Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Организационная структура и состав)

Содержание:

Введение

В условиях современной глобализации мировая политика и международная финансовая система тесно взаимосвязаны. Важнейшей составляющей международных валютно-кредитных и финансовых отношений являются валютно-кредитные и финансовые организации, которые осуществляют функции регулирования международных кредитных, финансовых и валютных отношений. Такие организации формируют условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно. Единая цель таких организаций - развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. Такой организацией и является Международный валютный фонд, который осуществляет и играет особую роль в развитии экономики всех стран входящих в состав, а также и мировой экономики в целом.

Актуальность данной темы обусловлена сильнейшим воздействием на социально-экономические процессы. Это единственная международная организация, которая подвергалась столь резкой критики со стороны развивающихся стран. В сложившейся обстановке мирового рынка Международный валютный фонд, интенсивно эволюционировал, в связи с экономическими кризисами, деформированием валютного паритета и кумулятивными долговыми кризисы, которые имели место быть 80-х - 90-х годах, что определило более сложную и неопределенную в настоящее время роль Международного валютного фонда.

Степень изученности данной темы можно определить, как довольно высокий. Основой исследования послужили труды по общим проблемам мирового хозяйства и мировой валютно-финансовой системы отечественных авторов: Аникина А.В., Богданова О.С., Борисова С.М., Буглая В.Б., Казакевича В.П., Константинова Ю.А., Королева И.С., Красавиной JI.H., Ларионова К.А., Ливенцева Н.Н., Матюхина Г.Г., Мовсесяна А.Г., Наговицана А.Г., Павлова В.В., Пашкуса Ю.В., Портного М.А., Прохоровой Г.Н., Смыслова Д.В., Солодовникова С.Н., Суровцевой В.И., Федякиной JI.H., Шенаева В.Н., Шетинина B.Д., Шмелева В.В, а также можно выделить работы посвященные Международному валютному фонду таких экономистов как Горбунова С.В., Евстигнеева В.Р., Курилина Н.П., Мосина И.Н., Смыслова Д.В., Танькова А.В., Чижова К.Я. и др., а также зарубежных экономистов: Бэрда Г., Геллера П., Голдштейна М., Дорудиена К., Кана М., Килика Т., Конуэя П., Корнелиуса П., Монтиела П., Найта М., Пастора М., Сакса Дж., Сидела С., Стайлза К., Фитцджералда Е., Хори Ш., Хэгерда С., Эдвардса. Адамчук А.М., Герчиков И.Н., Козак Г.О., Мазурова Е.К., Ровенских В.А., Таничева Т.С., исследовали деятельность Международного валютного фонда, а также его роль в мировой экономике.

Таким образом, главной целью курсовой работы является изучение международного валютного фонда, его составляющих, которые являются основами его функционирования.

Следовательно, нами могут быть определены следующие задачи:

- изучение истории создания Международного валютного фонда;

- изучение целей, функций и принципов;

- рассмотрение состава и организационной структуры;

- проанализировать особенности деятельности Международного валютного фонда.

Объект: Международный валютный фонд.

Предмет: цели, функции и особенности деятельности Международного валютного фонда.

Международный валютный фонд

История возникновения

Первая мировая война дала толчок для поднятия вопроса о необходимости многостороннего межгосударственного регулирования международных экономических отношений. С этой целью были созваны Брюссельская (1921 г.) и Генуэзская (1922 г.) конференции по экономическим проблемам, которые признавали нужность основания особого органа, который взаимодействовал с другими странами и с ними сотрудничал по экономическим вопросам, не смотря на это, ни одна из прошедших конференций не принесла ожидаемых результатов.

На протяжении 1930-х годов было проведено несколько международных

конференций для решения вопроса о мировых валютах и международных экономических отношениях, но и они не увенчались успехом. Великая депрессия нанесла сокрушительный удар мировой экономике - в промежутке между 1929 и 1932гг. цены на товары во всем мире упали на 48%, а объем мировой торговли снизился на 63%.^[1]

Следствием Великой депрессии явилось понимание неотъемлемой связи между политической безопасностью и экономической стабильностью, и благосостоянием, а также, что под действием внешних факторов с расширением внешнеэкономических связей ослабевают национальные экономики.

В период Второй мировой войны с новой силой обострился кризис международных валютных и кредитных отношений, большая часть стран ввели валютные ограничения, исключением являлась США, Швейцария, Мексика и страны Центральной Америки. Мировые хозяйственные связи были окончательно нарушены, Европа почти целиком была оккупирована Германией, Франция пала, Британская империя отчаянно боролась за свое существование, СССР вел ожесточенные бои под Москвой. В этих условиях роль лидера в разработке нового мирового порядка взяла на себя страна, имеющая на тот промежуток времени стремительно развивающуюся экономику и мощные вооруженные силы – Соединенные Штаты Америки.^[2]

В американском обществе существовали ясные разногласия в отношении какой мировой режим надлежит выстроить после завершения войны: недопущение повторения британского опыта, создавая империю на таком фундаменте, как силовой контроль над слабыми обществами, отдавая предпочтение принципу национального самоопределения, образование системы общественной безопасности, создание мирового экономического взаимодействия на основе равноправного доступа к торговле и вкладам, универсализма и многосторонности, истребление всех дискриминационных барьеров, смена двусторонних экономических отношений многосторонними, что позволило бы в конечном результате всем странам, по мнению американских стратегов, приобрести выгоды от мировой экономической конкуренции, равного доступа к сырью, экономической специализации на основе принципа "сравнительных преимуществ". В таком открытом, многостороннем мире, где оказывают влияние универсальные, единые для всех законы взаимодействия, где существует взаимозависимость, возможность возникновения нового мирового конфликта достаточно вероятен, но он будет значительно снижен, по мнению заместителя министра финансов США Г. Уайта: "Лучшие соседи - это процветающие соседи"^[3].

