Содержание:

Введение

Международный валютный фонд (МВФ) обладает особой ролью как в развитии экономики стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому рассмотрение самого фонда, а также способов воздействия и выполняемой роли в мировой экономике является неотъемлемой частью для понимания картины работы в международных экономических отношениях.

Международный валютный фонд за свою многолетнюю историю прошел путь от второстепенного кредитора до организации, определяющей у многих развивающихся и переходных стран экономическую политику. Сейчас же МВФ стал ведущим международным финансовым звеном - субъектом мировой экономики. Ведь именно по его прогнозам принимаются основные экономические решения как отдельных стран, так и мировой экономики в целом. МВФ сейчас является главнейшим сектором ООН, но, тем не менне, от него не зависит.

Анализ деятельности МВФ как мирового кредитора имеет свою актуальность и с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики - его способности предоставлять своевременную помощь странам-членам, требующим этого в периоды кризисных ситуаций, так и с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере. Это и является значимым фактором принятия во внимание данной темы.

Помимо всего прочего, интересным является рассмотрение перспективы участия России в МВФ, так как в условиях нынешнего экономического роста и увеличения собственных золотовалютных резервов, нашей стране нужен новый подход к взаимодействию с МВФ.

Главной целью данной работы является изучение Международного валютного фонда и его основных функций, а также направлений деятельности.

Поэтому, определить задачи данной курсовой работы можно следующим образом:

- изучение истории, целей, задач и структуры МВФ;

- рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере;

- определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности международного валютного фонда.

Объектом исследования является МВФ.

ГЛАВА 1. Общая характеристика МВФ

1.1 Создание МВФ и его цели

Международный валютный фонд был основан в июле 1944 года на международной конференции, проводившейся в Бреттон - Вудсе, штат Нью-Хемпшир соединенных штатов Америки. В ней участники с 44 стран пришли к соглашению о финансовом партнерстве, которое должно было не позволить возобновления гибельной финансовой политики, ставшей одной с факторов Великой депрессии 1930-х годов. Каждый участник организации определял золотое содержание собственной денежной еденицы и на данной основе фиксировал стоимость в валютах иных государств-участников. Колебания стоимости допускались в пределах 10%. Поначалу Международный валютный фонд предоставлял только краткосрочные кредиты с целью урегулирования платежных балансов государств-участников.

Позже, 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия Международного валютного фонда). Более значимое вложение в исследование концепции Международного валютного фонда привнесли Джон Мейнард Кейнс, руководивший английской делегацией, и Гарри Декстер Уайт, который был влиятельным сотрудником Министерства финансов соединенных штатов Америки. Итоговый вид договора первые 29 стран подписали 27 декабря 1945 года. Эта дата и стала датой создания Международного валютного фонда. Он начал собственную работу 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция приобретает у Международного валютного фонда первую ссуду.

Сегодня Международный валютный фонд функционирует как контролер за мировыми валютами, содействуя в поддержании упорядоченной системы платежей среди всех государств, и ссужает средства странам-членам, обладающим значительным дефицитом платежного баланса. В случае, если Всемирный банк финансирует как реформы политики, так и проекты, то МВФ берется только за реформы. Он предоставляет займы странам-членам, имеющим кратковременные проблемы в расчетах с международными кредиторами, и устремляется к достижению абсолютной конвертируемости (свободный перевод одной денежной единицы в другую) валют стран-членов в рамках системы гибких меновых курсов, работающей с 1973 года. Предложениями и ресурсами Международного валютного фонда пользуются все без исключения страны-члены данной организации (как состоятельные, так и бедные).

Цели Международного валютного фонда:

- Содействие международному сотрудничеству в валютных взаимоотношениях;

- Содействие расширению сбалансированного роста международной торговли и росту занятости и улучшению экономических показателей стран-членов;

- Определение паритетов и курсов валют. Требуется не допускать возможности конкурентного обеспечения валют;

- Обеспечение функционирования международной валютной систем путем согласования и координации валютной политики и поддержания валютных курсов и обратимости валют стран-членов. Для этого необходимо обеспечение упорядоченных отношений в валютной области между странами-членами;

- Оказание содействия в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений;

- Оказание помощи странам-членам с помощью предоставления займов и кредитов в иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации валютных курсов;

- Предоставление консультаций по финансовым и валютным вопросам;

- Сокращение длительности и уменьшение степени неуравновешенности международных платежных балансов стран-членов;

- Контроль за соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.

Определение МВФ

МВФ, Международный валютный фонд (InternationalMonetaryFund, IMF) - международная организация, специализированная на регулировании валютно-кредитных взаимоотношений среди стран-членов и предложения им экономической поддержки при валютных трудностях, порождаемых недостатком платежного баланса, посредством предоставления кратко- и среднесрочных займов в иностранной валюте. Фонд обладает статусом специального учреждения ООН. Практически он служитинституциональной базой мировой валютной системы.

Штаб-квартира Международного валютного фонда находится в Вашингтоне, округ Колумбия. Международный валютный фонд также обладает собственными консульствами в более чем 80 государствах по всему миру, что демонстрирует его глобальный характер и тесные связи со странами-членами. Финансовый год Фонда продолжается с 1 мая по 30 апреля.

