Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Инвестиционная привлекательность предприятия

Содержание:

Введение

Зачастую, для принятия решения о вложении инвестиций инвестор сталкивается с проблемой – отсутствие оценки инвестиционной привлекательности организации.

В современном мире уровень инвестиционной привлекательности предприятия, отрасли, региона, страны и других субъектов экономики имеет чрезвычайное высокое потенциальное значение. В условиях рыночной экономики возрастает самостоятельность предприятий и организаций, их экономическая и юридическая ответственность, увеличивается значение финансовой устойчивости в условиях жесткой конкуренции на разных уровнях. Также возрастает и значение анализа финансового состояния предприятия: наличие, размещение и использования денежных средств. Высокий уровень показателей, присваиваемых крупными рейтинговыми агентствами, являются сигналом для рыночных субъектов и предвещают рост инвестиций, а низкие – отток, и как следствие финансовую недостаточность, что может стать причиной снижения доходов, банкротства или дефолта.

Актуальность этой темы выражается в том, что полноценные условия работы предприятия нуждаются в необходимости проведения анализа инвестиционной привлекательности и оценки финансового потенциала, которая дает возможность выявить особенности деятельности фирмы, недостатки и причины их возникновения.

Объектом исследования курсовой работы является ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

Предмет исследования - инвестиционная привлекательность предприятия.

Цель исследования заключается в том, чтобы на базе анализа и обобщения методов оценки определить инвестиционную привлекательность организации на примере ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

В соответствии с целью, были определены задачи:

рассмотреть теоретические аспекты формирования инвестиционной привлекательности предприятия. Также будут изучены мнения различных авторов, в т.ч. и зарубежных, касательно понятия «инвестиционная привлекательность».
провести оценку инвестиционной привлекательности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»в 2015 - 2017 гг.
разработать мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

Соответственно, решив поставленные задачи, можно будет проанализировать и изучить инвестиционную привлекательность предприятия на примере ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

Научно-теоретическая основа работы. При выполнении работы использованы монографии и публикации, посвященные исследованию инвестиционной привлекательности в России и за рубежом.

Методологическую основу исследования составляют труды ведущих зарубежных ученых-экономистов, посвященных проблемам инвестиционной привлекательности.

Информационная база исследования представлена действующими нормативно-правовыми и законодательными актами, монографиями и учебными работами ведущих экономистов, материалами периодической печати, материалами конференций, сборниками научных трудов, электронными источниками, актуальными статистическими материалами.

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности организации

1.1. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия

Понятие инвестиции (от англ. investmets – капитальные вложения) означает долгосрочные вложения капитала (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку) в отрасли экономики внутри страны и за границей в целях получения прибыли, или для достижения иного полезного эффект^[1].

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала (капиталовложения) в форме денежных средств, ЦБ и иного имущества, в том числе имущественные права, в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли, или иного полезного эффекта^[2].

Различают валовые и чистые инвестиции. То есть чистые инвестиции являются реальным показателем, который характеризует инвестиционную деятельность, например, в стране или на предприятии. Износ оборудования может превысить величину валовых инвестиций, тогда показатель чистых инвестиций будет измеряться отрицательной величиной. Если же валовых инвестиций вливается больше, чем изнашивается оборудование, то чистые инвестиции будут положительными^[3].

В.В. Осмоловский утверждает, что «инвестиционная привлекательность предприятия связана с ранжированием предметов исследования на основании оценки экспертов». Следовательно, можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность исходит от сравнения нескольких объектов с целью выбор лучшего, худшего, среднего из них. Некоторые эксперты под инвестиционной привлекательностью понимают эффективность инвестиционного проекта^[4].

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро - материальные запасы и т.д.). При чистых инвестициях равных нулю, производственный потенциал организации остается на том же уровне, что и был^[5].

Финансовые инвестиции – вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции) ^[6]. Реальные инвестиции представляют собой покупку реального капитала в различных его формах. К реальным инвестициям можно отнести: - инвестиции в материальные активы, то есть основные фонды, землю; приобретение готового бизнеса^[7].

Также различают следующие виды инвестиций:

- краткосрочные и долгосрочные инвестиции;

- частные, государственные и иностранные инвестиции;

- безрисковые и рискованные инвестиции и так далее.

В инвестициях важно отметить то, что они всегда ориентированы на будущее. Как правило, капитальные блага приобретённые за счёт инвестиций окупят себя не сразу. Кроме того, они часто высокоспециализированы.

Таким образом, под экономической сущностью инвестиций понимаются капиталовложения, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений^[8].

Итак, кто же такой инвестор? Это тот, кто вкладывает средства сегодня с целью получения дохода или реализации иных целей. Инвесторами могут выступать: во-первых, физические лица. Во-вторых, коллективные инвесторы, то есть это пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и так далее. В-третьих, корпоративные инвесторы: как профессиональные участники на рынке ценных бумаг, так и непрофессиональные участники^[9].

И, наконец, инвестором может выступать государство в лице федеральных, региональных, местных органов самоуправления. То есть основная цель стратегического инвестора – контроль над собственностью, основная цель портфельного инвестора – получение текущего дохода. Выделяют венчурных инвесторов. Это инвесторы, которые вкладывают капитал в новые, растущие или борющиеся за место на рынке предприятия и фирмы. Данные инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, однако потенциально могут принести очень высокую прибыль. Венчурных инвесторов часто называют бизнес-ангелами – инвесторами, вкладывающимися в старт-апы, в инновационные проекты, с целью получения хорошей отдачи в будущем^[10].

Итак, мы рассмотрели основы современной теории инвестиций и типы инвесторов. Что же касается понятия инвестиционной привлекательности предприятия, то оно и по сегодняшний день для нас остается достаточно новым^[11].

Понятие «инвестиционная привлекательность» не может существовать без понятия «инвестиций», так как они являются неразделимыми частями. Поэтому под инвестициями понимается вложение свободных средств в рентабельный проект в долгосрочной или краткосрочной перспективе.

