Понятие и виды ценных бумаг ( Понятие и свойства ценных бумаг. )

Содержание:

Введение

Для рыночной экономики накопление денежного капитала является очень важной частью. Естественно перед самим процессом накопления денежного капитала идет этап его производства.

После создания или произведения денежного капитала, его необходимо разделить на две части:

1. часть, которая будет вновь направленна в производство;
2. часть, которая временно высвобождается.

Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Ценная бумага – это документ, который удостоверяет имущественные права с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, без которого осуществление или передача этих прав невозможна.

Понимание ценных бумаг очень важно и актуально в настоящее время, так как возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. За счёт появления ценных бумаг произошло раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Целью и задачей моей работы является раскрытие понятия ценных бумаг и рассмотрение содержания и характерных черт их видов, которые нашли свое отражение в законодательстве. Чтобы достигнуть цели данной работы, я прибегла к использованию следующих задач:

1. раскрыть понятие «ценные бумаги»;
2. дать характеристику ценным бумагам, с гражданско-правовой позиции;
3. рассмотреть законодательную классификацию и отдельные виды ценных бумаг.

Объектом моего исследования будут выступать общественные отношения, возникшие в сфере обращения различных ценных бумаг. В качестве предмета исследования выступают:

1. законодательство РФ о ценных бумагах;
2. правовые нормы, регламентирующие процесс обращения ценных бумаг.

Новый виток истории вывел нас на иной уровень развития в экономике. Речь идет не только о возвращении к традиционным экономическим понятиям, как акции, облигации, вексель, чек, но также и о появлении новых, например, инвестиционные паи. В том числе, появляется, не известный для нас ранее, механизм – фондовый рынок.

Вследствие можно утверждать, что актуальность темы понятия и видов ценных бумаг не только дошла до наших времен, но и получила развитие в научных работах наших юристов-современников, таких как А.А. Алексеев, В.А. Белов, М.М. Валеев, Л.А. Новоселова, К.И. Скловский, Т.И. Тарасов, Г.Н. Шевченко и В.И. Яковлев. И судя по всему, постоянно меняющиеся условия нашей жизни дадут задел для новых вопросов на многие годы вперед.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

1.1 Понятие ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.^[1]

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита - вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не служит ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.^[2]

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых, ценная бумага должна соответствовать предусмотренным законом либо в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к каждому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги понимают правила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. В традиционном понимании ценная бумага представляет собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей. Однако в настоящее время с расширением возможностей бездокументарной формы фиксации информации получают все большее распространение бездокументарные ценные бумаги. Они существуют в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, или на специальном счете в депозитарии. На такую фиксацию имеет право лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, осуществляющее бездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов зачисляется общее количество приобретенных ими ценных бумаг.

Согласно Гражданскому Кодексу РФ к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Так, бездокументарные ценные бумаги становятся объектами сделок купли-продажи, дарения, мены, залога и др. В то же время фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги как бестелесные вещи неспособны к фактическому завладению, их невозможно вручить, физически изъять.

Некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться только в бездокументарной форме. К ним относятся, например, именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом, ипотечные сертификаты участия. Другие виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в документарной форме - в форме письменного документа, как правило, составленного на бланке определенного образца, содержащего определенную степень защиты от подделки, например, вексель, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.

Реквизитами ценной бумаги являются те сведения и признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона или в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.^[3]

Во-вторых, в ценной бумаге должны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, или в установленном им порядке^[4]. В ряде случаев наряду с имущественными правами ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права. К примеру, акция предоставляет как имущественные права - право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидационного остатка при его ликвидации, так и неимущественные - право на участие в управлении обществом, на получение информации о деятельности общества.

В-третьих, закрепленные в ценной бумаге права могут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самой ценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги, как невозможно и передать эти права частично.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре. Он может быть в обычном или компьютеризованном формате. Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг) и некоторых документарных бумаг, например, эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в определенном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением. В этих случаях все сделки с ценными бумагами совершаются при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по лицевому счету или счету депо^[5]. Такой способ передачи прав называют трансфертом.

Существенным признаком ценной бумаги является ее публичная достоверность: должник обязан произвести исполнение держателю ценной бумаги, лишь убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства: ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) либо обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.^[6]

Кроме того, лицо, выдавшее ценную бумагу, а также индоссировавшие ее лица, отвечают перед ее законным владельцем солидарно - последний вправе обратить свое требование к любому из этих лиц либо ко всем ним одновременно. В случае, если требования законного владельца кто-либо из обязанных лиц удовлетворил, он получает право обратного требования к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

Количество возможных индоссаментов не ограничено, что, наряду с упрощенным способом передачи прав и вышеназванными особенностями осуществления права требования по ордерной ценной бумаге, придает ей свойство более высокой оборотоспособности, чем у именной ценной бумаги. В качестве ордерных ценных бумаг выпускаются переводные векселя, чеки, коносаменты и др.

1.2 Классификация ценных бумаг

С развитием науки финансов, появлением новых видов ценных бумаг, растет и число классификационных признаков. Если в науке середины-конца девятнадцатого века различными исследователями выделялось не более трех-пяти признаков: по содержанию, по личности кредитора, по личности должника, то в настоящий момент их можно выделить не менее двадцати.

