Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление оборотными средствами на предприятии (Классификация оборотных средств)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Состав имущества предприятия любой организационно-правовой формы включает в себя оборотные активы, что обуславливает необходимость управления ими, что, в свою очередь, формирует экономическую стратегию предприятия, влияя, таким образом, на инвестиционную привлекательность.

Актуальность темы исследования заключается в том, что для реализации стратегической задачи повышения эффективности деятельности предприятия проблема эффективного управления оборотным капиталом выдвигается в число первоочередных.

Цель работы заключается в исследовании теоретических основ управления оборотным капиталом предприятия и предложении рекомендаций по повышению эффективности его использования.

Реализация цели исследования обеспечивается последовательным решением следующих задач:

Раскрыть сущность оборотного капитала предприятия;
Уточнить классификацию оборотных средств;
Исследовать особенности управления оборотными средствами;
Проанализировать эффективность управления оборотными средствами на примере ЗАО «АВТО-ЕВРО»;
Выявить проблемы и предложить рекомендации по совершенствованию использования оборотных активов.

Объект исследования – предприятие ЗАО «АВТО-ЕВРО», основным видом деятельности которого является розничная и оптовая продажа автомобильных запчастей.

Предмет исследования – организационно-экономические отношения, возникающие при формировании и использовании оборотного капитала предприятия.

Теоретическую основу исследования составили фундаментальные труды классиков экономической науки, научные работы современников; материалы международных и российских научно-практических конференций, форумов и семинаров; научные публикации в периодических печатных и электронных изданиях, посвященные проблеме управления оборотным капиталом предприятия.

Методология исследования базировалась на основных положениях экономической теории, теории экономических систем, теории управления. В работе результативно реализованы общенаучные методы познания (системность, комплексность, анализ и синтез, абстрагирование, аналогия; логический и ситуационный методы), специальные экономические методы (сравнения, графический), компетентностного, структурного и функционального анализа.

Структура и содержание работы определялись целью и задачами исследования. Структура работы представлена введением, двумя главами основного текста, заключением, списком использованных источников и приложениями.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

1.1. Сущность оборотного капитала предприятия

В экономической литературе встречается несколько понятий, характеризующих текущие активы предприятия. Это – «оборотный капитал» и «оборотные средства». Ученые единогласны в определении данных категорий как стоимостных, но сущность данных понятий определяется по-разному.

Профессор М.В. Романовский считает, что «оборотные средства – это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства» [18,С. 282]. Данное определение подчеркивает, что капитал, вложенный в оборотные средства предприятия, не расходуется и не потребляется, а происходит авансирование, т. е. вложение, предполагающее возврат средств через определенный промежуток времени. Ученый отмечает непрерывность использования оборотных средств в процессе производства, но не уделяет внимания тому, что оборотные активы также обеспечивают процесс реализации продукции, а часть оборотных средств выводится на время из оборота для получения дополнительного дохода, не связанного с деятельностью предприятия. Профессор М.В. Романовский отождествляет понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал», разделяя всю совокупность оборотных средств на две группы: авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения (см. рис. 1.1).

Из рисунка1.1 видно, что оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относят запасы сырья и материалов, незавершенное производство и расходы будущих периодов. В фонды обращения входят запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Рис. 1.1. Содержание оборотных средств, [18, С. 282]

Для многих ученых данное деление является ключевым моментом в определении сущности понятия «оборотные средства» и отождествлении его с понятием «оборотный капитал». Так, профессор Н.В. Колчина и профессор О.В. Португалова определяют оборотный капитал «как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения», и отмечают, что предназначение оборотного капитала в «обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции» [17,C. 99]. Схожую трактовку дают ученые А.Д. Шеремет и А.Ф. Ионова: «оборотный капитал предприятия представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельностипредприятия» [20,C. 301]. Ученые М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина и Л.Г. Скамай в своем определении также отмечают виды источников формирования оборотных средств. Так, под оборотными средствами ученые понимают «стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства» [11, C. 228].

По мнению автора, деление всей совокупности оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения является не совсем корректным, так как часть оборотного капитала выводится из оборота и не участвует в процессе производства и реализации продукции. Так, краткосрочные финансовые вложения не принимают участия в операционном цикле предприятия, т. е. не могут быть отнесены не к фондам обращения не к оборотным производственным фондам. По мнению автора, структура оборотного капиталадолжна иметь следующий вид (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Структура оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Оборотные средства включают в себя оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые, в свою очередь, объединяют готовую продукцию, дебиторскуюзадолженность и денежные средства. В составкраткосрочных финансовых вложений входятзаймы другим предприятия и вложения на финансовом рынке.

