Структура и принципы организации международного валютного рынка. Рынок Форекс.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Выбранная тема актуальна, поскольку работа финансовых институтов на валютных рынках и валютные операции проведенные на них, необходимо постоянно использовать и изучать.

Без знаний о валютном рынке невозможно успешно развивать экономику. В данной курсовой работе описаны основные положения валютного рынка.

Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом.

Цель данной курсовой работы – раскрытие структуры и принципов организации валютного рынка.

Задачами курсовой работы являются:

• раскрытие понятия валютного рынка и его классификации;
• определение видов валюты и валютных курсов;
• изучение валютных курсов;
• рассмотрение участников валютного рынка;
• определение функций мирового валютного рынка;
• раскрытие особенностей и характеристик мирового валютного рынка;
• изучение валютного рынка FOREX.

Объектом данной курсовой работы является валютный рынок. Предметом – принципы организации и структуры валютного рынка.

В данной курсовой работе были использованы следующие методы исследования: анализ литературы, синтез, изучение документации, обобщение.

Курсовая работа включает в себя введение, 2 раздела и 6 подразделов, заключение, список использованной литературы.

ГЛАВА 1. ОРГАНИЗАЦИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Понятие и классификация валютного рынка

Современная мировая экономика была бы невозможна без валютного рынка, который обслуживает нарастающие взаимосвязи между национальными экономическими системами посредством предоставления широкого перечня валютных инструментов.

Именно валютный рынок обеспечивает торговые и расчетные отношения между странами, создает условия для движения капиталов между национальными экономиками. От его состояния зависит национальная экономика, функционирование ее государственного и частного секторов.

Валютный рынок – глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную.^[1]

Валютный сектор играет ключевую роль в финансовой системе ввиду того, что он связан с другими секторами финансового рынка – банковским, страховым, фондовым, опосредуя трансформацию внешних финансовых ресурсов во внутренние.

Классификация валютных рынков:^[2]

1. По сфере распространения
2. Международный (глобальный) валютный рынок – валютные операции, осуществляемые в мировых финансовых центрах;
3. Региональный валютный рынок – образуется финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной сраны;
4. Внутренний валютный рынок – совокупность валютных операций, совершаемых банками, расположенными на территории данной страны;
5. Теневой валютный рынок – валютные операции, совершаемые без участия банков.
6. По наличию или отсутствию валютных ограничений
7. Свободный валютный рынок – при отсутствии валютных ограничений;
8. Несвободный валютный рынок – с валютными ограничениями.
9. По степени организованности
10. Биржевой валютный рынок – это организованный рынок, который представлен валютной биржей;
11. Внебиржевой валютный рынок – организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи (валютный дилинг).
12. По форме расчетов
13. Наличный валютный рынок;
14. Безналичный валютный рынок.
15. По сроку проведения операций
16. Текущий валютный рынок;
17. Срочный валютный рынок;
18. Фиксинг – это способ установления, фиксации цены при биржевой котировке.

Валютный курс понятие и виды

Валютный рынок сильно влияет на экономические процессы в стране посредством валютного курса. При повышении курса национальной валюты к ведущим мировым валютам уменьшается экспорт страны и растет импорт, при снижение курса ситуация меняется в обратную сторону, изменяется спрос населения на иностранную валюту.

Валюта – это любые выраженные в той или иной национальной денежной форме платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах (банкноты, казначейские билеты, чеки, векселя, аккредитивы и др.).^[3]

Рисунок 1. Деление валюты

Источник: разработано автором

Валюта делится на национальную, иностранную и коллективную.

Национальная валюта – это денежная единица какой-либо страны.

Иностранная валюта – это денежные знаки других государств, а также кредитные средства обращения и платежа, выраженные в иностранных денежных единицах.^[4]

Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций.

Котировка – это определение курса национальной денежной единицы в иностранной валюте на определенную дату или период.^[5]

Котировки делятся на прямую, косвенную и кросс-курс. Первая означает выражение национальной валюты через иностранную, косвенная – выражение иностранной валюты через национальную.

Кросс-курс – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.^[6]

В валютном курсе выражаются цена, производительность труда, заработная плата, издержки производства, темпы экономического роста. Рост экономического роста в стране приводит к повышению роли валютного куса, что обусловливает изменение характера самого денежного обращения.

На валютном рынке происходит обмен национальной валюты на валюту других стран с помощью купли-продажи. Иностранная валюта покупается с целью совершения экспортно-импортных операций и операций, связанных с движением капитала. Также валютный рынок обеспечивает поддержку ликвидности в период высокой инфляции с помощью страхования рисков от изменения курса валют.

