Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный Валютный Фонд — межправительственная организация, которая предназначена для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами–членами и предоставления им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, преимущественно путем снабжения кратко– и среднесрочных кредитами в иностранной валюте. Фонд специализированное учреждение ООН - практически является институциональной основой мировой валютной системы.

Международный валютный фонд занимает основную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в эволюции мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, основ функционирования и значения в мировой экономике важно для выстраивания полной картины функционирования международных экономических отношений. Это все говорит о важности рассмотрения данной темы

Основной целью данной курсовой работы является исследование Международного валютного фонда и его ключевых функций и ориентаций работы.

Вследствие этого, можно назначить следующие задачи этой курсовой работы:

• рассмотрение истории, целей, задач и структуры МВФ;
• изучение функционирования МВФ в валютно-кредитной сфере;
• обозначение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Эта тема хороша изучена и рассмотрена экономистами. Здесь можно выделить: Ван де Вее, Страгис Ю.П., Шевчук Д.А., а работу МВФ и его роль в мировой экономике анализировали Герчиков И.Н., Цыганков Т.М., Козак Г.О. и Ковалевский В.В. В той же степени данная тематика рассматривается в статьях Буториной Ольга. Изучением деятельности коммерческого банка занималась Жарковская Е.П. Международные валютно-кредитные, и финансовые операции освещает Красавина Л.Н.

Предмет этого исследования - задачи и направления работы международного валютного фонда.

Объект исследования - МВФ.

Ни одна другая международная организация не подвергалась таким негативным отзывам преимущественно со стороны развивающихся стран как МВФ. Фонд значительно влияет на социально-экономические процессы в этих регионах, как правило это заметно в условиях долгового кризиса. Но, важно отметить, что без активной интервенции Фонда в долговой кризис итоги его разрушительной деятельности для развивающихся стран и мировой кредитной системы оказалось гораздо более сокрушительными.

В первой части курсовой работы рассмотрены сущность, основные функции и история развития МВФ. Вторая часть, этой работы, рассматривает важнейшие направления работы МВФ. В заключении этой работы сделаны выводы.

1. МВФ: СОЗДАНИЕ, СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ

1.1. История создания МВФ. Основные цели МВФ^[1]

МВФ начал свое существование в июле1944 года на международной конференции, которая проходила в Бреттон - Вудсе, штат Нью-Хемпшир, США, в результате этого делегаты от 44 стран приняли решение об основных целях экономического сотрудничества, которые должны были не допустить повторения пагубной экономической политики, которая стала одной из причин Великой депрессии 1930-х годов.

В течение этого десятилетия в основных промышленно развитых государствах снизился уровень экономической активности, страны должны были защитить свою экономику посредством внедрения более строгих ограничений на импорт, но это только обострило быстрый спад мировой торговли, производства и занятости. Преимущественно с целью сохранения истекающих золото-валютных резервов определенные государства уменьшили для своих граждан доступность покупать за рубежом, вторые девальвировали свою валюту, третьи определили сложные ограничения преимущественно на право граждан пользоваться иностранной валютой. Только все эти решения были непродуктивными, и ни одно государство не смогло за этот счет надолго выйти вперед. Такая «политика разорения соседа» надломила международную экономику; объем мировой торговли значительно снизился, и в большинстве государств уменьшилась занятость и уровень жизни. ^[2]

Главные цели МВФ на данный момент остаются такими же, что были отражены в 1944 году [Приложение 1]^[3]. С этих пор в мире случился быстрый рост реальных доходов. Несмотря на то что доходы экономического роста не распределяют равномерно (как внутри государств, так и между ними),

Во многих государствах жизненный уровень резко вырос если сравнивать, в частности, за отрезок времени между двумя мировыми войнами. Это можно объяснить усовершенствованием произведенной экономической политики, в том числе политики, которая ускорила рост международной торговли и смогла улучшить экономический цикл который чередуется подъемами и спадами. МВФ испытывали гордость за свой вкладом в эти достижения. Министр финансов США Генри Моргентау выступил на открытии Бреттонвудской конференции. ^[4]

Члены МВФ могут осуществить выбор любых форм курсовых режимов на свое усмотрение (помимо привязки этой валюты к золоту): одни теперь могут выбрать свободное плавание только своей валюты, другие привязывают свою валюту к другой валюте или группе валют, третьи принимают в качестве государственной валюты валюту другой страны, а четвертые принимают участие в валютных блоках.

Статья I Статей соглашения определяет главные задачи МВФ:^[5]

• содействовать развитию международного валютно-финансовой взаимопомощи;
• содействовать процессу преимущественно увеличенного и сбалансированного роста международной торговли;
• способствовать стабилизации валют;
• осуществлять помощь в формировании многосторонней формы расчетов;
• обеспечивать ресурсами (при выполнении адекватных гарантий) в распоряжение стран-членов, которые испытывают сложности в финансировании платежного баланса.

1.2. Роль, функции и место МВФ в международной валютно-финансовой системе

Для осуществления этих задач МВФ осуществляет следующие функции:

• соблюдения определенного кодекса поведения (более тесное сотрудничество в вопросах касательно международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);
• оказывать финансовую помощь для возможности устранить дефицит платежного баланса;
• оказывать консультацию и сотрудничество.
• Деятельность МВФ реализуется на принципах:
• ограничение на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой преимущественно для уклонения от урегулирования;
• требование проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для предотвращения валютного кризиса;
• необходимость каждого государства принимать во внимание в своей политике интервенций интересы своих партнеров, преимущественно тех, в валюте которых она формирует свои интервенции.

Право получения кредита в МВФ ограничивается данными условиями:

• ограничивается размер заимствования государства по отношению зависимости от ее квоты;
• фонд предъявляет некоторые обоснования, часто жесткие, к стране-заемщик, которая обязана осуществлять макроэкономическую стабилизационную программу.^[6]

Способствуя их регулированию, МВФ периодически оказывает влияние на мировую валютную систему, оказывает контроль за осуществлением странами-членами его устава, который немосредственно фиксирует структурные принципы мировой валютной системы, определенных правил поведения в мировом сообществе.

Во-первых, МВФ играет роль в качестве проводника принятой Западом по инициативе США непосредственно установки на демонетизацию золота, удалению его из мировой валютной системы.

