Управление финансированием обновления основных средств(Экономическая сущность основных средств предприятия)

Содержание:

Введение

В современных условиях любая организация, являясь по своей природе открытой социально-экономической системой, сталкивается с влиянием внешней окружающей среды, и, как следствие, подвергается воздействию определённых внешних и внутренних факторов, влияющих на их деятельность и её финансовый результат.

В ходе ведения финансово-хозяйственной деятельности компаниям требуется незамедлительно и эффективно реагировать на изменяющиеся условия внешней среды, что свидетельствует о взаимозависимости процессов выявления и прогнозирования различного рода рисков, а также о минимизации их негативного влияния. Эффективность деятельности предприятий зависит от того, насколько быстро они будут приспосабливаться к изменениям рыночных условий.

Сохранить свои позиции в рыночной экономике предприятия могут, применяя финансовый менеджмент, основными функциями которого являются объективный финансовый анализ, прогнозирование и моделирование хозяйственной деятельности.

Основной капитал имеет значительную долю в структуре баланса предприятия. Одной из основных проблем обеспечения устойчивого роста хозяйствующих субъектов в настоящее время является неэффективная политика управления финансированием основного капитала. Сформированный на первоначальном этапе деятельности предприятия основной капитал требует постоянного управления ими. Исходя из этого, тема данной курсовой работы является актуальной.

Целью работы является изучение теоретических основ и разработка практических рекомендаций по управлению финансированием обновления основных средств.

В соответствии с поставленной целью в работе были определены следующие задачи исследования:

- анализ сущности, содержания и состава основных средств;

- изучить источники финансирования обновления основных средств предприятия;

- выявить особенности финансирования обновления основных средств предприятия;

- провести анализ состава и структуры, а также эффективности управления основным капиталом предприятия;

- разработать основные направления совершенствования финансирования обновления основных средств предприятия.

В качестве объекта исследования выступает ООО «Автоэкспресс».

В отечественной экономической науке вопросы формирования методик управления основными средствами исследовали: В.Б. Акулов, Ю.А. Арутюнов, Л.Е. Басовский, И.А. Бланк, В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, М.Н. Крейнина, В.Е. Леонтьев, И.Я. Лукасевич, Е.А. Стоянова, Т.В. Теплова, В.Н. Щуков и др.

При написании работы использованы современные методы исследования, анализа и прогнозирования, такие как метод сравнительного анализа, динамического и структурного анализа, табличного и графического представления данных и др.

В первой главе работы рассматриваются подходы к определению понятия «основной капитал», выявлен его структурный состав. Особое внимание уделено исследованию способов финансирования обновления основных средств предприятия.

Во второй главе работы проведен анализ финансового состояния предприятия и углубленный анализ состава, структуры и динамики основного капитала, а также эффективности и особенностей управления основным капиталом, на основании чего нами даны рекомендации по управлению финансированием обновления основных средств.

1. Теоретические аспекты выбора источника финансирования обновления основных средств предприятия

1.1 Экономическая сущность основных средств предприятия

Основные средства являются одним из наиболее существенных элементов внеоборотных активов организации, так как они в своей совокупности обеспечивают материально-техническую базу и условия производственно-хозяйственной деятельности организации.

В состав основных средств предприятия входят активы, которые имеют материальное выражение и строго отвечают установленным законодательно критериям [1].

Для того чтобы признать имущество в качестве объекта основных средств, нужно соблюсти 4 основных условия:

- этот объект должен использоваться в предпринимательской деятельности;

- использование объекта должно продолжаться свыше 12 месяцев;

- объект приобретается или создается не для продажи, и такая продажа не предполагается в ближайшем будущем;

- использование объекта ОС должно приносить организации доход.

К таким активам относят здания, сооружения, машины, оборудование, приборы, предназначенные для измерений и регулировок, ЭВМ, транспорт, инструменты, инвентарь, объекты дорожной инфраструктуры, а также прочие виды активов.

В сельхозорганизациях к основным средствам относится племенной и рабочий скот, многолетние растения [3].

К ОС возможно отнести и земельные участки, капитальные вложения на их улучшение (к примеру, мелиоративные либо оросительные работы), а также природные ресурсы, такие как вода, недра и пр.

Объекты материальных активов не относятся к ОС, если они находятся на складах торговых либо производственных предприятий, изготавливающих их. В этом случае они учитываются как товары, предназначенные для продажи, либо как готовая продукция.

Таким образом, можно предложить следующее определение основных средств – это активы предприятия, которые исходя из экономической сущности можно отнести к составным частям основного капитала предприятия и которые используются на предприятии для реализации, производства либо управленческого процесса, при этом они также могут быть сданы в аренду для получения прибыли. Срок полезного использования таких активов составляет не менее 12 месяцев [15].

В предложенном определении основных средств сделан акцент на их экономическую природу и подчеркнуто, что они являются компонентами основного капитала, т.е. не подменяют его содержание.

По степени использования основные средства можно классифицировать следующим образом (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Классификация основных средств предприятия [6]

Классификационный признак

Виды

По степени использования:

- основные средства, которые не введены в эксплуатацию; - действующие основные средства; - временно бездействующие основные средства на краткосрочной и долгосрочной основе; - основные средства, которые находятся в запасе; - основные средства, которые находятся в ремонте; - основные средства, которые находятся в стадии дооборудования; - основные средства, которые находятся на реконструкции; - основные средства, которые находятся в стадии частичной ликвидации - основные средства, которые находятся на консервации.

