Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный валютный фонд занимает центральное место в международной системе валютно-финансовых отношений. За свою более чем семидесятилетнюю историю Международный валютный фонд прошел путь от второстепенного кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Международный валютный фонд за относительно небольшой срок своей деятельности стал ведущей международной финансовой организацией - субъектом мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом. В составе членов Фонда состоят практически все страны мира, а ее работниками являются представители более ста стран.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что Международный валютный фонд играет важную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, целей, функций, особенностей и роли в мировой экономике весьма важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

Цель работы состоит в рассмотрении целей, функций, особенностей Международного валютного фонда.

Для достижения данной цели работы необходимо решить следующие задачи:

- изучить историю создания Международного валютного фонда;

- проанализировать роль Международного валютного фонда;

- провести анализ особенностей Международного валютного фонда;

- рассмотреть взаимоотношения России и Международного валютного фонда;

- определить проблемы в деятельности Международного валютного фонда;

- разработать рекомендации по совершенствованию деятельности Международного валютного фонда.

Объектом выпускной квалификационной работы является Международный валютный фонд.

Предметом работы - цели, функции, особенности и проблемы в деятельности МВФ.

При выполнении курсовой работы были использованы такие методы исследования, как анализ, синтез, индукция, дедукция, сравнение, обобщение.

Информационной базой к данной работе послужили отечественных и зарубежных авторов, материалы периодических изданий, а также официальные сайты международных организаций. Степень надежности всех источников высокая, так как они представлены в крупных электронных библиотеках, а также на официальных сайтах крупных организаций.

По данной проблеме МВФ особого внимания заслуживают публикации ведущего российского специалиста Д.В. Смыслова, который систематизировал и исследовал основные направления его современной реформы. Также исследованиями в данной области занимались: Андронова И.В., Бикалова Н.А, Ващенко И.Ю., Финник С. Г., Ушаков Д.А. и многие другие. Работы данных авторов послужили основой для написания курсовой работы.

Методологической основой исследования являются системный и аналитический подходы к изучению объекта исследования, а также следующая совокупность методов: сравнительный анализ, аналогия, абстрагирование, исторический и логический методы.

Общая характеристика Международного валютного фонда

История создания, роль и особенности Международного валютного фонда

В середине XX века перед мировой общественностью стояла цель – создание регулятора мировой системы экономических отношений, который не только бы выполнял функции надзора и контроля, но и всячески способствовал процветанию и улучшению экономического положения стран во всем мире, давал возможность слаборазвитым государствам перейти в разряд развивающихся, сохранял баланс и финансовую стабильность во всем мире, боролся с проявлениями бедности.

Таким институтом стал Международный валютный фонд^[1].

В конце 1943 года, когда исход войны был уже очевиден, начался переговорный процесс о создании новой валютной системы и организации. В результате многосторонних переговоров и консультаций, которые проходили между странами - инициаторами создания МВФ (США, Великобритания и Канада), были выработаны основные принципы его деятельности^[2].

В декабре 1943 года, к переговорному процессу по выработке основных принципов деятельности МВФ, подключился СССР. Руководство Советского Союза посчитало, что создание подобной организации будет способствовать послевоенному восстановлению экономики стран, наиболее сильно пострадавших в ходе Второй Мировой войны. Однако, в ходе переговоров, все принципиальные предложения СССР, касающиеся вопросов управления и принятия решений в МВФ, были отклонены представителями западных стран^[3].

Естественно, что такая постановка вопросов не устраивала руководство СССР. Поэтому в апреле 1944 года было принято решение о выходе СССР из переговорного процесса и об отказе от присоединения к МВФ.

Наконец, переговорный процесс по вопросам создания МВФ, начатый еще в 1943 году, получил свое завершение на международной валютно-финансовой конференции Объединенных наций, состоявшейся в период с 1 по 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). В ней приняли участие представители 44 государств^[4]. Конференция приняла «Заключительный акт», который включал так называемые Статьи Соглашения о МВФ и его «инвестиционном филиале» Международном Банке Реконструкции и Развития (МБРР), которые выполняют роль их устава^[5].

27 декабря 1945 года после ратификации Соглашений о МВФ и МБРР 29 государствами они официально вступили в силу. В марте 1946 года на учредительной сессии Совета управляющих МВФ в Саванне (США) были приняты дополнительные постановления, регулирующие деятельность МВФ. К осени 1946 года организация Фонда была завершена, и после опубликования первоначальных валютных паритетов большинства государств членов 18 декабря 1946 года, было официально объявлено, что МВФ готов приступить к валютным операциям с 1 марта 1947 года.

Однако уже в 1948г. стало ясно, что ресурсы Фонда явно недостаточны для удовлетворения спроса на кредиты, и его руководство приняло решение прекратить кредитование стран с хронически пассивными платежными балансами^[6].

МВФ управлял международной валютной системой (возникшей по итогам конференции в Бреттон-Вудсе), искусственно поддерживающей валютные курсы, до ее краха в 1971 году. Также МВФ предоставлял кредиты странам, испытывающим проблемы с платежным балансом.

С 1980-х годов кредиты главным образом поступают странам-членам фонда. МВФ организует регулярные встречи с целью обсуждения проблем мировой экономики, готовит финансовые программы стабилизации для кризисных и переходных экономик. В 1990-е годы миссия МВФ участвовала в финансировании экономических программ правительства Российской Федерации, в значительной степени написанной с использованием рекомендаций фонда. В конце 1990-х годов усилилась критика МВФ в связи с финансово-экономическим кризисом в Азии и провалом ряда экономических программ оздоровления региональных экономик^[7].

В определенном смысле МВФ представляет собой уникальную организацию. Государства, обращающиеся за помощью в МВФ при возникновении финансовых сложностей, должны согласовать с Фондом программу оздоровления экономики и обязаны, в случае ее принятия и оказания помощи со стороны Фонда, ее выполнять. При невыполнении обязательств Фонд может (временно или окончательно) прекратить предоставление финансовых ресурсов, в чем не раз убеждались члены МВФ, в том числе Россия^[8].