Международный валютный фонд обладает собственной расчетной единицей - Специальное право заимствования (СДР). Курс Специальных прав заимствования к доллару соединенных штатов Америки в 2 марте 2013, составил 1.5149 долл. США. Пересчет финансовых показателей Международного валютного фонда в доллары США примерный и изображен с целью более комфортного восприятия.

Минимальное значение курса отмечалось в январе 2002 г. - 1,24 долл. США за 1 СДР, а наибольшее значение в марте 2008 г. - 1,64. Это было связано с финансово-экономическим кризисом, проявившимся в форме мощного ухудшения абсолютно всех главных экономических показателей в большинстве цивилизованных государств, и произошедшая далее в завершении этого же года всеобщая рецессия.

1.2 Квоты в МВФ:

Взносы, согласно квотам, считаются основным компонентом финансовых ресурсов Международного валютного фонда. Для каждой страны-члена Международного валютного фонда вводится квота, базирующаяся в его условном состоянии в международной экономике. Квота страны-члена устанавливает наибольший размер его финансового обязательства перед Международным валютным фондом, а так же количество его голосов, и воздействует на его доступ к финансированию от Международного валютного фонда.

В результате 14-го Общего пересмотра квот:

- Увеличение вдвое общего размера квот с приблизительно 238,4 млрд. СДР до приблизительно 476,8 млрд. СДР (около 767 млрд. долл. США по текущим обменным курсам);

- Перераспределение более 6 процентов долей квот динамично растущим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;

- Перераспределение более 6 процентов долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;

- Существенно реструктурированы доли квот. Китай становится третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в число 10 крупнейших акционеров Фонда;

- Сохранение доли квоты и голосов беднейших государств-членов.^[1]

1.3 Функции МВФ

Все работа Международного валютного фонда сформирована в монетарном подходе к регулированию экономики. Это достигается из-за исполнения следующих ключевых функций.

- Предоставление экономической поддержки с целью преодоления дефицита платежного баланса. Для этого нужно обеспечить Международному валютному фонду проект реформ, в которой будут представлены планы правительства по преодолению имеющихся сложностей.

- Надзорная функция. У Международного валютного фонда имеется право наблюдения за политикой государств-членов по установлению валютных курсов и соответствующей макроэкономической политики. Любое государство подает Международному валютному фонду данные, согласно его запросу, которые нужны с целью реализации надзора за её финансовой политикой. Основная задача – своевременно обнаружить потенциально небезопасные макроэкономические дисбалансы, которые могут оказать влияние на устойчивость валютных курсов и предоставить правительству советы по их исправлению.

- Осуществление консультирования и партнерства. Техническая поддержку. В центральные банки и министерства финансов и статистические органы государств, которые запросили поддержку, направляются миссии. Кроме того, возможна экспертиза готовящихся законодательных документов.

1.4 Организационная структура Фонда

Наивысший руководящий орган Международного валютного фонда - Совет управляющих (Board of Governors), в нем каждое государство-участник представлена управляющим и его заместителем. Как правило, это министры финансов, либо руководители центральных банков. В ведение Совета входит разрешение основных проблем работы Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, принятие и исключение государств-членов, установление и изменение их частей в капитале, избрание исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один один раз в год, однако могут осуществлять заседания, а также голосовать по почте в любое время. В Международном валютном фонде существует правило «взвешенного» числа голосов: возможность государств-членов проявлять на работу Фонда с помощью голосования определяется их частью в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов вне зависимости от величины его вклада в основной капитал и в дополнение по 1 голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы данного вклада. Такая процедура предоставляет решающее большинство голосов ведущим странам. Наиболее большим числом голосов в Международном валютном фонде обладают (на начало 2012 г.): соединенные штаты Америки - 16,4%; Япония - 6,46%; Китай – 6,34% Германия – 6%; Англия - 4,96; 15 основных государств обладают приблизительно 65%. На долю прочих государств, составляющих приблизительно 84% числа членов Фонда, доводится только 35% голосов. Постановления в Совете управляющих, как правило, принимаются обычным большинством (не меньше пятидесяти процентов) голосов, а по значимым проблемам, которые имеют оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 либо 85% голосов государств-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов соединенных штатов Америки и ЕС, они по-старому имеет право накладывать запрет в основные решения Фонда, утверждение которых требует максимального большинства (85%). Это значит, что соединенные штаты Америки совместно с основными западными странами обладают возможностью реализовывать надзор над ходом принятия решений в Международном валютном фонде и направлять его работу, отталкиваясь от собственных интересов. Что касается развивающихся государств, то при наличии скоординированных действий они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Но достигнуть согласованности большому числу разнородных государств трудно.^[2]

Важную роль в организационной структуре Международного валютного фонда представляет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC), который складывается из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается два раза в год. Данный комитет считается консультативным органом Совета управляющих, не имеющим полномочий для принятия директивных заключений. Тем не менее, он осуществляет значимые функции: ориентирует деятельность Исполнительного совета; формирует стратегические решения, относящиеся к функционированию международный валютной системы и деятельности Международного валютного фонда; предоставляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Аналогичную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF - World Bonk Development Committee). Совет управляющих представляет многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за управление дел МВФ, содержащих широкий перечень общественно-политических, оперативных и административных вопросов. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний период директора – распорядителя. Он обязан являться представителем одного из европейских государств. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 г.) – Кристин Лагард (Франция), сменившая Доминика Стросс-Кана.