В современных экономических публикациях и литературе нет точного определения инвестиционной привлекательности, зато есть большое количество мнений авторов, которые трактуют данное понятие по-разному, поэтому нет единственного подхода к сущности данного определения.

Следовательно, под инвестиционной привлекательностью нужно понимать определение, предложенное Кац А.Е., - «многомерную, многофакторную экономическую величину, характеризующуюся совокупностью несводимых друг к другу показателей-индикаторов, оцениваемую только косвенным путем через субъективное обобщение конкретным аналитиком интегральных показателей»^[12].

М.И. Баканов и А.Д. Шеремет отмечают, что одним из важнейших внутренних факторов инвестиционной привлекательности предприятия является его финансовое состояние, которое проявляется: в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков материалов и техники в соответствии с договорами, вносить платежи в бюджет, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату. Финансовое состояние предопределяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сообществе, от него зависят рыночные (биржевые) показатели акций (курсовой стоимости, ликвидности, объема сделок) хозяйствующего субъекта, зависит дивидендная политика.

Инвестиционную привлекательность необходимо рассматривать как абсолютно самостоятельную категорию, которая характеризуется не только стабильностью финансового состояния.

Также важно оценивать уровень конкурентоспособности продуктов и степень ориентированности банка на максимальное удовлетворение ожиданий потребителей, а также инновационный потенциал компании.

Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта для каждой из групп инвесторов определяется уровнем дохода, который инвестор может получить на вложенный капитал, а уровень дохода, в целом, обусловлен уровнем риска невозврата средств и получения убытка. Очевидно, что основным требованием для инвесторов-кредиторов является способность предприятия выполнять свои обязательства по возврату вложенных средств, выплата процентов, а для инвесторов, участвующих в бизнесе, – способность эффективно использовать инвестиционный капитал, увеличить стоимость пакетов акций инвесторов. Инвесторы выдвигают различные требования к предприятию при принятии инвестиционного решения, при этом, опыт показывает, что предприятия достаточно часто не соответствуют требованиям инвесторов.

Инвестиционная привлекательность предприятия выступает как категория с формализованными и не формализованными аспектами хозяйственной деятельности, которые являются стимулами в принятии решений потенциальным инвесторам. Одним из важных источников в оценке инвестиционного потенциала и, как следствие, принятие решения о вложении капитала в предприятие, является финансовый потенциал.

Инвестиционная привлекательность напрямую зависит от финансового потенциала предприятия, образуя более широкую категорию, включающую не только формализованные признаки, но и не формализованные, включающие коммерческую репутацию, наличие планов и стратегии развития, и др.

1.2. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия

Факторы и показатели, формирующие инвестиционную привлекательность, могут быть разделены на факторы внутренней и внешней среды хозяйствующего субъекта. К внутренним факторам можно отнести те из них, которые характеризуют эффективность предпринимательской деятельности. К таким относятся: производственный потенциал организации, ее финансовое положение и состояние, управление и инвестиционная программа^[13].

Производственный потенциал организации оказывает прямое воздействие на эффективность предпринимательской деятельности. Оценивают финансовое состояние и имеющийся капитал хозяйствующего субъекта. Однако следует подчеркнуть, что капитал считается работающим только после перехода из товарной формы в производственную^[14]. Тем самым, превращаясь в основные средства, оборотные средства, в виде сырья и материалов, расходов будущих периодов, нематериальных активов. Количественная оценка подобных материальных вложений возможна для любого хозяйствующего субъекта. Выделяют другую часть производственного потенциала, выражающейся в денежной форме, которую не представляется возможным выразить. В нее входят кадры предприятия, уровень организации труда и производства^[15].

Финансовое положение хозяйствующего субъекта оценивается с помощью системы взаимосвязанных финансовых коэффициентов, позволяющих оценить ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность компании. Применение подобных финансовых коэффициентов предполагает осуществление сравнительного анализа. Механизм управления хозяйствующего субъекта имеет существенное значение для эффективного развития предпринимательской деятельности^[16].

При этом следует учитывать следующие аспекты, а именно: организационную структуру управления; принимаемые управленческие решения и современные требования рынка; актуальность организационно– управленческой документации; квалифицированные кадры руководителей, и наличие системы повышения квалификации кадров; качество существующей системы планирования; оптимизация налогового планирования в компании^[17].

Наличие эффективной инвестиционной программы хозяйствующего субъекта предполагает доступную информацию для инвестора обо всей совокупности инвестиционных проектов компании. Любая компания разрабатывает портфель инвестиционных проектов. Одни, направлены на поддержание уровня, расширение и развитие предпринимательской деятельности. Другие направлены на создание нового бизнеса и внедрение инноваций. В этом случае проекты первой группы, характеризуют низкий риск деятельности, но и невысокие доходы. Проекты второй группы, могут обеспечить более высокий доход.

Однако они, характеризуются высокими рисками вследствие отсутствия полной и достоверной информации о развитии новой предпринимательской деятельности. Сбалансированность портфеля инвестиций характеризует значительное влияние на будущее финансовое положение хозяйствующего субъекта. Финансирование долгосрочных инвестиций представляет собой сложную финансовую задачу^[18].

С одной стороны, руководство страны и ЦБ РФ пытаются стимулировать кредитование реального сектора экономики. Достигается результат за счет капиталовложений в расширение и обновление производства. С другой стороны, пока не разработаны финансовые механизмы, снижающие риски долгосрочного кредитования для кредитных организаций и обеспечивающие приемлемую плату за кредит для компаний.

Основными внешними факторами, влияющими на эффективность предпринимательской деятельности, являются: отрасль экономики и регион. Отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта имеет принципиальное значение , так как конкурентоспособность его продукции определяется репутацией соответствующей отрасли как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Преобладающий рейтинг отрасли обеспечивает инвестиционную привлекательность компании для потенциальных инвесторов. Также важным фактором является местоположение хозяйствующего субъекта, который имеет решающее значение для эффективности предпринимательской деятельности^[19].

