Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Еврозона - создание, современное состояние и перспективы развития)

Содержание:

Введение

Актуальность темы. В свете неблагоприятных изменений на мировом рынке в течение последних лет часто поднимается вопрос преобразования современной мировой валютной системы. Существующая на данный момент, так называемая Ямайская валютная система была основана в 1976 г. на Ямайке (г. Кингстон). В экономической литературе выделяют множество принципов данной системы, основными из которых являются так называемые плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Актуальная проблема, которую мы поднимаем в данной работе - это потенциал России в мировой валютной системе и возможность заявить о своей национальной валюте на мировой финансовой арене.

В последние годы многие эксперты высказывают мнение, что современную валютную систему ожидают серьезные преобразования в ближайшем будущем. В первую очередь предпосылкой к формированию данных обсуждений послужил мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году. Финансово-экономические потрясения такого рода позволяют выявлять основные недостатки современной валютной системы. Например, было признано, что ключевыми проблемами являются волатильность валютных курсов, которая резко возросла за последнее время, а также значительное падение ключевой мировой валюты - американского доллара США. Президент России Владимир Путин отметил, что «Сама международная валютная система чрезмерно зависит от положения доллара, точнее, от валютно-финансовой политики американского руководства» в интервью ИТАР-ТАСС 15 июля 2014 года и добавил, что «страны БРИКС хотят изменить это положение».

Анализ и обзор публикаций и научных исследований по тематике показывает, что разработке проблем функционирования валютной системы России и зарубежных стран посвящены работы многих отечественных и зарубежных экономистов. Среди них работы отечественных ученых: как Быкова Н. И., Васильев В.Е., Дюженкова Н.В., Заровная Л.В., Моисеев С.Р. , Мырзин К.С., Суэтин А. А., Чувахина Л.Г. и другие.

Объектом исследование данной работы послужили валютные системы России и зарубежных стран.

Предметом работы является процесс функционирования валютных систем России и зарубежных стран.

Целью работы является проведение комплексного сравнительного анализа валютных систем России и зарубежных стран.

В процессе реализации цели необоримо решить следующие задачи:

изучить особенности Европейской валютной системы;
рассмотреть влияние Европейской валютной системы на развитие Евразийского экономического союза;
дать общую характеристику валютной системы России;
провести анализ современного состояния валютного рынка в России;
определить место и роль России в современной мировой валютной системе.

Методологической основой исследования явились системный подход к анализу объекта исследования, исторический и эмпирический анализ функционирования валютных систем России и зарубежных стран.

Теоретическую основу исследования составляют научно-теоретические представления о современной форме функционирования мирового финансового рынка, о роли регулирования мирового финансового рынка в системе международных экономических отношений.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы.

Глава 1. Характеристика валютных систем отдельных зарубежных стран

1.1.Еврозона - создание, современное состояние и перспективы развития

Процесс развития региональной интеграции затронул проблему поиска адекватных методов и количественного описания их в статистических системах.

«Согласно определениям РПБ6 региональные объединения включают:

-таможенные союзы (проводящие общую тарифную и иную торговую политику в отношении стран, не являющимися членами союза);

экономические союзы (основанные на гармонизации мер экономической политики для содействия более глубокой экономической интеграции);
монетарные (валютные) союзы (ставящие целью проведения единой денежно-кредитной политики на всей территории объединения)»[15].

Ценен опыт Европы, отказавшихся от первоначально господствующей идеи секторальной интеграции по принципу Европейского объединения угля и стали и Европейского аграрного рынка в пользу универсальной интеграции[10]. «Манделл отмечает, что страны Европы давно выражали интерес, если не согласие, относительно собственной валютной интеграции. Предложение о ней прослеживаются еще с конца 50-х годов. Так, уже в римском договоре содержались положения о политике стран, направленной на достижение равновесия общего платежного баланса и поддержание доверия к валютам, о ее координации на основе сотрудничества правительств и центральных банков». [16].

Рассмотрим общий алгоритм формирования экономического и валютного союза, разработанный в документах ЕАС и ЕС. «Планом Вернера», а позднее «Аланом Делора» была разработана трехэтапная модель формирования экономического и валютного союза, преследующая достижение следующих основных целей. [17]:

Твердая фиксация взаимных паритетов валют Сообщества в качестве необходимого подготовительного условия для перехода к единой валюте. Стабилизация с этой целью валютных курсов и сужение диапазона взаимных колебаний курсов национальных валют, в том числе за счет средств фонда валютной стабилизации. Создание механизма среднесрочной валютной поддержки в целях урегулирования платежного баланса стран-участниц.
Обеспечение эффективной координации экономической, бюджетной, кредитной и валютной политики для обеспечения более тесной и обязательной координации национальных политик.
Создание наднациональных экономических, валютных, финансовых органов Сообщества, которым были бы делегированы значительные суверенные права стран-членов.
«Планом Делора» рассматривалось также проблема сближения показателей экономического развития стран-членов Сообщества.

Основными элементами ЕВС, обеспечивавшими решение поставленных задач, стали коллективная международная расчётная единица ЭКЮ, стоимость которой определялась по методу валютной корзины, включающей валюты стран-участниц; механизм регулирования обменных курсов и европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), учрежденный на взносы стран-участниц с целью оказания временной финансовой помощи отдельным участникам по урегулированию дефицита платежного баланса и проведение расчётов по валютным интервенциям центральных банков.

Экономическая роль ЭКЮ выходила за рамки обычного статусы международной расчетной единицы, который предполагает отсутствие материальной формы денежной единицы в виде банкнот, ограничение сферы ее использования безналичными расчетами и, таким образом, невозможность использования в качестве полноценной мировой валюты.

ЭКЮ, наряду с обслуживанием безналичных расчетов, прежде всего взаимных расчетов центральных банков стран-участниц, специализированных учреждений и фондов Сообщества, в отдельных случаях обслуживал безналичные расчеты частного сектора, выпускался в виде монет, облигаций и государственный займов. Активное использование ЭКЮ в расчетно-платежных и кредитных операциях создало предпосылки для последующего использования евро в указанных сферах деятельности. Соответственно, создание механизма эмиссии ЭКЮ в дальнейшем облегчило решение аналогичных проблем в отношении евро[.17].

Преимущества перехода на единую валюту, для стран евро:

- устранение рисков валютообменных операций и снижение транзакционных издержек, в связи с внутризональной торговлей;

-ценовая стабильность. Уровень инфляции за последние 5 лет не превышал 2%, также стабилизировались инфляционные ожидания;

-приоритет деятельности Европейского Центрального Банка, по стабилизации цен, привел к уменьшению размера премий за риск, который отражается на уровне процентных ставок. Все это пошло на

пользу европейским предприятиям и домашним хозяйствам, так как уровень долгосрочных процентных ставок находится на низком уровне, что благоприятно воздействует на экономический рост в целом;

-единая валюта придает ускорение финансовой интеграции Европы. Лучшее распределение ресурсов и рисков, характеризуется тем, что в настоящее время некоторые элементы финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью;

-вторая в мире, после доллара, валюта-евро. Она обслуживает международный торговый и финансовый оборот [18].

Валюта является международной, если резиденты используют ее как внутри страны, так и за ее пределами. Евро быстро и прочно утвердилась как вторая по значению в мире международная валюта. В настоящее время евро по своей роли намного превосходит не только европейские валюты. Которые он заменил, но и фунт стерлингов и японскую йену. Это произошло несмотря на то, что ЕЦБ не пытается активно расширить применение евро за границей.[18].

