Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы определяется тем, что оборотный капитал составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотным капиталом занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Механизм определения потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на процесс производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов, и является важным критерием в определении прибыли предприятия.

Перспективное развитие предприятия находится в прямой зависимости от эффективности использования оборотных средств организации, на оборачиваемость которых влияет величина прибыли организации. Вопрос управления оборотными средствами является важнейшим моментом при управлении предприятием, при этом от эффективности использования активов зависит процесс производства.

Экономное и рациональное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает изучение проблем, связанных с увеличением эффективности использования оборотных средств предприятий.

На основании вышесказанного можно сделать вывод, что управление оборотным капиталом предприятия является актуальной темой исследования.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «ПО «Бежицкая сталь».

Предметом исследования данной работы являются оборотный капитал предприятия.

Целью написания данной работы являются изучение сущности оборотного капитала ОАО «ПО «Бежицкая сталь».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие и структуру оборотного капитала предприятия;

- охарактеризовать систему управления оборотным капиталом предприятия;

- рассмотреть показатели эффективности использования оборотного капитала;

- дать общую организационно-экономическую характеристику организации;

- проанализировать анализ состава и структуры оборотного капитала организации;

- провести анализ эффективности использования и направлений оптимизации оборотного капитала организации.

При написании данной работы использовались методы горизонтального и вертикального анализа, коэффициентный метод, табличный, методы экономического анализа, монографический метод.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты, регламентирующие предпринимательскую деятельность, бухгалтерская отчетность организации за 2013-2015 гг., а также учебники и учебные пособия таких авторов как: А.Д.Шеремета, М.И.Баканова, Е.С.Стояновой и других авторов, также в процессе работы использовались данные периодической печати.

1 Теоретические аспекты анализа оборотных активов предприятия

1.1 Понятие, состав и структура оборотных активов предприятия

1. В настоящее время не существует однозначного понятие оборотных активов. Многие авторы не разливают такие понятия как «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные фонды» и «оборотные активы». Данная ситуация характерна для российских авторов.

Оборотные активы можно охарактеризовать как совокупность материальных ресурсов и денежных средств, которые участвуют и используются в одном производственном цикле и полностью переносят собственную стоимость на изготовленные товары^[1].

Иная часть оборотных активов, которая пребывает в области обращения, составляет фонды обращения (рис. 1). Оборотные фонды включают в себя материально-производственные запасы, а также средства в ходе производства.

Состав оборотных активов представлен на рисунке 1.

К материально-производственным запасам относятся сырье и ключевые материалы; составные части и системы; покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия; дополнительные материалы (запчасти для автомашин и устройств, горючее, тара и смазочные материалы).

В совокупность средств в процессе производства включаются незавершенное производство и затраты будущих периодов.

Незавершенное производство состоит из незаконченных и незавершенных работы в области конструирования элементов и видов работ, а также производственного процесса, при этом данные работы и товары не могут включаться в акты приемки выполненных работ, а также не могут быть сданы на склад и соответственного по незавершенному производству не может быть получена оплата от заказчика.

Оборотные активы

Оборотные фонды

Фонды обращения

Производственные запасы

Средства в процессе производства

Средства в расчетах

Денежные средства

Незавершенное производство

Основные материалы

Расходы будущих периодов

Конструкции, детали и изделия

Вспомогательные запасы и топливо

Прочие запасы

Рисунок 1 - Структура оборотных активов организации

Расходами будущих периодов признаются расходы, которые были произведены предприятием в анализируемом периоде, но при этом они должны быть включены в себестоимость товаров, работ, услуг в дальнейшем. К таким расходам относятся расходы на подготовку производственного процесса по новых инновационным видам продукции, а также расходы на освоение и внедрение новшеств на предприятии).

Фонды обращения предприятия состоят их денежных средств предприятии и средств в расчетах.

К средствам в расчетах относится сумма дебиторской задолженности, то есть долги перед организацией со стороны юридических и физических лиц; кредиторская задолженность, то есть суммы задолженности поставщикам за товары и услуги, по векселям выданным, по расчетам с федеральным, региональным и местным бюджетом и т.д^[2].

К денежным средствам предприятия относятся вся сумма имеющаяся у предприятия в виде наличных денег, средства на расчетных и валютных счетах, средства вложенные в ценные бумаги и прочие деньги.

По периоду функционирования оборотных активов возможно выделить:

- неизменную часть оборотных активов. Это постоянная часть, на которую не оказывают большое влияние сезонные и прочие колебания операционной работы организации, и которая не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного сохранения, преждевременного завоза и целевого назначения;

- переменную часть оборотных активов. Данная варьирующаяся часть, которая находится в зависимости от сезонного возрастания размера производства и реализации продукции, необходимости формирования в отдельные периоды хозяйственной работы организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного сохранения, преждевременного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов принято выделять предельную и среднюю их доли.

Управление применением оборотными активами организации связано с конкретными отличительными чертами формирования его операционного цикла. Так как оборотные активы представляют собой часть производительного капитала, которая перекладывает собственную стоимость на снова разработанный продукт всецело и возвращается к предприятию в денежной форме в конце любого кругооборота.

Следовательно, оборотный капитал - весомый признак в определении выгоды организации. Состав оборотных активов возможно подразделять с позиции их ликвидности на основании чего выделить по степени ликвидности быстрореализуемые и медленно реализуемые средства либо активы.

Высококлассными ликвидными средствами, то есть средствами, присутствующими в безотлагательной готовности для расчетов, считаются наличные средства в кассе либо на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят кратковременные экономические инвестиции - депозиты, ценные бумаги, продукты и имущество, приобретенные с целью продажи, настоящую дебиторскую задолженность, товары отгруженные, хотя не оплаченные в срок.

Медленно реализуемыми оборотными средствами считаются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые продукты на складе, подозрительная задолженность. По степени экономического риска эта категория менее интересна с позиции инвестиций денег в оборотные средства компании. Оборотные средства, как известно, пребывают в постоянном круговом перемещении, поочередно меняя собственную форму. На первом шаге денежные средства (одна из форм оборотного капитала) используются на приобретение запасов сырья, которые были использованы и прочих подобных ценностей - это шаг формирования материально-производственных запасов, где происходит трансформация наличных средств в продукт, то есть Д -> Т (рис. 2).

Этап производства (Т <─> П ─> Т*)

МПЗ

Незавершенное производство

Денежные средства (Д)

МПЗ собственного производства

Готовая продукция на складе

Денежные средства последующего этапа (Д*)

Краткосрочная дебиторская задолженность

Формирование МПЗ (Т <─ Д)

Реализация произведенной продукции (Д* <─Т*)

Рисунок 2 - Схема кругооборота оборотных активов

На этом шаге встает проблема разумного управления производственными запасами. Недостаток запасов чреват перебоями в производстве, понижением размеров выпуска и подъемом себестоимости продукции.

Избыток же запасов сверх нужного значения также имеет собственные минусы: денежные средства как безусловно ликвидный актив на время омертвляются в запасах, т.е. изымаются из интенсивного оборота, а недостаток денежных средств традиционно заставляет склоняться к коммерческому заемному капиталу или не соблюдать платежную дисциплину^[3].

Хранение не задействованных в производстве запасов приводит к вспомогательным издержкам, тем более что некоторые виды сырья и материалов могут подвергаться порче и прочим формам натуральной убыли.

