Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление денежными потоками проектов в сфере транспорта

Содержание:

Введение

Транспортный комплекс состоит из большого количества взаимосвязанных отраслей и представляет собой особую транспортную отрасль производства, обладающую общностью законов развития, однородностью производственных процессов и назначением создаваемой продукции.

Транспорт - часть экономики: он одновременно и условие её развития, и потребитель имеющихся у нее ресурсов. Если рассматривать транспорт только как условие развития, то можно говорить, что стратегической целью развития транспортной системы является удовлетворение потребностей экономики и общества в конкурентоспособных транспортных услугах. Если же рассматривать транспорт и как потребителя ресурсов, то он явный конкурент другим отраслям экономики в их борьбе за ресурсы. Чем больше ресурсов израсходует транспорт, тем меньше достанется другим отраслям производства, другим потребителям. Поэтому стратегия развития транспорта должна строиться с учетом неразрывности двух его функций: как поставщика услуг, необходимых для развития экономики, так и потребителя ресурсов. Инструментов такой увязки, согласовывающих наличие и потребление ресурсов, известно два. Это народнохозяйственный план и рынок.

Особенности транспорта и огромные размеры нашей страны мало способствуют созданию внутриотраслевых эффективных транспортных рынков. В настоящее время действенные условия для внутриотраслевой конкуренции есть только на автотранспорте, да и то не везде. Внутриотраслевая конкуренция на морском и авиатранспорте обусловлена не только внутренними факторами, но их включенностью в мировой рынок транспортных услуг. Однако определенные условия для межотраслевой конкуренции между различными видами транспорта существуют. Такая конкуренция позволяет потребителям транспортных услуг самостоятельно выбирать тот вид транспорта, который способен наилучшим образом удовлетворить их потребности.

Денежные потоки и величина денежного оборота определяются характером деятельности предприятия и объемами производства, размерами операций с поставщиками и покупателями, бюджетными и внебюджетными фондами, банками и страховыми организациями и т.п. Экономические и организационные особенности функционирования отрасли транспорта оказывают влияние и на содержание финансов. Это и определило актуальность и специфику данной работы.

Цель данной работы состоит в том, чтобы рассмотреть и проанализировать специфику организации финансов транспорта.

Глава 1. Организация финансовых отношений в сфере транспорта

Особенности функционирования транспортных предприятий

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются: принцип информативной достоверности, принцип обеспечения сбалансированности, принцип обеспечения эффективности и принцип обеспечения ликвидности.^[1]

Транспорт имеет свою специфику, обусловленную производственным процессом.

Транспорт, как отрасль экономики, включает:

- железнодорожный;

- автомобильный;

- речной;

- морской;

- нефтепроводный;

- воздушный.

Особенности функционирования транспортных предприятий:

- продукция транспорта не имеет вещественной формы, т.к. транспорт не производит, а лишь перемещает товары и продукцию, созданную в других отраслях экономики;

- цены на транспортную продукцию складываются на основе тарифов на грузовые и пассажирские перевозки;

- в качестве единицы измерения транспортной продукции используют: тонно-километры, пассажиро-километры, количество пассажиров, тонны грузооборота;

- продукция транспорта не накапливается в запасах, поэтому транспорт не может работать без резерва локомотивов и вагонов и должен учитывать пропускную способность дорог;

- транспорт не добавляет и не создает ничего вещественного к перевозимому товару, поэтому из формы кругооборота капитала выпадает товар (Т) в виде вещи, т.к. продается сам производственный процесс;

- в составе средств производства на транспорте нет сырья;

- характеризуется неравномерностью использования в течение года транспортных средств.

Продукция транспорта имеет стоимостную оценку. Чем больше объем перевозок, тем выше доля транспорта в национальном доходе, идущем на потребление и накопление для расширенного воспроизводства.

Производственный процесс на транспорте состоит из следующих этапов:

- погрузка грузов в подвижной состав;

- перемещение между пунктами отправления и назначения;

- выгрузка в пункте назначения.

Каждый из этапов слагается из ряда операций.

Погрузка груза включает работы и затраты по подготовке груза к отправлению, закреплению, увязке, взвешиванию, подсчету, оформлению транспортной документации.

Для перемещения выбирается тип подвижного состава, маршрут движения, обеспечивается безопасность движения и сохранность груза, заправка транспортных средств горюче-смазочными материалами, осуществляется контроль за движением подвижного состава.

При выгрузке необходимо ознакомление грузополучателя с товаро-распорядительными документами, взвешивание и подсчет груза, выявление порчи или потерь.

Эффективность транспортного процесса зависит от продолжительности выполнения каждого элемента.

Развитие действующих транспортных путей связано с длительными сроками изысканий и проектирования, создания соответствующих промышленно-строительных мощностей и подготовки материально-финансовых ресурсов.

