Мировой Финансовый рынок

Содержание:

Введение

Мировой финансовый рынок это составная часть мирового хозяйства, которая предоставляет сферу спроса и предложения, а также коммерческого обмена товаров и услуг; система надежных устойчивых товарно-денежных отношений между государствами, предпринимателями, коммерческими организациями, фирмами разных государств, которые связаны между собой участием в международном разделении труда.

В условиях глобализации, расширения и  углубления мировых хозяйственных  связей товарные рынки теряют национальные и территориальные границы, образуясь в мировые рынки, на которые выступают торговцы всех стран.

Мировой рынок представлен различными видами товарных рынков, рынков услуг, финансовых рынков, рынком ресурсов, в т.ч. и трудовых. Деятельность мировых рынков товаров и услуг регулируется международными товарными соглашениями. На каждом товарном рынке складываются свои центры торговли — "основные рынки", цены которых признаются базисными в торговле соответствующими товарами.

По способу организации торговли различают особые виды рынков: товарные биржи, аукционы, торги, международные выставки и ярмарки. Бесчисленное множество наименований товаров и услуг по их назначению, свойствам, особенностям ценообразования и формам обмена привело к формированию на мировом рынке отдельных структурных образований, секторов, специфических рынков, составляющих структуру мирового рынка.

В общем виде на мировом рынке можно обособить:
- рынок  товаров;
- рынок  услуг;
- рынок  рабочей силы;
- рынок  капиталов.

 На  мировом рынке товаров различают  секторы топливно-сырьевых, сельскохозяйственных, промышленных товаров.

Сырьем  или сырым материалом называют исследованные, разведанные и добытые природные богатства. Они составляют материальную основу продукта, являются основными материалами. Все виды сырья, которые потребляются современной промышленностью подразделяются на две большие группы: промышленное сырье и сельскохозяйственное сырье. Промышленное сырье делится на сырье минерального происхождения и полученное искусственным путем. В международной практике к сельскохозяйственному сырью часто относят продовольственные ресурсы, продукты животноводства, рыболовства, сырье для пищевой промышленности и т.п. 

    

Глава 1. Структура мирового рынка

1.1 Понятие мирового рынка 

Мировой рынок — сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами, основанных на международном разделении труда  и других факторах производства. В основе мирового рынка лежит международное разделение труда.

В узком смысле - совокупность рынков отдельных стран, связанных друг с другом торгово-экономическими отношениями. Одна из предпосылок возникновения мирового хозяйства. Масштабы развития мирового рынка отражают степень  развития процесса интернационализации общественного производства.

Дальнейшие  перспективы прогрессивного развития мирового рынка неразрывно связаны  с созданием на нём условий, способствующих укреплению мирного сосуществования  стран с различным общественно-политическим строем, улучшению возможности использования всеми странами преимуществ взаимовыгодного международного разделения труда.

Мировой рынок является важнейшим элементом  внешнеэкономических связей между  государствами. Во внешнеэкономических связях переплетаются воедино экономика и политика, коммерция и дипломатия, торговля и промышленное производство, научные исследования и кредитно-финансовые операции.

Внешнеэкономические связи включают в себя следующие направления и формы:
     Мировые рынки капитала, по широкому определению, являются суммой национальных рынков капитала, а по узкому – только суммой тех сегментов национальных рынков, где совершается торговля финансовыми активами между резидентами разных стран или иностранными финансовыми активами между резидентами одной страны. Основными участниками мирового рынка капитала являются транснациональные корпорации, транснациональные банки и особенно институциональные инвесторы.

Мировой рынок капитала структурно может быть представлен как совокупность мирового валютного рынка, рынка деривативов, рынка страховых услуг, кредитного рынка, рынка акций. На валютном рынке, рынке деривативов и рынке страховых услуг совершаются преимущественно краткосрочные сделки. Долгосрочные сделки совершаются во многом на кредитном рынке и, особенно на рынке акций.

К международным финансовым центрам относят те места в мире, где торговля иностранными финансовыми активами идет особенно широко. К периферии мирового рынка капитала можно отнести нарождающиеся рынки капитала, т.е. рынки развивающихся стран, постсоциалистических и новых развитых стран.

В 80-90-е гг. значение нарождающихся рынков возрастало, хотя финансовый кризис 1997-1998 гг. затормозил этот процесс.
Для глобализации мировых рынков капитала характерно усиление взаимосвязей национальных рынков не только с соседними, но и с отдаленными рынками капитала и финансовыми центрами. Глобализация национальных рынков капитала несет для них как позитивные, так и негативные последствия.

Мировой валютный рынок огромен, главными действующими лицами на нем являются коммерческие банки. С валютным рынком тесно связан мировой рынок деривативов, т.е. финансовых инструментов, в основе которых лежат акции, облигации, валюта, процентная ставка или реальные активы в виде товаров. Величина мирового валютного рынка оценивается величиной страховых платежей, достигающих 2.5 трлн. долларов в год.

Мировой кредитный рынок делят на рынок долговых ценных бумаг и рынок банковских кредитов. На мировом рынке долговых обязательств обращаются прежде всего такие бумаги, как векселя и облигации, включая международные, т.е. выпущенные в чужой стране. Мировой рынок банковских кредитов базируется на евродолларах – финансовых активах, которые пришли из одних стран в банки других стран; они обслуживают исключительно международные экономические отношения и поэтому потеряли свою национальную принадлежность.

Объем мирового рынка акций составляет примерно 20 трлн. долларов. Здесь, как и на остальных рынках капитала, доминируют развитые страны. Однако выпуск акций как источник мобилизации средств на рынке капитала характерен не для всех этих стран, так как в некоторых из них таким источником являются банковские кредиты.

