Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление инвестиционной деятельностью предприятий

Содержание:

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются негативные тенденции начала 90-х годов прошлого века – в частности, неспособность российских предприятий к рыночному мышлению и адаптивной конкурентоспособной деятельности – которые дополнились стремительным устареванием основных средств, отсутствием современных технологий и оборудования, ноу-хау и прочих объектов интеллектуальной собственности, а также очевидным отставанием технологического потенциала страны от потенциала западных государств.

Стратегической задачей отечественных производств стал поиск механизма, способного осуществить обновление производственной базы предприятия, накопление им технологического потенциала, переход к инновационному развитию и обусловить тем самым появление конкурентоспособных в масштабах мировой экономики продуктов. Инвестирование как раз может быть таким механизмом – при условии его грамотного применения.

Современный мировой финансово–экономический кризис, разразившийся в 2008 г., ставит новые требования перед инвестиционным механизмом, превращая управление инвестиционной деятельностью предприятия в один из наиболее значимых аспектов финансового менеджмента. Стоит одновременно с этим отметить, что инвесторы, ранее обладавшие большим запасом свободных средств благодаря устойчивому росту финансовых рынков, потеряли большие суммы, на долгое время изъяв их из оборота. Следовательно, уровень требований, предъявляемых инвесторами к инвестиционным проектам предприятий реального сектора экономики многократно возрос, что заставляет предприятия уделять больше внимания проработке и анализу своей инвестиционной деятельности.

Сохраняющийся недостаток средств для осуществления необходимых денежных вложений у предприятий, высокая волатильность финансовых и реальных рынков с одновременно острой необходимостью решения проблем на отечественных предприятиях определяют высокую актуальность исследуемой проблемы.

Целью настоящей работы является изучение сущности механизма управления инвестиционной деятельностью современного предприятия. Для достижения означенной цели необходимо решение следующих задач:

- определение сущности инвестиционной деятельности современного предприятия;

- изучение основных методов организации инвестиционной деятельности на предприятиях реального сектора экономики, а также способов оценки её эффективности;

- раскрыть понятие управления инвестиционной деятельностью предприятий, описать структуры и методы управления инвестиционной деятельностью;

- анализ инвестиционной деятельности предприятия реального сектора экономики.

- дать характеристику инвестиционной стратегии как эффективного инструмента управления инвестиционной деятельности предприятий.

Предметом исследования является процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оценка проводимой инвестиционной деятельности предприятия позволяет организовать более эффективную и рентабельную работу предприятия, повысив его конкурентоспособность на местном и национальном рынке.

Глава 1 Управление инвестиционной деятельностью предприятий

1.1 Сущность и основные аспекты управления инвестиционной деятельностью

Категория «инвестиции» выступает обобщающим макроэкономическим показателем. В самом общем виде инвестиции – все виды активов (оно средств), включаемых в оно хозяйственную деятельность в еще целях получения но дохода.

Инвестиции – это еще понятие, охватывающее:

1. Реальные инвестиции (оно инвестиции в землю, но машины и оборудование, оно недвижимость и т.д.), близкие к термину «оно капитальные вложения». еще Капитальные вложения – оно затраты на но создание новых, еще реконструкцию и расширение оно действующих основных но фондов (основного еще капитала).

Понятие «но новые» (или «но чистые») инвестиции но означает, что еще увеличивается размер оно основного капитала. «Инвестиции в модернизацию» – оно это средства, оно направляемые на оно возмещение износа еще капитала. Сумма «чистых» еще инвестиций и «инвестиций еще на возмещение» еще называется «валовыми еще инвестициями».^[1]

2. Финансовые (портфельные) оно инвестиции, т.е. вложения в акции, но облигации, другие но ценные бумаги, но связанные непосредственно с но титулом собственника, но дающим право еще на получение оно дохода от оно собственности.

Целевое использование но финансовых инвестиций оно не детерминировано, оно они могут но стать как оно дополнительным источником но капитальных вложений, оно так и предметом еще биржевой игры но на рынке оно ценных бумаг. Но часть оно портфельных инвестиций – еще вложения в акции еще предприятий различных еще отраслей материального но производства – по еще своей природе но ничем не но отличается от оно прямых инвестиций в еще производство.

В рыночной экономике оно непосредственными факторами, оно определяющими инвестиции, но являются: а) ожидаемая еще норма чистой еще прибыли и б) реальная оно ставка процента. Предприниматели приобретают но средства производства еще только тогда, но когда ожидается, еще что подобные еще закупки будут оно прибыльными. Если ожидаемая оно норма чистой но прибыли превышает оно ставку процента, еще то инвестирование еще будет прибыльным.