Транспорт используется не только для осуществления внешних перевозок, но и для перевозок внутри производства (внутрипроизводственный транспорт), издержки которого являются частью производственных издержек предприятия. Внутрипроизводственный транспорт является частью отрасли, в которой он функционирует.

Особенности и преимущества технико-экономических характеристик видов транспорта.

Железнодорожный транспорт:

- занимает ведущее место в транспортной системе страны, находится в собственности государства;

- регулярность грузовых и пассажирских перевозок не зависит от климатических условий, времени года и суток;

- высокая пропускная и провозная способность, измеряемая миллионами тонн грузов и пассажиров и скорость доставки;

- невысокая себестоимость перевозок, более короткий путь движения по сравнению с речным и морским транспортом и высокая эффективность.

Автомобильный транспорт:

- более высокая маневренность и скорость доставки грузов, чем на железнодорожном, речном и морском транспорте;

- дает возможность доставлять грузы от склада отправителя до склада получателя, минуя перепогрузочные операции;

- требует небольших по сравнению с железнодорожным транспортом капитальных вложений;

- отличается высокой себестоимостью, выгоден для транспортировки грузов на короткие расстояния (до 300 км) и небольшими партиями.

Речной транспорт:

- невысокая себестоимость и большая провозная способность на глубоководных реках;

- невысокие капитальные затраты, расход топлива и металла;

- недостатками являются: несовпадение направления течения реки с грузопотоками, нерегулярность перевозок в течение года, меньшая скорость доставки;

- используется для доставки массовых грузов (нефти, леса, хлебных и строительных);

- эффективен при совмещении с железнодорожным транспортом.^[2]

Морской транспорт:

- дает возможность обеспечить массовые межконтинентальные перевозки грузов внешнеторгового оборота, межбассейновых и внутрибассейновых перевозок грузов и пассажиров между портами;

- низкая себестоимость перевозок на дальние расстояния и высокая скорость движения по сравнению с речным транспортом;

- меньшие капитальные затраты по сравнению с речным и железнодорожным транспортом при массовых перевозках на дальние расстояния.

Нефтепроводный транспорт:

- самая низкая себестоимость (в 2-3 раза) перекачки нефти и нефтепродуктов;

- наименьшие капитальные вложения по сравнению с другими видами транспорта;

- большая протяженность трубопроводов (200-300 тыс. км).

Воздушный транспорт:

- большая скорость, малые сроки доставки грузов и пассажиров;

- наиболее эффективен для перевозки пассажиров и скоропортящихся грузов на дальние расстояния;

- используется в районах, где отсутствует наземный и водный транспорт.

Высокий удельный вес в себестоимости предприятий транспорта занимает заработная плата, затраты на топливо, электрическую энергию, амортизация, ремонт, что обусловлено постоянным движением транспортных средств.

К снижению себестоимости приводит:

- использование мощных и экономичных локомотивов, судов и автомашин;

- автоматизация и электрификация железных дорог;

- улучшение состояния шоссейных дорог и условий судоходства;

- механизация погрузочно-разгрузочных работ;

- внедрение передовых методов организации перевозок и труда.

Основными показателями себестоимости перевозок являются:

- общая сумма расходов по основным видам затрат на весь объем перевозок по видам транспорта;

- экономия от снижения себестоимости;

- себестоимость десяти приведенных тонно-километров (тонно-миль).

Расчеты осуществляются по статьям затрат, аналогичным затратам промышленным предприятиям, но дополнительно включаются следующие статьи:

- на морском и речном транспорте - расходы на текущий ремонт флота, платежи в бюджет по инвалютным расходам;

- на воздушном - текущий ремонт самолетного парка, аэропортовые расходы;

- на автомобильном - текущий ремонт и техническое обслуживание;

- на трубопроводном - потери газа и нефти в газо-нефтепроводах.^[3]

Для определения плановой величины транспортных затрат используются:

- исходные данные, содержащиеся в расчете плана перевозок, материально-технического снабжения, плана по труду и финансам;

- оценка экономической эффективности, достигнутой в результате совершенствования организации транспортной работы;

- анализ зависимости между изменениями в технике, технологии и организации транспортной работы и величиной расходов на ее выполнение.

1.2 Прибыль в сфере транспорта

Выручка предприятий транспорта включает доходы, полученные:

- от перевозок;

- выполнения погрузочно-разгрузочных операций;

- экспедирования и прочих работ и услуг.

Доходы от перевозок зависят от объема оказываемых услуг, тарифа и договорных цен.

В основе транспортного тарифа лежит вид транспорта, класс перевозимого груза и расстояние. Цены зависят от спроса и предложения конкретного вида подвижного состава.