По натурально-вещественному признаку основные средства можно классифицировать следующим образом:

- здания (производственные корпуса, склады, лаборатории);

- сооружения (дороги, мосты, туннели, эстакады);

- внутрихозяйственные дороги (дороги на территории предприятия, колхоза);

- передаточные устройства (теплосети, электросети, газопроводы – все, что передает энергию и вещества);

- машины и оборудование:

- рабочие (станки, доменные печи);

- силовые (генераторы, турбины);

- измерительные и регулирующие приборы;

- вычислительная техника;

- автоматическое оборудование и линии;

- прочие машины и оборудование;

- инструмент (резаки, тиски, молотки и пр.; кроме специального инструмента и оснастки);

- транспортные средства (автомобили, мотоциклы, вагоны, тележки; кроме транспортеров и конвейеров, относящихся к производственному оборудованию); производственный инвентарь и принадлежности (верстаки, стеллажи, тара, вентиляторы);

- хозяйственный инвентарь (столы, кресла, шкафы, вешалки, копировальные аппараты, сейфы);

- рабочий, продуктивный и племенной скот (лошади, быки, коровы, свиноматки);

- многолетние насаждения (плодоносящие сады, лесозащитные полосы);

- прочие фонды (музейные ценности, библиотечные фонды).

Анализ эффективности использования основных средств позволяет определить, насколько продуктивно используется оборудование/механизмы и какова степень обеспеченности производства техникой и оборудованием.

Этот анализ выступает составляющей управленческого учета и дает ответы на следующие вопросы:

• как повлияло состояние основных фондов на производительность труда и какова динамика;
• какова степень загрузки оборудования;
• требуется ли проведение ремонта основных средств и насколько экономически оправданными будут дополнительные вложения.

Восстановление и поддержание работоспособности основных средств (ОС) требует определенных затрат. Пунктом 26 ПБУ 6/01 «Учет основных средств» предусмотрено восстановление ОС путем ремонта, модернизации, реконструкции [7].

Ремонт – это работы по содержанию объектов основных средств, а также работы вынужденного характера по восстановлению их эксплуатационных возможностей, предполагающие замену неисправных (изношенных) элементов объекта на идентичные исправные или более современные аналоги;

Модернизация – это работы по улучшению эксплуатационных возможностей основных средств, не имеющие вынужденного характера и приводящие к повышению первоначальных нормативных показателей функционирования объекта основных средств (срок полезного использования, мощность, качество применения и т.п.).

1.2 Источники финансирования обновления основных средств предприятия

Финансовое управление обновлением основных средств должно быть подчинено общим целям политики управления этими активами и в целом сводится к двум вариантам [12].

Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала.

Собственный капитал предприятия можно классифицировать следующим образом:

- по элементам (уставный, добавочный, резервный, неоплаченный, изъятый капитал, нераспределенная прибыль);

- по направлениям использования (продуктивный (как часть собственного оборотного капитала), финансовый, спекулятивный);

- по формам инвестирования (капитал в денежной, материальной и нематериальной формах);

- по объектам инвестирования (основной и оборотный);

- по источникам формирования (вложенный собственный капитал и накопленный);

- по характеру распределения доходов (накопленный и потребленный капитал).

В большинстве случаев прирост собственного капитала обеспечивается за счет различных источников, которые, в зависимости от места формирования, делятся на внешние и внутренние. Внешние источники формируются за пределами предприятия, среди них основное место занимают средства, поступающие от эмиссии акций.

Внутренние источники собственного капитала формируются в процессе хозяйственной деятельности общества (рис.1.1) [11].

Собственный капитал

Добавочный капитал

Нераспределенная прибыль

Уставный

капитал

Резервный

капитал

Рисунок 1.1 - Формы собственного капитала компании

Главной формой чистого дохода предприятия, входящая в состав собственного капитала, является прибыль, которая представляет собой форму

стоимости прибавочного продукта и за счет которой может осуществляться финансирования обновления основных средств.

Чистая прибыль предприятия используется как часть собственного капитала для финансирования обновления основных средств. Возможность её использования как источника финансирования зависит в основном от налоговой составляющей, поскольку размер налогов зависит от получаемой прибыли и выплачиваются из неё. Помимо этого, размер прибыли, которую предприятие может использовать, также зависит от дивидендной политики, а также от направлений на потребление и инвестирование прибыли предприятием [15].

Основными преимуществами использования прибыли как собственного источника финансирования является то, что на его привлечение не требуется дополнительных затрат, отсутствует риск потери контроля и при этом обеспечивается увеличение рыночной стоимости предприятия.

Помимо вышеперечисленных источников, в составе собственного капитала предприятие может использовать амортизационные отчисления для финансирования обновления основных средств.

Можно отметить, что, несмотря на то, что внешние и внутренние источники собственного капитала взаимосвязаны, редко бывает так, что предприятие использует только один источник для финансирования основных средств. То есть источники формирования собственного капитала взаимосвязаны, но не взаимозаменяемы [16].

Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Собственный капитал нами рассмотрен выше, проанализируем, что относится к долгосрочному заемному капиталу. Янковский К.П. выделяет следующие формы, в которых может осуществляться данный метод: кредиты, облигационные займы, частные инвестиции населения, ипотека и долговые ценные бумаги.

Бочаров В.В. рассматривает две формы проявления данного метода: долгосрочные банковские ссуды и облигационный займ. Такой же точки зрения придерживается и Киселева B.В [18].

Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом осуществляется с учетом следующих основных факторов:

- достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

- стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операци­онных внеоборотных активов;

- достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;

- доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.

В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение этих активов в собственность или их аренда.

В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного, финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов [11].

