Управление входными денежными потоками не предприятии

Содержание:

Введение

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением и расходованием. Денежные средства предприятия можно определить как принадлежащие ему суммы денежных средств в российской и иностранной валютах, находящиеся в кассе, на расчетных, валютных и других счетах в банках.

Чтобы принимать управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств.

В настоящее время, когда финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для их финансово - бухгалтерских служб одним из основных объектов анализа и управления должны стать денежные потоки, под которыми понимают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

В денежный поток представляет собой распределенных по интервалам рассматриваемого времени поступлений и денежных средств, его хозяйственной движение которых с факторами риска и

Даже у работающих организаций может возникнуть следствие несбалансированности видов денежных во времени.

Синхронизация и выплат средств – часть антикризисного организацией при банкротства.

Активные управления денежными позволяют организации дополнительную прибыль, непосредственно ее активами. Речь прежде всего, эффективном использовании о свободных денежных средств в оборотных активов, а же накапливаемых ресурсов при финансовых инвестиций.

Целью работы является теоретических и подходов к денежными активами и разработка для ООО «Карьер-Техника» повышению эффективности денежным оборотом.

Для цели в решались следующие

Понятие потоков, состав и Роль денежных в хозяйственном

Методические к анализу потоков

Анализ средств на на примере ООО «Карьер-Техника»

Управление оборотом с анализа денежных ООО «Карьер-Техника» основе прямого и методов

Основные по совершенствованию денежным оборотом

Объектом в работе финансово-деятельность ООО «Карьер-ТехникаПредметом - потоки этой

Теоретической и основой выполнения явились нормативные а также таким отечественных в области финансами, Ковалев В.В., Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф., Бланк И.А., Стоянова Е.С., Ефимова О.В., Шеремет, А.Д., Гиляровская Л.Г., и

Глава 1 Теоретические основы управления денежным оборотом

1.1 Понятие денежных потоков, их состав и классификация

В хозяйственной деятельности постоянно ведут с поставщиками приобретенные у основные средства, материалы и товарно-ценности и услуги, с за купленные товары, за выполненные и оказанные ^[1]

Разумно организованные денежные потоки предприятия обеспечивают налаженность операционного цикла, повышение объемов производства и рост продаж. Вместе с тем каждое нарушение платежной дисциплины негативно влияет на образование производственных резервов сырья и материалов, степень производительности труда, сбыт готовой продукции, рыночную позицию предприятия и другие факторы. Даже у довольно прибыльных компаний может возникать неплатежеспособность по причине дисбаланса во времени различных денежных потоков (далее ДП).

Денежный поток предприятия является совокупностью поступлений финансовых средств и выплат в установленный период времени, сформированных в ходе хозяйственной деятельности. Он отражает движение денег, которые в некоторых случаях не принимаются в расчет при определении прибыли. Кроме того, ДП включает налоговые платежи и штрафы (пени), инвестиционные затраты, амортизационные расходы, авансированные и заемные средства. Приток денег происходит из следующих источников: выручка от продажи товаров (услуг) и выполнения работ; рост уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций; получение займов, кредитов, доходов от эмиссии корпоративных облигаций, др.

Отток денежных средств (далее ДС) является результатом возмещения текущих издержек, платежей в бюджет и целевые централизованные фонды, инвестиционных затрат, уплаты дивидендов акционерам компании и тому подобное. Чистый приток ДС (запас наличности) отражает разность всех поступлений и отчислений денежной массы. Фигурально денежный поток представляется в виде финансового «кровотока» хозяйственного организма субъекта. Отлично налаженная система денежных потоков предприятия – это первостепенный показатель экономического благополучия, условие для получения высоких финальных результатов его деятельности.

В сложных обстоятельствах нынешней экономики, вызванных санкциями, скачком цен и неустойчивостью рубля, важнейшей задачей финансового менеджмента становится результативное управление материальными ресурсами. Эффективное руководство потоками денежных средств предприятия гарантирует его финансовое равновесие и доходность в ходе стратегического продвижения. ^[2]

Скорость экономического подъема и экономическая стабильность организации во многом устанавливаются степенью взаимной устойчивости и синхронизации масштабов разных видов ДП во временных интервалах. Высокий уровень данной согласованности и постоянства позволяет оптимизировать и поднять качество финансового управления, а также значительно ускорить достижение стратегических целей субъекта.

В общем, оптимальная организация денежных потоков предприятия поможет максимально сбалансировать его операционный процесс. Каждый сбой в проведении платежей негативно влияет на образование промышленных резервов сырья и материалов, степень производительности труда, сбыт готовой продукции, рыночную позицию предприятия и другие факторы.

Вместе с тем качественно организованные и оптимизированные ДП способствуют неизменному увеличению масштабов производства и реализации товаров, совершенствуют капитализацию бизнеса.

Концепция «денежный поток» объединяет в себе различные виды потоков, сопряженных с хозяйственной деятельностью. Для целенаправленного и плодотворного управления ДП их следует классифицировать особым образом по нескольким ключевым признакам.

