Инвестиционная политика РФ в современных условиях

Содержание:

Введение

За прошедший 20 век экономика претерпела существенные изменения, как в количественном, так и в качественном отношении. Механизм развития экономики претерпевает изменения структурного и объемного свойства. Необходимым условием функционирования этого механизма является вложение средств, адекватное требованиям развития и состояния экономики.

Поэтому в любой стране, будь она экономически развитой, развивающейся или с отстающим экономическим развитием государство играет важную роль в развитии экономики. В руках Правительства сосредоточены различные рычаги управления экономикой: законодательная власть, фискальные способы управления, таможенная политика и др. Правильная экономическая политика государства является залогом успешного развития страны в целом, немаловажной ее составляющей является инвестиционная политика. Важность инвестиционной политики государства заключена в создании «будущего» экономики: определению приоритетных отраслей, восстановлению и совершенствованию основных производственных фондов.

Актуальность темы обусловлена тем, что, являясь частью любой экономики с рыночными отношениями, инвестиционная политика государства обеспечивает формирование и поддержание благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений, что является жизненно важным для государства в целом и его регионов.

Исходя из всего вышесказанного, целью данной работы является изучение экономической сущности инвестиционной политики государства, основных направлений ее.

Курсовая работа содержит три главы, в которых будут раскрыты основные задачи, а именно:

1) Экономическая сущность инвестиционной политики государства;

2) Инвестиционный климат в России;

3) Перспективы развития инвестиционной деятельности в России.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступает инвестиционная политика государства в современных условиях, предметом - экономические отношения, которые формируются в результате инвестиционной политики государства на основе практики российской экономики.

Теоретической и методической основой послужили Программы социально-экономического развития, учебные пособия, научные журналы, официальные сайты государственных ведомств и др.

Многие теоретические и практические аспекты указанных проблем в настоящее время находятся в стадии разработки и это еще раз обуславливает актуальность выбранной темы.

Структура работы была продиктована целью исследования и последовательностью решения промежуточных задач в процессе достижения этой цели. Таким образом, работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1. Концепция, история и принципы инвестиционной политики государства.

1.1Теоретические аспекты государственного финансового регулирования инвестиций

Инвестиционная политика государства является важным рычагом влияния на деятельность хозяйствующих субъектов и экономики страны в целом. С его помощью государство может напрямую влиять на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение научно-технического прогресса, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

В настоящее время существует множество определений понятия «инвестиционная политика государства». Чтобы обозначить все компоненты инвестиционной политики, целесообразно дать следующее определение:

Инвестиционная политика государства представляет собой совокупность взаимосвязанных целей и мероприятий для обеспечения необходимого уровня и структуры инвестиций в экономику страны и ее отдельных сфер и отраслей, увеличения инвестиционной активности всех основных субъектов воспроизводства: населения, предпринимателей и государства.   Проще говоря, инвестиционная политика - это деятельность, направленная на поиск источников инвестиций и создание рациональных областей для их использования [15, с.234].

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на [15, с.234]:

а) определение объемов инвестиций и их структуры, которые подходят для каждого периода времени:

1) отраслевой;

2) струкурный;

3) технологические;

4) территориальные и формы собственности;

б) выбор приоритетов;

c) повышение эффективности инвестиций.

Инвестиционная политика должна иметь цель, принципы и механизм их реализации [19, с. 53].

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на повышение экономики страны и повышение эффективности общественного производства.

Цели инвестиционной политики зависят и конкретной экономической ситуации в стране. Они включают:

• обеспечение структурной перестройки экономики;
• стимулирование предпринимательства и частных инвестиций;
• создание дополнительных рабочих мест;
• привлечение инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;
• совершенствование системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;
• отбор и поддержка развития отдельных отраслей экономики;
• обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
• поддержка развития малого и среднего бизнеса;
• поддержка развития экспортных отраслей;
• обеспечение баланса в развитии всех секторов экономики России и т. д.

К главным принципам государственной инвестиционной политики на современном этапе с учетом кризисных явлений в российской экономике, а также влияние глобального экономического кризиса можно отнести [15, с.234]:

- снижение реальных процентных ставок кредитования до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальном секторе экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;

- проведение налоговой реформы, предусматривающей рассмотрение инвестиционных возможностей участников рынка на основе оптимизации, упрощения и реструктуризации существующей налоговой системы и совершенствования политики амортизации;

- реализация процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;

- формирование организационно-правовых предпосылок для снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций отечественных и зарубежных инвесторов;

- повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурентного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий для частных инвестиций и укрепления государственных   контроль над   целевое использование бюджетных средств.

В контексте глобализации экономики и интернационализации инвестиций еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для улучшения корпоративных отношений, приведение уровня корпоративного управления в отечественные компании к международным стандартам.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть реализована без четкого механизма ее реализации. Как правило, он должен включать [19, с.56]:

• выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
• определение сроков и отбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
• создание необходимой нормативной базы для функционирования инвестиционного рынка;
• создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

В целом государство может влиять на инвестиционную активность с помощью различных рычагов: денежно-кредитной и фискальной политики;  предоставления различных налоговых льгот для предприятий, инвестирующих в реконструкцию и техническое перевооружение производства;   политика амортизации;   создавая благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций;   научно-технической и других.

Политика амортизации тесно связана с научной, технической и инвестиционной политикой государства.   Установив процедуру расчета и использования амортизационных отчислений, государство тем самым регулирует темпы и характер воспроизводства и, прежде всего, темпы восстановления основных фондов.

