Финансы акционерного общества (Финансы акционерного общества)

Содержание:

Введение

Акционерное общество (АО) — это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу.

Деятельность АО определяется Федеральным законом от 26 декабря 1995 г №208-ФЗ "Об акционерных обществах".

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций. Прежде всего акционерные общества могут существовать не ограниченное время, период действия других предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают больше возможностей в привлечении дополнительных средств по сравнению с не корпоративным бизнесом. Так как акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, нежели получить назад долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью.

Несмотря на то, что форма акционерного общества не является основной формой организации юридических лиц в России, уступая это место обществам с ограниченной ответственностью, она занимает лидирующее положение среди остальных форм по объему мобилизуемых и инвестируемых финансовых ресурсов. К тому же, акционерное общество является наиболее эффективной формой организации компании при необходимости привлечения большого объема денежных средств для реализации и управления инвестиционными проектами.

Таким образом, акционерные общества, несмотря на свою молодость в России, являются одной из важных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.

Наиболее сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. АО объединяют широкий круг юридических и физических лиц - акционеров. Соблюдение прав акционеров - одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество АО формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

Актуальность данной темы заключается в том, что акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

Цель работы – изучение актуальных вопросов организации финансов акционерных обществ.

Данную цель можно достичь путем решения следующих задач:

- рассмотреть понятие финансов акционерного общества;

- изучить общую характеристику финансов акционерного общества;

- проанализировать контроль за финансово-хозяйственной деятельностью АО;

- сделать выводы и предложения.

Глава 1.Понятие финансов акционерного общества

Финансы акционерного общества - это денежные отношения, возникающие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Отсюда следует, финансы АО работают в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п. Тем самым финансы АО выполняют функции организации денежных капиталов (уставного капитала, оборотного капитала, доходов, прибыли, резервов и других фондов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Глава 2. Общая характеристика финансов акционерного общества

2.1. Основные принципы создания и деятельности АО, роль финансов

Согласно статье 8 Федерального "Об акционерных обществах" Текст Федерального закона опубликован в "Российской газете" от 29 декабря 1995 г., Собрании законодательства Российской Федерации от 1 января 1996 г. N 1, ст. 1, акционерное общество, как открытое, так и закрытое, может быть создано двумя путями. Во-первых, путем учреждения вновь и, во-вторых, путем измененияуже существующего юридического лица. Например, преобразование общества с ограниченной ответственностью или производственного кооператива в акционерное общество.

Новое акционерное общество может быть создано также путем слияния двух акционерных обществ; разделения общества на два и более; выделения нового общества из уже существующего.

Создание акционерного общества состоит из:

1. Заключение учредителями общества письменного договора о его создании (п. 5 ст. 9 ФЗ-N203). Такой договор определяет порядок осуществления учредителями совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Тут важно знать, что договор не является учредительным документом общества. При необходимости учредители вправе внести в договор поправки, не противоречащие законодательству, например, распределить между учредителями обязанности по созданию общества. Нелишним будет установление имущественной ответственности учредителей за невыполнение принятых на себя по договору обязательств: опоздание по покрытию расходов по созданию общества, оплатой акций, нанесение своими действиями или бездействием убытков другим учредителям.

2. Собрание учредителей принимает решение об учреждении общества. В случае, если общество открывает одно физическое или юридическое лицо, решение об учреждении общества принимается только им, единолично (п. 1 ст. 9 ФЗ-N203).

Собрание учредителей, приняв решение о создании общества и вписав его в протокол собрания, утверждает устав общества, избирает органы управления общества и ревизионную комиссию (ревизора) общества (п. 2 ст. 9 ФЗ-N203). При этом решение, об учреждении общества, утверждении его устава, а также имущественных и иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителями в оплату акций общества, принимаются учредителями единогласно (п. 3 ст. 9 ФЗ-N203).

