Понятие и задачи экономического анализа

Содержание:

Введение

В условиях рыночной экономики предприятие может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое характеризуется рядом показателей, отражающих наличие и использование его денежных ресурсов. Для оценки такого состояния требуется всесторонний анализ всех без исключения направлений финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием. Оно характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности организации как партнера по бизнесу, объекта инвестирования, налогоплательщика.

Устойчивое финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Кризисное финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности размещения средств, их иммобилизации. Пределом кризисного финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия ответить по своим обязательствам.

Актуальность данной темы выпускной квалификационной работы состоит в том, что одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности.

Финансовый анализ необходим для выявления изменений показателей финансового состояния, выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, оценки финансового положения предприятия на определенную дату, определения тенденций изменения финансового состояния и т.д.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цель данной работы является анализ и совершенствование финансового состояния предприятия.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния организации;

2. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность ООО «Дарнит»;

3. Разработать рекомендации по совершенствованию финансового состояни предприятия.

Предметом исследования финансовое состояние организации.

Объектом исследования выступает ООО «Дарнит».

Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение и список использованных источников.

Достижение целей работы осуществляется с помощью методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономического анализа: вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и др.

1 Теоретичекие аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, сущность, особенности анализа финансово состояния предприятия

В современных условиях хозяйствования анализ финансового состояния предприятия представляет собой важный инструмент, обеспечивающий устойчивое и успешное функционирование хозяйствующего субъекта на рынке. Такой анализ позволяет выявлять и устранять недостатки в финансово-хозяйственной деятельности, определять резервы повышения финансовой устойчивости и эффективности функционирования предприятия, перспективы его развития, предупреждать и преодолевать финансовые кризисы и т.д.

Обращаясь к сущности финансового состояния коммерческой организации (предприятия) как объекта исследования, отметим, что, несмотря на большое количество исследований по этой теме, в настоящее время отсутствует единый подход к определению этого понятия.

Исследование литературных источников показало, что большинство авторов характеризуют финансовое состояние как состояние и эффективность использования финансовых ресурсов организации на определенную дату.

Например, Г.В. Савицкая считает, что финансовое состояние организации — это категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени^[1].

А.С. Сенин также рассматривает финансовое состояние как экономическую категорию, характеризующую размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени^[2].

Сторонниками данного подхода являются Тютюкина Е.Б^[3]., О.И. Аверина и Н.И. Давыдова, трактующие финансовое состояние как обеспеченность организации финансовыми ресурсами, целесообразность их размещения и эффективность использования.

А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев считают, что финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов).

Наряду с этим, в научной литературе распространение получил подход к определению финансового состояния, характеризующий эту категорию как систему определенных финансовых показателей.

Так, Н.А. Лупей полагает, что финансовое состояние — это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и эффективность использования финансовых ресурсов организации.

По мнению Т.У. Турманидзе, финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства^[4].

Н.В. Колчина рассматривает финансовое состояние организации как совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования её финансовых средств.

Кроме того, целый ряд авторов в предлагаемых определениях выделяют ту или иную характеристику финансового состояния: устойчивость, конкурентоспособность, платежеспособность.

Ю.Г. Ионова, И.В. Косорукова, А.А. Кешокова под финансовым состоянием понимают способность предприятия финансировать свою деятельность.

По утверждению А.М. Фридмана, финансовое состояние любого хозяйствующего субъекта отражает его положение и место на рынке, степень конкурентоспособности и платежеспособности, возможности устойчивого и динамичного развития.

В.Э. Чернова, Т.В. Шмулевич также отмечают, что финансовое состояние — это комплексное понятие, характеризующее реальную и потенциальную финансовую конкурентоспособность фирмы.

Таким образом, анализ приведенных определений показал, что финансовое состояние предприятия — это многоаспектная экономическая категория, агрегирующая в себе ключевые характеристики эффективного функционирования и развития предприятия, отражаемые в системе финансовых показателей.

Основными характеристиками финансового состояния организации являются: финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, деловая активность. Рассмотрим сущность данных параметров.

Главным показателем финансового состояния выступает финансовая устойчивость предприятия. Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные активы, не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Большинство авторов трактуют ликвидность как скорость превращения средств компании в наличные деньги. Встречаются суждения, согласно которым сущность ликвидность рассматривается не только как возможность компании превратить активы в денежную наличность с условием, что срок их превращения соответствует сроку погашения обязательств, но и возможность использовать заемные источники для этих целей.

