Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации ( Теоретические аспекты формирования и развития валютной системы Российской Федерации )

Содержание:

Введение

В связи с глобализацией экономики и развитием финансовой свободы организаций и граждан широкое распространение получили валютные операции.

В общем понимании это процедуры приобретения иностранных денежных знаков и их продажи, площадкой для этих процедур является валютный рынок. Регламент действий, возможности проведения, типы субъектов, которым разрешено участвовать в таких сделках, и другие вопросы регулируются правовыми нормами — как национальными, так и международными.

В связи с этим все более актуальной становится деятельность коммерческих банков, они, как правило, являются одним из основных звеньев современной рыночной экономики.

Банки ранее выступали в качестве хранилища, но в настоящее время количество операций выполняемых ими увеличилось. Современное общество можно охарактеризовать по тому как развивалась банковская система. Их текущее значение все более увеличилось после мирового финансового кризиса. Развитие экономики страны напрямую связано с развитием банковского сектора.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что валютные операций, занимают важное место в деятельности коммерческих банков, являясь одним из существенных источников их доходов. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие из них.

Валютная политика является составной частью денежно-кредитной политики и играет немаловажную роль в экономическом развитии государства, как на внутреннем рынке, так и на международной арене. Поэтому выявление и решение основных проблем, существующих на валютном рынке, представляет собой одну из приоритетных задач Центрального банка, как мегарегулятора страны. Однако в нашей стране, такому важному сегменту экономики уделяется недостаточно внимания со стороны регулирующего органа.

Валютная политика занимает скромное место в системе денежно-кредитной политики и ограничена в основном проблемами курсовой стоимости рубля, которая безусловно играет не мало важную роль в развитии и функционировании валютного рынка и экономики в целом, но является не единственным аспектом, на который необходимо обратить внимание.

Целью исследования является изучение формирования и тенденций развития валютной системы Российской Федерации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- охарактеризовать валютную систему России и определить место кредитной организации в ней;

-рассмотреть валютные операции кредитных организаций;

-изучить нормативно-правовые источники регулирования валютных операций коммерческих банков;

-дать организационно-экономическую характеристику ПАО «Сбербанк России»:

- рассмотреть и проанализировать валютные операции, осуществляемые ПАО «Сбербанк России»;

-выявить проблемы и перспективы совершения валютных операций кредитными организациями в России.

В качестве предмета исследования выступают валютный рынок РФ.

В качестве объекта исследования выступает ПАО «Сбербанк России».

Теоретической основой исследования являются нормативно-правовые документы по исследуемой проблеме, отчетность ЦБ России, труды ученых-экономистов, таких как Лаврушин О.И., Чуприн В.Ю., Соколов Б.И. и другие.

Методологической основой исследования в данной работе послужили общие и частные методы, в том числе: аналитический, сравнительный, метод статистического анализа, структурно-логический метод и другие.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что основные выводы и положения, содержащиеся в настоящей работе, могут быть использованы в процессе дальнейшей разработки теоретических и практических вопросов по совершенствованию проведения валютных операции в исследуемом коммерческом банке, а так же приняты к сведению другими субъектами предпринимательства.

1 Теоретические аспекты формирования и развития валютной системы Российской Федерации

1.1 Характеристика валютной системы России

Валютная система – это кредитные денежные отношения, которые сложились в итоге развития хозяйственной деятельности мировых хозяйств и рынка, которые действуют в договорных и правовых нормах.

Валютная система решает следующие задачи: в международных отношениях отвечает за эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт услуг и товаров, других типов деятельности; содействует расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений; создает нужные условия для развития производства; может перемещать экономические показатели (безработица, инфляция); способна расширить или ограничить степень национальной экономической самостоятельности при помощи перелива экономических ресурсов из страны в страну.

Валютная система — это форма организации и регулирования валютных отношений, которая закреплена межгосударственными соглашениями или национальным законодательством. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

В процессе развития денежно-кредитных отношений международная валютная система эволюционировала.

Первая система золотого стандарта — Парижская мировая валютная система.

Вторая система золотодевизного стандарта — Генуэзская мировая валютная система.

Третья система золотовалютного стандарта — Бреттон-Вудская валютная система.

Четвертая система — современная — Ямайская международная валютная система.

Валютной системой называют форму организации экономических отношений валютного рынка, и осуществляется это только на национальном или международном уровне.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством, при этом обязательно учитываются нормы международного права. Национальная валютная система входит в составную часть денежной системы государства, но при этом она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Особенность её можно определить степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой — формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Валютная система мира окончательно образовалась к середине девятнадцатого века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов в структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам лидирующих государств. При изменении данных условий всегда возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Международная валютная система (МВС) — совокупность правил, организаций, договорённостей, обычаев и инструментов, которые созданы для осуществления валютных отношений меж странами; то есть, платежей, которые сопровождают экономические международные операции. Бреттон-Вудская конференция (США), в которой принимали участие 44 государства, была проведена в 1944 году. Её главная задача — производить валютную ликвидность (при помощи сырья, золотых резервов, финансовых активов какой-либо одной страны, финансовых наднациональных активов и так далее), чтобы международная торговля — например, расчёты в различных национальных валютах — могла свободно развиваться.[10,с. 82]

Связующим элементом между национальными валютными системами является паритет и валютный курс. Паритет — это соотношение валют. Паритет лежит в основе курса валют. Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

В настоящий момент в мире сложились две существующие параллельно мощные валютные системы: Ямайская, с доминирующей валютной – долларом США, и Европейская система, в которой одна валюта — Евро, что определило изменение структуры валютной системы и экономических отношений. Эти структурные сдвиги изменили вложения также в ценные бумаги (производные и долговые), валютные инвестиции, внешнеторговые расчеты, банковские пассивы (иностранные), официальные золотовалютные резервы и другие. Например, американский доллар является наиболее используемой денежной единицей в составе банковских активов, но для долгосрочных инвестиций наиболее перспективной валютой считается евро.

На современном этапе развития валютной системы, в официальных резервах государств евро (как единая европейская валюта) занимает второе место, на первом остается по-прежнему доллар. Стабильное доминирование доллара в системе валютных отношений объясняется, конечно же мировыми масштабами финансового рынка Америки.

Однако у европейской валюты, как резервной, есть одно явное преимущество — это высокий потенциал его прежде всего внутренней устойчивости.

В международной экономике роль доллара США все еще остается значительной, но все-таки факты свидетельствуют о том, что американская валюта перестала быть доминирующей после введения новой валюты — евро.

Национальная валютная система - часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы:

национальная валютная единица;
степень её обратимости;
паритет национальной валюты;
режим курса национальной валюты;
международная валютная ликвидность страны;
наличие или отсутствие валютных ограничений;
международные кредитные средства, регламентация их использования;
регламентация международных расчетов страны;
режим национального рынка и рынка золота;
национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, её внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.

На базе национальных систем функционирует мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений на основе развития мирового рынка, закрепленная межгосударственными соглашениями. Её составляющими элементами являются:

резервные валюты, международные счетные единицы;
условия взаимной обратимости (конвертируемости) валют;
унифицированный режим валютных паритетов;
регламентация режимов валютных курсов;
межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
межгосударственное регулирование валютных ограничений;
унификация правил использования международных кредитных средств обращения;
унификация основных норм международных расчетов;
режим мировых валютных рынков и рынков золота;
международные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование.

Валютная система Российской Федерации представляет собой организованную и взаимосвязанную совокупность отношений, касающихся функционирования на территории России и во внешних связях страны иностранных валют и других валютных ценностей. Ее организатором, в лице своих институтов, является государство, что позволяет регламентировать обращение иностранных валют и правила поведения участвующих в валютном обороте.

Вступив в 1992 году в Международный Валютный Фонд, Россия, таким образом, приняла на себя обязательства по интеграции в мировое хозяйство, поэтому валютная система России формируется сегодня на основе структурных принципов, присущих валютной системе.

Официальная денежная единица Российской Федерации – российский рубль, законное платежное средство, обязательное к приему по своей нарицательной стоимости на территории России.[6,с.33]

Курс национальной российской валюты – плавающий, то есть он находится в зависимости от соотношений, которые складываются на валютных биржах в стране (в первую очередь, на Московской межбанковской валютной бирже) между спросом и предложением. Право на установку официальных курсов доллара к рублю имеет только Центральный Банк на основе результатов торгов на ММВБ. Курсы других валют определяются на основе кросс-курсов.

