Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Оптимизация управления финансовыми ресурсами ООО «Орион - С»)

Содержание:

Введение

Успешная работа современной организации невозможна без хорошо налаженной системы управления, основным критерием продуктивности которой является эффективное использование финансовых ресурсов. Актуальность обозначенного вопроса подтверждается высоким спросом на финансовые ресурсы, и специализированные финансовые компании готовы его удовлетворить, предлагая новые формы финансирования.

В то же время руководители стали задумываться не только о том, как привлечь капитал, но и о том, как его сэкономить и преумножить. Успешное развитие бизнеса невозможно без знаний о современных методах управления финансовыми ресурсами, нужно быть в курсе последних экономических достижений, важно понимать, откуда и каким образом можно привлечь капитал, как правильно его распределить, по какой цене продать товар, каким образом интегрировать различные финансовые механизмы.

Целесообразность изучения управления финансовых ресурсов обусловлена еще и тем, что последние, как материальные носители финансовых отношений, опосредуют практически всю производственно- хозяйственную деятельность коммерческой организации, а их применение основано на знании экономической природы и законов функционирования, что позволяет наиболее эффективно достигать поставленных целей и реализовывать функциональное назначение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. В системе управления финансами, как и в любой управляемой системе, выделяют управляющую подсистему (субъект управления) и управляемую подсистему (объект управления).

Объектами управления являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и их источники. В научной литературе выделяют различные функции управления финансами. Отметим, что в управлении финансами выделяются несколько функциональных элементов: планирование, оперативное управление и контроль. Для крупной коммерческой организации наиболее характерно обособление специальной финансовой службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором). В остальных структурных подразделениях организации функции финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер структурного подразделения.

По нашему мнению к функциям управления финансами следует относить: анализ ситуаций возможного возникновения рисков, комплекс мер по финансовому мониторингу (прогнозирование), планирование финансовых ресурсов, финансовой деятельности, оперативное регулирование финансов, контроль и учет финансовых ресурсов. Вышеназванные функции всегда взаимосвязаны между собой в процессе функционирования системы управления финансовыми ресурсами.

Следовательно, мы не можем рассматривать отдельно взятую функцию без учета влияния остальных функций на какую-либо составляющую общей системы управления.

Таким образом, управление финансовыми ресурсами играет важную роль в существовании самой организации. Финансовые ресурсы являются главным элементом деятельности любой организации, так как с помощью них происходит распределение денежных средств внутри организации, также с их помощью можно взаимодействовать с внешней средой, например, расчеты с банками, поставщиками и покупателями. Поэтому для того, чтобы организация не обанкротилась, не потеряла свои позиции на рынке, стала рентабельным и конкурентоспособным, необходимо создать прочную систему управления финансовыми ресурсами, которая бы обеспечила непрерывный процесс производства, реализации продукции или оказания услуг.

Объект исследования - ООО «Орион - С».

Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия и практика управления ими в ООО «Орион - С».

Цель работы - на основе комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия проанализировать организацию и эффективность использования его финансовых ресурсов, выявить основные проблемы в управлении финансами и дать рекомендации по их совершенствованию.

Для достижения поставленной цели был решены следующие задачи:

раскрыто понятие сущности финансовых ресурсов предприятия;

изучены собственные и заёмные источники формирования финансовых ресурсов;

проведён анализ и дана оценка финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта ООО «Орион - С»;

определены и сформулированы основные направления совершенствования формирования финансовых ресурсов предприятия.

предложены рекомендации, направленные на совершенствование управлении финансовыми ресурсами предприятия.

Теоретической основой выполнения работы послужили законодательные акты учебные пособия, статьи периодических изданий таких учёных-экономистов - Бланка И.А., Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Поляка Г.Б., Крейниной М.Н., Романовского М.В. и др.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия

1.1 Сущность финансовых ресурсов, их значение для компании

В литературе на сегодняшний день присутствует большое количество определений такого часто используемого в экономике термина как «финансовые ресурсы». Однако отсутствует единое общепринятое определение, что усложняет процесс понимания и употребления термина. Для того чтобы решить данную актуальную проблему, следует начать с определения такого экономического термина, как «финансы коммерческих организаций». Финансы коммерческих организаций — это важнейшая составляющая единой системы финансов государства. Многие определяют их как систему отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов коммерческих организаций с целью обеспечения их деятельности и в ряде случаев решения вопросов социального характера^[1].

Как видн о из определения, финансы к оммерческих организаций б олее шир окий п о смыслу термин, чем финанс овые ресурсы, однак о, именн о финанс овые ресурсы являются ключевым звен ом финанс ов к оммерческих организаций.

П о сути, финанс овые ресурсы — эт о материальные н осители финансовых отн ошений. Наличие финанс овых ресурс ов в размерах, не обх одимых для осуществления х озяйственн ой и к оммерческ ой деятельн ости предприятия является осн ов ой организации финанс ов люб ог о предприятия. Представляется разумным теперь перейти неп осредственн о к рассм отрению сущности финанс овых ресурс ов к оммерческих организаций. Как уже был о сказан о выше, един ого определения финанс овых ресурс ов на данный м омент времени нет.

Однак о все существующие определения д остат очн о близки п о смыслу и дают представление о сущн ости финанс овых ресурс ов. Далее представлены нек от орые из них:

Финанс овые ресурсы к оммерческ ой организации — это с ов окупн ость денежных д ох од ов, п оступлений и нак оплений к оммерческ ой организации, исп ользуемых для обеспечения ее деятельн ости, развития организации или сохранения ее места на рынке, а также для решения нек от орых с оциальных задач.

Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала^[2]. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходования и распределения денежных средств, а так же их накопления и использования. Исходя из определений видно, что говоря о финансовых ресурсах, подразумевается, их денежная форма существования в отличие от материальных, трудовых и прочих ресурсов. Но это не единственная отличительная черта финансовых ресурсов.

Первое определение достаточно четко указывает на принадлежность финансовых ресурсов конкретному субъекту хозяйствования (коммерческой организации), второе — опосредованно указывает на их принадлежность компании, говоря о собственных денежных средствах, заемных и привлеченных, т. е. находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования. И последний признак, отделяющий финансовые ресурсы от всех остальных, заключается в том, что они всегда используются на цели расширенного воспроизводства, т. е. возобновления производства в каждом последующем цикле во все возрастающих масштабах (как по количеству, так и качеству изготавливаемого продукта), а так же социальные цели.