Статьи Соглашения МВФ уделяли золоту одно из главных мест в его ликвидных ресурсах. Согласно Статье III государству при вступлении в Фонд необходимо было заплатить золотом взнос в размере 25% ее квоты либо 10% ее официальных золотодолларовых резервов в согласно тому, какая величина меньше. В соответствии со Статьей VII МВФ наделялось правом использовать принадлежащие ему запасы золота для увеличения своих валютных ресурсов. Всем странам-членам необходимо было указать на паритеты своих валют в золоте в качестве всеобщего мерила стоимости (Статья IV, раздел 1, а); фиксированное золотое содержание было и у единицы СДР. И последнее, Статья IV, раздел 2, не предоставляла возможности странам-членам «выкупать золото по цене выше паритета плюс указанный предел отклонения или осуществлять продажу золото по цене ниже паритета минус определенный предел отклонения», что способствовало поддержанию рыночной цены золота в долларах в пределах официальной. В соответствии с определенным в 1978 г. Уставом МВФ страны-члены не могут использовать золото в качестве средства выражения стоимости их валют (Статья IV, раздел 2, в), также как и их валютных паритетов, если они когда-либо будут восстановлены Фондом; в то же время были отменены общепринятая цена золота в долларах и золотое содержание единицы СДР. Согласно Статье V, разделу 2,а МВФ обязан действовать согласно «цели не допускать возможности оказывать влияние на регулирование цены или установки фиксированной цены на рынке золота», что дает возможность воспринимать золото как обычный рыночный товар.^[7]

Во-вторых, МВФ имеет с 1969 г. полномочия осуществлять «при возникновении долговременной глобальной потребности в международных ликвидных резервах» ликвидные средства преимущественно путем выпуска «специальных прав заимствования» (Special Drawing Rights, SDR [Приложение 3]^[8].

В-третьих, МВФ оказывает межгосударственное формирование режима валютных курсов стран-членов. При Бреттонвудской валютной системе МВФ осуществлял контроль за соблюдением странами-членами муждународных золотых и долларовых паритетов, а также непосредственно санкционировал их изменение. Ямайские поправки к Уставу МВФ оказывали странам избрание выбора любого режима валютного курса^[9]: также плавающий с теми или иными лимитами курс валюты, либо определенный валютный курс, который также может быть «привязан» к одной из национальных валют (преимущественно доллару США и евро), к СДР или к валютной корзине. При этом определение стоимости валюты в золоте должно быть исключено. Фонд способствует практике плавающего курса между ведущими валютами и «привязку» к ним преимущественно денежных единиц развивающихся стран, в частности определение режима «валютного управления» (Currency board). Обязанности стран-членов по формирования валютных курсов в принятом уставе МВФ имеет непосредственно расплывчатый характер. Это предоставляет возможность государствам определенную свободу для принятия решений в этой сфере. Однако в Статье IV (раздел 1) Устава указана обязанность каждого государства «сотрудничать с Фондом и с другими государствами - членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и способствовать поддержке стабильной системы валютных курсов».

В-четвертых, одним из главных направлений, которое регулирует осуществлению деятельности МВФ является отмена валютных ограничений. Статьи Соглашения определяют функционирование валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII устанавливает обязанность стран - членов не осуществлять без согласования Фонда ограничения на возможность осуществлять платежи по действующим операциям платежного баланса, а также непосредственно воздерживаться от участия в дискриминационных валютных соглашениях и не использовать множественность валютных курсов.^[10]

1.3. Организационная структура Фонда. Виды, источники ресурсов Фонда

Главный орган руководства МВФ - Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждое государство-член состоит из управляющего и его заместителя. Чаще всего это министры финансов или руководители центральных банков. В осуществление функций Совета входит осуществление важнейших вопросов осуществления деятельности Фонда: ввод поправок в Статьи Соглашения, вход и исключение государств-членов, определение и переоценка их долей в капитале, осуществляет выбор исполнительных директоров. Управляющие осуществляют собрания на сессии обычно один раз в год, но так же могут проводить заседания, и осуществлять голосование по почте в любое выбранное время. В МВФ существует принцип «взвешенного» количества голосов: существует необходимость государств-членов осуществлять влияние на деятельность Фонда при помощи голосования, она зависит от их долей в капитале. Все страны имеют 250 «базовых» голосов вне зависимости от величины его взноса в капитал и к тому же по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы данного взноса. Этот порядок дает определяющее большинство голосов ведущим странам. Наиболее преимущественным количеством голосов в МВФ владеют (на 7 сентября 2015 г.): США - 17,14%; Япония - 6,15; Германия - 6,01; Великобритания - 4,96; Франция - 4,96; Италия - 3,26; Саудовская Аравия -3,23; Канада - 2,95; Китай - 2,95; Россия - 2,75%. Доля 15 (до 1 мая 2015 г.) стран - участниц ЕС - 29,8%, 30 развитых государств - членов ОЭСР - 64,5% голосов в МВФ. На долю всех остальных государств, которые составляют приблизительно 84% количества членов Фонда, на которые приходится всего 35,5% голосов. Определяющее решение в Совете управляющих чаще всего принимают обычным большинством (более половины) голосов, а по основным вопросам, которые имеют оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов государств-членов). Вне зависимости от определенного уменьшения удельного веса голосов США и ЕС, они также имеют право налагать вето на основные решения Фонда, для принятия которых необходимо максимальное большинство (85%)). Все это значит, что США вместе с определяющими западными странами имеют возможность производить контроль над процессом принятия решений в МВФ и регулировать его деятельность преследуя свои интересы. Относительно развивающихся стран, при осуществлении скоординированных действий теоретически они тоже имеют возможность оказать помеху для принятия не приемлимых для них решений. Только добиться согласованности большому числу разнородных стран очень сложно.^[11]

На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 г. была предложена возможность «увеличить средства для развивающихся стран и стран с переходными экономиками принимать участие наиболее продуктивно в механизме принятия решений в МВФ».^[12]

Одну из главных ролей в организационной структуре МВФ определяет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC). (C 1974 r. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы.) Который состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и организует собрания на свои сессии два раза в год. Этот комитет служит совещательным органом Совета управляющих и непосредственно не имеет полномочий при возможности принятия категорических решений. Тем не менее, он осуществляет одни из главных функций: оказывает влияние на деятельность Исполнительного совета; формирует стратегические решения, которые относятся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; дает возможность Совету управляющих вносить предложения о поправоках в Статьи Соглашения МВФ. Похожую роль играет непосредственно Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда Joint IMF - World Bonk Development Committee). Совет управляющих делегирует большинство своих полномочий Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который должен нести ответственность за осуществление деятельности МВФ, в них входит большой круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности выдача кредитов государствам-членам и осуществляет надзор за их политикой валютного курса. Исполнительный совет МВФ должен назначить на пятилетний срок директора - распорядителя (Managing Director), который осуществляет руководство в штате сотрудников Фонда (на сентябрь 2004 г. - около 2700 человек из более чем 140 стран). Он обязан быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с мая 2004 г.) - Родриго Рато (Испания), его первый заместитель (с 2001 г.) - Энн Крюгер (США).^[13]

Главным источником средств МВФ должны быть взносы в рамках квоты (взносы в капитал) стран-членов, которые они платят при вступлении в МВФ или после регулярных пересмотров, в следствии которых размер квот может быть увеличен. Страны платят 25 процентов необходимой квоты.

