Финансы акционерных обществ (Типы акционерных обществ и особенности их создания)

Содержание:

Введение

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Реальная и достаточная оценка финансового состояния недостаточна для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Для эффективного ведения хозяйственной деятельности необходимо располагать информационной базой, которой и является бухгалтерская отчётность. На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. Поэтому реальной оценкой финансового положения предприятия интересуются не только его руководители, работники, учредители – собственники, но также финансовые структуры, банки, страховые компании, продавцы, покупатели. Их главным образом беспокоит платёжеспособность субъекта хозяйствования, реальные возможности выполнения им в срок и в полном объёме своих финансовых обязательств.

Актуальность данного вопроса обусловлена развитием методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Всё это в целом и определило необходимость и значимость проводимого мною исследования.

Цель данной работы - проведение детального анализа финансового состояния и выявление путей повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и укрепления финансовой устойчивости и платежеспособности конкретного предприятия как объекта исследования.

Объектом исследования является ОАО «Пинскдрев».

В настоящее время ОАО «Пинскдрев» является корпорацией производителей, осуществляющих все этапы обработки древесины – от лесозаготовок и производства полуфабрикатов до выпуска корпусной и мягкой мебели.

Предмет исследования - финансовое состояния ОАО «Пинскдрев», определение путей и возможных резервов его укрепления на современном этапе развития.

В процессе исследования для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть содержание и значение финансового анализа предприятия;

- провести детальный анализ финансового состояния исследуемого предприятия и дать оценку его платёжеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности;

- на основе проведённого анализа выявить пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Пинскдрев» и выработать резервы по укреплению финансового состояния данного предприятия.

В процессе проведённого анализа были использованы экономико-статистические методы анализа: табличный, графический, сравнений, группировок, абсолютных и относительных разниц, индексный и коэффициентный. Проведённый анализ оценки финансового состояния позволили выработать ряд предложений, направленных, прежде всего, на более полное использование производственного и финансового потенциала исследуемого предприятия, а также на рост эффективности его работы и укрепление его финансовой устойчивости.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

1.1 Типы акционерных обществ и особенности их создания

Основные типы акционерных обществ

Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в соответствии с законодательством. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов.

Число акционеров открытого общества не ограничено.

Основными характеристиками открытого общества являются масштабы объединенного капитала и большое количество владельцев. Основная идея, которая обычно преследуется при создании такой формы частного предприятия, заключается в привлечении и концентрации больших денежных средств (капитала) физических и юридических лиц с целью их использования для получения прибыли.

Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке.

Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу. Уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не может быть менее 30 и более 60 дней с момента предложения акций на продажу.

Любое АО имеет право не только участвовать в капитале других обществ, но и открывать филиалы и представительства (в том числе за границей), а так же иметь дочерние и зависимые общества. Филиалы и представительства не являются юридическими лицами и действуют от имени общества. Они составляют собственный баланс, который входит в состав баланса АО. Общество создавшее, филиал или представительство, несёт ответственность за их деятельность.

Общество может быть создано путем учреждения вновь и путем реорганизации существующего юридического лица (слияния, присоединения, разделение, выделения, преобразования). Общество считается созданным с момента его государственной регистрации.

Создание общества путем учреждения осуществляется по решению учредителей (учредителя). Решение об учреждении общества принимается учредительным собранием. В случае учреждения общества одним лицом решение о его учреждении принимается этим лицом единолично.

Решение об учреждении общества должно отражать результаты голосования учредителей и принятые ими решения по вопросам учреждения общества, утверждения устава общества, избрания органов управления общества.

Решение об учреждении общества, утверждении его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей или имущественных прав либо иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций общества, принимается учредителями единогласно.

Избрание органов управления общества осуществляется учредителями большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие размещению среди учредителей общества акции.

Учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества.

При рассмотрении спора о признании договора о создании недействительным суды должны руководствоваться соответствующими нормами Гражданского кодекса РФ о недействительности сделок.

Создание общества с участием иностранных инвесторов осуществляется в соответствии с федеральными законами РФ об иностранных инвестициях.

Учреждение любого юридического лица, в том числе акционерного общества, есть не что иное, как сделка, поскольку согласно ст. 153 ГК РФ сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Применительно к учредителям закон установил несколько требований, которые необходимо учитывать при учреждении акционерных обществ и которые касаются учредителей любого вида. Во-первых, учредителями общества являются граждане и (или) юридические лица, принявшие решение о его учреждении. Государственные органы и органы местного самоуправления не могут выступать учредителями общества, если иное не установлено федеральными законами. Во-вторых, число учредителей открытого общества не ограничено. Число учредителей закрытого общества не может превышать пятидесяти. Общество не может иметь в качестве единственного учредителя (акционера) другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица. В-третьих, учредители общества несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. Общество несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.

Учреждение путем реорганизации существующего юридического лица.

Общество может быть добровольно реорганизовано, причем реорганизация может быть осуществлена в форме:

- слияния. При нем прекращается существование двух или более сливающихся акционерных обществ с одновременным образованием нового акционерного общества;

- присоединения. При нем присоединяемое акционерное общество вливается в другое и поглощается последним. Присоединяемое общество перестает существовать, а присоединяющее продолжает функционировать;

- разделения. Акционерное общество разделяется на два и более самостоятельных акционерных обществ, а разделившееся общество прекращает свое существование;

- выделения. При нем возникает новое акционерное общество, а то, из которого оно выделилось, продолжает функционировать;

- преобразования. При нем на базе акционерного общества возникает новое юридическое лицо, как правило, с иной организационно-правовой формой.