При создании коммерческой организации за счет взносов учредителей образуются: уставный капитал у акционерных обществ, складочный капитал — у товариществ, паевой фонд — у кооперативов, уставный фонд — у унитарных предприятий. Так, финансовые ресурсы в момент создания компании формируются за счет средств, поступивших от размещения акций, вкладов, паев и бюджетных средств^[3].

Уставный капитал — основной первоначальный источник собственных средств предприятия. За счет него происходит формирование основного и оборотного капиталов, которые затем направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств.

В процессе жизни коммерческой организации финансовые ресурсы предприятия формируются за счет нескольких источников:

1) собственных

2) заемных Собственные финансовые ресурсы в свою очередь формируются за счет внутренних и внешних источников. Внутренние принадлежат самому хозяйствующему субъекту, и их использование не влечет за собой утери контроля над деятельностью предприятия.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляют прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и амортизационные отчисления, представляющие собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления (то есть на развитие производства) и потребления (то есть для решения социальных задач).

В составе внешних или привлеченных источников основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, а так же дополнительным взносам средств в уставный капитал, бюджетным ассигнованиям, конверсии заемных средств в собственные (например, обмен облигаций на обычные или привилегированные акции) и прочим. Заемные источники не являются собственностью предприятия. Финансовые ресурсы из такого рода источников предоставляются предприятию на определенную цель на условиях срочности, возвратности и платности. В состав заемного капитала обычно включают: кредиты и займы банковских учреждений и других предприятий, облигационные займы, бюджетные ассигнования на возвратной основе. Упоминая о капитале, следует раскрыть его сущность и определить его отношение к финансовым ресурсам. Итак, капиталом называется часть финансовых ресурсов, задействованная предприятием в производстве и приносящая доходы по завершении оборота. Он выступает как превращенная форма финансовых ресурсов предприятия.

Основой финансовых ресурсов предприятия является собственный капитал, поэтому следует рассмотреть его немного подробнее. Он представляет собой разницу между совокупными активами и обязательствами организации.

Собственный капитал состоит из двух частей:

- постоянной (уставный капитал);

- переменной (добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, специальные фонды); Переменная часть зависит от финансовых результатов деятельности предприятия.

Добавочный капитал создается за счет переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (в случае если продажная цена акций превысила номинальную цену за вычетом издержек по продаже) и т. д. Резервный капитал создается за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Его величина должна быть в районе 15–25 % от уставного капитала. Он необходим для покрытия убытков отчетного периода, выплаты дивидендов при недостаточности прибыли отчетного периода.

Нераспределенная прибыль, как уже отмечалось выше, направляется на формирование:

- фонда накопления

- фонда потребления

- других целевых фондов^[4].

Примерами целевых фондов могут служить: валютный фонд (формируется в организациях занимающихся экспортом и получающих валютную выручку) и амортизационный (создается в процессе использования капитала и предназначен для финансирования воспроизводства основных фондов). Финансовые ресурсы имеют огромное значение.

Они всегда в зоне интересов, как государства, так и хозяйствующих субъектов. Развитие отраслей экономики и общества в целом напрямую зависит от привлечения финансовых ресурсов и их эффективного использования субъектами хозяйствования. В качестве основных направлений использования финансовых ресурсов предприятия можно выделить:

- платежи в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды;

- уплата процентов за пользование кредитом; погашение ссуд;

- страховые платежи;

- финансирование капитальных вложений;

- увеличение оборотных средств;

- финансирование НИОКР;

- выполнение обязательств перед собственниками предприятия (выплата дивидендов);

- материальное поощрение работников предприятия;

- финансирование социальных нужд работников;

- благотворительные цели;

- спонсорство.

Однак о существуют и мн огие другие направления их исп ольз ования.

Финанс овые ресурсы — эт о, п о сути, кр овен осная система предприятия, без к от ор ой ег о жизнь пр ост о нев озм ожна. Таким образ ом, финанс овые ресурсы к оммерческ ой организации п о св оей сущн ости — эт о с ов окупн ость денежных д ох од ов, п оступлений и нак оплений к оммерческ ой организации, исп ользуемых для обеспечения ее деятельн ости, развития организации или сохранения ее места на рынке, а также для решения нек от орых с оциальных задач. Их отличительными чертами являются: денежная ф орма существ ования, принадлежн ость финанс овых ресурс ов к онкретн ому субъекту х озяйствования, исп ольз ование на цели расширенн ог о в оспр оизв одства и с оциальные цели.

Организация исп ользует финанс овые ресурсы как в пр оцессе пр оизводственн ой, так и инвестици онн ой деятельн ости. Они всегда нах одятся в пост оянн ом движении и пребывают в денежн ой ф орме в виде остатк ов денежных средств на расчетн ом счету в к оммерческ ом банке и в кассе предприятия.

Заботясь о финансовой устойчивости и стабильности, предприятию особенно важно эффективно управлять своими финансовыми ресурсами, верн о распределяя их п о видам деятельн ости и в о времени.

1.2 Управление финансовыми ресурсами предприятия

Управление финансовыми ресурсами представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. Это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определенного результата. Цели управления финансовыми ресурсами:

выживание в условиях конкурентной борьбы;

приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

рост объемов производства и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Управление финансовыми ресурсами предприятия направлено на решение следующих основных задач:

формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению капитала из предусматриваемых источников;

оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования. Эта задача реализуется путем исследования возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях; формирования пропорций предстоящего использования капитала, обеспечивающих достижение условий наиболее эффективного его функционирования и роста рыночной стоимости предприятия;

обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска которая может быть обеспечена на стадии его формирования за счет минимизации средневзвешенной его стоимости, оптимизации соотношения собственного и заемного видов привлекаемого капитала, привлечения его в таких формах, которые генерируют наиболее высокий уровень прибыли. При этом необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности капитала достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, связанных с его формированием, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация доходности формируемого капитала должна обеспечиваться в пределах приемлемого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета;

минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности. Если уровень доходности формируемого капитала задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска операций, обеспечивающих достижение этой доходности. Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, избегания отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

Достижение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала. Проведение финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей, который обеспечивается контрольным пакетом акций в руках первоначальных учредителей предприятия. На стадии последующего формирования капитала в процессе развития предприятия необходимо следить за тем, чтобы привлечение собственного капитала из внешних источников не привело к утрате финансового контроля и поглощению предприятия сторонними инвесторами.

Необходимая финансовая гибкость обеспечивается за счет оптимизации соотношения собственных и заемных его видов, долгосрочных и краткосрочных форм его привлечения, снижения уровня финансовых рисков, своевременных расчетов с инвесторами и кредиторами.

