Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели и особенности

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

С распадом СССР на мировой арене появились новые страны с переходной экономикой. Они столкнулись с целым рядом задач по реформированию и перестройке своей экономики, формированию новой законодательной базы и системы государственного регулирования.

Весомую роль в решении данных задач принимает МВФ (Международный Валютный Фонд), который оказывает активное влияние на процессы как на политические, так и на социально-экономические. Фонд был и остается основной экономической силой в сфере сотрудничества. Он представляет собой важное место для встреч и проведения совместной работы 189 его стран-участниц.

МВФ осуществляет надзор за международной валютной системой, а также экономической и монетарной политикой всех его участников. Данная деятельность организации известна как «надзор», предусмотрена Статьей IV соглашения Фонда является одной из основных обязанностей МВФ. В рамках данного процесса, который осуществляется на глобальном уровне, так и уровне отдельных стран, МВФ указывает на возможные риски для стабильности и рекомендует необходимые изменения в политике.

Актуальность исследования обусловлена тем, что в наши дни современные политические процессы на мировой арене являются обусловленным фактором экономических взаимоотношений, которые были построены на основе определенных исторически сложившихся регионов для выработки новых линий проведения геополитики и освоения оптимальных путей развития, а также транснационализации международной экономической системы с существующей дифференциацией отдельных регионов.

Целью исследования является изучение организационной и функциональной основы деятельности международного валютного фонда.

Задачами исследования являются:

Охарактеризовать историю возникновения МВФ;
Описать организационную структуру МВФ;
Изучить особенности вступления в МВФ;
Изучить особенности финансовой деятельности МВФ;
Проанализировать финансовую структуру МВФ;
Проанализировать проблемы в деятельности МВФ;
Охарактеризовать историю взаимоотношений МВФ и РФ;
Охарактеризовать современное состояние сотрудничества МВФ и РФ.

Предметом исследования является принципы деятельности МВФ.

Объектом исследования является распределение финансовых ресурсов Международным валютным фондом.

В работе были использованы такие международные нормативные источники, как международные отчеты МВФ по деятельности, связанной с предоставлением кредитов Российской Федерации.

Структуру работы составляет введение, три главы, восемь параграфов, заключение, список использованных источников и приложения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

1.1. История возникновения МВФ

МВФ основано в 1945 г. согласно решению Бреттон-Вудской конференции. С созданием Бреттон-Вудских институтов международная валютная система начала функционировать, опираясь на официальные соглашения, то есть перешла в регулируемое правое состояние.

Необходимость создания организации для регулирования мировой валютной системы стала понятной во времена Великой депрессии, которая нанесла разрушение мировой экономике в 30-е годы.

Недоверие в условиях кризиса к бумажным деньгам повысила спрос на золото и имеющиеся запасы его в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе с Великобританией были вынуждены отказаться от золотого стандарта, который, принимая за меру стоимости каждой валюты определенное количество золота, определял течение многих лет стоимость денег как неизменную величину. Неопределенность стоимостного измерения денег, которые не имели больше фиксированного соотношения с соответствующим количеством золота, привела к тому, что обмен денег между странами, сохранили золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали запасать золото и деньги, которые можно было использовать для его покупки. Сокращалось количество и частота денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а также между стоимостью различных валют. При таких условиях мировая экономика начала разрушаться: в 1929-1932 гг. мировые цены на товары упали на 48%, а объем мировой торговли снизился на 63%.

Неоднократные попытки решения валютных проблем на международных конференциях и встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между всеми государствами для создания новой валютной системы и организации международного института для осуществления постоянного контроля за ней.

В начале 40-х годов Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) почти одновременно внесли свои предложения по созданию новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации. После длительных переговоров, проходивших в тяжелых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание организации для контроля над ней.

Решающая встреча по организации Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 г. В Бреттон-Вудсе (Нью-Хэмпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран.

В 1945 г. МВФ получил мандат на поддержание стабильности обменного курса и настройку периферийных дисбалансов, свойственных государствам-членам.

Следовательно, обязанность МВФ, среди прочего, заключалась в том, чтобы выступать посредником между богатыми и бедными странами. Другой обязанностью МВФ было установление ограничений изменений в курсе обмена между долларом США и национальными валютами стран. В 1973 г. в результате падения курса доллара США на МВФ возложили иные полномочия. Обязанности включали предоставление новых общественных благ. Постепенно мощность интервенций МВФ увеличивалась, включая менее четко определенную и гораздо более широкую цель поддержания финансовой и экономической стабильности в странах-членах. Политические рекомендации, конкретные программы стабилизации и поощрения реформ - это некоторые средства, благодаря которым Фонд пытался достичь этих целей и путем постоянного инспекционной деятельности на местах. Первая предусматривала выплату кредитов, основанная на выполнении определенных целей политики и экономических реформ.

МВФ был подвергнут критике за наложения несоответствующей и неэффективной идеологической экономической политики, которая была достигнута Вашингтоном в странах-реципиентах. С Ределет и Д. Сакс [5], а также Дж. Стиглиц [6] обвиняли политику либерализации, навязанную МВФ в Мексике и странах Юго-Восточной Азии, которая привела к огромному оттоку капитала и дальнейшим серьезным банковским кризисам. Исходя из этих событий и соответствующих валютных и банковских кризисов, МВФ сосредоточивает свою политику кредитования на стабилизации и сохранении финансового сектора, с целью воспрепятствования кризисов ликвидности в банковских секторах стран-членов.

На период глобального финансового кризиса 2007-2009 гг. и последующих кризисов суверенного долга еврозоны эти цели резко вошли в повестку дня Фонда. Многие заинтересованных сторон и ученых согласились с инициативой предоставить МВФ инструменты и позволили ресурсам действовать надежно как кредитор последней инстанции на международном уровне.

На современном этапе МВФ выполняет следующие основные функции:

предоставление рекомендаций государствам-членам о принятии мер политики, которые могут помочь в достижении макроэкономической стабильности, ускорив тем самым экономический рост и сократив бедность;
временно предоставление государствам-членам финансирования для помощи им в решении проблем платежного баланса, включающие обстоятельства, когда эти страны испытывают недостаток иностранной валюты, поскольку их внешние платежи превышают их поступления в иностранной валюте;
предложение технической помощи и подготовка кадров странам по их просьбе, для содействия им в накоплении опыта и знаний, и развития институтов, необходимых для проведения обоснованной экономической политики.

В течение последних пятнадцати лет МВФ ввел новые программы кредитования для предоставления мер кредитных линий предварительно определенным странам.