Во период Второй мировой войны в Соединенных Штатах Америки было учреждено большое количество комитетов, которые занимались новым мировым строем, а также предполагали и разрабатывали разнообразные варианты послевоенного мирового устройства это и была их главной задачей. У всех комитетов было целостное мнение о необходимости создания специализированных институтов, которые занимались регулированием, сохранением, а также порядком в различных сферах, как мировой политики, так и экономики в целом. Такие институты, которые занимались регулированием, были обозначены как международные режимы. Запланировано было основать валютно-финансовый, энергетический, морской режимы, а также режим военной безопасности, которыми должна была управлять и координировать их деятельность международная организация, такая как Организация Объединенных Наций, однако на ряду координирующих функций ООН должна была воплощать и соединять на практике в своей работе роль единой системы мировой безопасности, как на уровне макроэкономики, так и микроэкономики.

В Великобритании, а также и других странах разнообразные комитеты и комиссии занимались разработкой существенно важнейших международных экономических режимов, среди представленных и предложенных был проект, принадлежавший и основанный на исследованиях Г. Уайта, а также сыгравший немаловажную в будущем план международного клирингового союза Кейнса Д.М., занявший первостепенное место в отношении международных валютно-финансовых ассоциаций и новой системы международных валютных связей. План Кейнса Д.М. призван для облегчения валютно-финансового положения Великобритании, но при этом еще отображал ее интересы. Предлагалось, что после основания международного клирингового союза, он соответственно должен производить эмиссию безналичного международного платежного средства – банкора, не имеющего в своем составе золота, выступать институтом расчетов между странами, в котором они обязаны иметь счета в банкорах, а также применялся для расчетов между державами для погашения дефицитов платежных балансов, таким образом, выполнял функции мирового центрального банка.^[4] В свою очередь по плану Кейнса мог допускаться овердрафт, что снабжало бы в определенных рамках автоматическое взаимное кредитование стран, на основании этого осуществлялось покрытие пассива платежного баланса одних стран за счет других, прежде всего за счет Соединенных Штатов.^[5]

В плане Г. Уайта основной задачей ставилось создание послевоенной валютной системы, основанной на «международной валюте», что в свою очередь могло бы привести к стабилизации курсов валют союзных стран для поощрения потоков производительного капитала. Уайт подчеркивал, что ликвидация валютного риска в международных экономических и финансовых сделках, основывается только на поддержании стабильных курсов валют, исходя из этого, издержки во внешней торговле снижаются, а капитал значительно легче привлекается в страну, где он получает наибольшую прибыль в отсутствии риска валютного обесценения.^[6]

Первоначально план предусматривал создание стабилизационного фонда состоящего из 5 миллиардов долларов, золота и правительственных ценных бумаг стран-участниц, для выдачи краткосрочных кредитов на финансирование дефицитов платежных балансов. Но при этом стабилизационный фонд имел исключительное право в одностороннем порядке изменить валютный курс страны-заемщика, принудить страну отменить валютный контроль.^[7] На основании этого редакция плана была пересмотрена и откорректирована, так как, имея подобные полномочия, стабилизационный фонд затрагивал экономический суверенитет стран, которые входили в него и не мог быть недопустим.

План Уайта подвергался обсуждению экспертов 30 стран, и окончательный вариант плана издан в 1943 году. Исходная публикация включала несколько целей: оказание помощи в стабилизации валютных курсов, сокращении периодов и снижении степени неравновесия платежных балансов, содействие созданию условий упрочения внешней торговли и производства, облегчение эффективного использования блокированных валютных средств, ослабление валютных ограничений и других дискриминационных мер.^[8]

Также в плане Уайта были долгосрочные цели и среднесрочные. Долгосрочные цели подразумевали создание универсального мира с господством многосторонних экономических и политических отношений, а в среднесрочных допускалось преобладание закрытой формы капитализма, которая не позволит странам усугубить уровень экономического кризиса через достижение полной занятости, даже если будет отмечаться снижение экономической эффективности. Для реализации этих целей были необходимы ресурсы, которые состояли из квоты, которая исчислялась исходя из их социально-экономического положения стран - членов, а это 30% в золоте, при этом остальная часть в национальной валюте и правительственных ценных бумагах, но не более 50% от квоты. Также было определено, что стоимость национальных валют будет устанавливаться через валютную единицу «унитас», стоимость которой равнялась 10 долларов США по золотому содержанию того времени, а операции с золотом страны могли осуществлять только по паритету. Изменение паритета валют страны допускалось только в случаях фундаментального неравновесия платежного баланса страны и с согласия ¾ стран-членов.^[9]

Планы Д.М Кейнса и Г.Д. Уайта обсуждались на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Хэмпшир), состоявшейся с 1 по 29 июля 1944 года. Британскую делегацию возглавлял сам Д.М. Кейнс. Результатом конференции стало компромиссное решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ) для помощи странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление. Это решение стало первым важным шагом на пути создания нового мирового порядка. За основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта, с некоторыми внесенными коррективами.^[10]