Таким образом, на основании вышеизложенного материала, можно сделать следующие выводы:

1. Деятельность хозяйствующего субъекта подвергается влиянию различного вида факторов: внешних и внутренних. Внутренняя среда определяется микроэкономическими факторами: структурой, кадрами, технологией, задачами деятельности организации и экономическими показателями.

2. Инвестиционная привлекательность объекта инвестирования анализируется по структурным уровням экономики, начиная с инвестиционной привлекательности страны и заканчивая конкретным предприятием и инвестиционным проектом.

Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

2.1. Технико-экономическая характеристика предприятия ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» был организован в г. Свердловске 6 августа 1948 года для выполнения работ по изготовлению и монтажу строительных конструкций^[20].

На сегодняшний день в активе Треста: участие в строительстве уникальных спортивных сооружений: ДИВС «Уралочка» в Екатеринбурге, крытый хоккейный корт в Покачи (ХМАО), центральный стадион в Тюмени. Конструкции торговых центров «Кит» (Нижний Тагил) и «Зеленый берег» (Тюмень), торгового города «Дирижабль» (Екатеринбург) смонтированы руками специалистов ЗАО «Трест «УСК».

Среди объектов металлургии – ЭСПЦ № 1 и № 2 на ЗАО «НСММЗ» (г. Ревда), Сортопрокатный цех «Металлургического завода» (г. Тюмень), Финишный центр на ОАО «ПНТЗ», Сталеплавильный завод «ЭСПЦ» на ОАО «ПНТЗ» (г. Первоуральск), ОНРС № 1 и № 2 на ОАО «Ашинский металлургический завод». Конструкции треста лежат в основе Среднеуральской ГРЭС, Краснодарской ТЭЦ, Сургутской ГРЭС, Няганьская ГРЭС.

Юридический адрес предприятия: 620014, Россия, г. Екатеринбург, ул. Шейнкмана, 10.

Учредителями общества являются российские физические лица.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли, а также повышение жизненного уровня и благосостояния участников общества и членов трудового коллектива.

В структуру Группы Компаний «Уралстальконструкция» входит ООО «Инженерно-технический центр треста «Уралстальконструкция». ООО «ИТЦ треста «УСК» (СРО № 0110-2011-6674117736-П) образован на базе проектно-технологического бюро (ПТБ), учебного пункта и сварочной лаборатории. Специалисты ПТБ «ИТЦ треста «УСК» выполняют работы по разработке проектно-сметной документации, чертежей шифров КМ, КМД, разрабатывают проекты производства работ кранами (ППРк) и технологические карты на монтаж металлических конструкций любой категории сложности, производят работы по проектированию рабочих чертежей индивидуальных монтажных приспособлений и технологической оснастки. Контроль качества сварных монтажных соединений выполняется ультразвуковым и рентгенографическим методами. Наличие собственной аттестованной строительной лаборатории позволяет оперативно производить и все указанные виды работ в условия строительной площадки независимо от времени года и территориального расположения объекта^[21].

В условиях сегодняшнего дня основная задача ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» - предоставить заказчику полный комплекс работ по проектированию, изготовлению и монтажу несущих и ограждающих конструкций. Так же предприятие производит:

щебень гранитный фракций 5-20 мм, 20-40 мм, 25-60 мм, 40-70 мм;
щебень фракций: 5-15 мм (кубовидный), 5-20мм (кубовидный), 25-60 мм, а также смеси фракций: 5-40 мм, 5-60 мм, 0-32 мм, 20-70 мм, 70-150 мм;
фракционированный гранитный песок и гранитную крошку;
песок отсевов дробления.

Организационная структура предприятия представлена на рисунок 4.

Рисунок 1. Организационная структура предприятия

На директора возложены следующие функции:

осуществление руководства финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия в соответствии с Уставом;
обеспечение соблюдения законности в деятельности предприятия;
составление стратегических и текущих планов предприятия;
организация работы предприятия и эффективного взаимодействия всех его структурных подразделений.

Общая численность персонала предприятия на 31.12.2017 г. составляет около 3000 чел.

В таблице 1 представлен анализ основных финансово-экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2016-2017 гг.

Таблица 1

Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

Наименование показателей	2016 год	2017 год	Отклонение	Темп изменения, %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	1395250	28618	-1366632	2,05
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	1745154	28948	-1716206	1,65
Валовая прибыль, тыс. руб.	349904	330	-349574	0,09
Управленческие расходы, тыс. руб.	37346	32018	-5328	85,73
Прибыль(убыток) от продаж	387250	32348	-354902	8,35
Проценты к получению	858	0	-858	-
Проценты к уплате	34053	0	-34053	-
Прочие доходы	21231	185	-21046	0,87
Чистая прибыль(убыток)	419869	250766	-169103	59,72

По данным таблицы 1 видно, что выручка от продажи товаров в 2017 г. значительно сократилась относительно 2016 г. – на 97,95 %. При этом себестоимость продаж сокращалась большими темпами и снизилась на 98,35 %.

В результате опережающего снижения затрат валовая прибыль также уменьшалась относительно предыдущего года на 99,91 %. Чистая прибыль также уменьшилась на 40,28%.

В течение всего исследуемого периода финансовый результат от прочих операций был отрицательным.

Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2017 г. в ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» произошли негативные изменения финансовых результатов: значительное снижение выручки, а также показателей прибыли. Главными факторами, оказавшими негативное влияние на показатели прибыли и рентабельности, являются снижение дохода от основной деятельности.

2.2. Расчет показателей инвестиционной привлекательности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

Для более полного анализа инвестиционной привлекательности предприятия рассмотрим финансовые показатели компании за 2015 – 2017 гг.

Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности, исследуем их динамику и дадим оценку уровня платежеспособности анализируемого предприятия.

Компания «Трест «Уралстальконструкция» находится в неустойчивом состоянии. Главной причиной этого является большая доля заемных средств в структуре капитала. Также неблагоприятным фактором является отсутствие долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала, а в следствии этого полная его определенность краткосрочными обязательствами. Это увеличивает финансовые риски, что приводит к снижению инвестиционной привлекательности^[22].

