Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансовая политика и реализация в РФ

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Современные исследования показывают, что успех развитых стран обеспечивает эффективная организация финансов и прагматизм реализации финансовых отношений и финансовой политики в государстве, зависят прежде всего от оптимальной построения и дееспособности финансовой системы.

Для теории и практики правильное определение сущности финансовой системы и отдельных ее функциональных элементов имеет важное значение, поскольку способствует построении эффективной финансовой политики, нацеленной на экономический рост и улучшение благосостояния населения. В экономической литературе финансовая система выступает как один из основных элементов страны, является показателем развития, функционирования и эффективности государственной политики.

Актуальность разработки обозначенной темы в целом зависит от обеспечения реального сектора экономики финансовыми ресурсами. Поэтому на сегодня ситуация очень напряженной. Это одна из ключевых проблем, которую необходимо решать немедленно. Одним из важнейших направлений в решении этой задачи должно стать всестороннее содействие развитию национального капитала (не только по принадлежности, но и по идеологии - отражение интересов и приоритетов нации и страны) и создания благоприятного инвестиционного климата.

Цель курсовой работы – рассмотрение особенностей реализации финансовой политики в РФ.

Задачами исследования являются:

Рассмотреть сущность и роль финансовой политики
Охарактеризовать типы финансовой политики государства
Выявить особенности бюджетно-налоговой политики РФ
Определить направления денежно-кредитной политики в РФ

Объектом исследования является финансовая политика РФ.

Предметом исследования – комплексный подход к реализации финансовой политики РФ.

Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных авторов, в том числе экономические исследования и материалы периодической печати, посвященные финансовой системе государства. В частности, исследованиям тенденций в бюджетной системе посвящены работы Дементьева Д.В., Золотарева Г.И., Мазия В.В., Нешитой А.С., проблематике государственного кредита посвящены работы Бондарук Т.Г. Гуськова И.В., кредитно-денежной политике посвящены работы Букиной И.С., Лисица Т.Н., вопросам государственного страхования посвящены работы Вертипрахова Е.П., Демиденко О.В., Егорова М.В.

Работа состоит из введения, двух разделов, четырех подразделов, заключения и списка литературы.

Библиографический список состоит из 17 наименований

Раздел 1. Сущность и типы финансовой политики государства

1.1 Сущность и роль финансовой политики

Финансовая политика занимает очень важную роль в финансовом развитии страны, ведь на финансовой политике основывается взаимосвязь всех элементов финансовой системы внутри страны и снаружи.

Финансовая политика - это целенаправленная деятельность государства и других субъектов хозяйствования в сфере формирования, распределения и использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели [25, c. 186].

Основными направлениями финансовой политики являются образование, распределение, перераспределение и использования финансовых ресурсов.

Цели финансовой политики:

повышение уровня и качества жизни населения;
поддержание финансовой стабильности в стране;
обеспечение прироста темпов экономического развития

Главными составляющими являются [25, c. 187]:

1) Финансовая стратегия-это политика, рассчитанная на долгосрочную перспективу и решения глобальных задач социально-экономического развития страны.

Включает методы достижения вставленной цели, направленные на выработку целевых программ, для реализации которых требуются время и значительные финансовые ресурсы.

2) Финансовая тактика - текущая политика, направленная на решение конкретных задач соответствующего периода, исходят из разработанной финансовой стратегии.

Включает конкретные методы и средства достижения вставленной цели и конкретных условий, которые дают возможность сосредоточить усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой.

Функциональными элементами финансовой политики являются:

Таможенная политика - система принципов и направлений деятельности государства в сфере обеспечения своих экономических интересов и безопасности при помощи таможенно-тарифных и нетарифных мер регулирования внешней торговли;
Фискальная политика - совокупность мероприятий государства по регулированию ее доходов и расходов.
Инвестиционная политика - это система действий, связанная с инвестициями в развитие важных отраслей и предприятий, определяющих научно-технический прогресс.
Монетарная политика - совокупность действий и мероприятий государства по регулированию денежного и кредитного рынков.
Долговая политика - это система действий относительно предотвращения и урегулирования долговых проблем, обеспечения или восстановления платежеспособности и получения максимального эффекта от использования заемных средств.