Поэтому в качестве источника финансирования основных средств Бланк И.А. выделяет помимо банковского кредита такую форму финансирования как лизинг, поскольку в основе лизинга тоже заложены кредитные отношения, поскольку он отвечает основным принципам кредитования: платности, срочности и возвратности, но одновременно лизинговая сделка является и разновидностью долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

При кредитовании денежные средства передаются заемщику кредитором во временное пользование и при этом указанные деньги могут не являться собственностью самого кредитора, а в случае лизинговой сделки предмет лизинга передается в правом собственности лизингополучателю, то есть второй имеет право, если это предусмотрено договором, выкупить предмет лизинга [10].

Помимо этого, предмет лизинга должен изначально являться собственностью лизингодателя, то есть невозможно предоставлять в лизинг предмет, не принадлежащий лизинговой компании. Поэтому, лизинг можно считать особым методом финансирования обновления основных средств предприятия, отличным от кредита.

Зачастую финансовые менеджеры предприятий, заинтересованные в закупке нового оборудования, обращаются к лизингодателям лишь после того, как получают отказ банка от прямого кредитования, например, по причине неликвидности или отсутствия залога [11].

В случае с лизингом эта проблема отпадает сама собой - обеспечением по сделке является закупаемое оборудование. На практике оказывается, что приобретать и пользоваться оборудованием сегодня лучше, чем завтра.

1.3 Особенности финансирования обновления основных средств предприятия

В условиях современной коньюнктуры необходимо понимание того, что финансировать капитальные вложения, используя «короткие» деньги, не только неэффективно, но и чревато серьезными убытками, в случае если оборотных средств не хватает.

Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций [8].

Критерием принятия управленческих решений менеджерами о приобретении или аренде отдельных видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений [17]:

• Приобретение обновляемых активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.
• Приобретение обновляемых активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита.
• Аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке, т.е. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при покупке актива и поэтому не требуют приведения к настоящей стоимости.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита составляют процент за пользование кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении.

Основу денежного потока аренды (лизинга) актива составля­ют авансовый лизинговый платеж (если он оговорен условиями ли­зингового соглашения) и регулярные лизинговые платежи (арендная плата) за использование актива [14].

Результаты разработанной политики управления основными средствами получают свое отражение в сводном плановом документе – балансе потребности и финансировании обновления внеоборотных активов.

Выбор конкретных форм обновления отдельных групп внеоборотных активов на предприятии должен осуществляться по критерию эффективности. Например, если в результате капитального ремонта отдельных видов основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной их стоимости, обновление эффективней осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

Таблица 1.2 - Примерная форма баланса потребности и финансировании обновления операционных внеоборотных активов [9]

Потребность в обновлении внеоборотных активов		Источники финансирования обновления внеоборотных активов
Формы обновления внеоборотных активов	сумма	Группы источников финансирования внеоборотных активов	сумма
Текущий ремонт основных средств. Капитальный ремонт основных средств. Замена внеоборотных активов новыми аналогами. Другие формы.	х	Амортизационные отчисления. Прибыль. Долгосрочные банковские кредиты. Аренда (лизинг). 5. Прочие источники.	х
Итого	х	Итого	х
В т.ч.: - производственные основные средства; - нематериальные активы	х	В т.ч.: - собственные источники; - заемные источники	х

Обновляя основные средства нельзя забывать о том, что одной из основных задач российских предприятий является сведение к минимуму количества не установленного, находящегося в бездействии оборудования, так как ввод в действие новых более современных машин повышает темпы наращивания производственных мощностей, а также способствует улучшению использования средств производства.

2. Рекомендации по выбору источников финансирования обновления основных средств предприятия

2.1 Характеристика предприятия

Объектом исследования в работе является ООО «Автоэкспресс». Организационно-правовой формой ООО «Автоэкспресс» является общество с ограниченной ответственностью. ООО представляет собой юридическое лицо, учрежденное одним или несколькими лицами, между которыми в соответствии с учредительными документами разделен уставный капитал.

Основной деятельностью ООО «Автоэкспресс» является автоперевозка грузов (Москва), в том числе перевозка крупногабаритных тяжеловесных грузов.

Под организацией грузовых перевозок понимают систему транспортных операций по перемещению грузов для своевременной и сохранной доставки их на место назначения при минимальных затратах денежных и других материальных средств.

Основными направлениями деятельности ООО «Автоэкспресс» являются:

- организация международных транспортных (автомобильные, авиа) грузоперевозок.

- осуществление внутренних грузоперевозок.

- нахождение оптимальных маршрутов грузоперевозок.

- обеспечение сохранности груза на маршруте движения.

- возможность быстрого реагирования на изменение ситуации на маршруте.

- возможность комплексных перевозок (загрузка-разгрузка в нескольких пунктах).

- оформление документов на перевозку.

- надёжное страхование грузоперевозок.

- обеспечение погрузочно-разгрузочных работ и комплектацию груза на таможенном складе.

Чтобы иметь большее представление об исследуемом предприятии нужен анализ основных показателей деятельности ООО «Автоэкспресс» за 2014-2015 гг. (Таблица 2.1).

Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия

Показатели	2014	2015	Абсолютное отклонение	Темп роста, %	Темп прироста, %
Выручка, тыс. руб.	24718	29652	4934	119,96	19,96
Себестоимость, тыс. руб.	21828	18834	-2994	86,28	-13,72
Коммерческие расходы, тыс. руб.	1 324	3 098	1774	233,99	133,99
Прибыль от продаж, тыс. руб.	1566	7720	6154	492,98	392,98
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1 160	10 054	8894	866,72	766,72
Чистая прибыль отчетного периода, тыс. руб.	983	8 090	7107	822,99	722,99
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	6676	7595	919	113,77	13,77
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	997	9097	8100	912,44	812,44
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	17083	16308	-775	95,46	-4,54
Среднегодовая численность работников, чел.	32	37	5	115,63	15,63
Рентабельность продаж, %	6,34	26,04	19,70	410,95	310,95
Рентабельность активов, %	5,75	49,61	43,85	862,10	762,10
Чистая рентабельность собственного капитала, %	98,60	88,93	-9,67	90,20	-9,80
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,70	3,90	0,20	105,45	5,45
Период оборота оборотных средств, дней	97,23	92,21	-5,02	94,84	-5,16
Период погашения дебиторской задолженности (дней)	44,78	28,70	-16,07	64,10	-35,90
Период погашения кредиторской задолженности (дней)	118,77	143,39	24,62	120,73	20,73
Период оборота запасов и затрат (дней)	39,32	71,68	32,35	182,28	82,28
Выручка на одного работника, тыс. руб.	772,44	801,41	28,97	103,75	3,75

По результатам, приведенным в таблице можно сказать, что ООО «Автоэкспресс» является финансово устойчивым. Чистая прибыль за 2015 год в сравнении с 2014 годом увеличились на 722,99% или 7107 тыс. руб. Значительное увеличение, мы видим, связано с ростом выручки по отношению к себестоимости.

Анализ показал, что наблюдается рост выручки на 4934 тыс. руб. или на 19,26% с 2014 к 2015 г. При этом наблюдается снижение себестоимости проданных товаров на 2994 тыс. руб., что связано с тем, что снизились материальные затраты предприятия.

Рисунок 2.1 – Динамика показателей выручки предприятия

Снижение себестоимости на 2994 тыс. руб. было достигнуто компанией благодаря применению новых технологий, были куплены новые основные средства, были подписаны новые договоры с поставщиками по закупке запчастей и материалов по обслуживанию автопарка, в связи с чем были предоставлены скидки по закупочным ценам. Также заметим, увеличение прибыли до налогообложения на 766,72%, достигнуто за счет снижения той же себестоимости и увеличения прочих операционных доходов.

В период 2014-2015 годов наблюдается многократный рост всех показателей прибыли. В целом же за период показатели финансового результата деятельности выросли. Данные факты характеризуют ООО «Автоэкспресс» с положительной стороны, как эффективно функционирующее предприятие.

В исследуемом периоде наблюдается рост численности персонала на 5 человек, что свидетельствует о расширении деятельности предприятия и расширении штата.

Рентабельность продаж выросла с 6,34% в 2014 г. до 26,04 в 2015 г., что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в исследуемом периоде.

При этом наблюдается увеличение рентабельности активов: в 2014 г. данный показатель составил 5,75%, в 2015 г. – 49,61%, что свидетельствует о повышении эффективности использования активов предприятия, поскольку свидетельствует о росте прибыли, получаемой предприятием с каждого рубля вложенного в активы предприятия.

Также наблюдается снижение рентабельности собственного капитала, что является негативным фактором, поскольку данный показатель характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств.

Рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств служит положительным сигналом, поскольку снижение коэффициента связано с проблемами в процессах, к которым ведут:

• ошибки и недочеты в общей стратегии предприятия;
• падение спроса на товары или услуги, производимые конкретной организацией;
• рост задолженностей;
• переход организации на принципиально другой уровень: изменение масштабов либо характера производства, внедрение других способов и технологий и т.д.

Также наблюдается снижение периода погашения дебиторской задолженности с 44,78 дней до 28,7 дней, что характеризует улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и снижение доли продаж с отсрочкой платежа.

Негативным признаком является рост периода погашения кредиторской задолженности с 118,77 дней до 143,39 дней. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

Наблюдается рост выручки на одного работника, что свидетельствует об улучшении трудовой дисциплины.

Таким образом, можно отметить, что эффективность деятельности предприятия повышается, что свидетельствует о развитии деятельности и улучшении финансового состояния.

2.2 Анализ эффективности использования основных средств предприятия

Анализ состояния основных средств обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры.

Данные показатели предприятия представлены в таблице 2.2 на основании данных по наличию основных средств за 2014, 2015 гг.

Таблица 2.5 - Стоимость и состав основных средств производства за 2014-2015 г.

Наименование	Остаточная стоимость, тыс. руб.		Изменение 2015/2014	Относительное отклонение
	2014	2015	Тыс. руб.	%
Активная часть ОСП, всего	10 330	8 457	-1 873	81,87
В том числе:
Производственный и хозяйственный инвентарь	1403	1022	-381	72,84
Машины, оборудование, транспортные средства	8 927	7 435	-1492	83,29
Пассивная часть ОПФ, всего	0	0	0	0,00
В том числе:
Здания, сооружения	0	0	0	0,00
Итого:	10 330	8457	-1 873	81,87

В 2014 г. пассивная часть основных производственных фондов отсутствует, поскольку предприятие арендует производственные здания.

Из данных таблицы видно, что в 2015 году происходит снижение активной части ОПФ (1873 тыс. руб.) – что свидетельствует о том, что организация не старается обеспечить своих работников качественным, новым оборудованием и удобным, модифицированным инструментом.

Для определения изменений в составе производственных фондов предприятия необходимо провести анализ движения основных фондов, рассчитать коэффициенты обновления, выбытия, прироста и износа (см. таблицу 2.3).

Таблица 2.3 - Анализ движения основных производственных фондов, тыс. руб.