В определенных правах заимствования (Рис.1.3. Государства – члены с 10 наибольшими квотами)^[14] или в главных валютах, таких как доллар США или японская иена; при возможности МВФ может потребовать оставшуюся часть, которая подлежит оплате в собственной валюте страны-члена, на цели выдачи кредитов. Квоты должны определять не только платежи страны по взносам, но и его количество голосов, сумму финансирования, которую она имеет право принять от МВФ, а также его долю при распределении СДР. Квоты должны в полном объеме показать относительную долю страны-члена в мировой экономике: чем больше экономика государства по объему выпуска продукции а также чем больше объем и шире разнообразие ее внешней торговли, тем, чаще всего, может быть выше уровень ее квоты. Соединенные Штаты Америки, имеют крупнейшую в мире экономику, вкладывают самый значительный взнос в МВФ — 17,5 процента от полного объема квот; Палау, с наименьшей экономикой, должен внести 0,001 процента. В условиях последнего (одиннадцатого) пересмотра квот, который вступил в силу в январе 1999 года, квоты МВФ были значительно увеличены (впервые с 1990 года) около 45 процентов до 212 млрд. СДР (приблизительно 300 млрд. долларов США). Если возникает необходимость МВФ имеет возможность взять займ для увеличения своих ресурсов по квотам. В МВФ есть два неизменных механизма для привлечения займов, если это необходимо для предотвращиния угрозы международной валютной системе: • Генеральные соглашения о займах (ГСЗ), которые были приняты в 1962 году, в которые вошли 11 участников (правительства или центральные банки Группы десяти промышленно развитых государств и Швейцария), и Новые соглашения о займах (НСЗ), введенные в 1997 году, участниками которых являются 25 стран и учреждений. В совокупности по этим двум соглашениям МВФ есть возможность приобрести займы на сумму до 34 млрд. СДР (около 50 млрд. долларов США).^[15]

1.4. Кредитование со стороны МВФ: сроки и условия механизмов финансирования^[16]

1. Обязательство о кредите «стэнд-бай» (введена в 1952 году)

Определенна для устранения проблем платежного баланса, которые непосредственно имеют кратковременный характер; срок часто составляет 12– 18 месяцев, причем юридически определенное большинство обычно составляет три года.

Преимущественные лимиты доступа.

Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты при определенном употреблении ресурсов Фонда на Счете всеобщих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼ –4 года/3¼–5 лет. Сборы. Изначальная ставка сборов + дополнительные сборы в обусловленности от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, которые могут превышать 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, более 300 процентов квоты. Условия стран-член определяют политику, которая может привести к устранению проблем платежного баланса в определенные сроки. Кумулятивный доступ. Более 25 процентов квоты — объект наиболее ужесточенных условий (условия, определякмые по верхним кредитным траншам). Этапы и текущий контроль. Квартальное снабжение средств имеет зависимость от соблюдения критериев реализации и прочих условий.

1. Механизм усиленного кредитования (1974 год)

Может определить наиболее долговременную помощь в поддержание структурных реформ, которые направлены на регламентирование проблем платежного баланса, которые могут носить наиболее долговременный характер.

Определенные лимиты доступа. Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты, при каждом израсходовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов. Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 4½–7 лет/4½–10 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы могут зависить от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превосходящей 200 процентов квоты, и 200 изначальных пунктов — с сумм, превосходящей 300 процентов квоты. Условия. Страна-член определяет трехлетнюю программу, которая состоит из программы структурных изменений, и ежегодно передает преимущественно подробное заявление о политике на следующие 12 месяцев. Этапы и текущий контроль. Квартальные или полугодовые покупки могут зависеть от осуществления критериев реализации и других условий. Специальные механизмы

1. Механизм финансирования конечных дополнительных резервов (1997 год)

Определяет кратковременную помощь странам-членам, которые испытывают сложности платежного баланса в соответствии с внезапной и определяющей круши тельное последствия потерей доверия рынка. Может быть доступен только как дополнение к определенные договоренности.

Лимиты доступа. Не определены; определенный механизм должен быть применен исключительно в том случае, если доступность к ресурсам в рамках определенной обычной договоренности может привести к увеличению годового или кумулятивного лимита. Сроки погашения (ожидаемое погашение)/ (обязательное погашение). 2½–2 года/2½–3 года.

Сборы. Начальная ставка сборов + 300 изначальных пунктов, с увеличением до 500 базисных пунктов непосредственно через 2½ года. Условия. Программа в условиях определенной договоренности, при соблюдении условии осуществления наиболее ужесточенных мер политики, которые могут быть направленны на стабилизацию доверия рынка. Этапы и текущий контроль. Механизм может быть осуществлен в течение только одного года; начальный доступ определяет две или более покупки; следующие покупки могут зависеть от регламентированных условий

1. Механизм компенсационного финансирования (1963 год).

Возмещает недостаток доходов страны члена от экспорта и поступлений от предоставления услуг или наиболее высокие расходы на импорт зерновых, которые могут иметь временный характер и определены событиями, которые не зависят от страны-члена.

Лимиты доступа. Наиболее 45 процентов квоты для любого из элементов (дефицит экспортных поступлений и максимальные расходы на импорт зерновых), а комбинированный лимит составляет 55 процентов квоты. Определенные сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼–4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; другие сборы не взыскиваются. Условия. Оказывается только лишь присутствии у страны-члена регламентации «стэнд-бай» или в определенном случае, при котором определении платежного баланса, не учитывая дефицита экспортных поступлений или увеличенных расходов на импорт, могут быть удовлетворительным. Этапы и текущий контроль. Чаще всего, оказание средств перераспределяется как минимум на пол года и осуществляется в определении с регламентацией договоренности о поэтапном предоставлении средств.

1. Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962 год).

Предоставляет быструю среднесрочную помощь странам-членам, которые испытывают трудности в определении платежного баланса в соответствии со стихийными бедствиями.

1. Постконфликтные ситуации (1995 год).

Может обеспечить быструю средне срочную помощь для предотвращения трудностей платежного баланса, которые могут быть связаны с исходом гражданских беспределов или непосредственно международного вооруженного конфликта.

Лимиты доступа. 25 процентов квоты, но только в определенных ситуациях могут быть вдополение назначены более крупные суммы.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). Предвидение в что касается досрочного погашения отсутствуют 3¼–5 лет.