Классификация государственной финансовой политики имеет следующие классификационные признаки [11, c. 38]:

по способу разработки - научно-обоснованная политика, волюнтаристская политика;
по результативности - конструктивная и деструктивная политика;
по функциональной направленности - таможенная, фискальная, инвестиционная, кредитная, долговая политика;
по уровням реализации мероприятий общегосударственного, регионального и местного уровней;
за временными пределами - текущая и перспективная политика
по способу регулирования – реинфляционая и дефляционная политика
по задачам на этапе развития государства - стабилизации, экономического роста, сдерживание деловой активности;
по степени регламентации отношений - жесткой и умеренной регламентации и минимальных ограничений.

Финансовая политика любого государства не имеет стандартной модели, зависит от многих объективных и субъективных факторов, в частности от [11, c. 40]:

качества законодательной базы;
ее соответствия уровню рыночных отношений в стране;
стратегии ее экономического развития;
методов разработки и состояния бюджетно-платежного баланса.

Финансовая политика влияет на финансовое состояние государства, однако негативно на нем отражаются отсутствие утвержденной долгосрочной программы развития экономики с определением четких приоритетов развития страны, реализацию которых обеспечивал бы каждый следующий правительство, независимо от его политической платформы.

Кроме того, законодательно не закреплена разработка государственной финансовой политики, что обусловливает недостаточную координацию деятельности в этой сфере различных ветвей власти, регионов страны и, как следствие, низкая эффективность национальной финансовой политики. На финансовую политику также влияет внешнеэкономическая деятельность государства.

Рассмотренные выше проблемы формирования финансовой политики обусловили объективные особенности, влияющие на проведение бюджетной, налоговой политики и политики формирования денежного оборота реального сектора экономики.

Эффективная финансовая политика призвана создать благоприятные условий для устойчивого развития государства и счет реализации новых действенных механизмов функционирования финансовой системы. В ходе формирования и внедрения в жизнь финансовой политики необходимо учитывать имеющиеся условия, складывающиеся в стране, поскольку они обусловливают целесообразность применения определенных инструментов, а также могут ускорять или тормозить реализацию тех или иных мероприятий.

1.2 Типы финансовой политики государства

1) Финансовая политика экономического роста - это система финансовых мер, направленных на увеличение фактических объемов валового национального продукта и повышение уровня [13, c. 270].

Политика экономического роста направлена на достижение необходимого для страны уровня ежегодного увеличения объемов ВВП с учетом ее потенциала. Она нацелена на расширение объема финансовых ресурсов и обеспечение их доступности как по ценам, так и по условиям привлечения. Реализация финансовой политики экономического роста может осуществляться тремя основными способами - через рост государственных расходов, снижение уровня налогообложения и проведения политики "дешевых денег". Использование государственных расходов как стимула роста ВВП отражает прямое государственное влияние на основе финансирования экономических потребностей. Это финансирование отражает приток дополнительных внешних ресурсов, необходимых предприятиям для расширения объемов производства. Снижение уровня налогообложения ведет к увеличению массы внутренних ресурсов предприятий. Политика "дешевых денег" заключается в минимизации процентных ставок по кредитам и расширяет возможности предприятий в привлечении кредитных ресурсов.

Политика экономического роста применяет систему финансовых мер, направленных на увеличение фактических объемов валового национального продукта и повышение уровня занятости. Такая стимулирующая финансовая политика включает рост государственных расходов и уменьшение налогового бремени.

2) Финансовая политика стабилизации - это система финансовых мер, направленных на поддержание стабильности цен и сохранение достигнутого объёма выпуска продукции [13, c. 275].

Стабилизационная финансовая политика государства - это совокупность взаимосвязанных мероприятий органов законодательной и исполнительной власти по стабилизации процессов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в финансовой системе страны, направленных на преодоление последствий кризисных явлений в национальной экономике.

Главной целью стабилизационной политики государства является обеспечение таких пропорций перераспределения финансовых ресурсов, позволяющих минимизировать влияние кризисных явлений на экономическую систему страны, обеспечить соблюдение финансово безопасных параметров функционирования национальной экономики и исключить снижение уровня ее развития.

