Содержание:

Введение

Биржа - это организация, которая создана в сфере Бизнеса для оптимизации деловых отношений между продавцами и покупателями товаров. Биржа является местом проведения сделок. Основным содержанием ее деятельности является создание наиболее благоприятных условий для заключения торговых сделок в сфере оптовой торговли во время проведения публичных торгов. Торговля на бирже всегда ведётся по ограниченному количеству наименований продукции. Биржевыми становятся только те товары, которые могут продаваться и покупаться крупными партиями. Объектами торговых сделок выступают не только готовые к использованию товары, но и сырьевые ресурсы.

Существуют товарные, фондовые и валютные биржы.

Товарная биржа-организация с правом юридического лица, «формирующая оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемая в сфере гласных публичных торгов.

Фондовая биржа представляет собой регулируемый рынок ценных бумаг. Она создаёт возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использовании.

Валютные биржи создаются для организации и обслуживания рынка иностранной валюты. Они наиболее жёстко регулируются со стороны государства, в отличие от других бирж

1. Инвестирование в ценные бумаги происходит ради достижения трех целей: сохранения капитала, получения дохода на вложенный капитал и ради прироста капитала. При этом сохранение капитала как цель инвестирования предполагает достижение его неуязвимости для колебаний рыночной конъюнктуры и стабильность в получении дохода. С позиций сохранения капитала самыми подходящими и безопасными инвестициями традиционно считались вложения в государственные облигации или облигации наиболее крупных и сильных компаний. Самыми рискованными являются, наоборот, вложения в акции молодых, растущих компаний в наукоемких отраслях, в сфере новых технологий, хотя при этом они могут оказаться наиболее доходными с позиции возможного прироста капитала. Но ни один вид ценных бумаг и ни один конкретный фондовый инструмент не позволяет одновременно достичь сразу всех инвестиционных целей.

2. Формируя инвестиционный портфель, инвесторы пытаются при минимальном риске получить максимально возможный доход. Достижение этой цели возможно только при принятии компромиссных решений, уравновешивающих эти факторы. Одновременно на фондовом рынке объектом купли-продажи является большое количество ценных бумаг с разным уровнем доходности. Развитый рынок ценных бумаг является хорошо сбалансированной системой.

4. Российский фондовый рынок продолжает переживать период становления уже не первый десяток лет. Пока для его развития наиболее характерны признаки именно «молодых» фондовых рынков. Это и потенциальная более высокая доходность, которая на рынке реализуется далеко не всегда, а зачастую непредсказуема и не поддается фундаментальному анализу; и в целом более значительный уровень риска для инвесторов, что в значительной мере проявилось в активной фазе мирового финансового кризиса в 2008—2010 гг.

Интерес к российскому фондовому рынку постоянно проявляют зарубежные инвесторы, его состояние и развитие отслеживают и анализируют международные рейтинговые агентства, что само по себе уже приближает его к полноправному вхождению в мировое фондовое пространство.

Российская практика показывает, что доступность информации и прозрачность деятельности пока находятся на недостаточно высоком уровне , несмотря на то, что продолжает развиваться законодательное регулирование фондовых процессов в сфере обеспечения прав инвесторов. Нередки случаи, когда акционерные общества, банки закрывают источники информации, предоставляют недостоверную информацию в ущерб интересам инвесторов. Также серьезным препятствием является недостаточная грамотность многих реальных и особенно потенциальных участников рынка. Слабо сформирована система страхования рисков фондовых операций. Много заблуждений по-прежнему связано с рыночными категориями «спекулянт», «спекулятивные операции».

Если инвестор решается по какой-либо причине акции продать, то в этот момент времени он может получить типично спекулятивный доход, если продать удастся дороже, чем купил. Также и спекулянт, задержавший акции у себя в ожидании нужного движения курсов, может получить на законных основаниях выплачиваемый в это время дивидендный доход.

В большинстве случаев спекулятивный доход существенно превышает дивидендный, особенно с учетом того, что дивиденды, как правило, выплачиваются не чаще раза в год, а количество спекулятивных операций за тот же период может быть в десятки и сотни раз больше. Но спекулянт может проявлять безразличие к дивидендам только в случае успешности (доходности) спекулятивных операций. При неудачных операциях, при кризисных явлениях в экономике дивидендный доход может хотя бы отчасти компенсировать потери. С этих позиций спекулянту следует выбирать так называемые «акции дохода», приносящие хорошие дивиденды, а не «акции роста», компенсирующие недостаточность или отсутствие дивидендов потенциальным ростом курсовой стоимости. Для истинного спекулянта, не желающего привязки к конкретным ценным бумагам, наиболее важна ликвидность — способность бумаги легко и быстро, без потерь, обращаться в деньги. Характеристиками ликвидности являются торговый объем, активность участия в сделках в течение определенного периода времени. Но параметры, делающие ценную бумагу ликвидной, определяются и значимостью компании для общества, для потребителей, зависят от места на рынке, положения в отрасли, то есть экономические характеристики важны и для спекулянта.