По объему хозяйственной деятельности встречаются денежные потоки: ДП предприятия – наиболее крупный и суммирующий показатель по данному признаку, который отражает все финансовые поступления и затраты организации в целом. ДП структурного подразделения – более конкретизированный показатель денежных потоков предприятия, указывающий на движение финансов в отделах, службах, филиалах и представительствах компании.

ДП каждой операции – специфический оперативный учет перемещения кассовой наличности юридического лица. По типу хозяйственной деятельности ДП делятся на: общий поток циркулирования кассовой наличности – суммарный объем поступивших или уплаченных наличных денег; текущий (операционный) денежный поток предприятия – перечисления поставщикам сырья (материалов); подрядным исполнителям определенных услуг для обеспечения основной и прочей работы; выдача зарплаты персоналу, выполняющему операционный процесс и управляющему им; инвестиционный поток – поступление денег и платежи, связанные с проведением конкретного и финансового инвестирования, реализацией выбывающих нематериальных активов и основных средств, заменой долговременных финансовых активов портфеля ценных бумаг и прочие подобные ДП, сопряженные с инвестиционной деятельностью организации; поток финансовой деятельности – доходы и расходы, направленные на вовлечение вспомогательного паевого либо акционерного капитала, приобретение длительных и краткосрочных займов (кредитов), оплату дивидендов в денежном эквиваленте и процентных ставок по вкладам владельцев и ряд других ДП, сопровождающих внешнее финансирование экономической активности. По направленности движения: входящий ДП (приток) вмещает сумму всех финансовых поступлений, учтенных за конкретный отчетный период; исходящий ДП (отток), напротив, подразумевает все выплаты, совершенные за какой-то отрезок времени. По форме проведения денежные потоки предприятия бывают: наличными (передача организацией денег с рук на руки); безналичными (движение денег отражается лишь в документах бухгалтерии).

По области обращения ДП делят на: внешние – поступления и выплаты физическим (юридическим) лицам. За счет данного потока остаток денег на предприятии повышается или снижается; внутренние – движение финансовой наличности внутри самого предприятия. Этот поток обеспечивает внутренний оборот живых денег, поэтому на остаток влиять не может. По длительности ДП могут быть: краткосрочными (когда организация вкладывает деньги на срок, не превышающий одного года); долгосрочными (когда вклады делаются на срок от года и более, этот поток кассовой наличности относят к долгосрочным). По масштабу денежные потоки предприятия подразделяются на: дефицитные (когда имеется недостаток средств для погашения собственных долгов).

Поток будет отнесен к дефицитным, если даже при положительном остатке у организации не хватает денег на удовлетворение ее потребностей; оптимальные (когда из полученных доходов образуется остаток, достаточный для полного погашения всех обязательств фирмы); избыточные (когда суммарный объем поступлений превышает расходы на удовлетворение всех потребностей).

В этом случае на предприятии создается положительный остаток. По типу валюты ДП может формироваться так: в национальной валюте (поток считается таковым, если в расчетах участвуют денежные знаки государства, где расположена и функционирует компания); в иностранной валюте (такой поток имеет право на существование, если в обороте предприятия используются денежные знаки другой страны).

По предсказуемости денежные потоки предприятия определяют как: планируемый ДП (если можно заранее спрогнозировать, когда деньги поступят в компанию, сколько их будет, а также установить примерные статьи расходов этих средств); непланируемый ДП (когда имеет место неожиданное, внеплановое движение денежной массы).

По непрерывности создания потоки бывают: регулярными, определяющими поступившую или потребленную наличность по каждой хозяйственной операции (ДП одного вида), которые в конкретном периоде проводятся систематически с фиксированным интервалом; дискретными, отражающими поступившую или использованную наличность, которая направлена на выполнение отдельных хозяйственных операций компании в конкретный временной период.

По постоянству временных интервалов создания ДП могут иметь: равномерные промежутки времени в пределах изучаемого периода (потоки по типу аннуитета); неравномерные промежутки времени в пределах изучаемого периода.

Подобные денежные потоки предприятия, например, могут быть расписаниями лизинговых расчетов за арендованное имущество с неравномерными интервалами их проведения в течение срока эксплуатации актива, согласованными обеими сторонами договора.

По методу временной оценки финансовые потоки делятся на:

астоящие, квалифицирующие ДП организации как единую соизмеримую величину, привязанную по стоимости к конкретному моменту времени; будущие потоки (единая соизмеримая величина финансового движения компании, привязанная по стоимости к какому-то предстоящему моменту времени). Формулировка «будущий» ДП указывает на его определенный номинальный объем в перспективе (либо в рамках интервалов данного периода), является основой дисконтирования для приведения к истинной стоимости. Такая классификация поможет сформировать квалифицированное управление перемещением кассовой наличности, осуществлять анализ денежных потоков предприятия и их планирование.

Даже у работающих организаций может возникнуть следствие несбалансированности видов денежных во времени. Синхронизация и выплат средств – часть антикризисного организацией при банкротства.