Это требует учета особенностей возникновения кризисной ситуации:

- выяснение причин и возможных последствий ее проявления в социально-экономической сфере;

- применение точных критериев оценки безопасности кризисных явлений;

- изучение возможных методов антикризисного управления и их использования в зависимости от сферы возникновения.

Направления реализации стабилизационной политики государства должны определяться с учетом основных принципов ее формирования, а именно:

целеустремленность - государственная стабилизационная политика направлена на достижение конкретных целей;
приоритетность - выделение первоочередных ("пожарных") направлений ее реализации;
комплексность - использование комплекса взаимосвязанных действий по минимизации и устранения влияния кризисных явлений на национальную экономику;
адаптация - в процессе формирования стабилизационной политики государства происходит постоянный анализ и контроль за показателями социально-экономического развития и осуществляется корректировка в сторону усиления стабилизационного эффекта от мер воздействия;
эффективность - реализация стабилизационной политики государства имеет целью обеспечение процесса выхода из кризиса, стабилизации национальной экономики и минимизации проявления кризисных явлений.

Основой реализации действенной стабилизационной политики государства является формирование эффективного финансового механизма, который учитывает специфические цели и задачи антикризисного финансового управления на макроэкономическом уровне.

Построение финансового механизма реализации стабилизационной политики государства должна предусматривать определение такого варианта сочетания финансовых методов, инструментов и рычагов, что позволяет достичь поставленных целей и задач стабилизационной политики.

Относительно стабилизационной политики финансовый механизм - сложная иерархическая структура, которая охватывает две подсистемы: функциональную и организационную.

Функциональная составляющая финансового механизма реализации стабилизационной политики государства - это совокупность средств воздействия на экономическое развитие страны, что содержит финансовые методы, финансовые инструменты и финансовые рычаги.

К финансовым методам в составе этого механизма следует отнести целевое финансовое планирование, управление формированием стабилизационных фондов финансовых ресурсов, государственный финансовый мониторинг и контроль.

Целевое финансовое планирование в рамках реализации стабилизационной политики должно обеспечивать баланс финансовых ресурсов путем разработки стратегий и программ развития. Финансовыми рычагами, что забезпетувагимуть эффективное действие указанных финансовых инструментов, являются целевые плановые параметры, нормы и нормативы.

Эффективное управление формуваннням финансовых ресурсов для стабилизации финансовой системы, возможно при условии согласованного подчинения финансовых инструментов государственной финансовой политики стабилизационным целям и задачам. Инструменты стабилизационной политики охватывают весь спектр направлений реализации финансовой политики государства: денежно-кредитное регулирование, бюджетно-налоговую политику, банковское регулирование, регулирование финансового рынка, государственную долговую политику, инвестиционную политику.

Действенность указанных финансовых инструментов обеспечивается реализацией соответствующих финансовых рычагов, а именно: скорость обращения денег, предложение денег, ставка рефинансирования, процентные ставки за кредит, валютный курс, ставки налоговых платежей, формы инвестирования, уровень резервирования, ставка рефинансирования НБУ, объемы неналоговых доходов, объемы официальных трансфертов, предельные величины государственных внутренних и внешних заимствований. Конкретные параметры этих рычагов влияния будут определяться условиями и масштабами конкретной кризиса и будут зависеть от распределения приоритетов между задачами стабилизационной политики.

Фактическое закрепление основных элементов финансового механизма реализации стабилизационной политики государства осуществляется через нормативно-правовое регламентирование полномочий, прав и обязанностей отдельных субъектов, определения правил установления и использования стабилизационных инструментов и рычагов. Эффективное действие такого финансового механизма должна обеспечиваться согласованной взаимодействием всех его составляющих - методов, инструментов и рычагов.

3) Финансовая политика ограничений деловой активности - это система финансовых мер, направленных на уменьшение реального объема ВВП по сравнению с его достигнутым уровнем с целью ликвидации кризиса перепроизводства, и инфляции спроса [13, c. 280]

Если же государство проводит финансовую политику, направленную на снижение уровня фактического валового внутреннего продукта по срав-сравнению с его потенциальным уровнем, то считается, что государство проводит политику стабилизации. Ее используют с целью недопущения инфляции, которая возникает избыточный спрос, а также для предотвращения кризиса перепроизводства.