Важность реализации достигнутых с МВФ договоренностей проявляется и в том, что целый ряд других международных организаций в своих взаимоотношениях с заемщиками или должниками ориентируется на их договоренности именно с МВФ, поскольку в мировой экономике нет органа, который бы отслеживал ход осуществления принятых программ и мог применить санкции в случае их невыполнения. Необходимо понимать, что МВФ имеет важное значение для всей международной финансовой системы^[9].

Капитал МВФ представляет собой сумму взносов (квот) всех его членов. Квота каждого нового члена в СДР определяется индивидуально с помощью ряда математических формул.

Государство, вступающее в МВФ, выплачивает часть своего взноса по квоте в виде резервных активов (иностранной валюты, приемлемой для МВФ, или СДР), а остальную часть — в собственной валюте. Поскольку далеко не все страны — члены МВФ имеют сильные валюты, на практике ресурсная база фонда существенно меньше, чем это может показаться на первый взгляд.

Одна единица СДР рассчитывалась на основе корзины, состоящей из четырех наиболее распространенных в международных платежах валют — доллара США, евро, японской иены и английского фунта стерлингов. С 1 октября 2016 г. юань считается свободно используемой валютой и включается в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов.^[10].

Рис.1. Доли валют в корзине СДР, %

Источник: данные МВФ^[11]

От величины квоты зависит:

• число голосов, которое имеет страна в МВФ;

• максимальный объем ресурсов, которые страна может получить от фонда;

• доля страны при распределении СДР^[12];

• порядок представительства в органах управления^[13].

Число голосов, которое имеет член МВФ, рассчитывается следующим образом: к базовым 250 голосам добавляется 1 голос на каждые 100 тыс. СДР квоты^[14]. Поскольку квоты членов Фонда далеко не одинаковы, число голосов также разное. Так, наибольшая квота (17,4%), а следовательно, и наибольшее число голосов (17%) имеется у США. При изменении квот меняется и число голосов, которыми располагает член фонда. Доля России в капитале МВФ — 2,79%, а число голосов — 2,7%. Это позволяет ей иметь собственного избираемого исполнительного директора. С 2016 года квота была увеличена вдвое.

На карте представлены страны с наибольшими квотами.

Рис.2. Государства-члены с 10 наибольшими квотами, в процентах от общей суммы квот (на 19.09.2016 г.)^[15]

Самые важные решения в МВФ требуют для принятия 85% голосов. Отсюда следует, что США (с 17% голосов) могут их блокировать единолично. Однако и страны ЕС также обладают блокирующим числом голосов. Развивающиеся страны в принципе обладают такой же возможностью, но в отличие от ЕС им труднее согласовывать свои позиции^[16]. При принятии менее важных решений необходимо большинство в 70% голосов, все остальные решения требуют простого большинства.

По сложившейся традиции директором-распорядителем МВФ является негражданин США (обычно европеец).

При возникновении серьезных финансовых затруднений страна может обратиться в Фонд за помощью. МВФ не выступает инициатором предоставления ресурсов своим членам для решения финансовых затруднений^[17].

Кредиты Фонда предоставляются как в рамках краткосрочных договоренностей (так называемые кредиты стэнд-бай) для преодоления трудностей урегулирования платежного баланса, носящих временный или циклический характер, так и в рамках среднесрочных договоренностей о расширенном кредитовании. Однако в большинстве случаев страна, обращающаяся за помощью, должна доказать, во-первых, действительную потребность в ресурсах Фонда, а во-вторых, обосновать программу стабилизации или реформирования экономики, чтобы Фонд мог убедиться в том, что «трудности урегулирования платежного баланса государства-члена будут преодолены в разумные сроки»^[18].

При этом страна должна согласовать с МВФ программу проведения мер, направленных на структурную перестройку экономики и разработки и проведения экономической политики, способной в приемлемые сроки обеспечить достижение стабильного экономического роста страны. В последние годы МВФ усилил внимание к проблемам менее развитых стран. С этой целью был осуществлен ряд изменений в механизме предоставления ресурсов этим странам.

Важность договоренностей с МВФ обусловлена не только тем, что они позволяют получать необходимые финансовые ресурсы, но и тем, что многие международные организации, такие как «Парижский клуб», ориентируются в своей деятельности на наличие договоренности данной страны именно с МВФ^[19].

В условиях растущей глобализации МВФ еще большее внимание уделяет содействию финансовой стабильности, тем самым стараясь воздействовать на ускорение экономического роста и сокращению бедности. Таким образом, МВФ представляет на сегодняшний день мощный финансовый институт, который не только кредитует страны, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира.

Понятие, цели и функции международного валютного фонда

Таким образом, МВФ как институт межгосударственного валютно-финансового регулирования и надзора был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции^[20].

Согласно Уставу МВФ на него возложены следующие обязанности: упорядочение валютных отношений между странами-членами; устранение валютных ограничений; создание многосторонней системы платежей по текущим операциям; борьба с обесценением валют; оказание финансовой помощи для финансирования дефицитов платежных балансов^[21].

МВФ — наднациональная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Сегодня членами МВФ являются 189 государств, т.е. практически все страны мира. Фонд имеет представительства в 80 странах, в том числе и в России^[22]. Членство в МВФ доступно любой стране, которая проводит независимую внешнюю политику и готова соблюдать все права и обязанности, налагаемые уставом международной организации. При этом любая страна — член Фонда может выйти из него в любой момент^[23].

Высшим органом управления МВФ является Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждое государство — член организации представлено управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков.

Управляющие собираются на сессии, как правило, один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время^[24].

Решения в Совете управляющих принимаются простым большинством голосов (не менее половины), а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством», соответственно 70 или 85% голосов стран-членов.

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия работающему на постоянной основе Исполнительному совету (Executive Board), который отвечает за деятельность Фонда и состоит из исполнительных директоров, представляющих государства — члены МВФ. Исполнительный совет выбирает Директора-распорядителя (Managing Director) МВФ, который возглавляет Исполнительный совет и выступает в качестве руководителя персонала организации.