Рис. 1 Содержание денежных средств в предприятия

1.2 Методические подходы к анализу денежных потоков

При рыночной конкуренции, неблагоприятных внешних факторах хозяйственной деятельности для каждого субъекта хозяйствования приоритетной задачей становится самофинансирование своей экономической деятельности, формирование положительного суммарного денежного потока по всем видам денежных средств. Предприятие находится в постоянном взаимодействии с партнерами, с кредитными, бюджетными и прочими субъектами во взаимосвязи финансовых взаимоотношений, в связи с этим появляется необходимость разработки определенной системы принципов, методов и приемов регулирования финансовых ресурсов организации.

В сложившейся ситуации остро встает вопрос грамотного построения стратегии управления денежными активами, что невозможно без анализа структуры и классификации денежного потока. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия.

При этом основной задачей анализа движения денежных средств является определение размера притока денежных средств, необходимого для его развития и финансового благополучия. Для раскрытия реального движения денежных средств на предприятии, анализа синхронности их поступления и расходования, необходимо проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) его денежных масс как в целом по организации, так и по каждому направлению деятельности организации – текущей, инвестиционной и финансовой. Анализ денежных потоков является необходимой основой для бюджетирования: планирования и управления денежными потоками предприятия.

Анализ достаточности количества денежных средств целесообразнее проводить прямым методом. Основным условием финансовой стабильности при этом методе признается такое соотношение притоков и оттоков при текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, необходимое для инвестиционной деятельности предприятия. Анализ движения денежных потоков прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, так как он досконально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств.

Косвенный метод анализа денежных средств необходим для расчета показателей, определяющих чистый денежный поток в данном отчетном периоде и определения взаимосвязи полученной прибыли с изменением остатка денежных средств. Он основан на корректировке полученного финансового результата путем определенных коэффициентов при условии, что чистые денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Предприятие зависит от покупательной способности клиентов, которая напрямую влияет на уровень товарооборота в кризисный период. Неплатежеспособность покупателей приводит к снижению выручки и увеличению дебиторской задолженности.

Конечной целью управления денежными потоками является обеспечение стабильной платежеспособности и снижения риска банкротства предприятия. Поэтому крайне важно в ходе анализа денежных потоков получить информацию, реально оценивающую обеспеченность организации денежными средствами в необходимом объеме для осуществления стабильной хозяйственной деятельности, своевременных расчетов с персоналом, партнерами по бизнесу, платежам в бюджет и т.д.

Использование прямого и косвенного метода анализа денежных потоков не раскрывают в достаточной степени уровень управления денежными потоками и степень эффективности использования денежных средств. Дополнительная информация может быть получена в результате использования коэффициентного метода анализа денежных потоков, который позволяет более полно оценить, с одной стороны, уровень достаточности денежных средств организации, а с другой – степень эффективности их использования.

В 1993 году Д. Гиакомино и Д. Милке предложили использовать денежные коэффициенты для оценки достаточности денежных потоков для финансирования нужд организации и оценки эффективности генерирования денежных потоков компанией.

При текущем финансовом состоянии предприятия очень актуальным является анализ риска банкротства предприятия через систему показателей Уильяма Бивера, который является, по сути, одним из первопроходцев в исследовании данной проблемы. Система показателей Уильяма Бивера предполагает, что отношение чистого денежного потока к сумме долга может раскрыть риск банкротства предприятия и коэффициент, выражающий его величину, именуется формулой Бивера.

Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний:

1. финансово устойчивое;

2. вероятное банкротство в течение пяти лет;

3. вероятное банкротство в течение одного года.

Важнейшей составляющей единой системы управления финансами является организация денежных потоков предприятия. Она помогает реализовать самые разные задачи финансового менеджмента и преследует его основную цель.

Процесс координации ДП предприятия основан на ряде принципов, главные из которых мы рассмотрим ниже.

1. Информативная достоверность. Подобно любой системе руководства, управление денежными потоками предприятия должно иметь под собой достаточную базу информации. Однако ее создание вызывает некоторые сложности, поскольку отсутствует прямая финансовая отчетность, основанная на единых методиках бухгалтерского учета.

Еще сильнее усложняет задачу формирования достоверной справочной базы контроля над ДП организации несоответствие способов ведения российского бухгалтерского учета международным стандартам и практике зарубежных стран. При таких обстоятельствах реализация принципа информативной достоверности сопряжена с трудными вычислениями, которые нуждаются в унифицированных методических подходах.

2. Гарантия сбалансированности Управление денежными потоками предприятия связано с их многочисленными видами и вариантами, определенными в ходе классификации. Они преследуют те же цели, что и управление, предусматривая создание в организации сбалансированных ДП по видам, масштабам, срокам и прочим важным характеристикам. Соблюдение данного принципа обусловлено оптимизацией финансовых потоков в процессе их менеджмента.

3. Обеспечение эффективности. Основные денежные потоки предприятия отличаются заметной неравномерностью поступления денег и их использования в разрезе конкретных промежутков времени, что приводит к образованию крупных и временно свободных финансовых активов. В сущности, эти незанятые остатки денег служат своего рода непродуктивными активами (до их расходования на хозяйственный процесс), со временем теряющими свою ценность в результате инфляции и прочих негативных причин. Внедрение в управление ДП принципа эффективности подразумевает плодотворность их использования при помощи финансовых инвестиций предприятия.