1.2 Воспроизводство рабочей силы

С 1990-х гг. XXI в. в развитых странах мира взят твердый курс на стратегию активной подготовки высокопрофессиональных кадров, удельный вес которых бурно растет среди экономически активного населения. При этом квалификационная структура рабочей силы все время меняется: одни виды труда «отмирают», вторые, наоборот, «рождаются», сменяя друг друга и воздействуя на весь ход воспроизводственного процесса.

В современных условиях человек может родиться в одной стране, получать образование в другой, а работать в третьей. Повышение мобильности населения, интенсификации научно-технических, информационных, культурных межнациональных связей приводит к выравниванию многих параметров личной и производственной жизни.

При этом во всем мире наблюдается очевидная ориентация на американскую и западноевропейскую модель жизни.

Хотя не все работники и не во всех странах мира могут достичь желаемых результатов, тем не менее все стремятся воспроизвести, хотя бы в  упрощенном и более дешевом варианте американский или западноевропейский стиль жизни с аналогичным набором материальных и духовных ценностей.

Таким образом происходит формирование общемирового стандарта потребления при общем росте потребностей населения, что, естественно, определяет рост стоимости рабочей силы и ее цены.

Развитие процессов международного разделения труда, производственной и технологической специализации и кооперации приводит к неизбежному выравниванию уровней образования и профессиональной подготовки, к унификации стандартов образования, условий самого производства и труда в разных странах.

Межнациональный обмен кадрами, активность транснациональных корпораций с их многочисленными филиалами и дочерними компаниями, обмен информацией, документацией, опытом и т.д. — все это служит основой появления общемировых стандартов производственной культуры, управленческих систем, межличностных отношений, морально-психологического климата в трудовых коллективах. Все более схожими становятся в разных странах и организационные структуры предприятий и фирм, типы используемых технологий.

Тем не менее, в поведении каждого конкретного индивида во многом сохраняются национальные и культурные различия. И это вполне естественно. Так, например, при использовании одной и той же технологии американец, француз или японец будут вести себя по-разному. Поэтому современный менеджмент в работе с людьми не просто различает, а учитывает особенности национальной культуры, системы ценностей и установки в мотивации труда в каждом конкретном случае.

Поэтому многочисленные сложности в работе с людьми разных национальностей, вероисповедования и страновых различий надо преодолевать не на стадии непосредственного применения рабочей силы, а заранее, в процессе предварительной ее подготовки. Современные ТНК все более активно принимают участие в самом процессе формирования рабочей силы.
      Самый показательный пример тому - Япония. Японский капитал проник во все сферы и уровни не только своего национального образования, но и образования США, некоторых стран Западной Европы. Так, ТНК «Тойота» только за последние пару лет наняла на свои производства более 500 выпускников американских школ и колледжей, активно выделяет для американских учебных заведений необходимое оборудование, стипендии и т.д.
Японские  университеты арендуют студенческие кампусы в Лондоне, в пригородах Нью-Йорка и других городов для своих студентов, открывают свои факультеты и научно-исследовательские лаборатории в американских и европейских университетах.

Воздействие на мировой рынок труда происходит на корпорационном, государственном, межгосударственном уровнях. На протяжении последних 10-15 лет активно развивалась региональная система высшего образования в масштабах Европейского Союза. Разработаны единые учебные программы обучения студентов, активизировался взаимный обмен между учеными и профессорско- преподавательским составом разных стран.

Таким образом, процессы интернационализации и межгосударственного регулирования уже затрагивают очень многие аспекты воспроизводства современной рабочей силы.

Эффективное использование рабочей силы осложняется наличием безработицы. Согласно методике Международной организации труда (МОТ) ее уровень определяется как отношение числа безработных к численности экономически дееспособного населения. Безработица мешает мировой экономике полностью реализовать ее потенциал. Если реальный уровень безработицы превышает уровень безработицы при полной занятости на 1%, то реальный объем ВНП отстает от потенциального на 2,5% (закон А. Аукена).

В США уже много лет уровень безработицы снижается. Это долговременная тенденция. В странах Западной Европы безработица стабилизировалась на уровне 9,8%. В странах тихоокеанского бассейна уровень безработицы вырос.

Серьезная проблема с трудоустройством возникла в постсоциалистических странах. Только в двух из них - в Польше и Венгрии - наблюдается спад этого процесса. В России к 2000 г. безработица составляла более 9 млн. человек, а согласно методикам МОТ - свыше 12 млн. человек. Самый высокий процент безработных - среди молодежи.

1.3 Товары и их роль

Международная торговля товарами является древнейшей формой международных экономических отношений. Этот процесс купли и продажи товаров в разных странах, который происходит между продавцом, покупателем и посредниками и имеет важное значение, поскольку торговля товарами способствует не только насыщению рынка изделиями, необходимыми обществу, но и более эффективному использованию ресурсов.

Реализуя свои товары на мировом рынке, та или иная страна получает возможность широких торговых контактов, обмена своих товаров на товары, которые сама не производит, либо производство которых ей экономически невыгодно, хотя потребность в такого рода товарах эта страна испытывает.

Основными операциями в мировой торговле выступают экспорт и импорт. Экспорт - это вывоз товаров за пределы данной страны, импорт - ввоз товаров на территорию своей страны. В зависимости от происхождения и назначения товаров экспорт и импорт можно условно разделить на виды.

Виды  экспорта:

а) вывоз  товаров, произведенных в данной стране;

б) реэкспорт,   т.е.   вывоз  товаров,   которые ранее были привезены в эту страну извне, включая товары, приобретенные на аукционах, выставках,
ярмарках  и др.;

в) временный  вывоз за границу национальной продукции  на выставки, ярмарки и т.д. с последующим  возвратом;

г) вывоз  сырья и полуфабрикатов для переработки за рубежом.

Виды  импорта:

а) ввоз из-за границы товаров для реализации их на территории данной страны;

б) ввоз сырья, полуфабрикатов, узлов, деталей  для последующей переработки  у себя в стране;

в) реимпорт, т.е. обратный ввоз из-за границы ранее вывезенных за рубеж национальных товаров;

г) временный  ввоз товаров на международные выставки, ярмарки, аукционы;

д) ввоз продукции в порядке прямых производственных связей.

