Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Мировой финансовый кризис: причины и последствия)

Содержание:

Введение

Актуальность. Проблемы глобального финансово-экономического кризиса 2008—2009 гг. и совокупность вызванных им проблем не потеряли своей остроты и злободневности. Если не по глубине, то по масштабам и последствиям его можно сравнить лишь с Великой депрессией 1930-х гг. Возникнув в ипотечном сегменте финансового рынка США, он быстро распространился на реальный сектор и обрел планетарные масштабы. В его зоне оказались страны и регионы, отличающиеся по уровню развития производительных сил, социальной и политической ориентации. Кризис охватил более 80 процентов мировой экономики (в годы Великой депрессии — 92,4 процента). Лишь отдельным странам удалось сохранить положительную, но замедленную динамику роста. По своим качественным характеристикам кризис вышел за рамки чисто экономических и социальных параметров и обрел геополитическую проекцию.

Если рассматривать кризис с формальной точки зрения, как элемент цикла «рост—падение—рост», то можно говорить о затухании его ниспадающей фазы. Несмотря, однако, на прохождение наиболее острого этапа и отдельные разрозненные признаки улучшения, состояние мировой экономики и ближайшие перспективы ее развития по-прежнему проблематичны. В основных центрах мировой экономики сохраняется ситуация нестабильности и низкой деловой активности. Налицо обострение социальных и внутриполитических проблем.

Цель работы состоит в исследовании причин, форм проявления и последствий мирового финансового кризиса.

Задачи работы:

исследовать понятие мирового финансово-экономического кризиса;
выявит взаимосвязь финансового и экономического кризиса;
исследовать причины, особенности протекания и последствия мирового финансового кризиса 2008-2009 гг.;
выявить современные проблемы мировой экономики;
определить перспективные направления изменения мировой финансовой архитектуры.

Предметом исследования выступают мировые финансово-экономические кризисы.

Объектом исследования является мировой финансово-экономический кризис 2008-2009 гг.

Теоретическая основа работы: научные, методические, практические и учебные работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области мировых финансов.

Информационная база исследования представлена действующими нормативно-правовыми и законодательными актами, монографиями и учебными работами ведущих экономистов России и зарубежных стран, материалами периодической печати, электронными источниками, статистическими материалами.

Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение, список литературы.

Глава 1.Теоретические аспекты кризисов в мировой

экономике

Понятие мирового финансово-экономического кризиса

В самом общем виде любой кризис можно определить как реакцию сложной системы на нарушение баланса (основополагающих пропорций) между ее элементами, наступающую тогда, когда разбалансированность превышает определенные допустимые пределы. Такая реакция в большинстве случаев имеет характер достаточно сжатый во времени и довольно болезненный. В результате кризиса происходит либо восстановление нарушенных пропорций, что обеспечивает возможность дальнейшего нормального функционирования (поступательного развития), либо разрушение системы как таковой.

Приведенная общая трактовка кризиса применима и к конкретному случаю кризиса современной экономической системы. При обсуждении разворачивающихся процессов активно используются понятия «финансовый кризис», «экономический кризис», «кризис капитализма». Все они довольно тесно связаны друг с другом, хотя и не являются идентичными, имея собственный фокус.

Во-первых, речь идет об относительно независимой подсистеме национальной экономики, образуемой различного рода финансовыми посредниками, выполняющими свои функции с помощью широкого набора финансовых инструментов^[1]. В прошлом многие кризисные явления начинались именно в финансовом секторе, кризис 2008 г. продолжил эту «традицию»^[2].

Финансовый кризис происходит из-за чрезмерного накопления государственного долга, когда у инвесторов возникают сомнения в способности или желании правительства регулярно обслуживать свою задолженность^[3]. Неожиданная потеря доверия к государству-заемщику кредиторами вызывает стремление последних вернуть свои неожиданно ставшие более рискованными вложения досрочно, что в свою очередь равносильно атаке на валюту и может привести к истощению резервов и валютному кризису.

Необходимо различать кризисы, вызванные чрезмерным ростом внешнего и внутреннего долга государства. Если долг деноминирован в валюте, связь с валютным кризисом очевидна: отток капитала в ожидании дефолта или девальвации ведет к истощению резервов и к материализации призрака девальвации. Если же обязательства правительства номинированы в национальной валюте, то инвесторы, беспокоясь о финансировании дефицитов за счет печатного станка, переводят свои вложения из национальной валюты в иностранную, ускоряя тем самым девальвацию^[4]. При этом решающую роль играет не столько сама абсолютная или относительная в процентах к ВВП величина государственного долга, сколько перспективы его снижения или повышения, или, точнее сказать, господствующие среди инвесторов представления о его изменении. Как только инвесторы убеждаются в том, что выгоды от девальвации для правительства (обесценение долга, деноминированного в национальной валюте) перевешивают издержки (рост цен, повышение стоимости обслуживания инвалютного долга), они нападают на валюту, вызывая кризис^[5].

Во-вторых, понятие «экономический кризис» может использоваться в двух значениях. Оно относится или ко всей экономической системе (включая финансовую подсистему), или к тому, что часто именуется, в отличие от финансовой подсистемы, «реальным сектором», основными элементами которого являются промышленное производство, сельское хозяйство, строительство. С этой точки зрения оба значения предполагают распространение кризисных явлений за пределы финансовой подсистемы, что существенно осложняет ситуацию^[6].

Наконец, в-третьих, понятие «кризис капитализма» относится к социально-экономическому типу общественного устройства, существующего в настоящее время в большинстве стран мира. Здесь, в отличие от двух первых понятий, описывающих то, что происходит, основной акцент делается на том, почему именно это происходит и возможно ли избежать аналогичных явлений в будущем^[7].

Следуя предложенной трактовке, ответ на вопрос, почему возник кризис, непосредственно связан с природой капиталистического общества. Объединив два последних из приведенных выше понятий, получаем еще одно – «кризис экономики современного капитализма» ^[8]. В этом случае речь идет об определенных макроэкономических пропорциях (между различными секторами экономики и ее отдельными отраслями, между сбережениями и инвестициями, между производством и потреблением), необходимых для более или менее устойчивого развития любой национальной экономики, и о капитализме как об особом социально-экономическом типе хозяйства, для которого рынок выступает в качестве основного инструмента координации деятельности хозяйствующих субъектов^[9].

1.2. Кризис как этап развития общества

Экономический кризис — это резкое ухудшение экономического состояния страны, группы стран и мира в целом, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившегося хозяйственного сотрудничества, банкротстве предприятий, росте безработицы и — в итоге — снижении уровня жизни населения^[10]. Однако такое падение формирует и возможности обновления форм, методов управления и организации производства и труда.

Кризисы как экономическая рецессия известны давно. С начала ХIХ столетия, то есть со времени, когда рыночные отношения становятся относительно зрелыми, экономика промышленно развитых стран с удивительной регулярностью и периодичностью испытывала кризисы перепроизводства^[11].