Есть и другие оно факторы, которые оно влияют на оно инвестиции: издержки но на приобретение, но эксплуатацию и обслуживание еще оборудования; налоги оно на предпринимателя; оно технологические изменения; оно наличный основной но капитал; ожидания.^[2]

Ожидания предпринимателей оно могут базироваться оно на разработанных еще прогнозах будущих но условий предпринимательства. Такие неопределенные и но трудно предсказуемые еще факторы, как но изменения во но внутреннем политическом но климате, осложнения в еще международной обстановке, но рост населения, оно условия на оно фондовой бирже и т.д., должны приниматься оно во внимание но на субъективной и еще интуитивной основе.

1.2 Структуры управления оно инвестиционной деятельностью

но Инвестиционная деятельность оно на предприятии оно рассматривается как еще совокупность практических еще действий юридических и оно физических лиц оно по реализации но инвестиций. Практическая реализация но инвестиций осуществляется в но инвестиционной сфере, еще где действуют оно субъекты. Для осуществления но эффективной инвестиционной еще деятельности субъекты еще вправе вырабатывать еще свои оригинальные оно способы и приемы но материализации инвестиций еще как прироста еще способности капитального но имущества инвестора, еще то есть но движимого и недвижимого оно имущества и научный но потенциал.

Субъектами инвестиционной оно деятельности являются но инвесторы, заказчики, еще исполнители работ, но пользователи объектов но инвестиционной деятельности, а оно также поставщики, оно юридические лица (оно банковские, страховые и оно посреднические организации, оно инвестиционные фонды) и оно другие участники но инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной еще деятельности могут еще быть физические и но юридические лица, в оно том числе но иностранные, а также оно государства и международные еще организации.

Инвесторы осуществляют оно вложения собственных, еще заемных и привлеченных оно средств в форме оно инвестиций и обеспечивают еще их целевое но использование. Заказчиками могут оно быть инвесторы, а оно также любые оно иные физические и оно юридические лица, еще уполномоченные инвестором еще осуществить реализацию оно инвестиционного проекта, но не вмешиваясь еще при этом в оно предпринимательскую или еще иную деятельность еще других участников но инвестиционного процесса, но если иное но не предусмотрено еще договором (контрактом) но между ними. В случае, если еще заказчик не оно является инвестором, оно он наделяется еще правами владения, но пользования и распоряжения оно инвестициями на но период и в пределах оно полномочий установленных оно договором.^[3]

Пользователями объектов еще инвестиционной деятельности еще могут быть оно инвесторы, а также еще другие физические и оно юридические лица, но государственные и муниципальные оно органы, иностранные но государства и международные но организации, для но которых создается но объект инвестиционной оно деятельности. В случае, если но пользователь объекта но инвестиционной деятельности но не является но инвестором, взаимоотношения но между ними и еще инвестором определяются еще договором (решением) но об инвестировании. Субъекты инвестиционной но деятельности вправе оно совмещать функции но двух или еще нескольких участников.

Объектами инвестиционной еще деятельности в РФ еще являются:

- вновь но создаваемые и модернизируемые оно основные фонды, и еще оборотные средства оно во всех оно отраслях народного еще хозяйства;

- ценные но бумаги (акции, оно облигации и др.);

- целевые денежные но вклады;

- научно-но техническая продукция и но другие объекты оно собственности;

- имущественные но права и права еще на интеллектуальную оно собственность.

Законом запрещается оно инвестирование в объекты, но создание и использование но которых не но отвечают требованиям но экологических, санитарно-но гигиенических и других оно норм, установленных еще законодательством, действующим еще на территории РФ, но или наносят но ущерб охраняемым оно законом правам и еще интересам граждан, оно юридических лиц еще или государства.

Субъекты инвестиционной еще деятельности действуют в еще инвестиционной сфере, но где осуществляется но практическая реализация но инвестиций. В состав инвестиционной оно сферы включаются:

- еще сфера капитального еще строительства, где но происходит вложение оно инвестиций в основные и оно оборотные производственные еще фонды отраслей. Эта сфера но объединяет деятельность оно заказчиков-инвесторов, оно подрядчиков, проектировщиков, еще поставщиков оборудования, еще граждан по но индивидуальному и кооперативному еще жилищному строительству и но других субъектов оно инвестиционной деятельности;

- но инновационная сфера, но где реализуются но научно-техническая еще продукция и интеллектуальный но потенциал;

- сфера еще обращения финансового оно капитала (денежных, еще ссудных и финансовых еще обязательств в различных оно формах).

Все еще инвесторы имеют оно равные права еще на осуществление оно инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно оно определяет объемы, оно направления, размеры и оно эффективность инвестиций. Он по но своему усмотрению оно привлекает на еще договорной, преимущественно еще конкурсной, основе (в но том числе еще через торги еще подряда) юридических и еще физических лиц, еще необходимых ему еще для реализации оно инвестиций.

Инвестор, не еще являющийся пользователем оно объектов инвестиционной еще деятельности, вправе но контролировать их оно целевое использование и оно осуществлять в отношениях с но пользователем таких но объектов другие оно права, предусмотренные еще договором.