Закон об АО (п. 1 ст. 11) не предусматривает других, кроме устава, учредительных документов акционерного общества. Устав общества является его единственным учредительным документом (п. 3 ст. 98 ГК РФ). В этом состоит одно из отличий нового акционерного законодательства Российской Федерации от ранее действовавших правовых норм, относивших к учредительным документам акционерного общества заявку на регистрацию, протокол учредительного собрания (кроме случая, когда у общества один учредитель) и устав общества.

Что же касается решения об избрании органов управления общества (п. 4 ст. 9 ФЗ-N203), то здесь не требуется единогласного решения. Такое решение принимается большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие разрешению среди учредителей акции в соответствии с договором о создании общества.

3. Государственная регистрация вновь созданного акционерного общества в органе, осуществляющем государственную регистрацию юридических лиц.

Что же касается учреждения акционерных обществ с участием иностранных инвесторов (п. 6. ст. 9 ФЗ-N203), то иностранные юридические и физические лица вправе принять участие в создании акционерных обществ в соответствии с Законом РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" Текст Федерального закона опубликован в "Российской газете" от 14 июля 1999 г., в Собрании законодательства Российской Федерации от 12 июля 1999 г., N 28, ст. 3493, а также Постановлением Правительства РФ "О регистрации предприятий с иностранными инвестициями" Текст постановления опубликован в Собрании постановлений Правительства Российской Федерации N 1-2, 1992 г.

2.2. Особенности финансов акционерных компаний

Акционирование предприятий включает два основных аспекта: организационно правовой и финансовый. Организационно-правовой аспект означает, что предприятий регистрируются в форме коммерческой организации. Финансовый аспект заключается в выпуске и размещении акций.

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом.

Общество, которое вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований законодательства РФ, признается открытым обществом. Число акционеров открытого общества не ограничено. п. 2 ст. 7 ФЗ "Об акционерных обществах" от 26.12.95 №208-ФЗ

Помимо акций акционерное общество может выпускать и облигации. Облигации выпускаются в целях привлечения дополнительных средств с последующим погашением через определенный срок номинала и уплатой сверх этого фиксированного процента владельцу облигаций. Процент по облигациям выплачивается акционерным обществом ежегодно. Облигации могут выпускаться на предъявителя и именные, но на сумму не более 25% уставного фонда. При этом выпуск облигаций осуществляется после полной оплаты всех выпущенных акций.

В случаях, когда ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости, акционерное общество может увеличить уставный фонд через выпуск и распространение новых акций, обмен облигаций на акции, увеличение номинала акций. При уменьшении уставного фонда снижается номинальная стоимость акций или выпускается и аннулируется часть акций.

Акционерное общество не вправе выпускать акции для покрытия убытков, связанных с его хозяйственной деятельностью. Для предотвращения подобных и других нарушений в деятельности акционерного общества по поручению общего собрания, наблюдательного совета (за деятельностью правления общества) ревизионной комиссией осуществляется контроль за финансово-хозяйственной деятельностью акционерного общества. Ревизионная комиссия составляет заключением по годовым отчетам и балансам, докладывает результаты проведенных проверок общему собранию акционерного общества или наблюдательному совету.

Отметим некоторые особенности АО, созданных путем приватизации государственных и муниципальных предприятий:

В силу п. 5.15.3. ГПП (государственной программы приватизации) до момента продажи 75% акций акционерного общества в процессе его приватизации запрещена продажа имущества, в том числе недвижимого, и передача его с баланса приватизируемого предприятия без согласия соответствующего комитета по управлению имуществом.

В п. 5.3.6. ГПП установлено, что в целях защиты прав акционеров, запрещается увеличивать капитал акционерного общества до продажи 90% акций приватизируемого предприятия.

С другой стороны, в соответствии с п. 5.2 ГПП, эмиссию дополнительных акций могут осуществить акционерного общества, созданные в процессе приватизации государственных предприятий, менее 25% уставного капитала которых находится в государственной собственности.