В рамках валютных соглашений ведущие мировые национальные и коллективные валюты достаточно часто используются в качестве законного средства платежа на территориях других государств. Возможно даже полное вытеснение из обращения внутри страны национальной валюты более сильной иностранной. В настоящее время более тридцати стран мира используют в качестве денег иностранную валюту вместо национальной. Выделены этапы расширения Европейских сообществ в таблице 1.1. Причиной изъятия национальных денежных единиц из оборота и перехода на иностранную валюту обычно становятся дестабилизация внутренней финансовой системы, а также высокий уровень инфляции. Отказ от собственной валюты является крайней мерой, применяемой только в случае полной утраты контроля за денежным предложением [19].

Как видно из таблицы 1.1., соотношение экономических потенциалов государств- членов ЕС и вступающих государств в каждом случае было весь различно. Фактически в истории Евросоюза было два типа расширения: в 1973 и 1995гг. в него вступали высокоразвитые страны, а в 80-е годы- среднеразвитые. Приведенные данные свидетельствуют о том, что нынешнее расширение ЕС также относиться ко второму типу [20].

Таблица 1.1 -Этапы расширения Европейских сообществ/ Европейского союза

Дата	Участники	Население (млн)	ВВП (%)* ЕС=100	ВВВ на д/нас.** ЕС=100
	ЕС-6	193,5	100	100
1973	Вступающие страны: Великобритания, Дания, Ирландия	64,3	31,9	95,5
	ЕС-9	263,0	100	100
1981	Вступающие страны: Греция	9,7	2,4	64,5
	ЕС-10	274,8	100	100
1986	Вступающие страны: Испания, Португалия	48,5	11,5	65,0
	ЕС-12	300,7	100	100
1995	Вступающие страны: Австрия, Финляндия. Швеция	22,0	6,5	104,2
	ЕС-15	377,9	100	100
2004	Вступающие страны: Эстония, Латвия, Литва, Польша, Чехия, Словакия,Венгрия, Словения, Кипр, Мальта	74,1	8,7	47
	ЕС-25	463,6	100	100
2007	Вступающие страны: Болгария, Румыния	29,0	1,4	24
	ЕС-27	500	100	100
2013	Вступающие страны: Хорватия	4,3	0,33	42

Также нами были построены этапы становления евро в таблице 1.2.

Таблица 1.2- Этапы становления евро.

Года	Краткое описание
1948-1949гг	Внутри европейские платежи и компенсации между 17 странами ОЭСР
1951г	Группа стран (ФРГ, Нидерланды, Франция, Италия, Люксембург и Бельгия) подписали в Париже договор о Европейском объединении угля и стали
1957г «Римский договор»	Бельгия, ФРГ, Италия, Нидерланды, Франция и Люксембург, подписали соглашение о создании Европейского экономического союза ЕЭС.
1962г.	Меморандум о необходимости единой финансовой политики Европы. Выдвинута идея « валютной змеи» о фиксации обменного курса стран.
1969г. «Гаагское договор»	Принято решение о одновременном создании и экономического и валютного союза.
1971г. «План Венера»	Состоял план из трех этапов:А. (1971-1974) сужение валютных колебаний сначала до ±1,2% до 0%. Согласование экономической, финансовой, денежно-кредитной политики. Б. (1975-1976) передача часть власти национальных правительств наднациональному органу ЕС, в целях выравнивания цен на базе фиксированных паритетов и валютных курсов. Создание единой бюджетной системы.
1987г.	Подписание единого Европейского акта, о создании единого европейского рынка.
1989г. «План Делора»	После провала «Плана Венера» был разработан новый план, который включал: - создание общего рынка -поощрение конкурентоспособности -координация экономической, налоговой, бюджетной политики, в целях сдерживания инфляции -учреждение Европейского валютного института -проведение единой валютной политики и введение фиксированной валюты- ЭКЮ
1991г. «Маастрихтский договор»	Включал 3 этапа: (1990-1993) становление валютного и экономического союза Б (1994-1998) подготовка страна-участниц к введению евро и создание организационной структуры- Европейского валютного института (1999-2002) практический переход стран-членов на единую валюту. Замена ЭКЮ на евро( 1:1)

Серьезным препятствием на пути становления единой валютной системы ЕС, стал кризис 2007 года. История формирования банковской составляющей экономики еврозоны весьма противоречива. Некоторые экономисты считают, что стоит оставаться в зоне евро, другие же видят выгоду выйти из нее и восстанавливать свою национальную валюту.

Нами были выделены основные институциональные условия, благодаря которым еврозона станет вспомогательным элементом для эффективной и взвешенной политики.[21]:

Единая система государственного кредита

К положительным сторонам госкредита можно отнести:

-принятие решения о дополнительной эмиссии государственных ценных бумаг;

-возможность перераспределение государственных займов между странами членами еврозоны.

Актуальность проблемы с госдолгом, является следствием долгового кризиса, который проник во все страны еврозоны.

Единая денежно-кредитная политика

Путем выравнивания уровня ставки процента из единого центра, возможно регулирование банковской и кредитной систем стран еврозоны.

Единая бюджетно-налоговая система

Объединение бюджетной системы играет важную роль в рамках еврозоны. Регулирование доходной и расходной части бюджетной системы должно предотвратить дефицит\профицит в еврозоне.

Следующим шагом на пути экономической интеграции еврозоны должна стать единая налоговая система. Главное преимущество - это установление оптимального налогообложения с учетом экономического развития страны-участницы.

Единая внебюджетная система

Создание на территории еврозоны целевых внебюджетных фондов положительно отразится на медицинском страховании и пенсионном обеспечении.

Единая система финансов хозяйствующих субъектов

Оптимальному развитию экономики еврозоны будет способствовать создание единых правил ведения бизнеса. Но тут стоит уточнить, что эти правила должны учитывать специфику каждой страны- участницы.

Из всего этого стоит учесть отрицательные стороны общей финансовой системы, это то, что существует разница между уровнями развития стран еврозоны. И второе, это распределение бремени страны с худшими показателями развития на остальных участников [21].

Для того, чтобы достичь экономического равновесия между странами, власти Германии предлагают ужесточить бюджетную политику, сократить социальные расходы, контролировать заработные платы в странах-должниках. Однако на наш взгляд, более эффективно - восстановить самостоятельность стран, больше всех пострадавших от кризиса, в областях экономического, таможенно-тарифного и валютно-финансового регулирования.

Для начала таким странами нужно дать возможность восстановить значимые отрасли производства, для их экономики, а также разрешить, пусть даже временно, продавать товары, произведенные по национальным стандартам.

Далее ограничить импорт, это способствовало бы защите местных производителей от внешних конкурентов.

И последнее, для проблемных стран зоны евро, преодолеть кризис ликвидности и повысить экономическую активность, поможет возврат к национальной валюте. На международный статус евро это не окажет влияние, так как дополнительные валюты будут обращаться лишь в странах, где их выпускают. Эта мера способствовала бы восполнению дефицита денежных средств, кроме этого, девальвация национальной валюты обеспечила бы рост экспорта и ограничение импорта.[22].

Оценка проблем и перспектив Еврозоны.

Кризис в Еврозоне можно считать с начала введения единой валюты-евро. Были выделены этапы введения единой валюты на основе изменения основных показателей: ВВП, уровня безработицы, изменения долговой нагрузки на государственные бюджеты сгруппировать 5 периодов.