Максимальные кредитные суммы были предоставлены в период острых мировых финансовых кризисов: 1998, 2008 и 2010 г.

1.2. Организационная структура МВФ

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих (Board of Governors), который состоит из представителей всех стран-членов (как правило, лиц, ответственных за проведение валютной политики, а именно - министров или глав центрального банка с заместителем). Управляющие заседают раз в год на сессиях. За исключением обязательных полномочий, а именно: прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и т.п., Совет может делегировать исполнение своих обязанностей Директорату (Исполнительному совету).

В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности фонда: внешние изменения в статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров.

При Совете работают два комитета:

Временный комитет Совета управляющих по вопросам мировой валютной системы (Interim Committee of the Board of Governors of the International Monetary System), созданный в 1974 p.,
Комитет по развитию МВФ / МБРР (Объединенный министерский комитет Совета управляющих Банка и Фонда по передаче реальных ресурсов развивающимся странам).

Временный комитет консультирует Совет управляющих по вопросам текущего контроля за мировой валютной системой и ее приспособлением к изменяющимся условиям. Комитет по развитию консультирует относительно особенностей потребностей беднейших стран.

Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР от суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов).

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительный совет (Executive Board) ответствен за текущую деятельность МВФ. Семь из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Саудовская Аравия, США, Франция и Япония), остальные 17 избираются Советом управляющих с соблюдением принципа регионального представительства. Заседание Исполнительного совета происходят два-три раза в неделю под председательством директора-распорядителя.

Директора-распорядителя выбирает Исполнительный совет. Его обязанностями является ведение текущих дел и назначения высших должностных лиц МВФ. Если президент Всемирного банка традиционно американец, то директор-распорядитель МВФ по традиции - европеец.

Организационная структура МВФ приведена в приложении 1.

Ключевые политические решения, связанные с международной валютной системой, рассматривает два раза в год Международный валютно-финансовый комитет (International Monetary and Financial Committee - IMFC) - до сентября 1999 г. он назывался Временный комитет. Рекомендации и отчеты по политике развития и другим вопросам, связанным с развивающимися странами, управляющим готовит Комитет развития (Development Committee) - объединенный комитет Совета управляющих МВФ и Всемирного банка.

Штат МВФ насчитывает приблизительно 2 663 из 148 стран. 2/3 штата составляют экономисты, но есть также специалисты в области статистики, финансов, налогов, финансовых систем и центральных банков, аудиторы и технический персонал. Сотрудники Фонда - это сотрудники международной организации; они не подотчетны национальным органам власти и представляют интересы мирового сообщества в целом, а не национальные интересы.

Для эффективной деятельности в мировой экономике МВФ должен набирать на работу, сохранять и отмечать высококвалифицированные и разнообразные международные кадры. В 2018 финансовом году МВФ продолжал разработку среднесрочной кадровой стратегии, заостряя внимание на подготовке и развитии лидерских качеств персонала.

По состоянию на 30 апреля 2018 года численность специалистов и управленческого персонала МВФ составляла 2 314 человек, а вспомогательного персонала — 430 человек. Список старших сотрудников Фонда приведен в примечания и сопутствующих материалах, a схема организационной структуры – в начале раздела 3. Численность принятого на работу нового персонала (172 человек) в 2017 году была значительно ниже уровня 2016 года (218 человек).

В 2017 году было принято на работу восемь сотрудников управленческого звена, 134 специалиста и 30 сотрудников в качестве вспомогательного персонала. МВФ требуются экономисты с опытом передовых методов анализа и разработки политики, и в 2017 году было принято на работу 24 выпускника ведущих университетов в рамках программы подготовки экономистов, а также 64 опытных экономиста, находящихся в середине карьерного пути. Кроме того, в 2017 году было нанято 535 работников на договорной основе. В 2017 году было принято шесть должностных лиц из Германии, Индонезии, Кореи, Швеции и Японии в рамках программы найма специалистов, финансируемых из внешних источников (СФВ).

СФВ — это назначение на договорной основе на двухлетний срок, полностью финансируемое органами государственного управления государств-членов через многосторонний трастовый фонд. Возможность участия в СФВ предоставляется всем государствам-членам, которые готовы предоставить финансирование либо для должностных лиц своих стран, либо для должностных лиц других стран. В настоящее время в СФВ участвуют сотрудники из шести стран общим числом 10 человек, и интерес к участию в программе выражает также Китай.

Кадровое разнообразие и интеграция МВФ стремится обеспечивать разнообразие персонала по географическим регионам, полу и образованию. На 31 января 2018 года в составе персонала были представлены 146 из 189 государств-членов МВФ. Граждане стран недостаточно представленных регионов (стран Африки к югу от Сахары, Восточной Азии и Ближнего Востока, и Северной Африки) составляли 33 процента всего внешнего найма специалистов в 2018 году.

В 2017 году МВФ достиг уровня ASSESS сертификации EDGE («Экономические дивиденды гендерного равенства») в знак признания его приверженности прогрессу в области мониторинга, сопоставления и достижения гендерного равенства на рабочих местах. «Разнообразие нашего персонала является неотъемлемым элементом того, кто мы есть, а повышение интеграции является неотъемлемой частью того, что мы делаем. Мы гордимся достигнутым нами прогрессом и полны решимости делать больше. Мы будем продолжать поднимать планку наших результатов, подотчетности и прозрачности в этих важных областях», — заявила директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард.

1.3. Особенности вступления в МВФ

МВФ осуществляет надзор тремя способами.

Первый способ «Надзор за страной». Этот надзор имеет форму регулярных (обычно ежегодных) всесторонних консультаций с каждой страной по вопросам экономической политики. При необходимости проводится обсуждение. На практике это происходит таким образом. Группа экспертов МВФ выезжает в страну для сбора экономической и финансовой информации и обсуждения с правительством и центральным банком экономической политики страны в контексте последних изменений.

Сотрудники Фонда изучают макроэкономическую политику страны (налоговую, денежную и политику валютного курса), оценивают стабильность финансовой системы, изучают проблемы промышленной, трудовой, управленческой, экологической и т.д. стратегий, которые могут влиять на макроэкономическую политику и результаты ее проведения. Далее специалисты представляют результаты своих исследований, утвержденные руководством, Исполнительному Совету, который обсуждает результаты анализа. Позиция Совета, резюмированная его руководителем, доводится до правительства страны, а позиция мирового сообщества и мировой опыт доводятся до страны.