При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

При присоединении юридического лица к другому юридическому лицу к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

При выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

При преобразовании юридического лица одного вида в юридическое дело другого вида (изменении организационно-правовой формы) к вновь возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

1.2 Виды ценных бумаг, выпускаемых акционерных обществом 

Акции, их виды

Акция – вид ценной бумаги, выпускаемой АО. Она свидетельствует о внесении определённых средств в имущество АО и удостоверяет право собственности её владельца на долю в уставном капитале. Акция даёт её владельцу право на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности АО и, как правило, на участие в управлении им.

Акции не имеют определённого срока обращения, т.е. являются бессрочными. Акция неделима, но может принадлежать нескольким лицам на правах общей собственности.

Все сведения о выпускаемых акциях включаются в проспект эмиссии, который регистрируется соответствующими государственными органами, что предусмотрено законодательством РФ о ценных бумагах. Акции, не зарегистрированные в уставном порядке, считаются недействительными.

Акции, приобретённые акционерами, являются размещёнными. Акции, выпущенные дополнительно, называются объявленными. Количество и номинальная стоимость тех и других, а также порядок и условия их размещения определяются уставом общества.

Акции, эмитируемые обществом, классифицируются прежде всего на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция – один голос). Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли АО только после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется, так как зависит от итогов коммерческой деятельности и суммы полученной прибыли.

При ликвидации общества обыкновенная акция даёт акционеру право на часть имущества АО после расчётов с кредиторами и обладателями привилегированных акций.

Привилегированные акции бывают нескольких типов.

В соответствии с Положением о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа, утверждённым Указом Президента РФ от 1 июля 1992 г., выпускались привилегированные акции двух типов – А и Б.

Существуют кумулятивные1 привилегированные акции, акции, конвертируемые в обыкновенные или привилегированные, погашаемые (отзывные), привилегированные акции с фондом погашения, голосующие и неголосующие привилегированные акции и др. Количество и номинальная стоимость эмитируемых акций каждого из этих типов как размещённых, так и объявленных, определяется уставом общества.

Привилегированные акции не дают право голоса на общем собрании акционеров (если иное не установлено законом об АО или уставом общества для конкретного типа привилегированных акций). Тем не менее, владельцы привилегированных акций имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций при распределении прибыли и имущества в случае ликвидации общества.

Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске. Расчёты с владельцами привилегированных акций производятся в первую очередь, до расчётов с держателями обыкновенных акций. Характерно, что в соответствии с законом об АО учредители общества могут расширить права акционеров – держателей привилегированных акций, так как для различных типов привилегированных акций устанавливается разный объём прав, различная очередь выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости.

Владельцы некоторых типов привилегированных акций (например, кумулятивных) получили право участвовать в общих собраниях акционеров с правом голоса. Однако это право имеет временный характер, т.е. прекращается с момента выполнения обществом своих обязательств по выплате дивидендов. Наряду с этим владельцы определённого типа привилегированных акций имеют постоянное право голоса при обсуждении общим собранием акционеров отдельных правовых вопросов АО.

Что же касается вопросов о реорганизации и ликвидации общества, то при их решении на общих собраниях акционеров участвуют с правом голоса все владельцы привилегированных акций. Следует при этом учесть, что привилегированные акции обычно выпускаются с небольшим номиналом для привлечения мелких вкладчиков, поэтому при решении важных вопросов деятельности АО и управления его имуществом приоритет остаётся за крупными инвесторами, владеющими большими пакетами обыкновенных акций.

В соответствии с действующим законодательством РФ акционерные общества имеют право выпускать только именные акции. Держатели таких акций регистрируются в специальном реестре.

Акция на предъявителя означает свободную куплю-продажу её по обоюдному согласию сторон без какой-либо регистрации. Несмотря на упрощённый процесс обращения таких акций, они не получили распространения в связи с существенными затруднениями в управлении собственностью АО при их использовании. Наличие неконтролируемого процесса движения акционерного капитала при отсутствии обязательной регистрации сделок купли-продажи акций на предъявителя может повлечь крайне негативные последствия.

Сертификат акции – это ценная бумага, свидетельствующая о владении указанным лицом определённым числом акций. Акции, как правило, не хранятся на руках у акционеров. Вместо акций владельцы получают один или несколько сертификатов акций, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдаётся бесплатно на полностью оплаченные акции, принадлежащие акционеру в момент создания АО. Остальные сертификаты могут выдаваться акционеру по его просьбе за плату, определяемой советом директоров.

Переход права собственности на акции при передаче сертификата считается состоявшимся, если осуществлена регистрация в установленном порядке. Сертификат акции имеет следующие реквизиты: наименование документа; наименование и местонахождение общества; категория (серия) акций, владение которыми удостоверяет данный сертификат, и связанные с этим права и ограничения; номинальная стоимость акции данной категории; количество и номера акций, владение которыми удостоверяет сертификат, и их общая номинальная стоимость; наименование (имя) и местонахождение/местоположение акционера; ставка дивиденда (при фиксированном дивиденде); подписи двух ответственных лиц общества; печать общества. При отсутствии одного из перечисленных реквизитов сертификаты акций являются недействительными.