Тогда как в условиях стагнации экономики завышение запасов порой возможно расценивать как несомненно негативное явление.

Даже следует второй этап движения оборотных активов, это этап непосредственного производственного процесса, который можно описать формулой Т -> П -> Т*. На этом этапе производится готовая продукция. Специфика неких производств заключается в том, что на шаге производства получают не только готовую продукцию, но и часть материально-производственных ресурсов, не созданных для реализации, хотя нужных для дальнейших циклов. В вышеприведенной формуле перемещение данной продукции отражается встречной стрелкой, ну а в бухгалтерской отчетности отражается по практической себестоимости.

Это обстоятельство нужно будет предусматривать при экономическом анализе работы фирм: в бесприбыльных предприятиях балансовая стоимость запасов быть может завышена из-за высокой себестоимости сырья и материалов собственного производства, в следствии чего же деформируются некоторые экономические коэффициенты, что сможет сделать неверное представление о экономических возможностях компании.

На третьем шаге сделанный продукт (Т*) поступает в реализацию, в следствии чего предприятие получает денежные средства (Д*), и этим нынешний оборот средств заканчивается и наступает последующий. Для всякого хозяйствующего субъекта очень существенно, дабы размер получаемых денежных средств наращивался с каждым оборотом, то есть чтоб соблюдалось условие Д* > Д. Для обеспечивания расширенного воспроизводства данное условие возможно считать непременно важным, хотя далеко не необходимым.

Хорошо известно, что размеры производства и реализации продукции являются функцией от размера применения материально-производственных запасов, а значит, чтобы повысить создание, нужно было с любым оборотом повышать и размеры приобретения запасов, следовательно, и выделять на данные цели больше денежных средств.

При всем при этом нужно еще учитывать неравноценность инфляционных процессов по товарным группам на «входе» и «выходе» организации: в случае если увеличение цен на покупаемые

материально-производственные ресурсы опережает подобный показатель по продукции предприятия, то есть имеет место так-называемый дисбаланс расценок, то необходимость в приросте денежных средств повышается еще более.

К наиболее главной причине недостаточности оборотных активов у большинства организаций можно отнести недостаток в организации стабильности поступления материалов. По этой причине предпрития закупают в несколько раз больше и хранят все на складах, но при этому предприятию необходимо произвести единовременные большие суммы оплаты за это сырье, таким образом, ему необходима большая величина оборотных активов.

Проблема неплатежей делает нужным обозначать собственных кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и исходя из того, кому нужно будет оплатить в данный момент, кто имеет возможность еще подождать, а кому возможно в общем-то не заплатить. На первых местах в данной очереди стоят выплаты по кредитам и процентам за ними идут банки и налоги в федеральный бюджет. Несвоевременные выплаты тут угрожают штрафными санкциями в таком объеме, что с легкостью могут довести предприятие до разорения^[4].

Тут нужно отметить, что в российской хозяйственной практике данная угроза очень условна. Сегодня вероятность разорения обратно пропорциональна величине компании, при всем при этом для прежних государственных компаний данная обратная зависимость выражается еще сильнее.

Обеспечивание необходимых оборотных активов, дающих компании возможность оплачивать сырье и использование трудовых ресурсов, создавать затраты, связанные с производственной работой и работой по сбыту, на практике приводят к потребности решать несколько очень трудоемких задач.

Первая из них, решение которой сможет значительно пополнить оборотный капитал компании, - управление запасами.

По утверждению западных учебников экономического менеджмента, исходя из убеждений достаточности оборотного капитала ни один момент не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

Отсюда возможно сделать вывод, что оборотный капитал, созданный для обеспечивания непрерывности процесса производства и реализации продукции, возможно охарактеризовать как совокупность денежных средств, авансированных для создания и применения оборотных производственных фондов и фондов обращения.

1.2 Роль оборотных активов в управлении финансами на предприятии

1. Во всей системе управления, управление оборотными активами составляет наиболее важную часть экономического менеджмента. Это связано с существованием немаленького числа составляющих актива, создаваемых за счет оборотного капитала, необходимых индивидуализации управления.
2. Значимость проявляется и в высочайшей динамике трансформации видов оборотного капитала; в высочайшей роли обеспечивания платежеспособности, рентабельности и в иных целевых эффектах экономической работы компании.
3. Политика управления применения оборотных активов представляет из себя часть единой политики управления использования общего операционного капитала компании. Она состоит в формировании достаточного размера и состава этого капитала и обеспечивании достаточных условий оптимизации процесса его обращения^[5].
4. Сущность политики управления оборотными активами заключается в определении необходимого значения и разумной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.
5. Существует специально созданный список шагов управления оборотным капиталом. Для начала (1 шаг) нужно провести анализ применения оборотного капитала в операционном процессе компании в предшествующем периоде. Чтобы достичь желаемого результата изучается динамика совокупного размера оборотного капитала, динамика состава используемых активов компании, сформированных с помощью оборотного капитала.
6. Анализ состава используемых активов компании по отдельным их видам позволяет расценить уровень их ликвидности.
7. Итоги позволяют установить единый уровень эффективности управления оборотным капиталом компании и найти главные направления его повышения в дальнейшем периоде.
8. На последующем этапе (2 шаг) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов с помощью операционного капитала фирмы.
9. На этом этапе можно найти три главных модели управления оборотными средствами.
10. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Предприятие не делает ограничений в наращивании текущих активов, обладает значительными денежными средствами, запасами сырья и готовой продукции, значительную дебиторскую задолженность, а период оборачиваемости оборотных активов , длителен. Эта политика управления текущими активами не гарантирует повышенную экономическую рентабельность активов, хотя фактически ликвидирует вопрос повышения риска технической неплатежеспособности^[6].
11. Агрессивной модели управления текущими активами подходит агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в совокупной сумме пассивов преобладают кратковременные кредиты. При всем при этом у компании увеличивается уровень результата экономического рычага.
12. Издержки компании на выплату процентов по кредитам растут, что сокращает рентабельность и создает риск утраты ликвидности.
13. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.
14. Предприятие ограничивает подъем текущих активов и тогда удельный вес текущих активов в совокупной сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных активов , короток. Такой политики держатся компании либо в условиях необходимой определенности ситуации, когда размер продаж, сроки поступлений и платежей известны заблаговременно, или в условиях строгой экономии.
15. Эта политика управления гарантирует высшую финансовую рентабельность активов, хотя бережёт завышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае внезапных ситуаций при реализации продукции или же при ошибке в расчетах.
16. Главным показателем консервативной политики управления текущими пассивами считается неимение или же чрезвычайно малый удельный вес кратковременного кредита в совокупной сумме всех пассивов компании. Все активы при всем этом финансируются с помощью неизменных пассивов (собственных средств и долговременных кредитов и ссуд).
17. Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.
18. Предприятие занимает переходную, «центристскую» позицию - при всем этом текущие активы составляют примерно половину всех активов компании, период оборачиваемости оборотных активов имеет усредненную продолжительность. При таком варианте и финансовая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности пребывают на среднем уровне.
19. Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень кратковременного кредита в совокупной сумме пассивов компании.
20. Умеренная политика управления оборотными средствами представляет из себя компромисс между консервативной и агрессивной моделью.
21. На 3 шаге происходит оптимизация размера оборотного капитала.
22. При таком варианте оптимизация должна вытекать из избранного вида политики формирования оборотных активов, обеспечивая установленный уровень соответствия риска и эффективности применения оборотного капитала.
23. Оптимизация соответствия неизменной и переменной долей оборотного капитала, задействованных в операционном процессе, относится к 4 шагу. Это является базой для управления его оборачиваемостью в ходе применения^[7].
24. На 5 шаге поддерживается требуемая ликвидность применяемых активов, сформированных с помощью оборотного капитала.
25. В период завершающего шага поддерживается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен гарантировать явную прибыль при его применении производственно-сбытовой работы.
26. Одной из деталей процесса управления оборотным капиталом является обеспечивание оперативного применения пока что независимого остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля кратковременных денежных инвестиций. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированных с помощью операционного капитала, имеют немаловажные характерные отличительные черты.
27. В следствии этого на предприятии с немалым объемом используемого оборотного капитала складывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных активов (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).
28. Для наиболее детального исследования проблемы надлежит рассмотреть отличительные черты моделей управления отдельными видами оборотных активов.
29. По характеру экономических источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
30. а) Валовые оборотные активы описывают единый их размер, сформированный с помощью как собственного, так и заемного капитала.
31. б) Чистые оборотные активы (или же чистый рабочий капитал) определяет ту часть их размера, которая сделана с помощью собственного и долговременного заемного капитала.

