Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Рынок ценных бумаг (Сущность ценных бумаг)

Содержание:

Введение

Ценные бумаги – это права на капитал, существующие в денежной, производительной или товарной форме. Совокупность экономических субъектов, связей и отношений между ними по поводу выпуска, размещения и обращения ценных бумаг образуют рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет несколько важнейших функций в экономике – он способствует перераспределению временно-свободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и сферами экономики, а также между регионами и странами. Для эмитентов выпуск и размещение ценных бумаг является средством получения необходимых средств, а для инвесторов ценные бумаги являются объектом инвестиций, позволяющим получить доход.

Целью курсовой работы является предоставление цельного и системного понимания рынка ценных бумаг в разрезе его составных частей: виды и свойства ценных бумаг, функции, а также различные участники рынка и их роль. Также рассмотрены вопросы регулирования рынка ценных бумаг.

Курсовая работа имеет чёткую структуру и последовательность изложения: 3 главы.

В первой главе раскрывается сущность ценных бумаг, их виды и свойства.

Во второй главе рассматривается понятие рынка ценных бумаг его структура и участники.

Третья глава посвящена изучению регулирования рынка ценных бумаг.

1. Сущность ценных бумаг

1.1. Понятие, признаки и свойства ценных бумаг

Ценная бумага – это денежный документ, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении данного документа. [7, с. 12]

В соответствии с российским законодательством ценными бумагами являются: государственные и муниципальные ценные бумаги; облигация; вексель; чек; депозитный и сберегательный сертификаты; банковская сберегательная книжка на предъявителя; акция; другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Чтобы финансовый инструмент стал ценной бумагой нужно, чтобы государство и сам рынок признали его в качестве ценной бумаги. Иначе этот финансовый инструмент является суррогатом ценной бумаги.

Суррогат ценной бумаги – это финансовый инструмент, схожий с ценной бумагой и выполняющий её, но не признанный государством и рынком. [5, с. 26]

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, даже бездокументарная, характеризующаяся одновременно рядом признаков: 1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; 2. размещается выпусками; 3. имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. [13, с. 55]

Ряд признаков свойственный всем ценным бумагам: 1) срок существования ценной бумаги (период обращения или бессрочно); 2) форма существования (документарная или бездокументарная); 3) национальная принадлежность; 4) территориальная принадлежность (регион выпуска); 5) актив, лежащий в основе (деньги, товары); 6) порядок владения (на предъявителя или на конкретное лицо); 7) форма выпуска (эмиссионная или неэмиссионная); 8) форма собственности и вид элемента; 9) степень риска; 10) наличие дохода.

Ценные бумаги обладают следующими свойствами: 1) возможность обмена на деньги; 2) перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т.п.; 3) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал; 4) обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала. [16, с. 79]

Кроме того ценную бумагу можно использовать в качестве предмета залога, в расчётах, передаваться по наследству и учувствовать в различных актах гражданского оборота.

1.2.Классификация ценных бумаг

Все ценные бумаги можно разделить на различные виды. Существует несколько возможных классификаций видов ценных бумаг.

Таблица 1.Классификаяция ценных бумаг

Признаки	Виды
По эмитентам	корпоративные государственные
По принадлежности прав	на предъявителя именные ордерные
По форме существования	в виде обособленного документа в виде записей на счетах
В зависимости от цели выпуска	фондовые торговые
По организации выпуска	эмиссионные не эмиссионные
По срокам обращения	краткосрочные (до года) среднесрочные ( до 5 лет) долгосрочные (свыше 5 лет) бессрочные
По отношению собственности	долевые долговые
По первичности финансового инструмента	классические производные

Таблица составленная по: Косаренко, Н. Н. Рынок ценных бумаг в России.

Корпоративная ценная бумага – ценная бумага выпускаемая с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов, выпускается юридическими лицами в соответствии с законодательством и уставными документами.

Государственная ценная бумага – ценная бумага выпускаемая государством для покрытия дефицита государственного бюджета, привлечения дополнительных средств в экономику страны, регулирования кредитно-денежного обращения в стране и инфляционных процессов. [11, с. 88]

Именная ценная бумага – ценная бумага выписанная на конкретного владельца и регистрируется в реестре ценных бумаг.

Предъявительская ценная бумага выпускается без указания владельца, и переход права собственности осуществляется «из рук в руки» (облигации).

Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу».

Фондовая ценная бумага – отличается массовостью эмиссии и обращается на фондовых биржах.

Торговая ценная бумага – ценная бумага, предназначенная в основном для расчетов по торговым операциям.

Долевые ценные бумаги – ценная бумага подтверждающая право владения определенной долей имущества предприятия. Доход начисляется в зависимости от результатов работы. [16, с. 94]

Долговые ценные бумаги – удостоверяют отношение займа, т.е. оформляют обязательство заемщика погасить основную сумму долга и выплатить проценты через определенное время.

Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы) — выпускаются по отношению к базовому активу. Базовым активом может выступать ценная бумага (акция, облигация) или широко распространенный, достаточно стандартизованный рыночный товар (нефть, зерно, др.). Цена изменяется в зависимости от изменения цены базового актива.

Классические ценные бумаги – самостоятельные ценные бумаги, оформляющие конкретные отношения собственности или займа (акции, облигации, векселя и т.д.). [13, с. 145]

Также ценные бумаги различают:

по месту обращения – международные и внутригосударственные;
по свободе обращения – рыночные – могут свободно покупаться и продаваться, и нерыночные – не переходят из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения.

1.3. Виды ценных бумаг

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляете права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. [2]

В законе « О рынке ценных бумаг» и в Федеральном законе «Об акционерных обществах» закрепляется порядок выпуска акций. [1]

Держатель акций имеет следующие права:

на участие в получении дивидендов;
на участие в управлении акционерным;
на получение части имущества АО в случае его ликвидации.

Акции подразделяются на несколько видов:

обыкновенные и привилегированные акции;
именные акции и на предъявителя;
свободно обращающиеся акции и с ограниченным кругом обращения.