44 страны, участвовавшие в конференции и подписавшие соглашения, должны были с помощью МВФ и МБРР обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс (+10%), снять основные торговые ограничения и сбалансировать свой внешнеторговый дефицит. Такие меры разрешили отложить на 5 лет после окончания войны, на основании требования Лондона.^[11]

Прописанный в уставе принцип принятия решения на основе увязки количества голосов страны в организации с ее вступительным взносом и вкладом в мировую экономику, таким образом, США стали главными распорядителями ресурсов этих организаций, претендовав 30% всех голосов в Фонде и Банке. Также принимал участие в конференции и в подписании учредительных документов о создании этих организаций и СССР, но сложилось так, что система распределения голосов не соответствовала интересам Советского Союза, а связана данная ситуация была с значительным ухудшением уровня экономики после Второй мировой войны. Кроме того, советская делегация проявляла озабоченность условиями предоставления кредитов Международного валютного фонда, которые представляли собой непосредственное вмешательство во внутренние дела принимающих стран. Этот важный аспект повлиял в результате на отказ ратифицировать договор об учреждении данного фонда Советским Союзом, что и конечном итоге означало невозможность стать членом МБРР, так как в соответствии устава МБРР исключение или выход страны из МВФ обозначает автоматическое исключение ее из Банка. Таким образом, Советский Союз оказался вне системы международных финансовых организаций членом.^[12] Бреттон-Вудсе были приняты Статьи соглашения Международного валютного фонда, которые осуществляют роль устава. Данный документ вступил в силу 21 декабря 1945 года, а практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 года, имея в своем составе 39 стран-участников, к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947 года.^[13]

1.Цели и функции

МВФ занимается экономическими проблемами и концентрирует усилия согласно Уставу на расширении и укреплении экономики стран, являющихся его членами. Идея основания Международного валютного фонда устойчивая мировая экономика, которая неосуществима без стабильности национальных валют, поэтому в Бреттон-Вудсе было принято решение, впервые сделать мировую экономику открытой, рыночной и стабильной^[14]. На основании этого МВФ определялся как, своеобразное общество взаимного кредита, помогающее своим участникам преодолеть временные финансовые трудности.^[15]

Как и многие организации, Международный валютный фонд имеет определенные принципы, такие как запрет, на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования, обязательство проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса, а также учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.

За время своего функционирования Международный валютный фонд преобразовался в действенную универсальную организацию, достиг широкого признания в качестве главного национального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, а также наряду с этим является ключевым зве­ном выработанной мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик, центр международного кредитования, кредитных потоков и гаранта платежеспособ­ности стран - наемщиц. Фонд зарекомендовал себя активно действующим мировым валютным институтом.

Таким образом, можно выделить следующие цели Международного валютного фонда:

- участие в развитии международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянной организации, которая служит как обеспечивающий механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами и возникающими вопросами;

- помощь в процессе расширения и сбалансированного увеличения международной торговли;

- поддержание в достижении высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики;

- способствование стабильности валют, поддерживание упорядоченного валютного режима среди государств – членов;

- контролирование использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции;

- оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами;

- устранение валютных ограничений, которые препятствуют росту мировой торговли.^[16]

Универсальность Международного валютного фонда по сопоставлению с другими учреждениями также обосновывается тем, что сочетает в себе взаимодополняющие регулирующие, консультативные и финансовые функции, в которые входит: надзор за соблюдением кодекса поведения, относящегося к политике валютных курсов и ограничений в отношении платежей по текущим операциям, предоставление необходимых ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий, создавая состояние уверенности и стабильности, обеспечивая тем самым потенциал налаживание диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут причинить ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне, поддержка и помощь в финансовых ресурсах для соблюдения кодекса поведения в тот период времени, когда они исправляют или корректируют нарушения равновесия платежного баланса, обеспечивает форум или проведение собраний, на которых члены Фонда могут проконсультировать друг друга и обсудить перспективы дальнейшего сотрудничества по международным валютным вопросам.^[17]

В соответствии с Уставом в центре внимания Международного валютного фонда в его компетенции находятся вопросы наблюдения за политикой стран-членов в отношении валютных курсов. С обостренным вниманием на углубленную тенденцию к становлению глобальной экономики указанная роль возросла. Это связано также и с тем, что после вступления в МВФ бывших социалистических стран эта организация стала подлинно всемирной.^[18]

Заключение по главе 1

Международный валютный фонд – специально созданное агентство ООН, образованное в Бреттон-Вудсе, предназначенное для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и предоставления им помощи при дефиците и кризисе платежного баланса, путем предоставления необходимых и одобренных среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Великая депрессия 1930-х гг., а также перевод от золотого стандарта явились основными причинами создания Международного валютного фонда. Такой фонд сочетал в себе основные принципы, закрепленные в уставе МВФ, основным являлось обеспечение валютно-финансовой стабильности стран. Главные функции МВФ заключаются в наблюдении за валютной политикой стран-членов Фонда, кредитно-финансовом обслуживании и эмиссии. Вся деятельность фонда главным образом устремлена на снабжение функционирования международной валютной системы путем координации валютной политики, поддерживания валютных курсов и обратимости валют стран-членов.