Тарифы в зависимости от степени регулирования классифицируют на:

- фиксированные, которые используются на железнодорожном транспорте и устанавливаются Министерством путей сообщения РФ по согласованию с государственными органами;

- регулируемые, которые предприятия транспорта устанавливают самостоятельно с учетом системы налогового регулирования доходов предприятия;

- договорные тарифы устанавливаются по соглашению с заказчиками исходя из необходимых затрат на перевозки и уровня рентабельности, регулируемого и утвержденного государственными органами (около 35% расходов);

- свободные тарифы устанавливаются самостоятельно с учетом спроса и предложения на рынке транспортных услуг. Решение об их введении принимают государственные органы.

Прибыль транспортных предприятий отражает результаты эксплуатации транспорта, вспомогательных производств и хозяйств и прочих хозяйственных операций.^[4]

Прибыль от эксплуатации транспорта определяется как разность между доходами от транспортной работы и эксплуатационными расходами.

Налогообложение прибыли осуществляется в соответствии Налоговым кодексом РФ. Льготы при уплате налогов являются общими для всех отраслей экономики.

Рис.1. 10 крупнейших компаний в сфере транспорта

Прибыль, остающаяся в распоряжении транспортных предприятий, используется на развитие производственной базы, социальное развитие и материальные выплаты.

Распределение прибыли предприятий транспорта осуществляется по тем же принципам, что и в промышленности, но с учетом следующих особенностей:

- платежи в бюджет по основной деятельности железных дорог определяются централизовано;

- расчет норматива по форменной одежде на железнодорожном транспорте определяется как произведение стоимости одежды и среднего процента переходящей задолженности;

- в финансовый план железнодорожного транспорта включаются сметы бюджетных учреждений, обслуживающих работников железных дорог, больниц, учебных заведений и др.;

- наряду с финансовым планом на железнодорожном транспорте разрабатывается план валютных операций, где отражаются поступления средств и платежи в иностранной валюте по перевозкам грузов и пассажиров;

- в финансовом плане предприятий речного и морского транспорта отражаются ассигнования из бюджета на государственные капитальные вложения, операционные расходы, затраты по путевому хозяйству, содержание судоходных инспекций и охраны, возмещение убытков жилищно-коммунального хозяйства и разницы в тарифах по заграничным перевозкам;

- нормативы собственных оборотных средств предприятий автомобильного транспорта определяются раздельно по активам, зависящим от роста производственных затрат (ГСМ) и по активам, запасы которых не связанны с ростом производственной программы;

- в составе устойчивых пассивов на автомобильном транспорте кроме источников финансирования прироста норматива собственных оборотных средств планируются статьи: «Резерв на восстановление износа и ремонт автомобильных шин», «Расчеты в порядке плановых платежей», «Доходы будущих отчетных периодов»;

- на предприятиях воздушного транспорта приобретение и пополнение авиационной техники, радиооборудования и запасных частей к ним осуществляется за счет амортизационных отчислений, прибыли и ассигнований из бюджета.

Наряду с финансовым планом составляется и план валютных поступлений и платежей.

Глава 2. Информационная система управления денежными потоками

2.1 Система показателей информационного обеспечения управления денежными потоками в сфере транспорта

Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения. Чем больший объем денежных потоков предприятия, чем более диверсифицированы они по видам и направлениям хозяйственной деятельности, а также по отдельным хозяйственным операциям, тем выше становится роль качественной информации, необходимой для эффективного управления ими.

Информационная система (или система информационного обеспечения) управления денежными потоками представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки оперативных управленческих решений по всем аспектам их формирования на предприятии.^[5]

Содержание системы информационного обеспечения управления денежными потоками, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемом и степенью диверсификации хозяйственной деятельности и рядом других условий. Конкретные показатели этой системы формируются за счет как внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации. В разрезе каждой из групп этих источников вся совокупность показателей, включаемых в информационную систему управления денежными потоками, предварительно классифицируется.

Система показателей информационного обеспечения управления денежными потоками, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы:

Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны.

Система информативных показателей этой группы служит основой проведения анализа и прогнозирования условий внешней экономической среды функционирования предприятия при принятии важнейших решений в области организации денежных потоков. Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.

Показатели, входящие в состав первой группы подразделяются на два блока.^[6]

В первом блоке - «Показатели макроэкономического развития» - содержатся следующие основные информативные показатели:

· темп изменения объема внутреннего валового продукта;

· темп изменения объема национального дохода;

· индекс инфляции;

· учетная ставка центрального банка.

В структуре ВВП России транспортная отрасль занимает порядка 8,2% от общего ВВП. При росте ВВП ща период 2015-2016 годов в на 4,3% (122 млрд. рублей) общий рост транспортного сектора составил 5,8% по отношению к 2016 году.

Это говорит об общем развитии, как отрасли, так и ее значения в структуре экономики страны. Учитывая, что транспортная отрасль развивается исключительно за счет увеличения реальных материальных затрат на технику и за счет соответственно, увеличение количества перевезенных пассажиров и товаров, можно смело утверждать, что отрасль развивается, как реальный сектор экономики.