В качестве одной из форм экономической политики инвестиционная политика государства включает регулирование всех аспектов инвестиционного процесса, а именно: размер, структуру, источники, эффективность инвестиций и т. Д. Следует отметить, что государственное регулирование инвестиций и инвестиционной политики недвусмысленные термины.   Во-первых, инвестиционная политика может сосредоточиться на невмешательстве, тогда как концепция «государственного регулирования инвестиционной деятельности» говорит сама за себя;   Во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, которые напрямую не связаны с инвестиционной политикой.

Государство регулирует инвестиционную деятельность посредством законодательства, посредством государственного планирования, программирования, государственных инвестиций, субсидий, льгот, кредитования, реализации социально-экономических программ

Государственное управление инвестиционной сферой принимает форму своего рода «принуждения», без которого оно не имеет смысла, поскольку, если сам рынок регулирует поток капитала, исходящий из   государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.   Поэтому государство должно объединить интересы общества, понимаемого прежде всего как сохранение его благосостояния, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

Государственная инвестиционная политика должна быть направлена на создание благоприятного инвестиционного климата в стране, стимулировать привлечение частного капитала, как национального, так и иностранного, а также поиск новых форм совместных (частных и государственных) инвестиций в перспективные проекты.

В современной экономической литературе государственная деятельность в рамках регулирования инвестиционного процесса определяется следующими функциями (которые на практике могут быть реализованы в различных комбинациях и с различной степенью интенсивности) [2, с.4]:

- разработка макроэкономических (индикативных) планов и формирование приоритетов развития в сфере инвестиционных и инновационных процессов;

- содействие в формировании сбалансированной экономической структуры (модернизация, модификация или поддержка существующей структуры);

- создание благоприятных условий для развития стабильного инвестиционного климата, в том числе путем достижения макроэкономической стабильности, улучшения денежно-кредитной, амортизационной, налоговой, антимонопольной и иной экономической политики, обеспечения гарантий соблюдения прав как отечественных, так и иностранных инвесторов;

- обеспечение социальной защиты и экологической безопасности;

- непосредственное участие государства в инвестиционной деятельности (государственное предпринимательство);

- обоснование экономических инструментов и механизмов государственного регулирования процессов, которые не являются частью прямого контроля государства, т. е.   поддержка и стимулирование инвестиционной деятельности частных компаний (налоги, кредитные линии, таможенные правила и т. д.)

В дополнение к государственной инвестиционной политике выделяется отраслевая, региональная и инвестиционная политика отдельных экономических субъектов.   Все они находятся в тесной взаимосвязи друг с другом, но определяют государственную инвестиционную политику, поскольку она должна создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Региональная инвестиционная политика понимается как система мер, осуществляемых на региональном уровне, которые способствуют мобилизации инвестиционных ресурсов и определяют направления их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом регионе России имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами [16, с.96]:

- экономическая и социальная политика, проводимая в регионе;

- величина имеющегося производственного потенциала;

- географическое положение;

- природные и климатические условия;

- привлекательность региона для иностранных инвестиций и т. д.

Основными задачами системы управления инвестициями в регионе являются:

- создание инфраструктуры инвестиционного рынка;

- определение приоритетных направлений инвестиций;

- создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения, иностранных инвестиций и инвестиций из других регионов страны;

- обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Таким образом, инвестиции в современную экономику являются основным элементом, влияние на которое государство позволяет формировать темпы, динамику и экономическую направленность национальной экономики.   Инвестиционная политика государства должна создать условия для развития производства, обосновать направления фундаментальных и поисковых исследований, которые определяют развитие экономики на будущее.   Для обеспечения непрерывности, научной обоснованности и эффективности инвестиций инвестиционная экономика осуществляется на государственном и региональном уровнях.

1.2 Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России.

Недавние события на рынках и в политике улучшают перспективы России как предпочтительного инвестиционного направления. Из-за запретов на измельчение, появившихся после санкций в отношении России и имплозии тезисов БРИК, на прошлой неделе инвесторы вылили на российские рынки 451 млн долларов, что является самым большим еженедельным притоком за последние пять лет.

VanEck Vectors Russia ETF (RSX) возглавил пакет, активы которого в фонде выросли на 33% и достигли 2,5 млрд долларов за последние три недели. За этим последовал iShares MSCI Russia Capped ETF (ERUS), активы которого выросли на 16% до 438 млн долл., А российский фонд акций JPMorgan увеличился примерно на 9%. Инвестиции в российские облигации также достигли рекордного уровня с начала 2015 года.

Хотя президент Барак Обама недавно назвал Россию «маленькой и слабой страной», не имеющей никакого влияния на США, рынок, похоже, видит Россию в новом свете. Потенциал здоровых отношений между Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным, восстановлением цен на нефть и привлекательной валютой российского рубля (RUB) сговариваются, чтобы сделать Россию более привлекательным местом.

Недавние политические события предвещают смягчение позиции США в отношении России. Назначение Рекса Тиллерсона в качестве госсекретаря рассматривается как большой позитив для улучшения отношений США и России. Тиллерсон является экс-исполнительным директором ExxonMobil Corp. (XOM), который сыграл важную роль в завершении сделки по разработке российских запасов нефти, а также был награжден орденом Дружбы России в 2013 году Путиным. Подъемные санкции не только помогут российской экономике, но и позволят Exxon восстановить доступ к более чем 63 миллионам акров российских запасов нефти.

Несмотря на введенные Западом санкции, в этом году основной российский фондовый индекс Micex вырос на 27%. Российский банк Сбербанк, на который напрямую влияют санкции, имеет звездные показатели в 2016 году. Независимо от того, остаются ли здесь санкции или нет, аналитики считают, что российский бизнес будет продолжать успешно работать в атмосфере примирения. (См. Также: Каковы наиболее распространенные рыночные индикаторы для следования российскому фондовому рынку и экономике?)