Важным обстоятельством для спекулянта является прогнозируемость динамики курсов акций. Несомненно, чем больше сделок по данной бумаге, тем равномернее они распределены во времени, тем очевиднее на графике уровни, тренды, фигуры и другие признаки технического анализа фондового рынка.

Необходимо признать, что долгосрочные тренды обусловлены именно фундаментальными причинами: недооцененная бумага должна подорожать, а переоцененная — неизбежно подешеветь. Следовательно, правильное определение адекватности рыночной цены фундаментальной стоимости ценной бумаги становится важнейшей аналитической задачей трейдера. Таким образом, фундаментальный анализ акций, включаемых в портфель в спекулятивных целях, состоит в оценке, с одной стороны, денежного потока, образуемого дивидендами, с другой стороны — фундаментальной (истинной) стоимости акции и сравнении ее с рыночной ценой (курсовой стоимостью).

Несомненно, что темпы роста привлекательной для инвестирования компании должны соответствовать или превышать темпы роста в среднем в отрасли. Но получение положительного результата анализа в данный момент не означает положительного вывода на длительную перспективу. Например, если темп роста дивидендов превышает темп роста прибыли постоянно, и это становится долгосрочной тенденцией, то в какой-то момент дивидендные выплаты могут поглотить практически всю прибыль компании, что сделает невозможным ее рост, обновление и формирование резервов.

Важным моментом в оценке акций является их отбор для формирования инвестиционного портфеля. Базовая теория портфельного инвестирования сформулирована в 60—70-х годах ХХ века в трудах нобелевских лауреатов Г. Марковитца, У. Шарпа и их последователей. Эти ученые поставили и решили важнейшую фундаментальную задачу нахождения оптимального инвестиционного портфеля, то есть такого распределения капитала между различными активами, при котором достигается минимальный суммарный риск при достаточной доходности, что является наиболее важным как для инвесторов с различными способами управления портфелем, так в конечном итоге и для спекулянтов.

Однако следует помнить, что оптимальный инвестиционный портфель может быть создан при соблюдении достаточно жестких ограничений и условий, наиболее важными из которых являются следующие:

— инвестиционный капитал не ограничен;

— каждый инвестор рационален, то есть из нескольких вариантов инвестиций с одинаковой доходностью будет выбран наименее рискованный;

— все инвесторы имеют равный доступ к важной информации, а информация распространяется мгновенно и повсеместно;

— рынок в целом не чувствителен к действиям отдельных инвесторов, то есть ни один инвестор не в состоянии своими действиями существенно повлиять на рынок.

Получается, что указанные ограничения означают полное отрицание наличия на рынке спекулянтов и спекулятивных операций. Мы же исходим из реальности, которая свидетельствует о том, что спекуляции не только естественно сопутствуют фондовому рынку, реально существуют и имеют инвестиционную привлекательность, но и могут по объемам значительно превышать объемы сделок с истинно инвестиционными целями, что подтверждается быстрым ростом рынков производных инструментов.

Вопросы оптимальности портфельных инвестиций возникают всякий раз, как только становится возможным вложить капитал более чем в один актив. В этом случае активы начинают взаимодействовать между собой, либо взаимно усиливая размах колебаний суммарной доходности капитала, либо, наоборот, гася взаимные колебания. Ведь смысл портфельных инвестиций и заключается в том, что капитал, распределенный по разным активам, в целом подвержен меньшей изменчивости. Из этого следует, что общий риск инвестиционного портфеля оказывается ниже, чем сумма рисков его компонентов.

Другим показателем, определяющим как ликвидность, так и относительную сглаженность графика цен, является рыночная капитализация. Этот параметр, по сути, отражает интерес рынка к данной компании, поэтому берутся акции с капитализацией не ниже средней. Для спекулятивных операций наиболее интересны те активы, цена которых, с одной стороны, изменяется закономерно, с другой — может измениться в значительных пределах. Результатом процесса должен стать список акций, упорядоченный по их потенциалу, благодаря которому дальше будут отбираться наиболее подходящие активы.

Специфика фондового рынка России заключается и в том, что его структура существенно отличается от структуры фондовых рынков развитых стран, поскольку отражает сложившуюся структуру экономического потенциала страны. Этим объясняется то, что львиная доля капиталов обращается в сырьевом, а точнее — в энергетическом секторе. То, за счет чего получает доходы бюджет, и то, что востребовано мировым рынком, формирует и внутренний фондовый рынок. Пока российский фондовый рынок не демонстрирует тенденции перехода инвестиционных интересов к высокотехнологичным несырьевым отраслям. Исключение составляют вложения российских инвесторов в подобные активы за рубежами нашей страны.

Стагнация мировой экономики, проблемы еврозоны не дают уверенности в том, что падение спроса на ресурсы не приведет к дальнейшему падению оборотов даже в наиболее динамично растущей части российского фондового рынка.

Фондовая биржа является организованным рынком для торговли стандартными финансовыми инструментами, созданным профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Биржи берут начало от купеческих сделок в итальянских торговых городах XIII-XIV вв.