Облигационный заём – это форма выпуска облигаций акционерным обществом на определённых, заранее оговорённых правовых условиях. Путём выпуска облигационных займов АО привлекает в оборот заёмный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выпуск облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом АО. Общество вправе выпускать облигационные займы без поручительства и с поручительством. В последнем случае оговаривается размер имущества, на которое владельцы облигаций имеют права залогодержателя или обязательства поручителя (гаранта) данного облигационного займа.

Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее чем через два года после успешной деятельности АО. Общая сумма облигационного займа не должна превышать величину уставного капитала АО или сумму обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами.

Облигация – это ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство АО уплатить владельцу облигации в установленный срок номинальную стоимость или номинальную стоимость с процентами. Облигации выпускаются после полной оплаты уставного капитала. Держатели облигаций в отличие от владельцев акций не являются собственниками АО, а становятся его кредиторами. Тем не менее, держатели облигаций имеют определённые преимущества перед акционерами. Выплата процентов по облигациям производится не реже одного раза в год независимо от величины прибыли и финансового состояния общества, т.е. до начисления и выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации АО держатели облигаций имеют преимущественное право по сравнению с акционерами на активы общества.

Общество имеет право выпускать облигации трёх типов: обеспеченные залогом имущества; под обеспечение, предоставленное третьими лицами; без обеспечения. Законом об АО и в соответствии с гражданским кодексом РФ возможность выпуска облигаций при отсутствии обеспечения предусмотрена не ранее третьего года существования АО и при условии утверждения к моменту выпуска облигаций двух годовых балансов АО.

Облигации по желанию владельцев могут быть погашены досрочно, но не ранее срока досрочного погашения, обусловленного в решении о выпуске облигаций.

Учитывая, что акции и облигации являются ценными бумагами АО, предусмотрена возможность выпуска конвертируемых облигаций, которые по решению общего собрания при определённых условиях могут обмениваться на акции. Однако облигации, конвертируемые в акции, не могут быть размещены обществом, если количество объявленных акций меньше количества акций этих типов, право на приобретение которых имеют данные облигации.

При всей важной роли облигаций как дополнительной возможности привлечения денежных средств для расширения акционерной деятельности обращение облигаций на российском рынке ценных бумаг до настоящего времени не получило должного развития.

Облигации могут быть именными и на предъявителя. Владельцы именных облигаций регистрируются обществом в специальном реестре. В связи с этим обладатель именной облигации обязан своевременно извещать общество об изменении сведений, включённых в реестр. Реквизитами именной облигации является номер облигации, номинальная стоимость, размер процентной ставки и имя держателя. При потере именной облигации права владельца возобновляются за определённую плату.

Облигации на предъявителя называют купонными, так как обладатель такой облигации может получить проценты по предъявлении купонного листа, прилагаемого к облигации. АО, эмитирующее облигации на предъявителя, не ведёт учёт их владельцев. Облигации на предъявителя имеют следующие реквизиты: название общества эмитента, общая сумма займа, условия и порядок выплаты процентов. При утере облигации на предъявителя права владельца восстанавливаются в судебном порядке.

Сертификат облигаций – это ценная бумага, удостоверяющая количество и вид принадлежащих обладателю именных облигаций. Если сертификат свидетельствует о праве обладания одной облигацией, он может именоваться облигацией. В случае продажи зарегистрированных облигаций новому владельцу выдаётся новый сертификат с погашением ранее выданного сертификата.

Сертификат облигаций имеет следующие реквизиты: Наименование ценной бумаги; наименование и местонахождение АО; дата выпуска и общая сумма облигационного займа; номинал одной облигации; количество и номера облигаций, владение которыми удостоверяет сертификат, и их общая номинальная стоимость; наименование и реквизиты лиц, предоставляющих обеспечение займа – при выпуске займа под обеспечение третьих лиц; размер и порядок исчисления процентов по облигациям и порядок их выплаты; подписи двух ответственных лиц общества; печать общества.

Акционерное общество вправе размещать не только акции и облигации, но и другие виды ценных бумаг. Гражданским кодексом, законом об АО и другими нормативными правовыми актами регулируются общие правила выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПИНСКДРЕВ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Пинскдрев»

Общество создано с целью осуществления видов хозяйственной деятельности, направленных на получение прибыли, удовлетворения материальных и социальных потребностей акционеров и трудового коллектива Общества. Основная цель деятельности предприятия – выпуск конкурентоспособной продукции, удовлетворяющей требованиям потребителей, поддержание репутации поставщика.

Основными направлениями деятельности ОАО «Пинскдрев» в настоящее время являются заготовка древесины; лесопиление; производство шпона строганного, лущеного; производство древесностружечных плит, фанеры клееной; изготовление спичек; организация работы по переработке древесины и производства потребительских товаров, выпуск мебели мягкой, корпусной, детской, кухонной, специальной и пр.; производство изделий деревообработки; выполнение строительно-монтажных работ, проектно - конструкторских и изыскательских работ, металлообработка; международные перевозки автомобильным транспортом.

На предприятии производится более 1500 наименований изделий, основными из которых являются: мебель, фанера и заготовки клееные, древесностружечная плита, ламинированная плита широкой гаммы декоров, пиломатериалы, спички, лесоматериалы различного ассортимента и пород. В 2007 году освоено производство топливно-древесных гранул (пеллет).