Российская экономика в значительной степени зависит от продаж нефти, газа и оружия. Помимо прямой выгоды от восстановления цен на нефть, потенциал для России, восходящего к глобальному экономическому мейнстриму в период после санкций, возлагает большие надежды. «Оценка была чрезвычайно привлекательной, и восстановление нефти очень благоприятствовало не только рынку акций, но и (России) политически», - сказал Винай Панде, глава краткосрочных инвестиционных возможностей UBS Wealth Management.

Агентство стратегических инициатив, созданное президентом Путиным в 2011 году для повышения инноваций и сокращения бюрократии, выпустило с 2014 года ежегодный рейтинг регионов России с точки зрения конкурентоспособности их инвестиционного климата. Эта инициатива предоставляет потенциальным инвесторам важную информацию о том, какие регионы наиболее открыты для иностранных инвестиций. Предоставляя ориентир для сравнения регионов, известный как «Региональный инвестиционный стандарт», эта инициатива также стимулировала конкуренцию между регионами, что привело к общему улучшению инвестиционного климата в России. См. Https://asi.ru/investclimate/rating/ (на русском языке) для получения дополнительной информации.

Федеральная налоговая служба (ФНС) управляет сайтом регистрации бизнеса России, www.nalog.ru (на русском языке). Компания должна зарегистрироваться в местном офисе FTS в течение 30 дней с момента запуска нового бизнеса. Процесс регистрации бизнеса не должен занимать более пяти дней в соответствии с Законом 129-ФЗ от 2001 года. Иностранным компаниям может потребоваться нотариально удостоверять оригиналы учредительных документов, включенных в пакет приложений. Для создания бизнеса в России компания должна внести регистрационный взнос в размере 4000 рублей и зарегистрироваться в Федеральной налоговой службе. См. Http://www.doingbusiness.org/data/exploreeconomies/russia для более подробной информации.

Российское правительство создало в 2010 году омбудсмена по защите прав инвесторов, выступая в качестве партнера и гаранта инвесторов, больших и малых, а также в качестве рефери в процессе досудебного посредничества. Первым заместителем премьер-министра был назначен первый федеральный омбудсмен. В 2011 году омбудсмены были созданы на региональном уровне, с заместителем Представителя Президента, выступающим в качестве омбудсмена в каждом из семи федеральных округов. Секретариат омбудсмена, расположенный в Министерстве экономического развития, пытается содействовать разрешению споров между сторонами. Дела возбуждаются с подачи жалобы инвестором (по электронной почте, телефону или письму), а затем поиск решения между заинтересованными сторонами. Распределение проблем, о которых сообщалось омбудсмену, показало большинство случаев, связанных с административными барьерами, дискриминацией компаний, превышением полномочий государственными должностными лицами, таможенными правилами и защитой прав собственности.

В июне 2012 года был создан новый механизм защиты прав предпринимателя. Руководителем бизнес-организации «Деловая Россия» был назначен Уполномоченный по правам предпринимателя.Российское правительство не ограничивает российских инвесторов инвестированием за рубежом. Фактически с 2015 года российский «закон о де-оффшоризации» (376-ФЗ) требует, чтобы российские налоговые резиденты уведомляли правительство об их заграничных активах, потенциально подвергая их российским налоговым платежам.

Хотя российское правительство на всех уровнях предлагает умеренно прозрачную политику, фактическая реализация может быть непоследовательной. Более того, российская программа импортозамещения часто приводит к обременительным нормам, которые могут дать отечественным производителям финансовое преимущество перед иностранными конкурентами. Проекты законопроектов и положений предоставляются для публичных комментариев в соответствии с правилами раскрытия информации, изложенными в постановлении правительства 851 от 2012 года.

Основные регламентационные действия публикуются на централизованном веб-сайте и доступны по адресу www.pravo.gov.ru. Веб-сайт поддерживает нормативные документы, которые были приняты или должны быть приняты. Проекты нормативных правовых актов публикуются на веб-сайте www.regulation.gov.ru. Проекты законов, которые не подпадают под действие Резолюции 851, можно найти в правовой базе Государственной Думы России (asozd.duma.gov.ru).

Офис президента имеет право принимать серьезные решения, затрагивающие предприятия без официального периода комментариев. На практике это означает, что основные решения, затрагивающие предприятия, часто берутся без участия промышленности. Это привело к непредсказуемой нормативной среде.

Процедуры бухгалтерского учета, как правило, являются прозрачными и последовательными. Однако документы, совместимые с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), обычно предоставляются компаниями, которые взаимодействуют с иностранными рынками или заимствуют у иностранных кредиторов. В противном случае применяются российские стандарты бухгалтерского учета, которые в значительной степени основаны на передовой международной практике.

Выводы по Главе 1

В то время как Российская Федерация добилась существенных успехов в 2016 году, чтобы снизить нормативную нагрузку на предприятия на региональном уровне, фундаментальные структурные проблемы в управлении экономикой продолжают подавлять прямые иностранные инвестиции по всей стране. В частности, судебная система России по-прежнему сильно предвзято относится к государству, в результате чего инвесторы часто мало прибегают к судебному спору с правительством. Высокий уровень коррупции среди правительственных чиновников сопрягает этот риск.