Обыкновенная акция – дивиденд по данной акции меняется в зависимости от размера прибыли акционерного общества и направлений ее распределения. Дивиденды распределяются пропорционально вложенным средствам. [7, с. 52]

Привилегированная акция гарантирует получение дохода не ниже определенного уровня. Как правило, у владельца такой акции нет права в управлении обществом (кроме , от решения может зависеть дивидендов).

Преимущества привилегированных акций держателями обыкновенных :

возможность получения дохода;
первоочередное прибыли на дивидендов;
первоочередное стоимости акции их рыночному при ликвидации общества.

По акциям данные их владельцах в реестре общества. В с законодательством и юридические могут быть именных акций.

на предъявителя их свободную -продажу на рынке без перерегистрации владельца.

порядку размещения:

, распространяемые по подписке – акции среди широкого инвесторов, дают всем желающим приобрести
акции, по закрытому – среди ограниченного лиц, учредителей акционеров самого общества. [10, с. 63]

– это эмиссионная бумага, закрепляющая ее держателя получение от облигации в ею срок номинальной стоимости иного имущественного . Облигация может иные имущественные ее держателя, это не законодательству РФ. [2]

облигации - это , эмитированные субъектами или другими лицами с собственника или им органа. [14, . 76]

Существуют многие облигаций. Они по ряду :

по форме эмитента – государственные, и корпоративные;
сроку действия – (выпускаются на до 3 месяцев), (на срок 3 месяцев до 1 ), долгосрочные (на более 1 года) выпускаемые на до 10 лет более;
по погашения – срочные, безотзывные (погашаются в установленный , не допускается погашение/отзыв), досрочные, или (могут быть погашены/отозваны в срок, что оговаривается в эмиссии займа);
виду закрепления – именные (предполагается, имена владельцев/ заносятся в реестр и на бланке , если он ) и на (не регистрируются имена владельцев фиксируются);
по обращения – конвертируемы ( обмениваться на ценные бумаги – , облигации в с условиями ) и неконвертируемые (, не обмениваются другие ценные ); [19, с. 169]
по активами – обеспеченные, закладные (обеспечиваются – имуществом, ценными ; предполагается залог , оборудования, транспортных , векселей) и (не обеспечиваются );
по методу дохода – с (колеблющимся) доходом с жестким () доходом (имеют уровень доходности, в проспекте на момент );
по принципу дохода – беспроцентный ( образуется за разницы между покупки и стоимостью, т. . проценты включены номинальную стоимость, которой производится ) и процентные. , в свою , подразделяются на (доход составляет выплачиваемый процент – один раз месяц, квартал, , год; купон выплачиваемому проценту) выигрышные (доход за счет ; выигрышный фонд путем аккумуляции -центов данного , серии транша);
регулированию срока – с расширением () срока (можно на облигации более поздним/ сроком погашения повышением/понижением процента) и (погашаются постепенно одновременным уменьшением выплат).

Отличие от акций в том, облигации приносят фиксированный текущий .

Вексель - ценная , представляет собой долговое обязательство формы. Дает право по срока обязательства с должника обозначенную на сумму денежных . [8, с. 141]

Экономические векселя:

абстрактность – вексельного обязательства оснований выдачи , т.е. точки зрения права не значения вопрос том, на основании то иное лицо вексель;
безусловность простоту – безусловность , что исполнение по векселю может ставиться зависимость от -либо условий быть осложнено -либо обстоятельствами (); [14, с. 91]
формализм – вексельного обязательства , что вексель быть составлен письменной форме содержать строго набор реквизитов;
– векселедержатель в возникновения у потребности в средствах может вексель посредством надписи. [19, с. 210]

практике вексельного принято различать по классификационным .

Таблица 2. Классификация

Классификационный признак	векселя
Характер сделки	простой
Основание выдачи	(товарный) финансовый (бронзовый, дружеский, )
Векселедатель	казначейский субъекта хозяйствования частный
Сроки	определенно срочный срочный
Обеспеченность	обеспеченный необеспеченный
передачи прав	неиндоссируемые
Место	домицилированные недомицилированные

составленная по: , Т. А. ценных бумаг.

вексель - это бумага, содержащая не обусловленное векселедателя плательщику в определенный векселедержателю или им лицу ( приказу) денежную , указанную в . [9, с. 159]

Простой – ценная бумага, простое и не обусловленное векселедателя уплатить сумму денег или указанному лицу в срок.

Переводный должен содержать реквизиты:

наименование «», включенное в документа;
простое ничем не предложение уплатить сумму денег;
того, кто платить;
срок ;
место, в должен быть платеж;
наименование , кому или кого платеж быть произведен;
и место векселя;
подпись , кто выдает . [11, с. 221]

В коммерческих векселей конкретная товарная .

Векселедатель выписывает в счет за поставленный товар, выполненные работы оказанные услуги.

финансовых векселей - кредита или временно свободных средств.

К векселям относят: , дружеский, встречный. вексель - разновидность векселя, плательщиком которому является или неплатежеспособное .

Дружеский - вексель, акцепт или третьего лица, заведомо неплатежеспособному для получения денежных средств учета векселя банке или векселя в обороте в расчетного средства. [13, . 138]

Встречный вексель - двух векселей, результате чего становятся первыми этих векселей.

векселя - это обязательства, выпускаемые лица государства органами государственной - Министерством финансов, банком.

Муниципальные выпускаются местными власти по с правительством. [11, . 167]

Банковский вексель собой долговое банка уплатить указанную в сумму при срока платежа.

вексель выпускается предпринимателем.

Определенно векселя - это с абсолютно сроком платежа ( определенный день; столько-то от составления).

срочные – с определенным сроком (по предъявлении; столько-то от предъявления).

обеспеченных векселей залогом, при используются все способы обеспечения обязательств (залог средств, имущества, бумаг и . д.).