Конкурентами на внутреннем рынке ОАО «Пинскдрев» являются: ЗАО «Молодечномебель», ОАО «Гомельская мебельная фабрика Прогресс», ОАО «Ивацевичдрев», ОАО «Витебскмебель» и др. Сильными конкурентами на внешних рынках являются производители из России, Италии, Испании, Румынии, Финляндии, и, в последнее время, Китая и Малайзии. Однако ЗАО «ХК «Пинскдрев» обладает своими конкурентными преимуществами: широкий ассортимент, высокое качество, низкие цены, постоянное инновационное совершенствование.

Продукция общества экспортируется в более чем 32 страны дальнего и ближнего зарубежья. Общий объём внешнеторговых операций ЗАО «ХК «Пинскдрев» за 2015 год составил 117 млн.долл.США, увеличение к прошлому году – на 27,2%. Экспорт равен 80,6 млн.долл.США, импорт – 36,4 млн.долл.США. Внешнеторговое сальдо – положительное в размере 44,2 млн.долл.США. Наибольший удельный вес в объёме экспорта занимают: Россия – 36,1%, Германия – 12,2%, Казахстан – 11,7%, Польша – 5,5%, Узбекистан – 5,4%. В разрезе экспортируемых видов продукции в 2007 году на мебель пришлось 52,9%, фанеру и ГКД – 28,7%, ДСП – 11,9%, спички – 6,1%, прочую продукцию (шпон строганый, пило- и лесоматериалы) – 0,4%.

Наиболее значимым звеном в сбытовой сети ОАО «Пинскдрев» на внутреннем рынке является фирменная торговля, представленная 7 торговыми представительствами, расположенными во всех областных центрах и сетью фирменных магазинов. Для достижения максимальной эффективности контактов «Пинскдрева» со своими покупателями, фирменная сеть общества охватывает все крупные города РБ (все 6 областных городов, а также крупные города внутри отдельных областей). Насчитывается 33 магазина и 90 фирменных секций, охвачено свыше 100 больших и малых населенных пунктов или около 60% от общего количества.

Основные экономические показатели деятельности предприятия представлены в Приложении А. таблицы 2.1

Как видно из таблицы 2.1 Приложение А, на предприятии в связи с постоянным расширением производства ежегодно происходит увеличение численности промышленно-производственного персонала: в 2014 г. на 782 чел., в 2015г. на 318 чел. На предприятии наблюдается типичная для белорусских предприятий ситуация, когда заработная плата работников растёт большими темпами, чем производительность труда. Так в 2014 г. заработная плата увеличилась на 22,9%, а производительность труда на 10,2%; в 2015 г. темп роста производительности труда по сравнению с 2014г. снизился на 0,1%, а темп роста заработной платы увеличился на 2,7%.

На ОАО «Пинскдрев» наблюдается тенденция увеличения фондоотдачи (в 2015г. на 64,7%) и снижения материалоемкости с 0,57 до 0,32 р./р.

Рост производства продукции привёл к увеличению выручки от реализации: в 2014г. она составила 246 720 млн.руб. (что на 28,2% больше чем в 2013 г.); в 2015 г. – 587 634 млн.руб. (возросла больше чем в 2 раза по сравнению с 2014 г.). Следует отметить отрицательную динамику роста такой статьи прибыли, как внереализационные доходы и расходы. У ОАО «Пинскдрев» эта статья ежегодно уменьшает общую сумму прибыли из-за превышения расходов над доходами. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в 2014 г. составила 17 616 млн. руб., в 2015 г. – 27 952 млн.руб. (что на 58,7% больше чем в 2014 г.), в 2015 г. прибыль увеличилась на 23,3% и составила 34 451 млн. руб. Но вместе с этим показатели рентабельности показывают о снижении эффективности деятельности предприятия. Рентабельность продукции, которая характеризует окупаемость затрат, в 2014 г. упала на 1,7% (составила 9,48%), в 2015г. – на 26,3% (и составила 9,48%).

На предприятии наблюдается увеличение кредиторской и дебиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Для улучшения своего состояния руководство предприятия разработало концепцию развития ОАО «Пинскдрев», которая включает в себя следующие стратегические направления:

- расширение номенклатуры выпускаемой продукции, востребованной на рынке РБ и за её пределами;

- повышение качества производимой продукции до уровня требований евростандартов, за счёт внедрения современных технологий и оборудования, используемых передовыми фирмами Европы;

- снижение себестоимости продукции;

- диверсификация рынков сбыта путем географического расширения продаж на рынках Закавказья, Центральной Азии, Украины, Молдовы.

2.2. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Финансовая устойчивость предприятия тесно связана с перспективой её платежеспособности. Её анализ дает возможность определить финансовые возможности предприятия на соответствующую перспективу.

Оценка финансовой устойчивости предприятия имеет целью объективный анализ величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости, а также соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является достаточность источников формирования запасов и затрат. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей – проверить, какие источники средств и в каком объёме используются для покрытия запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели источников покрытия:

- величина покрытия запасов и затрат (ПЗ), которая определяется как сумма запасов и затрат и налогов по приобретённым активам;

- собственные оборотные средства (СОС) определяются как разность между источниками собственных средств и внеоборотными активами;

- нормативный источник формирования запасов (ИФЗ), величина которого определяется как сумма собственных оборотных средств, кредитов и займов банка, используемых для покрытия запасов и затрат [10].

Необходимые показатели приведём в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Аналитические данные для определения характера финансовой устойчивости ОАО «Пинскдрев» за 2014-2016 гг.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год
Запасы и затраты (ПЗ)	38 744	65 435	94 128
Собственные оборотные средства (СОС)	27 688	49 221	59 715
Источник формирования запасов (ИФЗ)	106 712	161 985	208 233
Финансовая устойчивость	Норм.	Норм.	Норм.

