Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Инвестиционное кредитование в практике российских банков

Содержание:

Введение

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики.

Тема курсовой работы является актуальной т.к. изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей и сфер хозяйства, а так же ролью коммерческих банков в развитии как производственной сферы, инновационных проектов так и созданию сбалансированного развития экономики и социальной стабильности в стране путем инвестиционного кредитования предприятий.

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

Банковская система России дальше других секторов рыночной экономики продвинулась вперед и должна сыграть ключевую роль в финансовом обеспечении подъема экономики, который в свою очередь невозможен без существенного повышения инвестиционной активности.

Однако в настоящее существует ряд проблем, которые в той или иной степени тормозят развитие кредитно - инвестиционной деятельности российский банков. Рассмотрению этих проблем и нахождению путей их решения и посвящена данная курсовая работа.

Объектом исследования является инвестиционное кредитование предприятий.

Предмет исследования - особенности и проблемы развития инвестиционного кредитования в России на современном этапе.

1. Теоретические основы инвестиционного кредитования

1.1 Сущность и необходимость инвестиционного кредитования в современных условиях

Под инвестициями (от lat. investio - одеть) понимают долгосрочные инвестиции в секторах экономики. Другими словами, инвестиции являются финансовые, материальные, имущество и другие активы, вложенные в объекты хозяйственной и иной деятельности, что приводит к эффекту прибыли или социального достигается.

Инвестиционная деятельность понимается как совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства, направленная на расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала в целях удовлетворения потребностей общества на основе привлечения и инвестиций всех видов имущества и интеллектуальной собственности в экономической, торговой, научной, культурной, благотворительной и любой рожь других компаний и проектов, цели которых не противоречат российскому законодательству.

Явным преимуществом для учредителей является возможность получить кредит без отражения долга на его балансе, поскольку это имеет отношение к балансу специальной компании в результате этого кредита не ухудшит финансовое положение учредителя. Такие обязательства, как гарантия планируемого завершения строительства и иного обеспечения, как правило, временный характер, отдельная бюджетная линия для баланса исчезнет с баланса учредителя после истечения "почему вред баланса и платежеспособности основатель применяется меньше, чем с обычного кредита.

Эта структура кредита известен как «забалансовых», как балансовый - операции, которая учитывается в балансе только тогда, когда происходит определенное событие.

«Off-баланс» кредитование может быть осуществлено, если законодательство страны позволяет предприятиям не включать проектирование баланса консолидированного баланса учредителя.

Тот факт, что банк принимает часть рисков проекта, вызывает некоторые особенности проектного кредитования, которые с точки зрения учредителей являются недостатки по сравнению с обычным кредитом. Таким образом, стоимость проектного кредитования выше стоимости обычного кредитования. Проценты по проекту по кредиту состоит из рыночных процентных ставок, комиссии за обязательство предоставить ссуду и резервирование средств, а также надбавки к процентной ставке - маржа. Маржа заплатил банку за согласие быть частью рисков проекта, он должен компенсировать риск банка, и является источником прибыли банка в случае успеха проекта. [4]

Банк имеет право запросить разнообразную информацию о проекте: технические данные, сметы доходов, расходов, издержек производства и т.д. Банк также может попросить экспертизы независимыми экспертами. Может сложиться ситуация, когда банки-кредиторы одобрить в принципе инвестиционный проект и ТЭО, представленного удовлетворены, но всегда есть вопрос, и как это будет на практике. Учитывая реальную практику российских инвестиционных проектов, есть конкретные вопросы. Таким образом, учредители и организаторы проекта имеет решающее значение качественная подготовка бизнес-плана проекта.

Таким образом, кредитование проектов отличается от других форм кредитования по следующим признакам:

- Основанием для выплаты процентов и основной суммы являются доходы от этого проекта;

Риски проекта распределяются среди широкого круга участников:

банки имеют возможность организовать «забалансовые» основатель кредита;

является возможность использовать несколько источников заемных средств;

передача кредитных средств осуществляется в рамках отдельного проекта специально созданной компании;

стоимость проектного кредитования довольно высока.

Эти ключевые особенности кредитования проекта требуют от участников для проведения тщательного этапа прединвестиционного проекта, сосредоточив внимание на подготовке высококачественных бизнес-плана реализации инвестиционного проекта. Это позволит принимать взвешенные и обоснованные решения о целесообразности такой формы кредита и принять участие в проекте.

Тем не менее, государственные инвестиции кредитование в стране определяется не только степенью капитализации банков, а также надежного заемщика. Наибольшее влияние как макроэкономическая помимо внутренних факторов.

1.2 Факторы, влияющие на процесс инвестиционного кредитования

С коммерческой позиции, банк является важной особенностью инвестиционного кредитования, есть модели и технологии оценки инвестиционного кредитного риска, а также методы их минимизации. В рамках организации управления рисками в коммерческих банках необходимо иметь реальное представление о системных рисках, связанных с инвестиционного кредитования в целом или на финансирование конкретного инвестиционного проекта. В настоящее время основной вопрос связан непосредственно с работой заемщиков риски для коммерческих банков. В связи с этим, специалисты коммерческих банков должны иметь достоверную картину фактического риска дефолта заемщика источников кредита, предоставленных ему для реализации инвестиционного проекта.

Как часть субъективных составляющих факторов можно разделить на две группы: внешние - независимые от заемщика и его функционирования определяются окружающей средой, а внутренние - непосредственно связаны с осуществлением деятельности заемщика.

Факторы, связанные с мерами государственного регулирования, в следующих областях:

логистика;
охрана окружающей среды;
проектирование и другие характеристики;
стандарты производства;
использование земли и природных ресурсов;
экспорт и импорт;
ценообразование;
налог.

Не менее важно, с точки зрения потенциального влияния на инвестиционный процесс заключается в изменении политической ситуации. Основные риски этой подгруппы является изменение политической ситуации, в результате приведет к значительным изменениям в национальной экономике, а также изменения, которые привели к политической нестабильности и спровоцировать кризис отраслевой или макроуровне.

Вторая группа факторов являются внутренними, что непосредственно связано с деятельностью субъекта хозяйствования.

Рассмотрим каждую подгруппу.