период (1996-2001гг.). Он является базовым для последующих сравнений. В данном случае представлены последние годы существования национальных валют в 11 странах, выпустивших 01.01.2002 в наличное обращение единую валюту.
период (2002-2003гг.) Является переходным, в течении которого находились в обращении как прежние национальные валюты, так и наличные евро. Первые два периода отображают экономические явления в условиях фактически существующей мультивалютной системы в странах еврозоны.
период (2004-2007гг.) Время становления новой системы единой валюты. В этот период экономики стран зоны евро еще не полностью. Перестроились на функционирование в новых условиях.
период (2008-2011гг.) Характеризуется тем, что результаты перехода на единую валюту начали оказывать воздействие на экономики стран зоны евро. Кризисные явления в это время стали достаточно заметными.
период (2012-2014гг.). В ходе него результаты и тенденции перехода на единую валюту проявились вполне очевидно [23].

Участницами зоны евро предполагалось, что введение единой валюты : (1) упростит движение товаров между странами; (2) удешевит товары и услуги. Но на практике именно этот оборот больше всего и пострадал из-за невозможности национальной валюты регулировать объем денежной массы. В результате ЦБ стран не могли применить прежние инструменты влияния на денежные массы, и произошло неравномерное ее распределение по всех территории еврозоны.

Все это привело к нехватке денег и росту безработицы в странах, которые не эффективно использовали свои ресурсы. Примером может послужить Греция.

Мы разделили мнения на два блока. Одни считают , что кризис еврозоны возник из-за недостаточной централизации, и здесь выдвигают идею о создании отдельного органа отвечающего за финансовую и бюджетную политику. Другой блок мнений наоборот считают функции Европейского Центрального Банка чересчур централизованной, что привело к неправильному разделению денежной массы в странах.

Последствия мирового экономического кризиса 2008-2009 гг. способствовали резкому обострению проблемы погашения государственного долга в ряде южных стран-членов, прежде всего Греции. Трудности нередко связывают с отсутствием национальной валюты, которую можно было бы девальвировать, чтобы сократить реальный объем долга, а также стимулировать рост экспорта. Единственная страна еврозоны, у которой нет видимых проблем с госдолгом и экспортом,- Германия. В результате получило распространение мнение, что единственная валюта выгодна лишь ФРГ и что немецкое благополучие достигается за счет других участников еврозоны [24].

Нобелевский лауреат по экономике Дж. Стиглец высказал в своей книге о проблемах евро, что из зоны евро должна выйти Германия, а не Греция и это будет самым легким и правильным решением. Если это произойдет, то оставшиеся страны в еврозоне станет более конкурентоспособные и их экспорт увеличиться , также как и ВВП этих стран. По мнению автора, станы еврозоны не должны страдать лишь из-за нежелания Германии оказать взаимную помощь в решении проблем.

Проблему сам Стиглец видит в том, «что так, как было создано евро, не породило благоденствия и развития, а породило стагнацию и подорвало солидарность между европейцами. По мнению автора, придется расстаться с евро, чтобы спасти европейский проект». Цель ради которой евро создавалось- облегчение движения товаров и услуг , не была достигнута, считает Джозеф. С введением цифровых стандартов и распространением электронной валюты во всем мире, трудности стали исчезать. Лауреат по экономике приводит пример, одна из проблем - общая гарантия банковских вкладов. То есть если в Испании наступит банковский кризис, только испанское правительство поддерживает банки. Если правительство слабое, вкладчики перестанут доверять банковской системе Испании. А в условиях единого рынка и свободного движения капиталов в такой ситуации капиталы Испании переходят в Германию, что делает Испанию еще более бедной, а Германию еще более богаче. Американский экономист утверждает, что первоначальная идея о свободном движении капитала должна была поддерживать сближение экономик, таким образом, чтобы деньги шли сверху вниз, а не против течения. Но этого не произошло и все более углубляется пропасть между бедными и богатыми странами Евросою- за[25].

Стиглец призывает провести реформы в Евросоюзе, первая из которых- общая европейская гарантия банковских вкладов. Лавное помехой этой реформы, автор считает Германию, так как «именно она препятствует единой гарантии счетов и проведению этой основной реформы, которую нужно сделать в банках. Вторая банковская реформа, которую следует провести- это общий механизм банковской резолюции. К примеру, если бы возникла угроза банкротства Всемирного банка в результате этого, обанкротился бы штат Вашингтон. Поэтому если бы надо было его спасать, то спасло бы этот банк федеральное американское правительство. Европа нуждается именно в такой общей системе».

Третья реформа, необходимая для Еврозоны- солидарный европейский фонд против безработицы. Такой фонд позволит распределить расходы при росте безработицы.

Но для проведения этих реформ в современных условиях, кажутся делом далекого будущего и для самого автора. Исходя из этого. Он предлагает в данный момент нескольким странам выйти из еврозоны и создать несколько маленьких валютных союзов. К примеру, объединение Севера и Юга стран с одинаковыми целями, это вернет странам гибкость. И даже если со временем эти союзы не смогут создать необходимые регулирующие финансовые организации, они сумеют добиться стабильного курса валют и тем самым докажут, что единая валюта для них возможна[25].

Нами выделены следующие мероприятия по выходу из сложившейся ситуации:

Разделение товарных потоков на замкнутые и открытые. Внутренний и внешний поток, будут обслуживаться валютами имеющие разную степень межтерриториальной ликвидности. К примеру, внутренний поток -национальной валютой, а внешний - ЭКЮ или евродолларом.
Параллельное хождение национальных валют внутри страны. Позволит наполнить некоторые регионы достающей денежной массой. Преодолев кризис нехватки денег, решается проблема дефляции.
Введение нескольких местных валют в одной стране. В силу привязанности какой-либо валюты к определённому месту и ограничения, установленные межтерриториальной ликвидностью, позволит наполнить денежной массой определенную кризисную местность страны.
Территориальная иерархия и иерархия валют. Систематизация иерархии реально существующих в мировой экономике валют. Главный принцип- некоторая валюта помещается на определенное место в этой иерархии, состоит в степени способности обслуживать сделки между большим и меньшим числом стран. На вершине- доллар США.
Управление наполнением различных территорий денежной массой. Формирование центров управления, способных обеспечить оптимальное наполнение денежной массой внутри стран еврозоны.

Неопределенность положения стран еврозоны волнуют не только ее жителей, но и весь мир. События в Великобритании 23 июня 2016 года о желание выйти из состава ЕС на референдуме поддержало население. Оценить какие будут последствия ВКБХ1Та пока невозможно, так как процедура выхода составит около двух лет, но уже сейчас авторы Долгов и Савинов предположили экономически последствия как для ЕС , так и для Великобритании. К ним относят:

падение курса фунта стерлингов;
падение акций на Лондонской фондовой бирже;
в связи с этим Банку Англии пришлось понизить базовые ставки до 0,25% годовых;
ЕС потеряет примерно 14% ВВП;

-ЕС должна компенсировать 10 млрд фунтов чистых взносов, которые делала Британия.

из положительных моментов можно отметить рост спроса на шотландский виски на 30-40%[26].

Оценить последствия для России от выхода Британии из ЕС пока не представляется возможным, так как в среднем товарооборот из Англии составляет 8% и эксперты уверены, в ближайшее время никаких резких изменений в отношениях между этими двумя странами не произойдет.

1.2.Валютные регионы Африки и Карибского Бассейна

Африканское финансовое сообщество включает в себя 15 стран, которые разделены на две «монетарные зоны со своими центральными банками: Западно-Африканский экономический и валютный союз (Бенин, Буркина-Фасо, Гвинея-Бисау, Кот-д’Ивуар, Мали, Нигер, Сенегал, Того) и Центрально-Африканский экономический и валютный союз (Габон, Камерун, Конго, Центрально-Африканская Республика, Чад, экваториальная Гвинея), а также Коморские острова. Они имеют общую валюту: франк Африканского финансового сообщества-франк КФА. До введения евро эта валюта имела фиксированный курс» по отношению к французскому франку (1 «французский франк равен 100 франкам КФА), она была гарантирована Францией и свободно конвертировалась во французский франк. В 2001 г. на саммите глав правительств стран Африки-членов зоны франка и стран ЕС было решено трансформировать зону франка в африканскую зону евро. При этом франк КФА привязывается к евро. Гарантия его конвертируемости осуществляется через финансовую систему ЕС, в связи, с чем установлен фиксированный курс европейской и африканской валют (1 евро= 655,967 франка КФА)»[10].