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Согласно данной методике абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: ПЗСОС. Нормальной финансовой устойчивости соответствует неравенство: СОСПЗИФЗ. Предприятие, характеризующееся неравенством ПЗИФЗ, является финансово неустойчивым.

На протяжении 2014 - 2016 гг. ОАО «Пинскдрев» находится в положении нормальной финансовой устойчивости, когда запасы больше собственных оборотных средств, но меньше источников их покрытия. Для предприятия характерно успешное функционирование, использование различных источников средств – собственных и привлеченных.

Как отмечалось выше, дать объективную оценку финансовой устойчивости предприятия можно, используя наряду с абсолютными показателями и относительные, которые позволяют выявить скрытые явления, проблемы, требующие более глубокого изучения.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих относительных показателей:

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счёт собственного капитала. Рассчитывается по формуле [3]:

К = (III П + IV П – I А) / II А, (2.1)

где III П – третий раздел пассива бухгалтерского баланса (источники собственны средств);

IV П – четвёртый раздел пассива бухгалтерского баланса (доходы и расходы); I А - первый раздел актива баланса (внеоборотные активы);

II А - второй раздел актива баланса (оборотные активы).

Основным негативным фактором, с который сталкиваются практически все промышленные предприятия, является недостаток собственных оборотных средств. Тенденция нехватки денежных ресурсов, необходимых для финансирования своей текущей производственно-хозяйственной деятельности, наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий.

2) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, который определяется по формуле:

К = стр.790 / стр. 890,

3) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путём реализации имущества.

К = ф.5 гр. 6 (стр. 020 + стр.040 + стр.210) + гр. 5 (стр. 020 + стр.040 + стр.210) /

/ (ф.1 стр. 890), (2.2)

4) Коэффициент манёвренности собственного капитала:

К = (стр.590 + стр.690 - стр.190) / (стр.590 + стр.690), (2.3)

5) Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия:

К = (стр.590 + стр. 690) / (стр.890), (2.4)

6) Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на рубль заёмного:

К = (стр.590 + стр. 690) / (стр.790), (2.5)

7) Коэффициент левериджа (финансового риска) показывает, сколько заёмных средств, приходится на 1 рубль собственных или на сколько каждый рубль долга подкреплён собственностью:

К = (стр.790) / (стр.590 + стр. 690), (2.6)

В связи с изменениями в структуре баланса произошедшими в 2007 г., данные показатели за 2007г. и за 2008 г. рассчитываются следующим образом:

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К = (III П + стр.550 – I А) / II А , (2.7)

где III П – третий раздел пассива бухгалтерского баланса (источники собственны средств);

I А - первый раздел актива баланса (внеоборотные активы);

II А - второй раздел актива баланса (оборотные активы).

2) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

К = (стр.590 – стр. 550) / стр. 300,

3) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами:

К = ф.5 гр. 6 (стр. 140+стр.150+ стр.165 + стр.175) / ф.1 стр. 300, (2.8)

4) Коэффициент манёвренности собственного капитала:

К = (стр.490 + стр.550 - стр.190) / (стр.490 + стр.550), (2.9)

5) Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия:

К = (стр.490 + стр. 550 + стр.510) / стр.300, (2.10)

6) Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств:

К = (стр.490 + стр. 550) / (стр.590 – стр.550), (2.11)

7) Коэффициент левериджа (финансового риска):

К = (стр.590 – стр.550) / (стр.490 + стр. 550), (2.12)

Расчёт показателей финансовой устойчивости по ЗАО «Холдинговая компания «Пинскдрев» в динамике за 2006-2008 гг. приведён в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Холдинговая компания «Пинскдрев» за 2014-2016 гг.

Показатель	Норма	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонения
					2015г. от 2014г..	2016г. от 2015г.
1. Коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами	не менее 0,3	0,204	0,288	0,282	0,084	-0,006
2. Коэф-т обеспеченности финансовых обязательств активами	≤ 0,85	0,485	0,446	0,081	-0,039	-0,365
3. Коэф-т обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	не более 0,5	0,025	0,013	0,070	-0,012	0,057
4. Коэф-т манёвренности собственного капитала	0,5	0,25	0,327	1,671	0,05	1,344
5. Коэф-т автономии (финансовой независимости)	0,5-0,8	0,51	0,55	0,60	0,04	0,05
6. Коэф-т соотношения собственных и заёмных средств	-	1,06	1,24	1,19	0,18	-0,05
7. Коэф-т левериджа (финансового риска)	-	0,94	0,81	0,84	-0,13	0,03

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

На основании данных таблицы 2.3. можно сделать следующие выводы:

1) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за анализируемые годы менее норматива, установленного законодательством РБ. Однако данный коэффициент имеет тенденцию к увеличению в 2014 году на 42,2%, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. тенденцию снижения на 2,1% составил 0,282 в 2016 г.;

2) коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами соответствует нормативу (≤ 0,85) и имеет тенденцию снижения, т.е. происходит снижение доли всех обязательств предприятия в общей стоимости активов; коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами соответствует нормативу только в 2014 и 2015 гг.;

3) коэффициент манёвренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала используется для формирования оборотных активов, т.е. для финансирования текущей деятельности. Исходя из сложившихся значений этого коэффициента у ОАО «Пинскдрев» можно сделать вывод о недостаточности финансирования оборотного капитала за счёт собственных источников в 2014-2016 гг., когда средства концентрируются в неликвидном имуществе, что снижает степень отдачи собственного капитала и резервы повышения прибыли. Однако уже в 2016 году значение данного показателя значительно превышает нормативное значение, что является прерогативой финансирования оборотного капитала ОАО « «Пинскдрев» за счет собственных средств;

4) рост коэффициента финансовой независимости показывает, что за каждый анализируемый год значение данного показателя увеличивается на 7,8% в 2015 году и на 9,1% - в 2016 году;

5) увеличение коэффициента соотношения собственных и заёмных средств с 1,06 в 2014 г. до 1,19 в 2016г. Об этом также свидетельствует снижение коэффициента Левериджа (является обратным коэффициенту соотношения собственных и заёмных средств).

