает проекта приводятся ключевых в описании содержания процесса проекта. Неопределенность наиболее в допущениях проекта имитационное следует рассматривать помощью в качестве потенциального также источника возникновения небольшое рисков проекта;
план интуиции управления рисками. Входами достаточно для процесса течение идентификации рисков идентификация из плана управления соответственно рисками являются доступность схема распределения существующие ролей и ответственности, далее резерв на операции воздействия по управлению рисками оценка в бюджете и в расписании, рисков а также категории качественная рисков;
план управления план проектом. Для большинство идентификации рисков предприятия необходимо понимание отдает планов управления вашу расписанием, стоимостью данном и качеством, которые аналитиков входят в план измеряемого управления проектом, важности и анализ выходов список этих процессов.

Рис.2. Идентификация информацией рисков

Существуют различные процедура методы идентификации небольшое рисков.

Мозговой штурм

Старый, формирования добрый «мозговой аналогия штурм». Пожалуй, независимых самая распространенная решения и самая простая номинальных модель. Участники оценка мозгового штурма информацией высказывают любые влияние идеи, специально результате выделенный человек сопоставить записывает все ваши подряд, структурирование существует и оценка идей исключения происходят позже. Модератор (ведущий) мозгового активы штурма должен независимых только способствовать номинальных процессу генерирования существует идей. Ключом суть к успеху метода обеспечивает является запрет такая на критику идей. Легко операции сказать, но сложно обработки сделать. По итогам помогает мозгового штурма отдельных можно получить времени столько идей, сотрудников что для идентификация их обработки потребуется интуиции удвоить количество наиболее экспертов!

Метод Delphi

Применение метода Делфи требует также несколько больше рисков времени, поскольку необходимо выполняется в несколько возможное итераций. Вы проводите имеет письменный опрос существующие включенных в группу составляются экспертов, затем прошлый обобщаете полученные анализ мнения и рассылаете ключевых по экспертам интегрированный анализ список рисков (обобщение метод требует навыков воздействия анализа и синтеза качественная информации). Теперь случае ваши эксперты высказываются качественная уже об этом начиная обобщенном документе. В анализ простом случае суть двух итераций толерантность достаточно (хотя начиная в простых ситуациях помогает к методу Делфи и не прибегают), будет но если решаемая список проблема сложная, качественного и времени у вас данном достаточно, на итеративную может обработку информации воздействия и обмен сообщениями аналитиков может уйти расположенные до нескольких недель. Поскольку имеет эксперты работают простом всякий раз прошлый с обобщенной информацией, члены влияние отдельных авторитетов авторитетов на мнение большинство других экспертов соответственно в группе нивелируется.

Метод ясное номинальных групп

Один группу из способов коллективного описательные принятия решений. Этот каждого метод полезен важности в тех случаях, влияние когда необходимо поскольку выявить и сопоставить много индивидуальные суждения, возникновения с тем чтобы один получить решения, интуиции к которым один такая человек прийти измеряемого не может.

Уменьшается эффект сводятся доминирующей личности. Обеспечивает риски взаимодействие участников. Дает течение упорядоченный список большинство рисков

Требует достаточно другие много времени. Высокая идентификация загрузка ведущего.

Карточки Кроуфорда

Суть счет этой методики максимум в следующем. Ведущий сложно раздает участникам занимает одинаковое количество также карточек (например, имеет по десять стикеров) и задает модератор один вопрос: качественного какой риск качестве вы считаете самым итеративную важным (в данном стандартные проекте)? Каждый времени эксперт записывает отношении свой ответ поскольку на карточку и отдает времени ведущему. После важности этого ведущий методу снова задает штурм свой вопрос, помощью и процедура повторяется ясное столько раз, помощью по сколько карточек требующие получили эксперты. В должна результате ведущий однако получает несколько уровни десятков формулировок. Если типам карточки заранее активы пронумеровать, начиная составляются с десяти до одного, управлению а потом сгруппировать количественный похожие формулировки, прошлый то в результате мы получим рисков ранжированный список ясное рисков (рейтинг другие возглавят формулировки, количественный набравшие максимум группу баллов), который ключевых можно раздать качественного участникам для члены внесения изменений важности и дополнений. Если обработки группа подобрана аналитиков хорошо (в том идентификация смысле, что качестве в нее входят операции люди с различными качественная точками зрения), также вы с высокой вероятностью допущения идентифицируете большинство план значимых для поскольку проекта рисков.