Финансовая политика ограничения деловой активности предусматривает мероприятия по увеличению ставок налогообложения, уменьшение государственных тарифам, политику "дорогих денег" центрального банка страны.

Раздел 2 Анализ реализации финансовой политики в РФ

2.1 Особенности бюджетно-налоговой политики РФ

Основы плана бюджетно-налоговой политики РФ на 2018-2020 годы были разработаны в соответствии с особенностями распределения бюджета в предыдущие годы.

Политика сформирована на основании приоритетов, определенных Президентом РФ, а также указах президента и проекте бюджета на 2015 год. План распределения бюджета отличается тем, что он выражает мероприятия для обеспечения роста экономики и благосостояния граждан России. Целью создания такого плана является правильное формирование бюджета, а также составление прогнозов по развитию экономики страны.

Формирование фонда оплаты труда работников в будущих годах и рост зарплаты, зависит от использования округами средств из бюджета в прошлых годах.

В каждой области есть норма получения доходов в бюджет, которые смогли бы покрыть расходы на хозяйство и общество.

На период формирования бюджета с 2018 до 2020 года, приоритетами политики налоговой сферы являются [7]:

1. Создание новых производств.

2. Стимулирование инвестиций в налоговую сферу.

3. Проведение антикризисных налоговых мер.

4. Поддержка объектов малого и среднего бизнеса.

Внедрение налогово-бюджетной политики в стране находится в качественно новых условиях, которые требуют корректировки целей федеральной налоговой политики. Например, если в 2014 году Бюджетный кодекс РФ содержал требование представить бюджетный прогноз, наряду с предложением федерального бюджета в долгосрочной перспективе, долгосрочный бюджет погоды не предназначен для точного прогнозирования с нестабильностью и невозможностью создания вектора.

В 2017 году приоритеты бюджетной политики коренным образом изменились, в целом направленные на борьбу с кризисом в стране [14, c. 15]:

обеспечение условий для баланса и снижения долгового бремени домашних хозяйств не только на всех уровнях, но и в консолидированных бюджетах;
разработка программ рационального использования средств;
объединить доходы федерального бюджета и повысить эффективность их администрирования;
создание условий для адаптации экономики к новой реальности.

Анализ полученных нами данных позволяет утверждать, что бюджетная политика в 2017 году ориентирована на выход из кризиса. На практике, однако, невозможно полностью отказаться от финансирования ряда ключевых социальных программ. Поэтому антикризисные меры будут финансировать все сферы общественной жизни.

Налоговая политика, которая затрагивает доходы этой сферы, направлена на увеличение поступления средств в бюджет от физических и юридических лиц. Новые положения плана формирования бюджета включают в себя информацию о росте зарплаты для рабочих до среднего по отрасли уровня, а также, о легализации выплат зарплат. Будут проведены мероприятия для сокращения задолженности по налогам на доходы. «Налоговая политика также будет направлена на такие действия [4, с. 5]:

Оформление льгот по налогам некоторым категориям населения.
Улучшение системы администрирования налогов бюджета.
Налогообложение имущества физических лиц возможно только после выявления кадастровой стоимости.
Обеспечение роста общего объема заработной платы в регионах.
Легализация любой незарегистрированной предпринимательской деятельности.
Борьба с населением, которое осознанно уклоняется от уплаты налогов.

Основные направления совершенствования в сфере финансовой политики на период 2016-2018 года были сформированы на основе прогнозов экономического и социального развития каждого региона и государства в целом.

Финансовая политика 2016-2018 годов подразумевала оценку эффективности работы всех органов местного самоуправления в регионах. Задачей работников таких органов является обеспечить сбалансированность положенного им бюджета [14, с.18].

Таким образом, нынешняя система политики бюджета страны требует четкого контроля и координации, создания действующей стратегии. Такие стратегии уже составляются всеми муниципальными органами регионов и городов. Для эффективного ведения такой политики, необходимо совершенствовать механизмы финансового обеспечения работы всех государственных организаций.