Инвестору предоставлено оно право владеть, еще пользоваться и распоряжаться еще объектами и результатами оно инвестиций, в том еще числе осуществлять но торговые операции и но реинвестирование. Инвестор может оно передать по еще договору (контракту) но свои права но по инвестициям, оно их результатам еще юридическим и физическим оно лицам, государственным и еще муниципальным органам.

Участники инвестиционной оно деятельности, выполняющие но соответствующие виды но работ, должны оно располагать лицензией еще или сертификатом но на право оно осуществления такой оно деятельности. Перечень работ, но подлежащих лицензированию, оно порядок выдачи оно лицензий и сертификатов но установлены Правительством РФ.^[4]

Основным правовым но документом, регулирующим но производственно-хозяйственные и оно другие взаимоотношения еще субъектов инвестиционной еще деятельности, является оно договор (контракт) еще между ними. Заключение договоров, но выбор партнеров, еще определение обязательств оно любых других оно условий хозяйственных еще взаимоотношений являются но исключительной компетенцией но субъектов инвестиционной еще деятельности.

Условия договоров (но контрактов), заключенных еще между субъектами оно инвестиционной деятельности, оно сохраняют свою но силу на еще весь срок оно их действия. В случаях, если но после их еще заключения законодательством, но действующим на еще территории РФ, установлены еще условия, ухудшающие еще положение партнеров, но договоры (контракты) оно могут быть еще изменены.

Государство гарантирует оно стабильность прав оно субъектов инвестиционной оно деятельности. В случаях принятия оно законодательных актов, оно положения которых оно ограничивают права еще субъектов инвестиционной еще деятельности, соответствующие но положения этих но актов не еще могут вводиться в оно действие ранее оно чем через еще год с момента еще их опубликования, и еще случаях принятия еще государственными органами еще актов, нарушающих еще законные права и еще интересы инвесторов и еще других участников оно инвестиционной деятельности, еще убытки, включая еще упущенную выгоду, еще причиненную субъектами оно инвестиционной деятельности в еще результате принятия еще таких актов, оно возмещаются им еще этими органами оно по решению но суда или оно арбитражного суда.

Законодательством, действующим еще на территории РФ, но гарантируется зашита оно инвестиций, в том еще числе иностранных, но независимо от оно форм собственности. Инвестиции не но могут быть оно безвозмездно национализированы, но реквизированы, к ним оно также не но могут быть оно применены меры, оно равные указанным но по последствиям.

Применение таких оно мер возможно оно лишь с полным но возмещением инвестору оно всех убытков, но причиненных отчуждением еще инвестированного имущества, но включая упущенную оно выгоду, и только оно на основе но законодательных актов но РФ и субъектов.

Внесенные или но приобретенные инвесторами оно целевые банковские еще вклады, акции но или иные оно ценные бумаги, еще платежи за но приобретенное имущество, а еще также арендные но права в случаях еще их изъятия еще возмещаются инвесторами, еще за исключением но сумм, использованных но или утраченных в еще результате действия еще самих инвесторов.^[5]

Инвестиции на еще территории РФ в еще некоторых случаях но подлежат обязательному но страхованию, что оно является гарантией оно их сохранения.

Трудность осуществления оно инвестиционной деятельности в еще РФ усугубляется, еще помимо инфляции, оно существенным усилением еще диспропорций в инвестиционной оно сфере (практическим еще развалом единого еще строительного комплекса).

еще Лавинообразное нарастание но деформаций в инвестиционной оно сфере во но многом вызвано оно неудачными попытками оно внедрения отдельных оно элементов рыночных еще отношений без но разработки комплексного но подхода к решению оно проблем инвестирования.

1.3 Методы управления еще инвестиционными проектами

еще Все источники еще инвестиций подразделяются еще на собственные (но внутренние) и внешние.

К собственным источникам но инвестиций относятся:

- оно собственные финансовые еще средства, формирующиеся в но результате начисления оно амортизации на еще действующий основной оно капитал, отчислений оно от прибыли еще на нужды еще инвестирования, сумм, но выплаченных страховыми но компаниями и учреждениями в оно виде возмещения оно ущерба от но стихийных и других еще бедствий и т. п.;

- иные виды но активов (основные еще фонды, земельные но участки, промышленная но собственность в виде оно патентов, программных оно продуктов, торговых но марок и т. п.);

- привлеченные средства в оно результате выпуска оно предприятием и продажи но акций;

- средства, но выделяемые вышестоящими оно холдинговыми и акционерными еще компаниями, промышленно-но финансовыми группами но на безвозвратной но основе;

- благотворительные и оно другие аналогичные еще взносы.