Исходя из представленной структуры, можно сделать вывод, что понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» не тождественны. Так, по мнению автора, оборотный капитал – это денежное выражение всей совокупности текущих активов, представляющих собой часть имущества предприятия и используемых для обеспечения процесса производства и реализации продукции и приращения доходов путем вложения в краткосрочные инструменты финансового рынка.

Оборотные средства – это денежное выражение части текущих активов, используемых для текущих операций во время каждого операционного цикла.

1.2. Классификация оборотных средств

Оборотный капитал можно классифицировать по нескольким группам признаков. Профессор М.В. Романовский выделяет четыре признака классификации (см. рис. 1.3):

Обслуживаемая среда производства;
Возможность планирования (нормирования);
Источники формирования;
Ликвидность.

Рис. 1.3. Классификация оборотных средств, [18, C. 284]

По возможности планирования (нормирования) выделяют нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К нормируемым оборотным средствам относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Нормирование, нахождение оптимального размера оборотных средств, осуществляется для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции. Все остальные элементы оборотных средств относятся к ненормируемым.

В зависимости от источников формирования многие ученые (М.В. Романовский, А. Д. Шеремет, М.Г. Лапуста, Н.В. Колчина и др.) подразделяют оборотный капитал на собственный и заемный, при этом нет единого мнения, что относится к заемным, а что к собственным. Так, профессор М.В. Романовский к собственным источникам относит собственный капитал предприятия и устойчивые пассивы. Ученые А. Д. Шеремет и М.Г. Лапуста устойчивые пассивы относит к заемным средствам.

По мнению автора, оборотный капитал, в зависимости от источников формирования, должен подразделяться на собственный, заемный и привлеченный. К собственным источникам относится часть чистой прибыли предприятия, к заемным - кредиты банка, к привлеченным - устойчивые пассивы, средства других предприятий, используемые на условиях совместной деятельности.

По уровню ликвидности оборотный капитал делится на немедленно реализуемый (денежные средства, вложения на денежном рынке); быстро реализуемый (вложения в высоколиквидные ценные бумаги, дебиторская задолженность, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией, по которой не истек срок исковой давности); медленно реализуемый (производственные запасы); трудно реализуемый (залежалые запасы сырья и готовой продукции) и неликвидный (безнадежные долги).

На рис. 1.3 отображены наиболее важные признаки классификации оборотного капитала, но кроме представленных существует и ряд других.

Профессор И.А. Бланк в своих работах выделяет четыре признака классификации оборотного капитала (см. приложение 1).

По видам оборотных активов выделяют запасы сырья, материалов, полуфабрикатов; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и их эквиваленты и прочие оборотные активы. По мнению автора, краткосрочные финансовые вложения должны быть выделены как отдельный объект, так как требуют определенной специфики управления им.

По характеру участия в операционном процессе выделяют оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, денежные средства), и оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья и материалов, незавершенное производство и запасы готовой продукции). Следует отметить, что краткосрочные финансовые вложения не могут быть отнесены не к оборотным активам, обслуживающим финансовый цикл, не к оборотным активам, обслуживающим производственный цикл. По мнению автора, это позволяет сформировать еще один признак классификации - по участию в процессе производства и реализации продукции (см. рис. 1.4).

Рис. 1.4. Классификация оборотного капитала по участию в процессе производства и реализации продукции

Часть оборотного капитала непосредственно принимает участие в процессе производства и реализации продукции, а часть отвлекается из этого процесса и вкладывается в краткосрочные финансовые вложения. Выделение краткосрочных финансовых вложений из оборотных активов позволяет более точно оценить эффективность оборотных средств, участвующих в операционном цикле предприятия и оборотного капитала в целом [5].

По периоду функционирования большинство отечественных ученых выделяют постоянную и переменную части оборотного капитала. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия. Переменная часть оборотного капитала - это меняющаяся часть текущих активов, которая связана с сезонами колебаниями объема производства и реализации продукции.