ГЛАВА 2. Основные направления деятельности МВФ

2.1 Сущность деятельности МВФ в ХХ веке

В Уставе Фонда для определения его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов;

2) операция (operation) - оказание в роли посредника финансовых и технических услуг за счет заемных средств.

МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.^[3]

Различают кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

В практике в Международный валютный фонд обращаются с просьбами о предоставлении займа, в основном, государства с неконвертируемыми валютами. По этой причине Международный валютный фонд, как правило, дает валютные кредиты странам-членам как бы "под залог" соответствующих сумм неконвертируемых государственных валют.

Международный валютный фонд берет с государств - заемщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% с суммы операции и определенную плату (charge), либо процентную ставку за предоставляемые им займы, базирующейся на рыночных ставках. По истечении установленного периода времени государство-участник обязано произвести обратную процедуру - выкупить национальную валюту у Международного валютного фонда, возвратив ему средства в СДР, либо иностранных валютах.

Причиной для обращения государства в Фонд с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть существенное несоблюдение платежного баланса, спровоцированное структурными расстройствами в области производства, торговли, либо ценового механизма.

Для расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.^[4]

1. Фонд компенсирующего и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования государств-членов Международного валютного фонда, где дефицит платежного баланса определен наружными, не зависящими от них факторами. Это, к примеру: стихийные бедствия, внезапное снижение мировых цен, производственный спад и внедрение протекционистских ограничений в государствах-импортерах, возникновение продуктов-заменителей и т.п.

2. В июне 1969 г. основан Фонд кредитования буферных (дополнительных) резервов с целью предоставления поддержки государствам, участвующим в формировании аналогичных резервов сырьевых продуктов в соответствии с международными договорами, если это ухудшает их платежный баланс.

3. С 1989 г. действует Фонд экономической помощи операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняется активной ролью Международного валютного фонда в решении долгового кризиса развивающихся государств в 80-х годах.

4. В апреле 1993 г. Международный валютный фонд организовал Фонд поддержки структурных преобразований. Он нацелен на государства, исполняющие переход к рыночной экономике посредством радикальных экономических и общественно-политических реформ.

2.2 Кредитование со стороны МВФ: сроки и условия механизмов финансирования

Соглашение о кредите «стенд-бай» (внедрена в 1952 г.). Она специализирована с целью урегулирования трудностей платежного баланса, которые носят временный характер; период, как правило, составляет 12– 18 месяцев, при этом юридически определенный максимум составляет 3 года.

Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼ –4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Государство-член проводит политику, позволяющую надеяться на устранение проблем платежного баланса в разумные сроки. Кумулятивный доступ. Свыше 25 процентов квоты — объект более строгих условий (условия, предъявляемые по верхним кредитным траншам).

Этапы и текущий контроль. Квартальное предоставление средств зависит от выполнения критериев реализации и других условий.^[5]

1. Механизм расширенного кредитования (1974 год)

Гарантирует наиболее продолжительную поддержку структурных реформ, нацеленных на урегулирование трудностей платежного баланса, носящих наиболее долгосрочный характер.

Обычные лимиты доступа. Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты, при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 4½–7 лет/4½–10 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Государство-участник берет на себя трехлетнюю программу, которая содержит программу структурных преобразований и каждый год представляет подробное заявление о политике на последующие 12 месяцев.

Этапы и текущий надзор. Квартальные, либо полугодовые покупки находятся в зависимости от выполнения критериев реализации и иных обстоятельств.

3. Механизм финансирования дополнительных резервов (1997 год)

Он гарантирует кратковременную поддержку странам-членам, испытывающим трудности платежного баланса в связи с неожиданной и оказывающей разрушительное влияние утратой доверия рынка. Доступен только лишь как дополнение к обыкновенной договоренности.

Лимиты доступа. Не определены. Этот механизм может применяться только лишь в том случае, если доступ к ресурсам в рамках соответствующей обычной договоренности приведет к превышению годового, либо накопленного лимита. Сроки погашения (ожидаемое погашение)/ (обязательное погашение). 2½–2 года/2½–3 года.

Сборы. Базовая ставка сборов + 300 базисных пунктов, с повышением до 500 базисных пунктов через 2½ года.

Условия. Программа в рамках соответствующей договоренности, при условии проведения наиболее строгих мер политики, нацеленных на возобновление доверия рынка.

Этапы и текущий надзор. Механизм может применяться в течение 1-го года; первоначальный доступ предусматривает две или либо более покупок; дальнейшие покупки находятся в зависимости от предъявляемых условий.

4. Механизм компенсационного финансирования (1963 год).

Покрывает нехватку прибыли государства-члена от экспорта и поступлений от оказания услуг, либо чрезмерно высокие затраты на импорт зерновых, имеющих кратковременный характер и вызванных событиями, не зависящими от страны-участника.

Лимиты доступа. Максимум 45 процентов квоты для каждого из элементов (дефицит экспортных поступлений и чрезмерные расходы на импорт зерновых), а комбинированный лимит составляет 55 процентов квоты.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼–4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; дополнительные пошлины не взимаются. Условия. Предоставляется только при наличии у государства-члена договоренности «стэнд-бай», либо в том случае, если состояние платежного баланса не считая дефицита экспортных поступлений или излишних расходов на импорт, является удовлетворительным.