4. Гарантия ликвидности. Значительная неравномерность некоторых видов ДП вызывает временную нехватку денежных средств компании, что негативно отражается на ее платежной способности. Поэтому при контроле над финансовыми потоками следует поддерживать их ликвидность на должном уровне в течение анализируемого срока.

Выполнение данного принципа происходит за счет разумной синхронизации положительного и отрицательного ДП по каждому отрезку времени в данном периоде. Главная цель учета денежных потоков предприятия – создание его финансового баланса в ходе продвижения путем уравновешивания сумм поступления и использования денег, а также их распределение по времени.

Глава 2 Анализ денежных потоков в ООО «Карьер-Техника»

2.1 Анализ денежных средств на предприятии

ООО «Карьер-Техника» было организовано в октябре 2001 года. В настоящий момент предприятие имеет статус общества с ограниченной ответственностью, которое в соответствие с законодательными актами и учредительными имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Учредителем общества на момент создания является его генеральный директор.

Полное официальное наименование общества – Общество с ограниченной ответственностью «Карьер-Техника».

Во многих документах указывается сокращенное наименование общества, утвержденное уставом – ООО «Карьер-Техника».

В соответствие с уставом его основной деятельностью ООО «Карьер-Техника» является получение прибыли путем удовлетворения потребностей предприятий, организаций, а также граждан в различных товарах и услугах, развития производственной инфраструктуры, адекватной условиям рыночной экономики. Для оценки структуры и динамики денежных средств по видам деятельности составим таблицу 4.

Проведенный анализ структуры и динамики денежных средств ООО «Карьер-Техника» по видам деятельности за 2 года свидетельствует о том, что при минимальных остатках денежных средств на начало и конец периодов, объемы поступления и расходования в анализируемом периоде весьма существенны. Объем поступления денежных средств в 2006 году увеличился по сравнению с 2005 годом на 16098 тыс. руб. и составил 36819 тыс. руб. Темп роста составил 177,69 %.

\

Таблица 4

Показатели структуры и динамики денежных средств ООО «Карьер-Техника» по видам деятельности за 2015 и 2016 гг.

Показатель	Сумма денежных средств, тыс. руб.						Темп роста суммы денежных средств, %	Удельный вес, %
	2015		2016		Абсолютное отклонение (+, -)			2015	2016	Отклонение (+, -)
1. Остаток денежных средств на начало года	1010		9		-1001		0,89	х	х	х
2. Поступление денежных средств, всего	20721		36819		+16098		177,69	100	100	0
в т.ч. по видам деятельности
- текущей	20721		36819			+16098	177,69	100	100	-
- инвестиционной	-		-			-	-	-	-	-
- финансовой	-		-			-	-	-	-	-
3. Расходование денежных средств, всего	21722		36223			+14501	166,76	100	100	0
в т.ч. по видам деятельности
- текущей		21722		36223		+14501	166,76	100	100
- инвестиционной		-		-		-	-	-	-	-
- финансовой		-		-		-	-	-	-	-
4. Остаток денежных средств на конец года		9		605		+596	6722,22	х	х	х

100% поступлений денежных средств как в 2015, так и в 2016 году являются поступлениями от текущей деятельности. Что касается направлений расходования денежных средств по видам деятельности, отметим так же рост расходования средств на текущую деятельность (14501 тыс. руб.). Расход денежных средств на текущую деятельность составил 21722 тыс. руб. в 2015 году при 36223 тыс. руб. в 2016г. Удельный вес расходования денежных средств на текущую деятельность составил и в 2015 и в 2016 году 100 %.

В ходе дальнейшего анализа, рассмотрим структуру притока и оттока денежных средств, используя аналитические таблицы (Таблица 5,6).

Общий приток денежных средств ООО «Карьер-Техника» увеличился в 2016 году по сравнению с предыдущим на 16098 тыс. руб. и составил 36819 тыс. руб. или на 77,69 %. Основным направлением поступления средств в оба года явилась выручка, полученная от покупателей и заказчиков, абсолютная величина которой составила 20718 тыс. руб. и 32320 тыс. руб. в 2015 и 2016 годах соответственно. Поступления от покупателей увеличились в 2006 году по сравнению с 2015 годом на 56 %. Удельный вес средств, полученных от покупателей и заказчиков снизился, составив 99,98 % в 2005 году и 87,78 % в 2016 г. данная тенденция обусловлена ростом прочих поступлений в ООО «Карьер-Техника» на 4496 тыс. руб.

Таблица 5

Структура притока денежных средств ООО «Карьер-Техника»

за 2015 -2016гг.

Показатели	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста, %	Удельный вес, %
	2015	2016	Отклонение (+,-)		2015	2016	Отклонение (+,-)
1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков	20718	32320	+11602	156,00	99,98	87,78	-12,20
2. Выручка от продаж объектов основных средств	-	-	-	-	-	-	-
3. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-		-	-	-	-	-
4. Полученные дивиденды, проценты, прочие поступления	-		-	-	-	-	-
5. Прочие поступления	3	4499	+4496	149967	0,02	12,22	+12,20
5. Итого поступлений денежных средств	20721	36819	+16098	177,69	100,00	100,00	-

Анализ структуры оттока денежных средств ООО «Карьер-Техника» (таблица 6) логически продолжает анализ структуры притока.

