Активы мировых финансовых центров финансового рынка

Содержание:

Введение

Сегодня, как никогда, мир живёт под девизом "деньги решают всё" (ну или почти всё). И экономику, и научный и технический прогресс, да и все остальные важнейшие аспекты жизни человечества вперёд сегодня двигают деньги. Если необходимо осуществить прорыв на каком-либо фронте человеческой деятельности, будь то высокие технологии, исследование генома человека или создание киношедевров, туда направляются финансовые ресурсы. Все остальные компоненты необходимые для успеха появляются после этого как по мановению волшебной палочки.

Мировой финансовый рынок, обеспечивая свободу передвижения капиталов в международном масштабе, выступает важным условием функционирования мировой экономики. Главным фактором его формирования стал процесс глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время мировой финансовый рынок играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы.

Целью данной работы является освещение основных теоретических аспектов мирового финансового рынка, изучение особенностей международного и российского финансовых рынков, а также попытка прогноза и оценки перспектив мирового финансового рынка на основе прогнозов специалистов аналитических агентств, международных кредитных организаций и специалистов Министерств экономики и финансов Российской Федерации.

Предмет исследования - состояние мирового финансового рынка в настоящее время. Объект - мировой финансовый рынок.

Глава 1. Мировой финансовый рынок: понятие, особенности, структура

1.1 Понятие, функции и особенности мировых финансовых центров

Говоря о международном финансовом рынке, необходимо, прежде всего, определить основные терминологические особенности, понятия и представления, связанные с его формированием и развитием.

Что же такое финансовый рынок (Financialmarket)? Это рынок для обмена капиталами и кредитами, включая денежные и валютные рынки.

Денежный рынок (Moneymarket) - это рынок краткосрочных долговых бумаг, таких, например, как банковские акцепты, коммерческие бумаги, учитываемые депозитные сертификаты, казначейские векселя со сроком погашения до одного года. Обычно это надежные, высоколиквидные инвестиции.

Капитал (Capital) представляется возможным охарактеризовать двояко. Во-первых, под капиталом понимаются активы или товары, используемые для генерирования дохода. Во-вторых, под капиталом может пониматься чистая стоимость бизнеса, т.е. сумма, представляющая собой разницу превышения активов над пассивами.

Обмен, сфера обмена, валюта (Exchange). Здесь толкований еще больше. Прежде всего, это организация, ассоциация или группа, которая обеспечивает и поддерживает рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами, опционами, фьючерсами или товарами. Кроме того, это может быть непосредственно и сам рынок. Второе определение предполагает предоставление товаров и услуг в обмен на другие товары и услуги примерно эквивалентной стоимости. Обмен в данном случае называется бартером. И, наконец, в-третьих, это могут быть валютные рынки.

Кредит (Credit). Здесь определений также хватает. Так, это контрактное соглашение, в соответствии с которым заемщик получает денежные средства или какие-либо другие финансовые ресурсы сегодня с обязательством выплатить кредитору полученную сумму в течение определенного срока. В соответствии со следующим подходом под кредитом может пониматься кредитоспособность отдельных физических лиц или компаний. В-третьих, это могут быть налоговые льготы.

Международный финансовый рынок - это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане - это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Определить единую форму международного финансового рынка не представляется возможным, за исключением наиболее яркого его проявления - еврорынков, таких как рынка еврокредитов, рынка еврооблигаций, рынка евродепозитов, объединенных понятием евровалютного рынка.

Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получения от этих операций определенного дохода.

Основные функции МФР заключаются в:

 мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

 формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

 снижении издержек финансовых операций;

 ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным.

На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Как правило, это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов.

На вторичном рынке продаются и покупаются выпущенные ранее финансовые инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.

На третичном рынке производится торговля производными финансовыми инструментами.

К особенностям МФР можно отнести:

 огромные масштабы сделок (операции на МФР превышают в 50 раз сделки по международной торговле товарами);

 отсутствие пространственных, географических и временных границ. Операции на МФР осуществляются практически круглосуточно;

 использование ведущих валют (доллар, евро, йена, СДР) в сделках между участниками рынка;

 сделки проводятся по международным процентным ставкам (LIBOR, EUROBOR и т.п.);

 широкое внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при сохранении их определенной самостоятельности. Их место в системе МФР определяется:

 местом и ролью страны в мировой системе хозяйства;

 наличием развитой национальной финансово-кредитной системы;

 стабильностью национальной экономики;

 благоприятным инвестиционным климатом;

 валютным, налоговым и инвестиционным законодательством.

Кроме того, к специфике функционирования МФР в современных условиях следует отнести изменения его инфраструктуры под воздействием глобализационных процессов.

В современных условиях требуется такой биржевой механизм, который охватывает максимально возможную территорию и позволяет торговать в одной системе различными финансовыми инструментами быстро, эффективно и с минимальными затратами. Новые глобализационные условия способствуют более динамичному развитию разнообразных связей между биржами. Информационные и телекоммуникационные технологии и усиливающаяся конкурентная борьба на глобальном уровне за участников рынка вызывает к жизни структуры, отвечающие современным требованиям. К таким структурам можно отнести формирование биржевых альянсов.

мировой финансовый рынок кризис глобализация

1.2 Структура и участники мировых финансовых центров

Мировой финансовый рынок включает в себя различные типы рынков:

 внебиржевые нерегулируемые валютные рынки, объединяющие финансовые институты разных стран. Торги на них осуществляются путем электронных переводов через глобальные компьютерные сети;

 биржевой и внебиржевой рынки облигаций, позволяющие иностранным эмитентам впускать свои ценные долговые бумаги на крупных национальных рынках. Финансовыми центрами этих рынков являются такие страны, как США, Великобритания, Япония, Германия, Швейцария и Люксембург;

 рынок синдицированных еврокредитов позволяет международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран. Финансовыми центрами являются Лондон, Франкфурт, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур и др.;

 рынки еврооблигаций и еврокоммерческих и других долговых бумаг. Международные заемщики получают доступ к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хеджфондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, казначейских департаментов крупных корпораций, частных банков других стран;

 рынки производных инструментов, обеспечивающие перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами - резидентами различных государств.

Вместе с тем мировой финансовый рынок - это система взаимосвязанных рынков: денежного, на котором совершаются операции с долговыми инструментами сроком от 1 дня до 1 года; кредитного, обслуживающего предоставление ссуд на более длительный период; ценных бумаг (эмиссия и купля-продажа последних). Современная структура МФР представлена на схеме 1.

