Теоретические аспекты анализа денежных средств

Содержание:

Введение

Условия рыночной экономики требуют от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу формирования и использования денежных средств предприятия. Денежные средства как составная часть хозяйственной деятельности направлены на выполнение платежной дисциплины, достижения рациональных пропорций между собственным и заёмным капиталом, а также наиболее эффективным его использованием.

В условиях рыночных отношений, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность, резко возрастает значение финансового учета субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления денежными средствами предприятия.

Общеизвестно, что в современных условиях в финансовой жизни предприятий происходят наиболее болезненные процессы. Столкновение старых подходов к организации финансовой работы с новыми требованиями жизни, с новыми функциями финансов предприятия - одна из главных причин "пробуксовки" реформ в реальном секторе экономики.

Рано или поздно руководители предприятия сталкиваются с проблемами управления денежными средствами: выясняется, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, например, объем произведенной продукции, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой себестоимости продукции и появление конкурентов не только начинает препятствовать получению привычных прибылей, но сводит иногда прибыль до нуля. На основании этого можно сделать вывод, что выбранная тема исходя из сегодняшнего дня является наиболее актуальной.

Целью данной работы является – выявить и устранить недостатки в деятельности предприятия на основе анализа управления денежными средствами и определить резервы улучшения эффективности использования финансовых потоков.

При этом необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие и сущность денежных средств предприятия;

2. Проанализировать степень эффективности управления денежными потоками предприятия различными методами;

3. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и повышение платёжеспособности предприятия.

Объектом исследования является СПК Агрофирма «Красная звезда».

Основными источниками информации служат бухгалтерский баланс (Форма №1), отчёт о прибылях и убытках (Форма №2), отчёт о движении денежных средств (Форма №4) за 2013 – 2015 гг. и другая экономическая информация, которая расшифровывает и детализует отдельные статьи баланса.

Методами исследования и анализа являются монографический, расчетно-аналитический, факторный, метод цепных подстановок, способ абсолютных разниц, методы визуализации данных.

1. Теоретические аспекты анализа денежных средств

1.1 Понятие и виды денежных потоков

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью [4].

Понятие “денежный поток предприятия” является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

• денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

• денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „приток денежных средств");

• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „отток денежных средств") [6].

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным [7].

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.

Таким образом, наличие денежных средств в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие хозяйствующего субъекта, то есть его финансовую независимость и платежеспособность в любой период года.

1.2 Методы расчета денежных потоков

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности операционного процесса предприятия, также позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала, обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Таким образом, эффективное управление денежными потоками способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой и косвенный методы.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода [6].

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Анализ денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, т.к. он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств и осуществлять инвестиционную деятельность. В то же время, этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата с изменением величины денежных средств на счетах предприятия [4].

Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и формы №2 с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный период.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

2. Производственно – финансовая характеристика предприятия

СПК «Агрофирма Красная звезда» занимается производством продукции растениеводства и животноводства.

Предприятие организовано в 1931 году на основании Постановления Правительства от 29.12.91г. №86 "О реорганизации колхозов и совхозов".

СПК «Агрофирма Красная звезда» расположен на расстоянии 13 км от областного центра - г. Вологды. Ближайшей железнодорожной станцией является г. Вологда. По территории хозяйства проходит автодорога с твердым покрытием, по которой осуществляется связь с областным центром. В весенне-осенний период в трудно проезжем состоянии находятся внутрихозяйственные дороги протяженностью 42 км.

Рассмотрим основные экономические показатели (табл. 2.1), характеризующие деятельность СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013-2015 гг..