Величина денежного оттока достигла 36223 тыс. На 16254 тыс. руб. или на 183,21 % увеличился отток по направлению оплаты приобретенных товаров, работ, услуг. Наибольшими темпами росли следующие статьи: оплата приобретенных товаров (темп роста 183,21%), оплата налогов (117,43%), оплата дивидендов (100,00%).

Таблица 6

Анализ структуры оттока денежных средств ООО «Карьер-Техника» за 2015-2016 гг.

Показатели	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста, %	Удельный вес, %
	2015	2016	Отклонение (+,-)		2015	2016	Отклонение (+,-)
1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	8872	25126	+16254	283,21	40,84	69,36	+28,52
2. Оплата труда	4860	4418	-442	90,91	22,37	12,20	-10,17
3. Расчеты по налогам и сборам	2731	3207	+476	117,43	12,57	8,85	-3,72
4. На выплату дивидендов	-	328	+328	100,00	-	0,91	+0,91
4. На прочие расходы	5259	3144	-2115	59,78	24,22	8,68	-15,54
5. Итого израсходовано денежных средств	21722	36223	+14501	166,76	100,00	100,00	0,00

В структуре оттока денежных средств произошли изменения, связанные с ростом удельного веса оттока на оплату приобретенных товаров, работ, услуг при снижении удельного веса оттока на оплату труда и прочие расходы.

Удельный вес оттока на оплату товаров составил в 2016 году 69,36 %, увеличившись на 28,52 п.п. по сравнению с предыдущим годом. Напротив, удельный вес оттока на оплату труда снизился составив 12,20 % в 2016 году при 22,37% в 2015 г.

Отток денежных средств на оплату прочих расходов снизился на 2115 тыс. руб., а его удельный вес на 15,54 п.п. На конец 2016 года прочие расходы составили 8,68 % оттока денежных средств.

Итак, в структуре оттока доминирует отток по основной деятельности предприятия, однако в структуре притока по-прежнему наибольший дельный вес имеет приток от покупателей и заказчиков.

Определим оптимальную величину остатка денежных средств ООО «Карьер-Техника» на конец 2016 г. с использованием трех методик.

Источниками информации для анализа будет Оборотно-сальдовая ведомость по счету 51 за 2016 г. и Бухгалтерский баланс.

1. Методика Е.С.Стояновой

В начале рассчитывается минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности.

Предполагаемый объем платежного оборота по текущим операциям принимается равным сумме поступления и расходования денежных средств по текущей деятельности в 2016 г. по Оборотно-сальдовой ведомости:

ПР_да = 33 млн. руб.

Оборачиваемость денежных активов в 2016 году составляет 92,44 оборота.

ДА_min = 33 000 000/ 92,44 = 356988 руб.

2. Модель Баумоля

Минимальный остаток денежных активов принимается нулевым.

Среднюю сумму расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями рассчитываем принимаем равной 15 тыс. руб. (затраты на осуществление вложений).

Общий расход денежных активов в предстоящем периоде принимается равным расходу в текущем году т.е. по оборотно-сальдовой ведомости 37790333 тыс. руб. Ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде принимается равной средней доходности по доверительному управлению в 2016 году (18% годовых).

ДА_max = =79362 руб.

Средний остаток денежных активов планируется как половина оптимального (максимального) их остатка и составит 79362 /2= 39681,19 руб.

3. Модель Миллера-Ора

Минимальный остаток денежных активов принимается в размере 500 тыс. руб. (минимальный фактический остаток в 2016 году по данным бухгалтерии). Для расчета средней величины остатка денежных средств воспользуемся данными бухгалтерии предприятия о фактических остатках на конец каждого месяца 2016 г. Расчет среднего значения остатка денежных средств и помесячного отклонения от среднего представлен в таблице (таблица 7).

Таблица 7

Расчетные данные для определения оптимального остатка денежных активов по модели Миллера-Ора

Месяц	Фактические остатки на конец месяца, руб.	Отклонение от среднего, руб.
1	8741,36	-61120,84
2	145120,10	75257,90
3	1247,98	-68614,22
4	54781,20	-15081,00
5	12631,64	-57230,56
6	110471,12	40608,92
7	1478,68	-68383,52
8	9787,16	60075,04
9	74110,30	4248,10
10	187516,52	117654,32
11	216879,63	147017,43
12	605016,72	-535154,52
Средняя величина	69862,20	0

Сумма максимального отклонения денежных активов от среднего составила -535154,52 руб.

ДА_опт == 12471 руб.

Максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трехкратном размере ДА_опт, т.е. 12471х3= 37413 тыс. руб. Превышение этого остатка определяет необходимость трансформации излишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.

Таким образом, расчет величины оптимального остатка денежных активов тремя методами дает существенный разброс результатов:

Методика Стояновой- 356988 руб.

Метод Баумоля - 39681,19 руб.

Метод Миллера-Ора - 37413руб.

Среднее значение: (356988+39681,19+37413)/3= 144694 руб.