Методика анализа ликвидности баланса предусматривает сравнение средств компании, систематизированных по скорости их превращения в наличные деньги, с обязательствами, сгруппированных с учетом сроков их погашения. При этом активы размещаются по степени снижения уровня ликвидности, а пассивы - по уровню возрастания сроков оплаты обязательств. Достижение равновесия свидетельствует об идентичности наличия средств и долговым обязательствам по сумме и срокам.

Эта методика предусматривает также расчет, сравнение полученных значений с пороговым уровнем и определение динамики изменения коэффициентов ликвидности.

Чем выше значение коэффициентов ликвидности, тем больше уверенности у заинтересованных пользователей результатов экономического анализа в своевременном погашении компанией краткосрочных обязательств. Эти показатели характеризуют и резерв ликвидности, и период, в котором он является гарантией безопасности для кредиторов в условиях существующих рисков формирования денежных потоков хозяйствующих субъектов.

С помощью методики анализа ликвидности можно определить вероятность руководства компании превратить активы в денежную наличность с целью расчетов по всем краткосрочным обязательствам и ответить на вопрос, какими активами предполагается осуществить эти расчеты. Однако методика анализа коэффициентов ликвидности имеет недостатки. Одним из них является тот факт, что значение коэффициентов определяется по состоянию на конкретную дату по данным финансовой (бухгалтерской отчетности). Ретроспективный подход к оценке платежеспособности не позволяет учитывать текущие и перспективные решения руководства компаний по изменению состояния оборотных активов и заемных источников, повышению эффективности бизнеса и укреплению финансового состояния компании.

Кроме того, в практической работе существуют проблемы оценки некоторых коэффициентов ликвидности. Так, в опубликованных материалах встречаются разные нормативные значения коэффициента текущей ликвидности. Они варьируют в диапазоне от 1 до 2. Практика показывает, что у многих успешно функционирующих компаний фактическое значение этого коэффициента ниже 1 и находится в интервале от 0,5 до 0,9. Для устранения этого недостатка следует учитывать специфику и скорость оборота оборотных активов в конкретных отраслях национальной экономики при определении пороговых значений коэффициента текущей ликвидности.

В мировой практике банками и кредиторами для оценки ликвидности широко используются коэффициенты денежных потоков. Среди них наиболее распространенными являются два коэффициента:

• коэффициент покрытия процентных платежей;
• коэффициент покрытия финансового долга.

Первый из них определяется отношением суммы прибыли до вычета процентов и налогов к обязательствам по выплате процентов и налогов. Он показывает допустимый уровень снижения операционной прибыли, при котором компания имеет возможность рассчитываться по выплатам дивидендов и процентов. Если значение данного коэффициента меньше 1, это означает, что руководство компании не формирует достаточного денежного потока для соответствующих расчетов.

Коэффициент покрытия финансового долга является показателем долговой нагрузки компании и одновременно показывает возможность оплаты всех имеющихся финансовых обязательств. Уровень этого коэффициента определяется отношением финансового долга к прибыли до выплаты процентов, налогов и амортизации. Мы разделяем позицию Моисеева К.Д. и считаем, что зарубежная практика использования этих коэффициентов подтверждает, что они более достоверно отражают финансовую устойчивость компании и должны использоваться и в российской практике при оценке финансовой устойчивости компании внешними пользователями, заинтересованными в ее финансовом состоянии^[5].

Все авторы единодушно признают, что самым распространенным методом анализа финансового состояния является коэффициентный метод. Однако практическое его применение усложнено расчетом и оценкой довольно большого числа относительных величин. Усилия ученых-аналитиков направлены на обоснование возможности трансформации множества финансовых коэффициентов и создание их конфигурации, позволяющей дать однозначную оценку финансовой устойчивости бизнеса конкретной компании.

С целью совершенствования методики финансового анализа хозяйствующих субъектов предлагаем также использовать показатели: денежный поток и цена капитала.

Денежный поток позволяет соединить оценку финансового результата с финансовым состоянием компании. Особенно важно использовать эту взаимосвязь в случае отсутствия положительных денежных потоков и возникших в результате этого трудностей с платежеспособностью у рентабельно работающей компании. В этих условиях необходимо использовать показатель, рассчитанный как отношение денежного потока к выручке от продаж, который дополняет систему показателей рентабельности и позволяет определить «денежную» продукцию. Снижение этого показателя, при стабильности или росте уровня рентабельности, рассчитанного с использованием прибыли до уплаты процентов и налогов, свидетельствует об угрозе компании оказаться в ситуации «ножниц» между ростом величины прибыли (а, следовательно, и налоговых обязательств) и наличием денежных средств. Величина этих «ножниц» оказывает влияние на скорость превращения субъекта хозяйствования в банкрота.

