Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Правовое регулирование валютного рынка: общая характеристика (Общая характеристика рынка, его функции, и участники)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы. В настоящее в мире международные отношения не могут реализованы без использования рынка. Поставщики должны иметь национальную валюту той продукты и услуги они хотели бы приобрести. экспортеры, получив в зарубежной валюте, выгодным образом ее на валюту своей чтобы можно погасить долги, новый товар и
Инвесторы, вкладывающие капитал должны валюту своей в валюту инвестируемой т.к. именно там будущее предприятие.

является тем товаром, обладает особыми Именно поэтому рынок должен законам конкуренции, как и любого другого Рыночная цена на рынке устанавливается в спроса и предложения. параметры этих рынка будут отличаться от спроса и на обычных товарных

Валютный рынок - это вид рынка, на котором осуществить обмен валюты на другую по на данный день Валютный рынок официальным финансовым где можно рассредоточить для купли-продажи валюты и бумаг на основе и предложения на них.

С точки зрения, рынок представляет совокупность банков, бирж и иных институтов.
Валютный как организационная структура собой совокупность средств телекоммуникаций, в одну глобальную банки разных мира, которые международные расчеты и операции.

В настоящее становление и развитие экономики любой в том числе и России без развитого финансового в составе которого и валютный рынок.
курсовой работы тем, что с развитием и постоянными нововведениями в работы валютных разных стран невозможно технически изменения в динамике этого самого Поэтому в рамках курсовой работы мы это осуществить.

Степень проблемы. Проблемы, с разработкой и реализацией политики, адекватной национальной экономики Федерации, трансформацией ее системы и влияния курса на ключевые показатели, исследовались отечественными учеными В тоже время политика, валютная и валютный курс в связке, адекватной к финансовой глобализации, ее нынешний кризисный далека от завершения. отечественные исследователи в мере и с разных затрагивают отдельные вышеперечисленных проблем, внося определенный в отечественную экономическую Активное участие в этих вопросов такие ученые как Е. Авдокушин, О.Богомолов, О.Буторина, М.Бункина, В.Гамза, С.Глазьев, В.Гутник, М.Давтян, С.Дробышевский, Л.Красавина, А.Киреев, М.Максимова, Э.Нухович, Э.Обминский, Л. Ю.Попов, Д.Полевой, В.Пищик, Б.Супринович, И.Фаминский, Е.Халевинская, М.Чешков, Н.Шмелев, В.Шемятенков, А.Эльянов и

Целью настоящей работы является валютных рынков, ого курса и валютного я.

Предметом курсовой является совокупность и практических аспектов валютного рынка.

курсовой работы валютный рынок.

курсовой работы

- рассмотрение теоретических валютного рынка;

- основных этапов валютного рынка в

- анализ современного валютного рынка в

- исследование путей валютного рынка в

Теоретической и методической послужили законы РФ, правительства РФ, Министерства труды ученых по валютных отношений.

курсовой работы. работа состоит из трех глав, и списка литературы.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 Общая характеристика рынка, его функции, и участники

Валютным называется система отношений между а также между и их клиентами по поводу иностранной валюты.

валюта — это денежные в виде банкнот, билетов, монет, находятся в обращении и законным платежным соответствующего иностранного [16; c.87]

иностранная валюта — в виде записей на счетах в денежных иностранного государства.

купли-продажи иностранной осуществляются, во-первых, двумя уполномоченными (это значит, что ЦБ им лицензию на проведение операций в иностранной во-вторых, клиентами вступая во взаимоотношения с ним

Запрещено проводить по купле-продаже иностранной минуя банки.

из юридического статуса валютного рынка, как так и клиентов, различают и нерезидентов.

Резиденты — это лица, постоянно на территории РФ, и юридические созданные в соответствии с РФ и находящиеся на территории РФ.

— это физические лица, проживающие за рубежом, и лица, созданные в с законодательством иностранного и находящиеся на его территории.

рынок функционирует в сферах:

сделки на валютной бирже;

по купле-продаже иностранной совершаются на межбанковском рынке, когда вступают в взаимоотношения биржу.

Функции рынка показывают валютного рынка для

обслуживание международного (платежи) товаров, услуг;

валютный формирует валютный под влиянием спроса и

валютный рынок как инструмент государства (ЦБ РФ) для денежно-кредитной политики;

рынок выступает как для защиты субъектов от валютных рисков и сделок. [18; c

Валюта — это денежные иностранных государств, денежные средства, международные операции, а межнациональные расчетные единицы.

Для обозначения в совокупности иностранных для государства денежных и единиц применяется «иностранная валюта». «валюта» не всегда в правовых документах. национальное законодательство стран вводит «валютные ценности». термин включает валюту в наличной и форме, ценные выраженные в иностранной драгоценные металлы серебро, в стандартных Обращение всех валютных ценностей валютным законодательством.

законодательство — это система государственных законов об обмене, ввозе-вывозе валюты.

Валютные — это сделки с иностранной на территории данной и за рубежом.

Термин операции» используется для всей совокупности при которых происходит права собственности на ценности. Необходимость в инфраструктуре, обеспечивающей валютных ценностей, к созданию валютных

Валютный рынок — это где осуществляется купля-продажа валюты.

Мировой рынок — это особый, оформленный механизм, и регулирующий отношения по права собственности на ценности на основе спроса и предложения. c.96]

Особенности валютного рынка как структуры:

существование механизма, обеспечивающего валютных операций. механизм включает инфраструктуру (банки, брокерские компании) и поведения участников валютного рынка, в нормативных актах и деятельности;

особенность валютного рынка в его способности обслуживать торговлю, международное капитала;

функционирование валютного рынка на фундаментальных рыночных спроса и предложения. На валютном рынке разных стран объектами международной оценки.

Функции — это проявление экономической мирового валютного

Основные функции валютного рынка: ценностная, информационная, спекулятивная.

Коммерческая — это обеспечение участков иностранной и национальной

Ценностная функция — такого уровня курса, при котором валютный рынок и система в целом находиться в равновесии.

функция — обеспечение валютного рынка о его функционировании.

Регулирующая — организация мирового рынка в соответствии с и международными законами.

риск — это риск потерь в ходе купли-продажи валют.