Чтобы проследить тенденции развития валютного рынка, необходимо проанализировать динамику валютных курсов на рынке за 2017 год.

Начало 2017 года характеризовалось усугублением кризисных явлений как на внутреннем валютном рынке республики, так и в экономике в целом. Острый дефицит валютных средств проявился в разрастании теневого сегмента, на котором курс доллара достигал 17 рублей при официальном его значении 11,3 руб., формировании инфляционных и девальвационных ожиданий населения и хозяйствующих субъектов. Главным образом сложившиеся тенденции стали результатом отсутствия реакции монетарных властей в 2014-2016 годах на изменившиеся условия хозяйствования, вследствие чего была значительно утрачена конкурентоспособность приднестровских производителей на внешних рынках – реальный эффективный курс приднестровского рубля укрепился на 43,1% (в зависимости от валюты на 29-66%). Давление на рынок также оказывала беспрецедентная по своим масштабам денежная эмиссия. По расчётным данным, только за 2016 год денежное предложение расширилось более чем на 920 млн руб. за счёт предоставления ликвидности банковскому сектору со стороны Центрального банка, в том числе для финансирования дефицита бюджета. В связи с этим было принято решение о переходе к рестриктивной денежно-кредитной политике, в рамках которой была повышена ставка рефинансирования, ужесточены требования к открытым валютным позициям коммерческих банков, увеличены резервные требования, а также абсорбирован излишний объём денежной массы путём продажи коммерческим банкам иностранной валюты с длительным сроком поставки.

Для того чтобы определить перспективы развития российского валютного рынка и российского рубля, необходимо обратиться к тенденциям существующем на данном рынке (см. таблицу 1).

Таблица 1-Основные показатели внутреннего валютного рынка и рынка производных финансовых инструментов (ПФИ) за месяц (в млн. долл. США) [1]

Название	AUD	CAD	CHF	EUR	GBP	JPY	SEK	USD	Прочие	Всего
валюты	AUD	CAD	CHF	EUR	GBP	JPY	SEK	USD	валюты	Всего
валюты									валюты

апрель
2010	4	7	269	36899	158	35	51	711991	79	749493
года

апрель
2013	10	41	206	99868	834	132	114	1232428	140	1333772
года

апрель
2016	4	9	2721	77389	2706	27	45	905832	1405	990138
года

январь
2018	6	7	663	136732	515	94	77	726848	1663	866604
года

Как видно из представленной выше таблицы, подавляющее большинство сделок на валютном рынке совершается с долларом США, а на втором месте по значимости, но с очень большим отрывом, располагается евро. Это говорит нам о том, что российский валютный рынок является бивалютным. В операциях на валютных биржах доля доллара составила 84% на январь 2018 года (в 2010, 2013 и 2016 годах она составляла 95%, 92% и 92% соответственно), а доля евро составляет около 16% на 2018 год (данный показатель значительно увеличился по сравнению с 2010 годом, когда он составлял 5%), удельный же вес операций с другими валютами незначителен и составляет менее 1%.

По сравнению с 2013 годом в 2016 наблюдается снижение объема операций со всеми валютами, но это обусловлено не их количественным сокращением, а снижением в денежном выражении, так как объемы сделок представлены в млн. долл. США (курс USD значительно вырос в данный временной период). Таким образом, перед российским валютным рынком стоит задача диверсификации его структуры, также данный дисбаланс существует и на мировом рынке в целом, однако не в столь значительных масштабах.

Основной объем сделок на российском валютном рынке составляют кассовые сделки валютные свопы (см. таблицу 2), при чем доля последних стремительно возрастает (увеличилась с 39% в 2010 году до 61% в 2018).

Данные изменения структуры российского валютного рынка совпадают с мировыми тенденциями, на мировой арене также господствующее значение приобретают валютные свопы, наращивая свою долю. Валютные пропорции все более определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала, ликвидностью финансовой системы и развитием законодательства.

В соответствии с тенденциями мирового рынка доля кассовых сделок на российском рынке за восемь лет снизилась с 60 до 35% за счет роста «денежного» и «страхового» сегментов. Доля остальных видов валютных сделок остается незначительной (форвардные контракты составляют 4% от общего числа сделок, а опционы менее 1%). Таким образом в краткосрочной и среднесрочной перспективах доля валютных свопов на российском и мировом рынках будет постепенно возрастать и вытеснять кассовые сделки.

Таблица 2-Оборот сделок внутреннего валютного рынка и рынка ПФИ за месяц (в млн. долл. США) [1]

Виды сделок	2010	2013	2016	2018
Виды сделок	(апрель)	(апрель)	(апрель)	(январь)
	(апрель)	(апрель)	(апрель)	(январь)

Кассовые сделки	449336	538397	381574	393532

Форвардные контракты	7846	22801	20089	43675

Валютные свопы	292311	758382	583891	685394

Опционы	2310	10936	3546	3438

Всего	751803	1333772	990138	1126039

основе социально-экономического развития России стоит необходимость грамотного системного подхода к совершенствованию валютной политики и разработке валютной стратегии России с учетом новых явлений в национальной и мировой экономике.

Для гармоничного развития валютного рынка и экономики страны необходимо определение оптимального курса рубля, так как его чрезмерная волатильность приводит к негативным последствиям. [2] А также проведение политики по минимизации валютных рисков. Однако, существующих экономических условиях фиксация рубля невозможна, так как для этого нет достаточных отечественных золотовалютных резервов и по этой же причине невозможно восстановление валютного коридора в новых границах – с более высокой верхней планкой.

Можно только ставить задачу обеспечения относительной устойчивости рубля в режиме «плавания», колебания относительно равновесного курса.

Выделим основные факторы роста или снижения курса рубля, как одного из главных индикаторов состояния российского валютного рынка:

-функциональная способность экономики, где ВВП отражает ее текущее состояние. ВВП является очень важным показателем состояния экономики и находит свое прямое отражение в динамике курса национальной валюты. Прогнозные данные по росту ВВП разнятся, указывая то на рост его темпов в краткосрочной перспективе, то на их снижение;

-стоимость нефтяных продуктов (несмотря на попытки диверсификации экономики по средствам стимулирования национального производства, этот пункт остается также актуален для отечественной экономики, как и раньше). Прогноз по данному пункту сохраняется более-менее положительный, так как договоренности со странами ОПЕК по поводу ограничения добычи нефти достигнуты и продлены, что означает некоторую стабилизацию на рынке нефти в среднесрочной перспективе. Следовательно, при сохранении цен на нефть на текущей позиции и при возможном их росте, можно прогнозировать небольшое укрепление рубля (ЦБ повысил в базовом сценарии прогноз по ценам на нефть в 2018 год);

-активность со стороны зарубежных инвесторов (объем иностранных инвестиций в экономику является очень важным фактором, который способствует ее развитию). По мнению экономистов мировых инвестиционных банков, в ближайшее время потоки иностранного капитала, которые оказывают рублю очень существенную поддержку, закончатся. А в следующем году начнется бегство капитала из страны. [3]

Основными причинами этого названы расширение экономических санкций, низкая цена на нефть и повышение процентной ставки ФРС. По мере того, как ЦБ РФ снижает процентную ставку, а ФРС наоборот – ее повышает, разница процентных ставок уменьшается, делая вложения в рублевые активы менее привлекательными;

-сохранение и расширение санкций (ограничивает возможный приток иностранных инвестиций и ухудшает положение страны на мировой арене). Наличие санкций антисанкций уменьшает размеры импорта и экспорта и замедляет темпы развития экономики;

-развитие межгосударственных отношений РФ с другими финансово-развитыми государствами, прежде всего, это страны Европы, Япония, Китай и США. Международные взаимоотношения влияют на показатели ВВП страны и на темпы ее экономического развития, тем самым воздействуют и на национальную денежную единицу страны. В данный момент Россия взяла курс на сближение с восточными партнерами Китай, Япония), что может положительно сказаться на экономике страны, однако, отношения с США и ЕС на сегодняшний день достаточно прохладны;

-экономическая стабильность в стране. Согласно расчетам Минфина, рубль следует девальвировать на 10%. Совершенно однозначно можно сказать, что текущая ситуация на валютном рынке наши власти не устраивает, и курс рубля должен быть снижен, так как из-за низких цен на нефть бюджет не дополучает финансирования;

-курс на импортозамещение, который был взят государством, после введения санкций (на курс валюты данный фактор будет оказывать влияние, так как в зависимости от того будет ли он осуществлен в должной мере или нет, на прямую будет сказываться на росте ВВП страны). Импортозамещение понемногу приносит свои плоды, в 2017 году экспертами ожидается рост ВВП на 2,6% - это может оказать рублю существенную поддержку. [4]

Подводя итоги, можно отметить, что в данный момент на российском валютном рынке наблюдаются те же структурные изменения, что и на мировом:

-большинство сделок совершается в двух основных валютах (евро и доллар США), а господствующее положение занимает американская валюта (84 % операций на валютных биржах);

-основной объем сделок на российском валютном рынке составляют валютные свопы и кассовые сделки (61% и 35% соответственно).