Следующий способ «Глобальный надзор». Это надзор Фонда за тенденциями развития мировой экономики. Основные выводы основываются на отчете World Economic Outlook (Перспективы мировой экономики), который готовится персоналом МВФ дважды в год. Помимо этого отчета персонал Фонда готовит регулярные обзоры по отдельным аспектам развития мировой валютной системы, рынков капитала, валютного рынка и т.д. Последний способ «Региональный надзор». Это изучение политики, проводимой региональными объединениями. Он включает в себя, например, обсуждение стратегии развития в Евросоюзе, в Западно-Африканском экономическом и валютном союзе, в Восточно-Карибском валютном союзе, в APEC и т.д.

Фонд так же выдает кредиты, но только при возникновении у страны проблем с платежным балансом. Кредиты МВФ облегчают корректировки, которые страна вынуждена производить для приведения своих расходов в соответствие с доходом для урегулирования платежного баланса.

Однако кредиты Фонда направляются также на поддержку структурных реформ, в перспективе дающих возможность решить проблемы платежного баланса.

Любая страна - член МВФ может обратиться в Фонд за кредитом на урегулирование платежного баланса, если ей необходимы официальные (государственные) заимствования для проведения внешних платежей и сохранения валютных резервов на уровне, ниже которого возникает необходимость принять меры, наносящие серьезный ущерб национальной или мировой экономике. Такими мерами могут быть торговые и платежные ограничения, резкое сокращение спроса во внутренней экономике или резкое падение курса национальной валюты. Без кредитов фонда страна вынуждена проводить регулирование более грубо или принимать опасные для национальной (или мировой) экономики меры.

Обычно страна обращается за помощью в Фонд, находясь в кризисе или в предкризисном состоянии, когда ее валюта подвергается атакам валютного рынка и ее международные валютные резервы резко сокращаются, экономическая активность находится в стагнации или падает, а банкротства нарастают.

МВФ направляет властям страны рекомендации по экономической политике, которые (как полагают) более четко определят круг проблем.

Чтобы МВФ предоставил кредит, он должен согласиться с программой правительства, нацеленной на достижение определенных количественных показателей, через которые можно восстановить внешние позиции страны, валютную и финансовую стабильность и экономический рост. Детали программы излагаются в «письме о намерениях», которое направляется директору-распорядителю МВФ.

Поддержанная МВФ программа разрабатывается совместно со специалистами Фонда и учитывает специфические проблемы и обстоятельства конкретного государства.

Экономические программы МВФ главным образом направлены на устранение макроэкономических и структурно-институциональных диспропорций в экономике стран с переходной экономикой. Предоставление внешней кредитно-финансовой помощи со стороны МВФ для проведения программ стабилизации и структурной трансформации в странах, которые нуждались в осуществлении таких радикальных мероприятий, направлялись на:

сокращение бюджетного дефицита, уменьшение государственных субсидий в национальную экономику для ограничения бюджетных расходов;
масштабную приватизацию неэффективных сегментов народного хозяйства, внешнеэкономической переориентации производства;
поощрение развития финансового сектора, фондового рынка, кредитно-банковских учреждений;
либерализацию режима привлечения иностранных портфельных инвестиций, переводов финансовых активов, репатриации прибыли иностранных инвесторов.

Однако для МВФ важным в экономических программах было не столько достижения формальных параметров макроэкономической политики, сколько стабильность и надежность результатов реформ, в частности среднесрочных. Когда же страна медлит с реформами, надеясь средствами МВФ покрыть дефицит бюджета, Фонд прекращает дальнейшее кредитование "стратегически ненадежной государства-партнера".

Например, подобные меры были приняты в Азербайджане, где ряд государственных служащих превышали количество всех занятых в народном хозяйстве, а ресурсы Фонда национальной правительство рассматривало как своеобразное источник бюджетного финансирования.

Однако следует помнить, что проведение жесткой монетаристской (антиинфляционной) политики, выдвигаемое как обязательное условие МВФ, способно привести не только к сдерживанию мощных факторов инфляции издержек, но и к острому недостатку платежных средств в стране, в результате чего вместо повышения цен возникает частично или полностью соответствующее кризисное сокращение национального производства и наступает кризис неплатежей. Поэтому наряду с монетаристскими инструментами нужно, постепенно восстанавливая управляемость экономики, переходить к использованию немонетаристских инструментов, которые бы позволили бы сдерживать инфляцию, не снижая национального производства, а способствуя его стабилизации как в кратко-, так и в долгосрочной перспективе.

Страну, которая получает финансовые ресурсы от МВФ, нельзя считать развитой и полностью независимым в политико-экономическом плане.

Например, к условиям оказания помощи МВФ принадлежит раскрытие всех финансово-экономических показателей (в т. ч. оборонного характера) и согласование главных направлений использования кредитно-финансовых ресурсов услуг. Кроме того, "кредиторы навязывают условия, при которых должник находится в состоянии перманентного банкротства, поскольку именно выполнения условий различных программ "стабилизации", "развития", "реконструкции", "рыночных преобразований" исключает возможность преобразования экономики слаборазвитых стран на конкурентоспособную".

В целом, кредитование со стороны МВФ имеет высокую "точечную" эффективность, активизируя при благоприятных обстоятельствах "точки роста" национальной экономики и вызывая существенный мультипликационный эффект, с одной стороны, а с другой - формирует стабилизационную и адаптационную экономическую политику. В свою очередь, макроэкономическая стабильность является необходимым условием для успешного осуществления любых структурно-институциональных преобразований и создания впоследствии оптимальных условий для достижения надлежащего уровня внутреннего совокупного спроса и инвестиционной активности. Поэтому можно сказать, что политика МВФ обеспечивает для стран с переходной к рынку экономикой уникальное сочетание финансовых ресурсов и политических рекомендаций. Большинство стран с переходной экономикой участвовали в программах МВФ во время переходного периода, однако уровень реализации экономических реформ между ними значительно отличался.

Таким образом, МВФ для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью надзора.

МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив, финансовых рынков и изменений в сфере государственных финансов. А финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

2.1. Особенности финансовой деятельности МВФ

В соответствие со статьями Соглашения Международного валютного фонда фонд распоряжается общими ресурсами для оказания помощи странам-членам в решении проблем платежного баланса. В то же время МВФ требует от стран-членов соблюдать обязательства по исправлению диспропорций в национальных платежных балансах и избегать действий, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

С момента создания МВФ, 80% стран-членов получили финансирование. Объемы, субъекты и цели кредитования постоянно менялись. В первые десятилетия своей деятельности фонд направлял финансирование на решение краткосрочных проблем торгового баланса преимущественно индустриально развитых стран. Колебания цен на нефть в 1970-е годы и долговые кризисы 1980-х годов обострили необходимость кредитования стран с развивающимися рынками.