валютных операций связано с риском Для защиты (страхования) от потерь в операциях иностранных валют систему хеджирования, представляет собой методы и приемы рисков валютных Мировому валютному присуща также функция, так как на этом совершается ряд системно спекулятивных операций на валютного курса. и страховая функции тесно связаны и собой две стороны явления — мирового рынка. [13; c

Валютный рынок — из важнейших сегментов финансового рынка.

Описание: http://www.grandars.ru/images/1/review/id/866/6534aaf319.jpg

Рис 1- Место валютного в национальной экономике

валютного рынка в экономике может представлено следующим (рис. 1): где 1 — кредиты и предприятий; 2 — заработная плата и потребление; 3 — сбережения населения; 4 — и импорт; 5 — экспорт и денежная составляющая; 6 — и депозиты населения; 7 — и размещение кредитов; 8 — ценных бумаг; 9 — в иностранную валюту; 10 — и размещение капитала.

валютный рынок — система, состоящая из элементов, которые по ряду признаков.

По проведения различают и внебиржевой секторы рынка. Биржевой рынок — это торговля на специально организованных биржах. На внебиржевом торговля валютой в основном между банками.

В зависимости от расчетов различают и безналичный секторы рынка. [4; c.101]

В от срока проведения различают текущий и валютный рынок.

В практике мировой рынок классифицируется образом: биржевой, срочный и текущий. национального валютного как правило, начинается с биржи. Наиболее сектором валютной является срочный рынок. Срочный делится на фьючерсный и (табл. 1).

Таблица 1 - фьючерсного и форвардного рынков

Основные	Фьючерсный рынок	рынок
Контрагенты операций	Продавец — палата; покупатель —	Продавец-покупатель — коммерческие
Размер и срок валютного контракта		Определяются в индивидуальном
Ценообразование	На основе биржевых котировок	соглашение
Реальная валюты	Нет	Есть
	Без ограничений, но через	Ограничена кругом банка
Гарантии	депозит	Устанавливается в порядке
Информационная	Высока	Ограничена

мирового валютного — юридические и физические совершающие операции на валютном рынке.

По участия в операциях на валютном рынке этого рынка на пять групп: хеджеры, спекулянты, и органы валютного Предприниматели — это участники рынка, в задачу входит обеспечение операций. Эта категория первична по отношению к Хеджеры — это участники рынка, страхующие риск при совершении операций. Спекулянты — мирового валютного осуществляющие основную операций на разнице курсов. Посредники — на предоставлении услуг по валютой. Брокеры — это посредники, осуществляющие операции за счет и по клиентов. Дилеры на валютном рынке от лица и за свой [6; c.59]

Таблица 2 - валютного рынка

рынка	Сделки
Коммерческие банки	для клиентов Торговля за счет	Проведение Получение прибыли или позиций по клиентским
Предприятия (импортеры,	Покупка и продажа Сделки для страхования рисков Получение и кредита в инвалюте	в иностранной валюте надежной базы для себестоимости, исключение рисков Получение условий
Центральные	Покупка и продажа Интервенции	Платежи, чеков, учет и т. п. Покупка-продажа валюты для валютных рынков, их нормального функционирования
	Посредничество при валютных и сделках, установлении	Получение прибыли в комиссионных или процентов от
Валютные Биржи	для клиентов	Получение в виде комиссионных или от сделки

1.2 Понятие и определение валютного курса

– это товар, способный выпо функции денег в мировом хо это законное платёжное средство.

курс – это цена ой единицы одной страны, в денежных единицах стран. Он показывает, какой о иностранных товаров (активов) можно на определённую сумму ональных денег. о валютный (обменный) не ограничивается пассивной поой функцией при международном о товаров, услуг и капитала. Его уро и динамика способны оказывать ое воздействие на внешние и потоки товаров и финансовых активов Валютный курс как одна из характеристик и средств о экономического баланса как о равновесия всего, в соотношении цен, занятости и оов производства), так и внешнего овесия экономики ованности внешней торговли и ого баланса в целом). Соответственно, го не могут равнодушно отно к состоянию данного поэтому так или иначе формируют его регулирования. c.54]

Валютный необходим для обмена валют при торговле то и услугами, движении ов и кредитов; для сравнения цен на мировых то рынках, а также стоимо показателей разных для периодической оценки счетов в иноой валюте фирм, ов, правительств и физических

Соотношение между единицами разных т.е. цена ой единицы одной страны, в денежной единице ой страны (или в одной денежной единице СДР), называется курсом.

Валютный необходим для международных расчетных, кредитноовых операций. В современных усло валютный курс осно на валютном паритете - соотно между валютами, овленном в законодательном по и колеблется вокруг него.

ость валютного рынка осно прежде всего на про валютных операций, с переходом прав соости и иных прав на ценности с использованием в средства платежа иноой валюты и платежных доов в иностранной валюте; ввозом и ой в РФ, а также вывозом и пересылкой из РФ ценностей; о международных одов.

Основным органом ого регулирования Роой Федерации является Банк РФ. Он определяет и порядок обращения в Российской иностранной валюты и бумаг в иностранной устанавливает правила про резидентами и нерезидентами Ро операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте. [9; c.49]

Рисунок 2-Виды валютных курсов

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы: - валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); - валюты с большой гибкостью; - валюты с ограниченной гибкостью.

Плавающий курс валют значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы. [7; c.49]

Колеблющийся тождественен плавающему курсу - свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма. Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту.

Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран. При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов.[13; c.97]

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: - режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; - режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют.

Также есть “кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга. Существует две цены на валюту: цена покупки и цена продажи; разница между курсами продавца и покупателя называется «маржа».

Валютный курс, как средство «приспособления» валют при международных расчетах, играет важную роль в мировом хозяйстве. Он необходим для:

* взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами;

* при движении капиталов и кредитов;

* сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

* периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Цели регулирования валютного курса

Сам валютный курс выполняет следующие функции:

-является индикатором, который наряду с другими параметрами отражает состояние экономики и монетарной сферы.

-выступает инструментом сравнения цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран.

-позволяет осуществлять периодическую переоценку счетов банков, фирм в иностранной валюте.