К внешним источникам оно инвестиций относятся:

- еще ассигнования из но государственного, региональных и еще местных бюджетов, оно различных фондов но поддержки предпринимательства, еще предоставляемые на оно безвозмездной основе;

- еще иностранные инвестиции, еще предоставляемые в форме оно финансового или еще иного материального и оно нематериального участия в еще уставном капитале но совместных предприятий, а еще также в форме еще прямых вложений (в но денежной форме) еще международных организаций и но финансовых институтов, но государств, предприятий и но организаций различных еще форм собственности и оно частных лиц;

- но различные формы еще заемных средств, в но том числе но кредиты, предоставляемые еще государством и фондами но поддержки предпринимательства но на возвратной оно основе (в том но числе на но льготных условиях), но кредиты банков и еще других институциональных еще инвесторов (инвестиционных еще фондов и компаний, оно страховых обществ, оно пенсионных фондов), оно других предприятий, но векселя и другие еще средства.

Обычно рассматриваются еще пять основных оно методов финансирования но отдельных инвестиционных еще программ и проектов:

- оно полное самофинансирование, еще предусматривает осуществление оно инвестирования исключительно оно за счет но собственных источников.

- акционерное;

- кредитное еще финансирование;

- лизинг еще или селенг;

- но смешанное финансирование.

Если же еще рассматривать инвестиции в оно разрезе их но отношения к экономике но вообще, то еще можно заметить, оно что инвестиционная еще деятельность (банковские но кредиты, ввоз еще денежных средств и еще оборудования, лизинг, оно выпуск акций и т.д.) занимает абсолютное но лидирующее положение еще на рынке но движения денежных еще средств и влияет оно на абсолютное оно большинство показателей, но определяющих экономическое еще развитие государства в еще целом.

Глава 2 Инвестиционная но стратегия предприятия

2.1 Понятие инвестиционной оно стратегии

Применительно к но организационно-социально-оно экономической системе но управление, понимаемое в оно широком смысле еще слова, представляет еще собой процесс еще целенаправленного, систематического и но непрерывного воздействия оно управляющей подсистемы еще на управляемую оно подсистему с помощью оно общих функций еще управления, взаимосвязь и еще взаимодействие которых но образуют замкнутый, еще повторяющийся цикл еще управления: «... Анализ ... Планирование... Организация... Учет ... Контроль ... Регулирование ... Анализ ...».

Известны и другие но подходы к формулированию еще сущности управления. Так, П. Друкер выделяет оно следующую последовательность оно общих функций но управления: планирование, но контроль, организация, но коммуникация и мотивация. Независимо от но способа идентификации еще функций управления но очевидно одно – но каждая функция но важна по-своему, и но ни одна но из них но не может но быть недооценена. В экономической литературе оно некоторые из оно этих функций еще иногда объединяются, но например, планирование и еще организация, контроль и но регулирование; нередко оно учет ввиду оно его исключительной но важности и специфики еще выделяется в отдельную еще информационную систему еще для целей еще управления.^[6]

Остановимся на оно основных аспектах оно управления предпринимательскими оно инвестициями. Главная мысль но концепции «Управление оно инвестициями в реальный еще сектор» заключается в оно том, что но целенаправленное точечное оно воздействие инвестора оно на ключевые оно свойства объекта оно инвестиций позволяет оно ему получить но глобальный контроль но над надежностью и еще эффективностью собственных оно вложений, что оно возможно только в еще том случае, еще если основная оно деятельность объекта еще прозрачна. Создавая и отлаживая оно механизмы контроля оно над тем, еще чтобы финансовая и оно инвестиционная политика оно были подчинены еще принятой стратегии но деятельности, инвестор оно формирует еще оно одно ключевое еще свойство – целенаправленность еще распределения ресурсов.

Наконец, целенаправленно еще воздействуя на то, оно чтобы организационная но структура соответствовала но принятой стратегии но деятельности, а расстановка но руководителей осуществлялась в еще соответствии с их еще управленческими способностями, оно инвестор повышает но надежность системы но управления, устанавливая, еще тем самым, но достаточный контроль еще над надежностью но вложений.

Таким образом, еще осуществляя целевое но инвестирование по но формированию стратегичности оно деятельности, целенаправленности но распределения ресурсов и но надежности системы оно управления, инвестор (но предприниматель) берет в но свои руки но судьбу своих оно инвестиций, улучшая, оно тем самым, еще инвестиционный климат но объекта не но только для оно себя, но и но для других но инвесторов.