Правительство России часто принимает законы с практически никакой прозрачностью или без включения комментариев общественности, создавая значительную неопределенность в бизнесе. Более того, российская программа импортозамещения часто дает местным производителям значительное преимущество перед иностранными конкурентами, которые не соответствуют требованиям России по локализации. Кроме того, действия России на востоке Украины и в Крыму привели к наложению санкций на целевые российские субъекты Соединенными Штатами и Европейским Союзом - увеличение стоимости юридического соответствия для компаний США и ограничение ограничений видов деятельности, разрешенных в России.

Глава 2. Проблемы и перспективы путей улучшения инвестиционного климата в Российской Федерации.

2.1 Современное состояние инвестиционной среды Российской Федерации

Многим инвесторам все еще трудно поколебать воспоминания о советской эпохе. Обвиняйте его в суровом правительстве и капитализме. Тем не менее, в России все же можно генерировать прибыль. Фокус для инвесторов заключается в понимании возможностей России и ее рисков.

Для инвесторов у России есть широкие возможности для экономического роста и роста рынка. После девальвации рубля и финансового кризиса в России в 1998 году рост в России неуклонно повышался, чтобы оставаться относительно наравне с другими доминирующими развивающимися рынками, такими как Бразилия, Индия и Китай. Рынки акций в стране выросли. В период между 2005 и 2010 годами российская фондовая биржа обеспечила устойчивую двузначную доходность инвесторам, и ожидается, что результаты деятельности в стране продолжат демонстрировать признаки улучшения.

В России есть одна из самых больших групп населения в мире - около 150 миллионов человек, многие из которых в последнее десятилетие становятся все более богатыми и тратят все больше своих доходов на предметы роскоши, услуги и праздники. ВВП на душу населения в 2010 году примерно на 16 000 долларов США ставит его наравне со странами со средним уровнем дохода. По мере того, как Россия делает значительные успехи в использовании своего пула природных ресурсов и реализует политику сокращения диспаритета, рост на душу населения, вероятно, также улучшится. Темпы роста ВВП, составляющие в среднем 7% между кризисами 1998 и 2008 годов, сделали его не только крупным рынком, но и крупным рынком, который быстро рос. В то время как Россия была отсталой от так называемых стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), Россия пользовалась большим количеством иностранных инвестиций.

Огромные природные ресурсы представляют собой самую большую в России привлекательность для инвесторов. Нефть и газ играют основную роль в российской экономике по объемам производства для внутренних целей и экспорта. В 2010 году в стране было добыто около 80 млрд. Баррелей доказанных запасов нефти, что соответствует мировым рейтингам природного газа. Россия также подвержена воздействию энергетической отрасли через ряд ключевых совместных предприятий по всей Африке и другим странам-производителям энергии. Но нефть и газ - не единственные природные ресурсы, которые в России многочисленны. Добыча и производство драгоценных и недрагоценных металлов - огромная отрасль в стране, с огромными перспективами.

Энергия и полезные ископаемые являются как благословением, так и проклятием. Риски связаны с тяжелой зависимостью России от ресурсов. Инвесторы должны иметь в виду направление цен на сырьевые товары.

Россия - очень богатая ресурсами страна не только в области углеводородов и полезных ископаемых, но и с точки зрения человеческого капитала, таланта и образования, советская традиция образования в России - превосходная по математике и точным наукам. У России есть поразительный 99% -ный уровень грамотности, и примерно у половины граждан страны есть какое-то среднее образование.

Крупнейший инвестиционный риск может представлять российская политика. Возьмем, например, ЮКОС, возможно, одну из крупнейших и наиболее успешных нефтяных компаний России. В 2003 году его генеральный директор Михаил Ходорковский опередил по популярности тогдашнего президента Владимира Путина, а российские суды осудили его по сфабрикованным обвинениям, в результате которых был заключен восьмилетний тюремный срок. ЮКОС был признан банкротом, а его части были распроданы со скидкой союзникам Путина за доли реальной рыночной стоимости. Акционеры ЮКОСа были разорены.

Иногда Россия даже затрудняла работу иностранных инвесторов в условиях, свободных от бюрократического давления. Например, в попытке убедить акционеров продать свою долю в совместном предприятии ТНК-ВР, полиция провела рейдское московское представительство BP в 2008 году. Различные другие барьеры для международных корпораций, таких как Carrefour и DeBeers, заставили их вывести свою деятельность из России. Российское правительство имеет отчет о давлении на иностранные энергетические компании в рамках своих усилий по консолидации контроля над крупнейшими и важнейшими месторождениями углеводородов в стране.

Коррупция и слабая корпоративная прозрачность - еще один важный постоянный риск для инвесторов. Многие аналитики признают, что это большая проблема, особенно среди некоторых небольших компаний, чьи счета не являются особенно прозрачными.

Даже известные и уважаемые компании, такие как Ikea, которые в значительной степени сосредотачиваются на практике этических бизнес-деятельности, объявили мораторий на последующие российские инвестиции из-за продолжающейся озабоченности коррупцией. Основываясь на Индексе восприятия коррупции, у России есть много препятствий для справедливой и эффективной деловой практики. Даже Иран, Ливия и Пакистан воспринимаются как имеющие меньшую коррупцию. Нижняя линия. Они стремятся к инвестиционным возможностям во всем мире, инвесторы нуждаются в знаниях о национальных рисках, которые могут угрожать их инвестициям. Мы все знаем, что высокая прибыль пришла из инвестиций с высоким риском, а развивающиеся рынки - это вероятная область для поиска прибыли, которая превосходит показатели развитых стран. В то время как Россия предлагает высокую доходность, в ней доминируют энергетические компании, состояние правил, которые все еще находятся в стадии разработки, и существуют политические риски, которые в этой стране больше, чем другие.

Говоря об инвестиционном климате, необходимо также сказать и законах, определяющих инвестиционные возможности в России.