Сборы. Изначальная ставка сборов; вспомогательные сборы не могут быть взысканы; в присутствии финансирования есть возможность субсидирование процентов для государств с низким доходом. Условия. Разумные план по избежанию трудностей с платежным балансом и действия, которые могут быть направленны на увеличение институционального и административного потенциала, для того что бы создать основание для достижения договоренности в пределах верхних кредитных траншей или непосредственной договоренности в рамках только механизма финансирования на определенные цели сокращения масштабов нищеты и способствовать экономическому росту. При экстренной, после конфликтном подкреплении международная поддержка со стороны МВФ может быть осуществлена в ходе согласованных международных усилий по преодолению результатов конфликта. Этапы и текущий контроль. Как правило, отсутствуют.

1. Функции для стран-членов с минимальным уровнем доходов. Механизм финансирования с целью сокращения крайней нищеты и посредничества экономическому росту (ПРГФ) (1999 год).

Определяет наиболее длительную помощь в случае наиболее глубоко укоренившихся структурных проблем платежного баланса; его основная цель — стабильный экономический рост, который может способствовать сокращению крайней нищеть.

Лимиты доступа. 140 процентов квоты; в определенных ситуациях максимально может составлять 185 процентов. Определенные сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). Ожидания в определении досрочного погашения отсутствуют/5½–10 лет.

Сборы. Льготная процентная ставка — ½ процента в год; дополняющие сборы не могут быть взысканы. Условия. Регламентируют на Документе по стратегии уменьшения нищеты (ПРСП), приготовленным государством в итоге участия и формирующем макроэкономическую, структурную политику и политику уменьшения нищеты.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое (иногда квартальное) разграничение доходов, в определенной зависимости от осуществления критериев реализации и завершения обзоров.

1. Механизмы финансирования для предотвращения внешних шоков (ЕСФ) (2005 год).

Регламентирован, но еще не оканчательно обеспечен финансированием. Определяет поддержание экономической политики и финансовую помощь государствам с минимальным доходом, которые переживают внешние шоки (такие как реформа цен на биржевые товары, стихийные бедствия и перебои в торговле, которые вызваны событиями в соседнем государстве). Предоставляется государствам, которые отвечают критериям ПРГФ, но у которых нет программы, которая поддерживается ресурсами ПРГФ; срок программ ЕСФ имеет пертод от одного до двух лет.

Лимиты доступа. 25 процентов квоты; совокупный лимит доступа 50 процентов квоты. Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют/5½–10 лет.

Сборы. Процентная ставка — ½ процента в год; дополнительные сборы не могут быть взысканы. Условия. Необходимо что бы была принята рефлрма по устранинию нищеты и выработана определенная экономическая программа.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое или квартальное финансирование, зависят от осуществления критериев реализации и, в подавляющем большинстве случаев, завершения обзора.

2. НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МВФ

3 декабря на сайте МВФ появился доклад "Либерализация и управление потоками капиталов: институциональный подход", датированный 14 ноября 2012 г. Доклад представляет собой итог дискуссии, развернутой в МВФ в 2011 году и обобщает аналитические материалы, ранее опубликованные фондом. В преамбуле указывается, что, если в 80-е годы отношение финансовых потоков к мировому ВВП составляло 5%, то в 2015 г. оно выросло до 20%.

Чтение доклада создает ощущение зазеркалья. МВФ, который в 90-е годы бескомпромиссно требовал от развивающихся стран либерализации валютных режимов и снятия ограничений на пути движения капиталов, теперь пропагандирует умеренность. Вот несколько основополагающих принципов доклада (в авторском переводе и с сокращениями):

• Движение капиталов порождает не только выгоды, но и риски, в том числе для стран, давно имеющих открытую экономику.
• Либерализация движения капиталов более выгодна странам, имеющим достаточный уровень развития финансовой системы и институтов.
• Чтобы выгоды либерализации перевешивали издержки, она должна быть плановой, своевременной и последовательной.
• Страны, всегда ограничивавшие движение капиталов, скорее всего, выиграют от их упорядоченной либерализации. Однако нельзя считать, что полная либерализация целесообразна всегда и для всех стран.
• Резкий приток и отток капиталов может затруднять проведение макроэкономической политики. Ответные меры должны приниматься как странами-реципиентами, так и странами происхождения финансовых потоков.
• Главными инструментами снижения рисков, вызванных движением капиталов, являются макроэкономическая политика, финансовый надзор и регулирование.
• Правительства всех стран (в том числе с исходящими потоками капиталов) должны считаться с последствиями своих действий для глобальной экономической и финансовой стабильности.^[17]

Непонятно, каким образом МВФ планирует претворять в жизнь принцип ответственности стран-экспортеров и стран-импортеров капитала. Даже внутри ЕС подобный вопрос был поставлен на повестку дня только в результате текущего кризиса. Конкретные механизмы мягкого или жесткого принуждения пока не имеют даже самых общих контуров. Поучительна в этом плане история Маастрихтских критериев. Для исполнения бюджетной дисциплины потребовалось принятие Пакта стабильности и роста, но и он не гарантировал от накопления значительных дефицитов. И это притом, что ЕС - гораздо более сплоченное сообщество, чем группа стран-членов МВФ.^[18]

2.1. Сущность деятельности МВФ ХХ века

В Уставе Фонда для авторизации его кредитной деятельности используются несколько понятий:

1) сделка (transaction) - снабжение валютными средствами странам из его ресурсов: 2) операция (operation) - оказание брокерских финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ сотрудничает только с официальными органами власти - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.^[19]

Кредиты делятся по своей структуре: на обеспечение дефицита платежного баланса и на обеспечение структурной реорганизации экономической политики стран-членов.

На деле в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Следовательно МВФ, как правило, оказывает валютную помощь государствам-членам как бы "под залог" подобающих сумм неконвертируемых национальных валют.

МВФ берет со стран-заемщиц единовременный комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и установленную плату (charge), или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая основывается на рыночных ставках. Как только истечёт установленный период времени страна-член обязана произвести обратную сделку - выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения "стэнд-бай" наделяют стране-члену гарантией того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в согласии с договоренностью в любое удобное время при выполнении страной установленных условий.

Предлогом для обращения страны к МВФ с заявлением о получении кредита в рамках системы международного кредитования может быть глобальное разлад равновесия платежного баланса, которое вызванно структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

В целях укрупнения своих кредитных возможностей МВФ употребляет учреждение индивидуальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они отличаются по задачам, условиям и стоимости кредита.^[20]

1. Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования используется для обеспечения кредитов стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса вызван внешними, не зависящими от них факторами. Это могут быть: стихийные бедствия, внезапное падение мировых цен, промышленный упадок и внедрение протекционистских лимитов в странах-импортерах, возникновение товаров-заменителей и т.п.