Приведенные выше классификации профессора М.В. Романовского и профессора И.А. Бланка не рассматривают деление оборотного капитала по уровню риска. Ученые М.Г. Лапуста и А.Д. Шеремет выделяют четыре уровня риска: оборотные средства с минимальным риском вложения (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); оборотные средства с малым риском вложения (дебиторская задолженность, производственные запасы, запасы готовой продукции); оборотные средства со средним риском вложения (незавершенное производство, расходы будущих периодов) и оборотные средства с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы и др.) [8,С. 170].

На сегодняшний день также можно выделить и другие признаки классификации оборотного капитала.

Так, по мнению автора, источники формирования оборотного капитала можно разделить по срокам использования на среднесрочные и краткосрочные (см. рис. 1.5). К среднесрочным относятся среднесрочные банковские кредиты, а к краткосрочным - краткосрочные банковские кредиты и устойчивые пассивы.

Рис. 1.5. Классификация оборотного капитала по срокам финансирования

Необходимость данного деления вызвана тем, что у некоторых предприятий в силу специфики их деятельности складывается длительный производственный и операционный циклы.

По мнению автора, оборотный капитал и по периоду функционирования должен делиться на три части: постоянный, связанный с цикличностью макроэкономики и временный.

1.3. Управление оборотными средствами

Экономическое содержание управления оборотными активами в целом представляет собой ряд последовательных этапов:

Анализ использования оборотных активов
Выявление недостатков в использовании оборотных активов
Разработка мероприятий, направленных на устранение выявленных недостатков
Прогнозирование результатов от внедрения разработанных мероприятий
Оценка эффективности результатов от внедрения разработанных мероприятий.

Целью же управления оборотными активами является обеспечение потребности в оборотных активах, необходимых для установления такого соотношения доходности и риска, которое наиболее полно соответствует стратегии и стадии жизненного цикла компании.[6]

Кроме того, абсолютно однозначно утверждение о том, что не может быть единой политики, которая может быть использована всеми компаниями, как принятие в этой сфере от множества : сферой деятельности, производства, степенью и т.д. Таким образом компания должна индивидуальную политику оборотными активами, при стандартном задач будет индивидуальные способы решения.

К задачам оборотными активами отнести:

Формирование состава и структуры активов, соответствующих циклу;
Повышение оборотных активов;
оборачиваемости каждого оборотных активов;
оптимальной структуры финансирования оборотных ;
Обеспечение оптимальной оборотных активов и т.д.

образом, от управления оборотными зависит успешная деятельность хозяйствующего , как следствие, финансового состояния и на рынке, а и усиление инвестиционной компании в глазах .

2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ЗАО «-ЕВРО»

2.1. Организационно- характеристика предприятия

исследования является «АВТО-ЕВРО». адрес предприятия – 129090, , Олимпийский пр- дом 16.

ЗАО «-ЕВРО» специализируется розничной и оптовой запчастей ведущих и отечественных производителей, как Mercedes-, BMW, Volkswagen, , Audi, Renault, , Rover, АвтоВАЗ и других.

Главная компании - наиболее удовлетворить запросы групп населения в и пользовании услугами «АВТО-ЕВРО», от уровня .

Организационная структура на основе различных составляющих. структура ЗАО «-ЕВРО» - линейно- (см. рис. 2.1).

. 2.1. Организационная структураЗАО «-ЕВРО»

В приложении 2 перечень отделов «АВТО-ЕВРО» и функции.

В условиях «АВТО-ЕВРО» -функциональная организационная позволяет соблюсти единоначалия, способствует реакции в ответ прямые указания.

основные технико- показатели деятельности «АВТО-ЕВРО» 2011-2012 гг. (см. . 2.1).

Таблица 2.1

Основные -экономические показатели ЗАО «АВТО-» за 2011-2012 гг., . руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Абсолютное отклонение 2012 г. от 2011 г., +/-	Темп роста, %
1. Товарооборот	55002	61311	+6309	111,5
2. Себестоимость товаров	16843	15386	-1457	91,4
3. Прибыль от реализации товаров	38159	45925	+7766	120,4
4. Чистая прибыль	5475	8364	+2889	152,8
5. Стоимость имущества на конец года	52755	54760	+2005	103,8
6. Рентабельность активов, %	10,378	15,274	+4,896	153.6
7. Среднесписочная численность персонала, чел.	16	14	-2	147,2

Как из данных, в таблице 2.1, выручка продажи товаров «АВТО-ЕВРО» в 2012 г. по сравнению с 2011 на 6309 тыс. . (на 11,5 %). Себестоимость товаров сократилась сравнению с 2011 г. на 1457 . руб. Прибыль продаж в 2012 г. по с 2011 годом увеличилась 7766 тыс. руб.

