Понятие и виды ценных бумаг. Основные теоретические взгляды на природу ценной бумаги

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Настоящая курсовая работа посвящена ценным бумагам как институту гражданского права. Именно в разрезе гражданско-правового регулирования и цивилистической доктрины мы и будем рассматривать этот вопрос. Проблемы регулирования рынка ценных бумаг не входят в предмет курсового исследования, однако, если такая необходимость возникнет, то для лучшего осмысления сути явления мы будем обращаться к специальному законодательству.

Изучение ценных бумаг всегда было актуально, ведь, несмотря на экономические формации (например, социалистические или капиталистические), ценные бумаги всегда принимали в той или иной степени участие в гражданском обороте. Конечно, развитые капиталистические отношения предполагают большую распространенность в обороте ценных бумаг, особенно, акций и облигаций, без которых невозможно функционирование фондового рынка, а, следовательно, и всей экономики в целом. Применительно к условиям Российской Федерации актуальность исследований подобной тематики очень велика, так как в нашей стране капиталистические отношения только начинают складываться, развивается фондовый рынок, и осмысление природы ценных бумаг имеет крайне важное значение. Кроме того, обращение взглядов исследователей на указанный вопрос объясняется еще и тем, что совсем недавно в главу 7 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее по тексту – ГК РФ)^[1] были внесены существенные изменения (речь идет о Федеральном законе от 02.07.2013 года №142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[2]).

Стоит сказать, что институт ценных бумаг изучен достаточно хорошо как дореволюционными русскими юристами, так и их советскими коллегами. Так, можно назвать следующих ученых: М.М. Агарков, Г.Ф. Шершеневич, М.И. Кулагин, Н.О. Нерсесов, П.П. Цитович и др. Относительно последних новелл в гражданское законодательство потребуется время и определенная судебная практика для уяснения подлинного смысла нововведений.

Целью курсовой работы является представление общей характеристики ценных бумаг как объекта регулирования гражданского права. В рамках следования указанной цели мы должны будем рассмотреть вопрос о природе ценной бумаги и существующих взглядах по этому поводу, признаках ценной бумаги. Также мы коснемся вопроса классификации ценных бумаг.

Курсовая работа будет состоять из введения, двух глав, разделенных на параграфы, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ

§1. Основные теоретические взгляды на природу ценной бумаги.

Установление правовой природу и сущности ценной бумаги является дискуссионным вопросом в науке гражданского права. Развитие юридической мысли в этом направлении за последние полтора века характеризуется сосуществованием двух основных антагонистических теоретических позиций относительно сущности ценных бумаг. Кардинальное расхождение мнений ученых, на наш взгляд, можно объяснить тем, что в советское время (которое продолжалось более полувека и правовая система которого не учитывала весь предыдущий накопленный опыт) получило распространение упрощенное представление о ценной бумаге, которое позволяло осуществлять единое правовое регулирование оборота ценных бумаг, независимо от формы выпуска, способа передачи и легитимации обладателя прав по ценной бумаге. Полемика развернулась вокруг того, какая из концепций понимания сущности ценной бумаги наиболее адекватно отражает все ее конститутивные признаки - классическая «документарная» («вещно-правовая»), рассматривающая ценную бумагу как объект вещного права, или же «бездокументарная («обязательственно-правовая»), для которой ценная бумага есть объект права обязательственного.