2. В июне 1969 г. основан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для предоставления помощи странам, участвующим в создании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это снижает их платежный баланс.

3. С 1989 г. был запущен Фонд финансовой поддержки операций по уменьшению и содержанию внешнего долга. Это вызвано ведущей ролью МВФ в улаживании долгового кризиса развивающихся стран в 80-х годах.

4. В апреле 1993 г. МВФ создал Фонд поддержки структурных реорганизаций. Деятельность этого фонд направлена на страны, которые осуществляет переход к рыночной экономике с помощью радикальных экономических и политических преобразований.

2.2. Влияние кризиса на деятельность МВФ в ХХI веке

Мировая экономика вводит в период существенного спада в условиях самого критического финансового потрясения на ведущих финансовых рынках с 1930-х годов. По прогнозам, мировой рост может основательно замедлится в 2020 году, и незначительный подъем, возможно, может начаться только лишь в 2021 году. Инфляция получила высокий уровень в результате стремительного повышения стоимости биржевых товаров. Данную ситуацию можно охарактеризовать значительной неоднозначностью и связана с высокими рисками понижения темпов роста. Главная задача заключается в том, чтобы урегулировать финансовые условия и при этом оказать помощь государствам в преодолении периода невысокой активности и поддерживать инфляцию под контролем.

Исключительно традиционной остается и система назначения руководителей и Всемирного банка, и Международного валютного фонда. Тогда, в далеком 1944 году, было принято решение, что главой ВБ будет назначаться кто-то из американцев, а главой МВФ — европеец, на этот пост рассчитывать первоначально не могут. Вот и на этот раз потуги России предложить на пост директора-распорядителя МВФ «не подходящую» с Евросоюзом фигуру не привели к результатам. На данный пост был определен бывший министр финансов Франции, социалист Доминик Стросс-Канн. Естественно, Стросс-Канна тут же аннулировали членство в социалистической партии Франции как ренегата, а вот когда Николя Саркози стал президентом страны, тот тут же решил отблагодарить Стросс-Канна за предоставленную ему помощь и действительное разрушение коалиции социалистов внутри накануне второго тура президентских выборов и предложить его на пост нового главы МВФ. Только из-за совокупности данных факторов Россия тогда и решила предложить на пост главы МВФ другого, но тоже европейского кандидата, аргументируя это желанием организовать хотя бы подобие конкурентного соперничества за этот пост. В августе российский министр финансов предложил на данный пост бывшего главу Центробанка Чехии Иозефа Тошовского. Но сразу возникла неожиданная критика прежде всего со стороны Чехии: так как, мы этого человека не знаем, и будем содействовать тому, кого нам определят в Евросоюзе. В итоге российская кандидатура вообще не была рассмотрена на заседании Совета директоров, и француз без всякой дилеммы стал новоиспеченным директором — руководителем Международного валютного фонда.

Без сомнения, французский директор-распорядитель Фонда был хорошо проинформирован о стараниях России избежать его определения на пост главы МВФ, а поэтому, как только его официальное назначения было проведено в конце сентября, он тут же принял решение выяснить отношения с теми, кто ему препятствовал. В реальности же деле ситуация сформировалась такая. В общем Соединенные Штаты и страны Евросоюза имеют на сегодня 50% всей квоты при голосовании в МВФ и фактически могут ввести любое удобное им решение независимо от того, что об этом будет считать не только Россия, но и все остальные страны, вместе взятые. В этом плане что 1,7%, что 2,7% голосов, для России фактически не имеет никакого значения. Осуждают МВФ и многие другие страны, преимущественно те, кто занимает ведущие позиции в современной мировой экономике, но в следствии устаревшей традиционной системы квот и перераспределений времен завершения Второй мировой войны фактически не имеет шансов оказать влияние на утверждение решений международными финансовыми институтами.

Спад Международного валютного фонда произошел не вчера и даже не позавчера. Данную организацию недолюбливают уже достаточно долгий период времени, и необходимо сказать — не зря. Важно отметить, что в противоположность от Всемирного банка, который заведует самыми разными проектами в социальной и финансовой сферах, МВФ должен фактически занимать место «мирового денежного спасателя» в случае финансового кризиса в той или иной точке земли. Из этого следует, что МВФ в случае того же спада по типу российского в 1998 году или мексиканского в 1995, следует выделить в необходимом порядке миллиарды долларов для оказания помощи прежде всего бюджетам нуждающихся стран, а затем за «операцию спасения» государство уже многие годы вынуждено будет рассчитываться с кредиторами.

Однако, важно отметить, что в последние годы ситуация с такими финансовыми «прокладками» от МВФ стала значительно изменяться. Можно сказать, что сегодня никто не берет у МВФ связанные финансовые кредиты для урегулирования собственной властной системы. И даже те, кто ранее обращался за финансовой помощью к МВФ, пытаются как можно быстрее выбраться из этой финансовой ямы. Та же Россия, к очень значительному разочарованию руководства МВФ, досрочно выплатила свои долговые обязательства перед данной организацией, а недавно в это же время то же самое — и опять-таки значительно раньше установленных сроков — проделала Аргентина.

Система, которая была сформирована в далекие 40-е годы прошлого столетия, когда в мире были установлены совсем инные порядки и законы, давно уже в сфере международных финансов не действует. Но это уже не задача, а беда господина Стросс-Канна. Ведь его миссия по спасению МВФ должна привести к тому, что контору эту в ближайшем будущем просто закроют, не зависимо от того, у кого в ее Совете директоров Фонда будет больше голосов — у России или у Свазиленда.^[21]

3. РАЗВИТИЕ МВФ в РОССИИ

международный валютный финансирование кредитование

3.1. Проблемы МВФ

Ведущий экономист МВФ Оливье Бланшар расценивает перспективы роста международной экономика как заурядные. Чаще всего, что фактически дело может идти по негативному сценарию. Две основные проблемы для экономического роста, касательно трактовки МВФ: изначальная консолидация бюджетов страны и увеличение отношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков (англ. - deleveraging). Первое не предоставляет возможности правительствам снижать налоги и, данным образом, увеличивать рост. Второе условие может ограничить объем выданных кредитов, предназначенных частному сектору. Для того чтобы уменьший воздействие указанных факторов, МВФ настоятельно рекомендует ЕЦБ продолжать вливать ликвидности непосредственно в банковский сектор. Без увеличения темпов роста, по словам Бланшара, не следует ждать сокращения безработицы, преимущественно молодежной. ^[22] В начале 70-х годов неизбежность краха Бреттон-Вудской валютной системы из за того что развитие ее внутренних разногласий стала бесспорной. Регулятные “валютные лихорадки”, беспорядочное движение болиших объемов краткосрочного капитала из государства в государство, увеличение инфляционных тенденций в значительном большинстве капиталистических стран могут привести к обостряющейся дестабилизации платежных балансов. Отрицание западноевропейских государств выполнения своих обязательств по стабилизации курса доллара и ликвидации размена американской валюты на золото в законодательном порядке в 1971 году значили, что коренные принципы системы золотодолларового стандарта изжили себя. Возобновившееся “плавание” валют означало “де-факто” кардинальной модификации механизмов движения международной ликвидности и корректировке платежных балансов.