итогам 2012 г. стоимость ЗАО «АВТО-» составила 54760 тыс. ., что превысило предыдущего периода 2005 тыс. руб. (+103,8%). В 2011 г. 1 руб. совокупного компанией было 10 коп., чистой , в 2012 г. данный показатель 15 коп. чистой на 1 руб. (+147,2%).

Далее произведем динамики товарооборота и ЗАО «АВТО-» (см. табл. 2.2).

2.2 Динамика прибыли и ЗАО «АВТО-» за 2010-2012

Наименование показателей	2010	2011	2012	Изменение, (+,-)		Темп роста, %
Наименование показателей	2010	2011	2012	2012-2010	2012-2011	2012-2010	2012-2011
Прибыль от продаж	34591,2	38159	45925	11333,8	7766	32,8	20,4
Объем товарооборота	52681,3	55002	61311	8629,7	6309	16,4	11,5

Анализ 2.2 позволяет сделать о том, что в 2012 г. товарооборота ЗАО «-ЕВРО» в сопоставимых возрос по с 2010 г. более чем 16% (на 8629,7 тыс. .), а по сравнению с периодом 2011 года составил чуть 11% (на 6309 тыс. .). Прибыль организации рост чуть быстрыми темпами – 32,8% по сравнению с 2010г. ( 11333,8 тыс. руб.) и 20,4 % (7766 тыс. руб.) сравнению с 2011г.

Расчеты , что среднегодовой роста товарооборота «АВТО-ЕВРО» среднегодового роста . Данный факт оценить положительно, он свидетельствует о рентабельности продаж и, , более эффективной анализируемого предприятия.

2.2. Оценка эффективности оборотных средств

анализ состава предприятия и исследуем их изменения. анализа управления ЗАО «АВТО-» представлены в приложении 3.

таблиц приложения 3 сделать вывод о , что общая активов исследуемой , за 2010-2012г.г. увеличилась 28165 тыс. руб.

с 2011г. общая сумма начала демонстрировать рост, так итогам 2011г. увеличение на 26160 тыс. . а в 2012г. по сравнению с 2010 произошло на 28165 . руб. Причиной послужило резкое суммы внеоборотных . Сумма оборотных из года в сокращалась и за период общая оборотных активов на 17834 тыс. . Что вызвано в очередь, заметным финансовых вложений 17499 тыс. руб. и средств на 1192 . руб., что, несколько нивелировалось, счет небольшого дебиторской задолженности 944 тыс. руб.

анализ активов , отражая долю статьи в общей баланса, позволяет значимость изменений каждому виду .

Наибольший удельный в общей сумме компании приходится внеоборотные активы. доли внеоборотных на 33412 тыс. в 2011 году и на 12588 . рублей в 2012 году на фоне суммы оборотных которое в 2011 году сравнению с 2010 годом 7251 тыс. рублей, а в 2012 по сравнению с 2011 10583тыс. рублей.

с данными выводами ознакомится в приложении 4.

эффективность использования активов, определив влияние на результаты компании трем группам: , рентабельности и ликвидности основе расчета .

Коэффициентами оборачиваемости , насколько интенсивно компания использовать активы. В таблице 2.3 коэффициенты оборачиваемости и оборота активов, задолженности и запасов «АВТО-ЕВРО».

2.3

Показатели оборачиваемости ЗАО «АВТО-» в 2010 - 2012г.г.

	Формула	Ед. измерения	2010	2011	2012
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Кодз = выручка/ средняя величина дебиторской задолженности за период	обороты	13,5	13,8	12,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности	период анализа / Кодз	дни	27,03	26,5	28,97
Оборачиваемость запасов	Коз = выручка/средняя величина запасов	обороты	207,4	193	7663,9
Оборачиваемость оборотных активов	Коб = выручка / средняя величина оборотных активов за период	обороты	2,27	3,45	11,4
Оборачиваемость оборотных активов	число дней в периоде/ Коб	дни	160,8	105,8	32,02

Анализ таблицы 2.3 сделать вывод о , что в течении периода с 2010 года 2012г. наблюдалось улучшение оборота активов. данные наглядно , что общий оборота активов и по состоянию 2012 год достиг 32 , вследствие чего ресурсов компании анализируемый период в увеличилась на 8,9 . Срок оборачиваемости задолженности уменьшился 1 день, в результате скорость оборота на 0,8 оборота анализируемый период, свидетельствует о необходимости ведения кредитной , увеличении продаж в , следовательно, увеличении неплатежа.

