Автор Анна Евкова

Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

способы оценки показателей ликвидности организации

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В условиях нестабильной экономики в современном мире оценка финансово-экономического состояния организации выходит на первый план для потенциально успешных компаний. Анализ позволяет выявить недостатки и преимущества осуществляемой политики. Стоит отметить, что вес имеет только комплексный подход, так как иначе выводы считаются необъективными, и не будут соответствовать действительности. Главенствующим критерием анализа являются платежеспособность и ликвидность экономического субъекта.

Актуальность темы курсовой работы заключается в ценности анализа ликвидности и платежеспособности организации для принятия ее руководством правильных управленческих решений. Результаты оценки ликвидности также являются важными для разного рода партнерских отношений.

Целью курсовой работы является произведение анализа и оценки ликвидности ПАО «Дикси Групп».

Для выполнения данной цели необходимо решение следующих задач:

Раскрыть сущность и значение показателей ликвидности предприятия;
Рассмотреть методические особенности оценки показателей ликвидности экономического субъекта;
Представить краткую характеристику ПАО «Дикси Групп»;
Провести анализ показателей ликвидности ПАО «Дикси Групп» с помощью финансовых коэффициентов.

Объектом исследования является Публичное Акционерное Общество «Дикси Групп». Основной вид экономической деятельности ПАО «Дикси Групп» - деятельность в области финансового посредничества. Предметом исследования является ликвидность ПАО «Дикси Групп».

В качестве нормативно-правовой и информационно-аналитической базы использовались нормативные документы, определяющие методологию оценки структуры баланса, формы отчетности и Устав ПАО «Дикси Групп».

Глава 1. Теоретические аспекты способов оценки показателей ликвидности организации

Сущность и значение показателей ликвидности предприятия

Ликвидность коммерческой организации – ее способность оплачивать свои обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Основными задачами анализа ликвидности является:

Выявление объективного финансового состояния экономического субъекта и формирующих его причин;
Поиск путей улучшения финансового состояния, его ликвидности;
Разработка рекомендаций по увеличению финансовой устойчивости и эффективному использованию ресурсов;
Прогнозирование возможных финансовых результатов.

Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета. Основным источником является бухгалтерский баланс оцениваемой организации.

Наравне с понятием ликвидности коммерческой организации существует понятие ликвидности баланса – способность покрывать активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств.^[1]

Значительным признаком ликвидности считается превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами и, чем оно больше, тем лучше финансовое состояние организации с точки зрения ликвидности.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы более ликвидны.

Активы делятся на четыре группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые активы - готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев;

А3 –медленно реализуемые активы - производственные запасы и незавершенное производство, так как нужен большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность;

А4 – труднореализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и кредиты банка, которые уже наступили;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы;

П 4 – постоянные пассивы – собственный капитал.

Подводя итоги, следует заключить, что ликвидность является ключевым показателем платежеспособности предприятия, что в свою очередь говорит о внешней финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе.

Методика оценки показателей ликвидности экономического субъекта

Для анализа ликвидности предприятия и его бухгалтерского баланса применяют относительные и абсолютные показатели.

Абсолютный показатель оценки ликвидности организации – чистые оборотные активы. Чистые оборотные активы показывают сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитываются по следующей формуле:

ЧОА = ОбА – КО,

Где ЧОА – чистые оборотные активы,

ОбА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.^[2]

Различают следующие относительные показатели ликвидности коммерческой организации:

Коэффициент текущей ликвидности – покрытие текущих обязательств оборотными активами, рассчитывается по следующей формуле:

Текущая ликвидность = 1200 / 1510 + 1520 + 1550 ≥ 1,5 , где

1200, 1510, 1520, 1550 – строки в бухгалтерском балансе организации.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала;

Общий показатель ликвидности – соотношение ликвидных активов ко всем известным текущим обязательствам, рассчитывается по формуле:

Общая ликвидность = А1+0.5*А2+0.3*А3/П1+0.5*П2+0.3*П3 ≥ 1,

где А1 –высоколиквидные активы,

А2 – быстрореализуемые активы,

А3 – медленно реализуемые активы,

П1 – текущие обязательства,

П2 – краткосрочные обязательства,

П3 – Долгосрочные обязательства.