Доказано, что на срытой стадии финансовой неустойчивости динамика цены капитала имеет тенденцию к снижению. Снижение цены капитала обозначает уменьшение эффективности функционирования компании или увеличение средней стоимости обязательств и собственного капитала. Уменьшение рентабельности может быть обусловлено влиянием множества факторов: снижение качества управленческих решений, ухудшение условий хозяйствования и других. Увеличение процентных ставок и требований владельцев капитала происходит под влиянием различных причин и в первую очередь инфляционных ожиданий и усиления риска вложений капитала.

Средневзвешенную цену капитала практически не включают в систему оценочных показателей методики финансового анализа. Мы разделяем точку зрения ученых, признающих, что цена капитала играет одну из главных ролей в прогнозном анализе финансовой устойчивости компании. Цену капитала можно охарактеризовать двумя аспектами:

• это показатель относительных затрат, связанных с оплатой владельцам финансовых ресурсов за их использование;
• это норма прибыли инвестированного капитала, т.е. минимально приемлемая рентабельность для новых вложений.

Несоответствие цены капитала и экономической рентабельности (рентабельности авансированного капитала) может расцениваться как один из первых симптомов будущей финансовой неустойчивости и неплатежеспособности предприятия.

Если цена капитала превышает уровень рентабельности, то в текущем периоде аналитики могут не констатировать факт неплатежеспособности, а в перспективе такая ситуация приведет к невозможности компании погасить свои внешние обязательства.

Одним из проблемных вопросов методики анализа финансового состояния является обоснование возможности оптимальной структуры пассивов компании. Известно, что наличие достаточного объема собственного капитала является гарантией устойчивого развития, снижает риск банкротства, способствует укреплению независимости компании от заемных источников, усиливает доверие к ней партнеров, поставщиков, клиентов, кредиторов и др. контрагентов. Однако руководство всегда интересует вопросы, какое соотношение собственного и заемного капитала является оптимальным, каким образом достичь этого соотношения и как оно влияет на финансовый результат? Дать аргументированный ответ на поставленные вопросы позволит использование эффекта финансового рычага, который показывает возможность достижения рентабельности авансированного капитала за счет привлечения в оборот компании заемных источников. Это достигается за счет положительной разницы между уровнем экономической рентабельностью авансированного капитала и ставки ссудного процента по кредитам и займам.

Следует учитывать, что эффект финансового рычага состоит из двух компонентов, межу которыми существует определенное противоречие. При увеличении заемных источников издержки по их использованию обусловливают рост средней ставки процента. Это приводит к уменьшению дифференциала финансового рычага, но значение самого эффекта может увеличиваться за счет роста плеча финансового рычага.

В связи с этим при формировании финансовых источников следует руководствоваться следующими оценками: если привлечение дополнительных источников сопровождается увеличением эффекта финансового рычага, то оно выгодно. Но при этом необходимо следить за состоянием дифференциала, поскольку при наращивании плеча финансового рычага кредитор намерен компенсировать увеличение своего риска повышением процентной ставки за предоставленные финансовые источники. Риск кредитора характеризуется величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск; чем меньше дифференциал, тем больше риск.

Не следует все внимание сосредотачивать на поиске резервов повышения плеча финансового рычага. Оптимизируя соотношение заемных и собственных финансовых источников необходимо учитывать уровень дифференциала. При этом целесообразно определить так называемый резерв «заемной силы», наличие которого является гарантией привлечения заемных источников для покрытия недостатка средств без метаморфозы дифференциала в отрицательное значение. По мнению западных экономистов, такой золотой серединой является значение плеча финансового рычага на уровне 30 - 50%, то есть оптимальным признается его значение равное одной трети к половине уровня экономической рентабельности активов. В этом случае эффект финансового рычага дает возможность руководству покрыть налоговые издержки и обеспечить достойную отдачу собственным источникам средств.

Привлекая заёмные источники, руководство фирмы может быстрее и масштабнее выполнять свои задачи по развитию бизнеса в соответствии с поставленной целью, то есть осуществлять стратегическое управление и добиваться поставленной цели.

При этом задача руководства компании не в том, чтобы исключить все риски вообще, а в том, чтобы принять обоснованные решения по снижению рисков с учетом дифференциала.