Индекс инфляции при этом составил 6,1%, а ставка рефинансирования - 8%. Что выше уровня развития отрасли. Это говорит о том, что при управлении данной отраслью и компаниями в ней стоит учитывать не краткосрочные периоды отчетности, а долгосрочные планы. Кроме того, поскольку данная отрасль и компании в ней являются в основном государственными и рассчитаны на работу по всей стране, данные показатели не являются решающими, поскольку подлежат государственному регулированию. ^[7]Гораздо важнее будут внутри отраслевые показатели, которые мы рассмотрим в следующем пункте.

Во втором блоке - «Показатели отраслевого развития» - содержатся следующие основные информативные показатели по отрасли, к которой принадлежит предприятие:

· темп изменения объема производства (реализации) продукции;

· средняя доходность и рентабельность реализации продукции;

· средняя издержкоемкость производства и реализации продукции;

· ставки налогообложения доходов, издержек и прибыли по основной деятельности;

· индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде;

· темп изменения объема инвестиционной деятельности предприятий отрасли;

· удельный вес собственного и заемного капитала, используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятий отрасли.

На этом пункте стоит остановится поподробнее. Так, рост объема производства (объема оказанных услуг) за отчетный период вырос на 6,4%, что позволяет говорить, об общем позитивном развитии отрасли. В частности, в практической части мы рассмотрим темпы увеличения операционных денежных потоков отдельных компаний и сделаем выводы о росте производственных мощностей.

Средняя рентабельность в общем виде обычно должна быть выше индекса инфляции, однако мы уже упоминали, что рентабельность для транспортных компаний не является ключевым показателем. Кроме того, в зависимости от целей, она может быть и ниже уровня инфляции. В любом случае, этот показатель также будет рассмотрен для отдельных анализируемых компаний.

Важным показателем являются издержки компании, которые в нашем случае формируются за счет собственных средств и их амортизации.^[8] Также важны постоянные издержки на обслуживание техники и заработную плату. Переменные издержки, естественно лучше минимизировать. Структура издержек по отрасли показана в следующей таблице.

Таблица 1

Усредненная группировка годовых затрат по элементам транспортных предприятий за 2016 год

Элементы затрат	Уд. вес в себестоимости, %
Сырье и основные материалы (за вычетом отходов)	14,7
Вспомогательные материалы	4,2
Топливо	36,9
Энергия всех видов	5,1
Амортизация основных средств	12,9
Заработная плата с социальными отчислениями	11,2
Прочие расходы (отчисления в фонд премирования за создание и освоение новой техники, вознаграждения за рационализаторские предложения, затраты по набору рабочих, издержки на гарантийное обслуживание и гарантийный ремонт, командировочные, подъемные, оплата услуг стороннего транспорта, связи и др.)	16,0
Итого себестоимость	100

Отсюда мы видим, что за исключением топлива, которое в основном приходит со стороны и не входит во внутреннюю среду компании, большая часть средств тратится на амортизацию и прочие услуги, такие, как ремонт и освоение новых видов техники. А эти затраты в свою очередь, в основном ложатся на капитал и средства компании.

Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.

Система информативных показателей этой группы используется в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования денежных средств предприятия. ^[9]Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих блоков: «Банки»; «Лизинговые компании»; «Страховые компании»; «Поставщики сырья и материмое»; «Покупатели готовой продукции»; «Конкуренты». Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными); соответствующие рейтинги компаний с основными результативными показателями их деятельности (по банкам, страховым компаниям); платные бизнес-справки, предоставляемые информационными фирмами (действующими на легитимной основе).

Состав информативных показателей каждого блока определяется конкретными целями управления денежными потоками.

Нормативно-регулирующие показатели, установленные соответствующими правовыми актами.

Система этих показателей учитывается в процессе подготовки управленческих решений, связанных с особенностями государственного регулирования денежных потоков предприятия. Эти показатели формируются, как правило, в разрезе двух блоков: «Нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам хозяйственной деятельности предприятий, связанные с формированием денежных потоков» и «Нормативно-регулирующие показатели, связанные с функционированием отдельных сегментов финансового и товарного рынков». Источником формирования показателей этой группы являются нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления.^[10]

Система показателей информационного обеспечения управления денежными потоками, формируемых из внутренних источников, делится на три группы:

Показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков по предприятию в целом.

Система информативных показателей этой группы широко используется как внешними, так и внутренними пользователями.

Она применяется в процессе экспресс-анализа, текущего планирования и разработки политики управления денежными потоками. Эта информация дает наиболее обобщенную характеристику формирования денежных потоков предприятия в том или ином отчетном периоде. Формирование системы показателей этой группы основывается на данных стандартизированного финансового учета предприятия.

Показатели, входящие в состав этой группы подразделяются на три основных блока.