Однажды в Италию приехал бельгийский купец Ван дер Бурсэ , чтобы основать там прибыльное дело. Со временем он заслужил уважение других купцов и банкиров, и те стали проводить собрания на площади перед его домом, а иногда и у него в гостях. От фамилии этого купца ( Burse ) и произошло слово «биржа». Но эта «дружеская» биржа просуществовала не долго. Очень быстро она переросла в отдельную организацию, а ее здание украсила надпись: «На пользу купцов всех языков и наций». От этого момента берет свое начало история возникновения фондовых бирж. Биржа функционировала с целью облегчать заключение сделок, ознакомлять заезжих купцов с ассортиментом товара и упрощать проведение переговоров. Ее удачное расположение, большие связи ее членов и правила, согласно которым все торговые отношения были равноправны, быстро снискали ей мировую популярность.

Их появление было связано с переходом от натурального производства и обмена к свободной продаже товаров, потребностями ускорения оборота капитала. Первые биржи были только товарными. Главное их назначение состояло в том, чтобы создать возможность срочных сделок купли-продажи посредством заказа.

Однако в этот же период начинают формироваться основы будущих фондовых бирж. Так, в Италии и других странах Европы возникают вексельные ярмарки или постоянные вексельные рынки (Венеция, Генуя, Флоренция, Шампань, Брюгге, Лондон и т.д.).

Первая в мире фондовая биржа была открыта в 1602 г. в Амстердаме. На этой бирже впервые, наряду с векселями и государственными долговыми обязательствами, стали проводиться публичные подписки на акции, появились первые биржевые лоты, биржевой клиринг обязательств.

В 1773 г. учреждается Лондонская фондовая биржа, которая до сих пор является одной из крупнейших в мире.

В начале ХХ в. в мире сформировалось четыре основных типа бирж, которые русский ученый А. Филиппов характеризовал следующим образом:

* биржа как свободная корпорация или частное учреждение последней. Основана без всякого вмешательства правительства частной корпорацией или акционерной компанией, которая либо отождествляется с биржей (США), либо одной из своих главных целей ставит содержание и заведование биржей (Англия). Специального биржевого законодательства нет или оно ограничивается немногими определениями. Биржевой комитет наделен широкими полномочиями и избирается общим собранием членов биржи.

В основу данной классификации положены два основных фактора:

- степень вмешательства государства в сферу биржевой деятельности;

- форма организации бирж как открытых и замкнутых рынков.

Развитие биржевой торговли в России имеет свою историю. Купеческие сходки биржевого характера происходили еще во времена Великого Новгорода, но первая регулярная биржа появилась в России только в 1703 г. в Петербурге. В 1705 г. для нее было сооружено особое здание и установлены определенные часы собраний в нем купечества. Первая биржа была товарной.

Началом функционирования регулярной биржи в Москве считается ноябрь 1839 г. В 60-е годы открылись биржи в Иркутске, Туле, Казани, Риге, Самаре. К началу 1914 г. в России насчитывалось 115 бирж.

Особенностью развития биржевого дела в России являлось деление бирж на общие и специализированные.

К общим относились биржи, на которых к обороту допускались все виды ценностей со свойством заменимости: товары, фонды, валюта, векселя и т.д. Обороты специализированных бирж распространялись либо на валюту, векселя и фонды, либо только на товары, как правило, на определенный вид товара (хлебные биржи) или группу родственных товаров. На общих биржах создавались специализированные секции или отделы. Чаще всего создавались два отдела: один для операций с валютой, векселями и фондами, другой - для прочих, прежде всего товарных операций.

Основными документами, регламентировавшим деятельность бирж, были биржевые уставы. Особыми органами управления российскими биржами были биржевые комитеты. Биржевой комитет включал: председателя, членов от купечества (именовались биржевыми старшинами), гоф-маклера. К обязанности комитета относились следующие функции:

- определение времени биржевых собраний;

- определение порядка допуска на биржу посетителей и приема ее новых членов;

- установление правил биржевой торговли;

- назначение официальных маклеров;

- организация третейского суда;

- составление курсовых бюллетеней и ряд других.

Русские биржи были достаточно открытыми учреждениями, вся публика, являвшаяся для их посещения, делилась на четыре категории:

- простые посетители биржи, являющиеся "из любопытства";

- деловые посетители, являющиеся не для совершения торговых операций;

- деловые посетители, являющиеся для совершения торговых сделок;

- члены биржевого общества.

Биржевой оборот, совершение биржевых сделок невозможны без котировки, т.е. особого способа движения биржевых цен. По мере развития фондовых операций стала остро ощущаться потребность в систематическом и достоверном сообщении курсов ценных бумаг. С 1845 г. гоф-маклер петербургской биржи стал составлять курсовые прейскуранты на основании сведений, подаваемых ему маклерами. С 1867 г. цены бумаг, хотя и по ограниченному числу последних, стали публиковаться в издаваемых еженедельно прейскурантах. На биржах создаются котировальные комиссии. Маклеры были обязаны сообщать котировальной комиссии о всех совершенных ими сделках.