Необеспеченные не гарантированы . Их ликвидность надежностью и репутацией векселедателя. [12, . 47]

Индоссируемые векселя обращаются на рынке и по ним посредством передаточной . неиндексируемые векселя передать по ввиду того, векселедатель сделал векселе запрещающую «не приказу».

домицилированных векселях место платежа , чем место плательщика или выдачи векселя.

платежа переводных векселей является плательщика, в векселях - векселедателя место выдачи . [5, с. 83]

По получаемого дохода :

процентные векселя - получает доход виде процентов, на номинальную ;
дисконтные векселя - получает доход виде дисконта, собой разницу номинальной ценой ( продажи) векселя ценой его . [10, с. 65]

Функции :

вексель используется инкассирования (получения) ;
вексель может как способ гарантий платежа;
выступает в орудия кредита;
заменяет деньги ( средством платежа обращения);
вексель средством обеспечения обязательств по (возврата долгов). [21, . 92]

Чек — ценная , содержащая ничем обусловленное распоряжение банку произвести указанной в суммы чекодержателю. [4]

чертой отношений расчетам чеками их особый состав.

Основные по расчетам :

чекодатель — лицо, чек;
чекодержатель — , являющееся владельцем чека;
плательщик — , производящий платеж предъявленному чеку.

территории Российской чек подлежит в течение:

10 , если он на территории ;
20 дней, если выписан на государств-членов ;
70 дней, если выписан на любого другого .

Для чека, для всякой бумаги, принципиальное имеют соблюдение формы и заполнения всех реквизитов. [12, с. 80]

в обязательном должен включать сведения: наименование «» в тексте ;

поручение плательщику определенную сумму;
плательщика и счета, с должен быть платеж;
указание платежа;
указание и места чека;
подпись . [6, с. 113]

Чек быть выписан:

определенное лицо прямой оговоркой «» или без ;
на определенное с прямой «приказу» или оговоркой;
на . [16, с. 156]

Депозитные сберегательные сертификаты – бумаги, право которые предоставлено коммерческим банкам.

(сберегательный) сертификат – бумага, удостоверяющая вклада, внесенного банк, и вкладчика (держателя ) на получение истечении установленного суммы вклада обусловленных в процентов в , выдавшем сертификат, в любом этого банка. в качестве выступает юридическое , то оформляется сертификат, если лицо – сберегательный. [8, . 149]

Бланк сертификата содержать следующие реквизиты:

наименование « (или сберегательный) »;
указание на выдачи сертификата ( депозита или вклада);
дата депозита или вклада;
размер или сберегательного , оформленного сертификата ( и цифрами);
банка вернуть , внесенную в или на ;
дата востребования (вкладчиком) суммы сертификату;
ставка за пользование или вкладом;
причитающихся процентов;
и адреса -эмитента и именного сертификата – (вкладчика);
подписи лиц, уполномоченных на подписание рода обязательств, печатью банка.

сберегательные сертификаты только банки:

банковскую деятельность менее года;
годовую отчетность ( и отчет прибылях и ), подтвержденную аудиторской ;
соблюдающие банковское и нормативные Банка России, том числе экономические нормативы;
резервный фонд размере не 15% от фактически уставного фонда;
резервы на потери по в соответствии требованиями Банка . [10, с. 47]

Срок депозитных сертификатов ( даты выдачи до даты, владелец сертификата право востребования депозита) ограничивается одним .

Срок обращения сертификатов не превышать трех . [20, с. 177]

Государственные бумаги – это существования внутреннего внешнего долга. источник финансирования государства, территориально- органов управления, ; форма вложений средств физическими юридическими лицами способ получения доходов от вложений. [14, с. 55]

государственных ценных может осуществляться:

центральный банк Федерации.
Документарной бездокументарной форме.
методами:

через торги;
в открытой продажи желающим.

Государственные бумаги различаются эмитентам:1. ЦБ правительства.2. Региональные бумаги.3. Ценные государственных учреждений.

сроку обращения бумаги делятся :

долгосрочные (10-15 лет).
(1-5 лет).
краткосрочные ( 1 года). [5, с. 96]

способу получения государственные ценные делятся на:

ценные бумаги ( может быть , плавающим, ступенчатым);
ценные бумаги, по таким бумагам равен между ценой и номинала;
облигации, номинальная этих облигаций в зависимости индекса инфляции;
ценные бумаги ();
комбинированные ценные , доход по может состоять вышеперечисленных. [16, с. 187]

ЦБ имеют преимущества перед ЦБ:

самый уровень надёжности вложенных средств соответственно минимальный потери основного и доходов нему;
льготное по сравнению другими ценными или направлениями капитала. [10, с. 74]

можно выделить видов и ценных бумаг, как акции, , векселя, депозитные , государственные обязательства другие, которые широкое хождение России. В экономике ценные имеют особое , фондовый рынок распределению доходов, искусственно задавать инфляции и ВВП, таким , с помощью бумаг происходит государства и в целом.

2. рынка ценных

2.1. Понятие, цель, и функции ценных бумаг

рынки,– это посредников между владельцами денежных и их пользователями. Здесь мобилизация временно денежных средств и юридических и их , и перераспределение коммерческой основе различными секторами . [11, с. 245]

Рынок бумаг (фондовый ) – часть финансового , представляющая собой экономических отношений вопросам выпуска обращения ценных . Складывается рынок бумаг из и предложения специфический товар – бумаги.

Выделим характеристики фондового :

фондовый рынок рынки акций, и основанных них вторичных и производных ;
понятие "фондовый " близко к "биржевой рынок", существенная часть с указанными заключается на бирже (публичной электронной);
сделки фондовом рынке систематически;
основными на фондовом являются сделки купле – продаже;
рынок есть ценных бумаг инструментов увеличения , а не инструментов его обращения». [7, с. 98]
бумаги как товар обладают свойствами:
ликвидность – ЦБ превращаться деньги путем ;

доходность – способность приносить доход (, купонная ставка, , а также между ценой и продажи).