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013-2015 гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Темп роста, %
				2015 г. к 2014 г.	2014 г. к 2013 г.
Объем реализации продукции, тыс.руб.	343 242,0	379906,0	426448,0	112,3	110,7
Себестоимость реализации продукции, тыс.руб.	328 401,0	338762,0	384973,0	113,6	103,2
Коммерческие расходы, тыс.руб.	3 306,0	4 325,0	9 532,0	220,4	130,8
Прибыль от реализации, тыс. руб.	11 535,0	36 819,0	31 943,0	86,8	319,2
Рентабельность от реализации продукции, %	3,4	9,7	7,5	-2,2	6,3
Среднесписочная численность, чел.	398,0	408,0	386,0	94,6	102,5
Производительность труда, тыс.руб./чел.	862,4	931,1	1 104,8	118,6	108,0
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб	218 847,0	229699,0	234285,0	102,0	105,0
Фондоотдача ОФ, руб./руб.	1,6	1,7	1,8	110,1	105,5
Фондоемкость ОФ, руб./руб.	0,6	0,6	0,5	90,9	94,8

Выручка от производственной деятельности СПК «Агрофирма Красная звезда» составила 426448,0 тыс. руб, что на 12,3% больше, чем в предыдущем году. Увеличился также объем продаж на 10,7% по сравнению с 2014 годом. Темпы роста реализации продукции (услуг) соответствуют темпам роста их выполнения, что свидетельствует о спросе на продукцию данного предприятия.

За исследуемый период прибыль от реализации увеличилась на 20408,0 тыс. руб. или в 2,7 раза, что свидетельствует о безубыточности производственно-хозяйственной деятельности предприятия и имеющихся возможностях для дальнейшего роста и развития. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий по научно - техническому и социально-экономическому развитию предприятия.

По итогам деятельности за 2015 год предприятие получило прибыль в размере 31943,0 тыс. руб.

За рассматриваемый период времени уровень рентабельности реализации продукции колеблется. Максимальное значение уровень рентабельности принял в 2014 году — 9,7%, минимальное в 2013 году – 3,4%. В целом наблюдается спад уровня рентабельности основной деятельности и он составил 0,76%, что позволяет сделать вывод о том, что эффективность производственно-хозяйственной деятельности СПК Агрофирма «Красная звезда» снижается.

3. Анализ денежных потоков исследуемого предприятия

3.1 Анализ денежных потоков прямым методом

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Отчёт о движении денежных средств был введён в состав отчётности российских предприятий в 1996 году (Форма №4). Отчёт о движении денежных средств составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

В настоящее время отчёт о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финасово - экономического состояния предприятия.

В составе отчёта в СПК Агрофирма «Красная звезда» выделяют три основных раздела по характеру движения (поступления и расходования) денежных средств:

Текущая (основная) деятельность – включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций предприятия СПК Агрофирма «Красная звезда». Текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли и генерирует основной поток денежных средств [9].

Инвестиционная деятельность – включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей долгосрочных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от инвестиций. При благоприятной для СПК Агрофирма «Красная звезда» экономической ситуации оно стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность – включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов, эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашение задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам [13].

На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счёт инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде. Например, не выделяются средства на финансирование капитальных вложений, на достройку объектов, числящихся в составе незавершённого строительства.

Денежные средства требуются СПК Агрофирма «Красная звезда» независимо от основного вида деятельности. Отчет о движении денежных средств предоставляет информацию, которая полезна как внутренним, так и внешним пользователям отчетности СПК Агрофирма «Красная звезда» (управляющим предприятия, инвесторам, кредиторам). С ее помощью они могут оценить, как предприятие СПК Агрофирма «Красная звезда» создает и использует денежные средства, способно ли оно накапливать достаточно денежных средств, чтобы погашать текущие обязательства, выплачивать дивиденды, приспосабливаться к меняющимся условиям. Кроме того, данная информация позволяет определить требуется ли предприятию дополнительное финансирование, иная дивидендная политика, каковы были изменения в инвестиционной и финансовой деятельности за период, как были использованы денежные средства, полученные от размещения обыкновенных акций, выпуска облигаций или привлечения заемных средств и т.д.

Таблица 3.1 - Движение денежных средств по видам деятельности СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013 год, тыс. руб.

Показатели	Поступило за 2013 г.	Использовано за 2013 г.	Изменения за год, (+;-)
Остаток денежных средств на начало года Движение средств по текущей деятельности Движение средств по инвестиционной деятельности	---------------- 5682,0 5,0	--------------- 5651,0 --------------	+6,0 +31,0 +5,0
Движение средств по финансовой деятельности	-----------------	-------------------	---------------
Итого чистое изменение денежных средств	----------------	----------------	+36,0
Остаток денежных средств на конец года	----------------	---------------	+42,0

Таблица 3.2 -Движение денежных средств по видам деятельности СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2014 год, тыс. руб.