На практике ценные бумаги различаются по числу признаков, поскольку речь идет о различиях не только между видами ценных бумаг, но и между бумагами одного и того же вида, выпускаемые разными эмитентами.

Классификация ценных бумаг – это их разделение на попарно-противоположные виды по каким-либо признакам, прежде всего из числа перечисленных ранее. При этом следует отметить, что отнесение тех или иных видов бумаг к определенному классу не является строго определенным, поскольку, как мы в дальнейшем увидим, каждый конкретный вид может содержать в себе признаки из различных классификаций. Иными словами, например, облигация может быть отнесена одновременно как к документарным, так и бездокументарным ценным бумагам, а также являться именной или на предъявителя. В нашу задачу будет входить рассмотрение содержания той или иной группы, выделение их отличий, с точки зрения теоретической составляющей.

В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:

Виды ценных бумаг по сроку существования:

1. срочные (срок существования ограничен во времени);
2. бессрочные (срок существования не ограничен во времени).

Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они есть бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.

Срочные ценные бумаги имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:

1. краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
2. среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
3. долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).

Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.

Виды ценных бумаг по форме существования:

1. бумажные, или документарные;
2. безбумажные, или бездокументарные.

Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Виды ценных бумаг по национальной принадлежности:

1. национальные (российские);
2. иностранные.

Виды ценных бумаг по форме владения:

1. предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
2. именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно она передается по соглашению сторон или путем цессии.

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.

Виды ценных бумаг по форме выпуска:

1. эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
2. неэмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации.

Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, которые подлежат государственной регистрации. Это обычно акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.

Виды ценных бумаг по виду эмитента:

1. государственные ценные бумаг — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством;
2. негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаютсяв обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпускаемые государством. Они занимают особое место в ряду ценных бумаг.

Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через государственный бюджет или через свою финансовую систему, т. е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги — это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через зарплату государственных служащих, военных, закупку товаров, например, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги — это косвенный представитель действительного капитала.

Виды ценных бумаг по уровню риска:

1. низкорисковые;
2. среднерисковые;
3. высокорисковые.

По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые. Безрисковые — это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике — это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции).^[7] Существуют и более высокорисковые, чем обычные акции и облигации, инструменты рынка.

В свою очередь каждый из видов основных ценных бумаг делится на подвиды и т. п.

Виды ценных бумаг по степени обращаемости:

1. рыночные, или свободнообращающиеся;
2. нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему; не могут перепродаваться.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.

Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала:

1. долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
2. долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды ценных бумаг по виду номинала:

1. с постоянным номиналом;
2. с переменным номиналом.

По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала, или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.

Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала:

1. Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.
2. Неинвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.

Виды ценных бумаг по наличию начисляемого дохода:

1. бездоходные;
2. с начисляемым доходом.

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.^[8]

Подведя итог первой главы, можно сделать вывод, о том, что такое ценные бумаги, определить их свойства и обозначить классификацию по различным признакам.

Ценная бумага - это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Данный документ можно определить по его основным свойствам, таким как: обращаемость, стандартность и серийность, доступность для гражданского оборота, документарность, рыночность, регулируемость и признание государством, ликвидность, финансовый риск и доходность.

С одной стороны, ценная бумага свидетельствует о финансовых обязательствах лица, выпустившего ее, а с другой — о денежных средствах (ином имуществе), вложенных инвестором посредством покупки ценной бумаги. Свидетельство о праве собственности владельца ценной бумаги на некоторую сумму денежных средств или другие имущественные ценности является тем формальным признаком в российской теории и практике, который позволяет выделить ценную бумагу среди других инструментов.

Глава 2. Виды ценных бумаг

2.1 Облигация

Одним из видов ценных бумаг является – облигация. Это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено правилами выпуска.^[9]

Облигация выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом, самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс, а также обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами. Как правило, облигация выпускается на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. А Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок. Облигация является денежным документом, подтверждающим, обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода, которая зависит от размера ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

Каждая облигация имеет свои основные характеристики:

1. номинал;
2. курс;
3. пункт;
4. купон (купонный процент);
5. дата погашения;
6. дисконт.

Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт - это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом - отрицательна. Другое название дисконта – это скидка. Купон (купонный процент) - это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента облигационер получает регулярные платежи по облигации. Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность. Величина купона зависит от имиджа, надежности эмитента. На него влияет также и срок обращения облигации. Чем длительнее срок, тем больше купон, так как рыночный риск прямо пропорционален сроку обращения облигации.