Валютный курс – это соотношение между национальной и иностранной валютой.^[7]

Он определяется покупательской способностью каждой валюты, зависящей от спроса и предложения товара а также спроса и предложения национальной валюты, обеспеченности валюты национальным богатством страты.

Виды валютных курсов:^[8]

• фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающие временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%;
• ограниченно гибкий валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами;
• плавающий валютный курс – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.

В основе влияния на валютный курс лежит покупательская способность валюты, которую определяет средний уровень цен в стране, инвестиции, инфляция и платежный баланс.

Изменение валютных курсов отрицательно отражается на развитии международных экономических отношений. Для обмена валют необходим отражающий соотношение к реальной покупательской способности валют, валютный курс. Колебания и отклонения от покупательских способностей последнего ведет к перераспределению национального дохода между странами. Это приводит к потере дохода определенных стран. Для устранения данных недостатков существуют меры по стабилизации валютных курсов.

Валютный курс, с одной стороны, выражает существующие производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком, а с другой – оказывает на формирование этих отношений непосредственное значение.^[9]

Конвертируемость – это определенный валютно-финансовый режим, который позволяет в ходе всех или определенных внешнеэкономических операций осуществлять свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты.^[10]

Без конвертируемости валют и их курса валютный рынок не может эффективно функционировать. Валютный курс зависит от спроса и предложения, который формируется за счет валютной выручки от продажи товаров и услуг экспортерами.

С помощью конвертируемости происходит обмен национальной валюты на валюту других стран. Национальная валюта может быть свободно конвертируемая, частично конвертируемая и неконвертируемая.

Свободно конвертируемая валюта – это валюта стран, где отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций как для резидентов, так и для нерезидентов;^[11]

Частично конвертируемая валюта – это валюта, к которой применяются валютные ограничения, не позволяющие обменивать ее на все иностранные валюты.^[12]

Такие ограничения происходят из-за нестабильности экономической ситуации в стране и расстройством ее денежно-кредитной системы.

Неконвертируемая валюта – это валюта страны, в которой введены запрет или жесткие ограничения на ввоз и вывоз, операции по купле-продаже валют для резидентов и нерезидентов.^[13]

Участники валютного рынка

Рисунок 2. Участники валютных сделок

Источник: разработано автором

Среди участников на валютных рынках можно выделить четыре уровня (рис. 2):^[14]

• первый (низший) уровень составляют такие традиционные категории населения, как туристы, экспортеры (импортеры), инвесторы и т. п.;
• второй уровень – это коммерческие банки, выступающие в роли расчетных палат между теми, кто использует, и кто предлагает иностранную валюту. Они диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, а также осуществляют валютные сделки от лица фирм;
• третий уровень представляют валютные брокеры, при посредничестве которых коммерческие банки выравнивают поступления и расходы иностранной валюты между собой.
• четвертый и самый высокий уровень представляет Центральный банк страны, который действует как покупатель или продавец в последней инстанции, когда общие доходы и расходы страны в иностранной валюте не равны. В этом случае ЦБ либо сокращает свои валютные резервы, либо увеличивает их.

ГЛАВА 2. СТРУКТУРА И ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

• 1. Понятие и функции мирового валютного рынка

Мировой валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.^[15]

С институциональной точки зрения институтами мирового валютного рынка являются банки, инвестиционные компании, биржи, брокерские конторы, иностранные банки, которые осуществляют валютные операции.

С организационно-технической точки зрения в мировой валютный рынок входят телеграфные, телефонные, электронные коммуникационные системы, которые связывают между собой банки, осуществляющие валютные операции.

Международный валютный рынок представлен крупными мировыми экономическими и финансовыми центрами. В последних сосредоточены основные валютные биржи и крупнейшие банки.

По мере развития национальных денежных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют, основными функциями которого являются:^[16]

• своевременное осуществление международных расчетов;
• страхование валютных рисков;
• взаимосвязь с кредитными и финансовыми рынками;
• диверсификация валютных резервов банков, государств;
• регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
• получение спекулятивной прибыли его участниками в виде разницы курсов валют;
• проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

Особенности и характеристика мирового валютного рынка

Особенности мирового валютного рынка как отдельной структуры:^[17]

• существование организационного механизма, обеспечивающего выполнение валютных операций;
• способность обслуживать международную торговлю и международное движение капитала;
• функционирование МВР основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения;
• на МВР валюты разных стран становятся объектами международной рыночной оценки;

Основные характеристики мирового валютного рынка:^[18]

• свобода перемещения капитала;
• отсутствие фиксированных квот на покупку-продажу валют, административных мер по регулированию курса;
• транспарентность рынка – постоянное информирование всех его участников о курсах валют.