Показатели	Поступило за 2014 г.	Использовано за 2014 г.	Изменения за год, (+;-)
1.Остаток денежных средств на начало года 2.Движение средств по текущей деятельности 3.Движение средств по инвестиционной деятельности 4.Движение средств по финансовой деятельности	---------------- 9419,0 ---------------- ----------------	--------------- 9326,0 7,0 --------------	+42,0 +93,0 -7,0 -----------------
5.Итого чистое изменение денежных средств	----------------	----------------	+86,0
6.Остаток денежных средств на конец года	----------------	---------------	+128,0

Таким образом, из табл. 3.1 -3.3 следует, что за 2015 год остаток денежных средств по сравнению с 2013 годом вырос практически в шесть раз.

На это изменение повлиял в большей степени приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 1014,0 тыс. руб. что составляет 4,2 процента. Незначительный приток наблюдается и по финансовой деятельности - в сумме 11,0 тыс. руб.

Таблица 3.3 - Движение денежных средств по видам деятельности СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2015 год, тыс. руб.

Показатели	Поступило за 2015 г.	Использовано за 2015 г.	Изменения за год, (+;-)
1.Остаток денежных средств на начало года 2.Движение средств по текущей деятельности 3.Движение средств по инвестиционной деятельности 4.Движение средств по финансовой деятельности	---------------- 25270,0 ---------------- 11,0	--------------- 24256,0 901,0 --------------	+128,0 +1014,0 -901,0 +11,0
5.Итого чистое изменение денежных средств	----------------	----------------	+124,0
6.Остаток денежных средств на конец года	----------------	---------------	+252,0

Однако, к концу 2015 года произошёл отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то есть предприятие осуществляет вложение денежных средств, а именно, накопительный вклад на депозитный счёт в КБ “Промстройбанк”.

Из табл. 3.4 следует, что основным источником притока денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» на протяжении всех трёх лет были выручка от реализации товаров и выручка от продажи основных средств.

Среди направлений расходования денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» за три года основной удельный вес занимают:

- оплата труда персонала – более 50 процентов;

- расчёты с бюджетом – более 5 процентов;

- отчисления во фонды социального страхования – более 4 процентов.

Таблица 3.4 - Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств по СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013 –2015 гг.

Наименование показателей	2013 год		2014 год		2015 год
	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %
1. Поступление и источники денежных средств Выручка от продажи товаров Выручка от продажи основных средств Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование Дивиденды, проценты по финансовым вложениям Прочие поступления	5687,0 5067,0 571,0 26,0 5,0 23,0	100,0 89,1 10,0 0,5 0,1 0,4	9419,0 9208,0 169,0 29,0 -------- 13,0	100,0 97,8 1,8 0,3 ------- 0,1	25281,0 23835,0 1398,0 2,0 11,0 35,0	100,0 94,2 5,5 0,1 0,1 0,1
2. Использование денежных средств На оплату товаров, работ, услуг На оплату труда Отчисления в государственные внебюджетные фонды На выдачу подотчётных сумм На выдачу авансов На оплату машин, оборудования На расчёты с бюджетом Прочие выплаты 3. Изменение денежных средств	5651,0 331,0 4115,0 326,0 114,0 --------- --------- 583,0 182,0 36,0	99,4 5,8 72,4 5,7 2,0 ------- ------- 10,3 3,2 0,6	9333,0 895,0 6224,0 440,0 552,0 --------- --------- 589,0 633,0 86,0	99,1 9,5 66,1 4,7 5,9 ------- ------- 6,3 6,7 0,9	25157,0 4053,0 8500,0 2729,0 151,0 102,0 901,0 7261,0 1460,0 124,0	99,5 16,0 33,6 10,8 0,6 0,4 3,6 28,7 5,8 0,5

К концу 2015 года произошли значительные изменения в структуре расходования средств: так, значительно сократилась доля расходов на оплату труда (практически в два раза) и возросла доля прочих расходов - по сравнению с 2013 годом, также появилось новое направление расходования средств - на оплату машин и оборудования, то есть предприятие стало обращаться за помощью к сторонним организациям по перевозке продукции, полуфабрикатов.