Потребности во внешнем финансировании таких стран расширились вследствие кризисных событий 1990-х годов в Центральной и Восточной Европе. На начала XXI века кризиса в Латинской Америке и Турции снова привели к росту спроса на кредиты МВФ. Для ликвидации последствий глобального финансового кризиса 2008 года МВФ предоставил финансовую помощь пятидесяти пострадавшим странам на общую сумму более 325 млрд. долларов США.

Постепенно фонд переориентируется на решение специфических проблем платежного баланса группы стран с низкими доходами, которые связаны с изменением условий торговли, естественными катастрофами, конфликтами, экономическими реформами, мерами по преодоление бедности и стимулированием экономического развития, реструктуризацией суверенной задолженности, банковскими и валютными кризисами и тому подобное.

В наше время МВФ играет ключевую роль в обеспечении глобального финансового стабильности. В этом контексте фонд определил три основные цели финансирования:

минимизацию ценовых шоков и содействие надлежащему обслуживанию задолженности;
создание благоприятных условий для привлечения финансирования от инвесторов и доноров;
раннее предупреждение возникновения кризисов [5].

Низкая процентная ставка является основной преимуществом кредитов МВФ. Реальная процентная ставка по кредиту МВФ всегда ниже средней рыночной ставки на рынках капитала.

Эффективная процентная ставка составляет 1.9-2.5% при получении кредитования в объеме до 1 000% квоты страны-члена и возрастает до 2.3-3.2% для больших объемов кредитования. МВФ постоянно пересматривает и адаптирует финансовые инструменты, используемые для нужд стран. Для предоставление финансовой помощи этим странам, а также обеспечение общей финансовой стабильности фонд разработал гибкую систему финансовых инструментов (приложение 1). Отдельная группа финансовых инструментов предназначена для осуществления кредитования на льготных условиях стран с низким уровнем доходов. Финансовые инструменты дифференцированные по платежеспособности стран-заемщиков, сроками кредитования, объемам.

Эффективность выполнения программ кредитования тщательно проверяется.

В соответствии со ст. IV Статей Соглашения Международного валютного фонда МВФ проводит регулярные консультации, осуществляет постоянный мониторинг состояния выполнения взятых заемщиком обязательств и проведения финансово-экономических реформ в рамках программы. После окончания программы кредитования в случае, если задолженность страны превышает 200% ее квоты, проводится миссия мониторинга результатов завершительной программы фонда (Post-Program Monitoring).

МВФ также проводит дополнительный анализ эффективности программ кредитования в рамках исследовательских программ, регулярных опросов руководства стран-заемщиков т.д. Эффективность деятельности МВФ как в целом, так и по видам деятельности (влияние на монетарную стабильность и эффективность надзора) оценивается Офисом независимой оценки МВФ.

С целью обеспечения надлежащего уровня прозрачности деятельности и поддержания коммуникаций фонд предоставляет доступ в аналитическим документам, рекомендациям, данных путем их размещения на страницах официального вебсайта МВФ [5]. Выводы и рекомендации экспертов фонда, решение Совета исполнительных директоров МВФ, принятые по результатам проведенных консультаций в соответствии со ст. IV Статей Соглашения с Международным валютным фондом, публикуются в периодических отчетах (Article IV Staff Reports).

2.2. Анализ финансовой структуры МВФ

МВФ предоставляет финансирование государствам-членам по трем каналам, каждый из которых был создан с общей целью передачи странам-членам средств в резервных валютах. При операциях как обычного, так и льготного кредитования, финансирование предоставляется преимущественно на основе «договоренностей» с МВФ, которые действуют аналогично кредитным линиям. В подавляющем большинстве случаев кредитования со стороны МВФ использование таких кредитных линий ставится в зависимость от достижения целей экономической стабилизации и структурных реформ, согласованных между заимствующим государством-членом и МВФ. МВФ может также создавать международные резервные активы путем распределения СДР среди государств-членов, которые могут использоваться ими для получения иностранной валюты от других государств-членов. Использование СДР не оговаривается условиями, при этом взимаются проценты по рыночной ставке. Общая финансовая структура МВФ изображена в приложении 2.

МВФ ввел программы "стендбай" в 1952 году, с тех пор они являются основным инструментом кредитования как по объемам, так и по частоте использования. По программам "стендбай" обеспечивается быстрый доступ стран-членов к ресурсам фонда для содействия реализации экономических реформ и обеспечения устойчивого экономического роста. Финансовая помощь МВФ по этим программам было важное значение для преодоления последствий финансовых кризисов 1990-х и 2000-х годов.

Главная цель этой программы заключается в предоставлении финансовой помощи для решения краткосрочных проблем платежного баланса. Все страны-члены могут получить кредитование по этой программе, но в основном кредиты получают страны с доходами меньше среднего уровня, реже - экономически развитые страны.

Объемы кредитования зависят от потребностей страны по финансированию, способности выполнять обязательства перед фондом и кредитной истории страны. МВФ определил четыре варианта доступа к ресурсам фонда по программе "стенд-бай":

1) обычный доступ: объемы кредитования составляют 200% от квоты страны в течение 12 месяцев или 600% от квоты страны в течение всего срока реализации программы накопительным итогом;

2) чрезвычайное доступ: объемы кредитования могут превышать установленные лимиты, но одновременно усиливаются меры контроля по их использованию;

3) непосредственный доступ кредит предоставляется в полном объеме, если это оправдано достаточной способностью официальных органов реализовывать экономическую политику страны и значению потребностей в финансировании;

4) быстрый доступ: срочное финансирование в случае необходимости преодоления последствий кризиса.

В некоторых случаях, если страна из-за невыполнения критериев не может получить необходимый объем кредитования, фонд предлагает заключить специальные соглашения, которые являются гарантией возврата полученного кредита. Процентная ставка является рыночной и определяется

с учетом базовой ставки кредитования, которая, в свою очередь, связана с процентной ставкой по СПЗ.

Предусмотрено также комиссию за неизданные суммы займа и сбор за обслуживание.

На возврата займа предоставляется срок от 3 лет и 3 месяцев до 5 лет; платежи осуществляются восемью равными ежеквартальными платежами через 3 года и 3 месяца после даты выдачи соответствующего транша.

Основным условием получения кредитования является разработка и согласование с фондом программы по устранению фискального и внешнего дисбалансов, а также осуществление структурных реформ. МВФ обращает особое внимание на готовность официальных органов страны-заемщика принять все необходимые меры для минимизации рисков неплатежеспособности, а также на экономическую состоятельность страны-заемщика осуществить структурные реформы и выполнить взятые обязательства.