Вид основных производственных фондов	2014 год		2015 год
	Поступило	Выбыло	Поступило	Выбыло
Производственные фонды, всего	10 330	0	1 601	3 474
пассивная часть	0	0	0	0
удельный вес в общем поступлении (выбытии)%	0,00	0,00	0,00	0,00
активная часть	10 330	0	1 601	3 474
удельный вес в общем поступлении (выбытии)%	100,00	0,00	100,00	100,00

Анализ движения основных производственных фондов показал, что в 2014 году поступление основных фондов составило 10330 тыс. руб. В том числе произошло поступление активной части основных фондов, которое составило 10330 тыс. руб.

В 2015 году поступление основных производственных фондов произошло на сумму 1601 тыс. руб. Выбытие основных производственных фондов в 2015 году составило 3474 тыс. руб.

Воспроизводство имеет две формы:

• простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
• расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

• амортизация;
• износ нематериальных активов;
• прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

В плане счетов не предусмотрено создание специального амортизационного фонда. Средства амортизационных отчислений поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Через механизм ускоренной амортизации предприятия всех форм собственности имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных средств за счет данного источника.

Вторым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам.

Техническое состояние основных фондов характеризуется коэффициентом износа и коэффициентом годности производственных фондов.

Таблица 2.4 - Баланс движения и наличия основных средств за 2014-2015 гг.

Показатель	2014 год	2015 год	Абсолютное отклонение
			2015/ 2014
1.Первоначальная стоимость средств производства, тыс. руб.	10 330	8 457	-1 873
2.Износ основных средств производства, тыс. руб.	693	102	-591
3.Остаточная стоимость основных средств производства, тыс. руб.	9 637	8 355	-1 282
4.Износ основных средств производства, %	6,71	1,21	-5,50
5.Коэффициент годности основных средств производства	0,93	0,99	0,06

Из таблицы видно, что в 2015 году износ основных средств производства снизился на 5,5% по сравнению с 2014 годом и составил 1,21% всех ОПФ. Это говорит о том, что предприятие вовремя ликвидирует старое оборудование.

Если снизился износ, то, соответственно растет показатель годности, он составляет 0,99%, что на 0,06% выше, чем в 2014 году.

Результатом использования основных фондов является объем выпускаемой продукции. Обобщающий показатель использования основных фондов строится на принципе соизмерения произведенной продукции.

Общие показатели эффективности использования капитала рассчитываются показатели такие как: фондорентабельности, фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности ООО «Автоэкспресс» и представим расчет в Таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Общие показатели эффективности использования капитала

Показатель	Уровень показателя		Изменения (+;- )
	2015 год	2014 год
Фондорентабельность	1,19	0,11	1,07
Фондоотдача	3,51	2,39	1,11
Фондоемкость	0,29	0,42	-0,13
Фондовооруженность	228,57	322,81	-94,24

Фондорентабельность.

Кф=	Прибыль до налогообложения	*100%
	Средняя стоимость внеоборотных активов

2015 г=10054/8457=1,19

2014 г=1160/10330=0,11

Наблюдается увеличение фондорентабельности, что свидетельствует о повышении эффективности использования основного капитала предприятия.

Данный показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных производственных средств предприятия. Из таблицы 2.10 видим, что показатель фондорентабельности увеличился, то есть рентабельность основного капитала выросла на 1,07.

1. Фондоотдача.

Кф=	Выпуск продукции
	Среднегодовая стоимость основных средств на начало года

2015 г=29652/8457=3,51

2014 г=24718/10330=2,39

Увеличение на 1,11

Это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность использования основных средств организации. Фондоотача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. В 2015 году она повысилась, то есть на один рубль основных фондов количество произведённой продукции составляло 3,51 руб.

1. Фондоемкость.

Кф=	Среднегодовая стоимость основных средств на начало года
	Выпуск продукции

2015 г=8457/29652=0,29

2014 г=10330/24718=0,42

Уменьшение на 0,13

Данный показатель обратный фондоотдаче и характеризует стоимость основных производственных фондов, приходящихся нa один руб. произведённой продукции. В 2014 г. он был больше чем в 2015 г. на 0.13.

1. Фондовооруженность труда.

Кф=	Среднегодовая стоимость основных средств на начало года
	Численность работников

2015 г=8457/37=228,57

2014 г=10330/32=322,81

Уменьшение на 94.24

Показатель, отражающий эффективность использования производственных фондов предприятия. Другими словaми коэффициент отражает степень обеспеченности персонaла основными средствaми производствa. В 2015 году данный показатель снизился на 94.24, что связано с уменьшением среднегодовой стоимости основных средств.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

- ООО «Автоэкспресс» является финансово устойчивым. Чистая прибыль за 2015 год в сравнении с 2014 годом увеличились на 722,99% или 7107 тыс. руб. Значительное увеличение, мы видим, связано с ростом выручки по отношению к себестоимости.

- за отчетный год наблюдалось снижение стоимости имущества предприятия. В 2015 году по сравнению с 2014 годом основные средства снизились, оборотные активы увеличились, что может быть положительным признаком, т.к. оборотные активы служат обеспечением краткосрочных обязательств, однако, прослеживается тенденция к снижению разницы между величиной обеспечения и обязательств, что может негативно сказаться на платежеспособности.