Оценивая результаты функционирования ряда региональных валютных союзов в Африке, предлагаем не спешить с выводами. «Африканские валютные союзы- это просто наследие колониального прошлого, когда существовали валютные зоны (британского фута стерлинга, французского франка и т.п.). Сегодня в условиях слабой экономической взаимосвязи стран-участниц этих блоков такой порядок обусловлен не объективной необходимостью, а укоренившейся за многие годы практикой использования валюты метрополии как средства международных расчетов» [27].

«Объединение денежных систем в колониях шло по двум принципам: группировка метрополий со своими колониями (вертикальный союз) и группировка, объединяющая часть расположенных по соседству колоний, принадлежащих различным метрополиям (горизонтальный союз). По мере получения политической независимости от метрополий горизонтальные союзы постепенно трансформировались в новые валютные блоки.

Принципы организации эмиссионных учреждений Западноафриканского экономического и валютного союза таков: выпуск коллективных денег проводится через отделения Центрального банка государств Западной Африки(ЦБГЗА) в странах объединения. Работу отделений контролируют национальные денежно-кредитные комитеты, напрямую подчиняющиеся ЦБГЗА. Гарантия свободного размена франков КФА обеспечивается предоставлением кредитной линии ЦБГЗА Казначейством Франции, а также резервами Западноафриканского экономического и валютного союза, сосредоточенным в ЦБГЗА. Последние формируются за счет экспортных валютных поступлений, входящих в него стран (минуя национальные центральные банки). Большая их часть размещается в Казначействе Франции-65%, оставшиеся 35% размещаются от имени ЦБГЗА в других резервных активах. Капитал Центрального банка валютного союза формируется за счет равных взносов всех стран-членов»[15].

Западноафриканский валютный и экономический союз. В данных странах используется только один единый валютный курс и запрещена множественность валютного курса в каких-либо ее формах. Действует курсовой режим -конвенционное валютное соглашение о жесткой привязке курса национальных валют. Более того, в странах данное валютное соглашение не устанавливает одно единственное официальное законное платежное средство. Для других (остальных) валют валютные курсы устанавливаются на базе кросс-курсов и перекрестных курсов на основе курса конкретной иностранной валюты на парижском валютном рынке к евро и жестко зафиксированного и неизменного соотношения курса валюты евро и жестко привязанного к ней франка КФА.

В каждой из стран-участниц взимается сбор- симметричная банковская комиссия в размере 0,31% от суммы операций за реализацию переводов и трансферов денежных средств в страны, не входящие в состав Западноафриканского экономического и валютного союза (WAEMU). Всю полученную комиссию уполномоченные частные коммерческие банки обязаны в полной сумме перечислять в национальную казну. Максимальная величина собственной комиссии, которую в праве взимать по валютным операциям, переводам и транзакциям уполномоченные банки, может достигать 2% по прямым безналичным валютным операциям, которые реализуются в евро. Никакие дотации, субсидии, кредиты и займы на проведение всех видов срочных форвардных операций и срочных форвардных контрактов в стране уполномоченными коммерческими банками не предоставляются. Резиденты стран вправе заключать срочные форвардные валютные контракты для финансирования расчетов и хеджирования операций по экспорту и импорту товаров и услуг.[28].

Центральноафриканский валютный и экономический союз. «Структура валютного курса единая (унитарная). Это означает, что в странах постоянно используется только один единый валютный курс и запрещена множественность валютного курса в каких-либо ее формах. Режим регулирования и корректировки валютного курса - конвенционное валютное соглашение о жесткой привязке плавающего валютного курса национальной валюты. Все валютные операции в евро между Банком государств Центральной Африки (BEAC) и местными коммерческими банками всех стран- его участниц» осуществляются по фиксированному курсу валют и без взимания комиссии.

Все валютные трансферы за границу и валютные операции с «иностранными контрагентами за границей облагаются комиссией, которая взимается непосредственно казначейством. Размер комиссионного сбора (ставка) составляет 0,25% от суммы валютной сделки по всем операциям со странами - участницами зоны франка КФА и 0,5% без учета налога на добавленную стоимость- VAT, соответственно со всеми другими странами, не входящие в зону франка КФА.

Отсутствует налог на конвертацию )обмен) национально валюты (франка КФА) на валюты иностранных государств или реализацию срочных форвардных валютных операций(контрактов) в странах. Субсидии и дотации, а также льготы на реализацию кассовых конверсионных и валютнообменных операций и срочных форвардных валютных операций не предоставляются. Устойчиво функционирует срочный форвардный валютный рынок. Срочное форвардное покрытие (финансирование и страхование) по импорту разрешается в исключительных случаях только в отношении импорта строго определенных товаров и требует предварительного разрешения Министерства финансов (MOF). Используется официальное финансовое покрытие срочных форвардных операций». [29]

Не смотря на фиксированный курс валюты, страны участницы зоны франка КФА показывали высокие темпы экономического развития. Рост ВВП в экономиках большинства стран Центральной и Западной Африки наблюдался даже в условиях глобального кризиса.

Как мы можем наблюдать в 2012 году темпы роста ВВП стали превышать среднемировые. Такой рост экономики, а так же устойчивое экономическое положение повысило доверие внешний инвесторов к странам зоны франка КФА. Таким образом, жесткая финансовая дисциплина обеспечивает стабильность сферы финансов и способствует развитию национальных экономик стран — членов франкозоны, несмотря на политические противоречия. При этом следует признать, что франк КФА не относится к числу валют, способных оказывать какое-либо влияние на глобальную сферу финансов [19].

«Идея единого Африканского континента или Соединенных штатов Африки представляет собой мечту, исполнение которой должно принести экономический рост и процветание, а также мир и стабильность в развивающиеся государства этого континента. Однако сделать это далеко не просто. На примере интеграционных союзов, на юге Африканского континента проанализируем, какие «ловушки» подстерегают исполнителей проекта обще континентальной экономической интеграции.

На Юге Африки в настоящее время функционируют три основные интеграционные группировки:

Сообщество развития Юга Африки (САДК) - интеграционная группировка «нового типа»;
Таможенный союз Юга Африки (САКУ);
Единая монетарная зона (ЕМЗ) .

Хронологически эти союзы формировались в следующей последовательности: САКУ - в 1910 г.; ЕМЗ как углубление интеграции в рамках САКУ - в 1974 г. и САДК - в 1992 г. Отличительной чертой САКУ и ЕМЗ стало доминирование в них ЮАР. Так, все таможенные и акцизные сборы в рамках САКУ аккумулируются в Резервном фонде ЮАР, а потом (согласно прописанной в соглашении формуле) распределяются между государствами- участниками.

ЕМЗ представляет собой гибрид валютного управления и монетарного союза: страны-члены используют на территории национальные валюты и южноафриканский рэнд, тогда как на территории ЮАР расплачиваться можно только с помощью рэнда. Государства - члены ЕМЗ не закрепили в качестве обязательства поддержание установленного курса между национальными валютами Намибии, Лесото и Свазилендом, однако договорились, что не допускается выпуск национальной валюты, не основанной на иностранных активах. Необходимо отметить, что между странами установлена полная конвертируемость по текущему и капитальному счету, а также прописаны компенсационные выплаты для взимания сеньоража теми государствами, которые привязывают свою валюту к валюте ЮАР, а также другие правовые положения для внутризонового перечисления денежных средств» [31].