Формальная процедура утверждения новой программы начинается с официального обращения руководства страны к МВФ о проведении переговоров по вопросам новой программы кредитования. Следующим этапом является прибытия в страну миссии фонда для оценки ее потребностей в финансировании, проведение консультаций с представителями официальных органов и обязательно центрального банка, в рамках которых обсуждается будущая программа экономических реформ.

Программой предусматривается проведение регулярных консультаций с целью проверки выполнения достигнутых договоренностей.

Обобщение опыта стран с развивающимися рынками, позволяет определить такие особенности взаимодействия с МВФ по программам "стенд-бай":

1) начало новой программы требует длительных переговоров с МВФ по разработке программы экономических реформ, которая соответствует рекомендациям фонда;

2) к программе экономических реформ могут быть включены мероприятия, противоречащие интересам некоторых социальных групп, и это потребует дополнительных социальных гарантий, официальных разъяснений;

3) непопулярные меры, осуществляемые в соответствии с рекомендациями фонда, могут противоречить предвыборным обязательством правящей политической элиты и потребуют поиска широкого политического компромисса;

4) финансирование предоставляется поэтапно траншами в соответствии с выполнением официальными органами страны взятых обязательств, но может быть приостановлено в случае отказа от выполнения программы реформ или невыполнение количественных критериев, целевых ориентиров;

5) важное значение имеют постоянные коммуникации с фондом на всех этапах реализации программы: утверждение, анализа прогресса по выполнению целевых ориентиров, возврата займа и уплаты процентов, мониторинга результатов завершенной программы;

6) реализация программы или успешно завершены программы кредитования является важным сигналом для инвесторов относительно надежности заемщика.

Расширенное кредитования было введено МВФ в 1974 году. Финансовая помощь предоставляется для урегулирования платежного баланса в случае возникновения существенных нарушений платежеспособности через структурные недостатки экономики или замедление темпов экономического развития, роста отрицательного сальдо платежного баланса.

По сравнению с программой "стендбай" расширенное кредитование не рассматривается как предупредительный финансовый инструмент, оно предоставляется на более длительный срок для поддержания средне- и долгосрочных структурных реформ и с удлиненным сроком возврата займа. Срок расширенного кредитования составляет 3 года, который может быть продлен до 4 лет. На возврат займа предоставляется срок от 4.5 до 10 лет. Процентная ставка определяется аналогично программы "стэнд-бай". Также предусмотрена комиссия утвержденных и неизданные транша займа. Объем расширенного кредитования достигает 600% квоты, однако при чрезвычайных обстоятельствах он может быть увеличен.

Финансовая помощь фонда по гибкой кредитной линии предоставляется с целью предотвращения возникновения кризиса или смягчения ее последствий. Кредитование в рамках гибкой кредитной линии предоставляется исключительно тем странам, которые имеют стабильные макроэкономические условия, эффективную денежно-кредитную и финансовую политику и высокую способность ее реализовывать, положительную кредитную историю взаимодействия с фондом. МВФ установил соответствующие квалификационные критерии для стран-заемщиков.

Основные преимущества гибкой кредитной линии следующие:

гибкие условия получения кредита;
отсутствие дополнительных требований по выдаче средств, кроме критериев эффективности;
кредитования может быть восстановлено в случае выполнения критериев эффективности;
нет ограничений на доступ к ресурсам фонда, объем кредитования отвечает потребностям страны-заемщика.

Выдача средств в рамках гибкой кредитной линии может быть осуществлена сразу после ее утверждения или отложена на время - для противодействия вызовам в будущем.

Доступ к превентивной кредитной линии имеют страны со стабильными макроэкономическими условиями, которым нужно компенсировать недостаточную ликвидность при временных угроз финансовой стабильности. Для доступа к ресурсам фонда страна-заемщик должно удовлетворять нормы и установленные критерии, подобные критериев гибкой кредитной линии. Дополнительно эксперты фонда оценивают внешнюю позицию и возможности доступа на внешние рынки, бюджетную политику, монетарную политику, устойчивость финансового сектора и эффективность надзора, макроэкономические показатели.

Процентная ставка является рыночной и определяется аналогично условиям программы "стэнд-бай". По остатку неиспользованной суммы займа установлена комиссия. Превентивная кредитная линия открывается на срок от 6 месяцев до 2 лет на сумму от 250 до 500 процентов квоты страны - участницы МВФ. Срок возврата займа составляет 3-5 лет. Эффективность превентивной кредитной линии определяется по результатам сравнения условий на начало кредитования и каждые полгода мониторинга факторов нестабильности, которые устраняются.

Инструмент ускоренного финансирования был введен МВФ в 2011 году на замену двух финансовых программ экстренной помощи - Программы экстренной помощи для преодоления последствий природных катастроф (Emergency Natural Disaster Assistance, ENDA) и Программы экстренной помощи для преодоления последствий конфликтов (Emergency PostConflict Assistance, EPCA).

Ускоренное финансирование может быть предоставлено всем странам-членам в широком диапазоне случаев, чаще всего - для срочного регулирования платежного баланса, а также для минимизации ценовых шоков, последствий природных катастроф и политических конфликтов. Для получения ускоренного финансирования от заемщика не требуется разработка целевой программы кредитования, поскольку учитывается, что угроза временной и ограниченной во времени, а экономическая состоятельность страны реализовывать полноценную целевую программу кредитования может быть недостаточной.

Объем ускоренного финансирования ограничивается годовым лимитом в размере 50% квоты и общим лимитом в размере 100% квоты в течение всего срока кредитования. Финансирование предоставляется на срок от 3 лет и 3 месяцев до 5 лет, то есть подобно в таких финансовых инструментов, как гибкая кредитная линия, превентивная кредитная линия для поддержания ликвидности и инструмент "стэнд-бай".

Ускоренное финансирование может предоставляться повторно, если возникают новые внешние риски платежного баланса и макроэкономическая динамика страны является положительной.

Таким образом, МВФ разработал гибкую систему финансовых инструментов для предоставления странам-членам финансовой помощи в соответствии с их потребностями. Каждый из этих финансовых инструментов имеет свои преимущества и недостатки, поэтому их необходимо рассматривать в контексте определенных для достижения приоритетных целей.

2.3. Анализ проблем в деятельности МВФ

Проблемы функционирования МВФ определяют направления его реформирования. Среди проблем функционирования мировой финансовой архитектуры наиболее значимыми являются следующие: проблема адекватности ресурсов Фонда его уставным задачам, проблема адекватности механизма принятия решений структуре участников фонда, проблема инструментального обеспечения задач фонда, проблема фрагментарности ответственность за ограниченности его полномочий.