Эта периодичность в экономической теории рассматривается как периодические циклы Н. Кондратьева (50–60 лет), С. Кузнеца (18–25 лет), К. Жуглара (7–12 лет), К. Маркса (10 лет), Дж. Китчина (2–4 года), Форрестера (200 лет), Тоффлера (1000–2000 лет). Последний характеризует циклы развития цивилизаций.

В реальной жизни циклы могут накладываться друг на друга. Например, на повышательной или понижательной волнах Кондратьевского цикла имеют место циклы Кузнеца, Маркса, Китчина.

В XIX в. первые серьезные кризисы возникали в отдельных странах: в 1825 г. — в Великобритании, 1836 г. — в США. Но далее они получают распространение и на другие страны: 1847 г. — всеобщий европейский кризис, 1857 г. — первый мировой кризис, 1997–1998 гг. — азиатский кризис и с августа 2008 г. — первый кризис современного глобального хозяйства^[12].

Многие исследователи и политики ранее придерживались мнения о том, что кризисы вызываются внешними по отношению к экономике потрясениями (шоками), среди которых называются возникновение пятен на солнце, которые ведут к неурожаю и общему экономическому спаду (У. Джевонс, В. Вернадский); войнами, революциями и другими политическими потрясениями, землетрясениями, цунами. Именно поэтому кризисы не являются внутренне присущей родовой чертой рыночной системы хозяйствования^[13].

Для современных теорий характерны меньшая категоричность и однозначность. Признавая наличие внешних факторов, их возрастающее значение в условиях глобализации и влияние на экономическую динамику, цикличность экономического, финансового, общественного и цивилизационного развития, ученые объясняют существование кризисов и внутренними причинами^[14]. К ним относят соотношение оптимизма и пессимизма в экономической деятельности людей (В. Парето, А. Пигу), избыток сбережений и недостаток инвестиций (Дж. Кейнс), противоречие между общественным характером производства и частным присвоением (К. Маркс), нарушение в области денежного спроса и предложения (И. Фишер, Р. Хоутри), перенакопление капитала (М. Туган-Барановский, Г. Кассель, А. Шпитхоф), недопотребление и бедность населения (Г. Мальтус), существование определенных диспропорций. Среди этих пропорций выделены диспропорции: между работниками в мире по уровню производительности их труда, в уровне потребления на душу населения, существующий ныне перекос в сторону потребительства (как главной черты современной цивилизации), в темпах роста населения (более быстрое увеличение бедного населения), в структуре населения (рост больных и пожилых людей), природных богатств и границ государства, идеологических и мировоззренческих факторов^[15].

Помимо этого среди причин кризиса современного глобального хозяйства называются монополизация и перепроизводство, но не обычной, а специфической продукции — информационной и управленческой (М. Делягин), перепроизводство основной мировой валюты — доллара США, недостаток ликвидности в банках (Р. Игнатьев), кризис доверия между финансовыми институтами, уровень корпоративного управления, породивший серьезные диспропорции на низовом уровне (когда права собственников колоссальны, а ответственность минимальна, в то же время права работников ничтожны, а ответственность высока), отрыв результатов развития виртуальной (финансовой) экономики от реальной и множество других^[16].

Современный мир находится на сломе двух цивилизаций: старой, основой которой является развитая либеральная рыночная система хозяйствования, и новой, фундаментом которой становится новая экономика будущего. Последняя только формируется^[17].

Нельзя не заметить, что необратимо складывающийся миропорядок на основе либеральной рыночной модели хозяйствования, при которой происходит процветание только одной страны или группы стран (пусть «золотого миллиарда» или восьмерки и даже 20 стран), опасно противоречит развитию человеческой цивилизации^[18].

На современном этапе кризис — это кризис всей системы современного общества, включая его мировоззрение, общественную жизнь, ценностные установки, а не только ее основу — экономику, это кризис цивилизационный.

Выводы

Мировой финансово-экономический кризис – нарушение макроэкономических пропорций между различными секторами экономики и ее отдельными отраслями, между сбережениями и инвестициями, между производством и потреблением, необходимых для устойчивого развития национальной экономики.

Финансово-экономический кризис — это резкое ухудшение экономического состояния страны, группы стран и мира в целом, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившегося хозяйственного сотрудничества, банкротстве предприятий, росте безработицы и — в итоге — снижении уровня жизни населения. Однако такое падение формирует и возможности обновления форм, методов управления и организации производства и труда.

Кризис имеет две стороны: возможность пересмотреть и оптимизировать хозяйственную деятельность каждого предприятия, каждой организации и сформировать новую модель экономического развития мира и государства. В этих условиях роль экономической теории необычайно возрастает, особенно в обосновании возможностей регулирующего воздействия на экономику и формирования новой модели хозяйствования.

Глава 2. Анализ мирового финансового кризиса 2008-2009 гг.

2.1. Причины мирового финансового кризиса 2008-2009 гг.

В основе мирового финансового кризиса, вспыхнувшего в 2008 г. в США и молниеносно распространившегося по всему миру, лежит крах банковской системы. Точкой отсчета, послужившей началу бурных изменений, стали, так называемые, «дешевые кредиты». Известно, что в США изменение ставки рефинансирования является основным инструментом денежно-кредитной политики государства. В 2003 г. ФРС принимает решение понизить ставку рефинансирования до 1 %, с целью стимулировать кредитную экспансию банков и обеспечить, тем самым, быстрый выход из кризиса, вызванного экономическим спадом 1995-2001. В результате этих мер в течение 2004-2006 г. в США наблюдался экономический рост: ВВП увеличился от 11 797 трлн. дол. до 13 314 трлн. долл., что составило 3 % годового прироста ВВП^[19].

Экономический бум сопровождался полной занятостью населения, высокой инвестиционной политикой и бурным развитием наукоемкой промышленности. Пониженная ставка рефинансирования дала возможность коммерческим банкам увеличить их кредитную экспансию путем выдачи кредитов под низкими процентными ставками^[20]. Дешевые кредиты привели к росту спроса на ипотечном рынке и, как следствие, к повышению цен на недвижимость. С 2004 по 2006 гг. цены на недвижимость увеличивались в среднем на 10 % в год, что привело к удваиванию цен на жилье к 2007 г.^[21]

Недостаточное регулирование банковской системы позволяло финансовым агентам создавать новые инструменты максимизации прибыли, проводя довольно рискованные операции. Одним из таких инструментов стал субстандартный ипотечный кредит. Субстандартные кредиты имеют пониженный первоначальный взнос или не имеют его вообще, выдаются без гарантий и поручительств, не требуют от кредитополучателя документальных подтверждений его доходов и имущества^[22]. Фактически, субстандартный кредит может получить любой гражданин США, не зависимо от его доходов, финансового состояния и репутации. Особенность субстандартных кредитов заключается в том, что они представляют собой разновидность ипотечных кредитов с плавающей процентной ставкой. Прибегая к данному виду кредитования, банки не видели огромной опасности, таившейся в предоставлении данного вида ссуды, так как в случае дефолта заемщик мог всегда продать имущество по более высокой рыночной цене и закрыть кредит. Таким образом, ипотека становится общедоступным финансовым средством, феноменом, создавшим как новые перспективы, так и противоречия. С целью увеличения кредитоспособности, банки начинают искать новые пути привлечения финансовых ресурсов для расширения своей кредитной экспансии^[23].