Механизм работы фондовых рынков

Фондовый рынок сегодня – это существенная часть финансовой отрасли, где обращаются активы на триллионы долларов. Капитализация всех фондовых рынков мира сегодня сопоставима с ВВП всего мира, и даже его превышает. В этой отрасли работают миллионы людей.

Но что собой представляет фондовый рынок изнутри. Какие есть институты и механизмы, которые отвечают за безопасность и бесперебойную работу этого огромного денежного механизма.

Прежде всего необходимо сказать, что фондовый рынок и рынок ценных бумаг – это не совсем одно и тоже. Классически под рынком ценных бумаг понимают любые отношения между различными участниками рынка, связанные с обращением, выпуском, а также изъятием из обращения различных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, таким образом, охватывает все виды операций как на биржевом, так и на внебиржевом секторе. В свою очередь фондовый рынок - это часть общенационального рынка ценных бумаг, функционирующая в структурированной и организованной форме в виде фондовой биржи.

Строго говоря, фондовый рынок – это организованный рынок ценных бумаг, все участники которого работают по установленным правилам.

На фондовом рынке можно выделить 5 типов участников:

• Участники рынка, выпускающие ценные бумаги. Их еще называют эмитенты. Это, например, предприятия, выпускающие акции и облигации, а также государство и субъекты федерации, выпускающие облигации.
• Участники рынка, организующие обращение ценных бумаг. Это биржа, на которой ценные бумаги покупаются и продаются частными и институциональными инвесторами и трейдерами, а также депозитарии и клиринговые компании, отвечающие за контроль расчетов и учет сделок купли-продажи.
• Следующая группа – это участники, организующие доступ к финансовым активам биржи для широкого круга трейдеров и инвесторов. Это брокеры, управляющие компании, а также дилеры.

Эти компании имеют право осуществлять сделки на бирже как от своего имени, так и от имени своих клиентов, предоставляя таким образом доступ к биржевому рынку всем желающим.

• Пожалуй, самая главная группа, ради которой и создана вся инфраструктура – это сами частные и институциональные инвесторы и трейдеры. Те, кто приобретает ценные бумаги как с целью владения, так и с целью перепродажи.
• Отдельной группы заслуживает главный регулятор, устанавливающий правила для всех участников, осуществляющий постоянный контроль деятельности участников и строго карающий за нарушение правил – это Центральный Банк Российской Федерации (ЦБРФ).

Как устроена биржа:

Итак, основу фондового рынка составляет именно биржа, на которой осуществляются сделки только с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми активами и инструментами. Спектр таких финансовых ценностей в настоящее время существенно расширяется. К ним уже относят не только сами ценные бумаги, но и валюты, и драгоценные металлы, контракты, кредитные соглашения, а также различные гибридные инструменты, создаваемые на основе других ценных бумаг, валют и контрактов (например, фьючерсы и опционы).

Первой в современной России в мае 1990 года была создана Московская Товарная биржа. В 1991 году в России работали уже более ста бирж, это около половины от существующих в то время бирж во всем мире. В 1992 г. создана основная биржевая фондовая площадка ММВБ, а в июле 1995 г. появился современный рынок РТС. В 2010 г. эти биржи объявили о слиянии и уже в декабре 2011 г. на их основе создана крупнейшая в России интегрированная биржевая структура, переименованная в Московскую биржу.

Сегодня биржа и другие институциональные участники организованного рынка ценных бу­маг в России формируют систему с очень высокой степенью регламентированности, прозрачности и упо­рядоченности операций. Что, в первую очередь, направлено на защиту интересов инвесторов.

Фондовая биржа — это организация, которая предоставляет площадку и инфраструктуру для проведения организованной торговли ценными бумагами и другими финансовыми активами. В 21 веке биржа - это, в первую очередь, высокотехнологичная компания, основу работы которой составляют сервера, высокоскоростное и защищенное оборудование, новейшее программное обеспечение. Поскольку основная задача биржи – связать сотни тысяч и миллионы покупателей и продавцов финансовых ценностей посредством интернета и предоставить им возможность заключить сделки между собой. Ежедневно на Московской бирже заключается миллионы сделок. Стратегическая задача биржи - это поддержание ликвидности рынка. Ликвидный рынок подразумевает высокую частоту сделок, значительные торговые обороты, что приводит к плавному движению цен и низким спредам (разница между ценой покупки и продажи в один и тот же момент времени). Низкая ликвидность рынка, наоборот, ведет к напряженности среди участников биржи, страху, что актив некому будет реализовать и возникновени­ю негативных ожиданий и панических настроений участников биржевой торговли.

Именно поэтому деятельность биржи строго регламентирована. При этом собственники бир­жи не имеют права извлекать и получать какие-либо доходы от купли-продажи финансовых активов на бирже. Это обеспечивает беспристрастность биржи относительно цен самих активов. В тоже самое время биржа зарабатывает на комиссионных и в случае, если на бирже высокая ликвидность и много участников торгов, биржа будет довольно прибыльной организацией (пример – Нью-Йоркская фондовая биржа, Московская биржа и т.д.).