Директор-распорядитель отвечает за осуществление повседневной работы МВФ. Срок его полномочий составляет пять лет, с возможностью переизбрания на последующие сроки. Он должен быть представителем одной из европейских стран^[25].

С июля 2011 г. директором — распорядителем МВФ является европейский представитель от Франции Кристин Лагард^[26].

Значительную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет — МВФК (International Monetary and Financial Committee , IMFC). Будучи совещательным органом Совета управляющих, комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Однако он выполняет ряд важных функций: вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию валютной системы; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ^[27]. Статьи Соглашения МВФ глобально пересматривались три раза в связи с эволюцией мировой валютной системы. В 1968—1969 гг. пересмотр был осуществлен в связи с выпуском специальных прав заимствований (Special Drawing Rights , SDR ); в 1976— 1978 гг. — в связи с определением основных принципов Ямайской валютной системы, сменившей Бреттон-Вудскую систему. Третья поправка была принята в 1990—1992 гг. и предусматривала введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран-членов, не выполнивших свои финансовые обязательства перед Фондом^[28].

В своей деятельности МВФ сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции. Регулирующие функции включают официальные полномочия в отношении мер, ведущих к ограничению платежей и трансфертов по текущим международным операциям. Консультативные функции связаны с обязанностью МВФ осуществлять постоянный контроль над международной валютно-финансовой системой и вести строгий надзор за политикой государств-членов. Это означает осуществление регулярного наблюдения за экономическим и финансовым положением стран — членов Фонда, постоянный анализ изменений на мировых экономических и финансовых рынках, а также проводимое каждые полгода обсуждение проблем и перспектив развития мировой экономики. Финансовые функции МВФ охватывают широкий круг деятельности — от обеспечения временного финансирования платежного баланса и управления системой СДР до предоставления более долгосрочных льготных кредитов наиболее бедным странам^[29].

В функции МВФ входит создание основы для упорядоченного развития мировой валютной системы. Согласно Статьям Соглашения МВФ каждое государство — член международной организации обязуется в сотрудничестве с МВФ и другими членами организации содействовать стабильности системы валютных курсов. Конкретные обязательства стран-членов включают: проведение экономической и финансовой политики, способствующей экономическому росту при известной стабильности цен; отказ от манипулирования обменными курсами в целях получения преимуществ перед другими членами^[30]. Организационная структура МВФ представлена в приложении 1.

Будучи ответственным за стабильное развитие мировой валютной и платежной системы, МВФ призван уделять особое внимание состоянию ликвидности в мировом масштабе, т.е. уровню и составу резервов, имеющихся у государств-членов и предназначенных для покрытия торговых и платежных потребностей. МВФ служит хранилищем ликвидных международных резервов, находящихся в форме резервных позиций и требований по кредитам МВФ^[31].

Выделяют три основных источника финансирования МВФ:

1) платежи стран-членов в соответствии с установленными квотами;

2) запасы золота;

3) заимствования на мировом финансовом рынке^[32].

Согласно Уставу МВФ приняты следующие цели:

• Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.
• Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.
• Способствовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.
• Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
• За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.
• В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений^[33].

Во всей своей политике и решениях Фонд руководствуется данными целями.

Миссия МВФ дает странам (и их гражданам) возможность покупать товары и услуги друг у друга, что крайне важно для достижения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни^[34]. Все страны-члены МВФ представлены в Исполнительном совете, который обсуждает национальные, региональные и глобальные последствия экономической политики каждого государства-члена и утверждает кредиты Фонда для оказания государствам-членам содействия в решении временных проблем платежного баланса, а также для развития потенциала^[35].

Согласно годовому отчету 2018 МВФ его деятельность сосредоточена на трех основных функциях.

1. Предоставление государствам-членам рекомендаций относительно принятия мер политики для достижения макроэкономической стабильности, ускорения экономического роста и уменьшения бедности.

2. Предоставление финансирования государствам-членам, чтобы помочь им в решении проблем платежного баланса, включая ситуации нехватки иностранной валюты, возникающие, когда их внешние платежи превышают их поступления в иностранной валюте.

3. Предложение технической помощи и подготовки кадров, по просьбе государств-членов, чтобы помочь им в накоплении опыта и знаний и развитии институтов, необходимых для проведения обоснованной экономической политики^[36].

Таким образом, в данной главе приведена общая характеристика Международного валютного фонда. Он является специализированным учреждением ООН. Фонд объединяет 189 государств. Он имеет обширный список целей и функций, что делает его незаменимым регулятором экономической жизни всего мира. Фонд определяет экономическую политику многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Его прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом.

Россия и Международный валютный фонд

Присоединение Российской Федерации к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса^[37].

Условия, на которых стало возможным членство России в МВФ, возлагало на РФ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ^[38]:

1. осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации (основную причину отсутствия равновесия национальной экономики и экономической нестабильности Международный Валютный Фонд традиционно видит в дефиците государственного бюджета, поэтому основные меры по данному пункту заключались в устранении бюджетного дефицита);
2. проведение серьезных реформ в экономической сфере, в том числе: развитие частного сектора в промышленности и других отраслях, устранение контроля над ценами и уровнем прибыли предприятий, отмена ограничений на куплю – продажу земель, укрепление банковского сектора, формирование и развитие финансовых рынков, и др. Эти требования с успехом были реализованы и не являются препятствием развития отношений сегодня.
3. либерализация внешнеэкономической деятельности, в результате которой упрощаются или устраняются ограничения по экспортно-импортным отношениям. Это требование сегодня уже не актуально и механизм регулирования экспортно-импортных операций значительно упрощен.
4. обязанностью России как члена МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости собственной валюты в сфере международных текущих валютных операций, неучастие страны в дискриминационных валютных соглашениях.  Введение конвертируемости валюты не рассматривалось в качестве предварительного условия  вступления страны в Фонд. 
5. Россия не должна использовать множественность валютных курсов. Согласно этому требованию, Россия  установила с июля 1992 г. единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам. Валютный курс  рубля не привязан к какой-либо западной валюте или валютной «корзине» и является  плавающим, т.е. складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах, прежде  всего на Московской межбанковской валютной  бирже (ММВБ), а также на внебиржевом межбанковском рынке.
6. непременным условием членства России в МВФ является установление информационной открытости страны. Россия обязана регулярно  предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п. Помимо этого, РФ обязана принимать у себя представителей МВФ для изучения на месте состояния хозяйственного механизма^[39].

Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда^[40]. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр^[41].

За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла восемь кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США (таблица 1).

Таблица 1

Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг. (млн СДР)^[42].

Период	Вид кредита	Условия	Подтвержден-ная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд–бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокращение лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7–9% в месяц	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР) 1,5 млрд	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР) 1,5 млрд
Апрель 1994 г.			долл. (1078 млн СДР)	долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)	6,8 млрд долл. (4313,1 млн СДР)

Продолжение таблицы 1

Март 1996 г	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)	7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
Июль 1998 г.	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г.	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8%	3 млрд долл. (2 313 млн СДР)	—
	Механизм финансирования дополнительных резервов	ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)	900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм ком-пенсационного финансирования	2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)	2,9 млрд долл. (2 157 млн	Механизм ком-пенсационного финансирования
Июль 1999 г.	Стэнд–бай	Реализация экономической программы, включая принятие пакета налоговых и иных законодательных актов, обеспечение профицита бюджета в размере 2% ВВП. снижение темпа инфляции до 50% в 1999 г., проведение структурных реформ	4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)	640 млн долл. (471,4 млн СДР)

Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000 г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет^[43].

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов. Такая помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки. Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, год и более), где они оказывали техническое содействие направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно-кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко-года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом (таблицы 3 и 4)^[44].

Таблица 2

Объемы технической помощи, оказываемые МВФ России в период с 1992

по 2001 гг^[45].

Фискальный год	Число человеко–лет	% от общей технической помощи МВФ
1992	3,2	2,4
1993	7,2	4,8
1994	9,6	6,7
1995	12,1	7,2

Продолжение таблицы 2

1996	8,8	4,2
1997	6,1	3,3
1998	4,0	2,7
1999	4,6	2,3
2000	3,9	2,0
2001	3,6	1,9
Всего	63,1	3,7

Таблица 3

Структура технической помощи (долгосрочное содействие), оказываемой

МВФ России в период с 1992 по 2001 гг^[46].

Период	Сфера	Число человеко-лет
Февраль 1993 г. — июнь 1997 г.	Налоговое администрирование	4,4
Январь 1994 г. — декабрь 1995 г.	Бюджет	2,0
Март 1994 г. — сентябрь 1995 г.	Налоговое администрирование	1,6
Июль 1994 г. — декабрь 1995 г.	Бюджет	1,5
Сентябрь 1997 г. — август 1999 г.	Налоговое администрирование	2,0
Февраль 1999 г. — август 2001 г.	Бюджет	2,6

В настоящий момент Россия выступает в МВФ в качестве кредитора. Решением совета директоров МВФ в 2005 г. страна была включена в План финансовых операций (ПФО) МВФ — механизм, посредством которого фонд осуществляет кредитование его членов в случае ухудшения их платежных балансов, используя средства участников плана. Обязательство по предоставлению финансовых средств в рамках ПФО закреплено в разделе 3 статьи V Устава МВФ.

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях», покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др^[47].

МВФ продолжает оказывать России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и пр^[48].

Интересы России в МВФ представляют министр финансов и председатель Банка России в должности управляющего от Российской Федерации и его заместителя в Совете управляющих Фонда. Управляющий от Российской Федерации в МВФ в настоящее время –Министр финансов А.Г.Силуанов, Заместитель управляющего – председатель Банка России Э.С.Набиуллина, Исполнительный директор от России – А.В.Можин^[49]. В 2010 г. функции по финансовому взаимодействию с МВФ были переданы Министерством финансов РФ Банку России. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских руб лях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Статьями Соглашения МВФ. За счет средств международных резервов Банка России осуществляется финансирование операций МВФ.

Россия активно выступала за реформирование МВФ, за усиление позиций в нем стран с формирующимся рынком. Вступивший в силу в конце января 2016 г. общий пересмотр квот включает в себя не только перераспределение голосов и долей стран — акционеров МВФ, но и удвоение капитала международной организации. В феврале 2016 г. Банк России внес необходимую часть своих международных резервов в счет увеличившийся квоты России. Речь идет не о реальном перечислении средств, а о резервировании соответствующих сумм национальными центральными банками. Поскольку реформа предполагает удвоение капитала, то примерно равная 8,2 млрд долл. США, а квота России увеличена вдвое. Увеличение квоты позволяет стране пользоваться новым пакетом голосов в фонде^[50].

Таким образом, на протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейшего международного финансового института. Присоединившись к организации в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике.

Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и рекомендации

Объективная необходимость совершенствования деятельности МВФ определяется потребностью усиления его регулирующей функции и координирующей роли как мирового финансового института в условиях глобализации мировой экономики.

Рассмотрение деятельности МВФ свидетельствует о его стремлении реагировать на изменения в мировой экономике. Однако медленный темп и недостаточная гибкость адаптации его функциональных и институциональных особенностей к этим изменениям дает основание утверждать, что этот процесс недостаточно эффективен, учитывая новые глобальные вызовы и потребности стран-членов.

В условиях экономической глобализации, проявляющейся в усилении интернационализации хозяйственных связей и взаимозависимости стран мира, требуется укрепление роли МВФ для противодействия локальным финансово-экономическим и долговым кризисам, смягчения их негативных последствий. Фонду необходимо лучше учитывать потребности различных групп стран-членов, в том числе беднейших. Требуется не только совершенствование механизмов «пожарного кредитования», но развитие его превентивных форм.

Необходимо учитывать, что МВФ стал подлинно универсальным мировым финансовым институтом, получившим широкое признание в качестве ключевого органа межгосударственного регулирования международных валютно-кредитных отношений, международного кредитора и гаранта платежеспособности государств-заемщиков, накопил обширный экспертный опыт^[51].

Можно выделить четыре направления, по которым разработаны рекомендации по совершенствовванию деятельности:

1. Источники ресурсов МВФ.