Основными правовыми рамками России, регулирующими инвестиции, являются Закон 160-ФЗ от 9 июля 1999 года «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»; Закон № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных инвестиций»; Закон № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 года «Порядок инвестирования иностранными лицами в компаниях, имеющих стратегическое значение для обеспечения защиты страны и безопасности государств»; и Закона РСФСР № 1488-1 от 26 июня 1991 года «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Иностранные инвесторы могут свободно использовать свои доходы и прибыль, полученные от инвестиций в России, для любых целей, если они не нарушают российское законодательство.

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях»

• излагаются следующие определения: «иностранный инвестор», «иностранные инвестиции», «прямые иностранные инвестиции »,« инвестиционный проект »,« приоритетный инвестиционный проект »,« инвестиционный проект » «срок окупаемости», «реинвестирование». «совокупное налоговое бремя";

• определяет нормативное регулирование иностранных инвестиций, режим деятельности для иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями, предоставление льгот и гарантии защиты инвестиций;

• регулирует особенности недобросовестной конкуренции со стороны иностранных компаний, правила создания и ликвидации предприятий с иностранными инвестициями, сертификация филиалов и представительств иностранных юридических лиц.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений»

• излагаются следующие определения: «капитальные вложения», «инвестиционный проект», «приоритетный инвестиционный проект», «срок окупаемости инвестиционного проекта», «совокупная налоговая нагрузка»;

• определяет отношения, связанные с инвестиционной деятельностью в форме капитальных вложений;

• определяет объекты и предметы инвестиционного капитала;

• устанавливает права инвесторов, обязательства субъектов инвестиционной деятельности, отношения между ними и источники финансирования;

• устанавливает принципы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;

• определяет специфику государственных капитальных вложений;

• определяет государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защиты капитальных вложений, а также отношения в рамках местной администрации

Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. № 57-ФЗ «О порядке иностранных инвестиций в коммерческие объекты, имеющие стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства»

• излагаются следующие определения: «угроза национальной обороне», «коммерческое лицо стратегического значения», «контролируемое и контролирующее лицо»;

определяет виды деятельности и операции стратегического значения для обеспечения национальной обороны;

• излагаются условия сделок, направленных на передачу контроля над коммерческими организациями, имеющими стратегическое значение для иностранных инвесторов;

• определяет порядок утверждения государственными органами любых покупок и приобретений любых объектов стратегического значения иностранными организациями;

• регулирует процедуры контроля в отношении субъектов, имеющих стратегическое значение, компетентными государственными инспекционными органами;

• определяет правовые последствия нарушения правовых требований.

Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»

• излагаются следующие определения: «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «субъекты инвестиционной деятельности», «инвесторы», «объекты инвестиционной деятельности»;

• определяет права инвесторов, обязательства субъектов инвестиционной деятельности, отношения между ними, источники финансирования и взаимодействие государственных органов в процессе инвестиционной деятельности;

• определяет гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защиты инвестиций.

Агентство стратегических инициатив сыграло важную роль в улучшении инвестиционного климата России. Его система ранжирования российских регионов, доступная на https://asi.ru/investclimate/rating/, побудила многие местные власти улучшить инвестиционный климат в своих регионах по сравнению с другими. Поскольку различные регионы конкурируют за иностранные инвестиции, местные власти существенно сократили местные нормы, которые составляют основную часть регулирующего бремени иностранных инвесторов.

Новый закон о государственно-частных партнерствах (224-ФЗ) вступил в силу 1 января 2016 года. Законодательство позволяет инвестору приобретать права собственности на имущество; в предыдущих подходах к государственно-частным партнерствам государственный орган сохранил права собственности

Специальная инвестиционная программа России, начатая в 2015 году, направлена на увеличение инвестиций в Россию, предлагая налоговые льготы и упрощенные процедуры взаимодействия с правительством. Эти контракты, как правило, согласованные и подписанные Министерством промышленности и торговли, якобы предусматривают включение иностранных компаний в российские импортозамещающие программы путем предоставления доступа к определенным субсидиям для иностранных производителей, если местное производство будет установлено. В принципе, эти контракты могут также способствовать ускорению таможенных процедур. На практике, однако, в отчетах сообщается, что даже компании, которые подписывают такие контакты, находят, что их бизнес мешает политике, предвзятой в пользу местных производителей.

Закон о стратегических секторах России (SSL) устанавливает список из 45 «стратегических» секторов или видов деятельности, в которых закупки контрольных пакетов акций иностранными инвесторами должны быть предварительно одобрены Комиссией России по контролю за иностранными инвестициями. В 2014 году правительство России расширило список, включив компании, инвестиции и транзакции.

2.2 Проблемы привлечения инвестиций в современной России

Оценивая реальность России с точки зрения необходимости создания более благоприятного инвестиционного климата в стране, следует признать, что комплекс проблем, которые необходимо решить в этой области, приближает Россию к развивающимся странам, чем к промышленно развитым странам. ,

На микроуровне это проявляется в том, что пока только небольшая часть потенциальных объектов для инвестиций готова к эффективному развитию фондов из-за неприемлемо низкого качества управления. Российская модель управления рынком только начинает складываться, и это представляет собой реальное препятствие для нормального развития инвестиционного процесса при широком участии иностранного капитала.

Более того, на региональном уровне наблюдается отчетливая дифференциация субъектов Федерации в инвестиционном климате. Львиная доля инвестиций (отечественная и зарубежная) сосредоточена в регионах с высоким экономическим потенциалом и несущественным бизнес-риском. Это особенно верно для иностранных инвесторов. С другой стороны, внутренние инвесторы охотнее желают инвестировать свой капитал в регионы с высоким риском, но с высоким инвестиционным потенциалом.