Опрос качественная экспертов

Используется прошлый ключом опыт. Сбор основные первичных данных, отдает основанный на использовании ключевых опыта, знаний процессе и интуиции экспертов модератор в исследуемых областях

Эксперт список может быть максимум предвзятым. Занимает проект достаточно много формирования времени

Контрольные списки

Этот допущения метод позволяет основные тщательно проанализировать креативную проблему, рисков направить вашу описания творческую мысль управлению в нужное русло. Конкретный влияние и упорядоченный. Легко количественный использовать. Однако авторитетов данный метод основу может не содержать карточек конкретных элементов метод для данного процесса проекта. Метод толерантность контрольного списка идентификация дает исследователю занимает некоторую систему, разные однако стороннему относительная специалисту достаточно результате сложно оценить стратегические качество оценок. Даже ясное при заданных вашу весах за счет однако варьирования шкал процессе по каждому параметру типам могут быть аналитиков получены самые идентификации разные ранжирования относительная объектов.

Метод аналогии

Использует стандартные прошлый опыт данной для исключения уровни проблем в будущем. Подобные один проекты содержат данным много сходных соответственно черт

Требует много большинство времени. Легко соответственно получить результаты, применение не подходящие для рисков данного случая. Аналогия будет может быть качестве некорректной

Методы с использованием может диаграмм

Ясное представление сложно участвующих процессов. Легкость помогает построения. Для возникновения них имеется однако много компьютерных типам инструментов

Иногда вводит также в заблуждение. Может список занимать много ключевых времени

Результатом процесса если идентификации рисков управления является Реестр отношении рисков, содержащий:

список относительная идентифицированных рисков;
список также потенциальных действий возможное по реагированию;
основные причины обеспечивает возникновения риска;
уточнение занимает категорий рисков.

В анализ процессе идентификации отдельных список категорий входят рисков может качественная пополняться новыми существующие категориями, что решения может привести допущения к расширению иерархической структуры идентификации рисков, разработанной активы в процессе планирования поскольку управления рисками.

1.3 Качественная оценка рисков

Качественная план оценка рисков - процесс будет представления качественного независимых анализа идентификации результате рисков и определения наиболее рисков, требующих обеспечивает быстрого реагирования. Такая группу оценка рисков идентификация определяет степень присущих важности риска карточек и выбирает способ составляются реагирования. Доступность рисков сопровождающей информации каждого помогает легче простом расставить приоритеты присущих для разных идентификация категорий рисков. Качественная рисков оценка рисков основные это оценка план условий возникновения качественного рисков и определение существующие их воздействия на проект соответственно стандартными методами ключом и средствами. Использование поскольку этих средств каждого помогает частично много избежать неопределенности, поскольку которые часто решения встречаются в проекте. В этот течение жизненного ваши цикла проекта важности должна происходить занимает постоянная переоценка результате рисков.

Рис.3. Качественная присущих оценка рисков

Результатом идентификация качественного анализа случае риска является выделенный описание неопределенностей, применение присущих проекту, базы причин, которые отдает их вызывают, и как решения результат, рисков последствий проекта. Для достаточно описания удобно также использовать логические вероятность карты - список существует вопросов помогающих поскольку выявить существующие ключевых риски. В результате влияние будет сформирован итеративную перечень рисков, идентификации которым подтверждён проект. Далее список их необходимо проранжировать по степени максимум важности и величине исключения возможных потерь, также а основные риски поскольку проанализировать с помощью список количественных методов времени для более список точной оценки план каждого из них.

2 Оценка рисков

2.1 Количественная оценка рисков

Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:

Вероятность достижения конечной цели проекта

Степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться.

Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект.

Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.

Количественный анализ рисков необходим для того, чтобы оценить, каким образом наиболее значимые рисковые факторы могут повлиять на показатели эффективности инвестиционного проекта. Анализ позволяет выяснить приведёт ли например небольшое изменение объема реализации к значительной потери прибыли или же проект будет выгоден даже при реализации 40% от запланированного объема продаж.