По сроку действия облигации условно разделяются на несколько видов: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Существует несколько видов облигаций, такие как:

1. Купонные облигации или облигации на предъявителя. К ним прилагаются специальные купоны, которые должны откалываться два раза в год и представляться платежному агенту для выплаты процентов. ^[10]Фактически купон - своеобразный простой вексель на предъявителя. Эти облигации обратимы, а купон и сертификат выступают в качестве титула собственности. Поскольку эти облигации оформляются на предъявителя, предприятие не регистрирует, кто является их собственником.
2. Именные облигации. Большинство облигаций регистрируются на имя их владельца, при этом ему выдается именной сертификат. Эти облигации не имеют купонов, а платежи по процентам осуществляет платежный агент в соответствии с установленным графиком. При продаже или обмене именных облигаций старый сертификат аннулируется и выпускается новый - с указанием нового владельца облигаций.
3. «Балансовые облигации» - этот вид облигаций приобретает все большее распространение, поскольку их выпуске не сопряжен с такими формальностями, как выдача сертификатов - просто все необходимые данные об облигационеров вводятся в компьютер.

Так же облигации можно классифицировать в зависимости от обеспечения:

1. Обеспеченные облигации.

Эти облигации имеют реальное обеспечение активами. Их можно разбить на три подтипа:

а) облигации с залогом имущества, которые обеспечиваются основным капиталом предприятия (ее недвижимостью) и иным вещным имуществом;

б) облигации залогом фондовых бумаг, которые обеспечиваются находящимися в собственности компании-эмитента ценными бумагами какой-либо другого предприятия (но не компании-эмитента) - как правило, ее филиала или дочерней компании;

с) облигации с залогом оборудования. Такие облигации обычно выпускаются транспортными предприятиями, которые в качестве залогового обеспечения используют, например, транспортные средства (самолеты, локомотивы и тп.).

Смысл залогового обеспечения заключается в том, что в случае банкротства компании или ее неплатежеспособности держатели обеспеченных облигаций могут претендовать на часть имущества компании.

2. Необеспеченные облигации.

Эти облигации не обеспечиваются какими-либо материальными активами, они подкрепляются добросовестностью компании-эмитента, иначе говоря - ее обещанием. В случае банкротства компании держатели таких облигаций не могут претендовать на часть недвижимости. Эти облигации менее надежны, но и на них распространяются преимущественные права при ликвидации компании. В связи с тем же ставка процента по ним более высокая.

3. Другие виды облигаций:

a) Облигации с доходом на прибыль, или реорганизационные облигации предусматривают выплату процентов только в том случае, если у предприятия имеются существенные поступления, то есть в случае выпуска таких облигаций гарантируется погашение ее основной суммы, а выплата процентов зависит от решения совета директоров. ^[11]Выпуск таких облигаций практикуется при реорганизации предприятия - как правило, когда ей грозит банкротство. Часто их выпускают для замены ранее выпущенных облигаций с одобрения облигационеров компании, которые предпочитают пойти на определенный риск, чтобы избежать опасности неполучения капитальной суммы.

б) Гарантированные облигации: они гарантируются не предприятием-эмитентом, а другими компаниями. Чаще всего они используются: транспортными корпорациями, когда эмитент предоставляет какой-либо компании свое оборудование, а взамен эта компания выступает гарантом по облигациям первой фирмы, либо дочерними компаниями крупных фирм, когда дочерняя компания выпускает облигации, а гарантом выступает основное предприятие. Как видно из названия, в случае неплатежеспособности эмитента, все претензии облигационеров удовлетворяются гарантом. Чаще всего гарантируются и капитальная сумма, и проценты, но бывают случаи, когда гарантией покрываются только проценты.

с) Бескупонные облигации. По ним не выплачивается регулярного процента, однако это не значит, что они не приносят дохода. Дело в том, что при выпуске эти облигации продаются со скидкой, а погашаются по номинальной цене при наступлении срока платежа, причем скидка тем больше, чем длиннее срок, на который выпущены облигации.

Главной задачей облигаций является привлечение дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. Средства от продажи облигаций государственных займов используются для покрытия дефицита государственного бюджета. Облигации имеют право выпускать только юридические лица, такие как: предприятия и их объединения, акционерные общества, кооперативы, банки, государство или муниципально-административные органы.

Облигации являются более привлекательными ценными бумагами для многих категорий людей, заботящихся не только о доходности, но и о надежности своих вкладов, так как доход по облигациям более надежен, чем по акциям, хоть и ниже, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике.

2.2 Акция

Акция – это ценная бумага, закрепляющая право владельца на получении девидендов на участие в управлении и на часть имущества после ликвидации. Своего рода акция представляет собой свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества, дающее право на управление путем голосования, на получение дохода от деятельности общества, на долю в собственных средствах.

Акции могут быть обыкновенными (акционеры имеют право голоса) и привилегированными (Не могут участвовать в управлении и не имеют преимущества при распределении прибыли).

1. Привилегированные акции

По условиям выплаты дивидендов различают кумулятивные и некумулятивные префакции. По кумулятивным префакциям на выплаченные по решению совета директоров дивиденды накапливаются на специальных счетах и выплачиваются при получении достаточной прибыли. По некумулятивным префакциям необъявленные дивиденды не начисляются и не выплачиваются. Дивиденд по префакциям может изменяться в зависимости от уровня ссудного процента. Такие префакции называются префакциями с плавающим или переменным курсом.