2.3 Анализ источников финансирования деятельности предприятия

Оценка динамики состава и структуры источников заемных средств в сравнении с собственными проводится по данным баланса в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Динамика капитала предприятия

Показатели	2014	2015	Абсолютное изменение	Относительное отклонение
	тыс.р.	тыс.р.	тыс. р.	%
			2015г. от 2014г.	2015/2014
1. Собственные средства	997	9 097	8 100	912,44
в том числе:			0	0
1.1 Уставный капитал	10	10	0	100,00
1.2 Нераспределенная прибыль	987	9 087	8 100	920,67
2. Заемные средства			0	0
2.1 Отложенные налоговые обязательства	0	0	0	0
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	0		0	0
2.3 Кредиторская задолженность	16 086	7 211	-8 875	44,83
Пассив	17 083	16 308	-775	95,46

Как видно из таблицы, на предприятии в 2015 году по сравнению с 2014 годом сумма заемных средств снизилась на 8875 тыс. р., или на 63,2% за счет увеличения кредиторской задолженности. В 2014-2015 годах обществом внешние кредиты и займы не привлекались.

Рисунок 2.2 – Структура капитала предприятия

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования увеличилась за счет роста нераспределенной прибыли.

Можно отметить, что предприятие на протяжении 2015 г. не испытывает потенциальный дефицит наличности, при этом на предприятии существует необходимость в финансировании текущих финансовых потребностей. Однако можно отметить, что предприятие не использует займов и кредитов, что свидетельствует о том, что оно упускает возможность воспользоваться «финансовым рычагом».

В 2015 г. руководством компании принято решение о погашении части кредиторской задолженности из нераспределенной прибыли. Помимо этого, концу 2015 г. возникла необходимость обновления транспортных средств.

В связи с тем, что предприятие на данный момент не зависимо от заемных средств, для обновления основных средств ему рекомендуется использовать банковское кредитование либо необходимо найти новый источник финансирования, которым может выступить лизинг.

2.4 Оценка экономической эффективности использования лизинга в деятельности ООО «Автоэкспресс»

Собственных средств компании недостаточно для приобретения автотранспорта в собственность при условии погашения кредиторской задолженности в 2016 г., поэтому предприятию рекомендуется использовать для приобретения автотранспорта лизинговое финансирование.

В качестве лизингодателя будет выступать компания «ВТБ-Лизинг». По данным рейтингового агентства РА «Эксперт» по результатам 6 месяцев 2016 года среди крупных компаний российского рынка, оказывающих услуги лизинга, «ВТБ-Лизинг» занимает 1-е место в TOP-20 лизинговых компаний России. По оценке Leaseurope (Европейской Федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний) «ВТБ-Лизинг» занимает 58-е место в Европейском рейтинге «TOP EUROPEAN LEASING COMPANIES» за 2015 год.

Главным направлением деятельности организации выступает лизинг транспортных средств. В полный перечень услуг компании входит:

- лизинг легковых автомобилей,

- лизинг грузовых автомобилей,

- лизинг спецтехники и оборудования.

Предлагая своим клиентам автолизинг, компания предоставляет возможность взять машину в аренду с правом ее последующего выкупа. Автотранспорт в лизинг — это удобный и простой вариант решения проблемы, связанной с покупкой машин для юридического лица.

Приобретая легковые автомобили в лизинг, организация привлекает долгосрочные финансовые ресурсы и получает вместе с тем определённые налоговые льготы. «ВТБ-Лизинг» работает со всеми клиентами на индивидуальных условиях. Лизинг легковых автомобилей, а грузового автотранспорта и спецтехники предлагается с учётом особенностей ведения их бизнеса.

В основе сотрудничества с клиентами, воспользовавшимися в «ВТБ-Лизинг» услугой лизинга автотранспорта, спецтехники или оборудования, — гибкий подход к их оценке, учёт пожеланий и оперативность в оформлении.

Компания пользуется услугами ПАО «ВТБ24», который открыл компании «ВТБ-Лизинг» возобновляемую кредитную линию на 1,5 млрд рублей. Средства предназначены для финансирования и рефинансирования затрат, связанных с приобретением транспортных средств, техники и оборудования для последующей передачи в лизинг.

В конце 2015 г. руководство ООО «Автоэкспресс» приняло решение о покупке Трал Kafra с тягачом Renault premium 420, стоимостью 3,3 млн. руб. Стоимость услуг на данном транспорте составляет 14 тыс. руб. с НДС за км.

В месяц данный автомобиль принесет предприятию выручку в размере 5 млн. руб. Рассмотрим следующие варианты приобретения техники: за счет собственных средств предприятия, с помощью кредита, приобретение в лизинг.

Авансовый платеж по лизингу составляет 20%

Коэффициент амортизации - 3

Срок договора лизинг 36 месяцев

Срок полезного использования техники - 60 месяцев

Процентная ставка по кредиту - 16%

Таблица 2.7 - Сравнение вариантов приобретения техники за счет собственных средств предприятия, с помощью кредита, приобретение в лизинг.

Стоимость техники с учетом погашения процентов по кредиты и лизинговых платежей, руб.	3 300 000	3 946 050	4 183 720
Налоговые платежи, связанные с покупкой, руб.	782 550	782 550	599 400
Налог на прибыль, руб.	478 755	330 904	349 074
Экономия на налогах с учетом изъятия средств из оборота, руб.	-844 367	655 818	851 027
Фактическая стоимость техники с учетом налогов и экономии, руб.	3 849 550	2 965 416	2 594 499
Объем денежных средств, остающихся в распоряжении компании после покупки, руб.	671 694	1 703 680	2 056 427
ЛИЗИНГ ВЫГОДНЕЕ варианта покупки	На 206%	На 21%	-

Как видно из таблицы 2.7, предприятию выгоднее покупать технику в лизинг, чем в кредит или за счет собственных средств. Произведем расчет эффективности осуществления проекта по приобретению новых транспортных средств в ООО «Автоэкспресс».