1.3 Валютное регулирование в Российской Федерации

Валютное регулирование представляет собой законодательную форму осуществления валютной политики государства. В свою очередь валютная политика — составная часть общеэкономической, в том числе денежно-кредитной политики государства, направленная на укрепление валютно-финансового положения страны, поддержание на высоком уровне ее платежеспособности и кредитоспособности, обеспечение поступления валюты из-за рубежа по внешнеэкономическому обороту, приостановку бегства капитала за границу, привлечение иностранного капитала, укрепление российского рубля и т. д.

К основным элементам валютного регулирования указанных экономических отношений можно отнести: установление порядка проведения валютных операций; определение условий и порядка формирования валютного резерва страны и валютных фондов хозяйствующих субъектов; валютный контроль.

Главным нормативно-правовым актом, регулирующим валютные отношения, является закон РФ № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 г.«О валютном регулировании и валютном контроле».

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

обеспечение государством защиты прав и экономических интересов.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.

Для реализации функций, предусмотренных федеральным законом, Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.

Если порядок осуществления валютных операций, порядок использования счетов (включая установление требования об использовании специального счета) не установлены органами валютного регулирования в соответствии с настоящим федеральным законом, валютные операции осуществляются, счета открываются и операции по счетам проводятся без ограничений. При установлении требования об использовании специального счета органы валютного регулирования не вправе вводить ограничения, не предусмотренные настоящим федеральным законом.

Не допускается установление органами валютного регулирования требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений.

Не допускается установление органами валютного регулирования требования о предварительной регистрации, за исключением случаев, установленных ч. 3 ст. 12, ч. 5 ст. 15 федерального закона.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их предоставления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

Центральный банк Российской Федерации, Правительство Российской Федерации, а также специально уполномоченные на то Правительством Российской Федерации федеральные органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций, регулируемых настоящим федеральным законом, без ограничений.

Таким образом, подводя итоги текущей главы, необходимо выделить, что валютный курс – это цена, по которой национальная валюта оценивается по отношению к иностранной валюте в данной национальной экономике в определенный момент времени. Валютным рынком называется система экономических отношений между банками, а также между банками и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты.

Валютное регулирование представляет собой законодательную форму осуществления валютной политики государства. К основным элементам валютного регулирования указанных экономических отношений можно отнести: установление порядка проведения валютных операций; определение условий и порядка формирования валютного резерва страны и валютных фондов хозяйствующих субъектов; валютный контроль.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ВАЛЮТНОГО КУРСА И ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РОССИИ

2.1 Развитие валютной системы России

По мировым меркам российская валютная система является достаточно «молодой». Можно выделить несколько ключевых этапов развития валютного рынка России:

первый этап (1987 1992 годы) начало формирования валютного рынка и проведения первых биржевых валютных торгов;
второй этап (1992 1994) годы становления отдельных сегментов валютного рынка и первые валютные кризисы («черные вторники и пятницы»);
третий этап (1995 - 1998 годы) введение и функционирование «валютного коридора»;
четвертый (1998 - 2000 годы) кризисный этап развития валютного рынка России (период «августовского дефолта» и преодоления его негативных последствий;
пятый (2001 - 2007 годы) этап либерализации валютного рынка и массового прихода иностранных финансово-банковских структур на валютный рынок России;
шестой этап (с 2008 г. по настоящее время) период глобального финансово экономического кризиса и устранения его негативных последствий, в том числе и в сфере валютных отношений. [20; c.147]

Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось в конце 1980-х годов с либеральных реформ в СССР, направленных на переход к рыночной экономике: произошла отмена государственной монополии внешней торговли и валютной сферы, а также была децентрализована внешнеэкономическая деятельность страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка. Предприятиям и организациям в августе 1986 года впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на валютных счетах и использовать эти средства по своему усмотрению. С ноября 1989 года Внешэкономбанк СССР начинает проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. Согласно Закону СССР «О валютном регулировании» от 1 апреля 1991 года предприятиям и организациям, а также гражданам страны было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обмен на советские рубли. В том же году стали регулярно проводиться торги на валютной бирже Госбанка СССР по рыночному курсу. После распада СССР на рубеже 1991-1992 годов и образования Российской Федерации процесс формирования валютного рынка ускорился и стал составной частью структурных экономических реформ страны. Со вступлением России в 1992 году в Международный валютный фонд ее валютная система формируется в соответствии с Уставом МВФ. Кроме того, основные элементы отечественной системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 года. [7; c.114]

Изданный впоследствии новый закон от 19 декабря 2003 года с одноименным названием установил правовые основы и базовые принципы валютного регулирования и контроля, полномочия органов валютного регулирования, а также определил права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями и нерезидентов - в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации. В данном документе также изложен порядок открытия и ведения валютных и рублевых (нерезидентами) счетов, механизмы осуществления и регулирования валютных операций между участниками российского валютного рынка. Так, купля-продажа иностранной валюты и номинированных в валюте чеков производится в России только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Центрального банка РФ на проведение операций в иностранной валюте.

2.2 Анализ динамики развития российского и мирового валютных рынков

На сегодняшний день российский валютный рынок с уверенно растущими курсами является крайне привлекательным для инвесторов. Факторы обесценения рубля остаются прежними: слабость экономики России, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, опасения введения дополнительных санкции в отношении России и российских компаний со стороны западных стран [6].

Валютный рынок России был сформирован путем применения в нашей стране опыта, зарекомендовавшего себя в зарубежной практике. Тем не менее этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации валютной торговли были плохо совместимы друг с другом, поэтому приходилось дорабатывать, согласовывать, усовершенствовать их.

В современной финансовой практике действуют такие виды валютных сделок, как:

— валютные операции «спот», т. е. сделки по купле-продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок, не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;

— срочные сделки с использованием таких производных финансовых инструментов (деривативов), как форвардные, фьючерсные, опционные контракты, а также валютные свопы.

Тем не менее, валютные операции невозможны без определения курсов валют – котировки. В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи) [3].

Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Следует отметить, что высокая эффективность работы этих рынков достигается в условиях высокой конкуренции. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой [6].

Основными участниками современного валютного рынка являются центральные и коммерческие банки. Так, Центральный банк РФ в рамках проводимой валютной политики совершает операции, которые воздействуют на величину валютного курса, объем золотовалютных резервов, а также определяет тенденции развития системы процентных ставок на внутренних рынках деятельности коммерческих банков. В свою очередь коммерческие банки ведут счета участников валютного рынка и осуществляют основной объем операций на них. К участникам валютного рынка также относятся валютные биржи, валютные спекулянты, экспортеры и импортеры, а также финансовые и инвестиционные компании.