Помимо сроков и форм перемещения ресурсов в структурировании финансового рынка до сих пор имеют значение место совершения операций, характер и степень регулирования сделок. В зависимости от этих критериев различают рынки национальные, иностранные и оффшорные.

К участникам МФР относят национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.

Крупнейшими участниками мирового финансового рынка являются: Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития.

На мировом рынке капиталов субъекты, связанные понятием «эмитент», объединяются по их кредитным рейтингам.

Инвестиционными объектами принято считать облигации компаний с высокими и устойчивыми показателями доходности и экономического состояния. С точки зрения эмиссии ценных бумаг основными операторами рынка капиталов выступают крупнейшие банки и корпорации.

В последнее время активную роль на мировых долговых рынках играют центральные банки. Интенсивное накопление валютных резервов данной категории инвесторов приводит к усилению их позиции. Они осуществляют эффективное управление финансовыми ресурсами страны, включая валютную интервенцию. Каждый центральный банк проводит собственную инвестиционную политику. В настоящее время спектр финансовых инструментов весьма расширился, соответственно расширяются и дифференцируются сами инвестиционные портфели центральных банков.

Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам:

. характер участия субъектов в операциях:

 прямые (биржевые члены, соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, т.е. косвенными участниками);

 косвенные.

2. цель и мотивы участия:

 хеджеры (лицо, страхующее курсовые (ценовые) риски, риски трансфертов, присущие финансовым инструментам, свои активы или конкретные сделки на рынке спот .Обязательствам хеджера, возникающим в ходе сделки, как правило, соответствует реальный финансовый инструмент, которым он располагает в настоящий момент или будет располагать к моменту исполнения контракта);

 спекулянты: трейдеры и арбитражеры (лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости базисных активов, которая может возникнуть во времени. У них нет намерения страховать имеющиеся или будущие позиции от курсового риска. Движение курсов, наоборот, является для них наиболее желанным. Спекулянты совершают покупку (продажу) контрактов, с тем, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой (низкой) цене).

Типы эмитентов и их характеристики:

 международные и межнациональные агентства;

 национальные правительства и суверенные заемщики;

 региональные органы власти;

 муниципальные органы власти;

 корпорации, банки, другие организации.

. Типы инвесторов и должников:

 частные инвесторы (физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами);

 институциональные инвесторы (банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации).

. Страна происхождения/местонахождения субъектов:

 развитые страны;

 развивающиеся страны;

 международные институты;

 оффшорные зоны.

1.3 Факторы становления мирового финансового рынка

Считается, что современный мировой рынок капитала был возрожден в начале 60-х годов, что в значительной степени способствовало введению ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской иены текущей деятельности и созданию, особенно в Великобритании, либеральной системы валютных транзакций между резидентами-иностранцами на основе депозитов в долларах США. Свободный транспорт - это не только краткосрочный, но и долгосрочный капитал из Германии (1961). она была введена во всей обратимости бренда), США, Швейцарии и Канады, и благоприятствования валютных депозитов в Лондоне, а затем и в других финансовых центрах способствовали образованию и быстрому развитию евро-бизнеса, объем которого превышает текущие доходы национальных валютных и фондовых рынков, многие крупные страны.

С 1980-х годов, что ознаменовало переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской иены и многих других валют, система финансовых рынков стала развиваться на глобальном уровне. Существовала глобальная финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон - Нью-Йорк-Токио-Цюрих-Женева-Франкфурт-Амстердам-Париж-Гонконг-Сидней-Каймановы острова-Багамы и т. д.

Число мирового финансового кризиса на рынке достигло внушительных масштабов. По данным Банка международных расчетов и МВФ, суточный оборот валютного рынка составил 1,5 миллиарда долларов в конце 1990-х годов. Тем не менее, рынок деривативов, возникший в 1970-х годах, будет развиваться быстрее. Общее значение наиболее важных из них-процентных свопов и опционов и валютных свопов кредиты(более $ 40 млрд кукла.) в десять раз выше, чем в конце 80-х годов. Особенно быстро вырос евробондовый рынок. Это отражает тенденцию переориентации компанией денежных сделок, временных, исходя из фактического экономического, который часто позволяет отойти от налогообложения и государственного регулирования.

Сегмент акций мирового финансового рынка 1970-х годов составил 3% мирового ВВП. К 1995 году она составляла 136%, тогда как темпы роста оборота Международного валютного рынка за тот же период составляли 80 раз. Общее количество ценных бумаг в современном мире рассчитывается по астрономическим показателям.

Существует тенденция к исключительным темпам развития мировых финансовых рынков в целом и их отдельных частей.

Таким образом, в начале 20-го века мы нашли способ объединить национальный суверенитет рыночной экономической интеграции.

1.4 Влияние глобализации на мировой финансовый рынок

На рубеже XX-XXI вв. новым явлением стала глобализация экономики, в том числе в финансовой сфере. Экономическая глобализация представляет собой новый этап в процессе интернационализации, разделенный на международные финансовые потоки на национальном и глобальном финансовых рынках.

Это было обусловлено тремя основными факторами:

новые информационные технологии, которые связаны с крупными финансовыми центрами и значительно снижают операционные издержки операций, а также когда им необходимо брать на себя обязательства по ним;;

изменение условий деятельности финансовых организаций в связи с дерегулированием банковской деятельности;

появление и развитие новых инструментов финансового рынка главным образом на основе механизмов хеджирования и управления рисками.

Масштабы и направление экономической глобализации способствовали ряду факторов :

Модернизация структуры международного разделения труда. Специализация стран-это не только отрасли и направления, но и различные этапы технологического процесса, сопровождающиеся большим переходом из развитых стран в менее развитые трудовые, материальные, экологически трудоемкие и низкотехнологичные производства. Исходя из этого, повышается уровень активности транснационального финансово-финансового бизнеса.

Прозрачность Национального воспроизводства и участия в мирохимических связях.

Либерализация и глобальные экономические отношения. Всемирная торговая организация (ранее ГАТТ), которая была создана в 1996 году, является важную роль в ускорении. Доля стран-участниц ГАТТ / ВТО в мировом экспорте товаров в 2002 году выросла на 60,4% до 95%.