В сегодняшних реалиях МВР выступает в формате единого интегрированного механизма посредством финансовой информатизации мирового сообщества. В этих условиях для электронных систем торговли нет различий между организованной и неорганизованной видами торговли на международных рынках.^[19]

Рисунок 3. Средний дневной оборот торговли валютами развивающихся стран в 2019 году

Источник: https://www.rbc.ru/economics/12/12/2019/5df0e7e99a7947cd75f0e2f8

Как можно увидеть на рисунке 3, доминирующими валютами развивающихся стран в конце 2019 года являлись китайский юань и гонконгский доллар с средними дневными оборотами 289 и 233 млрд. долл.

Непопулярными валютами за исследуемый период времени являлись южноафриканский рэнд и турецкая лира с средним дневным оборот 72 млрд. долл.

В глобальной торговле доминируют доллар и евро, но торговля валютами в развивающихся странах растет достаточно быстро, сравнивая с валютами (евро, доллар, фунт, франк и т.д.). Так доля валют развивающихся экономик выросла до 23% за последние три года.

Рынок FOREX

Валютный рынок FOREX – это рынок обменных операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в виде ссуды иностранной валюты, осуществляемых между участниками валютного рынка. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно, пять дней в неделю.^[20]

Для инвесторов рынок Форекс привлекателен быстрым движением средств, низкой стоимостью проводимых сделок и высокой ликвидностью. Отличительной чертой данного рынка является отсутствие какого-либо определенного места торговли.

Главными причинами популярности этого рынка среди инвесторов и финансовых спекулянтов всего мира являются:

• ликвидность;
• оперативность;
• отсутствие комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы между ценой спроса предложения;

На рынке FOREX выделяют три группы валют:

• главные валюты – денежные единицы, обращающиеся без ограничений и имеющие полную конвертируемость в любых объемах по самым разным вариантам текущих и срочных сделок;
• второстепенные валюты – обращающиеся свободно, но время от времени с некоторыми ограничениями, такими как недостаточная ликвидность, т.е. затруднения с продажей или покупкой лотов более 50 млн. долл. и др.;
• экзотические валюты. Котировки по ним всегда есть, но возможны значительные ограничения по объемам операций, а также по рынку срочных сделок, который может вообще отсутствовать.

Подавляющий объем всех операций на рынке FOREX приходится на доллар, евро, японскую йену, швейцарский франк, английский фунт. Базовой валютой является доллар США.

Значительная часть всех валютных операций проводится в безналичной форме, остальная незначительная часть – на торговлю монетами и обмен наличных денежных средств.

Валютная биржа – некоммерческое предприятие основной задачей которого является организация торгов валютой и мобилизация временно свободных валютных ресурсов.

Торговля валютой - основа функционирования валютного рынка. В нее входят кассовые сделки на условиях спот, срочные сделки – прямые форварды, фьючерсы, опционы.

Кассовые сделки осуществляются для получения необходимой валюты в течение одного-двух дней на условиях немедленной поставкой валюты. Кассовые операции составляют 60% от общего объема проводимых валютный операций на международном валютном рынке.

TOD – сделки, при которых конвертация валюты происходит в день заключения сделки. TOM – сделки, при которых конвертация валюты происходит на следующий день после заключения сделки. SPOT – сделки, при которых конвертация валюты происходит на 2-й рабочий день после заключения сделки

При двух последних сделках на счету блокируется страховой депозит, как правило от 10% от суммы сделки, и если банк несет убытки, они погашаются с помощью данных 10% от сделки.

Срочные валютные осуществляются с целью конверсии валюты для получения дохода за счет разницы курса. Приобретение валюты только повод для дохода, на самом деле участников таких сделок интересуют процентные ставки.

Распространенными срочными операциями являются форвардные сделки.

Форварды – это внебиржевые срочные валютные сделки, представляющие собой обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку валюты на определенную дату в будущем. ^[21]

Особенностью данных операций является фиксирование валютного курса и других условий в момент заключения сделки.

После 60-х годов популярными стали фьючерсные сделки, которые по механизму осуществления мало отличается от форвардной сделки.

Фьючерсная сделка – поставка товара на будущий срок по заранее обусловленной цене.

Как правило, цена покупки фьючерса определяется в форвардном курсе базисной валюты.

Форвардные и фьючерсные контракты являются соглашениями между сторонами об обмене валюты в будущем. Оба контракта обязательны для выполнения. Различием между ними является первый контракт заключается вне биржи, второй – покупается и продается только на валютной бирже.