Значение ниже 1 говорит о неплатежеспособности организации. Предприятие не владеет финансовыми ресурсами и наиболее ликвидными активами для покрытия расходов. Значение равное 1 показывает, что у организации нет свободных средств для развития. Значение более 1 указывает на платежеспособность экономического субъекта;

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Формула:

Абсолютная ликвидность = 1240+1250/1510+1520+1550 ≥ 0.2…0.5,

Где 1240, 1250, 1510, 1520, 1550 - строки в бухгалтерском балансе организации.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2 – 5 дней.^[3]

Коэффициент промежуточной ликвидности – количество краткосрочных обязательств экономического субъекта. В расчет принимаются возможные поступления за отгруженную продукцию, предоставленные услуги или выполненные работы. Расчет осуществляется по формуле:

Промежуточная ликвидность = 1240+1250+1230/1510+1520+1550 ≥ 0.7…1, где

1240, 1250, 1230, 1510, 1520, 1550 – строки в бухгалтерском балансе организации.

Оптимальным значением коэффициента считается 0,8 и демонстрирует финансово-устойчивую организацию и ее высокую платежеспособность. Величина более 3 свидетельствует о нерациональной структуре капитала, наличие тенденции прироста денежных средств, не задействованных в организационно-хозяйственной деятельности.

Особенностью метода анализа относительных показателей является наличие границ изменения, поэтому сравнивая плановые и фактические значения, можно осуществлять контроль и последующую корректировку платежеспособности коммерческой организации. Но также необходимо отметить недостатки данного подхода оценки ликвидности:

Формулы расчета коэффициентов и рекомендуемые значения этих показателей не являются бесспорными;
Учетная политика организации оказывает влияние на величину этих показателей;
Данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;
Расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
Оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса проводится путем сопоставления средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами, объединенными по срокам погашения в порядке возрастания.

Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие:

А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 ≤ П 4, где А – активы; П – пассивы.

При этом если выполнены следующие условия:

А 1 ≥ П 1 Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов.

А2 > П2 Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами

А3 > П3 Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов

А4 ≤ П4 Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами.^[4]

Перечисленные методы оценки ликвидности являются основными для выводов о платежеспособности компании. Помимо них существуют дополнительные показатели, анализ которых приведет к наиболее точным результатам:

Оборачиваемость текущих активов и текущих пассивов позволяет рассмотреть ситуацию, сложившуюся с материальным снабжением, сбытом продукции и расчетами с покупателями и поставщиками;
Финансовый цикл характеризует время необходимое для полного оборота денежных средств организации;
Движение денежных средств путем прямого метода детально раскрывает информацию о движении денежных средств на счетах и то, насколько выполнены инвестиционные и финансовые потребности анализируемого предприятия. Косвенный метод информирует о том, куда были инвестирован оборотный капитал и где именно осуществлена прибыль организации.

В заключение второго параграфа следует подытожить, что детальная информация о ликвидности экономического субъекта вычисляется с помощью метода коэффициентов. Однако простота и наглядность данного метода является главным преимуществом и одновременно недостатком, так как только комплексный подход дает существенный результат, а подход только лишь через анализ коэффициентов может дать поверхностные выводы о деятельности компании.

Для понимания практического действия перечисленных методов оценки ликвидности организации, был произведен анализ ликвидности ПАО «Дикси Групп».