рынка ценных – аккумулировать финансовые и обеспечить их перераспределения совершения различными рынка различных с ценными , т. е. посредничество в временно свободных средств от к эмитентам бумаг. [8, с. 258]

рынка ценных являются:

мобилизация свободных финансовых для осуществления инвестиций;
формирование инфраструктуры, отвечающей стандартам;
развитие рынка;
активизация исследований;
трансформация собственности;
совершенствование механизма и управления;
уменьшение риска;
формирование стратегий;
развитие ;
прогнозирование перспективных развития и . д. [16, с. 81]

рынка ценных можно разделить группы:

Общерыночные , присущие обычно рынку, такие :

коммерческая функция, . е. функция прибыли от на данном ;
ценовая функция, . е. рынок, процесс рыночного , их постоянное и т. .;
информационная функция, . е. рынок, и доводит своих участников информацию об торговли и участниках;
регулирующая , т. е. , создает правила и участия ней, порядок споров между , устанавливает приоритеты, контроля или управления и . д.

Специфические , которые отличают от других , такие как [13, . 136]:

перераспределительная функция, можно разделить 3 подфункции:
перераспределение средств между и сферами деятельности;
перевод , прежде всего , из непроизводительной производительную сферу;
дефицита государственного на неинфляционной , т. е. выпуска в дополнительных денежных . [9, с. 133]
функция ценовых и рисков, стала благодаря появлению производных финансовых – фьючерсныx и контрактов. [12, с. 92]

того, можно макро- и функции РЦБ.

функции:

превращение в инвестиции;
реальной стоимости средств;
обеспечение капитала;
макроэкономическая ;
информационно-прогностическая в отношении активности.

Микроэкономические :

защита интересов ;
развитие корпоративного .

Элементами структуры ценных бумаг [18, с. 195]:

субъекты (участники рынка бумаг);
объекты (виды ценных );
собственно рынок (, совершаемые между );
регулирование;
инфраструктура (, информационная, депозитарная, -клиринговая, регистрационная).

2.2. рынка ценных

В структуре можно выделить виды рынков бумаг:

первичный вторичный;
организованный () и внебиржевой;
организованный и рынок. [6, с. 168]

рынок ценных – это рынок и дополнительных ценных бумаг, котором осуществляется первоначальное размещение покупателей. Это стадия процесса ценной бумаг первое ее на рынке. дальнейшем ценные частично остаются руках инвесторов, большей частью объектами торговли рынка, где из рук руки.

В продажи акций облигаций на рынке эмитент необходимые ему средства, а оседают в первоначальных покупателей. остальные перепродажи образуют вторичный .

Важнейшая черта рынка – полная информации для , позволяющая сделать выбор ценной для вложения средств. [22, с. 136]

рынок ценных – это обращение выпущенных ценных , т.е. всех актов -продажи или форм перехода бумаг от владельца к в течение срока их . Вторичный рынок выполнять функцию ценных бумаг, перераспределения капитала. [5, . 164]

Важнейшая черта рынка – это ликвидность, т.. возможность успешной обширной торговли, поглощать значительные ценных бумаг короткое время, небольших колебаниях и при издержках на . На вторичном операторами являются инвесторы, те, вкладывают средства ценные бумаги целях извлечения . Вслед за как первоначальный купил у ценные бумаги, вправе перепродать бумаги другим , а те свою очередь , продавать их вкладчикам. На рынке уже не аккумулирование финансовых средств эмитента, а перераспределение ресурсов последующих инвесторов.

наличия вторичного нельзя говорить эффективном функционировании рынка. Создавая для немедленной бумаг, вторичный усиливает к доверие со вкладчиков, стимулирует желание покупать фондовые ценности тем самым более полному ресурсов общества интересах производства, переливу капитала наиболее эффективные хозяйства. [13, с.180]

отсутствии вторичного или его организации последующая ценных бумаг бы невозможна затруднена, что бы инвесторов покупки всех части бумаг.

(биржевой) рынок бумаг представляет их обращение основе правил, органами управления лицензированными профессиональными – участниками рынка. представлен биржевым . Биржевой рынок – ценными бумагами фондовых биржах, это всегда рынок, так торговля на ведется строго правилам биржи только между посредниками. [10, с. 36]

рынок – это ценных бумаг соблюдения единых всех участников правил. Для характерны собственные .

Внебиржевой рынок бумаг – это , ценными бумагами фондовую биржу. может быть или неорганизованным. внебиржевой рынок на электронных торговли ценными . Неорганизованный внебиржевой связан с -продажей ценных любыми участниками минуя биржевой внебиржевой организованный . [7, с. 197]

В от вида рынок ценных делится на:

;
срочный.

Кассовый ценных бумаг (-рынок, спот-) – это рынок исполнением сделок течение 1–5 дней ( зависимости от организатора торговли).

рынок ценных – это рынок сроком исполнения сделок, превышающих 1–5 дней. [12, . 51]

Основными признаками рынка ценных являются:

стабильность правой базы;
участников рынка;
прозрачность;
хорошо инфраструктура. [6, с. 131]

2.3. рынка ценных

Участники рынка бумаг – лица, вступают между в определенные отношения по размещения и ценных бумаг.

участники рынка бумаг:

эмитент;
. [13, с. 256]

Эмитент – юридическое лицо группа их , связанная между договором и необходимость в финансовых ресурсов форме выпуска бумаг, несущая своего имени перед инвестором.

эмитентов можно следующим образом: ; правительство и органы; республиканские власти; муниципальные власти и местного самоуправления; и организации, государственной поддержкой; общество (корпорация); сектора; кредитной ; биржи; финансовые ; частные предприятия; российской Федерации.

поставляет на рынок товар – бумагу, качество определяется статусом , хозяйственно-финансовыми его деятельности. [19, . 174]

Инвестор – юридическое физическое лицо, ценные бумаги правах собственности учетом получения дальнейшем прибыли.