Коэффициенты показывают соотношение затратами компании активы и отдачей них в виде . Показатели рентабельности «АВТО-ЕВРО» в таблице 2.4

Таблица 2.4

рентабельности активов «АВТО-ЕВРО» в 2010-2012г.г.

Показатель	Формула	2010	2011	2012
Рентабельность оборотных активов, %	Чистая прибыль/средняя величина оборотных активов	10,5	34,3	155,4
Фондоотдача, раз	Объем реализации продукции/средняя величина основных средств	15,6	1,5	1,24
Рентабельность активов, %	Чистая прибыль/средняя величина активов	9,2	10,4	15,3

значений показателей активов свидетельствует о эффективности их . Произошло увеличение рентабельности активов в , так и отдельных частей: основных и средств:

Рентабельность средств увеличилась в 15 .

Рост показателей активов происходит счет роста чистой прибыли и сделать вывод, темпы роста превышают темпы активов организации.

ликвидности показывают, ли компания ликвидными активами, для расчета текущим обязательствам.

абсолютной ликвидности – , какую часть обязательств организация погасить в ближайшее (на дату баланса). Рассчитывается следующей формуле:

(2.1)

ДС – денежные ;

ФВ – финансовые ;

КО – Краткосрочные .

Рекомендуемое значение > 0,2 – 0,5.

_.л2010 = 1545 + 17500 / 7825 = 2,43

К_{абс.л2011} = 399 +11301 / 28949 = 0,4

К_{абс.л2012} = 353 + 1/ 22590 = 0,02

срочной ликвидности ( «критической оценки») - прогнозируемые платежные организации при современного проведения с дебиторами. Показывает часть краткосрочных может быть погашена за денежных средств, ценных бумаг и в расчетах. Рассчитывается следующей формуле:

(2.2)

ДЗ - дебиторская

Рекомендуемое значение 0,7 – 1.

_.л2010= 2,93

К_ср.л2011= 0,5

К_ср.л.2012= 0,23

текущей ликвидности - достаточность оборотных у организации для своих краткосрочных . Характеризует также финансовой прочности превышения оборотных над краткосрочными . Рассчитывается по формуле:

(2.3)

К_тл2010 = 2,97

₂₀₁₁ = 0,55

К_тл2012 = 0,24

Занесем результаты в таблицу 2.5.

2.5

Показатели ликвидности ЗАО «АВТО-» в 2010-2012г.г.

Показатель	2010	2011	2012	Изменение
Показатель	2010	2011	2012	2011	2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,43	0,4	0,02	-2,03	-0,38
Коэффициент срочной ликвидности	2,93	0,5	0,23	-2,43	-0,27
Коэффициент текущей ликвидности	2,97	0,55	0,24	-2,42	-0,31

Коэффициент абсолютной , начиная с 2010 демонстрировал сокращение с 2,43 до 0,02, указывает на платежеспособности.

Значение срочной ликвидности анализируемый период сократилось, с 2,93 (что рекомендуемого значения) в 2010 до 0,23 в 2012 году, говорит о том, предприятие не необходимых работ с , что не ему сокращать , преобразовывая их в средства.

Коэффициент ликвидности также с 2,97 в 2010 году до 0,24 в 2012 . Снижение уровня активов над финансовыми обязательствами позволяет обеспечить запаса для убытков, которые понести предприятие размещении всех активов, кроме . Снижение коэффициента ликвидности ставит сомнение уверенность в том, что долги будут .

2.3. Пути совершенствования оборотными средствами

На основании , автором разработаны рекомендации и мероприятия совершенствованию управления активами:

Мероприятия управлению и оптимизации задолженности. Оптимизация задолженности - это общей политики по выбору реализации продукции определенный период , оптимизации общего дебиторской задолженности и обеспечению своевременной дебиторской задолженности достижения заданного финансовой устойчивости .