По свойствам возвратности префакции делятся на возвратные и невозвратные. Возвратные префакции могут быть выкуплены эмитентом либо на открытом рынке, либо путем прямого обращения к держателям. При этом держателям выплачивается премия в процентах к номинальной стоимости префакции. Невозвратные префакции не погашаются. Для погашения возвратных префакции создаются выкупные и отложенные фонды. Выкупной фонд формируется для выкупа префакции на открытом рынке по цене, ниже или равной заранее объявленной. Отложенный фонд используется для погашения префакции как путем скидки на открытом рынке, так и путем прямого обращения к держателям. По праву голоса префакции подразделяются на не голосующие и обладающие правом голоса (условным). Не голосующие префакции не обладают правом голоса. Условное право голоса реализуется держателями префакции, в случае невыплаты дивидендов и при изменении условий выпуска префакции.

В зависимости от конверсионной привилегии различают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые префакции в отличие от не конвертируемых могут обмениваться на обычные акции по заранее определенной цене в установленный промежуток времени. По участию в прибылях префакции классифицируются на префакции с фиксированным дивидендом и префакции с участие. Префакции с участием предусматривают выплату дополнительных дивидендов в определенной доле или на одинаковых с держателями обычных акций условиях.

2. Обыкновенные акции

Акции дают право на дивиденд в зависимости от чистой прибыли компании. Выплата дивидендов по обычным акциям не является юридическим обязательством компании. Общее собрание акционеров и совет директоров вправе принимать решения о нецелесообразности выплаты дивидендов по обычным акциям по итогам определенного периода. Вместе с тем выплата объявленных общим собранием дивидендов является обязательной для компании. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в пол года или раз в год. Дивиденд может выплачиваться чеком, акциями, облигациями, или товарами. Дивиденд выплачивается чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом.

По праву голоса различают акции голосующие и ограниченные. Голосующие акции дают право голоса по формуле 1 акция = 1 голос. Среди ограниченных акций выделяют акции с ограниченным правом голоса, подчиненные акции и не голосующие. Акции с ограниченным правом голоса выпускаются с лимитом на число или долю держателей, могущих голосовать.

Подчиненные акции дают право голоса, но в меньшей степени в расчете на одну акцию, чем выпущенные той же компанией акции другого класса. Не голосующие акции не дают права голоса. Наряду с основными ценными бумагами (перечисленных выше), на фондовом рынке обращаются вспомогательные ценные бумаги. К ним относятся векселя, чеки, разного рода сертификаты.

Сертификаты на акции – это документы, которые удовлетворяют размер собственности акционера. Покупая акции, акционер должен получить на них сертификат.

Подписные сертификаты выпускаются вместе с облигациями или привилегированными акциями и дают их держателю, в течении определенного периода, право на покупку обыкновенных акций по оговоренной цене. Инвестиционные сертификаты - это сертификаты, удостоверяющие долю участия в инвестиционном фонде, право на управление и распоряжением которых принадлежит инвестиционной компании. В обмен вкладчики получают сертификаты, по которым доходы выплачиваются в зависимости от дивидендов, процентов и ренты по приобретенным компанией ценным бумагам.

Банковские сертификаты – это письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его право правопреемника на получение в установленный срок суммы депозита (вклада и процентов по нему).

Страховые сертификаты предназначены для страхования от несчастных случаев. Страховые сертификаты могут быть индивидуальные, коллективные и даже семейные. Страховые выплаты не уменьшают стоимости сертификата.

Акции обычно не хранятся на руках у владельцев. Вместо них акционеры получают на руки один или несколько сертификатов акций. 

Выпуск акций может осуществляться лишь акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставной капитал.^[12] При этом акции могут быть разных видов. В зависимости от способа определения уполномоченного лица различаются акции именные и на предъявителя. Именные акции предусматривают обозначение наименования владельца на бланке или сертификате акции. На предъявительских акциях наименование владельца (держателя) не указывается. По законодательству в Казахстане акции могут быть только именными, это временное ограничение сдерживает свободный оборот акций.

Далее, акции могут быть, свободно обращающимися либо с ограниченным кругом обращения. Так, оборот акций акционерного общества закрытого типа существенно ограничен по сравнению с акциями акционерного общества открытого типа. В учредительных документах акционерного общества возможно указание на то, что держателями акций могут являться лишь физические, или юридические лица.

2.3 Вексель

Вексель^[13] - неэмиссионная долговая ценная бумага, дающая право векселесодержателю требовать уплаты в установленный срок определенной суммы денежных средств от плательщика по векселю. Вексель может быть простым и переводным. 

Простой вексель – ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем времени срока полученную взаймы денежную сумму.

Переводной вексель - ничем не обусловленное обязательство иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму. При рассмотрении вопроса о переводном векселе особое внимание уделяется его участникам:

1. векселедателю (трассант),
2. векселеприобретателю (ремитент),
3. плательщику (трассат).

Держатель (ремитент) векселя в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, другому лицу путем совершения индоссамента. При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства, если только им прямо не оговорено иное.

Фундаментальные свойства векселей:

1. Это инструмент кредита,
2. С его помощью можно оплачивать поставки товаров, предоставление услуг (коммерческий кредит), оформлять денежные обязательства,
3. Выпуск не требует государственной регистрации.