Современное состояние валютного рынка РФ крайне нестабильно, что связано с различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике. Так же на поведение рубля повлияли неблагоприятные ситуации на востоке Украины и в Сирии.

За 2016 год курс доллара к российскому рублю упал на 10,4800 руб. за 1 доллар. Наибольшая стоимость доллара за год была зафиксирована во второй половине января и равнялась 83,5913 руб., а минимальная — в первой половине октября и составляла 62,1946 руб. Курс снижался 8 месяцев из 10, а самое серьёзное изменение произошло в марте, когда за месяц доллар потерял 8,2918 руб. [1].

Стоимость доллара сильнее всего менялась в январе, когда колебания курса превышали 10,7 рубля, а слабее всего — в октябре. Больше всего доллар прибавил в июле, по итогам которого вырос на 4,5%, а потерял — в марте, когда его цена уменьшилась на 11% [1].

Необходимо отметить, что для 2015 года стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ.

Немаловажную роль также играет и курсовая политика Банка России, а именно: в период кризиса 2014-2015 гг., в связи с возросшим девальвационным и инфляционным риском, Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) резко увеличил ключевую ставку с отметки 5,5% до 17% годовых, т. е. на 11,5 процентных пунктов [2, 5]. Как следствие, это привело к постепенному укреплению российского рубля и повышению курса доллара. Однако, 19 сентября 2016 г. ключевая ставка по операциям Банка России снизилась до 10%, и на сегодняшний день находится на этом же уровне. В связи с этим, особую актуальность приобретает проблема защиты стабильности российской экономики от колебаний курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю.

Далее рассмотрим динамику курсов евро и доллара по отношению к рублю в период за 2017 г. (Таблица 2).

Таблица 3. Динамика курсов евро и доллара к рублю за 2016 г. [2]

	янв.	фев.	март	1 квар.	апрель	май	июнь	2 квар.	июль	август	сент.	3 квар.	окт.	нояб.	дек.	4 квар.
Номинальные курсы иностранных валют к рублю (рублей за единицу иностранной валюты)
Номинальный курс доллара США к рублю на конец периода	60,16	57,94	56,38	56,38	56,98	56,52	59,09	59,09	59,54	58,73	58,02	58,02	57,87	58,33	57,60	57,60
Номинальный курс евро к рублю на конец периода	64,43	61,26	60,60	60,60	62,04	62,95	67,50	67,50	69,68	70,20	68,45	68,45	67,22	69,20	68,87	68,87
Средний номинальный курс доллара США к рублю за период	59,96	58,39	58,10	58,81	56,43	57,17	57,82	57,14	59,67	59,65	57,69	59,00	57,73	58,92	58,59	58,41
Средний номинальный курс евро к рублю за период	63,67	62,16	62,05	62,62	60,42	63,09	64,82	62,75	68,64	70,39	68,80	69,27	67,87	69,11	69,36	68,78
Средний номинальный курс доллара США к рублю за период с начала года	59,96	59,17	58,81	58,81	58,21	58,00	57,97	57,97	58,21	58,39	58,31	58,31	58,25	58,31	58,33	58,33
Средний номинальный курс евро к рублю за период с начала года	63,67	62,91	62,62	62,62	62,06	62,27	62,69	62,69	63,50	64,33	64,81	64,81	65,11	65,46	65,78	65,78

В 2017 году с рублем не происходило ничего интересного. В сравнении с предыдущими годами его курс выглядел достаточно стабильно, и даже немного укрепился за год.

Начался год с верхней границы канала, а закончился ближе к нижней, таким образом, по итогам года получилось небольшое укрепление курса рубля: примерно с 61 до 57 рублей за доллар, то есть, на 6,5%.

Можно констатировать, что в 2017 году курс рубля стабилизировался, и колебался в рамках канала 56-61.

Рисунок 3. Объем внешнеторгового оборота России в 2017 г. с десятью крупнейшими мировыми партнерами [2]

Между тем, на дальнейшее развитие валютных пар (евро, долл./ руб.) оказывает влияние такой фактор, как объем торгового внешнего оборота Российской Федерации с зарубежными странами (рисунок 3).

Из изучения данных внешнеторгового оборота РФ за 2017 г., представленных на рисунке 3, видно, что лидирующую позицию среди стран дальнего зарубежья занимает Китай, на долю которого приходится 15% мирового объема поставок – 28,3 млрд. долл. в абсолютном выражении [2]. Далее, по объемам торговли со странами дальнего зарубежья на втором месте оказалась Германия – 18,2 млрд. долл. (10%); третью позицию занимают Нидерланды – 15,5 млрд. долл. (8%). В свою очередь к десятке крупнейших мировых торговых партнеров России относятся: Италия – 9,2 млрд. долл. (5%), США заняли лишь 5-ю позицию с объемом в общей структуре 5% – 8,8 млрд. долл. Наряду с крупнейшими внешнеторговыми партнерами России стоит отметить и Турцию – 7,4 млрд. долл. (4%). В целом, за текущий год общий объем внешнеторгового оборота составил 184,68 млрд. долл.: 44,8%, из которого пришлось на страны ЕС; 28,1% – на участников АТЭС; 12,5% – составили страны СНГ [4]. Таким образом, в результате проведенных исследований можно сделать вывод о том, что конъюнктура отечественного валютного рынка на сегодняшний день зависит от множества ключевых факторов: динамики мировых цен на нефть, регулирующей направленности денежно-кредитной политики ЦБ РФ, объема внешнеторгового оборота РФ с зарубежными партнерами и геополитической ситуации в мире. Но несмотря на наличие как отрицательных, так и положительных тенденций, валютный рынок России можно считать относительно устойчивым.

Учитывая вышесказанное, с уверенностью можно сказать, что в ближайшей перспективе ожидается благоприятная тенденция к росту объема операций на биржевом и внебиржевом рынках в связи с укреплением позиций России на мировой арене. Дальнейшее развитие отечественного валютного рынка будет определяться, на наш взгляд, не только геополитическими изменениями, динамикой мировых цен на экспортируемые сырьевые ресурсы, но и денежно-кредитной политикой Банка России, проводимой совместно с Правительством страны, и нацеленной на достижение общих макроэкономических целей развития.