Сумма экспорта и импорта называется товарооборотом, разница между ними - торговым балансом. Величина, на которую различаются экспорт и импорт - сальдо торгового баланса. Если экспорт превышает импорт, торговое сальдо положительное. Если импорт превышает экспорт - торговое сальдо отрицательное. Анализ динамики мирового рынка товарами исчисляется рядом показателей. К ним относятся:

стоимостной объем внешней торговли, определяемый на основе валютного курса;

физический объем внешней торговли, определяемый в национальной валюте, но переводимый в доллары США.

Темпы роста объемов мировой торговли товарами значительно превосходят темпы роста производства товаров и валового внутреннего продукта. В силу каких причин складывается такая картина?

Здесь уместно помнить, что на стабильный, устойчивый рост мировой торговли товарами оказывают влияние следующие факторы:

а) либерализация  мировой  торговли  посредством  мер, предпринимаемых ВТО;

б) развитие процессов экономической интеграции, практическое устранение торговых барьеров на пути товаропотоков стран-участниц экономической интеграции;

в) НТП, который содействует активному  обновлению основного капитала, созданию новых отраслей экономики;

г) активная деятельность ТНК на мировых рынках.

В структуре мировой торговли преобладает продукция высокоразвитых стран, на долю которых приходится более 70%. В мировом экспорте бурно растет и доля так называемых «новых индустриальных стран» (НИС), в конце 90-х гг. она составила почти 12% . Доля США в мировом экспорте составляет более 12%, Японии - свыше 7%, стран Западной Европы - более 43%. В последние десятилетия очень динамично развивается торговля Китая. Доля стран СНГ в мировом экспорте составляет чуть более 4%. Внешняя торговля Республики Беларусь по прежнему ориентирована только на страны бывшего СССР. 

В начале XX в. в структуре мировой торговли товарами 2/3 приходилось на долю продовольствия, сырья и топлива. Сегодня эта картина резко изменилась: более 1/3 всей мировой торговли товарами приходится на торговлю машинами и оборудованием, а доля продукции всей обрабатывающей промышленности выросла с /д до /4.

В обобщенном виде структура мировой торговли товарами выглядит следующим образом: Продовольствие (включая табак и напитки)с 22,8% в 1937 г. упала до 7,2%. Сырье    с   31%  в 1937 г. упало до 4,8%
Минеральное   топливо с 7,6% в 1937 г. поднялось до 7,7%)  т.е. практически не  изменилось. Продукция  перерабатывающих  отраслей с 38,8% в 1937 г. до 76,5% Оборудование, транспортные средства     с 10,6% в 1937г. до 38,2% Черные  и цветные металлы     с 10,6% в 1937 г. до 6,6%  Представляет  интерес и классификация торговых потоков по уровню наукоемкой продукции.

1.4 Мировой рынок технологий и его структура

Важную  и все возрастающую роль в развитии современной индустриальной цивилизации играет технология или технологические ресурсы. Технология  выступает на мировом рынке в  виде комплекса научно-технических  знаний о приемах и методах  производства, а также формах его  организации и управления.

 Международные документы ООН трактуют понятие «технология» как:

- набор конструкторских решений, методов и процессов производства товаров и оказания услуг;

- материализованную или овеществленную технологию (машины, оборудование и т.д.)

Всякая  новая технология проходит определенный "жизненный цикл".

После своего создания она является лишь потенциальным товаром, способным в зависимости от факторов (маркетинга, рекламы и т.д.) найти своего потребителя на рынке. Затем, в случае успешного внедрения (коммерциализации), эта технология приносит своим творцам прибыль, размер которой с течением времени достигает максимума (с последующей тенденцией к сокращению). На завершающем этапе "жизненного цикла" данная технология претерпевает модернизацию либо заменяется новой. Таким образом, этапы коммерческого существования технологии-товара напоминают стадии "рождения, зрелости и старения" любого продукта в соответствии с теорией С. Хирша и С. Вернона. Однако, в отличие от других товаров, стоимость информации и технологии аналогично стоимости недвижимости или ценных бумаг, зависящих от величины дохода, получаемого в результате их использования, определяются дополнительной прибылью, возникающей в ходе реализации на рынке технологии/информации.

Формы технологий выделяют в зависимости  от их жизненного цикла
     1. Уникальная технология. К ним относятся изобретения и другие научно-технические разработки, защищенные патентами или содержащие ноу-хау, что делает невозможным их использование конкурирующими организациями. Данные технологии обладают новизной, наивысшим техническим уровнем, могут быть использованы в производстве на условиях исключительной монополии. При определении цены такой технологии на рынке учитывается ее способность создавать максимальную дополнительную прибыль ее покупателю.

2. Прогрессивная технология. К ним  принадлежат разработки, обладающие новизной и технико-экономическими преимуществами по сравнению с технологиями - аналогами. В отличие от уникальной технологии, преимущество данного вида технологий носит относительный характер. Прогрессивность может проявляться в границах отдельных стран, различных фирм, в разных условиях применения. Указанные технологии не защищаются патентами и не обладают ярко выраженными ноу-хау, но достаточно высокие производственные преимущества гарантируют их покупателям дополнительные прибыли.

3. Традиционная (обычная) технология. Представляет собой разработки, отражающие средний уровень производства,достигнутый большинством производителей  продукции в данной отрасли.  Она не обеспечивает покупателю  значительные преимущества, и рассчитывать на дополнительную прибыль не приходится. Ее преимуществом для покупателя является сравнительно невысокая стоимость и проверенность в производстве. Продажа такой технологии обычно осуществляется по ценам, компенсирующим продавцу издержки на ее подготовку и получение средней прибыли.

     4.Морально устаревшая технология. Относится к разработкам  не обеспечивающим производство продукции  среднего качества и с технико-экономическими показателями, которые достигают большинство производителей аналогичной продукции.