Отметим, что фактические остатки денежных средств ООО «Карьер-Техника» на конец 2016 г. выше расчетной величины на (605016,72-144694)= 460322, 72 руб. Данная сумма может считаться резервом оптимизации остатка денежных средств и высвобождения оборотных активов.

2.2 Управление денежным оборотом с помощью анализа денежных потоков ООО «Карьер-Техника» на основе прямого и косвенного методов

Величина свободных денежных средств предприятия должна ограничиваться снизу – объемом, достаточным для погашения обязательств предприятия, а сверху – объемом, необходимым для свободного выбора развития видов деятельности предприятия. При недостатке средств возникает угроза неплатежеспособности, избыто средств сопряжен со скрытыми убытками, связанными с обесценением денег вследствие воздействия инфляции. Оценка достаточности денежных средств на базе анализа денежных потоков может проводиться двумя методами – прямым и косвенным.

Прямой метод основывается на форме №4 «Отчет о движении денежных средств» и предполагает обобщение результатов операций по их движению. Данная форма отчетности детально раскрывает движение денежных средств на счетах предприятия и позволяет оперативно определять достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также возможность осуществления инвестиционной деятельности.

Анализ производится на основе баланса движения денежных средств:

Дн+Пд-Рд = Дк

где Дн, Дк – остатки денежных средств на начало и конец периода соответственно; Пд, Рд, - приход и расход денежных средств за отчетный период соответственно.

Поступление и расход денежных средств расшифровывается по двум направлениям: по операциям движения (вертикальный разрез) и по видам деятельности (горизонтальный разрез).

Целью анализа является определение более «приточных» и «отточных» видов деятельности и причин возникновения излишка и недостатка денежных средств. Причины изменения остатков денежных средств устанавливаются на основе составления баланса движения денежных средств отдельно по каждому виду деятельности, а затем путем из агрегирования.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств» расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.

Методика косвенного способа основывается на бухгалтерском балансе и требует привлечения аналитических данных бухгалтерского учета. Баланс движения денежных средств, применяемый в косвенном способе, имеет следующий вид:

Дн+Пч+(-)Ск+Пд-Рд = Дк

где Пч – чистая прибыль отчетного периода; Ск – корректировочные статьи для величины чистой прибыли.

Корректировочные статьи связаны с: несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям; хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств; операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

В результате осуществления перечисленных корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период:

Пкор. = ΔДС

где Пкор. - скорректированная величина чистой прибыли за период; ΔДС - изменение остатков денежных средств за период.

Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

Пкор. = Пч + ΣСк,

где Пч - сумма чистой прибыли организации за период; ΣСк - сумма корректировок.

Указанные корректировки целесообразно проводить по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой):

ΣСк= Σ КОРт.д. + ΣСк.и.д. + Σ Ск.ф.д.,

где ΣСкт.д. - сумма корректировок по текущей деятельности; ΣСк.и.д. - сумма корректировок по инвестиционной деятельности; ΣСк.ф.д. - сумма корректировок по финансовой деятельности.

Перечень необходимых корректировок по видам деятельности представим в виде таблицы (таблица 8).

Таблица 8

Перечень корректировок величины чистой прибыли

Вид деятельности	Корректировки
Текущая	Сумма амортизации основных средств и нематериальных активов Прирост (снижение) суммы запасов материальных оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности
Инвестиционная	Превышение (снижение) суммы поступления основных средств и нематериальных активов над суммой их выбытия Превышение (снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения Сумма дивидендов (процентов), полученных по долгосрочным финансовым вложениям Сумма процентов, выплаченных в связи с инвестиционной деятельностью Сумма прироста незавершенного капитального строительства
Финансовая	Превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных и краткосрочных займов (кредитов) над суммой их погашения Сумма средств, поступивших в порядке целевого финансирования Превышение (снижение) суммы дивидендов (процентов), полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности, над уплаченными

Таким образом, изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока организации, т.е. разности между положительным и отрицательным денежными потоками по трем видам деятельности - текущей, инвестиционной и финансовой:

ДСк.п. = ДСн.п. + ΔДС,

где ДСк.п.- объем денежных средств организации на конец периода, ДСн.п. - объем денежных средств организации на начало периода, ΔДС - изменение объема денежных средств организации за период.

Существуют две неразрывно связанные друг с другом причины изменения объема денежных средств организации за период: изменение чистых денежных потоков в рамках всех трех видов деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой) и изменение финансовых результатов по всем трем видам деятельности организации.

Изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности организации определяется по формуле:

ΔДС = ЧДП = ЧДПт.д. + ЧДПи.д. + ЧДПф.д.,

где ЧДП - сумма совокупного чистого денежного потока организации за период, ЧДПт.д. - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности, ЧДПи.д. - сумма чистого денежного потока организации по инвестиционной деятельности, ЧДПф.д. - сумма чистого денежного потока организации по финансовой деятельности.

Изменение финансовых результатов по всем видам деятельности организации определяется по формуле:

Δ ДС = Ркор = Р + Δ Ск = Р + ΔСкт.д. + ΔСки.д. + ΔСк.д.

