Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Россия в системе международных кредитных отношений (Теоретические основы функционирования международных кредитных организаций)

Содержание:

Введение

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в настоящее время экономика России переживает трансформационный период, связанный с рядом тенденций как внешнего воздействия, обусловленного введением экономических санкций со стороны западных стран, и все более ориентируется на продукцию, выпускаемую внутри страны в рамках проводимой государством политики импортозамещения. В сложившейся экономической ситуации особую роль и значение приобретают вопросы повышения конкурентоспособности предприятий России в мировой экономике. Анализ конкурентных позиций России в мировой экономике и во внешнеэкономической среде показывает степень конкурентоспособности страны на мировом рынке, устойчивость ее финансовых рынков и валюты в условиях нестабильности и кризисов мировых финансов.

Роль мировой финансовой системы в современных условиях глобализации изменилась коренным образом. С одной стороны международные финансовые отношения (МФО) на протяжении всей истории имели ключевое значение для мировой экономики, являясь, по сути, жизненно важной кровеносной системой ее «организма». С другой стороны, на предыдущем этапе развития определяющим атрибутом мирового финансового сектора было обслуживание производственно-торговых цепочек и циклов, т.е. он играл второстепенную роль по отношению к так называемому реальному сектору мировой экономики.

В сложившихся условиях перед Россией, несомненно, стоит задача поиска своего места в мировой экономике, определение роли в ней при помощи внешнеэкономических связей. Также необходимо внутри страны создать благоприятный инвестиционный климат, вместе с другими государствами принимать участие в разработке и производстве конкурентоспособной и высокотехнологичной продукции. Все это внесет значительный вклад для интеграции нашей страны в мировое хозяйство.

Целью настоящего исследования является изучение роли Российской Федерации в международных кредитных отношениях. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность и особенности деятельности международных кредитных организаций;

- рассмотреть сущность и особенности деятельности международных кредитных организаций;

- изучить особенности взаимодействия России с основными международными кредитными организациями;

- обозначить особенности взаимодействия России с основными финансовыми организациями.

Объект исследования - международные кредитные организации.

Предмет исследования - взаимодействие Российской Федерации с международными валютными и финансовыми организациями.

Методологической основой исследования являются: анализа и синтеза, индукции и дедукции, моделирования, факторного и графического анализа.

Степень изученности проблемы. Разнообразные исследования содержат положения, рассматривающие особенности формирования и функционирования рынка труда как в исследованиях зарубежных, так и в исследованиях отечественных учёных, среди которых можно выделить З.О. Адаманова, В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова, М. В. Перевозова, А. В. Чепсина и других.

Теоретической базой написания данной курсовой работы послужили труды как отечественных, так и зарубежных авторов, таких как Бикалова Н. А., Гагишвили Э. Г., Григорьянц Т. А., Камолов С.Г., Караулова Ю.А., Краснова С.В., Павлюк А.В. и др.

Структура курсовой работы обусловлена целями и задачами и состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические основы функционирования международных кредитных организаций

1.1 Сущность и особенности деятельности международных кредитных организаций

Международный валютный фонд (МВФ) – ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере. Идея создания всемирной организации возникла на конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году. На тот момент 44 страны, представляющие свои интересы в рамках той конференции, поставили цель сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций в целях получения конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов. За всю историю своего существования МВФ прошел путь от второстепенного кредитора, до организации имеющей главенствующую роль в мировой экономике. Основные функции МВФ в рамках нынешней экономики: обеспечение мировой финансовой стабильности, регулирование валютных отношений между странами, а также способствуют политике устойчивого экономического роста. Также фонд осуществляет надзорную деятельность с целью предотвращения глобальных мировых кризисов. МВФ эмитирует международные резервные активы-СДР, которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. В совокупности распределение составляют примерно 204 млрд СДР (приблизительно 283 млрд долларов). Доля России на 2017 г. составляет 12,9 млрд. СДР (2,71%). Количество голосов нашей страны в МВФ – 2,59 %^[1].

$C:\Users\galin\OneDrive\Pictures\2.png$

Рисунок 1. Распределение квот между странами-участниками МВФ

Источник: Составлено по данным Отчета о деятельности МВФ // Официальный сайд Международного валютного фонда. - Режим доступа: https://www.imf.org/external/Russian/.

Страны-участники МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой. Правительства стран, входящих в состав МВФ всегда стараются усилить степень влияния на фонд, с помощью увеличения количества СДР, для укрепления собственных позиций. В связи с нынешней политической обстановкой, борьбой за мировое господство страны готовы на все условия, лишь бы иметь большую долю голосов и квот в МВФ.

Международный Валютный Фонд - межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами–членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Международные организации имеют специфическую форму взаимоотношений между государствами, современные отношения доказывают, что международная практика не стоит на месте, а совершенствуется и развивается. Постоянное сотрудничество широкого круга государств по многочисленным вопросам, контролю, реализации и принятии санкций зависят от функционирования механизма международных организаций. Среди межгосударственных организаций важное место всегда занимала группа международных финансовых организаций, которые являются специализированными учреждениями ООН (организация объединенных наций):

- Международный валютный фонд,

- Международный банк реконструкции и развития^[2].