Осуществление проекта лизинга автотранспорта связано с первоначальными инвестициями в размере 8107,68 тыс.руб. Согласно договора лизинга авансовый платеж должен составлять 30% от стоимости транспортных средств (2432,3 тыс.руб.).

Срок лизинга составляет 3 года, лизинговые платежи осуществляются ежемесячно. Процентная ставка лизинговой компании с учетом комиссионных составляет 10 процентов годовых. Срок амортизации транспортных средств составляет 10 лет. Компания рассчитывает получить минимальную отдачу на вложенные финансовые ресурсы в размере 10%. Стоимость автотранспорта за вычетом лизингового платежа составит 5675,38 тыс. руб.

Построим таблицу платежей при заданных условиях лизинговой сделки (приложение 1).

Для того, чтобы рассчитать прибыль, которую предприятие получит от использования техники построим таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Прогноз прибыли до амортизации, процентных платежей и налога на прибыль, тыс. руб.

Показатели		Годы
	2016	2017	2018
1. Валовый доход от реализации	34772,40	41147,34	44160,95
2. Сумма текущих расходов	20439,89	22483,83	23608,03
3. Налоговые платежи, включаемые в цену	6259,03	7406,52	7948,97
4. Валовая прибыль до амортизации, уплаты процентов и налога на прибыль	8073,48	11256,99	12603,95

Далее построим таблицу прогнозируемых денежных потоков по проекту исходя из имеющихся значений.

Таблица 2.9 - Прогноз денежных потоков при осуществлении проекта, тыс. руб.

Показатели		Годы
	2016	2017	2018
Валовая прибыль до амортизации, процентов и налогов	8073,48	11256,99	12603,95
лизинговые платежи	2197,54	2197,54	2197,54
амортизация	810,76	810,76	810,76
налог на имущество	178	178	178
Прибыль до налога на прибыль	4887,18	8070,69	9417,65
Чистая прибыль после уплаты налога на прибыль	977,44	1614,14	1883,53
амортизация	810,76	810,76	810,76
Чистые денежные потоки	1788,20	2424,90	2694,29

Таким образом, из таблицы видно, что денежные потоки по проекту положительные. Произведем расчет чистого денежного потока.

Таблица 2.10 - Расчет чистого дисконтированного потока

Шаги рас­чета	Чистый приток средств	Коэффициент дисконтирования	Дисконтирование при К = 13%	Чистый дисконтированный доход по каждому шагу расчета	Чистая текущая стоимость нарастающим итогом
t0	-8107,68	1		-8107,68	-8107,68
t1	8073,48	0,88	7144,67	7144,67	-963,01
t2	11256,99	0,78	8815,87	8815,87	7852,87
t3	12603,95	0,69	8735,17	8735,17	16588,04
Всего	31934,42		24695,72	16588,04

Таким образом, к моменту окончания проекта аккумулированный денежный поток составит 16588,04 тыс. руб., что равняется величине чистой настоящей стоимости денежных потоков (NPV).

Период окупаемости проекта составит:

PР = 2 + 963,01/8815,87= 2,1 г.

Индекс прибыльности по проекту составит:

PI = 3,04

Полученные значения показателей эффективности удовлетворяют условиям, указанным выше и поэтому проект можно признать эффективным и целесообразным.

Расчеты главных показателей говорят о целесообразности осуществления проекта лизинга. Дополнительная прибыль, полученная предприятием в результате реализации проекта по обновлению основных средств за счет лизинга, может быть направлена на укрепление финансового состояния, увеличение резервных фондов, выплаты из прибыли.

Таким образом, все показатели проекта лизингового финансирования удовлетворяют условиям эффективности.

Заключение

В работе нами предложено следующее определение основных средств – это активы предприятия, которые исходя из экономической сущности можно отнести к составным частям основного капитала предприятия и которые используются на предприятии для реализации, производства либо управленческого процесса, при этом они также могут быть сданы в аренду для получения прибыли. Срок полезного использования таких активов составляет не менее 12 месяцев.

Основные средства — важная составляющая имущества любого предприятия. Правильная квалификация объектов, которые относятся к основным средствам, — залог не только корректного ведения бухучета таких активов, но и возможность управлять затратами предприятия и избежать нежелательных налоговых последствий.

Финансовое управление обновлением основных средств должно быть подчинено общим целям политики управления этими активами и в целом сводится к двум вариантам.

Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала.

Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Во второй главе нами проведен анализ деятельности и анализ эффективности использования основных фондов исследуемого предприятия, из которого были выявлены следующие факторы:

- за отчетный год наблюдалось снижение стоимости имущества предприятия. В 2015 году по сравнению с 2014 годом основные средства снизились, оборотные активы увеличились, что может быть положительным признаком, т.к. оборотные активы служат обеспечением краткосрочных обязательств, однако, прослеживается тенденция к снижению разницы между величиной обеспечения и обязательств, что может негативно сказаться на платежеспособности.

- специфика деятельности предприятия обуславливает быстрый износ технологических основных фондов предприятия.

ООО «Автоэкспресс» для обновления автопарка рекомендуется реализовать проект с финансированием в виде лизинга.

Общая сумма лизинговых платежей по проекту составит 8107,68 тыс. руб., из которых авансовый платеж составит 30 процентов, который будет внесен за счет собственных финансовых ресурсов. Оставшаяся часть будет выплачена лизинговой компании в течении 3 лет – срока лизинга, при этом лизинговые платежи осуществляются ежемесячно.