Из расчетов, выполненных с использованием представленной методики, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими финансовые результаты по какому виду деятельности - текущей, инвестиционной или финансовой - оказали наибольшее влияние на величину чистого денежного потока организации за период. Таким образом, косвенный метод позволяет выяснить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной. Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем разработки организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Информационной базой для анализа денежных потоков ООО «Карьер-Техника» прямым методом является «Отчет о движении денежных средств» (форма №4). Для анализа денежных потоков прямым методом составлена аналитическая таблица (таблица 9).

В 2015 году по текущей деятельности ООО «Карьер-Техника» произошел отток денежных средств, который составил –1010 тыс. руб. в абсолютном выражении. Следовательно, средств, поступающих от основной деятельности ООО «Карьер-Техника» недостаточно для ее осуществления.

Таблица 9

Анализ достаточности денежных средств ООО «Карьер-Техника» на основе анализа денежных потоков прямым методом

Показатели	Сумма, тыс. руб.
	2015	2016
1. Текущая деятельность
1.1. Приток денежных средств:	20721	36819
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	20718	32320
Прочие поступления	3	4499
1.2. Отток денежных средств	21722	36223
оплата приобретенных товаров, работ, услуг	8872	25126
оплата труда	4860	4418
выплата дивидендов, процентов	-	328
расчеты по налогам и сборам	2731	3207
прочие расходы	5259	3144
1.3. ИТОГО: приток (+), отток (-) денежных средств	-1001	+596
2. Инвестиционная деятельность
2.1. Приток денежных средств:	-	-
выручка от реализации основных средств и иного имущества	-	-
выручка от реализации ценных бумаг и финансовых инвестиций	-	-
полученные дивиденды	-	-
полученные проценты	-	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	-	-
2.2. Отток денежных средств:	-	-
приобретение дочерних организаций	-	-
приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	-	-
приобретение ценных бумаг и финансовых инвестиций	-	-
выплаченные дивиденды, проценты, кредиты и займы предоставленные	-	-
займы, предоставленные другим организациям	-	-
2.3. ИТОГО: приток (+), отток (-)	-	-
3. Финансовая деятельность
3.1. Приток денежных средств	-	-
Поступление от эмиссии акций или иных долевых бумаг	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям	-	-
3.2. Отток денежных средств	-	-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	-	-
Погашение обязательств по финансовой аренде	-	-
3.3. ИТОГО: отток (-)	-	-
Всего: изменение денежных средств	-1001	+596

В 2016 году в ООО «Карьер-Техника» наблюдался приток денежных средств по основной деятельности, который составил 596 тыс. руб.

2.3 Основные направления по совершенствованию управления денежным оборотом

Обобщая вышеизложенное, можно сделать следующие выводы. На анализируемом предприятии для целей управления денежными потоками и поддержания ликвидности необходимо осуществлять ежемесячный прогноз движения денежных средств, выполнение которого должно анализироваться экономистами. Текущее планирование движения денежных средств ООО «Карьер-Техника» позволяет оптимизировать их остатки и определить потребности в дополнительном привлечении средств или возможности досрочного погашения кредитов в связи с избыточной ликвидностью.

В заключение отметим, что для целей эффективного управления денежными средствами ООО «Карьер-Техника» необходимо обеспечить увеличение коэффициента текущей ликвидности и коэффициента общего покрытия. Низкое значение данных показателей обусловлено существенным размером дебиторской и кредиторской задолженности, существенной величиной запасов.^[3] В целях управления обязательствами ООО «Карьер-Техника» необходимо: принять меры к взысканию задолженности сроком свыше 45 дней; вести платежный календарь для оперативного управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Сокращение дебиторской задолженности ООО «Карьер-Техника» на 50% обеспечит рост коэффициента общего покрытия до уровня 0,96 или на 20 %.

Серьезное внимание должно быть уделено уровню запасов. Рассчитаем оптимальную величину запасов материалам, которые доминируют в структуре оборотных средств ООО «Карьер-Техника» на основе данных 2006 г. Основным видом товаров для данного предприятия является пожарные извещатели. Определим текущий запас пожарных извещателей, необходимых для нормальной работы предприятия в период между очередными поставками:

Зтек =

где Мп – среднесуточный отпуск материалов, т; Тин - интервал поставки - время между двумя поставками.

По данным ООО «Карьер-Техника» среднесуточный отпуск извещателей пожарных составляет 30 шт., а интервал поставки от производителей в среднем равнее 35 дням.

Зтек = (30 т х 35 дней ) / 2 = 525 шт.

Предприятию необходим страховой запас. Произведем его расчет, учитывая то, что время их поставки исчисляется в среднем 15 сутками.

Зстр = Мп (Тпод ) = 30 х (15 суток) = 450 шт.

Транспортный запас должен учитывать время транспортировки материала до объекта работ. Время транспортировки топлива в данном случае может достигать в среднем 2-х дней. Годовой объем потребления в 2016 году составил 20 280 шт. пожарных извещателей.

Зтр = = 20 280 х 2/360 = 113 шт.

Норма запаса топлива определяется суммированием текущего, страхового, и транспортного запасов.

Норма запаса = 525 + 450+113 =1088 шт.