цели инвестирования подразделяют на:

;
портфельных;
спекулянтов. [9, . 216]

Стратегический инвестор получить собственность, контролем над обществом, и получать доход использования этой ; расширение зоны , приобретение контроля перераспределении собственности, том числе помощью слияний жестких поглощений. инвестор рассчитывает на доход принадлежащих ему , прежде чем на эти , инвестор должен : цель вложения , уровень риска.

в зависимости риска и подразделяют на [7, . 239]:

консервативный, целью безопасность вложений минимуме доходности;
-агрессивный, «инвестор, к безопасности и учитывает доходность;
агрессивный : цель – высокая и рост стоимости и ЦБ (акций, первую очередь);
инвестор, строящий стратегию так, получать максимальные ;
нерациональный инвестор – , который вкладывает в ЦБ, имея четко целей.

Профессиональные РЦБ – юридические любой формы , получившие лицензию осуществление одного нескольких видов деятельности по бумагам.

В с законом рынке ценных к профессиональным следующие виды :

брокерская деятельность;
деятельность;
деятельность управлению ценными ;
деятельность по взаимных обязательств, клиринговая;
депозитарная ;
деятельность по реестров владельцев бумаг;
деятельность организации торговли рынке ценными . [11, с. 203]

Брокеры – экономические субъекты, занимаются заключением по купле- ценных бумаг клиентов и их счет.

могут действовать одному из видов договоров клиентами: договору и договору . При заключении поручения брокер сделку по -продаже ценных от имени за счет . По договору брокер покупает продает ценные от своего , но за средств клиента выступает в комиссионера. При , если сделка на более условиях, чем клиент, то выгода делится брокером и . [6, с. 219]

Брокеры , помимо выполнения клиентов по купле-продаже бумаг, следующие функции:

оформляют ;
отслеживают переоформление собственности на бумаги;
получают по ценным принадлежащим клиентам, перечисляют их ;
производят учет бумаг, принадлежащих ;
консультируют клиентов;
аналитические обзоры рынка ценных и т.. [10, с. 69]

Дилерской называется работа, с совершением купли-продажи бумаг от имени и свой счет. участник рынка, дилерскую деятельность, дилером. [22, с.222]

деятельность подлежит . В России два вида на дилерскую :

по операциям корпоративными ценными ;
по операциям государственными ценными .

Являясь профессиональным фондового рынка располагая соответствующей , дилер обладает преимуществами по со своими . Поэтому законодательство комплекс мер, клиента.

Дилер :

действовать исключительно интересах клиента;
своим клиентам условия исполнения ;
доводить до всю необходимую о состоянии , эмитентов, ценах и предложения, и др.;
допускать манипулирования и понуждения совершению сделки предоставления умышленно информации;
совершать по купле – ценных бумаг соответствии с клиентов в порядке по к дилерским , если дилер свою деятельность брокерской деятельностью. [14, . 113]

Деятельность по ценными бумагами доверительное управление бумагами и средствами, предназначенными совершения сделок ценными бумагами, также заключения , являющихся производными инструментами. Управляющий – участник рынка бумаг, осуществляющий по управлению бумагами.

Если управляющего, о стороны не уведомлены заранее, ущерб интересам , управляющий обязан своей счет убытки в , установленном гражданским . [14, с. 116]

За переданными управляющему временное владение бумагами он вознаграждение. Для ценных бумаг управление оформляется доверительного управления, которому заказчик управляющему на срок ценные или денежные , предназначенные для ценных бумаг. осуществляет управление интересах заказчика. ценными бумагами управляющий действует своего имени ( договорах указывает, работает по заказчика).

Клиринговая предполагает работу определению и взаимных обязательств. этой работе сбор, сверка, информации по с ценными и подготовка документов по , а также по поставкам бумаг и по ним. , осуществляющие клиринг ценным бумагам, на основе документов, составленных договорам с рынка ценных , для которых расчеты. [11, с.236]

совершения сделки современном фондовом состоит из этапов:

поручение на совершение ;
заключение сделки брокерами;
сверка сделки и взаимных обязательств поставке ценных от продавца покупателю и расчетам денежных ;
исполнение сделки, в переводе бумаг покупателю перечислении денежных продавцу, а в уплате бирже, брокерам другим участникам, биржевую торговлю. [16, .139]

Основные функции :

сбор информации заключенным сделкам, сверка и при наличии , подтверждение о сделки;
учет сделок и вычислений по ;
определение взаимных по поставкам расчетам участников торговли;
обеспечение ценных бумаг продавца к ;
организация денежных по сделкам;
гарантий по заключенных сделок. [6, . 204]

Депозитарная деятельность – , связанная с услуг по сертификатов ценных и по и переходу на ценные .

Депозитраий - профессиональный рынка ценных , осуществляющий депозитарную . Депозитарной деятельностью заниматься только лица на лицензии, выдаваемой службой по рынкам.

Депонент – , пользующееся услугами по хранению бумаг и учету прав ценные бумаги.

договором – договор депозитарием и , регулирующих их в процессе деятельности.

При депозитарного договора депозитарию не права собственности ценные бумаги . Депозитарий несет -правовую ответственность сохранность депонированных него сертификатов бумаг. На бумаги депонентов может быть взыскание по депозитария. [14, с. 109]

договоре между и депонентом быть отражены:

договора, т.. предоставление услуг хранению сертификатов бумаг и учету прав ценные бумаги;
действия договора;
передачи депонентом бумаг на , а если выпущена в форме, то передачи депонентом о правах ценные бумаги;
учета прав ценные бумаги процедура перерегистрации прав на бумаги от лица к ;
размер и оплаты услуг ;
порядок представления депозитарием пред ;
обязанности депозитария. [8, . 162]

Деятельность по реестра владельцев бумаг включает , фиксацию, обработку хранение данных, также предоставление данных зарегистрированным и эмитентам системы ведения . Реестр ведется по именным бумагам и ведется по .