Нет сомнений в том, что без создания адекватной правовой базы невозможно создать благоприятный инвестиционный климат. И без этого не может быть конца длительному инвестиционному кризису в России, созданию необходимых условий для крупномасштабного притока существующих сбережений в реальный сектор экономики, в том числе стимулированию возврата ранее отозванного капитала из России.

Отмечая отставание в формировании четкой и четкой правовой основы для инвестиционной политики в России, нельзя отрицать, однако, тот факт, что в последние годы страна смогла заложить основы федерального инвестиционного законодательства, все более актуальную для мировой практике.

Отмечая отставание в формировании четкой правовой основы для инвестиционной политики в России, нельзя отрицать, однако, тот факт, что в последние годы страна смогла заложить основы федерального инвестиционного законодательства, все более актуальную для мировой практике.

Улучшение российского федерального инвестиционного законодательства также предполагает существенное обновление и развитие существующих законов и других правовых актов, регулирующих денежно-кредитную, финансовую, внешнеторговую и банковскую сферы, а также вопросы приватизации, антимонопольного и земельного права.

Интересно, как сами иностранные инвесторы оценивают инвестиционный климат в России. В начале марта 2016 года инвесторам в нашей стране было предложено оценить различные экономические и политические факторы, влияющие на инвестиционный климат в России.

Результаты опроса^[1] показали следующее (рис. 2.8).

Рис. 2.7. Оценка иностранными инвесторами существующего в России инвестиционный климата и его отдельных составляющих, %

Данные на рисунке 2.7 показывают, что макроэкономическая ситуация в России и наличие квалифицированного персонала были расценены положительно. Среди факторов, которые оказывают негативное воздействие, коррупция, а также недостатки в процедурах лицензирования и администрирования, в правоохранительной деятельности, в соблюдении законов и деятельности судебной системы, в обеспечении безопасности и защиты прав частной собственности, в таможенном режиме были названы. Инфраструктура бизнеса, политическая среда, существующий налоговый режим и инвестиционный климат в целом получили нейтральную оценку.

Таким образом, анализ современной инвестиционной активности в России показывает, что существует целый ряд факторов, препятствующих активизации процесса инвестиций в российскую экономику, среди которых следует отметить следующее:

1. Коррупция и беззаконие. Среди иностранных инвесторов сомнения в отношении «верховенства закона» в России особенно сильны. Распространение этой точки зрения исключительно велико и имеет серьезные последствия. Идея коррумпированного общества, где преобладают преступники, для большинства инвесторов является основным препятствием для ведения бизнеса в стране. Крупные западные компании крайне осторожны в ситуациях, когда существует необходимость в личной защите и необходимости постоянного взяточничества. Публичные компании, отчитывающиеся перед акционерами, не могут не учитывать такой «фон», созданный западными СМИ.

2. Политическая нестабильность. Как уже отмечалось, И.В. Рыжов и Э.Д. Сахончик, Президент Российской Федерации В.В. Сегодня многие люди восхищаются Путиным на Западе, число жутких новостей снижается (события в Чечне, в основном после выборов законного президента республики, не противодействуют этому), но широко распространено мнение, что только Владимир Путин «держит страну в руках».

Инвесторы постоянно указывают на отсутствие достоверной информации о России, и это рассматривается как производная от «культуры секретности». Впечатление от секретности усиливает ощущение, что в России есть много вещей, которые должны быть скрыты в экономике, управлении и антиобщественных условиях обычной жизни. Это подрывает доверие к России, тогда как фактор доверия очень важен для принятия решения о долгосрочном экономическом участии в делах страны.

3. Проблемы с государством напрямую связаны с неэтичным поведением властей, «дырами» в законодательстве, чрезмерным управлением. Национальная особенность российской коррупции заключается в том, что высшие эшелоны власти, как считают большинство западных инвесторов, честны, но нездоровая бюрократия среднего уровня процветает. Борьба с этим очень сложна из-за неэффективной судебной системы.

Инвесторы считают, что во время кризиса 1998 года они были обмануты государством. Те, кто напрямую отдал предприятия, вернули свои деньги.

4. Необработанная зависимость экономики ограничивает инвестиции в отрасли, ориентированные на внутренний рынок, кажется очень неустойчивой. Поэтому глобальная ситуация на нефтяном рынке ухудшается, экономика перестанет расти, она станет непривлекательной для инвестиций.

5. Недоверие к банковской системе и ее неэффективность. Одной из главных претензий иностранных инвесторов является то, что российские банки непонятны, непрозрачны и не внушают уверенности, что иностранцы - даже собственное население и клиенты. Кроме того, они никогда не становились институтами финансирования экономики, их ресурсы слишком малы и дороги.

6. Неадекватная инфраструктура. Банковская система не развита, а налоговая система нестабильна. Транспортные компании и общественная инфраструктура также имеют плохую репутацию (например, Аэрофлот). Информация о событиях в этих областях сомнительна.

Некоторые типы инфраструктуры в России просто никогда не существовали вообще, например, никогда не было развитой налоговой и банковской системы, поскольку не было социально-экономических предпосылок для их возникновения и развития. Другие элементы инфраструктуры оцениваются как находящиеся в катастрофическом состоянии из-за отсутствия инвестиций для их улучшения.

7. Неразвитое корпоративное управление. Широко распространено мнение, что любой российский партнер в приобретении или совместном предприятии должен быть тщательно изучен для криминальных связей, надежности любой финансовой информации о нем, характера его связей с правительством, местными органами власти, партнерами и конкурентами.