Задача оптимизация оборота капитала решается путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии. Важную роль приобретает своевременное реинвестирование капитала в наиболее доходные активы и операции, обеспечивающие необходимый уровень его эффективности в целом.

Целью управления формированием заемного капитала предприятия является определение его наиболее рационального источника заимствования, способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия.

Управление финансовыми ресурсами состоит также в формировании целевых источников финансирования за счет прибыли, взносов учредителей и участников и других доходов и в их эффективном использовании. Основными методами, связанными с оценкой и последующим управлением финансовыми ресурсами являются методы экономического анализа и в частности финансовый анализ. На основании финансового анализа текущего состояния ресурсов предприятия проводится разработка рекомендаций, которые позволили бы оптимизировать их структуру.

Финансовый анализ проводится с помощью разного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями отчетности, что позволяет более эффективно управлять финансовыми ресурсами.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени. В зависимости от вкладываемого смысла горизонтальным анализом также называют сравнение статей актива и пассива баланса и сравнительный анализ статей форм отчетности одного предприятия с другими предприятия данной отрасли.

Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Вертикальный анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - это расчет соотношений отдельных показателей позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Относительные показатели подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования.

Предикативные модели - это модели прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогнозных финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного характера.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов и к анализу отклонений фактических данных от их нормативов.

Основными методами, связанными с оценкой и последующим управлением финансовыми ресурсами являются методы экономического (финансового) анализа и в частности финансовый анализ. На основании финансового анализа текущего состояния ресурсов предприятия проводится разработка рекомендаций, которые позволят оптимизировать их структуру.

Обобщая вышеизложенное можно сказать, что финансовые ресурсы предприятия - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Они образуются в результате производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов путем получения денег за проданные товары, производимые ими, а также мобилизации средств на финансовом рынке.

Основным направлением использования финансовых ресурсов предприятия является финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг. Управление же финансовыми ресурсами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня финансирования его производственного развития. Важной задачей финансиста предприятия является оценка сложившихся расходов производственного и финансового характера и определение их оптимальной величины и структуры. Управление финансовыми ресурсами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня финансирования его развития и одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.

Глава 2 .Оптимизация управления финансовыми ресурсами ООО «Орион - С»

2.1 Управление собственными финансовыми ресурсами предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Орион-С», именуемое в дальнейшем «Орион-С», создано в соответствие с Федеральным законом №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Юридический адрес: г. Краснодар, ул. Фадеева, дом 429, корпус 3, офис 8. ООО «Орион-С» основано в 2007 году. Предприятие имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

Основной целью создания строительно-монтажной фирмы ООО «Орион-С», является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли. Предприятие специализируется на выполнении устройства промышленных полов для промышленных помещений различного назначения. Области применения: складские помещения, производственные цеха, торговые комплексы и магазины, автосервисы и автосалоны, складские холодильные камеры, грузовые платформы на промышленных площадках, и прочие объекты, где необходим долговечный пол с повышенными эксплуатационными характеристиками, не требующий специального ухода.

Собственные финансовые ресурсы характеризуют общую стоимость денежных средств предприятия и их эквивалентов, принадлежащих им на правах собственности, т.е. составляющих часть его собственного капитала. Как говорилось в первой теоретической главе дипломной работы, финансовые ресурсы предприятия делятся на собственные, заемные и привлеченные.

Пассивы предприятия представляют собой решения по выбору источников финансирования имущества предприятия. При этом они делятся на привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает собственный капитал. Собственный капитал предприятия принято делить на отдельные составляющие (таблица 1).

Уставный фонд капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. За счет его денежных средств формируются основные фонды и оборотные активы предприятий. Его размер определяется (декларируется) уставом предприятия. Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством. В динамике размер его не меняется, и составил 10007 тыс. руб. его доля в структуре менее одного процента.

Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного фонда осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством). В ООО «Орион - С» резервный фонд отдельно не выделен, находится в составе нераспределенной прибыли.

Специальные (целевые) финансовые фонды - целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

Таблица 1 - Динамика состава и структуры источников формирования собственных финансовых ресурсов ООО «Орион - С»

Элемент (вид) пассивов баланса	Ha 01.01. 2013г.		Ha 01.01. 2014г.		Ha 01.01. 2015г.		Ha 01.01. 2016г.		Изменения за 2013г.			Изменения за 2014г.			Изменения за 2015г.
Элемент (вид) пассивов баланса	сумма, тыс. руб.	в, %к итогу	сумма, тыс. руб.	в, % к итогу	сумма, тыс. руб.	в, %к итогу	сумма, тыс. руб.	в, % к итогу	абс., (+/-), тыс. руб.	относ., %	структ., %	абс., (+/-), тыс. руб.	отн., %	струк., %	абс., (+/-), тыс. руб.	относ., %	струк.,%
Собственный капитал и резервы, из них:	1085627	40,5	715589	20,44	1542091	37,24	1589356	32,86	-370038	65,91	-20,07	826502	215,50	16,80	47265	103,06	-4,38
Уставный капитал	10007	0,37	10007	0,29	10007	0,24	10007	0,21	0	100	-0,09	0	0	-0,04	0	0	-0,03
Добавочный капитал	858647	32,04	599495	17,12	599495	14,48	599495	12,39	-259152	69,82	-14,91	0	0	-2,65	0	0	-2,08
Накоплен. капитал (рез. капитал + нераспределен. прибыль)	216973	8,10	-92572	2,64	733930	17,72	781687	16,16	-309545	-42,67	-10,74	826502	-792,82	20,37	47757	106,51	-1,56
Величина всех ист-в финанс. активов (имущества)	2680237	100	3501128	100	4141246	100	4836896	100	820891	130,63	-	640118	118,28	-	695650	116,80	-

В ООО «Орион - С» специальные (целевые) фонды не сформированы. Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Накопленный капитал (резервный капитал + нераспределенная прибыль в динамике растёт с 216973 тыс. руб. до 781687 тыс. руб. на 564714 тыс. руб. или на 260,3%. Нераспределенная прибыль предприятия не должна лежать «мертвым грузом», а должна направляться на расширение производства или его перевооружение.

Данные таблицы 1 показали, что доля собственного капитала в структуре пассивов меняется. Максимальное значение - 40,5% было на 01.01.2013 г., - на начало 2016 г. его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9%. При сокращении удельного веса собственных средств предприятия, их объем возрастает с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб. - рост на 503129 тыс. руб. или на 146,4%.