В условиях мирового финансово-экономического кризиса обострилась проблема хронического недостатка ресурсов МВФ, вследствие чего он не смог оказать оперативной антикризисной помощи странам-членам, что усугубило последствия экономического спада.

Рекомендация: проанализировать достаточность средств для выполнения своих функций, прежде всего предоставления кредитов странам- членам. Распространение кризисных потрясений актуализировало вопрос модернизации ресурсной базы МВФ по линии совершенствования традиционных форм и поиска новых источников привлечения средств.

Ввиду того, что МВФ является организацией, основанной на сходных с акционерным обществом принципах, основным источником пополнения его капитала являются регулярные пересмотры квот стран-членов. Они осуществляются, с одной стороны, для увеличения ресурсов Фонда, а с другой стороны, связаны с изменением соотношения сил между странами в мировой экономике и появлением новых экономических центров^[52].

Дискуссионным остается вопрос о дальнейших раундах увеличения квот: разовые пересмотры для отдельных государств и выработка универсальных критериев для их отбора или более предпочтительные, на наш взгляд, единовременные корректировки для всех стран-членов при регулярных увеличениях капитала, оптимальные для большинства государств при условии их удовлетворенностью используемой формулой расчета квот.

Выпуск облигаций МВФ так же мог бы способствовать преодолению постоянного дефицита его ресурсов. Однако для этого требуется и распространение и на частный сектор. Справедливо, что пополнение ресурсов Фонда подобным способом имеет ряд преимуществ для государств-участников, а именно: определенность срока и размера заимствований, отсутствие необходимости ратификации национальными законодательными органами соответствующих договоренностей, возможность учета данных ценных бумаг в составе официальных международных резервов.

В случае высокой ликвидности и более стабильной котировки в сравнении с ценными бумагами государств-эмитентов мировых валют номинированные в СДР облигации Фонда могут стать одним из способов диверсификации официальных валютных резервов стран-членов. Однако, в условиях глобального долгового кризиса, нестабильности фондового рынка, а главное - более низких в сравнении с рыночными процентов по облигациям МВФ, рассчитываемых как средневзвешенное значение процентных ставок по краткосрочным долговым инструментам в валютах корзины СДР (долларе, евро, иене, фунте стерлингов), они вряд ли будут привлекательны для многих покупателей.

2. Модификация управления.

Рекомендация направлена на приведение системы управления Фондом в соответствие с изменением соотношения сил в мировой экономике, претерпевшее изменение в результате тенденции повышения доли развивающихся государств в мировом ВВП и соответствующего снижения доли развитых стран.

Необходимо повысить доли развивающихся государств в общей сумме голосов за счет увеличения их квот в капитале и повышения их представительства в управлении Фондом посредством изменения состава и принципа формирования Исполнительного совета МВФ.

Для защиты интересов наиболее бедных стран-членов дополнительной мерой может выступить утроение количества базовых голосов и создание механизма их распределения, обеспечивающего их постоянное соотношение к общей сумме^[53].

Таким образом, корректировка размера квот и распределения голосов государств должно стать главным инструментом изменения текущего управления.

Кроме того, Фонду необходимо уточнить процедурный порядок корректировки квот отдельных стран при общих пересмотрах его капитала, например, установить, какая часть его увеличения должна осуществляться пропорционально квотам, а какая отражать изменение соотношения сил в мировой экономике. Это позволило бы отказаться от вызывающих недовольство ряда стран специальных пересмотров.

3. Совершенствование кредитной политики. Традиционными формами кредитования МВФ являются кредит stаnd-bу и для долгосрочных нужд - расширенное кредитование.

До мирового финансово-экономического кризиса 2014-2015гг. в связи со снижением спроса на кредиты Фонда и объемом предоставляемых средств предлагалось унифицировать их форму с более гибкими условиями для заемщиков. По нашему мнению, внедрение подобной инициативы могло предоставить возможность лучше учитывать их специфические особенности.

Резкое усиление нестабильности потребовало увеличения масштаба кредитования Фондом стран-членов для реализации антикризисных программ. С этой целью, можно рекомендовать увеличение лимитов, сроков и доступности займов, а также смягчение порядка предоставления ресурсов МВФ^[54].

Мы полагаем, что облегчение доступа государств- членов МВФ к его средствам - один из основных факторов усиления регулирующей функции Фонда для преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса.

Совершенствование кредитной политики Фонда с учетом уроков мирового кризиса можно осуществить, в первую очередь, по линии развития превентивных форм кредитов для государств со стабильными экономическими показателями.

Перечисленные меры направлены не только на совершенствование антикризисной помощи, но и на развитие системы раннего предотвращения кризисных потрясений. Однако, побочным эффектом масштабного «резервирования» ресурсов по открываемым кредитным линиям может стать увеличение риска дефицита средств МВФ, что требует расширения их источников.

4. Изменение надзорной и регулирующей функции МВФ.

В соответствии со статьей IV своего устава Фонд осуществляет надзор за состоянием мировой валютной системы и мирового финансового рынка, а также за экономической и финансовой политикой стран-членов с целью выявления возможных рисков внутренней и внешней нестабильности и разработки рекомендаций по стабилизации экономического развития^[55]. Эта функция Фонда осуществляется по направлениям, представленным в таблице № 4. В ходе анализа таблицы 4. можно сказать, что Фонд концентрировался на развитие четырех направлений надзора, а именно: выявление рисков и макрофинансовых связей, понимание «многосторонней перспективы» (определение стран в глобальном контексте и анализ международных экономических взаимосвязей); оценку внешней стабильности мировой валютной системы.