Этапы и текущий надзор. Как правило, предоставление средств распределяется как минимум на шесть месяцев и производится в соответствии с утвержденными договоренностями о поэтапном выделении средств.

5. Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962 год).

Обеспечивает оперативную среднесрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса в связи со стихийными бедствиями.

6. Постконфликтные ситуации (1995 год).

Обеспечивает оперативную среднесрочную поддержку с целью ликвидации трудностей платежного баланса, связанных с результатами гражданских массовых волнений, либо международного вооруженного конфликта.

Лимиты доступа. 25 процентов квоты, однако в исключительных случаях могут быть дополнительно предоставлены более крупные суммы.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). Ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют 3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; дополнительные сборы не взимаются; при наличии финансирования возможно субсидирование процентов для стран с низким доходом.

Условия. Разумные усилия по преодолению проблем платежного баланса и действия, направленные на укрепление институционального и административного потенциала.

Этапы и текущий контроль. Как правило, отсутствуют.

7. Механизм для государств-членов с низким уровнем доходов. Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (1999 год).

Он гарантирует наиболее долговременную поддержку в случае глубоко укоренившихся структурных проблем платежного баланса; задача — стабильный экономический рост, способствующий сокращению бедности.

Лимиты доступа. 140 процентов квоты; в исключительных случаях максимум составляет 185 процентов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). Ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют/5½–10 лет.

Сборы. Льготная процентная ставка — ½ процента в год; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Основываются в Документе согласно стратегии сокращения бедности (ПРСП), подготовленном государством в ходе участия и объединяющем макроэкономическую, структурную политику и политику сокращения бедности.

Этапы и текущий надзор. Полугодовое (в некоторых случаях квартальное) выделение денег, в связи с исполнением критериев реализации и завершения обзоров.

8. Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ЕСФ) (2005 год).

Обеспечивает помощь экономической политики и финансовую поддержку государствам с невысоким доходом, переживающим внешние шоки (такие как изменения стоимости на биржевые товары, стихийные бедствия и сбои в торговле, инициированные событиями в располагающемся рядом государстве). Предоставляется государствам, отвечающим критериям ПРГФ, однако не обладающим программой, поддерживаемой ресурсами ПРГФ; период программ ЕСФ составляет от одного до двух лет.Лимиты доступа. 25 процентов квоты; совокупный лимит доступа 50 процентов квоты.Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют/5½–10 лет.

Сборы. Процентная ставка — ½ процента в год; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Должна быть принята программа сокращения бедности и разработана комплексная экономическая программа.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое или квартальное выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и, в большинстве случаев, завершения обзора.

2.3 Примеры кредитов МВФ

В конце 2010г. правительство Ирландии согласовало получение финансовой помощи в размере 85 млрд. евро. Эти средства ей выделили МВФ совместно с ЕС, в обмен на это Дублин запустил программу сокращения государственных расходов. Выделение указанной суммы должно было также помочь банкам нарастить уровень капитала с 8% до 12% для увеличения доверия международных инвесторов к экономике Ирландии.

В целом, Ирландия наряду с Грецией, Италией, Испанией и Португалией входит в группу проблемных стран, известную по английской аббревиатуре PIIGS. Из них наиболее остро в финансовой помощи нуждаются Афины, затем идет Лиссабон. Проблемы Ирландии заключаются во внешнем долге, сопоставимом по размеру с ВВП страны за год, потому был предоставлен займ.

Но в июне 2012 МВФ дал Ирландии новый кредитный транш в размере 1,4 млрд. евро. Средства станут выделены в рамках трехлетнего проекта по возобновлению экономики государства, потерпевшей финансовый кризис. Международный валютный фонд объясняет это тем, что турбулентность, которую создали проблемы иных участников еврозоны, привела к увеличению ставок по государственным облигациям, и в данный момент они уже больше, нежели предполагалось в начале осуществления программы финансовой поддержки.

А в марте 2013 года Международному валютному фонду пришлось вносить изменения в условия предоставления кредита Ирландии, делая их менее строгими. Так, на этом свежем примере заметно, что займы Международного валютного фонда все еще имеют все шансы приводить государство в непростое положение из-за возврата кредита Фонду.

Были примеры и вовсе безуспешной поддержки Международного валютного фонда. Руанда обладала моделью развития с уклоном в аграрное производство. Но в конце 80-х государство испытало два климатически негативных года, что спровоцировало неурожаи. Под урожай кофе 1989 г. Руанда получила у Международного валютного фонда заем, но в 1989 г. на мировом рынке случился обвал цен на кофе. Новые займы Международный валютный фонд дал Руанде только при обязательстве отказа государства от политики продовольственного самообеспечения и отказа от государственной помощи фермерских хозяйств (так как это – «не рыночная стратегия»), а, также при условии обесценивания руандийского франка. Все это спровоцировало галопирующую инфляцию свыше 45% в год, сокращение ВВП в 3 раза и провал реальной прибыли населения.

Можно привести и противоположный, успешный пример. Уже после финансового кризиса Латвия приняла у ЕС и Международного валютного фонда кредиты на 7,5 миллиарда евро. В 2009 г. Латвия оказалась в самой глубокой рецессии во всем Европейском союзе. Согласно результатам 2011 года, благодаря уменьшению бюджетных расходов и увеличению налогов балтийская страна достигла увеличения ВВП на 5,5 процента.