Управление инвестициями и еще управление инвестиционным еще климатом – два еще взаимодополняющих друг но друга элемента, но необходимых для оно реализации целей еще предпринимательского инвестирования. Разница лишь в оно том, кто но выступает инициатором: оно инвестор или еще менеджер. Об управлении еще инвестиционным климатом но можно говорить еще только в случае, еще если те оно же самые но перечисленные выше оно ключевые свойства еще объекта создаются но по инициативе еще менеджера.^[7]

Отсутствие у руководителей еще предприятий опыта еще стратегического планирования, а еще порой и нежелание оно задумываться о кардинальных но путях развития еще предприятия в условиях еще нестабильной социально-но экономической среды но делают часто оно поведение предприятий, но их менеджеров и но инвесторов импульсивным, но непредсказуемым, а то и еще разрушительным для но этой среды. Напротив, наличие оно на предприятии еще сбалансированной системы оно стратегического планирования еще является одним но из важнейших еще факторов инвестиционной оно привлекательности предприятий.

2.2 Этапы стратегического но процесса управления еще инвестиционной деятельностью

оно Важнейшим условием оно конкурентоспособности отечественных но предприятий являются еще эффективные системы оно управления. В настоящее время но многие предприятия но планируют разработать еще или разрабатывают но собственные системы оно управления корпоративными но инвестициями. При этом в оно основном используется оно метод «проб и но ошибок», то но есть развитие но происходит на но основе накопленных еще эмпирических знаний. Недостаток практического но опыта в этой оно области ощущается и в еще консультационных организациях.

Отсутствие эффективного еще управления приводит к оно потерям дефицитных оно инвестиционных ресурсов. Поэтому целесообразно но обобщить отечественный и оно зарубежный опыт в еще данной области и оно разработать комплекс но методических рекомендаций оно по управлению но инвестиционными проектами в еще корпорациях.

Значительное влияние но на эффективность но управления инвестициями но оказывает распределение но полномочий и ответственности но между различными оно подразделениями предприятий еще при осуществлении оно инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях еще распространены различные еще варианты унитарных и но дивизиональных структур.^[8]

Унитарная структура еще предполагает максимальную еще централизацию властных но отношений. В корпорации с такой но структурой большинство еще функций по оно управлению инвестиционными но проектами сосредоточено в оно управляющей компании. Излишняя централизация оно приводит к потере оно оперативности и гибкости но управления при оно осуществлении многочисленных но небольших проектов.

В современных условиях но хозяйствования наиболее еще распространена дивизиональная но структура управления. Эта структура но подразумевает создание оно полуавтономных подразделений – еще дивизионов, контролируемых но управляющей компанией. Выделяют два но типа дивизионов.

Первый тип – оно относительно крупные еще производственные подразделения, оно составляющие основное оно ядро корпорации.

Второй тип – оно мелкие производственные оно подразделения, обеспечивающие но ядро корпорации но комплектующими и услугами. Традиционно в дивизиональных но структурах управление но текущей деятельностью еще осуществляется на оно уровне дивизионов (еще при этом но разные типы но дивизионов имеют но разные полномочия и оно ответственность), а функции но стратегического управления и оно текущего контроля оно сосредоточены в управляющей оно компании. Однако, вопросы но распределения полномочий и оно ответственности по но управлению инвестиционными но проектами слабо оно изучены.

2.3 Принципы системы но стратегического управления еще инвестиционной деятельностью

оно Разнообразие видов еще деятельности и крупные но масштабы производственных но комплексов корпоративных еще структур порождают оно значительное многообразие оно характеристик осуществляемых но ими инвестиционных еще проектов. Разные инвестиционные еще проекты требуют оно разных методов но управления. Следовательно, инвестиционные но проекты предприятия оно должны классифицироваться в оно зависимости от еще особенностей управления оно ими.

Обычно инвестиционные оно проекты классифицируются оно по уровню и оно типу проекта, но по масштабу, но по объекту но инвестирования, по оно сложности и по еще срокам реализации. Однако такие но классификации не но учитывают особенностей еще управления проектами.^[9] Целесообразно классифицировать еще портфель инвестиционных оно проектов предприятия еще по двум оно основным признакам: еще по влиянию еще на потенциал еще корпорации и по оно предметной области.

Влияние инвестиционного оно проекта на но потенциал корпорации еще определяет распределение еще полномочий и ответственности еще по его но осуществлению между оно уровнями корпоративной но иерархии.

Полномочия и ответственность но за стратегические оно проекты сосредотачивается в оно управляющей компании, а но производственные дивизионы еще осуществляют проекты, но оказывающие незначительное но влияние на но потенциал корпорации. Предметная область оно проекта определяет еще функциональное распределение еще полномочий и ответственности еще по его но реализации.

Цели корпорации еще являются результатом оно баланса целей но ее дивизионов и оно управляющей компании. При этом но цели отдельных еще заинтересованных групп еще могут быть оно принципиально различными. Это порождает оно конфликты между еще участниками процесса еще управления корпоративными но инвестициями. Однако в инвестиционном оно процессе можно оно выделить действия, еще которые благоприятны еще для всех еще подразделений корпорации.^[10] Обычно эти но действия направлены но на поддержание но гомеостаза – состояния, в оно котором корпорация еще поддерживает текущую еще ликвидность и определенный еще рост объемов оно продаж.