Однако в отличие от мирового рынка, российский имеет ряд специфических проблем трудностей, связанных с отсутствием четко прописанного законодательства, нестабильностью экономического развития, волатильностью курса рубля и его конвертируемостью на международной арене. Все представленные выше проблемы требуют комплексного и проработанного решения для устойчивого развития валютного рынка и экономики страны в целом.

Очень важной проблемой функционирования валютного рынка страны является слабое освещение валютной политики в законодательстве, а также множество пробелов и противоречий в нем, однако, в последнее время наметилась тенденция на совершенствование регулирования валютного рынка и расширение нормативно-правовой базы.

Ключевым законодательным актом, регулирующим валютные отношения на территории РФ или за ее пределами (при участии резидентов РФ), является Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Также к валютному законодательству можно отнести и другие принятые в соответствии с 173-ФЗ федеральные законы. При этом базовые принципы использования валюты на территории РФ заложены в Гражданском кодексе РФ (статьи 140 и 317).

Особенностью российского валютного рынка является тот факт, что главные его участники – это банки, поэтому, в основном, он является межбанковским. Это может быть следствием, в том числе, проблем с законодательным регулированием данного рынка, которые могут отталкивать более мелких участников от вхождения на него.

Основной задачей для нашей страны является переход к реальной свободной конвертируемости рубля, становление его в качестве региональной, а в последствии, и мировой валюты. Но для этого необходимо детальная и всеобъемлющая разработка валютной стратегии России. На данном этапе формируются два ее направления: использование рубля как региональной валюты и создание мирового финансового центра в нашей стране. Однако в среднесрочной перспективе решение данной задачи не предвидится по ряду причин, связанных с нестабильностью национальной валюты и политической обстановки в стране, ухудшением международных отношений с западными партнерами, снижением объема иностранных инвестиций, а также продолжающимся застоем в экономике.

Одной из основных проблем валютного рынка, а также экономики нашей страны в целом, является зависимость от экспорта сырья (главный источник валютной выручки – нефть), вследствие отсутствия диверсификации экономики и незначительных объемов национального производства готовой продукции.

1.2 Валютные операции кредитных организаций

Валютные операции – это неотъемлемая часть современной мировой экономики, что связано с развитием внешнеэкономической деятельности, все большей интеграции финансового рынка страны в финансовую систему мира. В то же время государство должно сохранять контроль над движением иностранной валюты, проводить учет валютных операций. Все валютные операции проводятся исключительно через систему уполномоченных коммерческих банков.

Выделяют следующие виды валютных операций:

а)валютные операции банков по международным расчетам, связанные с экспортом или импортом товаров и услуг.

Для данного вида операций характерно:

– открытие и ведение счетов резидентов и нерезидентов в иностранной валюте;

-открытие и ведение счетов в валюте Российской Федерации для нерезидентов;

– покупка – продажа валюты за счет и по поручению клиентов банка;

– проведение расчетов в иностранной валюте по поручению клиентов банка во всех принятых в международной практике формах (документарный аккредитив, инкассо и банковской перевод);

– хеджирование сделок клиентов;

– осуществление экспортно–импортного валютного контроля;

– кредитование в валюте операций клиентов банка;

– выдача гарантий;

– консультации для клиентов банка по внешнеэкономической деятельности, улучшению качества заключаемых контрактов.

б) установление корреспондентских отношений с иностранными банками. Для проведения международных расчетов, коммерческий банк должен открыть в иностранных банках и банках своей страны специальные корреспондентские счета.

в)Валютные операции банков по поводу привлечения денежных средств. К таким относится привлечение межбанковских депозитов, депозитов юридических и физических лиц, выдача кредитов, а также их размещение на межбанковском рынке.

г) Неторговые операции, связанные с обслуживанием коммерческими банками клиентов по расчетам экспорта или импорта товаров и услуг. К неторговым операциям относится также покупка и продажа валюты, выпуск и обслуживание пластиковых карт и др.

д)Конверсионные операции банков подразумевают сделки по покупке или продаже иностранной валюты на валюту Российской Федерации. Такие сделки чаще всего исполняются в день их заключения (сделки типа Today), существуют также сделки Tomorrow (дата валютирования – следующий рабочий день), сделки типа Spot (дата валютирования – второй рабочий день после сделки).

е)Валютные операции коммерческих банков по открытию и ведению счетов. Данный вид операции подразумевает открытие счета для физического или юридического лица в валюте и выполнение различных действий со счетом.[8,с.61]

В качестве основных проблем развития валютных операций коммерческих банков можно выделить следующие:

– колебания курса валют, которые ведут к валютному риску;

– зависимость от капитала иностранных банков;

– низкий рейтинг российских банков за рубежом;

– снижение доверия к коммерческим банкам российских граждан. [13,с.22]

Валютные операции коммерческих банков в целом характеризуются крупными объемами, существенной стоимостью и затратами при организации их проведения, более значительными рисками по сравнению с операциями в национальной валюте.

Валютные операции позволяют банкам увеличивать масштабы своей деятельности, расширять клиентскую базу, спектр операций и доход, диверсифицировать активы. Они положительно сказываются на уровне деловой репутации банка, а также квалификации его персонала и руководителей.

Валютные операции осуществляются между нерезидентами и резидентами без каких-либо ограничений. В то же время проведение валютных операций между резидентами запрещено, за исключением предусмотренных на законодательном уровне случаев.

В декабре 2003 годы был принят Федеральный закон «О валютном регулировании и контроле».

Данным федеральным законом установлены правовые принципы и основы совершения валютных операций в стране, а также границы контроля и порядок регулирования со стороны правительства и регулятора.

До 2006 года существовало немало ограничений при проведении валютных операций, установленных федеральным законом от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и контроле», связанных с рядом мер, направленных на предотвращение сокращения золотовалютных запасов в стране. Однако в 2006–2007 годах истек срок действия ст. 7 и ст. 8 Закона, что существенно сократило список введенных ограничений на совершение валютных операций.

Регулирование валютных операций осуществляется в соответствии с принципами, определенными в ст. 3 ФЗ «О валютном регулировании и контроле».

Среди них можно выделить следующие:

Невмешательство государственных органов в валютные операции, совершаемые нерезидентами и резидентами, без наличия веских оснований;
Установление приоритетности за экономическими способами при реализации валютного регулирования;
Одновекторность развития как внутренней, так и внешней валютной политики России;
Единая политика в госрегулировании и контроле валютных операций;
Государственная защита прав и интересов субъектов при совершении валютных операций.

Регуляторами, в полномочиях которых прописан в том числе и контроль за проведением валютных операций, являются Центробанк и Правительство России (ст. 5 Закона).

Валютные операции вправе совершать нерезиденты и резиденты (друг с другом и между собой). Расшифровка таких понятий, как резидент и нерезидент, содержится в ст. 1 ФЗ «О валютном регулировании и контроле»

Так, резидентами при совершении валютных операций названы (п. 6 ст. 1 Закона):

Физические лица — граждане России, за исключением тех лиц, которые проживают за границей более года;
иностранцы и не имеющие гражданства лица, проживающие в России по оформленному здесь виду на жительство;
российские юридические лица;
подразделения российских юридических лиц, которые открыты за границей;
дипломатические и консульские представительства России, находящиеся за пределами страны;
Российская Федерация и субъекты, а также муниципальные образования.[15,с.39]

Помимо указанного Федерального закона документами, регулирующими осуществление валютных операций, являются:

- Таможенный кодекс России;

- Налоговый кодекс России;

- Федеральный закон №164-ФЗ «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности»;

- Инструкция ЦБ России № 111-И «Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»;

- Инструкция ЦБ России №117-И «О порядке представление резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформление паспорта сделок»;

- Положение ЦБ России № 258-П «О порядке представление резидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций»;

- Указание ЦБ России № 1868-У «О представлении физическими лицами- резидентами, уполномоченным банкам документов связанных с проведением отдельных валютных операций»;

- Положение бухгалтерского учёта ПБУ 3 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте»;

- Указание ЦБ России № 1223-У «Об особенностях покупки юридическим лицами- резидентами иностранной валюты за валюту России на внутреннем рынке России для целей осуществления платежей по договорам об импорте товаров в России».