Возрастающая роль финансово-кредитных, валютных отношений по сравнению с сферой материального производства. Ключевыми глобальными финансовыми потоками и развитием финансового рынка остаются материальный процесс воспроизводства, закономерности эмиссионной деятельности в столице. Одни районы в столице временно освобождены бесплатно, другие-есть постоянный спрос. Бездействующего капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные рынки, кредитный и финансовый рынки решают это противоречие на уровне мировой экономики. Рыночный механизм, свободные ресурсы временно интегрируются в движение, и тем самым обеспечивают непрерывность роста и получения прибыли предпринимателями. Однако объем финансирования в рыночной стоимости явно превышал мировой ВВП. Доля прямых инвестиций в ВВП в два раза превышает долю мировой торговли: объем всех видов инвестиций (портфельного управления) в начале 2000-х годов составлял почти четверть мирового ВВП.около 8,4% в 1980 году. это говорит об усилении зависимости национальных экономик от иностранного капитала. Резко возрос поток кредитного капитала, который превысил товарный в магазине в 50 раз. При этом номинальная стоимость потоков капитала, связанных со сделками с ценными бумагами, увеличилась. В результате, денежные потоки будут опережать реальные, материальные и ослабить стабильность мировых финансовых рынков.

Их число выросло до 7,3 тыс. евро (27,3 тыс. иностранных филиалов) в 1970 году, 60 долл. (600 тыс. филиалов), с оборотом более 600 млрд долл. В начале 2000-х. Международная экономика, международная собственность на производственные ресурсы обусловили рост интранет-потоков товаров, услуг, денежных средств для наращивания их международных продаж.

Технологическое развитие обработки данных, касающихся глобальных финансовых потоков, использование компьютерных сетей, современных средств связи, информационных сетей и интернета в целях содействия экономической глобализации.

Сочетание международных финансовых потоков, реальный объем производства снижается, хотя это сказалось на состоянии экономики, цикличность ее развития, в пределах, инфляции и процентных ставок, уровень платежного баланса. Однако все чаще в условиях экономической глобализации манекен для капитала создает возможность для невидимых спекуляций и потрясений финансового рынка, обстоятельств, взаимозависимости национальных экономик, приобрести мировую. Это повышает уязвимость и зависимость важнейших сегментов национального финансового рынка, состояния мировой экономики и тенденции ее развития. Происходит дифференциация на мировых финансовых рынках, возникают ниши, особенно в оффшорных зонах, "теневые" денежные потоки," перетекающая"легализация капитала ("отмывание") преступных доходов. Степень инновационности национальных финансовых рынков с целью адаптации к вызовам глобализации неравномерна, что увеличивает их дифференциацию и зависимость от глобальных финансовых центров. В этом контексте экономическая глобализация связана с противоречиями между двумя странами, использующими протекционистские меры для защиты национальных интересов от негативных последствий глобализации и транснациональной финансово-экономической деятельности.

Глобальные финансовые рынки для обслуживания движения товаров, капитала, услуг между конкурирующими операторами на мировом рынке. Кроме того, они дают сигналы о состоянии экономики, которая служит ориентиром для принятия решений лидерами. Движение глобальных денежных потоков происходит по следующим каналам:

Валютные и кредитно-расчетные услуги по купле-продаже товаров (в том числе специальных товаров) и услуг;

база иностранных инвестиций и операционный капитал;

Кредитование;

Валютные операции;

Сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами;

Перераспределение национального бюджета доходов в виде помощи развивающимся странам и выплаты, государство, международные организации и т. д.

Глава 2. Анализ мирового финансового рынка

2.1 Последствия мирового финансового кризиса

Финансовый кризис, мировой экономический спад, спад мировой торговли и стремительное ралли на фондовом и сырьевом рынках-то, что вкладывают инвесторы в другие 2016-2017 годы.их помнят за беспрецедентные потери мировой истории в финансовой индустрии, а также за огромные суммы денег, которые правительства развитых стран потратили на спасение своих экономик.

Из-за расширения глобального кризиса, по разным оценкам, были уничтожены активы банка на 1 миллиард. кукла. цены на жилье упали более чем на 5 миллиардов. кукла., а в целом снижение стоимости недвижимости на мировом фондовом рынке превысило 10 миллиардов. кукла. Иными словами, было уничтожено около 10% мирового богатства.

Еще более впечатляющие цифры появляются в отчетах государственных организаций. Если суммировать все прямые денежные инвестиции, кредиты, страхование и другие формы господдержки предприятий,которые должны были выполнять только правительства США, то это почти 5 миллиардов. кукла. (что, по некоторым данным, в двадцать раз выше, чем стоимость, которую американцы во время подготовки первого полета на Луну).

На поддержку национальных финансовых систем правительство выделило около 9 трлн. кукла.

Фактически, деньги налогоплательщиков пошли на пополнение капитала зомби-банков, чтобы купить их проблемные активы и предоставить гарантии по их долговым обязательствам.

Сохранение сверхнизких процентных ставок с крупнейшими центральными банками мира в конечном итоге наводняет финансовую систему ликвидностью, которая сейчас блуждает по рынку в поисках более высоких доходов и не хочет перетекать в реальную экономику.

Справедливости ради, следует отметить, что "щедрые" власти не забыли и о среднем потребителе, ведь во многих странах, особенно в США, личный бюджет домохозяйства является самым важным во всей экономике (около 70% ВВП).

В результате в рамках фискальной политики были приняты различные программы поддержки деятельности граждан и потребителей. Но из-за постоянного роста безработицы в странах ОЭСР частный спрос оставался слабым в течение всего года.

Способствовали его росту и эти самые банки, которые были закачаны в миллиарды долларов. Кредиты в размере населения в развитых странах уменьшались из месяца в месяц.

Финансовые институты США и ЕС предпочли щедро накапливать ликвидность на счетах и депозитах в Центральном банке вместо кредитования реального сектора.

Часть средств, как уже отмечалось, банк направил на финансовые рынки, обеспечив, таким образом, фактически девятимесячное ралли на фондовом и товарном рынках.

Сверхдешевое долларовое финансирование и уверенность в скором восстановлении мировой экономики обеспечивают денежные потоки в рисковые активы. В результате доллар США стал ключевым, заимствующим деньги для проведения торговых операций, минуя японскую йену в этой роли.

И все же, несмотря на оторванность финансовых рынков от реальности, власти, крупнейших экономик мира стоит отдать должное: коллапса мировой финансовой системы, которую многие экономисты предсказывали, не произошло.

Ценой огромного бюджетного дефицита, руководству большинства развитых стран удалось стабилизировать ситуацию. И уже в 2017 году в третьем квартале, ВВП, а также США, Еврозоны и Японии продемонстрировали рост.

Конечно, положительная динамика во многом обусловлена низкой базой сравнения и активном состоянии для стимуляции, но отрицать некоторые признаки восстановления мировой экономики вряд ли стоит. И сейчас весь вопрос в стабильности таких процессов.