«Кроме трех интеграционных группировок страны Юга Африки участвуют в других интеграционных проектах. Из пятнадцати стран САДК шесть являются членами Общего рынка Восточной и Южной Африки (КОМЕСА); две входят в Комиссию Индийского океана (ИОС), а одна - в Экономическое сообщество Центральноафриканских государств. Перекрестное членство в нескольких интеграционных группировках привело к фрагментации общеэкономического пространства южной части континента и формированию различных подходов к осуществлению экономической интеграции.

Интеграция в финансовой сфере представляет собой только промежуточную цель на пути перехода к единой региональной валюты в 2018 г., для осуществления которого страны должны двигаться в сторону конвергенции стабильно ориентированной экономической политики с опорными датами.

Выводы:

Отмечают, что ЮАР с доминирующей в регионе экономикой имеет сильную валюту и репутацию для борьбы с инфляцией, поэтому эта страна должна стать активным участником монетарного союза Юга Африки, так как любая другая региональная валюта может не быть такой же сильной, как рэнд. Для реализации данного положения Т. Агбейегбе предложил макроэкономические условия, побуждающие ЮАР и ЕМЗ в целом участвовать в региональной валютном союзе:

уровень инфляции любого государства, желающего присоединиться к монетарному союзу САДК, должен отличаться не более чем на 1,5% от среднего по странам ЕМЗ;
для обменного курса такая разница должна составлять не более 5%;
долгосрочные процентные ставки не должны быть выше более чем на 2% по сравнению со средней по странам ЕМЗ»[31].

«Однако создание валютного союза не может быть конечной целью интеграции. Опыт интеграции стран еврозоны свидетельствует о том, что в условиях единой монетарной политики государства — члены валютного союза должны индивидуально заниматься классической кейнсианской фискальной политикой— накапливать излишки при подъемах и заимствовать на рынке капитала по время спадов.

Из-за возрастания риска дефолта для отдельного государства при присоединении к валютному союзу и более высоких, чем мультипликаторы самофинансирования, мультипликаторов внешнего трансферта (так как внешние трансферты смягчают меж временное бюджетное ограничение страны, которого нет, если страна занимает сама по себе) лучшим решением становятся централизованные инструменты поглощения асимметричных шоков [32].

Следовательно, есть все основания для создания в Африке валютного союза с широким фискальным устройством стабилизации для противостояния асимметричным шокам и облегчения корректировки, пока бизнес-циклы не в достаточной мере конвергентны[33].

Все это должно быть просчитано до осуществления перехода к единой африканской валюте. Пока такие стабилизационные механизмы не разрабатываются.

Глава 2. Валютная система РФ. ПЕРСПЕКТИВЫ ВВЕДЕНИЯ РУБЛЯ, КАК РЕГИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ.

3.1 Рубль, как единая валюта

В развитых рыночных экономиках, интеграция представляет собой единство процессов межгосударственного и частно-корпоративного интегрирования.

Учитывая, неоднородность интеграционных процессов в регионах и основываясь на определенном опыте существующих торгово-экономических групп, можно выделить некоторые закономерные этапы:-

Зона свободной торговли (Free Trade Zone).

Примеры- ЕАСТ, НАФТА, АСЕАН и т. д. Здесь предусматривается снятие таможенных квот и тарифов по отношению к странам - участницам, но политика в отношении к другим странам осуществляется самостоятельно.

Таможенный союз (Custom Union).

Примеры- Меркосур и Европейское экономическое сообщество. Проводят также единую внешнеторговую политику. Упразднены таможенные службы между странами-участницами.

Общий рынок (Common Market).

Нововведение здесь является устранение барьеров для перемещения всех факторов производства.

Экономический союз (Economic Union).

Включает дополнительно- согласование экономической политики.

Валютный союз (Monetary Union).

Создание единого банка, введение единой валюты, создание единой валютной системы, согласование валютной и денежнокредитной политики.

После прохождения всех вышеперечисленных этапов интеграционное объединение движется к созданию единого субъекта экономики, по сути - государства, с проведением единой экономической политики на основе унифицированного законодательства.[2].

Интеграционный процесс, еще недавно развивающийся в отдельных частях мира, охватил в последние годы все континенты. Он привел к образованию многочисленных региональных хозяйственно политических блоков. См. таблицу 3.1.

Таблица 3.1- Формализованные ступени экономической интеграции.

Тип интеграционного объединения	Снижение барьеров во взаимной торговле	Свободная торговля между государствами- членами	Единые внешние таможенные тарифы	Свободное движение экономических факторов	Координация экономической и валютнофинансовой политики	Единая внешняя политика и безопасность
Преферен циальное соглашение	+
Зона свободной торговли	+	+
Таможенный союз	+	+	+
Общий рынок	+	+	+	+
Полный экономический союз	+	+	+	+	+
Экономико- политический союз	+	+	+	+	+	+

По мере усиления процессов глобализации и регионализации выбор приоритетов во внешнеэкономической политике России становится все более сложным, не подчиняясь узкому набору критериев.

Участие России в ЕАП и ТС влияет на интеграцию ее в глобальную экономику. Это пространство является интеграционным объединением нового типа, так как создано на основе не только экономической взаимосвязи, но и на духовном и национальном единстве бывших советских республик. Этот мега проект призван содействовать решению таких задач как:

закрепить лидирующие позиции на рынке высоких технологий;

-повысить конкурентоспособность обрабатывающей промышленности, за счет применения защитных антидемпинговых и компенсационных мер;

обеспечить защиту интересов стран членов союза на зарубежных рынках;

-выход на новые рынки сбыта углеводородного топлива, при сохранении монополии над энергетическими ресурсами;

-внедрение в транспортную систему мира всех стран участниц союза;

-создание единого финансового центра с единой наднациональной единицей( региональной резервной валютой) [43].

Немаловажным являются проблемы на валютных рынках стран интеграции. Существующие в настоящее время общие проблемы валютных рынков, представлены на рисунке 3.1., тормозят интеграционные процессы[4].

Рисунок 3.1.- Общие проблемы валютных рынков стран- участниц ЕврАзЭС.

От единой валюты Россия, Беларусь и Казахстан могут получить большое количество преимуществ. До образования валютного союза, внутригосударственные запасы иностранной валюты, смогут покрыть дефицит платежного баланса. С образованием союза, возможно, снизить объем необходимых резервов, с помощью единого фонда. Также преимущество ощутят страны, находившиеся долгое время в положении роста инфляции. Объединение со стабильными партнерами позволит получить доверие со стороны экономических агентов. Еще одно преимущество связано с отсутствием каких-либо ограничений на передвижение капиталов и товаров между странами.

К негативным факторам создание валютного союза можно отнести- потерю суверенности стран в проведении фискальной политики; - возможно возрастание ощутимой разницы благосостояния стран союза[45].

Национальные факторы, тормозящие интеграционное взаимодействие стран ЕАЭС.

Нестабильность показателей, определяющих устойчивость экономического развития стран ЕАЭС по методике, утвержденной Коллегией ЕАК.
В 2014 г. и особенно в 2015 г., ухудшился показатель годового дефицита консолидированного госбюджета в процентах к ВВП.
Усилилась нестабильность показателя госдолга в процентах в ВВП и его страновая дифференциация, хотя показатель госдолга стран ЕАЭС не превышает согласованный уровень (3% ВВП)

Участие российской экономики в интеграции финансовых рынков стран ЕАЭС может способствовать существенном укреплению данного союза по всем смежным направлениям. Принципиальное значение имеет перспектива создания сбалансированной платежнорасчетной системы, признанной обслуживать движение финансовых потоков. В этом контексте специалисты уделяют большое внимание организации расчетов с использованием национальных денежных единиц.