Использование такой технологии закрепляет технологическую отсталость ее владельцев.

Из  всего сказанного вытекает, что: Мировые рынки технологий- сфера международной торговли, связанная с куплей-продажей технологических решений: лицензий, патентов, проектов и документации.

Объекты МРТ - это результаты интеллектуальной деятельности в овеществленной (оборудование) и неовеществленной (различные виды информации, производственный опыт и  знания) формах. Действующими лицами на рынке МРТ выступают государственные  структуры, научно-исследовательские и образовательные учреждения, частные компании и физические лица - специалисты.

 Формирование мирового рынка технологий произошло во второй половине 50-х – 60-е годы ХХ столетия, когда объем международных коммерческих операций по технологиям превысил масштабы национального обмена. Это позволило выделить международный обмен технологиями в отдельную форму МЭО. По данным МВФ количество стран, обменивающихся технологиями с 1960 года увеличилось с 22 до 84, расширился объем ежегодных лицензионных операций, что свидетельствует о возрастающей экономический роли этого вида товаров для всех участников обмена технологиями. По некоторым оценкам, в расчете на единицу затрат валютный эффект от реализации технологического ресурса на мировом рынке гораздо выше, чем экспорт обычных товаров. Уже в середине 90-х гг. сектор сведений и технологий давал до 75% ВВП США, обеспечивая вместе с услугами 80% рабочих мест в стране. Налицо стойкая тенденция перемещения источников благосостояния от традиционных факторов производства в виде земли и капитала к информационным ресурсам.

 Мировой рынок технологий - это обмен технологиями, научно-техническими знаниями между  покупателями и продавцами.

Международный технологический обмен рассматривается  с двух сторон:
     В широком смысле он означает распространение  любых научно-технических знаний и обмен производственным опытом между странами. Он осуществляется в некоммерческих формах, примером чему могут служить научно-технические  публикации, проведение выставок, ярмарок, симпозиумов, обмен делегациями и встречи ученых и инженеров, миграция специалистов, обучение студентов и аспирантов, деятельность международных организаций по сотрудничеству в области науки и техники.

В узком смысле - передачу научно-технических  знаний и опыта, относящихся к воспроизводству конкретных технологических процессов. Он осуществляется, как правило, в коммерческих формах, т.е. передача на условиях лицензионных соглашений прав пользования изобретениями, технической документации, поставка машин и различного промышленного оборудования, оказание технической помощи, инжиниринговые услуги, экспорт комплектного оборудования, подготовка и стажировка специалистов, управленческие контракты, научно-техническое и производственное кооперирование.

Таким образом, субъектом рынка технологий и рынка услуг в целом выступает в большей степени международный технологический обмен в коммерческой форме.

Основные  предпосылки, обусловившими бурное развитие международного обмена технологиями:

     - на уровне страны – это неравномерность развития стран мирового хозяйства в научно-технической сфере, что может быть связано с недостаточным объемом затрат на НИОКР в некоторых странах и с различием целей их применения.

   - на уровне предприятий приобретение  технологии способствует решению конкретных экономических и научно-технических проблем; преодолению узости научно-технической базы, недостатка производственных мощностей и других ресурсов; получению новых стратегических возможностей в развитии.

 Экономическая целесообразность экспорта технологии объясняется тем, что это:

- источник получения доходов;

- форма борьбы за товарный рынок;

- способ обойти проблемы экспорта соответствующего товара;

- способ установления контроля над зарубежной фирмой через такие условия лицензионного соглашения, как объем производства, участие в прибылях и т.п. возможность доступа к другой технологии через «перекрестное лицензирование»;

-возможность более эффективного совершенствования объекта лицензии с участием покупателя и т.д.

 Экономическая целесообразность импорта технологии объясняется тем, что это:

- доступ к новшествам высокого технического уровня;
средство экономии затрат на НИОКР;

- средство уменьшения валютных расходов на товарный импорт;
обеспечение использования национального капитала и рабочей силы;
условие расширения экспорта продукции, выпускаемой по зарубежным технологиям;

- гарантия освоения продукта или процесса при помощи продавца и т.д.

В качестве основных поставщиков технологии выступают крупные компании промышленно  развитых стран, и прежде всего США, в руках которых находятся мощные научно-исследовательские центры прикладного характера, опытное производство. Используя их достижения в своем производстве, реализуя их на Р.т., они получают дополнительные прибыли, позволяющие покрывать расходы на научные работы.

Основными центрами, где сконцентрированы мировые технологические ресурсы, являются США, Япония и страны Западной Европы (в частности члены ЕС).

Однако в последнее время стремительно увеличивается количество научно-технических  работников, и укрепляются позиции в области высоких технологий стран, которые раньше считались странами «третьего мира».

В 1994 г. общий темп экономического роста в развивающихся странах приблизился  к 6%, что в 3 раза больше, чем в США, Японии или Западной Европе. Особенно надо отметить Южную Корею, Тайвань, Таиланд и Сингапур, и несколько позже к ним присоединились некоторые страны Латинской Америки и Индия. Например, в области науки, техники, программного обеспечения Мексика готовит столько же специалистов как Франция, Южная Корея - больше, чем любая страна Европы (кроме Германии), Индия или Китай - больше чем Франция и Германия вместе взятые.

Вследствие  увеличения интеллектуальной элиты  «третий мир» все больше завоевывает  позиции в некоторых передовых  отраслях промышленности. Например, Затраты на эксплуатацию завода полупроводников в Восточной Азии с ее большим предложением рабочей силы и возрастающим бизнесом приблизительно в 5 раз ниже, чем в Японии и США и почти на треть ниже, чем в Европе.