До недавнего времени гражданское законодательство рассматривало ценную бумагу с вещно-правовой точки зрения, именуя ее «документом», что является косвенным признаком ее вещно-правового характера. Но положение изменилось в середине 2013 года. Законодатель избрал компромиссный вариант. Для документарных ценных бумаг он сохранил ранее действовавшее определение: «Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)» (ч. 1 ст. 142 ГК РФ). На самом деле, с документарной формой ценных бумаг все более или менее понятно, ни у кого не вызывает сомнений их правовая природа. Но довольно таки интересно подошел законодатель к вопросу о бездокументарных ценных бумагах. В ранее действовавшей редакции ГК РФ вообще ничего не было сказано о правовой природе бездокументарных ценных бумаг. В настоящее же время законодательство пошло по пути распространения правового режима ценных бумаг в целом на так называемые «бездокументарные ценные бумаги». Данная категория в п. 2 ч. 1 ст. 142 ГК РФ определена следующим образом: «Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги)». Принципиальным в приведенном законодательном определении является то, что, по мнению законодателя, существует определенная группа обязательственных и иных прав, на которые необходимо распространить правовой режим ценной бумаги, хотя любая ценная бумага, независимо от формы, является лишь средством фиксации указанных прав и не может подменять собой сами эти обязательственные и иные права. Введенная новелла, на наш взгляд, не решила проблему определения природы бездокументарных ценных бумаг, так как в силу приведенной выше дефиниции ценной бумагой может быть признано то, что государство посчитает нужным считать таковым.

На то, что проблема определения правовой природы ценной бумаги в действующем законодательстве еще не решена, указывает сохранение ч. 2 ст. 130 ГК РФ, в которой ценные бумаги отнесены к вещам.

Ценные бумаги как вещи могут выступать предметом договора залога, купли-продажи, хранения, дарения и других сделок, которые, как правило, совершаются с материальными объектами гражданских правоотношений. Признание ценной бумаги вещью означает возможность применения и вещно-правовых способов защиты права собственности. На преобладание в законодательстве и в обыденной жизни «вещного» представления о ценной бумаге указывает и используемый понятийно-категориальный аппарат в сфере обращения ценных бумаг. В повседневной деятельности субъекты гражданского права часто используют слова «собственник ценной бумаги».

Представление о ценной бумаге как вещи, то есть материально обособленном предмете, можно считать традиционным, уходящим «корнями» в классическую немецкую цивилистику. Аргументация приверженцев «вещной» концепции правовой природы ценных бумаг за это время существенно не изменилась. В.А. Белов пишет, что «именно внешняя форма выражения (удостоверения, воплощения), так сказать, «корпус» имущественных прав, является фактором, определяющим правовой режим этих прав»^[3]. А.И. Онуфриенко подчеркивает, что отнесение ценных бумаг к вещам в наибольшей степени отвечает их правовой природе^[4]. А.А. Маковская полагает, что «именно документарная форма существования позволяет ценной бумаге органично соединить в себе вещную (материальную) форму и обязательственное содержание»^[5]. Данная группа авторов в качестве фундаментальной основы любой ценной бумаги видят только документ, так как «только тот, кто имеет право на бумагу, может осуществить право, вытекающее из бумаги»^[6].

Вместе с тем возникновение и широкое распространение бездокументарных ценных бумаг как проявление общемировой тенденции к их дематериализации ставит приверженцев классической теории ценных бумаг, консервативно считающих наличие материального документа конститутивным признаком данной категории имущества, в затруднительное положение ввиду невозможности описать процессы, происходящие в современном фондовом мире, в рамках традиционных постулатов учения о ценных бумагах. Документальное оформление прав потеряло свою актуальность в связи с развитием электронного документооборота, когда стало возможным безопасно хранить огромные массивы информации в электронном виде. Характер соответствующих правоотношений меняется и в связи с появлением посредников в виде депозитариев или владельцев реестров, которые призваны осуществлять учет прав на ценные бумаги. Для сохранения целостности концептуального подхода делается попытка вывести ценные бумаги в бездокументарной форме за пределы понятия ценных бумаг, что объективно не способствует выявлению сущности этого правового явления.

Выходом из противоречия может стать внедрение в законодательство и в доктрину представление о ценной бумаге, прежде всего, как об обязательстве между лицом, выпустившим ценную бумагу, и субъектом, приобретшим данную ценную бумагу. Обычно такое мнение обосновывается ссылкой на англо-американскую правовую систему. В основе таких взглядов лежит понимание ценной бумаги как договора между ее владельцем и обязанным по бумаге лицом. А. Джонсон приходит к выводу, что «договорная теория» не способна отразить всех особенностей владения ценными бумагами, хотя под акцией он понимает определенный набор прав и обязанностей между компанией и ее акционерами^[7].