Глава 2. Анализ ликвидности на примере ПАО «Дикси Групп»

2.1. Организационно – экономическая характеристика ПАО «Дикси Групп»

ПАО «Дикси Групп» создавалось с дистрибьюторской компании в 1992 году. Общество является юридическим лицом, действует в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными нормативно-правовыми актами Российской Федрации и Уставом ПАО «Дикси Групп» от 2017 года, являющимся учредительным документом Общества. Юридический адрес организации: город Москва, Очаковская Б. улица, д. 47А, стр.1.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

Холдинговая деятельность;
Деятельность в области финансового посредничества;
Деятельность в области права;
Деятельность в области бухгалтерского учета;
Капиталовложения в ценные бумаги;
Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;
Деятельность по управлению холдинг-компаниями;
Деятельность по обработке данных;
Деятельность на рынке ценных бумаг;
Управление иными юридическими лицами;
Приобретение, реализация патентов, лицензий и «ноу-хау»;
Брокерская деятельность;
Осуществление в установленном порядке оптовой, комиссионной, посылочной торговли;
Внешнеэкономическая деятельность, экспортно-импортные операции, связанные со всеми видами вышеупомянутой деятельности;
Любая другая деятельность, не запрещенная действующим законодательством.^[5]

Для экономической характеристики ПАО «Дикси Групп» следует рассмотреть соответствие его баланса установленным требованиям успешного предприятия.

В Таблице 1 представлено соответствие признакам «положительного» баланса ПАО «Дикси Групп». Из данных Таблицы следуют следующие заключения:

Наблюдается уменьшение оборотных активов за счет погашения дебиторской задолженности;
Значительная доля собственных средств в обороте свидетельствует о финансовой устойчивости и независимости организации;
Валюта баланса и нераспределенная прибыль в динамике остались практически без изменений.

Из 6 признаков «положительного» бухгалтерского баланса выполняются условия по 4 признакам, что демонстрирует отсутствие объективных причин прекратить деятельность предприятия.

Таблица 1. Признаки «положительного» баланса

Признаки «положительного» баланса	На 31 декабря 2016г.	На 31 декабря 2015 г.	Характер изменения
Увеличение валюты баланса	47299382	47188131	Отмечено незначительное увеличение
Темпы прироста оборотных активов выше темпа прироста внеоборотных активов	Оборотные 2599751 Внеоборотные 44699631	Оборотные 16603975 Внеоборотные 30584156	Отмечено снижение оборотных активов
Собственный капитал превышает заемный	98498	119753	Отмечено превышение
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы	Дебиторская 2592041 Кредиторская 67381	Дебиторская 16599337 Кредиторская 43436	Отрицательная динамика дебиторской задолженности
Доля собственных средств в оборотных активах не менее 10%	96%	99%	Отмечено превышение
В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток»	27570618	27428112	Организация прибыльная

Организационно-экономическая характеристика ПАО «Дикси Групп» выявила, что общество является крупной, прибыльной и практически полностью финансово независимой организацией. Уменьшение дебиторской задолженности показывает, что компания выходит на новый уровень поставок, подтверждает наличие качественных активов и правильной маркетинговой политики.

2.2. Анализ показателей ликвидности ПАО «Дикси Групп»

Для предварительной оценки ликвидности ПАО «Дикси Групп» является необходимым произвести сопоставление активов и пассивов баланса и выявлением их количественной разницы.

В Таблице 2 представлены активы, сгруппированные по степени ликвидности и пассивы по степени срочности их оплаты в динамике 1 года. Из информации, приведенной в ней, можно сделать следующие выводы:

Т.к. не соблюдено неравенство А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4, баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным;
Текущая ликвидность имеет положительное значение, следовательно, на ближайший промежуток времени ПАО «Дикси Групп» платежеспособно;
Перспективная ликвидность имеет отрицательное значение, следовательно, организация не может погасить долгосрочные займы за счет медленно реализуемых активов;
ПАО «Дикси Групп» не в состоянии погасить кредиторскую задолженность только за счет высоколиквидных активов.

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса ПАО «Дикси Групп»

Показатель	На 31.12.2015	На 31.12.2016
А1	4178	3325
А2	16599337	2592041
А3	460	4385
А4	30584156	44699631
Баланс	47188131	47299382
П1	43436	67381
П2	64570	21821
П3	11747	9296
П4	47068378	47200884
Баланс	47188131	47299382
Платежный излишек или недостаток
А1-П1	-39258	-64056
А2-П2	16534767	2570220
А3-П3	-11287	-4911
А4-П4	-16484222	-2501253

Для более широкого анализа ликвидности ПАО «Дикси Групп» необходимо применить метод финансовых коэффициентов, представленный в Таблице Коэффициенты ликвидности ПАО «Дикси Групп».