Также в контексте анализа политики стабилизации немаловажную роль играет анализ макроэкономической политики РФ

Согласно сценарным условиям социально-экономического развития Российской Федерации может осуществляться по трем вариантам: «базовому», «консервативному» и «целевому». В соответствии с «базовым» вариантом, экономика будет развиваться, сохраняя консервативные тенденции изменения внешних факторов. «Консервативным вариантом» предусмотрены более худшие внешние условия развития экономики. «Целевой» вариант отражает развитие экономики в условиях реализации активной государственной политики, предусматривающей полномасштабную реализацию утвержденной Программы деятельности Правительства РФ на срок своих полномочий [22].

Сравнение основных параметров социально-экономического развития РФ по трем сценарным вариантам приведено в табл. 2.1

Таблица 2.1

Основные макропараметры сценариев и экономической составляющей прогноза экономического развития РФ на 2017-2019 годы

Варианты	Цены на нефть марки Urals, долл. США за бар.			Курс дол. США (ср.год.), руб. за долл. США						Темпы прироста мирового ВВП, %					Темпы прироста ВВП РФ, %
	2017 год	2018 год	2019 год	2017 год		2018 год		2019 год		2017 год		2018 год	2019 год	2017 год			2018 год		2019 год
	Прогноз
По «Консерватив-ному»	25,0				76,0		69,8		68,1		3,4 3,5 3,6					0,5		1,5		2,3
По «Базовому»	40,0				64,8		64,1		62,7		3,4					1,7		2,7		3,4
По «Целевому»	40,0 52,0 55,0				63,6		61,1		58,3		3,4 3,5 3,6					2,4		3,9		5,6

На динамику устойчивого роста отечественная экономика уже вышла в 2017 г., наряду с этим темпы прироста сохранились и остались невысокими. В соответствии с вариантностью они были спрогнозированы:

- в 2017 г. в пределах от 0,5% по «консервативному» варианту до 2,4% по «целевому» варианту;

- в 2018 г. – от 1,5% до 3,9% соответственно;

- в 2019 г. – от 2,3% до 5,6%.

Общий прирост ВВП РФ за 2017-2019 гг. в соответствии с «консервативным» вариантом составит 4,4%, в соответствии с «базовым» вариантом – 8,0%, в соответствии с «целевым» вариантом – 12,4%.

Вклад в прирост ВВП в разной степени внесут практически все сферы экономики. В промышленности общий прирост за 2017-2019 гг. по «консервативному» варианту составит 2,4%, по «базовому» варианту – 6,7%, по «целевому» варианту – 10,6%. В сельском хозяйстве соответственно 4,5%, 8,3% и 14,3%, в строительстве – 1,0%, 5,7% и 9,6%, в торговле – 4,3%, 7,9% и 9,4%.

2.2 Направления денежно-кредитной политики в РФ

Сегодня основными наиболее успешными инструментами денежно-кредитной политики в российской практике является применение плавающего курса и инфляционного таргетирования.

Сегодня в современной России функционирует режим плавающего курса, т.е. курс российского рубля не является фиксированным. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на рынке валют. Плавающий валютный курс способствует подстраиванию российской экономики под нестабильную внешнюю среду, сглаживая силу влияния на неё внешних факторов. Центральный Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Тем не менее, ЦБ может осуществлять определенные действия и операции с иностранной валютой для нормализации финансовой ситуации на валютной рынке.

В конце 2014 года ЦБ России объявил плавающий курс рубля, окончательно перейдя к политике таргетирования инфляции, постепенно вводившейся с момента прихода в мегарегулятор нового руководства в 2013 году. Главным инструментом политики выступает ключевая ставка, а приоритетом - приведение инфляции к целевому значению, определённому в 4% с коридором колебаний 1,5 п.п.

Остальные макроэкономические показатели перестают быть главными объектами управления:

валютный курс формируется по рыночному принципу, на базе соотношения спроса и предложения;
экономический рост и индекс безработицы перестает быть в рамках ответственности ЦБ;
денежная база и денежная масса изменяются с привязкой к ведущей цели – таргету по инфляции, без самостоятельного целевого значения.