Вексель бывает нескольких видов:

1. Авансовый вексель – применяется при предоставлении коммерческого кредита.
2. Банковский вексель – удостоверяет право владельца получить и уплатить при наступлении соответствующего срока определенную сумму денег лицу, давшему деньги в кредит банку.
3. Бланковый вексель – вексель, на котором не предоставлено имя бенефициария.

2.4 Чек

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.^[14]

Чек может быть:

1. Расчетным (используется для безналичных расчетов)
2. Приватизационный (государственно ценная бумага, предназначенная для обмена на активы государственных предприятий, передаваемые в частные руки в процессе приватизации)

В чековом правоотношении участвуют, как минимум, три лица:

1. чекодатель – юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков;
2. чекодержатель – юридическое лицо, в пользу которого выдан чек;
3. плательщик - банк или иное кредитное учреждение, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Обязательной предпосылкой выдачи чека является наличие соглашения между чекодателем и плательщиком, в соответствии с которым последний обязуется оплачивать чеки чекодателя за счет средств, хранящихся на его счете или специально депонированной чекодателем суммы. Во исполнение данного соглашения банк выдает чекодателю специальную чековую книжку, она бывает лимитированная и нелимитированная, с определенным числом чеков. Чек является сугубо срочной ценной бумагой, так как срок его действия определен законодательством и составляет 10 дней с момента выписки. ^[15] Чеки могут быть именными, ордерными и предъявительскими.

2.5 Депозитный и сберегательный сертификаты

Данные виды ценных бумаг представляют собой письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.^[16]

Депозитный сертификат – ценная бумага, которая удостоверяет сумму, внесенную в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Сберегательный сертификат также удостоверяет сумму, внесенную в банк, но физического лица.

Оба вида сертификатов могут быть именными или на предъявителя, срочными или до востребования. Срок обращения по срочным сертификатам ограничивается одним годом, если только иное специально не согласовано банком-эмитентом с Центральным банком РФ. В случае досрочного предъявления срочного сертификата к оплате владельцу сертификата выплачивается сумма вклада и проценты по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата. Условия выпуска и обращения сертификатов определяются Правилами по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов, утвержденными Центральным банком РФ.

Депозитный или сберегательный сертификат это письменное свидетельство кредитной организации-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющих право вкладчика (бенефициара^[17]) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процент по нему. Они бывают:

1. срочными;
2. могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями;
3. бывают именными или на предъявителя.

2.5 Банковская сберегательная книжка на предъявителя

Данная ценная бумага подтверждает внесение в банковское учреждение денежной суммы и удовлетворяет право владельца книжки на ее получение в соответствии с условиями денежного вклада.^[18] По сути банковская сберегательная книжка на предъявителя есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатом). Обладателям сберегательной книжки могут быть как граждане РФ, так и иностранцы. Права вкладчика могут свободно передаваться другим лицам путем простого вручения книжки.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой:

1. неэмиссионной;
2. предъявительской;
3. документарной;
4. долговой;
5. корпоративной;
6. бессрочной;
7. необеспеченной;
8. внутренней и внешней – в зависимости от банка, выдавшего книжку, и валюты денежного обязательства (вклада).

Банковская сберегательная книжка на предъявителя является документарной ценной бумагой, поэтому правом на нее обладает лицо, владеющее данным документом.

Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае банковской сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги (сберкнижки) этому лицу.

Сберегательная книжка на данный момент является устаревшим финансовым инструментом. Практически все кредитные организации вывели его из оборота, исключение составил лишь Сбербанк.

2.6 Коносамент

Коносамент^[19] – это ценная бумага, в которой выраженно право собственности на конкретный, содержащийся в нём, товар. Иными словами, это документ стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Коносамент выполняет одновременно несколько функций.

1. Расписка перевозчика в получении груза, с описанием видимого состояния груза;
2. Товарно-транспортная накладная;
3. Подтверждение договора перевозки груза;
4. Товарораспорядительный документ.

Основной сферой применения коносамента является морская перевозка грузов, где с его помощью заключается договор перевозки. Все необходимые его понятия, реквизитные условия составления определены Кодексом торгового мореплавания. Одновременно коносамент наделяется свойствами ценной бумаги, которая возлагает на перевозчика ничем не обусловленную обязанность по выдаче груза предъявителя коносамента. В частности, перевозчик не вправе ссылаться на ошибки, допущенные при составлении коносамента, и должен исполнить обязанность в точном соответствии с тем, что записано в коносаменте. Не имеет значения, каким образом осуществляется транспортировка груза. Перевозка может быть с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений либо без таких условий.

Коносамент является международной ценной бумагой, так как используется при перевозке в международном сообщении, и удостоверяет право владения перевозимым грузом товаром.

Коносамент может быть именным, ордерным, на предъявителя. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров. Также коносамент бывает нескольких видов:

1. Бортовой коносамент (погруженный на борт судна);
2. Коносамент на груз, принятый к перевозке;
3. Чартерный коносамент (выдается в трамповом судоходстве);
4. Линейный коносамент (выдается в линейном судоходстве);
5. Сквозной коносамент (если груз был доставлен не на первоначальном судне);
6. Коносамент на смешанную перевозку;
7. Долевой коносамент (деливери ордер).