Таким новым инструментом становится секьюритизация. Если ранее выданные ссуды составляли активную часть банковского баланса, то теперь их начинают использовать в качестве пассивов, тем самым еще более увеличивая денежную массу^[24]. Банки «продают» выданные ипотечные кредиты финансовым институтам, специализирующимся на секьюритизации, тем самым восполняя свои кредитные возможности и хеджируя риск контрагента.

Секьюритизированные ипотечные займы (ипотечные облигации) затем скупаются инвестиционными банками и другими финансовыми институтами, которые, в свою очередь, собирают их все в пул, а затем сортируют (траншируют) в зависимости от диверсификации риска на менее рискованные, со средней степенью риска и рискованные. Этот вид ценных бумаг получил название СДО. Уменьшение ставки рефинансирования до 1 % означало не только дешевые кредиты, но и депозиты с низкой процентной ставкой^[25]. В поисках более прибыльных размещений своих финансовых ресурсов инвесторы начинают скупать СДО, веря, что вложения в ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью менее рискованно, чем другие ценные бумаги, например, акций. Спрос на облигации, обеспеченные долговыми обязательствами, стимулирует рост предложения со стороны инвестиционных банков, а те, в свою очередь, создают условия для выдачи большего числа ипотечных кредитов^[26].

Таким образом, Американская экономика становится долговой экономикой, основанной на кредитной экспансии и молниеносно растущей безналичной денежной эмиссии^[27].

Данная финансовая модель не ведет к устойчивому экономическому развитию, а, напротив, таит в себе реальную угрозу дефолта. Что и произошло в 2008 г. С 2006 г цены на недвижимость стали падать. Согласно данным Standard & Poor's, падение составляло 20 % от рыночной стоимости 2006 г. Кроме того, убедившись в том, что экономика США уже вышла из рецессии и встала на путь экономического роста, ФРС изменяет финансовую политику в пользу ограничения кредитной экспансии банков, повышая ставку рефинансирования от 1 до 5,25 %, что приводит к увеличению процентной ставки по кредитам. Изменение экономической конъюнктуры привело и к росту процентной ставки по уже выданным субстандартизированным кредитам^[28].

Все эти изменения привели к тому, что заемщики с низкой платежеспособностью не смогли отвечать по своим кредитным обязательствам. Низкая рыночная стоимость дома так же не давала им закрыть кредит, путем продажи собственности. Данная экономическая ситуация привела к возрастанию числа дефолтов и, как следствие, к переходу недвижимого имущества в собственность банка. Часть платежеспособных заемщиков, проанализирую сложившуюся проблему на рынке недвижимости, просто перестали платить проценты по кредиту, не видя смысла в уплате суммы, во многом превышающей реальную рыночную стоимость дома. Дефолт заемщиков привел к краху не только ипотечного рынка, но и рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и, как следствие, к падению инвестиций и банкротству многих финансовых компаний^[29].

Таким образом, к 2008 г. в США сложилась непростая ситуация, своего рода «долговая яма», повлекшая за собой самый разрушительный кризис со времен Великой депрессии^[30].

2.2. Последствия мирового финансового кризиса 2008-2009 гг.

Мировой финансовый кризис имел серьезнейшие последствия на функционирования всей мировой экономике. Мировой ВВП к 2009 г. снизился на 5,8 % от уровня 2007. По данным МОТ, мировой уровень безработицы вырос на 0,8 % по сравнению с 2008, составив 6,6 %. К 2008 г. безработные составили около 15 мил. Государственный долг резко увеличился за счет заимствований на покрытия бюджетного дефицита, связанного с крушением национальных валют, а также резким сокращением доходов^[31].

К прямым последствиям кризиса также относятся – снижение объема торговли, неустойчивость цен на сырье, падение стоимости финансовых активов, мировое падение цен на недвижимость, отток капитала, низкая ликвидность, дефицит по текущим счетам платежного баланса, удорожание кредитов, резкое снижение прямых инвестиций, сокращение доходности от туристической индустрии, уменьшение поступлений по линии денежных переводов, резкое снижение доходов от экспорта и платежный дисбаланс. По оценкам ОПЕК, общемировой спрос на сырую нефть сократился на 1,3 млн. баррелей в день, что привело к сокращению ее добычи^[32].

Согласно мнению ООН, отличительной особенностью данного кризиса является то, что в силу высокой степени глобализации и интеграции национальных экономик, кризис затронул в равной степени, как развитые, так и развивающиеся страны. Однако, самыми уязвимыми в условиях экономического спада оказались беднейшие страны, чья экономика зависит от внешнего финансирования и международной торговли^[33].

В Европе и Северной Америке темпы роста снизились в среднем с 3,2 % до 0,9 % в 2008 г. и до -3,7 % в 2009. Лишь к 2010 г. экономически развитым странам удалось побороть кризисные явления в экономике и выйти на путь экономический роста с приростом ВВП до 2,6 %. В большинстве развитых стран сохраняется довольно высокий уровень безработицы, в среднем около 10 %. Самый высокий показатель приходится на Испанию, в которой доля безработных составила на 2009 г. 14 %. Самый низкий уровень безработицы замечен в Нидерландах, где он составил на 2009 г. 2,9 %. В 2008 г. на ПРС пришлось почти 1,5 трлн. долл. США, или более 76 % от мирового объема прямых внешних иностранных инвестиции.

В 2009 г. их общий объем снизился почти вдвое, составив 780 млрд. долл. США. В 2008 г. в страны ЕЭК были направлены прямые иностранные инвестиции на сумму почти в 1,1 трлн. долл. США; это составило более 61 % мирового притока прямых иностранных инвестиции. Кризис также негативно повлиял на развитие торговли. В США объем экспорта сократился на 15 %, а импорта – на 17 %, в ЕС объемы, как экспорта, так и импорта сократились на 15 %. В некоторых странах, таких как Ирландия, Испания, Греция, Португалия и Италия отмечался рост дефицита государственного бюджета, что привело к новому витку экономического спада, но уже в ЕС^[34].

С 2008 по 2009 в Латинской Америке и странах Карибского бассейна был отмечен спад ВВП на 1,9 % или 3 % на душу населения. Снижение экономического роста отразилось на структуре занятости населения, увеличении безработицы до 8,3 %^[35]. Вследствие снижения цен на сырье и товары материального производства, повышения валютных курсов, в странах Латинской Америки наблюдается резкое падение совокупного спроса и, как следствие, снижение инфляции с 8,3 % в 2008 до 4,3 % к 2009 г. Прямые иностранные инвестиции сократились на 39,1 %. Также экспертами было отмечено снижение предпринимательских и потребительских ожиданий, что еще более ухудшило инвестиционный климат и повлияло на изменения в структуре спроса^[36].