Таблица 4

Основные направления надзорной функции МВФ^[56]

Двусторонний надзор	Региональный надзор	Многосторонний надзор
Национальный уровень надзора	Региональный уровень надзора	Глобальный уровень надзора - наблюдение за мировой экономикой
Оценка политики каждого государства- члена (вопросы курсовой, денежно-кредитной, налогово-бюджетной, финансовой политики) и публикация Фондом по итогам консультаций, соответствующих докладов.	Доклады о перспективах развития региональной экономики Выделено пять регионов: 1. Ближний Восток и Центральная Азия 2. Азия и Тихий океан 3. Центральная, Восточная и Юго- Восточная Европа 4. Африка к Югу от Сахары 5. Западное полушарие (Южная Америка и Карибской регион)	«Перспективы развития мировой экономики»: наиболее существенные вопросы - текущие глобальные финансовые потрясения, экономический спад; «Доклады по вопросам глобальной финансовой стабильности»: последние оценки состояния глобального финансового рынка, его перспектив и выявление дисбалансов и факторов уязвимости, которые могут создавать риски для его стабильности; «Бюджетный вестник»: последние среднесрочные прогнозы по налогово- бюджетной сфере и оценка изменений в области государственных финансов.

Рекомендация: МВФ необходимо проводить объективный и комплексный надзор за экономикой и финансовым сектором стран - членов, взаимовлиянием их политик и рисками в мировой экономике.

Совершенствование надзорной функции МВФ необходимо сосредоточить на следующих направлениях:

- нацеленность на обеспечение финансовой стабильности посредством усиления надзора за финансовым сектором на национальном и межгосударственном уровнях, повышение его прозрачности;

- мониторинг и оценка рисков (системного и рисков низкой вероятности);

- выявление взаимосвязей между экономическими секторами и странами;

- определение взаимовлияния экономических политик государств- членов;

- ориентация надзорной деятельности на восстановление экономического роста и обеспечение устойчивого развития.

Несмотря на расширение надзора МВФ, его регулирующие полномочия остаются скромными, так как возможность его влияния на экономическую политику развитых стран ограничена. В случае проявления потенциальных уязвимых мест и негативных последствий их экономической политики это может ограничиться лишь переговорами с соответствующим государством либо многосторонней консультацией, а не использованием соответствующих санкций.

На наш взгляд, усиление регулирующей функции МВФ возможно посредством принятия нормативов, обязательных для всех государств- участников. Остается нерешенной проблема реформирования Фонда по линии систематизации всех видов рисков возникновения и распространения кризисов на основе нового ориентира МВФ на обеспечение экономического роста и финансовой стабильности. Кроме того, важной мерой в области развития надзора и регулирования представляется дальнейшее усиление взаимодействия Фонда с другими международными экономическими организациями^[57].

Таким образом, последствия мирового финансово-экономического кризиса и ограниченность финансовой поддержки со стороны МВФ антикризисных программ стран-членов, в том числе вследствие хронического дефицита его ресурсов, выявили настоятельную потребность в реформах Фонда. Было выделено 4 направления, по которым необходимо реформирование: источники ресурсов МВФ, модификация управления, совершенствование кредитной политики, изменение надзорной и регулирующей функции МВФ. Грамотные изменения в этих областях помогут улучшить качество работы Международного валютного фонда.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

МВФ является ведущей организацией в сфере международного сотрудничества в валютной сфере. Данная организация в настоящее время включает 189 государств-членов. Фонд имеет свои цели и функции, благодаря которым осуществляет свою деятельность. Фонд определяет экономическую политику многих стран. Его прогнозы и решения влияют на мировую экономику. На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейшего международного финансового института. Присоединившись к организации в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ.

В ходе анализа проблем деятельности МВФ, были разработаны некоторые рекомендации. Ввиду хронического проблемы недостатка ресурсов, МВФ необходим поиски новых источников привлечения средств. Необходимы единовременные корректировки квот для всех стран, а не отдельных государств. Также для преодоления дефицита ресурсов был предложен выпуск облигаций. Корректировка размера квот и распределения голосов государств должно стать главным инструментом изменения текущего управления.

Для совершенствования кредитной политики необходимо облегчение доступа государств - членов МВФ к его средствам. Требуется развитие превентивных форм кредитов для государств со стабильными экономическими показателями. Также МВФ важно проводить объективный и комплексный надзор за экономикой и финансовым сектором стран-участников.

Важной мерой в области развития надзорной и регулирующей функции представляется дальнейшее усиление взаимодействия Фонда с другими международными экономическими организациями

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. "Статьи Соглашения Международного Валютного Фонда" (приняты 22.07.1944) (ред. от 15.12.2010)
2. Федеральный закон от 03.11.2010 N 291-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и отдельные законодательные акты Российской Федерации"
3. Андронова Инна Витальевна Международный валютный Фонд: вчера, сегодня, завтра // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2007. №6. – с. 34-53
4. Антонов, В. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для бакалавров / В. А. Антонов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 548 с.
5. Бабурина, Н. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учеб. пособие для вузов / Н. А. Бабурина. — 2-е изд. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 171 с.
6. Бикалова Н.А. Характер экономических отношений ВМФ с Россией, 2017. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=29656310
7. Бикалова Н. А., Гагишвили Э. Г., Григорьянц Т. А. Характер экономических отношений России с МВФ // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2017. №7 (20). С. 120-130.
8. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда // Вестник ВУиТ. 2016. №2. – с. 1-8
9. Веснин, В.Р. Деньги, кредит, банки в вопросах и ответах : учеб. пособие / А.Т. Алиев, В.Р. Веснин .— М. : Проспект, 2017 .— 125 с
10. Дегтерев Д.А. Политическое влияние в международной финансовой системе // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2016. №4. – с. 77-105
11. Квоты в ВМФ // Международный валютный фонд. URL: https://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas (дата обращения 21.01.2019)
12. Красавина Л. Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ//Деньги и кредит. – 2017. – №4. – с. 14-26
13. Кошелев С.В. и Пивоваров О.О. Финансовая организация и деятельность МВФ // Казначейское управление. – Вашингтон, 2001. – 247 с.
14. Международные экономические организации : учебник для бакалавриата и магистратуры / С. Н. Сильвестров [и др.] ; под ред. С. Н. Сильвестрова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 246 с.
15. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата отв. Ред. Л.Н.Красавина. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – 534 с.
16. Международные валютно-кредитные отношения : учебное пособие / С. А. Лукьянов [и др.] ; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой.— Екатерин‑ бург : Изд-во Урал. ун-та, 2015.— 296 с.
17. Международный валютный фонд. Годовой отчет 2018. Построение единого будущего, МВФ. – 2018. – 106 с.
18. Международный валютный фонд. Годовой отчет 2014. От стабилизации к устойчивому росту, МВФ. – 2014. – 96 с.
19. Международные резервы и ликвидность в иностранной валюте. Форма представления данных: руководящие принципы — Вашингтон, округ Колумбия : Международный Валютный Фонд, 2014
20. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – 150с.