Банки являются активными участниками валютного рынка, на котором они не просто участники, а обычно ещё и непосредственные организаторы вместе с валютными биржами.

Если же на рынке ценных бумаг банк является хоть и важным, но всё же равноправным участником по отношению ко всем остальным участникам этого рынка, то на валютном рынке банк - бесспорный «лидер», то есть самый значимый его участник - организатор всего валютного рынка.

На сегодняшний день валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, функционирующую в рамках всего мирового хозяйства.

Валютный рынок безостановочно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранной валюте до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.

На мировые рынки валюты наибольшее влияние оказывают международные банки, каждодневный объём валютных операций и торгов которых может составлять миллиарды долларов. На сегодняшний день на мировые рынки валюты больше всех влияют такие международные банки как Citibank, Barclays Bank, Deutsche Bank, Union Bank of Switzerland, Swiss Bank Corporation, Chase Manhatten Bank.

Если же говорить о российском рынке, то можно выделить следующих наиболее активных участников валютного рынка: Альфа Банк, Газпромбанк, Райффайзенбанк, МДМ-Банк, Сбербанк и другие [3].

Если проанализировать ситуацию на валютном рынке в целом, то можно заметить, что роль банков во многом зависит от следующих факторов:

- величины и размера собственного капитала банка;

- репутации банка;

- степени развития сети зарубежных отделений банка и корреспондентских отношений;

- объёма международных расчётов, совершаемых банком;

- развития IT – инфраструктуры банка.

Особенность роли, которую играют уполномоченные банки на валютном рынке, предопределяет особый подход к правовому регулированию операций уполномоченных банков с валютными ценностями и создаёт предпосылки для стремления государства использовать их в качестве агентов валютного контроля.

Вывод: Валютная система — это форма организации и регулирования валютных отношений, которая закреплена межгосударственными соглашениями или национальным законодательством. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Глава 2 Анализ валютных операций в ПАО «Сбербанк России»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Сбербанк России»

Публичное акционерное общество «Сбербанк России», именуемое в дальнейшем «Банк» является кредитной организацией.

Банк создан с наименованиями «Акционерный коммерческий Сберегательный банк РСФСР». «Сбербанк РСФСР», в соответствии с решением Общего собрания акционеров от 22 марта 1991 года.

В соответствии с решением Общего собрания акционеров от 20 мая 1992 года наименование Банка изменены на «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации», «Сбербанк России».

В соответствии с решением Общего собрания Акционеров от 23 мая 1996 года наименование Банка изменено на «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации», (открытое акционерное общество), «Сбербанк России».

В соответствии с решением Общего собрания Акционеров от 21 июня 2002 года сокращенное наименование Банка изменено на «Сбербанк России ОАО».

В соответствии с решением Общего собрания Акционеров от 4 июня 2010 года наименования Банка изменены на Открытое Акционерное общество «Сбербанк России», ОАО «Сбербанк России».

В соответствии с решением общего собрания акционеров от 29 мая 2015 года наименования Банка изменены на Публичное акционерное общество «Сбербанк России», ПАО Сбербанк.

ПАО «Сбербанк России» является крупнейшим банком России и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (27%), а доля в совокупном банковском капитале находится на уровне 26%.

По данным журнала TheBanker, в 2013 г. Сбербанк занимал 43 место по размеру основного капитала (капитала 1-го уровня) среди крупнейших банков мира.

Основанный в 1841 г. Сбербанк России в настоящее время – это современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики.

ПАО «Сбербанк России» обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее время в нее входят 18 территориальных банков и более 19100 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка России работают в Казахстане, в Украине и в Белоруссии.

Учредитель и основной акционер Банка – Центральный банк Российской Федерации (Банк России). По состоянию на 1 июля 2015 г., ему принадлежит 60,3% голосующих акций и 57,6% в уставном капитале Банка. Остальными акционерами Сбербанка России являются более 263 тысяч юридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре капитала Сбербанка России (более 32%) свидетельствует о его высокой инвестиционной привлекательности.

Управление Сбербанком России основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления, утвержденным годовым Общим собранием акционеров Банка в июне 2002 года.

Рис.1.Организационная структура управления Сбербанка России

Все органы управления Банком формируются на основании Устава Сбербанка России и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Банк имеет генеральную лицензию на осуществление банковских операций № 1481 от 30 августа 2010 года. Спектр услуг банка, предоставляемых клиентам, можно описать следующим образом: кредитование физических и юридических лиц, вклады, банковские карты, инвестиции и ценные бумаги, банковские переводы, операции с валютными ценностями и дорожными чеками, операции с драгоценными металлами, аренда сейфов и пр.

В рейтинге надёжности российских банков журнала «Финанс» по данным на первый квартал 2016 г. Сбербанк занял первое место. В рейтинге 100 крупнейших российских банков за март 2015 года, составленном журналом ForbesRussia, Сбербанк также занял первое место. В рейтинге самых дорогих брендов мира «BrandFinance®Global 500 2015», составленном консалтинговой компанией BrandFinance, Сбербанк занял 65-е место и оказался самым дорогим российским брендом. Стоимость бренда оценена в 12 миллиардов долларов. В рейтинге крупнейших публичных компаний ForbesGlobal 2000 за 2013 год Сбербанк занимает 178 место.

Характеризуя внутреннюю среду банка, следует отметить, что ПАО «Сбербанк России» является весьма успешным финансовым учреждением со стабильным финансовым состоянием. Благосостояние акционеров компании

постоянно растет.

Вместе с тем, ПАО «Сбербанк России» характеризуется консерватизмом системы управления, которая отличается высоким уровнем бюрократии.

Анализ отзывов о банке, размещенных на специализированных сайтах говорит о том, что у банка существует достаточно серьезные внутренние проблемы, в частности, недостаточно высокий уровень профессионализма работников банка, громоздкие процедуры рассмотрения спорных ситуаций с клиентами, высокая текучесть кадров и т.п.

В таблице 3систематизированы результаты сильных и слабых сторон банка.

Таблица 3– Сильные и слабые стороны ПАО «Сбербанк России»

	Сильные стороны организации					Слабые стороны организации

1.	Опыт	массового	обслуживания		1.	Консерватизм системы и управления,
клиентов, обширная клиентская база					высокий уровень бюрократизации
2.	Значительные объемы осуществляемых				2.	Громоздкость	организационной
банком		вложений	в	развитие	культуры
инфраструктуры
3. Большое количество отделений банка					3.	Неэффективная кадровая политика:
4.	Кредитный рейтинг		инвестиционного		недостаточно высокий		профессионализм
уровня					сотрудников, высокая текучесть кадров на
					низших должностях

К основным направлениям стратегиям развития банка относятся:

- Максимальная ориентация на клиента и превращение Сбербанка в «сервисную» компанию по обслуживанию индивидуальных и корпоративных клиентов;

-Технологическое обновление Банка и «индустриализация» систем и процессов;

-Существенное повышение операционной эффективности Банка на основе самых современных технологий, методов управления, оптимизации и рационализации деятельности по всем направлениям за счет внедрения Производственной Системы Сбербанка, разработанной на базе технологий Lean;

-Развитие операций на международных рынках, прежде всего в странах СНГ.

2.2 Валютные операции осуществляемые в ПАО «Сбербанк России» и их анализ

ПАО «Сбербанк России» осуществляет следующие виды неторговых операций:

- покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

-инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;

-осуществляет выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;

-производит оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

Неторговые операции, в разрезе отдельных видов, получили широкое распространение для предоставления клиентам более широкого спектра банковских услуг, что играет немаловажное значение в конкурентной борьбе с другими коммерческими банками за привлечение клиентуры.

Без операций, а именно осуществления переводов за границу, оплаты и выставления аккредитивов, практически невозможна повседневная работа с клиентами. Операция покупки и продажи наличной валюты является одной из основных операций ПАО «Сбербанк России» неторгового характера.

1) Установление корреспондентских отношений с иностранными банками. Эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Принятие решения об установлении корреспондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры.

Конверсионные операции. Конверсионные операции представляют собой сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе валюты с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей Российской Федерации.