Вопрос неоднократно задавали и монетарные власти США. Именно по этой причине, что u.С. Федеральная резервная система, следуя всем своим недавним заседаниям, должна постоянно повторять необходимость держать ставки на сверхнизких уровнях до тех пор, пока не появятся явные признаки восстановления в бизнесе. Проблема в том, что такие сигналы могут быть ложными. И рано или поздно регулятору придется ужесточать условия денежно-кредитной политики, раздувая "пузыри" на финансовых рынках и усиливая инфляционное давление.

Партия дешевой и неограниченной ликвидности не в 2017 году не "навредит" Международному валютному рынку. И если в 2017 году первый квартал доллар укрепился по отношению к своим основным конкурентам, оставив страх и недоверие к мировым финансовым институтам, их контрагентам, то в следующем месяце спекулянты всех мастей и национальностей более чем прикрыли американцев.

Во многом динамика валютного рынка с марта 2017 года была пред-Федеральной резервной системой США. "Легкой рукой" к регулятору было решено запустить так называемую. нетрадиционные меры поддержки финансовой системы. По сути, речь шла о прокачке банковской системой "свежеотпечатанных" долларов.

На своем заседании в марте ФРС решила начать покупки государственных облигаций на сумму 300 миллиардов долларов. (по сути, частичная монетизация государственного долга).

Прибавив к этому 1,25 трлн. кукла. в рамках программы по покупке облигаций, которые обеспечены ипотечными кредитами, а также 175 млрд. долл. покупая агентские облигации (долговые ценные бумаги, квазигосударственные ипотечные агентства), мы уже можем "чуть-чуть" представить себе масштабы нетрадиционного стимулирования денежно-кредитной политики.

07 мая 2018, важные события мирового фондового рынка. В США, затем в Европе и других странах цены на акции резко упали. Обвал был быстрым. Но сразу после выходных мировая биржа открыла стремительный рост. Он основан на плане ЕС выделить 750 миллиардов евро на решение экономических проблем государств-членов Европейского Союза. Однако спустя некоторое время ситуация повторилась.

При очередной волне правительственных объявлений о том, что в условиях кризиса мировая фондовая биржа в мае показала нестабильность. Ростки легко менялись осенью, и восстановление было прервано новым обвалом.

В США по результатам колебаний 6. в мае 2017 года потери индекса Standard&Poor's 500 составили 8,6%, DowJones упал на 3,2%. Главный индекс Лондонской фондовой биржи 7. возможно, потеряли 2,62% от стоимости котируемых акций. Цюрихская фондовая биржа потеряла 2.85%. Франкфуртская фондовая биржа, снижение на 3,27 процента. Фондовый рынок Парижа потерял 4,6%. Брюссельский фондовый рынок потерял 4,33%. В Мадриде котировки упали на 3,28%, в Лиссабоне-на 2,98%. Рынок "Милан" понес убытки в размере 0,87%. Значительным стало падение Афинской фондовой биржи. Это было 4.24%. В России фондовый рынок падал накануне американского коллапса: целую неделю было плохо. По его результатам потери на фондовом рынке составили 5,6%. Падение цен на акции на планете было самым большим за 14 месяцев.

Увеличение стоимости ценных бумаг, которое началось 10. май 2017 года был недолгим. Следующие двадцать дней его прервал новый обвал, затем снова возобновился. 19 мая 2017 года, ведущий мировой рынок ценных бумаг, пережил новое значительное снижение. Он не помешал даже объявить о готовности Испании сократить расходы и повысить налоги на граждан. Спустя некоторое время (22 мая 2017 г.) последовали последние испанские новости, которые вызвали еще одно падение акций. Центральный банк страны примет на себя региональный сберегательный банк cajas, ранее контролируемый Римско-Католической Церковью. Власти спасают банкротство крупного банка, напугавшего игроков. Появились новые сомнения в кредитоспособности Испании. Несколько дней спустя фондовый рынок показал значительное беспокойство, которое поглотило бизнес жизни на земле.

На фоне обменных колебаний происходят и другие важные события. Евро начал быстро терять позиции по отношению к доллару. Цена на нефть, которая уже сдвинута к уровню 80 долларов за баррель, идет вниз. 25 мая 2017 года они упали до менее чем 70 долларов.

Потрясения в мировой торгово-финансовой системе стали причиной европейских событий. Экономический кризис в Евросоюзе начал углубляться именно в тот момент, когда выступления авторитетных политиков "готовы", он полностью и безвозвратно. Как ни странно, вместо того, чтобы ударить по росту "после кризиса", европейская экономика начала преподносить негативные сюрпризы. На юге ЕС стал регионом нестабильности, которая испортила оптимистичные настроения членов неолиберальных правительств. В России, во вторник 25. май 2010 года превратил ММВБ в падение на 5,67%. Индекс РТС упал на 6,49%. "Голубые фишки" российского рынка снизилась на 3-11%.

Успешный имидж "преодоления кризиса" был испорчен не только экономическими проблемами Греции, Испании, Италии и многих других стран. Возник вопрос о перспективах экспорта российского газа в Европейский Союз. Промышленное потребление газа в 2016 году подсчитали, что с учетом новых вызовов ЕС стало обещанием, провалом планов "Газпрома" по строительству новых газопроводов. Добыча газа на планете упала в 2016 году на 3,4%. И СНГ, снижение составило 12,7 процента. Еще совсем недавно недоверие, воспринимаемое IGSO прогнозом предстоящего краха амбициозных инициатив Газпрома, начинало ощущаться" серьезным " российским аналитиком, крупный бизнес уже не так безумен.

Европейские финансовые проблемы в начале стали возможными из-за возросших финансовых трудностей. Меры жесткой бюджетной экономии (особенно социальные), которые принимаются странами ЕС, должны быть ниже в рабочей силе еврозоны. Но скорее всего они вызовут новое сокращение на европейском рынке, которое не позволит экспортерам сырья ни к чему хорошему. Поэтому его коллапс может не стать "нормальной корректировкой", а стал признаком устойчивости кризиса. Вместо того, чтобы послать бюрократические заклинания и изо всех сил, он стал более воспаленным в Европе. В еврозоне старая американская проблема. Временная стабильность евро закончилась.

Острый - "американский" - шаг, который был отложен в ЕС на долгое время до старта. На этом фоне российские власти устраивают ничего не подозревающую общественность новыми успехами: ростом производства, умело рассчитанным после смены методов расчета. Сокращение прямых иностранных инвестиций до $ 100 млрд к 2015 году с $ 7 млрд в 2016 году выходит за рамки официальных формул. Официальная статистика (МЭР РФ), в отличие от неофициальных оценок, дает иное распределение осенью: она составила 38,4% - 78 млрд долларов в 2015 году до 44,9 млрд долларов в 2016 году. Общее снижение прямых инвестиций за этот период составило 17%.