Экономика государства зависит от многих составляющих, в том числе, от развитости финансового рынка. В свою очередь, финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового и валютного. В нашей статье мы рассмотрим один из наиболее крупных секторов – валютный.

С одной стороны, валютный рынок представляет собой совокупность финансовых центров, в которых сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С другой стороны, валютный рынок является совокупностью различных коммуникационных систем, которые связывают между собой участников валютного рынка разных стран, проводящих международные расчёты и другие валютные операции.

Валютные рынки позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую с помощью различных инструментов.

Рассмотрим валютный рынок РФ. По критерию степени организованности он состоит из двух главных сегментов:

биржевой;
внебиржевой (межбанковский).

Под биржевым валютным рынком нужно понимать организованный рынок, на котором через специализированные организации (валютные биржи) осуществляется купля-продажа валюты на основе спроса и предложения. Важная юридическая особенность биржевого рынка заключается в том, что формально совершать сделки на нём могут только члены соответствующих валютных бирж.

Внебиржевой валютный рынок может быть как организованным, так и неорганизованным: купля-продажа валюты на нём осуществляется вне валютных бирж. На данном рынке операции с иностранной валютой могут совершать любые хозяйствующие субъекты.

По количеству участников отечественный внебиржевой рынок на несколько порядков больше биржевого. В свою очередь, биржевой рынок незначительно уступает внебиржевому по объёму торгов, что свидетельствует о достаточно высоком уровне его ликвидности, поэтому для крупных участников рынка предпочтительно совершение сделок на бирже [7].

В 2015 г. доля биржевого рынка в РФ составляла в среднем 58 % всех конверсионных операций по валютной паре доллар США – рубль на российском валютном рынке, а в сегменте евро – рубль – превышала 67 %.

Наиболее крупными биржами в РФ являются: ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) и СПВБ (Санкт-Петербургская валютная биржа).

В законодательстве РФ отсутствует понятие «инструментов валютного рынка».

Простым языком, инструменты валютного рынка – это всё то, что участвует в торговле на валютном рынке. Прежде всего это валюты и сделки с их участием.

Сделки делятся на кассовые (текущие) или “spot” операции и срочные или форвардные операции. К каждому виду сделок относятся определённые финансовые инструменты.

Инструменты на валютном рынке делятся на две категории:

валютные сделки;
деривативы.

На рис. 1 представлена полная классификация инструментов валютного рынка с учётом видов сделок.

Для сделок «спот» характерен короткий срок их осуществления, дата валютирования данных сделок (дата фактической поставки иностранной валюты) отстоит от даты соглашения не более чем на два рабочих дня. Если поставка валюты происходит в день заключения соглашения, то говорят о спот-сделках today (TOD), если валюта поставляется на следующий день, то это спот-сделка tomorrow (TOM). Сделки спот предназначены для осуществления краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно специализируются на конкретных валютных парах, например, RUB/USD и EUR/RUB. На рынке «спот» котируются курсы «бид» (покупки) и «офер» (продажи), по которым маркетмейкер покупает и продает базовую валюту.

Рисунок 4 - Инструменты валютного рынка [2]

Что касается кросс-курса, то это обменный курс без участия национальной валюты, но она нужна для расчёта.

Рисунок 5 - Структура кассовых сделок на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

Если рассматривать форвардные сделки с валютой, то на текущий момент в международной практике их можно наблюдать большое разнообразие. Для данных операций характерен продолжительный период времени между моментом заключения сделки и её исполнения, при котором дата валютирования отстоит от даты заключения сделки не менее чем на 2 рабочих дня, обычно этот период составляет не менее 30 рабочих дней. Сроки в 30, 60, 90 и 180 дней являются стандартными сроками по срочным сделкам. В момент заключения контракта наличие актива (иностранной валюты) у сторон не обязательно.

Рисунок 6 - Структура форвардных сделок на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

Рассмотрим более подробно форвардные сделки «аутрайт». Это валютная сделка между двумя сторонами, предполагающая покупку одной валюты за другую с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки. Данный вид сделок представляет собой необращающиеся внебиржевые сделки, которые обычно заключаются между банками и корпоративными клиентами. До даты поставки денежные средства в обмене не участвуют.

Форвардный курс и спот-курс различны между собой, первый определяется дифференциалом процентных ставок между двумя валютами и он не является предсказанием спот-курса в будущем. Котировки выражены в форвардных пунктах, их следует прибавить или вычесть из спот-курса, чтобы получить форвардный курс на основе текущего обменного курса. Чтобы понять, в каком случае прибавлять, а в каком отнимать, нужно запомнить следующее: если котировки поднимаются, нужно прибавлять, если котировки опускаются – отнимать.

Еще одной разновидностью инструментов валютного рынка являются валютные свопы (рис. 4). Данные валютные сделки предполагают одновременную покупку и продажу определенного количества одной валюты в обмен на другую с двумя разными датами валютирования (две ноги). Дилер осуществляет своп как единственную сделку с единственным контрагентом. В основном эти сделки являются межбанковскими и внебиржевыми.

Рисунок 7 - Пример валютного свопа

Наиболее распространены следующие три вида свопов:

Спот-форвард;

Этот вид свопов отличается тем, что первый обмен приходится на спот-дату, т. е. на следующий день после заключения сделки, а обратный обмен на форвардную дату (30, 60, 90 и 180 дней).

Форвард-форвард;

Данный вид свопов характерен тем, что первый обмен приходится на форвардную дату, а обратный обмен на более позднюю форвардную дату, которая называется форвард-форвард датой.

Короткие свопы.

Отличие такого свопа заключается в том, что его срок менее одного месяца. Первый обмен может проводиться на спот – дату, а второй через неделю. Некоторые свопы могут исполняться раньше даты валютирования по условиям «спот», т. е. первый обмен сегодня, а обратный – завтра.

Рисунок 8 - Структура валютных свопов на валютном рынке РФ за 2016 г. [1]

Что касается производных инструментов, то наибольшее распространение получили инструменты, связанные с валютными форвардами.