В целом анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что предприятие является средне-устойчивым и имеет реальные возможности перспективного развития с целью восстановления абсолютной финансовой устойчивости.

2.3. Прогнозирование и разработка мероприятий по укреплению финансового состояния компании ОАО «Пинскдрев»

Полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие. Поэтому стратегический механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивости в длительном периоде.

Стратегическое развитие должно предусматривать повышение эффективности производственно-сбытовой и иной деятельности в существующих условиях хозяйствования, т.е. стратегия и политика предприятия должна быть адекватной сложившимся социально-экономическим и политическим условиям функционирования; а также учитывать особенности условий хозяйствования партнёров с ближнего и дальнего зарубежья в условиях конкуренции.

Учитывая указанные в матрице сильные и слабые стороны, а также возможности и угрозы рынка концепция развития Общества включает в себя следующие стратегические направления:

1) Совершенствование технологии производства с целью расширения номенклатуры выпускаемой продукции, востребованной на рынке РБ и за её пределами, за счёт внедрения современных технологий и оборудования, используемых передовыми фирмами Европы.

2) Повышение качества выпускаемой продукции до уровня требований европейских стандартов.

3) Снижение себестоимости продукции.

На основе реализации приведенных стратегических направлений должны быть решены следующие задачи:

- освоение производства экспортной продукции, соответствующей европейским стандартам, обеспечивающей дальнейшее развитие предприятия при положительном торговом балансе;

- увеличение рентабельности при снижении энергоёмкости и материалоёмкости продукции.

Стратегическим направлением в развитии и росте экспортного потенциала всей продукции Общества является экспорт в страны дальнего зарубежья.

Исходя из этого Обществу необходимо решить ряд тактических задач:

1. Пересмотреть товарную политику: снять с производства продукцию или исключить из ассортимента товаров, находящихся на стадии затухания спроса; производить высокорентабельные, пользующиеся спросом товары, т.е. для выбора эффективного продуктового портфеля необходимо проведение широкомасштабных маркетинговых исследований.
2. Организовать сбыт, а именно - усилить своё присутствие в регионах и сегментах рынка России, Украины, Казахстана, Польши, Германии и др. путём создания оптовых региональных представительств, торговых домов, широкой дилерской сети. На первичном этапе (1-2 года) повсеместно использовать гибкую систему скидок до 15 %, и фрагментарно, при вытеснении конкурентов.
3. В обязательном порядке использовать упрощенный вариант сетевого маркетинга – «приведи с собой друга и получишь скидку 5%…», рекламные игры, с достаточно ценными призами и другие рекламно-маркетинговые акции.
4. Весомо снизить затраты на производство продукции. На данном этапе слишком актуальным для ОАО «Пинскдрев» является вопрос снижения затрат при производстве продукции. Причинами являются достаточно слабая техническая база и человеческий фактор. И если первую можно и нужно решать путём технической модернизации и оснащения, то вторую – путём материальной заинтересованности и ответственности персонала.
5. С целью привлечения потребителей организовать выпуск новых изделий (не в единичном варианте, а малыми сериями до 10-20 единиц) для осуществления пробных продаж, а в случае успеха, запуск крупными сериями.

Однако на пути решения данных задач в настоящее время имеются факторы, негативно влияющие на результаты хозяйственной деятельности ОАО «Пинскдрев»:

• невысокий платежеспособный спрос населения в РБ;
• растущие цены на сырье и материалы;
• необходимость постоянного импорта тканей, кожи, оборудования из-за отсутствия сравнимых отечественных аналогов;
• сокращение качественного лесосечного фонда в Республике;
• достаточно весомый износ основных фондов;
• существенная нехватка квалифицированных рабочих кадров, обладающих навыками работы на оборудовании с ЧПУ;
• непостоянность налоговой политики;
• высокая стоимость кредитных ресурсов.

На наш взгляд для решения вышеуказанных задач ОАО «Пинскдрев» в ближайшие годы должно осуществить ряд взаимоувязанных мероприятий:

• провести техническое переоснащение производства - модернизировать приоритетные направления производства продукции. Модернизацию необходимо начинать проводить с заготовительных лесоперерабатывающих производств, т.к. в последние годы руководство вкладывало средства в совершенствование производства конечных продуктов (мебель, фанера, спички), позабыв об изношенности оборудования Лесопильного завода;
• наладить информационный обмен между сбытовыми, снабженческими, складскими, производственными, юридическими и финансовыми службами. Создать единую унифицированную систему баз данных;
• освоить выпуск новых образцов с минимизацией издержек;
• вытеснить конкурентов с занимаемой ниши путём предложения на рынке более качественных, недорогих, унифицированных образцов.