С коносаментом обязательно должен прилагаться страховой полюс на груз. Никакие изменения в коносаменте невозможны.

По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1994 года, если не применяется какое-либо иное государственное право.

Коносамент должен выписываться в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу.

2.7 Приватизационные бумаги

Среди ценных бумаг ст. 143 ГК РФ выделяет приватизационные ценные бумаги. Под это понятие попадают к примеру чеки (ваучеры) - государственные ценные бумаги целевого назначения, которые используются в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации. ^[20] Приватизационные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые в соответствии с Законом о приватизации и обеспечивающие их владельцам право приобретения государственного имущества в процессе приватизации. Могут быть выпущены непосредственно от имени Российской Федерации, а также определенным российским исполнительным органом.

Приватизационные ценные бумаги имеют ограниченную сферу использования. Владельцам предоставляется право приобрести на имеющиеся в их распоряжении приватизационные ценные бумаги отчуждаемое в процессе приватизации имущество, включая акции приватизируемых предприятий.

В начале 90-х годов в Российской Федерации каждый житель получал такой приватизационный чек номиналом в десять тысяч рублей на определенный срок. Кроме того, ваучеры могли покупаться или продаваться по рыночной цене, а также обмениваться на другие ценные бумаги. Некоторые люди скупали ваучеры по очень низкой цене для того, чтобы обменять их на акции различных предприятий. Для обмена приватизационных ценных бумаг на акции предприятий организовывались чековые публичные торги, на которых акции предприятий обменивались на ваучеры по определенному курсу. В некоторых случаях чековые публичные торги были организованы таким образом, чтобы большая часть ценных бумаг перешла в руки определенным владельцам.

В настоящее время приватизационные чеки могут быть интересны только для немногих коллекционеров. На данный момент их стоимость составляет около тысячи рублей, если чеки в хорошем состоянии, а иначе владелец ваучера сможет получить максимум 300 рублей.

2.8 Инвестиционный пай

Инвестиционный пай^[21] - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Данный документ представляет собой ценную бумагу, которая применяется в роли подтверждения права на владение частью имущества Паевого инвестиционного фонда (ПИФ). Также в случае, если организация прекратит свою деятельность, хозяин инвестиционного пая получит компенсацию. Обладатель данной ценной бумаги обладает правом вернуть свой пай ПИФу и получить за него деньги, соответствующие его текущей цене его доли. Если вы инвестировали имеющийся капитал в интервальный фонд, то обналичить инвестиционный пай вы можете лишь в особый период. Время, в течение которого можно обналичить свою долю в организации интервального типа, не превышает 20 дней в год.^[22]

Лица, инвестировавшие имеющийся кaпитaл в организации закрытого типa, также имeют пpaвo обменять инвестиционный пaй нa деньги. Помимо этого, доля в закрытом фонде предоставляет своему обладателю возможность участвовать в собраниях дольщиков, a также получать часть прибыли организации.^[23]

По закону инвестиционный пай имеет признаки:

1. Не эмиссионная ценная бумага;
2. Не имеет номинальной стоимости;
3. Свободно обращаются на РЦБ^[24];
4. Имеют бездокументарную форму выпуска.

Подробно изучив, изложенный мной выше, материал, можно выделить основные виды ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, депозитный и сберегательный сертификаты, приватизационные бумаги и инвестиционный пай. Каждая из них имеет свои особенности, а также плюсы и минусы. Знание и умение правильно использовать эти виды ценных бумаг очень важно в современной рыночной экономике. Так же В РФ можно выделить еще несколько видов ценных бумаг, согласно статье 912 ГК РФ Ч.2 от 26.01.1996 N 14-ФЗ:

1. двойное складское свидетельство;
2. складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
3. залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
4. простое складское свидетельство.

Глава 3. Обращаемость ценных бумаг

Обращаемость ценных бумаг – это способность передавать ценные бумаги из рук в руки, с передачей права собственности, т.е. сменой владельца, а также возможности их оспаривания и восстановления в случае утраты.

Для установления права владельца ценных бумаг документарной формы должны удостоверяться сертификатами (если они находятся у владельца), либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Право на предъявительскую ценную бумагу переходит к приобретателю в нескольких случаях:

1. в случае нахождения ее сертификата у владельца — в момент передачи этого сертификата приобретателю;

2. в случае хранения сертификатов ценных бумаг в депозитарии — в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

Право на именную ценную бумагу переходит к приобретателю: в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

С момента перехода прав на ценную бумагу, приобретателю переходят права, закрепленные этой ценной бумагой. Все операции по переходу прав, должны быть закреплены именной ценной бумагой и сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.

По предъявлению владельцем, либо его доверенным лицом сертификатов ценных бумаг эмитенту, производится осуществление прав по именным ценным бумагам. В случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у владельца необходимо совпадения имени владельца, указанного в сертификате с именем владельца в реестре.

Если хранение сертификатов ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предъявляемому депозитарными договорами владельцу, с приложением списка этих владельцев. В этом случае эмитент обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного в этом списке.

Любые совершенные сделки по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в РФ, сторонам по сделке необходимо уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.

Все подписи физических лиц на документах о переходе прав ценных бумаг, могут быть заверены нотариально или профессиональным участником рынка ценных. В случае обнаружения подлога или подделки владелец в праве к тому лицу, которое передало ему данную бумагу требование об исполнении обязательства, удостоверенного бумагой, и о возмещении понесенных убытков.

Исполнение по ценной бумаге дополнительно гарантированно тем, что отвечает не только обязанное лицо, но и тот, кто выдал ценную бумагу, а также те, кто индоссировал ее путем совершения соответствующей передаточной надписи, если в документе нет специальной оговорки, исключающей их ответственности. При этом ответственность лица, выдавшего ценную бумагу, и надписателей-индоссантов, носит солидарный характер.^[25]

В настоящее время очень важно разработать общий подход к восстановлению прав по утраченным ценным бумагам исключая спор о существовании, содержании и форме овеществления выраженных в них прав. Кроме того, нужно сделать так чтобы необходимость данного производства возникала лишь тогда, когда невозможно применить последавностное удовлетворение или существуют достаточные основания для восстановления ценной бумаги. При законодательном закреплении такой процедуры не появится необходимость повторять в нормативных документах о конкретных видах ценных бумаг правила восстановления прав по утраченным ценным бумагам, тем самым это позволит сделать ссылку на соответствующие статьи и установить необходимые сроки и условия восстановления утраченных прав.

В нашем обществе уже существует система хранения данных о фиксации прав участников имущественного оборота. При этом, пропала необходимость эмиссии ценных бумаг на бумажном носителе. Все данные о владельцах и содержании данных бумаг хранится в памяти компьютера в форме записи счета.

Данная процедура применяется в основном только с акциями и облигациями, которые в силу своего строгого именного характера допускают электронную форму закрепления удостоверяемых ими прав. Запись на счете, находящуюся в памяти компьютера, невозможно утратить её владельцу, но также он может её и передать другому лицу с соблюдением определеннных формальностей. Одна запись просто меняют или уничтожают и заменяют другой соответствующей записью. Поэтому и процесс передачи таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их владелец в действительности не обладает данной вещью как объектом права собственности и лишен возможности предпринять с записью на счете те же действия, что и владелец документарной ценной бумаги.

Заключение

Ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам и имуществу, в соответствии со ст. 128 ГК РФ. Они продаются и покупаются по соответствующей цене. Но не любой документ может быть ценной бумагой, поскольку она – она строго формальный документ. Главными признаками, вытекающими из требований закона, являются:

1. литеральность, т.е. возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Отсюда появляется необходимость установления и соблюдения строго формальных реквизитов. При отсутствии хотя бы одного из которых документ теряет свойства ценной бумаги (становится недействительным);
2. легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, т.е. его узаконение в качестве управомоченного по бумаге лица. Речь идет прежде всего о способе обозначения такого субъекта, форме (или степени) его определенности;
3. необходимость его презентации - предъявления обязанному лицу. Только в этом случае возможна беспрепятственная реализация выраженного в документе права, ибо лишь предъявление бумаги гарантирует осуществление права управомоченного лица и лишь предъявителю подлинника этого документа обязанное лицо должно предоставить исполнение;
4. абстрактность, закрепленного в ней обязательства, поскольку отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается. Данное правило действует и в том случае, если в самой ценной бумаге указано основание ее выдачи, которое, например, оспаривается должником. Лишь отсутствие предусмотренных законом реквизитов может повлечь недействительность ценной бумаги и, следовательно, выраженного в ней права;
5. автономность, речь пойдет о том, что лицо, законным порядком приобретшее ценную бумагу, получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предшествующего обладателя, т.е. имеющее автономный (самостоятельный) характер. В силу этого обстоятельства выраженное в бумаге право переходит к добросовестному приобретателю таким, каким оно обозначено в бумаге, и потому обязанное по данной ценной бумаге лицо не вправе противопоставить такому приобретателю какие-либо возражения, основанные на его правоотношениях с предшественниками.

Необходимо отметить, что даже при наличии всех перечисленных признаков документ приобретает силу ценной бумаги лишь при прямом указании об этом в законе или в подзаконном акте, принятом на основании соответствующего закона.

Не мало важно, что ценная бумага может быть выпущена как в наличной, так и в безналичной форме. При этом все наличные т.е. документарные бумаги подразделяются на именные, на предъявителя и ордерные.

Ценные бумаги можно разделить по таким характеристикам, как: термин погашения, форма, тип владения, вид эмитента, тип передачи, форма выпуска, место обращения, стоимость, форма привлечения капитала, доход, цель использования, риск и принадлежность национальности.

В современном мире существует около 15 различных видов ценных бумаг. Но основными видами признаются – акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, банковские сберегательные книжки, чеки, векселя, банковская сберегательная книжка на предъявителя и инвестиционный пай. Рассмотрев подробнее виды ценных бумаг, можно сказать, что все ценные бумаги обеспечиваются комбинированной защитой от подделок, включающей определенное сочетание названных элементов защиты разных видов. Конкретный набор указанных элементов определяется, исходя из необходимости обеспечения соответствующего уровня защиты, экономической обоснованности их применения, а также с учетом дизайна ценных бумаг.