2. Основополагающие составляющие Международного валютного фонда

2.1. Организационная структура и состав

Потрясения начала XX века - Первая мировая война, Великая депрессия, а вслед за тем и Вторая мировая война во многом определили структуру Международного валютного фонда. Управление в Международном валютном фонде исполняется согласно Статьям Соглашения. Структура управления Международного валютного фонда состоит из Совета управляющих, Временного Комитета, Комитета по развитию, исполнительного Совета, Комитета по статистике платежных балансов, управляющего (директора-распорядителя). В Вашингтоне (США) находится постоянное местопребывание руководящих органов, но также имеются филиалы в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН в Нью-Йорке.

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Это министры финансов или руководители центральных банков. В функции Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии, которые проходят один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время.^[19] Как ранее упоминалось, в МВФ действует принцип "взвешенного" количества голосов, который основан на возможности стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда, с помощью голосования определяется их доля в капитале Фонда. Каждая страна имеет -250 "базовых" голосов, независимо от величины её взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов наиболее крупным странам.^[20] Самым высоким количеством голосов в МВФ обладают (на 30 апреля 1998 г.): США - 17,78%, Германия - 5,53%, Япония - 5,53%, Великобритания - 4,98%, Франция - 4,98%, Саудовская Аравия - 3,45%, Италия - 3,09%, Доля 15 стран - участниц ЕС - 28,8%, 29 промышленно развитых государств (страны - члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63,4% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 36,6% голосов.^[21] Решения в Совете управляющих принимаются большинством не менее ½ голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - "специальным большинством" (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов).^[22] Ввиду некоторого сокращения в 70-е и 80-е годы удельного веса голосов США и ЕС могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).^[23] Исходя из выше описанного, США совместно с ведущими западными странами располагают возможностью реализовывать контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность на основании своих интересов. В отношении развивающихся стран при наличии согласованных действий, они имеет право не допускать принятия не устраивающих их решений или ущемляющие их интересы, не смотря на эту возможность достичь необходимого единства числу разнородных стран неимоверно сложно.

Согласно действующему с 1978 года уставу Совет управляющих может основать новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров стран-членов для надзора за регулированием и адаптацией мировой валютной системы.^[24]

Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы состоит из 24 управляющих МВФ, также собирает свои заседания 2 раза, но в отличие от управляющего Совета, Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Не смотря на это, выполняет ряд важных функций: осуществляет руководство Исполнительным советом, занимается выработкой стратегических решений, относящихся к функционированию международной валютной системы и деятельности МВФ, представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи соглашения МВФ. Аналогичным статусом обладает Объединенный министерский комитет Советов управляющих Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам - Комитет развития консультирует Советы управляющих МВФ и МБРР по проблемам экономического развития.^[25]

Финансовый кризис 97 - 98 годах, выявил потребность в более оперативном и целенаправленном реагировании на постоянные видоизменения состояний мировых валютно-финансовых отношений, в усилении действенности механизма выработки и принятия коллективных решений, побуждают Международный валютный фонд, в частности привлекают для осуществления мер по повышению статуса и роли Временного комитета, вплоть до преобразования его в предусмотренный уставом Совет на министерском уровне, который, в отличие от Временного комитета, обладал бы директивными полномочиями. По словам руководителя Фонда М. Камдессю: «Такое преобразование придало бы МВФ новую и чрезвычайно важную легитимность для разрешения все более усложняющихся задач, которыми он призван заниматься»^[26]. На своем очередном заседании 27 апреля 1999 года Временный комитет поручил своим заместителям и Исполнительному совету "продолжить изучение характера институциональных усовершенствований, включая и деятельность Временного комитета".^[27] 

Совет управляющих делегировал многие личные полномочия Исполнительному совету, то есть директорату, который ответственный за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора и контроля над их политикой в отношении валютных курсов. Назначения и выборы исполнительных директоров проводятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности, избравшие его управляющие. Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления. В большинстве случаев решения в Исполнительном совете принимаются не путем формального голосования, а посредством предварительного достижения консенсуса его членов.
Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя по традиции это представитель из Европы, который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну) и возглавляет административный аппарат фонда. В функции директора-распорядителя входит ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда.^[28] В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников из 122 стран, 50% из которых – женщины. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.
Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

• 1. Особенности деятельности Международного валютного фонда

Особенность деятельности Международного валютного фонда заключается в предоставлении кредитов государствам-членам, сталкивающимся с фактическими или потенциальными трудностями в области платёжного баланса. Эта финансовая помощь помогает странам, стремящимся пополнить свои международные запасы, стабилизировать свои валюты, продолжать оплачивать импорт и восстановить условия для активного экономического роста одновременно с принятием мер по исправлению первоначальных проблем. В отличие от банков развития МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты. В процессе своей деятельности МВФ разработал различные кредитные инструменты, которые адаптированы для преодоления конкретных ситуаций разных государств-членов. Страны с низкими доходами могут заимствовать средства по льготным процентным ставкам через расширенный кредитный механизм (ЕФФ), кредитный механизм «стэнд-бай» (СБФ) и механизм ускоренного кредитования (РКФ).