Реализация данных мероприятий позволит ОАО «Пинскдрев» существенно увеличить ассортиментный перечень и сбыт продукции, повысить мобильность выпуска и снизить затраты на производство продукции, что в конечном итоге позволит достичь результатов, определенных стратегией развития.

Одним из основных направлений улучшения финансового состояния предприятия является поиск резервов роста прибыли. Главными их источниками являются увеличение объёма производства продукции, снижение её себестоимости, повышения качества реализованной продукции, реализация её на более выгодных рынках сбыта и т.д. Далее рассчитаем резервы роста прибыли за счёт некоторых из источников, которые являются неиспользуемыми резервами повышения доходности предприятия.

Для определения резервов роста прибыли за счёт увеличения объёма реализации продукции необходимо резерв роста объёма реализации умножить на фактическую прибыль в расчёте на единицу продукции соответствующего вида в отчётном периоде, т.е.:

Р↑П_VРП = ∑(Р↑VРП_i × П_{i 1}^ед), (3.1)

где Р↑VРП_i - резерв роста объёма реализации продукции;

П_{i 1}^ед - фактическую прибыль в расчёте на единицу продукции соответст-

вующего вида в отчётном периоде.

Определим резерв роста прибыли за счёт увеличения объёма реализации продукции на ОАО «Пинскдрев», а полученные данные представим в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Резервы роста прибыли за счёт увеличения объёма реализации продукции на ЗАО «Холдинговая компания «Пинскдрев»

Вид продукции	Ед. изм.	Резерв увеличения объёма реализации	Фактическая сумма прибыли на 1 ед. продукции, млн. руб.	Резерв увеличения суммы прибыли за счёт увеличения объёма реализации, млн. руб.
Мебель	млрд. руб.	25,1	25 100	25 100
Фанера	тыс. м3	-	-	-
ДСП	тыс. усл. м3	32,5	26,1	848,3
Спички	т. усл. ящ.	13,6	22,4	304,6
Пиломатериалы	тыс. м3	-	-	-
Итого:	-	-	-	26 252,9

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

На основании полученных данных таблицы 2.4 отметим, что с учётом использования имеющихся резервов реализации продукции ОАО «Пинскдрев» путём поиска дополнительных рынков сбыта, данное предприятие сможет увеличить прибыль на 26,3 млрд. руб.

За счёт снижения себестоимости товарной продукции и услуг расчёт резервов увеличения прибыли осуществляется следующим образом: выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на планируемый объём её продаж с учётом резервов его роста. Определим данный резервов увеличения прибыли за счёт снижения себестоимости товарной продукции и услуг на анализируемом предприятии, а полученные данные представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Резервы увеличения суммы прибыли за счёт снижения себестоимости продукции ОАО «Пинскдрев»

Вид продукции	Ед. изм.	Резерв снижения себестоимости 1 ед. продукции, тыс. руб.	Возможный объём реализации продукции	Резерв увеличения суммы прибыли за счёт снижения себестоимости, млрд. руб.
Мебель	млрд. руб.	14 000	212,6	3,0
Фанера	тыс. м3	13 300	48,8	0,6
ДСП	тыс. усл. м3	11 900	109,8	1,3
Спички	т. усл. ящ.	3 000	704	0,1
Пиломатериалы	тыс. м3	5 000	35,4	0,2
Итого:	-	-	-	5,2

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

На основании данных таблицы 2.5 отметим, что при снижении себестоимости продукции на исследуемом предприятии путём экономии материальных, трудовых, финансовых и топливно-энергетических ресурсов, данное предприятие увеличит прибыль на 5,2 млрд. руб.

Итак, главная цель и поставленные задачи данной работы достигнуты, а реализация предлагаемых мероприятий на ОАО компания «Пинскдрев» приведёт к повышению эффективности работы данного предприятия как субъекта исследования и укреплению его финансовой устойчивости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отношений используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия, а задачей исследования - оценка его платёжеспособности, деловой активности и эффективности работы.

Проведённый анализ производственно-финансовой и хозяйственной деятельности «Пинскдрев» и более тщательное изучение актуальности предмета моего исследования, позволяют сделать следующие выводы:

1. Значение финансового анализа и оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта заметно принижено в прошлом, да и в настоящее время проводится чаще всего только в случаях экономических затруднений, но не для того, чтобы предвидеть и не допустить не рационального использования внеоборотных и оборотных активов, собственного и заёмного капитала, чтобы обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятия.

2. В то же время, в условиях рынка, реальной оценкой финансового положения предприятия интересуются не только его руководители, работники, учредители – собственники, но также финансовые структуры, банки, страховые компании, продавцы, покупатели и многие другие. Их главным образом беспокоит платёжеспособность субъекта хозяйствования, реальные возможности выполнения им в срок и в полном объёме своих финансовых обязательств.

3. В настоящее время назрела объективная необходимость постоянного и пристального внимания к состоянию финансов предприятий, так как в условиях рынка появляются принципиально новые виды финансовых отношений, возрастает конкуренция, степень риска, возможность банкротства и реальная ответственность за принятие и реализацию всех решений.

4. В практике управления предприятием, оценку и анализ финансового состояния предприятия следует считать важнейшим инструментом и, одновременно, обязательным этапом повседневной деятельности. Необходимо отметить, что оценку финансового состояния предприятия необходимо проводить постоянно и систематически.