Индия, где вдвое больше инженеров-программистов, чем в Японии или Германии, создала успешно возрастающую индустрию программного обеспечения, в которой занято около 300 тыс. человек. Компании со штаб-квартирами в Индии производят компьютерные программы, микросхемы, спецификации компьютеров для нескольких ведущих фирм США. Наибольшее  влияние в этой сфере оказывает  Восточная Азия. Они имеют уровень  грамотности выше, чем в США. Южная  Корея, которая была в 1960 г. на уровне стран Африки южнее Сахары, обогнала Англию по показателям ВНП.

Восточноазиатские и латиноамериканские рынки уже имеют большое значение для многих американских экспортеров, особенно производителей дорогих потребительских товаров и средств производства, т.к. Япония и Европа переживают спад. За 5 последних лет объем американского экспорта в Мексику вырос почти в 3 раза и еще больше после создания интеграционного объединения НАФТА. На протяжении 80-х годов американский экспорт в Сингапур, Тайвань и Гонконг вырос на 160%, они являются для США большим рынком, чем любая европейская страна.

Украина в этом плане переживает далеко не лучшие времена. Глубокий экономический  и социальный кризис привел к тому, что достаточно значимый технологический  и научный потенциал Украины  используется не полностью. Более того, ежегодно научную сферу покидают 30 тыс. ученых и специалистов. Только 1% промышленных предприятий Украины занимаются освоением новых технологий.

Мировой рынок технологий можно подразделить на 4 сегмента:

     - рынок патентов и лицензий;

     - рынок науко- и технологически  емкой продукции;

     - рынок высокотехнологичного капитала;

     - рынок научно-технических специалистов.

В последние годы наиболее развит рынок  лицензий и патентов, динамично развивается  рынок консалтинга и инжиниринговых услуг. Это подтверждает то, что из опрошенных 42 компаний США основная их часть занимается продажей и покупкой ноу-хау, технической помощью лицензиату, реализацией патентных прав - 35 компаний, товарных знаков - 20, компонентов 14, управленческой помощью - 6.

На  промышленно развитые страны приходится около 90% мирового рынка технологии, в т.ч. более 60% приходится на США, Японию, Великобританию, Германию и Францию. Большая часть торговли лицензиями приходится на следующие отрасли: электротехническая и электронная промышленность – 19%, общее машиностроение – 18%; химическая промышленность – 17,4%, транспортное машиностроение – 10,2% всего объема коммерческих операций.

Мировой ранок технологий способствует интеллектуализации мировой экономики в целом.

Главными  субъектами выступают ТНК, в которых  происходит совместное использование результатов НИОКР материнскими и дочерними компаниями, в результате чего мировой рынок технологий развит лучше национального. Около 2/3 мирового технологического обмена приходится на внутрифирменный обмен ТНК. Более 60% лицензионных поступлений промышленно развитых стран приходится на долю внутрикорпорационных поступлений (в США – 80%).

Крупнейшие  ТНК сосредотачивают исследования в своих руках, что способствует монополизации мирового рынка технологий (уровень монополистического контроля 89-90%);

Стратегия поведения ТНК на мировом рынке  технологий по отношению к независимым фирмам и странам определяется жизненным циклом технологии:

1 этап – продажа готовой продукции,  произведенной по новой технологии;

2 этап –технологический обмен сопровождается или осуществляется в форме  прямых зарубежных  инвестиций;

3 этап – чистое лицензирование.

Т.е., новейшие технологии в основном используются в стране базирования, а по мере их устаревания передаются в филиалы и далее продаются за рубеж в виде лицензий.

Технологический разрыв между различными группами стран, влечет за собой многоступенчатую структуру  мирового рынка технологий:

- высокие технологии (уникальные, прогрессивные)  обращаются между промышленно развитыми странами;

- низкие (морально устаревшие) и средние  (традиционные) технологии промышленно  развитых стран являются новыми  для развивающихся и бывших  социалистических стран.

Технологии, создаваемые в развитых странах  – трудо- и ресурсоемкие, но капиталосберегающие; технологии развивающихся стран – трудосберегающие, но ресурсо- и капиталоемкие. Т.е. международная торговля технологиями на практике ограничена развитием адаптационных возможностей в их применении в той или иной стране.

Мировой рынок технологий имеет специфическую нормативно-правовую базу своего функционирования (Международный кодекс поведения в области передачи технологий), а также международные органы регулирования (Соглашение всемирной торговой организации по аспектам прав на интеллектуальную собственность (ТРИПС), комитет по передаче технологии Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС), координационный комитет по контролю за экспортом (КОКОМ), Совещание специалистов по безопасности технологии (СТЕМ)).

В международной экономике носителями технологии могут выступать такие  факторы производства:

товар - в случае международной торговли высокотехнологичными товарами;

капитал - в случае международной торговли высокотехнологичными капиталоемкими товарами;

труд - в случае международной миграции высококвалифицированных научно-технических  кадров;

земля - в случае торговли природными ресурсами, для разработки которых использовано новейшее научно-техническое достижение.

В международный технологический обмен широко вовлечены все четыре сферы человеческой деятельности: наука, техника, производство и управление.
     Являясь ограниченной составляющей мировой  экономической интеграции, научно-техническое  сотрудничество имеет свою специфику, формы и методы, обусловленные самой природой науки и техники.

Понятие и структура мировых рынков капитала

1.5.1 Мировой валютный рынок

Валютные  рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Валютный  рынок  включает в себя значительное число локальных рынков по осуществлению конкретных операций (внешнеторговые расчеты, туризм, миграция капиталов, рабочей силы, страхования и другое в определенных регионах и центрах международной торговли). Финансовые сделки составляют более 90% объема этой деятельности. Сделки на обслуживание, такие как приток дохода от иностранного инвестирования, судоходства и туризма, составили примерно 1% объема рыночной деятельности. На валютных рынках традиционно продаются и покупаются частно коммерческие денежные документы типа чеков, векселей, переводов, наличных банкнот, денежных средств на банковских счетах. Во всех этих случаях специфическим предметом торговли являются деньги различной национальной принадлежности со специфическим мерилом их ценности – валютным курсом.