Проведенное исследование существующих подходов к анализу финансового состояния позволяет сделать вывод, что совершенствование методики анализа платежеспособности и финансовой устойчивости является актуальным и дискуссионным вопросом учетно-аналитической работы. Отсутствие общепризнанного подхода к адекватной оценке финансового состояния хозяйствующих субъектов активно обсуждается в специальной литературе. Имеется много содержательных публикаций на эту тему, в которых обсуждается потенциал современного инструментария анализа финансового состояния, разработанного с учетом индикаторов, характеризующих отдельные сферы бизнеса и региональный компонент.

Решение проблемных вопросов методики анализа финансового состояния позволит актуализировать значимость, повысить действенность оценки финансовой устойчивости, создаст информационную основу для обоснованности управленческих решений и обеспечит реальные предпосылки для повышения эффективности функционирования экономических субъектов.

1.2 Методы и модели оценки финансового состояния

Анализ финансового состояния предприятия представляет собой оценку прошлых и текущих финансовых положений, и результатов деятельности предприятий. Данная тема очень актуальна в настоящее время, так как от финансового состояния отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит, в конечном счете, финансовая стабильность всей страны в целом.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные, нормативные.

Дескриптивные модели считаются главными при оценке финансового состояния компании, они основаны на данных бухгалтерской отчетности^[6].

Предикативные модели-модели-мониторинги отчета, модели динамического разбора (детерминированные факторные модели и регрессионные модели). Употребляются для моделирования заработков компании и его грядущего состояния.

Нормативные модели - модели, дозволяющие сопоставлять практические итоги деловой активности с законодательно установленными (при признании компании банкротом), используются при проведении внутреннего финансового разбора^[7].

В современных условиях развития рыночных отношений возникает необходимость в достоверной, качественной и полной информации о финансовом состоянии организации, необходимой для принятия аргументированных управленческих решений. Не менее актуальна эта проблема и для бюджетных организаций. Для решения этих вопросов необходимо проведение финансового анализа деятельности организации. Вместе с тем, в интенсивно изменяющейся обстановке современной экономики меняются и подходы и взгляды на понятие и суть финансового анализа.

Для повышения качества принимаемых управленческих решений заинтересованными пользователями в современной рыночной экономике финансовый анализ является надежным инструментом. При рыночной экономике меняется само представление о деятельности предприятия, и бюджетная организация - не исключение.

В процессе функционирования любое предприятие реализует несколько определенных видов деятельности, планируя своими силами свою деятельность, устанавливая варианты (стратегию) развития, основываясь на спросе на производимую продукцию (работы, услуги) и необходимости устойчивого роста собственной прибыли, а также занимается материальнотехническим обеспечением производства^[8].

Финансово-хозяйственная деятельность является целенаправленно реализуемым процессом осуществления функций предприятия, увязанных с формированием, развитием и использованием его ресурсов для обеспечения экономического и социального развития. Она ведется на всех этапах жизненного цикла организации: с момента ее создания и до времени ликвидации как самостоятельного субъекта хозяйствования. Для процесса реализации финансово-хозяйственной деятельности организации характерен обширный спектр его финансовых взаимоотношений с разнообразными субъектами финансово-кредитной системы страны.

Основным документом, регламентирующим проведение финансового анализа предприятия является принятое в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа);, а также приказ Министерства экономического развития и торговли РФ от 21.04.2006 г. № 104 «Об утверждении методики проведения налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».

Отдельными нормативными актами РФ регулируется методика финансового анализа в сельскохозяйственных предприятиях и кредитных организациях.

Одним из важнейших показателен эффективности деятельности предприятия является показатель ликвидности, определяющая степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Говорят о ликвидности баланса в случае превышения стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Анализ ликвидности приобретает большое значение в условиях нестабильности экономической ситуации, т. к. позволяет оценить, способно ли предприятие осуществить расчеты с кредиторами имеющимися средствами.

От своевременности анализа и полноты оцениваемых показателен финансового состояния зависит успешное развитие организации в долгосрочном периоде. В условиях кризисной рыночной экономики и анализ финансового состояния предприятия сможет на ранних стадия выявить негативные тенденции в деятельности хозяйствующего субъекта и помочь принять меры направленные на их предотвращение.

Условием динамичного развития предприятия является его способность регулярно и своевременно погашать свои долговые обязательства, в том числе перед поставщиками, кредиторами, работниками по оплате труда, бюджетными органами. При отсутствии задолженностей по таким выплатам говорят о платёжеспособности предприятия.

Анализ платежеспособности важен не только для внутреннего использования в пенях оценки и прогнозирования финансовой деятельности но и для внешним пользователей - кредиторов, инвесторов, акционеров.