1.3 Методические основы анализа эффективности управления оборотными активами

Отличительные черты управления оборотными активами в отечественных условиях сильно зависят от всевозможных причин, оказывающих на них воздействие, в том числе, от непостоянности финансовой коньюктуры. К примеру, одной из актуальных первопричин недостаточности оборотных активов у основной массы компаний считается отсутствие стабильного поступления сырья. Это обстоятельство приводит к тому, что закупается сразу порой в 30 - 50 раз больше, нежели дневная потребность потребления сырья^[8].

Обеспечивание необходимого оборотного капитала, дающего компании вероятность рассчитываться за сырье и использование трудовых ресурсов, создавать затраты, связанные с производственной и сбытовой работой, на самом деле сводится к необходимости решать ряд очень трудоемких задач.

Первая из них, решение которой сможет значительно пополнить оборотный капитал фирмы, - управление запасами. С позиции утверждений западных учебников экономического менеджмента, ни один момент не имеет такого ценности, как скорость оборота товарных запасов.

Вторым существенным нюансом трудности управления считается повышение стоимости оборотных активов и улучшение системы расчетов. Для ускорения расчетов для начала потребуется знать всех плательщиков - необходим реестр, включающий сведения о договорных величинах, сроках и прочих параметрах, связанных с поступлением платежей.

При всем этом нужно будет учитывать, кто не произведет платежи в срок и на сколько задержит, а кто и вовсе не рассчитается по собственным обязательствам.

Управление оборотными активами занимает более обширную часть операций экономического менеджмента. Эта ситуация связано с немалым числом составляющих их внутреннего материально-вещественного и экономического состава, требующих индивидуализации управления;

высочайшей динамикой трансформации их видов;

высочайшей ролью в обеспечивании платежеспособности, рентабельности и прочих целевых последствий экономической работы компании.

Итак, управление оборотными активами имеет следующие задачи:

- составление приемлемой структуры и состава оборотных активов с позиций успешного функционирования компании;

- обеспечивание соотношения размера привлекаемого капитала размеру формируемых оборотных активов;

- минимизация издержек по формированию оборотных активов из всевозможных источников;

- действенное применение оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной работы компании и иные.

Политика управления оборотными активами нацелена на обеспечивание самофинансирования фирмы, эффективность их применения, определения совокупной необходимости в оборотных активах и практики нормирования, оценке цены привлечения для установления экономического потенциала компании для развития в дальнейшем, достаточности средств, платежеспособности и ликвидности, соотношение темпов подъема прибыли и рентабельности темпам прироста оборотных активов и размерам продаж, применение результата финансового рычага, обеспечивание стабильного роста компании, оптимизацию перемещения денежных потоков, понижения риска неплатежеспособности и иное.

К основным коэффициентам, характеризующим деловую активность предприятия относятся:

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб), показывающий скорость оборота оборотных активов и характеризуется количеством оборотов, совершаемых оборотными средствами за конкретный период:

Коб = В / ОА, (1)

где В – сумма выручки от продаж а отчетный период;

ОА – сумма оборотных активов предприятия на конец анализируемого периода за период.

- период одного оборота, совершаемого оборотными активами. Данный показатель позволяет рассчитать длительность одного оборота в днях. То есть показывает среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота:

Т = (ОА x К) / В, (2)

где Т - период одного оборота, совершаемого оборотными активами (в днях);

К – количество дней в анализируемом периоде;

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период его оборачиваемости находятся в обратной зависимости, то есть чем больше раз оборачиваются оборотные активы, тем короче длительность одного оборота и наоборот.

Формула коэффициента закрепления оборотных активов (Кзакр) (или обратного коэффициента оборачиваемости) выглядит так:

К_закр = ОА / В

По аналогичным формулам производится расчет оборачиваемости отдельных элементов или групп оборотных активов .

Например, количество оборотов запасов:

К = себестоимость продаж / средний остаток запасов.

При этом средний остаток запасов рассчитывается как сумма запасов на начало и конец периода, деленная на 2.

Длительность оборота запасов:

Д = число дней в периоде / количество оборотов запасов.

Количество оборотов краткосрочной дебиторской задолженности:

К = выручка + прочие и чрезвычайные доходы / средний остаток дебиторской задолженности.

Средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности:

С = число дней в периоде / количество оборотов.

Характеризует количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной. Таким образом, увеличение длительности в динамике - негативная тенденция^[9].

Сводным признаком эффективности применения оборотных активов считается показатель его рентабельности (Р_ОА), рассчитываемый как соответствие прибыли от продаж продукции (П_ПР) к величине используемого оборотного капитала (_ОК):

Р_ОА=П_пр/ОК100%. (1)

Данный коэффициент показывает какую величину прибыли, предприятие получит с каждого рубля оборотного капитала, и характеризуем эффективность функционирования организации, ведь именно оборотные активы обеспечивают оборот всех ресурсов на предприятии^[10].

1. Таким образом, можно сделать вывод, что оборотные активы - это активы организации, вложенные в оборотные средства, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотные активы как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.
2. Политика управления применения оборотных активов представляет из себя часть единой политики управления использования общего операционного капитала компании. Она состоит в формировании достаточного размера и состава этого капитала и обеспечивании достаточных условий оптимизации процесса его обращения.

2 Анализ оборотных активов ОАО «ПО «Бежицкая сталь» и эффективности их использования

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

1. Бежицкий сталелитейный завод основан в 1935 году. Сегодня это одно из крупнейших предприятий по выпуску стального литья для изготовления и ремонта железнодорожного транспорта. Завод выпускает каркасы тележек для грузовых вагонов, балки надрессорные, рамы боковые, автосцепки, буксы и многое, многое другое.
2. ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» создано 17 апреля 2003г. Целью создания ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» являлось формирование единого имущественного комплекса, включающего в себя мощности по производству стальных отливок, которые должны обеспечить гарантированную надежность эксплуатации и безопасность движения на железной дороге, сохранность перевозимых грузов.
3. ОАО «ПО «Бежицкая сталь» является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании законодательства Российской Федерации и собственного Устава.
4. Место нахождения Общества: Россия, 241038,г. Брянск, ул. Сталелитейная, 1.