Кризисное состояние мировой экономики усугубил проблему международной ликвидности - сферу регулирующей деятельности МВФ.

Вследствие системных банковских кризисов ряд стран-членов МВФ оказалась перед угрозой дефолта, что актуализировало проблему достаточности финансовых возможностей этой организации для выполнения своих уставных задач, как кредитора последней инстанции.

Механизмы принятия решений в МВФ является асимметричным, и в результате стремительного перегруппировки экономической мощи в мировой экономике в начале XXI века. асимметрия усилилась.

Даже в условиях глобального кризиса, когда мощная американская экономика сократится по прогнозам МВФ на 2,8%, экономика Китая продемонстрирует рост на 6%, ВВП Индии увеличится на 4,5%. По оценкам экспертов Goldman Sachs, суммарный объем ВВП стран БРИК до 2027 г.. Превзойдет ВВП семерки индустриальных государств, составляет 30200000000000 долл. США. В то же время квота Китая в МВФ составляет 3%, что примерно соответствует размерам квоты группы стран во главе со Швейцарией.

Структура управления МВФ должна отражать экономические реалии, поэтому корректировки квот и усиления влияния новых стран улучшит его реакцию на реальные экономические проблемы.

Модернизации требует система финансовых инструментов МВФ. Для обеспечения большей гибкости и рациональности МВФ вводит новый тип кредита - Flexible Credit Line, который страны, соответствующие базовым критериям Фонда, смогут использовать практически немедленно, без дополнительных условий, в больших объемах и на длительный период времени. Для стран, которые не соответствуют критериям использования Flexible Credit Line, предполагается расширенная программа Stand-By. Вводится также новая квота для использования кредитов МВФ в размере 200-600%, что вдвое выше предыдущего уровня. В первой половине 2009 г.. Воспользовались возможностью такого финансирования Польша и Колумбия, которым было предоставлено финансирование в размере 20 млрд долл.

Противоречие между необходимостью глобального регулирования и институтом национального суверенитета, которое создает проблемы для наднационального регулирования международных финансов, уже давно является предметом профессионального обсуждения. Осознание значимости этого противоречия нашло отражение и в рекомендациях по модернизации системы управления МВФ, основанной на принципах корпоративного управления. В рекомендациях Комитета по реформе управления МВФ отмечается, что в настоящее время Фонд не может эффективно выполнять свои регулирующие функции из-за отсутствия прямого мандата для наблюдения за движением капитала, макроэкономической ситуацией, движением валюты. Эксперты комитета отмечают необходимость перераспределения полномочия и функции основных структурных подразделений: Совета управляющих, Исполнительного совета, Совета министров и управляющих. Совет управляющих должна иметь такое количество членов, чтобы быть одновременно эффективной для принятия стратегических решений и достаточно репрезентативной. Все остальные задачи управления предлагается делегировать в Исполнительный Правления и Управления, с большим кругом обязанностей, чтобы способствовать увеличению эффективности принятия решения в Фонде. В то же время отмечается, что реализация целей учреждения, которая должна обеспечить глобальную финансовую стабильность, требует комплексного подхода. Необходимыми мерами в этом контексте также: изменения по перераспределению квот и голосов членов, дополнения к финансовым ресурсам Фонда, рост его роли в макроэкономической координации, решении проблем макроэкономической и внешнеэкономической равновесия [3]. Однако необходимо учесть, что экстенсивный подход к реформированию глобальной институты (наращивание ресурсов, расширение полномочий) содержит ряд рисков для достижения желаемой эффективности. Ограничение влияния отдельных членов МВФ на принятие решений в системе управления МВФ не сможет преодолеть объективной ориентированности большинства стран-членов этой организации на экономику стран ядра. Неэффективное использование ресурсов МВФ может усилить дисбалансы в международных финансах, что связано с механизмом принятия решений по распределению ресурсов МВФ.

Расширение контрольных полномочий МВФ не должно игнорировать наличие существенного противоречия в его деятельности - противоречия между антикризисной деятельностью и деятельностью по предупреждению кризисов: координация внутренней политики стран-членов не может защитить их от передачи кризисной инфекции при неотвратимости и углубления процессов финансовой глобализации.

Реформирование системы представительства не должна породить новые диспропорции и усиление безответственности, особенно в условиях институциональной незрелости в тех странах, которые стремятся усилить свое влияние в МВФ. Именно развивающиеся страны, характеризуются значительными институциональными рисками. Представители этих стран отмечают, что приоритетом институты должны быть поддержка развивающихся стран. Ход международных финансовых кризисов свидетельствует, что именно внешние потоки капиталов, преимущественно частных, приводят к формированию угрожающих диспропорций в этих экономиках. Рост объемов официальных капиталопотоков не приведет к преодолению существенных проблем их использования: несостоятельности экономик развивающихся использовать предоставленные средства с достаточной эффективностью и обеспечить соответствующие условия для улучшения финансовой абсорбции их экономик.

Таким образом, активизация деятельности МВФ должна предусматривать механизмы уменьшения так называемого "эффекта морального вреда", который при определенных условиях сопровождает его кризиса [4].

Безусловно, специфика официального финансирования обусловлена его связующим характером, соответствующими программами оздоровления национальных экономик и финансовых систем стран-реципиентов.

Поэтому актуальной является проблема эффективности и гибкости стабилизационных программ при условии недостаточного теоретического обоснования транзитивных процессов, характеризующих страны с развивающимися рынками. Специалисты еще в 90-х гг. Привлекали внимание к критицизма по преобладание монетаристского подхода у специалистов МВФ при разработке программ стабилизации для стран с развивающимися рынками [5].

ГЛАВА 3. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ МВФ И РФ

3.1. История взаимоотношений МВФ и РФ

Присоединение Российской Федерации к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса. Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр.

Последний этап вступления России в МВФ заключался в одобрении парламента данного присоединения. Данное постановление было принято Верховным Советом РФ 22 мая 1992 года. В данный проект были внесены изменения, которые давали право Верховному Совету иметь возможность осуществлять контроль за получением займов у МБРР, а также назначать управляющих и заместителей, которые будут представлять РФ в МБРР и МВФ и МБРР. Официально Россия подписала договор о вступлении в МВФ и МБРР 1 июня 1992 года.

За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла восемь кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США (приложение 3).