Механизм расширенного кредитования (ЕФФ): механизм , созданный в 1974 году для поддержки странам в преодолении среднесрочных и более долгосрочных проблем, связанных с платёжным балансом, вызванных обширными искажениями, которые требуют фундаментальных экономических реформ. Его использование существенно расширилось в период кризиса ввиду структурного характера проблем платёжного баланса некоторых государств-членов. Срок договорённостей в рамках ЕФФ больше, чем при СБА, обычно он не превышает 3 лет в момент утверждения. Тем не менее, допускается максимальный срок до 4 лет, определенный наличием потребности в финансировании платёжного баланса, выходящей за рамки трёхлетнего периода, продолжительным характером корректировки, необходимой для восстановления макроэкономической стабильности, и наличием достаточных гарантий относительно возможности и желания государства-члена провести глубокие и последовательные структурные реформы. Срок погашения: 4,5–10 лет со дня фактического предоставления средств.^[29]

Нельготные кредиты предоставляются в основном через договорённости о кредите «стэнд-бай» (СБА), гибкую кредитную линию (ГКЛ), превентивную линию для предоставления ликвидности (ЛПЛ) и механизм расширенного кредитования. МВФ также может предоставлять экстренную помощь всем своим государствам-членам, имеющим острые потребности в урегулировании своих платёжных балансов, используя инструмент для ускоренного финансирования (РФИ). В случае всех нельготных механизмов действует процентная ставка МВФ, связанная с рыночной.. Ставка сборов основана на процентной ставке по СДР, которая пересматривается еженедельно для учёта изменений в краткосрочных ставках на основных международных денежных рынках. Сумма, которую страна может позаимствовать у Международного валютного фонда,  определена как лимит доступа и меняется в зависимости от вида кредита, но обычно является кратной квоте страны в МВФ. В исключительных обстоятельствах этот лимит может быть превышен. Договорённость о кредите «стэнд-бай», гибкая кредитная линия и механизм расширенного кредитования не имеют заранее установленного верхнего предела доступа. Срок действия СБА составляет обычно 12–24 месяцев, кредит погашается в течение 3,4–5 лет с момента фактического предоставления. Кредиты СБА могут предоставляться в порядке предосторожности, а также предусматривает гибкость в отношении этапов, в соответствующих случаях с концентрацией предоставляемых средств на начальном этапе. Кредитный механизм «стэнд-бай» (СКФ) используется для оказания финансовой поддержки странам с низкими доходами, которые испытывают краткосрочные трудности с урегулированием платёжного баланса. Финансирование в рамках СКФ в настоящее время осуществляется под 0% ставку, с льготным периодом в 4 года и полным сроком погашения в 8 лет.^[30]

Инструмент для ускоренного финансирования (РФИ): механизм, введенный вместо прежних механизмов экстренной помощи и расширения их сферы воздействия, а также  обеспечивает быструю финансовую помощь при ограниченном предъявлении условий для всех государств-членов, столкнувшимися с острыми потребностями в урегулировании платёжного баланса. Доступ в рамках РФИ ограничивается годовым лимитом в 50 процентов квоты и общим лимитом доступа в 100 процентов квоты. Сроки погашения составляют 3,5–5 лет.^[31]

Механизм ускоренного кредитования (РКФ) обеспечивает быструю финансовую помощь при ограниченном предъявлении условий и предназначен для стран с низкими доходами, столкнувшимися со срочными потребностями для урегулирования платёжного баланса. Введение РКФ упорядочивает чрезвычайную помощь МВФ странам с низкими доходами, и он может гибко использоваться в широком диапазоне обстоятельств. Финансирование в рамках РКФ в настоящее время осуществляется под 0% ставку, с льготным периодом в 5,5 года и полным сроком погашения в 10 лет.

Накопленные фондом финансовые ресурсы идут на поддержание мировой валютно-финансовой системы. В частности, на кредитование стран, испытывающих затруднения с платежным балансом. Обычная практика кредитования заключается в том, что страна-заемщик покупает у Фонда необходимые ей валютные средства за национальную валюту. После истечения срока займа происходит обратный выкуп. Поскольку заемщиком в большинстве случаев является страна, не имеющая свободно конвертируемой валюты, то эта операция превращается в обычный кредит. За саму операцию фонд берет 0,5% комиссионных от суммы сделки, а процентная ставка базируется на рыночных котировках. Объём кредитов, предоставленных МВФ, с течением времени претерпевал значительные колебания.

По получении просьбы государства-члена ресурсы МВФ Совет утверждает договорённость, ресурсы МВФ обычно выделяются долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые договорённости обеспечивают странам с высокими экономическими показателями единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ и, следовательно, не требуют согласования требований в отношении мер экономической политики.

МВФ может предоставлять финансовые средства любой стране-члену, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств кредиторам в других странах или нуждается в финансовых ресурсах для осуществления экономических реформ или стабилизации платежного баланса. Современная кредитная деятельность МВФ осуществляется несколькими видами финансирования:

- линия превентивной поддержки и ликвидности (ЛПЛ);

- льготное кредитование;

- гибкая кредитная линия (ГКЛ).