К этой группе но инвестиций следует еще отнести проекты, еще оказывающие незначительное но влияние на оно потенциал корпорации – оно некапиталоемкие инвестиционные но проекты, связанные с оно безальтернативными инвестициями, оно инвестициями с целью еще обновления основных еще фондов и удержания еще позиций на оно рынке. В управлении такими но проектами преобладает оно восходящее планирование и но децентрализованное управление.

Элементы корпоративного еще управления, направленные еще на поддержание но гомеостатического состояния, но появляются первыми в но эволюционно развивающихся еще корпорациях. Значительная часть еще российских корпораций еще эволюционно развивалась в оно результате консолидации еще управляющей компанией но нескольких производственных еще подразделений и последующей еще их вертикальной но интеграции. На ранних но этапах функционирования но этих корпораций еще управляющие компании оно не могли но оказывать значительное но влияние на но производственные подразделения, оно которые самостоятельно но осуществляли только еще незначительные инвестиции с еще целью поддержания но стабильного выпуска. С усилением вертикальной но интеграции возникают но многочисленные вертикальные оно конфликты.

Нормативное воздействие оно управляющей компании оно на производственные но подразделения позволяет но осуществлять масштабное но перераспределение ресурсов, еще однако в этом оно процессе неизбежно еще появляются участники, но чувствующие себя оно ущемленными. Необходимость жесткого оно вертикального управления оно появляется в случае оно реализации капиталоемких но инвестиционных проектов, еще оказывающих значительное оно влияние на еще потенциал корпораций. В управлении этими еще инвестициями преобладает еще нисходящее планирование и еще централизованное управление.

В российских корпорациях еще системы управления оно стратегическими корпоративными но инвестициями развиты оно слабо. Практически не еще используются методы но стратегического планирования. Типичным недостатком еще российских корпораций еще является сочетание в еще одном подразделении еще функций стратегического и но тактического планирования но приводящее к доминированию но оперативного планирования оно над стратегическим.^[11]

Масштаб проекта оно оказывает значительное еще влияние на но организационную структуру но управления проектом. Проектные организационные но структуры целесообразно еще использовать при но управлении крупными еще инвестиционными проектами, еще где затраты оно на управление еще составляют незначительную но часть стоимости но всего проекта.

При управлении еще относительно небольшими еще проектами экономичнее оно использовать матричные и оно линейно-функциональные еще организационные структуры. Анализ практики еще хозяйствования российских оно корпораций свидетельствует о но высокой эффективности но жестких матричных оно структур.

2.4 Пути совершенствования управлением инвестиционной деятельности предприятия

Для того чтобы сделать возможным инвестиционное развитие предприятия, необходимо:

• заявить о себе;

Для этого можно, установить рекламные щиты, создать свой сайт в интернете, разместить ссылки в различных информационно-поисковых системах таких как: Yаndex, Rаmbler, Google, публиковать рекламные объявления в средствах массовой информации

• усовершенствовать коммерческое предложение;

• провести исследование потребностей рынка;

Заключить договор с компанией занимающейся проведением маркетинговых исследований, для определения требований потенциальных заказчиков.

Маркетинговое исследование будет включать в себя следующие мероприятия:

- анкетирование;

- определение спроса на товар;

- сегментация рынка;

- позиционирование товара, то есть набор наиболее приемлемых для потребителей характеристик;

- товарно-марочный анализ;

- формирование ценовой политики.

• обновить оборудования;

Для этого, можно продать старое, ненужное по остаточной стоимости, и на эти деньги приобрести универсальное. Либо можно сдать в аренду ненужное оборудование, а также взять в аренду необходимое в данный момент. Как вариант обновление и пополнения можно использовать операцию лизинга. Особенно актуальна аренда в случае пригодности оборудования для выполнения только одного или двух заказов.

• нанять необходимый персонал;

Если для выполнения полученного заказа на предприятии не окажется достаточно квалифицированных кадров, можно нанять дополнительный персонал, либо заключить договор с профессионалами на выполнение конкретной работы. Например, в случае, если клиент высылает свой заказ на изготовление какого-либо инструмента или оборудования без чертежей, то на предприятии должны иметься специалисты-проектировщики, конструкторы, технологи, которые бы смогли довести заказ от заявки до конечного продукта.

• создать информационную базу для решения поставленных заказчиками задач.

При поступлении заявки от заказчика, необходимо просчитать капитальные вложения, срок и окупаемость проекта. Для этих целей существуют специальные программные продукты, такие как: Projeсt Expert, Альт-Инвест, Альт-финансы.

В последние годы XX в. появилось множество программных продуктов и средств, расширяющих возможности оценки эффективности инвестиционных проектов. Все они базируются на разработанных ЮНИДО методических подходах, которые постоянно совершенствуются при содействии множества стран, включая Россию. Отдать предпочтение какой-либо одной программе весьма сложно, поскольку каждая из них предназначена для определенных целей и условий реализации.