Чистое изменение денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» с каждым годом сокращается и составляет довольно незначительный процент.

3.2 Расчет денежных потоков косвенным методом

Как уже было указано ранее предприятие может использовать и косвенный метод расчета для составления отчета о движении денежных средств от основной деятельности. Косвенный метод позволяет скорректировать чистую прибыль к чистому результату движения денежных средств от основной деятельности

Рассмотрим составление отчета о движении денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013 – 2015 гг. косвенным методом (табл. 3.5).

Для составления окончательного варианта отчета о движении денежных средств, необходимо рассчитать движение денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности.

На основании результатов проведённого анализа в целом можно сделать заключение, что при благополучном экономическом положении, финансовое положение СПК Агрофирма «Красная звезда» остаётся тяжёлым на протяжении всего исследуемого периода. Это проявляется следующим образом:

Таблица 3.5 - Анализ отчета о движении денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» за 2013 – 2015 гг. косвенным методом

Наименование статей	Сумма, тыс. руб.			Изменение к 2015 году, тыс. руб.
	2013 год	2014 год	2015 год	2013год	2014 год
Текущая деятельность
Чистая прибыль (стр. 190 Ф. 2)	87,6	498,6	311,4	223,8	223,8
Не денежные доходы, расходы, влияющие на чистую прибыль:
амортизация основных средств	103,0	345,0	356,0	253,0	253,0
снижение поступлений дебиторов (стр. 230 + 240 Ф. 1)	-2 088,0	-3455,0	-421,3	1 666,7	1 666,7
увеличение остатков производственных запасов (стр. 210 Ф. 1)	-1 128,0	-1224,0	-1 347,0	-219,0	-219,0
уменьшение кредиторской задолженности (стр. 620 Ф. 1)	-3 231,6	-4925,6	-1 851,7	1 379,9	1 379,9
чистый денежный поток от текущей деятельности	118,6	591,6	439,4	320,8	320,8
Инвестиционная деятельность
Приобретение оборудования (стр. 190 Ф. 4)			901,0	901,0	901,0
Приобретение ценных бумаг (стр. 200 Ф. 5)		7,0		---	-7,0
Поступления от продажи ценных бумаг (стр. 090 Ф. 5)	5,0			-5,0	-5,0
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности	5,0	-7,0	-901,0	-906,0	-906,0
Финансовая деятельность				0,0	0,0
Поступления по бюджетным ассигнованиям (стр. 060 Ф. 5)	5,0	---	11,0	6,0	11,0
Чистый денежный поток по финансовой деятельности	5,0	---	11,0	6,0	11,0
Денежные средства на начало года (стр. 010 Ф. 5)	6,0	42,0	128,0	122,0	122,0
Денежные средства на конец года	42,0	128,0	252,0	210,0	210,0

Эффективность управления денежными средствами СПК Агрофирма «Красная звезда» является недостаточной. Об этом свидетельствует значительный платёжный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств.

Наличие острого дефицита денежной наличности подтверждается и отрицательной величиной чистого оборотного капитала предприятия. Это не позволяет предприятию СПК Агрофирма «Красная звезда» погашать свои обязательств в полном объёме и своевременно.

исключением из штатного расписания некоторых должностей инженерно-

технического персонала, а также переводом в штат рабочих.

Среднесписочная численность кондукторов снизилась на 28 чел., что связано

с запуском троллейбусов по 4 маршруту без кондуктора.

Средняя заработная плата возросла в среднем на 1,2% при сокращении фонда

заработной платы на 14,3%. Экономия по фонду заработной платы составила

3242 тыс. руб.

1.С 01.04.2014 устанавливается план для водителей и кондукторов по

реализации электронных карт на 15,30 поездок с индивидуальной и

коллективной ответственностью, а также ответственностью начальников

служб.