Вовлеченность во внешнюю торговлю делает страны Азии зависимыми от экономической конъюнктуры в мире. Резкое падение спроса на Американском рынке повлияло на сокращение производства в азиатских странах и, как следствие, оказало негативное влияние на развитие региона. Отмечается резкое падение цен на сельскохозяйственную продукцию, в частности, на злаковые до 50 %, тем самым подрывая экономику ряда азиатских стран, главной отраслью специализации которых остается сельское хозяйство. Экономический спад повлиял на падение роста ВВП по региону с 6,8 % до 4,1 %^[37].

Снижение экономической активности привело к резкому скачку безработицы и, как следствие, к социально-политическим неспокойствиям в регионе. Демонстрации волной прокатились по ряду азиатских стран, еще более обостряя экономическую ситуацию в регионе и подрывая государственный авторитет^[38].

Выводы

Кризис 2008-2009 гг., вспыхнувший в США, в связи с крахом банковской системы, эхом откликнулся во все мире, приведя к резкому упадку мирового ВВП, увеличению безработицы, сокращению прямых иностранных инвестиций, падению мировых валютных и фондовых рынков и нарастанию социально-экономической напряженности в мире. Этот кризис показал уязвимость национальных экономик и их зависимость от мировой конъюнктуры в условиях интеграции и глобализации, доказав тем самым низкую эффективность нынешнего регулирования финансовых потоков.

Глава 3.Проблемы стабилизации и развития экономики

России из мирового финансово-экономического кризиса

Проблема стабилизации и развития экономики России и выхода ее из мирового экономического кризиса обуславливается многими факторами и, в первую очередь, направленными на патриотическое сплочение населения страны, на выполнение поставленной цели, укрепление и развитие науки и собственного национального производства.

Провал очередного этапа реализации существующей экономической модели мира был обусловлен экономической системой, основывающейся на виртуальных деньгах и виртуальном фондовом рынке, который создал дисбалансы между масштабами финансовых операций и стоимостью активов, между возросшим спросом на кредитные ресурсы и источниками его обеспечения. Серьезный сбой дала сама система глобального экономического роста, в которой один центр практически без ограничений и бесконтрольно печатает деньги и потребляет блага, а другой производит недорогие товары и сберегает выпущенные другими государствами деньги. В такой системе целые регионы мира оказывались за рамками принятия ключевых экономических и финансовых решений.

Кроме того, генерируемое благосостояние распределялось весьма неравномерно как внутри стран между слоями населения, так и между различными странами и регионами мира^[39]. США через печатание доллара Федеральной Резервной Системой (ФРС) живут не по средствам, за счет остального мира, высасыванием ресурсов и денег из других стран, включая европейские. Настоящий кризис – следствие раздутых аппетитов корпораций относительно постоянно растущего спроса; отрыва капитализации в интересах виртуального фондового рынка от реальной стоимости компаний, основанной на их реальной прибыльности. ФРС уже «напечатала» свыше 1,5 трлн долл. и на них сама выкупает долговые обязательства правительства США, так как долги растут, денег нужно все больше, а Китай, Япония и др. перестали покупать облигации правительства США.

Таким образом, действия ФРС – это прямая эмиссия, в результате которой вся долларовая инфляционная масса возвращается в руки США, хотя они всеми силами и средствами стараются от этого избавиться. Поэтому, хотя ФРС и направляет значительные средства на выкуп у банков безнадѐжных активов, но из этих средств только 100 млрд долл. направляется напрямую, а остальные 900 млрд долл. вкладываются в частные инвесторы, причем деньги этим инвесторам на выкуп дает в виде кредитов опять же ФРС под 0,25 % годовых. Это та же прямая эмиссия, только чуть замаскированная. Итого самая ближайшая прямая эмиссия – свыше 2 трлн долл. Так что ничего хорошего экономику США и доллар не ждет и ждать не может, так как при этом варианте ФРС приходится в ближайшие годы только официально напечатать (эмитировать) несколько десятков триллионов долларов.

В результате за последние десятилетия у самых «эффективных» в мире экономик появилось 1700 трлн долл. (опционов, фьючерсов), большинство из которых номинированы в долларах США. При этом стоимость всей мировой недвижимости составляет всего 95 трлн долл., а годовой мировой ВВП равен 90 трлн долл. Из этой суммы годовой ВВП США равен 17,5 трлн долл. На реальный сектор ВВП США – то есть промышленное производство и сельское хозяйство приходится только 4,5 трлн долл. (21 %)., остальное – различного рода виртуальные услуги^[40].

Мировой фондовый рынок до начала финансового кризиса (еще на август 2008 г.) стоил примерно 100 трлн долл. На середину 2015 г. совокупный долг США превышал 400 трлн долл., в том числе: долг госсектора составил 91 трлн долл., внешний долг – 8 трлн долл., внутренний публичный – 5,5 трлн долл.; долг частного сектора США составил 48,2 трлн долл. Совокупный внешний долг США на этот период достиг около 34 трлн долл. США.

В результате долг США растет логарифмически, все более отклоняясь вертикально. К 2016 г. он достиг вертикальной линии, то есть коллапса. Завышенные ожидания задавали быстрый рост стандартов личного потребления, прежде всего, в развитых странах.

Рост не был подкреплен реальными возможностями; то есть было не заработанное благополучие, а благополучие в долг, за счет других стран и будущих поколений. В результате вся эта «пирамида ожиданий» – финансовая пирамида из эмитированных, но не заработанных и ничем не обеспеченных денег обязательно должна рано или поздно рухнуть, что, собственно, и происходит в настоящее время.

Дефолт по необеспеченным деньгам уже произошел в Арабских Эмиратах и других странах. Ждать, что фондовые рынки вновь вырастут, а виртуальные деньги превратятся в реальные – это нереально. С другой стороны, оборотная сторона антикризисных мер почти во всех странах – концентрация в руках государства избыточных активов.

Избыточные активы после острой фазы кризиса необходимо срочно продать. Это подтверждение того, что государство не собирается держать избыточные активы, то есть все то, что сейчас активно переходит к государству. Бизнесу необходимо быстрое списание безнадежных долгов и активов. Это очень неприятный процесс, поэтому не все на это идут, опасаясь за свою капитализацию, бонусы, просто за престиж. Но уклониться от расчистки баланса – значит затянуть кризис. Механизм списаний должен быть эффективным и соответствовать сегодняшней экономике^[41].