В данных реалиях не ясным является вопрос о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики имели мнение, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, изначально созданный для поддержания валютной стабильности, оказывался функционально лишним. Кроме того, выяснилось, что МВФ не смог выполнить до конца ни одной из установленных перед ним задач, регламентированных его Уставом. Но только реформа валютной системы могла бесповоротно выявить судьбу МВФ. Работа над проектом реформы велась первоначально в рамках действующего при МВФ “Комитета 20″, в состав которого входили представители как развитых капиталистических, так и развивающихся государств (правда, при решающей роли первых). Изначально в своей работе Комитет наткнулся на тяжелыми сложностями из-за недопонимания между выбранными в нем государствами-членами МВФ и к 1974 году окончил свое существование, так и не закончив работу над проектом мировой валютной реформы. Данная деятельность была продолжена в рамках умышлено разработанных двух новых органов МВФ – Временного комитета, который изучал проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, который занимался вопросами кредитования и финансирования развивающихся стран. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ подтвердила ряд глобальных изменений в Уставе МВФ, которые всего лишь “де-юре” регламентировали изменения, происходившие в валютно-финансовой системе капитализма. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и говорили о следующем:

• была отменена официальная цена золота;
• расчитывается превратить СДР в ведущий резервный актив;
• официально устанавливается система “плавающих курсов”;
• были увеличены требования к согласованию внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Раздвоенная и контрадикторная реформа валютной системы капитализма указала и будущую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.^[23]

Во-первых, менее заметную роль Фонд начал занимать в деле регулирования и координации экономической политики развитых капиталистических государств.

Во-вторых, регулирующие функции МВФ в взаимоотношениях с развивающимися государствами увеличились. Об этом говорят такие явления как усиление условий, которыми обеспечены кредиты Фонда, высокая “цена” внутренней экономической перестройки в развивающихся государствах.

В-третьих, ресурсы Фонда оказываются неподходящими тем задачам, которые он пытается урегулировать. Возрос разрыв между величиной дефицитов платежных балансов развивающихся государств и их квотами в МВФ. Часть ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах снижается. Следующим образом, вклад МВФ в дело упорядочения платежных балансов и реформы структуры международной ликвидности уменьшается.

В-четвертых, значительно увеличились функции МВФ как финансового брокера. Кредитование стало буквально главной сферой его работы, при этом величина предоставленных денежных ресурсов больше не зависят только от взносов стран-участниц, так как Фонд расширил свои заемные операции.

Ведущими кредиторами Фонда выступают развитые капиталистические государства, а главными заемщиками мобилизованных денежных средств – развивающиеся государства.

Невзирая на все происходящие изменения, главные организационные принципы работы МВФ не изменились. А они служат одним из основных пунктов, в котором разнятся позиции различных групп государств в вопросах будущей перестройки международной валютно-финансовой системы. Все еще ведутся дебаты о необходимости получения кредитов МВФ. Ведь рецептура, которая предлагается Фондом, весьма стандартизирована и часто не игнорирует особенностей индивидуального развития того или иного государства. Как считает ряд экспертов, условия МВФ по урегулированию бюджетной и денежной политики зачастую только ухудшали тяжесть кризиса и приводили к дефляции и экономическому кризису. Важно отметить, что стандартные процедуры МВФ никак не мешали популяризации "азиатского кризиса" по странам и континентам.

3.2. МВФ и Россия

Для объяснения обусловленности и необходимости вступления Российской Федерации в МВФ в 1992 году необходимо рассмотреть экономическую ситуацию, сложившуюся в СССР до 1991 года., определить круг основных экономических и политических проблем, с которыми столкнулось руководство Российской Федерации в период с 1991 по 1992 год. Именно события конца 80-х начала 90-х годов обусловили необходимость вступления Российской Федерации в МВФ, а также обозначили задачи, которые руководство страны пыталось решить сведениям шагом.

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений.^[24]

Следует отметить, что предоставляемая МВФ финансовая помощь, по сути, относится к разряду суверенных заимствований (правительственных кредитов).

Оценка роли Международного валютного фонда в экономике современного мира, как показывают последние публикации в отечественной и зарубежной печати, является весьма актуальной и злободневной. Международный кредитно-финансовый кризис 1997-1999 гг., не обошедший стороной и Российскую Федерацию, показал определенную противоречивость и неоднозначность рецептов, предлагаемых международными финансовыми организациями вообще, и Международным валютным фондом в частности, для решения насущных экономических проблем в странах, претендовавших, да и претендующих на получение займов со стороны МВФ.

Так чем был вызван азиатский кризис, переросший затем в международный? Может быть, внутригосударственной коррупцией, чрезмерным срастанием власти и бизнеса, всегда в долгосрочном периоде порождающими мало конкурентную и слабоустойчивую экономику, или наоборот, слепым следованием рецептам Международного валютного фонда, обострившимися противоречиями внутри Ямайской валютной системы, у истоков создания которой стояли эксперты Фонда, или простой служебной халатностью, невниманием специалистов Фонда по отношению к своим азиатским клиентам? На все эти вопросы мировая экономическая общественность пока не готова дать ясный и четкий ответ.^[25]

Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

В настоящее время МВФ является официальным кредитором РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России. По официальной линии предоставляются также займы региональным администрациям, предприятиям и организациям под гарантии государственных органов и без гарантий (т.е. не суверенные кредиты).

Чтобы лучше понять, на каких условиях России выделялись займы, следует вспомнить о базовых принципах предоставления займов МВФ. Любая страна, претендующая на займы Фонда, должна следовать советам его экспертов. Эти советы носят достаточно односторонний характер и направлены на снижение страной-претендентом на займ уровня инфляции, повышение эффективности налоговой системы, в том числе за счет увеличения налогового бремени на самые различные субъекты экономической деятельности, либерализацию счетов капитала, отмену экспортных пошлин, повышение таможенных тарифов (в ущерб интересам национального производителя). Все эти требования уже который год предъявляются также и к России.^[26]

На данном этапе сотрудничество с МВФ остается одним из важных направлений российской внешнеэкономической политики и непосредственно связано как со специфическими проблемами финансовой деятельности, так и с созданием предпосылок для устойчивого роста в будущем производства в условиях экономики переходного типа. Особенно важны займы.