В первом блоке - «Показатели, характеризующие движение денежных средств» - содержатся данные соответствующей формы финансового отчета предприятия. Эти показатели сгруппированы в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и характеризуют как поступление, так и расходование отдельных видов денежных средств. По данным этого отчета может быть определен объем чистого денежного потока предприятия и динамика остатка его денежных средств в рассматриваемом периоде.

Во втором блоке - «Показатели, характеризующие обобщенные конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности» - содержатся данные «Отчета о финансовых результатах» за соответствующий период. Этот отчет состоит из трех разделов. В первом разделе - «Финансовые результаты» - отражаются сумма доходов (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг); налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода; чистого дохода от реализации продукции; себестоимости реализованной продукции; других операционных и внеоперационных доходов; прибыли или убытка. Во втором разделе - «Элементы операционных затрат» - отражаются основные их виды и объемы в отчетном периоде в сравнении с предшествующим периодом (материальные затраты, затраты на оплату труда, амортизация и т.п.). В третьем разделе - «Расчет показателей прибыльности акций» - приводятся данные о размере прибыли и дивидендов на одну простую акцию.

В третьем блоке - «Показатели, характеризующие движение отдельных видов активов и капитала «- содержатся данные отчетного Баланса предприятия. Они дают представление о динамике стоимости отдельных видов оборотных и внеоборотных активов предприятия, а также о составе используемого им собственного и заемного капитала.

Показатели, характеризующие формирование денежных потоков в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия.

Система этой группы показателей используется для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами формирования денежных потоков предприятия по всем видам его хозяйственной деятельности. Формирование системы показателей этой группы основывается изданных организуемого на предприятии управленческого учета.

Этот вид учета получает развитие в связи с переходом предприятий нашей страны к общепринятой в международной практике системе бухгалтерского учета, который позволяет существенно дополнить учет финансовый. Он представляет собой систему учета всех необходимых показателей, формирующих информационную базу оперативных управленческих решений (в основном, в области управления формированием и использованием прибыли) и планирования деятельности предприятия в предстоящем периоде.

В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следующими основными преимуществами: он отражает не только стоимостные, но и натуральные значения показателей (а следовательно и тенденции изменения цен на сырье, готовую продукцию и т.п.); периодичность представления результатов управленческого учета полностью соответствует потребности в информации для принятия оперативных решений (при необходимости информация может предоставляться даже ежедневно); этот учет может быть структуризирован в любом разрезе - по центрам ответственности, видам финансовой деятельности и т.п. (при одновременном агрегировании показателей в целом по предприятию); он может отражать отдельные денежные потоки с учетом темпов инфляции, стоимости денег во времени и т.п. Результаты этого учета являются коммерческой тайной предприятия и не должны предоставляться внешним пользователям.

В процессе построения системы информационного обеспечения управления денежными потоками управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемых доходов и других. Эти группы показателей формируются в процессе управленческого учета обычно по следующим блокам:

· по региональным подразделениям предприятия;

· по «центрам ответственности» предприятия.^[11]

Внутренние нормативно-плановые показатели, связанные с формированием денежных потоков предприятия.

Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом формирования и использования денежных средств предприятия. Они формируются непосредственно на предприятии по двум блокам.

В первом блоке - «Система внутренних нормативов, регулирующих различные аспекты формирования денежных потоков предприятия», - содержатся нормативы (целевые показатели) удельного расхода денежных средств; минимальной ликвидности активов и т.п.

Во втором блоке - «Система плановых показателей формирования денежных потоков» - содержится вся совокупность показателей текущих и оперативных планов хозяйственной деятельности предприятия, связанных с рассматриваемым объектом управления.

2.2 Особенности управления денежными потоками

Современная международная компания (корпорация) (далее - компания; корпорация; МК) представляет собой систему юридически и экономически связанных друг с другом подразделений, расположенных в различных странах мира и выполняющих определенные функции в системе общекорпоративного разделения труда. В связи с тем что филиалы корпорации расположены в разных государствах, управление денежными потоками в ее системе имеет специфические особенности. Особенностями управления денежными потоками зарубежного филиала являются высокий валютный риск операций и ограничения при проведении расчетов с зарубежными контрагентами, которые существуют на национальном уровне. Значительное влияние на политику управления денежными потоками филиала оказывают его обязательства перед материнской компанией в области оплаты управленческих услуг, перевода дивидендов, роялти и др. В ситуации, когда филиал имеет избыточный денежный поток, появляется возможность краткосрочных инвестиций, и наоборот, в случае дефицита денежных средств - необходимость краткосрочных заимствований. В целом, денежные потоки, которыми управляют подразделения МК, можно разделить на два вида:

- денежные потоки филиала, обслуживающие его текущие операции;

- денежные потоки «филиал», «филиал - материнская компания».^[12]

Основная проблема, которую решает корпорация в рамках политики управления денежными потоками, связана с формированием механизма централизации управления данными потоками ее подразделений с тем, чтобы решить общекорпоративные проблемы. Система такого централизованного управления создается для достижения двух основных целей:

- оптимизации движения денежных потоков;

- инвестирования избыточного денежного потока.