В качестве приоритетного направления деятельности ОАО «ПО «Бежицкая сталь» в 2015г. выступает сдача в аренду принадлежащих ему на праве собственности основных производственных средств, в целях дальнейшего использования указанных основных средств для производства продукции - стальных отливок.

Основными видами деятельности Общества являются::

- сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

- полиграфическая деятельность, не включенная в другие группировки;

- производство прочих изделий из бетона, гипса и цемента.

1. ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» является предприятием, которое единственное в России выпускает почти весь спектр литься для отрасли железной дороги. Продукция, производимая заводом постоянно модернизируются, в нее вносятся конструктивные изменения, используются улучшенные технологии производства, используются новые марки стали для литья.
2. Бежицкий сталелитейный завод является всем известной товарным знаком. В компания действует система менеджмента качества, разрабатываются сертификат соответствия, знаки соответствия, утвержденные для использования в качестве системы добровольной сертификации железнодорожного транспорта, что позволяет более полно удовлетворить потребности клиентов выпустить и реализовать продукцию на международном рынке.

Проанализируем основные показатели деятельности предприятия на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложение 1).

Как видно из данных таблицы в приложении 1 общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2015г. по сравнению с 2013г. на 3,4%, во многом это произошло из-за увеличения балансовой стоимости основных средств на 180707 тыс. руб. или в 9035 раз, при этом величина оборотных средств также увеличилась на 887625 тыс. руб. или в 6,5 раз в 2015г. по сравнению с 2013г. стоимость имущества сильно уменьшилась из-за того, что в 2015 году на предприятии отсутствует незавершенное строительство, в то время как по итогам 2013-2014 года данная статья присутствовала.

На предприятии в 2013-2015 гг. наблюдается рост выручки от продажи товаров и услуг на 19517 тыс. руб. или на 21,2%. Аналогичная ситуация происходит с себестоимостью продукции в 2015г. По сравнению с 2013г. она увеличилась на 25% или на 10362 тыс.руб. Данные изменения повлекли за собой рост чистой прибыли на 300357 тыс. руб. или в 14,7 раз.

Рентабельность продаж к 2014г. сократилась до 17,7%, а к 2015г. произошел её рост до 289,1%. В 2015г. рентабельность продаж увеличилась на 265,3 п.п. по сравнению с 2013г.

Из таблицы 1 можно увидеть, что численность работников предприятия постоянно растет, так в 2015г. их количество выросло на 106 человек, при этом темп роста составляет 2,7%. За анализируемый период (2013-2015 гг.) произошел рост фонда заработной платы на 18,4%.

Так как производительность труда рассчитывается как отношение выручки к численности сотрудников, то в связи с увеличением выручки и ростом численности сотрудников происходит увеличение производительности труда. Так, если в 2013г. на одного работника приходилось 23,6 тыс. руб. продукции, то в 2015г. – 27,9 тыс. руб., т.е. производительность выросла на 18,2%. Фондоотдача за период исследования снижается на 45966,9 руб., а фондоёмкость увеличивается на 1,62 руб., так как на предприятии практически отсутствуют основные средства и появляются снова только в 2015 году. Фондовооруженность, которая показывает, какая величина основных средств приходится на одного работника, возросла в 2015г. по сравнению с 2013г. на 45,22 руб./чел.

2.2 Анализ состава, структуры и эффективности управления оборотными средствами ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Во втором разделе актива баланса отражаются оборотные активы, расположенные по принципу постепенного увеличения степени ликвидности, т.е. скорости превращения из натуральной формы в денежную.

Рассмотрим динамику активов ОАО ПО «Бежицкая сталь» (табл. 1).

Таблица 1

Структура и динамика оборотных активов ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013– 2015 гг.

Показатели	2013г.		2014г.		2015г.		Отклонение 2015г от 2013г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	+;-	%
в том числе: запасы	77	0,05	-	-	803	0,08	726	1042,9
налог на добавленную стоимость	3337	2,06	3337	2,00	-	-	-3337	0,0
дебиторская задолженность	158507	97,83	162962	97,89	1048276	99,87	889769	661,3
денежные средства	105	0,06	99	0,06	493	0,05	388	469,5
прочие оборотные средства	-	-	80	0,05	79	0,01	79	-
Всего	162026	11,71	166478	12,29	1049651	78,49	887625	647,8

Анализируя данные таблицы 1, можно сделать вывод, что исследуя динамику запасов в 2015г. можно заметить, что они увеличились на 726 тыс. руб. по сравнению с 2013г.

Налог на добавленную стоимость в 2015г. уменьшился на 3337 тыс. руб. по сравнению с 2013г.

Руководству предприятия необходимо тщательно контролировать возврат дебиторской задолженности, т.к. не погашенная в срок дебиторская задолженность может привести к убыткам предприятия.

Доля оборотных средств в структуре актива баланса в 2013 году составила 11,71%, а в 2015 году она составила 78,49%. Из-за увеличения доли оборотных средств в структуре активов повысилась их роль в деятельности предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимала дебиторская задолженность, доля которой составила в 2015 году 97,83%, а в 2014 году – 99,87%.

Денежные средства предприятия увеличились за период исследования на 388 тыс. руб., так в 2015 году их объём составлял 493 тыс. руб. Проведём более подробный анализ оборотных средств.

Рассмотрим далее показатели состава и структуры оборотных фондов предприятия.

Таблица 2

Показатели состава и структуры фондов обращения ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Группы оборотных фондов	2013г.		2014г.		2015г.		Отклонение 2015г от 2013г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	+,-	%
Фонды обращения, в т.ч.:	158612	100,00	163061	100,00	1048769	100,00	890157	661,2
- денежные средства;	105	0,07	99	0,06	493	0,05	388	469,5
- дебиторская задолженность	158507	99,93	162962	99,94	1048276	99,95	889769	661,3

Данные таблицы 2 свидетельствуют, что фонды обращения предприятия в 2015 году увеличиваются до 1048769 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом, в котором они составили 158612 тыс. руб.

Наибольшую долю в фондах обращения занимает дебиторская задолженность, которая в 2015 году достигла своего максимума и составила 99,95% в общем объёме фондов.

Денежные средства занимают наименьшую долю в фондах, хотя в период с 2013 по 2015 года наблюдается их рост со 105 тыс.руб. до 493 тыс.руб., а их доля в фондах обращения снижается до 0,05%.

Далее рассмотрим состав и структуру производственных оборотных фондов.