2. С 01.05.2014г. проводится Акция «Давайте меняться!», направленная на

стимулирование пассажиров троллейбусов приобретать электронные карты

на 30 поездок: при предъявлении кондуктору или водителю 4-го м-та 5-ти

карт на 30 поездок с «0» балансом, пассажир получает в подарок карту на 15

поездок

3.Организована остановка троллейбуса №1 в центре

4.Случай прогона троллейбусов с конечной остановки в депо (по окончании

смены, на обед) без пассажиров взяты на особый контроль. Водители

наказываются. Регулярно проводится комиссия по разбору возвратов и

простоев. Каждый случай простоя или возврата троллейбуса рассматривается

индивидуально и относится на виновных, в том числе на водителей. По

результатам комиссии премия виновным снижается.

5. С 15.04.2014г. к премии водителя троллейбуса добавлен показатель

«выполнение планового количества рейсов за месяц». При выполнении 100%

рейсов, запланированных на месяц, водитель получает премию в размере

1000,0 руб. Это стимулирует водителя:

- выполнять все рейсы, несмотря на отставания от расписания (по причинам

дорожных заторов);

- при обнаружении неисправности троллейбуса во время работы на линии

оперативно заменять (с помощью водителя) троллейбус на исправный и

продолжать работу без простоя.

П1.1.Настоящее положение разработано на основании и в соответствии с

Трудовым кодексом РФ, иными нормативными правовыми актами и

локальными актами предприятия.

1.2.Положение направлено на улучшение качества ремонта п/с, повышение

трудовой активности и усиление материальной заинтересованности каждого

работника в своевременном и качественном выполнении каждым своих

трудовых обязанностей по обеспечению планового выпуска п/с на линию.

1.3.В целях усиления материальной заинтересованности каждого члена

бригады в качественном проведении ремонтных работ и снижении простоев

и возвратов п/с по тех неисправности вводится индивидуально-бригадная

ответственность за выполнение плановых показателей и качество

выполненных работ.

1.4.Положение применяется для расчета заработной платы рабочих, занятых

ремонтом и обслуживанием троллейбусов с 01.01.2014 г.

2.2.Режим работы бригад устанавливается по скользящему графику с

продолжительностью смены 11 часов: 8-00 до 20-00 и с 20-00 до 8-00.

2.3.Ответственность за организацию работы, качество выполненных

работ, выполнение плана, соблюдение трудовой дисциплины, правил и норм

охраны труда и пожарной безопасности, технологии ремонтных работ при

проведении ремонтных работ и правильное оформление документации

возлагается на начальника смены.

В объём работы бригад включаются следующие работы:

подготовка подвижного состава к выпуску на линию;

проведение ТО-1;

проведение ТО-2

выполнение заявочных работ по ремонту п/состава.

3.1.Оплата труда сдельно-премиальная, и зависит от личного вклада

работника.

3.2. Оплата труда рассчитывается как сумма оплаты за исправный подвижной

состав на линии (утренний, вечерний) и оплаты за проведение ТО, ТО-2 в

течение смены.

Оплата за подготовленный исправный подвижной состав на линии

(утренний, вечерний):

Оплата производится на основании установленной приказом по предприятию

расценочной стоимости за единицу подготовленного к выпуску подвижного

состава для бригады, работающей в ночную смену на 8-00, в дневную смену

на 16-00.

Под исправным подвижным составом понимается:

- соответствие троллейбуса правилам технической эксплуатации,

- исправность системы автоматической оплаты проезда,

- исправность системы навигации,

- исправность системы информирования пассажиров.

Оплата производится каждому работнику бригады, путем произведения

количества машин, требуемых расписанием (в ночную смену на 8-00, в

дневную смену на 16-00) с учетом двух резервных машин и расценочной

стоимости.

Расценка за единицу подготовленной к выпуску машины и за проведение ТО-

1 является приложением к положению и утверждается генеральным

директором.

Пример:

Бригада ремонтных рабочих (4 человека) работает в ночную смену. В 8-00

подготовлено к выпуску 53 машины. К оплате идут 53 единицы подвижного

состава каждому из 4 человек бригады:

53*11,55=612,15руб., где,

53 – количество машин, требуемых расписанием (51) плюс две резервные;

11,55 – расценочная стоимость за выпуск.