Эффективная система кэш-флоу менеджмента обеспечивает корпорации следующие преимущества:

- уменьшение количества свободных денежных средств и стоимости активов, нужных для обеспечения нормальной работы корпорации, что, в свою очередь, повышает рентабельность активов компании;

- возможность решать те финансовые проблемы корпорации, которые не «распознаются» на уровне отдельных филиалов;

- более высокое качество принимаемых финансовых решений.

Механизм оптимизации денежных потоков включает следующие элементы:

1) техника ускорения притока наличности;

2) минимизация издержек конвертации валюты;

3) управление замороженными активами;

4) управление денежными переводами между филиалами^[13].

Вывод: денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Глава 3. Анализ транспортного предприятия на примере ПАО «Совавто – С.Петербург»

3.1 Краткая характеристика ПАО «Совавто-С. Петербург»

ПАО «Совавто-С. Петербург»- один из крупнейших перевозчиков грузов и пассажиров в Северной Европе, с многолетним опытом работы в области перевозок и экспедирования грузов. Вот уже почти 50 лет компания специализируется на доставке генеральных и сборных грузов автомобильным транспортом в более чем 20 стран.

«Совавто» действительный член Ассоциации Международных Автомобильных Перевозчиков (АСМАП) с 1974 года. Компания располагает собственным современным подвижным составом, предназначенным для перевозки различных типов грузов.

Таможенный терминал.

Одним из последних достижений компании стал таможенный терминал «Южный», расположенный в промзоне «Шушары», в 700 м от пересечения Кольцевой автодороги и Московского шоссе. Собственный таможенный терминал позволяет значительно ускорить процесс таможенного оформления грузов. Таможенный терминал «Южный»

Организационно-правовой формой исследуемой организации является Публичное акционерное общество. Исполнительными органами общества являются генеральный директор (единоличный исполнительный орган) и дирекция (коллегиальный исполнительный орган), состоящая из директоров по направлениям работы и главного бухгалтера.

3.2 Источники формирования финансовых ресурсов

Источником формирования финансовых ресурсов данной организации, образующимся в момент создания является уставный капитал в размере 249 605 рублей. Источники финансовых ресурсов, образующиеся в процессе функционирования рассматриваемой организации показаны в таблице 2.

Таблица 2

Относительные показатели динамики Источников финансовых ресурсов ПАО «Совавто-С. Петербург» за 2015-2016 года

Показатели^[14]	К-т роста	Темп роста, %	Темп прироста, %
Выручка	0,78	78,19	-21,81
Доходы от реализации имущества	3,20	319,65	219,65
Внереализационные доходы	0,58	58,19	-41,81
Участие на финансовом рынке в качестве заемщика	1,37	136,85	36,85
Средства из бюджетов	0,59	59,19	-40,81
Итого	0,82	82,06	-17,94

Анализируя источники финансовых ресурсов ПАО «Совавто-С. Петербург», можно видеть, что их величина уменьшилась на 17,94% и составила 82,06% от уровня прошлого года (коэффициент роста составил 0,82 соответственно)

Рис. 2. Структура источников финансовых ресурсов на начало периода

Источники финансовых ресурсов ОАО «ТВЗ» состоят из выручки в размере 86%, доходов от реализации имущества в размере 0,002%, внереализационных доходов величиной 5,52%, доходов от участия на финансовом рынке в качестве заемщика 8,47 % и средств из бюджетов в размере 0,009%.

Как уже было сказано ранее, источники финансовых ресурсов уменьшились 17,94%. Уменьшение величины источников финансовых ресурсов связано с изменениями внутри структуры. Так по итогу отчетного периода уменьшились следующие показатели:

Выручка на 21,81% и составила 78,19% (или 0,78 согласно коэффициенту роста) от уровня прошлого года. Доля в структуре источников финансовых ресурсов также уменьшилась на 4,06 % (с 85,994% до 81,93%.).
Внереализационные доходы на 41,81%и составили 58,19% (или 0,5819 согласно коэффициенту роста)от уровня прошлого года. Доля в структуре источников финансовых ресурсов также уменьшилась на 1,6% (с 5,52% до 3,92%)
Средства из бюджетов на 40,81% и составили59,19%(или 0,5919 согласно коэффициенту роста)от уровня прошлого года. Доля в структуре источников финансовых ресурсов также уменьшилась на 0,0025% (с 0,009% до 0,0065%).