1. ЗАО «АВТО-» рекомендуется применять методы рефинансирования задолженности. Важным управления дебиторской является секъюритизация, т.е. долгов векселями с их использованием в средства расчетов. методом является продажа долгов с (скидкой). Размер устанавливается по сторон и составляет покупателя долгов.

дисконта прямо числу дней, от дня векселя до платежа по , номиналу векселя и банковской учетной , рассчитывается по (2.4):

(2.4)

где Д – дисконт, .;

НВ – номинал , руб.;

ДП – дней от учета до платежа по , дни;

УС – ставка банка, %

больше номинальная векселя, тем сумму удержит в виде дисконта. , чем меньше остается до платежа по , тем меньший причитается банку.

К снижения дебиторской для продавцов использование факторинга, , предоплаты, предоставление покупателям в случае оплаты.

Так, балансе ЗАО «-ЕВРО» на 2012 г. числится незначительная дебиторской задолженности. дебиторской задолженности отсутствие у покупателей денежных средств момент реализации . Одним из управления дебиторской является клиринг - путем зачета требований. Условием расчетов являются материалов (работ, ) на значительные .

Равновеликие суммы требований контрагентов , переводы средств с счета на происходят лишь суммы превышения . Преимущество таких заключаются в развязке неплатежей.

Анализ задолженности выявил, у ЗАО «АВТО-» имеются дебиторы, «АВТО-ЕВРО» должно. Перечень приведен в таблице 2.6.

2.6

Перечень дебиторов- на 31.12.2012 г.

Дебитор-кредитор	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Сумма зачета, тыс. руб.
ООО «Мир в доме»	1200	1000	1000
ИП Садриев Т.Т.	408	930	408
ИТОГО			1408

Из таблицы 2.6 видно, у ЗАО «АВТО-» есть возможность зачет взаимных на общую 1408 тыс. руб.

можно применить . Цессия применяется в если между нет встречной однородной задолженности, но взаимозачет провести надо (т.е. надо реструктурировать задолженность предприятия-должника), создается встречная задолженность путем уступки права требования.

Согласно ст.382 ГК РФ – уступка права требования – самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает право требования задолженности другой стороне.

Так, перед ЗАО «АВТО-ЕВРО»имеет долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс. руб. ЗАО «Юнитрейд» не может оплатить свою задолженность в срок. При этом ЗАО «Форвард» имеет долг перед ЗАО «Юнитрейд» на сумму 3300 тыс. руб.

Долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс. руб. ЗАО «АВТО-ЕВРО»может передать (уступает по договору цессии право его требования) ЗАО «Форвард», которое имеет достаточное количество денежных средств на своем расчетном счете. Вознаграждение за передачу составляет 42 тыс. руб.

2. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке. Досудебная процедура (согласно п. 2 ст. 307, 308, 309 ГК РФ). Предприятие письменно обращается к дебитору о сверке задолженности (результат - акт сверки). Затем направляет дебитору претензии с требованием о погашении просроченной задолженности, размер которой определен актом сверки, в срок, который также может быть определен сторонами. Если задолженность не будет погашена, предприятие подает соответствующий иск на дебитора в арбитражный суд. К досудебной процедуре можно отнести уступку права требования и продажу дебиторской задолженности, которые были рассмотрены выше. При этом если дебитор не может вернуть задолженность, то можно также оформить реструктурирование задолженности через оформление залога на его имущество или поручительство другого лица.

Судебная процедура (согласно ст. 11 ГК РФ) процесса реструктурирования дебиторской задолженности начинается с подачи в арбитражный суд соответствующего иска. В иске необходимо отразить:

Исполнение обязательства (п. 1 ст. 396 ГК РФ).
Возмещение убытков (реальный ущерб и упущенную выгоду) (ст. 393 ГК РФ).
Взыскание процентов за пользование чужими деньгами вследствие неправомерного уклонения должника от их возврата. При этом необходимо учитывать, что: нужно доказать, что деньги эти использовались; возмещение убытков в этом случае производится в части, превышающей сумму причитающихся кредитору процентов за пользование чужими деньгами.