Держатель реестра – , осуществляющие деятельность ведению реестра ценных бумаг. [10, . 42]

Вести реестра непосредственно эмитент специализированная организация, лицензию на вид деятельности.

ведения реестра собой совокупность учетных документов, :

лицевые счета ценных бумаг;
счета зарегистрированных ;
учет ценных , приятных на АО в с проведением по выкупу, и погашению бумаг;
журнал выданных и сертификатов ценных , выпущенных в форме;
учет , являющихся основанием внесения изменений реестр;
учет зарегистрированных лиц ответов на , включая отказы регистрации, а ;
учет начисленных по ценным . [11, с. 143]

Торговля фондовом рынке , осуществляется либо фондовых биржах, на организованном рынке. Участники, этот вид , называются организаторами на рынке бумаг. Фондовые и организаторы торговли функционируют основе лицензии, Федеральной службой финансовым рынкам. [7, . 186]

Организатор торговли рынке ценных обязан предоставить

раскрыть следующую любому заинтересованному : правила допуска рынка ценных к торгам; заключения сделок; регистрации сделок; исполнения сделок; работы биржи; ценных бумаг, к торгам. [12, . 32]

Организатор торговли рынке ценных должен уведомить орган исполнительной по рынку бумаг о (или об ) в списках бумаг, допущенных торгам, не следующего дня момента принятия решения.

Участники ценных бумаг, его нормальное , делятся на и организации, его инфраструктуру.

рынок играет роль в государства. С документов и этого рынка осуществляет при финансирование бюджетного , регулирует денежную .

3. Регулирование рынка бумаг

3.1. Задачи, и методы рынка ценных

Рынок ценных занимает важное в системе финансовых ресурсов , а так нужен для нормального функционирования, важной задачей государства является рынка ценных .

Регулирование рынка бумаг – это деятельности на всех его и операций ними со организаций, уполномоченных . [17, с.19]

Регулирование важнейшей составляющей ценных бумаг:

всех его (эмитентов, инвесторов, посредников, организаций рынка);
охватывает виды деятельности все виды на нем (, посреднические, инвестиционные, , залоговые, трастовые т. п.);
органами или , уполномоченными выполнять регулирования. [5, с. 126]

мировой практике следующие две регулирования рынка бумаг.

Регулирование рынка является функцией государственных . Лишь небольшую полномочий по , контролю, установлению государство передает профессиональных участников ценных бумаг.

сохранении за основных контрольных максимально возможный полномочий передается организациям; значительное в контроле не жесткие , а установившиеся , система согласований переговоров. [17, с. 23]

тенденцией в практике регулирования ценных бумаг создание самостоятельных или комиссий ценным бумагам.

регулирования рынка бумаг заключается :

создание нормативно- базы функционирования ;
отборе профессиональных рынка;
контроле соблюдением всеми рынка норм правил функционирования ;
системе санкций уклонение от и правил, на бирже;
за соблюдением законодательства. [7, с. 66]

4 основные формы рынка ценных :

Государственное регулирование, на законодательстве нормах налогообложения; регулирование биржевой , осуществляющееся государственными , в компетенцию входит выполнение или иных регулирования.
Биржевое , основанное на работы фондовых (фьючерсных бирж, отделов товарных валютных бирж).
, осуществляющееся через различных ассоциаций фондового рынка. возможны два . С одной , государство может часть своих по регулированию уполномоченным или им организациям участников биржевого . С другой , последние могут договориться о , что созданная организация получает них самих права регулирования отношению ко учредителям или данной биржи всех бирж.
регулирование, или через общественное с помощью массовой информации. в том, именно реакция в целом какие-то на биржевом является первопричиной, которой начинаются или иные действия со государства или рынка. [20, с. 182]

целями регулирования ценных бумаг :

Поддержание порядка рынке, создание условий для всех участников .
Обеспечение соблюдения законодательства при операций с бумагами.
Защита рынка от и мошенничества лиц или , от преступных и преступников .
Обеспечение свободного открытого процесса на ценные на основе спроса и .
Создание эффективного , на котором имеются стимулы предпринимательской деятельности на котором риск адекватно .
Создание новых , поддержка необходимых рынков и структур, рыночных и т. .
Воздействие на с целью каких-то целей (например, повышения темпов экономики, снижения безработицы и . д.). [13, с. 365]

образом, основная регулирования рынка бумаг состоит обеспечении его , сбалансированности и .

Конкретные цели рынка ценных всегда определяются экономической и политикой, состоянием роста и других факторов. [9, . 211]

Выделим основные регулирования рынка бумаг:

Разделение к регулированию отношению к участника рынка, одной стороны, к профессиональным биржевого рынка – другой; разделение в регулировании между эмитентом инвестором, с стороны, и с участием участников рынка – другой.
Максимально раскрытие информации всем, что на биржевом . Тем самым не только получения участниками информации, необходимой принятия деловых , но возрастает доверия к и ее .
Обеспечение гласности , публичное обсуждение рынка.
Недопущение нормотворчества и в одном управления или .
Выделение тех бумаг, которые первую очередь в тщательном (например, инвестиционные бумаги).
Принцип российской системы рынка ценных .
Принцип учета мирового рынка учета тенденций финансовых рынков, также принцип, разработку взвешенной по отношению иностранным инвесторам иностранным участникам рынка ценных .
Принцип защиты владельцев и за соблюдением прав и эмитентами и участниками рынка бумаг.
Принцип нормативной базы, и методов рынка на территории РФ.
минимального государственного и максимального , основывающихся на затрат из бюджета;
обязательность профессиональных участников в регулировании. [8, . 117]

Методы регулирования ценных бумаг:

выпусков ценных , проспектов эмиссии;
профессиональных участников ценных бумаг;
специалистов инвестиционных ;
страхование инвесторов;
и рейтинговый за финансовым эмитентов;
надзор контроль за фондовых операций;
и надзор деятельностью обменных клиринговых корпораций;
и публикация в соответствии действующим законодательством. [15, . 55]

3.2. Государственное регулирование ценных бумаг

государственного регулирования ценных бумаг :

государственные и нормативные акты;
регулирования и .