В отечественной доктрине критика «обязательственной» концепции ценных бумаг, как правило, сводится к следующим ключевым моментам. Отечественное гражданское законодательство не знает категории «бестелесной вещи». Игнорирование учения о ценной бумаге, как о документе, не позволит создать надлежащее правовое регулирование для ордерных ценных бумаг и ценных бумаг на предъявителя, которые не могут существовать в бездокументарной форме.

Итак, даже в результате краткого обзора представлений о природе ценных бумаг, можно констатировать, что этот вопрос в доктрине до сих пор не решен и является дискуссионным. Попытка законодательного изменения традиционного подхода в некоторой мере призвана учитывать современные реалии гражданского и торгового оборота, но окончательная точка в рассмотренном вопросе еще не поставлена.

§2. Признаки ценной бумаги.

Существовало много точек зрения на признаки ценной бумаги.

Так, Г.Ф. Шершеневич в качестве основных выделял четыре признака ценной бумаги: «а. ценная бумага - документ; b. ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи; c. содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность; d. из документа вытекает определение субъекта права»^[8].

В.А. Лапач считал, что ценные бумаги характеризуются признаками абстрактности, публичной достоверности, исполнимости указанных в ценной бумаге прав^[9].

По мнению других ученых ценная бумага обладает следующими признаками (всего – четыре): ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена законом и т.п.)^[10].

Е.А. Суханов предлагает выделять в ценной бумаге следующие признаки:

• литеральность, то есть требование по ценной бумаге можно осуществить только в пределах, указанных в ней самой;
• наличие обязательных реквизитов;
• легитимация субъекта права по ценной бумаге;
• абстрактный характер закрепленного в ценной бумаге обязательства;
• благодаря ценной бумаге выраженное в ней обязательство приобретает свойство автономности^[11].

О.Н. Садиков полагает, что ценная бумага имеет три обязательных конституирующих признака: установленная форма с обязательными реквизитами, удостоверение определенных прав, реализация указанных в ценной бумаге прав возможна только по предъявлению ценой бумаги^[12]. Аналогичные признаки в качестве основных названы Т.Е. Абовой, Е.Ю. Кабалкиным^[13].

Кроме указанных признаков ученые предлагают еще много других: в них содержатся требования к реальным активам; способность приносить доход; обращаемость; серийность; стандартность; возможность участвовать в гражданском обороте; рискованный характер инвестиций в ценные бумаги; различные способы фиксации прав и т.д.^[14]

Итак, в юридической литературе, в общей совокупности, выделяется около 15-20 признаков (свойств) ценной бумаги. Нетрудно заметить, что в перечисленных признаках не наблюдается какого-либо смыслового или тематического единства. В одну «кучу» собраны и юридические и экономические признаки. Между тем, только четкость формулировок, базисных элементов категории ценной бумаги позволят выбрать правильный путь исследования, а не построение громоздких умозрительных теорий. Поэтому мы считаем, что при рассмотрении признаков ценной бумаги необходимо исходить из существования обязательных или основных признаков, которые закреплены в действующем законодательстве, и второстепенных, которые предлагаются доктриной.

Глава 2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

§1. Документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Ценные бумаги можно классифицировать по многим основаниям. Наибольшее же значение имеет легальная классификация ценных бумаг по форме выпуска. В соответствии с данной классификацией выделяют документарные и бездокументарные ценные бумаги. Правовое регулирование данных разновидностей ценных бумаг осуществляется параграфами 2 и 3 главы 7 ГК РФ соответственно.

Рассмотрим теперь основные положения законодательства относительно документарных ценных бумаг. Документарная ценная бумага должна иметь обязательные реквизиты, которые могут устанавливаться законом. Если ценная бумага не имеет требуемых реквизитов, не соблюдена установленная форма, то такой документ не может считаться ценной бумагой. В этих законодательных установлениях проявляется один из конституирующих признаков ценной бумаги.