Таблица 3

Показатели состава и структуры производственных оборотных фондов ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Группы оборотных фондов	2013г.		2014г.		2015г.		Отклонение 2015г от 2013г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	+,-	%
Производственные оборотные фонды, в т.ч.	3414	100,00	3417	100,00	882	100,0	-2532	25,8
- запасы;	77	2,26	-	-	803	91,04	726	1042,9
- НДС	3337	97,74	3337	97,66	-	0,00	-3337	-
- прочие оборотные средства	-	-	80	2,34	79	8,96	79	-

Как видно из таблицы 3 производственные оборотные фонды сокращаются, в отличие от фондов обращения, так за период исследования с 2013г. до 2015г. они уменьшаются на 74,2%, или на 2532 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в производственных фондах занимает НДС, который в 2014 году составил 77 тыс. руб., а его доля в производственных оборотных фондах составила 97,74 %, но к 2015 году НДС не присутствует на статьях баланса, и на втором месте по занимаемой доле стоят запасы – 91,04%, прочие оборотные средства немного снизились к 2015 году, но незначительно, всего на 1 тыс.руб.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на учреждении статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Далее рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» (табл. 4).

Таблица 4

Состав и структура дебиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013- 2015 гг.

Дебиторская задолженность	2013г.		2014г.		2015г.		Отклонение 2015г. от 2013г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	(+;-)	(%)
Долгосрочная дебиторская задолженность, в т.ч.:	119955	40,4	-	-	1041761	99,4	921806	В 8,7 раз
расчеты с покупателями и заказчики	119955	100,0	-	-	1041761	100,0	921806	В 8,7 раз
Краткосрочная дебиторская задолженность, в т.ч.:	177298	59,6	162962	100,0	6515	0,6	-170783	3,7
расчеты с покупателями и заказчики	159136	89,8	161938	99,4	6253	96,0	-152883	3,9
прочая дебиторская задолженность	18162	10,2	1024	0,6	262	4,0	-17900	1,4
Итого	297253	100,0	162962	100,0	1048276	100,0	751023	В 3,5 раз

Из таблицы 4 видно, что в 2013-2014г.г. в структуре дебиторской задолженности преобладает краткосрочная дебиторская задолженность, ее доля 59,9 и 100,0% соответственно, а в 2015 году у предприятия появляется значительная сумма долгосрочной дебиторской задолженности – 1041761 тыс.руб., которая занимает 99,4% в структуре общей дебиторской задолженности. Долгосрочная задолженность представлена дебиторской задолженностью от покупателей и заказчиков, доля которой составила 100% в 2015 году, можно также заметить, что данный вид долгосрочной дебиторской задолженности в 2014г. у ОАО ПО «Бежицкая сталь» отсутствует. За период исследования с 2013 по 2015гг. расчеты с покупателями и заказчиками по долгосрочной дебиторской задолженности увеличиваются на 921806 тыс. руб. или в 8,7 раз и в 2015г. составляют 1041761 тыс. руб. Общая величина долгосрочной дебиторской задолженности предприятия за период исследования увеличилась в 8,7 раза.

Краткосрочная дебиторская задолженность в 2015 году сокращается на 170783 тыс.руб. относительно 2013г или же на 96,3%.

При этом наиболее большой удельный вес в краткосрочной задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков, при этом ее удельный вес постоянно увеличивается, так если на расчеты с покупателями приходилось 89,8% в 2013 году, то к 2015 году удельный вес данной статьи возрастает до 96%.

Прочая дебиторская задолженность имеет тенденцию к снижению, при этом ее удельный вес также снижается с 10,2% в 2013г. до 4,0% в 2015 году.

В общей величине дебиторская задолженность возросла более чем в 3,5 раза или на 751023 тыс.руб.

В процессе прохождения практики экономист сообщил, что у предприятия имеется как долгосрочная, так и краткосрочная дебиторская задолженность.

Из рисунка видно, что в 2015г. в структуре дебиторской задолженности преобладает долгосрочная дебиторская задолженность.

Рассмотрим состав и структуру денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» по текущей деятельности за 2013 – 2015 гг. в приложении 2.

Доходы от продажи товаров, работ и услуг уменьшились на 410763 тыс. руб. за период времени с 2013 по 2015 гг.

Средства на оплату приобретенных товаров сократились на 402835 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре направленных денежных средств в 2015г. занимали денежные средства на выплату процентов по долговым обязательствам – 69,6 %.

Таким образом, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия показал, что в его структуре преобладают дебиторская задолженность, за анализируемый период наблюдается значительный рост оборотных средств.

В российской практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости.

Проанализируем эффективность управления оборотными средствами в ОАО ПО «Бежицкая сталь». (Приложение 3)

Данные приложения 2 свидетельствуют, что на предприятии коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году растет до 0,083, а в 2013 году он составлял 0,066, данный показатель претерпевает незначительные изменения, которые составили 0,001 в 2014 году по отношению к 2013 году, и 0,017 в 2015г по отношению к 2013г.

Относительно оборачиваемости оборотных средств, то исходя из времени оборота она увеличивается с 634 дней в 2013 году до 3390 дня в 2015 году. При этом они стали совершать на 0,461 оборота меньше.

Анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что она стала совершать на 0,474 оборотов меньше в 2015г по сравнению с 2013г, при этом период оборота увеличился на 2765 дней.

Длительность операционного цикла на протяжении периода исследования увеличивается и составляет в 2015 году 3392 дней, против 650 дней в 2013 году.

Рассмотрим и проанализируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013 – 2015гг. (табл. 5).

Таблица 5

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013-2015гг.

Показатели	2013г.	2014г.	2015г.	Изменение (+,-)
				2014г. к 2013г.	2015г. к 2013г.
Коэффициент деловой активности	2,37	1,38	1,76	-0,98	-0,61
Коэффициент зависимости	0,65	0,71	0,47	0,06	-0,19
Коэффициент самофинансирования	0,81	0,79	0,88	-0,02	0,07
Баланс задолженности	0,52	0,62	0,43	0,11	-0,09

Рассчитав и проанализировав полученные данные в таблицы 7, можно сказать, коэффициент зависимости, показывает, что в 2013г. предприятие ОАО ПО «Бежицкая сталь» зависело от кредиторов на 65%, в 2015г. произошло увеличение, и она составила 47%.

Коэффициент самофинансирования за исследуемый период увеличился на 0,07 в 2015г. по сравнению с 2013г.

Таким образом, можно сделать вывод, что баланс задолженности, за аналогичный период времени уменьшился на 0,02 или на 2,0%.

К одному из главных критериев финансового состояния организации можно отнести оценку платежеспособности и ликвидности. Под платежеспособностью следует понимать возможность организации полностью расплатиться по своим долгам и обязательствам перед кредиторами и прочим кредитам. Таким образом, предприятие является платежеспособным если соблюдается определенная пропорция активов и пассивов.

Анализ оборотных средств предприятия показал значительные размеры коэффициентов оборачиваемости капитала. Структура же оборотного капитала свидетельствует о преобладании у предприятия во втором разделе баланса запасов и дебиторской задолженности.

Таким образом, проведенный анализ системы управления оборотными средствами предприятия говорит о том, что в работе ОАО ПО «Бежицкая сталь» существует как правило негативная динамика разных характеристик. Из всего выше сказанного, следует вывод: чтобы поднять уровень управления оборотными средствами компании руководству нужно внедрение действенного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно даст возможность осуществлять контроль состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозвращения дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, вовремя определять необходимость в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, производить разумную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению экономического состояния компании.

ОАО ПО «Бежицкая сталь» применяет агрессивную модель управления оборотными средствами, в следствии этого предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет существенные денежные средства, значительную долгосрочную дебиторскую задолженность - в такой ситуации удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

3 Совершенствование использования оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь»

3.1 Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Проведя анализ оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» можно сделать вывод, что главенствующее место в их структуре занимает дебиторская задолженность, на втором месте стоит НДС.