8. Низкий уровень деловой культуры в отношениях с инвесторами. Существует мнение, что российское правительство очень мало информирует и привлекает западных инвесторов. Считается также, что история страны советского периода создавала массовое отвращение к капитализму в целом, нет приверженности ценностям предпринимательства и динамичным частным предпринимателям.

Культура бизнеса и отношение к инвесторам способствуют формированию определенной картины российского общества, которая характеризуется следующими моментами:

• аномальное распределение богатства и бедности;

• рост бедности на более низких «этажах» (не выплачивая скудные зарплаты, пенсии и т. Д.);

• растущая проблема алкоголизма и ухудшение состояния здоровья населения в целом;

• Деморализация населения.

И есть точка зрения, что в России мало частных компаний, добившихся справедливого успеха в инновационных секторах бизнеса. Кажется, что предприимчивые люди эмигрируют из Российской Федерации и что даже интеллигентные образованные россияне не могут использовать свои идеи, чтобы занять хорошую позицию на конкурентных рынках.

9. Неопределенность того, что российский бизнес заинтересован в западных инвестициях. Россия предпочитает часто удивлять западных инвесторов страной, которая не позволит иностранцам входить в наиболее прибыльные сектора на данный момент, например, связанные с добычей нефти и газа. Западный банковский бизнес чувствует, что если он будет лучше, чем русский, тогда с него можно будет «спросить».

10. Недоверие к российскому бизнесу в целом. В России много бизнесменов, которые, рассматривая ЮКОС в то время, также хотели увеличить свою капитализацию в десять раз. Однако, как показали следующие события, Генеральная прокуратура Российской Федерации почти сразу интересовалась последними случаями нефтяного гиганта. «Предприниматели, например, слишком легко повышают степень капитализации - они приглашают пару независимых директоров, нанимают западного аудитора, нанимают финансового директора-иностранца для поездки на Roadshow и беседуют с инвесторами. Но все это не может быть что в следующем году или два западных портфельных инвестора будут покупать акции российской компании, которая фактически выведет активы, и в результате, когда все это откроется, цена акций упадет. Сегодня они слишком много думают о потенциале и недостаточно - о рисках, о чем свидетельствует опрос иностранных предпринимателей в России (таблица 2.5).

Потенциал России рассматривается не так четко, как его проблемы. Это происходит как из-за драматизации вышеуказанных проблем в западных СМИ, так и из-за отсутствия объективной информации о российской экономике. В России есть общий интерес и общее ощущение, что такая огромная страна должна иметь большой потенциал.

Некоторые компании проводят переоценку возможностей России каждые несколько лет и считают ситуацию в стране интересной, но не более - на уровне драмы. Для инвестиций необходимы доказательства фундаментальных изменений в стране и заслуживающие доверия положительные истории о его развивающемся бизнесе.

В целом основными привлекательными факторами российского рынка для иностранных инвесторов являются:

• очевидный масштаб страны и ее рынка (население, ресурсы, область);

• широкое мнение о высоком образовании населения;

• идея выдающихся навыков и талантов в определенных областях науки и техники, основанная на достижениях в области производства оружия, аэрокосмической промышленности;

• природные ресурсы, которые рассматриваются как смешанное благословение, поскольку они принадлежат монополистам, с которыми трудно вести бизнес, и, кроме того, пример других стран (Саудовская Аравия, Венесуэла, Ирак) показывает, что изобилие ресурсов может довести развитие предпринимательства;

• «нераскрытые секреты» - убеждение в том, что есть открытия, разработки, новые технологии и некоторые новые направления бизнеса, которые еще не загадочно информировали мир о своем существовании. Есть, говорят, и предприниматели, самородки, которые произвели выдающуюся российскую культуру и которые западные инвесторы могли оказать поддержку.

Сегодня мы можем говорить о быстром улучшении корпоративного управления в России. Первоначально плохое корпоративное управление в России становилось крайней проблемой и было основным препятствием для инвестиций в страну. Но сейчас корпоративное управление в России быстро улучшается нигде в мире, и теперь это не хуже, а в некоторых случаях намного лучше, чем в Китае, Латинской Америке и Индии.

Необходимо учитывать, что Россия является не только богатейшей страной с природными ресурсами, но и страной, в которой многие ресурсы находятся в частной собственности, поэтому инвесторы могут приехать в Россию и заключить соглашения с частным бизнесом. Квалифицированные и готовые к инновациям люди, которые не требуют чрезмерно высоких зарплат, являются еще одним привлекательным моментом. У Boeing есть огромный исследовательский центр в Москве, с Intel в Нижнем Новгороде, и это не столько дешевизна труда, сколько то, что российские ученые смогли решить сложные проблемы.

Выше рассмотренные преимущества и недостатки инвестиционного климата России можно подытожить в SWOT-матрице (табл. 1).

Таблица 1

SWOT-анализ иностранных инвестиций в Россию

Сильные стороны:	Слабые стороны:
географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) квалифицированная рабочая сила наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны относительно низкие издержки факторов производства принятие Земельного, Таможенного и Налогового Кодексов растущая покупательная способность внутреннего рынка	Коррупция административные барьеры высокая неопределенность значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса непрозрачность принятия политических решений неэффективность судебной системы «развитая» бюрократия слабое конкурентное законодательство организованная преступность
Возможности	Угрозы
высокий уровень экономического роста макроэкономическая стабильность политическая стабильность проведение структурных реформ	высокая зависимость политической и экономической стабильности от конъюнктуры на мировых рынках нефти отсутствие согласованной и целенаправленной политики привлечения ПИИ слабое инвестиционное законодательство

Выводы по Главе 2

Преимущества инвестирования в Россию включают:

• Богатые природные ресурсы. Россия является крупнейшим в мире экспортером природного газа, а также одним из крупнейших в мире производителей нефти и стали.
• Сильные развивающиеся отрасли. Определенные отрасли ниши, такие как информационные технологии и телекоммуникации, значительно возросли.
• Растущий средний класс. В России проживает 142 миллиона граждан с личными доходами, которые ежегодно растут примерно на 10-15%.