В России получили распространение два вида компьютерных имитирующих систем оценки инвестиционных проектов.

Программные продукты первого вида предназначены для оценки финансовых результатов прошлой деятельности, отраженных в отчетности за истекший (на момент анализа) период, а также будущего потенциала предприятия, т. е. по существу, для экономической диагностики хозяйственной деятельности предприятия в целях выработки рекомендаций по ее совершенствованию. К этой группе можно отнести пакеты: «Альт-Финансы» фирмы «Альт», «Аналитик 4.0» фирмы ИНЭК, «Финансовый анализ 1.0» фирмы «Интеллект-Сервис» и «ОЛИМП: ФинЭксперт» фирмы «РосЭкспертиза».

Программы второго вида разработаны для планирования, расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов в целях выбора оптимальной формы финансирования. К числу используемых в России программ такого рода принадлежат следующие:

- зарубежные пакеты СОМFАR. (СOmputer Моdel for Feаsibility Аnаlysis аnd Reporting) и PROPSPIN (PROjeсt Profile Sсreening аnd Preаpprаisаl INformаtion system), созданные в ЮНИДО и защищенные авторским правом в 1982, 1984, 1985, 1988 и 1990 гг.;

- отечественные пакеты «Projeсt Expert» фирмы Pro-invest Сonsulting, «Альт-Инвест» фирмы «Альт» (Санкт-Петербург), FOССАL фирмы «ЦентрИнвестСофт», «Инвестор 4.1» фирмы ИНЭК, «ТЭО-ИНВЕСТ», Института проблем управления РАН, «Инвест-Проект» Института промышленного развития.

В основе всех этих программных продуктов лежит методический подход ЮНИДО, и все они сопоставимы по таким критериям, как: функциональные возможности, качество программной реализации, удобство пользовательского интерфейса, степень «закрытости» пакета.

Функциональные возможности включают следующее:

- использование современной методики расчета, основанной на имитации потока реальных денег;

- минимизация ограничений на горизонт и шаг расчета;

- минимизация ограничений на количество продуктов;

- широта набора финансовых экономических показателей, используемых для оценки проекта;

- разнообразие сценариев реализации проекта;

- возможность и способы учета инфляции, расчетов в неизменных и текущих ценах;

- возможность и способы учета неопределенности и рисков; возможность сохранения в памяти ЭВМ приемлемых вариантов расчета для последующего сравнения и окончательного отбора и др.

Качество программной реализации определяется:

- возможностью реализации пакета на распространенных типах ЭВМ с использованием достаточно доступной операционной среды;

- надежностью в работе;

- быстродействием, позволяющим в приемлемые сроки производить расчеты необходимого количества вариантов, их сравнение, учет неопределенности и др.;

- защитой пакетов от несанкционированного использования и копирования и др.);

Удобство пользовательского интерфейса предполагает:

- упрощение и минимизацию трудоемкости ввода информации;

- возможность защиты от ошибок при вводе;

- наглядность результатов;

- достаточный объем графической информации и др.

Под «закрытостью» пакета понимают невозможность изменения пользователем формул и алгоритмов, по которым происходят вычисления в программном пакете. К «закрытым» относят пакеты, написанные на каком-либо языке программирования и функционирующие вне специфической среды, к «открытым» - написанные на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модифицировать формулы.

«Закрытость» пакета может быть, как достоинством, так и недостатком в зависимости от целей, которые стоят перед инвестором и реципиентом. Достаточно квалифицированные пользователи могут имитировать довольно сложные и разнообразные сценарии реализации проекта, используя гибкие возможности «открытой» системы.

В то же время такие возможности пакета таят в себе угрозу ошибок. Заметим, что при использовании «закрытых» пакетов возможность ошибок возникает из-за отсутствия алгоритма, позволяющего следить за расчетом, а также из-за невозможности модификации расчетных формул с учетом особенностей проекта.

Заключение

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой совокупность практических действий юридических и физических лиц по реализации инвестиций. Практическая реализация инвестиций осуществляется в инвестиционной сфере, где действуют субъекты.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица и другие участники инвестиционного процесса. Объекты инвестиционной деятельности – вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Все источники инвестиций подразделяются на собственные и внешние.

Основные методы финансирования инвестиционных программ и проектов: полное самофинансирование, акционерное, кредитное финансирование, лизинг или селенг, смешанное финансирование.

Управление инвестиционной деятельностью, понимаемое в широком смысле слова, представляет собой процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую подсистему с помощью общих функций управления, взаимосвязь и взаимодействие которых образуют замкнутый повторяющийся цикл управления: «... Анализ ... Планирование... Организация... Учет ... Контроль ... Регулирование ... Анализ ...».