В настоящее время значение данных организаций, несомненно, возрастает, так как успешное развитие мирового сообщества напрямую зависит от темпов экономического роста государств, которые составляют единую мировую систему. МВФ был создан для обеспечения международного сотрудничества в денежной сфере; обеспечения дополнительными денежными средствами экономики любого государства в краткосрочном периоде. С самого момента создания МВФ, его цели не были изменены, но функции, включающие наблюдение за состоянием экономики, оказание финансовой и технической помощи странам, значительно развиваются и изменяются для соответствия целям государств-членов фонда, которые являются субъектами мировой экономической деятельности.

Важнейшим фактором можно считать то, что МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Это можно объяснить, как капитал, складывающийся из взносов государств-членов, производимых ими по добровольной подписке. Каждое государство имеет определенную квоту, выраженную в СДР (Специальные права заимствования). Квота – ключевой фрагмент во взаимоотношениях Фонда со странами-членами. Квота определяет:

- Сумму подписки на капитал МВФ;

- Возможность пользования ресурсов Фонда;

- Сумму, получаемую страной-членом СДР при их очередном распределении;

- Количество голосов, которыми страна располагает в Фонде.

Осуществление кредитных операций происходит между МВФ и

официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов. Основной деятельностью является выдача кредитов МВФ странам и обусловлены выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержатся в программах, разработанных Фондом и структурными образованиями. Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит заимствование иностранной валюты в обмен на эквивалент национальной валюты, которая зачисляется на счет МВФ в центральном банке этой страны. Изначально, предполагалось, что спрос на валюты будет равнозначный. Таким образом, валюты, поступающие в Фонд, будут переходить от одной страны к другой, данные операции не должны были иметь формат кредита в узком смысле слова.

Деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ в праве выдавать кредиты любой из своих стран-членов, испытывающей нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств^[3].

Таким образом, можно сделать вывод, что с момента создания МВФ действительно превратился в универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, и гарантии платежеспособности стран-заёмщиц. Одновременно он начинает влиять на реализацию решений ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации.

1.2 Сущность и особенности деятельности международных кредитных организаций

Основные задачи международных финансовых организаций (МФО) - координация национальных финансовых рынков, содействие функционированию системы международных валютно - кредитных отношений, регулирование процессов, происходящих на мировом рынке капитальных ресурсов. Вместе с тем МФО должны рассматриваться как рядовые участники международных валютно - финансовых и кредитных отношений, действующих в обычном режиме финансового рынка.

Существование биполярного мира в середине прошлого столетия, помимо всего прочего, отрицательно повлияло на участие Советского Союза в строительстве основных структур международной финансовой системы (МФС). Вплоть до начала 90-х годов использование преимуществ сотрудничества с международными финансовыми организациями (МФО) ограничивалось получением услуг, предоставляемых Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ), которые выполняли задачу содействия экономической кооперации и развитию народного хозяйства стран - членов Совета экономической взаимопомощи. Системная трансформация, переход от плановой к рыночной экономике и общая тенденция сближения России с развитыми индустриальными государствами способствовали ее подключению к основным МФО. В 1991 году Российская Федерация выступила в роли одного из учредителей Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), а год спустя она вступила в Международный валютный фонд (МВФ) и была принята в основные институты Всемирного банка^[4].

Новые экономические задачи развития регионального сотрудничества с партнерами ближнего зарубежья вызвали необходимость учреждения Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) и Межгосударственного банка СНГ, в которых Россия играет роль основного участника. Помимо развития взаимоотношений с МФО на основе прямого членства, Россия развивает сотрудничество с Европейским инвестиционным банком и Северным инвестиционным банком на основе соглашений.

Расширение членства России в МФО связано с ее участием в создании субрегиональных банков - Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) и Межгосударственного банка (МБ). Рассматривая взаимоотношения России с первым из них, следует отметить затяжной характер его строительства, как международной финансово-кредитной организации. Из периодичности эволюции ЧБТР очевидно просматривается двухгодичный временной лаг: декабрь 1992 года - принятие решения о создании, декабрь 1994 года - подписание Соглашения об учреждении, январь 1997 года - вступление Соглашения в силу, июнь 1999 года - банк приступил к операциям. Естественно, подобный темп создания банка изначально ставит под сомнение коммерческую эффективность членства в нем. Заинтересованность России в развертывании деятельности ЧБТР продиктована надеждами на то, что этот банк может сыграть полезную роль в закреплении экономического присутствия России на Балканах, а также в обеспечении экономического взаимодействия с Турцией и Грецией. Однако практическая отдача для отечественной экономики и общества от членства Российской Федерации в Черноморском банке торговли и развития не соответствует ее доле (16,5%) в уставном капитале этой организации, а также значимости национальных интересов в этом регионе. До настоящего времени лишь остаются нереализованными прогнозы того, что этот банк на субрегиональном уровне может стать действенным инструментом для продвижения российского промышленного экспорта, инженерно-строительных услуг и российских технологий на рынки стран региона.

Еще одним фрагментом картины участия России в МФО является ее членство в Межгосударственном банке. Соглашение о его учреждении Российская Федерация подписала в январе 1993 года вместе с еще девятью странами СНГ. Учредителями этого банка выступили государства в лице их правительств и центральных (национальных) банков, а основные направления его политики ориентированы на развитие экономического сотрудничества стран-членов. Банк признан международной межправительственной организацией, созданной в соответствии с нормами международного публичного права^[5].

В соответствии с динамично меняющейся ситуацией в экономической и финансовой сферах Содружества менялись функции Межгосударственного банка. Активность руководства Межгосударственного банка отмечается в Российской Федерации, что объясняется расположением штаб-квартиры в г. Москве и 50-процентной долей его уставного капитала. Изначально слабые стартовые возможности не позволяют рассчитывать на значительный рост капитала и операций данного банка. Перспективы сотрудничества России с этим банком связаны с перестройкой его деятельности и планирующимся значительным расширением уставного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему. А для осуществления эффективной интеграции России необходимо ориентировать свою экономическую политику на увеличение объемов иностранных инвестиций, а также совершенствовать механизмы распределения заемных средств.

Глава 2. Роль и место Российской Федерации в международных кредитных отношениях

2.1 Особенности взаимодействия России с основными валютными организациями

История взаимоотношений России с ключевыми международными финансовыми институтами, прежде всего Международным валютным фондом (МВФ) и Группой Всемирного банка, является относительно недолгой.

В 1992 году Россия приняла решение о вступление в МВФ, причинами этого стали переход к рыночной экономике, возобновление экономических отношений между странами, нехватка денежных средств в обороте страны. Вначале своего пути РФ играла роль реципиента, объекта который, постоянно получает что-либо от другого объекта или субъекта, но сейчас наша страна занимает ведущую позицию на мировом рынке кредитования, являясь страной-кредитором для других государств.

Сотрудничество России и Международного валютного фонда (МВФ) также началось с 1992 года. На данный момент Россия более не является получателем средств от МВФ, а имеет статус партнера. На 2017 год доля квот России – 2,71 %. Доля голосов России в Фонде – 2,59 %. С начала сотрудничества, взаимодействие с МВФ осуществлялось в русле программ и проектов, которые обуславливали аспекты финансового содействия и обязательства России по реализации определенной макроэкономической политики. С момента начала сотрудничества Россия 8 раз воспользовалась кредитами МВФ на сумму около 20 млрд. долл. США. В настоящее время Россия не имеет финансовых обязательств перед фондом, тем самым поменявстатус участия. Данный статус подразумевает самостоятельную разработку экономической стратегии, и ее осуществление без привлечения средств МВФ. В то же время Россия принимает участие в мероприятиях, в соответствии со Статьями Соглашения МВФ. В их числе участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. Наложение санкций в 2014 году не повлияло на пролонгацию соглашений о займах. МВФ в 2016 г. продлил действие программы двусторонних кредитов до конца 2019 г., оставив также возможность пролонгации до конца 2020 г. В феврале 2017 г. Советом директоров Банка России было согласовано заключение нового двустороннего кредитного соглашения на сумму до 10 млрд. долл. США. Россия также приняла участие в увеличении ресурсов МВФ путем покупки его облигаций на 10 млрд. долл. США и выступает за повышение роли развивающихся стран в этом процессе путем увеличения их квот в капитале и голосах МВФ^[6].

Такие мероприятия необходимы для установления баланса интересов стран-участниц, так как на данный момент политику МВФ фактически определяют развитые государства, имеющие доминантную квоту. В сентябре 2017 г. Совет директоров МВФ обсудил вопросы, касающиеся пересмотра квот МВФ: о реформе формулы расчета квот стран-членов МВФ и о необходимом и достаточном размере финансовых ресурсов МВФ. Следует обратить внимание на то, что перспективным представляется увеличение суммарной доли объединения БРИКС для достижения совокупной доли в общей сумме голосов, достаточных для получения права вето. Таким образом, взаимодействие России и МВФ в условиях санкций сократилось, но не прекратилось. Для России сотрудничество с МВФ – это один из путей продвижения своих стратегических интересов и влияния на западной арене.

С момента начала работы России в МВФ сотрудничество с фондом производилось на основе различных регулярных программ, определявших методы и принципы оказания финансового содействия и обязательства нашей страны по проведению конкретных макроэкономических мероприятий. В общей сложности с 1992 года РФ воспользовалась поддержкой МВФ, в виде долгосрочных кредитов, 8 раз, общая сумма которых составляет около 22 млрд.долл.США. Первый кредитный транш, а он составлял 1 млрд.долл.США, был получен сразу после вступления нашей страны в МВФ, тогда представители фонда применили кредитования типа «stand-buy». Данный вид заимствования является краткосрочным и выдаётся на 12-18 месяцев и используется для решения микроэкономических проблем. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит по программе расширенного финансирования - 10,1 млрд. долл. на 10 лет с 4-летним льготным периодом (крупнейший на тот момент кредит в истории Фонда), из которого было использовано 5,8 млрд. долл.

Начиная с 2000 г. Россия ни разу не кредитовалась в Фонде, а уже к концу 2004 г. основной долг перед МВФ сократился до 5,1 млрд.долл.США. В 2005 г. Россия рассчиталась по всем свои обязательствам и выплатила весь объем накопленной задолженности в размере 3,3 млр.долл.США.

Кредитование членов МВФ, в случае ухудшения их внутриэкономических показателей, производится за счет участников ПФО. В настоящее время Россия сталкивается с множеством проблем в мировой экономической системе, в том числе эти проблемы связаны с МВФ. Наиболее важной проблемой на сегодняшний день является распределение квот и голосов внутри фонда. МВФ необходимо пересмотреть состав участников и значимость их участия в Фонде. Расстановка на мировой политической арене давно поменялась, в данный момент времени главенствующую роль играют развивающиеся страны, они вносят огромный вклад в благосостояние Мирового валютного фонда. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2017 г. В период 2008-2009 гг., когда всё мировое сообщество охватил глобальный экономический кризис, многие государства выступали против сложившейся системы финансового регулирования. Неэффективность МВФ была связана с главенствующей позицией стран «Большой семерки» в принятии наиболее важных решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияние на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике^[7].

В задачи МВФ также входит прогнозирование экономических процессов. В октябре аналитическая служба МВФ выступила с докладом о прогнозируемых темпах роста экономики России. Фонд ожидает от российской экономки роста в 2019 году уже на 1,8%. Прогноз на рост российского ВВП в 2018 году не изменился – 1,7%. Во многом изменение прогноза на 2019 год связано с ростом цен на энергоносители, следует из пояснений фонда. Нигерия, Казахстан, Россия и Саудовская Аравия входят в число экспортеров нефти, которые выиграют от повышения цен на нефть в 2019 году. Также в ноябре 2018 года МВФ заявил, что темпы роста ВВП России в 2019 году составят 1,8% против 1,5% по июльскому прогнозу — благодаря ценам на нефть и повышению внутреннего спроса. Но прогноз роста экономики страны на 2018 год остался прежним — 1,7%. Общая точка зрения МВФ на российскую финансовую сферу перспективная. «В России в последние годы был достигнут значительный прогресс в поддержании финансовой стабильности. Он включает закрытие слабых банков, реализацию запланированных реформ, принятие мер по сокращению зависимости от доллара и увеличение рисков по необеспеченным потребительским и ипотечным займам», - говорится в отчете.

Определенно, вступление России в МВФ способствовало увеличение скорости её интеграции в мировую экономическую и валютную системы. Также, Фонд помог РФ реструктуризировать внешний долг перед Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Но с другой стороны огромное количество рецептов МВФ были абсолютно не готовы принимать во внимание реалии нашей страны. Фонд часто не учитывает индивидуальные и неповторимые особенности РФ, а действует строгим теоретическим моделям, которые просто невозможно применить к часто изменяющейся экономике России.

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день России необходимо в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигать реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также должна участвовать и являться инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР) создан, как региональная международная финансовая организация, в 1994 году. Россия является одним из учредителей и одним из основных акционеров Банка с размером доли 17,26 % от уставного капитала, а также представлена в руководстве ЧБТР на постоянной основе. Основными направлениями деятельности ЧБТР в России является финансирование проектов, представляющих взаимный интерес для стран-участниц, в частности, в области финансового сектора, энергетики, транспорта и промышленности, а также кредитование торговых операций. В русле данного сотрудничества рассмотрим проекты в России, финансируемые ЧБТРР с 2014 года по настоящее время (табл. 1)^[8].

Анализ табличных данных показывает, что с 2014 года по настоящее время было подписано соглашений на финансирование 10 проектов на сумму свыше 200 миллионов долларов США. Несмотря на введение санкций западными странами против России в 2014 году, сотрудничество России и ЧБТР не прекратилось. Пакет соглашений пополнился двумя новыми проектами финансирования экономического сектора России, и оба относятся к банковской сфере. Подобная четкая избирательность инвесторов была обусловлена неопределенностью и нестабильностью российской экономики на тот момент. В России обострился ряд структурных проблем, а именно необходимость инвестиций в модернизацию, сокращение рабочей силы, а также высокую зависимость от секторов природных ресурсов и восприятия деловой среды.

Таблица 1 - Проекты в России, финансируемые ЧБТР

Источник: Составлено по данным Иксанов Р.Н., Лобанова В.В. Россия в мировой экономике // Вестник современных исследований. 2017. № 5-1 (8). С. 214

Инвестиции в экономику в данном случае представляют определенный риск, поскольку не могут быть инструментом формата «здесь и сейчас». Эффект и результат ˗ это вопрос последующих лет, на который сложно ответить в условиях подобной неопределенности. Это приводит либо к отсрочке, либо к отмене значительных частных инвестиций. Тем не менее, финансовый сектор был и остается областью особого интереса Банка. Вкупе с миссией ЧБТР по содействию стабильности экономики, российский банковский сектор, был определен как наиболее оптимальная область для инвестиций в 2014 году. В 2015 году Банком была принята среднесрочная (до 2018 года включительно) стратегия и бизнес-план сотрудничества с Россией. Согласно ей, ЧБТР определяет поддержку финансового сектора в России важным приоритетом, основная миссия – активное наблюдение за событиями в российской экономике и готовность к поддержке проектов, реализуемых банками, а также поиск возможностей совместного финансирования в государственном секторе. На данный момент Россия заинтересована в России в деятельности ЧБТР, так как Банк способен сыграть полезную и важную роль в развитии сотрудничества России со странами СНГ и Восточной Европы, а также в обеспечении экономического взаимодействия с Турцией и Грецией. На региональном уровне ЧБТР способен стать действенным инструментом для продвижения российского промышленного экспорта, инженерно-строительных услуг и российских технологий на рынки стран региона^[9].

Подводя итог, отметим, что на протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде и Группе Всемирного банка Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ и партнера в Банке. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

2.2 Особенности взаимодействия России с основными финансовыми организациями

История взаимодействия России и международных финансовых организаций (МФО) охватывает обширный период и включает не менее обширный опыт продуктивного сотрудничества. Эти организации объединяет общая цель, а именно – развитие международного сотрудничества и обеспечение целостности и стабильности всемирного хозяйства. Среди них особое место исторически занимают Группа Всемирного Банка (ВБ), Международный валютный фонд (МВФ), Черноморский Банк Торговли и Развития (ЧБТР), Евразийский Банк Развития (ЕАБР), Международный Инвестиционный Банк (МИБ). В 2014 году был введен режим санкций против России со стороны западных стран во главе с США. Данный режим оказал значительное влияние на взаимодействие России и МФО, а также способствовал пересмотру и изменению устоявшихся форм участия и сотрудничества^[10].

Сотрудничество России и Группы Всемирного банка (ВБ) началось в 1992 году. Вступив в Группу, Россия также стала участником входящих в структуру ВБ: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации (МФК), Международной ассоциации развития (МАР) и Международного агентства по инвестиционным гарантиям (МАГИ). В настоящее время Россию и ВБ связывает партнерское сотрудничество по вопросам, релевантным миссии ВБ, а именно: социально-экономическое развитие, борьба с бедностью, помощь и списание задолженности для беднейших стран, а также защита окружающей среды. За все время сотрудничества Россия воспользовалась заемными средствами на общую сумму свыше 19,3 млрд. долл. США, которые были направлены на финансирование и реализацию более 118 проектов в различных отраслях. Приоритетным интересом сотрудничества было повышение международной роли России в вопросах глобального развития. «Можно отметить, что инвестиционная деятельность МБРР направлена, прежде всего, на стратегически важные сектора российской экономики: это управление, промышленность и социальные вопросы и услуги». С июля 2014 г. Россия не пользуется финансированием со стороны ВБ в связи с введенным режимом санкций. Процесс рассмотрения и согласования новых инвестиционных проектов также был канцелирован. Тем не менее, на данный момент нельзя говорить о полном разрыве экономических отношений с группой ВБ, так как имеется позитивный опыт плодотворного сотрудничества, и стороны в нем заинтересованы. В настоящее время Россия поддерживает определенное взаимодействие с группой ВБ (МФК, МАГИ и МАР) в рамках решения глобальных мировых экономических вопросов, предусмотренных миссией Группы.

Российская Федерация является учредителем и крупнейшим участником Евразийского банка развития (ЕАБР), обладающим долей в размере двух третей его уставного капитала (1 млрд. долларов США). На данный момент Банком реализовано в сумме 59 проектов, на сумму 2 856.6 млн. долл. США, что составляет 40,8% от общего объема инвестиций ЕАБР. Россия является одним из инициаторов создания Банка, что может считаться одним из наиболее значимых интеграционных проектов в финансово-экономической сфере на постсоветском пространстве. Основными стратегическими задачами ЕАБР в России являются финансирование проектов с сильным интеграционным эффектом и национальных проектов развития, внедрение новых финансовых продуктов и инструментов, а также поддержка проектов в области промышленного производства. С целью диверсификации экспортного потенциала российской экономики, развития и внедрения наукоемких инновационных производств Банк поддерживает проекты, характеризующиеся высокой добавленной стоимостью, обеспечивающие модернизацию технологического ряда и прирост мощностей действующих производств. Рассмотрим таблицу 2, в которой за исследуемый период представлены отраслевые направления проектов в России, финансируемые Евразийским банком развития.

Таблица 2 - Отраслевая структура инвестиционного портфеля ЕАБР в России, %

Источник: Составлено по данным Проекта ЕАБР [Электронный ресурс] // Евразийский Банк Развития: официальный Интернет-сайт Евразийского Банка развития. Электрон. дан. Москва, 2018. URL: https://eabr.org/projects/eabr.

Как видно из табличных данных, в инвестиционном портфеле, реализованном за исследуемый период, наибольшая доля проектов приходится на отрасли транспорта, энергетики, машиностроения и финансовый сектор. Подобное распределение направлений инвестирования обусловлено как ситуацией на геополитическом фоне, так и необычными условиями российской экономики. В 2014 году взаимодействие ЕАБР и России происходило в сложных политических и экономических условиях. Режим санкций против России усиливали такие факторы, как падение цены на нефть, резкое снижение курса рубля и перекрытие доступа ко многим рынкам капитала. Тем не менее, даже в таких экстремальных условиях, продолжилось развитие специальных программ сотрудничества России и ЕАБР.

Особое внимание в тот момент уделялось проектам по энергоэффективности, развитию транспорта, и химической промышленности. По итогам непростого года, показатели сотрудничества оказались неплохими: доля проектов Банка в России составила 34,75%, а инвестиционный портфель Банка в России составил 1 млрд. 096 млн. 971 тыс. долл. США. Вопреки непростой ситуации, инвестиционный портфель показал позитивную динамику и пополнился 7 новыми проектами. 2015 год продолжил непростую тенденцию, заданную предыдущим годом. Прямым следствием стало снижение инвестиционной активности. В сложившейся ситуации, сотрудничество России и ЕАБР сконцентрировалось на качестве инвестиционного портфеля. По итогам года, доля проектов Банка в России незначительно снизилась и составила 31,93 %, общий объем инвестиционного портфеля ЕАБР в России составил 702 млн. 510 тыс. долл. США^[11]. Столь резкое снижение объема проектов по сравнению с предыдущим годом в первую очередь было связано с существенным ухудшением экономических условий деятельности, значительным ослаблением курсов российского рубля, отсутствием финансирования в рублях на фоне роста спроса на кредиты в национальных валютах, а также в связи с погашением ряда проектов. Несмотря на сложные условия, в течение 2015 года портфель пополнился новым проектом реализации 1-й фазы программы организации высокотехнологичной системы сортировки и утилизации твердых бытовых отходов на территории Белгородской области. В 2016 году России и ЕАБР удалось переломить тенденцию сокращения инвестиционного портфеля. Активизировалась работа по поиску проектов с интеграционным эффектом в таких отраслях как машиностроение, химическая, горнодобывающая, нефтегазовая промышленность, инфраструктура. На фоне стабилизации бюджетной ситуации и оживления экономики, международные рейтинговые агентства в 2016 году улучшали свои прогнозы по суверенным рейтингам Российской Федерации. Хотя в 2016 году были отмечены значительные признаки стабилизации, экономическая ситуация сохраняла высокий уровень неопределенности, что значительно ограничивало возможности инвестирования и отрицательно сказывалось на уровне кредитования. По итогам 2016 года доля проектов в России составила 33,39 %, показав небольшой рост по сравнению с прошлым годом. Объем инвестиционного портфеля составил 824 млн 589 тыс. долл. США. Намечая позитивную тенденцию, портфель пополнился 6 новыми проектами. Знаковой работой в сотрудничестве России и ЕАБР на качественно новом уровне, явилась подготовка проекта по строительству двух малых гидроэлектростанций – Белопорожской ГЭС-1 и Белопорожской ГЭС-2 – суммарной мощностью 50 МВт в Республике Карелии (проект «Норд Гидро»). В 2017 году восстановление роста и экономической стабильности в России создают более благоприятные условия для проектной деятельности. Инфляция в России на конец 2017 года достигла исторического минимума – 2,5% по сравнению с 5,4 % на конец 2016 года. На фоне снижения инфляции и стабилизации российской экономики, международные рейтинговые агентства в 2017 году улучшили свои прогнозы по суверенным рейтингам Российской Федерации. Наряду с восстановлением инвестиций, поддержку экономическому росту оказала восстановительная динамика и в потребительской сфере. Несмотря на позитивную тенденцию, сохраняются факторы, отрицательно сказывающиеся на объемах кредитования.

Системной проблемой являлся низкий спрос на инвестиционное финансирование в иностранной валюте. Так как собственный капитал Банка сформирован в долларах США, не всегда удается предоставлять потенциальным клиентам конкурентоспособную стоимость ресурсов. По итогам 2017 года в структуре инвестиционного портфеля Банка доля проектов в России составила 39,20 %, продолжив позитивную тенденцию. Объем инвестиционного портфеля в России составил 914 млн. 927 тыс. долларов США, также портфель пополнился 7 новыми проектами. В 2017 году Банк – единственный среди всех МФО – отобран Минсельхозом России в качестве уполномоченного банка, участвующего в реализации механизма льготного кредитования сельхозпроизводителей в Российской Федерации.

Ведется работа по включению ЕАБР в программу предоставления субсидий из федерального бюджета для реализации новых инвестиционных проектов по приоритетным направлениям гражданской промышленности. Перспективы сотрудничества России и ЕАБР определяются принятой стратегией развития на период с 2018 по 2022 год. Согласно ей, Банк сфокусирует свою деятельность на финансировании проектов с сильным интеграционным эффектом и национальных проектов развития, выстраивании сотрудничества с крупными компаниями в приоритетных для экономики России отраслях. Россия заинтересована в сотрудничестве с ЕАБР, так как плодотворное проектное финансирование приоритетных отраслей содействует развитию рыночной экономики, способствует экономическому росту, а также расширению торгово-экономических связей за счет осуществления инвестиционной деятельности, что оказывает влияние на процесс интеграции экономик стран-участниц, и продвижению интересов России в регионе^[12].

Международный инвестиционный банк (МИБ) – многосторонний институт развития, созданный в 1970 г. Россия является акционером МИБ, доля в капитале на данный момент составляет 47,03 %. Основными направлениями деятельности Банка в России является поддержка экономики посредством прямого финансирования проектов, а также через финансовых посредников при участии ведущих финансовых институтов. За последние три года, в результате масштабного реформирования, МИБ стал современным многосторонним банком развития. В данных условиях сотрудничество России и МИБ представляет особый интерес. Рассмотрим в таблице 3 проекты, финансируемые МИБ в России. Анализируя таблицу, следует отметить, что в 2014 году был подписан лишь один проект. Имеет место быть прямая связь с экономическими санкциями, введенными в отношении России в 2014 году, тем самым привнеся в экономическую обстановку неопределенность и нестабильность, что, в свою очередь отрицательно повлияло на инвестиционную активность МИБ. В 2015 году Россия и МИБ не подписывали новых соглашений, в связи с условиями высокого инвестиционного риска. В начале 2015 года международные рейтинговые агентства S&P и Moody’s понизили суверенный рейтинг России до спекулятивного уровня, что в большей степени отпугнуло новых инвесторов, однако не отпугнуло действующих.

Таблица 3 - Проекты в России, финансируемые МИБ

Источник: Составлено на основании данных Перевозова М. В. Россия и международные финансовые организации: проблемы и перспективы сотрудничества / М. В. Перевозова, А. В. Чепсина // Материалы международной научно-практической конференции «Современная экономика России: опора на внутренние резервы и поворот на Восток». Краснодар: Минэнерго России, 2018. С.10.

Это способствовало тому, что Россия и МИБ сфокусировались на проектах сотрудничества, подписанных ранее. В 2016 году инвестиционная активность приобрела позитивное направление. Одним из факторов, внушившим доверие инвесторам, была успешная реализация программы импортозамещения и проект бюджета на 2016-2017 годы, который предусмотрел существенные структурные реформы, необходимые для устойчивого восстановления роста экономики. На 2017 год инвестирование практически закрепилось в положительный тренд и ознаменовалось подписанием 3 новых проектов. Дальнейшую стратегию развития и сотрудничества с Россией в 2018-2022 гг. МИБ видит в необходимости дальнейшей адаптации изначальных стратегических направлений и приоритетов к актуальным интересам и потребностям страны, ориентируясь на ключевые направления: проектное и торговое финансирование, а также инвестиции в капитал и в фонды.

Таким образом, с 2014 года по настоящее время Россия прошла непростой период – от почти полной стагнации иностранной инвестиционной активности, до быстрого восстановления высокой инвестиционной привлекательности. Этому способствовали правильно выбранная стратегия и политика. А именно – российская экономика взяла курс на качественно новые векторы развития и международного сотрудничества^[13].

Подводя итог, отметим, на сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны. Таким образом, можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему. А для осуществления эффективной интеграции России необходимо ориентировать свою экономическую политику на увеличение объемов иностранных инвестиций, а также совершенствовать механизмы распределения заемных средств.

Заключение

Картина сотрудничества России с МФО дает представление о непосредственном членстве в ведущих мировых кредитно-финансовых организациях и относительно небольших (старых и новых) межгосударственных банках, о договорных отношениях с рядом крупных инвестиционных банков Европы. Полученные средства ранее использовались для покрытия бюджетного дефицита и обслуживания государственного долга. Средства, предоставляемые МБРР и ЕБРР на программы структурных реформ и инвестиционные проекты в России, в большинстве своем осваиваются зарубежными компаниями. Опыт участия в слабых межгосударственных банках (МБЭС, МИБ, ЧБТР, МБ) свидетельствует, что практическая отдача для отечественной экономики этого участия Российской Федерации не соответствует ее доле в уставном капитале этих организаций, имеющих международный статус, и требует пересмотра государственной политики в отношении такого сотрудничества.

Главной проблемой на сегодняшний день остается действие антироссийских санкций, по итогу которых деятельность отдельных структур была приостановлена. Так же наиболее острым вопросом является увеличение капитала Всемирного банка. Страны БРИКС много раз выступали с предложением докапитализации банка с целью увеличения объемов предоставляемых кредитов. Помимо этого, страны отмечали значительный дефицит финансовых ресурсов, которые выделяются на развитие инфраструктуры. Однако в последнее время позиция развитых стран, в частности США, изменилась, одной и причин является появление на мировой арене новых региональных институтов развития, такие как Новый банк развития БРИКС (НБР) и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ). США обеспокоен, что смещение внимания на эти новые образования существенно снизит значимость группу Всемирного банка. Важно, что уже 57 государств являются членами организации АБИИ. Решение о создании НБР было принято в июле 2014 года. Страны БРИКС считают, что НБР позволит существенно улучшить деятельность региональных и международных финансовых институтов. Несмотря на то, что НБР рассматривается как аналог Всемирного банка, эксперты выделяют ряд недостатков. Основным они называют недостаточность финансовых ресурсов фонда. Это можно связать с тем, что все взносы стран БРИКС равны, хотя Китай мог внести больше средств. Еще одним недостатком является система управления НБР, полный контроль за принятием решений остается за странами БРИКС. По мнению отечественных экспертов, России необходимо внимательно относится к участию в НБР, так как существует угроза распространения влияния Китая, что может привести к существенным рискам и потерям для России.