Наряду с расчисткой балансов необходимо освободиться от виртуальных денег (через дефолт доллара) и списать безнадежные долги (такие как, например долг США), провести расчистку балансов компаний и банков от виртуальных денег, дутых отчетов и сомнительных рейтингов. В основу реформы стандартов аудита, бухгалтерского учѐта, системы рейтингов должно быть положено возвращение к понятию фундаментальной стоимости активов. То есть оценки того или иного бизнеса должны строиться на его способности генерировать добавленную стоимость.

Будущая экономика должна стать экономикой реальных ценностей. Чрезмерная зависимость от единственной резервной валюты (доллара) опасна для мировой экономики. Это стало очевидным для всех. Поэтому было бы целесообразно способствовать объективному процессу появления в будущем нескольких сильных региональных валют.

Замена одной мировой валюты несколькими другими будет катастрофой для первой валюты. Без катастрофических последствий для доллара невозможно сжать область его применения, чтобы освободить место для новых валют. Так как большинство стран мира размещает свои международные резервы в иностранных валютах и должны бы быть уверены в их надѐжности, то страны-эмитенты валют так же заинтересованы, чтобы их денежные знаки пользовались спросом и доверием у других государств. То есть взаимный интерес и взаимная зависимость. Поэтому эти страны должны руководствоваться международными правилами макроэкономической и финансовой дисциплины.

Речь идет о том, что на смену отжившему однополярному устройству мировой экономики должна прийти система, основанная на взаимодействии нескольких крупных центров, или другая система, основанная не на постоянном ссудном проценте. С этой целью необходимо укреплять систему глобальных регуляторов, основанных на международном праве и системе многосторонних соглашений.

Если бы страны, чьи экономики в свое время стали обеспечивать устойчивость доллара США, имели бы право контроля за эмиссией доллара Федеральной Резервной Системы США, то сегодня никакого кризиса не было бы^[42].

Еще в 2009 г. центральные банки очень многих стран как по команде девальвировали свои национальные валюты минимум на 40-50 % по отношению к доллару. ФРС надо, чтобы доллар был сильным до последнего момента, до дефолта. Чтобы как можно больше и граждан, и банков, и компаний перевели свои активы в доллары на этапе «контролируемого обрушения», перед дефолтом по доллару; у тех, кто должен пострадать от дефолта, было бы как можно больше активов именно в долларах.

Еще в 2009 г. цены на нефть снизились до определенного уровня, а в 2013–2015 гг. вновь продолжали падать. Это действительно невозможно объяснить исходя из существующей экономической модели мировой экономики. В этой модели отсутствует игрок, безумно разбогатевший на своѐм печатаемом долларе, игрок, который может делать с мировой экономикой практически все, что захочется.

Считается, что самый крупный из возможных игроков – это кто-то, кто может привлечь к игре на понижение несколько миллиардов долларов. Однако, учитывая, что таким игроком является ФРС, играющая в 2009–2015 гг. на изменении цены нефти, которая может привлечь необходимое ей количество долларов, тем более что ФРС сама и выпускает эти доллары. В результате такой игры в 2011–2015 гг. покупалось много нефтяных компаний и, после острой фазы кризиса, цены на нефть вновь начали относительно медленно, но расти. Дефолт по доллару, независимо от способа, которым он и в сочетании с какой операцией прикрытия, не повлечет за собой обмена долларов на другой вид денежной единицы по курсу 1 к 10 или еще по какому-нибудь курсу. В этом нет смысла.

Ничего коренным образом не изменяется в мировых финансах, если 100 трлн долл. будут обменены на 10 трлн новых денег. Долги США такими же и останутся, и их точно так же невозможно будет выплатить. Поэтому дефолт должен быть именно дефолтом, то есть отказом платить по обязательствам и отказом принимать доллары, вращающиеся вне США как платежное средство. Может быть предложен обмен, как это уже было по ГКО в 1998 г.: меняем по курсу, например 1 к 100, но выплаты начинаем через 20 лет, а заканчиваем через 100 лет, то есть тогда, когда доллар, как платежное средство исчезнет и никакого реального обмена уже не будет.

В России после дефолта по доллару произойдет немедленная замена рубля на новый рубль, чтобы защитить финансовую систему страны от разрушения. А чтобы не наступил полный коллапс системы наличного денежного обращения (так как возможно прекращение безналичных расчетов на какое-то время), в регионы заранее должны быть завезены деньги на зарплату. Старые рубли обмениваются на новые за определенное время, с одновременной проверкой источников происхождения рублей^[43].

В любом случае в результате таких событий количество рублевой массы сократится раза в два-три. Примерно то же самое будет и с евро. Так как евро это тоже резервная валюта, как и доллар, то по ней тоже будет отказ от приема или существенное ограничение приема евро как платежного средства, особенно происходящих из-за границ ЕС.

Переход собственности РФ в 2009–2010 гг. примерно к 200 наиболее крупным российским банкам, которым оказывалась государственная финансовая помощь в виде кредитов ЦБ России, позволил им реально на 60-70 % контролировать, то есть владеть, экономикой страны.

Таким образом, Россия как один из будущих центров многополярного мира уже практически подготовлена к предстоящим трудностям. В мире также завершается подготовка других стран к самой острой фазе кризиса. Так, еще в 2009 г. Банк Англии выделил 50 млрд фунтов стерлингов на скупку активов у банков и компаний, испытывающих трудности. На такие же цели выделили значительные суммы и центральные банки Японии, Австралии и многих других стран.

В результате к 2010–2011 гг. почти все государства в срочном порядке набрали активы, так как покупать после дефолта будет способен только тот, у кого будут деньги. Срочно продать активы будет очень важно для государств после дефолта, хотя бы для того, чтобы наполнить бюджеты и быстро восстановить экономику. Дума и Правительство РФ считают, что Россия уже к 2020 г. резко увеличит свою мировую роль и станет самой привлекательной для проживания страной в мире.

Однако остаются непонятными два противоречивых факта: с одной стороны, промышленный потенциал современной России был сильно ослаблен. Так, за период с 1998 по 2008 гг. были разрушены или уничтожены основные отрасли страны. В этот период был продан иностранным компаниям за бесценок или отдан им даром целый ряд промышленных, металлургических, оборонных и космических предприятий страны, оборудования, кораблей, что позволило им контролировать всю нашу промышленность и развитие государства, разрушено сельское хозяйство страны, военная и космическая промышленность, инфраструктура.

С другой стороны, существуют явно завышенные претензии руководства страны на серьезное повышение роли России в мировом устройстве. Рост производственного потенциала России в период 2000–2009 гг. был всего лишь восстановительным. В настоящее время (2010–2015 гг.) дальнейший рост обеспечивается только новым инновационным развитием производства, созданием научно-производственных кластеров, особенно в последние годы, обеспечивающих эффективную экономику страны. Хотя риторика на тему модернизации от представителей Думы и Правительства не утихает, реальные подвижки в сторону перемен идут относительно медленно. Следовательно, экономический рост осуществляется достаточно слабо, а темп роста инфляции в России в ближайшие годы выше темпов роста обесценения рубля^[44].