Таким образом, собственные финансовые ресурсы предприятия постоянно возрастают, но их удельный вес в структуре валюты баланса сокращается, что ведёт к повышению его финансовой зависимости. Привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственную их часть, формируемую непосредственно на предприятии для обеспечения его развития.

Основу собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, составляет чистая прибыль предприятия и амортизационные отчисления.

Рассмотрим динамику финансовых результатов на предприятии ООО «Орион - С» за 2013-2015 гг. (таблица 2).

Проанализируем собственные финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, для чего предварительно составим аналитическую таблицу, отражающую финансовые результаты деятельности ООО «Орион - С».

В 2011 г. выручка от продаж на предприятии составила 21881821 тыс. руб., в 2012 г. 30878231 тыс. руб., в 2013 г. 3578231 тыс. руб. В динамике выручка увеличивалась в 2012 г. на 28690110 тыс. руб., что в относительном выражении составило 141,2%, в 2013 г. на 4906721 тыс. руб., что составило 115,9%.

Таблица 2 - Динамика финансовых результатов деятельности

Показатель	2013г.	2014 г.	2015 г.	Изменения за 2014г.		Изменения за 2015г.
Показатель	2013г.	2014 г.	2015 г.	абс., (+/-) тыс. руб.	отн., в %	абс., (+/-), тыс. руб.	отн., в %
Выручка от продажи	2188121	30878231	35784952	28690110	1411,18	4906721	115,89
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	21223382	28410973	32967885	7187591	133,87	4556912	116,04
Коммерческие расходы	693504	770726	940645	77222	111,14	169919	122,05
Управленческие расходы	166232	168092	238845	1860	101,12	70753	142,09
Прибыль (убыток) от продаж	201297	1528440	1637577	1327143	759,30	109137	107,14
Проценты к получению	38766	19113	36011	-19653	49,30	16898	188,41
Проценты к уплате	174617	102361	47011	-72256	58,62	-55350	45,93
Прочие доходы	305884	49062	3534163	-256822	16,04	3485101	7203,46
Прочие расходы	353759	422080	4329414	68321	119,31	3907334	1025,73
Прибыль (убыток) до налогообложения	-385023	1072174	831326	687151	278,47	-240848	77,54
Текущий налог на прибыль	-	187697	203804	-	-	16107	108,58
Чистая прибыль (убыток) отч. периода	-330084	826502	64783	496418	250,39	-761719	7,84

Выручка от продаж является очень важным показателем в деятельности предприятия, так как она служит основным оценочным показателем результативности работы предприятия, также за счёт выручки предприятия покрывают свои текущие затраты на производство и реализацию продукции и формируют прибылью, поэтому увеличение в динамике на данном предприятии является положительным фактом.

Себестоимость проданных товаров, работ, услуг в 2013 г. составила 21223382 тыс. руб., в 2014 г. 28410973 тыс. руб., в 2013 г. 32967885 тыс. руб. В динамике себестоимость увеличилась, соответственно темп роста в 2014 г., по сравнении с 2013 г., составил 133,9%, в 2015 г., по сравнении с 2014 г. 116,1 %.

Коммерческие расходы в 2013 г. составили 693504 тыс. руб., в 2014 г. 770726 тыс. руб., в 2015 г. 940645 тыс. руб. В динамике наблюдается рост данной статьи: в 2014г. на 77222 тыс. руб., в 2015 г. 169919 тыс. руб.

Прибыль от продаж является итоговым показателем основной деятельности, величина которой характеризует финансовый результат от основных видов деятельности организации. В 2013г. наблюдался убыток в размере 201297 тыс. руб., в 2014 г. прибыль составила 1528440 тыс. руб. и в 2015 г. прибыль достигла 1637577 тыс. руб. Темп роста прибыли в 2015 г. по сравнению с 2014 г. составил 107,14%.

Показатель прибыль/убыток до налогообложения формируется как результирующий всех доходов и расходов. В 2013 г. наблюдался убыток до налогообложения в размере 385023 тыс. руб., в 2014 г. прибыль до налогообложения составила 1072174 тыс. руб., в 2015 г. прибыль сократилась и составила 831326 тыс. руб., в относительном выражении - на 22,5%

В 2013 г. наблюдался чистый убыток в размере 330084 тыс. руб.

В 2014 г. достигнута чистая прибыль в размере 826502 тыс. руб., которая превысила убыток 2013 г. на 1156586 тыс. руб.

В 2015 г. чистая прибыль составила 64783 тыс. руб., что соответствует темпу роста 7,8%, и сократилась за год на 761719 тыс. руб. При этом объем имущества постоянно увеличивается, что связано с приобретением нового оборудования.

Таким образом, важным собственным финансовым ресурсом ООО «Орион - С», является собственный капитал. Анализ собственного капитала показал его постоянное увеличение, но при этом его удельный вес в структуре валюты баланса предприятия сократился, что ведёт к повышению финансовой зависимости предприятия.

2.2 Управление заемными финансовыми ресурсами предприятия

Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемных финансовых ресурсов, формируемых предприятием для осуществления предстоящей хозяйственной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовый обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

долгосрочные финансовые обязательства, к которым относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п., срок погашения которых еще не наступил, или непогашенные в предусмотренный срок.

Краткосрочные финансовые обязательства, к которым относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные формы кредиторской задолженности предприятия и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Таблица 3 - Изменения в составе и структуре источников формирования заемных финансовых ресурсов ООО «Орион - С»

Элемент (вид) пассивов баланса	Ha 01.01. 2013г.		Ha 01.01. 2014г.		Ha 01.01. 2015г.		Ha 01.01. 2016г.		Изменения за 2013г.			Изменения за 2014г.			Изменения за 2015г.
Элемент (вид) пассивов баланса	сумма, тыс. руб.	в, %к итогу	сумма, тыс. руб.	в, % к итогу	сумма, тыс. руб.	в, %к итогу	сумма, тыс. руб.	в, % к итогу	абс., (+/-), тыс. руб.	относ., %	структ., %	абс., (+/-), тыс. руб.	отн., %	струк., %	абс., (+/-), тыс. руб.	относ., %	струк.,%
Заемный капитал, всего	1594610	59,50	2785539	79,56	2599155	62,76	3247540	67,14	1190929	174,68	20,07	-186384	93,31	-16,80	648385	124,95	4,38
в том числе: долгоср. заемный капитал	868	0,03	686	0,02	1424	0,03	8169	0,17	-182	79,03	-0,01	738	207,58	0,01	6745	573,67	0,13
краткосрочный платный заемный капитал	1593742	59,46	2784853	79,54	2597731	62,73	3239371	66,97	1191111	174,74	20,08	-187122	93,28	-16,81	641640	124,70	4,24
Кредиторск. зад-сть	919833	34,32	1183937	33,82	1463587	35,34	1804088	37,30	264104	128,71	-0,50	279650	123,62	1,53	340501	123,26	1,96
Величина всех ист-в фин. активов (имущества)	2680237	100	3501128	100	4141246	100	4836896	100	820891	130,63	-	640118	118,28	-	695650	116,80	-

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия. Проведем анализ динамики и структуры формирования заемных финансовых ресурсов ООО «Орион - С».