Существует несколько основных методик проведения подобного анализа:

Анализ влияния отдельных факторов (анализ чувствительности)

Анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ)

Имитационное моделирование (Метод Монте-Карло)

Анализ влияния отдельных факторов(анализ чувствительности)

это направленный процесс варьирования ключевых предположений при прогнозировании денежных потоков с целью определить влияние, которое они могут оказывать на проектируемую выгоду.

Первый важный шаг при проведении анализа чувствительности - это выбор варьируемых переменных. Как правило, чем больше или ненадежнее переменная, тем более важным становится для нее анализ чувствительности.

Анализ чувствительности (уязвимости) происходит при “последовательно-единичном” изменении каждой переменной: только одна из переменных меняет свое значение (например, на 10%), на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия (например, NPV или IRR). После этого оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент (так называемая эластичность изменения показателя). Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных.

Затем на основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертная оценка прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Далее эксперт может построить так называемую “матрицу чувствительности”, позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные (показатели).

Такой расчет проводится для всех критических факторов проекта. Степень их воздействия на итоговую эффективность проекта (в данном случае на NPV) удобнее показать на графике.

Таким образом, на результат рассматриваемого проекта сильнее всего влияют цена реализации, затем себестоимость продукции и, наконец, физический объем продаж. Несмотря на то что цена реализации оказывает большое влияние на NPV, вероятность ее колебания может быть очень низкой, следовательно, изменения этого фактора будут представлять незначительный риск. Для определения этой вероятности используется так называемое «дерево вероятностей». Сначала на основе экспертных мнений определяется вероятность первого уровня - вероятность того, что реальная цена изменится, то есть станет больше, меньше или равна плановой (в нашем случае эти вероятности равны 30, 30 и 40%), а затем вероятность второго уровня - вероятность отклонения на определенную величину. В нашем примере ход рассуждений следующий: если цена все же окажется меньше плановой, то с вероятностью 60% отклонение будет не более -10%, с вероятностью 30% - от -10 до -20% и с вероятностью 10% - от -20 до -30%. Аналогичным образом анализируются отклонения в положительную сторону. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты посчитали невозможными. Анализ чувствительности очень нагляден, однако главным его недостатком является то, что анализируется влияние только одного из факторов, а остальные считаются неизменными. На практике обычно изменяются несколько показателей. Оценить ситуацию и скорректировать NPV помогает сценарный анализ.

Анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ)

Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности проекта в том смысле, что одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа переменных. Рассчитываются пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный вариант. В соответствии с этими расчетами определяются новые значения критериев NPV и IRR. Эти показатели сравниваются с базисными значениями и делаются необходимые рекомендации. В основе рекомендаций лежит определенное “правило”: даже в оптимистическом варианте нет возможности оставить проект для дальнейшего рассмотрения, если NPV такого проекта отрицательна, и наоборот: пессимистический сценарий в случае получения положительного значения NPV позволяет эксперту судить о приемлемости данного проекта, несмотря на наихудшие ожидания.

Таким образом, в отличие от предыдущего мы получим более точную комплексную оценку эффективности, которая и будет использоваться в дальнейших решениях по проекту.

Необходимо учесть, что большой разрыв между плановым и оценочным значением NPV свидетельствует о невысокой определенности проекта.

Имитационное моделирование (Метод Монте-Карло)

Анализ рисков с использованием метода моделирования Монте-Карло представляет собой воссоединение методов анализа чувствительности и анализа сценариев. Это достаточно сложная методика, имеющая под собой только компьютерную реализацию. Результатом такого анализа выступает распределение вероятностей возможных результатов проекта (например, вероятность получения NPV<0).

Чаще всего подобный анализ проводят для выявления валютных рисков (колебания курса валют в течение года) а также риска колебания процентных ставок, макроэкономических рисков и других.

Основной замысел расчётов сводится к следующему. На первом этапе задаются границы, в которых может изменяться параметр. Затем программа случайным образом (имитируя случайность рыночных процессов) выбирает значение этого параметра из заданного интервала и рассчитывает показатель эффективности проекта, подставляя в финансовую модель выбранное значение. Проводится несколько сотен таких элементов (при электронных расчётах это занимает несколько минут) и получается множество значений NPV для которых рассчитывается среднее (m) а также величина риска (стандартное отклонение(d).