Поэтому можно констатировать, что в настоящее время научно-производственные возможности России пока реально не раскрыты достаточно полно (кроме космической и военной области и некоторых других). Однако Россия в 2014–2015-х и последующих годах (особенно после оказания помощи Сирии) воспринимается населением (и не только нашей страны), как сильный наследник той экономической и военной мощи, которой обладал Советский Союз, имеет значительные военные силы, и, при сплоченности трудящихся и всего населения на активное и качественное выполнение поставленной задачи, быстро увеличивает свой национальный производственно-технический потенциал.

Следует отметить, что хотя Россия по сравнению с СССР имеет в два раза меньше населения и ею утрачено огромное количество инженерного, научного, образовательного потенциала, огромное количество уникальных технологий, которыми владел СССР, но при этом Россия в 2014–2015 гг. уже обладает мощной и постоянно растущей экономикой; ее армия, флот и ВКС, основанные на новых технологиях и специалистах и качественной подготовке военнослужащих, относительно сильнее и эффективнее, чем у бывшего СССР и у многих индустриальных промышленных зарубежных стран мира (США, Германия, Франция) и постоянно и быстро развиваются.

Потери обусловлены частично тем, что часть утраченного осталась на территориях вновь образовавшихся государств, но в большей части потери обусловлены политикой, как иностранных государств с их экономическими необоснованными претензиями и санкциями к РФ, так и осуществлявшейся с 2000 г. экономической политикой и организацией функционирования экономики на самой территории России.

Однако живущие в России относительно правильно считают, что раз территория страны сократилась не так сильно (с 22,4 млн кв.км до 17 млн кв.км), то и возможности России по сравнению с СССР тоже упали не так много, а необходимые условия для развития страны и сплоченность населения для выполнения поставленных задач развития страны имеется, хотя и используются недостаточно полно.

В 2010–2014 гг. рост глобального (мирового) ВВП составил около 4,4 %; причем ликвидировать его будут страны с развивающейся экономикой (и, в первую очередь, Россия). Их ВВП возрос, в среднем, на 6,3 %. При этом развитые страны сами будут тормозить выход из кризиса: средний рост их ВВП составил всего 2,7 %.

Подъем глобальной экономики возможен при сохранении «дешевых денег» мировыми Центробанками, то есть сохранении базовой процентной ставки на текущем уровне. Так, в США планируется сохранение процентной ставки на уровне 0 %. Низкие ставки в мире приведут к обесцениванию долгов, в результате чего благосостояние перераспределится от тех людей и государств, кто сберегал, к тем, кто должен.

Однако для окончательного выхода экономики из кризиса одних низких ставок мало, поскольку его основная причина – избыток «плохих долгов» в США – не устранена. Рост мировой экономики обуславливался долгое время потреблением товаров и услуг с учетом банковского процента под материальные и другие ценности (землю, предприятия, дома), то есть расширяющейся экономикой и соответственно долгом заемщиков перед банкирами, который первые никогда не смогут выплатить до конца.

При этом в условиях кризиса выяснилось, что многие страны и люди – заемщики несостоятельны. При этом денежная база США с момента начала кризиса увеличилась в 1,9 раза и достигла 18 трлн долл. В то же время денежный мультипликатор (показатель того, во сколько раз увеличивается количество денег благодаря банковскому кредитованию) за этот период сократился более чем вдвое. Его значение на сегодня составляет менее 7,8. Поэтому решить эту проблему может только дефолт по государственному долгу США, что является кризисом для экономики.

По данным Минэкономразвития, в России инфляция по индексу потребительских цен, в среднем, за год составила в 2009 г. – 11,7 %; в 2010 г. была на уровне – 6,1 %; в 2011 г. – на 7,4 %; в 2012 г. – на 6,9 %, в 2013 г. – на 6,5 %, в 2014 г. – на 6,7 %, в 2015 г. – на 6,9%. Изменение ВВП составило в 2009 г. – минус 8,5 %; в 2010 г. – выросло на 3,1 %; в 2011 г. на 3,4 %; в 2012 г. на 4,2 %, в 2013 г. на 4,5 %, в 2014 г. на 4,4 %, в 2015 г. на 4,8 %. Аналогичная динамика наблюдается с динамикой розничной торговли РФ. Так в 2009 г. изменение оборота розничной торговли было в минусе 5,7 %; в 2010 г. наблюдался его рост на 3,3 %; в 2011 г. рост – уже на 4,3 %; в 2012 г. – на 4,1 %; в 2013 г. – на 4,3 %, в 2014 г. – на 4,4 %. Таким образом, динамика объема розничной торговли аналогична динамике инфляции цен, а потребительский бум подталкивает экономику вверх, при этом темпы роста в розничном сегменте не ниже темпов инфляции.

Показатели изменения инфляции, ВВП, оборота розничной торговли в России за 2009–2016 гг. (в %) приведены в табл. 1.

Россия действительно становится одним из главных центров силы в мире.

Россия реально может серьезно усилиться, но для этого нужно два условия, которые начинают соблюдаться:

1. Создать такое эффективное управление экономикой, при котором она действительно интенсивно развивается (причем важен рост именно промышленного производства и сельского хозяйства, а не только увеличение экспорта энергоносителей). Для этой цели необходимо вкладывать заработанные деньги и полученные средства в реконструкцию и инновационное развитие промышленности и инфраструктуру государства^[45].

2. Установить время, которое должно пройти с момента, когда такое эффективное управление действительно начнется, до момента, когда будет получен результат в необходимом объеме. А для этого должно пройти не более 6-8 лет. Китаю, например, потребовалось около 20 лет почти безошибочной экономической политики, чтобы его в мире вынуждены были признать мощной державой, с которой во всем необходимо считаться.

Можно ли избегать или хотя бы смягчать мировой экономический кризис? Да, исторический опыт ХХ в. вполне определенно показывает, что это возможно. Для этого необходимо создать и включить действующий механизм государственного регулирования хотя бы трех основных сфер.

Таблица 1

Показатели изменения инфляции, ВВП, оборота розничной торговли в России за 2009–2015 гг. (в %)

Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Инфляция	11.7	6.1	7.4	6.9	6.5	6.7	6.9	5.4
Изменение ВВП	-8.5	3.1	3.4	4.2	4.5	4.4	4.8	-0.2
Изменение оборота розничной торговли	-5.7	3.3	4.3	4.1	4.3	4.4	4.9	-5.2

Государство должно регулировать финансовую сферу, то есть проводить грамотную политику, включающую не только налоговую, пенсионную и другие системы, но и регулирование финансовых потоков. Современная Россия показывает, что три основных финансовых потока (из госсектора – в частный, из производственной сферы – в торговую, из России – за границу) оказываются сдерживающим развитие страны фактором. Если из России за рубеж иногда уходит до 100 млрд долл. в год (а в 2015 г., к примеру, ушло 150 млрд долл.), то никакие иностранные инвестиции не смогут восполнить нехватку капиталов для развития собственно российской экономики.