Поскольку субъекты международного экономического оборота (производители и продавцы экспортных товаров и услуг, зарубежные покупатели и потребители) сами практически  никогда непосредственных расчетов не ведут, то уплату денег и получение  платежа за реализованные ценности берут на себя банковские учреждения. Это посредническое звено в лице местных и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину институциональной структуры, как региональных валютных рынков, так и глобальной системы валютной торговли в масштабах мира. Постоянно участвуя в крупномасштабной валютной торговле, банки сосредотачивают в своем портфеле наиболее надежные и прибыльные валюты, застраховываются от валютных рисков, обеспечивают для клиентуры максимальные удобства и выгоды и, конечно, преследуют свои коммерческие интересы.

На валютных рынках складывается сложный, но в то же время, четкий механизм рыночных отношений и связей по поводу обмена различными денежными единицами. Этот механизм включает в себя: отношения промышленно-торговой клиентуры отношения коммерческих банков данной страны между собой и местными брокерами.

Мировой рынок деривативов

Деривативы это инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу, такому как товар, акции, валюта или процентная ставка. Международная торговля дериватами осуществляется на основе двух основных типов контрактов — контрактов типа форвардов, в соответствии с которыми стороны договариваются обменяться реальным или финансовым активом в количестве, определенном в контракте, в определенную дату в будущем по согласованной сегодня цене, и контрактов типа опционов, дающих покупателю за определенную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта реальный или финансовый актив в период до определенной даты в будущем по зафиксированной сегодня цене. К первому типу контрактов относятся фьючерсы — те же форварды, но торгуемые в стандартизированном виде на биржах, и свопы (валютные, процентные, товарные, на акции), в рамках которых стороны договариваются об обмене активами сегодня и их обратном обмене в будущем на основе согласованных правил. Ко второму типу контрактов относятся опционы — валютные, процентные, товарные и опционы на акции, которые могут быть сконструированы либо по американскому стилю, предоставляющему возможность исполнения опциона в любой день до его истечения или непосредственно в день истечения, либо по европейскому стилю, требующему его исполнения только в день истечения. С точки зрения организации международной торговли дериватами они делятся на дериваты, продаваемые на биржах, и дериваты, продаваемые вне бирж. Характерные черты мирового рынка финансовых дериватов состоят в том, что удельный вес дериватов, торгуемых на биржах, постепенно сокращается на фоне соответствующего роста объемов торговли дериватами вне бирж; по объему торговли валютные и процентные дериваты абсолютно доминируют над товарными дериватами и дериватами на акции; более половины торговли дериватами является международной, и ее доля растет по сравнению с торговлей дериватами внутри отдельных стран; американский доллар выступает основной валютой, в которой выражены финансовые дериваты. Биржевая торговля дериватами сконцентрирована в Великобритании, США, ФРГ; основными мировыми центрами внебиржевой торговли дериватами являются Лондон, города США (Нью-Йорк, Чикаго, Филадельфия), Токио, Сингапур, Гонконг.

Основная масса финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых странах. Частные лица, компании, организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира; именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются главными источниками финансовой помощи в мире. Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты, и без особых затруднений возможна переориентация значительной части финансовых ресурсов мира с одних его частей на другие.

В мировых финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это капитал не только страны базирования финансового центра, но и привлеченный сюда из других регионов мира, что особенно характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Теряющий часто свою национальную окраску, этот космополизированный капитал считает «своим домом» международные финансовые центры.

Финансовые ресурсы — это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные обороты на некоторых сегментах мирового финансового рынка, прежде всего на валютном рынке и рынке деривативов, а также все возрастающее присутствие нерезидентов на рынках кредитов. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется прежде всего тем, что это наиболее мобильный вид экономических ресурсов (точнее, наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал).

Глава 2. Сущность мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок представляет собой рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т. е. акций, облигаций и других видов ценных бумаг.

Характерной его чертой является то, что здесь капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в производство, торговлю, недвижимость и т. д. Мировой финансовый рынок связан с движением капитала, ценных бумаг, кредита, денежных накоплений, валют, золота и драгоценных металлов. Причем сегменты рынка тесно связаны между собой, взаимозависимы и взаимообусловлены, что проявляется в различных многообразных формах. К примеру, увеличение объемов свободных денежных средств, находящихся у населения и субъектов хозяйствования, ведет к расширению рынков кредита и ценных бумаг, и наоборот.

Мировой финансовый рынок можно представить в виде рынка ценных бумаг, рынка капиталов, денежного рынка, рынка золота, рынка валют и т. д.

2.1 Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг включает в себя совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками, формы и способы этого обращения. На международных рынках ведется торговля ценными бумагами между нерезидентами, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными не в национальной валюте.

По характеру движения на первичном рынке размещаются среди инвесторов первые и повторные выпуски ценных бумаг, на вторичном рынке – осуществляется их перепродажа.

По форме организации рынки ценных бумаг могут быть: биржевые – это институционно-организационные рынки (фондовые биржи), на которых обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и работают профессионалы; внебиржевые – проводят операции с ценными бумагами через специальные компьютерные системы.

Рынки ценных бумаг можно классифицировать:

- по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.);

- по эмитентам (рынок корпоративных ценных бумаг, рынок государственных ценных бумаг и т. д.), по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. п.);

- по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных бумаг);

- по территории обращения (региональные, национальные, международные).

Ценные бумаги также делят на: основные – акции, облигации; производные – опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты; вспомогательные – векселя, депозитные сертификаты, чеки и т. п.

Ценные бумаги реализуются на фондовых биржах. Всего в мире их около 150. Крупнейшими являются: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур. Основная функция любой фондовой биржи – ценообразующая. Она концентрирует спрос и предложение на ценные бумаги, выявляет их реальную стоимость. В этих целях на фондовых биржах регулярно проводятся котировки ценных бумаг.