Наряду с уменьшением данных показателей, увеличились оставшиеся показатели:

Доходы от реализации имущества на 219,65 % и составили 319,65% (или 3,1965 согласно коэффициенту роста)от уровня прошлого года. Доля в структуре источников финансовых ресурсов также увеличилась на 0,0065 % (с 0,002 % до 0,0088%).
Участие на финансовом рынке в качестве заемщика на 36,85%и составили 136,85%(или 1,3685 согласно коэффициенту роста)от уровня прошлого года. Доля в структуре источников финансовых ресурсов также увеличилась на 5,66% (с 8,47 % до 14,1301 %).

Величина кредитного портфеля на 2015-2016 год показана в таблице3.

Таблица 3

Величина кредитного портфеля ПАО «Совавто-С. Петербург»

за 2015-2016 годы,тыс. руб.

Наименование обязательства и кредитора	2015	2016
Краткосрочные кредиты банков:
ПАО «Сбербанк России»	2 270 588	500 000
ПАО АБ «Россия»	570 000	650 000
Краткосрочные займы:
ПАО «Метровагонмаш»		3 500 000
ООО «ТВЗ-Инвест»		66 000
ООО "НПО "Система"		13 906
ЗАО НО "ТИВ"		27 000
итого краткосрочных обязательств	2 840 588	4 756 906
Долгосрочные кредиты банков
ПАО «Сбербанк России»	635294
Итого	3 475 882	4 756 906

Из данной таблицы мы видим, что в течение 2016 года организация погасила большую часть задолженности по краткосрочному и остаток по долгосрочному кредиту перед ПАО «Сбербанк России». При этом организация взяла краткосрочный кредит в ПАО АБ «Россия» и краткосрочные займы у ПАО «Метровагонмаш», ООО «ТВЗ-Инвест», ООО "НПО "Система" и ЗАО НО "ТИВ". Также следует отметить, что у данных заемных средств срок погашения составляет до 12 месяцев после отчетной даты их выдачи.

Таким образом, в результате вышеописанных изменений, диаграмма источников формирования финансовых ресурсов приобрела следующий вид:

Рис.3 Структура источников

финансовых ресурсов ПАО «Совавто-С.Петербург»за 2016 г.

Кроме этого, важно отметить, что величину внереализационных доходов формируют другие показатели, представленные в таблице 4.

Таблица 4

Относительные показатели динамики внереализационных доходов ПАО «Совавто- С.Петербург»за 2015-2016 годы

Показатели	К-т роста	Темп роста, %	Темп прироста, %
Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи	1,44	143,61	43,61
Возврат предоставленных займов и продажа долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам	0,50	49,57	-50,43
Дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях	0,61	61,45	-38,55
Переоценка внеоборотных активов	1,00	99,90	-0,10
Итого	0,58	58,19	-41,81

Рис.4 Структура внереализационных доходов ОАО «ТВЗ» за 2016 г.

Так, в течение отчетного периода увеличились арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи на 43,61 %и составили 143,61% (или 1,436 согласно коэффициенту роста)от уровня прошлого года. Их доля в общей структуре внереализационных доходов увеличилась на 4,56% (с 3,11%до 7,67%). Были проданы акции (доли участия в других организациях), и их величина в общей доле внереализационных доходов составила 6,9%.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса - это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.^[15]

Таблица 5

Оценка финансовой устойчивости компании

Наименование показателя	2015 г. (тыс.руб)	2016г. (тыс.руб)
I. Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	5888	8232
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы	24494	13919
3. Общая величина оборотных активов	89817	96817
4. Общая величина активов	504858	648754
5. Краткосрочные обязательства	172786	253136
6. Общая величина обязательств	305250	417815
7. Собственный капитал	199609	230938
8. Заемный капитал	87846	85207
II. Оценка текущей платежеспособности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)	0,03	0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов)	1,6	2,5
III. Дополнительные показатели платежеспособности
2. Коэффициент автономии	0,39	0,35
3. Коэффициент финансового левериджа	0,86	0,91
3. Доля оборотных средств в активах	0,17	0,14

Из всех приведенных показателей, только коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемой нормы. Т.к. у компании накопилось большая часть основных средств, она может моментально погасить свои обязательства, на что указывает коэффициент текущей ликвидности, но предприятие зависит от своих заемных средств т.к. средства вкалываются в развитие компании. Коэффициент абсолютной ликвидности является оптимальным для данного вида фирмы, учитывая ее специфику. Коэффициент текущей ликвидности близок к оптимальному и имеет положительную динамику.

Таблица 6

Анализ денежных потоков компании

Наименование показателя	2015 г. (тыс. руб.)	2016 г. (тыс. руб.)
1. Денежные потоки от текущих операций
Поступления	405778	523428
Платежи	(375656)	(474800)
Чистый денежный поток от текущих операций	30122	48628
2. Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления	29706	46896
Платежи	(35324)	(22997)
Чистый денежный поток от инвестиционных операций	(5618)	23899
3. Денежные потоки от финансовых операций
Поступления	59650	59290
Платежи	(87272)	(129623)
Чистый денежный поток от денежных операций	(27622)	(70333)
Сальдо денежных потоков	(3118)	2194

Специфика транспортной компании такова, что фирма получает основную прибыль от операционной деятельности. При этом отрицательные показатели по инвестиционным операциям можно не учитывать, т.к. инвестиционная деятельность таких компаний предусматривает долгосрочные вложения, которые могут принести доход только в будущем.