То есть, каждому члену бригады

Из-за катастрофической нехватки денежных средств предприятие не в состоянии осуществлять инвестирование и вложение денег. Именно поэтому основным источником притока денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» является выручка от реализации продукции.

В 2015 году происходит значительное снижение оттока денежных средств на оплату труда персонала (практически в 2 раза). Данное обстоятельство свидетельствует о задержках выплаты заработной платы работников, а также об отсутствии корректировки заработной платы с учётом индекса инфляции и роста объёма производства. Это может привести к снижению заинтересованности работников в повышении объёма производства и сокращению численности персонала.

4. Разработка политики эффективного управления денежными потоками

Для повышения размера денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда» также необходимо сокращать размер дебиторской задолженности. Это может быть достигнуто за счет:

- усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменения;

- усиления контроля состояния расчётов с покупателями по просроченным и отсроченным платежам;

- проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков;

- применения системы очерёдности плановых платежей;

- синхронизации денежных потоков, то есть максимально возможное приближение во времени получения дебиторской и погашения кредиторской задолженности.

Результатом ускорения дебиторской задолженности является уменьшение дефицита денежных средств.

Совершенствование управления дебиторской задолженностью предполагает прежде всего анализ системы расчетов с целью ускорения оборачиваемости этой статьи актива. Условия расчетов можно выбирать таким образом, чтобы сделать раннюю оплату более привлекательной для покупателей.

В условиях инфляции каждая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом Ки, обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен за период характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S/Iц. Известно, что в 2015г. инфляция составила 13,5%, тогда Iц за месяц равен 1,13. Соответственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 987,1 руб. (1000/1,013) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 128,3 руб. В пределах этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.

Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в 2015 году составил 11,3 дня. Для этого периода индекс цен составит примерно 3%, то есть 1,03. Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,971 (1/1,03). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 11,3 дня, предприятие реально получает лишь 97,1% стоимости договора, потеряв с каждой 1000 руб. 28,3 руб.

В этой связи для предприятия может оказаться целесообразным установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 11,3 дня, а предприятие предоставляет 2%-ную скидку за оплату в срок не позднее 5 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита на 10 дней по ставке 24,0% годовых. Предложенный мною расчет возможной величины предоставляемой покупателям скидки показан в табл. 4.1.

Таблица 4.1 - Анализ выбора способа расчетов с покупателями и заказчиками

Показатели	Вариант I (срок оплаты 5 дней при условии 2%-й скидки)	Вариант II (срок оплаты 11,3 дня)
1. Индекс цен	1,008	1,013
2. Коэффициент падения покупательной способности денег	0,985	0,971
3. Потери от инфляции с каждой 1000 руб. договорной цены, руб.	10,8	28,3
4. Потери от уплаты процентов за пользование кредитами, ставка 24% годовых, руб.	-	4,2
5. Потери от предоставления 2%-й скидки с каждой 1000 руб. договорной цены, руб.	20	-
6. Результат политики предоставления скидки при сокращении срока оплаты (стр.3+стр.4+стр. 5)	30,8	32,5

Как видно из данных таблицы 4.1, предоставление 2%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволит предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, на 2,3 руб. с каждой 1000 руб. договорной цены.

Для пополнения величины оборотных средств можно также использовать собственные источники покрытия – прибыль СПК Агрофирма «Красная звезда». Часть отчислений в фонд потребления можно также рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств. Поэтому предприятию также необходимо искать дополнительные источники прибыли.

Внедрение описанных нами мероприятий даст возможность улучшить технико-экономические показатели деятельности, а, следовательно позволит существенно повысить размер денежных средств СПК Агрофирма «Красная звезда».

Выводы и предложения

Таким образом, проблема правильного формирования и использования денежных средств стоит перед каждым предприятием, особенно в условиях рыночной экономики, когда расширена самостоятельность предприятий и сведена к минимуму государственная поддержка,

Ускорение темпов экономического роста, оздоровление бюджетной системы государства и финансов предприятия зависят от правильного и рационального формирования и использования финансовых ресурсов на микро- и макроуровне.