Минкова Кристина Владимировна «Советская делегация считает целесообразным вступление советского Союза в состав членов фонда»: СССР и Международный валютный фонд в 1943-1946 гг // Вестник РУДН. Серия: Международные отношения. 2017. №1. – с.34-46

1. Мировая экономика в 2 ч. Часть 2 : учебник для академического бакалавриата / Б. М. Смитиенко [и др.] ; под ред. Б. М. Смитиенко, Н. В. Лукьянович. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 236 с.
2. Мировая экономика : учебник для академического бакалавриата / Б. М. Смитиенко [и др.] ; отв. ред. Б. М. Смитиенко, Н. В. Лукьянович. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 583 с.
3. Пресс релизы №16/440 // Международный валютный фонд. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2016/09/30/AM16-PR16440-IMF-Launches-New-SDR-Basket-Including-Chinese-Renminbi (дата обращения 21.01.2019)
4. Прока, К. «Взаимодействие России с международными финансовыми институтами», справочный обзор. — Москва: 2017, — 40 с.
5. Сидоров А.А. Бреттон-Вудская конференция и строительство послевоенного мирового порядка // Вестник Московского университетма. Серия 25: Международные отношения и мировая политика. – 2014. - №4. – с. 140-184.

Смыслов Д.В. Обязанности России как члена МВФ // Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. URL: http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/index.htm (Дата обращения: 22.01.2018)

Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями / URL: http:// ru-90.ru/node/1215 (дата обращения 21.01.2019)

1. Солуянов, А. А. Предыстория и предпосылки создания Всемирной торговой организации / А. А. Солуянов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. М.: Научно-информационный издательский центр и редакция журнала «Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук», 2013, №6. С. 182-189.
2. Туманов Ю.И., Галимова Г.А. Роль международного валютного фонда в мировой экономике и международной валютно-финансовой системе// Academy. 2018. №6 (33). – с. 35-40
3. Ушаков Д.А. Развитие отношений Российской Федерации с Международным валютным фондом: Дис. канд. экон. наук : 08.00.14 – М., 2000. – 211 с.
4. Финник С. Г. Международный валютный фонд в системе международных экономических организаций // Теория и практика правознавства. 2013. №4. – с. 1-9
5. Фоменко В. В. Международный валютный фонд: Что? Как? Зачем? Почему? / В. В. Фоменко, К. В. Коковин // Устойчивое развитие российских регионов: экономическая политика в условиях внешних и внутренних шоков : сборник материалов XII международной научно-практической конференции, г. Екатеринбург, 17-18 апреля 2015 г. — Екатеринбург : [УрФУ], 2015. — С. 1259-1264.

Хасбулатов Р.И. Международные экономические отношения. В 3 ч. Часть 3: учебник для бакалавриата и магистратуры / Р.И. Хасбулатов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2018. – 362 с. 121

Хлебникова Дарья Викторовна. Перспективы реформирования Международного валютного фонда в современных условиях: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.14 // ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации».- Москва, 2015.- 180 с

Чувахина Лариса Германовна Международный валютный фонд как инструмент политики сша // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. 2014. №4-1. – с.281-289

1. Международный валютный фонд - www.imf.org (дата обращения: 20.01.2019)
2. Министерство иностранных дел Российской Федерации – www.mid.ru/ (дата обращения 21.01.2019)
3. Универсальная энциклопедия - https://megabook.ru/article/ (дата обращения 21.01.2019)
4. Парижский клуб - http://www.clubdeparis.org/ (дата обращения 21.01.2019)
5. Центральный банк России - http://www.cbr.ru/ (дата обращения 21.01.2019)
6. John Odling-Smee1.The IMF and Russia in the 1990s. - August 2004. – p.42

Приложения

Приложение 1

Организационная структура МВФ

Источник: Международный валютный фонд. Годовой отчет 2014. От стабилизации к устойчивому росту, МВФ. – 2014. – 96 с.

1. Фоменко В. В. Международный валютный фонд: Что? Как? Зачем? Почему? / В. В. Фоменко, К. В. Коковин // Устойчивое развитие российских регионов: экономическая политика в условиях внешних и внутренних шоков : сборник материалов XII международной научно-практической конференции, г. Екатеринбург, 17-18 апреля 2015 г. — Екатеринбург : [УрФУ], 2015. — С. 1263 ↑

2. Ушаков Д.А. Развитие отношений Российской Федерации с Международным валютным фондом: Дис. канд. экон. наук : 08.00.14 – М., 2000. – с. 11

   ↑

3. Минкова Кристина Владимировна «Советская делегация считает целесообразным вступление советского Союза в состав членов фонда»: СССР и Международный валютный фонд в 1943-1946 гг // Вестник РУДН. Серия: Международные отношения. 2017. №1. – с.39

   
   ↑

4. Сидоров А.А. Бреттон-Вудская конференция и строительство послевоенного мирового порядка // Вестник Московского университетма. Серия 25: Международные отношения и мировая политика. – 2014. - №4. – с. 144 ↑

5. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – 150с. ↑

6. Бабурина, Н. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учеб. пособие для вузов / Н. А. Бабурина. — 2-е изд. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — с. 121 ↑

7. Универсальная энциклопедия - https://megabook.ru/article/ (дата обращения 21.01.2019) ↑

8. Мировая экономика в 2 ч. Часть 2 : учебник для академического бакалавриата / Б. М. Смитиенко [и др.] ; под ред. Б. М. Смитиенко, Н. В. Лукьянович. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — с. 203 ↑

9. Туманов Ю.И., Галимова Г.А. Роль международного валютного фонда в мировой экономике и международной валютно-финансовой системе// Academy. 2018. №6 (33). –с. 38 ↑

10.  Пресс релизы №16/440 // Международный валютный фонд. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2016/09/30/AM16-PR16440-IMF-Launches-New-SDR-Basket-Including-Chinese-Renminbi (дата обращения 21.01.2019) ↑

11.  Квоты в ВМФ // Международный валютный фонд. URL: https://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas (дата обращения 21.01.2019) ↑

12. Веснин, В.Р. Деньги, кредит, банки в вопросах и ответах : учеб. пособие / А.Т. Алиев, В.Р. Веснин .— М. : Проспект, 2017 .— с.109 ↑

13. ↑

14. Дегтерев Д.А. Политическое влияние в международной финансовой системе // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2016. №4. – с. 80 ↑

15. Сайт международного валютного фонда - www.imf.org (дата обращения: 20.01.2019) ↑

16. Андронова Инна Витальевна Международный валютный Фонд: вчера, сегодня, завтра // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2007. №6. – с.38 ↑

17. Мировая экономика : учебник для академического бакалавриата / Б. М. Смитиенко [и др.] ; отв. ред. Б. М. Смитиенко, Н. В. Лукьянович. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — с. 548 ↑

18. Бабурина, Н. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учеб. пособие для вузов / Н. А. Бабурина. — 2-е изд. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 171 с. 131 ↑

19. Парижский клуб - http://www.clubdeparis.org/ (дата обращения 21.01.2019) ↑

20. Международные экономические организации : учебник для бакалавриата и магистратуры / С. Н. Сильвестров [и др.] ; под ред. С. Н. Сильвестрова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — с. 93 ↑

21. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – с. 2 ↑

22. Красавина Л. Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ//Деньги и кредит. – 2017. – №4. – с. 18 ↑

23. Международные экономические организации : учебник для бакалавриата и магистратуры / С. Н. Сильвестров [и др.] ; под ред. С. Н. Сильвестрова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — с. 94 ↑

24. Андронова Инна Витальевна Международный валютный Фонд: вчера, сегодня, завтра // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2007. №6. – с. 38 ↑

25. Хасбулатов Р.И. Международные экономические отношения. В 3 ч. Часть 3: учебник для бакалавриата и магистратуры / Р.И. Хасбулатов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2018. – с. 121 ↑

26. Сайт международного валютного фонда - www.imf.org (дата обращения: 20.01.2019) ↑

27. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата отв. Ред. Л.Н.Красавина. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – с. 369 ↑

28. Международные валютно-кредитные отношения : учебное пособие / С. А. Лукьянов [и др.] ; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой.— Екатерин‑ бург : Изд-во Урал. ун-та, 2015.— с. 51 ↑

29. Кошелев С.В. и Пивоваров О.О. Финансовая организация и деятельность МВФ // Казначейское управление. – Вашингтон, 2001. – с. 3 ↑

30. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. ↑

31. Международные резервы и ликвидность в иностранной валюте. Форма представления данных: руководящие принципы — Вашингтон, округ Колумбия : Международный Валютный Фонд, 2014 ↑

32. Антонов, В. А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для бакалавров / В. А. Антонов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — с. 474 ↑

33. ст.1 "Статьи Соглашения Международного Валютного Фонда" (приняты 22.07.1944) (ред. от 15.12.2010) ↑

34. Международный валютный фонд. Годовой отчет 2018. Построение единого будущего, МВФ. – 2018. – с. 4 ↑

35. Сайт международного валютного фонда - www.imf.org (дата обращения: 21.01.2019) ↑

36. Там же. – с. 4 ↑

37. Прока, К. «Взаимодействие России с международными финансовыми институтами», справочный обзор. — Москва: 2017, — с. 7 ↑

38. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – с. 6-7 ↑

39. Смыслов Д.В. Обязанности России как члена МВФ // Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. URL: http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/index.htm (Дата обращения: 22.01.2018) ↑

40. Бикалова Н. А., Гагишвили Э. Г., Григорьянц Т. А. Характер экономических отношений России с МВФ // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2017. №7 (20). С. 120 ↑

41. Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями / URL: http:// ru-90.ru/node/1215 (дата обращения 21.01.2019) ↑

42. Министерство иностранных дел Российской Федерации – www.mid.ru/ (дата обращения 21.01.2019); Международного валютного фонда - www.imf.org (дата обращения: 21.01.2019) ↑

43. Прока, К. «Взаимодействие России с международными финансовыми институтами», справочный обзор. — Москва: 2017, — с. 8 ↑

44. Бикалова Н.А. Характер экономических отношений ВМФ с Россией, 2017. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=29656310 ↑

45. John Odling-Smee1.The IMF and Russia in the 1990s. - August 2004. – p.42 ↑

46. John Odling-Smee1.The IMF and Russia in the 1990s. - August 2004. – p.43 ↑

47. Федеральный закон от 03.11.2010 N 291-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и отдельные законодательные акты Российской Федерации" ↑

48. Центральный банк России - http://www.cbr.ru/ (дата обращения 21.01.2019) ↑

49. Министерство иностранных дел Российской Федерации – www.mid.ru/ (дата обращения 21.01.2019) ↑

50.  Квоты в ВМФ // Международный валютный фонд. URL: https://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas (дата обращения 21.01.2019) ↑

51. Финник С. Г. Международный валютный фонд в системе международных экономических организаций // Теория и практика правознавства. 2013. №4. – с. 3 ↑

52. Чувахина Лариса Германовна Международный валютный фонд как инструмент политики сша // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. 2014. №4-1. – с.283 ↑

53. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда // Вестник ВУиТ. 2016. №2. – с. 428.01.2019). ↑

54. Хлебникова Дарья Викторовна. Перспективы реформирования Международного валютного фонда в современных условиях: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.14 // ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации».- Москва, 2015.- с. 77 ↑

55. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – с. 5-8 ↑

56. Сайт международного валютного фонда - www.imf.org (дата обращения: 24.01.2019) ↑

57. Хлебникова Дарья Викторовна. Перспективы реформирования Международного валютного фонда в современных условиях: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.14 // ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации».- Москва, 2015.- с. 77 ↑