Основные принципы регулирования:

функциональное в сочетании институциональным регулированием вопросам организации и надзора деятельностью профессиональных рынка;
использование саморегулирования рынка, при помощи под его ;
распределение полномочий регулированию рынка РФ и РФ, а различными органами власти;
приоритет защите мелких и населения, форм коллективных при развитии регулирования рынка;
в развитии инфраструктурных организаций;
снижение и рисков;
поддержка на рынке;
или частичное конфликтов интересов основе регулирования совмещения видов деятельности. [17, с. 77]

государства в российского рынка бумаг сводится следующему:

осуществление и законодательной (выработка концепции рынка, программа реализации, управление , создание законодательных для развития );
концентрация ресурсов ( и частных) цели создания ;
установление требований участникам операционных учетных стандартов;
за финансовой и безопасностью (регистрация и за входом рынок, регистрация бумаг, надзор финансовым состоянием институтов, принятие по их , контроль за правовых и норм, применение );
создание системы о состоянии ценных бумаг обеспечение ее для инвесторов;
системы защиты от потерь ( том числе или смешанные страхования инвестиций);
негативного воздействия фондовый рынок видов государственного (монетарного, валютного, , налогового);
предупреждение развития рынка ценных бумаг, часть денежного инвестиционных ресурсов покрытие непроизводственных государства. [8, с.67]

Закона «О ценных бумаг» регулирование рынка бумаг осуществляется [2]:

установления обязательных к деятельности , профессиональных участников ценных бумаг ее стандартов;
регистрации выпуска ( выпуска) эмиссионных бумаг и ценных бумаг контроля за эмитентами условий обязательств, предусмотренных них;
лицензирования профессиональных участников ценных бумаг;
системы защиты владельцев и за соблюдением прав эмитентами профессиональными участниками ценных бумаг;
и пресечения лиц, осуществляющих деятельность на ценных бумаг соответствующей лицензии.

органы государственной и органы самоуправления устанавливают объемы эмиссии бумаг, эмитируемых власти соответствующего .

Регулированием рынка бумаг на уровне занимаются органы. [15, с. 76]

органы власти Федерации:

Федеральное РФ рассматривает утверждает законы, рынок ценных ;
Президент РФ указы;
Правительство выпускает постановления, в развитие президента.

Государственные регулирования рынка бумаг министерского :

Федеральный орган власти по ценных бумаг;
банк РФ;
финансов РФ;
служба по рынкам.

Государственное осуществляется в :

прямого (административного) ;
косвенного (экономического) .

Формой выражения регулирования рынка бумаг являются -правовые акты, помощью которых регулирование. [9, с. 241]

государственное регулирование в разработке , правил и за их и включает себя следующее.

нормативно-правовой . На сегодняшний имеется около 1 . законодательных и документов, регулирующих ценных бумаг различные стороны его участников.
за финансовой и безопасностью , который заключается:

регистрации ценных ;
в лицензировании деятельности;
в за финансовым инвестиционных институтов др.

Обеспечение и равной всех участников . [10, с. 20]

Поддержание на рынке.

государственное регулирование ( управление) происходит :

денежной политики (процентные ставки, размер заработной и др.);
политики (ставка , льготы и от них);
капиталов (государственный , внебюджетные фонды ресурсов и .);
государственной собственности ресурсов (государственные , природные ресурсы земли).

В момент преобладающим косвенное регулирование. [17, . 116]

Таким образом, регулирование и состоят в законов, норм, и контроля их выполнением.

3.3. рынка ценных

Кроме государства регулирования рынка бумаг осуществляется организациями профессиональных рынка ценных .

Саморегулирование – это и инициативная деятельность, которая осуществляется предпринимательской или деятельности, суть состоит в и установлении и правил деятельности, а в контроле соблюдением требований, в стандартах правилах. [8, с. 120]

саморегулирования является или профессиональная субъектов, объединенных саморегулируемые организации.

организации – это , негосударственные организации, профессиональными участниками ценных бумаг добровольной основе обеспечения условий деятельности участников ценных бумаг, стандартов профессиональной на рынке бумаг, защиты владельцев ценных и иных профессиональных участников ценных бумаг, членами саморегулируемой , установления правил стандартов проведения с ценными , обеспечивающих эффективную на рынке бумаг.

Их регламентируется различны- законодательными актами, Законом РФ « рынке ценных » от 22 апреля 1996 . № 39-ФЗ, Законом «О саморегулируемых » от 1 декабря 2007 . № 315-ФЗ. [3]

Организация, профессиональными участниками ценных бумаг, статус саморегулируемой на основании , выданного Федеральной по финансовым .

Саморегулирование направлено достижение высоколиквидного и предполагает участников организации клиентами.

На ценных бумаг такие саморегулируемые профессиональных участников ценных бумаг, :

Профессиональная ассоциация фондового рынка (ПАУФОР);
Совет крупнейших и депозитариев ();
Профессиональная ассоциация , трансфер-агентов депозитариев (ПАРТАД);
ассоциация участников рынка (НАУФОР);
партнерство «Объединение защите интересов предприятий и » (ОПИАК);
Национальная ассоциация (НФА);
участников вексельного (АУВЕР) и . [16, с. 207]

Положительные саморегулирования состоят следующем:

разработка поведения самими участниками рынка бумаг, реально (знающими) его ;
экономия государственных , сокращение аппарата рынком ценных ;
контроль общественных более требовательный, со стороны ;
с помощью регулирования проще этические нормы профессиональных участников ценных бумаг. [10, .78]

3.4. Биржевое регулирование ценных бумаг

с государственным и саморегулированием рынке ценных присутствует биржевое , т.е. с помощью .