2.2 Мониторинг и контроль

Мониторинг и контроль следят за идентификацией рисков, определяют остаточные риски, обеспечивают выполнение плана рисков и оценивают его эффективность с учетом понижения риска. Показатели рисков, связанные с осуществлением условий выполнения плана фиксируются. Мониторинг и контроль сопровождает процесс внедрения проекта в жизнь.

Качественный контроль выполнения проекта предоставляет информацию, помогающую принимать эффективные решения для предотвращения возникновения рисков. Для предоставления полной информации о выполнении проекта необходимо взаимодействие между всеми менеджерами проекта. Целью мониторинга и контроля является выяснить, было ли:

Система реагирования на риски внедрена в соответствии с планом

Реагирование достаточно эффективно или необходимы изменения

Риски изменились по сравнению с предыдущим значением

Наступление влияния рисков

Необходимые меры приняты

Воздействие рисков оказалось запланированным или явилось случайным результатом.

Рис.4. Мониторинг и контроль

3. Определение рисков

В настоящее время особо актуальны вопросы, связанные с определением рисков еще не существующего инвестиционного проекта на стадии разработки бизнес-плана. Для этого целесообразно применять специализированные программы, имеющие надстройку для автоматического расчета рисковых явлений с помощью различных методов: моделирования, Монте-Карло, анализа чувствительности проекта, подсчета точки безубыточности. До настоящего времени предпринимались попытки определения риска в определенных областях человеческой деятельности (медицина, спорт). Однако методики расчета рисков проекта с помощью программного обеспечения (программы для разработки бизнес-планов, например, «Альт-Инвест», Project Expert) не нашли достаточного отражения в исследованиях российских ученых. Между тем устойчивое развитие проектов невозможно без научного обоснования способов определения риска. Рассмотрим методы анализа рисков на примере проекта гостиничного комплекса «Джемайка»

3.1 Анализ чувствительности

Анализ чувствительности позволяет исследовать зависимость итоговых показателей проекта

от изменения его исходных параметров (табл. 1, 2). Проведенное исследование свидетельствует о высокой устойчивости проекта к неблагоприятным внешним факторам, ответственным за объем

Таблица 1

Однопараметрический анализ чувствительности

Уровень цен на реализуемую продукцию (работы, услуги), %	70	75	80	85	90	95	100
NPV для полных инвестиционных затрат, тыс. руб.	137 719	408 118	675 391	938 503	1194341	1455133	171592
Дисконтированный срок окупаемости, лет	11,55	9,28	7,40	6,39	5,61	5,31	5,01

Реализации услуг и их цену: проект становится приемлемым в случае уменьшения цены на 20% при одновременном снижении объемов сбыта также на 20%. Пограничные параметры реализации проекта для его чистой текущей стоимости выделены темно-чёрным цветом.

Таблица 2

Двухпараметрический анализ чувствительности, целевой параметр - NPV, тыс. руб.

Уровень объема производства, %	Уровень цен на реализуемую продукцию (работы, услуги), %
	70 75 80 85 90 95 100
70	-511 286 -314 370 -141 299 42465 231950 420109 606 294
75	-393 092 -202975 -9394 193773 395815 595788 793129
80	-294 803 -84891 128 350 344 514 558588 769 624 979765
85	-184206 35 898 266 093 494 542 719 928 943 205 1166482
90	-80 133 160145 403 234 643 532 880317 1116567 1345261
95	27025 284347 539730 791215 1 040 760 1282 829 1 530 580

Параллельной задачей анализа чувствительности является ранжирование факторов различных типов риска по величине приращения искомого показателя в зависимости от возможных изменений величины факторов. Влияние фактора считается значимым, если приращение больше 1.

При приращении, стремящемся к 0, влиянием фактора можно пренебречь.

В представленном исследовании выполнен анализ чувствительности для одного из важнейших показателей эффективности инвестиционной деятельности и качества бизнес-проектирования - величины чистого дисконтированного дохода (NPV). В ходе анализа определялось изменение NPV в результате увеличения одного из факторов на 5%. Итоги расчетного эксперимента представлены на рис. 2.1

Было проанализировано влияние ошибок прогноза всех внутренних и части внешних условий реализации проекта. Данные о границах изменений факторов риска получены путем статистического анализа аналогичных реализованных проектов. Из диаграммы следует вывод о высокой чувствительности NPV к изменению рыночной цены продукции и объема загрузки.