Платежеспособность предприятия оценивается посредством расчета коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Если коэффициенты ликвидности укладываются в нормативы, то предприятия является платежеспособным.

Для оценки результатов текущей основной деятельности предприятия проводится анализ деловой активности.

Для оценки на количественном уровне рассчитываются финансовые коэффициенты оборачиваемости, которые имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, т. к. скорость оборота средств влияет на платежеспособность предприятия. Увеличение скорости оборота средств приводит к улучшению производственного потенциала предприятия.

Основной целью деятельности любого коммерческого предприятия является получение прибыли, которую можно оценивать в абсолютных и относительных величинах^[9].

Таким образом, в современных экономических условиях степень неопределенности экономического поведения хозяйствующих субъектов высока. Поэтому для отечественных аналитиков новый смысл и практическое значение приобретают методы перспективного анализа, когда нужно принимать управленческие решения, оценивая возможные ситуации и делая выбор из нескольких альтернативных вариантов.

2. Анализ финансового состояния организации на основе бухгалтерской отчетности

2.1. Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью Дорожно-строительная компания «Дарнит» создано в соответствие с Федеральным Законом от 08.02.1998 год. № 14 – Ф3 «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО ДСК «Дарнит» является производственной коммерческой организацией, деятельность которой направлена на удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли. ООО ДСК «Дарнит» создано в целях объединения материальных, трудовых и финансовых ресурсов его учредителей для осуществления хозяйственной деятельности. Деятельность ООО ДСК «Дарнит», права и обязанности его участников регулируются ГК РФ, Законом об обществах с ограниченной ответственностью, другими нормативными актами, регулирующими деятельность юридических лиц, Уставом, утвержденным руководителем. Образованное общество является юридическим лицом, статус которого определен его Уставом.

Участник ООО в праве изменять состав сформированного им Уставного капитала в порядке, предусмотренном Уставом. Высшим органом управления является общее собрание его участников. Участник ООО вправе продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества или ее часть одному или нескольким участникам данного общества, а также третьим лицам в соответствии с условиями, предусмотренными уставом общества. Если в соответствии с этим Уставом отчуждение доли участника третьим лицам невозможно, а другие участники ООО от ее покупки отказываются, последнее обязано выплатить участнику ее действительную стоимость либо выдать в натуре имущество, соответствующее такой стоимости. Участник ООО вправе в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников. При этом ему должна быть выплачена стоимость части имущества, соответствующей его доле в уставном капитале общества, в порядке, способом и в сроки, предусмотренные учредительными документами ООО ДСК «Дарнит». Директор -  Васин А., действует на основании Устава.

ООО ДСК «Дарнит» имеет круглую печать, штампы, расчетный счет 40702810342040002312 в Автозаводском отделении №6056 Волго-Вятского Банка Сбербанка РФ г. Н. Новгород (к/с 30101811600000000603 БИК 042202603).

Имущество ООО «Дарнит» составляют материальные и финансовые ресурсы, находящиеся на его балансе и являющиеся собственностью ООО «Дарнит»; источником образования имущества ООО «Дарнит» являются: личные средства участников, вложенные в уставный капитал, а так же дополнительные взносы в имущество; доходы от производственно-хозяйственной деятельности; долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие поступления.

2.2. Анализ структуры и динамики агрегированного аналитического баланса

Используя данные бухгалтерского баланса ООО «Дарнит», проведем предварительный анализ структуры совокупных активов предприятия.

В таблице 2.1 отражены основные статьи баланса.

Таблица 2.1 - Анализ структуры совокупных активов предприятия

Активы	Абсолютная величина			Структура		Изменения
	Нач.года	Конец года	% к Н.г.	Нач. года	Конец года	Абс.измен. (тыс.р.)	в струк. %	в % к общ. изм.
1	2	3	4=3/2* 100	5	6	7=2-3	8=6-5	9
Внеоборотные активы	567 793,0	550 912,0	97,0	62,5	63,2	-16 881,0	0,7	-45,7
Оборотные активы	341 166,0	321 012,0	94,1	37,5	36,8	-20 084,0	-0,7	-54,3
Валюта баланса	908 889,0	871 924,0	95,9	100,0	100,0	-36 965,0	-	-100
Коэф. соотношений	0,601	0,583				-0,018

Из данных таблицы видно, что имущество предприятия за год несколько уменьшилось на 36 965 тыс.руб. или на 4,1%. Данное уменьшение произошло и по Оборотным активам и Внеоборотным активам, причем Оборотные активы уменьшились в большей степени, чем Внеоборотные активы и составили в общем изменении 54,3%.