Сгруппируем активы и пассивы организации по степени ликвидности и обязательств по степени срочности и представим их в таблице 2.

Таблица 2

Группировка средств ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» по степени ликвидности и обязательств по степени срочности

Актив	2016	2017	Пассив	2016	2017
(А1)	79300	156400	(П1)	147500	147000
(А2)	48800	79400	(П2)	2600	2600
(А3)	52400	63000	(П3)	-	-
(А4)	30200	40200	(П4)	60600	189400
Баланс	210700	339000	Баланс	210700	339000

Баланс считается абсолютно ликвидным, так как соблюдается следующее соотношение: А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4.

Из полученных данных видно, что баланс предприятия в отчетном периоде можно считать абсолютно ликвидным, это говорит о достаточной обеспеченности организации денежными средствами.

Для оценки ликвидности предприятия рассчитаем относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 3).

Таблица 3

Расчет относительных показателей ликвидности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» за 2016-2017гг

Показатели	2016	2017	Отклонение(+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,53	1,05	+0,52
Коэффициент быстрой ликвидности	0,85	1,58	+0,73
Коэффициент текущей ликвидности	1,20	1,99	+0,79

Динамика показателей платежеспособности представлена на рисунке 2.

Коэффициент текущей ликвидности за 2017год приблизительно равен 1,99, в то время как его допустимое значение должно быть не менее 2. Данный коэффициент показывает, что на один рубль текущих обязательств у предприятия приходится чуть больше рубля текущих активов. Коэффициент быстрой ликвидности за два года в пределах рекомендуемого значения (0,7-1), что говорит о том, что при наступлении кризисного состояния компания сможет погасить свои задолженности.

Рисунок 2.Динамика показателей платежеспособности

Таким образом, в 2015-2017 гг. платежеспособность ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» является достаточно обеспеченной, так как все коэффициенты платежеспособности достигли нормативного значения. Это произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности и за счет отсутствия у организации в отчетном периоде кредитов и займов.

Чтобы понять полую картину об устойчивости финансового состояния в ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» необходимо произвести расчет коэффициентов. Для начала рассчитаем абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, и по ним определим тип финансовой устойчивости.

Таблица 4

Средние показатели для расчета коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	2015	2016	2017
Коэффициент автономии	0,28	0,29	0,56
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	2,49	2,48	0,79
Коэффициент маневренности	0,50	0,50	0,75
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,28	0,34	0,63
Коэффициент финансовой устойчивости	0,27	0,29	0,56

Так как значение коэффициента автономии за период с 2015 по 2017 годы намного меньше рекомендуемого значения (0,5), то это свидетельствует о неустойчивом положении компании.

Рекомендуемые значения коэффициента маневренности лежат в пределах от 0,2 до 0,5. Коэффициенты за 2015 и 2017 годы попадают в данный интервал. В 2016 году коэффициент составляет 0,50.

При анализе данных таблицы можно увидеть что коэффициент финансовой устойчивости весь анализируемый период был меньше нормативного показателя, что является негативным фактором и говорит о низкой финансовой устойчивости организации.

Рисунок 3. Динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» за 2015-2017гг.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2015 году значительно превышает нормативный показатель, тем самым говоря о высокой доле заемных средств. Это свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость организации вызывает сомнение. В отчетном периоде коэффициент соотношения собственных и заемных средств уменьшился на 1,69 и составил 0,79. Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования, финансовых обязательств перед банками и другими кредитными организациями у нее не было.

Высокие показатели коэффициента маневренности говорят о значительной доле собственных средств в мобильной форме. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Это означает, что в отчетном периоде 75% собственного капитала было направлено на финансирование текущей деятельности (оборотных активов).

В базисном периоде 34% оборотных активов финансировалось за счет собственных средств, в отчетном периоде оборотные активы, финансируемые за счет собственных средств организации, возросли до 63%. Так как половина оборотных активов организации финансируется за счет собственных средств, то это свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», и поэтому у общества возникает больше возможностей проведения независимой финансовой политики.

Рост коэффициента автономии в 2016 году свидетельствует о возрастании финансовой независимости предприятия. Главной причиной такого состояния является уменьшение кредиторской задолженности в отчетном периоде и отсутствие у фирмы займов и кредитов.

В целом, при рассмотрении всех коэффициентов финансовой устойчивости, нельзя сказать, что фирма абсолютно финансово устойчива, так как не все коэффициенты удовлетворяют рекомендованным значениям.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» неустойчивое. Поскольку финансовая устойчивость является существенным показателем при оценке инвестиционной привлекательности и вообще демонстрирует способность предприятия к дальнейшему развитию, необходимо провести ряд мероприятий, направленных на повышение финансовой устойчивости.

Главной проблемой для компании «Трест «Уралстальконструкция» является финансирование оборотных средств за счет заемных средств. В роли заемных средств выступают краткосрочные кредиты. Конечно для предприятия является абсолютно нормальным наличие долгов. Долг подталкивает менеджеров предприятия искать новые оптимальные бизнес-решения.

Однако факт серьезно сказывается на состоянии финансовой устойчивости компании. Поскольку ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» является строительной организацией, то ей свойственна большая длительность производственного цикла, что приводит к отвлечению большой доли оборотных средств в незавершенное производство. Для повышения финансовой устойчивости необходимо найти дополнительные резервы для финансирования оборотных средств, которые позволили бы сократить кредиторскую задолженность без негативных последствий для производственного процесса.

Глава 3. Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

Далее представим мероприятия, которые позволят повысить платежеспособность и финансовую устойчивость ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

Для стабилизации финансового состояния ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» следует разработать мероприятия, которые поспособствуют увеличению собственных средств предприятия, и, соответственно, повышению его финансовой устойчивости.

Необходимо отметить следующие недостатки, выявленные в процессе анализа:

Во-первых, недостаточная платежеспособность;

Во-вторых, высокий уровень краткосрочных обязательств;

В-третьих, понижение показателей рентабельности.

Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно реализуется по следующим главным этапам (рисунок 4).

Основные этапы финансовой стабилизации

ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

Устранение неплатежеспособности

Восстановление финансовой устойчивости

Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде

Рисунок 4. Основные этапы финансовой стабилизации ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» в процессе его вывода из финансового кризиса^[23]

Выбор соответственного направления оперативного механизма финансовой стабилизации обуславливается характером платежеспособности ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», индикатором которой является коэффициент чистой текущей платежеспособности.

Таким образом, требуется повышение показателей ликвидности и платежеспособностей за счет изменения, как состава оборотных активов, так и состава краткосрочных финансовых обязательств. На рисунке 5 представлены причины низкой прибыли ЗАО «Трест «Уралстальконструкция».

Низкие объемы продаж

Недостаточные результаты деятельности

(низкая прибыль/убыток)

Отсутствие надлежащего контроля за расходованием ресурсов (особенно в части постоянных затрат)

Невыгодные для предприятия цены поставщиков, вспомогательных материалов

Высокие затраты

Расходы из чистой прибыли непроизводственного характера (соц.сфера)

Штрафы, пени

Убытки от прочих видов деятельности

Недостаточные усилия маркетинговых служб

Низкий спрос на продукцию

Рисунок 5.Основные причины низкой прибыли (убытков) ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» в качестве заемных средств применяет как краткосрочные займы, так и кредиторскую задолженность. Посредством кредиторской задолженности, ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» выбрало путь постоянной зависимости от поставщиков.

Это можно объяснить тем, что выбор на строительном рынке, ограничивается исключительно теми поставщиками, у которых предприятие кредитует поставки. Данный процесс повторяется в каждом обороте капитала, увеличивая все большую зависимость, в которой поставщики способны менять условия кредитования. Все проценты за кредитование включены в стоимость сырья и материалов, следственно, отсюда появляется высокая себестоимость продукции, товаров и услуг, это представляет собой одну из причин относительно невысокой рентабельности капитала организации.

Важнейшим фактором управления кредиторской задолженностью является эффективность информационного обеспечения этого процесса. Таким образом, формирование информационной базы управления кредиторской задолженностью представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных на то, чтобы объективно вырабатывать индивидуальные контрактные условия.

Набор показателей, комплексно отражающих статистику закупок и отношений с поставщиками, в ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» может быть следующим:

– возраст кредиторской задолженности (дни);

– сумма долга (руб.);

– давность отношений (мес.);

– общая сумма поставок за все время работы с поставщиком (руб.);

– количество срывов сроков поставок за все время работы;

– количество заказов (отгрузок);

– среднемесячная сумма поставок (руб.);

– частота поставок (среднемесячное количество заказов товаров);

– дисциплина поставщика (вероятность срывов сроков поставок в дальнейшем).

Построим матрицу управления кредиторской задолженностью ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», использовав принцип АВС-классификации, выбрав для анализа два важнейших параметра, характеризующих качество отношений с поставщиками: средняя сумма отгрузок, дисциплина поставщика. Проранжируем кредиторов по выбранным параметрам в соответствии с приемами АВС-метода (табл. 5-6).

Анализ проведен на примере поставок оборудования.

Таблица 5

Убывание важности поставщиков оборудования по средней сумме

Наименование кредиторов	Сумма поставок (тыс.руб.)	Средняя сумма (%)
ООО «Люкс 220»	22307,69	44,51
ООО «Энергоинновации»	7161,02	14,29
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»	7094,59	14,16
НПК «Электроэнергетика»	36563,30	72,96
ГК «Инсталл»	4791,67	9,56
ООО «СвязьЭнерго»	3227,27	6,44
ООО «МИКЛЕР»	3090,91	6,17
ООО «ТСРК»	11109,85	22,17
ООО «Евро-ЛЭП»	2440,68	4,87
ООО «АМТ Энерго»	2440,68	4,87
Всего	50113,83	100

Таблица 6

Убывание важности поставщиков по критерию «Дисциплина поставщика»

Наименование кредиторов	Вероятность (%)	Критерий важности (%)
ГК «Инсталл»	17,24	44,65
ООО «Люкс 220»	5,88	15,23
ООО «МИКЛЕР»	4,69	12,15
Итого по группе «С»	27,81	72,03
ООО «Евро-ЛЭП»	4,05	10,49
ООО «СвязьЭнерго»	3,13	8,11
Итого по группе «В»	7,18	18,60
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»	2,35	6,09
ООО «Энергоинновации»	1,27	3,28
Итого по группе «А»	3,62	9,37
Всего	38,61	100

Совместим параметры АВС-классификации в матрице управления кредиторской задолженностью (табл. 7).

Основываясь на управленческой матрице по поставщикам, то есть, зная меру надежности и финансовой перспективности кредитора, предприятие в должно выбирать особые условия работы с каждым поставщиком.

По группам контрагентов, имеющих в рейтинге преимущественно А-В, можно рассчитывать на продление сроков оплаты в дальнейшем, получение скидок.

Таблица 7

Совмещенная матрица управления кредиторской задолженностью

Сумма → Срывы ↓	А	В	С
А	Давние поставщики, приносящие существенные выгоды (VIP): ООО «ИнвестЭнерго Дизель-К»; ООО «Энергоинновация»	Крупные давние поставщики, с которыми можно пробовать перейти на опт или скидки:	Незначительные постоянные поставщики:
В	Выгодные контрагенты:	Перспективные контрагенты: ООО «СвязьЭнерго»	Мелкие постоянные поставщики: ООО «Евро-ЛЭП»
С	Крупные, как правило, разовые поставщики: ООО «Люкс 220»	Крупные поставщики, с которыми при условии изменения дисциплины можно перейти на опт: ГК «Инсталл»	Высоко-рискованное сотрудничество:

И наоборот, по поставщикам, чей рейтинг включает в основном С, характеризуют рискованное сотрудничество и даже могут зачисляться в «отказной» список.