Акции, облигации и векселя, являются очень популярным и необходимым финансовым инструментом для предприятий. В отличии от кредитов, выпуск таких видов ценных бумаг помогает предприятиям избежать лишних финансовых расходов.

Также, стоит отметить, что лицензирование ценных бумаг в России осуществляется Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными его органами на основании генеральной лицензии.

В настоящее время, для России, как для государства с развивающейся рыночной экономикой, очень важно развитие рынка ценных бумаг, поскольку оно дает государству неинфляционный механизм управления дефицитом государственного бюджета, а инвестору – выгодное средство вложения капитала. Рынок ценных бумаг с его тенденцией к консолидации в пространстве и времени стягивает центр и субъекты Федерации в одно экономическое целое. Современный рынок ценных бумаг находится в состоянии определенного спада: налицо не большие объемы и низкая ликвидность, отсутствует адекватная фондовая политика и разумная система налогообложения, не развиты технологии торговли и материальная база.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, а наоборот же, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс Российской Федерации ч. 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994 г. ред. от 27.12.2009г.

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. № 39-ФЗ принят ГД ФС РФ 20.03.1996г. ред. от 27.12.2009г.

Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003г. № 152-ФЗ принят ГД ФС РФ 14.10.2003г. ред. от 09.03.2010г.

Федеральный закон от "О переводном и простом векселе" принят ГД ФС РФ 21.02.1997г.

Федеральный Закон «О некоммерческих организациях» от 12.01.1996 г. № 7-ФЗ.

Алексеев С. С. «Гражданское право» Учебник. М. Проспект 2009 г.

Белов В. А. «Гражданское право» Учебник М. Центр ЮрИнформ 2008г.

Воробьев Н. И. «Гражданское право Российской Федерации» Учебник Тамбов 2007г.

Гатин А. М. «Гражданское право» Учебное пособие. М Дашков и К. 2009г.

Гришаев С. П. «Гражданское право» Учебник М. «Проспект» 2007г.

Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. «Гражданское право» Учебник М. 2009г.

Калинин А Г. Масляев А. И. «Гражданское право» Учебник М 2006г.

Рузакова О. А. «Гражданское право» Учебное пособие М. МФПА 2008г.

Садиков О. Н. «Гражданское право» Учебник. М. Инфра-М 2006г.

Сергеев А.П., Толстой Ю.К. «Гражданское право» Учебник Проспект 2009г.

Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. «Гражданское право» Учебник

Грузинов В.П. Экономика предприятия «Предпринимательская»: Учебник для Вузов; В.П. Грузинов. – второе изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012

Сафронова Н.А. «Экономика предприятия» Учебник; – М.: ЮРИСТЬ, 2017

Кушнир И.В. «Гражданское право» Учебник, 2013г.

Алексеев М. Ю. «Рынок ценных бумаг» Книга, 2016г.

1. ГК РФ Статья 142. Ценные бумаги ↑

2. Кушнир И.В. «Гражданское право»- 2013г. ↑

3. ГК РФ Статья 143.1. Требования к документарной ценной бумаге ↑

4. Кушнир И.В. «Гражданское право» - 2013г. ↑

5. ФЗ "О рынке ценных бумаг" р. 3 Глава 6. Статья 29. Переход прав на ценные бумаги ↑

6. ГК РФ ч.1 р.1 Гл. 7 п. 2 ↑

7. Белов В. А. «Гражданское право» Учебник М. Центр ЮрИнформ 2008г ↑

8. Рузакова О. А. «Гражданское право» Учебное пособие М. МФПА 2008г. ↑

9. Воробьев Н. И. «Гражданское право Российской Федерации» Учебник Тамбов 2007г. ↑

10. Гатин А. М. «Гражданское право» Учебное пособие. М Дашков и К. 2009г. ↑

11. Садиков О. Н. «Гражданское право» Учебник. М. Инфра-М 2006г. ↑

12. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. «Гражданское право» Учебник Проспект 2009г. ↑

13. Ст. 815 ГК РФ утратила силу с 1 июня 2018 г. - Федеральный закон от 26 июля 2017 г. N 212-ФЗ ↑

14. ГК РФ ч. 2 ст. 877 «Общие положения о расчетах чеками» от 26.01.1996 N 14-ФЗ ↑

15. Н.А. Сафронова Учебник «Экономика предприятия»– М.: ЮРИСТЬ, 2017 ↑

16. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 27.12.2019) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 08.01.2020) Ст. 36.1. Сберегательный и депозитный сертификаты ↑

17. Ключевая фигура в договорных отношениях ↑

18. Ст. 843 ГК РФ «Сберегательная книжка» ↑

19. "Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации" от 30.04.1999 N 81-ФЗ (ред. от 01.03.2020) ↑

20. М. Ю. Алексеев «Рынок ценных бумаг» Книга -2016г. ↑

21. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 г. ↑

22. Калинин А Г. Масляев А. И. «Гражданское право» Учебник М 2006г. ↑

23. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. «Гражданское право» Учебник М. 2009г. ↑

24. Рынок ценных бумаг ↑

25. п. 1 ст. 147 ГК ↑