В настоящее время данный вид расчетов, прежде всего на базе российского рубля, обслуживается достаточно ограниченные круг сделок. В перспективе углубления финансовой интеграции в ЕАЭС странам-участницам предстоит решать задачу сближения денежно-кредитной политики и снижения волатильности валютных курсов. Для этого следует выбрать один из разработанных сценариев.

Взаимная привязка валютных курсов. Введение валютных коридоров в парах всех денежных единиц соответствующих стран, установление колебаний курсов валют ±1 процент.

Б. Свободно плавающие курсы. Курс должен устанавливаться на основе рыночной ( биржевой и внебиржевой) торговли в валютных парах.

Комбинация первых двух сценариев. Жесткая привязка валют друг к другу в рамках валютного коридора двух и более стран может дополняться «Свободным плаванием» других денежных единиц [7].

В проекте «Концепции долгосрочного социально - экономического развития Российской Федерации до 2020 г.» в разделе «Приоритетные направления внешнеэкономической политики» предусмотрено:

«формирование зоны совместного развития на евразийском пространстве и укрепление позиций России в качестве лидера интеграционных процессов в Евразии;
укрепление ЕврАзЭС, формирование в его рамках таможенного союза и единого экономического пространства, формирование совместных финансовых институтов развития;
превращение российского рубля в ведущую региональную валюту и создание на евразийском пространстве рублевой зоны;
превращение России в один из мировых финансовых центров, обладающий независимой национальной финансовой инфраструктурой и обеспечивающий лидирующие позиции России на финансовых рынках стран на евразийском пространстве». [8].

2.2.Описание и анализ критериев введения единой валюты.

В современных условиях, когда США и Европейский союз ведут неуверенную политику внешнеэкономического и политического развития, возрастает роль Российского рубля в международных расчетах и оборотах на глобальных финансовых рынках. Все эти условия обеспечили конкурентоспособность России и повышение притока инвестиций из внешних стран. Также наметилась тенденция выведения рубля из числа внутренних валют (обращаемых только внутри страны), что является ключевым фактором для использования рубля в международных расчетах.

Для того, чтобы проанализировать возможности превращения рубля в региональную валюту, мы возьмем за основу работы: Люке- вич И.Н. [9]., Трунин П.В. и Наркевич С.С.[49],а также Кондратов Д.И.[5] и на основе их разработок выявим свои основные критерии превращения рубля в региональную валюту.

На наш взгляд такими критериями могут быть:

Отсутствие государственного финансового протекционизма
Абсолютная ликвидность валюты
Понятность и подконтрольность механизма эмиссии
Расширение валюты в международных операциях.
Надежность Банка России как эмитента, подкрепленная национальным хозяйством.

Отсутствие государственного финансового протекционизма. Первый критерий, который на наш взгляд наиболее весомо влияет на введении рубля как региональной валюты — это снятие и отсутствие государственного финансового протекционизма. В Российской Федерации практически отменены все ограничения на внешнеэкономические операции. Благодаря валютной либерализации российский рубль фактически стал свободно конвертируемый для резидентов.

Абсолютная ликвидность валюты. Следующий критерий- абсолютная ликвидность валюты за счет представления на всех валютных и рынках деривативов. Здесь следует проанализировать оборот валютного рынка в России и на мировом валютном рынке. Что позволит дать оценку доли рубля на мировом рынке финансовых инструментов. Здесь же стоит отметить так же отсутствие препятствий финансирования из-за рубежа, что является важным условием для привлечения иностранных эмитентов. То есть для иностранных заемщиков привлекательным является получение таких возможностей финансирования, которые в своей стране невозможны. Пример- выпуск долговых бумаг, номинированных в рублях.

Понятность и подконтрольность механизма эмиссии. Понятность и подконтрольность механизма эмиссии. Для этого фактора следует систематизировать данные инфляции в России и ведущих странах (США, ЕС, Японии, Китая). Также анализ курса валют за последние 5 лет позволит дать оценку стабильности Российской экономики. Для привлечения рубля как резервной валюты эти критерии играют одну из главных ролей. Стабильность внутриэкономической ситуации страны поможет повысить уровень доверия к валюте на международных рынках. Также стабильность неразрывно связана со снижением рисков на финансовых рынках.

Расширение валюты в международных операциях. Расширение валюты в международных операциях. Следует проанализировать способность рубля выступать вместе со странами СНГ единым фронтом на международной арене. Также следует проанализировать увеличение товарооборота между странами ЕЭС и увеличение доли обращения российского рубля между ними.

Надежность Банка России как эмитента, подкрепленная национальным хозяйством. И последний фактор, надежность Банка России как эмитента, подкрепленная национальным богатством. Анализ ВВП России и внешний долг, даст оценку денежно-кредитной политики страны. Также сравнительный анализ с другими станами даст нам понять рейтинг России в мировой экономике, что позволит оценить является ли надежным банк России в современных условиях.

2.3. Пути совершенствования российской валютной системы

Отсутствие государственного финансового протекционизма. Свободно конвертируемый российский рубль привел к тому, что в настоящее время успешно развивается внешний рынок долговых ценных бумаг с номиналом в рублях.

Российский рубль в последние годы более активно используется в торгах на зарубежных валютных рынках. Примером может служить Чикагская торговая биржа, где увеличивается объемы выпуска еврооблигаций в рублях России. Также увеличился уровень использования рубля среди стран входящих в состав СНГ, для хранения своих валютных резервов.

Однако существует немало норм в национальном валютном законодательстве, где сохраняются некоторые трудности свободной конвертации рубля. К примеру, российские компании не имеют возможность свободно конвертировать рубли в иностранную валюту, без предоставления документов подтверждающих назначение этой валюты. Все это значительно ухудшает продвижение российского рубля на международных рынках, а для решения этих проблем требуется детальная выработка норм в области валютного регулирования.

Абсолютная ликвидность валюты. На мировом валютном рынке на рубль в 2013 году приходится 1,6 % в объеме сделок.

Заметен рост российского рубля с 2007 года, с 18 места на 12 место в 2013 году. Также возросла до 1,6 % доля в мировых ресурсах и, не смотря на введенные санкции, развивает расчеты в рублях, особенно в сделках с нефтью. Таким примером может служить осуществлённые в 2014 году расчеты с КНДР и начало переговоров с Индией, Турцией, а также Египтом.

Следует отметить, что российский рубль стал средством платежа по операциям в странах-членов Таможенного союза. Расчеты проходят более чем 50%- в рублях, 40%- в долларах и 10% в других валютах.

Понятность и подконтрольность механизма эмиссии. Проанализируем следующий критерий -понятность и подконтрольность механизма эмиссии. Обменный курс рубля, в основном зависит от мировой цены на углеводороды (нефть). Этот фактор неподконтролен ЦБ РФ и основывается ли на прогнозных данных. По этому критерию российский рубль уступает другим мировым валютам. Рассмотрим динамику изменения курса рубля к доллару США и евро в диаграмме 3.2.[51]

Диаграмма 3.2- Официальные курсы иностранных валют по отношению к российскому рублю.

В современных условиях на практике нет рублевого рефинансирования Банка России коммерческих банков в качестве денежной эмиссии. Ставка рефинансирования Банка России не имеет серьёзного назначения.