Первым из них рассмотрим синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE), которые используются для фиксации дифференциала по форвардным валютным сделкам, при этом самого обмена валютами не происходит. SAFE является внебиржевым инструментом и делится на два вида: соглашение по иностранной валюте (FXA) и соглашение по валютному курсу (ERA).

При FXA расчёт производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчёта. При ERA расчёт производится на основе двух форвардных курсов.

Валютный фьючерс – это контракт, который представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному валютному курсу на конкретную дату в будущем. Являются биржевым инструментом.

Валютно-процентный своп – внебиржевая сделка между двумя сторонами по обмену процентными платежами по валютным займам в разных валютах в определённые даты в течение срока действия (рис. 6).

Рисунок 9 - Схема валютно-процентного свопа

Валютный опцион – это соглашение, дающее держателю право купить или продать определённое количество валюты по согласованной цене в некоторый момент в будущих. Как было отмечено в рис. 1, есть опционные контракты на наличную валюту и на валютные фьючерсы [2].

С юридической точки зрения, согласно закону № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», валютные операции – это приобретение или отчуждение, ввоз или вывоз валютных ценностей, перевод валюты, внутренних и внешних ценных бумаг со счетов между резидентами и нерезидентами РФ [4].

Валютные операции – это действия, направленные исполнение или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средств платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности.

В зависимости от целей участников валютного рынка валютные операции делятся на следующие виды:

Валютообменные или конверсионные.

Покупка или продажа иностранной валюты используется для получения прибыли на других рынках, прибыль от самой конверсии обычно несущественна.

Спекулятивные и/или арбитражные операции.

Основная цель таких операций – получение прибыли. Арбитраж – это одновременная покупка и продажа одного финансового инструмента с целью получения прибыли на разнице в ценах. Спекуляция – это покупка или продажа финансовых инструментов с целью получения прибыли от изменения их цен.

Хеджирование валютных рисков.

Это процесс нейтрализации валютных рисков, основанных на использовании соответствующих видов срочных финансовых инструментов.

Иностранное инвестирование.

В данном случае участник валютной операции ставит главной целью не извлечение прибыли из самого обмена валют, а рост капитала в долгосрочном плане в результате осуществления инвестиций на международных рынках.

Международный трансферт платежей.

Основное назначение таких трансфертов – обеспечение межстранового перемещения денежных средств и других валютных ценностей [5].

Также существует перечень валютных и иных операций резидентов и нерезидентов согласно Приложению 2 к Инструкции Банка России от 4.06.2012 г. № 138-И (табл. 4).

Таблица 4 - Перечень валютных и иных операций резидентов и нерезидентов [1]

Код вида операции		Наименование вида операции
01		Конверсионные операции резидентов в безналичной форме
01	010	Продажа резидентом иностранной валюты за валюту РФ
01	030	Покупка резидентом иностранной валюты за валюту РФ
01	040	Покупка (продажа) резидентом одной иностранной валюты за другую иностранную валюту
02		Конверсионные операции нерезидентов в безналичной форме
02	010	Покупка нерезидентом валюты РФ за иностранную валюту
02	020	Продажа нерезидентом валюты РФ за иностранную валюту

Сегодня на валютном рынке происходит диверсификация структуры валютных операций. По сравнению с 2015 годом среднедневной оборот межбанковского кассового (спот) рынка снизилась с 9321 млн. долл. до 8965 млн. долл., а среднедневной оборот межбанковского срочного рынка немного увеличился с 1458 млн. долл. до 1484 млн. долл. [1] Это свидетельствует о том, что дальнейшее развитие и перспективы российского валютного рынка связаны с интенсивным развитием операций на длительный срок, такие как фьючерсные, опционные и форвардные валютные операции. Но по объёму сделок видно, что на данный момент на отечественном валютном рынке в основном проводятся сделки с короткими сроками расчётов или текущими сделками, в то время как на мировом валютном рынке преобладает срочные операции (рис. 7). Данная проблема обусловлена нестабильностью курса российского рубля, отражающего соответствующую динамику макроэкономических показателей.

Если рассматривать структуру российского рынка производных финансовых инструментов, то более половины торгов (52 %) приходится на валютные деривативы, среди которых свыше 50 % составляют фьючерсы. Да и в целом, российский рынок ПФИ с 2009 по 2014 г. вырос более чем в три раза. На ММВБ представлены фьючерсы на ключевые валютные пары: доллар США – рубль, евро – рубль, юань – рубль, евро – доллар США, фунт стерлингов – доллар США и т. д. Средний размер сделок с валютными фьючерсами на 2014 г. составил 1095 долл. США.

Рисунок 10 - Объём среднего дневного оборота межбанковского валютного рынка за 2016 г. [1]

Что касается валютных опционов, то на сентябрь 2015 г. на российском рынке представлены маржируемые опционы на валютные пары «евро-доллар США», «доллар США-российский рубль», «евро-российский рубль». Средний размер сделок с валютными опционами на 2014 г. составил 1239 долл. США [3].

Важным этапом в деле преобразования валютной инфраструктуры стали разработка и принятие закона «О валютном регулировании». Принципиальная особенность данного правового акта состояла в том, что вместо исключительного монопольного права на совершение валютных операций государством в нем был обозначен плюрализм прав и действий множества субъектов валютных отношений, которые получили возможность самостоятельно вести деятельность в валютной сфере сообразно своим ресурсам и возможностям. Вместе с тем в настоящее время регулирование валютных отношений со стороны региональных органов почти отсутствует. Это привело к тому, что весь комплекс валютных операций коммерческих банков свелся к купле-продаже валюты у физических лиц. А в лучшем случае к совершению отдельных межбанковских сделок [8].

Ещё одной очень важной проблемой валютного рынка является слабое освещение валютной политики в законодательстве. В основных направлениях государственной денежно-кредитной политики валютная политика ограничена только проблемами курсовой политики Банка России и золотовалютных резервов. Необходимо больше внимания уделять проблеме инновационного развития экономики, развитию срочных операций [6].

В целом можно сделать вывод, что несмотря на то, что валютный рынок России имеет множество проблем, он всё же медленно и планомерно развивается. Безусловно, доля кассовых сделок значительно преобладает, но доля срочных сделок всё же возрастает. Необходимо более детально законодательно осветить данный сектор финансового рынка.