Хотелось бы подчеркнуть, что тревожные сигналы в экономике Российской Федерации были замечены МВФ достаточно давно, и не случайно в июле 1998 г. была достигнута концессия о выделении Российской Федерации двадцатимиллиардного займа в рамках механизма чрезвычайного финансирования из специального дополнительного резервного фонда. Дополнительный резервный фонд (ДРФ) предназначен для использования странами-членами при наличии исключительных проблем с платежным балансом, обусловленных необходимостью одномоментного погашения большого количества краткосрочных обязательств, и из-за тотальной потери доверия со стороны участников рынка. Россия вряд ли увидит в ближайшее время эти деньги, так как последовавшие затем пертурбации на российском политическом Олимпе, смена правительства и прочее поставили под вопрос не только этот займ, но и сотрудничество с Фондом в целом.

К сожалению, мы можем констатировать факт определенной политизации взаимоотношений Российской Федерации с Фондом в нынешних условиях, ведь сама вероятность получения займов Фонда существенно возросла после событий на Балканах, когда угроза возврата Российской Федерации к мобилизационной экономике планового характера заставила Фонд пойти на определенные компромиссы и пересмотреть свои предельно жесткие требования. Сейчас же вероятность получения денег Фонда снижается из-за предстоящих выборов в США - республиканская пресса для нанесения удара по демократической администрации поднимает проблему нецелевого использования Российской Федерацией займов МВФ и перекачки их на Запад через "bank of New York".

Серьезный удар по репутации получила и банковская система России. Повторной проверке аудиторской компанией "PriceWaterhouse Coopers" подвергается российский центральный банк. Хотя представители мин

фина и сами чиновники МВФ отрицают, что проверка напрямую связана со скандалом вокруг счетов русской мафии в "bank of New York", выглядит она именно так. Совет директоров МВФ, который и рассматривал вопрос о кредитовании Российской Федерации, состоялся в сентябре 1999 г., однако ни там, ни на последующих заседаниях подобного уровня не было принято каких-либо глобальных решений, а значит, наша страна продолжает находиться в "подвешенном состоянии", и в свете общего восприятия Российской Федерации в мире становится очевидным, что в ближайшее время страна не может рассчитывать на получение ссуды МВФ. В какой-то мере виновниками летне-осенней истерии 1999 г. являются и политические власти Российской Федерации. Счетная палата РФ в свое время приложила немало усилий, чтобы ухудшить репутацию ЦБ, забывая, в отличие от МВФ и международных аудиторских фирм, что доверие к российскому рублю во многом зависит от того, кто его печатает.^[27]

К сожалению, в результате скандала МВФ может совсем перестать содействовать Российской Федерации в переговорах по возврату российских долгов странами "третьего мира", что лишает Российскую Федерацию надежды на получение средств, способных значительно облегчить долговое бремя страны. Такая ситуация не может развиваться позитивно даже в среднесрочном периоде. Поэтому необходимо перевести отношения с Фондом на некую "экономическую основу", когда программа развития и рыночные индикаторы, а не жесткие заявления политических властей обеспечивают получение займов. По прогнозу МВФ, доля внешнего долга Российской Федерации к объему ВВП в 2005 году сократится вдвое до уровня 37%, а обслуживание долга сократится с 31% от экспортирования товаров и услуг в прошлом году до 19% в среднем в 2006-2015 годах. Темпы роста производства к концу нынешнего года несколько замедлятся, поскольку сальдо счета текущих операций ухудшится из-за снижения мировых цен на нефть, роста импорта и реального повышения обменного курса. Однако, несмотря на это, реальный ВВП в следующем году будет по-прежнему увеличиваться примерно на 4%, что произойдет благодаря инвестициям и росту потребления. Неблагоприятны для Российской Федерации прогнозы МВФ относительно мировых цен на нефть: они в будущем году составят в среднем $23 за баррель, а через пять лет и вовсе упадут до $21,2. Пропорционально черного золота будет дешеветь и газ. В то же время вшестеро вырастут прямые иностранные инвестиции - с $1 млрд. в этом году до $6 млрд. через пять лет.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный валютный фонд (МВФ) – International Monetary Fund (IMF) – это международная организация, в которой участники обязаны согласно со статьями соглашения (Articles Agreement), заключенного в 1944 г., следовать принципам ведения международных операций и тесно контактировать по вопросам международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота, а также осуществлять солидарную финансовую помощь с целью выхода из дефицита платёжного баланса. Финансовый год фонда продолжается с 1 мая по 1 апреля. Соглашение о создании МВФ было заключено в июле 1944 г. на международной валютно-финансовой конференции 45 государств в Бреттон-Вудсе и действует,. начиная с 27 декабря 1945 г. С тех пор МВФ осуществляет основную роль.^[28]

Валютные ограничения возможны только в следующих случаях:

1) на основании Статьи XIV Устава их могут сохранять или принимать новые члены МВФ в течение «переходного периода», длительность которого не установлена;

2) публичное заявление Фонда о «дефицитности» конкретной валюты позволяет стране после рекомедации с Фондом устанавливать временные ограничения операций в данной валюте.

Мировой экономический кризис еще не нанес свой сокрушительный удар. Виднейшие промышленно развитые страны проходят в своем развитии глубокий спад, а в развивающемся мире наблюдается сейчас резкое падение роста. Для многих крупных на экономической арене стран нельзя нивелировать опасность застревания в дефляционной западне. Главная задача на сейчас — «тушение пожара», но не менее важно — выявить абсолютные причины кризиса и проводить глобальные реформы мировой системы экономического управления.^[29]

Всем известно, что система международных финансовых отношений, сформированная после Второй мировой войны, больше не работает. Когда всемирно известные Бреттон-Вудские договоренности только принимались, большая часть мира была разрушена, во всем мире царила нищета, а крупнейшие развитые страны пытались найти выход, чтобы как-то возобновить политический и финансовый порядок в мире и укрепить денежную международную систему, сделать более устойчивой и надежной. Но уже минуло с тех пор более 60 лет, картина с пропорциями соотношения бедных и богатых радикально в мире поменялась, и все те залоги развития и экономической нормализации, которые устанавливались при формировании Всемирного банка и Международного Валютного Фонда, давно уже не являются актуальными.