Руководство следует считать неэффективным в качестве первого внутреннего фактора. Смысловое содержание проявляется отсутствием или недостаточной квалификации руководства хозяйствующего субъекта, осуществляющего текущее и стратегическое управление. В этом контексте, плохое управление может идентифицировать смещенные установления целевых показателей, а не достижение результатов. В современной практике, плохое управление может быть частично определить ситуацию, когда топ-менеджеры коммерческой организации является непосредственным владельцам бизнеса.

Еще один внутренний фактор является неэффективное маркетинг. При полном или периодического отсутствия хозяйствующего субъекта, планируется реализация инвестиционных решений (проектов), эффективный маркетинг в большинстве случаев создает проблемы в отношении реализации проекта, а также с возвращением средств, полученных на основании долга, Если система маркетинга в экономической сущности была создана и действует, убедитесь, что работа осуществляется в следующих областях:

изучение всех групп потребителей;
изучение мотивов поведения потребителей;
анализ предприятия на рынке;
изучение продукта;
анализ форм и каналов сбыта;
анализ объема товарооборота предприятия;
изучение конкурентов;
изучение рекламной деятельности;
эффективные методы продвижения продукции;
изучение рыночного сектора и т.д.

Эффективная система маркетинга является основным катализатором потенциала инвестиционной деятельности субъекта хозяйствования.

Последний фактор деятельности юридических рисков. Их источники могут иметь различные правовые, в том числе лицензии, патентного права, несоблюдение договоров, судебных процессов с внешними партнерами, внутренних испытаний, форс-мажорных обстоятельств. Правовые ограничения инвестиционной деятельности играют отрицательную роль в реализации проектов и расширение деятельности экономического субъекта.

Совокупность множества факторов внешней и внутренней природы, или влияние одного из них может отрицательно повлиять как на ход реализации инвестиционных инициатив, а также ставит под сомнение возможность их реализации в целом.

В ходе операций инвестиционного кредитования приобретает особое значение управления рисками, которая работает в кредитном учреждении. Операции инвестиционного кредитования расширен накладывают определенные требования к оценке и прогнозированию рискованных результатов. В связи с этим, важное место в деятельности коммерческих банков для реализации инвестиционных решений, проводит технический менеджмент, коммерческие, экономические и политические риски, которые могут повлиять на инвестиционный проект в качестве первого этапа - на этапе строительства и второй фазы - в период производства.

Значительное влияние на развитие инвестиционного кредитования может обеспечить политическую ситуацию в стране. Заемщики стремятся к финансовой структуре, которая позволяет им перемещаться по крайней мере, некоторые из политического риска иностранных проектов в коммерческих банках. Это движение является одним из факторов риска прогресса международного инвестиционного кредитования.

В некоторых случаях заемщики, которые не относятся к внутреннему инвестиционному кредитованию, добиваться международного инвестиционного кредитования только для покрытия политического риска и готовы нести сами технические и коммерческие риски. Политический риск, который, как правило, избавиться от заемщиков, может повлиять как на заемщика или долг (экспроприация, национализация) и экономической ситуации вокруг проекта и, соответственно, его доходы (налоги, темпы производства, принудительная продажа, наложенного цены, изменения в отраслевых соглашений).

Таким образом, система факторов, связанных с деятельностью любого члена инвестиционной схемы, в качестве кредитора и заемщика, это очень сложно, и любой из ее элементов может повлиять на состояние инвестиционного кредитования в стране, не говоря уже о вполне возможно сочетание нескольких факторов одновременно.

В России рост инвестиционного кредитования также зависит от этих факторов, каждый из них определили последовательную государственную инвестиционно-банковских услуг на каждом этапе развития.

1.3 Основные этапы развития инвестиционного кредитования

Объем инвестиционного кредитования - относительно новая форма заимствования. Тем не менее, основная идея этого вида кредитования не нова. Кредитование инвестиционных проектов возникла и эволюционировала от этого вида банковской практики, как кредитная при условии погашения займа производимой продукции.

Сегодня в России более или менее сформированы основные виды инвестиционного кредитования. Процесс их формирования связано с общими институциональными изменениями в ходе экономических реформ. На этой основе, несмотря на различный характер финансовых институтов, некоторые этапы могут быть выделены в их формировании.

В кредитных проектов СССР, проводимых в рамках государственного плана приоритетных областей в интересах общества. В семидесятых. XX века. С помощью инвестиционного кредитования увеличение инвестиций в энергетическом секторе и промышленности сырьевой промышленности. Компании в этих отраслях имеют высокую потребность в капитальных вложениях и высокой прибыли.

До начала 1980-х годов. Инвестиции в энергетические и сырьевые проекты, особенно в разработке нефтяных месторождений, преобладали среди проектных кредитов. Но падение цен на нефть оказало негативное влияние на эту отрасль и инвестиции в него.

Инвестиционные условия кредитования значительно варьируются в условиях перехода к рыночной экономике. Формирование инвестиционного кредитования в России проходит несколько основных этапов, характеризующихся различными условиями рынка, развития инвестиционных институтов и инфраструктуры. В результате, на каждом этапе, преобразование инвестиционно-банковских продуктов.

Содержание первого этапа (1989-1991 гг.) Приехал создание финансовых институтов, таких как рынок, в основном коммерческие банки и фондовые биржи. Независимые банки, которые не зависят от государственных структур, формируются либо за счет создания новых банков, а также путем преобразования существующих государственных специализированных банков, в основном из производный рост числа банков и их капитала. Инвестиционный банк кредитование характеризуется слабым развитием.

Второй этап (1992-1994 гг.) Он носил более сложный и противоречивый характер. Это находит свое отражение в том, что быстрое развитие всех видов финансовых учреждений была проведена в условиях быстрого экономического спада и высокой инфляции. Инфляционный фактор, вызывающий отток денежных средств общества в финансовом секторе оказывает значительное влияние на формирование активизирует финансовых институтов. Еще одним стимулирующим фактором стало появление целого ряда ценных бумаг, выпущенных государством и коммерческими структурами.

В 1995 году (до начала финансового кризиса 1997-1998 годов) Основные особенности третьего этапа развития пришли: появление новых законодательных актов, определяющих изменения в развитии рыночных отношений и соответствующий новый период развития. Этот период характеризовался ускорением формирования системы институтов коллективного инвестирования: целевые фонды, пенсионные фонды, страховые компании и т.д. Количество страховых компаний увеличилось на 1996 до трех тысяч.