Анализ данных, приведённых в таблице 6, показал, что заемный капитал увеличился за весь анализируемый период с 1594610 тыс. руб. до 3247540 тыс. руб. - на 1952930 тыс. руб. или на 203,7%.

В 2015 г. наибольший удельный вес в общей величине всех источников финансирования активов также занимал заемный капитал - на конец года составил 67,14%. за весь период долгосрочный заемный капитал увеличился на 7301 тыс. руб. (с 868 тыс. руб. до 8169 тыс. руб.), хотя его доля незначительна (0,3%). Краткосрочный платный капитал возрос на 24,7%. В течение анализируемого периода в структуре заемного капитала ООО «Орион - С» наблюдалось преобладание краткосрочного платного заемного капитала.

Это является отрицательной тенденцией, так как краткосрочные платные источники являются более дорогими по сравнению с долгосрочными и значительный их размер может привести к утрате платежеспособности ООО «Орион - С». Наблюдается рост финансовой зависимости предприятия.

Динамика, состав и структура кредиторской задолженности ООО «Орион - С», приведена в таблице 4.

За 2013 г. кредиторская задолженность увеличилась на 731619 тыс. руб. и к концу года составила 1651452 тыс. руб. В 2014 г. кредиторская задолженность также увеличилась на 252065 тыс. руб., а в 2015 г., сократилась на 99429 тыс. руб., и концу года составила 1804088 тыс. руб. Наибольший удельный вес в общей величине кредиторской задолженности занимают авансы полученные, и прочие кредиторы. В 2015 г. авансы полученные отсутствовали, а прочие кредиторы занимали 35,2% в кредиторской задолженности.

Таблица 4 - Динамика, состав и структура кредиторской задолженности ООО «Орион - С»

Элементы задолженности	Ha 01.01. 2013г.	Ha 01.01. 2014г.	Ha 01.01. 2015г.	Ha 01.01. 2016г.		Изменения за
Элементы задолженности	Ha 01.01. 2013г.	Ha 01.01. 2014г.	Ha 01.01. 2015г.	Ha 01.01. 2016г.		2013г.	2014г.	2015г.
1 Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. руб., в т. ч.	919833	1651452	1903517	1804088		731619	252065	-99429
1.1 Поставщики и подрядчики	538723	649391	762922	1162889		110668	113531	399967
- в % ко всей КЗ	0,59	0,39	0,40	0,64		-0, 19	0,01	0,24
1.2 КЗ срочная (задолж. перед бюджетом и перед гос. внебюдж. фондами)	42583	9838	193444	59146		-32745	183606	-134298
- в % ко всей КЗ	4,63	0,60	10,16	3,28		-4,03	9,57	-6,88
1.3 Задолженность перед персоналом организации	14920	15413	22019	-	493		6606	-
- в % ко всей КЗ	1,62	0,93	1,16	-	-0,69		0,22	-
1.4 Авансы полученные	-	467539	439954	541071	-		-27585	101117
- в % ко всей КЗ	-	28,31	23,11	29,99	-		-5, 20	6,88
1.5 Прочие кредиторы	323607	509271	485178	40981	185664		-24093	-444197

В 2014 г. кредиторская задолженность в виде авансов полученных и прочих кредиторов сократилась на 27585 тыс. руб. и 24093 тыс. руб. соответственно удельный вес на конец 2014 г. составлял 23,11% и 25,49%.

В 2015 г. авансы полученные увеличились на 101117 тыс. руб., а задолженность перед прочими кредиторами сократилась на 444197 тыс. руб. Их удельный вес на конец 2015 г. составил 2,27%.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности приведён в таблице 5.

Таблица 5 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Показатель	За 2013г.	За 2014г.	За 2015г.	Изменение, (+/-) за
Показатель	За 2013г.	За 2014г.	За 2015г.	2014г.	2015г.
1 Темп роста, %
1.1 ДЗ	126,59	109,92	91,82	-16,68	-18,09
1.2 КЗ	128,71	123,62	123,27	-5,09	-0,35
2 Оборачиваемость в оборотах
2.1 ДЗ	9,25	11,13	12,84	1,88	1,71
2.2 КЗ	20,80	23,33	21,90	2,52	-1,42
3 Оборачиваемость в днях
3.1 ДЗ	39,45	32,79	28,42	-6,66	-4,37
3.2 КЗ	17,55	15,65	16,66	-1,90	1,02
4 Превышение, снижение ДЗ над КЗ, тыс. руб.	1167888	1459029	1441538	291141	-17491

В течение исследуемого периода в ООО «Орион - С» наблюдалось превышение дебиторской задолженности над кредиторской, за весь период - на 1167888 тыс. руб. в 2013г., на 1459029 тыс. руб. в 2014 г., на 1441538 тыс. руб., в 2015 г.

Наиболее оптимальной ситуацией считается равенство дебиторской и кредиторской задолженностей, так как кредиторская задолженность - источник финансирования дебиторской задолженности.

В ООО «Орион - С» число оборотов дебиторской задолженности в динамике увеличивается. В 2013 г. 9,25 раз; в 2014 г. 11,13 раз; в 2015 г. 12,84 раза. Соответственно время одного оборота сократилось в 2014 г., по сравнении с 2013г., на 6,66 дня, в 2015 г., по сравнении с 2014 г., на 4,27 дня.

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования, но при этом, в ООО «Орион - С», дебиторская задолженность, оборачивается значительно дольше кредиторской задолженности: 39,45; 32,79; 28,42 дня соответственно, а количество дней оборотов кредиторской задолженности соответственно в динамике составило 17,55; 15,65; 16,66 дня, практически в два раза быстрее дебиторской.

Количество оборотов кредиторской задолженности в 2014 г., по сравнению с 2013 г. увеличилось более чем в 2,5 раза, а 2015 г. уменьшилось на 1,42 раза. Соответственно замедление оборота в 2013 г. составило 17,5 дней, 2014 г. 15,6 дней, 2015 г. 16,7 дней.