При средней цене закупки 1 шт. в 2015 году 236 руб., нормативная величина запаса в стоимостном выражении составит 236 х 1088 = 257 тыс.руб.

При фактически сложившейся средней величине запасов в 2006 году сверхнормативные запасы датчиков составили 347,8 тыс. руб.

Таким образом, произведенный расчет нормы запаса товаров выявил наличие у анализируемого предприятия сверхнормативного запаса в 2016 году стоимостью в 90,8 тыс. руб., что является резервом высвобождения оборотных средств.

Заключение

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением и расходованием. Денежные средства предприятия можно определить как принадлежащие ему суммы денежных средств в российской и иностранной валютах, находящиеся в кассе, на расчетных, валютных и других счетах в банках. Текущее планирование движения денежных средств ООО «Карьер-Техника» позволяет оптимизировать их остатки и определить потребности в дополнительном привлечении средств или возможности досрочного погашения кредитов в связи с избыточной ликвидностью.

В целом проведенный анализ управления оборотными средствами на ООО «Карьер-Техника» позволяет сформировать следующие рекомендации данному предприятию:

Обоснованное сокращение величины дебиторской задолженности и ее удельного веса в структуре оборотных средств. Пересмотр условий расчетов с покупателями предприятия; предоставление скидок за досрочную оплату; ужесточение штрафных санкций за просрочку платежей;

Контроль за соотношением темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Недопущение превышения темпов роста дебиторской над кредиторской задолженностью;

Сокращение остатков денежных средств в среднем на 460322 руб. до их оптимальной величины;

Повышение оборачиваемости оборотных средств за счет роста выручки от продажи и оптимизации величины оборотных средств в целом и отдельных элементов;

Мобилизация резерва роста выручки в сумме 1340,12 тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО «Карьер-Техника».

Список использованной литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / О.В. Ефимова [и др.]. – М.: Омега-Л, 2013. – 388 с.
2. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2012. – 367 с.
3. Ангеловская, А.А. Анализ формирования денежных потоков по МСФО и российским стандартам // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 3. С. 47 – 51.
4. Бадмаева, Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. – 2014. – № 1. – С. 56-62.
5. Банк, В. Р. Финансовый анализ: Учеб. пособие / В.Р. Банк, А.В, Тарскина. – М.: Проспект, 2013. – 352 с.
6. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 214 с.
7. Варламова, М.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.А. Варламова. – М.: Дашков и Ко, 2014. – 304 с.
8. Власов, А.В. Концепция управления денежными потоками в системе финансового менеджмента организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2015. – № 4. – С. 32-37.
9. Мельник, М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 192 с.
10. Мельцас, Е. Координация финансовых потоков как инструмент поддержания финансовой устойчивости организации / Е. Мельцас // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – 2013. – № 2. – С. 205-207.
11. Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие [Электронный ресурс] / Морозко Н.И., Диденко И.Ю. – НИЦ ИНФРА-М, 2013.
12. Никитина, Н. В. Финансы организаций : учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Н. В. Никитина, С. С. Старикова; Рос. акад образования, Моск. психолого-соц. ин-т.- 3-е изд., испр. – М. : Флинта : МПСИ, 2012. – 368 с.
13. Орлова, Е. В. Синтез оптимального управления процессом распределения стохастических финансовых потоков производственно-экономической системы / Е. В. Орлова; рец. Т. А. Гилевой // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 6. – С. 149-153.
14. Первова, О. Ю. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками организации / Первова Ольга Юрьевна // Российское предпринимательство. – 2013. – № 13 (235). – С. 111-118.
15. Фомин, В.П., Татаровский, Ю.А. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 30-38.
16. Фомичев, А. Н. Стратегический менеджмент : учебник / А. Н. Фомичев. – М. : Дашков и К, 2013. – 468 с.
17. Чараева, М. В. Управление денежными потоками предприятия на основе их распределения по функциональному признаку / М. В. Чараева // Финансы и кредит. – 2013. – № 41. – С. 36-41.
18. Чачина, Е. Г. О влиянии методов начисления амортизации на величину свободных денежных средств / Е. Г. Чачина // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – № 35. – С. 58-64.
19. Чеглакова, С. Г. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие для студентов по направлению «Экономика» и специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / С. Г. Чеглакова. – М. : Дело и Сервис, 2013. – 287 с.
20. Чуев, И. Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для вузов / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. – 3-е изд. – М.: Дашков и Ко, 2013. – 384 с.
21. Шеремет, А. Д. Бухгалтерский учет и анализ: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению 080100 «Экономика» / А. Д. Шеремет, Е. В. Старовойтова; под ред. А. Д. Шеремета.- 2-е изд., испр. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2014. – 446 с.
22. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 255 с.
23. Шестакова, Е. В. Оценка рисков в управлении финансами / Е. В. Шестакова // Справочник экономиста. – 2014. – № 3. – С. 77-85.

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2012. – 367 с. ↑

2. Фомин, В.П., Татаровский, Ю.А. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 30-38 ↑

3. Власов, А.В. Концепция управления денежными потоками в системе финансового менеджмента организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2015. – № 4. – С. 32-37. ↑