Гибкая кредитная линия предназначена для стран с очень хорошими основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и успешным опытом проведения политики. Договорённости о ГКЛ утверждаются по просьбе соответствующих государств-членов для стран, отвечающих заранее установленным критериям доступа. Срок действия ГКЛ составляет один или два года с промежуточным обзором соответствия критериям после одного года. Доступ определяется с учётом конкретной ситуации, на него не распространяются лимиты доступа, средства могут предоставляться сразу одним платежом, а не поэтапно. Фактическое предоставление средств в рамках ГКЛ не обусловлено реализацией конкретных договорённостей относительно экономической политики, страны, отвечающие условиям ГКЛ, продемонстрировали положительные результаты в реализации надлежащих мер макроэкономической политики. Существует возможность использовать кредитную линию в момент её утверждения или считать её превентивной.^[32]

Линия превентивной поддержки и ликвидности (ЛПЛ): предназначена для стран с прочными основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и успешным опытом проведения такой политики. В странах, соответствующих критериям ЛПЛ, могут присутствовать умеренные факторы уязвимости, и эти страны могут не отвечать стандартам соответствия критериям ГКЛ, но они не требуют значительных корректировок в экономической политике, которые обычно связаны с СБА. ЛПЛ сочетает квалификационные критерии (аналогично ГКЛ) и целенаправленные условия, которые призваны уменьшить остающиеся факторы уязвимости. Продолжительность договорённости ЛПЛ составляет шесть месяцев или от одного до двух лет. Доступ по шестимесячным договорённостям ЛПЛ ограничивается 250 процентами квоты в обычный период, но этот лимит может увеличиваться до 500 процентов квоты в исключительных обстоятельствах, когда потребность в финансировании платёжного баланса вызвана экзогенными шоками, в том числе усилением стресса на региональном или глобальном уровне. Для договорённостей ЛПЛ сроком от одного до двух лет годовой доступ установлен в 500 процентов квоты, и для всех договорённостей ЛПЛ в общей сложности может достигать 1000 процентов квоты. Страна может получить средства по кредитной линии или рассматривать её в качестве превентивного механизма.^[33]

Льготное кредитование: механизм для стран с низкими доходами, для сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ) и являются частью более широкой реформы с целью придать большую гибкость оказываемой МВФ финансовой поддержке и обеспечить её большее соответствие различным потребностям стран с низкими доходами. Лимиты и нормы доступа были увеличены приблизительно вдвое относительно докризисных уровней. Условия финансирования стали более льготными, а процентная ставка пересматривается каждые два года. Все механизмы предназначены для поддержания собственных программ стран, нацеленных на достижение устойчивой макроэкономической позиции в соответствии с задачей обеспечения прочного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста.^[34]

Основным источником финансовых ресурсов МВФ являются квоты государств-членов организации, которые в целом отражают относительное положение государств-членов в мировой экономике. Кроме того, МВФ может прибегать к временному заимствованию для целей дополнения своих квотных ресурсов, позволяя Фонду предоставлять своим государствам-членам исключительную финансовую поддержку во время мирового экономического кризиса. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счёт взносов. МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. СДР являются расчётной единицей МВФ. Государства-члены МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.^[35]

Взносы по квотам являются наиболее важным источником финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая отражает, в целом, его относительную величину в мировой экономике. Этот параметр определяет максимальный размер вклада государства в финансовые ресурсы МВФ. При вступлении страны в члены МВФ для неё устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что и квоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики. Действующая формула расчёта квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП(с весом 50 процентов), открытости (30 процентов), экономической изменчивости (15 процентов) и международных резервов (5 процентов). Квота государства-члена определяет финансовые и организационные отношения с МВФ, в том числе его доступ к финансированию (лимит доступа). Размер квот пересматривается не реже, чем один раз в пять лет. Любые изменения квот должны утверждаться большинством в 85 процентов от общего числа голосов, и квота государства-члена не может быть изменена без его согласия. В последние годы в рамках программы реформ квот и прав голоса были проведены специальные увеличения квот, которые позволили укрепить представительство стран с динамично развивающейся экономикой, многие из которых относятся к категории стран с формирующимся рынком, путём специальных увеличений квот 54 государств-членов. Они также расширили право голоса и участие стран с низкими доходами благодаря увеличению числа базовых голосов почти в три раза. В результате объём ресурсов МВФ по квотам значительно вырос. В международной валютно-финансовой системе до распада Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов в 1973 году золото играло ведущую роль. В последующий период роль золота постепенно снижалась. Вместе с тем, оно по-прежнему остаётся важным активом в резервных авуарах ряда стран, а МВФ является третьим крупнейшим официальным держателем золота в мире. Золотые авуары МВФ составляют приблизительно 90,5 миллионов тройских унций (2814,1 метрической тонны). Статьи соглашения МВФ жёстко ограничивают использование этого золота. При условии одобрения большинством, составляющим 85 процентов от общих прав голоса стран-членов, МВФ может осуществить продажу золота или принять золото в качестве платежа от стран-членов, но Фонду запрещено покупать золото или заниматься другими операциями с золотом. Часть поступлений от продаж золота использована для льготного кредитования стран с низкими доходами, отвечающих критериям получения помощи. МВФ может направлять полученные в счёт квот авуары в национальных валютах стран, характеризующихся прочным финансовым положением, на финансирование кредитования. Исполнительный совет МВФ производит отбор таких валют каждые три месяца. Эмитентами большинства таких валют являются индустриально развитые страны, однако в список валют включались и валюты таких стран, как Ботсвана, Китай и Индия. Авуары МВФ в этих валютах, наряду с его собственными авуарами в СДР, составляют собственные используемые ресурсы МВФ. В случае необходимости МВФ может на временной основе привлекать заёмные средства для пополнения этих ресурсов. О сумме, имеющейся в распоряжении МВФ для немедленного предоставления новых (нельготных) кредитов, позволяет судить его потенциал будущих обязательств. Этот потенциал определяется имеющимися у Фонда пригодными для использования ресурсами (включая неиспользованные суммы в рамках соглашений о займах и покупке нот) и суммами, доступными в рамках двух постоянно действующих многосторонних соглашений о займах, плюс прогнозируемой суммой погашения займов в течение предстоящих двенадцати месяцев за вычетом ресурсов, которые Фонд уже обещал предоставить в соответствии с действующими кредитными соглашениями. Соглашения о займах обеспечивают МВФ дополнительные ресурсы и являются главным страховым инструментом на случай недостаточности ресурсов по квотам. МВФ имеет два постоянно действующих многосторонних соглашения о займах — расширенные Новые соглашения о займах (НСЗ) и Генеральные соглашения о займах (ГСЗ), в соответствии с которыми он может в настоящее время получить займы на сумму 370 миллиардов СДР (приблизительно 559 миллиардов долларов США). МВФ может привести в действие эти соглашения, если он сочтет, что его ресурсов, поступающих в форме квот, может оказаться недостаточно для удовлетворения потребностей стран-членов, например, в случае серьёзного финансового кризиса.^[36]