Для эффективного управления финансовыми ресурсами у предприятия должна быть разработана финансовая стратегия. Она представляет собой выбор альтернативных путей развития предприятия и способствует мобилизации ресурсов на достижение поставленных целей.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера - Орра.

Важную роль в обеспечении нормальной деятельности предприятия играет прогнозирование денежного потока. Необходимость в этом нередко возникает при кредитовании в банке, когда банк желая застраховаться от неплатежей желает увидеть будет ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования денежных потоков.

В условиях несовершенной системы управления денежными активами и применения ко многим предприятиям процедур банкротства, оценка платёжеспособности приобретает первостепенное значение. Платёжеспособность является одним из главных критериев оценки финансово- экономического состояния предприятия.

Улучшение эффективности управления денежными средствами предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – это долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Проведенное исследование изучаемого объекта, а именно СПК Агрофирма «Красная звезда» показало, что основные экономические показатели: выручка от реализации, себестоимость, балансовая прибыль, показатели рентабельности с каждым годом увеличиваются. Наибольшая величина этих показателей достигается в 2015 году.

СПК Агрофирма «Красная звезда» нельзя признать платёжеспособным. Это вызвано дефицитом денежных средств и недостатком оборотных активов предприятия. Данное заключение подтверждается несоответствием всех фактических коэффициентов текущей и перспективной платёжеспособности рекомендуемым.

Отсутствие оборотных средств доказывается отрицательным значением коэффициента обеспеченности оборотных средств предприятия, который является следствием отрицательной величины чистого оборотного капитала.

Для повышения платёжеспособности руководству СПК Агрофирма «Красная звезда» следует предпринять меры, направленные на сокращение дебиторской задолженности; величины запасов и затрат; поиск резервов для роста величины оборотных средств и повышения прибыли предприятия.

Низкий уровень платёжеспособности многих предприятий вызван и влиянием внешних факторов, независящих от их деятельности. Поэтому со стороны государства должны быть предприняты меры, направленные на стабилизацию и укрепление финансов предприятий.

Для этого необходимо:

- снизить налоговое бремя предприятий;

- создать совершенную и стабильную нормативно-правовую базу в области экономики и финансов с учётом отечественной практики;

- предоставлять финансовую помощь на возвратной и безвозвратной основе предприятиям, находящимся на грани банкротства;

- для предприятий, осуществляющих инвестирование собственных средств в различные проекты, предоставлять льготы.

Список использованных источников и литературы

1. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности. Учебное пособие. – М.: « Дело и сервис», 2007.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк.,2014.
3. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. – М.: «Дело и сервис», 2013.
4. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Н.: Учебник Финансы и статистика, 2007.
5. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2014. – 144 с.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2013.
7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М.: Перспектива, 2015.
8. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.
9. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2013.
10. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. –М.: Выш. шк. , 2007.
11. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. –М.: Издательство Приор, 2013.
12. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. –М.: Аудит. ЮНИТИ, 2007.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –Мн.: ИП «Экоперспектива», 2013.
14. Справочник финансиста предприятия / Под ред. Володина А.А. – М.: ИНФРА – М, 2013. – 559 с.
15. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006.
16. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). – М.: Экономика, 2013.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализ предприятия. – М.: Инфра –М, 2014.
18. Финансовый менеджмент / под ред. Е. С. Стояновой – М.: Перспектива, 2013. – 656с.
19. Финансовый менеджмент / под ред. Л.Н. Павловой – М.: Финансы и статистика, 2013. – 678 с.
20. Холт Р. Н, Основы финансового менеджмента – М.: Дело, 2006. – 103 с.
21. Хотинская Г. И. Финансовый менеджмент – М.: Дело и сервис, 2013. – 192 с.
22. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Гонфинкеля В.Я. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015. – 742 с.
23. www.bfmesi.ru/about/files/conference/gusak.doc Управление денежными активами предприятия.
24. http://marketing.spb.ru/lib-mm/mibif/1/ls2.htm Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.
25. http://www.oboi.prompter.ru/metodika_kompleksnoi_otsenki_finansovogo_sostoyaniya_predpriyatiya.htm Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия.