Проблемы и перспективы взаимодействия Международных финансово-кредитных институтов с Россией

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В условиях возросшей взаимозависимости практически все государства заинтересованы в сотрудничестве с международными финансово-кредитными институтами, которые составляют одно из важнейших звеньев международной финансовой системы и являются основным источником необходимых финансовых ресурсов для стран с развивающейся и переходной экономикой.

Одни государства используют эти организации в качестве проводников своей стратегической экономической политики, другие находят интерес в своем участии в них в качестве доноров, а третьи – реципиенты – сотрудничают с ними в целях привлечения льготных кредитов для инвестиционных проектов и решения проблем дефицитного бюджетного финансирования. Четвертые, что хуже всего, уже не могут существовать без их помощи и находятся у них в долговой зависимости.

Международные финансово-кредитные институты занимают важное место в системе международных экономических отношений, а также в настоящее время оказывают существенное влияние на развитие экономики России. Прошедшее десятилетие свидетельствует, в целом об активизации сотрудничества России с международным финансовым сообществом, путем прямого членства в организациях с международным статусом или на договорной основе.

Участие в этих организациях в принципе открывает более широкие возможности для получения ресурсов на цели реструктурирования экономики и развития, поскольку соглашения с МВФ являются положительным сигналом для инвесторов.

Весьма важно и то, что, являясь членом международных валютно-финансовых и кредитных организаций, Россия приобщается к богатому опыту регулирования валютной, кредитной и финансовых сфер, накопленному мировым сообществом. В этом и заключается актуальность рассматриваемой темы.

Целью данной работы является изучение проблем и перспектив взаимодействия международных финансово-кредитных институтов с Россией. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

– выяснить причины возникновения и проследить историю развития международных финансово-кредитных институтов;

– изучить классификацию и раскрыть функции этих институтов;

– охарактеризовать деятельность основных видов международных финансово-кредитных институтов;

– оценить деятельность экономических организаций в Российской Федерации, на примере взаимоотношений с группой Всемирного банка, ЕБРР, ЕИБ и СИБ;

– проанализировать характер взаимоотношений России и МВФ.

Объектом исследования данной работы является современные международные финансово-кредитные институты.

Предметом исследования являются сотрудничество международных финансово-кредитных институтов с Россией.

Методологической и теоретической основой исследования стали фундаментальные концепции и гипотезы, труды российских экономистов и ученых, исследующих проблемы по изучаемой теме, представленные и обоснованные в отечественной и мировой экономической литературе. В ходе работы над темой использовался анализ статистических данных и научных публикаций, он проводился с применением метода сравнительного анализа.

Проблемы и перспективы взаимодействия международных финансово-кредитных институтов с Россией были рассмотрены в работах многих исследователей, к числу которых следует отнести работы: Агаповой Т.А., Жадана В.Н., Журавлевой Г.П., Зубенко В. В., Индутенко А.Н., Полторанина Н.М., Мазуровой Е.К., Олещук Т. А., Прока К., Шестопаловой А.В. и др. Работы перечисленных авторов были выбраны, так как являются достоверными и надежными, а также достаточно полно раскрывают исследуемые вопросы управления конфликтами.

Эмпирической базой выступают статистические данные Центрального банка Российской Федерации, отчетные материалы Министерства Финансов и Центрального банка, информационные ресурсы глобальной сети Интернет.

Научная и практическая значимость работы состоит в том, что сделанные выводы позволяют расширить степень исследований по данной теме.

Из определения предмета и сформулированных задач вытекает структура данной работы. Она состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

1. Международные финансово-кредитные институты: теоретический аспект

1.1 Причины возникновения и этапы эволюции международных финансово-кредитных институтов

Международные финансово-кредитные институты – образования, которые создаются на базе международных договоров с целью регулирования экономических, международных и валютно-кредитных взаимоотношений [4, с.152].

Международные финансово-кредитные институты – специальные объедения денежных ресурсов государств-членов, направляемых для решения задач в сфере развития мировой экономики [1, с.133].

Большинство сделок с валютой других стран проходит на валютных рынках. При этом международные объединения включают в себя целую группу ответвлений – мировых, региональных и национальных рынков валют. Объемы валютных сделок начали расти, начиная с 80-х годов прошлого века. При этом на международном рынке совершаются самые различные операции - валютные сделки с поставкой средств, срочные операции и так далее.

Этапы развития экономических институтов международного уровня

В истории образования и развития международных финансово-кредитных институтов выделяют 4 этапа [6, с.254]:

– 1940-1950-е годы – период характеризуется доминированием Соединенных Штатов в мировом хозяйстве. По инициативе этого государства создаются первые экономические организации международного уровня – МВФ, Организация экономического развития и сотрудничества, ООН. Данные объединения осуществляют управление экономическими отношениями в основном в интересах наиболее развитых государств.

– 1960-е годы – период создания новых МЭО (например, Конференции ООН по развитию и торговле (сокращенно ЮНКТАД). [17, с.76].

– 1970-1980-е годы – период, отличающийся общим экономическим и энергетическим кризисом развитых государств. В этот период расширяет свою деятельность МВФ.

– 1990-е годы – период активной интеграции государств, которые входили в СССР и Совет экономической взаимопомощи, в международные хозяйственные связи посредством их включения в состав разных МЭО [13, с.94].

В настоящее время существует достаточно разветвленная система международных экономических организаций. Эти структуры активно взаимодействуют между собой, при этом влияя как на мировую политику, та и на экономику. Классификация и функции международных экономических организаций рассмотрим далее.

1.2 Классификация и функции международных финансово-кредитных институтов

Международные финансово-кредитные институты играют роль контролеров при совершении сделок с валютой. Их задача – проследить за текущей валютной позицией и провести своевременный анализ текущих рисков. Вот почему международный рынок валют теснейшим образом связан с упомянутым выше кредитным и финансовым рынком. Основная часть финансового и кредитного рынка – еврорынок различных инструментов [9, с.532]. При этом в организационной и правовой структуре глобальной экономики можно выделить целый ряд валютно-кредитных институтов, работа которых упирается в сферу международных отношений.

Определение «международные финансово-кредитные институты» применяется для обозначения разных объектов, которые берут на себя функции регулировки кредитных, валютных и финансовых отношений, разработки предложений и рекомендаций, проведения исследований и т.д. [10, с.77]. К основным функциям международных финансово-кредитных институтов можно отнести:

– предоставление межгосударственных займов, а именно выдача кредитов и покрытие текущего дефицита для реализации разных государственных проектов;

– проведение сделок на фондовом и валютном рынке с целью своевременной стабилизации и регулирования сфер мировой экономики, а также эффективного стимулирования или поддержания на должном уровне международных торговых отношений;

– инвестиционная деятельность в сфере реализации международных проектов. В частности, речь идет о задачах, которые касаются национальных интересов целой группы стран;

– инвестиции в отношении оптимизации и реализации внутригосударственных проектов, касающихся какой-то одной организации или страны;

– оказание благотворительной помощи в отношении финансирования программ международной поддержки;

– предоставление всех необходимых средств в отношении капиталовложений для проведения научных исследований [5, с. 56].

Международные организации экономического характера делятся на:

– специализированные;

– универсальные (Организация экономического развития и сотрудничества (ОЭСР); ВТО; Европейская экономическая комиссия ООН) [9, с.535].

Специализированные международные финансово-кредитные институты классифицируются на:

– объединения в области торговли (ЮНКТАД);

– организации валютно-финансового характера (МВФ);

– объединения в сфере связи и транспорта (Всемирный почтовый союз);

– организации стран экспортеров (ОПЕК);

– объединения, работающие в сфере сельскохозяйственного сотрудничества;

– организации, которые занимаются вопросами промышленного сотрудничества (ЮНИДО);

– организации товарного характера [10, с.79].

По международной правосубъектности международные финансово-кредитные институты классифицируются на:

– организации межгосударственного характера;

– объединения неправительственные [12, с. 174].

Первые создаются на основании межгосударственных договорных соглашений. В лице высших чиновников членами таких институтов являются государства. Объединения такого типа характеризуются наличием международной правосубъектности и действующих органов.

Международные финансово-кредитные институты неправительственного типа создаются без заключения договорных соглашений между правительствами государств [9, с.535].

Всемирная торговая организация представляет собой объединение межгосударственного универсального типа, образована в 1995 году. Основополагающими принципами функционирования ВТО являются: 

– создание наиболее благоприятного режима в торговле на международной арене;

– содействие справедливой конкуренции;

– отказ от применения количественных ограничений;

– разрешение споров, возникающих в торговле, путем проведения консультаций;

– осуществление регулирования торговли преимущественно с помощью тарифных методов.

Международный валютный фонд – валютно-финансовое объединение, образовано в 1945 году, основными задачами которого являются:

– наблюдение за развитием международной валютной системы;

– поддержание на необходимом уровне общей системы расчетов;

– содействие сохранению стабильности курсов валют;

– оформление займов краткосрочного и среднесрочного характера;

– предоставление консультаций по экономическим вопросам [11, с.77].

Экономические организации мирового уровня являются институциональными механизмами для оперативного решения вопросов усложненного характера, возникающих в повседневной международной экономической жизни [14, с. 341].

Итак, в данном параграфе нами были рассмотрены основные классификации международных экономических организаций и их общие функции, далее рассмотрим более подробно основные виды международных финансово-кредитные институтов.

1.3 Основные виды международных экономических организаций

Для реализации описанных выше функций валютно-кредитные структуры применяют наиболее современные и продвинутые технологии, позволяющие контролировать и удерживать на должном уровне существующие риски. При этом эффективность работы во многом зависит от сотрудничества с правительственными структурами государств-участников и непосредственно с правительствами [9, с.544].

Международные финансовые организации – это целая группа финансовых институтов. К ним можно отнести:

1. Банк международных расчетов (в обиходе аббревиатура БМР). Это первый банк, образованный на межгосударственном уровне. Год основания – 1930. Город, где заключено соглашение - Базель. К основным организаторам относятся банковские учреждения целой группы стран – Бельгии, Японии, Германии, Италии, Франции и других. В «голове» этой группы стояло несколько банков США. На самой верхушке иерархии был банкирский дом Моргана.

К основным функциями БМР можно отнести – содействие взаимоотношениям ЦБ разных стран и проведения расчетных операций между ними, выполнение расчетов по репарационным выплатам Германии, проведение фондовых и валютных операций, хранение и сделки купли-продажи золота, регулирование валютно-кредитных взаимоотношений и так далее. Одну из описанных выше функций Банк международного развития выполняет и сегодня - он объединяет ЦБ тридцати разных стран мира [2, с.96].

2. Международный валютный фонд (общепринятая аббревиатура – МВФ). Сегодня эта структура имеет особый статус – специализированной организации ООН. Само рождение МВФ произошло на Бреттон-Вудской конференции, проведенной в 1944 году. При этом работа организации стартовала только через три года. Головной офис МВФ, в котором заседает правление, расположен в Вашингтоне. Основное отделение находится в столице Франции. В правлении есть пять различных отделов (департаментов), каждый из которых занимается своим участком – Западным полушарием, Средним Востоком, Азией и Африкой [16, с.112].

Официальные задачи МВФ – установление оптимальных валютных курсов, устранение ограничений на операции с валютами, предоставление необходимых средств странам участницам для уравновешивания природных балансов и так далее.

Все действия международного валютного фонда основаны на Уставе, который за время существования организации менялся два раза. Первый раз в 68-69-х годах прошлого века, а второй – в 76-78-х годах [9, с.574].

Основу финансовых средств МВФ составляют платежи стран-членов в счет установленных для них квот. При этом у каждой страны есть своя доля, которая напрямую зависит от уровня развития страны. В 1947 году в составе МВФ было 49 государств (величина квоты – 7.7 миллиардов долларов), в 1991 году уже 155 членов, а к 1996 году их число возросло до 181 страны [22, с.102].

Оплаченный капитал государства составляет 90 миллиардов долларов СДР. При этом один СДР составляет 1.2 доллара США. Вся эта сумма делится на несколько частей. Около 70% направляется промышленно развитым государствам (в их состав входит и США), а около 30% – развивающимся государствам.

Руководство МВФ лежит на Совете управляющих, в котором есть представители всех государств-участниц. В качестве исполнительного органа выступает Директорат – шесть назначаемых членов. При этом 16 участников выбирают с учетом географического расположения. В роли Совещательного органа выступает Совет управляющих [16, с.144].

В качестве помощи МВФ выдает два вида займов:

1) Кредиты, которые предоставляются для решения первостепенных задач, к примеру, покрытия нехватки средств в платежном балансе. При этом здесь работает два важных принципа:

– получить кредит можно в иностранной валюте, обменяв ее на национальную денежную единицу (срок сделки – до пяти лет);

– долги отдаются путем покупки национальной валюты на средства, которые отличаются свободной конвертацией.

2) Кредиты, которые выдаются поверх имеющегося лимита. В этом случае средства предоставляются после детального изучения страны-претендента и выполнения основных условий фонда [20, с. 123].

3. Международный банк реконструкции и развития (известное сокращение – МБРР). Такая организация – одно из ответвлений МВФ, специализированный институт ООН. Договор о МБРР одновременно выполняет и функции устава. При этом официальная работа банка началась в 1946-м году. Головной офис компании находится в Вашингтоне [3, с. 123].

Основная задача МБРР – помощь государствам-членам в вопросах развития экономики путем предоставления займов на длительный срок, а также предоставления услуг гаранта частных вложений. С самого начала МБРР имел своей целью собрать денежные средства различных капиталистических стран, а также инвестиции извне для стимулирования сектора частных инвестиций в наиболее пострадавших странах Западной Европы [23, с.150].

У МБРР есть два высших органа власти – Директорат (исполнительная структура) и Совет управляющих. Руководителем банка (президентом) является лицо, выступающее в роли представителя высших органов власти США. В МБРР входит около 155 государств, из которых выбивается группа лидеров - ФРГ, Великобритания, Япония, Канада. Франция и так далее.

Главный источник активов МБРР – это акционерный капитал, облигационный займы и деньги, которые были получены посредством продажи долговых бумаг. Выдача кредитов осуществляется на период до двадцати лет. Основная цель - рост производства в различных государствах, являющихся членами банка. Кроме этого, МБРР может выдавать займы банкам других стран при выполнении целого ряда требований – предоставления данных о финансовом положении государства, объектах кредитования и так далее [19, с. 364].

Чтобы дополнить возможности МБРР была создана целая группа финансовых институтов:

– Международная ассоциация развития. Год основания организации – 1960-й год. Основная цель создания – выдача льготных займов развивающимся государствам. Срок выдачи кредитов – до 50 лет. Условия кредитования – ставка в размере 0.75 процентов в год. Ежегодно МАР предоставляет займы на пять миллиардов долларов [9, с. 569];

– Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (сокращенное название - МАГИ). Цель структуры – страхование инвестиций от различных рисков политического характера (гражданских волнений, военных действий, экспроприации и так далее). Год основания МАГИ - 1988-й;

– международная финансовая корпорация. Год появления МФК – 1956, задача – предоставление займов частным компаниям, обладающих высокой рентабельностью. Главное отличие от МБРР – отсутствие гарантий государства. Срок предоставления – до 15 лет [3, с. 125].

Кроме перечисленных выше структур можно выделить:

– Межамериканский банк развития (МаБР);

– Банки развития (африканский и азиатский);

– Европейский инвестиционный банк, фонд валютного сотрудничества, валютный институт, банк реконструкции и развития [23, с. 152].

Таким образом, международные финансово-кредитные институты играют ключевую роль в развитии мировой экономики и мировых финансов. Международные финансовые организации и институты инвестируют в перспективные проекты, поддерживают новейшие разработки, помогают формировать социальную и транспортную инфраструктуру в развивающихся странах. Со многими международными институтами и организациями у России установлено взаимовыгодное сотрудничество, причем характер этого сотрудничества год от года меняется. Если раньше, в 90-е годы, Россия выступала в основном как реципиент, принимая помощь международных организаций, то теперь она сама может оказывать помощь и повышать свое влияние в мировой финансовой системе. Итак, во второй главе нами будет более подробно рассмотрено современное сотрудничество России с международными экономическими организациями.

2. Проблемы и перспективы сотрудничества России с международными финансово-кредитными институтами

2.1 Характер взаимоотношений России c МИБ и МБЭС

Существование биполярного мира в середине прошлого столетия, помимо всего прочего, отрицательно повлияло на участие Советского Союза в строительстве основных структур международной финансовой системы (МФС). Вплоть до начала 90-х годов использование преимуществ сотрудничества с международными финансовыми организациями (МФО) ограничивалось получением услуг, предоставляемых Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ), которые выполняли задачу содействия экономической кооперации и развитию народного хозяйства стран-членов Совета экономической взаимопомощи.

Системная трансформация, переход от плановой к рыночной экономике и общая тенденция сближения России с развитыми индустриальными государствами способствовали ее подключению к основным МФО. В 1991 году Российская Федерация выступила в роли одного из учредителей Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), а год спустя она вступила в Международный валютный фонд (МВФ) и была принята в основные институты Всемирного банка [3, с.213].

Новые экономические задачи развития регионального сотрудничества с партнерами ближнего зарубежья вызвали необходимость учреждения Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) и Межгосударственного банка СНГ, в которых Россия играет роль основного участника. Помимо развития взаимоотношений с МФО на основе прямого членства, Россия развивает сотрудничество с Европейским инвестиционным банком и Северным инвестиционным банком на основе соглашений. Рассмотрение состояния взаимоотношений России с каждой из вышеперечисленных МФО позволяет представить общую картину и предусмотреть перспективы развития этих отношений (приложение А) [15, с. 14].

МБЭС и МИБ с точки зрения эволюции членства России в МФО, общую картину следует начинать с рассмотрения участия в тех многосторонних банках, которые были созданы еще в период существования Совета Экономической Взаимопомощи (СЭВ) стран социалистического лагеря, – Международном банке экономического сотрудничества (МБЭС) и Международном инвестиционном банке (МИБ). Несмотря на прекращение деятельности СЭВ и изменение социально-экономического устройства в странах-членах, эти банки сохранили свой международный статус, изменив направления кредитной политики и виды деятельности.

Россия, как правопреемница СССР, единственная из всех республик бывшего Союза унаследовала статус членства в этих банках, так же как унаследовала хозяйственные от ношения со странами бывшего социалистического лагеря. В течение трех десятилетий МБЭС осуществлял провод международных расчетов стран – членов СЭВ в переводных рублях и конвертируемой валюте, однако прекращение операций в переводных рублях и переход стран – членов банка на взаимные расчеты в конвертируемых валютах с 1991 года вызвали существенные изменения в положении банка. На начальном этапе системной трансформации МБЭС содействовал переходу стран-членов к рыночной экономике [13, с. 67].

Несмотря на прекращение обслуживания взаимного централизованного межгосударственного товарооборота, страны-члены приняли решение о сохранении МБЭС. Доля Российской Федерации в уставном капитале банка составляет 44,35%, а ее оплаченная часть – 66,5 млн. евро, что позволяет оказывать существенное влияние на политику банка. Однако в отношении этого банка перед Россией лежит груз задолженности, унаследованной от Советского Союза, в размере 400 млн. евро, процесс урегулирования которой затянулся на десятилетие. Новые условия оказали значительное влияние на расширение круга операций банка и банковских услуг. МБЭС специализируется на развитии корреспондентских отношений, активно привлекает коммерческую клиентуру и осуществляет ее расчетно-кредитное обслуживание. По состоянию на 2002 год МБЭС поддерживал корреспондентские отношения с 343 банками в различных странах мира, в том числе с 63 банками в странах – членах МБЭС, что является веским аргументом подтверждения реальности его международного статуса.

Другой МФО, в которой Россия оказалась в качестве члена «по наследству», является Международный инвестиционный банк (МИБ), который был создан в 1970 году, как межгосударственная организация для осуществления долго- и среднесрочного кредитования стран – членов СЭВ. С распадом СЭВ и отменой многосторонних расчетов в переводных рублях МИБ с 1991 года стал осуществлять операции только в конвертируемых валютах, то есть фактически национальные валюты ни одного из членов банка в кредитных отношениях не используются [8, с.88].

Российская Федерация осуществляет свою деятельность как член МИБ на основании общей правопреемственности СССР. Она является крупнейшим акционером банка, ее квота в уставном капитале МИБ составляет 44,7%. Таким образом, можно считать, что Россия имеет в своем активе исторический опыт участия в многосторонних экономических организациях, уникальность которого заключается в том, что эти организации были созданы в большей степени при непосредственном участии отечественных капиталов и специалистов. Эти банки достаточно успешно функционировали продолжительное время в условиях плановой экономики, и, несмотря на существенное ограничение их возможностей, сокращение ресурсов, они смогли провести внутреннюю реорганизацию, переориентировать задачи и адаптироваться к новым условиям. В сравнении с другими международными финансовыми организациями МБЭС и МИБ располагают довольно скромными ресурсами, но само наличие этих банков, в которых членами являются девять/восемь государств, соответственно представляющих различные регионы, может стать хорошей базой развития внешнеэкономического сотрудничества стран-членов [20, с. 94].

Однако, на наш взгляд, незначительность собственных ресурсов этих банков свидетельствует об ограниченности их возможностей. Поэтому ожидать от участия в них каких-либо значительных финансовых операций в интересах России без кардинального изменения политики акционеров в отношении увеличения их ресурсов в ближайшее время не представляется возможным.

Итак, в деятельности МИБ и МБЭС Россия играет особую роль, так как является крупнейшим акционером данных банков, и соответственно выступает в качестве самого крупного кредитора для их заемщиков. А вот в качестве заемщика России выступала во взаимодействие с другой экономической организацией – Всемирным (мировым) банком. Более подробно о характере взаимоотношений России с Всемирным (мировым) банком будет рассмотрено в следующем параграфе.

2.2 Анализ динамики и современного состояния сотрудничества Российской Федерации с системой Всемирного (Мирового) банка

Основой взаимодействия России с группой Всемирного банка (ВБ) является сотрудничество с Международным банком реконструкции и развития (МБРР), доля в капитале которого составляет 2,99% – 44 795 акций (около 5,403 млрд. долл., из которых оплачено около 333,9 млн. долл.). В целом за период 1993–1998 годов получение займов МБРР играло весьма значительную роль.

Общие размеры предоставляемых заимствований постоянно возрастали до 1,9 млрд. долл., а основные объемы расходования средств пришлись на последние годы этого периода. Кризис оказал «отрезвляющее» действие на процесс сотрудничества России с банком.

До финансового кризиса 1998 года с кредитами МБРР работало около 40 коммерческих банков, после кризиса на проверку его экспертами дали согласие лишь 12 российских банков. Общая ситуация отношений России с ВБ даже приняла характеристику «кризиса сотрудничества», вызванного внешним шоком. Отмечались серьезные проблемы, которые проявились в резком сокращении запланированных объемов привлечения займов, сокращении более чем в 3 раза ежегодных объемов использования средств по инвестиционным займам; увеличении сроков подготовки проектов и ожидания вступления в силу уже подготовленных проектов; частой реструктуризации проектов. Кроме того, темпы реализации проектов, осуществляемых за счет привлекаемых займов, не соответствовали темпам осуществления социально-экономических реформ. Эти проблемы сформировали неоднозначное отношение представителей различных групп общества к проектам, финансируемым за счет займов МБРР [3, с.215].

Анализ сотрудничества России с ВБ показывает эволюцию заимствований от полномасштабного финансирования программы социально-экономических реформ к поддержке точечных проектов в сфере государственного управления, включая управление государственными финансами на федеральном и региональном уровне. При этом отмечается сокращение не только общего размера портфеля займов, но и объемов по отдельным займам.

На наш взгляд, сотрудничество Российской Федерации с банком, прежде всего, способствовало приобретению позитивного международного опыта в различных сферах, внедрению современных социальных, экономических и управленческих технологий, выходу на новый уровень профессионализма широкого круга специалистов в процессе совместной работы. Кроме того, прогресс в законодательных и институциональных преобразованиях, структурных реформах в стране без содействия банка был бы достигнут в гораздо более длительные сроки.

Если учитывать, что к концу 2002 года общая сумма сокращения займов составила 2,95 млрд. долл., то сумма всех 48 займов в рамках портфеля проектов МБРР в России составляла 9,3 млрд. долл., из которых 20 займов на сумму 6,8 млрд. долл. были закрыты, а 28 займов на сумму 2,5 млрд. долл. продолжали действовать. Портфель реализованных проектов банка был сильно диверсифицирован, вследствие чего результаты осуществляемых за счет займов МБРР проектов охватывают большое разнообразие непересекающихся между собой областей [11, с.15].

В настоящее время в портфеле завершенных и действующих инвестиционных проектов МБРР в Российской Федерации наибольшая доля принадлежит энергетике – 31%, на развитие транспортного сектора направляется 19%, проектам финансового сектора – 12%, а городской инфраструктуры – 11%. Следует отметить, что взаимоотношения ВБ и РФ довольно часто осложнялись в связи с реализацией проектов и их реструктуризацией. Как правило, осуществление проектов удлинялось на срок до 7-8 лет при заявленном среднем сроке их реализации – пять лет, то есть ни один из инвестиционных проектов МБРР не завершился в срок, первоначально установленный соглашением о займе. На практике каждый проект продляется от одного до четырех раз, а срок каждого продления составляет от нескольких месяцев до 2–3 лет. Слишком длинные сроки реализации проектов делают использование сравнительно дешевых кредитов МБРР менее эффективными.

Следует подчеркнуть, что вступление в силу почти всех действующих проектов МБРР в России задерживалось. В среднем между утверждением российского займа Советом директоров и их вступлением в силу проходило около десяти месяцев, а самая большая задержка была отмечена в отношении займа на развитие службы занятости и социальной защиты – почти на два года [24].

Вступление России в другую организацию ВБ – Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) – открыло возможности российским компаниям получать гарантии в отношении самых различных видов инвестиций, например, в акционерный капитал в денежной, натуральной и других формах. По состоянию на конец 2002 финансового года общая сумма гарантийных контрактов по инвестиционным проектам в России, заключенных агентством, составила 263,5 млн. долл. В целом эта организация способствовала привлечению в Россию около 1,5 млрд. долл. иностранных инвестиций.

Одна из сфер деятельности МАГИ в России – предоставление услуг по маркетингу инвестиционных проектов, в целях которой в 2001 году агентство открыло специализированный интернет-сайт, который направлен на оказание услуг международным инвесторам по поиску предприятий и новых проектов в России. В 1993 году РФ стала членом Международной финансовой корпорации (МФК), которая также входит в группу Всемирного банка.

За годы работы в России МФК утвердила более двух десятков проектов на сумму 255,8 млн. долл. из собственных средств и 60 млн. долл. из других источников. Первыми двумя проектами МФК в России стали проекты финансирования предприятий нефтегазовой промышленности. Помимо инвестиционных проектов в России, МФК также работает по проектам технического содействия, которые нацелены на содействие Правительству России в создании благоприятных условий для развития частного сектора и для привлечения инвестиций [11, с.16].

Всемирный банк осуществлял свою деятельность в России на основе стратегии, которая утверждается банком не реже, чем раз в два года с промежуточным обсуждением результатов на Совете директоров через год после ее принятия. Последняя Стратегия ВБ для России основывалась на предложенной российским Правительством соответствующей Программе сотрудничества на 2002–2004 годы. Такой подход программирования стратегического взаимодействия предполагает соответствие предлагаемой политики ВБ потребностям социально-экономической ситуации в стране, а также ее согласования с содержанием экономических реформ.

Итак, концепция сотрудничества России с группой Всемирного банка включает ее членство в МБРР, МАГИ и МФК, что открывает широкие возможности для привлечения инвестиций в экономику России. Стоит отметить, что привлечения инвестиций в различные экономические программы нашей страны, необязательно должно сопровождаться вступлением в международные экономические организации, что подтверждается особенностями взаимодействия России с ЕБРР, ЕИБ и СИБ.

2.3 Особенности и перспективы взаимодействия России с ЕБРР, ЕИБ и СИБ

За прошедшее десятилетие Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) занял не только место одного из основных международных финансовых партнеров для российского Правительства и отечественных компаний, но и иностранных инвесторов. Стратегической целью сотрудничества России с ЕБРР является привлечение необходимых для ее экономики инвестиционных ресурсов на льготных условиях (с низкими процентными ставками, длительными сроками и льготным периодом возврата долга), а также участие в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. Общая стоимость одобренных с участием ЕБРР проектов по России за весь период деятельности достигла 14 млрд. евро, при этом сумма одобренных вложений собственных средств ЕБРР составила около 4,5 млрд. евро. В чистом объеме операций Банка по состоянию на конец 2002 года из подписанных соглашений 81,3% приходилось на частный сектор и только 18,7% – на государственный [7, с.69].

Банк за прошедшие годы осуществлял инвестиции практически во все сектора российской экономики. Большая часть одобренного в 1991–2002 годах Советом директоров финансирования ЕБРР для России приходится на реальный сектор экономики: промышленность – 24,3%, транспорт и связь – 12,1%, электроэнергетика и добывающие отрасли – 26,7%, финансово-банковский сектор – 31,7%, агробизнес – 1,8%, муниципальное развитие – 1,9%. Деятельность банка в Российской Федерации, реализуемая через представительства в Москве и регионах, позволила накопить конкретный опыт сотрудничества [6, с.70].

География инвестиционных проектов ЕБРР распространяется от Калининградской области (проект улучшения водоснабжения и водоочистки г. Калининграда на 16,5 млн. евро) до Камчатки (проект строительства геотермальной электростанции – 85,6 млн. евро). Одним из направлений деятельности ЕБРР на территории Российской Федерации является финансирование среднего и малого предпринимательства, которое осуществляется через созданные банком специализированные фонды: региональные фонды венчурного капитала, фонды помощи малым предприятиям, фонды технического содействия, а также Фонд поддержки малого бизнеса (ФПМБ), который предоставляет микрокредиты (не более 10 тыс. долл.) и малые кредиты (не более 200 тыс. долл.) предпринимателям из 115 крупных и мелких городов России.

За период своего существования ФПМБ выдал предпринимателям более 107 тысяч кредитов на общую сумму около 1 млрд. долл. Спектр клиентов ФПМБ охватывает предпринимателей самых различных областей экономики: от владельцев мелких торговых точек до производителей высокотехнологичного медицинского оборудования.

Принятая среднесрочная Стратегия развития банка до 2005 года предусматривает постепенное смещение ориентиров банка на Восток, в первую очередь в сторону России. Активизация операций банка в России предусматривается принятой в ЕБРР Стратегией операций ЕБРР в России. Это дает возможность увеличить долю России в инвестиционном портфеле банка до 30% и довести объем новых инвестиций ЕБРР в российскую экономику до 1 млрд. евро в год.

Решение ЕБРР об увеличении инвестиций в Российскую Федерацию, подтвержденное на ежегодном собрании Совета управляющих в мае 2003 года, позволит осуществлять финансирование как коммерческих проектов, так и проектов, требующих предоставления суверенной гарантии.

В последние годы отмечается развитие сотрудничества Российской Федерации с МФО не только на основе непосредственного членства в них, но также и на основе договорных отношений, как это имеет место с Европейским инвестиционным банком (ЕИБ) и Северным инвестиционным банком (СИБ). Инициативы развития сотрудничества России с ЕИБ [7, с. 70] разрабатывались с середины 90-х годов. Данный банк входит в структуру Европейского Союза, но в то же время представляет собой автономную финансовую организацию, являющуюся первоклассным банком, категории А.

ЕИБ в первую очередь осуществляет финансирование инвестиций в странах ЕС, совершая операции на рынке капиталов и используя свои собственные средства. В соответствии с интересами и политикой ЕС этот банк осуществляет свою деятельность во многих странах мира, практически во всех регионах. Среди его задач основными являются предоставление займов и гарантий, облегчающих финансирование проектов для менее развитых регионов, для модернизации или конверсии предприятий, развития предпринимательской деятельности в новых областях, а также осуществления проектов, представляющих общий интерес для нескольких государств-членов.

ЕИБ уделяет существенное внимание инфраструктурным проектам. Так, только за последние пять лет объем его инвестиций в развитие транспортных сетей в Европе составил более 43 млрд. евро. В марте 2001 года на заседании министров экономики и финансов стран Евросоюза (ЭКОФИН) было принято решение о возможности финансирования проектов на территории Российской Федерации за счет средств ЕИБ на общую сумму 100 млн. долл. При этом определены условия предоставления средств: экологическая направленность проектов и заинтересованность в них стран ЕС, реализация проектов только в Северо-Западном регионе России, обязательное участие в проектах ЕИБ других международных финансовых институтов, обязательное предоставление 100%-ной суверенной гарантии, своевременное выполнение Россией обязательств по обслуживанию задолженности перед странами – членами Парижского клуба и активное участие России в борьбе с отмыванием капитала [6, с.73].

В настоящее время рассматривается возможность предоставления крупного кредита ЕИБ на проект «Строительство комплекса защитных сооружений г. Санкт-Петербурга от наводнений». Перспективы сотрудничества с ЕИБ связаны с его финансированием инфраструктурных проектов в России, что является основной его специализацией.

С другой стороны, автодорожный сектор нашей страны, в силу его ключевого характера для организации полноценных трансконтинентальных перевозок через огромные пространства России при слабой степени развития дорожной сети, не может не представлять интереса для ЕИБ.

Из других МФО, с которыми Россия взаимодействует на договорной основе без непосредственного членства, следует выделить Северный инвестиционный банк (СИБ). Соглашение между Правительством Российской Федерации и СИБ о финансовом сотрудничестве, подписанное в апреле 1997 года, открыло возможности проведения программы финансирования приграничных проектов в области экологии.

В рамках этой программы в России СИБ участвует в кредитовании таких проектов, как «Юго-Западные очистные сооружения г. Санкт-Петербурга» или «Реконструкция системы водоснабжения и охрана окружающей среды г. Калининграда». Несмотря на то, что кредиты могут быть использованы для финансирования любых статей инвестиционного проекта, банк уделяет особое внимание открытости в осуществлении проектов и осуществляет контроль за целевым использованием предоставленных средств, что в свою очередь оказывает влияние на сроки реализации проектов [6, с.74].

По мнению автора, опыт взаимодействия с ЕИБ и СИБ свидетельствует, что существуют возможности выгодных отношений с МЭО без вступления в подобные организации, а на основе соответствующих договоров, что возможно лишь в том случае, когда это не противоречит условиям деятельности конкретных международных финансовых организаций.

В заключении стоит, сказать, что Россия участвует во многих глобальных международных экономических организациях, а также взаимодействует с региональными банками Европы и развивающихся стран, является активным получателем иностранных инвестиций и инвестором за рубежом. Однако, с точки зрения автора, нагнетание международной обстановки с 2014 года и введение в отношении России санкций привели к ухудшению положения России на мировом рынке финансов и инвестиций. Тем не менее, стоит надеяться, что у России остаются шансы улучшения своих позиций, что связано с укреплением внешнеэкономической интеграции, повышением конкурентоспособности на мировых рынках, увеличением в экспорте доли товаров с высокой добавленной стоимостью, появлением новых шансов на инновационное обновление и привлечение инвестиций в связи с процессами цифровизации экономики.

3. Характер взаимоотношения России и МВФ

После развала Советского Союза остались многомиллиардные долги. По разным данным, они составляли от 65 до 140 млрд долларов. Изначально планировалось, что отдавать займы будут 12 республик бывшего Союза (кроме стран Прибалтики). Однако в конце 1992 года президент РФ (1991–1999) Борис Ельцин подписал соглашение о «нулевом варианте», при котором Российская Федерация соглашалась выплачивать долги всех республик СССР, а взамен получала право на все активы бывшего Союза.

Фонд позволял получать средства на длительные сроки и под очень низкие проценты (в 1992 году ставка была 6,6% годовых и с тех пор она неуклонно снижается). Таким образом, Россия «рефинансировала» долги перед кредиторами СССР: их "процентная ставка" была существенно выше. Обратной стороной медали были требования, которые МВФ выставлял к России.

Уже 25 лет Российская Федерация является членом Международного валютного фонда (МВФ). Первого июня 1992 года Россия вошла в состав одной из крупнейшей финансовых организация мира. За это время Россия прошла путь от заемщика, получившего от МВФ примерно $22 млрд, до кредитора. Размер одобренных кредитов за это время составляет 25,8 млрд SDR. Однако по факту Россия получила только 15,6 млрд SDR. Эта существенная разница объясняется тем, что кредиты выдаются частями и с определенными условиями. В случае если, по мнению МВФ, Россия их не выполняла, дальнейшие транши просто не приходили [18, с.14].

Например, по итогам 1992 года Россия должна была обеспечить сокращение бюджетного дефицита до 5% ВВП. Но он оказался в два раза выше, и поэтому транш не был отправлен. В 1993 году МВФ должен был выдать кредит более чем на 1 млрд SDR, однако его руководство не было удовлетворено результатами проводимой в России финансовой и макроэкономической стабилизации. По этой причине, а также из-за перемен в составе правительства РФ вторая половина кредита в 1993 году так и не была предоставлена. Наконец, в 1998 году Россия объявила дефолт, и поэтому объем финансовой помощи в размере более $10 млрд предоставлен не был.

В 1999–2000 годах МВФ должен был дать в кредит около $4,5 млрд, но перечислил только первый транш. Кредитование прекратилось по инициативе России — поднялась цена на нефть, в 2000 году существенно изменилась политическая конъюнктура в стране и необходимость влезать в долги исчезла. После этого Россия вплоть до 2005 года погашала займы. С того момента наша страна не занимала у МВФ средства (табл. 1) [24].

Таблица 1

Кредиты МВФ России за 1992 – 2005 гг.

Года	Займы России у МВФ	Возврат займов (без учета процентов)	Возврат процентов
1992	719 000
1993	1 078 275		56 082
1994	1 078 275		122 264
1995	3 594 250		193 954
1996	2 587 861	359 500	323 568
1997	1 467 252	359 500	423 093
1998	4 600 000	673 921	528 876
1999	471 429	3 101 139	528 470
2000		2 189 497	523 542
2001		2 997 938	398 106
2002		1 147 587	161 638
2003		1 356 066	100 707
2004		1 117 424	75 830
2005		2 293 770	18 065
Всего	15 596 342	15 596 342	3 454 195

Источник: Официальный сайт Министерства финансов РФ. // Официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 13.12.2018).

В любом случае Россия была крупнейшим заемщиком МВФ, и, например, в 1998 году количество выданных кредитов превышало квоту более чем в три раза. Россия привлекла средства МВФ для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 миллиарда долларов (информация с сайта Банка России), в некоторых источниках 22 миллиарда долларов. В январе 2005 года Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ.

В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ. На протяжении всего периода сотрудничества МВФ осуществляет в России активную консультационную деятельность и проводит работу по предоставлению технического содействия (миссии экспертов, семинары, конференции, учебные мероприятия).

В 2010 году функции по финансовому взаимодействию с МВФ были переданы Министерством финансов Российской Федерации Банку России. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда [24].

Основные проблемы взаимодействия России и МВФ:

1. Увеличение доли квот и голосов в фонде. Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2016 г.

Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана, в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике.

На очередной встрече БРИК в марте 2009 г., состоявшейся накануне встречи министров финансов и управляющих центральными банками «Группы двадцати», страны в очередной раз призвали к реализации реформы МФИ, включая пересмотр роли и мандата МВФ. Страны БРИК поддержали решение об увеличении ресурсов фонда, однако отметили, что предоставляемые ими средства должны стать «временным мостом к постоянному увеличению квот». Кроме этого, они отметили необходимость принятия «срочных мер в отношении права голоса и представительства в МВФ, с тем, чтобы они лучше отражали реальный экономический вес стран» и призвали изучить изменения в международной валютной системе, включая роль резервных валют. В коммюнике страны БРИК также выразили свою позицию относительно выбора новых глав МВФ и Всемирного банка, согласно которой последние должны избираться открыто и без привязки к гражданству [21, с. 98].

Вопрос реформирования международной финансовой архитектуры поднимался в ходе всех последующих встреч стран группы БРИКС. Кроме этого, группа продвигала свою позицию и на других площадках. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г. в том числе включали краткосрочные и долгосрочные меры по реформированию МФИ, в целом отражающие общую позицию стран БРИКС.

Призыв России к пересмотру квот и голосов в МВФ был обусловлен еще и тем, что в результате второго раунда специального пересмотра квот, состоявшегося в 2008 г., она оказалась в числе стран, квота которых в капитале МВФ уменьшилась — с 2,78% до 2,49%. Недовольство России такой ситуацией, в частности, было выражено в предложениях к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне, где отмечалось, что «исходя из результатов первого этапа реформы, завершенного в апреле 2008 г., поставленные цели пока не достигнуты», в связи с чем Россия полагает «целесообразным аннулировать пакет решений по реформе квот и голосов, согласованный в апреле 2008 года, и продолжить работу в рамках МВФ с тем, чтобы вынести на ратификацию уже более радикальный вариант реформирования, в большей степени отражающий существующую расстановку сил в мировой экономике» .

На Саммите «Группы двадцати», состоявшемся в сентябре 2009 г. в Питтсбурге, было принято решение о перераспределении 5% квот в МВФ, в первую очередь в пользу стран с формирующимися рынками. Такое решение означало, что развитые страны больше не будут обладать контрольным пакетом квот в фонде. Решение являлось компромиссным: Россия настаивала на перераспределении квот в размере 7%, европейские страны, в свою очередь, выступали против какого-либо пересмотра квот [21, с. 99].

В декабре 2010 г. Совет управляющих МВФ утвердил пакет реформ, который предусматривал увеличение вдвое (с 238,5 млрд СДР до 477 млрд СДР) квот МВФ в рамках 14-го общего пересмотра квот и их существенное перераспределение (более 6% долей квот) в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками. По итогам реформы Россия должна была войти в число 10 крупнейших участников МВФ: ее доля в квотах увеличилась бы с 2,5 до 2,7%, а доля в голосах — с 2,4 до 2,6%. Кроме этого, пакет реформ включал меры по изменению системы управления фондом: предусматривалась ликвидация назначаемых исполнительных директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера [25].

В течение пяти лет Конгресс США отказывался ратифицировать реформу квот МВФ. В 2014 г. ее очередное обсуждение в рамках «Группы двадцати» фактически зашло в тупик. В этой связи было принято решение, что если до конца 2014 г. не удастся ратифицировать поправки в Устав МВФ, то «будут предложены альтернативные механизмы, которые бы учитывали повышение доли emerging markets в мировой экономике». Позиция Конгресса резко изменилась в конце 2015 г., в результате чего пакет реформ был ратифицирован, а решения о реформе МВФ вступили в силу с 26 января 2016 г.

В результате реформы четыре страны БРИКС (за исключением ЮАР) вошли в десятку крупнейших участников МВФ, а их доля в общем объеме квот увеличилась с 11,5 до 14,7%. Таким образом, формально страны БРИКС не получили права вето по наиболее важным решениям фонда — для этого доля квот должна составлять 15%.

В пояснительной записке к проекту Федерального закона «О принятии поправок к статьям соглашения Международного валютного фонда, одобренных резолюцией Совета управляющих Международного валютного фонда 15 декабря 2010 г. №66-2»27 отмечалось, что пересмотр квот «в целом незначительно повлияет на общий расклад сил в фонде» в связи с тем, что в пользу развивающихся стран будет перераспределено лишь 2,8% квот. Вместе с тем правительство России отметило в качестве положительного итога реформы увеличение общей доли голосов стран БРИК с 10,71% до 14,18%, что приближает их к блокирующему пакету (15%) [21, с. 100].

Данная реформа важна для России. В случае согласования своих действий с партнерами по БРИКС и двумя-тремя другими государствами, разделяющими позицию России, страна сможет влиять на отдельные решения МВФ.

2. Пересмотр формулы расчета квот. Другим вопросом, представляющим особую важность для России и других стран группы БРИКС и непосредственно связанным с реформой квот МВФ, является пересмотр формулы расчета квот. Используемая на сегодняшний день формула, на основе которой происходит распределение квот в МВФ, дает преимущества развитым странам. Так, показатель вариабельности выше для стран с высокой степенью движения капитала, а показатель открытости — для малых европейских стран, активно торгующих в рамках ЕС. В то же время, несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, его вес в формуле составляет лишь 5%. Особенность расчета ВВП, при которой только 40% рассчитывается по ППС, также более выгодна для развитых стран.

Страны группы БРИКС долгое время выражали свое недовольство действующей формулой расчета квот. В частности, они выступают против использования в формуле показателей вариабельности и открытости, так как, по их мнению, они не отражают реальной роли и положения стран в мировой экономике.

Согласно решениям, принятым в рамках Саммита «Группы двадцати» в Сеуле в 2010 г., новая формула расчета квот должна была быть определена к январю 2013 г., а 15-й общий пересмотр квот — завершиться к январю 2014 г. Однако из-за задержки 14-го общего пересмотра квот данные сроки не были соблюдены.

Страны БРИКС продолжают настаивать на необходимости продолжения реализации реформы МВФ и пересмотре формулы расчета квот. На неформальной встрече лидеров БРИКС на полях Саммита «Группы двадцати» в сентябре текущего года президент России В.В. Путин отметил, что «государства БРИКС уже добились увеличения до 14,89% своей общей доли в капитале фонда, вплотную приблизились к блокирующему порогу в 15%, и, безусловно, нужно двигаться дальше, продвигая реформу МВФ». На встрече министров финансов БРИКС в апреле страны договорились при обсуждении пересмотра формулы расчета квот в МВФ настаивать на учете показателя ВВП стран по ППС [21, с. 101].

3. Реформа управления МВФ. Как отмечалось ранее, реформа МВФ 2010 г., решения в рамках которой вступили в силу с января 2016 г., предусматривает внесение изменений в порядок формирования исполнительного совета директоров фонда. До реформы исполнительный совет состоял из 24 директоров. Пять из них были назначаемыми и представляли страны с наибольшей долей квот в капитале фонда — США, Японию, Германию, Францию и Великобританию. Остальные 19 директоров были выборными, при этом 16 представляли группы стран, а три страны (Россия, Китай и Саудовская Аравия) — только себя. Реформа 2010 г. предусматривает ликвидацию категории назначаемых директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера. По мнению экспертов, такие изменения не несут особых выгод для стран БРИКС, включая Россию, несмотря на то, что все страны группы официально поддержали реформу управления. Между тем новый порядок формирования исполнительного совета позволит придать ему более «технический» характер, снизив уровень политического представительства отдельных стран [21, с. 103].

Отдельные эксперты отмечают, что в условиях нового этапа работы фонда России было бы полезно использовать европейский опыт в области координации действий в рамках МВФ. В частности, Европейским союзом был создан постоянно действующий комитет, в состав которого входят десять директоров от стран ЕС. Заседания комитета проходят на регулярной основе (раз в неделю), руководство им осуществляет один из директоров, избираемый сроком на два года. Это позволяет странам ЕС эффективно координировать свою политику в исполнительном совете МВФ.

4. Увеличение количества резервных валют и изменение состава валютной корзины СДР. Долгое время российская сторона продвигала вопрос реформирования глобальной системы резервных валют, включая расширение валютной корзины СДР. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г. в том числе включали призыв МВФ к проведению исследования следующих возможностей:

- диверсификации перечня валют, используемых в качестве резервных, на основе принятия согласованных мер по стимулированию развития крупных региональных финансовых центров;

- создания наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами.

В качестве возможного варианта диверсификации резервных валют Россия предлагала включение в состав валютной корзины СДР национальных валют стран БРИК. Между тем инициатива придания рублю статуса мировой резервной валюты не была поддержана МВФ. В частности, представители МВФ отмечали, что сложность использования рубля в качестве резервной валюты, как и других валют развивающихся стран, состоит «в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют», и выражали сомнения, что такие страны смогут «удовлетворить огромный существующий спрос».

В последнее время западные эксперты все более скептично настроены в отношении интернационализации российской валюты, что обусловлено, в том числе развитием кризисных явлений в российской экономике и напряженностью в отношениях между Россией и западными странами.

Снижение перспектив превращения рубля в резервную валюту подтверждается и статистикой. По данным Банка международных расчетов, в рейтинге наиболее торгуемых валют рубль за период с 2013 по 2016 гг. опустился с 12 на 18 место, а его доля в мировой торговле снизилась за аналогичный период с 1,6 до 1,1%. Важно отметить, что в конце прошлого года МВФ принял решение о включении в состав СДР китайского юаня. Принятое решение вступило в силу с 1 октября 2016 г., в результате чего доля юаня в корзине СДР составила 10,92% [25].

МВФ в своем последнем докладе по вопросам экономики отмечает, что в условиях, когда Россия выходит из двухлетнего спада после недавнего кризиса, пришло время провести необходимые реформы для повышения производительности (основы устойчивого роста и более высокого уровня жизни) и развития новых источников роста.

Необходимость новой модели роста была очевидна уже до спада. В прошлом высокие цены на биржевые товары благоприятствовали экономике, где доминирующую роль играли нефтяная, газовая и горнодобывающая отрасли. Более того, высокая норма прибыли по биржевым товарам сдерживала развитие производства альтернативной и более технически сложной продукции. Помимо этого, структурные ограничения препятствуют частным инвестициям и развитию неэнергетического сектора, что привело к замедлению процесса сближения с уровнями дохода в странах с развитой экономикой.

России следует по мнению экспертов МВФ, преодолеть структурные недостатки в своей экономике, которые остаются в основном неизменными с докризисного периода.

В докладе МВФ содержатся некоторые предложения относительно использования новых возможностей, возникающих благодаря более конкурентоспособному обменному курсу [18, с. 36]:

1. Улучшение инвестиционного климата. Реформы в России должны начинаться с укрепления прав собственности и механизмов исполнения договоров для внушения инвесторам уверенности. России следует также сократить обременительные правила ведения и лицензирования бизнеса и жесткое регулирование, которые часто препятствуют международному участию во внутренней экономике.

2. Инвестиции в инфраструктуру. Поскольку Россия обладает самой большой в мире территорией, ее транспортная сеть (автомобильные и железные дороги, порты) является обширной, но она неравномерно распределена по регионам и характеризуется плохим качеством. Инвестиции в инфраструктуру такого вида улучшат связи с регионами и остальным миром. Они также повысят прибыльность компаний за счет уменьшения транспортных издержек, облегчения доступа к внутреннему и внешнему рынкам и повышения мобильности рабочей силы, позволяющей людям переезжать для получения лучше оплачиваемой работы.

3. Создание более эффективного рынка товаров. Сокращение обременительных процедур, связанных с торговлей, например, сложных процедур таможенной очистки для импорта и экспорта, приведет к увеличению воздействия международной конкуренции и тем самым повысит эффективность отечественных компаний.

4. Укрепление внешнеторговых связей. Преференциальные торговые соглашения России с соседними странами следует распространить на другие страны, помимо ее непосредственных соседей. Это откроет возможности для освоения новых внешних рынков и интеграции страны в мировую торговлю. Если российские цены станут более конкурентоспособными, российские компании-экспортеры смогут получать большие выгоды.

5. Поддержка инноваций. России необходимо выделять больше ресурсов на НИОКР, уделяя основное внимание науке и технологиям. Способность предприятий повышать эффективность и создавать инновационные виды продукции и услуги с использованием новых технологий является необходимым условием для повышения производительности [18, с. 37].

Таким образом, определим отрицательные стороны взаимодействия России и МВФ.

На данный момент в мировой прессе активно обсуждается кризис доверия к Международному валютному фонду. Несмотря на заявленную аналитическую работу и те рекомендации, которые фонд выдавал на основе анализа, одобренные им программы потерпели поражение почти во всех странах, которые затронул азиатский кризис. Многие считают, что вмешательство фонда даже способствовало ухудшению ситуации. Это косвенно подтверждает ситуация с Китаем, который в 2008 году вопреки рекомендациям МВФ вернулся к фиксированному курсу валют, но несмотря на недовольство руководства фонда такими мерами, мировой экономический кризис Китая почти не коснулся.

Для России руководство фонда не сумело подобрать эффективный комплекс мер по улучшению экономического положения. Однако в большей степени это вина российского правительства или же пассивности служб фонда, вряд ли можно знать наверняка.

На фоне кризисного состояния мировой экономики и сам МВФ переживает не лучший период. Помимо того, что свободных средств у фонда все меньше, гораздо чаще стали раздаваться призывы осуществить радикальные реформы уже внутри фонда. После кризиса 2008 года ситуация немного выправилась, и МВФ получил дополнительные резервы кредитования в размере более 500 млрд долларов [24].

Это сделало очевидным тот факт, что Международный валютный фонд нацелен на увеличение собственных полномочий по руководству мировой экономической политикой.

Что касается России, то после экономического кризиса руководство страны приняло решение не использовать право на льготный кредит МВФ. По мнению специалистов, пока страна не находится в настолько критическом положении, чтобы увеличивать внешний долг. На данный момент Россия полностью выплатила долг Международному валютному фонду.

Подводя итог третьей главе можно сделать вывод, что с 2000 года отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России.

Заключение

Определение «международные финансово-кредитные институты» применяется для обозначения разных объектов, которые берут на себя функции регулировки кредитных, финансовых и валютных отношений, разработки предложений и рекомендаций, проведения исследований и т.д.

Картина сотрудничества России с международными финансово-кредитными институтами дает представление о непосредственном членстве в ведущих мировых кредитно-финансовых организациях и относительно небольших межгосударственных банках, о договорных отношениях с рядом крупных инвестиционных банков Европы. Полученные средства ранее использовались для обслуживания государственного долга и покрытия бюджетного дефицита.

Средства, предоставляемые МБРР и ЕБРР на инвестиционные проекты и программы структурных реформ в России, в большинстве своем осваиваются зарубежными компаниями. Опыт участия в слабых межгосударственных банках (МБЭС, МИБ, ЧБТР, МБ) говорит, что практическая отдача для отечественной экономики этого участия РФ не соответствует ее доле в уставном капитале этих организаций, имеющих международный статус, и требует пересмотра государственной политики в отношении такого сотрудничества.

Смена ориентиров привлечения внешних заимствований, а также задачи поддержки несырьевого экспорта формируют потребность поиска путей сотрудничества с иными международными организациями, способными содействовать его продвижению на зарубежные рынки. В последнее время это возможности вступления РФ в международные региональные банки развития – Межамериканский (МаБР), Африканский (АфБР), Азиатский (АзБР), что предполагает открытие перспектив российским фирмам участвовать в тендерах на поставку товаров и услуг в страны соответствующих регионов. Прогнозирование фрагментов будущего состояния картины сотрудничества с международными финансово-кредитными институтами дополняет возможность развития отношений на договорной основе с Кувейтским фондом развития (КФР) и Исламским банком развития (ИсБР).

Взаимодействие России с мировой кредитно-финансовой системой позволило ей, вместе с остальными странами бывшего СССР, включиться в состав МВФ и начать сотрудничество с Всемирным банком. Это произошло еще в 1993 г после подписания всех документов, после того как Россия выплатила положенные 25% в уставный капитал фонда. После развала Советского Союза руководство Международного валютного фонда поделило квоту, рассчитанную для СССР, на 15 республик, вышедших из состава государства. В настоящее время руководством страны принято решение не использовать право на льготный кредит МВФ, и на данный момент Россия полностью выплатила долг Международному валютному фонду.

В заключении стоит, отметить, что Россия участвует во многих глобальных международных экономических организациях, а также взаимодействует с региональными банками Европы и развивающихся стран, является активным получателем иностранных инвестиций и инвестором за рубежом. Однако, нагнетание международной обстановки с 2014 г. и введение в отношении России санкций привели к ухудшению положения России на мировом рынке инвестиций и финансов. Тем не менее, стоит надеяться, что у России остаются шансы улучшения своих позиций, что связано с укреплением внешнеэкономической интеграции, увеличением в экспорте доли товаров с высокой добавленной стоимостью, повышением конкурентоспособности на мировых рынках, появлением новых шансов на инновационное обновление и привлечение инвестиций в связи с процессами цифровизации экономики.

Список использованной литературы

1. Агапова Т.А. Макроэкономика / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. – М.: Дело и сервис, 2017. – 416 c.

2. Акулов В.Б. Макроэкономика / В.Б. Акулов. - Москва: ИЛ, 2016. – 394 c.

3. Анисимов А. А. Макроэкономика / А.А. Анисимов, Н.В. Артемьев, О.Б. Тихонова. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 600 c.

4. Бланшар О. Макроэкономика: Учебник / О. Бланшар. – М.: ГУ ВШЭ, 2015. – 653 c.

5. Вымятнин Ю.В. Макроэкономика в 2 ч. часть 1: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Ю.В. Вымятнина, К.Ю. Борисов, М.А. Пахнин. – Люберцы: Юрайт, 2016. – 294 c.

6. Гальперин В.М. Макроэкономика / В.М. Гальперин, П.И. Гребенников, А.И. Леусский. – М.: СПб: СПбУЭФ, 2017. – 719 c.

7. Жадан В.Н. О сотрудничестве России с международными организациями на Европейском пространстве // Таврический научный обозреватель. – 2016. – №4 (9). – С. 69 – 77.

8. Жадан В.Н. Участие России в деятельности международных организаций // Таврический научный обозреватель. 2016. №3 (8). – С.88 – 94.

9. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Макроэкономика – 1, 2. Метаэкономика. Экономика трансформаций: Учебник / Г.П. Журавлева. – М.: Дашков и К, 2016. – 920 c.

10. Зубенко В. В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В. В. Зубенко, О. В. Игнатова, Н. Л. Орлова. — Люберцы: Юрайт, 2016. –182 с.

11. Индутенко А.Н., Полторанин Н.М. Российская Федерация в системе международных финансовых отношений // Экономические науки. 2017. – №67 –2. – С.14 – 17.

12. Институциональная экономика / ред. Д.С. Львов. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 318 c.

13. Кульков В.М. Макроэкономика: Учебник и практикум / В.М. Кульков, И.М. Теняков. – Люберцы: Юрайт, 2016. – 375 c.

14. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика / ред. А.В. Сидорович. – М.: ДИС, 2017. – 736 c.

15. Мазурова Е.К.. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Вестник московского университета. Серия 6. Экономика. – 2015. – № 4. – С.14 – 18.

16. Макроэкономика: Учебник / В.В. Золотарчук. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 250 с.

17. Олещук Т. А. Международные экономические организации // Молодой ученый. – 2017. – №44. – С. 76-79.

18. Прока К. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами, справочный обзор. — М.: 2017, - 40 с.

19. Ромер Д. Высшая макроэкономика: Учебник / Д. Ромер. – М.: ИД ВШЭ, 2015. – 855 c.

20. Селищев А. С. Макроэкономика / А.С. Селищев. – М.: Питер, 2016. – 448 c.

21. Шестопалова А.В. БРИКС в мировой валютной системе // Власть. - 2017. - №5. – С. 98 – 107.

22. Экономика: Учебное пособие / Е.Ф. Борисов. – М.: НИЦ ИНФРА-М: Контракт, 2015. – 256 с.

23. Яковлева Е.Б. Макроэкономика / Е.Б. Яковлева, М.А. Ланец, В.В. Деньгов, и др.. – М.: СПб: Поиск, 2017. – 380 c.

24. Официальный сайт Министерства финансов РФ // Официальный сайт. URL: https://www.minfin.ru/ (дата обращения: 13.12.2018).

25. Официальный сайт Центрального Банка РФ. // Официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 13.12.2018).

Приложение А

Сотрудничество РФ с Международными экономическими

организациями