В Российской Федерации процесс инфляционного таргетирования имеет свои особенности. Он включает в себя несколько стадий:

Прогнозирование инфляции, определение её типа и причин.
Определение того уровня инфляции, который должен быть достигнут.
Разработка комплекса мер, посредством которых будет проводиться контроль над ростом уровня цен.
Публичное заявление о том, какая инфляция планируется и убеждение действующих на рынке игроков в эффективности данных целей.
Применение в процессе таргетирования наиболее действенного в складывающейся экономической ситуации инструментария.
Оценка результативности политики инфляционного таргетирования.

В исследуемый период 2013-2017 гг. Банк России стремился к снижению инфляции в России: в 2013 году готовил переход к режиму инфляционного таргетирования, в 2014 году закончил этот переход и в 2014-2017 гг. осуществлял политику инфляционного таргетирования. Для того чтобы достичь целевого уровня инфляции, ЦБ РФ был сосредоточен на снижении совокупного спроса, мотивируя население вкладывать свободные денежные средства в депозиты. И это не случайно, ведь прирост денежной массы в большой степени зависит от прироста депозитов, входящих в её структуру.

Первые итоги таргетирования инфляции в России можно назвать благоприятными и успешными: темпы роста цен замедлились с 12,9% за 2015 год до 6,4% за период с сентября 2015 по сентябрь 2016. Замедление инфляции позволяет понизить процентные ставки. Паник на валютных рынках, подобных «чёрному вторнику» 2014 года не повторяются.

Проанализируем темпы роста денежной массы М2 за период 2013-2017 гг. (рисунок 1).

Рисунок 1 – Динамика денежной массы М2

Наиболее низкие темпы прироста денежной массы наблюдались с апреля 2014 года, когда инфляция за три месяца выросла на 1 п.п. и ЦБ РФ был вынужден повысить ключевую ставку с 5,5% до 7%, до 1 января 2016 года, когда инфляция снизилась до 9,7% по сравнению со значением 15,6% на октябрь 2015 г. Таким образом, стабильно низкие темпы прироста денежной массы за исследуемый период наблюдались именно в кризисный период. Это объясняется тем, что денежная масса М2 в России во многом формируется за счёт кредитного канала.

После резкого роста денежной массы в начале 2016 года на 9,6% далее темпы роста заметно снизились. Возможно, это связано с тем, что политика Банка России не оправдала ожидания населения по поводу значительного снижения ключевой ставки в посткризисный период. В таком случае важно понять, что же тогда оказывает прямое влияние на объем денежной массы.

Анализ динамики денежной массы в зависимости от инфляции показал, что с 2013 по 2017 год наблюдался постепенный рост денежной массы. Значения инфляции колебались: к началу 2015 года инфляция резко возросла более чем на 5 пп, в четвёртом квартале 2015 года резко снизилась, а первом квартале 2016 года достигла значений докризисного периода (рисунок 2)

Рисунок 2 – Динамика денежной массы и инфляции, 2013-2017

При этом в кризисный период 2015 года произошло замедление темпов роста денежной массы, а по мере снижения инфляции, агрегат М2 снова начал расти. Это иллюстрирует слабую обратную зависимость между денежной массой и инфляцией в России.

Анализ динамики скорости и продолжительности оборота денежной массы показывает снижение на 0,18 оборота первого и рост на 8,48 дня второго компонента (таблица 2.2, рисунок 3)

Таблица 2.2– Динамика скорости и продолжительности оборота денежной массы

Показатель	2013	2014	2015	2016	2017	+/-
ВВП, в рыночных ценах	71017	77945	80804	85881	92037	21020
Денежная масса (М2), млрд. руб.	27405,4	31404,7	32110,5	35809,2	38178,0	10772,6
Скорость оборота денежной массы	2,591	2,482	2,516	2,398	2,411	-0,18
Продолжительность оборота денежной массы, дн.	140,85	147,06	145,05	152,19	149,33	8,48
Коэффициент монетизации	0,386	0,403	0,397	0,417	0,415	0,029

Однако существующий объем денежной массы не обеспечивает функционирование и производство валового внутреннего продукта, о чем свидетельствует коэффициент монетизации. Среднемировой уровень коэффициента составляет 1,25. Для развитых стран характерно его значение от 1,50 и выше.

Рисунок 3 – Динамика скорости и продолжительности оборота денежной массы

В России коэффициент монетизации в 2017 году составил 0,415 (рисунок 4).