Делая выводы, необходимо сказать, что на протяжении всего периода сотрудничества с международными организациями Россия являлась их активным участником. Россия присоединялась к институтам в качестве заемщика, и достаточно быстро сменила статус на кредитора в МВФ и партнера в Банке. Сегодня Россия продвигает реформы мировой финансовой архитектуры. Также Россия инициирует региональные финансовые инициативы, для укрепления международной финансовой системы.

Список использованных источников

Адаманова З.О. Международные экономические организации: учебное пособие. Симферополь: ДИАЙПИ, 2015. – 277 с.
Аджиева А.Ю., Клочкова Н.Я., Заралиди В.П. Финансовая глобализация// Современные научные исследования и разработки. – 2017. -№ 8. с. 257-260.
Бикалова Н. А., Гагишвили Э. Г., Григорьянц Т. А. Характер экономических отношений России с МВФ // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2017. №7 (20). С. 120-130.
Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.
Иксанов Р.Н., Лобанова В.В. Россия в мировой экономике // Вестник современных исследований. 2017. № 5-1 (8). С. 214-218.
Казанцев С.В. Антироссийские санкции – монолог с позиции силы // Мир новой экономики. – 2015. - №1. – С.13-30.
Камолов С.Г., Караулова Ю.А., Краснова С.В., Павлюк А.В. Терминологический справочник по государственным и муниципальным финансам // Москва, 2017. 175 с.
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Красавина Л.Н. – М., Финансы и статистика, 2015. 250 с.
Наумова Т.С. Международные валютные рынки и операции: учебное пособие. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2015. – 87 с.
Павлюк А.В. Государственное регулирование экономики Российской Федерации в условиях экономических санкций // Сборник материалов Х Конвента РАМИ: В 5 томах. 2017. С. 496-508.
Перевозова М. В. Россия и международные финансовые организации: проблемы и перспективы сотрудничества / М. В. Перевозова, А. В. Чепсина // Материалы международной научно-практической конференции «Современная экономика России: опора на внутренние резервы и поворот на Восток». Краснодар: Минэнерго России, 2018. С.10-19
Подколзина И.М., Павлюк А.В. Финансовая ситуация в России: прогнозы и перспективы // Проблемы экономики и юридической практики. 2018. № 1. С. 189-193.
Савинова Е.А., Гавриченко Н.В. Регулирование международных валютно-финансовых отношений в Евразийском экономическом союзе // Наука сегодня: глобальные вызовы и механизмы развития. – Вологда, 2016. 270 с.
Чеботарев Н. Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2016. - 352 c.
Шимко П. Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 392 c.
Шумилов, В. М. Международное право / В.М. Шумилов. - М.: Международные отношения, 2017. - 528 c.
Шумилов, В.М. Международное финансовое право / В.М. Шумилов. - М.: Международные отношения, 2017. - 364 c.
Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс], МВФ. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/.
Проекты ЕАБР [Электронный ресурс] // Евразийский Банк Развития: официальный Интернет-сайт Евразийского Банка развития. Электрон. дан. Москва, 2018. URL: https://eabr.org/projects/eabr.

Отчет о деятельности МВФ // Официальный сайд Международного валютного фонда. - Режим доступа: https://www.imf.org/external/Russian/. ↑
Шумилов, В. М. Международное право / В.М. Шумилов. - М.: Международные отношения, 2017. - С. 241. ↑
Наумова Т.С. Международные валютные рынки и операции: учебное пособие. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2015. – С. 26. ↑
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Красавина Л.Н. – М., Финансы и статистика, 2015. С. 62. ↑
Адаманова З.О. Международные экономические организации: учебное пособие. Симферополь: ДИАЙПИ, 2015. – С. 118. ↑
Бикалова Н. А., Гагишвили Э. Г., Григорьянц Т. А. Характер экономических отношений России с МВФ // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2017. №7 (20). С. 120. ↑
Аджиева А.Ю., Клочкова Н.Я., Заралиди В.П. Финансовая глобализация// Современные научные исследования и разработки. – 2017. -№ 8. с. 257. ↑
Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс], МВФ. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/. ↑
Адаманова З.О. Международные экономические организации: учебное пособие. Симферополь: ДИАЙПИ, 2015. – С. 155. ↑
Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - С. 206. ↑
Проекты ЕАБР [Электронный ресурс] // Евразийский Банк Развития: официальный Интернет-сайт Евразийского Банка развития. Электрон. дан. Москва, 2018. URL: https://eabr.org/projects/eabr. ↑
Шумилов, В. М. Международное право / В.М. Шумилов. - М.: Международные отношения, 2017. - С. 295. ↑
Иксанов Р.Н., Лобанова В.В. Россия в мировой экономике // Вестник современных исследований. 2017. № 5-1 (8). С. 214. ↑