МВФ обязывался предоставить РФ в 1992 года кредит стенд-бай. Его сумма составляла 3 млрд долларов. На этом же этапе директор-распорядитель Фонда М. Камдессю, на выступлении 15 апреля 1992 года в Джорджтаунском университете отметил о готовности предоставить РФ в течении 4-5 лет финансовую помощь на сумму 25–30 млрд долларов. Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000 г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет (Приложение 3, таблица 2).

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов.

Такая помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки. Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, год и более), где они оказывали техническое содействие, направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно-кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко-года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом (Приложение 3, таблицы 3 и 4).

С 2000 года Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ, а ее общая задолженность перед Фондом сократилась к 2004 году до 5,1 миллиардов долларов. В январе 2005 года в соответствии с положениями Устава МВФ о досрочном погашении кредитов членами Фонда, которые существенно улучшили сальдо своего платежного баланса и увеличили размер валютных резервов, Россия выплатила МВФ весь объем накопленной задолженности (около 3,3 миллиардов долларов), полностью погасив тем самым свои обязательства перед этой организацией.

В настоящий момент Россия выступает в МВФ в качестве кредитора. Решением совета директоров МВФ в 2005 г. страна была включена в План финансовых операций (ПФО) МВФ — механизм, посредством которого фонд осуществляет кредитование его членов в случае ухудшения их платежных балансов, используя средства участников плана. Обязательство по предоставлению финансовых средств в рамках ПФО закреплено в разделе 3 статьи V Устава МВФ

МВФ продолжает оказывать России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и пр.

3.2. Современное состояние сотрудничества МВФ и РФ

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» («Новые соглашения о заимствованиях» служат механизмом предоставления средств МВФ группой стран с устойчивым платежным балансом и достаточным объемом международных резервов.), покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др.

После того как в 2005 году Россия полностью рассчиталась с МВФ по кредиту в размере 15,3 млрд. долларов США и, в принципе, из страны-должника превратилась в страну-кредитора, а также основания в 2006 году БРИК, а далее БРИКС и в 2001 году ШОС, картина экономического равновесия сместилась, по крайней мере, для России точно [4].

Главным является то, что наша страна получила возможность быть одним из ключевых основателей этих новых организаций, которые охватывают как страны центральной Азии (ШОС), с одной стороны, так и обширное геополитическое и экономическое пространство в мире – с другой (БРИКС).

Процесс политической, финансовой и экономической модернизации в мире не стоит на месте и поэтому процесс укрепления и возрастания роли стран БРИКС и ШОС продолжается. Это выражается в недавнем запуске Нового банка развития, который прозвали «БРИКС банк» – он сочетает в себе черты Всемирного банка и Международного валютного фонда (МВФ). Более того, Китай, наш партнер в политическом и экономическом плане, предложил Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ), который мог бы конкурировать с Азиатским банком развития (АБР).

Эти инициативы представляют собой первый серьезный институциональный вызов мировому, «гегемонскому», глобальному экономическому порядку, установленному в Бреттон-Вудсе 70 лет назад.

Для России участие в таких новых проектах мирового масштаба как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ), вместе со своими стратегическими партнерами, создаст дополнительные возможности для развития и процветания российской экономики, при этом не создавая конкуренцию другим подобным проектам – банкам развития ШОС, БРИКС.

Между тем, основание новых «восточных» организаций и банков, в противовес «западным», может сказаться отрицательно для таких организаций как МВФ и их покровителей в будущем, создается общее евразийское пространство для стран БРИКС и ШОС для отстаивания своих интересов в финансовой, политической и экономической сферах. На данный момент Россия еще является страной-участницей МВФ, по условиям договора с которым ЦБ РФ находится в состоянии, независимом от государства, что, в свою очередь, делает наше государство не полностью суверенным. Поэтому Россия и многие другие страны хотят для себя найти новую финансовую платформу, которая будет отвечать их интересам и интересам стран-партнеров. Тем более в таких условиях Россия может свою национальную валюту вывести на уровень резервных валют. Ведь если обратиться в совсем недалекую историю зарождения МВФ, то США предложили сделать доллар мировой резервной валютой, которая была обеспечена золотом, а все остальные валюты – американским долларом.

На данный момент Россия еще является страной-участницей МВФ, по условиям договора с которым ЦБ РФ находится в состоянии, независимом от государства, что, в свою очередь, делает наше государство не полностью суверенным. Поэтому Россия и многие другие страны хотят для себя найти новую финансовую платформу, которая будет отвечать их интересам и интересам стран-партнеров. Тем более в таких условиях Россия может свою национальную валюту вывести на уровень резервных валют. Ведь если обратиться в совсем недалекую историю зарождения МВФ, то США предложили сделать доллар мировой резервной валютой, которая была обеспечена золотом, а все остальные валюты – американским долларом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Во взаимоотношениях России с МВФ были выделены три этапа:

90-е годы (до Мирового кризиса),
отношения во время правления В.В. Путина,
современная политическая и экономическая ситуация.

Долгие годы застоя и упадка в 90-х не прошли для России бесследно и привели к существенному обострению геополитических рисков. Россия, как выяснили, прошла нелегкий путь во взаимоотношениях с МВФ. Однако, важно сказать, что в настоящее время Россия активно участвует в различных международных сообществах и организациях, в частности, МВФ. По итогам данной курсовой работы была определена поставленная тема курсовой работы – роль взаимоотношения между РФ и МВФ.

Роль МВФ состоит в том, что благодаря его деятельности Российская Федерация улучшила отношения со странами Запада с целью проведения демократических реформ. Но пока данную роль МВФ не начал выполнять.

Современное сотрудничество России со странами БРИКС и ШОС, которые создали свои собственные Банки развития и финансовые институты, дает глобальный противовес альтернативным международным организациям, в данном случае МВФ. Конечно, этот процесс не быстрый и не легкий, но «под лежащий камень вода не потечет», к тому же 2014 год показал, что и кто на самом деле для России является элементом вражды или дружбы.