В этот период быстро развивается частные пенсионные фонды (НПФ). В соответствии с Указом Президента РФ от 16 сентября 1992 года № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах» предприятий НПФ может базироваться, учреждений, банков и других организаций о правах юридических лиц.

Финансовый кризис (октябрь - ноябрь 1997 года) не оказало существенного влияния на финансовую устойчивость банков. Тем не менее, следующий этап кризиса вызвало значительное ухудшение показателей финансовой устойчивости. Наиболее чувствительными к кризису развивается небанковских кредитно-финансовых и кредитных организаций. Следует отметить, что если банки могут самостоятельно определять свои инвестиционные преимущества, следуя определенной инвестиционной политики, что такие организации, как частные пенсионные фонды и страховые компании, должны были следовать правилам, который показывает их в целях защиты интересов клиентов, чтобы иметь резервы в надежных банках и вкладывать средства только в высоконадежных финансовых инструментов, в первую очередь в ГКО-ОФЗ и других государственных ценных бумаг.

2. Анализ Российской практики инвестиционного кредитования на современном этапе

2.1 Состояние инвестиционного кредитования в современной России

Эффективное развитие предприятий сферы материального производства во многом обусловлено полноценным и доступным финансированием. Одним из источников финансирования при модернизации производства являются банковские кредиты. Кредитно-инвестиционная деятельность банков связана с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников, которые аккумулируют на рынке временно-свободные денежные средства физических и юридических лиц и трансформируют их в кредитные ресурсы, которые становятся инвестиционными ресурсами только после осуществления инвестиций заемщиком. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Кредитно-инвестиционные ресурсы коммерческих банков направлены на повышение воспроизводственного потенциала предприятий реального сектора.

В современных условиях возникает необходимость в повышении эффективности банковского кредитования реального сектора экономики, что связано с усилением роли финансового посредничества в экономике, которую осуществляют коммерческие банки в межсекторном переливе капитала, и недостаточно эффективным состоянием кредитования.

В настоящее время банки являются институтом, в рамках которого осуществляется разработка и продажа кредитных продуктов. Активное стимулирующее воздействие коммерческих банков на развитие реального сектора выражено именно в инвестиционном кредитивании.

С начала мирового кризиса кредитно-инвестиционная деятельность коммерческих банков сдерживалась высокой опасностью потерь вложений в отечественные предприятия. В докризисные годы среднегодовой темп роста кредитов со сроком погашения свыше одного года предоставленных предприятиям реального сектора составлял 55%.

За анализируемый период объем инвестиционных кредитов со сроком погашения свыше одного года, предоставленных предприятиям реального сектора, увеличился в 5,1 раза и достиг почти 9,7 трлн. руб. На рост инвестиционных кредитов повлиял технический фактор, а именно рефинансирование кредитными организациями кредитов, ранее предоставленных крупнейшим российским компаниям «Внешэкономбанк» в рамках антикризисных мер. Помимо рефинансирования на увеличение объема кредитов, предоставленных предприятиям реального сектора экономики, в определенной степени повлияла реструктуризация банками ранее выданных кредитов [13].

Общее оживление экономики привело к восстановлению платежеспособности предприятий и возобновлению спроса на банковские кредиты. В связи с этим в 2010 году наблюдался рост инвестиционных кредитов, предоставленных предприятиям реального сектора.

В целом за период с 2005 по 2010 гг. доля инвестиционных кредитов со сроком погашения свыше одного года, предоставленных предприятиям реального сектора, в банковских активах возросла с 20,2 до 28,7%. Таким образом, доля инвестиционных кредитов, предоставленных реальному сектору, не достигает и половины банковских активов.

Уровень инвестиционных кредитов предприятиям изменился незначительно и достиг в 2010 г. только 21% ВВП. Это показывает недоиспользованный потенциал банковского сектора как поставщика инвестиционных ресурсов.

Начиная с 2013 года наблюдается снижение темпов роста инвестирования экономики РФ иностранными инвесторами, в связи с вводом санкций РФ, странами Евросоюза и Америки из-за сложившейся политической обстановки в Мире. На низкий уровень посредничества российских коммерческих банков в кредитовании субъектов реального сектора экономики влияют высокие кредитные риски банков, связанные с финансовой нестабильностью целого ряда предприятий реального сектора, отсутствием у заемщика длительной, причем положительной, кредитной истории и надежного обеспечения кредитов. В связи с этим можно отметить следующее, в современных условиях в России сложилась модель поведения банков, нацеленная на минимизацию рисков активных операций. Такая модель взаимодействия, которой следуют российские банки, ориентирована на вложения в активы со стопроцентной гарантией возврата денежных средств, к которым никак не может относиться традиционно более рискованное кредитование инвестиций в инвестиционные производственные проекты реального сектора [11].

Таким образом, дальнейшее развитие кредитно-инвестиционной деятельности российских коммерческих банков будет зависеть от сохранения наметившихся положительных тенденций, связанных с динамикой кредитных операций и стабилизацией ситуации в российском банковском секторе.

Следовательно, нехватка капитальных ресурсов является естественным ограничителем инвестиционной активности российских предприятий. В сочетании с высокой ценой кредита и недостаточной рентабельностью финансируемых проектов это сужает возможности инвестиционного роста.

Развитие кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков России - стратегическая задача для страны. Только при взаимодействии предприятий, коммерческих банков и органов власти может быть достигнут положительный результат в инвестиционном процессе и устойчивый экономический рост реального сектора экономики России.

Однако показатели общего состояния инвестиционного кредитования не позволяет увидеть полную картину происходящего, необходимо провести анализ проектного кредитования в различных секторах экономической деятельности ведь решение проблем в каждом виде экономической деятельности требует индивидуального подхода.

2.2 Состояние инвестиционного кредитования в различных секторах экономики в г. Гусь-Хрустальном

Как и все российские банки, Сбербанк в полной мере испытал на себе противоречивые последствия жесткой денежно-кредитной политики. В соответствии со стратегией развития Сбербанк в 2015 году основной упор в своей деятельности сделал на наращивании ресурсной базы. Это подразумевало активное привлечение новых клиентов, увеличение объемов привлекаемых ресурсов на внутренних и внешних рынках, увеличение банковских услуг.