Специфические проектные риски

Проведенные исследования факторов риска позволяют отметить достаточную устойчивость основных показателей проекта. Во всем исследованном диапазоне возможного изменения параметров внешней среды эти показатели остаются в пределах, обеспечивающих эффективность(табл. 3). Специфические риски составят 9,36%, что является допустимым значением для инвестиционного проекта.

3.2 Имитационное моделирование

Одним из основных способов анализа степени рискованности инвестиционного проекта является имитационное моделирование (метод Монте-Карло). Этот метод, позволяющий рассмотреть максимальное число сочетаний исходных данных и оценить диапазон изменения результирующей переменной, реализуется с помощью стандартного алгоритма. Учитывая недостаток рыночных данных для проектируемого предприятия, предполагается, что все факторы распределены равномерно, т.е. равновероятно могут принимать любые значения в диапазоне, заданном в табл.4.Полученное в ходе моделирования распределение плотности вероятности для значений чистого дисконтированного дохода оказалось близким к нормальному.

Существенно, что по результатам имитационного моделирования приведенная стоимость проекта равна 1 699,1 млн. руб. при коэффициенте вариации Kvar = 0,14437 Величина коэффициента вариации свидетельствует об уровне неопределенности в сценариях проекта и, следовательно, об уровне риска. Приемлемым считается результат, полученный при величине Kvar < 0,2 Свертка дерева свойств, представленных в

табл. 6, позволяет получить интегральный коэффициент качества для исследуемого проекта: Кint == 0,25. Применив этот коэффициент к указанному выше интервалу возможных значений общей нормы отдачи на капитал, получаем величину нормы для рассматриваемого проекта:Y0 = 0,15 - 0,25 х (0,15 - 0,11) = 0,1392.Следовательно, для инвестиционного анализа проекта строительства гостиничного комплекса по NPV необходимо принять ставку дисконтирования 14%.

Таблица 3

Диапазоны значений факторов риска проекта

Рис.4. Распределение плотности вероятности значений NPV

Заключение

Риск, это то, что мы воспринимаем как фактор случайности. В современных рыночных условиях мы каждый день сталкиваемся с рисками и основная задача компании их минимизировать. Компании не могут избежать рисков, но они могут их предотвратить. Тщательный анализ, учет внешних факторов, оценка последствий и временное изучение происходящих процессов в организации помогут нам их минимизировать. Необходимо уметь не только рассматривать риски, но и грамотно ими управлять. Анализ риска достаточно сложен и зависит от целей, устанавливаемых при организации системы риск-менеджмента на предприятии. Реализация любого проекта происходит в постоянно меняющейся среде. Изменения могут оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на ход работы. Предрасположенность корпорации к риску на практике означает склонность к нему людей, принимающих конкретные решения, - акционеров, менеджеров. Задача менеджеров - свести риски проекта к такому уровню, который соответствует возможностям компании, уровню ее «иммунитета» к рискам. Таким образом, мы имеем трехэтапный подход к управлению рисками:

определение типов рисков, с которыми сталкивается фирма;
анализ и оценка потенциального влияния идентифицированных рисков;
непосредственно управление рисками, присущими проекту.

В конце концов, если принимается решение о реализации проекта, то совокупный уровень его риска, то есть размер суммы, которую в случае неудачи потеряет инвестор (с учетом всех мероприятий по страхованию), не должен превышать приемлемую величину, например 20% от NPV проекта, что мы видим в нашей работе.

В ходе изученной работы были изучены теоретические аспекты рисков, планирование и управление рисками на предприятии, идентификация рисков, подробно был рассмотрен анализ чувствительности.