В целях повышения финансовой устойчивости и дальнейшего укрепления финансового состояния предлагается внедрение следующих мероприятий:

1) провести техническое переоснащение производства - модернизировать приоритетные направления производства продукции. Модернизацию необходимо начинать проводить с заготовительных лесоперерабатывающих производств, т.к. в последние годы руководство вкладывало средства в совершенствование производства конечных продуктов (мебель, фанера, спички), позабыв об изношенности оборудования Лесопильного завода;

2) наладить информационный обмен между сбытовыми, снабженческими, складскими, производственными, юридическими и финансовыми службами. Создать единую унифицированную систему баз данных;

3) освоить выпуск новых образцов с минимизацией издержек;

4) вытеснить конкурентов с занимаемой ниши путём предложения на рынке более качественных, недорогих, унифицированных образцов.

Реализация данных мероприятий позволит «Пинскдрев» существенно увеличить ассортиментный перечень и сбыт продукции, повысить мобильность выпуска и снизить затраты на производство продукции, что в конечном итоге позволит достичь результатов, определенных стратегией развития предприятия.

В результате внедрения данных мероприятий Общество увеличит прибыль в среднем на 31,5 млрд. руб., что позволит улучшить платёжеспособность данного предприятия и укрепить его финансовое положение в целом.

Таким образом, анализ производственно-финансовой и хозяйственной деятельности «Пинскдрев» и более тщательное изучение и оценка финансового состояния данного субъекта хозяйствования дали представление о том, что исследуемое предприятие достаточно эффективно осуществляет свою деятельность, контролирует расходы на производство и реализацию продукции и при этом получает и увеличивает прибыль. Так, главная цель и поставленные задачи данной дипломной работы достигнуты, а реализация предлагаемых мероприятий приведёт к повышению эффективности работы данного предприятия как субъекта исследования и укреплению его финансовой устойчивости.

Список использованных источников

1 Адамчук А.М. Экономика предприятия/ [Текст]. – М.: ООО ТНТ, 2011. – 456 С. – ISBN: 978-5-94178-157-7.

2 Баженова Е. Мотивация и стимулирование на пути к успеху фирмы/ [Текст]. – М.: АСТ, 2012. – 192 С. – ISBN: 978-5-17-060528-6.

3 Борисов Е.Ф. Экономика: учебник/ [Текст]. – М.: Юрайт, 2011. – 608 С. – ISBN 978-5-9916-0681-3.

4 Виханский, О.С. Стратегическое управление. [Текст] /О.С.Виханский.- М.:Экономистъ, 2013.-527с.- ISBN: 5-98118-037-4

5 Гребнев Л.С. Экономика/ [Текст]. – М.: Логос, 2012. – 408 С. – ISBN 978-5-98704-474-2

6 Павлуцкий, А. Управление персоналом: стереотипы и реальность// Управление персоналом. – 2012. - №8. – 12с. - ISSN:1028-5857

7 Романенко И.В. Экономика предприятия/ [Текст]. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 352 С. – ISBN: 978-5-279-03474-1.

8 Управление персоналом предприятия: Учебное пособие. [Текст] / Под ред. П.В. Шеметова. – М.: Инфра – М.: НГАЭиУ, 2012 – 312с.- ISBN: 5-7014-0037-9

9 Экономика труда [Текст] / Алиев И.М., Горелов Н.А., Ильина Л.О. – М. :Юрайт, 2012. – 672с. – ISBN: 978-5-9916-0948-7

10 Экономика предприятий (организаций) [Текст] : учебник / А.И.Нечитайло, А.Е.Карлик – М. : Проспект, 2013. – 304с. – ISBN: 978-5-392-09391-5

11 Шуляк, П. Н. Финансы предприятий [Текст]: Учебник – 2-е изд. / П. Н. Шуляк. – М.: Издательский Дом «Дашков и К°», 2015. – 757 с. - ISBN 5-8316-0014-9.

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица 2.1- Основные экономические показатели ОАО«Пинскдрев» в динамике за 2014-2016 годы

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Откл-е 2015 от 2014, %	Откл-е 2016 от 2015, %
Среднесписочная численность персонала, чел.	4 531	5313	5631	117,3	106
Производительность труда, млн.руб.	54,1	59,6	65,6	110,2	110,1
Средняя зар. плата, руб.	461 730	566102	711024	122,9	125,6
Фондоотдача, р./р.	5,88	5,33	8,78	90,6	164,7
Материалоёмкость, р./р.	0,48	0,57	0,32	118,8	56,1
Выручка от реализации, млн.руб.	220396	282427	673247	128,2	238,4
Себестоимость реализованной продукции, млн.руб.	170197	218600	536733	128,4	245,5
Затраты на руб. реализованной продукции, р.	0,772	0,774	0,797	100,3	103
Прибыль от реализации, млн.руб.	22262	28120	50902	126,3	181
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, млн.руб.	1416	7810	134	551,6	1,7
Внереализационный результат, млн.руб	-2369	-2364	-3227	99,8	136,5
Прибыль за отчётный период, млн.руб.	21309	33566	47809	157,5	142,4
Прибыль к распределению, млн.руб.	17616	27952	34451	158,7	123,3
Рентабельность продукции, %	13,08	12,86	9,48	98,3	73,7
Рентабельность продаж	10,1	9,96	7,56	98,6	75,9
Кредиторская задолженность на конец года, млн.руб.	38496	60067	86494	156	144
Дебиторская задолженность на конец года, млн.руб.	14534	24335	89270	167,4	366,8