Заключение

Таким образом, МВФ по своей организационно-правовой структуре имеет сходства с акционерным обществом, в котором степень влияния страны на принятие Фондом решений определяется ее квотой. Наибольшая квота определенана для США. Квоты стран-участниц, а также золотые авуары и соглашения о займах формируют финансовые ресурсы Международного валютного фонда, также являются источниками выдаваемых кредитов. Сущность кредитования Фондом заключается в перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов, с одной стороны, к странам, переживающим острую потребность в заемных средствах, - с другой. Кредиты МВФ выдаются странам на разных договорных условиях и основываются на одном из механизмов финансирования: обычном, специальном или льготном. Каждый механизм включает в себя несколько видов финансирования, используемых в зависимости от ситуации, страны-заемщика и ее финансового состояния. В любой момент в случае острой необходимости Международный валютный фонд имеет право сформировать временный кредитный механизм, который будет способствовать локализации и сглаживанию последствий кризисных явлений в странах-членах и недопущению перерастания кризиса в мировой. Функционирование МВФ определяется не только базой партнерства, но и соперничества национальных, экономических и политических интересов. США лишились возможности монопольно определять политику Фонда. Они вынуждены согласовать свою колею поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. Одновременно в МВФ усиливается влияние развивающихся стран и других финансово устойчивых стран, отстаивающих свои интересы. Из этого потребность в более эффективном механизме сопоставления, учета и примирения конфликтных интересов в рамках МВФ к выгоде всего мирового сообщества, необходимость совершенствования, как институциональных структур Фонда, так и реализуемых им программных политических установок.

Список использованных источников

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник.- М.: Экономистъ, 2007.- 366с.

Анулова Г.Н. Международные валютно-финансовые организации и развивающиеся страны. М.: Наука, 1998. – 241с.

Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки - М., 2009. – 620с.

Валютный рынок и валютное регулирование /Под ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 1998. – 397с.

Герчикова И.Г. «Международные экономические организации» / М.: Изд. АО «Консалтбанкир». – 2001 г. – 624с.

Гилберт М. В поисках единой валютной системы. М.: Прогресс, 1984. – 161с.

Горбунов С.В. Международный валютный фонд: противоречия капиталистического валютного регулирования. М.: Международные отношения, 1988. – 360с.

Зевин Л. 3. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов. «Мировая экономика и международные отношения». 2002. - № 7. - 52с.

Курилин Н.П. Международный валютный фонд. М.: Финансы, 1967. – 280с.

Ларионов К.А. Два мира, две валютные системы. М.: Финансы, 1973. – 248с.

Ляско А. Реализация программы стабилизации не способна преодолеть кризис // Вопросы экономики. М., 1998. - №9. - 67с.

Мазурова Е.К. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Весн. Моск. Ун-та. Сер. 6, Экономика.- 2002.- №4.- 56с.

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 655с.

Международные экономические отношения /Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 1999. – 595с.

Мировое хозяйство и международные экономические отношения: Учебное пособие/ Под ред. А.П. Голикова и др.- Симферополь: СОНАТ, 2003.- 432с.

1. Москвин В.А. Проблемы реструктуризации и банковской "болезни" // Деньги и кредит. М., 1999. - №3. - 59с.

Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. – М.: ИНФРА-М, 2000 г. – 184с.

От кризиса к росту. Опыт стран с переходной экономикой // Под ред. М.А. Дерябиной. М.: ИМЭ и ПИ РАН - "ЭДИТОРИАЛ УРСС", 1998. - 326с.

Пебро, Мишель. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер с франц. М.: Изд. группа "Прогресс" - "Универс", 1994. – 607с.

Прохорова Г.Н. Международные организации во внешнеэкономической политике империализма. М.: Наука, 1986. - С.87

Россия в меняющемся мире // Редактор А. Илларионов. // Институт экономического анализа. - М.: 1997. – 539с.

1. Смыслов Д.В. Международные валютно-финансовые отношения России: проблемы переходного периода / Институт мировой экономики и международных отношений РАН. М., 1994. - 100с.

Солодовников С.Н. Проблемы внешней задолженности развивающихся стран. - М.: Наука, 1986. - 153с.