ГЛАВА3. Преобразования в МВФ в XXI веке

3.1Сущность деятельности МВФ в ХХI веке

В 1997-1999 г. мировой финансовый кризис побудил МВФ к реформированию экономической системы и продолжает определять современные пути и этапы реализации ее развития. Есть понимания и необходимости изменения самого МВФ. Глобализация XXI века ставит новые задачи перед мировым сообществом и у МВФ одна из главных ролей в реализации этих задач. В июне 2004 г. управляющим директором МВФ стал Родриго де Рато, пересмотрел режим работы Фонда в развитии мирохозяйственных отношений в условиях глобализации. Так к общепринятым сферам деятельности Фонда добавились: изучение и реализация нормативных документов, как базы мировой экономической стратегии; достижение того результата, когда информация была становится прозрачной; оценка финансовых секторов в разных странах мира. А после событий 11 сентября 2001 г. появилось еще одно направление работы Фонда - противодействие легализации (отмыванию) дохода, полученного преступным путем и финансирование терроризма.

1 ноября 2007 г. десятым по счету управляющим директором МВФ стал Доминик Стросс-Кан. В конце ноября 2007 г. он полностью поддержал среднесрочную стратегию МВФ, которая является базовой при определении сферы деятельности Фонда до середины 2013 года, а новые направления в надзоре (мониторинге), как на общемировом уровне, так и на уровне отдельных стран.

Работы, проводимые с целью повышения эффективности контроля на мировом уровне, включают:

- новый метод работы с консультациями для упрощения взаимодействия с разными странами по общим вопросам;

- расширение сферы контроля консультационной группой МВФ по валютным курсам валют стран с развивающейся экономикой;

- углубление и усиление аналитики макроэкономических рисков в изданиях МВФ –WorldEconomicOutlook и GlobalFinancialStabilityReport;

Конкретные предложения по улучшению качества контроля на уровне отдельных стран включают с вебя:

• Увеличение охвата проблем финансового сектора экономики в докладах по Статье IV;^[6]
• усиление системы контроля за выполнением странами-членами рекомендаций МВФ, обозначенных в докладах по Статье IV;

- изменение роли Фонда в странах с развивающейся экономикой.

Главной задачей этого направления являются конкретные предложения развивающимся странам по противостоянию кризисным ситуациям и по его предотвращению.

- повышение эффективности деятельности МВФ в странах с низким уровнем дохода.

Одна из целей, заложенных в документе ООН «Цели развития тысячелетия» (MillenniumDevelopmentGoals, MDGs), - сокращение в 2 раза основных показателей, характеризующих уровень бедности в мире. МВФ и Всемирный банк имеют ответственность за мониторинг реализации данной цели. Именно поэтому одно из направлений деятельности Фонда - упорядочение ожидаемых потоков помощи странам с низким уровнем дохода, возникающих, в том числе в результате ослабления бремени внешнего долга, достижение экономического роста в этих странах и выполнение в конечном итоге «целей развития тысячелетия».

- внутренняя реорганизация Фонда.

Перераспределение квот и, соответственно, голосов в пользу наименее представленных в настоящий момент в Фонде стран - основа обеспечения легитимности и эффективности МВФ. Но нужно отметить, что в среднесрочной стратегии МВФ следующей фразой идет «Страны с развивающейся экономикой и другие страны должны получить квоты и голоса в соответствии с их весом в мировой экономике», что, по сути, подразумевает сохранение существующего положения, когда суммарная доля 25 развитых стран составляет свыше 60% общей суммы квот и данные страны определяют основные приоритеты правления деятельности МВФ - создание макроэкономических институтов, укрепление мировой финансовой архитектуры через существующие механизмы технической помощи и систему тренингов.

- «упрощение». Смысл данного направления деятельности Фонда - снижение бюрократизма внутри самой организации, переключение внимания управляющего аппарата Фонда от текущей рутинной работы с бумагами на стратегию развития Фонда.

- среднесрочный бюджет. В рамках этого направления разрабатывается новая модель поведения, которая будет обеспечивать финансирование деятельности МВФ в будущем. При этом бизнес-модель должна в меньшей степени, чем сейчас, зависеть от процентных платежей по предоставляемым Фондом займам и в большей степени должна иметь в основе стабильные, долгосрочные источники доходов.

Несмотря на успешный этап реализации этой стратегии, до сих пор большие переживания факт, за который Фонд неоднократно критиковался в последнее время. Некоторые экономисты считают МВФ инструментом стран с развитой рыночной экономикой и, в первую очередь, США. Суммарная доля 25 развитых стран, составляет свыше 60% общей суммы квот в МВФ, в т.ч. доля США - 16,4. Принятие решений по наиболее важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%), поэтому США, как и страны - члены ЕС, практически всегда полностью контролируют принятие решений.^[7]

По моему мнению, одна главных задач МВФ - это выстраивание стабильности в международной финансовой система как это сделает большинство стран менее восприимчивыми к эконмическим кризисам и даст всем странам-участникам пользоваться услугами МВФ и помощью со стороны многих государств, включая экономический рост и улучшение жизненного уровня.^[8]

Первое направление - это реформы кредитной деятельности МВФ: расширение ресурсной базы МВФ, пополнения ресурсов Фонда за счет привлечения средств мирового рынка ссудных капиталов, расширение доступа к ресурсам МВФ. В настоящее время усилия МВФ направлены на ограничение масштабов рискованного кредитования, что в сегодняшних условиях является вполне оправданным.