На предприятии также существует проблема с механизацией работ. В связи с большим количеством устаревших дробилок компании в ближайшее время будет необходимо обновить технику.

Выгоднее будет использовать лизинг, чем приобретать новую технику в кредит. Выгода выражается в том, что при лизинге из оборотного капитала отвлекается меньшая сумма по сравнению с покупкой нового крана.

Использование лизинга только улучшает экономические показатели в части соотношения собственных и заемных средств. Такое улучшение связано с тем, что новое оборудование позволяет увеличивать объемы реализации продукции или услуг без увеличения пассивов баланса (обязательств), поскольку оборудование отражается на балансе лизинговой компании, а у компании задолженность по лизинговому договору учитывается на забалансовом счете.

Помимо всего вышеперечисленного преимуществом использования лизинга является более короткий срок оформления по сравнению с кредитом. Преимуществом является и то, что для получения кредита требуется предоставление залога или гарантий возврата кредита, а при лизинговой сделке это условие отсутствует, поскольку сам объект лизинга является ее обеспечением.

Исходные данные для сравнительного анализа:

Базовая стоимость оборудования - сумма кредита – 2 000 000 руб.

Процентная ставка по кредиту - 19% годовых.

Срок финансирования и срок лизинга - 3 года.

Норма амортизации при кредите – 8,5%.

Погашение тела кредита - ежемесячными равномерными платежами с начислением процентов на оставшуюся часть.

Ставки налогов:

Налог на прибыль - 20 %;

Налог на имущество - 2,2 %;

НДС - 18 %.

Дополнительные параметры при лизинге:

Ставка комиссии лизингового центра (для указанной суммы проекта) – 4,5% годовых.

Процентная ставка по кредиту, выставляемая в качестве компенсации - 19% годовых.

Авансовый платеж по договору лизинга равен 0 руб.

Стоимость оборудования в лизинг – 2 000 тыс.руб. Срок лизинга 3 года. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту - 19% годовых. Согласованный процент комиссионного вознаграждения по лизингу – 4% годовых. В лизинговом соглашении предусматривается, что капитальный ремонт оборудования, его техническое оснащение осуществляется лизингополучателем. Лизингодатель-банк оказывает ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» ряд указанных в соглашении дополнительных услуг:

командировочные расходы работников лизингодателя – 25 тыс.руб.;
расходы на оказание юридических консультаций по вопросам заключения лизингового соглашения - 15 тыс.руб.;
расходы лизингодателя на консультации по эксплуатации оборудования, включая организацию пробных испытаний - 70 тыс.руб.

Определим размер взносов лизинговых платежей за каждый год.

Величина инвестиций лизинговой компании в предмет лизинга (или иначе - первоначальная стоимость объекта основных средств, подлежащего передаче в лизинг) 2 000 тыс.руб. Следовательно, эта сумма должна войти в общую величину лизинговых платежей за весь период лизинга. Поскольку срок действия лизингового договора составляет 3 года, ежегодно в составе лизинговых платежей будет учитываться сумма 2 000 / 3 = 667 тыс.руб. (если в сумму ЛП должна включаться сумму в возмещение инвестиционных затрат лизингодателя. Поэтому для расчета ЛП будем использовать 667 тыс.руб.).

Срок действия лизингового договора - 3 года. Годовая процентная ставка за кредит, полученный лизинговой компанией на приобретение предмета лизинга - 19 процентов. Первоначальная стоимость лизингового имущества 2 000 тыс.руб. для приобретения предмета лизинга были использованы только кредитные средства (коэффициент Q = 1).

За 1 год использования лизингового имущества будут погашены средства, инвестированные в предмет лизинга в сумме 667 тыс.руб. Следовательно, остаточная стоимость этого имущества на момент начала его использования составляет 2 000 тыс.руб., а на конец первого года действия договора лизинга – 1 333 тыс.руб. (2 000 – 667).

За 2 год будут погашена также сумма – 667 тыс.руб. Следовательно, остаточная стоимость предмета лизинга составляет на начало 2 года 1 333 тыс.руб., а на конец этого года стоимость оборудования составит (1 333 - 667) 666 тыс.руб.

За 3 год будет погашена также сумма – 666 тыс.руб. Следовательно, остаточная стоимость предмета лизинга составит на начало 3 года 666 тыс.руб., а на конец этого года стоимость оборудования будет полностью погашена. Таким образом, плата за используемые заемные ресурсы за 1 год эксплуатации предмета лизинга будет рассчитана следующим образом.

1) кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в 1 году:

КР= 1 * (2 000 + 1 333 ) : 2 = 1 667 тыс.руб.

2) плата за используемые заемные ресурсы:

ПК = 1 667 * 19% = 317 тыс.руб.

Определим плату за используемые заемные ресурсы за 2 год эксплуатации предмета лизинга:

1) кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется во 2 году:

КР = 1 * (1 333 + 666) : 2 = 1 000 тыс.руб.

2) плата за используемые заемные ресурсы:

ПК = 1 000 * 19% = 190 тыс.руб.

Определим плату за используемые заемные ресурсы за 3 год эксплуатации предмета лизинга:

1) кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в 3 году:

КР = 1 * (666 + 0) : 2 = 333 тыс.руб.

2) плата за используемые заемные ресурсы:

ПК = 333 * 19% = 63 тыс.руб.

Таким образом, общая сумма платы за использованные кредитные средства за весь период действия лизингового договора, входящая в состав лизинговых платежей, составит 317 + 190 + 63 = 570 тыс.руб.

Проведем расчет вознаграждения лизингодателя.

Первоначальная стоимость лизингового имущества - 2000 тыс.руб.

Вознаграждение лизингодателя составляет 80 тыс.руб. (2 000*4%). Ежегодно сумма вознаграждения составит 80 / 3 года = 26,7 тыс.руб.

Плата за дополнительные услуги ежегодно:

ДУ1 = ДУ2 = ДУ3 = (25 + 15 +70) / 3 = 110 / 3 = 36,7 тыс.руб.

Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга приведен в табл. 8.