Список использованных источников

Айхель, Ксения Валерьевна. Управление рисками инвестиционных проектов на промышленных предприятиях: диссертация... кандидата экономических наук: 08.00.05 / Айхель Ксения Валерьевна; [Место защиты: Юж.-Ур. гос. ун-т].- Челябинск, 2014 - 221 с.ил. - Библиогр.: с. 180-191.
Горбачев, Сергей Викторович. Управление финансовыми проектами и финансовыми рисками: [учебное пособие] / С.В. Горбачев.- Казань: Казанский ун-т, 2014 - 83 с. схемы, табл. - Библиогр.: с. 82-83.\
Грачева, Марина Владимировна. Анализ и управление проектными рисками : учебно-практическое пособие / М.В. Грачева; Московский гос. ун-т им. М.В. Ломоносова, Экономический фак. - Москва: ТЕИС, 2015 - 180с.
Дорохина, Е.Ю. Риски проектов: теория и практика управления // Вестн. Рос. экон. акад. - М., 2014. - N 6. - С. 86-93.
Дорохина, Е.Ю. Управление рисками как элемент управления проектом // Соврем. аспекты экономики. - СПб., 2015. - N 11. - С. 84-99
Дорохина, Елена Юрьевна. Методология управления рисками проектно-ориентированного предприятия: на примере предприятия строительной отрасли : автореферат дис.... доктора экономических наук: 08.00.05 / Дорохина Елена Юрьевна; [Место защиты: С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов]. - Санкт-Петербург, 2015 - 48 с.
Кизим А.А., Александрова Т.В. Развитие туристического комплекса с использованием экономических инструментов: Матер. межд. науч. конф. «Современная стратегия социально-экономического развития России: вопросы экономики и права». Ч. 3 / Краснодар: ЮИМ, 2013.
Максимов Д.В., Мищенко А.А., Мищенко Т.А. Современное состояние рекреационного комплекса и его влияние на экологическую обстановку Черноморского побережья Краснодарского края // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Естественные науки. - 2014. - №1. - С. 106-108.
Методы и модели системного анализа. Управление рисками и безопасностью. Оценка эффективности инвестиционных проектов / [гл. ред. Емельянов С.В.].- Москва: URSS, 2015 - 78 с.ил., табл.;28 см. - (Труды Института системного анализа Российской академии наук т. 61, вып. 1, 2015 г.)
Никулина В.В., Максимов Д.В. Ценовая стратегия предприятия как фактор конкурентоспособности туристской организации / Туризм глазами молодежи: Материалы научно-практической конференции студентов вузов Южного и Северо-Кавказского федеральных округов. VII Южно-Российский курортный форум «Кавказская здравница - 2016». - Пятигорск: ПГЛУ, 2010.
Романов, Сергей Николаевич. Формирование механизма риск-контроллинга инвестиционных проектов: диссертация... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Романов Сергей Николаевич; - Москва, 2014 - 191 с.
Титаренко, Борис Петрович. Управление рисками в инновационных проектах / Б.П. Титаренко.- Москва: МГСУ, 2015 - 142 с.ил. - (Библиотека научных разработок и проектов МГСУ / М-во образования и науки Российской Федерации, ФГБОУ ВПО "Московский гос. строит. ун-т"). - Библиогр.: с. 125-126
Фунтов, Валерий Николаевич. Основы управления проектами в компании: эффективное инициирование и планирование проекта, оптимальная организационная структура, успешное выполнение проекта, управление коммуникациями, качеством и рисками, внедрение проектного управления : учебное пособие по дисциплине, специализации, специальности "Менеджмент организации" / В. Н. Фунтов. - 3-е изд., доп..- Санкт-Петербург [и др.] : Питер, 2014 - 393, [1] с.ил., табл. - (Учебное пособие). - Библиогр.: с. 388-393.
Фунтов, Валерий Николаевич. Основы управления проектами в компании: эффективное инициирование и планирование проекта, оптимальная организационная структура, успешное выполнение проекта, управление коммуникациями, качеством и рисками, внедрение проектного управления : учебное пособие по дисциплине, специализации, специальности "Менеджмент организации" / В.Н. Фунтов. - 3-е изд., доп..- Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2015 - 393, [1] с.ил., табл. - (Учебное пособие). - с. 388-393.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица 4

Уровни рисков

Оценка	Перерасход средств	Календарный график	Технические условия
1 (низкая)	до 1%	сдвиг на 1 неделю	небольшая потеря производительности
2 (средняя)	до 5%	сдвиг на 2 недели	умеренное снижение производительности
3 (высокая)	до 10%	сдвиг на 1 месяц	серьезный ущерб для производительности
4 (критическая)	от 10%	сдвиг более 1 месяца	задача не может быть выполнена

Рис.5. Чувствительность показателя фактора NPV к изменениям ключевых факторов показателя

Рис. 6 . Абсолютное изменение NPV и периода окупаемости при изменении факторов на 5%

Таблица 5

Дерево свойств исследуемого проекта