Биржа должна эффективную организационную , которая могла обеспечить не более низкие , связанные с ценными бумагами, и ликвидность , достаточное число и покупателей, получения участниками необходимой и информации как прошлых ценах объемах заключенных , так и ценах продавца покупателя, представленных и видах бумаг. Она так-же доверие к со стороны членов, т.. она должна избранные органы . Поэтому биржа как саморегулируемая , действующая на биржевого саморегулирования. проявляется в , что в действующего законодательства сама принимает об организации управления, что отражение в уставе.

Биржевое осуществляется посредством биржи (фондовыми валютной и -ной биржи). рынка ценных посредством фондовой осуществляется через правил торгов бирже, стандартов требований как ценным бумагам, эмитентам этих бумаг, так к участникам .

Биржа может как внешнее, и внутреннее .

Внешнее регулирование – подчиненность деятельности нормативным актам , других организаций, соглашениям. Внешнее осуществляется государственными , саморегулируемыми организациями международными организациями.

государства в биржевой деятельности значительна. На традиционно возложено правовой базы, поддерживает эффективное рыночной экономики.

регулирование – это ее деятельности нормативным документам: , Учредительному договору, и другим нормативным документам, деятельность данной в целом, подразделений и .

Биржа должна постоянный контроль содержанием своих систем коммуникаций, гарантировать их , и осуществлять за финансовой своих членов – торгов, чтобы одного члена () не повлекло собой банкротства .

Биржа должна строго регулярные правильности ведения операций и ведения банковского (в основном, ). Система регулирования чрезвычайно жесткая.

образом, можно вывод о регулирования рынка бумаг, о необходимости для функционирования рыночной .

Заключение

Рынок ценных бумаг – это цельная экономическая система, формирующая спрос и предложение по ним. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

Общая структура фондового рынка представлена инвесторами, эмитентами, инфраструктурой, которая является связующим звеном между инвесторами и эмитентами и институтами, регулирующими функционирование фондового рынка. Реализация экономических интересов эмитентов происходит на первичном фондовом рынке, на котором эмитенты осуществляют привлечение инвестиционных средств путем выпуска и размещения ценных бумаг.

Основное назначение вторичного фондового рынка состоит в поддержании ликвидного рынка ценных бумаг, что позволяет реализовать интересы инвесторов. Другой задачей, которую позволяет решить вторичный фондовый рынок, является повышение курсовой стоимости ценных бумаг, «раскрутка» акций эмитента. Вторичный фондовый рынок является также инструментом для осуществления спекулятивной игры и получения спекулятивной прибыли.

Регулирование рынка ценных бумаг преследует ряд целей, основной из которых является создание нормальных условий для функционирования самого рынка и всех его добросовестных участников. Базовым принципом функционирования рынка ценных бумаг является доверие инвесторов к рынку, которое обеспечивается поддержанием честности и открытости со стороны участников рынка, недопущением ущемления прав инвесторов и участников рынка. В обеспечении доверия инвесторов к рынку ценных бумаг заинтересованы государство, эмитенты и профессиональные участники рынка.

Обеспечение доверия инвесторов к рынку осуществляется посредством законодательных и этических норм.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Библиография

Федеральный закон РФ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (ред. от 29.07.2017 г.) "Об акционерных обществах" URL: http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_8743/ (Дата обращения 30.08.2017).
Федеральный закон РФ от 22.04.1996 г. № 39 – ФЗ (ред. от 18.07.2017 г.) «О рынке ценных бумаг» URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ (Дата обращения 31.08.2017).
Федеральный закон РФ от 01.12.2007 г. № 208-ФЗ (ред. от 03.07.2016г.) " О саморегулируемых организациях" URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_72967/ (Дата обращения 30.08.2017).
"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая/вторая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 28.03.2017) URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ (Дата обращения 26.08.2017).
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б.И. Алехин. - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 234 с.
Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг / Т. А. Батяева. - М.: Инфра. - М, 2013. – 285 с.
Белов В. А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации / В.А. Белов. – М.: Ассоциация «Гуманитарное образование», 2011. - 287с
Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.А. Боровкова. - СПб.: Питер, 2012. - 352 с.
Буренин А. Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов» / А.Н. Буренин - М.: Финансы и статистика, 2012. - 349с.
Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Вершинина. — М.: Российский новый университет, 2013.— 128 c.
Галанов. В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галанов. – М.: Инфра-М, 2012. – 384 с.
Галкина Л.. А. Рынок ценных бумаг / Л. А. Галкина. - М. : Фокус, 2012. – 112 с.
Жукова Е.Ф. Рынок ценных бумаг / под ред. Е.Ф. Жукова : учебное пособие. – М.: Волтерс Клувер, 2013. – 656 с.
Жуковская М. В. Рынок производных ценных бумаг / М. В. Жуковская. - М.: Финансы и статистика, 2012. – 187 с.
Итяшева И.А. Правовое регулирование ценных бумаг и рынка ценных бумаг: учебное пособие / И.А. Итяшева, Г.Е. Слепко, Ю.Н. Стражевич. — М.: Международный юридический институт, 2013.— 246 c.
Кипячкова А. А. Рынок ценных бумаг / А. А. Кипячкова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2015. – 245 с.
Ковалькова Е.Ю. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: курс лекций / Е.Ю. Ковалькова. — М.: Российский государственный университет правосудия, 2016.— 176 c.
Косаренко Н. Н. Рынок ценных бумаг в России / Н. Н. Косаренко. - М.: Флинта, 2012. – 238 с.
Михайленко М.Н. Рынок ценных бумаг. Учебник и практикум / М.Н. Михайленко – М.: Юрайт, 2016. – 326 с.
Соколов. Ю.А. Рынок ценных бумаг. Учебник / Ю.А. Соколов – М.: Юрайт, 2016. – 384 с.
Хорев А.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / А.И. Хорев, Л.Е. Совик, Е.В. Леонтьева. — Воронеж: Воронежский государственный университет инженерных технологий, 2014.— 204 c.
Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг России / Л. А. Чалдаева. - М.: Элит, 2012. – 258 с.