Торговать на фондовой бирже имеют право лишь специальные, аккредитованные участники - брокеры, дилеры, управляющие компании, имеющие соответствующие лицензии. В свою очередь частные и институциональные инвесторы и трейдеры, желающие торговать на фондовой бирже, участвуют в биржевой торговле опос­редованно через данные аккредитованные организации, выступающие посредниками. Для этого достаточно открыть счет в данной организации.

В настоящее время в России функционирует несколько фондовых бирж. Однако реальный основной объем торгов фондовыми ценностями сосредоточен фактически на двух биржах:

• ОАО «Московская биржа».
• Эта биржа образовалась в 2012 году путем слияния бирж ММВБ и РТС. На текущий момент это крупнейшая в России и СНГ фондовая биржа. Котировки данной биржи являются системообразующими и используются, например, для установления официального валютного курса Центральным Банком. Московская Биржа имеет несколько торговых секций, в рамках которых обращаются традиционные ценные бумаги, такие как акции и облигации, а также производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, есть валютная секция и даже драг. металлы. В состав финансовой группы биржи входят также центральный депозитарий (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий») и клиринговый центр (Банк «Национальный Клиринговый Центр»).
• ОАО «Санкт-Петербургская биржа».
• В ноябре 2014 года на Санкт-Петербургской бирже начались торги иностранными ценными бумагами. Сейчас к торгам допущены более 180 акций ведущих мировых компаний, таких как Apple, Facebook, Visa, и другие. В планах - сделать доступными для российских инвесторов все американские акции из индекса S&P-500. Это 500 наиболее ликвидных и интересных акций на американском рынке. По сути это отличный способ диверсификации своего инвестиционного портфеля по странам и валютам без фактического открытия иностранного брокерского счета. Более подробно о Санкт-Петербургской бирже мы писали в статье “Акции Санкт-Петербургской биржы”

Как попасть на фондовую биржу

Функции посредника на фондовой бирже могут выполнять профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность. Ключевое отличие между брокером и дилером заключается в следующем: брокер предоставляет доступ к биржевым операциям своим клиентам, а дилер – выполняет все операции от своего имени и за свой счет. Дилер это, проще говоря, оптовый продавец ценных бумаг, приобретающий их на биржевом или внебиржевом рынке и реализующий мелким оптом и в розницу всем заинтересованным лицам. Брокер - это посредник, позволяющий клиентам совершать самостоятельно сделки на бирже по купле-продаже ценных бумаг и взимающий с клиентов комиссию за эту услугу в виде процента от стоимости сделки.

Также аккредитованным участником фондового рынка могут быть управляющие компании, которые управляют капиталом клиентов по своему усмотрению и в случае, если получают прибыль, делятся ей с клиентами.

Для рядового инвестора или трейдера как физического, так и юридического лица намного доступнее будут услуги брокера или управляющей компании. Заключая договор на брокерское обслуживание, инвестор за комиссию (процент от сделки) получает возможность в течение определенного времени осуществлять торговые операции на бирже со своего брокерского счета. В случае с управляющей компанией - клиент передает денежные средства в управление профессиональным участникам рынка, ожидая доход через определенный период, при этом сам не участвует в выборе и оценке ценных бумаг.

Стоит отметить, что деятельность брокеров организована таким образом, что клиентские счета и собственные денежные средства брокеров строго разделены, фактически брокеры не имеют права доступа к счетам клиентов. В отличии, например, от банков, где клиент просто отдает сумму средств, а банк распоряжается ими по своему усмотрению, выдает в кредит и т.д. Далее, когда будем говорить о депозитариях мы увидим еще один механизм защиты брокерских счетов клиентов.

В современных условиях развития электронных технологий биржевая торговля становится все более доступной для рядовых, непрофессиональных участников фондового рынка. И появляются уже не только брокеры, но и суб-посредники, такие, например, как Тинькофф Банк, которые с одной стороны, берут более высокие комиссии за сделки, а с другой - позволяют совершать операции через телефон буквально в один клик.

Контроль биржевых операций

Главной задачей депозитарной деятельности является учет и регистрация перехода прав владельцев ценных бумаг, а также хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг. Депозитарий подтверждает и защищает права владельцев ценных бумаг от неправомерных действий эмитента или брокера. Депозитарии действуют на основании лицензии и их деятельность также контролируется ЦБ РФ. Депозитарии оказывают помощь в реализации прав владельцев ценных бумаг, например, при получении дивидендов, реализации прав на управление компанией через участие в общем собрании акционеров и т.п. Для этого депозитарий может оказывать сопутствующие услуги: ведение денежных счетов клиентов, представление интересов акционера на общем ежегодном собрании, мониторинг деятельности эмитента, анализ рынка, налоговое и инвестиционное консультирование и др.

С точки зрения инвестора депозитарии выполняют очень важную защитную функцию. Поскольку все записи о ценных бумагах хранятся именно в депозитарии, это делает клиента независимым от брокера. Закрывая свой брокерский счет в конкретной компании, клиент продолжает оставаться владельцем ценных бумаг. Также это является определенной страховкой на случай закрытия брокера по разным причинам. Мы просто можем пойти к другому брокеру открыть счет и продолжать работать со своими ценными бумагами.

При этом хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг в депозитарии не означает перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги клиента.

Клиринговая организация занимается определением взаимных обязательств участников биржевых торгов. Клиринговая организация также действует на основании лицензии. По сути клиринговая палата биржи отслеживает все сделки, фиксирует начальных и конечных продавцов по сделкам. Далее клиринговая палата должна определить, сколько брокеры и дилеры должны заплатить друг другу по итогам биржевой сессии.

На сегодня самым главным регулятором на фондовом рынке является Центральный Банк. Но так было не всегда. Первым регулятором российского фондового рынка была, созданная в 1993 г. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Далее ее полномочия в 2004 г. были переданы Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). А уже с 2014 г. функции регулятора рынка ценных бумаг были сосредоточены в Центральном банке РФ. Внутри ЦБ РФ фондовым рынком занимается департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка, которому отданы все полномочия Федеральной службы по финансовым рынкам в области лицензирования профессиональных участников фондового рынка, регулирования, контроля и надзора за их деятельностью.

Поэтому для частных инвесторов главной гарантией того, что они имеют дело с аккредитованным брокером или управляющей компанией, является наличие соответствующих лицензий, выданных еще ФСФР или же ЦБРФ. Стоит отметить, что большинство российских брокеров, например, на рынке форекс, не имеют никаких лицензий на свою деятельность. Что говорит о сложном правовом статусе и порой даже нелегитимной деятельности таких компаний. В свою очередь, деятельность брокеров фондового рынка более прозрачна.

Как устроена Нью-Йоркская фондовая биржа и как на ней зарабатывают крупные компании и инвесторы

Двести лет назад была создана Нью-Йоркская фондовая биржа, символ экономической мощи США с ежедневным оборотом в миллиарды долларов и совокупной капитализацией свыше $20 трлн. В офисе на Уолл-стрит совершаются 60% всех фондовых сделок планеты, акции на Нью-Йоркской фондовой бирже размещают крупнейшие компании. С чего началась история биржи и какое влияние она оказывает на мировую экономику

Нью-Йоркская фондовая биржа предоставляет средства для покупателей и продавцов, для торговли акциями компаний, зарегистрированных для публичного обращения. NYSE открыт для торговли с понедельника по пятницу с 9:30 утра до 4:00 вечера по восточному времени, за исключением праздников, объявленных биржей заранее.

Торги на NYSE происходят в непрерывном формате аукциона, где продавцы могут выполнять операции с ценными бумагами от имени инвесторов. Они собираются вокруг соответствующего специалиста - брокера, который нанимается фирмой-членом NYSE (то есть, он /она не является сотрудником Нью-Йоркской фондовой биржи), действует как аукционист в открытой аукционной среде рынка протеста, чтобы «примирить» покупателей и продавцов и управляет фактическим аукционом. Они время от времени (примерно 10% времени) способствуют торгам, используя собственный капитал, и как само собой разумеющееся, распространяют информацию в толпе, которая помогает принести новых покупателей и продавцов.

Процесс аукцион стал автоматизированным в 1995 году за счет использования беспроводных ручных компьютеров (HHC). Система позволила трейдерам получать и выполнять заказы в электронном виде с помощью беспроводной передачи данных. 25 сентября 1995 года член NYSE Майкл Эйнерсен, который разработал и развил эту систему, выполнил сделку с 1000 акций IBM через HHC, тем самым завершив 203-летний процесс бумажных операций и ознаменовав вступление в эпоху автоматизированной торговли.

С 24 января 2007 года торговля всеми акциями на NYSE могла осуществляться на электронном гибридном рынке (за исключением небольшой группы очень дорогостоящих активов). Теперь клиенты могли отправлять заказы для немедленного электронного исполнения, либо направлять заказы на торговую площадку для торговли на аукционном рынке. В первые три месяца 2007 года свыше 82% всего объема заказов были направлены в электронном виде.

NYSE работает с регулирующими органами США, как SEC и CFTC по координации мер по управлению рисками в электронной торговой среде посредством внедрения механизмов, таких как выключатели и точки пополнения ликвидности.

До 2005 года право на непосредственную торговли акциями на бирже принадлежало владельцам 1366 "мест". Термин происходит от того, что до 1870-х годов члены NYSE сидели на стульях в процессе торговли. В 1868 году количество мест было установлено на уровне 533, и это число было увеличено в несколько раз за последующие годы. В 1953 году количество мест был установлено на уровне 1366. Эти места были востребованным товаром, поскольку они предоставляли возможность непосредственно торговать акциями на NYSE, а держателей мест были обычно называли членами NYSE.

Семья Барнс является единственной, в которой было пять поколений членов NYSE: Уинтроп Х. Барнс (стал членом в 1894 году), Ричард ВП Барнс (1926), Ричард С. Барнс (1951), Роберт Х. Барнс (1972) , Дерек Дж. Барнс (2003).

Цены на места различались на протяжении многих лет, но, как правило, падали во время спада и росли в период экономического роста. Самое дорогое место с поправкой на инфляцию было продано в 1929 году за $625000, что сегодня составляет более шести миллионов долларов. В последнее время, места продавались максимум за более чем $4 млн. в конце 1990-х и минимум за $1 млн. в 2001 году. В 2005 году цены на места подскочили до $3,25 млн., когда биржа заключила соглашение о слиянии с Archipelago и стала некоммерческой, публично торгуемой компанией. Владельцы мест получили за место по $500000 наличными и 77000 акций новообразованной корпорации.

NYSE теперь продает лицензии на один год, чтобы торговать непосредственно на бирже. Лицензии на торговлю в торговом зале можно купить за $40000, а лицензия для торговли облигациями доступна всего за $1000 с 2010 года. Лицензии невозможно перепродать, однако они могут быть заменены на лицензии на сотрудничество в проведении торгов в период смены собственности.

NYSE Composite Index

В середине 1960-х, был создан NYSE Composite Index с базовой стоимостью 50 пунктов по состоянию на 1965 год. Это было сделано, чтобы отразить стоимость всех акций, торгуемых на бирже, а не просто 30 акций, включенных в индекс Dow Jones Industrial Average. Чтобы повысить значимость композитного индекса в 2003 году NYSE установила новое базовое значение в 5000 пунктов по состоянию на 2002 год. В конце 2013 года значение индекса составило 10400,32 пункта.

Звон колокола свидетельствует об открытии и закрытии торгов на NYSE и отмечает начало и конец каждого торгового дня. «Колокол открытия" звонит в 9:30 утра по восточному времени, чтобы отметить начало торговой сессии дня. В 4 вечера ET звонит «Колокол закрытия» и торги за день останавливаются. Колокола расположены в каждом из четырех основных торговых залов NYSE, и как только нажимается кнопка все они звонят в одно и то же время. Существуют три кнопки, которые контролируют колокола, расположенные на панели управления за трибуной, которая выходит на торговую площадку. Главный колокол, который звонит в начале и в конце торгового дня, контролируется зеленой кнопкой. Вторая кнопка, окрашенная в оранжевый цвет, активирует звонок одного хода, который используется, чтобы сигнализировать минуту молчания. Третья, красная кнопка управляет резервным колоколом, который используется в случае, если основной колокол не зазвонил.

Сигналом для запуска и остановки торгов не всегда был звон колокола. Исходный сигналом был стук молотка (который по-прежнему используется сегодня наряду с колоколом). В конце 1800-х годов NYSE решил перейти на молоток для гонга, чтобы сигнализировать начало и конец дня. После того, как NYSE перебралась на свое нынешнее место на Broad Street 18 в 1903 году, роль гонга стал выполнять колокол, который мы слышим сегодня.

Обычным явлением сегодня является широкая огласка события, при котором знаменитость или директор корпорации стоит на подиуме NYSE и нажимает на кнопку, которая заставляет колокол звонить. Многие считают звонок в колокол весьма почетным и символом жизненных достижений. Кроме того, в связи с тем, сколько получает внимания у общественности колокол открытия /закрытия, многие компании координируют с этим выпуск новых продуктов и другие мероприятия маркетинга, начиная их в тот же день, когда представители компании звонят в колокол. Эта ежедневная традиция не всегда получала широкую огласку. На самом деле, это началось только в 1995 году, когда специальные гости NYSE начали звонить в колокола на регулярной основе. До этого, звонок в колокол, как правило, был ответственностью руководителей торговых залов.

Инвестиционная компания - это предприятие - торговец ценными бумагами, которое кроме ведения других видов деятельности может привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения ценных бумаг. Привлеченные денежные средства инвестиционная компания размещает в своей стране и за рубежом путем покупки акций и облигаций предприятий. Различают инвестиционные компании закрытого типа, имеющие фиксированную структуру капитала, и открытого типа, изменяющие структуру капитала за счет периодического выпуска акций.

Деятельность открытых инвестиционных организаций

Основными направлениями деятельности инвестиционных компаний, позволяющими получить прибыль большому количеству участников, являются:

• Доверительное управление. Этот метод предполагает вложение средств в тот вид деятельности, который посоветует компания, выбранная в качестве партнера. Владелец финансов просто предоставляет их, а решение о вложении принимает инвестиционная компания. При этом сфера инвестиций и все нюансы по оформлению и генерации идеи зависит от открытого фонда.
• Брокерская деятельность. Участие в торгах на финансовых рынках предполагает использование посредника. Он предоставляет платформу и прочие составляющие. Владелец финансов предоставляет их брокеру и озвучивает желание инвестировать в то или иное предприятие. Принятие решения зависит от трейдера.
• Кредитование. Суть таких инвестиций заключается во вложении средств в компанию, оказывающую услуги по кредитованию частных лиц. Финансовые вложения перечисляются на определенный счет и из них выдаются определенные суммы желающим осуществить заем. От стартового капитала и оборотов зависит размер сумм, зарабатываемых трейдером.