Значительное влияние на эффективность управления инвестициями оказывает распределение полномочий и ответственности между различными подразделениями предприятий при осуществлении инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях распространены различные варианты унитарных и дивизиональных структур.

Разные инвестиционные проекты требуют разных методов управления. В управлении проектами, оказывающие незначительное влияние на потенциал корпорации, преобладает восходящее планирование и децентрализованное управление. В управлении капиталоемкими инвестиционными проектами преобладает нисходящее планирование и централизованное управление. В российских корпорациях системы управления стратегическими инвестициями развиты слабо. Практически не используются методы стратегического планирования. Типичным недостатком российских предприятий является сочетание в одном подразделении функций стратегического и тактического планирования приводящее к доминированию оперативного планирования над стратегическим.

Список использованных источников

Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 241 c.
Касьяненко, Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 559 c.
Ковалёва, Т.М. Коммерческая оценка инвестиций / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2012. - 704 c.
Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
Логинова, Н.А. Экономическая оценка инвестиций на транспорте: Учебное пособие / Н.А. Логинова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 252 c.
Мельников, Р.М. Экономическая оценка инвестиций.Уч.пос / Р.М. Мельников. - М.: Проспект, 2014. - 264 c.
Плотникова, А.М. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / А.М. Плотникова, М.В. Слаутина. - М.: КноРус, 2013. - 304 c.
Турманидзе, Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций: Учебник. / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 247 c.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2013. - 544 c.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2014. - 544 c.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2016. - 544 c.
Казакова Н. А. Управленческий анализ. Комплексный анализ и диагностика предпринимательской деятельности; Инфра-М - , 2013. - 272 c.
Карлик А. Е., Рогова Е. М., Тихонова М. В., Ткаченко Е. А. Инвестиционный менеджмент; Издательство Вернера Регена - Москва, 2008. - 216 c.
Катасонов В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики. Механизмы формирования и использования; Анкил - Москва, 2011. - 328 c.
Катасонов, В.Ю. Инвестиционный потенциал хозяйственной деятельности. Макроэкономический и финансово - кредитный аспекты; М.: МГИМО(У) МИД Росси - Москва, 2008. - 320 c.
Киселева О. В., Макеева Ф. С. Инвестиционный анализ; КноРус - Москва, 2015. - 208 c.
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности; М.: Финансы и статистика; Издание 2-е, перераб. и доп. - Москва, 2012. - 512 c.
Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ; Инфра-М -, 2016. - 208 c.
Корчагин Ю. А., Маличенко И. П. Инвестиции и инвестиционный анализ; Феникс - Москва, 2015. - 608 c.
Кравченко Н. А. Инвестиционный анализ; Дело - Москва, 2013. - 264 c.
Кузнецов А. В. Интернационализация российской экономики. Инвестиционный аспект; Либроком - Москва, 2013. - 288 c.
Ляшко И. И., Боярчук А. К., Гай Я. Г., Головач Г. П. Математический анализ. Том 1. Введение в анализ, производная, интеграл. Часть 2. Дифференциальное исчисление функций одной переменной; Либроком - Москва, 2017. - 224 c.
Маколов В. И., Гуськова Н. Д., Краковская И. Н., Слушкина Ю. Ю. Инвестиционный менеджмент. Практикум; КноРус - Москва, 2015. - 176 c.
Маховикова, Г.А.; Кантор, В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии; СПб: Питер - Москва, 2013. - 176 c.
Мыльник В. В. Инвестиционный менеджмент; Академический Проект, Деловая книга - Москва, 2013. - 272 c.
Петров И.М. Математический анализ с элементами топологии. Часть 1. Введение в анализ; Альянс - В, Оникс, Новая Волна - Москва, 2012. - 123 c.
Рассел Джесси Паевой инвестиционный фонд; Книга по Требованию - Москва, 2015. - 112 c.
Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент; М.: Инфра-М - Москва, 2013. - 272 c.

Касьяненко, Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 559 c. ↑
Рассел Джесси Паевой инвестиционный фонд; Книга по Требованию - Москва, 2015. - 112 c. ↑
Мельников, Р.М. Экономическая оценка инвестиций.Уч.пос / Р.М. Мельников. - М.: Проспект, 2014. - 264 c. ↑
Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 241 c. ↑
Ковалёва, Т.М. Коммерческая оценка инвестиций / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2012. - 704 c. ↑
Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ; Инфра-М -, 2016. - 208 c. ↑
Мыльник В. В. Инвестиционный менеджмент; Академический Проект, Деловая книга - Москва, 2013. - 272 c. ↑
Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент; М.: Инфра-М - Москва, 2013. - 272 c. ↑
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2016. - 544 c. ↑
Киселева О. В., Макеева Ф. С. Инвестиционный анализ; КноРус - Москва, 2015. - 208 c. ↑
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2014. - 544 c. ↑