Валютный опцион – это контракт, который предоставляет право одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого времени.^[22]

Применяются также индексные опционы, которые дают возможность продать или купить определенную часть индекса или показателя курса валюты.^[23]

В отличие от форвардного контракта опцион является необязательным для исполнения, дает возможность исполнить контракт, оставить его или продать до истечения срока.

Большое распространение получили своп сделки, при которых обмениваются результаты проведенных валютных операций.

Валютный своп – это комбинация двух конверсионных сделок с валютами на условиях спот и форвард. Первая заключается в немедленной поставке, последняя – поставка в будущем с заранее оговоренными условиями.^[24]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный валютный рынок нуждается в изучении для формирования новых структур и для облегчения участия для стран.

Мировой валютный рынок активно развивается и в нем постоянно меняется соотношение объема оборота валют, страны лидеры стараются не отдавать свое первенство.

Для того, чтобы валютная система работала четко и стабильно, необходимо, чтобы главные особенности в ее устройстве соответствовали потребностям ведущих стран и исходным положениям построения структуры мирового хозяйства. При условии того, что эти элементы перестают соответствовать друг другу, возникает кризис международной валютной системы. В результате которого валютный рынок разрушается и возникает вновь.^[25]

Классификация валютных рынков очень многообразна и делит их по сфере распространения, наличию или отсутствию валютных ограничений и др.

Валюта делится на национальную, иностранную и коллективную. Национальная валюта может быть свободно конвертируемой, частично конвертируемой и неконвертируемой.

Существует соотношение между национальной и иностранной валютами и называется валютным курсом. В свою очередь, валютный курс может быть фиксированным, гибким и плавающим.

Участники валютного рынка делятся на четыре группы, в которые входят как главные участники, такие как Центральный Банк и второстепенные – туристы, экспортеры и др.

Международный валютный рынок может пониматься с институциональной и организационно-технической точки зрения. Согласно первой, институтами валютного рынка являются банки, биржи и т. д. С второй точки зрения в мировой валютный рынок входят телеграфные, телефонные, электронные и другие системы.

Мировой валютный рынок имеет свои функции, с помощью которых обеспечивается финансовое сотрудничество участников валютного рынка.

Валютный рынок FOREX имеет свои группы валют: главные, второстепенные и экзотические.

Подавляющая часть всех операций производится в безналичной форме. На рынке FOREX распространены следующие операции:

• форвард, который обязателен для исполнения и имеет фиксированный валютный курс;
• фьючерс, цена которого определяется в форвардном курсе базисной валюты;
• опцион, который предоставляет право участнику купить или продать валюту по оговоренной цене и в установленный срок.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аксенова, Н.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие: [16+] / Н.И. Аксенова; Новосибирский государственный технический университет. – Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. – 80 с.: ил., табл. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=575305).
2. Алиев, А.Т. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие: [16+] / А.Т. Алиев, Е.Г. Ефимова. – 2-е изд., стер. – Москва: Флинта, 2017. – 293 с.: табл., схем. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=103309).
3. Банникова Н. В. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие / Н.В. Банникова, Н.В. Воробьева, Д.О. Грачева и др.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ставропольский государственный аграрный университет. – Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, 2017. – 112 с.: ил. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=484914).
4. Белотелова, Н.П. Деньги. Кредит. Банки : учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. – 6-е изд., перераб. – Москва : Дашков и К°, 2020. – 380 с. – (Учебные издания для бакалавров). (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=115769).
5. Гурнович, Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ставропольский государственный аграрный университет». – Ставрополь: Секвойя, 2017. – 290 с. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=485031).
6. Ивасенко, А.Г. Макроэкономика. 100 экзаменационных ответов : учебное пособие / А.Г. Ивасенко. – 2-е изд., стер. – Москва : Флинта, 2017. – 245 с. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=114924).
7. Марыганова, Е.А. Макроэкономика. Экспресс-курс : учебное пособие / Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. – Изд. 2-е, доп. и перераб. – Москва ; Берлин : Директ-Медиа, 2019. – 362 с. : ил., табл. (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=495852).
8. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / А.С. Нешитой. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : Дашков и К°, 2017. – 640 с.: ил. – (Учебные издания для бакалавров). (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=495802).
9. Николаева И. П. Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник / под ред. И.П. Николаевой, Л.С. Шаховской. – Москва : Дашков и К°, 2020. – 242 с. : ил. – (Учебные издания для бакалавров). – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=573170 (дата обращения: 29.04.2020).
10. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – 350 с. – (Учебные издания для бакалавров). (Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=573163).
11. Лебедева Нина Валерьевна. РАЗВИТИЕ МИРОВОГО И ОТЕЧЕСТВЕННОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА // E-Scio. 2019. №2 (29). (Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-mirovogo-i-otechestvennogo-valyutnogo-rynka).
12. Хачев М.М., Эльгайтарова Н.Т. НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА МЕЖДУНАРОДНОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ // ЕГИ. 2019. №25 (3). (Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/nekotorye-aspekty-razvitiya-finansovyh-investitsiy-na-mezhdunarodnom-valyutnom-rynke).