Вторая сфера, которую должно регулировать государство, – сфера ресурсов, прежде всего энергоресурсов. Это необходимо делать потому, что положение дел, особенно с энергоресурсами, оказывает существенное влияние на все другие сферы жизни общества.

От наличия, цены и доступности энергоресурсов зависит состояние не только промышленности и производственной сферы, но и всей социальной сферы, а значит, и социальная стабильность в обществе.

Третья сфера – социальная. На Западе совершенно справедливо говорят, что это самая взрывоопасная сфера, без регулирования которой недалеко до социального взрыва и социальных потрясений. Стихия рынка не может автоматически регулировать эту сферу, за это может отвечать только государство.

На новой стадии развития мировой цивилизации в результате экономической интеграции и глобализации образовались гигантские монополии и транснациональные корпорации. Их цель – сделать свою работу эффективной, то есть экономически оправданной получением прибыли, а если можно, то и сверхприбыли. Прибыль можно получать не только за счет расширения и увеличения производства, улучшения качества производимой продукции, но и за счет понижения оплаты труда работников, а также повышения цен на свою продукцию^[46].

Перед всяким производителем всегда стоит соблазн получения высокой прибыли не за счет количества и качества товаров или услуг, а за счет повышения цены товара или понижения цены рабочей силы. Если учесть, что современные монополи, не говоря о транснациональных корпорациях, – это такая гигантская сила, равных которой на земном шаре нет, кроме силы государства, то сам собой напрашивается вывод о том, что только сила власти, сила государства может сдержать высокие аппетиты монополий. Но если государство не будет сдерживать регулированием высокие и всегда растущие аппетиты монополий, то это с неизбежностью будет приводить к росту цен, обнищанию и недовольству граждан, к социальному напряжению и борьбе, если не к еще более скверным драматическим последствиям.

Все это в той или иной мере уже апробировано применением в США, Германии, а потом и во многих других странах. Если рецепт известен, то в чем же дело? А в том, что на волне крушения советской политической системы и социалистического лагеря в странах Запада появились эйфория победы и иллюзия важности раскрепощения всех сфер жизни общества. На волне этой эйфории оказались представители либерального фланга демократии, которые сделали ставку на саморегуляцию рынка.

Если и дальше руководители государств или международных организаций будут придерживаться такой точки зрения, то стихия рынка очень скоро приведет к следующему мировому экономическому кризису, но только более глубокому и разрушительному. Если мир и сильные мира сего не осознают фатальную необходимость государственного регулирования ключевых сфер жизни общества, то мы увидим, как каждый последующий мировой экономический кризис будет становиться все глубже и глубже, все разрушительнее и разрушительнее.

Выводы

Весь опыт истории говорит о том, что глубокие кризисы выливаются в войны, социальные потрясения или революции. Усвоят ли политики и правительства богатый и позитивный опыт прошлого или бросят народы и страны в глубокий омут очередного мирового экономического кризиса, покажет будущее.

Независимо от этого все должны знать, что мировые экономические кризисы могут заканчиваться и диктатурой как левого коммунистического, так и правого фашистского толка. Выбор не богат, и что еще хуже – опасен. Однако опасность не фатальна. Опыт прошлого и простой политический расчет могут спасти мир от потрясений и новых разрушительных войн, революций и диктатур. Для этого нужна лишь политическая воля правящих элит современного мира, а задача ученых – переписать весь язык современной экономики.

Заключение

Важнейшими последствиями мирового финансово-экономического кризиса явились:

1. Формирование новой конфигурации центров экономического роста. Международные связи в настоящее время работают уже не только в направлении Север—Юг, но и Юг—Север. Локомотивом выхода из рецессии стали не экономически развитые, а развивающиеся страны, среди которых выделялись Бразилия, Индия, Китай, Малайзия, Филиппины, Таиланд и Южная Корея.

2. Эрозия однополярного мира. В настоящее время растущее экономическое могущество Китая, благоприятные прогнозы экономического роста Индии и ряда других быстрорастущих экономик позволяют говорить о том, что мир находится в стадии формирования многополярности и постепенного передела сферы политического и экономического влияния.

3. Кризис идеологических концепций. Одним из главных следствий кризиса стало растущее сомнение, причем не только в экспертных, но и в правительственных кругах, в эффективности экономического либерализма. Можно говорить об ослаблении позиций сторонников идеи превосходства либерального капитализма и ограничения роли государства. Под влиянием кризиса маятник сдвинулся от монетаризма к кейнсианской концепции в вопросе о роли государства в формировании и реализации экономической политики.

4.Обострение структурных проблем мировой финансовой системы. Под влиянием кризиса на новый уровень вышел вопрос о реформировании мировой финансовой архитектуры. Наибольшую остроту приобрела проблема ослабления позиций американского доллара.

Список литературы

Арская Е.В., Усатова Л.В., Кожевников В.П., Калуцкая Н.А. Мировой экономический кризис: проблемы и перспективы // ФЭС: Финансы. Экономика. 2017. № 3. С. 13-18.

Батаев А.В. Мировой экономический кризис и его последствия // Аллея науки. 2017. Т. 2. № 10. С. 222-224.

Гончаренко А.П. Экономика России в цикличности мирового экономического развития и пути выхода из кризиса // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2017. № 4 (98). С. 25.

Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86.

Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38.

Давлианидзе Я.С., Фоменко А.С. Мировой экономический кризис и причины его возникновения // В сборнике: SCIENCE AND PRACTICE Collection of scientific articles. Science editor Drobyazko S.I.. 2016. С. 31-34.

Ерохина Е.А. Мировой экономический кризис: сущность, причины, последствия и временные рамки // В сборнике: Качество подготовки современного предпринимателя: технологический аспект сборник научных трудов по материалам VII Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. Томский институт бизнеса; научный редактор С. Л. Красинский. Томск, 2011. С. 10-16.

Калашникова Т.В. Финансовый кризис: причины возникновения и возможные тупи преодоления // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2014. № 1 (25). С. 93-103.

Нар-Од Д. Мировой экономический кризис и его причины // Научно-образовательный потенциал молодежи в решении актуальных проблем XXI века. 2017.№ 7. С. 41-44.

Ошеров Н.С. Почему произошел мировой экономический кризис? // В сборнике: XXIX Международные Плехановские чтения Сборник статей: в трех томах. 2016. С. 34-37.

Скороход Н.Н. Финансово-экономический кризис: причины, особенности, перспективы решения // В сборнике: Новая модель экономического роста: научно-теоретические проблемы и механизм реализации материалы Международной научно-практической конференции. пос. Персиановский, 2014. С. 220-223.

Станик Н.А. Цикличность экономики и финансовые кризисы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - №31 (121), август. - C. 37-46.