Если известно (или выясняется), что финансовое состояние должника нестабильно, то в ходе арбитражного процесса (на любой его стадии) истец вправе обратиться в суд с заявлением о принятии мер по обеспечению иска (п. 1 ст. 75 АПК РФ). Эта мера может впоследствии предотвратить возможные проблемы с исполнением принятого судом решения (например, наложение ареста на имущество должника или банкротство должника-дебитора). Если известно, что финансовое состояние дебитора плохое или он объявил о добровольной ликвидации, то необходимо подать иск о банкротстве.

3. ЗАО «АВТО-ЕВРО» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов. Списание непогашенной задолженности, нереальной для взыскания, производится за счет созданного резерва. Основанием для создания резерва являются результаты проведенной на конец отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам представлено в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Формирование суммы резерва по сомнительным долгам

С момента возникновения задолженности прошло	Сумма создаваемого резерва
Менее 45 дней	Не создается
От 45 до 90 дней	Создается в размере 50% суммы долга
Более 90 дней	Создается в размере долга

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% выручки от реализации отчетного периода, определенной в соответствии со ст. 266 НК РФ. Предприятиям, принимающим решение о создании резервов по сомнительным долгам, надо тщательно взвешивать целесообразность такого решения, учитывая как суммы дебиторской задолженности и возможность оптимизации налогообложения прибыли, так и трудоемкость учетного процесса, и вероятность возникновения разниц показателей бухгалтерского и налогового учета. Также предприятию следует обратить внимание на полноту формирования учетной политики в целях бухгалтерского и налогового учета.

Мероприятия по управлению запасами.

1. Для осуществления обеспечения непрерывной и ритмичной деятельности предприятия автор рекомендует,в целях увеличения товарных запасов и приобретения новой ассортиментной линейки товаров, воспользоваться банковским кредитом «Бизнес-Оборот», предоставляемым ОАО «Сбербанк России», в размере 250 тыс. рублей.

2. По результатам инвентаризации имущества ЗАО «АВТО-ЕВРО» на 01.12.12г. выявлены материальные ценности, не используемые в хозяйственной деятельности на общую сумму 169 тыс. руб. Данные активы необходимо реализовать хотя бы по балансовой стоимости и это приведет к ускорению оборачиваемости запасов.

Произведем расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами в ЗАО «АВТО-ЕВРО».

Вначале рассмотрим структуру имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, описанных выше. В расчет берутся результаты внедрения следующих мероприятий:

1. Учет векселей. Рассмотрим последствия применения учета векселей на примере. Так, например, в ЗАО «АВТО-ЕВРО» товар стоимостью 100 тыс. руб. поставлен ООО «Макстрейд» 15 ноября, срок оплаты наступает через 45 дней – 30 декабря. Учетный процент банка – 18%. Предприятию необходимы денежные средства раньше поступления платежа. Если предприятие применит учет векселей, то у него будут в наличии дополнительные оборотные средства. Произведем расчет дисконта:

тыс. руб.

Таким образом, у ЗАО «АВТО-ЕВРО» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс. руб. (100 тыс. руб. – 2,25 тыс. руб.).

В активе баланса увеличится сумма финансовых вложений на 100 тыс. руб., в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 100 тыс. руб.

2. Проведение зачета взаимных требований на сумму 1408 тыс. руб. Таким образом, в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 1408 тыс. руб.

3. Заключение договора цессии. В результате заключения договора цессии у ЗАО «АВТО-ЕВРО»увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс. руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс. руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс. руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

В результате в пассиве баланса кредиторская задолженность сократится на 3300 тыс. руб., нераспределенная прибыль на 42 тыс. руб., в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб.

4. Приобретение кредита в банке в размере 250 тыс. рублей на пополнение запасов. В результате чего, кредиторская задолженность и запасы увеличатся на 250 тыс. руб.

Итак, в результате вышеизложенных мероприятий в структуре имущества и обязательств произойдут следующие изменения:

Дебиторская задолженность 100 тыс. руб. (4850 – 1408 – 3342);
Финансовые вложения 101 тыс. руб. (1 + 100);
Запасы 258 тыс. руб. (250 +8);
Оборотные активы 981 тыс. руб.;
Нераспределенная прибыль 31692 тыс. руб. (31734 – 42);
Кредиторская задолженность 18232 тыс. руб.

Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, приведена в приложении 5.

Анализ данных приложения 5 позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ЗАО «АВТО-ЕВРО» удастся улучшить структуру баланса. Так, существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 22590 тыс. руб. до 18232 тыс. руб. или на 4358 тыс. руб. Дебиторская задолженность значительно сократится и составит 100 тыс. руб.