Важное значение в экономике предприятий имеет рациональное управление дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность является затратами или косвенными потерями предприятия, размер которых зависит от темпа инфляции и периода погашения дебиторской задолженности.

Рациональное управление оборотными средствами ОАО ПО «Бежицкая сталь» заключается в следующем: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности с целью снижения текущих финансовых потребностей, вплоть до достижения отрицательной величины. С точки зрения финансов одной из возможностей достижения перечисленных задач по сокращению текущих финансовых потребностей выступают скидки покупателям за сокращение сроков расчета, так называемое спонтанное финансирование.

Не исключено, что прибыль на полученные раньше средства будет больше, чем размер предоставленной скидки.

Не исключено, что прибыль на полученные раньше средства будет больше, чем размер предоставленной скидки. Для подтверждения или опровержения данных предположений воспользуемся следующей схемой расчета.

Текущий ежегодный объем продаж в кредит ОАО ПО «Бежицкая сталь» - 8 500 000 руб.;

период погашения покупательской задолженности - 1 месяц;

минимальная норма прибыли - 15%.

Решено предоставить 2% скидки при оплате в течение первых 10 дней при общем сроке 30 дней. Прогнозируем, что 25% клиентов воспользуются возможностью получить скидку. В связи с этим период погашения покупательской задолженности уменьшится до 0,4 месяца. При этом оборачиваемость дебиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» увеличится с 12 (12 мес. / 1 мес.) до 30 оборотов (12 / 0,4).

Выгоду от проведения политики предоставления скидок определим следующим образом.

Таблица 7

Расчет выгоды от проведения ОАО ПО «Бежицкая сталь» политики предоставления скидок

Средний остаток на дебиторских счетах при прежней ценовой политике	Объем продаж в кредит / оборачиваемость дебиторской задолженности = 8 500 000 / 12 = 708 333 руб.
Средний остаток на дебиторских счетах вследствие изменения ценовой политики	8 500 000 / 30 = 283 333 руб.
Уменьшение суммы на дебиторских счетах	708 333 - 283 333 = 425 000 руб.
Норма прибыли	15%
Прибыль	425 000 x 15% = 63 750 руб.
Скидка	0,02 x 0,25 x 8 500 000 = = 42 500 руб.
Доход от проведения политики предоставления скидки	63 750 - 42 500 = 21 250 руб.

При спонтанном финансировании посредством предоставления покупателю отсрочки платежа за товар (газовый котел) ОАО ПО «Бежицкая сталь», по существу, предоставляет партнеру кредит. Естественно, кредит не может быть бесплатным для того, кому его предоставляют, и, конечно же, должен приносить выгоду тому, кто его предоставляет.

Предоставляя отсрочку в 45 дней, ОАО ПО «Бежицкая сталь» (предоставляя скидку) идет на сознательную упущенную выгоду - тот же убыток - по крайней мере в размере банковского процента, который мог быть начислен за это же время, получи он ее немедленно. Более того, если рентабельность превышает среднебанковскую ставку процента, то величина платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести большее приращение.

С точки зрения маркетинга (сбыта) трудно продать товар без предоставления скидки (коммерческого кредита).

Рассмотрим аргументы спонтанного финансирования (использования скидки) с точки зрения плательщика. Что выгоднее: оплатить до определенной даты с учетом скидки, даже если придется воспользоваться для этого привлечением заемных средств, или дотянуть до срока договора и потерять скидку. Для ответа на этот вопрос необходимо сопоставить так называемую «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое - на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки альтернативных возможностей.

Цена отказа от скидки для ОАО ПО «Бежицкая сталь» составит: (процент скидки / (100% - процент скидки) x 100) x (360 дней / максимальная длительность отсрочки платежа).

Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

Рассмотрим это на следующей ситуации: товар продается со скидкой 5% за оплату в течение 15-дневного срока при максимальной длительности платежа 45 дней. Уровень банковского процента - 30% годовых.

В этом случае цена отказа от скидки составит: (5% / (100% - 5%)) x 100 x (360 дней / (45 дней - 15 дней)) = 63,12%.

Поскольку 63,12% > 30% (ставка банковского кредита), есть смысл воспользоваться предложением поставщика.

При расчете данного показателя, конечно же, не учтены такие субъективные факторы, как трудоемкость получения самого кредита и вероятность его получения. Также при принятии решения о привлечении заемных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» необходимо учитывать требование о своевременности расчета с банком за пользование кредитом, одним словом, надо реально оценивать ликвидность товара, для приобретения которого со скидкой привлекаются заемные средства.

Кроме того, для ОАО ПО «Бежицкая сталь» существует вероятность того, что покупатель по согласованной цене (с учетом предоставленной скидки) оплатит товар не через 15 дней, как было определено, а, например, на 20-й день. Конечно же, в такой ситуации покупатель приобретает супер выгодное пользование товарным кредитом в течение 5 дней. Здесь, правда, следует учитывать как ОАО ПО «Бежицкая сталь», так и покупателю штрафные санкции, предусматриваемые в договорах, размер которых в анализируемом случае составляет 12,6% за нарушаемый срок оплаты и не менее 2,5% за каждый день просрочки оплаты исходя, например, из величины предоставленной скидки.

Данные размеры санкций рассчитываются следующим образом: определяется цена отказа от скидки в ситуации 5/15, (63,12%) и отдельно - цена в условиях 5/20, (75,74%). Далее рассчитываем разницу: 75,74% - 63,12% = 12,6%. После этого определяем ставку, приходящуюся на 1 день: 12,6% / 5 дней = 2,5%.

При предоставлении скидок за ускорение платежей ОАО ПО «Бежицкая сталь» следует реально определять их размер, т.е. учитывать не только победу в конкурентной борьбе, но и рациональное соотношение величины скидки и льготных сроков оплаты. Под рациональным соотношением следует понимать соответствие уровня предоставляемой скидки и предлагаемых сроков оплаты с их реальными величинами.

С целью максимизации притока денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» следует применять модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты - от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом ОАО ПО «Бежицкая сталь» является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок. Предположим, что поставщики сырья и материалов предоставляют скидку в размере 5% при оплате в момент отгрузки либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки покупателем, использующим для досрочной оплаты кредит под 40% годовых. Для этого рассчитаем финансовый результат на каждую 1000 руб.

Таблица 8

Расчет целесообразности использования скидки

Показатель	Оплата со скидкой	Оплата без скидки
1. Оплата за сырье, руб.	950	1000
2. Расходы по выплате процентов, руб.	((950 х 40%) / 100%) х (45 дней / 360 дней) = 47,5	-
3. ИТОГО	997,5	1000

Как видим, предприятию-покупателю выгодно использовать скидку и совершать досрочную оплату. Однако 5%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывает следующий расчет: 40% / 360 x 45 = 5%.

Максимально же допустимая величина скидки с каждой 1000 руб. составит: 1000 x 5% = 50 руб.

Система скидок как инструмент ценовой политики способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Исходя из изложенного ценовая политика ОАО ПО «Бежицкая сталь» с точки зрения управления финансами заключается:

1) в максимизации текущей прибыли;

2) в обеспечении окупаемости затрат;

3) в ускорении оборачиваемости средств посредством управления кредиторской и дебиторской задолженностью.