По документарной ценной бумаге, по общему правилу, исполнение вправе требовать лицо, указанное в пп. 2-4 ч. 4 ст. 143 ГК РФ. Такое лицо также именуется владельцем ценной бумаги.   Если ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге лицо знало, что владелец ценной бумаги, которому произведено исполнение, не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу, оно обязано возместить убытки, причиненные обладателю права на ценную бумагу.

Законодательством гарантируется безусловная обязанность лица, выпустившего ценную бумагу, исполнить обязанность, предусмотренную ценной бумагой. Причем возражения обязанной стороны могут вытекать только из содержания самой ценной бумаги или характера отношений между сторонами. Обязанное по ценной бумаге лицо обязано ответить по своим обязательствам даже в тех случаях, когда ценная бумага поступила в оборот против его воли.

Для предотвращения причинения убытков законным владельцам ценных бумаг, которые были ими утеряны в результате противоправных действий третьих лиц, была включена норма, предусматривающая, что лицо, выпустившее ценную бумагу, не ограничивается в праве делать возражения относительно исполнения по ней, если  владелец ценной бумаги в момент ее приобретения знал или должен был знать об отсутствии основания возникновения прав, удостоверенных ценной бумагой, в том числе о недействительности такого основания, либо об отсутствии прав предшествующих владельцев ценной бумаги, в том числе о недействительности основания их возникновения, а также в случае, если владелец ценной бумаги не является ее добросовестным приобретателем.

Документарная форма ценной бумаги определяет и особенности перехода прав, закрепленных в ней. Права, удостоверенные такой ценной бумагой, переходят вместе с правами на саму ценную бумагу. Для предъявительской ценной бумаги достаточно простой фактической передачи покупателю. При отчуждении ордерной ценной бумаги требуется совершение на ней передаточной надписи, именуемой индоссаментом. В случаях неисполнения владельцем ценной бумаги передать ее покупателю, то последний получает право в установленном законом порядка требовать ее изъятия у прежнего владельца.

На владельце документарной ценной бумаги лежат определенные обязанности в случае ее отчуждения. Так, он несет ответственность за недействительность прав, которые удостоверены ценной бумагой; за исполнение обязательства по ценной бумаге. Если после передачи документарной ценной бумаги ее новый владелец обнаружит ее подлог и подделку, то обязанность возмещения убытков возлагается не на лицо, изготовившее подделку, а на лицо, которое передало ее.

Внесенные недавно изменения особое внимание уделили проблеме истребования ценных бумаг от добросовестного приобретателя, так как эта проблема особенно остро стоит в условиях российской действительности. В соответствии с ч. 1 ст. 147.1. ГК РФ «истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения осуществляется по правилам настоящего Кодекса об истребовании вещи из чужого незаконного владения с особенностями, предусмотренными настоящей статьей». Документарные ценные бумаги могут быть истребованы из чужого незаконного владения только законным владельцем данных ценных бумаг. Исключения сделаны для предъявительских ценных бумаг, ордерных и именных ценных бумаг, которые удостоверяют денежное требование. Данные ценные бумаги вообще не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.

Лицо, утратившее документарную ценную бумагу в результате неправомерных действий, получает право требовать ее возврата или возмещения рыночной стоимости. Данные требования могут быть предъявлены как добросовестному, так и недобросовестному приобретателю ценной бумаги, которые приобрели ее у третьих лиц. Для удовлетворения требований лица, утратившего ценную бумагу, необходимо, чтобы противная сторона принимала участие в противоправном лишении законного владельца прав на ценную бумаги или знала (должна была знать) о наличии прав иных лиц на ценную бумагу. Недобросовестный владелец ценной бумаги, кроме возвращения ценной бумаги и возмещения убытков, обязан компенсировать все полученное им по ценной бумаге. Добросовестный же владелец ценной бумаги не обязан выплачивать убытки, но он не освобождается от обязанности вернуть все полученное по ценной бумаге с того момента, когда он узнал или должен был узнать о неправомерном характере своего владения ценной бумагой.

По бездокументарной ценной бумаге обязанным является лицо, выпустившее данную бумагу, или предоставившее обеспечение исполнения предусмотренного в ценной бумаге обязательства. Другой стороной в соответствующем правоотношении является лицо, чье право на ценную бумагу зафиксировано в специальных реестрах. Законодательство допускает возможность реализации прав по ценной бумаге как самими правообладателями, так и лицами, которые в соответствии с законом осуществляют права по ценной бумаге.

Ведение деятельности по учету прав на бездокументарные ценные бумаги производиться специальными организациями, имеющими соответствующие лицензии. Эти организации могут действовать по поручению эмитента ценной бумаги или правообладателя. Особенности правового статуса организаций, ведущий учет бездокументарных ценных бумаг, порядок их деятельности и другие вопросы определяются законодательством о рынке ценных бумаг.

Фиксация прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется посредством внесения записей по счетам правообладателей. В силу этого, для того, чтобы произошло отчуждение, передача в залог, обременение и другие юридически значимые действия, необходимо внести соответствующие записи в систему ведения реестра, для чего обязательно обращаться в лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги.

При ведении учета прав на бездокументарные ценные бумаги, когда это осуществляется коммерческими организациями, есть вероятность нарушения прав правообладателей и причинения убытков в результате нарушения порядка учета прав, при совершении операций по счетам, при утрате учетных данных и т.д. На практике часто встречаются случаи, когда правообладатель узнает о списании с его лицевого счета акций спустя продолжительное время, когда они в результате многочисленных сделок оказываются у добросовестных приобретателей. И происходит это, зачастую, по причине не соблюдения сотрудниками специализированных организаций требований законодательства и инструкций по порядку совершения регистрационных действий. Для того, чтобы максимально полно защитить интересы пострадавшего акционера законодательство предусматривает солидарную ответственность за причиненные убытки лица, выпустившего ценную бумагу, и лица, осуществляющего по поручению эмитента учет прав на ценные бумаги. Ответственность данных лиц исключается при доказанности действия непреодолимой силы. Если же учет прав ведется лицами, заключившими договор непосредственно с правообладателем, то эмитент уже не может нести ответственность, так как в таком случае выбор лица, осуществляющего учет прав, производится самим правообладателем, который и должен нести риски, связанные с возможной недобросовестностью контрагента.

Права на бездокументарные ценные бумаги переходят от отчуждателя к приобретателю посредством списания оговоренного количества ценных бумаг со счета продавца на счет приобретателя, который должен заблаговременно открыть счет в то организации, которая ведет учет прав на бездокументарные ценные бумаги отчуждателя. Основанием для списания ценных бумаг является письменное распоряжение законного владельца ценных бумаг, хотя в договоре между ним и лицом, ведущим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, могут предусматриваться иные основания и условия списания ценных бумаг.

Приобретатель приобретает права по бездокументарной ценной бумаге с момента внесения приходной записи по его счету. Аналогичным образом (то есть посредством внесения соответствующей записи) производится учет залога, другого обременения бездокументарных ценных бумаг. Обременение бездокументарных ценных бумаг может также возникать с момента их зачисления на счет, на котором в соответствии с законом учитываются права на обремененные бездокументарные ценные бумаги.

В связи с установлением в законодательстве правила о том, что именно отчуждатель ценных бумаг обязан предоставлять лицу, ведущему учет прав по бездокументарным ценным бумагам, распоряжение о списании с его лицевого счета ценных бумаг, на практике зачастую отчуждатели всячески уклонялись от исполнения данной обязанности. Теперь же в случае уклонения приобретатель ценных бумаг по договору или лицо, в пользу которого устанавливается обременение ценных бумаг, вправе в судебном порядке требовать внесения записей о переходе прав на ценные бумаги или их обременении.

Основанием для списания ценных бумаг с лицевого счета умершего лица является предоставленное лицу, ведущему учет прав по бездокументарным ценным бумагам, свидетельство о праве на наследство. Зачисление ценных бумаг в таком случае производится на счет лица, которое в данном свидетельстве указано в качестве наследника. Другими законными основаниями для списания ценных бумаг являются распоряжения лица, уполномоченного на реализацию имущества правообладателя ценных бумаг, судебные решения.

Правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг. Эта норма не распространяется на ценные бумаги, которые удостоверяют исключительно только денежное право требования, а также на ценные бумаги, которые были приобретены на организованных торгах. В случае конвертации ценных бумаг законного владельца в другие ценные бумаги, то он вправе требовать возврата ему ценных бумаг, в которые были конвертированы принадлежавшие ему ценные бумаги, незаконно списанные со счета. Еще одной законодательной возможностью возмещения причиненного вреда правообладателю является приобретение таких же ценных бумаг на организованных торгах за счет лиц, ответственных за неправомерное списание ценных бумаг с лицевого счета правообладателя.

В случае реализации неуправомоченными лицами удостоверенных бездокументарными ценными бумагами права на участие в управлении акционерным обществом или иного права на участие в принятии решения собрания правообладатель может оспорить соответствующее решение собрания, нарушающее его права и охраняемые законом интересы, если акционерное общество или лица, волеизъявление которых имело значение при принятии решения собрания, знали или должны были знать о наличии спора о правах на бездокументарные ценные бумаги и голосование правообладателя могло повлиять на принятие решения. Иск об оспаривании решения собрания может быть предъявлен в течение трех месяцев со дня, когда лицо, имеющее право на ценную бумагу, узнало или должно было узнать о неправомерном списании ценных бумаг с его счета, но не позднее одного года со дня принятия соответствующего решения.

Итак, действующее законодательное регулирование за основу взяло деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные. Эта наиболее универсальная классификация позволяет распространить общие правила для каждой категории ценных бумаг на все многообразие ценных бумаг, которые используются в практике предпринимательской и хозяйственной деятельности.

§2. Иные основания классификации ценных бумаг.

Помимо рассмотренного выше деления ценных бумаг на документарные и бездокументарные существуют и другие классификации, которые также имеют практическое значение.

Так как ценные бумаги призваны закреплять определенные требования к эмитенту такой ценной бумаги, то за основу классификации можно взять характер требований, вытекающих из ценной бумаги. Иными словами, по содержанию их можно разделить на денежные, товарные и ценные бумаги, дающие право на участие в управлении акционерным обществом^[15]. Обязательство выплатить определенную денежную сумму определяет сущность денежной ценной бумаги, к которым можно отнести чек, вексель, сберегательный и депозитный сертификат.

Товарные ценные бумаги воплощают собой право на ценность, выраженную в товарах. Такими ценными бумагами являются коносаменты, варранты, складские свидетельства. Данная категория ценных бумаг удостоверяет право ее обладателя на распоряжение определенным товаром. Продажа или залог товара вместо фактической передачи самого товара может быть заменен вручением покупателю ценной бумаги.

И наконец, к ценным бумагам, предоставляющим право своим владельцам участвовать в управлении имуществом, относятся акции акционерных обществ, поскольку только они имеют право на выпуск такого вида ценных бумаг. Правовое положение акционеров и их права по отношению к компании, выпустившей акции, определены в Федеральном законе от 26.12.1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»^[16]. Это право, например, выражено в возможности присутствовать на собраниях и голосовать по вопросам выдвинутых на них.

Другое классификационное основание применимо только к документарным ценным бумагам и заключается оно в различиях в способе обозначения управомоченного лица. Эта классификация также является легальной, так как предусматривается ст. 143 ГК РФ. По данному основанию выделяют ценные бумами на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги. Практическое значение такой градации выражается в придании различного правового статуса определенному виду ценных бумаг, а также в установлении порядка передачи закрепленных в них права. 

Особенностью предъявительской ценной бумаги является то, что в ней не указано управомоченное лицо, то есть исполнения по такой ценной бумаге вправе потребовать любое лицо, владеющее такой ценной бумагой. В качестве ценных бумаг на предъявителя в соответствии с российским законодательством могут быть выпущены чеки, облигации, векселя, простые складские свидетельства и другие.

По именной ценной бумаге исполнение осуществляется не любому лицу, а только лицу, которое непосредственно указано в ценной бумаге. Указание на управомоченное лицо может иметь место при любой форме выпуска ценных бумаг. Таким образом, в обязанность должника, помимо самого исполнения, входит идентификация кредитора, которая осуществляется путем предъявления документов удостоверяющих личность. Оборот именных ценных бумаг, по сравнению с предъявительскими, значительно затруднен, так как их передача в соответствии с законодательством требует соблюдения определенных формальностей.

Ордерная ценная бумага так же, как и именная, выписывается на конкретное лицо, которое, однако, может осуществить удостоверенное право не только самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (которые именуются ордером или приказом) другое управомоченное лицо. Отличие от именной ценной бумаги заключается в том, что исполнение по ней третьему лицу возможно и без ее отчуждения ему в установленном законом порядке, что предоставляет индоссанту (владелец ценной бумаги) ничем не ограниченное право передачи прав по ценному бумаге индоссату. Это осуществляется посредством совершения на этой бумаге передаточной надписи, именуемой индоссаментом, который может быть либо ордерным, то есть с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть осуществлено исполнение, либо бланковым, то есть без с указанием такого лица. Индоссамент также может быть изложен на дополнительном листе к ценной бумаге. Например, для векселя такой добавочный лист именуется аллонжем. Здесь можно указать на свойство двойственности такого рода бумаг. В определенных случаях исполнение по ним может осуществляться как по предъявительской ценной бумаге. С другой же стороны имеются признаки именной ценной бумаги. Тем не менее, эта категория ценных бумаг имеет ряд особенностей, которые выделяют их в обособленную группу.

По способу выпуска ценных бумаг принято выделять эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Признаки эмиссионной ценной бумаги можно найти в ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»^[17].

Для того, чтобы бумага была отнесена к эмиссионным, она должна одновременно отвечать следующим требованиям, указанным в ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»: «закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги». Следовательно, эмиссионные ценные бумаги отличаются от противоположной категории массовым объемом выпуска. «Классическими» примерами этого вида ценных бумаг являются акции, облигации, опционы эмитента и т.д. В отличие от эмиссионных, неэмиссионные ценные бумаги не только, не обладают указанными признаками, но и выпускаются, как правило, штучно. К ним относятся векселя, чеки, складские свидетельства и т.д.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ограниченных рамках курсовой работы невозможно всесторонне и полностью осветить теоретические, не говоря уже о практических, сторонах такого многогранного явления, как ценные бумаги.

Вначале мы рассмотрели наиболее распространенные концепции, объясняющие сущность и природу ценных бумаг. Можно констатировать, что этот вопрос в доктрине до сих пор не решен и является дискуссионным. Попытка законодательного изменения традиционного подхода в некоторой мере призвана учитывать современные реалии гражданского и торгового оборота, но окончательная точка в рассмотренном вопросе еще не поставлена. Мы только приветствуем усилия российского законодателя по более детальному регулированию института ценных бумаг.

Изучение ценных бумаг невозможно осуществить без рассмотрения признаков ценной бумаги. В юридической литературе, в общей совокупности, выделяется около 15-20 признаков (свойств). В выделяемых учеными признаках не наблюдается какого-либо смыслового или тематического единства. В одну «кучу» собраны и юридические и экономические признаки. Между тем, только четкость формулировок, базисных элементов категории ценной бумаги позволят выбрать правильный путь исследования, а не построение громоздких умозрительных теорий. Поэтому мы считаем, что при рассмотрении признаков ценной бумаги необходимо исходить из существования обязательных или основных признаков, которые закреплены в действующем законодательстве, и второстепенных, которые предлагаются доктриной.

Многообразием отличаются и классификации ценных бумаг. Действующее же законодательство за основу взяло деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные. Эта наиболее универсальная классификация позволяет распространить общие правила для каждой категории ценных бумаг на все многообразие ценных бумаг, которые используются в практике предпринимательской и хозяйственной деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) // «Российская газета». – 1994. - №238-239.
2. Федеральный закон от 02.07.2013 года №142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // «Российская газета». – 2013. - №145.
3. Федеральный закон от 26.12.1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // «Российская газета». – 1995. - №248.
4. Федеральный закон от 22.04.1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // «Российская газета». – 1996. - №79.

Научная и учебная литература

1. Барков А.В., Камышанский В.П. Гражданское право. – М.: Юнити, 2012. – 751 с.
2. Гражданское право Российской Федерации: учебник под редакцией О.Н. Садиков. Т.1. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 478 с.
3. Краснова Л.С. Проблемы правовой природы и юридической квалификации бездокументарных ценных бумаг // «Сибирский юридический вестник». – 2012. - №1.
4. Научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу РФ / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю. Кабалкина - М.: Юрайт, 2012. – 922 с.
5. Маковская А.А. В распоряжении участников оборота должна быть необходимая палитра вещных прав // «Закон». – 2011. - №1.
6. Решетина Е.Н. Понятие ценной бумаги в РФ и понятие корпоративной эмиссионной ценной бумаги // «Юрист». – 2013. - №18.
7. Российское гражданское право: в 2 т. Ответственный редактор Е.А. Суханов. Т. 1: Общая часть. Вещное право. Наследственное право. Интеллектуальные права. Личные неимущественные права. – М.: Волтерс Клувер, 2011. – 956 с.
8. Johnson A. The Law Applicable to Shares / The Law of Cross-Border Securities Transactions, by H. van Houtte (ed.). London: Sweet & Maxwell, 1999.
9. Хаснутдинов А.И. К вопросу о правовой природе ценных бумаг // «Академический юридический журнал». – 2012. - №4.
10. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.II. Товар. Торговые сделки. – М.: Статут, 2003. – 490 с.

1. «Российская газета». – 1994. - №238-239. ↑

2. «Российская газета». – 2013. - №145. ↑

3. Цит. по: Хаснутдинов А.И. К вопросу о правовой природе ценных бумаг // «Академический юридический журнал». – 2012. - №4. – С. 26. ↑

4. См.: Решетина Е.Н. Понятие ценной бумаги в РФ и понятие корпоративной эмиссионной ценной бумаги // «Юрист». – 2013. - №18. ↑

5. Маковская А.А. В распоряжении участников оборота должна быть необходимая палитра вещных прав // «Закон». – 2011. - №1. – С. 12. ↑

6. Российское гражданское право: в 2 т. Ответственный редактор Е.А. Суханов. Т. 1: Общая часть. Вещное право. Наследственное право. Интеллектуальные права. Личные неимущественные права. – М.: Волтерс Клувер, 2011. – 956 с. ↑

7. См.: Johnson A. The Law Applicable to Shares / The Law of Cross-Border Securities Transactions, by H. van Houtte (ed.). London: Sweet & Maxwell, 1999. ↑

8. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.II. Товар. Торговые сделки. – М.: Статут, 2003. - с. 60-61. ↑

9. См.: Краснова Л.С. Проблемы правовой природы и юридической квалификации бездокументарных ценных бумаг // «Сибирский юридический вестник». – 2012. - №1. ↑

10. См.: Решетина Е.Н. Указ. соч. ↑

11. См.: Суханов Е.А. Указ. соч. ↑

12. См.: Гражданское право Российской Федерации: учебник под редакцией О.Н. Садиков. Т.1. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 478 с. ↑

13. См.: Научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу РФ / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю. Кабалкина - М.: Юрайт, 2012. – 922 с. ↑

14. См.: Краснова Л.С. Указ. соч. ↑

15. См.: Барков А.В., Камышанский В.П. Гражданское право. – М.: Юнити, 2012. – 751 с. ↑

16. «Российская газета». – 1995. - №248. ↑

17. «Российская газета». – 1996. - №79. ↑