Сулакшин С.С. О причинах мировых финансовых кризисов: модель управляемого кризиса // Век глобализации. 2013. № 2 (12). С. 48-62.

Тумашев А.Р. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Электронный экономический вестник Татарстана. 2012. № 1. С. 208-218.

Умеров Д.Ф., Федорец М.Р. Мировые экономические кризисы: современный аспект // В сборнике: НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский инженерно-педагогический университет. 2017. С. 520-521.

Шевелёва Н.П., Лаптандер А.А. Сравнительный анализ влияния экономических и политических мировых кризисов на экономики России и США // В сборнике: Современные тренды российской экономики: вызовы времени - 2015 материалы Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. 2016. С. 224-228.

Щербаков А.Н. Мировой экономический кризис и один из вариантов стабилизации рынков // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 2 (58). С. 275-277.

Станик Н.А. Цикличность экономики и финансовые кризисы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - №31 (121), август. - C. 37-46. ↑
Щербаков А.Н. Мировой экономический кризис и один из вариантов стабилизации рынков // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 2 (58). С. 275-277. ↑
Ошеров Н.С. Почему произошел мировой экономический кризис? // В сборнике: XXIX Международные Плехановские чтения Сборник статей: в трех томах. 2016. С. 34-37. ↑
Сулакшин С.С. О причинах мировых финансовых кризисов: модель управляемого кризиса // Век глобализации. 2013. № 2 (12). С. 48-62. ↑
Щербаков А.Н. Мировой экономический кризис и один из вариантов стабилизации рынков // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 2 (58). С. 275-277. ↑
Ошеров Н.С. Почему произошел мировой экономический кризис? // В сборнике: XXIX Международные Плехановские чтения Сборник статей: в трех томах. 2016. С. 34-37. ↑
Щербаков А.Н. Мировой экономический кризис и один из вариантов стабилизации рынков // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 2 (58). С. 275-277. ↑
Давлианидзе Я.С., Фоменко А.С. Мировой экономический кризис и причины его возникновения // В сборнике: SCIENCE AND PRACTICE Collection of scientific articles. Science editor Drobyazko S.I.. 2016. С. 31-34. ↑
Сулакшин С.С. О причинах мировых финансовых кризисов: модель управляемого кризиса // Век глобализации. 2013. № 2 (12). С. 48-62. ↑
Давлианидзе Я.С., Фоменко А.С. Мировой экономический кризис и причины его возникновения // В сборнике: SCIENCE AND PRACTICE Collection of scientific articles. Science editor Drobyazko S.I.. 2016. С. 31-34. ↑
Батаев А.В. Мировой экономический кризис и его последствия // Аллея науки. 2017. Т. 2. № 10. С. 222-224. ↑
Ерохина Е.А. Мировой экономический кризис: сущность, причины, последствия и временные рамки // В сборнике: Качество подготовки современного предпринимателя: технологический аспект сборник научных трудов по материалам VII Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. Томский институт бизнеса; научный редактор С. Л. Красинский. Томск, 2011. С. 10-16. ↑
Арская Е.В., Усатова Л.В., Кожевников В.П., Калуцкая Н.А. Мировой экономический кризис: проблемы и перспективы // ФЭС: Финансы. Экономика.. 2017. № 3. С. 13-18. ↑
Батаев А.В. Мировой экономический кризис и его последствия // Аллея науки. 2017. Т. 2. № 10. С. 222-224. ↑
Арская Е.В., Усатова Л.В., Кожевников В.П., Калуцкая Н.А. Мировой экономический кризис: проблемы и перспективы // ФЭС: Финансы. Экономика.. 2017. № 3. С. 13-18. ↑
Батаев А.В. Мировой экономический кризис и его последствия // Аллея науки. 2017. Т. 2. № 10. С. 222-224. ↑
Арская Е.В., Усатова Л.В., Кожевников В.П., Калуцкая Н.А. Мировой экономический кризис: проблемы и перспективы // ФЭС: Финансы. Экономика.. 2017. № 3. С. 13-18. ↑
Давлианидзе Я.С., Фоменко А.С. Мировой экономический кризис и причины его возникновения // В сборнике: SCIENCE AND PRACTICE Collection of scientific articles. Science editor Drobyazko S.I.. 2016. С. 31-34. ↑
Умеров Д.Ф., Федорец М.Р. Мировые экономические кризисы: современный аспект // В сборнике: НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский инженерно-педагогический университет. 2017. С. 520-521. ↑
Нар-Од Д. Мировой экономический кризис и его причины // Научно-образовательный потенциал молодежи в решении актуальных проблем XXI века. 2017.№ 7. С. 41-44. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Нар-Од Д. Мировой экономический кризис и его причины // Научно-образовательный потенциал молодежи в решении актуальных проблем XXI века. 2017.№ 7. С. 41-44. ↑
Умеров Д.Ф., Федорец М.Р. Мировые экономические кризисы: современный аспект // В сборнике: НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский инженерно-педагогический университет. 2017. С. 520-521. ↑
Шевелёва Н.П., Лаптандер А.А. Сравнительный анализ влияния экономических и политических мировых кризисов на экономики России и США // В сборнике: Современные тренды российской экономики: вызовы времени - 2015 материалы Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. 2016. С. 224-228. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Тумашев А.Р. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Электронный экономический вестник Татарстана. 2012. № 1. С. 208-218. ↑
Умеров Д.Ф., Федорец М.Р. Мировые экономические кризисы: современный аспект // В сборнике: НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский инженерно-педагогический университет. 2017. С. 520-521. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Калашникова Т.В. Финансовый кризис: причины возникновения и возможные тупи преодоления // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2014. № 1 (25). С. 93-103. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Калашникова Т.В. Финансовый кризис: причины возникновения и возможные тупи преодоления // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2014. № 1 (25). С. 93-103. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Калашникова Т.В. Финансовый кризис: причины возникновения и возможные тупи преодоления // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2014. № 1 (25). С. 93-103. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Скороход Н.Н. Финансово-экономический кризис: причины, особенности, перспективы решения // В сборнике: Новая модель экономического роста: научно-теоретические проблемы и механизм реализации материалы Международной научно-практической конференции. пос. Персиановский, 2014. С. 220-223. ↑
Громова Е.М., Мочалова Я.В. Современный мировой экономический кризис и возможные пути его преодоления // В сборнике: НАУКА СЕГОДНЯ: ПОСТУЛАТЫ ПРОШЛОГО И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ Материалы VIII международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2017. С. 35-38. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гриценко В.С. К вопросу о природе мирового экономического кризиса // Новые идеи в философии. 2016. № 3 (24). С. 76-86. ↑
Гончаренко А.П. Экономика России в цикличности мирового экономического развития и пути выхода из кризиса // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2017. № 4 (98). С. 25. ↑
Гончаренко А.П. Экономика России в цикличности мирового экономического развития и пути выхода из кризиса // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2017. № 4 (98). С. 25. ↑