Крупные инвесторы

Деятельность таких сфер, как энергетика, нефтяной бизнес, угольная промышленность и других стратегически значимых отраслей, не может обходиться только государственными вложениями. Поэтому многие предприятия используют различные способы привлечения инвестиций крупных компаний.

Иногда это могут быть и иностранные фирмы, позволяющие расширить рынок сбыта товаров или услуг, наладить новые линии производства или изменить ассортимент. Солидные корпорации, работающие не один год и создавшие стабильную основу, приносящую доход, нередко стараются привлечь дополнительный капитал.

Существуют действенные способы привлечения инвестиций крупными компаниями:

• Оценка деятельности. Позволяет определить «стоимость» бизнеса и построить стратегию развития.
• Дополнительный выпуск акций и их дальнейшая реализация через фондовую биржу.
• Сотрудничество с другими крупными концернами, слияние с ними и другие методы.

Данные, приведенные в тексте, позволили понять, что такое инвестиционная компания + чем занимается такая организация. Используя их, можно улучшить свое финансовое положение посредством получения дополнительного дохода.

В настоящее время, несколько крупных российских банков предлагают своим клиентам открыть брокерский счет и зарабатывать пассивный доход от роста стоимости акций.

Рейтинг инвестиционных компаний в России за первое полугодие 2018 года.

место	Название компании	Оборот в млн.руб
1	ООО “БКС”	15 567 701 927 652
2	АО “Открытие Брокер”	14 519 882 993 493
3	ООО “БК Регион”	14 479 659 262 454
4	АО “Финам”	7 835 945 719 110,6
5	ООО “Ренессанс Брокер”	6 318 490 019 074
6	ООО “УНИВЕР Капитал”	2 544 646 224 808
7	ООО “АЛОР +”	2 161 127 702 699

ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») -- один из лидеров российского инвестиционного рынка, головная компания одноименной финансовой группы. Образована в 1995 году в Новосибирске, а первый офис в Москве открыла в 2000 году. Основным владельцем группы выступает ее создатель и президент Олег Михасенко. Помимо банка и ООО «Компании БКС» в состав финансовой группы входят ЗАО УК «БКС», ООО УК «БКС -- Фонды недвижимости», BrokerCreditService (Cyprus) Limited, ООО МСД, НОУ «Учебный центр БКС». В группе работают свыше 1,6 тысячи сотрудников.

Сегодня ФГ БКС является одним из лидеров российского рынка брокерских услуг с оборотами 11,5 трлн рублей и совокупными активами 21,1 млрд. Располагает разветвленной филиальной сетью -- по состоянию на 31 декабря 2013 года, 54 офиса и более 60 агентских пунктов по всей России. ФГ БКС -- один из ведущих операторов российского фондового рынка по размеру клиентской базы -- более 100 000 клиентов, состоящих на брокерском обслуживании. Через БКС на фондовом рынке работают более 3,7 тыс. Компаний».

Предложеня Банка Бкс для клиентов:

1. 14% годовых. Портфель акций международных компаний

Apple, Disney, Sberbank ADR, Yandex.

• Регулярный процент – каждые 3 месяца
• Рекомендуемый срок вложений – от 3 лет
• Рекомендуемая сумма вложений – Юот 1 250 $ США

1. 25% годовых. Портфель обязательств крупных российских компаний Сбербанка, Газпромбанка, Альфа-Банка, АФК Системы.

Регулярный процент – каждые 6 месяцев

Рекомендуемый срок вложений – от 3 лет

Рекомендуемая сумма вложений – от 80 000 рублей

1. До 40% годовых. Подключившись к стратегии, вы будете получать рекомендации от команды экспертов БКС.
   Вам решать — следовать им или нет.

Регулярный процент – зависит от вас

Рекомендуемый срок вложений – от 1 года

Рекомендуемая сумма вложений – от 1 500 000 рублей

Профессиональное сопровождение инвестиций

• Персональный брокер найдет лучшие варианты вложения средств для достижения индивидуальных инвестиционных целей.
• Точная и актуальная информация, необходимая для принятия правильных решений от аналитиков БКС
• Сопровождение: от подбора инструментов до совершения операций
• Полный контроль с вашей стороны и минимум времени на управление активами
• Рекомендуемая сумма вложений – от 1 500 000 рублей

Вывод

Сфера инвестиций на сегодняшний день - это сфера с самым большим оборотом денег. Она развивается и будет развиваться с каждым годом.

Все богатейшие люди - это инвесторы.

Я считаю, что каждому нужно изучать эту сферу и начинать инвестировать, даже с небольших сумм.

Источники

https://broker.ru/help

Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом

1. «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»
2. «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями»— Уоррен Баффетт
3. https://www.nettrader.ru/education/book/1281
4. https://www.nettrader.ru/education/book/1281