Для более конкретного анализа структуры активов и их изменений, проведем отдельно анализ по ВА и ОА.

Таблица 2.2 - Анализ структуры внеоборотных активов

Активы	Абсолютная величина			Структура		Изменения
	Нач.года	Конец года	% к Н.г.	Нач. года	Конец года	Абс.измен. (тыс.р.)	в струк. %	в % к общ. изм.
1	2	3	4=3/2* 100	5	6	7=2-3	8=6-5	9
Основные средства	504 353,0	538 890,0	106,8	88,8	97,8	34 537,0	9,0	204,6
Незавершенное строительство	52 449,0	10 393,0	19,8	9,2	1,9	-42 056,0	-7,4	-249,1
Отложеные налоговые активы	10 991,0	1 629,0	14,8	1,9	0,3	-9 362,0	-1,6	-55,5
Внеоборотные активы	567 793,0	550 912,0	97,0	100,0	100,0	-16 881,0	х	-100,0

Данные таблицы 2.2 характеризуют следующее:

Произошло уменьшение внеоборотных активов в основном за счет уменьшения незавершенного строительства на 42 056 тыс.руб. или на 80,2%, но также увеличились Основные средства (ОС) на 34 537 тыс.руб. или на 6,8% - это связано с тем, что в течение года были приняты к учеты основные средства.

Таблица 2.3 - Анализ структуры оборотных активов

Активы	Абсолютная величина			Структура		Изменения
	Нач.года	Конец года	% к Н.г.	Нач. года	Конец года	Абс.измен. (тыс.р.)	в струк. %	в % к общ. изм.
1	2	3	4=3/2* 100	5	6	7=2-3	8=6-5	9
Запасы	176 607,0	177 749,0	100,6	51,8	55,4	1 142,0	3,6	5,7
НДС по приобрет. ценностям	28 087,0	23 959,0	85,3	8,2	7,5	-4 128,0	-0,8	-20,6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. После отчетной даты	131 345,0	107 421,0	81,8	38,5	33,5	-23 924,0	-5,0	-119,1
Денежные средства	5 057,0	11 883,0	235,0	1,5	3,7	6 826,0	2,2	34,0
Оборотные активы	341 166,0	321 012,0	94,1	100,0	100,0	-20 084,0	х	-100,0

Анализируя данные таблицы 2.3 можно сделать следующие выводы:

Оборотные активы на конец отчетного периода уменьшились на 20 084 тыс.руб., в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности на 23 9243 тыс.руб.

Так же видно, что по строке «Денежные средства» произошло увеличение на 6 826 тыс.руб. Это связанно с тем, что произошло увеличение объемов продаж, и поступили денежные средства на расчетный счет.

Снижение величины активов организации связанно, в основном, со снижением следующих позиций актива баланса:

- незавершенное строительство- 42 056 тыс.руб.

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики- 41 801 тыс.руб.

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)- 23 924 тыс.руб.

- отложенные налоговые активы – 9 362 тыс.руб.

Для того чтобы дать конкретный ответ, рассчитаем показатели деловой активности предприятия.

Таблица 2.4 - Показатели деловой активности

	01.01.2016	31.12.2016	отклонение
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат			-0,16
Коэффициент оборачиваемости Оборотных активов			0,21
Коэффициент продолжительности 1 оборота (З/З)			4,74
Коэффициент продолжительности 1 оборота (ОА)			-20,25

Коэффициент имущества производственного назначения = (ОС+НС)/ Валюту баланса ≥ 0,5

К им. = (538890+10393)/871924

К им. =0,63

Вывод: Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат снизился на 0,16 оборота, а Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 0,21, это показывает, что на конец отчетного периода на 1 руб. оборотных активов приходится 2,04 руб. проданной продукции. В то время как на начало периода приходилось 1,83 руб. Это увеличение расценивается как усилия организации в плане ресурсосбережения.

Коэффициент имущества производственного назначения в целом имеет высокое значение. Это свидетельствует о высокой доле имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.