По состоянию на февраль 2017 года Россия занимает 11 место по уровню инфляции в мире, это составляет 0,22%. К сравнению Еврозона удерживает 3 место в мире, в процентах это -0,46. США с начала 2017 года занимает 12 место в мире, ее инфляция составляет 0,31%. Япония остается на 7 месте, ее уровень инфляции составляет 0,10%.

Расширение валюты в международных операциях. Расширение валюты в международных операциях- следующий фактор нашего исследования.

На данной диаграмме мы видим, что наибольшие инвестиции в экономику страны получает США.

Согласно данным Банка России привлекательная доходность рублевых активов привела к притоку иностранных средств. Вложения в ОФЗ в октябре 2016 года составили 36,3 млрд рублей, а корпоративные облигации-20,9 млрд рублей. Что привело к избыточной ликвидности банковской системы. Пока рано говорить о возрастании спроса на рынке еврооблигаций номинированных в рублях, так как в стране все еще присутствует нестабильность курса рубля.

Расширение валюты в международных операциях. Экспорт товаров и услуг России также играет важную роль в выходе рубля на международный уровень. Так как в некоторых странах присутствует договоренность оплаты экспорта из России в ее национальной валюте. Пример, страны СНГ. Но в 2015 год объем экспорта и импорта между странами упал. Потери с Беларусью составили 24% экспорта и 30% импорта; с Казахстаном - 24% экспорта и 35% импорта. А в связи с политическими конфликтами с Украиной оборот стран снизился на 46%. Рассмотрим экспорт товаров и услуг России и в мире, таблица 3.8.[1] По итогу 2016 года внешнеторговый оборот России со странами дальнего зарубежья составил 85% от общего объема торговли.

Снижение торгового оборота со странами СНГ связано с девальвацией рубля и ослаблением национальных валют стран Содружества. Для России выход на другие рынки был более привлекателен.

А увеличение объема со странами АТЭС, в частности с Китаем, из-за подписания десятка соглашений, направленных на укрепление сотрудничества в экономической сфере.

Взаимные санкции, введенные Украиной и Россией, привели к снижению товарооборота на 32%.

В Казахстане, после введения политики импортозамещения уменьшились объемы закупок нефтепродуктов, что также повлекло за собой снижение на 16,3% к предыдущему году.

И только с Армений вырос товарооборот в 2016 году. После присоединения этой страны к ЕАЭС, она уверенно наращивает поставки в Россию таких товаров как: рыба, текстиль, алкоголь, обувь и плодоовощная продукция.

Надежность Банка России как эмитента, подкрепленная национальным хозяйством. Заключающий фактор введения рубля как региональной валюты это- надежность Банка России как эмитента, подкрепленная национальным богатством. Россия входит в ведущие мировые державы по объему ВВП. На ее долю приходится 90% ВВП стран ЕврАзЭС. При этом ВВП России за последние 4 года ВВП страны значительно сократилось с 1954 до 1236 млрд. долл.

Также на этом фоне отрицательным является и то, что внешний долг страны растет с каждым годом. Он показывает сумму дефицитов прошлых лет с учетом вычета бюджетных излишек.

Государственный долг России увеличивается с каждым годом, но все же остается одним из самых незначительных среди ведущих стран мира. Это показывает то, что инвесторы и кредиторы могут не сомневаться в платежеспособности государства, в отличие от других стран.

Модель формирования региональной валютной зоны с участием непризнанных республик.

В современном мире существуют такие территориальные образования, которые не имеют окончательного международного политико-правового статуса. К таким республикам относят: Абхазию, Южную Осетию, Донецкую Народную Республику, Луганскую Народную Республику, Турецкую Республику Северного Кипра, Республику Косово, Государство Палестина . Приднестровскую Молдавскую Республику и т.д. В этих непризнанных государствах на наш взгляд существует проблема денежного обращения, так как:

-реализовать свою систему денежного обращения требует больших затрат;-существует нехватка квалифицированного персонала для создания денежного обращения;

существует сильная зависимость от соседних сильных держав. Существуют на постсоветском пространстве исторически связанные непризнанные республики с сильными державами. Учитывая все факторы денежного обращения в непризнанных государствах, мы предполагаем, что именно там можно создать региональную валютную зону. За основу модели возьмем критерии Манделла Р и построим, см. рисунок 3.2.

К критериям можно отнести:

-гомогенность экономики;

-доступность к ресурсам поддержки;

-относительный размер экономики;

-гибкость экономических структур;

-фактор мобильности;

-способность абсорбировать шоки.

За основу потенциальной региональной валютной зоны возьмем -Приднестровскую Молдавскую республику и оценим критерии введения российского рубля.

Приднестровская Молдавская Республика (ПМР) провозгласила свою независимость от МССР 2 сентября 1990 года, а после вооруженного конфликта полностью отделилась в 1992 году. Приднестровье граничит с Молдовой и Украиной. Официальными языками признаются русский, молдавский и украинский. Столица- орденоносный город Тирасполь.

Стоит отметить основные проблемы присущие Приднестровью: -эмбарго со стороны Украины и Молдовы, на вывоз товаров с 2006 года;

-отсутствие валютной выручки с 2017 года, в связи с прекращение поставки электроэнергии с Днестровской ГРЭС на территорию Молдовы;

-непризнанный статус приводит к массовой трудовой миграции молодежи;

-непризнанный статус привел к обязательной регистрации товаров в органах Республики Молдова. Все товары идут на экспорт под маркой «made in Moldova» ;

по ПМР проходят международные транзитные газопроводы из России в Молдову и другие страны Европы, плата за транзит не осуществляется;

-долг Приднестровья за газ составляет 5,8

Рисунок 3.3- Модель формирования региональной валютной зоны

-отсутствие каких-либо валют в официальных банках Приднестровья;

-падение внешнеторговый оборота в Приднестровье (см. диаграмму 3.3.)[52]

Рассмотрим внешнюю политику ПМР и ее основных импортеров и экспортеров.

Партнеры по экспорту: Молдова, Россия, Италия, Украина, Румыния, Германия, Польша, Сербия, Франция, Словакия и т.д.

Партнеры по импорту: Россия, Украина, Белоруссия, Литва, Германия, Италия, Польша и т.д.

Выводы.

Подводя итоги всем изложенным фактором, можно сделать вывод, что потенциал рубля, как региональной валюты скорее отрицательный. Не смотря на отсутствие государственного финансового протекционизма, повышение ликвидности российского рубля на мировом рынке и увеличение инвестиций в Россию, присутствуют также и негативные факторы: нестабильность обменного курса, высокий уровень инфляции, снижение ВВП, увеличение госдолга, а также не развитость рынка финансовых инструментов. К негативным факторам также можно отнести то, что страны постсоветского пространства также не стремятся иметь резерв в рублях и использовать его во внешней торговле, так как все это приведет к потере независимости экономик и увеличению зависимости от внутренних колебаний курса рубля и внешнеполитических интересов России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система- это механизм взаимодействия денежного (валютного) рынка, закрепленный международными соглашениями и характерным для определенного достигнутого уровня экономического развития.

Этапы развития мировой валютной системы: 1. безвалютные регионы; 2. Появление мелких регионов, не влияющие на мировой сообщество; 3. Европейская валютная зона; 4. в перспективе - дальнейшее появление валютных регионов.

Мировая валютная система находится в кризисном состоянии и нуждается в преобразовании. Эти преобразования должны учитывать современный уровень развития мировой экономики. Все обсуждения реформ носят вялый характер, что в итоге может привести к разрастанию валютных войн.

Выделены перспективы развития мировой валютной системы: введение нового товарного стандарта( сырьевого или золотого), использование наднациональной валюты(СДР), теория оптимальных валютных зон (создание региональных валютных зон).