2.3 Проблемы и перспективы развития валютного рынка в России в 2018 году

В условиях современной глобализации практически ни одна страна не обходится без валютных операций. Валюты стран мира используются при торговле товарами и услугами, при финансовых транзакциях и формировании резервов государства. Устойчивость собственной валюты страны оказывает прямое влияние на стабильность экономики и экономических отношений внутри нее. Стабильная валюта привлекает иностранные инвестиции, что дает толчок росту производству, повышая ВВП.

В бюджете на 2018 год Министерством финансов были заложены следующие показатель: $43,8 за баррель нефти марки Urals, среднегодовой курс доллара 64,7 руб., инфляция на уровне 3,7-4%, по итогам 2017 года рост ВВП должен составить 2,1%, а дефицит бюджета - 1,332 трлн руб. (1,37% ВВП или 8,7% доходной части), который предполагается финансировать из Фонда национального благосостояния (ФНБ). [1]

Несмотря на то, что в на 2017 год курс был заложен на уровне руб., фактическая его цена за год составила руб. Минэкономразвития дал точный прогноз колебаний цены ошибившись всего на Так как на следующий год заложенный в бюджет курс равен 64,7 то можно предположить, что по предстоящего периода доллара возрастёт на 11%. При планируемой инфляции в 4% реальная рубля на конец будет ниже на 7%, и это только из официально данных. Но сценарий построен исходя из за баррель Urals в году. Министр развития Максим уже заявил, что ведомство прогноз, и в 2018 нефть в нем будет больше $50 за баррель, ОПЕК продлил [1].

Но угроза сохраняться, ведь в 2018 года новое собрание ОПЕК для обсуждения ограничения добычи на которой соглашение быть не пролонгировано до года, как это было ранее.

Зависимость бюджета от динамики цен на постепенно снижается. Об свидетельствуют: сокращение не дефицита (до 8,3% ВВП в году: -1,5пп к 2014 года) и балансирующей бюджет (на уровне) цены на с более 100 долларов США за в 2014 году до долларов США за баррель в году. [2]. динамики является как для государства так и для граждан, большую часть поддержки именно от государства. Но уже с 2017 года фонд России свой дефицит из До конца 2017 будет выделено 657 рублей (15% от суммы средств

Также фактором, на изменение курса по отношению к доллару, продолжающиеся валютные российского государства. образом, за осенний 2017 г. наиболее были действия ЦБ РФ по международных резервов.

(или золотовалютные) — это активы в иностранной золоте и специальных заимствования, обеспечивающие стабильности национальной Больше половины резервов РФ вложено в бумаги зарубежных Из них почти 40% приходится на что обуславливает относительную от санкционных действий США и на валютном рынке.

По американского казначейства, в облигациях Штатов на 1 ЦБ хранил 103,9 долларов. За год эти инвестиции увеличены на 27,4 долларов, или 35%.[10].

в Госдуме 22 ноября с о денежно-кредитной политике, Банка России Эльвира сообщила о сохранении по увеличению резервов до 500 долларов, что потребует — семь лет. Но валюту в резервы планирует не ранее, чем уверен, что и инфляция, и ожидания находятся на низком уровне.

Традиционно в начале в России происходит национальной валюты. С года Минфин формулу по закупкам ведомство при определении интервенций будет из фактического, а не прогнозного рубля. Уже в январе это привести к увеличению закупок валюты в с декабрем, в котором закупит рекордные с 203,9 млрд что сдержит сезонное рубля в начале [13].

Таким когда рост цен на сопровождается притоком наблюдается избыточное рубля, которое не покупками Минфина по низких рублевых цен на (именно такую мы наблюдали в первом И обратно, когда нефти сопровождается капитала, Минфину в текущего правила бы еще и покупать валюту, ее избыточному укреплению.

В перспективе резервы банков также на курс доллар/рубль. В собственные валютные банков (наличность на за рубежом и ликвидные активы) лишь на 2 долларов превышали их же перед клиентами по счетам. В октябре, на то, что чистый приток в РФ по текущему счету сформировать какой-либо запас банкам не (сообщает эксперт

По оценке ЦБ, декабрьские составят 18,2 долларов, из которых млрд. — приходится на долга, а 1,66 — на проценты. Почти же сумму — 17,3 — нужно выплатить в Суммарный отток за два — 35,5 млрд. — может стать с конца 2015 Впрочем, из январских почти три четверти (11 долларов) — внутригрупповые, с большой вероятностью пролонгированы, уточняет банк. Декабрьский ликвидности, по его оценке, 2-3 млрд. долларов и потребовать новой бумаг, а некоторым возможно, придется за валютными кредитами в ЦБ.

По прогнозам Федеральная система США в ближайшие начнет повышать ставку по кредитам и свою монетарную Со стороны США может последовать ужесточение среди мер которых объявление бойкота ОФЗ. Как известно, в время около 30% облигаций принадлежат инвесторам. И уже сейчас перепродажа и «сброс» ОФЗ со стороны иностранцев, что уменьшение ликвидности бумаги. Выход инвесторов из ОФЗ грозит к падению курса на 10–15% всего за По мнению директора департамента "Альпари" Разуваева, стоимость в таком случае приблизится к отметке в 70

Сейчас рубль более крепким, чем Это наносит вред страны, т.к. нефти, выраженная в понижается. Следовательно, для дефицита бюджета, источником чего доходы от нефтегазового необходимо понизить рубля, т.к. эти поступают к нам в валюте. ЦБ понижать ставку, уже идет и будет 14декабря 2017 ЦБ РФ объявил о понижении на 0,5% (с 8,25 до [4].

Основываясь на модели IS-LM, сделать предположение, что уменьшения процентной возрастет денежная которая в свою приведет к возрастанию Изменение денежно-кредитной влияет только на кривой так называемой предпочтения ликвидности». При общей денежной ЦБ РФ удастся увеличить кредитов для населений, не воронку гиперинфляции. Как из рисунка 1 стимулирующая Банка России при снижении ставки увеличить доходы но главным опасение рост цен, способом удерживать

Как заявлял ранее финансов, одной из целей современной политики России привлечение частного в инвестиции внутренней страны. Эта цель также становится при уменьшении ключевой [14].