Также в процессе анализа выявлено, что на втором месте после дебиторской задолженности в структуре оборотных средств принадлежит запасам.

С целью максимизации денежных средств, предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможно различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

В деятельности ОАО ПО «Бежицкая сталь» существуют проблемы с взиманием оплаты за услугу от недобросовестных клиентов. Поэтому руководителям и специалистам ОАО ПО «Бежицкая сталь» рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100 % гарантию оплаты в среднем 80 % от суммы счета. В случае опротестования векселя постановление о переводных и простых векселях позволяет требовать не только сумму векселя, но и 6 % дисконта и 3 % пенни, вычисляемых от конца установленного срока оплаты, а также все расходы по компенсации и опротестованию векселя.

Имея цель недопустить оказания услуг неплатежеспособным пользователям в бухгалтерии компании нужно будет вести подходящий журнал-ордер или же ведомость учета расчетов с потребителями и заказчиками. На основании ведомости предприятию надо совершать ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в сфере управления дебиторской задолженностью (активами) и расчетными операциями.

Для предупреждения неплатежей ОАО ПО «Бежицкая сталь» предоставляет бонусы с договорной стоимости при преждевременной оплате.

Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста.

3.2 Оценка эффективности предложенных рекомендаций

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными средствами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

На основе предложенных мероприятий в предыдущем параграфе, считаю необходимым составить прогнозный баланс (приложение 4), чтобы выявить эффективность предложенных мер.

Из таблицы, можно сделать вывод, что запасы снизятся на 37562 тыс. руб., за счет проведения рекламной деятельности.

Дебиторская задолженность предприятия сократится в прогнозном периоде до 68431 тыс. руб.

Стоимость имущества в прогнозном году увеличится на 5682 тыс. руб., это связано с предложенными направлениями.

Рост денежных средств в прогнозном периоде обусловлен предложенными направлениями по снижению дебиторской задолженности, и посредством её продажи.

После составления прогнозного баланса считаю необходимым предложить составить и проанализировать прогнозный отчет о финансовых результатах (приложение 5).

Из таблицы видно, что выручка от продажи товаров, за прогнозный год вырастет на 12483 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в прогнозном году увеличится на 5801 тыс. руб. по сравнению с 2015г. Чистая прибыль увеличится на 6831 тыс. руб. в прогнозируемом году, и составит 329077 тыс. руб. На основании прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах, рассчитаем коэффициенты оборачиваемости оборотных средств.

Представленная ниже таблица свидетельствует о значительном снижении время оборота активов, исходя из составленного прогнозного баланса.

Таблица 9

Расчёт коэффициентов оборачиваемости на прогнозный период

Показатели	2015г.	Прогноз	Изменение
1. Оборачиваемость активов
коэффициент оборачиваемости	0,083	0,093	0,009
время оборота, дней	4320	3938	-382
2. Оборачиваемость оборотных средств
коэффициент оборачиваемости	0,106	0,118	0,012
время оборота, дней	3390	3048	-343
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности
коэффициент оборачиваемости	0,106	0,137	0,030
время оборота, дней	3386	2636	-751

Рассчитав прогнозные показатели деловой активности, можно увидеть, что в случае внедрения предложенных в преддипломной практике рекомендаций время оборота оборотных средств сократится на 0,012 дней, а оборачиваемость дебиторской задолженности на 0,030 дня, что в днях составило 2636 против 3386 дней за 2015 год. Т.е. период оборота дебиторской задолженности сократился на 751 день.

В заключение следует отметить, что если руководство ОАО ПО «Бежицкая сталь» примет предложенные в данной преддипломной практике направления, то предприятие имеет неплохой шанс не только повысить эффективность оборотного капитала, но и улучшить общую финансовую ситуацию, сложившуюся на данный момент.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам практики можно сделать следующие выводы:

1. Оборотные активы - это активы организации, вложенные в оборотные средства, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотные активы как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.
2. Объектом исследования послужило ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» - одно из крупнейших предприятий по выпуску стального литья для изготовления и ремонта железнодорожного транспорта. Завод выпускает каркасы тележек для грузовых вагонов, балки надрессорные, рамы боковые, автосцепки, буксы и многое, многое другое.
3. ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» создано 17 апреля 2003г. Целью создания ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» являлось формирование единого имущественного комплекса, включающего в себя мощности по производству стальных отливок, которые должны обеспечить гарантированную надежность эксплуатации и безопасность движения на железной дороге, сохранность перевозимых грузов.
4. Общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2015г. по сравнению с 2013г. на 3,4%, во многом это произошло из-за увеличения балансовой стоимости основных средств на 180707 тыс. руб. или в 9035 раз, при этом величина оборотных средств также увеличилась на 887625 тыс. руб. или в 6,5 раз в 2015г. по сравнению с 2013г. стоимость имущества сильно уменьшилась из-за того, что в 2015 году на предприятии отсутствует незавершенное строительство, в то время как по итогам 2013-2014 года данная статья присутствовала.
5. Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия показал, что в его структуре преобладают дебиторская задолженность, за анализируемый период наблюдается значительный рост оборотных средств. На предприятии коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году растет до 0,083, а в 2013 году он составлял 0,066, данный показатель претерпевает незначительные изменения, которые составили 0,001 в 2014 году по отношению к 2013 году, и 0,017 в 2015г по отношению к 2013г.
6. Анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что она стала совершать на 0,474 оборотов меньше в 2015г по сравнению с 2013г, при этом период оборота увеличился на 2765 дней.

Проведенный анализ системы управления оборотными средствами предприятия говорит о том, что в работе ОАО ПО «Бежицкая сталь» присутствует в основном отрицательная динамика различных показателей.

Из всего выше сказанного, следует вывод: чтобы поднять уровень управления оборотными средствами предприятия руководству необходимо использование эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Оценка эффективности предложенных мероприятий свидетельствует о сокращении времени обращения оборотных средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: Издательская группа НОРМА: ИНФРА-М, 2015.-560 с.
2. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика, 2013.- 416 с.
3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 208 с.
4. Барнгольц, С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. - М.: Инфра, 2015. – 325 с.
5. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 621 с.
6. Васина, А.А. Анализ финансового состояния компании. - М, ИКФ «Альф», 2015 - 50 с.
7. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. Учебное пособие. - М.:ИКЦ «Маркетинг», 2015. - 320 с.
8. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. - 208 с.
9. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2015. - № 3. – С. 25
10. Гукова, А.В., Аникина И.Д. Индикаторы финансовой безопасности предприятия / А.В. Гукова, И.Д. Аникина // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 2.
11. Донцова, А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности // Финансовый менеджмент – 2015. - № 1. – С. 76
12. Ермолович, Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2015. – 398 с.
13. Ефимова, О.В.Финансовый анализ -М.: Бухгалтерский учет, 2014.
14. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент. Учебно-справочное пособие. – М.: Комус, 2015. – 496 с.
15. Ковалёв, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 4-е изд., исправл. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. – 208 с.
16. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Проспект, 2015г. – 424с.
17. Крутик, А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия - Спб: Бизнес-пресса, 2014. - 448 с.
18. Либерман, К. Как расшифровать бухгалтерский баланс? // Российский бухгалтер. 2015. № 4. С. 22 - 37.
19. Роженцова, И.А., Решетникова А.И. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании // Аудиторские ведомости. 2013. № 3. С. 83 - 88.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2015 - 336 с.
21. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. - 479 с.
22. Семенов, В.И. Особенности анализа итогов и перспектив деятельности торговой организации по данным ее бухгалтерской отчетности // Советник бухгалтера. 2014. № 12. С. 46 - 54.
23. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы-ЮНИТИ, 2014.
24. Черногорский, С.А. Основы финансового анализа. - М.: Герда, 2014. - 176 с.
25. Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятий. - М.:ИНФРА-М, 2015.- 253 с.
26. Экономический анализ. Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 615 с

Приложения

Приложение 1

Динамика основных показателей деятельности ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Показатели	2013г.	2014г.	2015г.	Отклонение 2014г. от 2013г		Отклонение 2015г. от 2013г
				(+,-)	%	(+,-)	%
1. Стоимость имущества, тыс. руб. в т.ч.	1383962	1354968	1337343	-28994	97,9	-46619	96,6
основных фондов	2	-	180709	-	-	180707	В 9035 раз
оборотных фондов	162026	166478	1049651	4452	102,7	887625	В 6,5 раз
2. Выручка, тыс. руб.	91935	91109	111452	-826	99,1	19517	121,2
3. Себестоимость продаж, тыс. руб.	41430	48587	51792	7157	117,3	10362	125,0
4. Прочие доходы	1639	4695	1651	3056	В 2,9 раз	12	100,7
5. Прочие расходы	617	1934	4561	1317	В 3,1 раз	3944	В 7,4 раза
6. Чистая прибыль, тыс. руб.	21889	16314	322246	-5575	74,5	300357	В 14,7 раз
7. Численность работников, чел.	3890	3985	3996	95	102,4	106	102,7
8.Фонд заработной платы, тыс. руб.	658188	730928	779220	72740	111,1	121032	118,4
10. Производитель-ность труда, тыс. руб./чел	23,6	22,9	27,9	-0,7	97,0	4,3	118,2
11. Фондоотдача, руб.	45967,5	-	0,6	-	-	-45966,9	-
12. Фондоемкость, руб.	0,00	-	1,62	-	-	1,62	-
13. Фондовооружен-ность руб./руб.	0,00	0,00	45,22	0	-	45,22	-
14. Рентабельность продаж, %	23,8	17,9	289,1	-5,9	х	265,3	х

Приложение 2

Состав и структура денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» по текущей деятельности за 2013 – 2015 гг.

Наименование подразделения	2013г		2014г		2015г		Прирост 2015 от 2013 (+;-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Поступило	476572	100,0	70886	100,0	65843	100,0	-410729
от продажи товаров, работ, услуг	476072	99,9	70386	99,3	65309	99,2	-410763
Прочие доходы	500	0,1	500	0,7	534	0,8	34
Направленно денежных средств всего в т.ч.:	486719	100,0	81229	100,0	136933	100,0	-349786
- на оплату приобретённых товаров;	432311	88,8	27533	33,9	29476	21,5	-402835
- на оплату труда;	2280	0,5	1640	2,0	2320	1,7	40
-на выплату процентов по долговым обязательствам	49504	10,2	38890	47,9	95238	69,6	45734
- на расчеты по налогам	2482	0,5	5113	6,3	9578	7,0	7096
- на прочие	142	0,0	8053	9,9	321	0,2	179
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-10147		-10343		-71090		-60943

Приложение 3

Динамика оборачиваемости ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013- 2015 гг.

Наименование показателя	2013г	2014г	2015г	Изменение (+,-)
				2014г к 2013г	2015г к 2013г
Коэффициент оборачиваемости активов, количество оборотов	0,066	0,067	0,083	0,001	0,017
Период оборачиваемости активов, дней	5419	5354	4320	-65	-1100
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, количество оборотов	0,567	0,547	0,106	-0,020	-0,461
Период оборачиваемости оборотных средств, дней	634	658	3390	23	2756
Коэффициент оборачиваемости запасов, количество оборотов	12,135	14,560	64,498	2,425	52,363
Период оборачиваемости запасов, дней	30	25	6	-5	-24
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество оборотов	0,580	0,559	0,106	-0,021	-0,474
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	621	644	3386	23	2765
Коэффициент оборачиваемости основных средств, количество оборотов	45967,5	-	0,62	-	-45966,88
время оборота основных средств, дней	0	-	584	-	584
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, количество оборотов	0,732	0,773	22,035	0,041	21,303
Период оборачиваемости, дней	492	465	16	-26	-475
Операционный цикл, дни	650	669	3392	18	2741

Приложение 4

Прогнозный баланс ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Показатели	2015г.	Прогноз		Прирост, (+;-)
АКТИВ
I.Внеоборотные активы, в т.ч.	287692	287692	-
Основные средства	180709	180709
Доходные вложения в материальные ценности	98651	98651	-
Финансовые вложения	440	440	-
Отложенные налоговые активы	7892	7892	-
II.Оборотные активы Запасы	803	428	-375
Дебиторская задолженность	1048276	907308	-140968
Денежные средства	493	141461	140968
Прочие оборотные активы	79	79	-
Итого по разделу II	1049651	1049276	-375
БАЛАНС	1337343	1336968	-375
ПАССИВ
III.Капитал и резервы, в т.ч. Уставный капитал	367962	367962		0
Резервный капитал	4210	4210		0
Нераспределенная прибыль	341796	482764		140968
Итого по разделу III	713968	854936		140968
IV Долгосрочные обязательства	1079	1079		0
Итого IV	1079	1079		0
V.Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	571664	475772		-95892
Кредиторская задолженность	5058	5058		0
Прочие обязательства	123	123		0
Итого по разделу V	622296	480953		-141343
БАЛАНС	1337343	1336968		-375

Приложение 5

Прогноз отчета о финансовых результатах ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Показатели	2015г.	Прогноз	Прирост (+;-)
Выручка	111452	123935	12483
Себестоимость продаж	51792	57593	5801
Валовая прибыль	59660	66342	6682
Управленческие расходы	6042	6042	0
Прибыль от продаж	53618	60300	6682
Доходы от участия в других организациях	330355	330355	0
Проценты к получению	9963	9963	0
Проценты к уплате	69330	69330	0
Прочие доходы	1651	1651	0
Прочие расходы	4561	4561	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	321696	328378	6682
Отложенные налоговые активы	528	528	0
Отложенные налоговые обязательства	1205	1205	0
прочее	22	22	0
Чистая прибыль	322246	329077	6831

1. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. - 479 с. ↑

2. Ковалёв, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 4-е изд., исправл. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. С. 185. ↑

3. Семенов, В.И. Особенности анализа итогов и перспектив деятельности торговой организации по данным ее бухгалтерской отчетности // Советник бухгалтера. 2014. № 12. С. 46 - 54. ↑

4. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2015. - № 3. – С. 25 ↑

5. Васина, А.А. Анализ финансового состояния компании. - М, ИКФ «Альф», 2015. С. 67. ↑

6. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. С. 196. ↑

7. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. С. 196. ↑

8. Крутик, А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия - Спб: Бизнес-пресса, 2014. С. 169. ↑

9. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. С. 169. ↑

10. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. С. 157. ↑