Таким образом, на формирование имущества ООО «Орион - С», направлены как собственные, так и заемные финансовые ресурсы.

2.3 Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия зависит от многих факторов. С позиции возможности такой оценки принято выделять трудовые, материальные и финансовые ресурсы предприятия.

Определение затрат, которые необходимо произвести для привлечения определенных финансовых ресурсов, и для поддержания их на требуемом уровне, является наиболее сложным моментом в принятии решений по управлению ресурсным потенциалом предприятия. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема привлекаемых на рынке капитала финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью капитала (cost of capital).

Произведенный анализ и оценка управления финансовыми ресурсами в ООО «Орион - С» выявили определённые недостатки системы управления.

Следствием этого является снижение деловой активности, показателей рентабельности деятельности предприятия. Несмотря на то, что предприятие финансируется из многих источников, причем большинство из них, как правило, не являются бесплатными, именно стоимость долгосрочных источников финансирования имеет особую значимость в финансовом менеджменте. Причина достаточно очевидна - решение о привлечении капитала является ключевым элементом стратегии управления предприятием, а его последствия будут сказываться на финансовом положении предприятия в течение длительного времени. Две причины - оборачиваемость и риск - объясняют появление затрат, связанных с привлечением капитала.

Во-первых, инвестор рассчитывает иметь свою долю в доходе, который получает финансовый реципиент, направляя привлеченный капитал в оборот.

Во-вторых, для инвестора предоставление средств на долгосрочной основе - рисковое мероприятие. Именно поэтому инвестор требует платы за предоставление финансовых ресурсов.

Любое предприятие обычно финансируется из нескольких источников одновременно. С позиции стратегии оптимизация структуры источников - это проявление разумной и осознанной финансовой политики. С позиции текущего финансирования - возникновение тех или иных источников, изменение структуры текущих пассивов осуществляется не только в плановом порядке, (в частности, расширение объемов деятельности обычно сопровождается ростом кредиторской задолженности). Источники финансирования можно подразделить на две группы:

платные источники (таких большинство - так, за привлечение кредитов и займов платятся проценты, кредиторская задолженность по товарным операциям нередко связана с отказом от скидки, то есть, по сути, также не является бесплатной и т.п.).

Бесплатные источники (сюда относятся некоторые виды текущей кредиторской задолженности, например задолженность по заработной плате).

Очевидно, что затраты, связанные с привлечением и обслуживанием того или иного источника, разнятся. Так, проценты по краткосрочным и долгосрочным кредитам не совпадают, ставка, предлагаемая банком, зависит от степени финансовой зависимости заемщика, разные банки предлагают различные процентные ставки. Поскольку любое предприятие обычно финансируется из нескольких принципиально различающихся источников, а стоимость их варьирует, всегда актуальна проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных источников (капитала) в особенности.

Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой, состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталом. Такое соотношение отражает некоторую приемлемую степень финансового риска.

Упрощенно целевую структуру капитала можно понимать как осознанно поддерживаемое соотношение между собственным и заемным капиталами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависят от финансовой структуры предприятия.

Вместе с тем, оптимизация структуры капитала является ядром более общей задачи - оптимизации структуры источников финансирования. Значительное повышение объемов инвестиций в энергетику в последние годы способствует активной реализации программ строительства новых мощностей и оборудования в генерирующих и сетевых организациях, что дает основание рассчитывать на своевременное и в полном объеме удовлетворение растущего спроса на электроэнергию со стороны потребителей. Вместе с тем компания принимает во внимание, и объективно оцениваем риски, связанные с реализацией разработанной стратегии.

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Доля внеоборотных активов в ООО «Орион - С» сократилась в течение анализируемого периода с 16,1% до 14,7% - на 2,1%. Такая структура активов менее устойчива к инфляции, так как высока доля оборотных средств, которые в большей степени подвержены инфляции.

Финансовые ресурсы предприятия вложены в основные формы деятельности. Финансовое состояние предприятий во многом зависит от оптимальности структуры финансовых ресурсов в части источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Проведенное в дипломной работе исследование показало, что ООО «Орион - С» пользуется собственными и заемными источниками финансовых ресурсов, но не располагает достаточными финансовыми ресурсами для эффективной деятельности - в 2013 году предприятие отработало с убытком. Одна из главных задач финансового менеджмента - максимизация уровня при заданном уровне финансового риска - реализуется различными методами. Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала приведена в таблице 6.

Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала ООО «Орион - С» достигалась только в 2014-2015гг. (60,40%, и 31,23% - понизилась за год на - 29,16%), в 2013г. деятельность была убыточна.

Рентабельность собственного капитала составила в 2013 г.36,5%; в 2014г., 73,2%; в 2015г., 41,4%, - понизилась за год на 31,8%.

Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о понижении ликвидности предприятия и снижении его финансовой устойчивости.

Прежде всего, в недостаточном размере сформирован собственный капитал. Доля собственного капитала в структуре пассивов меняется.

Таблица 6 - Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала

Показатели	2013г.	2014 г.	2015 г.	Изменение, (+/-) за
Показатели	2013г.	2014 г.	2015 г.	2014 г.	2015 г.
1 Собственный капитал, тыс. руб.	900608	1128840	1565724	228232	436883,5
2 Заёмный капитал, принимаемый для расчёта эффекта финансового рычага, тыс. руб.	1600916	1134144	1400121	-466772	265977
3 Финансовые издержки (проценты за пользование заёмным капиталом) (ф. №2), тыс. руб.	174617	47011	102361	-127606	55350
4 Чистая прибыль (+) убыток (-) (ф. №2), тыс. руб.	-330084	826502	647839	496418	-178663
5 (Чистая прибыль, проценты уплаченные) (1-Сн) (Расчёт: (строка 4+строка3 * (1-Сн))	убыток	720594	566298	-	-154296,26
6 Прибыль на совокупный инвестированный капитал (строка 5/ (строка 1+строка 2) *100 %	-	31,84	19,09	-	-12,74
7 Прибыль, полученная от использования заёмного капитала (строка 6*строка 2) /100	-	361141,47	267338,82	-	-93802,65
8 Прирост (сокращение) рентабельности собственного капитала за счёт привлечения в оборот платных заёмных средств (строка 7-строка 3* (1-Сн)) /строка1*100 %	-	28,56	12,14	-	-16,41
9 Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала (строка 6+строка 8)	-	60,40	31,23	-	-29,16
10 Базовый расчёт рентабельности собственного капитала (строка 4/строка 1*100 %)	36,65	73,22	41,38	36,5	-31,84
11 Эффект привлечения заёмных средств (строка 9-строка 6)	-	28,56	12,14	-	-16,41

Максимальное значение - 40,5%, зафиксировано на 01.01.2013г., На 01.01.2015г., его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9% валюты баланса ООО «Орион - С». При сокращении удельного веса собственных средств, их абсолютная величина существенно возросла: с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб., - на 503129 тыс. руб. или на 146,4%.