Рисунок 4– Динамика коэффициента монетизации

Следовательно, для полноценного функционирования и производства ВВП в России требуется увеличение объёма денежной массы, а основной проблемой на текущем этапе является нехватка денежной массы, сковывающая рост производства

Взаимосвязь уровня монетизации и инфляции представлена на рисунке 5

Рисунок 5 – Взаимосвязь инфляции и монетизации экономики

Анализ взаимосвязи уровня монетизации и инфляции показывает что, в 2012-2014 гг. слабый рост инфляции способствовал росту денежной массы, опережающему рост ВВП, что приводило к наращиванию коэффициента монетизации. В 2015-2016 гг. прямая связь сменилась обратной связью: при росте инфляции коэффициент монетизации снижался и наоборот.

В 2015 году темпы роста денежной массы по сравнению с 2014 годом снизились намного больше, чем темпы роста ВВП, что и привело к снижению коэффициента монетизации. В 2016 году Банк России сменил жёсткую денежно-кредитную политику на умеренно-жёсткую, а это привело к ускоренному росту денежной массы при снижении темпов роста ВВП. Следовательно, и монетизация экономики возросла.

Таким образом, в России в настоящее время наблюдается низкое значение монетизации экономики. Для того чтобы монетизация достигла уровня развитых стран необходимо, чтобы темпы роста денежной массы М2 опережали темпы роста ВВП. Причём этот рост должен проводиться за счёт снижения вывода денег из российской экономики ещё до стадии вхождения их в производство. При этом рост монетизации, в свою очередь, будет стимулировать реальный экономический рост, так как возникнет больше денежных средств для инвестирования в производство.

Многие эксперты считают ошибочными и названные выше методы достижения поставленной цели, реализуемые Банком России. По их мнению, достижение низкой инфляции произошло не посредством выбранных методов, а благодаря другим факторам:

1) Инфляция в России носит немонетарный характер (тарифы монополий, монополизация рынков, издержки предприятий, эффект контрсанкций) и регулировать её монетарными методами (ограничением спроса посредством высоких процентных ставок в экономике) неверно.

Снижение инфляции в 2016 г. не связано с политикой Центрального банка по ограничению денежного спроса, а только со стабилизацией курса рубля.

Реализуемые методы повышают издержки в экономике (дорожает кредит, падает курс – дорожает импорт товаров, сырья, комплектующих), а это вносит свой вклад в повышение инфляции (инфляции издержек). [9] При этом падение курса рубля из-за недоступности кредита не даёт позитивного эффекта для импортозамещения и расширения экспорта, а вносит свой вклад в инфляцию, т.к. отечественные производители повышают цены вслед за удорожанием импортных товаров.

2) Уход от регулирования курса рубля наряду с отсутствием контроля за трансграничным движением капитала привёл к сверхприбыльности спекулятивных операций на валютно-финансовым рынке, вследствие чего в 2014 г. практически все эмитируемые Банком России деньги на рефинансирование коммерческих банков вкладывались последними в валютные активы, что уводило имеющуюся в экономике ликвидность.

При этом в 2016 г. главным ресурсом поддержания и стабилизации курса стал растущий спрос со стороны спекулятивных инвесторов (carry trade), который удержанием высокой ключевой ставки, способствующей повышению относительной привлекательности рублёвых активов с учётом курсовых ожиданий, фактически поддерживается Центробанком. Это приводит к выводу ресурсов из национальной экономики и грозит дестабилизацией финансовой системы страны.

3) Режим свободного плавания рубля в условиях высокой зависимости российской экономики от нефтяных цен и нестабильности последних приводит к высокой волатильности национальной валюты. Значительные изменения валютного курса в ответ на динамику мировых товарных рынков негативно влияют как на реальный сектор, так и на инфляцию. Способ решения проблемы волатильности курса рубля путём поддержания высоких процентных ставок в экономике, помимо того, что оказывает негативный эффект на финансовый рынок, обозначенный выше, не всегда является эффективным.

Итак, денежно-кредитную политику Банка России нельзя назвать целесообразной, т.к. достижение установленной цели не приводит к благополучию страны ни социальному, ни экономическому, тем более в контексте современных мировых вызовов, а методы достижения цели оставляют пока не разрешённые сомнения о том, работают ли они на цель или против неё.