Сбербанк России является активным участником российского и международного денежного рынка и проводит конверсионные операции более чем с 20 видами валют.

На валютном рынке Сбербанк России проводит:

операции с датами валютирования от 1 дня до одного года;
гибкие ценовые условия совершения операции;
индивидуальный подход;
исполнение заявок по текущему биржевому курсу при совершении операций на ММВБ;
проведение операций на любые суммы;
возможность хеджирования валютных рисков с помощью инструментов срочного рынка.

Сбербанк России проводит конверсионные операции:

-с банками-резидентами – на основании Соглашения об общих условиях проведения двухсторонних сделок на межбанковском рынке;

- с банками-нерезидентами, на которых установлен лимит риска (в этом случае наличие подписанного Соглашения не требуется);

- с банками-нерезидентами, на которых не установлен лимит риска – на условиях предоплаты и на основании Соглашения об общих условиях проведения двухсторонних сделок на межбанковском рынке.

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что величина пределов колебания курсов иностранных валют, уровень вероятности наступления этих колебаний и последствия для банка находятся в прямой зависимости.

Условно безрисковое управление валютным риском предусматривает применение инструментов мониторинга без регулирования объемов открытых валютных позиций.

При переходе банка в зону целесообразности применения мероприятий по снижению валютного риска рекомендуется, в зависимости от направления прогнозной изменения тренда курсов иностранных валют, применять методы снижения влияния валютного риска.

Максимальное снижение объемов открытых валютных позиций используется при значительных колебаниях курсов иностранных валют. Для агрессора на валютном рынке такая ситуация может быть приемлемой, поскольку дает возможность получить значительные прибыли.

Однако банк, придерживаясь консервативной или умеренной политики, будет последовательно снижать открытую валютную позицию вплоть до ее закрытия.

Для внутренних факторов валютного риска разрабатываются количественные стандарты его контроля (как система лимитов валютных операций), строящихся по иерархическому принципу по банку в целом и детализируются по подразделениям.

После формирования системы лимитов валютного риска необходимо установить количественные стандарты (нормативные значения) по каждому из них.

Для этого для всех лимитов валютного риска определяются целевые (оптимальные и приемлемые для банка), критические (нежелательные, но достаточно управляемые) и предельные (такие, что требуют немедленных контрольных мероприятий) значение. На основе сформированной системы лимитов валютного риска и количественных стандартов (нормативных значений) осуществляется постоянный мониторинг их фактических значений.

Конкретизация периода, в пределах которого осуществляется мониторинг лимитов валютного риска, определяется срочностью реагирования, необходимой для его эффективного контроля и регулирования.

По срокам формирования целесообразно выделять ежедневные, ежедекадные, ежемесячные, ежеквартальные и периодические отчеты.

Для функционирования эффективного механизма контроля валютного риска обязательным является определение структуры и показателей форм контрольных отчетов региональных подразделений по соблюдению лимитов валютного риска.

Виды иностранных валют, с которыми проводятся операции, представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Виды иностранных валют, с которыми проводят операции в Сбербанке

Код валюты	Наименование валюты	Страна происхождения
EUR	Евро	Европейское сообщество
AUD	Австралийские доллары	Австралия
CAD	Канадские доллары	Канада
CHF	Швейцарские франки	Швейцария
DKK	Датские кроны	Дания
GBP	Фунты стерлингов Соединенного королевства	Великобритания


JPY	Японские иены	Япония
NOK	Норвежские кроны	Норвегия
SEK	Шведские кроны	Швеция
SGD	Сингапурские доллары	Сингапур
USD	Доллары США	США

Сбербанк активно проводит операции на международной валютной бирже и является одним из крупнейших операторов для банков стран СНГ и Балтии, юридических и физических лиц – резидентов и нерезидентов России.

Основными направлениями работы на этом рынке являются следующие:

Конверсионные операции. Специалисты банка оказывают содействие в выборе стратегии по хеджированию валютных рисков, присущих экспортно-импортным сделкам.
Валютно-обменные операции с юридическими и физическими лицами.
Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг.

ПАО Сбербанка осуществляет ряд валютно-обменных операций, полный перечень которых представлен на рисунке 2.

Объем конверсионных операций на межбанковском и биржевом рынках за год составил 22 трлн. руб., объем депозитных операций – 59 трлн. руб.

Рынок операций с наличной валютой в 2017 году характеризовался крайней осторожностью его участников к принятию валютных рисков.

В этих условиях спрос на наличную иностранную валюту со стороны населения находился на очень низком уровне.

Как следствие, объем банкнотных операций Банка снизился по сравнению с 2015 годом на 45% и составил 11,7 млрд. долл. США.

Доля Банка в импорте/экспорте наличной иностранной валюты в 2015 году составила 22,4%.

В настоящее время Сбербанк сохранил позиции одного из основных операторов рынка межбанковского кредитования и внутреннего валютного рынка.

Объем конверсионных операций на межбанковском и биржевом рынках достиг 33,3 трлн. руб., объем депозитных операций (межбанковское кредитование и внутрисистемное перераспределение ресурсов) – 72,7 трлн. руб. При этом объем конверсионных и депозитных операций с валютами стран СНГ и ближнего зарубежья составил более 20 млрд. руб.

Основные усилия Банка по развитию конверсионных и депозитных операций в 2017 году были направлены на обеспечение более эффективного взаимодействия с крупнейшими корпоративными клиентами и повышение качества обслуживания. За год количество индивидуально согласованных с корпоративными клиентами сделок выросло со 100 до 300 сделок в месяц, а среднемесячный объем согласуемых с клиентами конверсионных сделок увеличился с 1,5 млрд. долл. США до 2 млрд. долл. США.

Рынок операций с наличной валютой в 2017 году был очень активным из-за высокой волатильности курсов валют (рис 2.2).

Как следствие, объем банкнотных операций Сбербанка вырос по сравнению с 2015 годом в 1,5 раза и составил 18 млрд. долл. США. Доля Сбербанка в импорте/экспорте наличной иностранной валюты увеличилась с 22,4 до 36,7 %.

Рис.2.Перечень валютно-обменных операций с наличной иностранной валютой, совершаемых подразделениями Сбербанка России

Далее проведем анализ валютных операций по их видам (табл. 5).

Таблица 5- Динамика показателей валютных операций банка (млн. руб.)

№ п/п	Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Темп роста 2017/2015, %	Темп роста 2017/2016, %
	Операции банка в иностранной валюте (активы), всего, в том числе:	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
а	Операции с денежными средствами	122800	235231	240154	197,79	107,09
б	Межбанковские операции	235370	435437	436121	190,12	100,11
в	Межбанковские расчетные операции	224820	424427	425096	196,11	100,11
г	Размещенные межбанковские депозиты и предоставленные межбанковские кредиты	10550	11010	11025	100,60	100,32


	Операции с клиентами, всего в том числе:	557492	789219	813586	138,71	114,84


д	Средства на счетах клиентов банка	345615	449256	539583	138,26	126,12
е	Кредиты, предоставленные клиентам	169361	272693	204510	180,92	68,24
ж	Расчеты по отдельным операциям с клиентами	42516	67270	69493	166,27	105,06
ж	Расчеты по отдельным операциям с клиентами	42516	67270	69493	166,27	105,06
з	Вложения банка в ценные бумаги	20156	40639	111188	195,37	178,32

Из данных таблицы 5 видно, что в целом объем валютных операций в 2017 году на 41,33% больше, чем в 2015 году и на 6,34% выше показателя 2016 года. Наиболее существенный рост отмечается по валютным операциям с денежными средствами, объем которых в 2017 году на 97,79% выше, чем в 2015 году и на 6,34% выше показателя 2016 года.

В результате отрицательной переоценки валютных остатков средства юридических лиц за апрель сократились на 372 млрд. рублей (-5,5%) – до 6,4 трлн. рублей. За тоже время средства физических лиц увеличились на 135 млрд. руб. (+1,3%) – до 10,6 трлн. руб., однако с начала года падение составило 2%.

Наибольший удельный вес в структуре активных валютных операций занимают операции с клиентами: 60,53% в 2015 году, 60,60% в 2016 году и 62,31% – в 2017 году. Изменения удельного веса операций с клиентами за исследуемый период в целом не существенны.

В составе валютных операций с клиентами наиболее существенно увеличивались объемы расчетов по отдельным операциям, которые в 2017 году превысили показатель 2015 года на 66,27%, а показатель 2016 года – на 5,06%.

Чистый доход от валютной переоценки и торговых операций на финансовых рынках за 1-й квартал 2017 года составил -22,1 млрд. руб. против 2,8 млрд. руб. за 1 квартал прошлого года.

Такая динамика обусловлена валютной переоценкой балансовых статей в результате укрепления рубля. В марте банк предоставил корпоративным клиентам кредиты на сумму порядка 900 млрд. руб., всего с начала года около 2,2 трлн. руб.

Остаток кредитного портфеля за март сократился на 517 млрд. руб. или на 4,1% за счет переоценки валютных ссуд. Объем портфеля на 1 апреля 2017 года составил 12,1 трлн. руб.

Укрепление курса рубля также повлияло и на средства клиентов.

Значительная часть средств юридических и физических лиц номинирована в валюте, а поскольку в апреле 2017 года происходило укрепления курса рубля, средства клиентов продемонстрировали снижение.

Рост объема операций с валютой объясняется увеличением притока иностранной валюты на внутренний рынок, связанного, прежде всего, с переводом средств из долларовых активов в рублевые.

Достаточно существенно увеличились вложения банка в ценные бумаги в иностранной валюте: на 95,37% в 2017 году относительно уровня 2015 года и на 78,32% относительно 2016 года.

В то же время кредиты в иностранной валюте сократились в 2017 году на 31,76% относительно уровня 2015 года и это самое сильное падение среди валютных операций ПАО «Сбербанк России».

Обусловлено данное падение тем, что в последнее время отмечается снижение популярности кредитов в валюте среди заемщиков в силу того, что ситуация на валютном рынке в 2016 и 2017 годах была нестабильной.

Рост курса доллара в 2015 и 2016 годах сделал его объективно невыгодной валютой кредитования, несмотря на то, что ставки по кредитам в долларах были ниже, чем по рублевым.

Повышение курса доллара увеличивало стоимость таких кредитов. Несмотря на некоторую текущую коррекцию курса доллара в 2017 году, четкой тенденцией этих лет является переход на кредиты в рублях.

Оценку валютных операций и валютных рисков начнем с объема валютных активов за анализируемый период, а также определим его долю в валюте баланса банка и дадим оценку динамики доли валютных активов за анализируемый период. Данные об изменении объема валютных активов ПАО «Сбербанк России» представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Изменение объема валютных активов ПАО «Сбербанк России», млн. руб.

Показатель	2015 год	2016 год	2017 год	Темп роста 2017/ 2015, %	Темп роста 2017/ 2016, %
Общая величина активов, выраженных в иностранной валюте	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
Общая величина активов, тыс. руб.	16275097	21746760	22709916	167,21	114,43
Доля активов, выраженных в иностранной валюте, к общей величине активов, %	5,75	6,90	7,05	-	-

По данным таблицы 6, видно увеличение по статье валютных активов в 2017 году на 41,33% по сравнению с показателем 2015 года и на 6,34% по сравнению с показателем 2016 года.

Данное увеличение активов, выраженных в иностранной валюте, можно оценивать положительно, так как это свидетельствует о росте величины ликвидных активов (иностранной валюты в кассе, на корсчетах и пр.); диверсификации активов банка за счет расширения операций с иностранной валютой; об увеличении объемов предоставленных кредитов в иностранной валюте; об увеличении вложений в ценные бумаги иностранных эмитентов и т.д. Рост валютных активов в банке в 2016 году был вызван не только ростом объемов валютных операций, а происходящей переоценкой валютных счетов за счет изменения курса рубля к доллару США и евро.

Таким образом, продолжение роста валютных активов в 2017 году свидетельствует о рисковой валютной политике банка (при изменении валютного курса в сторону его уменьшения, обесцениваются имеющиеся в наличии валютные активы банка).

Следует отметить, что доля валютных активов в общей сумме активов в течение 2015-2017 гг. изменяется несущественно: в 2016 году она возросла на 1,15 пункта по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году – на 0,15 пункта по сравнению с 2016 годом и составила 7,05%.

Это обусловлено тем, что банк, проводя достаточно рискованную политику по увеличению объема операций, проводимых в иностранной валюте, в то же время стремится поддерживать приемлемое соотношение между валютными и невалютными активами.

В условиях нестабильной экономики заемщики предпочитают брать кредиты в той валюте, в которой получают заработную плату.

Далее проведем анализ валютных активов банка в разрезе основных видов валют, с которыми работает банк (доллары США, евро, прочие валюты) (табл. 7).

Таблица 7- Динамика валютных активов по основным видам валют, млн. руб.

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Темп роста 2017/2015, %	Темп роста 2017/2016, %
Операции банка в иностранной валюте (активы), всего в том числе:	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
В долларах США	495984	765268	800525	170,02	106,94
В евро	364020	600211	656430	188,06	113,91
В прочих валютах	74814	135047	144094	179,74	109,69

По данным таблицы видно, что наибольшими темпами в 2017 году росли операции в евро: объем операций увеличился на 17,06% относительно уровня 2015 года и на 13,91% относительно уровня 2016 года, что превышает темпы прироста валютных операций в целом.

структуре активных валютных операций преобладают операции в долларах США: 52% в 2015 году, 51% в 2016 году и 50% в 2017 году (рис. 4).

При этом следует отметить некоторое снижение удельного веса долларовых операций с соответствующим ростом доли операций в евро и прочих валютах. Высокий удельный вес активов в долларах США обусловлен тем, что в настоящее время сохраняется тенденция проведения коммерческих сделок именно в долларах США, рядовые граждане также традиционно ориентированы на доллар США.

Рис.4. Структура валютных активов ПАО «Сбербанк России» по основным видам валют (%)

В процессе ведения банковской деятельности исключительную важность приобретает процесс формирования банковских пассивов, в том числе в иностранной валюте.

Для банковской деятельности ресурсная база имеет важное значение, поскольку коммерческие банки могут осуществлять активные операции только в пределах имеющихся средств, следовательно, пассивные операции определяют объемы и структуру активов банка.

Объем пассивных операций банка в иностранной валюте за 2014–2016 годы изменился не существенно.

В течение 2017 года он увеличился относительно уровня 2015 года на 0,27%, а показателя 2016 года – на 0,14%. При этом по отдельным видам статей пассивов банка наблюдаются более значительные изменения. Так, депозиты физических лиц в иностранной валюте в 2017 году сократились относительно показателя 2016 года на 7,12%.

Это обусловлено общей тенденцией сокращения вкладов населения в 2016 году в связи с ухудшением экономической ситуации в стране. Кроме того, ставки по валютным депозитам в 2016 году были снижаются.

Банк пошел на такую меру, так как размещение средств происходило преимущественно в рублях в связи со снижением спроса на валютные кредиты, то есть снижение ставок по валютным вкладам было направлено на сбалансирование активов и пассивов. Операции по продаже ценных бумаг, выраженных в иностранной валюте, в 2016 году банк не проводил.

В 2016 году была руководством ПАО «Сбербанк России» проведена структурная идентификация рисков по всем направлениям.

По результатам определены в том числе такие существенные виды риска, как риски ALM, куда входит валютный риск банковской книги. ПАО «Сбербанк России» подвержен валютному риску вследствие наличия открытых позиций (сокращенно ОВП), главным образом, в долларах США и евро, относительно российского рубля.

Главными источниками ОВП банковской книги являются:

операции кредитования и привлечения в иностранных валютах;
доходы, полученные в иностранных валютах.

Расчет и изменения открытой валютной позиции ПАО «Сбербанк России» представлены в таблице 8.

Данные показывают, что в целом по основным видам валют (доллар и евро) имеет место короткая позиция, которая может негативно влиять на результаты деятельности банка, так как, если курс валюты растет, активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте.

В 2017 году открытая валютная позиция увеличилась на 21,25% относительно 2016 года, причем особенно существенно по позиции в евро (на

18,77%).

Таблица 8 - Изменение открытой валютной позиции банка, тыс. руб.

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Темп роста 2016/2015, %	Темп роста 2017/2016, %
Операции банка в иностранной валюте (активы), всего	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
в том числе: В долларах США	495984	765268	800525	170,02	106,94
В евро	364020	600211	656430	188,06	113,91
В прочих валютах	74814	135047	144094	179,74	109,69
Операции банка в иностранной валюте (пассивы), всего	1056217	1766138	1876503	100,27	100,14
в том числе:
В долларах США	626357	1057053	1087782	175,51	103,10
В евро	333362	637132	715836	184,91	118,77
В прочих валютах	96497	71952	72885	78,81	105,14
Открытая валютная позиция –	-120399	-265612	-275454	220,33	121,25

Таким образом, источником валютного риска в ПАО «Сбербанк России» является несовпадение объема требований и обязательств банка в различных валютах, что определяется величиной открытой валютной позиции. Проведенное исследование показало, что в 2015–2017 годы в банке по иностранной валюте в целом по основным видам валют имеет место короткая позиция.

Такая ситуация может оказать негативное влияние на результаты деятельности банка, в случае дальнейшего роста курса валюты активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте.

В целях снижения риска валютных операций банк соблюдает лимиты открытых валютных позиций, однако в течение 2016–2017 годов риск валютного портфеля возрастал, а уровень достаточности резервов на покрытие возможных потерь по валютным операциям, напротив, снижается.

Стоит отметить, что в рамках управления валютным риском в ПАО «Сбербанк России» установлены сублимиты открытой валютной позиции для территориальных банков. Кроме этого действует система лимитов и ограничений на проведение конверсионных операций, включающая в себя лимиты открытой позиции в иностранной валюте, лимиты на операции на внутреннем и внешнем рынках. Казначейство Банка ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию ПАО «Сбербанк России» и принимает меры к сохранению размера открытой валютной позиции на минимальном уровне.

В качестве основных инструментов управления валютными рисками используются операции своп, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на Московской Бирже.

3 Проблемы формирования и развития валютной системы РФ

Валютная система страны – показатель уровня развития экономики и степени вовлеченности государства во внешнеэкономические отношения.

Анализируя современное состояние валютной системы в РОССИИ, можно выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания курса национальной валюты:

1. Уход рубля в свободное плавание .

2. Влияние стоимости нефти на курс рубля. Проблема в том, что Россия зависит от нефтяных доходов, а покупатели российской нефти расплачиваются долларами.Следовательно, когда происходит снижение цены черного золота, то происходит и укрепление курса доллара по отношению к рублю.

3.Фактор геополитики.

Санкции, введенные против России государствами-членами ЕС, и другими развитыми странами существенно повлияли на курс национальной валюты.

4. Эффект от сверхвысокой ключевой ставки.

5. Ожидания инвесторов.

Иностранные инвесторы продавали свои доли в российских компаниях и переводили средства в западные финансовые учреждения, что оказало влияние на колебания курса национальной валюты.

6.Ожидания простых россиян.

Доверие простых россиян к национальной валюте становится не менее важной причиной изменения курса, чем действия Центробанка или крупных иностранных инвесторов. Если граждане РФ станут массово забирать свои рублевые депозиты и покупать валюту, курс доллара незамедлительно пойдет вверх.

7. Цена на иностранную валюту вырастает при желании инвестора получить большее число иностранных наличных денег, депозитов, акций, облигаций и обязательств.

8. Деятельность фондов, которые обладают большими средствами, способны заставить курс двигаться в обоих направлениях.

9. Воздействие экспортеров и импортеров.

Они являются пользователями валютного рынка, интересующимися продажей и покупкой иностранной валюты.

10. Уровень инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты).

11. Спрос на капитал и его предложение. Капитал всегда перетекает в ту страну, которую инвесторы считают перспективной для своего бизнеса.

Часть стран нуждается в притоке капитала и, соответственно, предлагает сопутствующие ставки процента, другая – имеет избыток капитала и, следовательно, более низкие процентные ставки.

12. Политические факторы воздействуют на валютный курс как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе: характер экономической политики, проводимой правительством страны, уровень нестабильности политической ситуации. Все факторы формирования курса валют можно разделить на структурные и конъюнктурные (табл.9).

Таблица 9- Факторы формирования валютного курса

Структурные факторы	Конъюнктурные факторы
Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение	Деятельность валютных рынков
Состояние платежного баланса страны	Спекулятивные валютные операции
Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции	Кризисы, войны, стихийные бедствия
Разница процентных банковских ставок в различных странах	Прогнозы
Государственное регулирование валютного курса	Цикличность деловой активности в стране
Степень открытости экономики

Таким образом, необходимо оптимизировать влияние данных факторов на валютный курс. Влияние некоторых из них необходимо снизить или даже устранить (например, инфляционный, инвесторский и фондовый фактор надо снизить в ближайшем будущем).

Для обеспечения стабильного курса рубля необходима интеграция с мировым сообществом. А для признания мировым сообществом рубля в качестве одной из основных валют, необходимо обеспечение стабильного валютного курса. Получается замкнутый круг. Для выхода из него идентифицируем проблемы, препятствующие процессу валютной интеграции рубля в мировую финансовую систему:

– диспропорция в экспортной структуре, в том числе и финансовый сектор;

– низкая конкурентоспособность финансового сектора из-за низкого уровня капитализации;

– отсутствие прочного механизма государственной поддержки экспорто-ориентированных производств (как известно государственная поддержка только недавно получила широкое распространение);

– несовершенство законодательства в валютной сфере;

– несоответствие масштабов инвестиционных процессов потребностям экономики;

– нестабильное состояние экономики.

Укрепление позиций российской валюты в будущем смогло бы привести к созданию «рублевой зоны нового типа», к которой другие страны региона начали бы привязывать свои национальные валюты. Так как в таком случае рубль получил бы статус твердой денежной единицы. Постепенно могла сформироваться региональная валютная система на пространстве СНГ.

Для увеличения зоны влияния рубля требуется организовать на территории России торговлю на бирже нефтью, газом и другими товарами с расчетом в рублях.

Слаженно организованная биржевая торговля является лучшим залогом выявления объективной рыночной цены товара.

Самостоятельно справиться с трудностями платежного баланса могут государства с серьезным экономическим и финансовым потенциалом, которым Россия на данный момент располагает не в полной мере.

По этой причине переход к полной конвертируемости рубля без реально сложившихся экономических предпосылок привел к формализации данного процесса.

Известно множество вариантов валютной стратегии, но необходимо рассматривать наиболее приемлемые для России, с учетом современной ситуации на валютном рынке.

1. Результативное применение плавающего курса возможно в условиях экономической и политической стабильности государства, незначительного уровня инфляции и устойчивой макроэкономической политики. Но проведение политики подобного рода в России сейчас нежелательно, потому что она приведет к усилению инфляции.

2. Регулируемое «плавание» валют. При проведении данной политики вмешательство государства незначительно и проявляется при сглаживании резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, также необходимо наличие незначительного резерва валюты у государства (причем, чем менее стабильна экономика, тем выше должен быть резерв). Применение регулируемого «плавания», как показывает опыт других государств, приводит к серьезным потерям для использующего его государства.

Использование в России регулируемого «плавания» валют в настоящее время может привести к возникновению непредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом рынке.

3. Смешанный вариант проведения политики регулируемого «плавания», при непрерывном и незначительном изменении валютных курсов и применении корректирующих внутриэкономических мер по стабилизации экономики страны.

В сложившейся ситуации проведение данной политики в России стало бы наиболее перспективным и привело к положительным сдвигам как на валютном рынке, так и в экономике страны в целом.

В качестве первого шага целесообразно обязать экспортёров продавать товары и услуги за рубли и свободно конвертируемую валюту в равной пропорции. В результате постепенно начнёт формироваться мировой рынок рублей.

Эффект от изменений проявится не сразу, учитывая, что даже для более устойчивых экономик (например, экономики Китая) процесс перевода своей валюты в разряд резервной является довольно сложной задачей. В этом смысле у России есть ресурсные (экономические, политические, социальные) возможности для распространения своей валюты в качестве резервной в странах СНГ и других крупных внешнеторговых партнеров.

Страна, чья валюта претендует на международный статус, помимо больших масштабов экономики, должна занимать лидирующие позиции в мировой торговле, прежде всего, в экспорте. По нашим оценкам, изначальный перевод около трети оборота внешней торговли на российскую валюту приведет к стабилизации международных резервов Банка России.

Текущий глобальный экономический кризис требует отказа от стандартных подходов и требует принятия продуманных решений, подходящих именно современному положению российской экономики. Необходимо сотрудничество с другими странами, чтобы установить постоянное экономическое развитие, а также доверие и стабильность на финансовых рынках.

Основная задача валютного регулирования и контроля заключается в том, чтобы снизить масштабы утечки капитала из страны. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. При причине того, что «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращение предложения валюты и уменьшения денежной массы; сокращение валютных резервов: сокращение инвестиционных ресурсов и создание искусственного спроса на зарубежные кредиты; уменьшение налогооблагаемой базы; снижение устойчивости финансового рынка.

Для становления рубля в качестве международной резервной валюты необходимо активизировать работу по распространению рубля в качестве резервной валюты в странах СНГ и организовать на территории страны биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами с расчетом рублями.

Также требует увеличение доли России в мировом ВВП и снятие напряженности в международных отношениях. Это приведет к достижению устойчивого экономического роста и притоку иностранных инвестиций, которые надо будет тщательно контролировать.

Заключение

Отмечающаяся на сегодняшний день нестабильность российско-украинских политических отношений и продление финансовых санкций в отношении России, введенных США, Евросоюзом и еще рядом стран и международных организаций, оказывают существенное влияние на темпы развития экономики и финансовой системы Российской Федерации.

Начиная с 2014 года, развитие российской экономики существенно отклонилось от базового прогноза. Ухудшение внешнеэкономической ситуации привело к более низким, по сравнению с ожидавшимися, темпам роста ВВП России, ослаблению рубля, ускорению роста потребительских цен и увеличению рисков для финансовой стабильности.

В связи с этим, в сфере государственного управления экономическими процессами возрастает значение адекватной современным реалиям денежно-кредитной и валютной политики, позволяющей оказывать регулирующее влияние на изменяющиеся расчетно-платежные, денежные, кредитные и банковские отношения путем применения необходимых правовых и экономических рычагов воздействия.

Банки являются активными участниками валютного рынка, на котором они не просто участники, а обычно ещё и непосредственные организаторы вместе с валютными биржами. Если же на рынке ценных бумаг банк является хоть и важным, но всё же равноправным участником по отношению ко всем остальным участникам этого рынка, то на валютном рынке банк - бесспорный «лидер», то есть самый значимый его участник - организатор всего валютного рынка.

На сегодняшний день валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, функционирующую в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок безостановочно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранной валюте до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.

Система взаимоотношений на валютном рынке может складываться между различными экономическими субъектами. Несомненно, большая часть операций на валютном рынке приходится на уполномоченные коммерческие банки. Которые, в свою очередь, на основании соответствующей лицензии, могут проводить операции на валютном рынке в интересах клиентов (посреднические) и в собственных интересах (инвестиционные). Для клиентов, а ими могут являться, как резиденты, так и нерезиденты, банки осуществляют операции по обслуживанию экспортно-импортных и других внешнеэкономических операций; предоставляют кредиты в иностранной валюте; осуществляют международные платежи; по поручению клиентов покупают и продают иностранную валюту и другие валютные ценности; оказывают информационные и консультационные услуги.

В собственных же интересах банки проводят межбанковские операции по привлечению и размещению депозитов и кредитов в иностранной валюте; по покупке-продаже иностранной валюты и других валютных ценностей, в том числе в спекулятивных целях, а также операции, связанные со страхованием (хеджированием) рисков внешнеэкономической деятельности.

Операции коммерческих банков на валютных рынках характеризуются значительными рисками и крупными объёмами. Вместе с тем они позволяют банкам увеличивать масштабы своей деятельности, спектр операций и доход, а также расширять клиентскую базу, диверсифицировать активы.

- величины и размера собственного капитала банка;

- репутации банка;

- степени развития сети зарубежных отделений банка и корреспондентских отношений;

- объёма международных расчётов, совершаемых банком;

- развития IT – инфраструктуры банка.

На сегодняшний день опыт многих стран, которые имеют развитую рыночную экономику, показывает, что валютный рынок наиболее стремительно развивается при активном участии уполномоченных банков. Особенность роли, которую играют уполномоченные банки на валютном рынке, предопределяет особый подход к правовому регулированию операций уполномоченных банков с валютными ценностями и создаёт предпосылки для стремления государства использовать их в качестве агентов валютного контроля.

Согласно прогнозам экспертов, в будущем российскую экономику ожидают очень серьезные испытания.

Проблемы внутри государства, продолжение действия западных санкций, украинского конфликта – всё это негативно влияют на стабильность валютного рынка.

Финансовые эксперты и Правительство, конечно, рассчитывают на то, что в ближайшем времени улучшится ситуация, в отношении цен на энергоносители, в связи с подписанием Россией со странами ОПЕК соглашения об уменьшении объёмов добычи нефти, что повлияет на увеличение цены на нефть, соответственно, – и на рост валютного курса, но точный прогноз валютного курса для РФ на 2017 год пока не известен, приходится только предполагать.

Список литературы

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с.
Губин В.Е., Губина О.В. Финансово – комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / Москва, 2014. – 336 с.
Гурнович, Т.Г. Валютные и международные операциибанка: учебное пособие для студентов //Ставрополь : СтГАУ (Ставропольский государственный университет), -2014.-248 с.
Гуров И.Н. Теоретические подходы к обоснованию возможности введения конвертируемости в России на современном этапе // Вестник МГУ. – 2014. – № 6. – С. 31.
Дегтяренко О.В., Жданова Н.В. Управление валютным риском коммерческого банка с использованием производных финансовых инструментов // Сборник научных трудов «Тенденции и перспективы развития российской экономики». – Челябинск, 2014. – С. 25-30.
Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52.
Ильясов С.М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы // Деньги кредит. – 2014. – № 2. – С. 45-48.
Ковалёва Т.М.//Финансы, денежное обращение и кредит//Москва: Кнорус, 2016.- 168 с.
Камысовская С.В., Захарова Т.В., Попова Н.Н.//Бухгалтерский учет и аудит//Финансы и Кредит.-2016.-384 с.
Комарова Л.В., Русецкая Э.А. Управление валютным риском. Сборник трудов конференции «Социальные, гуманитарно-экономические и юридические науки: современные тренды в изменяющемся мире». – Ставропольский филиал Московского гуманитарно-экономического института.– 2014. – С. 23-27.
Конакова Л.В. Управление рисками при открытии валютных позиций. Сборник научных трудов II Международной научно-практической конференции «Экономика и управление предприятиями, отраслями, комплексами в условиях инновационного развития». – 2016. – С. 89-95.
Крохина Ю.А. Валютное право//Юрайт//-2015.-394 с.
Куницына Н.Н., Ситникова Е.В. Механизм продажи корпоративным клиентам услуг банка по хеджированию валютного риска – 2015. – №5 (50). – С. 71-80.
Кондратов Д. И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. – 2015. – №1. – С. 128-129.
Казанцев С.В. Структура иностранных инвестиций в России // ЭКО. – 2013. – №6. – С. 53.
Лаврушин О.И.-Финансы и Кредит/Финансовый университет при правительстве России// СПО.-2016. 320 с.
Лужнова Л.А., Гаврилина Н.В. Факторы и причины валютных рисков и рисков ликвидности коммерческих банков // Ежегодник «Виттевские чтения». – 2014. – № 1. – С. 201-203.
Маркина Е.В. под ред- Финансы.Москва: Кнорус, 2015- 424 с.
Мальчушкин К.Ф. Новации в управлении валютными рисками коммерческих банков // Теория и практика общественного развития. – 2013. –№ 1. – С. 344-347.
Пономарева Н.А., Крипичева А.В. Уязвимость российского банковского сектора к валютному риску // Материалы межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы и перспективы государственного и муниципального управления». – 2013. – С. 143-148.
Перехожев В.А Анализ доходности банковских продуктов: методология и методика // Банковские услуги, 2013. – №4. – С. 78-86.
Плышевский Б.А. Государство и экономика // Экономист. – 2015. – №1. – С. 8-9.
Скудалова Т.В. Валютное регулирование и валютный контроль//ИЦ Интермедиа// 2014.-376 с.
Соколинская Н.Э.-Стандарт оценки эффективности системы управления валютными рисками//-2015-№2.-с.17-31
Соснаускене О.И., Краснослободцева Г.К.-Учет ценных бумаг и валютных операций//-2014.-298 с.
Струченкова Т.В.- Валютные риски: анализ и управление//Финансы и Кредит//М: КНОРУС, 2016.- 2016 с.
Шохин Е.И. Корпоративные финансы-2-е издание-М.:КНОРУС, 2016.-318 с
Янкина И.А., Дорофеева Е.Т. Совершенствование методов управления валютными рисками в банке // Финансы и кредит. – 2013. –№ 38 (566). – С. 2-6.
Операции с валютой в ПАО «Сбербанк России». [Электронный ресурс]. URL:http://www.sberbank22.ru/currency.html
Официальный сайт Банка России. - http://www.cbr.ru/.