Таблица 8

Сравнение лизинга и кредита для ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»

Показатель	Значение
Стоимость оборудования с НДС, тыс.руб.	2000
Авансовый платеж, учитываемый в схеме лизинга	0%
КРЕДИТ БАНКА
Величина тела кредита, тыс.руб. (с.1-с.2)	2000
Срок кредита, мес.	36
Проценты по кредиту банка	19,0%
Начисленные проценты за исследуемый срок, тыс.руб.	585
Страхование имущества (5%20003 года)	300
Итого: (3 + 6+ 7)	2885
НДС к зачету при покупке оборудования, тыс.руб. (2000 / 118 * 18))	305
Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, тыс.руб. (упрощенно 20002,2%3 года)	132
Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации), тыс.руб. (норма 8,5% в год, линейный способ)	510
Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, тыс.руб. (6 + 7 + 9 + 10)	1527
Экономия по налогу на прибыль, тыс.руб. (12* 0,20)	305
Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, тыс.руб. (9+13)	610
Затраты предприятия при кредитной схеме, тыс.руб. (8 + 10 -14)	2407
ЛИЗИНГ
Сумма всех платежей по договору лизинга, тыс.руб.(табл.3.6)	3257
НДС к зачету с сумм лизинговых платежей, тыс.руб. (3257/118*18)	497
Сумма уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль, т.р.(16–17)	2760
Экономия по налогу на прибыль, тыс.руб. (18 * 0,20)	552
Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, тыс.руб. (17+19)	1049
Затраты предприятия при схеме лизинга, руб. (16 – 20)	2208
Экономия при схеме лизинга, руб. (15 - 21)	199
Экономия при схеме лизинга в %	8,27%

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 1 527 тыс. руб.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 305 тыс. руб., а в сумме с НДС равным 305 тыс.руб., образовавшимся при покупке оборудования, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 610 тыс.руб. Итого: расходы предприятия при кредитной схеме складываются суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок (в данном случае учитывается лишь данное оборудование), за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 2 407 тыс.руб.

Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 3 257 тыс.руб. В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 497 тыс.руб., предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 2 760 тыс. руб. Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 552 тыс. руб., а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 1 049 тыс.руб. Итого расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 2 208 тыс. руб.

Разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере 199 тыс. руб., что составляет 8,27% от стоимости покупки оборудования. Расчеты показали, что финансовый лизинг в случае ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» оказался для предприятия более дешевым способом инвестирования в основные производственные фонды в результате возникновения экономии по уплате налога на прибыль. Однако при росте ставки процента эффективность лизинга станет под большим вопросом.

Таким образом, компании ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» были предложены следующие пути повышения финансовой устойчивости:

– использование информационное обеспечение управления кредиторской задолженностью;

– использовать процедуру лизинга для приобретения новых кранов, что позволит обеспечить необходимое количество техники при наименьшей сумме, отвлекаемой из оборотного капитала.

Данные мероприятия должны в конечном итоге повысить финансовую устойчивость компании и инвестиционную привлекательность «Трест «Уралстальконструкция».

Заключение

Инвестиционная привлекательность - совокупность характеристик финансовой, производственной, коммерческой, управленческой деятельности и особенностей инвестиционного климата, по результатам оценивания делают вывод о необходимости и целесообразности инвестирования.

щебень гранитный фракций 5-20 мм, 20-40 мм, 25-60 мм, 40-70 мм;
щебень фракций: 5-15 мм (кубовидный), 5-20мм (кубовидный), 25-60 мм, а также смеси фракций: 5-40 мм, 5-60 мм, 0-32 мм, 20-70 мм, 70-150 мм;
фракционированный гранитный песок и гранитную крошку;
песок отсевов дробления.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2016 г. в ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» произошли негативные изменения финансовых результатов: значительное снижение выручки, а также показателей прибыли. Главными факторами, оказавшими негативное влияние на показатели прибыли и рентабельности, являются снижение дохода от основной деятельности.

Также неблагоприятным фактором является отсутствие долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала, а в следствии этого полная его определенность краткосрочными обязательствами. Это увеличивает финансовые риски, что приводит к снижению инвестиционной привлекательности.

– значение коэффициента автономии за период с 2015 по 2017 годы входит в пределы рекомендуемого значения (0,5), то это свидетельствует о возрастании финансовой независимости предприятия.

– Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2015 году значительно превышает нормативный показатель, тем самым говоря о высокой доле заемных средств. Это свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

– Также коэффициент финансовой устойчивости весь анализируемый период был меньше нормативного показателя, что является негативным фактором и говорит о низкой финансовой устойчивости организации.

Поскольку ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» является строительной организацией, то ей свойственна большая длительность производственного цикла, что приводит к отвлечению большой доли оборотных средств в незавершенное производство. Для повышения финансовой устойчивости необходимо найти дополнительные резервы для финансирования оборотных средств, которые позволили бы сократить кредиторскую задолженность без негативных последствий для производственного процесса.

В целях повышения платежеспособности и финансовую устойчивости ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» даны следующие рекомендации:

1) сокращение доли краткосрочных обязательств до 60 % от всего капитала. Это обеспечит достаточную финансовую независимость. Для реализации этого направления необходим отказ от дальнейшего привлечения краткосрочных кредитов и займов, а также совершенствование управления кредиторской задолженностью на основе развития его информационного обеспечения; применения АВС-метода ранжирования кредиторов.;

2) На предприятии также существует проблема с механизацией работ. В связи с большим количеством устаревших дробилок компании в ближайшее время будет необходимо обновить технику.

Предлагаемые мероприятия позволят достичь оптимального соотношения собственного и заемного капитала ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», достижения нормативных показателей коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности и повышения инвестиционной привлекательности.

Список литературы

Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ) // СПС «Консультант плюс»

Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 472 с.

Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник – М.: КНОРУС, 2015. – 384 с

Гафуров Р.Р. Инвестиционная привлекательность регионов Российский опыт рейтинговой оценки // Фундаментальные исследования. 2014. № 11 (часть 6). С. 1350-1354

Ендовицкий, Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: монография — Москва: КноРус, 2017. — 374 с.

Игoшин, Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование [Текст]: учебник для ВУЗов/ Н.В.Игошин.- М.: ЮНИТИ, Финансы и кредит, 2014.- 514 с.

Игонина, Л.Л. Инвестиции [Текст]: учеб. пособие; Под ред. д.э.н. проф. В.А. Слепова/ Л.Л.Игонина. -М: Юристъ, 2014. - 480 с.

Кац А. Е. Пути повышения инвестиционной привлекательности строительных предприятий в современных условиях // Молодой ученый. — 2015. — №23. — С. 551-553.

Киселева, Н.В. и др. Инвестиционная деятельность [Текст]: учебное пособие/ Н.В. Киселева, Е.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В Киселевой. - М.: КНОРУС, 2014.- 510 с.

Ковалев В.В., Иванов В.В. Инвестиции: Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2014. – 327с.

Немтинова, Ю.В. Качество инвестиционных проектов промышленных производств [Текст] /Ю.В. Немтинова, Б.И. Герасимов; под науч. ред. д.э.н. проф. Б.И. Герасимова. – М.: Машиностроение, 2014. - 104 с.

Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала [Текст] / М.Ф. Овсийчук, Л.Б. Сидельников. – М.: Юрайт, 2014.- 180 с.

Официальный сайт ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» http://www.gkusc.com. Дата доступа (20.07.2017)

Сафиуллин, Л.Н. Теоретико-методологические основы исследования эффективности инвестиционной деятельности [Текст] / Л.Н. Сафиуллин, Т.Н. Исаева // Вестник Казанского Государственного Аграрного Университета. - 2014. - № 4. - С. 64-67.

Соснина А.Д. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий // Молодой ученый. 2015. №11-3. С. 68-71.

Срмикян К.С., Неводова И.А. Инвестиционная привлекательность предприятия [Электронный ресурс] // Экономика и социум. 2016. № 12(31). С. 1139-1142.

Фарукшина Ю.М. Оценка инвестиционной привлекательности организации / Фарукшина Ю.М. Молодой ученый. - 2014, №7. - с. 419- 421.

Чиненов, М.В. Инвестиции: учебное пособие/ М.В. Чиненов под ред., А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталёва. — Москва: КноРус, 2015. — 365 с.

Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 472 с. ↑
Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ) // СПС «Консультант плюс» ↑
Чиненов, М.В. Инвестиции: учебное пособие/ М.В. Чиненов под ред., А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталёва. — Москва: КноРус, 2015. — 365 с. ↑
Срмикян К.С., Неводова И.А. Инвестиционная привлекательность предприятия [Электронный ресурс] // Экономика и социум. 2016. № 12(31). С. 1139-1142. ↑
Ковалев В.В., Иванов В.В. Инвестиции: Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2014. – 327с. ↑
Срмикян К.С., Неводова И.А. Инвестиционная привлекательность предприятия [Электронный ресурс] // Экономика и социум. 2016. № 12(31). С. 1139-1142. ↑
Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник – М.: КНОРУС, 2015. – 384 с ↑
Фарукшина Ю.М. Оценка инвестиционной привлекательности организации / Фарукшина Ю.М. Молодой ученый. - 2014, №7. - с. 419- 421. ↑
Игoшин, Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование [Текст]: учебник для ВУЗов/ Н.В.Игошин.- М.: ЮНИТИ, Финансы и кредит, 2014.- 514 с. ↑
Игонина, Л.Л. Инвестиции [Текст]: учеб. пособие; Под ред. д.э.н. проф. В.А. Слепова/ Л.Л.Игонина. -М: Юристъ, 2014. - 480 с. ↑
Ендовицкий, Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: монография — Москва: КноРус, 2017. — 374 с. ↑
Кац А. Е. Пути повышения инвестиционной привлекательности строительных предприятий в современных условиях // Молодой ученый. — 2015. — №23. — С. 551-553. ↑
Киселева, Н.В. и др. Инвестиционная деятельность [Текст]: учебное пособие/ Н.В. Киселева, Е.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В Киселевой. - М.: КНОРУС, 2014.- 510 с. ↑
Немтинова, Ю.В. Качество инвестиционных проектов промышленных производств [Текст] /Ю.В. Немтинова, Б.И. Герасимов; под науч. ред. д.э.н. проф. Б.И. Герасимова. – М.: Машиностроение, 2014. - 104 с. ↑
Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала [Текст] / М.Ф. Овсийчук, Л.Б. Сидельников. – М.: Юрайт, 2014.- 180 с. ↑
Сафиуллин, Л.Н. Теоретико-методологические основы исследования эффективности инвестиционной деятельности [Текст] / Л.Н. Сафиуллин, Т.Н. Исаева // Вестник Казанского Государственного Аграрного Университета. - 2014. - № 4. - С. 64-67. ↑
Соснина А.Д. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий // Молодой ученый. 2015. №11-3. С. 68-71. ↑
Гафуров Р.Р. Инвестиционная привлекательность регионов Российский опыт рейтинговой оценки // Фундаментальные исследования. 2014. № 11 (часть 6). С. 1350-1354 ↑
Кац А. Е. Пути повышения инвестиционной привлекательности строительных предприятий в современных условиях // Молодой ученый. — 2015. — №23. — С. 551-553. ↑
Официальный сайт ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» http://www.gkusc.com. Дата доступа (20.07.2018) ↑
Официальный сайт ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» http://www.gkusc.com. Дата доступа (20.07.2018) ↑
Филиппова Т.А., Айбулгина Е.А. Разработка рекомендаций по улучшению уровня развития предприятия //Актуальные проблемы экономического развития региона [Текст]: материалы регион. науч.-практ. конф. студентов, аспирантов, молодых ученых, г. Волжский, 15 ноября 2014 г.: тез. докл./ВПИ (филиал) ВолгГТУ. – Волгоград: Изд-во ВолгГТУ, 2015. –344 с. ↑
Составлено автором. ↑