Таблица 2.5 - Анализ структуры пассива баланса

№ п/п	Наименование показателей	Начало года	Конец года	отклонения
1	Валюта баланса (имущество предприятия)	908 889,0	871 924,0	-36 965,0
2	Собственный реальный капитал
		438 446,0	465 142,0	26 696,0
2.1	В % к имуществу	48,2	53,3	5,1
2.2	Собственный оборотный капитал
		-129 347,0	-85 770,0	43 577,0
2.3	В % к собственному капиталу	-29,5	-18,4	11,1
3	Заемный капитал (заемные средства)
		470 444,0	406 782,0	-63 662,0
3.1	В % к имуществу	51,8	46,7	-5,1
3.2	Долгосрочный займ	124 829,0	103 767,0	-21 062,0
3.3	В % к заемным средствам	26,5	25,5	-1,0
3.4	Краткосрочные займы	20 721,0	0,0	-20 721,0
3.5	В % к заемным средствам	4,4	0,0	-4,4
3.6	Кредиторская задолженность
		324 894,0	303 015,0	-21 879,0
3.7	В % к заемным средствам	69,1	74,5	5,4

Из таблицы видно, что за анализируемый период изменился состав источников хозяйственных средств.

Собственный капитал на конец отчетного периода (31.12.16) составил 465 142 тыс.руб., при том что на начало анализируемого периода собственный капитал равнялся 438446 тыс.руб.(т.е. произошел рост на 26 696 тыс.руб., или на 6.1%), что в целом свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации, несмотря на то, что произошло уменьшение активов.

Одновременно в пассиве баланса произошло снижение по следующим позициям:

- долгосрочные займы- 21 062 тыс.руб.

- краткосрочные займы – 20 721 тыс.руб.

- кредиторская задолженность- 21 879 тыс.руб.

Структуру пассивов баланса также характеризуют относительные показатели:

1. Коэффициент независимости (автономии)

≥ 0,5

На анализируемом предприятии коэффициент независимости на конец отчетного периода равен 0,533. Следовательно, предприятие независимо от кредиторов и имеет возможность получить кредиты и займы.

2. Коэффициент финансовой устойчивости

≤ 1

Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,874, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от заемных средств.

Оптимальный уровень коэффициента независимости и финансовой устойчивости отражает стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов.

3. Коэффициент финансовой независимости формирования оборотных активов

≥ 0,6

Данное значение коэффициента указывает, что оборотные активы предприятия формируются за счет собственных средств.

4. Коэффициент финансовой независимости формирования запасов и затрат

≥ 0,6÷ 0,8

Показание коэффициента 2,31 показывает, что формируются за счет собственных средств.

5. Коэффициент маневренности

≥ 0,5

Несмотря на все эти позитивные моменты, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Это связано с тем, что значительная часть собственных средств используется во внеоборотных активах. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности.

2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Расчет показателей ликвидности баланса приведён в таблице 18 (приложение 3).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения, представленные в таблице 2.8

Таблица 2.8 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Дарнит» (тыс.руб.)^[10]

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	11883	+135	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	303015	-6,7	-291132
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	107421	-18,2	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	0	-100	+107421
А3. Медленнореализуемые активы	177160	+1	≥	П3. Долгосрочные обязательства	103767	-16,9	+73323
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	575530	-3,6	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	465142	+6,1	+110388

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 291132 тыс.руб.) В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной кредиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.

На основании данных бухгалтерского баланса, рассчитаем коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Дарнит». Расчеты представлены в таблице 19 (приложение 3).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 ()на начало 2016. составил , а на конец 2016г. .

Коэффициент абсолютной ликвидности оказался ниже нормы (0,04 при норме не менее 0,2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – в течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,03.

1. Значение промежуточного коэффициента покрытия L3 () в 2016году составило , и увеличилось в 2016году до . Коэффициент быстрой ликвидности на 31.12.16 г. Тоже оказался ниже нормы. Это означает, что у предприятия недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
2. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности L1 (). Его значение на конец 2016г. составляло . Это означает, что в среднем, предпри­ятие не сможет покрыть ещё 64% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2016 годом общая ликвидность средств предприятия немного улучшилась. Так, в 2016 году ООО «Дарнит» не могло погасить в порядке срочности 67% (, 100%-33%=67%)обязательств.

2.4. Анализ финансовой устойчивости организации

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС);
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК);
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) . В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 2.6

Таблица 2.6 - Наличие источников формирования запасов (тыс. руб.)^[11]

Показатели	2016 г.
	на начало года	на конец года
1	2	3
1.Общая величина запасов и затрат	204694	201708
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-129347	-85770
3.Функционирующий капитал (ФК)	-4518	17997
4.Общая величина источников (ВИ)	16203	17997

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

- ФС – излишек или недостаток собственных оборотных средств, рассчитывается по формуле: ФС= СОС-ЗЗ;

- Фт – излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников, рассчитывается по формуле: Фт=КФ-33;

- Фо – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, рассчитывается по формуле: Фо=ВИ-ЗЗ.