Риски инвестирования в Россию включают:

• Отсутствие регулирования. В России не существует многих гарантий защиты инвесторов, особенно по сравнению с США или экономики, ориентированной на свободный рынок, она по-прежнему сталкивается с более высоким уровнем нестабильности и риска, чем США.
• Опора на природные ресурсы. Россия является одним из крупнейших экспортеров энергии в мире, а это означает, что экономика зависит от цен на энергоносители. Если цены на энергоносители снизятся, это может негативно сказаться на экономике, которая произошла в течение 2015 и 2016 годов.

Заключение

События, произошедшие в 2014 году, сильно повлияли на инвестиционный климат в России, а также настроения иностранных инвесторов, действующих в стране. Наибольший удар был нанесен введением санкций против России и резким падением цен на нефть, что значительно ухудшило макроэкономическую среду страны, вызвало инфляцию, ослабляло национальную валюту, ограничивал доступ к долговому финансированию, повышало процентные ставки, приводило к ограничениям внешней торговли и сложная жизнь для ряда отраслей.

Улучшение инвестиционного климата в России и его положительное влияние на приток прямых иностранных инвестиций в экономику страны объявляется на самых высоких уровнях российского правительства как важная задача для дальнейшего экономического развития страны. Одним из наиболее важных инструментов для этого улучшения должно быть рассмотрение мнений и идей иностранного инвестора и реакция на наиболее актуальные и критические вопросы, которые являются препятствием для их инвестиционной деятельности в России.

Напряженные международные отношения и более слабые макроэкономические основы заметно подорвали доверие инвесторов: в 2014 году приток прямых иностранных инвестиций в Россию сократился на 70% до 21 млрд. Долл. США, что является рекордным минимумом с 2006 года. Во второй половине 2014 года Банк России сообщила о чистом оттоке прямых иностранных инвестиций из страны впервые с 2005 года.

Эксперты, знакомые с притоками иностранных инвестиций, указывают на снижение инвестиционных проектов, инициированных и осуществляемых иностранными инвесторами в России в 2014 и 2015 годах.

Эти факторы выявили основные проблемы, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы в России:

• Традиционные проблемы, которые включают неустойчивое регулирование и бюрократизм
• Неблагоприятные экономические изменения, снижение привлекательности российского рынка, слишком сложная бизнес-среда
• Неопределенно по поводу устойчивости экономических мер, принимаемых правительством.

Список использованных источников

I. Законы Российской Федерации.

1. Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25.02.99 г. №39-ФЗ, (в редакции от 02.01.2000 №22-ФЗ).

II. Нормативные акты, инструкции.

1. Выступление на расширенном заседании Государственного совета «О стратегии развития России до 2020 года» Путина В. В. 8.02.2008.

III. Статистические сборники.

1. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] : - Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики, 2012. - Режим доступа: http://www.gks.ru/.
2. Википедия, свободная энциклопедия [Электронный ресурс]. - 2012. Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/

IV. Монографии, учебная и периодическая литература.

1. Бекетов Н. В., Денисова А. С. Экономический рост и развитие инновационной экономики в России. - 2008. - №15. - С. 72-76.
2. Бескровная В. А. Основные направления инвестиционной политики в системе предоставления социальных услуг. - 2008. - №16. - С. 39-46.
3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции. - 2007.
4. Красавин А. В. Инвестиции в России – новые тенденции. - 2008. - №15. - С. 17-23.
5. Круглов В. Н. Инвестиционная и инновационная составляющая стратегии развития регионов в РФ. - 2008. - №48. - С. 55-61.
6. Кудрявцев А. А. Проблемы программно-целевого планирования и финансирование бюджетных инвестиций. - 2009. - №9. - С. 29-35.
7. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года: распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 г., № 1162-р.- Официальный сайт Правительства РФ, 2012
8. Литвиненко В. А. Инвестиционная политика России: состояние и перспективы развития. - 2008. - № 2. - С. 323-331.
9. Литвиненко В. А. Роль государственного регулирования в развитии инвестиционных процессов в России. - 2008. - № 4. - С. 311-319.
10. Литвиненко В. А. Направления и механизмы государственной инвестиционной политики стабилизации и экономического роста. - 2009. - № 2. - С. 234-243.
11. Литвиненко В. А. Нормативно-законодательное обеспечение – основа активизации инвестиционных процессов в России. - 2008. - №9. - С. 95-98.
12. Макарова Е. О. Инвестиции в образование и формирование человеческого капитала. - 2008. - №4. - С. 104-107.
13. Проскура Д. В. Современные направления инновационной политики в условиях изменения факторов региональной конкурентоспособности. - 2008. - №6. - С. 130-133.
14. Ряховский Д. И. К вопросу государственной поддержки финансирования инвестиций. - 2008. - №5. - С. 29-33.
15. Шевченко И. В., Александрова Е. Н., Кофтун А. А., Орлова Н. В. Роль инструментов экономической политки государства в активизации инвестиционного процесса в России. - 2008. - №13. - С. 3-8.
16. Шпилькина Т.А. Вестник академии - 2012. - №2. – С. 18-19.

1. Россия как объект инвестиций. Март 2016 / Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ - http://www.economy.gov.ru/wps/portal ↑