Второе направление «официальных реформ» - это детализация и расширение круга вопросов взаимоотношений МВФ со странами-членами. В эту группу мероприятий, называемых в МВФ реформами второго поколения, входят:

- достижение «прозрачности», которое предполагает своевременное и открытое предоставление и размещение информации о состоянии экономики стран, их политике и перспективах и задачах развития;

- разработка, принятие и распространение на все страны кодексов «надлежащей практики» в области налогово-бюджетной, денежно-кредитной, валютной и финансовой политики. Необходимо четкое выделение сектора государственного управления из остальной экономики, определение функций правительств;

- укрепление международных финансово-валютных систем, включающих и частные финансовые учреждения, осуществляющие трансграничное перемещение денежных средств. В рамках этой реформы предполагается оздоровление банковских систем, поддержка «здоровых» финансовых структур, осуществление полного контроля за их финансовой деятельностью;

- разработка решений, направленных на привлечение частного сектора к предупреждению и устранению финансовых кризисов, уменьшению долгового бремени развивающихся стран;

- требование осуществления социальной политики, способствующей интеграции беднейших стран в мировую экономику с одновременным ростом уровня жизни в этих странах.^[9]

В регулировании мировой финансовой системы должны участвовать различные структуры институтов региональных и глобальных уровней. Так, при подготовке МВФ проекта документа «Кодекс надлежащей практики применительно к прозрачности в денежно-кредитной и финансовой политике» проводились консультации с Банком международных расчетов, Базельским комитетом по банковскому надзору, Европейским центральным банком. В июле 1999 г. Кодекс был утвержден как основополагающий документ, положения которого обязательны для выполнения странами - членами МВФ.^[10]

Согласно ст. IV Соглашения МВФ проводит консультационные мероприятия с каждым государством-участником МВФ. Во время этих консультаций особое внимание уделяется вопросам фискальной и монетарной политики; политики валютного курса; платежного баланса и внешнего долга; влияния проводимой политики на состояние внешних счетов страны; вовлечения региональных и международных партнеров в реализацию политики; выявления потенциальных «слабых мест» в экономике.

Осуществляя постоянный тотальный контроль за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, МВФ осуществляет мониторинг состояния мировой экономики. Часто проводятся и конференции с региональными экономическими институтами, в частности с институтами, входящими в Экономический и Валютный союз в Европе (EMU). МВФ дает странам рекомендации, касающиеся их дальнейшего экономического развития.

Третьим направлением реформ является проведение изменений отдельных структур МВФ и рассмотрение возможности внесения поправок и дополнений в статьи Соглашения или пересмотр концептуальных установок по локальным вопросам.

Четвертым направлением реформ нужно назвать поощрение формирования полюсной, «блоковой» структуры этой системы, как явное, так и неявное. Такая система предполагает присоединение развивающихся стран к валютным блокам или зонам, основанным на нескольких валютах ведущих стран.

3 апреля 2011 года на ежегодном заседании МВФ и Всемирного банка, Доминик Стросс-Кан выступил с концептуальной полуторачасовой речью, которая произвела эффект взрыва. В ней он сделал призыв существующей мировой политической и экономической системе, заявив, что «Вашингтонский консенсус с его упрощёнными экономическими представлениями и рецептами рухнул во время кризиса мировой экономики и остался позади». По его мнению, именно стремление стран к достижению низкого уровня финансового дефицита, бурному экономическому росту, свободному, никем не контролируемому финансовому рынку и либеральным налогам, привели к мировому финансово-экономическому кризису. С точки зрения Стросс-Кана, для преодоления неопределённости посткризисного мира, необходимо создать новые принципы экономической и социальной политики как для мирового сообщества, так и для каждого отдельного государства.

Но уже вскоре, 19 мая 2011 года, Стросс-Кану пришлось уволиться за два месяца до планового выхода в отставку в связи с сексуальным скандалом и последовавшим за ним арестом. Его преемницей стала Кристиан Лагард. В октябре 2012 года она выступила с неожиданным заявлением. Руководитель МВФ заявила, что проблемным странам лучше повременить с резким урезанием бюджетных расходов. Фонд выяснил, что меры экономии бьют по ВВП намного сильнее, чем считалось ранее. «Иногда лучше, учитывая обстоятельства, взять себе побольше времени. Эту позицию мы отстаивали в случае с Португалией, и с Испанией, и это то, чего мы хотим сейчас в Греции, где, как я уже говорила, потребуется еще два дополнительных года, чтобы страна смогла выполнить программу бюджетной консолидации». По ее словам, в условиях слабого роста или спада экономики вполне можно смириться со снижением налоговых поступлений и ростом дефицита бюджета.

3.2 МВФ и Россия

В период с 1991 года по 1992 год Россия на недоверие со стороны иностранного капитала, что только усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. России были нужны деньги для проведения экономической реорганизации и эффективного ввода в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений.^[11]

Российская Федерация вступила в МВФ в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что, можно сказать, говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

Тревожные сигналы в экономике Российской Федерации были замечены МВФ достаточно давно, и поэтому в июле 1998 г. была достигнута концессия о выделении Российской Федерации займа в двадцать миллиардов в рамках механизма чрезвычайного финансирования из специального дополнительного резервного фонда. Дополнительный резервный фонд (ДРФ) предназначен для использования его странами-членами при наличии существенных проблем с платежным балансом, обусловленных необходимостью погашения большого количества краткосрочных обязательств по причине выхода из доверия со стороны участников рынка.