Сведения о курсах ценных бумаг предоставляются в форме биржевых таблиц, в которых указывается наименование ценных бумаг, максимальная и последняя цена торгового дня, максимальная цена за период котировки доходных ценных бумаг. По своей сущности, котировочная цена – средневзвешенная цена, которая определяется в процессе купли и продажи ценной бумаги. Используется она для расчетов биржевых показателей, характеризующих уровни цен, объемы сделок и состояние рынка ценных бумаг в целом.

Биржевые индексы определяются на основе индекса Доу-Джонса, который включает промышленный, транспортный, коммунальный и интегральные показатели. В основе каждого из них лежит средний показатель движения курсов акций компаний (30 – промышленных, 20 – транспортных и 15 – коммунальных). Их состав периодически меняется на Нью-Йоркской фондовой бирже.

2.2 Валютный рынок

За последние десятилетия ежедневный объем сделок на мировом валютном рынке возрос с 1 млрд. до 1880 млрд. долларов, а объем торговли товарами и услугами всего на 50 %. В результате в 2004 г. объем валютных операций в 70 раз превышал объем мирового экспорта товаров и услуг.

Мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. Под международным валютным рынком понимается цепь связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Существуют такие региональные рынки как: европейский, американский, азиатский.

Валютный рынок - это механизм, посредством, которого взаимодействуют продавцы и покупатели валют. Объектом рынка является свободно конвертируемая валюта. Участники рынка - центральные банки, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, ТНК, фирмы, физические лица. По субъектам, оперирующим с валютой, валютный рынок делится на межбанковский, клиентский и биржевой. Основой является межбанковский сегмент, как результат взаимодействия валютных счетов коммерческих банков.

2.2.1 Функции валютного рынка

Условно можно выделить следующие функции валютного рынка:

• коммерческая – обеспечение участников рынка национальной и иностранной валютой;
• ценностная – установление уровня валютного курса, при котором экономическая система и мировой валютный рынок будут находиться в равновесии;
• информационная – обеспечение участников рынка сведениями о его функционировании;
• регулирующая – организация валютного рынка в соответствии с международными и национальными законами.

Все операции, осуществляемые на валютном рынке, можно разделить на те, которые обслуживают международную торговлю (их около 10 %) и те, которые являются чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование, инвестиции). Помимо этих функций, валютный рынок выполняет ряд специфических функций, обусловленных особенностями его экономической природы.

Валютный рынок представляет собой сложную и динамичную систему, которая испытывает влияние множества экономических, политических, психологических факторов и мгновенно реагирует на их изменение. По сравнению с материальной сферой валютный рынок более стохастичен, уровень неопределенности и непредсказуемости развития значительно выше. Проведение валютных операций всегда связано с риском. Возможность понести убытки вследствие неблагоприятного изменения курса валют обозначается термином валютный риск.

Валютный рынок не только генератор валютных рисков, но и система их предупреждения. Он - великий страховщик. Хеджирование достигается с помощью разветвленной системы специальных валютных операций и приемов, использование которых требует специальной подготовки.

Валютному рынку органически присуща спекулятивная функция. Развитие мировой экономики сопровождается быстрым увеличением «горячих денег» т.е. краткосрочного, высоколиквидного спекулятивного капитала. Размеры этого капитала составляют сотни миллиардов долларов. Он как ртуть постоянно перемещается, концентрируется, дробится для извлечения спекулятивной прибыли на разнице валютных курсов. Выполняя эту функцию, валютный рынок вместе с тем способствует приливу международного капитала в высокоприбыльные и эффективные сферы мировой экономики, обеспечивая ее динамичное развитие.

2.2.2 Участники валютного рынка

Участниками валютного рынка выступают коммерческие и Центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации. (таблица 1)

Таблица 1- Участники валютного рынка

Участники Валютного рынка	Сделки	Цели
Коммерческие банки	Сделки для клиентов Торговля за собственный счет	Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам
Предприятия (импортеры, экспортеры)	Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте	Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий
Центральные банки	Покупка и продажа валюты Интервенции	Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т. п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования
Брокеры	Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов	Получение прибыли в виде комиссионных или процента от сделок
Валютные Биржи	Сделки для клиентов	Получение прибыли в виде комиссионных или процента от сделок

Основными участниками валютного рынка являются коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределами своей страны, лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей, частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные международные банки маркет-мейкеры, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Citibank, JPMorgan Chase Bank, Deutsche Bank, ABN Amro Bank, Barclays Bank и другие. Если же говорить о российском рынке FOREX, то можно выделить следующих наиболее активных маркет-мейкеров: Альфа Банк, Газпромбанк, Райффайзенбанк, МДМ-Банк, Сбербанк и другие.

Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние - через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

Предприятия, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

2.3 Мировой кредитный рынок

Кредитный рынок - рынок, на котором осуществляется движение ссудного капитала между странами. Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.

С институциональной точки зрения – это совокупность институтов через которые осуществляется движение ссудных капиталов между странами. Основу структуры управления этого рынка составляют профессиональные участники рынка – посредники между заемщиками и кредиторами разных стран. Основными заемщиками на мировом рынке капитала выступают гос структуры, ТНК, международные и региональные организации.

Различия между сегментами мирового кредитного рынка определяются сроками и формами использования финансовых ресурсов, характером сделок, составом кредиторов и заемщиков, уровнем и динамикой процентов, государственно-правовой формой организации, степенью развития и другими факторами.

МКР делится на 2 части:

1) мировой рынок долговых ценных бумаг. На мировом рынке долговых ценных бумаг обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные). Государственные ценные бумаги занимают большое место и на мировом рынке долговых ценных бумаг. На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации; обычно они обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте.

2) мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства (в том числе центральные, региональные и даже муниципальные). Кредиторами на этом рынке выступают финансово-кредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды.