1. Банникова Н. В. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие / Н.В. Банникова, Н.В. Воробьева, Д.О. Грачева и др.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ставропольский государственный аграрный университет. – Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, 2017. – С. 73 [3] ↑

2. Аксенова, Н.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие: [16+] / Н.И. Аксенова; Новосибирский государственный технический университет. – Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. – С. 49 [1] ↑

3. Марыганова, Е.А. Макроэкономика. Экспресс-курс : учебное пособие / Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. – Изд. 2-е, доп. и перераб. – Москва ; Берлин : Директ-Медиа, 2019. – С. 315 [7] ↑

4. Ивасенко, А.Г. Макроэкономика. 100 экзаменационных ответов : учебное пособие / А.Г. Ивасенко. – 2-е изд., стер. – Москва : Флинта, 2017. – С. 230 [6] ↑

5. Белотелова, Н.П. Деньги. Кредит. Банки : учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. – 6-е изд., перераб. – Москва : Дашков и К°, 2020. – С. 176 [4] ↑

6. Ивасенко, А.Г. Макроэкономика. 100 экзаменационных ответов : учебное пособие / А.Г. Ивасенко. – 2-е изд., стер. – Москва : Флинта, 2017. – С. 230 [6] ↑

7. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / А.С. Нешитой. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : Дашков и К°, 2017. – С. 613 [8] ↑

8. Ивасенко, А.Г. Макроэкономика. 100 экзаменационных ответов : учебное пособие / А.Г. Ивасенко. – 2-е изд., стер. – Москва : Флинта, 2017. – С. 232 [6] ↑

9. Белотелова, Н.П. Деньги. Кредит. Банки : учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. – 6-е изд., перераб. – Москва : Дашков и К°, 2020. – С. 184 [4] ↑

10. Алиев, А.Т. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие: [16+] / А.Т. Алиев, Е.Г. Ефимова. – 2-е изд., стер. – Москва: Флинта, 2017. – С. 258 [2] ↑

11. Марыганова, Е.А. Макроэкономика. Экспресс-курс : учебное пособие / Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. – Изд. 2-е, доп. и перераб. – Москва ; Берлин : Директ-Медиа, 2019. – С. 316 [7] ↑

12. Николаева И. П. Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник / под ред. И.П. Николаевой, Л.С. Шаховской. – Москва : Дашков и К°, 2020. – С. 188 [9] ↑

13. Аксенова, Н.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие: [16+] / Н.И. Аксенова; Новосибирский государственный технический университет. – Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. – С. 42 [1] ↑

14. Банникова Н. В. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие / Н.В. Банникова, Н.В. Воробьева, Д.О. Грачева и др.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ставропольский государственный аграрный университет. – Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, 2017. – С. 74 [3] ↑

15. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – С. 140 [10] ↑

16. Банникова Н. В. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие / Н.В. Банникова, Н.В. Воробьева, Д.О. Грачева и др.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ставропольский государственный аграрный университет. – Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, 2017. – С. 74 [3] ↑

17. Аксенова, Н.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие: [16+] / Н.И. Аксенова; Новосибирский государственный технический университет. – Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. – С. 50 [1] ↑

18. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – С. 140 [10] ↑

19. Хачев М.М., Эльгайтарова Н.Т. НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА МЕЖДУНАРОДНОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ // ЕГИ. 2019. №25 (3). – с. 172 [12] ↑

20. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – С. 146 [10] ↑

21. Аксенова, Н.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие: [16+] / Н.И. Аксенова; Новосибирский государственный технический университет. – Новосибирск: Новосибирский государственный технический университет, 2018. – С. 44 [1] ↑

22. Алиев, А.Т. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие: [16+] / А.Т. Алиев, Е.Г. Ефимова. – 2-е изд., стер. – Москва: Флинта, 2017. – С. 261 [2] ↑

23. Гурнович, Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ставропольский государственный аграрный университет». – Ставрополь: Секвойя, 2017. – С. 57 [5] ↑

24. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – С. 152 [10] ↑

25. Лебедева Нина Валерьевна РАЗВИТИЕ МИРОВОГО И ОТЕЧЕСТВЕННОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА // E-Scio. 2019. №2 (29). – с. 1-2 [11] ↑