К сожалению, можно констатировать факт определенной политизации взаимоотношений Российской Федерации с Фондом в нынешних условиях, ведь сама вероятность получения займов Фонда существенно возросла после событий на Балканах, когда угроза возврата Российской Федерации к мобилизационной экономике планового характера заставила Фонд пойти на определенные компромиссы и пересмотреть свои жесткие требования.

Цена привлекаемых Россией у международных валютно-кредитных организаций ресурсов является, как правило, ниже рыночной. По крайней мере, они предоставляются на таких условиях (включая объемы и сроки), которые невозможно согласовать с иными источниками заимствований.

Объемы заимствований России (включая прямые инвестиции и гарантии) огромны у во много раз превышают взносы России в уставные капиталы соответствующих организаций. Но влиять на политику ведущих международных финансовых организаций Россия может весьма умеренно (если за основу брать доли в уставных капиталах).

Обязательства, принятые Россией по программе 1993 — 1994 года, не выполнились. Реализация программы на 1995 г. Прошла более успешно: произведено существенное снижение инфляции (с 17,8% в январе до 3,2% в декабре), сокращение уровня дефицита консолидированного бюджета (по расчетам МВФ) с 11% ВВП в 1994 г. до 5% ВВП в 1995 году.

Весьма показательными являются данные, отражающие динамику ВВП России за время ее сотрудничества с МВФ.

Начиная с 1998 г. можно говорить об определенной стабилизации ВВП России на уровне 57 — 60% от ВВП 1989 года. Рост ВВП России в 2000 году составил более 7%. Но отсюда нельзя сделать однозначный вывод, что перелом тренда и начавшийся рост экономики были обусловлены именно кредитами МВФ.

Также можно сказать о том, что рост проявился конкретно в те годы (1999 — 2000 гг.), когда Россия отказалась от дальнейших займов у МВФ. Можно по-разному оценивать такое положение вещей. С одной стороны, отношения с международными финансовыми организациями и их ресурсы — лишь субсидиарные источники, которые не в состоянии заменить собой отсутствие реальных действий или же сбалансировать неправильные действия российского руководства. Эксперты МВФ считают, например, что если бы Россия полностью реализовала экономические программы, поддержанные МВФ в те годы, то ее экономика на сегодняшний день выглядела бы совершенно по-другому.^[12]

С другой стороны, известный специалист по проблемам развития международных финансовых отношений и лауреат Нобелевской премии Р. Манделл полагает, что МВФ вообще не справился с ролью гаранта стабильности мировой денежной системы, а проводимая Фондом политика в отношении России оказалась абсолютно непригодной.

В связи с вышеизложенным, можно сказать, результат проводимых реформ появится только в том случае, когда сама, в которой будет реализовываться программа оздоровления, будет ее разрабатывать. Но этот принцип, как правило, отсутствовал при составлении прежних программ сотрудничества России и МВФ.

Членство в МВФ налагает на Россию, как и на другие страны, обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статье соглашения МВФ.

Во-первых, обязанностью стран-членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемой национальной валюты в области международных текущих операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях.

Во-вторых, страны-члены не могут прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно этим требованиям, Россия установила с июля 1992 г. единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам.

В-третьих, непременным условием членства России и любых других государств в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены регулярно предоставляют Фонду отчетность о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п.

Кредиты МВФ России связаны с выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований.

Первая категория требований МВФ к России – ужесточение денежно-кредитной политики, в первую очередь ограничения кредитования государства. В расширении кредитов Центрально банка МВФ видел основную причину роста инфляции в стране. В соответствии с этим условия первого кредитного транша в 1992 г. предусматривали усиления контроля за приростом денежной массы, в частности, ограничение кредитной эмиссии Банка России.

Вторым основным требований МВФ к России являлось приватизация государственной собственности и проведение структурных реформ в экономике. В последние годы по причине того, что был выявлен факт недостаточного контроля на достижение макроэкономической стабилизации, Фонд стал уделять этим проблемам особое внимание. Помимо собственной приватизации, в числе условий в рамках данного направления, с выполнением которых МВФ связывает предоставление России кредитов, следующие:

- увеличение роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;

- абсолютное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, кроме нескольких естественных монополий;

- полное поощрение частого сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;

- земельная и сельскохозяйственная реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;

- укрепление банковского сектора – усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны ЦБ, повышение уровня ликвидности банков, совершенствование платежной системы;

Третьим основным условием кредитов, представляемых МВФ России, является либерализация внешнеэкономической деятельности. Из-за введения внутренней конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых операций стал инструментарий собственной торговой политики: лицензирование, количественное ограничение (квотирование) ввоза и вывоза, экспортные и импортные тарифы. Экспортные тарифы ограничения применялись с целью сдерживания чрезмерного вывоза, а в первую очередь энергоносителей и сырья. Импортные тарифы предназначены для создания благоприятных условий национальным предприятиям ради оживления производства в России. Однако в ходе реализации согласованных с МВФ установок на либерализацию внешнеэкономической деятельности механизм государственного регулирования этой деятельности был в значительной мере демонтирован.