Опыт создания евро породил проекты введения единой валюты и в других регионах мира: АКЮ в Юго-Восточной Азии, динар стран Персидского залива, афро для Африки, гаучо для стран МЕРКОСУР (общий рынок стран Южной Америки), амеро стран Северной Америки. Однако прежде чем сформировать валютный союз, группа стран должна пройти другие этапы региональной интеграции: зону свободной торговли (снятие таможенных тарифов и квот), таможенный союз (единая внешнеторговая политика), общий рынок (устранение препятствий на пути передвижения факторов производства). Только после этого страны смогут образовать экономический и валютный союз.

Создание зоны евро сыграло позитивную роль в мировой экономике. Так же это привело к повышению экономического роста внутри стран-участниц зоны евро. Улучшились такие показатели как: внутренняя конкурентоспособность, снизался общий уровень цен и так далее.

Следует подчеркнуть, что в Европейском союзе существует огромное количество наднациональных и национальных структур, которые занимаются реализацией различных направлений в экономике. Это такие структуры как: ЕЦБ, Европейский совет, парламент, а также большое количество фондов и других структур. В современном мире им необходимо преодолеваться различные кризисные ситуации, к которым следует подходить с умением быстро и четко принимать решения, а так же проявлять гибкость в различных неоднозначных ситуациях.

Опыт Европейской интеграции служит как пример, для создания новых интеграционных зон. Позволяет также учесть все ошибки и преимущества, которыми обладали страны, вошедшие в состав ЕС. Но использовать данную модель, к примеру, для СНГ, невозможно, так как существуют различия не только экономической составляющей, но и политической, социальной.

Проанализировав регионально-экономические процессы Юга Африки, можно отметить, что выработка единой формы интеграции невозможна, в связи с различиями, как политической составляющей, так и социально-экономической сторон развития государств. Так же следует учесть, что страны юга Африки находятся на этапе развивающейся экономики. Факт зависимости развивающихся стран от развитых также должен быть учтен, для дальнейшего составления экономической интеграции стран.

Список литературы:

Акельев Е. С., Ермушко Ж. А. Формирование валютных союзов: плюсы и минусы// Вестник ТГПУ (TSPU Bulletin). 2017. №12. С. 9-12.
Вагапова Д.Ф. НАФТА: влияние интеграции на конкурентоспособность стран-членов //Российский внешнеэкономический вестник 2017. № 10. С.94-108.
Верхотуров Д.А., Базазян С.Г. Становление единой финансовой системы еврозоны: состояние и сценарии развития// Вестник пермского университета 2013. №1 (16) С.29-33.
Гончаренко М.А. , Хомякова Л.И. Формы валютных и платежно-расчетных отношений и перспективы их применения в рамках Евразийского экономического союза// Деньги и кредит 2015. №9. С. 27-31.
Долгов С.И., Савинов Ю.А. Экономические аспекты выхода Великобритании из Европейского союза //Российский внешнеэкономический вестник 2016. №9. С.3-21.
и практические аспекты // Мировая валютная система 2013. №44
Ишханов А. В., Линкевич Е. Ф. Обновление мировой валютной системы как основы преодоления глобальных финансовых дисбалансов // Финансы и кредит. 2017. № 48. С. 58-63.
Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы// Экономический журнал ВШЭ 2015. С. 129-150.
Кондратов Д.И. Международная роль евро: проблемы и перспективы// Деньги и кредит 2015. №3. С. 20-29.
Костюнина Г.М. Инвестиционное регулирование в региональных интеграционных соглашениях западного полушария// Вестник МГИМО Университета. 2015. № 6 (45). С. 236-246.
Костюнина Г.М. Североамериканская интеграция 20 лет спустя// Вестник МГИМО Университета 2015. № 2. С. 231-241.
Костюнина Г.М., Ломакин Н.Н. Эволюция экономической интеграции в рамках Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива// Российский внешнеэкономический вестник 2014. №6. С.87-102.
Кот А.А. Этапы эволюции теории оптимальных валютных зон// Экономика. Экология 2014. № 2. С. 91-99.
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Л.Н. Красавина 4-е издание, переработанное и дополненное 2014. 31 с.
Линкевич Е. Ф. Кризис ямайской валютной системы и возможные пути ее реформирования // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 21. С. 11-16.
Линкевич Е.Ф. Формирование валютных зон: теоретические
Люкевич И.Н. Современная мировая валютная система проблемы и перспективы/ И.Н. Люкевич монография, Издательство «Нестор-История 2013.62-237 с.
Манделл Р.А. Ретроспективный взгляд на XX век. Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: сб. ст./ Р. Манделл М.: Дело, 2013. 331с.
Манделл Р.А. Эволюция международной валютной системы// Проблемы теории и практики управления. 2017. №1. С. 44-48.
Мелкумян Е.С. Регион персидского залива в мировой политике: история и современность// Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского2015. №3. С.82-89.
Навой А.В. Подходы к определению количественных параметров региональной валютно-финансовой интеграции//Деньги и кредит 2015. №11. С.8-14.
Новокшонова Л.В., Глобализация и регионализация в валютной сфере экономики/ Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева монография- Нижний Новгород из-во нижегородского госуниверситета им. Н.И. Лобачевского 2014. 171с.
Павлов В.В. Валютное, внешнеторговое и инвестиционное регулирование в мусульманских странах/ В.В. Павлов, И.Р. Гафуров Справочник. Издание в 2-х томах. Том I-М.: «Анкил», 2017. 544с.
Павлов В.В. Валютное, внешнеторговое и инвестиционное регулирование в мусульманских странах/ В.В. Павлов, И.Р. Гафуров. Справочник. Издание в 2-х томах. Том II-М.: «Анкил», 2018. 648с.
Пищулов В.М. Еврозона: причины кризиса. Часть I.// Финансы и кредит 2016. №6. С. 52-68.
Поливач А. Фактор евро во внешней торговле стран еврозоны// Мировая экономика и международные отношения 2015. №12. С.72-79.
Романчук Е.С. Региональная валютно-финансовая интеграция на юге Африки: проблемы и перспективы введения единой региональной валюты// Финансы и кредит №28. 2015.С.44-53.
Романчук Е.С. Теоретические аспекты региональной экономической интеграции на Африканском континенте// Экономическая теория 2015. №2. С.66-72.
Сапрыкина В.Ю. Тенденции и перспективы развития мировой валютной системы// Научный вестник ЮИМ 2016. №3. С. 55-59.
Сапрыкина В.Ю. Финансовая глобализация и реформирование мировой валютно-финансовой системы// Научный вестник ЮИМ 2014. №1. С.77-81.
Трофимов О.М., Спирина Н.А. Влияние Региональной интеграции на экономику развитых стран: опыт Европейского союза// Российский внешнеэкономический вестник 2015. №11. С. 27.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ под общ. Ред. А.Г. Грязновой.- М.: Финансы и статистика, 2004. 543 с.
Финансовый словарь трейдера// utmagazine.ru: Портал трейдеров URL:https://utmagazine.ru/posts/7477-mirovaya-valyutnaya-sistema (дата обращения 13.05.2018).
Хюльсман Г. Евро: новая песня на старый лад / под. Ред. Рот- бард М. Государство и деньги: как государство завладело денежной системой общества. Челябинск: Социум, 2018. 192 с.
Цветков В.А., Байдурин М.С. Интеграционные процессы в СНГ и международный опыт экономического и политического сотрудничества// Экономика региона 2014.№3. С. 64-73.
Шишков Ю.В. Невозможное триединство» в эпоху финансовой глобализации// Мировая экономика и международные отношения 2012. №5. С. 3-14.