Считаем, что если не вникать во все финансовые и геополитические игры на карте мира и дать оценку таким организациям как ШОС и БРИКС, Азиатскому банку инфраструктурных инвестиций (АБИИ) в формате собственной финансовой и политической деятельности, то они еще сыграют для России большую положительную роль, оставив позади МВФ, снизив роль доллара и евро, а, соответственно, и рисков для собственной экономики и национальной валюты.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Альхимович Д.Л. Мировой раскол внешнего кредитования, или МВФ теряет монополию с появлением новых альтернативных проектов с участием России//Альхимович Д.Л., Семенова Е.В./Известия Великолукской государственной сельскохозяйственной академии. 2016. № 3. С. 22-27
Баярмаа А. Перестройка МВФ и ее значение для стабилизации мирового финансового порядка//Устойчивое развитие российской экономики Сборник статей по материалам V Международной научно-практической конференции. Под ред. М.В. Кудиной, А.С. Воронова. 2018. С. 31-38
Березникова В.В. Россия и МВФ: проблемы и перспективы взаимоотношений//Роль и значение современной науки и техники для развития общества сборник статей международной научно-практической конференции: в 3 частях. 2017. С. 31-33
Бикалова Н.А. характер экономических отношений России с МВФ//Бикалова Н.А., Гагишвили Э.Г., Григорьянц Т.А./ Бюллетень науки и практики. 2017. № 7 (20). С. 120-130
Гладышева Д.А. Влияние МВФ на деятельность центрального банка России//Финансовые аспекты развития реального и государственного секторов экономики Материалы Международной научно-практической конференции, посвященной 110-летию со дня рождения В.В. Леонтьева. 2017. С. 62-68
Грязнова М.В. Проблемы сотрудничества и перспективы развития взаимоотношений между Россией и МВФ//Интеллектуальный потенциал XXI века: ступени познания. 2012. № 9-2. С. 102-105
Зеленова А.В. Проблемы взаимоотношений России и МВФ//Зеленова А.В., Левина А.А./Университетская наука - региону Материалы VI ежегодной научно-практической конференции преподавателей, студентов и молодых ученых Северо-Кавказского федерального университета. Под редакцией Л.И. Ушвицкого, А.В. Савцовой. 2018. С. 29-31
Курзанцева Е.Е. Отношения России с ведущими международными экономическими организациями (на примере МВФ и ВТО)//Сборники конференций НИЦ Социосфера. 2011. № 28. С. 10-13
Лашина А.С. Основные механизмы кредитования МВФ//Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 1104-1107
Лашина А.С. Роль международных финансовых организаций на примере МВФ//Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 1098-1101
Лусинян Г.О. Позитивные и негативные аспекты деятельности МВФ//Лусинян Г.О., Минина Т.И./Актуальные проблемы современной науки. 2017. № 1 (92). С. 37-39
Петрова Г.В. Новые региональные валютно-финансовые системы в контексте усиления международного влияния валют евразийских государств и реформы МВФ//Международное сотрудничество евразийских государств: политика, экономика, право. 2016. № 3 (8). С. 70-84
Сейтмеметов И.С. Роль международных финансовых организаций в экономике на примере МВФ//Сейтмеметов И.С., Ширинова Е.С.К./Научные исследования: теория, методика и практика Сборник материалов IV Международной научно-практической конференции. 2018. С. 394-395

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Финансовые программы для поддержки стран - членов МВФ

№ п/п	Название	Полное и сокращенное название англ. языке	Условия кредитования	Требования программы	Срок предоставления кредитования, месяцев	Процентная ставка	объем кредитования, в процентах от квоты	Срок возврата займа, лет
1	Программа "стэнд-бай"	Stand-By Arrangements (SBA)	Общие	Достижения программных целей	12-24	Рыночная	100-600	3.25-5
2	расширенное кредитования	Extended Fund Facility (EFF)	Общие	Достижения программных целей	36	Рыночная	600	4.5-10
3	Превентивная кредитная линия для поддержания ликвидности	Precautionary and Liquidity Line (PLL)	Общие	Выполнение критериев эффективности	6-24	Рыночная	250-500	3-5
4	Гибкая кредитная линия	Flexible Credit Line (FCL)	Общие	Выполнение критериев эффективности	12-24	Рыночная	500-1000	3.25-5
5	Инструмент ускоренного финансирования для оказания экстренной помощи	Rapid Financing Instrument (RFI)	Общие	Устранение негативных факторов	39-60	Рыночная	100	3.25-5
6	Инструмент "стэнд-бай"	Standby Credit Facility (SCF)	Льготные	Достижения программных целей	12-24	0.25%	120-300	4-8
7	Инструмент расширенного кредитования	Extended Credit Facility (ECF)	Льготные	Достижения программных целей	36-60	0%	120-300	5.5-10
8	Инструмент ускоренного кредитования	Rapid Credit Facility (RCF)	Льготные	Устранение негативных факторов	Одноразовая выплата	0%	75-100	5.5-10

Приложение 2

Финансовая структура МВФ

Приложение 3

Таблица 1

Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг. (млн СДР)

Период	Вид кредита	Условия		Подтвержденная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокраще- ние лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству		1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7-9% в месяц		1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1994 г.				1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)			6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)
Март 1996 г.	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)			7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г.	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8%	3 млрд долл. (2 313 млн СДР)			-
Июль 1998 г.	Механизм финансирования дополнительных резервов	ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)			900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм компенсационного финансирования		2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)			2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)
Июль 1999 г.	Стэнд-бай	Реализация экономической программы, включая принятие пакета налоговых и иных законодательных актов, обеспечение профицита бюджета в размере 2% ВВП, снижение темпа инфляции до 50% в 1999 г., проведение структурных реформ	4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)			640 млн долл. (471,4 млн СДР)

Таблица 2

Задолженность Российской Федерации перед МВФ за период с 1992 по 2005 гг. (млн СДР и млрд долл. США на конец периода)

	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
СДР	719,0	1797,3	2875,6	6496,8	8698,2	9805,9	13732	11102,3	8912,8	5914,8	4767,3	3411,2	2293,8
Долл.	1.0	2,5	4,2	9.6	12,5	13,2	19,3	15,2	11.6	7.4	6,5	5,1	3,5

Таблица 3

Объемы технической помощи, оказываемые МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Фискальный год	Число человеко-лет	% от общей технической помощи МВФ
1992	3,2	2,4
1993	7,2	4,8
1994	9,6	6,7
1995	12,1	7,2
1996	8,8	4,2
1997	6,1	3,3
1998	4,0	2,7
1999	4,6	2,3
2000	3,9	2,0
2001	3,6	1,9
Всего	63,1	3,7

Таблица 4

Структура технической помощи (долгосрочное содействие), оказываемой

МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Период	Сфера	Число человеко-лет
Февраль 1993 г. — июнь 1997 г.	Налоговое администрирование	4,4
Январь 1994 г. — декабрь 1995 г.	Бюджет	2,0
Март 1994 г. — сентябрь 1995 г.	Налоговое администрирование	1,6
Июль 1994 г. — декабрь 1995 г.	Бюджет	1.5
Сентябрь 1997 г. — август 1999 г.	Налоговое администрирование	2,0
Февраль 1999 г. — август 2001 г.	Бюджет	2,6