Далее произведем расчет некоторых показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов предприятия. Результаты расчетов представим в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели до и после внедрения мероприятий

Показатели	До	После	Изменение
Выручка от продаж, тыс. руб.	61311	53510,9	7800,07
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	5381	981	-4400
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	11,4	54,55	43,15
Продолжительность оборота оборотных активов, дни	32	7	-25
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	4850	100	- 4750
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	12,6	535,11	522,51
Период погашения дебиторской задолженности, дни	29	1	-28
Средняя величина запасов, тыс. руб.	8	258	250
Коэффициент оборачиваемости запасов	7663,9	207,4	-7456,49

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 11,4 оборотов до 54,55 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости дебиторской задолженности на 522,51 оборота. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 25 дней. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 29 дней до 1 дня.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В работе представлена авторская точка зрения на вопрос о сущности оборотного капитала и оборотных средств, приведена новая структура оборотного капитала. Рассмотрены ранее известные признаки классификации оборотного капитала: по функциональной роли в процессе производства, по возможности планирования (нормирования), по источникам формирования, по уровню ликвидности, по характеру финансовых источников, по видам, по характеру участия в операционном процессе, по периоду функционирования, по уровню риска, а также приведены новые признаки классификации: по участию в процессе производства и реализации продукции и по срокам финансирования. Расширен признак классификации оборотного капитала по периоду функционирования.

Было установлено, что целью управления оборотными активами является обеспечение потребности в оборотных активах, необходимых для установления такого соотношения доходности и риска, которое наиболее полно соответствует стратегии и стадии жизненного цикла компании

Процесс управления оборотными активами представляет собой ряд последовательных этапов: анализ использования оборотных активов; выявление недостатков в использовании оборотных активов; разработка мероприятий, направленных на устранение выявленных недостатков; прогнозирование результатов от внедрения разработанных мероприятий; оценка эффективности результатов от внедрения разработанных мероприятий.

В практической части исследования анализировалась деятельность торгового предприятия ЗАО «АВТО-ЕВРО», осуществляющего оптовую и розничную продажу автомобильных запчастей. За анализируемый период времени (2010-2012) в компании наблюдалась негативная тенденция сокращения платежеспособности иликвидности.

Для устранения выявленных недостатков в работе был предложен комплекс мероприятий, внедрение которого позволит повысить эффективность управления оборотными средствами.

В частности, существенно сократится сумма кредиторской и дебиторская задолженности. Ускорится оборачиваемость оборотных активов с 11,4 оборотов до 54,55 оборотов. Продолжительность оборота оборотных активов сократится на 25 дней.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Бернстайн У. Разумное распределение активов. Как построить свой портфель с максимальной доходностью и минимальным риском. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012г.
Братухина О. А. Финансовый менеджмент. М.: КноРус, 2011г., - 240с.
Веретенникова О. Б., Лаенко О. А. Оценка эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов // Управленец. - 2011. - № 11-12.
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для магистров. – 2-е изд., перераб и доп. – М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2013. – 462 с.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Паблишер, 2011г., - 1324с.
Денежное хозяйство предприятий: учебник / под ред. А. Ю. Казака, О. Б. Веретенниковой. - 2-е изд., испр. - Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2006.
Кандрашина Е. А. Финансовый менеджмент. М.: Дашков и Ко, 2012г., - 220с.
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012
Лапуста М. Г., Мазурина Т. Ю., Ска- май Л. Г. Финансы организаций (предприятий): учебник. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 575 с.
Лисовская И. А. Финансовый менеджмент. М.: Рид Групп , 2011г., - 352с.
Маркин Ю. П. Экономический анализ. М.: Омега-Л, 2011г., - 456с.
Ромашова И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры. М.: КноРус, 2012г., - 328с.
Ткачук М. И., Пузанкевич О. А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика. М.: Тесей, 2007г., - 144с.
Филатова Т. В. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2010г., - 240с.
Финансы организаций (предприятий): учебник / под ред. Н. В. Колчиной. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 407 с.
Финансы предприятий: учебник / под ред. М. В. Романовского. - СПб.: Издат. дом «Бизнес-пресса», 2010. - 528 с.
Чараева М. В. Финансовый менеджмент. М.: Феникс, МарТ, 2010г., - 336с.
Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 479 с.