Следовательно, в разрезе постоянно возникающих и развивающихся кризисных явлений в зоне валютных отношений капитализма направление деятельности Фонда очень изменились. Реорганизация квот стран-членов Фонда и общего порядка использования его ресурсов, учреждение международного актива СДР и укрупнение кредитной деятельности способствовали тому, что МВФ стал международной финансовой организацией, выполняющей функции фонда, банка, и эмиссионного учреждения одновременно. При этом только банковские задачи финансового посредника в процедуре мобилизации и распределения ресурсов занимают в работе МВФ главную роль.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки – М., 2017. -620с.
2. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). 2015 -240с
3. Ван дер Bee. История мировой экономики. 1945-1990 . - М.: Наука, 2016. -413 с.
4. Воеводина Н., Дусенбаев А. Экономическая история России. 2015 -190с
5. Гаврилова, Попов, Финансы организаций (предприятий). Учебник. - 3-е изд. 2016. -608с
6. Годин А.М., Горегляд В.П., Подпорина И.В. Бюджетная система России: учебник. – М.: Дашков и К, 2016. -628 с.
7. Гребнев Л.С. Экономика: учебник. - Логос, 2016. - 408 с.
8. Деньги, кредит, банки. / под ред. О.И. Лаврушина. – М., 2015. -320с
9. История мировой экономики / под ред. Поляка, Марковой. – М., 2015, 668с.
10. Кочергина Т.Е. Мировая экономика. М., 2017 -267с
11. Кудров В.М. Мировая экономика. Учебник. 2016 -512с
12. Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2017. -104с
13. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). 2016 -575с
14. Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 671 с.
15. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015 3-е изд. -576с
16. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2016 -688с
17. Николаева Т.П. Финансы и кредит. УМК_ЕАОИ, 2015 -371с
18. Попова, Самонова, Добросердова. Финансы предприятий. 2015 -208с
19. Руднева Ю.Р. Деньги, кредит, банки – М., 2017 – 562 с.
20. Страгис Ю.П., История экономики: учебник – М., 2017. -528с.
21. Суэтин А.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика: учебник. М., 2016 -320с
22. Тимошина Т.М. Экономическая история России: учебник 2016 -424с
23. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник - М.: Эскимо, 2016. — 416 с.
24. Трошин А.Н, Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит: учебник. 2015 -408с
25. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / под ред. Володина А.А. М., 2016 -510с
26. Шевчук Д.А., История экономики: учебник – М., 2017. -305с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Приложение 2

Рис. 1. Государства – члены с 10 наибольшими квотами^[30]

Приложение3

^[31]

Приложение 4

^[32]

Приложение5

Список государств - членов МВФ^[33]

Австралия Австрия Азербайджан Албания Алжир Ангола Антигуа и Барбуда Аргентина Армения Афганистан Багамские Острова Бангладеш Барбадос Бахрейн Белиз Беларусь Бельгия Бенин Болгария Боливия Босния и Герцеговина Ботсвана Бразилия Бруней Буркина-Фасо Бурунди Бутан Вануату Великобритания Венгрия Венесуэла Вьетнам Габон Гаити Гайана Гамбия Гана Гватемала Гвинея Гвинея-Бисау Германия Гондурас Гренада Греция Грузия Дания Джибути Доминика

Доминиканская Респ. Египет Заир Замбия Зимбабве Израиль Индия Индонезия Иордания Ирак Иран Ирландия Исландия Испания Италия Йемен Кабо-Верде Казахстан Камбоджа Камерун Канада Катар Кения Кипр Кирибати Китай Колумбия Коморские Острова Конго Коста-Рика Кот-д'Ивуар Кувейт Кыргызстан Лаос Латвия Лесото Либерия Ливан Ливия Литва Лихтенштейн Люксембург Маврикий Мавритания Мадагаскар Македония Малави Малайзия

Мальта Марокко Маршалловы Острова Мексика Мозамбик Молдова Монголия Мьянма Намибия Непал Нигер Нигерия Нидерланды Никарагуа Новая Зеландия Норвегия ОАЭ Оман Пакистан Панама Папуа-Новая Гвинея Парагвай Перу Польша Португалия Республика Корея Российская Федерация Руанда Румыния Сальвадор Самоа Сан-Марино Сан-Томе и Принсипи Саудовская Аравия Свазиленд Сейшельские Острова Сенегал Сент-Винсент и Гренадины Сент-Китс и Невис Сент-Люсия Сингапур Сирия Словакия Словения США Соединенные Штаты Микронезии

Соломоновы Острова Сомали Судан Суринам Сьерра-Леоне Таджикистан Таиланд Танзания Того Тонга Тринидад и Тобаго Тунис Туркмения Турция Уганда Узбекистан Украина Уругвай Фиджи Филиппины Финляндия Франция Хорватия Центральноафриканская Республика Чад Чехия Чили Швеция Швейцария Шри-Ланка Эквадор Экваториальная Гвинея Эстония Эфиопия ЮАР Ямайка Япония

Размещено на Allbest.ru

1. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2016 ↑

2. Ван дер Bee. История мировой экономики. 1945-1990. - М.: Наука, 2015. -413 с. ↑

3. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 17 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

4. История мировой экономики / под ред. Поляка, Марковой. – М., 2016, 668с. ↑

5. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2017 ↑

6. Николаева Т.П. Финансы и кредит. УМК_ЕАОИ, 2017 –с. 346 ↑

7. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2016 ↑

8. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 17 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

9. Статья IV, раздел 2, в Устава МВФ ↑

10. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015 3-е изд. -576 с ↑

11. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2016 3-е изд. -576с ↑

12. Шевчук Д.А., История экономики – М., 2017. -305с. ↑

13. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015 3-е изд. -576с ↑

14. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 17 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

15. Управление финансами. Финансы предприятий / под ред. Володина А.А. М., 2016 -510с ↑

16. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. 663 с. ↑

17. Буторина О. «Свобода движения капиталов: смена парадигмы?» 05.12.2016-34с ↑

18. Суэтин А.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика. М., 2017 -320с ↑

19. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2016 ↑

20. Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2016 -688с ↑

21. Юрий Сигов, Вашингтон «Деловая неделя» ↑

22. Буторина О. «Свобода движения капиталов: смена парадигмы?» 28.02.2017 ↑

23. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс / под ред. О.И. Лаврушина. – М., 2016. -320с ↑

24. Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2017. -104с ↑

25. Горбунова О.А., Минченкова И.В. ВТО: Основы функционирования и проблемы присоединения России. Учебное пособие. – М.: Дашков и К°, 2016. -146 с. ↑

26. Воеводина Н., Дусенбаев А. Экономическая история России. 2015-190с ↑

27. Гаврилова, Попов, Финансы организаций (предприятий). Учебник. - 3-е изд. 2017. -608с ↑

28. Финансы и кредит. Макарова Л.А. Уч. Пос. ТГТУ, 2016 -120с ↑

29. ООН и мировой финансовый кризис ↑

30. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 17 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

31. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 18 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

32. Справочник по МВФ «Что такое МВФ?» С. 27 [http://www.imfbookstore.org/] ↑

33. Официальный сайт МВФ [http://www.imf.org/external/country/index.htm#top] ↑