Сорос, Джордж. Алхимия финансов: Рынок: как читать его мысли. Новое предисловие. М.: ИНФРА-М, 1998. - 409с.

Федякина T.H. Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования. М.: изд-во "Дело и Сервис", 1998. – 312с.

Хандруев А.А. Деньги в экономике современного капитализма. М.: Мысль, 1983. - 235с.

Чижов К.Я. Международные валютно-финансовые организации капитализма. М.: Финансы, 1968. – 467с.

1. Шенин С.Ю. Еще раз об истоках холодной войны: Бреттон-Вудский аспект. // США-ЭПИ, 1998. №3. – 69с.

Шмелев Н. Кризис внутри кризиса // Вопросы экономики. М., 1998. - №10. – 43с.

Эриашвили Н.Д. Финансовое право: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2007. – 291с.

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 24 ↑

2. Эриашвили Н.Д. Финансовое право: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2007. - С.37 ↑

3. Шенин С.Ю. Еще раз об истоках холодной войны: Бреттон-Вудский аспект. // США-ЭПИ, 1998, №3. – С.10 ↑

4. Москвин В.А. Проблемы реструктуризации и банковской "болезни" // Деньги и кредит. М., 1999. - №3. - С. 11-16 ↑

5. Чижов К.Я. Международные валютно-финансовые организации капитализма. М.: Финансы, 1968. – С.157-159 ↑

6. Анулова Г.Н. Международные валютно-финансовые организации и развивающиеся страны. М.: Наука, 1998. – С.54 ↑

7. Анулова Г.Н. Международные валютно-финансовые организации и развивающиеся страны. М.: Наука, 1998. – С.58 ↑

8. Горбунов С.В. Международный валютный фонд: противоречия капиталистического валютного регулирования. М.: Международные отношения, 1988. – С.89 ↑

9. Курилин Н.П. Международный валютный фонд. М.: Финансы, 1967. – С.41 ↑

10. Россия в меняющемся мире // Редактор А. Илларионов. // Институт экономического анализа. - М.: 1997. – С. 457 ↑

11. Россия в меняющемся мире // Редактор А. Илларионов. // Институт экономического анализа. - М.: 1997. – С. 463 ↑

12. Смыслов Д.В. Международные валютно-финансовые отношения России: проблемы переходного периода / Институт мировой экономики и международных отношений РАН. М., 1994. - С.77 ↑

13. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник.- М.: Экономистъ, 2007.- С.188 ↑

14. Международные экономические отношения /Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 1999. – С.421 ↑

15. Мировое хозяйство и международные экономические отношения: Учебное пособие/Под ред. А.П. Голикова и др.- Симферополь: СОНАТ, 2003. - С.167 ↑

16. Мазурова Е.К. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Весн. Моск. Ун-та. Сер. 6, Экономика.- 2002.- №4.- С.27-29  ↑

17. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 1998. – С.93 ↑

18. Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки - М., 2009. – С.247 ↑

19. Зевин Л. 3. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов. «Мировая экономика и международные отношения», 2002, № 7. - С.22-23. ↑

20. Ляско А. Реализация программы стабилизации не способна преодолеть кризис // Вопросы экономики. М., 1998. - №9. - С.7 ↑

21. Хандруев А.А. Деньги в экономике современного капитализма. М.: Мысль, 1983. - С.124-125 ↑

22. Прохорова Г.Н. Международные организации во внешнеэкономической политике империализма. М.: Наука, 1986. - С.87 ↑

23. От кризиса к росту. Опыт стран с переходной экономикой //Под ред. М.А. Дерябиной. М.: ИМЭ и ПИ РАН - "ЭДИТОРИАЛ УРСС", 1998. - С.34 ↑

24. Ларионов К.А. Два мира, две валютные системы. М.: Финансы, 1973. – С.56 ↑

25. Гилберт М. В поисках единой валютной системы. М.: Прогресс, 1984. – С.94 ↑

26. Федякина T.H. Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования. М.: изд-во "Дело и Сервис", 1998. – С.213. ↑

27. Пебро, Мишель. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер с франц. М.: Изд. группа "Прогресс" - "Универс", 1994. – С.137 ↑

28. Сорос, Джордж. Алхимия финансов: Рынок: как читать его мысли. Новое предисловие. М.: ИНФРА-М, 1998. - С.317 ↑

29. Шмелев Н. Кризис внутри кризиса // Вопросы экономики. М., 1998. - №10. - С.8-11 ↑

30. Солодовников С.Н. Проблемы внешней задолженности развивающихся стран. - М.: Наука, 1986. - С.102 ↑

31. Смыслов Д.В. Международные валютно-финансовые отношения России: проблемы переходного периода / Институт мировой экономики и международных отношений РАН. М., 1994. – С.29 ↑

32. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. – М.: ИНФРА-М, 2000 г. – С.47 ↑

33. Герчикова И.Г. «Международные экономические организации» / М.: Изд. АО «Консалтбанкир». – 2001 г. – С.62 ↑

34. Мосин И.Н. Международный валютный фонд // Под ред. Г.С. Лопатина. М.: Международные соглашения, 1964. – С.174 ↑

35. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика, 1993. – С.39 ↑

36. Герчикова И.Г. «Международные экономические организации» / М.: Изд. АО «Консалтбанкир». – 2001 г. – С.95 ↑