Денежные потоки по финансовым операциям говорят нам, что предприятие активно выплачивает взятые кредиты и берет новые. Рост операционной деятельности на 25% обеспечивает положительное сальдо.

Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками ПАО ««Совавто-С. Петербург»

В результате проведенного анализа ПАО «Совавто- С.Петербург», были выявлены следующие проблемы, требующие решения:

Заметное снижение показателей денежных доходов, связанное, прежде всего, с уменьшением выручки за счет низкого спроса. Решить данную проблему возможно путем поиска и выхода на новые перспективные рынки. Основой для реализации данной стратегии может быть внедрение технологических и технических новаций, проведение комплекса работ по повышению качества и конкурентоспособности предоставляющей услуги.

Произошло снижение чистой прибыли на 35%. Для решения данной проблемы рекомендуется пересмотреть вероятные пути снижения расходов: связанные с реализацией, провести маркетинговое исследование рынка:

1. Уменьшение дебиторской задолженности.

2. Корректировка соотношения объемов заемных средств

3. Уменьшение нераспределенной прибыли

4. Увеличение денежных средств

5. Увеличение запаса финансовой прочности.

Заключение

Анализ денежных потоков представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования на предприятии с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

По результатам анализа можно сделать вывод, что в компаниях транспорта и связи наметились тенденции роста отрасли, но также настораживает тот факт, что все компании сильно зависят от заемных средств. Такая ситуация может привести к банкротству в условиях кризиса.

Имея большие положительные потоки от своей операционной деятельности компании, погашают все свои отрицательные потоки по инвестированию и финансовой деятельности.

Так же стоит учитывать, такие компании в целом используют для заработка свои основные средства. Снижение данного показателя ведет к уменьшению прибыли и опасности не выплаты по заемным средствам. При этом необходимо учитывать данную специфику транспортных компаний при проведения анализа. Т.к. заработок на основных средствах и операционной деятельности заметно сказывается на ликвидности и автономии компаний.

Компании прогрессируют и развиваются, но абсолютно не готовы к наступлению сложных финансовых ситуаций, в связи с возможным финансовым кризисом. Почти никто не создает финансовую «подушку», для удержания фирмы «на плаву» во время кризиса.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.

2. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009..

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008.

4. Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Экзамен, 2008.

5. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. - М.: «Финпрес», 1998.

6. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. - М.: Инфра-М, 2007.

7. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Современная школа, 2005.

8. Зубаева С. Как реально оценить платежеспособность предприятия. // Финансы, учет, аудит. - 2006.

9. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (с учетом изменений, внесенных постановлениями Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 25.05.2006 №57/88/58, рег. №8/14518 от 05.06.2006; 27.04.2007 №69/76/52, рег. №8/16431 от 14.05.2007; 08.05.2008 №79/99/50, рег. №8/18833 от 21.05.2008).

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009..

11. Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств. // Планово-экономический отдел. - 2009.

12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:Финансы и статистика, 2000.

13. Кокин А.С., Анисимов В.П. Управление денежными потоками предприятий металлургических производств: Монография - Нижний Новгород. Издательство НИСОЦ. 2002.

14. http://www.e-disclosure.ru

Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 736 с ↑
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 528 с ↑
Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Экзамен, 2008. - 320 с ↑
Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008. - 219 с. ↑
Кокин А.С., Анисимов В.П. Управление денежными потоками предприятий металлургических производств: Монография - Нижний Новгород. Издательство НИСОЦ. 2002. - 387 с. ↑
Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств. // Планово-экономический отдел. - 2009. - №5. - с. 42-46. ↑
Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (с учетом изменений, внесенных постановлениями Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 25.05.2006 №57/88/58, рег. №8/14518 от 05.06.2006; 27.04.2007 №69/76/52, рег. №8/16431 от 14.05.2007; 08.05.2008 №79/99/50, рег. №8/18833 от 21.05.2008). ↑
Ермолович Л.Л. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Современная школа, 2005. - 383 с. ↑
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:Финансы и статистика, 2000. - 768 с.: ил. ↑
http://www.e-disclosure.ru. ↑
Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. - М.: «Финпрес», 1998. - 111 с. ↑
Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. – 698 с. ↑
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб.пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. – 512 с. ↑
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. - 560 с. ↑
Зубаева С. Как реально оценить платежеспособность предприятия. // Финансы, учет, аудит. - 2006. - №4. - с29. ↑