Полученные значения показателей эффективности удовлетворяют условиям, указанным выше и поэтому проект можно признать эффективным и целесообразным. Расчеты главных показателей говорят о целесообразности осуществления проекта лизинга.

Дополнительная прибыль, полученная предприятием в результате реализации проекта лизинга, может быть направлена на укрепление финансового состояния, увеличение резервных фондов, выплаты из прибыли.

Таким образом, все показатели проекта лизингового финансирования удовлетворяют условиям эффективности.

Список литературы

1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие.- М.: КНОРУС, 2012
2. Альбеков А.У. Экономика промышленного предприятия. Учебное пособие. / А.У. Альбеков. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 448 с.
3. Андреева Л.В., Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2014.
4. Бабич О. В. Методика выявления путей повышения эффективности использования основных производственных фондов промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. - 2016. - № 4. - С. 76-85.
5. Байназарова Р. С. Теоретические аспекты анализа эффективности использования основных средств/Р.С. Байназарова// Экономические науки - №30-1, 12.01.2015
6. Баранов, Д. А. Сроки амортизации и обновления основных производственных фондов / Д.А. Баранов. – 2012;
7. Баканов, М.И. Теория экономического анализа. Учебник. / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. –5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 536 с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой – М:, Финансы и статистика, 2014. - с. 568.
9. Бережной В.И. и др. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2013
10. Гинзбург А. Экономический анализ: Учебник для вузов.- 2-е изд.- СПБ: Питер, 2014
11. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. – 2013. - №2. – с. 10 – 14.
12. Грибов, В.Д. Экономика предприятия. Учебник. Практикум. –3-е изд., перераб. и доп. / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. – М.: Финансы и статистика. 2012. – 336 с.
13. Грязнова А.Г., Джинджолия А.Ф. Основы менеджмента. - М.: Экономика, 2014 - 428с.
14. Ефимова О.В., Мельник М.В. – Анализ финансовой отчетности.- М.: Омега-Л, 2014.
15. Ионова А.Ф., Шеремет А.Д. Финансы предприятия: менеджмент и анализ.- М.: Инфра-М, 2013.
16. Каримова А.М., Шутько Г.Н. Пути повышения эффективности деятельности предприятия. - NovaInfo.Ru (Электронный журнал.) – 2015 г. – № 32.
17. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА – М, 2012. - 132 с.
18. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 560 с.
19. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 447с.
20. Костромина М. Е. Анализ состояния и использования основных фондов предприятия // Novainfo. - №38-1. - 19.11.2015. – 64 с.
21. Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для совершенствования бизнеса.- М. .: ИНФРА-М, 2014г- 208с.
22. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия. - СПб.: Бизнес-Персса, 2013. – 448с.
23. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учеб.пособие / Г.Н. Лиференко. - М.: Изд-во «Экзамен», 2013. - 160 с.
24. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник - 6-е изд.перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 607 с.

Приложение

График лизинговых платежей, руб.

Месяц	Остаточная стоимость имущества	Возмещение стоимости имущества	Комиссионное вознаграждение	Лизинговый платеж
1	5 675 376	135 833,62	47 294,8	183 128,42
2	5 539 542,38	136 965,57	46 162,85	183 128,42
3	5 402 576,81	138 106,95	45 021,47	183 128,42
4	5 264 469,86	139 257,84	43 870,58	183 128,42
5	5 125 212,02	140 418,32	42 710,1	183 128,42
6	4 984 793,7	141 588,47	41 539,95	183 128,42
7	4 843 205,23	142 768,38	40 360,04	183 128,42
8	4 700 436,85	143 958,11	39 170,31	183 128,42
9	4 556 478,74	145 157,76	37 970,66	183 128,42
10	4 411 320,98	146 367,41	36 761,01	183 128,42
11	4 264 953,57	147 587,14	35 541,28	183 128,42
12	4 117 366,43	148 817,03	34 311,39	183 128,42
13	3 968 549,4	150 057,18	33 071,24	183 128,42
14	3 818 492,22	151 307,65	31 820,77	183 128,42
15	3 667 184,57	152 568,55	30 559,87	183 128,42
16	3 514 616,02	153 839,95	29 288,47	183 128,42
17	3 360 776,07	155 121,95	28 006,47	183 128,42
18	3 205 654,12	156 414,64	26 713,78	183 128,42
19	3 049 239,48	157 718,09	25 410,33	183 128,42
20	2 891 521,39	159 032,41	24 096,01	183 128,42
21	2 732 488,98	160 357,68	22 770,74	183 128,42
22	2 572 131,3	161 693,99	21 434,43	183 128,42
23	2 410 437,31	163 041,44	20 086,98	183 128,42
24	2 247 395,87	164 400,12	18 728,3	183 128,42
25	2 082 995,75	165 770,12	17 358,3	183 128,42
26	1 917 225,63	167 151,54	15 976,88	183 128,42
27	1 750 074,09	168 544,47	14 583,95	183 128,42
28	1 581 529,62	169 949,01	13 179,41	183 128,42
29	1 411 580,61	171 365,25	11 763,17	183 128,42
30	1 240 215,36	172 793,29	10 335,13	183 128,42
31	1 067 422,07	174 233,24	8 895,18	183 128,42
32	893 188,83	175 685,18	7 443,24	183 128,42
33	717 503,65	177 149,22	5 979,2	183 128,42
34	540 354,43	178 625,47	4 502,95	183 128,42
35	361 728,96	180 114,01	3 014,41	183 128,42
36	181 614,95	181 614,96	1 513,46	183 128,42
Итого:		5 675 376,01	917 247,11	6 592 623,12