Предприятие в большей степени, - на 67%, финансируют привлеченные источники, поэтому ООО «Орион - С» имеет значительную зависимость от внешних источников, что является отрицательным фактом. Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его неплатежеспособности, что вынуждает кредиторов повышать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный финансовый риск.

В период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем оказываемых услуг, а соответственно и размер валовой прибыли предприятия от текущей деятельности. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового рычага может формироваться даже при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения коэффициента валовой рентабельности активов.

Проанализировав оценку эффективности проводимой политики ООО «Орион - С» по оптимизации управления финансовыми ресурсами можно сделать следующие выводы.

Средняя величина собственного капитала на предприятии в динамике увеличивается. В 2014 г. на 228232 тыс. руб., в 2015 г. на 436883,5 тыс. руб. Заёмный капитал, краткосрочные кредиты и займы, в 2014 г. сократились на 466772 тыс. руб., а в 2015 г. увеличились на 265977 тыс. руб. Прибыль, полученная от использования заемного капитала в 2015 г. сократилась по сравнению с 2013 г. на 93802,65 тыс. руб., что свидетельствует о снижении эффективности использования заемных средств.

Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала на предприятии ниже, чем базовая рентабельность. Так, в 2013 г. рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала составила 60,4%, а базовая рентабельность собственного капитала 73,22%. В 2014 г. произошло сокращение показателей рентабельности собственного капитала с учётом использования заёмного капитала на 29,2%, что составило 31,23%, а базовой рентабельности собственного капитала на 31,8%, что составило 41,38%.

Таким образом, эффект привлечения заемных средств в 2013 г. составил 28,56%, а 2015 г. практически в два раза ниже - 12,14%.

На основании проведённого в дипломной работе исследования, в целях оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО «Орион - С» предлагаем:

Первое. необходимо принять меры к совершенствованию структуры финансовых ресурсов в сторону существенного увеличения собственных ресурсов. С этой целью разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов - прежде всего, прибыли за счет роста реализации и оптимизации услуг.

Второе. Рост доли краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников финансовых ресурсов предприятия, в результате повышается риск неплатежеспособности. Необходимо эффективно использовать краткосрочный банковский кредит, который занимает свыше половины пассивов предприятия.

Третье. Для сокращения кредиторской задолженности возможно изменение договорных условий расчетов с поставщиками, например удлинение промежутка времени между поставкой и ее оплатой.

Четвёртое. Для сокращения кредиторской задолженности необходимо усилить требовательность к дебиторам. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо увеличение объема реализации, не сопровождающееся увеличением средних остатков дебиторской задолженности - это означает изменения в условиях расчетов с покупателями и заказчиками.

Пятое. Необходимо постоянно проводить тщательный контроль состояния расчетов с потребителями и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности; сокращать долю авансовых платежей, постоянно контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками. Разработать платежный календарь.

Шестое. проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных (краткосрочных) источников капитала в особенности, решается путем поддержания целевой структуры капитала - по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, которое отражает допустимую степень финансового риска.

Предложенные меры позволят оптимизировать управление финансовыми ресурсами ООО «Орион - С».

Заключение

Для достижения эффективности управления финансовыми ресурсами предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью создания условий для самофинансирования.

Одним из важнейших условия успешной деятельности является управление финансовыми активами, как частью финансовых ресурсов предприятия, которые характеризуются совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его имущества. в относительном выражении по массе, применяемые активы в 2015г. возросли на 695650 тыс. руб., или на 116,8%. За счет увеличения объема внеоборотных активов потенциал возрос на 188194 тыс. руб. или на 136,1%. За счет прироста оборотных активов на 507456 тыс. руб. или на 114%.

увеличилась доля основных средств в активах на 113442 тыс. руб. или на 154,%, при этом их доля в структуре активов повысилась незначительно - на 1,1% (с 9% до 10%).

В структуре активов, преобладают оборотные активы, их доля в динамике возросла за весь анализируемый период с 83,9% до 85,3% - на 2,1%. наибольшая их доля наблюдалась в 2014 г. 87,8%. Доля внеоборотных активов сократилась за анализируемый период с 16,1% до 14,7% - на 2,1%. Такая структура активов менее устойчива к инфляции, так как высока доля оборотных средств, которые в большей степени подвержены инфляции.

Капитал предприятия, важная составляющая финансовых ресурсов формируется как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

источники средств ООО «Орион - С» возросли за анализируемый период на 695650 тыс. руб., или на 116,8%. в составе источников средств ООО «Орион - С» за весь период также произошли изменения.

На начало периода сформирован собственный капитал в размере 1085627 тыс. руб., а на конец периода он составил 1589356 тыс. руб. - рост на 503129 тыс. руб., или на 146,4%.

Доля собственного капитала в структуре пассивов меняется. Максимальное значение - 40,5% составляла на начало анализируемого периода, на начало 2015 г. его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9%. валюты баланса ООО «Орион - С». При сокращении удельного веса собственных средств, их объем увеличился с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб. рост на 503129 тыс. руб. или на 146,4%. Это, безусловно, отрицательная тенденция, так как уменьшение величины собственных средств в обороте понижает деловую активность предприятия.

Таким образом, собственные финансовые ресурсы ООО «Орион - С» увеличиваются, но при этом, их удельный вес в структуре валюты баланса предприятия сокращается, что ведёт к повышению финансовой зависимости организации.

Заемный капитал увеличился за весь анализируемый период с 1594610 тыс. руб. до 3247540 тыс. руб. - на 1952930 тыс. руб. или на 203,7%.

В 2014 г. темп роста собственного капитала (215,5%) опережал темп роста заемных источников собственного капитала (93,3%), но собственный капитал составляет значительно меньшую долю источников финансирования ООО «Орион - С» (37,2%).

в 2015г. тенденция изменилась на противоположную - темп роста заемных источников (124,9%) опережал темп роста собственного капитала (103,1). Собственный капитал составляет также значительно меньшую долю источников финансирования ООО «Строй - Электромонтаж» (32,7%), хотя в абсолютном размере произошёл некоторый рост - на 47265 тыс. руб.

Такие изменения существенно ухудшили структуру финансовых ресурсов и отрицательно повлияли на финансовое положение предприятия.