Заключение

Основными направлениями бюджетно-налоговой политики на 2018 - 2020 годы являются: обеспечение сбалансированного развития страны и расширение потенциала отечественной экономики достижение низкой инфляции обеспечение стабильных налоговых условий увеличение экономической активности и продолжительности активной жизни совершенствование системы налогообложения добычи нефти совершенствование трансфертного ценообразования.

К основным проблемам обеспечения сбалансированности федерального бюджета РФ следует отнести: структура расходов не отвечает современным условиям экономики, наличие высокой долговой нагрузки и снижение доходов, усиление территориальных диспропорций экономического развития.

Решение данных проблем можно предложить следующее:

передача некоторых расходных полномочий с регионального уровня в федеральный центр;
остановить тенденцию регионализации расходных обязательств без достаточной бюджетной обеспеченности;
существенно повысить ответственность региональной администрации в целом и губернаторов, в частности, за рост и просрочку долгов регионов;
оптимизировать организационно-функциональную структуру аппарата управления региональных администраций в зависимости от эффективности его работы и финансового состояния регионов;

В результате анализа денежно-кредитной политики установлено следующее.

Денежно - кредитная политика Банка России на 2018 - 2020 гг. базируется на достаточно оптимистичных тенденциях: преодолении наиболее серьезной стадии кризиса; предотвращении базовых угроз для финансовой стабильности; создании условий для обеспечения экономического роста; приближении инфляции к 4 %.

Выделены ключевые задачи Банка России в ближайшей перспективе: ориентация на поддержание потребительских цен в привязке к 4 % и формирование доверия к проводимой Байком России политике.

Список используемых источников

Анализ тенденций в бюджетно-налоговой сфере России. Вып. 8, I полугодие 2017 г.//[Электронный ресурс]//Режим доступа: https://www.rea.ru
Букина И.С. Макроэкономическая ситуация и денежно-финансовая политика в России (научный доклад)/Букина И.С., Маневич В.Е./– М.: Институт экономики РАН, 2016. – с.14.
Бырдина К.С. Финансовая система РФ: современное состояние и перспективы развития//Бырдина К.С.,Завгородняя В.В.//Инновационная наука. 2016. № 4-1. С. 67-72.
Дементьев Д.В. Бюджетная система Российской Федерации. Москва, 2017. 332 с.
Золотарева Г. И. Бюджетная система Российской Федерации: учебник. Москва: КноРус, 2014. 400 с.
Иванова Ю. Б. Налоговая политика: теория, методология, инструментарий: учебное пособие. М.: ИД "ИНЖЕК", 2014. 492 с.
Караваева Ю.С. Финансы. Москва, 2017. - 165 с.
Лисица Т.Н. Анализ и перспективы денежно-кредитной политики ЦБ РФ/Т.Н. Лисица Н.М. Оснач//Вестник магистратуры. 2018. № 1-3(76) с. 204-206
Мазий В.В. Бюджетная система России//Мазий В.В., Ковалева Н.А./Учебно-практическое пособие / Ростов-на-Дону, 2017. с. 72
Нешитой А. С. Бюджетная система Российской Федерации: учебник. - 10-е изд., испр. и доп. М.: Дашков и Ко, 2014. 336 с.
Омирбаев С. М. Государственный бюджет: учебник. М., 2014. 632 с.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов//Электронный ресурс. Режим доступа: https://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2019(2020-2020).
Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации//Электронный ресурс. Режим доступа: https://www.cbr.ru
Официальный сайт Центрального Банка РФ/[Электронный ресурс]//Режим доступа: http:// https://www.cbr.ru/
Пшембаев А.А. Современная финансовая политика России: теоретические аспекты//Внедрение результатов инновационных разработок: проблемы и перспективы: Сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции. 2018. С. 161-163.
Ракитина И.С. Государственные и муниципальные финансы. Учебник и практикум для академического бакалавриата//Бакалавр. Академический курс. 2016 333 с.
Центробанк пересмотрел подход к ключевой ставке/[Электронный ресурс]//Режим доступа: https://iz.ru/news/583115