На рынке банковских кредитов функционирует межбанковский сегмент, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные финансовые ресурсы, в основном в виде краткосрочных депозитов, а также в виде текущих счетов и ссуд.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

- объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме обслуживания внешнеэкономической деятельности;

- введение конвертируемости ведущих валют в конце 50-х — начале 60-х гг. XX в.;

- правовое стимулирование размещения средств в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенностями мирового кредитного рынка являются:

1) огромные масштабы — в 80-х гг. объем международных кредитных операций составлял в среднем 400 млрд долл, в год, а с 90-х гг. он исчисляется в триллионах долларов;

2) отсутствие пространственных и временных границ;

3) обособление институциональных единиц: евробанков, международных банковских консорциумов, транснациональных банков (ТНБ) — гигантских международных кредитно-финансовых комплексов универсального типа, имеющих за границей разветвленную сеть филиалов;

4) ограничение доступа заемщиков на мировой кредитный рынок, так как основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР;

5) использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок. На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя его доля снижается;

6) универсальность, глобализация мирового кредитного рынка, т. е. осуществление международных валютных, кредитных, расчетных, гарантийных операций (2/3 операций совершаются на межбанковском рынке, 1/3 составляют депозитноссудные операции с небанковскими клиентами);

7) упрощенная стандартизированная процедура совершения сделок с использованием компьютерной технологии, по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. Гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента.

Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно — 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов — 5-10 млн долл., иногда в несколько раз больше.

Кредитные операции совершаются в размере от одного до нескольких сотен миллионов долларов. При этом предоставляются необеспеченные ссуды без четкого указания целей их использования.

На мировом кредитном рынке стали использоваться нетрадиционные формы долгосрочного кредитования, сближающие кредит с прямыми инвестициями, такие как проектное финансирование, т. е. предоставление крупных кредитов под возведение конкретных промышленных объектов.

Мировой кредитный рынок действует как система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

На мировом кредитном рынке быстро растут объемы операций с облигационными займами, выпуск которых обходится эмитентам дешевле, без привлечения дополнительного числа акционеров.

Заключение

Воздействие на финансовый рынок различных факторов с разной силой, периодичностью и в разных направлениях приводит к колебаниям протекающих на нем процессов. Учесть влияние каждого внешнего фактора не всегда возможно, да и не всегда необходимо. Чаще всего их влияние можно определить лишь в общей совокупности, в среднем. Вследствие этого спрогнозировать будущие значения показателей финансового рынка можно только с определенной долей вероятности.

Приведенная структура и свойства финансового рынка свидетельствуют о том, что последний является сложной системой, которой присуши практически все основные признаки таких систем, и прежде всего целостность и сложность, возможность его разделения на составные части, вхождение в экономическую систему более высокого порядка, комплексность связей и др.

Структурообразующие элементы финансового рынка сами являются сложными системами, и их объединение представляет собой не просто структурно-иерархическое образование, а полиструктурное соединение, состоящее, в свою очередь, из пересечений также сложных, постоянно изменяющихся систем. Таким образом, структура финансового рынка, ее изменения значительным образом сказываются на его процессах и показателях. Естественно, что структурные изменения должны быть отображены при моделировании финансовых процессов.

Финансовый рынок включает денежный рынок и рынок капиталов. Различные виды капитала реализуются на различных рынках, все они входят в понятие финансовый рынок (рынок ссудных капиталов). Формирование рынка сложный и многоэтапный процесс, на всем его протяжение сложилась определенная структура финансового рынка. Данная структура определяет классификацию финансовых рынков. Каждый рынок отвечает за свою сферу экономических отношений (купля-продажа золота, валюты).

Правила функционирования рынков, и контроль за ними осуществляет, как правило, государство, проводив денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.

В ходе финансового кризиса в России выявилась необходимость формирования такой структуры финансовых инструментов, которая обеспечивает переориентацию финансовых потоков на обслуживание потребностей конечных заемщиков, повышение эффективности притока свободных ресурсов и их вложения в продуманные экономические проекты.

В условиях, когда снижение конкурентоспособности государственных ценных бумаг создает реальные возможности для развития других финансовых инструментов, формируются предпосылки для выхода на российский финансовый рынок корпоративных эмитентов. Произошла также переоценка роли финансового рынка.

Методы регулирования финансового рынка перестают соответствовать возрастающему уровню развития и интеграции финансовых рынков. Финансовые рынки по своей природе нестабильны. Усиливающееся взаимодействие финансовых рынков и возрастающие объемы перелива капитала повышают риск нестабильности национальных рынков и опасность распространения ее на другие рынки. Практически полная отмена ограничений на перемещение капитала в 70-х гг. в развитых странах привела к тому, что рынок ценных бумаг стал в полном смысле глобальным. В обращении появились международные ценные бумаги, которые стали главным объектом сделок на мировом фондовом рынке.

Активная глобализация - одна из особенностей послевоенного развития финансовых рынков стран мира. Иными словами, финансовая глобализация - это более высокая стадия деятельности финансовых рынков во всех формах с целью обеспечения потребностей развития валютно-финансовых отношений, она означает их универсализацию.

Список литературы

1. Блохина Т.К. Мировые финансовые рынки: учебник/ Блохина Т.К. - Москва.: Проспект, 2016. - 158 с.

2. Эскиндаров М.А. Мировые финансы: учебник и практикум/ под ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. - М.: Издателство Юрайт, 2016. - 373 с.

3. Новиков А.В. Финансовый рынок: учебное пособие/ Новиков А.В., Новикова И.Я. - Новосибирск: САФБД, 2014. - 344 с.

4. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2015. - 768 c.

5. Шмелев, В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В. Хмыз. - М.: Проспект, 2017. - 200 c.

6. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Питер, 2016. - 240 c

7. Виленчик, Игорь Графический анализ финансовых рынков / Игорь Виленчик. - М.: Admiral Markets, 2018. - 292 c.

8.Investing.com

9.https://ru.wikipedia.org/wiki/Мировой_финансовый_рынок