Основные цели, достигаемые с помощью приватизации, состоят в следующем:

• формирование слоя частных собственников, способных эффективно распоряжаться полученной собственностью;
• повышение эффективности работы предприятий; содействие стабилизации государственных финансов, социальной защите населения и развитию объектов социальной инфраструктуры за счет средств, полученных от приватизации;
• создание конкурентной среды и обеспечение демонополизации народного хозяйства;
• привлечение инвестиций.

Акционерные общества формируют страховой или резервный фонд в тех размерах, которые установлены учредительными документами. В любом случае указанный фонд не должен быть менее 15% уставного фонда. п. 1 ст. 35 ФЗ "Об акционерных обществах" от 26.12.95 №208-ФЗ Распределение прибыли между участниками общества производится ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. Для этого используются методы, предусмотренные учредительными документами. На практике такое распределение осуществляется чаще всего пропорционально долям участников в уставном фонде общества.

Как было сказано выше, при создании акционерного общества его уставной капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно - хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным фактором образования дохода. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.

Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости.

Прежде всего это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные акционерным обществом издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то акционерное общество получает его в виде прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам общества, которыми он распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между акционерным обществом и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между акционерным обществом и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов акционерного общества.

Поскольку финансы акционерных обществ как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия. Исходя их этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово - хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово - хозяйственной деятельностью предприятия.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции в целях получении прибыли.

Финансовые ресурсы предприятия, направляемые на его развитие, формируются за счет:

• амортизационных отчислений;
• прибыли, получаемой от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности;
• средств, получаемых от выпуска облигаций;
• средств, мобилизуемых с помощью выпуска и размещения акций;
• долгосрочного кредита банка и других кредиторов (кроме облигационных займов);
• других законных источников (например, добровольных безвозмездных взносов предприятий, организаций, граждан).

Принцип самофинансирования пока не может быть обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный уровень рентабельности по разным объективным причинам.

Глава 3. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью АО

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием акционеров в соответствии с уставом общества избирается ревизионная комиссия (ревизор) общества. По решению общего собрания акционеров членам ревизионной комиссии общества в период исполнения ими своих обязанностей могут выплачиваться вознаграждения и (или) компенсироваться расходы, связанные с исполнением ими своих обязанностей. Размеры таких вознаграждений и компенсаций устанавливаются решением общего собрания акционеров. Порядок деятельности ревизионной комиссии (ревизора) общества определяется внутренним документом общества, утверждаемым общим собранием акционеров.

Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельно­сти общества осуществляется по итогам деятельности общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной ко­миссии общества, решению общего собрания акционеров, сове­та директоров общества или по требо­ванию акционера (акционеров), владеющего в совокупности не менее чем 10% голосующих акций общества.

По требованию ревизионной комиссии общества лица, занимающие должности в органах управления общества, обязаны представить документы о финансово-хозяйственной деятельности общества. Также ревизионная комиссия общества вправе потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров.

Члены ревизионной комиссии общества не могут одновременно являться членами совета директоров общества, а также занимать иные должности в органах управления общества. Акции, принадлежащие членам совета директоров или лицам, занимающим должности в органах управления общества, не могут участвовать в голосовании при избрании членов ревизионной комиссии общества.

Проверку финансово-хозяйственной деятельности общества может осуществлять аудитор в соответствии с правовыми акта­ми РФ. Аудитора общества, который осуществляет проверку на основании заключенного с ним договора, утверждает общее со­брание акционеров.

По итогам проверки финансово-хозяйственной деятель­ности общества ревизионная комиссия или аудитор состав­ляет заключение, в котором содержится:

• подтверждение достоверности данных, содержащихся в отчетах, и иных финансовых документов общества;
• информация о фактах нарушения порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.

АО хранит в доступном для акционеров, кредиторов и других заинтересованных лиц месте следующий пакет доку­ментов:

• договор о создании общества;
• устав общества, изменения и дополнения, внесенные в ус­тав общества, зарегистрированные в установленном поряд­ке, решение о создании общества, документ о государствен­ной регистрации общества;
• документы, подтверждающие права общества на имущество, находящееся на его балансе;
• внутренние документы общества;
• положение о филиале или представительстве общества;
• годовые отчеты;
• документы бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности;
• протоколы общих собраний акционеров, заседаний совета директоров, ревизионной комиссии обще­ства и коллегиального исполнительного органа;
• бюллетени для голосования, а также доверенности (копии доверенностей) на участие в общем собрании акционеров;
• отчеты независимых оценщиков;
• списки лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, имеющих право на получение дивидендов, а также иные списки, составляемые обществом для осуще­ствления акционерами своих прав в соответствии с требо­ваниями настоящего Федерального закона;
• заключения ревизионной комиссии общества, аудитора общества, государственных и муниципальных ор­ганов финансового контроля;
• проспекты эмиссии, ежеквартальные отчеты эмитента и иные документы, содержащие информацию, подлежащую опуб­ликованию или раскрытию иным способом в соответствии с Федеральным законом и иными федеральными закона­ми;
• иные документы, предусмотренные Федеральным законом, уставом общества, внутренними документами общества, ре­шениями общего собрания акционеров, совета директоров (наблюдательного совета) общества, органов управления об­щества, а также документы, предусмотренные правовыми актами РФ.

Заключение

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.

Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с не корпоративным бизнесом. Привлечение акционерного капитала позволяет предприятию создавать более конкурентоспособное производство на относительно высокой технической базе, поскольку осуществляется централизация капитала акционеров, а непосредственное заинтересованное участие акционеров стимулирует экономное использование ресурсов, повышение эффективности производства.

Возможность быстрого отчуждения и приобретения ак­ций, особенно с помощью биржевого механизма и пред­ставительских акций, что означает, по сути, возможность быстрого, почти мгновенного перелива большого капи­тала из одной сферы деятельности в другую в соответст­вии со складывающейся конъюнктурой. При других формах организации предпринимательства это невоз­можно.

Управление АО реализует демократические принципы в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов, так как купить акцию и стать собственником на предприятии может при открытой подписке на акции любой человек. Поэтому при переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционном процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования.

Преимущества и неограниченные возможности акционерной формы приводят к тому, что все большее количество предприятий становятся акционерными обществами.

Поэтому нормальное и эффектив­ное функционирование АО возможно лишь в условиях развитого акционерного законодательства и контроля со стороны государства. Также можно выделить еще одно правило нормальной деятельности акционерного общества. Размер уставного капитала должен быть равен величине чистых активов. Это обстоятельство позволит: во-первых, кредиторам, потенциальным инвесторам по размеру уставного капитала сразу определить солидность фирмы, ее кредитоспособность, платежные гарантии, во-вторых, уменьшится риск скупки компании недружественными инвесторами, т.е. номинальная стоимость акций уставного капитала общества будет соразмерна величине его чистых активов.

Библиография.

1. Гражданский кодекс РФ
2. ФЗ РФ «Об акционерных обществах»
3. Акционерное дело: Учебник/Под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2003 . – 65с.
4. Берзон Н.И., Ковалев А.П. Акционерное общество: капитал, правовая база, управление: Практическое пособие для экономистов и менеджеров. – М.: АО «Финстатинформ», 1995. – 141 с.
5. Догиль Л.Ф., Семенова Б.Д. Предпринимательство и малый бизнес: Учеб. Пособие. – М.: Выш. шк. 1997 . – 25 с.
6. Могилевский С.Д. Акционерные общества. Серия «Коммерческие организации: комментарии, практика, нормативные акты». – М.: Дело, 1998 . – 147 с.
7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998 . – 103 с.
8. Предпринимательство: Учебник/Под ред. М.Г. Лапусты. – 4-е изд., испр. и пор. – М.: ИНФРА-М, 2007 . – 175 с. – (Высшее образование).
9. Предпринимательство: Учебник для вузов/Под. Ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, порф. В.А. Швандара. – М.: Банки и биржи, ЮНИТА, 1999 . – 123 с.
10. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд. – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2000 . – 134 с.