В 2014 г. наибольший удельный вес в общей величине всех источников финансирования активов также занимал заемный капитал - на конец года составил 67,1%. Увеличился как долгосрочный заемный капитал на 473,7%, хотя его доля незначительна, (0,3%), так и краткосрочный платный на 24,7%.

В течение всего периода в структуре заемного капитала ООО «Орион - С» наблюдалось преобладание краткосрочного платного заемного капитала.

Собственные финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственную их часть, формируемую непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, составляет чистая прибыль предприятия и амортизационные отчисления.

Прибыль от продаж является итоговым показателем основной деятельности организации. В 2013 г. наблюдался убыток в размере 201497 тыс. руб., в 2014 г. прибыль составила 1528440 тыс. руб. и в 2015 г. прибыль достигла 1637577 тыс. руб. Темп роста прибыли в 2015 г. по сравнению с 2014 г. составил 107,14%.

Показатель прибыль/убыток до налогообложения формируется как результирующий всех доходов и расходов. В 2013 г. был убыток в размере 385023 тыс. руб., в 2014 г. прибыль 1072174 тыс. руб., в 2015 г. прибыль сократилась до 831326 тыс. руб., в относительном выражении - на 22,5%

В 2013 г. наблюдался убыток в размере 330084 тыс. руб., но в 2014 г. достигнута чистая прибыль в размере 826502 тыс. руб., которая превысила убыток 2013 г. на 1156586 тыс. руб.

В 2015 г. чистая прибыль составила 64783 тыс. руб., что соответствует темпу роста 7,8%, и сократилась на 761719 тыс. руб.

ООО «Орион - С», в большей степени - 67%, финансируют привлеченные источники, поэтому имеется значительная зависимость от внешних источников. На это указывает и состояние расчётов. Хотя дебиторская задолженность в динамике уменьшается, но оборачивается она значительно медленнее кредиторской, и составляет соответственно по годам 39,4; 32,8; 28,4 дня, а по количеству дней оборотов кредиторская задолженность оборачивается практически в два раза быстрее дебиторской, что в динамике составило соответственно 17,5; 15,6; 16,7 дня.

Необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, так как коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1; и коэффициент текущей ликвидности имеет значение < 2. Значение коэффициента восстановления платежеспособности ≥ 1 свидетельствует о реальной возможности восстановления платежеспособности. Но, ООО «Орион - С» не имеет такой возможности, так значение данного коэффициента на конец 2013 г. составляло 0,5; на конец 2014 г. 0,8; на конец 2015 г. 0,6. Это отрицательно характеризует его платежеспособность.

Финансово-устойчивым считается предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Таким образом, ООО «Орион - С» в большей степени - 67%, финансируют привлеченные источники, нежели собственные, поэтому предприятие имеет значительную зависимость от внешних источников. Управление финансовыми ресурсами ООО «Орион - С» нуждается в совершенствовании - необходимо добиваться повышение доли собственных финансовых ресурсов.

Список использованных источников

Гражданский кодекс РФ. М.: 2014 от 30 июня 1994 N51 ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 05.05.2014.) Консультант Плюс.
бюджетный кодекс РФ Федеральный закон (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 26.12.2014) Консультант Плюс.
Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (действующая редакция от 24 ноября 2014 г. N 376-ФЗ) // ПС «Консультант плюс»
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М.: МПСИ, ФЛИНТА, 2011 - 264 с.
Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебник - М.: КноРус, 2013 - 312 с.
Абрютина М.С. Анализ финансово экономической деятельности предприятия. учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - 4-е изд., испр. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2014. - 256 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 227 с.
Баринов В.А. /Экономика фирмы: стратегическое планирование/. - М.: 2012. - 496 с.
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА-М, 2013. - 240 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, Ника-Центр, 2012.488 с.
Бланк И.А. Стратегия и тактика управления. - М.: Прогресс, 2014. - 340 с.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. /Пер. с англ.; Под ред.В. В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2013. - 364 с.
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие. / Л.М. Бурмистрова - М.: ИНФРА-М, 2013. - 240 с.
Вахрушина М.А. Управленческий анализ: учеб. пособие. / М.А. Вахрушина - М.: Омега - Л.: 2014. - 432с. - (Оптимизация бизнес-проектов).
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. / Л.Т. Гиляровская (и др.). - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 360 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 368 с.
Земская Е. Стратегия роста // Консультант. - 2013. - №15. - 12-19 с.
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента М.: Проспект, 2012.
Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика М.: Проспект 2013. - 380 с.
Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации / Е.Н. Красная. - Юристъ-Гардарика, 2013. - 216 с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ М.Н. Крейнина. - М.: Издательство ДИС, 2014. - 352 с.
Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратновский А.А. Универсальный бизнес-словарь / Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг, А.А. Ратновский. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 640 с.
Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности: учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лешева, В.Г. Дьякова; под редакцией Н.П. Любушина. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 471 с.
Максимов Ю.А., Максимова Е.М., Семенов А.В. Правовое регулирование финансовой деятельности предприятий и организаций. учебн. пособие / Ю.А. Максимов, Е.М. Максимова, А.В. Семенов - СПб.: СПб им.В.Б. Бобкова филиал РТА, 2014. - 144с.
Оценка бизнеса: учебник / под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2014. - 512 с.
Павлова Л.Н. Финансы предприятий: учебник для вузов / Л.Н. Павлова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2014. - 429 с.
Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. /под ред. акад.Г.Б. Поляка. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 527 с.
Ричард Кох. Менеджмент и финансы: от А до Я / пер. с англ.В. Швецова. СПб.: Питер, 2014. - 496 с.
Савицкая Г.В. / Экономический анализ: учебное пособие/ - М.: 2013. - 356 с.
Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление капиталом / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А. Бланк. - М.: Перспектива, 2012. - 376 с.
Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии / С. А Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - М.: «Юнити-Дана», 2013. - 364с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник /под ред.Е.С. Стояновой. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013.580 с.
Финансы / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт-Издат, 2014. - 538 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий / А. Д Шеремет., Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра-М, 2013. - 517 с.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий / П.Н. Шуляк. - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2013. - 372 с.

Грязнова А. Г., Маркина Е. В., Седова М. Л. и др. «Финансы» 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 496 стр. ↑
Никитина Н. В., Янов В. В. «Корпоративные финансы»— М.: КноРус, 2013–512 стр. ↑
Федеральный закон от 26.12.1995 N° 208-ФЗ «Об акционерных обществах» ↑
Адюшиев А. Д. «Финансы предприятий и организаций» / Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2016. ↑