Рост активов Банка на 23% позволил в 2015 году не только сохранить в целом стоимость банковских ресурсов, но и получить прибыль в размерах, обеспечивающих дальнейшее развитие Банка (Таблица 1).

Инвестиционный портфель банков зависит от инвестиционной политики отвечающей требованиям по ликвидности доходности и рискам. Доли кредитования различных видов экономической деятельности формируют характеристики данного портфеля.

Как и все российские банки, Сбербанк в полной мере испытал на себе противоречивые последствия жесткой денежно-кредитной политики. В соответствии со стратегией развития Сбербанк в 2015году основной упор в своей деятельности сделал на наращивании ресурсной базы. Это подразумевало активное привлечение новых клиентов, увеличение объемов привлекаемых ресурсов на внутренних и внешних рынках, увеличение банковских услуг.

Таблица 1. Основные балансовые показатели Банка в 2014-2015 гг. (в тыс. руб.)

	31.12.2014	31.12.2015
1	2	3
АКТИВЫ
Касса и средства в ЦБ РФ	81310,6	134964,1
Ценные бумаги, обращающиеся на вторичном рынке	216664,1	236738,9
Ссуды и прочие средства, предоставленные клиентам, за вычетом резервов по сомнительной ссудной задолженности	863225,2	1353213,8
Инвестиции	43831,1	62199,4
Основные средства за вычетом накопленной амортизации	75404,6	86853,1
Прочие активы	17681,8	7297,8
Активы – всего	1298137,4	1881292,1
ПАССИВЫ
Депозиты банков	41671,5	42641,4
Депозиты и счета клиентов	1174836,0	1637199,1
Прочие пассивы	13241,8	90170,0
Уставный капитал	10000	10000
Фонды	58388,1	101281,6
Пассивы – всего	1298137,4	1881292,1

Высокие результаты деятельности Сбербанка стали возможными, в первую очередь, благодаря высокому профессиональному уровню работников, качественной организации работы всех его подразделений, наличию отлаженной системы управления банковскими рисками.

Гибко реагируя на изменение рыночной ситуации, Банк оперативно перестраивал структуру активов и пассивов. Соответственно менялась структура доходов и расходов.

В 2015 году Сбербанк динамично наращивал свою ресурсную базу за счет увеличения остатков на счетах корпоративных клиентов, роста вкладов населения, активного привлечения займов на внешних рынках межбанковских ресурсов, увеличения собственного капитала. Сумма средств на расчетных и текущих счетах возросла за год на 27%, вклады населения — на 39%, собственный капитал увеличился на 84%.

Относительно высокая доходность государственных долговых обязательств в 2015 году при их высокой надежности определили опережающий рост вложений Банка в государственные и другие виды ценных бумаг (на 33%). В условиях большого риска кредитования корпоративных клиентов Банк несколько снизил номинальные темпы увеличения объема своего кредитного портфеля.

В 2014 году было выдано кредитов предприятиям и организациям на общую сумму около 3000 млн. руб. Задолженность заемщиков Банка по кредитам на 1 января 2015 года составила 1353,2млн. руб.

Объем инвестиций Банка (без учета векселей) увеличился на 37% и на конец года составил 62 млн. руб. Их удельный вес в активах вырос с 21% до 24%. Инвестиции в различные инструменты финансового рынка, номинированные в рублях, составили 87% всех инвестиций Банка, увеличившись по сравнению с началом года в 1,6 раза.

Подавляющая часть инвестиций Банка в рублях (более 83%) была сосредоточена на рынке акций и облигаций. Банк проводит торговые операции с наиболее ликвидными акциями и облигациями корпоративных эмитентов. За 2014 год остаток портфеля указанных ценных бумаг ценных бумаг вырос на 54,8 % и составил 20 млрд. руб.

Сбербанк занимает третье место среди десяти уполномоченных банков России, осуществляющих операции по поставке в страну наличной иностранной валюты из-за границы.

Банком установлены долговременные партнерские отношения со всеми ведущими западными банками, специализирующимися на рынке оптовых поставок наличной валюты. Несмотря на жесткую конкуренцию на этом сегменте денежного рынка с другими финансовыми институтами России, Банк за последние четыре года постоянно увеличивал количество своих зарубежных банков-партнеров.

Несмотря на постоянное ужесточение обязательных нормативов деятельности коммерческих банков, Сбербанк с большим запасом выполнял все установленные Банком России нормативы.

Характеристика клиентов банка отделения Сбербанка Г. Гусь-Хрустальный

Экономика города Гусь-Хрустального Владимирской области на 90% представлена предприятиями промышленности строительных материалов.

Самый первый завод, основанный в 1756 году - «Хрустальный завод». Выпускает различные виды изделия из хрусталя.

Бывший завод имени «Дзержинского» В наше время завод разбит на четыре акционерных общества: ОАО «Стройтехстекло», ОАО «Техстек», ОАО «с-з/д им. Дзержинского», ОАО «Магистраль».

Завод «Стекловолокно» производит стеклонить и ткань, идущая на изготовление изоляционного материала. Созданием первого в стране производства по выработке и текстильной переработке стекловолокна явилось делом чрезвычайно важным. Постановление Совета Народных Комиссаров от 12 июля 1943 года о создании завода стекловолокна прозорливо предугадало, какую большую роль в судьбе страны суждено будет сыграть отечественной химии и развивающейся на ее основе химической промышленности. Ведь с созданием завода выработки стекловолокна и производства из него стеклоткани отпадала необходимость использовать на нужды народного хозяйства значительное количество текстильных материалов из натуральных волокон растительного и животного происхождения.

Опытный стекольный завод – также является гордостью Гусь-Хрустального. Он производит сортовую посуду.

Для города предприятия с социально-экономической точки зрения очень важны:

- от них поступают большая часть налогов в местный бюджет. В 2014 году поступления составили 31595 тыс. рублей, в 2015 году 36391 млн. рублей.

- в городе около 60 тыс. населения из них 25,0% работают на данных предприятиях.

Таблица 2 Финансовый план по основным клиентам Сбербанка

Наименование показателей	Показатели
	Предприятия
	ООО «Стекловолокно»	ООО «ОСЗ»	ООО завод «Ветеринарные препараты»	ООО «ГУСАР»
1	2	3	4	5
Финансовое положение (рентабельность продукции, %)	83,9	90	32	112
Капитал предприятия	178542	217420	128540	211400
В т.ч. собственный капитал	123400	158200	93250	142530
Заемный капитал	55142	59220	35290	68870

По данным МИнБ общая сумма кредитов в 2015 году составила 700 млн. рублей, в т.ч. краткосрочных 490 млн. рублей.

Таблица 3. Сумма платежей по различным видам кредита

Показатели	Сумма, млн. рублей	Платежи по кредитам	Платежи по деп. сертификату	Платежи по векселю
Кредиты банка, в т.ч.	700	98	92,2	81,34
-долгосрочные	210	-	-	-
-краткосрочные	490	98	93,1	89,67
Отклонения от платежей по кредитам	-	_	-4,9	-8,33

По данным стат. отчетности города, в 2015 году наиболее преуспевающим предприятием, с экономической точки зрения является ООО «Гусар» - предприятие по производству трубопроводной арматуры.

Поскольку, предприятие новое, то чтобы занять свою нишу на рынке арматуры, необходимо было найти оптимальное соотношение между ценой и качеством.

Главной целью компании является обеспечение качественной трубопроводной арматурой стратегических отраслей России и стран ближнего зарубежья, таких как добыча и транспортировка нефти и газа, нефтехимия, нефтепереработка, атомная энергетика и др.

За восемь лет сотрудничества удалось завоевать профессиональный авторитет и доверие наших клиентов к выпускаемой нами продукции. За счёт качества нашей арматуры, чёткого выполнения своих обязательств и продуманной маркетинговой политики компании удалось занять свою нишу на быстроразвивающемся рынке арматуры России.

Рынок развивается — запросы клиентов растут. Понимая это, они постоянно совершенствуют:

- технологическую цепочку производства, комплектации, хранения и доставки арматуры;

- формы партнёрского сотрудничества

- сервисную составляющую нашего предприятия.

Такой подход к работе позволяет рассчитывать на долгосрочные отношения с клиентами, так как для них такое сотрудничество становится уникальной гарантией, единственным надёжным способом защиты от подделок.

Клиенты ООО «Гусар»:

ОАО АК «Транснефть»

ОАО «Сургутнефтегаз»

ОАО «Газпромнефть»

ООО «Газпром комплектация»

ООО «Газпром добыча Ноябрьск

ОАО НК «Роснефть»

ОАО «ЛУКОЙЛ»

ОАО «СИБУР-Холдинг»

ОАО «Нижнекамскнефтехим»

ОАО «Казаньоргсинтез

ОАО «ЮНГ-СЕРВИС»

ЗАО «Ванкорнефть»

ОАО «Самотлорнефтегаз

ОАО «Сызранский нефтеперерабатывающий завод»

ОАО «Новокуйбышевский НПЗ»

ОАО «Ачинский нефтеперерабатывающий завод» (ОАО «АНПЗ ВНК») и другие.

Продукция:

-Задвижки кованые стальные (ЗКС) фланцевые PN 1.6, 2.5, 4.0, 6.3, 10, 16 МПа

-Задвижки стальные клиновые литые вантузные с выдвижным шпинделем PN 6.3, 10, 16 МПа

-Задвижки стальные клиновые литые с выдвижным шпинделем PN 1.6, 2.5, 4.0, 6.3, 10, 16, 25 МПа

-Клапан запорно-регулирующий односедельный фланцевый (КЗР) PN 1.6 МПа

-Клапан регулирующий односедельный/двухседельный фланцевый (РК) PN 1.6 Мпа.

Одним из главных методов повышения конкурентоспособности является модернизация технологического оборудования, применяемого при производстве. Необходимо рассмотреть возможность замены универсального оборудования (вертикально-сверлильные станки, токарно-винторезные станки, токарно-карусельные станки) на станки с числовым программным управлением и обрабатывающие центры. Переход на современное и производительное оборудование позволит добиться повышения качества выпускаемой продукции, снижения себестоимости, снижения численности рабочих, увеличения в несколько раз количества обрабатываемых деталей (один обрабатывающий центр по производительности заменяет четыре токарно-карусельных станка).

Общий объем реализации продукции в 2017году увеличится на 1,5 % к 2014 году;

В 2017 году на 5 % к 2015 году;

В 2018 году на 5 % к 2016 году

Чтобы достигнуть такой динамики, необходимо ввести дополнительное оборудование в количестве 15 единиц современных токарных станков типа план-суппорт (10 станков в механическом цехе и 5 станков в сборочном цехе).

Оборудование будет установлено на действующих свободных площадях ООО «Гусар»

Таблица 4 - Расчет суммы инвестиций

Оборудование, необходимое для увеличения мощности предприятия	Количество единиц оборудования	Стоимость единицы с учетом затрат на СМ и пусконаладочные работы тыс. руб.	Общие затраты тыс. руб.	Сумма амортизации, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1.Оборудование для механических цехов	10	2000	20000	3620
2. Оборудование для сборочного цеха	5	2000	10000	1810
Итого			30000	5430
Прочее оборудование			3000	570
Всего затрат			33000	6000

Из таблицы 4 видно, что сумма капиталовложений на приобретение и установку оборудования для производства новых видов трубопроводной арматуры составит 33 млн. руб.

Источниками финансирования капиталовложений являются: собственные средства -13 млн. руб. в том числе долгосрочные кредиты банка - 20 млн. руб.

Выплата процентов по кредиту.

Проценты по кредиту в течении 5 лет выплачиваются ежегодно исходя из оставшейся в расчетном году суммы.

1 год: 20 * 0,2 = 4,0 млн. руб.

2 год: (20 – 4) *0,2 = 3,2млн. руб.

3 год: (20- 4 *2) *0,2 = 2,4 млн. руб.

4 год: (20 - 4 *3) *0,2 = 1,6 млн. руб.

5 год: (20 - 4 *4) *0,2 = 0,8 млн.руб.

Общий выпуск продукции – трубопроводной арматуры к концу 2018 года составит 2784,6 млн. руб. (в сопоставимых ценах 2015г. без НДС)

Показатели таблицы 5 свидетельствуют об эффективности инвестиционного проекта, при норме дисконта 15,0 %.

Таблица 5. Прогноз движения денежных средств

Наименование показателя	Значение показателей по годам, млн. руб.
	2017 к. г.	2018	2019	2020	2021
1.Прирост объема продаж	43,8	132,15	141	141	141
2.Прирост прибыли от реализации (20% от объема продаж)	8,7	26,4	28,2	28,2	28,2
3.Налоги 20% от прибыли	1,7	5,3	5,6	5,6	5,6
4.Амортизация оборудования (таб. 16)	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0
5.% по кредиту (20% на непогашенный остаток)	4,0	3,2	2,4	1,6	1,6
6.Финансовый поток от операционной деятельности Стр.2- стр.3+ стр. 4 – стр.5	9,0	23,9	26,2	27,0	27,8
Приобретение активов	33,0
Собственный акционерный капитал	13,0
Заемный капитал	20
Сальдо	- 24,6	-0,1	26,1	53,1	90,9
Дисконтированный доход расход	7,8 33,0	18,0	17,2	15,4	13,8
Сальдо по дисконтированному доходу	7,8	25,8	43,0	58,4	72,2
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	-25,2	-7,2	+10,0	+25,4	+39,2

IRR = Е1 NPV (E1) / NPV (E1) - NPV (E2) *( E2 –E1 )

E1 = 0,15

Е2 = 0,30

NPV (E1) = 9,7 млн. руб.

NPV (E2) = - 0,02 млн.руб.

IRR = 0,15 + (0,3 - 0,15) * 9,7 /(9,7 + 0,02 ) = 29,9 %

IRR = 29,9 % > E = 15 %

Анализ интегральных показателей свидетельствует о том, что эффективность рассматриваемого инвестиционного проекта очень высока и он может быть принят к реализации

Срок окупаемости инвестиций

Чистый дисконтированный доход (за 5 года) выразится в сумме 39,2 млн. руб. т.е. инвестиции в сумме 33,0 млн. руб. окупятся:

 (Рt – Зt) * 1/ (1+ r)^t-  Кt * 1/ (1+ r)^t 0

за 2,4 года = 2 года 5 мес (2+ 7,2 /17,2) как это видно из таблицы 5.

В ходе проведенного анализа состояния инвестиционного кредитования, были выявлены проблемы, препятствующие развитию инвестиционного кредитования в общем и по отдельным видам экономической деятельности.

Одной из главных проблем является то, что в России по существу не сформирован рынок инвестиционных проектов. Предлагаемые инвестиционные проекты характеризуются недостаточной проработанностью. Банки вынуждены самостоятельно заниматься всем комплексом работ, сопряженных с проектным финансированием. Небольшие банки не имеют, как правило, специализированных подразделений, так как их организационная структура строится по функциональному признаку исходя из традиционного состава банковских операций. Кредитные службы не обладают достаточным опытом и методическим обеспечением для осуществления анализа современных инвестиционных проектов. Все эти факторы обусловливают высокий уровень издержек, связанных с подготовкой и осуществлением инвестиционных проектов.

Высокие риски банков, связанные с финансированием инвестиционных процессов. В условиях повышенных рисков усиливается необходимость совершенствования деятельности банков по рациональному выбору точек приложения инвестиций, поиску инвестиционных проектов, способных принести реальную отдачу, конкретных финансовых партнеров, и профессиональной работы с ними.

3. Современные тенденции развития инвестиционного кредитования в России

3.1 Задачи стоящие перед инвестиционным кредитованием

Особенностью инвестиционного кредита является то, что не дано осуществлять торговые операции, то есть средства инвестиционного кредита не могут быть использованы для финансирования оборотных средств предприятия. Суть инвестиционных кредитов заключается в том, что привлеченные средства заемщик был в состоянии инвестировать в покупку недвижимости, земли или в другом промышленном оборудовании, то есть в основной капитал.

Основная цель состоит в том, чтобы обеспечить инвестиционное кредитование реальную возможность инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешное выполнение поставленных целей, достигнутых при решении сложных проблем инвестиционного кредитования, суть и краткое описание которых можно описать следующим образом.

Таким образом, главная цель инвестиционного кредитования - привлечение инвестиций долгового капитала и дать ему заемщику. Она осуществляется организация корпоративных финансов.

С одной стороны, инвестиционные кредитные компании решают проблему наличия временно свободных денег и хотели бы им инвестировать. С другой стороны, есть много компаний, которые ищут инвестиций и обеспокоены о том, где, чтобы получить деньги.

Первая задача, которая достигается за счет организации инвестиционного банка, является формирование полной информации инвестиционную программу. Суть формирования такой программы является определение перечня инвестиционных проектов, которые ранее считались оправданными, отобранных и включенных в программу предприятия с целью дальнейшего их осуществления. В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд конкретных обстоятельств и ограничений, наиболее важными из которых являются следующие:

- Инвестиционные проекты, включенные в этой программе, как правило, реальный характер, то есть, реализация которых необходима для привлечения реальных инвестиций;

- Обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как с точки зрения инвестиционных ресурсов для предприятия и реальных возможностей для их развития в конкретном календарного периода.

Вторая задача состоит в том, чтобы произвести поиск и предварительный выбор звуковых источников инвестиционных ресурсов, с помощью которых потребности будут покрыты в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет поддержку схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизации структуры источников мобилизации ресурсов для осуществления инвестиций предприятия кредитования в целом, а также развитие системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из доступных источников.

Третья задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятий, реализованных на основе определения потребности в инвестиционных ресурсах, выделяемых для достижения высоких темпов расширения производства внеоборотных операционных активов и реализации это стратегические задачи по повышению эффективности производства.

Четвертая задача, суть которой заключается в достижении в процессе максимального инвестиционного кредитования прибыльности (рентабельности) кредита (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом с самым низким уровнем инвестиционного риска, решается Теперь, выбирая наиболее эффективные проекты, принятые к реализации. Поскольку, как уже отмечалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций, связанных с тем же уровнем риска, максимальная отдача от инвестиций должна быть обеспечена в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

Пятая задача, суть которой заключается в определении объема спроса на инвестиционные ресурсы, необходимые для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретный период планирования. Эта цель достигается путем уравновешивания объема привлеченных инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами спроса на них.

Шестая задача состоит в том, чтобы обеспечить минимизацию инвестиционного риска отдельных видов инвестиций, сохраняя при этом предписанный уровень рентабельности. Если уровень доходности инвестиционного кредита, инвестированного в той или иной инвестиционный проект, планируется заранее, или набор, основной задачей в этом контексте является снижение уровня инвестиционного риска отдельных проектов, а также инвестиционную программу предприятия как все. Сведение к минимуму уровень инвестиционного риска может быть достигнуто за счет диверсификации инвестиционных проектов, а также путем страхования этих рисков.

Седьмая задача состоит в том, чтобы оптимизировать ликвидность инвестиций, при необходимости, изменения внешних и внутренних условий инвестиционной деятельности предприятия. Потому что в действительности являются частые изменения в окружающей среде (инвестиционный климат, инвестиционный рынок условия) и динамика внутренних условий (изменение стратегических целей компании или финансового потенциала), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня рентабельности отдельных инвестиционных проектов, это делает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее прибыльных инвестиционных объектов, которые обеспечивают желаемый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Одним из условий обеспечения возможности для такого реинвестирования капитала в пользу оптимизации ликвидности инвестиционной программы в настоящее время формируется компонентами своих инвестиционных проектов. Речь идет об оптимизации ликвидности, поскольку ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиций и минимизации - для уменьшения возможности инвестиционной гибкости, и даже к потере платежеспособности в нарушение финансового равновесия в инвестиционном процессе.

Восьмая задача, с одной стороны, в формировании достаточных инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой - для обеспечения финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Его решение основано на балансировку объема привлеченных инвестиционных ресурсов с запланированным объемом инвестиционной деятельности. Важную роль играет обоснование индивидуальных схем инвестиционного кредитования (и в первую очередь - реальных) проектов и рационализации структуры инвестиционных ресурсов из источников для реализации инвестиционного банковского кредитования. Это связано с тем, что процесс инвестиционное кредитование осуществляется со значительным отвлечение средств и, как правило, в течение длительного периода.

Для успешного выполнения задач, необходимых для решения основных препятствий на пути их реализации в российской экономике.

3.2 Пути решения проблем инвестиционного кредитования в России и направления его развития

В современных условиях инвестиционной инфраструктуры российского рынка характеризуется низким уровнем развития. На самом деле, только банки формируются в одностороннем инвестиционного института. Многие элементы инвестиционной инфраструктуры находятся в стадии формирования (инвестиционных венчурных фондов, маркетинга, кредитных и рейтинговых центров, фирм в подготовке, планировании и оценке инвестиционных проектов).

Поэтому, чтобы решить проблему повышения инвестиционной активности банковской системы целесообразно создать систему стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления долгосрочных кредитов банками для реализации инвестиционных проектов с высокими кредитными и инвестиционными рисками, производственный сектор является наличие государственных гарантий. Среди мер, которые способствуют росту производственных инвестиций коммерческих банков включают в себя дифференциацию экономических нормативов, в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и налоговых льгот.

Наиболее важные предпосылки для активизации инвестиционной банковской экономики является создание долгосрочной ресурсной базы банковского сектора и создание условий для его эффективной работы, обслуживающей потребности производства, в связи с осуществлением комплекса мер по реструктуризации банковской системы России.

Восстановление инвестиций и наращивания потенциала коммерческих банков в рамках пакета мер по реструктуризации российской банковской системы направлена на повышение роли государства в формировании долгосрочной ресурсной базы банковской системы, отвечающей потребности инвестиций реального сектора, восстановление доверия к банкам со стороны частных инвесторов, клиентов, внутренних и иностранных кредиторов. Основу государственной поддержки усиления для реструктуризации банковской системы должна быть доведена до разумного компромисса между необходимостью развития банковского сектора и возможности федерального бюджета.

Поскольку банковская система представлена в основном небольшими банками, крупномасштабные инвестиции реального сектора может осуществляться на основе банковских ассоциаций или создания временных союзов. Наиболее перспективными формами являются:

реструктуризация региональной банковской системы, основанной на распределении опорных банков с разветвленной филиальной сетью;
формирование пулов смешанных российских и иностранных банков;
интеграция банковского и промышленного капитала в форме финансово-промышленных групп.

Реальная возможность развития инвестиционной деятельности в современных условиях во многом зависит от эффективной реструктуризации банковской системы. Основные изменения в роли и важности не только отдельных больших или малых, но целые группы банков, которые произошли под влиянием финансового кризиса, многие из них ориентированы на поиск более устойчивых форм взаимодействия с отечественной промышленностью , в других отраслях народного хозяйства. В связи с этим, это может быть очень полезно изучить богатый опыт, накопленный в этой области в мире, а также возможность его использования в российской экономике.

Банковская система России должна окончательно принять решение о путях его развития на фоне растущей конкуренции со стороны иностранных банков. По мнению аналитиков, это займет реструктуризацию банковской системы, слияний и поглощений в финансовом секторе экономики.

Согласно данным опроса, большинство российских малых предприятий редко прибегают к услугам банков по кредитованию (по данным опроса в 2015 году, только 37,1% российских предприятий малого бизнеса пользуются услугами банковского кредитования), но без этого российского малого бизнеса не может существовать как экономический к югу от объекта.

Система инвестиционно-банковских услуг малого бизнеса сегодня можно считать неудовлетворительным.

Российские предприятия остро нуждаются в услугах по сбору средств для осуществления модернизации предприятий, приобретение нового оборудования для модернизации основных фондов. Такая работа проводится в инвестиционные банки. Большой бизнес в России развивается и находится в стадии, в которой компания и компания достаточно зрелой, чтобы ступить на финансовых рынках, так как их работа стала открытой, прозрачной, компании сегодня уже работают над другими стандартами управления и бизнеса организация. Количество выпущенных акций отечественного возрастают с каждым годом. Российский рынок стал характеризоваться процессами, такими как активные слияния и поглощений предприятий, такие соглашения невозможны без инвестиций, то есть, роль инвестиционных банков, что прибыль увеличилась в десять раз по сравнению с началом девяностых.

Заключение

В процессе становления рыночных отношений в российской экономике развиваются и рыночные элементы в инвестиционной сфере. Однако сравнительный анализ механизма инвестиций в развитых странах на рынке и в российской экономике показывает, что модель инвестиций в российском контексте характеризуется значительными изменениями. Это находит свое отражение в том, что сбережения населения, то есть, в условиях рыночной экономики, является важным инвестиционным ресурсом, практически не участвует в инвестиционном процессе в этой стране; финансового рынка как механизма перераспределения сбережений в инвестиции имеет очень низкую эффективность; связей и зависимостей между финансовым и инвестиционного рынка является нестабильным из-за нарушений в воспроизводства общественного капитала.

Задача повышения внутренней трансформации сбережений в инвестиции определяют необходимость восстановления и укрепления финансового сектора и инвестиционной инфраструктуры.

Учитывая относительную неразвитость сети небанковских учреждений, банковская система должна занять лидирующие позиции в решении проблем формирования инфраструктуры финансового рынка, повышение эффективности финансового посредничества и всю систему распределения ресурсов в экономика. Переориентация банков продуктивных инвестиций в реальный сектор экономики очень медленно. Банковская система России сегодня выполняет функции по обеспечению внутреннего производства инвестиционного кредита. Важность этих задач, определяет необходимость изучения проблем банков, участвующих в инвестиционном процессе на современном этапе.

Коммерческие банки в настоящее время является основным поставщиком инвестиционных ресурсов в российской экономике. Анализ кредитных и инвестиционных операций банков в России показал, что объем таких инвестиций в экономику активно растут, что обусловлено в первую, очередь с увеличением кредита - инвестиционного потенциала отечественных банков.

В новой экономической ситуации, способность банков быстро заработать деньги от финансовых спекуляций значительно снизилась.

Действие рыночных механизмов конкуренции, направленных на укрепление потенциала банков и капитала политики Банка России привело к институциональным изменениям в банковской системе, концентрации и централизации банковского капитала. Тем не менее, в результате исследования выявлены проблемы препятствуют дальнейшему развитию инвестиционного кредитования на данном этапе в России.

Первый, по существу, не сформирован рынок инвестиционных проектов, а также предлагаемые инвестиционные проекты характеризуются отсутствием развитой. Банки вынуждены иметь дело со всем комплексом работ, связанных с финансированием проектов, что повышает их рабочую нагрузку в процессе инвестиционного кредитования.

Во-вторых, высокие риски банков, связанные с финансированием инвестиционных процессов. Повышенный риск усиливается необходимость совершенствования деятельности банков по рациональному выбору точек инвестиционных заявок, поиск инвестиционных проектов, которые могут принести реальную пользу, конкретных финансовых и профессиональных партнеров для работы с ними.

B - В-третьих, отсутствие банков имеют эффективные методы оценки инвестиционных проектов.

В - четвертых, отсутствие банков имеют эффективные стратегии ценообразования, реализация которых позволит банку сформировать реальную цену инвестиционных ресурсов.

Тем не менее, в этих обстоятельствах, становится очень настоятельная необходимость в разработке системы специализированных инвестиционных банков, в том числе государственные. Не полагаясь на крупные банки с государственным участием вряд ли можно решить проблемы накопления достаточных финансовых ресурсов и их перераспределения между секторами экономики, удовлетворение потребностей крупных предприятий в инвестиционных ресурсах, привлечения иностранных инвестиций капитала. Следует иметь в виду, что при создании определенных условий, государство должно сократить свое присутствие в банковском секторе.

Список используемой литературы

Абрамова, М. А. Проблемы и перспективы развития банковской системы в условиях международного финансового центра / М. А. Абрамова // Финансы и кредит, 2010. - N 38. - С. 36-39. - Библиогр.: с. 39
Актуальные вопросы банковского кредитования реального сектора экономики // К.И. Симаева. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://sisupr.mrsu.ru
Бюллетень банковской статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. проф. А.М. Тавасиева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 671с.
Велиева, И. В погоне за длинным рублем / Ирина Велиева, Михаил Доронкин, Павел Самиев // Эксперт, 2010. - N 39. - С. 140, 142.
Велиева, И. В погоне за длинным рублем / Ирина Велиева, Михаил Доронкин, Павел Самиев // Эксперт, 2010. - N 39. - С. 140, 142.
Дмитриев, И. В. Повышение эффективности инвестиционного кредитования предприятий реального сектора посредством внедрения основополагающих принципов немецкой модели корпоративного управления/ И. В. Дмитриев // Финансы и кредит, 2012. - № 25. - С. 68-75. - Библиогр.: с. 75
Громковский, В Страшный сон банкира / Владимир Громковский, Алексей Прудников // Эксперт, 2009. - N 17/18. - С. 22, 24-25, 29-30.
Деньги. Кредит. Банки под ред. Жукова Е.Ф 2011 -783с.
Князев П.П. Система факторов инвестиционного кредитования// Фундаментальные исследования. - 2011. - № 12 - стр. 316-319.
Курдюмова, Г. Ж. Специфика банковских рисков при кредитовании инвестиционных проектов / Г. Ж. Курдюмова // Финансы и кредит, - N 29. - С. 78-83. - Библиогр.: с. 83
Неумывакин, П. И. О кредитно-инвестиционной политике банка / П. И. Неумывакин // Деньги и кредит, 2009. - N 1. - С. 74.
Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. М., изд. Альпина Паблишер, 2012.
Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
Российский статистический ежегодник. - М., 2011г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru
Ратнер, С. В. Развитие венчурного инвестирования в России: проблемы и перспективы / С. В. Ратнер, Е. А. Нестеренко // Финансы и кредит, 2012. - № 18. - С. 18-24. - Библиогр.: с. 24
Сверидов О.Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. - Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/д: Издательский центр «МарТ», 2009. -480с.
Тавасиев А.М., Бычков В.П., Москвин В.А. Банковское дело: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Тавасиева. -М.: Финансы и статистика, 2015. - 304с.: ил.
Федотова, М. А. Перспективы развития проектного финансирования в России / М. А. Федотова, И. А. Никонова // Финансы и кредит, 2012. - № 28. - С. 24-29. - Библиогр.: с. 29.
Яковенко, Д. Особо опасные резервы / Дмитрий Яковенко // Эксперт, 2012. - № 25. - С. 50-51.
http://www.gks.ru Федеральная служба государственной статистики