Одним из важных факторов участия России в МВФ можно назвать облегчение процедуры возврата займов некоторых стран. Российское правительство подписало соглашение о реструктуризации задолженности, как с Парижским, так и с Лондонским клубами кредитования. С помощью этого удалось снизить давление бремени платежей по внешнему долгу на федеральные расходы, стабилизировать внешнюю кредитоспособность и платежеспособность и международные кредитные отношения без ущерба внешней экономики и национальной денежно-кредитной системы.

С 2000 г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в существенном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая обусловлена стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для свертывания Фондом финансовой помощи.

Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются с имевшей место ранее политической составляющей. Россия поддерживает отношения с Фондом исключительно для использования ее рычагов и механизмов при ухудшении финансового состояния, поэтому есть вероятность получения кредитов МВФ при резком падении цен на основные российские экспортные товары.

Наличие кризисной ситуации вынуждает Россию, равно как и другие государства бывшего СССР, обращаться к Фонду для получения займов. Однако при этом нужно понимать, что до тех пор, пока эти государства находятся в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие будет оставаться основополагающим звеном выстраивания макроэкономической, структурной и социальной политики.

Заключение

МВФ (Международный валютный фонд) – International Monetary Fund (IMF) – международная организация, все члены которой обязаны в соответствии со статьями договора (Articles Agreement), установленного в 1944 г., придерживаться принципов ведения международных операций и тесно сотрудничать по вопросам международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота, а, кроме того, - оказывать взаимную финансовую поддержку с целью преодоления дефицита платёжного баланса. Финансовый год фонда продолжается с 1 мая по 1 апреля. Договор о формировании Международного валютного фонда был принят в июле 1944 г. на международной конференции при участии 45 стран в Бреттон-Вудсе и вступил в силу с 27 декабря 1945 г.

Постепенно, за период своего существования, Международный валютный фонд преобразовался в организацию, стабилизирующую валютно-кредитные отношения в наднациональном уровне. Международный валютный фонд стал основным звеном в сформировавшейся концепции регулирования мировой экономики.

Долгое время соединенные штаты Америки были государством, во многом характеризующей политику Международного валютного фонда, вместе с Западной Европой. Но в последние годы начал повышаться вес Китая, азиатских и африканских государств (по количеству квот).

Что касается отношений Российской федерации и Международного валютного фонда - то они неоднозначны. Безусловно, вступление России в Международный валютный фонд способствовало ускорению её интеграции в мировую экономику и мировую валютную систему. Ещё одним значимым позитивным фактором участия Российской федерации в Международном валютном фонде можно считать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности (в первую очередь перед Парижским и Английским клубами кредиторов). Однако в то же время, ряд рецептов Международного валютного фонда были не адаптированы к реалиям Российской федерации. Фонд зачастую не принимал во внимание персональные особенности государства, подходил к прогнозированию экономической ситуации слишком технологично, зачастую основываясь на созданные абстрактные модификации.

В целом, стало очевидно, что концепция, сформировавшаяся уже после завершения Второй Мировой Войны, с её отличительными чертами, предопределенными тем историческим периодом, на сегодняшний день нуждается в изменениях. В Фонде не прекращается работа над реформами, которые были предусмотрены Среднесрочной стратегией. Кроме того, не прекращается процесс инноваций в финансовых рынках, который раскрывает широкие возможности, однако в то же время формирует конкретные новые риски. Вводится механизм многосторонних консультаций, что предоставляет Фонду и мировому сообществу серьезный новый инструмент для формирования согласованных подходов к общим проблемам.

Список литературы:

1. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2015;

2. Статьи Соглашений Международного Валютного Фонда, Статья IV

3. Герчикова И.Г. Международные экономические организации – 2016 г. С. 281;

4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015 3-е изд. С. 576;

5.Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2017. С.104;

6. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2015 С. 688;

7. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. С 663;

8.http://ru.wikipedia.org/wiki/МВФ;

9. http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha;

10.http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx;

11.Долгов С.И., Фрумкин А.Б. О проектах реформирования международной финансовой системы.// Деньги и кредит. 20016, № 6;

12. Саркисянц А.Г. МВФ и Россия в меняющемся мире. // Независимая газета. – 2017. №2;

13. Сердинов Э.М. Архитектура международной финансовой системы. // Банковское дело, № 12, 2014 г. С. 24.

1. http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx ↑

2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015 3-е изд. С. 576 ↑

3. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2015 ↑

4. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2015 С. 688 ↑

5. Статьи Соглашений Международного Валютного Фонда, Статья IV ↑

6. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. С 663 ↑

7. Саркисянц А.Г. МВФ и Россия в меняющемся мире. // Независимая газета. – 2017. №2; ↑

8. Сердинов Э.М. Архитектура международной финансовой системы. // Банковское дело, № 12, 2014 г. С. 24. ↑

9. Сердинов Э.М. Архитектура международной финансовой системы. // Банковское дело, № 12, 2014 г. С. 24. ↑

10. Саркисянц А.Г. МВФ и Россия в меняющемся мире. // Независимая газета. – 2017. №2 ↑

11. Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2017. С.107 ↑

12. Долгов С.И., Фрумкин А.Б. О проектах реформирования международной финансовой системы.// Деньги и кредит. 20016, № 6 ↑