В мае по всему миру продолжают поступать всевозможные хорошие новости о победах над последствиями глобального кризиса. Но, как ни странно, Евро ослаб и фондовые рынки пошатнулись от резких колебаний. Даже объявления о способности властей ЕС бросить сотни миллиардов евро на устранение дыр в национальном бюджете и банковской системе не помогают восстановлению стабильности. Не очень большой, Европейский Союз остался таким после майской атаки "посткризисной" экономической меланхолии. Но обвал европейской валюты неправильно было бы рассматривать только из-за неожиданной катастрофы, которая обрушилась на Евросоюз.

Падение евро создаст условия для повторения американской антикризисной стратегии внутри старой европейской. Удешевление рабочей силы, рост протекционизма и местного производства и сокращение импорта сырья и фабрик, обещание вступающих в ЕС государств перейти на новую острую фазу кризиса в своих финансовых пределах. Конечно, это сильно ударяет по России. Пресса уже всерьез обсуждает старые прогнозы цены на нефть до $ 40 за баррель.

Промышленность ЕС и евро ослабляют важное условие для поддержания экспорта товаров в США. Деловые круги Евросоюза рассматривают удешевление местной рабочей силы как одну из важнейших задач. Неслучайно, что ЕС должен сочетать ускоренное снятие социальных выплат с работников, расширение прав работодателей, снижение заработной платы в бюджетной сфере и повышение налогов с потребителей. Бизнес считает, что важно снизить издержки и сохранить зарубежные заказы.

Ослабление евро является одним из механизмов, и в то же время сужение европейского рынка. Вряд ли его падение было результатом какой-то организованной атаки. Куда более логичен характер обвала валюты под давлением экономики ЕС, как раз это-сужение рынка. Разрушительный механизм, уже работающий в Греции и работающий в Испании, вскоре начал действовать и в других странах ЕС.

Страх вызван структурой Европейского Союза, ослабление евро являются специфическим продуктом, а не Краевой ролью в этом обмене. Самая большая проблема ослабления евро заключается в том, что это обмен капиталом (накопление и оборот), а не только выплаты работникам. По этой причине власти хотят сохранить курс на вынужденное снижение зарплат, а не молча рушить их, намеренно ослабляя валюту.

Ослабление евро поможет ЕС сохранить внешний рынок, но за внутренним рынком последует новая эскалация конкуренции. Стоимость европейского производства будет снижена, но снизится и внутреннее потребление. Последний фактор, вероятно, станет очень болезненным для стран при импорте товаров в ЕС. Однако результаты политики самой дешевой рабочей силы в ЕС не следует переоценивать преждевременно. Аналогичные процессы идут и в Восточной Европе. Конкуренция за инвестиции, эта область Европы по-прежнему является более привлекательным бизнесом с точки зрения стоимости.

Бизнес очень серьезно к этому относится, волна обвала фондового рынка. мочь. Они декларируют реальное положение мировой экономики.

Задерживается падение, поэтому его можно назвать событием мая 2017 года, обвалом биржевых и товарных цен. Отложенный до 2016 года, благодаря насосным компаниям, у которых есть государственные деньги, коллапс при угрозах продолжался, растянувшись на несколько месяцев. Без сомнения, мировые власти пытаются воспрепятствовать этому, вновь восстановив потери игроков. В итоге мировая экономика не со дна кризиса, подвиг, который умело блокировали в 2016 году.

Кризис угрожает дальнейшему развитию принципа ступенчатого спуска. Вместо быстрого и окончательного обвала фондового рынка, полного обвала товарных спекуляций, мир получит серию обвалов, чередующихся со стабилизацией," победитель над кризисом " предвидел новый обвал. Такая стратегия" борьбы " с кризисом может существенно продлить его жизнь, добавить ему общей тяжести испытаний и невзгод рабочих. Отсрочить наступление стадии депрессии-это, конечно, неолиберальное финансовое регулирование.

Он может рухнуть в 2017 году мировые фондовые биржи наглядно продемонстрировали, что стабилизация 2016 года не является депрессией, потому что ее чувствуют либеральные эксперты. Правительства приняли окончательный законопроект, который позволил некоторым "аналитикам" уличить IGSO в ошибочных прогнозах более глубокого падения цен на нефть и другое сырье, фондовый рынок и экономику. В действительности вмешательство контролирующих органов временно сдерживало природные кризисные процессы в экономике.

Однако есть и другие причины, например, валютные манипуляции. В эпоху ВТО, когда страны не имеют полной возможности манипулировать тарифными и нетарифными барьерами, необходимо поддерживать внутренний уровень валюты. Что, собственно, и с Китаем, который до сих пор держит юань крепко привязанным к евро и доллару США (а тот, кстати, подвергается жесткой критике). То, что произошло в Швейцарии, нельзя назвать ничем иным, как продолжением глобальной "валютной войны". Похоже, что других инструментов для поддержки экономики не осталось.

Такая нестабильность и непредсказуемость обменных курсов может привести к отказу от валютного принципа. Уже в 1975 году его самая известная работа, собственные деньги, монополия государства на выпуск национальной валюты и на предоставление денационализированных денег. Однако, похоже, что это путь, крах мировой торговли, крест на глобализации и процессах интеграции, которая продолжается последние 50 лет. Когда все эти процессы возможны только при наличии единой, общепризнанной денежной стоимости. Получается, что валютная "игра" только усугубит ситуацию, и европейские страны перережут ветки, на которых они сидят.

2.2 Влияние стихийных бедствий на мировых финансовых центров

В последнее время метеорологические сводки становятся не менее важным источником информации для участников финансовых рынков, чем непосредственно биржевые данные. Что неудивительно учитывая те многочисленные природные катаклизмы, что случились на нашей планете только в 2010 году.

Землетрясения, ураганы, оползни уносят тысячи человеческих жизней и приносят огромные экономические убытки странам, компаниям, людям. В результате землетрясений на Гаити, в Чили и Китае погибло свыше 225 тыс. людей. При этом разрушенными оказались дома, инфраструктурные сооружения и другие необходимые для жизни объекты. Только от урагана «Ксинтия» в Западной Европе прямые убытки составили около 1 млрд. евро. На помощь Гаити мировым сообществом было выделено свыше 10 млрд. долларов. Если же проанализировать объем ущерба от различных катаклизмов за последнее десятилетие, то он, по нашим подсчетам, достигает 1 трлн. долларов.

Таким образом, природные «сюрпризы» обходятся человечеству крайне дорого. Из последних таких стихийных бедствий можно и нужно выделить извержение вулкана в Исландии. И хотя, к счастью, на этот раз обошлось без человеческих жертв, экономические последствия могут оказаться весьма серьезными.

Прямые потери туристической индустрии и авиаперевозчиков за первые три дня с момента закрытия аэропортов превысили 1 млрд. евро. Свыше 60 тыс. рейсов через европейский континент были отменены, компании были вынуждены за свой счет разместить в отелях сотни тысяч пассажиров, а также обеспечить их питанием. Крупнейший туроператор Европы TUI Travel ежедневно терял из-за отмены авиарейсов 5-6 млн. фунтов стерлингов.

Но всё вышеперечисленное является лишь «вершиной айсберга», теми видимыми убытками, которые поддаются исчислению. Между тем есть и другие издержки, имеющие куда более долгосрочный характер. Например, не многие знают, что пепел исландского вулкана уже частично попал в верхние слои тропосферы и стратосферу, что может привести к достаточно холодному лету. В частности, попавшие частицы пепла, а также сульфаты, содержащиеся в сернистом газе снижают проницаемость атмосферы для солнечных лучей. В итоге падает температура воздуха. Подобное уже наблюдалось в истории человечества. И не раз.

Например, результатом извержения южноамериканского вулкана Уайнапутина (1601 г.) в России стали сильные холода летом. После чего, пропал урожай, и в одной только Москве в 1601-1603 г. погибло от голода больше 120 тыс. человек. Это привело к Смуте и появлению Лжедмитрия.

Другой, более свежий пример. Извержение вулкана Тамбора в 1815 году, после которого Европа оказалась «без лета». Заморозки летом в свою очередь привели к неурожаю и массовой гибели людей на планете.

Есть и локальные примеры. Из той же Исландии. В 1783 г. извержение серии вулканов на данном острове привело к падежу половины поголовья коров, больше половины поголовья лошадей, а население Исландии уменьшилось на 10 тыс. человек и вернулось к прежнему уровню только к 1811 г.

К чему теперь могут привести неочевидные, на первый взгляд, последствия извержения вулкана в Исландии?

Первое кого затронет возможное похолодание - это фермеры. Заморозки, засуха и отсутствие достаточного количества солнечных дней может привести к резкому снижению урожая. В частности, подобная напасть потенциально способна затронуть как западноевропейские посевные площади, так и сельскохозяйственные земли восточно-европейского региона (включая Украину и Россию). В итоге цены на основные агрокультуры могут существенно подскочить. Аналогичная динамика уже наблюдалась осенью 2009 года, когда на фоне засухи в Латинской Америке (Бразилии и Аргентине) цены на кукурузу и пшеницу за 1,5 месяца взлетели более чем на 30% (рисунок 3).

Рисунок 1. Рост цен на агрокультуру.

Не стоит полагать, что Землю ждет массовой голод (разве что беднейшие страны Центральной Африки), однако потребителям придется подзатянуть свои пояса.

Резкий скачок цен наагрокультуры приведет к росту инфляции в развитых странах, что в свою очередь вынудит финансовые власти повысить процентные ставки. Центральные банки будут вынуждены ужесточать монетарную политику ускоренными темпами и это не сможет не сказаться на посткризисном восстановлении экономики.

Такие ведущие отрасли как машиностроение, строительство и прочие крайне нуждаются в дешевом капитале. Но банкирам придется дисконтировать в цене заемного капитала растущую инфляцию.

На фоне природной и ядерной катастрофы на Японских островах, рынки планеты сотрясает паника, чередующаяся с успокоительными внушениями. После резкого падения 16 марта 2011 года, нефть возобновила ценовый рост. Эксперты-ядерщики предрекают, что главные события в Японии еще впереди, но каковы в связи с этим перспективы рынков и мировой экономики?

Власти Японии успокаивают мировых инвесторов информацией о низком уровне радиации. Словно загипнотизированные речами политиков, после обвала 16 марта 2011 года, кривые сырьевых цен и курсов ценных бумаг снова пошли вверх в последующие дни.

Все, казалось бы, вернулось к естественному состоянию «восстановления мировой экономики». Игры на фондовых и товарных рынках возобновились вопреки японской катастрофе, далеко еще не дошедшей до финальной фазы.

У капитала возникло ощущение ясности ситуации. Но именно эта ясность несет в себе основную угрозу, и если вопреки драматическим событиям, цены на нефть и металлы, акции и другие бумаги будут в ближайшее время расти, то уже само это является печальным диагнозом.

Преждевременно оценивать материальный ущерб от катастрофы в Японии, вызванной природой и «мирным атомом». Экономика страны подверглась тяжелейшему удару.

Сохраняется сейсмическая активность в зоне японских островов, что ждет мир в результате атомной аварии также сложно еще сказать. Но помимо этого уже сейчас цепь катастроф в Японии, это удар по одному из самых значительных рынков планеты. Его главное последствие состоит в вероятном запуске повторного краха биржевых и сырьевых спекуляций, за исключением спекуляций продовольствием.

Биржевая паника 16 марта может быть первым сигналом таких перемен. Однако крах способен оказаться и неполным. Возможна коррекция сырьевых цен с последующей стагнацией.

Природно-технологическая катастрофа в Японии не может быть причиной для серьезной долговременной коррекции на рынках или повторного, аналогичного с 2008 годом, краха спекуляций. Японский шок на рынках лишь выражает старые скрытые проблемы - сохранность причин породивших глобальный кризис.

Эксперты предупреждают: катастрофа в Японии вызовет финансовое цунами.

Несмотря на то, что Япония постепенно начинает возвращаться к нормальной жизни, а угроза ядерной катастрофы все еще висит над Страной восходящего солнца, эксперты продолжают обсуждать возможные последствия влияния японской трагедии на мировую экономику.

Одна из особенностей, которая бросилась прагматичным западным инвесторам и экспертам в глаза после землетрясения в Японии, стало резкое удорожание курса йены.

Казалось бы, несколько нелогичное поведение рынка: японская экономика несет человеческие потери и многомиллиардные материальные убытки, а курс национальной валюты стремительно дорожает.

Так, почти сразу после катастрофы, 17 марта, еще до открытия японских бирж случилось беспрецедентное событие: впервые в послевоенной истории Страны восходящего солнца курс пары USD/JPY упал ниже 77 йен за доллар, менее чем за час йена укрепилась против доллара более чем на 4%, что для валютного рынка является колоссальным дневным скачком.

Причина подобной нетипичной реакции в особой роли Японии в мировой экономике (рисунок 4).

Рисунок 2. Динамика некоторых фондовых индексов

Данную динамику индексов определили несколько факторов. Во-первых, незамедлительные меры центрального банка Японии, направленные на ослабление кредитно-денежной политики и предупреждение возникновения дефицита ликвидности, помогут экономике более мягко пройти период восстановления. А, следовательно, промышленность Японии сможет избежать дополнительных потерь. Во-вторых, несмотря на снижение внутреннего спроса и деловой активности ряда компаний, после землетрясения потребность в инвестициях на капитальные затраты значительно вырастет.

Между тем уже 15 марта 2017 года инвесторы оценили ситуацию более пессимистично - фондовые индексы снизились еще на несколько процентов (индекс NIKKEY упал более чем на 10%). Главной причиной негативной реакции рынков стали проблемы на японских АЭС. Угроза аварии на ядерном реакторе и заражения местности в случае ее осуществления может привести к невосполнимым потерям для экономики Японии. Более того, атомной энергетике вновь грозит период непопулярности, длившийся 20 лет после аварии в Чернобыле. Каждый инцидент, связанный с ядерными энергоустановками, переориентирует спрос в сторону углеводородных ресурсов и альтернативной энергетики. Не исключено, что аварии на японских АЭС станут толчком для развития экологически чистых, безопасных и возобновляемых источников энергии.

Более того, для максимально полного понимания роли внешних инвестиций в японской экономике достаточно взглянуть на платежный баланс страны. Из этой статистики следует, что в последние годы инвестиционные доходы японцев вдвое превышают поступления от экспорта.

Т.е., по сути, «торговля капиталом» является для Страны восходящего солнца даже более значимым сектором экономики, чем промышленность.

Теперь вернемся к недавней катастрофе, унесшей жизни тысяч людей и приведшей к многомиллиардным убыткам. Трудно точно предсказать, как это ужасающее событие скажется на японской экономике, но одно понятно уже сейчас - японским компаниям и населению потребуется огромное количество финансовых ресурсов для восстановления. Так, страховые компании будут вынуждены аккумулировать гигантские объемы средств для выплат пострадавшим (страхование жизни и здоровья, страховка от землетрясений, потери работы и т. п.), предприятия также вынуждены будут искать средства для восстановления производства, в конце концов, деньги нужны будут и обычным гражданам для удовлетворения первичных нужд (еда, новое жилье).

Однако сама ратификация уже оформленных договоров и соглашений, намеченная лишь на первый квартал 2012 года, имеет риски перейти в политическую плоскость, в прямое противостояние парламентариев отдельных стран, в связи с чем благие намерения по спасению европейской экономики, ее координации, может затянуться на очень длительное время. А времени совсем нет - доходность суверенных обязательств всех европейских стран растет, и дополнительная нагрузка в виде роста стоимости долгов может привести к полноценному кризису в Европе.

2.3 Российский рынок как часть мирового финансового рынка

В 2017 г. в условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и оживления реального сектора российской экономики продолжилось посткризисное восстановление российского финансового рынка. Совокупный объем финансового рынка по отношению к ВВП на конец 2017 г. составил 131% против 125% на конец 2016 г. Основной вклад в увеличение совокупного объема финансового рынка в анализируемый период, как и в предшествующие годы, внес рынок акций.

За 2017 г. по отношению к ВВП капитализация рынка акций в РТС возросла на 8 процентных пунктов и составила 67%, а задолженность нефинансового сектора по банковским кредитам (40%) и объем находящихся в обращении долговых ценных бумаг (24%) почти не изменились.

В первой половине 2017 г. позитивное влияние на конъюнктуру финансового рынка оказывали замедление инфляции, укрепление рубля, поэтапное понижение Банком России процентных ставок по своим операциям. Эти факторы способствовали уменьшению рыночных процентных ставок, росту котировок долговых ценных бумаг, активизации операций с рублевыми финансовыми инструментами. Во второй половине 2017 г. влияние названных факторов ослабло, снижение ставок замедлилось и ценовые индикаторы на большинстве сегментов российского финансового рынка колебались вблизи сложившихся уровней. Исключением стал рынок акций, на котором в последние месяцы года был значительный рост котировок, вызванный преимущественно воздействием внешних факторов.

В отдельные периоды на внутреннем финансовом рынке отмечалось увеличение волатильности ценовых индикаторов, в том числе под влиянием внешних шоков (колебания конъюнктуры зарубежных товарных и финансовых рынков, изменения настроений глобальных инвесторов). К концу 2017 г. основные рыночные процентные ставки вернулись к докризисному уровню, а некоторые из них опустились ниже этого уровня.

По основным инструментам заимствований нефинансовыми клиентами сохранялся значительный кредитный риск. Количество дефолтов по корпоративным облигациям небанковских эмитентов постепенно уменьшалось, но оставалось существенным.

Более динамичное развитие по сравнению с кредитным рынком демонстрировали основные сегменты внутреннего рынка облигаций. Рынок корпоративных облигаций был привлекательным источником средств для надежных компаний реального сектора экономики, банков и других финансовых организаций. На первичном рынке быстро расширялся сегмент биржевых облигаций, выпуск которых позволяет сократить издержки на организацию их эмиссии по сравнению с традиционными корпоративными облигациями. В условиях дефицита федерального бюджета Российской Федерации государство активно наращивало заимствования на внутреннем рынке, а также впервые после многолетнего перерыва разместило облигации на внешнем рынке капитала.

Для различных категорий инвесторов облигации надежных эмитентов были привлекательным инструментом вложения средств благодаря приемлемому сочетанию доходности, риска и ликвидности. Увеличение интереса инвесторов к инструментам рынка корпоративных облигаций, включая новые выпуски облигаций отдельных эмитентов, не относящихся к «первому эшелону», усиливало его потенциал как механизма мобилизации финансовых ресурсов для реального сектора экономики. Кредитные организации расширяли участие на российском фондовом рынке в качестве инвесторов. В рассматриваемый период продолжилось развитие биржевой инфраструктуры финансового рынка. На различных его сегментах расширялся состав торгуемых финансовых инструментов. Появлялись новые рыночные индикаторы, позволяющие проводить более детальный анализ конъюнктуры рынка.

Поэтапное повышение Банком России процентных ставок по своим операциям оказывало умеренное повышательное воздействие на рыночные процентные ставки. Укрепление рубля поддерживало интерес к рублевым финансовым инструментам. В результате действия внутренних и внешних факторов ценовые индикаторы на большинстве сегментов российского финансового рынка в анализируемый период колебались в горизонтальном коридоре. Доступность банковских кредитов для нефинансовых заемщиков в первом полугодии 2017 г. продолжала повышаться.

При этом темпы снижения ставок по рублевым кредитам существенно замедлились, а к концу анализируемого периода понижательная тенденция кредитных ставок для этой категории заемщиков себя исчерпала. Ставки по кредитам нефинансовым организациям и населению варьировались по регионам Российской Федерации в широких пределах.

На рынке корпоративных облигаций сохранялась высокая эмиссионная активность компаний различных отраслей, которая находила адекватный отклик со стороны инвесторов. Стабильным спросом на первичном и вторичном рынке продолжали пользоваться ценные бумаги надежных эмитентов, в то же время постепенно восстанавливался спрос на облигации эмитентов «третьего эшелона», которые благодаря более высокому уровню доходности были интересны инвесторам с соответствующим «аппетитом к риску». Продолжилось уменьшение количества дефолтов по корпоративным облигациям небанковских эмитентов и сужение спредов между доходностью облигаций эмитентов, относящихся к различным «эшелонам» и видам экономической деятельности.

Только два из 12 целевых показателей развития российского финансового рынка, предусмотренных стратегией развития финансового рынка России на период до 2020 г., достижимы к этому сроку, говорится в сообщении Счетной палаты по итогам стратегического аудита развития российского финансового рынка. Анализ основных показателей финансового рынка России за период 2016-2017 гг. свидетельствует, что финансовый рынок в большой степени находится под влиянием тенденций развития мировых финансовых рынков и колебаний спроса на энергоресурсы, его уязвимость перед глобальными проблемами остается на высоком уровне.

Среди недостатков - ограниченный круг финансовых инструментов при высокой концентрации базовых инструментов (особенно обращающихся акций), низкая отраслевая диверсификация, концентрация рыночной ликвидности в узком сегменте голубых фишек, низкая активность внутренних долгосрочных инвесторов (в том числе населения) и низкий интерес со стороны иностранных долгосрочных инвесторов.

По данным НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) на конец первого полугодия 2017 года, доля 10 самых капитализированных эмитентов на ММВБ составляла 86% в общем объеме сделок, а 10 самых активных участников обеспечивали 64% объема сделок.

Заключение

В последние десятилетия мировой финансовый рынок (МФР) получил широкое развитие и в настоящее время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

Интернационализация МФР заключается в том, что широкая диверсификация деятельности субъектов мирового хозяйства по странам и регионам не позволяет определить их национальную принадлежность.

Интеграция МФР является одной из наиболее заметных тенденций развития МФС. Интеграционные процессы способствовали повышению мобильности капитала и снижению транзакционных издержек.

Конвергенция МФР - процесс, схожий с интеграцией, заключающийся в постепенном стирании границ между секторами международного финансового рынка.

Важнейшей тенденцией конца 90-х гг. ХХ века стал количественный и качественный рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФР выражается в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний.

В случае развития пессимистичного сценария, мы увидим замедление темпов роста мировой экономики, экономик США и Китая. Вероятна рецессия в отдельных европейских государствах и в еврозоне в целом. Все это приведет к снижению спроса и цен на товарных рынках, в том числе на рынке нефти.

Для России это чревато актуализацией проблемы сбалансированности бюджета, состояния платежного баланса, снижения инвестиционной активности.

Список использованной литературы

• Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Питер, 2016. - 240 c.
• Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2016. - 496 c.
• Бернхем, Терри Подлые рынки и мозг ящера. Как заработать деньги, используя знания о причинах маний, паники и крахов на финансовых рынках / Терри Бернхем. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 400 c.
• Виленчик, Игорь Графический анализ финансовых рынков / Игорь Виленчик. - М.: Admiral Markets, 2012. - 292 c.
• Зубец, А.Н. Маркетинг на финансовых рынках. Поведение потребителей / А.Н. Зубец. - М.: Приор, 2013. - 176 c.
• Иванченко, Игорь Конъюнктурные колебания финансового рынка / Игорь Иванченко. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2011. - 184 c.
• Инновации на финансовых рынках. - М.: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2013. - 428 c.
• Ковальчук, Тарас Влияние макроэкономической статистики на финансовый рынок / Тарас Ковальчук. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. - 399 c.
• Кравченко, П.П. Как не проиграть на финансовых рынках: моногр. / П.П. Кравченко. - Москва: Огни, 2015. - 224 c.
• Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: КультИнформПресс, 2014. - 528 c.
• Миркин, Я. М. Англо-русский толковый словарь по финансовым рынкам / Я.М. Миркин, В.Я. Миркин. - М.: Альпина Паблишер, 2013. - 784 c.
• Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2015. - 768 c.
• Мордашкина, Юлия Особенности инвестиционного процесса на мировом финансовом рынке: моногр. / Юлия Мордашкина. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. - 116 c.
• Мэрфи, Джон Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Джон Мэрфи. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 304 c.
• Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 256 c.
• Олег, Станиславович Андреев Методология формирования и развития финансового рынка России / Олег Станиславович Андреев. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. - 200 c.
• Паранич, А. В. 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок: моногр. / А.В. Паранич. - М.: SmartBook, И-Трейд, 2012. - 288 c.
• Правонарушения на финансовом рынке. Выявление, анализ и оценка ущерба / Я.М. Миркин и др. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 880 c.
• Романов, В. П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов, М.В. Бадрина. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 288 c.
• Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка / А. Рот, Р. Бернард, Я. Миркин. - М.: Юстицинформ, 2014. - 512 c.
• Смирнов, К. А. Маркетинг на финансовом рынке / К.А. Смирнов, Т.Е. Никитина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 208 c.
• Сорнетте, Дидье Как предсказывать крахи финансовых рынков. Критические события в сложных финансовых системах / Дидье Сорнетте. - М.: "И-трейд", 2012. - 400 c.
• Сорос, Джордж Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. - 192 c.
• Сорос, Джордж Первая волна мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. - 272 c.
• Хорнер, Раджи Forex на 5 часов в неделю. Как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свободное время / Раджи Хорнер. - М.: И-Трейд, 2011. - 272 c.
• Шамраев, А. В. Правовое регулирование международных банковских сделок и сделок на международных финансовых рынках / А.В. Шамраев. - М.: "Центр Исследований Платежных Систем и Расчетов", 2014. - 160 c.
• Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2014. - 216 c.
• Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. Учебное пособие / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2015. - 216 c.
• Ширяева, Н. М. Налогообложение и учет операций, осуществляемых на финансовом рынке Российской Федерации / Н.М. Ширяева. - М.: Феникс, 2014. - 160 c.
• Шмелев, В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В. Хмыз. - М.: Проспект, 2012. - 200 c.