Высокое значение коэффициента общей ликвидности по сравнению с рекомендуемыми показателями обусловлено сферой деятельности предприятия и показывает, что организация в состоянии оплатить все имеющиеся у нее обязательства за счет активов в наличии.

Отмечено снижение коэффициента общей ликвидности в несколько раз за рассматриваемый период, что свидетельствует об уменьшении свободных ресурсов в организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает неспособность ПАО «Дикси Групп» ответить по своим текущим обязательствам только за счет имеющихся денежных средств. Рост краткосрочных кредитов не пропорционален оборотным активам, что делает организацию непривлекательной для поставщиков с короткими сроками кредитования. Данная ситуация сложилась за счет наличия у ПАО «Дикси Групп» источников дополнительных доходов.

Коэффициент промежуточной и текущей ликвидности имеют одинаковые значения и показывают, что оборотные активы ПАО «Дикси Групп» в несколько раз превышают краткосрочные обязательства. Тенденция к снижению значения коэффициентов отчасти обусловлена отрицательной динамикой дебиторской задолженности.

Таблица 3. Коэффициенты ликвидности ПАО «Дикси Групп»

Коэффициенты	Рекомендуемое значение	На 31.12.15	На 31.12.16
Общей ликвидности	>=1	104	17
Абсолютной ликвидности	>=0,2	0,03	0,03
Промежуточной ликвидности	>=0,7	153	29
Текущей ликвидности	>=1,5	153	29

Анализ ликвидности ПАО «Дикси Групп» выявил, что общество существует за счет текущей ликвидности, не соблюдая перспективную и абсолютную. Организации удается компенсировать данную ситуацию за счет наличия дополнительных источников дохода. Уменьшение свободных средств в ПАО «Дикси Групп» ведет к сдвигу в меньшую сторону значений коэффициентов общей, текущей и промежуточной ликвидности и может говорить об изменении объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализацию продукции, цен на сырье, материалы, топливо и энергию, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе достигнуты все поставленные цели и задачи. По итогу анализа ликвидности ПАО «Дикси Групп» необходимо сделать некоторые выводы и обобщения.

В теоретической части было выявлено, что ликвидность является одним из базовых понятий оценки финансово-экономического состояния организации и означает способность полностью и в срок рассчитываться по своим обязательствам. Следовательно, ликвидным признается организация, чьи активы превосходят внешние источники финансирования. Во втором параграфе кратко описаны абсолютный и относительный показатели ликвидности, раскрыты методы анализа финансовых коэффициентов. Также приведены недостатки данного подхода.

Во второй главе была дана краткая организационно-экономическая характеристика ПАО «Дикси Групп», из которой выяснилось, что баланс предприятия нельзя назвать положительным, так как его оборотные средства находятся в упадке.

Предварительный анализ ликвидности ПАО «Дикси Групп» выявил, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдены перспективная и мгновенная ликвидность.

Анализ относительных показателей раскрыл причину отсутствия роста в валюте баланса и нераспределенной прибыли. На это повлияло уменьшение свободных ресурсов ПАО «Дикси Групп», о чем свидетельствует уменьшение коэффициента общей ликвидности.

Для повышения ликвидности ПАО «Дикси Групп» рекомендуется произвести анализ денежных потоков, выявить дисбаланс и принять необходимые меры.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)

Устав Публичного Акционерного Общества «Дикси Групп», г.Москва, 2017 г.

Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебник / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 551 с.

Селезнева Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 583с.

Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 241с.

Приложение 1

Селезнева Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 583с., стр. 129 ↑
Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 241с., стр. 46 ↑
Селезнева Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 583с., стр. 133 ↑
Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебник / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 551 с., стр. 179 ↑
Устав Публичного Акционерного Общества «Дикси Групп», г. Москва, 2017 г., стр. 3 ↑