Расчеты данных показателей приведены в таблице 2.7

Таблица 2.7 - Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования (тыс.руб.)^[12]

Показатели	2016 г.
	на начало года	на конец года
1	2	3
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-334041	-287478
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-216212	-183711
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Фо=ВИ-ЗЗ)	-188491	-183711

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации^[13]

Поскольку на последний день анализируемого периода (31.12.16) наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за год улучшили свои значения.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Определим трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации (S) ООО «Дарнит» в 2016 году. Из данных таблицы 11 видно, что на начало 2016 года Фс = -334041, ФТ = -216212, Фо = -188491, и на конец 2016 года Фс = -287478, ФТ = -183711, Фо = -183711, все показатели меньше нуля, следовательно, трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0,0,0}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце 2016 года можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Дарнит» относительные показатели, на основании которых можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены вопросы повышения платежеспособности предприятия. Написав работу на примере ООО «Дарнит», сделаем выводы.

В курсовой работе дана организационно-экономическая характеристика анализируемого предприятия, а также проведена оценка экономического состояния организации. В ходе проведения финансового анализа предприятия, были сделаны следующие выводы:

• имущество организации используется недостаточно эффективно;
• превосходство иммобилизованных активов над собственным капиталом;
• положительная динамика показателей платежеспособности;
• рост показателей эффективности деятельности.

Во второй главе также был изучен процесс формирования, распределения и использования прибыли в ООО “Дарнит”. Были проанализированы финансовые результаты деятельности организации, а также ее рентабельность. Проанализированы показатели эффективности деятельности организации в динамике и проведен их факторный анализ с целью определения факторов влияния. Проведен маржинальный анализ прибыли. На основании проведенного анализа, был сделан вывод о необходимости проведения стратегии повышения эффективности деятельности организации..

В заключительной главе была определена стратегия повышения прибыли организации путем работы над снижением себестоимости продукции. Были выявлены резервы снижения себестоимости за счет экономии денежных средств, заложенных в основных фондах и заработной плате. Практические рекомендации и выводы, также представлены в третьей главе, в которой определены направления совершенствования финансового результата предприятия.

Таким образом, проведя анализ финансовой деятельности организации, можно разработать стратегию антикризисного управления эффективности деятельности организации.

Список литературы

1. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. — М.: КНОРУС, 2017. — с.444
2. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник. / Л.Т. Гиляровская. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. — с.35
3. Ерина, Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия: учебное пособие / Е.С. Ерина. — М.: Издательство МГСУ, 2013. — с.24
4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьянова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА., 2016. – 471 с.
5. Моисеев К. Применение коэффициентов денежных потоков при анализе финансовой устойчивости коммерческой организации.// Интеллектуальный потенциал XXI века: ступени познания. 2015. № 27. С. 212-215.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. 5-е изд..- Минск, ООО «Новое знание»,2017. – 688 с.
7. Сенин, А.С. Сущность и методология финансового анализа предприятия / А.С. Сенин // Экономика и социум: современные модели развития. — 2014. — № 8. — С. 138-151.
8. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2017. – 304 с.
9. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2008. – 225 с.
10. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: учебник / Т.У. Турманидзе. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2013. — с.54
11. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — с.434
12. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов - М: Изд. «Зерцало», 2008. - 272 с.
13. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М. Фридман. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — с.416
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа, 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА- М, 2017. - 208 с.

1. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2011. — с.248-249 ↑

2. Сенин, А.С. Сущность и методология финансового анализа предприятия / А.С. Сенин // Экономика и социум: современные модели развития. — 2014. — № 8. — С. 138-151. ↑

3. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — с.434 ↑

4. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: учебник / Т.У. Турманидзе. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2013. — с.54 ↑

5. Моисеев К. Применение коэффициентов денежных потоков при анализе финансовой устойчивости коммерческой организации.// Интеллектуальный потенциал XXI века: ступени познания. 2015. № 27. С. 212-215. ↑

6. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев.- 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: ИНФРА-М, 2017. — с.41 ↑

7. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. - М.: "Дело и сервис", 2013. - с.35 ↑

8. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. - М.: "Дело и сервис", 2013. - с.35 ↑

9. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. - М.: "Дело и сервис", 2013. - 160 с. ↑

10. Данные для расчета таблицы взяты из Формы № 1 «Бухгалтерский баланс» ↑

11. Данные для расчета таблицы взяты из Формы № 1 «Бухгалтерский баланс» ↑

12. Данные для расчета таблицы взяты из Формы № 1 «Бухгалтерский баланс» ↑

13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа»-М.:Инфра-М,2011 ↑