На данный правительство принимает действия по уменьшению оборота в стране. Глазьев, советника предложил свой по экономическому развитию Одним из пунктов как раз и является уменьшение оборота в стране. далее это объяснил что США уже ведет разработку по ограничению использования в стране, а этот будет ответным [15].

Сейчас о валютном регулировании на стадии третьего в Госдуме. В соответствии с все граждане России без будут считаться резидентами. Но те, кто проживает за более 183 дней в будут освобождены от по валютным операциям, которых сейчас крупными административными — от 75 до 100% от суммы операции. [5].

россияне, постоянно или в другом государстве не одного года, валютными нерезидентами. При достаточно вернуться в хотя бы на один чтобы вновь валютным резидентом.

того, Федеральная система США повысила процентную ставку. она составляет 1,25-1,5%, а 1-1,25%. Это событие, скажется на курсе валюты.

Таким можно сделать что с большой доли курс российского по отношению к доллару США До какой отметки падение? Скорее Центробанк РФ не допустит отклонения курса от запланированных значений политики на 2018-2019 гг. Но история России немало неординарных которые никто не мог В любом случае, крепости отечественно должно хватить, пережить разумные меры со стороны партнеров.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

образом, можно что валютная система – это экономических соглашений, с функционированием валюты и их организации.

Национальная система – часть системы страны, в которой формируются и валютные ресурсы, международный платежный В её состав входят: валютная единица, валютного курса, обратимости валюты, валютного рынка и золота, порядок расчетов в стране, и система управления резервами страны, национальных учреждений, валютные отношения Одним из важнейших валютной системы валютный курс, формируется под действием числа макро- и факторов внутренней и сфер экономики.

регулирование в широком – это регламентация государством принципов организации валютной системы и её функционирования. Сущность регулирования заключается в такой системы на конвертируемость национальной валютного курса, валютного рынка и баланса, которая бы стратегическим задачам национальной экономики и потребности текущего

Валютное регулирование посредством валютного Валютный контроль – мер по обеспечению, исполнению норм и правил валютных операций, государством. Для осуществления контроля внешнеэкономической создается специальный который включает инструменты осуществления формы, методы и его проведения.

В настоящее главная задача регулирования и валютного состоит в том, ограничить масштабы капитала из страны при поддержании предложения на внутреннем валютном

Подводя итог валютной системы и валютной системы в частности, считаю, что отметить следующее: рынка, в том числе должна проводиться в достигнутой макроэкономической крепкого валютно-финансового страны, здоровой и функционирующей банковской В этом случае реформы достигают целей, становятся для развития внешнеэкономической и интеграции национальной в систему мирового Нынешняя же ситуация на рынке далека от для дальнейшего продолжения либерализации, когда нет стабильности, эффективного со стороны Центрального за деятельностью коммерческих на валютном рынке. При интересов спекулятивного либерализация ведет к нарастанию спекулятивных и нестабильности валютного

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Б. Валютный рынок и финансы / Б.Алехин экономики. 2014. № 8. С. 51-65.
Е.В. Факторы валютных курсов: моделей, теорий и / Е.В. Балацкий // экономика и международные 2013. № 1. С. 46-58.
России: официальный «База данных по валют и ключевой [Электронный ресурс] ― доступа: URL: http://www.cbr.ru обращения: 05.03.2018).
сайт FOREX ресурс]. URL: http://www..com/ (Дата обращения: 05.038).
Виды валютных Информационный ресурс экономиста» [Электронный ― Режим доступа: URL: ://www.grandars.ru/student//vidy-valyutnyh-.html (Дата 04.03.2018).
Владимирский Один из теоретических глобального кризиса / Владимирский //Ученые международного банковского глобального кризиса. № 8-2. С. 14-17.
В.Г.Международные валютно-кредитные / В.Г. Воронин, Штеле. //Директ-Медиа, – 229 с. [Электронный ресурс]. – доступа:http://biblioclub.ru
Головин Никитина С.А. политика России и ограничения финансовой /М.Ю. Головин, Никитина //Вестник университета. 2015. № 6. С.
Законопроект №287822-7 о изменений в Федеральный "О валютном регулировании и контроле" (об уточнении в физических лиц понятия и упрощении валютного и валютного контроля при ряда валютных
Макроэкономика.Учебник. Рекомендовано «ФИРО» /Отв. М.Л.Альпидовская, Н.В.Цхададзе - на Дону, «Феникс», с.
Моисеев С. Макроанализ курса: от Касселя до и Рогоффа / С. Моисеев // экономики. 2014. № 1. С.
Моисеев С. Приключения оптимальных валютных зон / С. // Вопросы экономики. № 2. С. 56-76.
Моисеев Новая макроэкономическая открытой экономики / Моисеев // Деньги и 2016. № 1. С. 18-25.
направления бюджетной, и таможенно-тарифной политики на год и на плановый период и 2020 годов, с. 8. [Электронный ресурс]. — доступа: https://www.rbc.ru/.
Пресс-служба банка Российской (Банк России) ресурс]. — Режим http://cbr.ru/press/keypr/.
Решения относительно денежно-кредитной политики ресурс]. — Режим https://www.federalreserve.gov/.
Салманов О.Н. анализ монетарной Российское предпринимательство. Т. 18. № 18. С. 2599-2614.
Федеральная государственной статистики ресурс]. — Режим http://www.gks.ru/.
Федеральная таможенная РФ: официальный сайт ресурс]. ― Режим URL: http://customs.ru обращения: 05.12.2016).
закон от 19.12.2016 N (ред. от 14.11.2017) "О бюджете на 2017 год и на период 2018 и годов".
Холопов Валютный курс как макроэкономического регулирования / Холопов //Мировая и международные отношения. № 12. С. 25-33.
Цхададзе Динамика развития экономических кризисов// Сб. трудов «Актуальные экономики и современного - Самара, 2017- 10.Цхададзе Н.В. валютный фонд и его влияние на мировой рынок// Сб. научных «Экономика финансы и тенденции и перспективы Волгоград, 2017.-
Чухнина Г.Я. регулирование и валютный Сборник студенческих / Г.Я. Чухнина. – М.: наука, 2014. – 2036 с.
В.В. ТЕНДЕНЦИИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В // Научное сообщество МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ: сб. ст. по XXXVI междунар. науч.-практ. конф. № URL: https://sibac./archive/meghdispdf (дата обращения: