Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Деньги, кредит, банки

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В связи с хроническими дефицитами государственных бюджетов, стран, которые находятся на этапе экономического развития, могут испытывать недостаток бюджетных средств для поддержания хорошего качества жизни населения и его благосостояния, а также для поддержания обороноспособности государства. Возрастает потребность в заемных финансовых средствах, государству приходится прибегать к заимствованиям, образуется государственный кредит, который может оказывать негативное влияние на развитие государства в целом.

Государственный кредит оказывает огромное давление на развитие социально-экономических сфер государства, так как при образовании и формировании внешней задолженности, возникает ситуация в погашении внешнего долга, его обслуживания, что требует бюджетных ресурсов. Бюджетная система является регулятором распределения финансовых ресурсов государства, главной особенностью, которой является управление.

Актуальность данной темы выражена в том, что государственный кредит оказывает огромное влияние, как на развитие страны-должника, так и на развитие всей финансовой системы.

Для четкого функционирования бюджетной системы, необходим правильный контроль, который позволяет вовремя выявлять ее недостатки и корректирует последствия обнаруженных нарушений, а также повышает финансовую дисциплину и пресекает злоупотребления в данной сфере.

Объектом исследования курсовой работы является государственный кредит РФ.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе осуществления органами управления контроля за государственным кредитом.

Целью данной работы является рассмотрение государственного кредита, его сущности и форм.

Задачи:

Рассмотреть теоретические аспекты государственного кредита,

Провести анализ государственного кредита РФ.
Выявить проблемы и пути решения в управлении государственным кредитом РФ.

Методы исследования: сравнительный анализ, изучение и анализ литературы, расчеты, описание.

Методологической основой данной курсовой работы послужили Федеральные законы, Постановления правительства, а также труды ведущих ученных в области финансов.

Структура работы представлена: введением, двумя главами, разделенными на параграфы, заключением и списком использованной литературы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1.1 Сущность и понятие государственного кредита

Государство как субъект экономических отношений для покрытия своих расходов привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. Уникальный способ их получения выступает государственный кредит, выражающий отношения между государственными и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда (наряду с бюджетом) в руках государства. В данном случае государство выступает заемщиком средств, а население, предприятия и организации – кредиторами^[1].

Государственный кредит – это особая и во многом обособленная часть финансовой системы. Она имеет свои источники доходов, их особое назначение и порядок использования. Сущность этой формы публичных финансов определяется содержанием категории «кредит». Этот термин, происходящий от латинского credititum (или credere – верить), буквально означает «ссуда», «долг»^[2].

В Толковом словаре В. Даля кредит истолковывается как «доверие, вера в долг, забор, дача в прием денег или товаров на счет, на срок». В Экономической энциклопедии кредит определяется как «ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента».

Существование государственного кредита вполне закономерно, поскольку кредитное финансирование расходов государства обусловлено объективным противоречием между возрастанием общественных потребностей и ограниченными бюджетными возможностями государства. С развитием экономических и социальных функций государства в условиях рыночного хозяйства соответствующие расходы неизбежно возрастают. Посредством кредита государство может привлечь дополнительные финансовые ресурсы для их осуществления.

Таким образом, государственный кредит – это совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами и международными финансовыми организациями – с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений^[3].

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета, дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо, мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны^[4].

Государственный кредит является источником увеличения денежных доходов у держателей ценных бумаг и вкладчиков сбербанков. Это достигается посредством выплаты процентов и выигрышей по государственным займам и вкладам в сберегательных учреждениях. Это в полной мере относится и к трудовым коллективам. Вкладывая средства в ценные бумаги государства, трудовые коллективы не только организуют накопление средств для проведения крупных вложений в производство и социальную сферу, но и могут рассчитывать на значительную прибавку к вложенным в займы средствам ежегодно или во время погашений облигаций займов.

Но оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Следует иметь в виду, что положение об антиципации бюджетных доходов имеет ограниченное действие. При благополучном финансовом положении государство с помощью кредитных отношений мобилизует средства для производительного их использования или решения определенных социальных задач. В случае вложения средств в конкретные производственные объекты каждый заемный рубль будет существовать в виде реальных производственных фондов и способствовать созданию средств для погашения образовавшегося государственного долга, не отвлекая для этой налоговые платежи населения и предприятий.

1.2 Основные формы государственного кредита

Государственные заимствования могут быть выражены в нескольких формах:

капитальный государственный кредит – это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам;
текущий государственный кредит – это расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

В зависимости от валюты обязательств разделяют внешний государственный кредит и внутренний государственный кредит или долг.

Внешний государственный долг – это взаймы государства у граждан и организаций за рубежом, то есть долг перед нерезидентами.

Внешний государственный кредит складывается из задолженностей:

1) международным организациям развития;

2) зарубежным учреждениям управления;

3) прочая внешняя задолженность;

4) корректировка, связанная с различиями в стоимостных оценках^[5].

Внутренний долг РФ – это то, что государство взяло взаймы для финансирования дефицита государственного бюджета внутри страны, долг перед резидентами^[6].

Внутренний кредит может состоять из задолженностей:

другим частям сектора государственного управления;
органам денежно-кредитного регулирования;
депозитным банкам;
прочая внутренняя задолженность;
корректировки, связанные с различиями стоимостных оценках.

Заимствования возникают по причине несбалансированного бюджета, увеличением расходов и неспособностью государства развивать рыночные отношения с другими государствами.

Основные причины образования государственного долга:

Рост государственных расходов на прекращение социальных конфликтов или военного положения.
Циклический экономический спад.
Рост влияния политических взаимоотношений и бизнес-циклов.
Увеличение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере.

В современной экономике государственные заимствования необходимы для развития страны. Поэтому рациональное использование заимствований сегодня является очень необходимым для выстраиваний экономических и политических взаимоотношений между странами.

Государственный кредит оказывает как положительное, так и отрицательное влияние на экономику государства.

К положительным факторам стоит отнести:

обеспечение государственного бюджета финансовыми ресурсами, так как долговые обязательства становятся важным источником финансирования дефицита бюджета;
ускорение социально-экономического развития, благодаря предоставлению государственных кредитов организациям и гарантий по кредитам и займам;
организация сбережений среди населения, посредством выпуска долговых обязательств государством, которые предназначены для покупки физическими и юридическими лицами;
увеличение инвестиций в экономическом развитии государства^[7].

К негативным факторам государственного кредита, стоит отнести:

При чрезмерном развитии рынка государственного кредита правительство ограничивает инвестиционные возможности в народном хозяйстве.

Чрезмерное увлечение государства заемными операциями способствует значительному отвлечению бюджетных средств от нужд хозяйственного и социального развития.

Если государство, увлекающееся заимствованиями, делает крен в сторону внешних займов, то возможно не только попадание в чрезмерную зависимость состояния отечественных финансов от состояния финансов международных, но и потеря политической независимости.

К последствиям накопления государственного кредита можно отнести:

переложение долгового времени на будущее поколение;
перераспределение доходов среди населения;
вытеснение, либо сокращение частных инвестиций в силу выпуска государственных ценных бумаг.

Гарантом платежеспособности государства по своим кредитным обязательствам выступает государственный бюджет, за счет имущества которого полностью и без условий обеспечивается государственный кредит. Несмотря на то, что кредитные отношения государства обеспечиваются его казной, погашение долговых обязательств и их обслуживание осуществляются за счет доходов федерального бюджета. БК РФ предписывает федеральным органам государственной власти использовать все полномочия по формированию доходов федерального бюджета в целях погашения долговых обязательств и обслуживания государственного кредита Российской Федерации^[8].

Таким образом, государственный кредит является прямым следствием кредитной политики государства. Его состав зависит от форм государственного кредита, которые используются для привлечения временно свободных денежных средств в распоряжение публичной власти.

1.3 Методы управления государственным кредитом

Управление государственным кредитом играет важное значение для развития экономики государства.

Управление государственным кредитом означает - совокупность денежных мероприятий страны, по использованию долговых отношений, нацеленных на погашение долговых обязательств и формирование благоприятных социально-экономических условий развития страны; так же это одно из направлений финансово-бюджетной политической деятельности государства, связанное с деятельностью страны на внешних и внутренних денежных рынках в качестве заемщика и гаранта.

Управление учитывает привлечение денежных ресурсов методом размещения ценных бумаг или же иных источников, погашение и обслуживание долговых обязательств. Лучший способ обслуживания и погашения государственного и муниципального кредита – это своевременный его возврат и проценты по нему.

К событиям, содействующим погашению государственного кредита, относятся:

погашение внешних и внутренних займов;
предоставление гарантий;
изменение условий выпущенных займов;
определение критерий выпуска и размещения новых муниципальных долговых обещаний и др.

Выполнение данных событий находится в зависимости от принятия обоснованных решений в процессе управления государственным кредитом, собственно, что основывается на анализе объема и структуры кредита, объективной оценке его текущего состояния^[9].

Главные условные характеристики, значимо действующие на принятие административных решений и выбор способов управления кредитом, включают:

1) процентное соответствие суммы долга и ВВП;

2) долю затрат на погашение и обслуживание госдолга в совместной сумме затрат бюджета.

Управление госдолгом представляет под собой постоянный процесс, который основан на следующих этапах:

первый этап ориентируется на предельные размеры муниципальных заимствований и залогов на еще один бюджетный год, выбираются инструменты привлечения ресурсов и увеличения эффективности их применения;
второй этап привлекает ресурсы на внешних или же внутренних денежных рынках методом выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита или же предоставления муниципальных гарантий, а вслед за тем эти способы направляются на финансирование текущих бюджетных расходов или инвестиционных планов;
третий этап заключается в поисках источников денежных ресурсов для погашения и обслуживания госдолга, понижение совокупных потерь, своевременном выполнении долговых обещаний^[10].

Способы управления госдолгом можно разделить на административные и финансовые.

Административные методы основаны на быстром и точном выполнении отдельных постановлений органов государственной власти и управления, они не предусматривают оценку финансовой производительности и итогов действий по управлению госдолгом.

Финансовые методы состоят в выборе способов и форм обеспечения погашения государственного и муниципального кредита с помощью анализа денежных показателей и нацелены на максимизацию эффекта от привлекаемых займов при наименьших издержках, связанных с их погашением и обслуживанием.

В условиях долгового упадка, когда правительство испытывает проблемы с выполнением ранее взятых обязательств по погашению и обслуживанию государственной задолженности, применяются надлежащие инструменты:

Рефинансирование – выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обещаний.

Применяются 3 метода рефинансирования госдолга:

замена обязательств с истекшими сроками погашения на новые, по сумме эквивалентные погашаемым;
преждевременная замена одних обязательств на иные с более длительными сроками погашения;
продажа новых облигаций и за счет вырученных средств погашение облигаций с истекшими сроками погашения.

Конверсия займов – использование всевозможных механизмов, обеспечивающих замещение госдолга другими видами обстоятельств, наименее обременительными для экономики государства.

Более распространенными видами конверсии являются обмен долга на акции, замен долга на продукты, обратный выкуп долга заемщиком на особых условиях;

Консолидация займов – изменение сроков действия ранее выпущенных займов;

Аннулирование – отказ от всех обязательств по ранее выпущенным займам. Но использование этого метода ведет к нанесению неисправимого ущерба репутации страны как заемщика;

Реструктуризация долга – погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований.

Вывод по главе: государственный кредит играет важную роль, в развитии страны имея как положительные воздействия на экономику, так и приводя к негативным последствиям. От того насколько грамотно и эффективно будет выстроена система управления государственными заимствованиями зависит благополучие государства и населения страны.

Управление кредитом непосредственно воздействует на финансовый подъем, уровень инфляции, ссудного процента, занятости, размера вложений в экономику государства в целом и в реальный сектор экономики

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Анализ государственного кредита в РФ

Деятельность России как кредитора весьма ограниченна. В прошлом СССР был одним из активных кредиторов. На сегодняшний день долги России со стороны третьих стран составляют, по различным оценкам, от 50 до 120 млрд долл. Как правило, нашими должниками являются страны со слабо развитой экономикой

Проведем анализ внешней задолженности России за последние десять лет.

На рисунке 1 представлен график, на котором изображен объем государственного внешнего долга РФ за несколько предшествующих лет.

Рисунок 1. Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2010-2019 гг.), млрд. долларов США^[11]

Исходя из данных рисунка 1, можно отметить, что в течение пяти лет с 2010-2014 годы наблюдается увеличение внешней задолженности РФ, так на 1 января 2014 года общая внешняя задолженность нашего государства выросла по сравнению с январем 2010 года на 56% и составила 728,864 млрд. долл. США.

С 2015-2016 годы наблюдается снижение внешней задолженности до 518,48 млрд. долл. США, во многом на данную ситуацию оказало влияние увеличение цен на нефть на мировом рынке, а также укрепление курса рубля.

В начале 2019 года внешний долг Российской Федерации составил 454,6 млрд. долл. США. Из-за покупки государственных облигаций иностранцами, номинированных как в иностранной валюте, так и в рублях внешний долг был увеличен в 2019 году на 5,9% по сравнению с 2018 годом до 481,47 млрд. долл.[17].

Динамика и состав внешнего долга представлен в таблице 1.

Таблица 1

Динамика внешнего долга РФ с 2010-2019 гг., млрд. долл. США^[12]

Год	Общая сумма	Изменение, %	В иностранной валюте	Изменение, %	В национальной валюте	Изменение, %
01.01.2010	466,294		381,178		85,116
01.01.2011	488,537	4,77	393,168	3,15	95,369	12,05
01.01.2012	538,884	10,31	410,226	4,34	128,658	34,91
01.01.2013	636,421	18,10	458,694	11,81	177,727	38,14
01.01.2014	728,864	14,53	541,902	18,14	186,962	5,20
01.01.2015	599,901	-17,69	492,777	-9,07	107,124	-42,70
01.01.2016	518,489	-13,57	435,271	-11,67	83,218	-22,32
01.01.2017	511,697	-1,31	401,166	-7,84	110,531	32,82
01.01.2018	518,872	1,40	381,449	-4,91	137,423	24,33
01.01.2019	454,68	-12,37	342,2	-0,38	112,3	-25,66
01.01.2020	481,4	5,9

Стоит также отметить, что наибольшая доля внешней задолженности РФ выражена в иностранной валюте, так в 2017 году доля заимствований в иностранной валюте составляла 78,5%, в 2018 году – 75,5%, при этом увеличилась доля заимствований, выраженных в национальной валюте в 2019 году до 24,7%. ^[13]

Исходя из данных таблицы 2, видно, что практически все структуры экономики и управления в 2018 году сократили внешнюю задолженность, так органы управления сократили внешнюю задолженность на 01.01.2019 года на 21% по сравнению с январем 2018 года, Центральный Банк сократил внешнюю задолженность на 18%, банки сократили внешнюю задолженность на 19%. Внешняя задолженность прочих секторов экономики занимает большую долю.

Таблица 2

Динамика внешнего долга по срокам погашения и структурам экономики, млн. долл. США

Наименование	01.01.2017	01.01.2018	01.01.2019	Изменения, %
Наименование	01.01.2017	01.01.2018	01.01.2019	2017/2016	2018/2017
Органы государственного управления	39 143	55 628	43 955	142,11	79,02
Центральный банк	12 077	14 480	11 880	119,90	82,04
Банки (без долговых обязательств перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования)	114 216	98 844	80 193	86,54	81,13
Прочие секторы (без долговых обязательств перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования)	204 701	200 320	177 974	97,86	88,84
Банки и прочие секторы - долговые обязательства перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования	141 615	148 941	140 678	105,17	94,45
Итого	511752	518 213	454 680	101,26	87,74

Кроме этого, следует отметить, что с 1 января 2019 года внешняя задолженность РФ снова начала расти, причиной этому стало введение санкций со стороны США против госдолга.

Министерство финансов пыталось сократить внешнюю задолженность, так в ФЗ от 19 декабря 2016 года N 415 - ФЗ «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов» на 1 января 2019 года был установлен верхний предел внешнего государственного долга, который был установлен в размере 52,8 млрд. долларов США или 48,0 млрд. евро, на 1 января 2020 года предел внешней задолженности составляет 53,6 млрд. долларов США или 48,7 млрд. евро.

Однако, несмотря на то, что внешняя задолженность сегодня находится ниже установленных пределов, государству необходимо принимать меры по дальнейшему снижению государственного долга, а также обратить внимание на соотношение внешней задолженности и ВВП, данный вопрос будет рассмотрен в следующем параграфе.

Рассмотрим подробнее структуру внешней задолженности Российской Федерации. В таблице 3 представлена структура внешнего долга России в стоимостном и процентном выражении по состоянию на 01.01.2019 год.

Исходя из данных таблицы 3, следует отметить, что внешняя задолженность государства РФ состоит из:

Государственного внешнего долга, включая долг СССР.
Задолженности перед официальными кредиторами.
Задолженности перед официальными многосторонними кредиторами.
Задолженности по внешним облигационным займам.
Прочей задолженности и гарантий РФ в иностранной валюте.

При этом наибольшую долю внешней задолженности составляет задолженность по внешним облигационным займам, ее доля на 1 января 2019 года составила 74%. Также значительную долю в структуре внешнего долга РФ занимают государственные гарантии РФ в иностранной валюте – 23,5%.

Таблица 3

Структура государственного внешнего долга РФ на 01.01.2020 год^[14]

Категория долга	млн. долларов США	Удельный вес, %	эквивалент млн. евро	Удельный вес, %
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией)	49 156,5	100,0	42 976,5	100,00
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба	489,4	1,0	427,9	1,00
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами	508,7	1,0	444,7	1,03
Задолженность по внешним облигационным займам	36 568,0	74,4	31 970,6	74,39
Задолженность по ОВГВЗ	2,7	0,0	2,4	0,01
Прочая задолженность	20,3	0,0	17,8	0,04
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 567,4	23,5	10 113,1	23,53

Сегодня долг СССР полностью погашен. На сегодняшний день у России есть только одна страна, которой Россия должна – Южная Корея, объем внешней задолженности перед данной страной составляет 594, млн. долл. США, данная задолженность будет погашена до 2025-2026 года.

При этом стоит отметить, что Россия за последние десять лет простила таких должников как:

Кубе – 31,7 млрд. долл. США.
Ираку – 21,5 млрд. долл. США.
Монголии 11,1 млрд. долл. США.
Сирии – 0,1 млрд. долл. США.

Снижение внешней задолженности должно укрепить экономику нашей страны, сегодня многие экономисты и эксперты отмечают увеличение валютной ликвидности на финансовом рынке РФ.

Если сравнить внешнюю задолженность России и США, то можно отметить, что государственный долг США в 2018 году превысил 21 трлн. долл. США, это рекордный показатель среди зарубежных стран. При этом внешняя задолженность Америки стремительно увеличивается с каждым годом.

Дефицит бюджета США возник еще в 1960 году, тогда и пришлось занимать займы у внешних кредиторов.

Несмотря на то, что внешняя задолженность США огромная ее продолжают кредитовать, и причина в том, что Америка является самой экономически развитой страной, она обладает высоким кредитным рейтингом и может претендовать на пониженную ставку по кредитам, при этом США является и родиной большинства компаний, работающих в различных странах мира.

Внутренний государственный долг в РФ представлен в национальной валюте. Рассмотрим динамику внутреннего долга РФ с 2010-2019 гг.

Исходя из данных рисунка 2, с 2010 года динамика внутреннего долга РФ имеет тенденцию к увеличению, так на 1 января 2011 года внутренний долг РФ составлял около 2940,4 млрд. руб., на 1 января 2020 года внутренний долг увеличился по сравнению с 2010 годом в три раза. Стоит отметить, что в 2017 году внутренний долг незначительно сократился по сравнению с 2016 годом на 10%, однако в 2019 году показатель увеличился на 48,7% до 10739,8 млрд. руб.

Рисунок 2. Динамика внутреннего государственного долга РФ с 2010-2019 гг., млрд. руб.^[15]

Рассматривая структуру внутреннего долга за последние три года, стоит отметить, что увеличению внутреннего долга способствует в основном выпуск ценных бумаг, объем которых в 2019 году составил 9331,4 млрд. руб., увеличившись по сравнению с 2018 годом на 29,5%.

50% ценных бумаг – это «стандартные» облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом и единовременной выплатой основной части долга.

Также большую долю (28%) составляют облигации федерального займа с переменным купонным доходом, «привязанным» к ставке РУОНИА (Таблица 4).

Таблица 4

Динамика и структура внутреннего долга РФ с 2017-2019 гг., млрд. руб.^[16]

Наименование	2017	2018	2019	Изменение, %
Наименование	2017	2018	2019	2018/2017	2019/2018
Внутренний государственный долг	7247,1	9176,4	10739,8	126,62	117,04
Государственные ценные бумаги	6100,3	7205,2	9331,4	118,11	129,51
Государственные гарантии	1146,8	1971,2	1386,13	171,89	70,32

Государственные гарантии РФ обеспечивают условные обязательства Российской Федерации. Увеличение государственных гарантий способствуют росту государственного долга, расходов бюджета и источников покрытия дефицита бюджета. Стоит отметить, что в 2019 году объем государственных гарантий снизился по сравнению с 2018 годом на 29,8% с 1971,2 млрд. руб. до 1386,13 млрд. руб.

Таким образом, в настоящее время государственный долг РФ имеет тенденцию к увеличению, однако темпы роста, как внешней, так и внутренней задолженности ниже, чем пять лет назад, что может свидетельствовать об эффективных мерах по снижению и оптимизации государственного долга России.

2.2 Влияние государственного кредита РФ на экономику государства

Как внешний, так и внутренний государственный долг имеют положительное и негативное воздействие на экономику России.

При увеличении внешней и внутренней задолженности правительство снижает инвестиции в экономику страны, что негативно влияет на развитие экономических структур государства.

Кроме этого, при увеличении долговых обязательств увеличиваются расходы бюджета на обслуживание государственного долга, при этом снижаются расходы на более приоритетные задачи экономического развития.

При этом, в случае с внешней задолженностью расходы могут увеличиваться в зависимости от роста процентных выплат за использование займа.

Как уже было выявлено ранее, внешний государственный долг рассчитывается и уплачивается в иностранной валюте, поэтому, увеличение внешнего долга всегда связано с валютным риском.

Так в 2016 году доля внешней задолженности в ВВП увеличилась по сравнению с 2015 годом с 3,7% до 4%, что было вызвано ростом курса валют, при этом в связи с введением санкций со стороны западных стран в 2017 году доля внутренней задолженности в ВВП увеличилась с 9,5% до 10,6%.

Данные представлены на рисунке 3.

Рисунок 3. Объем государственного долга РФ в % к ВВП с 2013-2019 гг.^[17]

Таким образом, несмотря на то, что внешний долг в России имеет незначительные темпы роста, доля внешних заимствований в ВВП остается на уровне 3,6%, что немного ниже, чем в 2017 году – 4%. Причиной данной ситуации является нестабильность курса валют на мировом рынке.

Доля внутренней задолженности в ВВП имеет динамику к увеличению, так объем внутренней задолженности к ВВП в 2018 году составил 11,7%, что больше чем в 2017 году на 0,4%.

Увеличение доли внутренней задолженности в ВВП обусловлено ростом внутреннего долга в РФ в течение пяти последних лет.

Рассмотрим показатели долговой зависимости государства исходя из показателей долговой устойчивости.

Таблица 5

Показатели долговой устойчивости РФ, %^[18]

Наименование	На 1.01.2015	На 1.01.2016	На 1.01. 2017	На 1.01. 2018	На 1.01.2019	Норма
Отношение государственного долга к ВВП	13,5	13,2	14,7	15,2	15,7	<20
Доля расходов по обслуживанию госдолга в общем объеме расходов федерального бюджета	3,3	3,8	4,5	5,3	5,4	<10
Отношение государственного долга к доходам федерального бюджета	80,2	82,5	94,9	95,4	99,8	<100

Исходя из данных таблицы 5, стоит отметить, что все показатели находятся в пределах нормы, а риски рефинансирования находятся на приемлемом уровне.

Таким образом, стоит сказать, что государственный долг РФ является достаточно низким по мировым показателям, государственный долг является одним из ключевых критериев, которые косвенно или напрямую определяет макроэкономические показатели и уровень жизни в целом.

Для того, чтобы управлять внешней задолженностью, можно порекомендовать следующие направления долговой политики России при ограничениях на внешние заимствования, действующие в данное время:

поддерживать объем внешнего долга государства на безопасном уровне для экономики;
необходимо максимально эффективно расходовать средства, которые привлечены от внешних государственных заимствований;
стараться возмещать государственный внешний долг при низком валютном курсе иностранной валюты по отношению к рублю;
увеличивать конкурентоспособность отечественных товаров и уменьшать зависимость экономики от нефтяных и газовых доходов.

Вывод по главе: Государственный долг в рыночной экономике является важным макроэкономическим фактором, который оказывает значительное влияние на состояние национальной экономики. Успешная политика с точки зрения управления государственным долгом в огромной степени влияет на будущее российской экономики, восстановление стабильности в сфере политики и социальной сфере страны. Решение проблемы растущего внешнего долга в России в условиях затянувшейся макроэкономической нестабильности является ключом к сбалансированности бюджета, стабильности национальной валюты, экономики в стране, а также обеспечению стабильных позиций в мировой финансовой системе.

При увеличении государственного внешнего и внутреннего долга увеличивается не только долговая зависимость, но и снижается развитие экономики, снижается развития социальной сферы и пр., так как бюджетные средства уходят на погашение и обслуживание государственного долга.

2.3 Проблемы и пути решения в управлении государственным кредитом РФ

На сегодняшний день, проблеме государственного кредита уделяется огромное внимание, от того на сколько эффективно выстроен бюджет государства, зависит экономическое и социальное развитие государства, поэтому рассмотрение внешних заимствований России очень актуальный вопрос.

В системе государственных финансов задолженность РФ играет значительную роль.

При наличии задолженности у государства возникает обязательство по уплате процентов, между тем это оказывает огромное влияние на формирование бюджета, так как оплата государственного кредита требует довольно больших финансовых ресурсов^[19].

Таким образом, государственный кредит государства играет важную роль в развитии страны имея как положительные воздействия на экономику, так и приводя к негативным последствиям. От того насколько грамотно и эффективно будет выстроена система управления внешними заимствованиями зависит благополучие государства и населения страны.

В последнее время в субъектах РФ все больше увеличивается доля внешних заимствований, что становится следствием неэффективно проводимых финансовых и бюджетных мероприятий, а также в результате неэффективного процесса управления.

В процессе управления задолженностью реализуются соответствующие меры, направленные на снижение внешних обязательств, их быстрого погашения, а также меры по планированию и прогнозированию долговых обязательств.

В настоящее время в управлении государственного кредита РФ имеется ряд определенных проблем.

Во-первых, образовывается все больше новых заимствований в ряде регионов РФ, так в 2019 году 83 региона РФ имели заимствования и обязательства в общей совокупности на сумму 2309,7 млрд. руб., при этом только в 2-х регионах РФ не было долговых обязательств: г. Севастополь и Сахалинской области.^[20]

Структура долговых обязательств в основном выражена внутренними обязательствами, к которым относится кредиты кредитных учреждений, ценные бумаги, бюджетные кредиты и иные заимствования, внешняя задолженность на 2018 год наблюдается только в Республике Крым.

Для того, чтобы снизить дефицит бюджета многие регионы прибегают к внешнему заимствованию, что влечет за собой увеличение долговых обязательств и долговой нагрузки^[21].

Тем не менее, стоит отметить, что в основном рост долговых обязательств большинства регионов России связан с ростом расходов бюджета на социальную политику. Поэтому долговые обязательства, сегодня носят в основном преимущественно социальную направленность.

Однако, увеличение долговой зависимости негативно сказывается на управлении бюджетом РФ, так как увеличивается долговая нагрузка, возникает необходимость в уплате процентов по кредитным обязательствам или бюджетным обязательствам и пр. При увеличении роста расходов на социальную сферу, с одной стороны наблюдается улучшение благосостояния населения и качества жизни, с другой стороны, при увеличении долговых заимствований социальной направленности снижается эффективность внутренних заимствований и снижается рост экономики.

Основным направлением долговых обязательств должны быть инвестиционные и инновационные цели, благодаря которым может наблюдаться развитие экономики регионов РФ, так приобретая современные технологии или инвестируя в строительство современного эффективного производства регион РФ может обеспечить конкурентоспособности и стать устойчиво независимым от внешних источников заимствования.

Во-вторых, при увеличении объема заимствований возникает все больше рисков в управлении заемно-долговой политики РФ. С 2015 года Министерство Финансов РФ разрабатывает определенные рекомендации по управлению долговой политики РФ. Основным риском, с которым чаще всего сталкиваются регионы РФ, является риск рефинансирования, а также операционный и валютные риски.

Большинство субъектов РФ подвержены риску рефинансирования, это означает, что в структуре долговых обязательств субъекта РФ преобладают краткосрочные обязательства, либо график погашения заимствований носит высокую степень нагрузки на бюджет региона и является неоптимальным.

Процентному риску подвергаются практически все регионы, так как процентный риск всегда связан с увеличением процентных ставок в период погашения долговых обязательств и изменением стоимости обязательств. При этом процентному риску в большей степени подвержены, те регионы, в структуре государственного долга которых преобладают долгосрочные обязательства.

Валютному риску в основном подвергаются те регионы-должники, в структуре которых, преобладают ценные бумаги.

Для того, чтобы устранить либо минимизировать негативные последствия для регионов, использующих долговые обязательства необходимо:

Во-первых, провести оптимизацию в структуре долговых обязательств, тем самым обеспечить обоснованный объем заимствований исходя из объемов дохода бюджета субъекта РФ. Для того, чтобы снизить бюджетные риски при наличии долговых заимствований необходимо проводить анализ и планирование поступающих налоговых и неналоговых доходов, а именно стимулировать рост доходов бюджета субъекта РФ посредством эффективного управление государственного муниципального имущества, стимулирования развития бизнеса и увеличения доходов населения, управление собираемостью налогов и прочих действий со стороны органов местного самоуправления, что способствует росту налоговых и неналоговых доходов.

Во-вторых, необходимо минимизировать расходы на обслуживание государственного долга субъекта РФ. Для того чтобы снизить расходы на обслуживание государственного долга субъекту РФ стоит привлекать такие заемные средства, у которых процентные ставки фиксированы на весь период погашения долга. К примеру, при изменении процентной ставки по кредиту привлеченному субъектом РФ у кредитной организации, целесообразно провести рефинансирование долговых обязательств, тем самым снизить рост процентных выплат.

В настоящее время данный способ снижения величины долговых выплат является достаточно популярным среди регионов РФ.

Сегодня федеральный бюджет РФ имеет право выдавать кредиты субъектам РФ по значительно низкой процентной ставке, с одной стороны, данный способ привлечения заемных средств в бюджет субъекта РФ положительно влияет на развитие региона, при условии эффективного использования заемных средств, с другой стороны при постоянном увеличении заимствований бюджета, происходит увеличение долговой нагрузки бюджета субъекта РФ, кроме этого, данное обстоятельство стимулирует органы местного самоуправления к нежеланию прибегать к новым методам пополнения бюджета и приводит к иждивению.

Кроме этого, при увеличении государственного долга субъекта РФ многие инвесторы снижают свою активность и деятельность, так как снижается интерес и доверие к органам власти субъекта РФ, а это в свою очередь негативно сказывается на экономическом развитии региона.

В-третьих, органами государственной власти должен быть эффективно использован государственный долг, необходимо не допустить возникновение просроченной задолженности. В частности, необходимо проводить грамотную политику по управлению и погашению государственным долгом со стороны органов управления субъекта РФ.

Таким образом, сегодня государственная задолженность регионов РФ играет значительную роль в развитии большинства субъектов РФ, и с одной стороны является одним из способов развития экономики региона, при эффективном его использовании, с другой стороны является достаточно рискованным способом пополнения бюджета.

Главной задачей органов власти заключается в поддержании умеренного уровня государственного долга, а также расходование его максимально эффективно, на инновационное развитие страны.

В связи с этим необходимо постоянно проводить мониторинг долговой ситуации, так как существенное превышение допустимой нормы госдолга негативно сказывается на стабильности экономики, а расходы по обслуживанию долговых обязательств сильно бьют по карману федерального бюджета.

С точки зрения управления внешней задолженностью можно предложить следующие направления государственной политики Российской Федерации:

во-первых, необходимо снижать объем внешней задолженности и не выходить за пределы установленные Министерством Финансов в ФЗ №415-ФЗ, для того, чтобы обеспечить стабильное развитие экономики внутри государства;
во-вторых, необходимо покрывать внешнюю задолженность путем возникновения любой возможности по изменению курса иностранной валюты к рублю, что позволит уменьшить расходы по обслуживанию государственного долга;
в-третьих, необходимо рассматривать политику по снижению зависимости бюджета от нефтегазовых поступлений, путем роста конкурентоспособности продукции на внешнем рынке. Это позволит не только увеличить объемы экспорта товаров на внешний рынок, но и укрепить внутреннюю экономику страны, кроме этого данные меры позволят снизить риски по долговой зависимости.

Таким образом, если страна имеет государственный внешний долг, это не является ни положительным, ни отрицательным фактором для экономики страны.

Если экономика устойчивая, законодательные акты полностью регулируют отношения, а наличие государственного внешнего долга не оказывает негативного влияния на международную репутацию, поэтому внешние заимствования могут способствовать активному инновационному развитию страны.^[22]

Министерством Финансов также определены выплаты по погашению внешней задолженности на ближайшие два года (Рисунок 4).

Рисунок 4. Выплаты по государственному долгу РФ с 2017-2020 гг., млрд. долл. США.^[23]

Исходя из данных графика 4, видно, что в 2020 году увеличатся выплаты по прямому внешнему долгу с 6 млрд. долл. США до 6,1 млрд. долл. США, стоит отметить, что наибольшую долю выплат по внешней задолженности сегодня составляют выплаты прямого внешнего долга.

Выплаты по гарантированному государственному долгу в 2020 году должны увеличиться на 2,1 млрд. долл. США и составить 3,4 млрд. долл.

Таким образом, платежеспособность государства будет зависеть от множества факторов, одними из которых выступают внутренние резервы государства.

Сегодня в условиях дефицита бюджета РФ может возникнуть сложная ситуация с уплатой внешней задолженности. Однако, принимая меры по снижению внешней задолженности, Россия может укрепить развитие экономики как внутри страны, так и на мировой арене.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях стабилизации макроэкономической обстановки Российской Федерации и адаптации к изменившейся внешнеэкономической и политической реальности, обусловленной кризисными последствиями событий последних лет, логичным продолжением сделанных шагов по развитию отечественной экономики станет выдвижение на первый план проблемы проведения взвешенной долговой политики. Несмотря на достижение комфортного уровня устойчивости, объём государственного кредита РФ достаточно значителен. Рост долговых обязательств ведёт к потере доверия инвесторов, снижению кредитного рейтинга финансового субъекта, и, как следствие, сопровождается ростом стоимости заимствований.

В настоящее время значительное место в поиске наиболее совершенных способ финансирования бюджетного дефицита, а также в решении проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней принадлежит государственному кредиту.

В первой главе курсовой работы были рассмотрены сущность и формы государственного кредита, а также выявлены методы управления государственным кредитом.

В ходе исследования второй главы, был проведен анализ состояния государственного кредита РФ, в результате которого было выявлено следующее:

В течение пяти лет с 2010-2014 годы наблюдается увеличение внешней задолженности РФ, так на 1 января 2014 года общая внешняя задолженность нашего государства выросла по сравнению с январем 2010 года на 56% и составила 728,864 млрд. долл. США.

В начале 2019 года внешний государственный кредит Российской Федерации составил 454,6 млрд. долл. США. Из-за покупки государственных облигаций иностранцами, номинированных как в иностранной валюте, так и в рублях внешний долг был увеличен в 2019 году на 5,9% по сравнению с 2018 годом до 481,47 млрд. долл.

Динамика внутреннего кредита РФ имеет тенденцию к увеличению, так на 1 января 2011 года внутренний долг РФ составлял около 2940,4 млрд. руб., на 1 января 2020 года внутренний долг увеличился по сравнению с 2010 годом в три раза. Стоит отметить, что в 2017 году внутренний долг незначительно сократился по сравнению с 2016 годом на 10%, однако в 2019 году показатель увеличился на 48,7% до 10739,8 млрд. руб.

При этом стоит сказать, что государственный кредит РФ является достаточно низким по мировым показателям.

В настоящее время главной задачей органов власти заключается в поддержании умеренного уровня государственного долга, а также расходование его максимально эффективно, на инновационное развитие страны. В связи с этим необходимо постоянно проводить мониторинг долговой ситуации, так как существенное превышение допустимой нормы госдолга негативно сказывается на стабильности экономики, а расходы по обслуживанию долговых обязательств сильно бьют по карману федерального бюджета.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Книги

Ащеулова О.В. Государственный внешний долг Российской Федерации // Инновационная наука, 2015. № 11. – С. 21-22.
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478.
Вавилов, Ю.Я. Государственный долг / Ю.Я. Вавилов. – М.: Перспектива, 2016. – 101 c.
Ермасова, Н.Б. Государственные и муниципальные финансы: теория и практика в России и в зарубежных странах / Н.Б. Ермасова. - М.: Высшее образование, 2016. – 516 c.
Ждановская А.А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный Банк и ВТО? М.: УРСС, 2015.
Зуев Д.С. Государственный долг в системе экономических отношений / Д.С. Зуев // Инициативы XXI века. – 2017. – №4. – С.65-68.
Развитие экономики России: проблемы и решения. Монография / Под ред. Ю.М. Осипова, С.Ю. Синельникова, А.А. Антропова – М.: Экономический факультет МГУ имени М.В. Ломоносова, 2016. – 148 с.
Фоменко В.В., Коковин К.В. Государственный долг как способ влияния на экономику страны // Инновационная наука. – 2015. – № 5-1.
Цвирко С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом // Актуальные вопросы современной науки. – 2016. – № 45. – С. 200-218.
Чуприкова Н.В. Приоритетные направления развития экономики регионов РФ в контексте привлечения инвестиций // Социально-экономические явления и процессы. – 2016. – № 11. – С. 105-111.

Электронные ресурсы

Взгляд Йохана Галтунга на теорию международного конфликта // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.transcend.org.
Внешний долг стран мира 2017. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://finbazis.ru/vneshnij-dolg-stran-mira-na-2016-god-tablica/.
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/
Официальный сайт МВФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.imf.org/external/Russian/.
Официальный сайт Центробанка РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/
Рейтинговое агентство ООО «РИА Рейтинг». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.riarating.ru/ infografika/20180227/630083976.html.
Сайт про международные финансы, мировой финансовый рынок, финансовые инвестиции. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fin-result.ru/megdynarodnie-finansi1.html.
Санкции против России. Список. Газета «Аргументы и факты». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.aif.ru/dontknows/actual/1159761.
Тэхи Ван. Бессмысленные и беспощадные. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lenta.ru/.
Управление государственным долгом РФ//Молодой ученый. -2016. -№25. – С. 334-339. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://moluch.ru/archive/129/35850/.
Финансовые стратегии модернизации экономики: мировая практика / под ред. Я. М. Миркина. – М.: Магистр, 2014. – 496 с. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.mirkin.ru/_docs/book067.pdf.

Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478. ↑
Фоменко В.В., Коковин К.В. Государственный долг как способ влияния на экономику страны // Инновационная наука. – 2015. – № 5-1. ↑
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478. ↑
Фоменко В.В., Коковин К.В. Государственный долг как способ влияния на экономику страны // Инновационная наука. – 2015. – № 5-1. ↑
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478. ↑
Фоменко В.В., Коковин К.В. Государственный долг как способ влияния на экономику страны // Инновационная наука. – 2015. – № 5-1. ↑
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478. ↑
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1. – С. 478. ↑
Барышникова А.В. Проблема государственной задолженности. Модель формирования долга страны // Современные проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-1.– С. 478. ↑
Фоменко В.В., Коковин К.В. Государственный долг как способ влияния на экономику страны // Инновационная наука. – 2015. – № 5-1. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external/structure/ ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/. ↑
Управление государственным долгом РФ//Молодой ученый. -2016. -№25. -С. 334-339. [Электронный ресурс]. URL: https://moluch.ru/archive/129/35850/. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/ public_debt/external/structure/. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/ ↑
Там же. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/. ↑
Цвирко С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом // Актуальные вопросы современной науки. – 2016. – № 45. – С. 200-218. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/. ↑
Цвирко С.Э. Актуальные проблемы управления государственным долгом // Актуальные вопросы современной науки. – 2016. – № 45. – С. 200-218. ↑
Управление государственным долгом РФ//Молодой ученый. -2016. -№25. – С. 334-339. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://moluch.ru/archive/129/35850/. ↑
Минфин РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/ external/structure/. ↑