Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Тенденции развития международной валютной системы (Сущность и особенности современной международной валютной системы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и услугами, научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда, а как итог - образование мирового рынка требовали создания единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации окончательно привели к созданию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим требованиям мировых экономических связей, а также расстановке сил между экономическими и финансовыми страновыми центрами.

Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе.

Мировая валютная система возникла в связи потребностью унифицировать валютные отношения государств в международной обмене капиталом, товарами и услугами. Дефиниция МВС имеет широкий спектр определений.

Представляется возможным дать как общее, так и более конкретизированное понятие данного термина:

в общем смысле: мировая валютная система форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями^[1];
в узком смысле: мировая валютная система – совокупность организаций, правил, традиций и обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений (международных платежей) между странами.

Исходя из определений, можно сделать вывод о том, что мировая валютная система способствует не только унификации процесса осуществления международных валютных операций, но и прогрессивному развитию валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все большее количество участников. Процесс интернационализации усиливается благодаря МВС за счет включения все новых стран, которые преобразуют свои национальные валютные системы под структурные принципы МВС.

Цель данной курсовой работы – изучить тенденции развития международной валютной системы.

Для достижения поставленной цели в ходе работы решены следующие задачи:

рассмотреть сущность и состояние международной валютной системы;
проследить эволюцию международной валютной системы и выявить перспективы ее развития.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемых источников.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОЙ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Понятие и основные элементы международной валютной системы

Все экономические отношения, возникающие на международном уровне, опосредуются денежными средствами, которые возникают в виде валют. Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами. Международные валютные отношения – одна самых сложных сфер мирохозяйственных связей.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей.

Международная валютная система (МВС) – совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами; то есть, платежей, сопровождающих международные экономические операции. Иными словами, международная валютная система – форма организации международных экономических отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями.

Функции настоящей МВС, с более сложной структурой, чем у предыдущих, можно разделить на четыре основные и две производные:

Основные:

Регулирование (выправлять реальные диспропорции, замеченные в платёжных балансах, которые влияют на отношения между валютами)
Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для покрытия диспропорций платёжных балансов)
Управление (распределять и следить за компетенциями, более или менее сосредоточенными на таких организациях как Международный валютный фонд и центральные банки отдельных стран).
Производить, таким образом, уверенность в стабильности системы.
Производные или вторичные функции любой системы:
Назначать доходы от денежной эмиссии, разницы между издержками от эмиссии и стоимостью валюты.
Согласовывать режим валютного курса.

С развитием внешнеэкономических связей сформировалась мировая валютная система как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями. Особенности мировой валютной системы и принципы ее построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран. В процессе эволюции мировой валютной системы видоизменялись и совершенствовались все основные элементы:

функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные единицы);
условия взаимной конвертируемости валют;
режимы валютных паритетов и валютных курсов;
степень валютного регулирования и объем валютных ограничений;
унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;
межгосударственные организации, регулирующие валютно- финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.);
комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов режим мирового финансового, валютного рынка и рынка золота

Эволюция мировой валютной системы выражается в смене ее основных типов, к которым относятся Парижский, Генуэзский, Бреттон-Вудский, Ямайский, Европейский.

Основные составляющие современного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него; в то же время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса.

Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;
спроса и предложения валют на международных .

3. К началу 90-х в связи с системы «плавающих» курсов довольно сложная организации МВС на основе элементов:

главные опорные , с которыми отдельные валюты сохраняют отношения, – свой валютный ;
степень колебания курсов неодинакова, колебаний . При этом поддерживается курс лишь в от некоторых валют в определенного , в отношении же остальных он свободно меняется.

4. стандарт СДР — «специальных заимствования» ( drawing rights) с сделать их основным авуаром и уменьшить резервных . Однако СДР как коллективная валюта не смогла того места, отводилось ей при ее . Она не поколебала существенно доллара.

В свою , определенные резервные приобрели валюты промышленных : марка ФРГ, швейцарский , японская иена.

значительного и валютного потенциала, сфор в течение более чем развития европейской омической и интеграции, служит основой сохранения по евро как одной их валют.

опыт реформирования , Генуэзской, Бреттон-Вудской систем свидетельствует о и трудностях процесса, сложной согласования интересов при разработке и реализации современной валютной системы.

на актуальность реформы валютной системы, ее под замедлена и, по , заморожена, и требуются усилия стран по ее .

1.2 Современные проблемы функционирования международной
валютной системы и их причины

В время международная система столкнулась с серь преобразованиями. причиной кризиса валютной системы в ее виде во многом преобразования валютной системы, были закреплены соглашениями. Основными в соглашениях два элемента:

1) из международных было вытеснено , роль мировых денег выполнять СДР и национальные валюты;

2) МВФ стали сами режим валютного , что узако плавающие валютные .

Все эти элементы отвечают интересам ведущих стран, и в очередь США. Но в последнее они перестали соответствовать реалиям на мировом : многополярности , глобализации экономики, расстановке сил между мировыми центрами, новых , которые тоже на роль мировых .

Нестабильность мировой системы прежде всего в возрастающей волатильности курсов и в существенном бление ключевой мировой - американского доллара. С по 2014 год доллар по отношению к валюте почти на 35 %, а к валют основных партнеров США - на 20 %.

С начала 1990- годов США по платежам превратились в круп должника, стоимость постепенно понизилась. Эти усилили во странах озабоченность по значительного обесценения их иностранной валюты, деноминированы в США.

Дефицит США увеличился по текущих платежных (разница между , получаемыми от других стран от товаров и услуг, от по зарубежным инвестициям и их вы этим ). Дефицит в 2013 составил 435,8 . долларов, 2,49 % к ВВП. Для компенсации дефицита США, господствующим доллара на мировой , стали активно иностранный , тем самым став мировым импортером не товаров и услуг, но и активов. США, чтобы сохранить баланса в расчетах, ежедневно затрачивать 2 млрд. на покупку американских (обычно казначей билетов), номинированных в , или реинвестировать доходы в экономику США, или доллары на свою валюту.

В 2014 ФРС из-за спроса была скупить 61 % правительственных , выпущенных в обращение. В ситуации центральные банки свою стратегию. Они от накопления долларовых к их распродаже, заключать совместные ения, которые базируются на от доллара в международной и платежах. нефтедобывающие страны продавать нефть не за дол, а за свои национальные , что реально систему нефте.

Озабоченность экспертов не сам факт этого , а стремительный его и отсутствие перспектив его . Американскому правительству в время необходимо ряд мероприятий: уве налоговые поступления, рост военных , найти источник быстро социальных расходов. Но иканское правительство лишь один финансирования дефицита - занимать за рубежом.

Монетарные США прилагают все усилия для падения позиций доллара. Для они применяют разные меры, до использования военной и организации « кризисов», которые не создать критической в мировой экономике, но существенно их региональных конкурентов ( на Арабском полуострове и ). Существенность факторов, обеспечивают доллару, позволяют предположение, что ситуация в ми валютной системе в годы не изменится и следует , что на международную арену могут выйти валюты, в том валюты развивающихся .

Еще одним признаком заката доллара заявления международных организаций ( и МВФ), которые необходимости отказа от и разработки мировой резервной валюты.

большей части тенденций началось под йствием крупнейшей экономики – Китая, который, имеющимся прогнозам, США по основным показателям к 2016 . Уже теперь примерно 70 тыс. компаний используют в сделках валюту.

Усиление явлений в мировой системе стало ьтатом , что в мировом хозяйстве значительное количество дис в торговых и инвестиционных . Связаны эти в основном с проводимой политикой США.

Ускоренный частного потребления в США в время сфор огромный дефицит торгового баланса, возрос за 2002-2014 почти в 1,5 до 548,5 млрд. . В обесценении доллара не заинтересованы центральные () и транснацио банки, а также корпорации.

Дальнейшее курса доллара вызвать долларовой прибыли, инфляционных процессов в странах и ухудшение мировой . Из-за этой все держатели американских являются в некотором заложниками . Для поддержки американской монетарные власти стран готовы осу валютные . То есть США решает экономические проблемы за других стран в Еврозоне региональной валюты - и разгоревшийся в США в 2007 ипотечный кризис, подорвал в американские долговые , заставили зарубежных заметно сократить вложения. Это к снижению спроса на и дальнейшему ускорению его обесценивания. Весьма настроенные , несмотря на рост доллара в III квартале года, предсказали в времени ослабление курса и нарастание кризисных в американской экономике.

Эти в первую связаны с высоким корпоративной задолженности, в III 2014 года он 17,2 трлн. и продолжает усиливаться с дефицита торгового , таким образом пирамиду государственного и корпоративного .

Для поддержания устойчивости экономики требуется по привлечение капитала, что из-за состояния финансовых рынков весьма .

Еще одна проблема с международным валютным средством – СДР. Функционирование международной системы с 1970 по гг. показала, что специальные заимствования (СДР) не отвечают мировых денег. Для этого положения , чтобы они стали интернациональной стои.

Кроме того, не главная цель СДР: валюта, приобретаемая на СДР, направляться на дефицита платежного , а она в основном используется для кредитной задолжен стран валютному фонду. выкупа национальной и оплаты полученной валюты СДР в Фонд и накапливается на его , прежде всего в развитых стран. СДР - это скрытый стандарт, а это ведет к или переоценке валют.

плавающих валютных является еще проблемой международной системы. Введение валютных курсов в стран не стабилизировать положение стран, хотя на интервенции использовались затраты.

режим не способен выравнивание платежных и покончить с непредвиденными «горячих» , валютной спекуляцией. в настоящее время большинством стран задача режима «свободно » валютного курса.

В ХХ и в начале XX I вв. усилилась в развитии ми капитала. Соотношение и материальных активов большой восьмерки в таблице 1.

Соотношение финансовых и активов стран восьмерки

Страны	активы		активы
Страны	Млрд. аров	В % к итогу	Млрд. долларов	В % к
Япония	14 536,4	60,3	9	39,7
США	45 646.0	66.1	23	33,9
Германия	14 536.4	57.1	7	42,9
Франция	5 979.1	46.3	6	53.7
Великобритания	9	64.6	5 392.2	35.4
	6 788.2	51.7	6 341.7	48.7
	3 008.4	42.0	4 154.4	58.0

валютная реформа структурные в функционирующем , был устранен контроль над функционированием финансовых и банковских сначала в США, а в позднее и в странах и Азии. Развитие без должного регу- открыло мошенническим сделкам, спекуляциям и криминальным опе. Такая практика образованию « пузырей». Потребность экономики в денежно-ссудном объективно ограничивается основного и используемыми методами уживания оборотного , различиями в периодах денежно-ссудного .

Поэтому накопление капитала сопровождается тем, что его использование вне сферы производства и ения. Например. 85-90 % на фондовых и валютных характеризуются составляющей и 10-15 % связаны с экономикой. Китай, и многие другие мира уменьшают курсы для ускоренного роста экономики. МВФ предупре, что такие их могут оказать влияние на другие страны и могут замедлить восстановление экономики. В настоящее распространяется угроза « войн». Лидером по низкого ку рса валюты является . Американские и политики много раз власти КНР курс национальной в «свободное плавание», но КНР не стремится это сделать. доллар можно купить за 6,69 . С середины 2008 и до мая 2010 года не опускался 6,81 за доллар. Это снижение результатом ослабления политики Китая. все равно остается .

«Гибкость валютного всецело отвечает Китая», - так прокомментировал политику президент ЕЦБ Жан-Клод Трише^[2].

США пытается повлиять на ю политику Китая. С по 2012 гг. торговли США 17 раз вводило компенсационные пошлины для группы товаров, из Китая, так как низкой стоимости цены на эти товары значительно ниже аналогов.

финансов КНДР Джибао комментирует европейских и американских : «Не пытайтесь нас переоценить ку рс . Тогда многие из экспортно ориентированных иятий , рабочим-мигрантам придется ться в свои . Если Китай с социальными и проблемами, то весь мир катастрофа»^[3].

Если развитых стран не свои , в мировой экономике гонка курсов . Когда какая-нибудь эмитиру ет в слишком много , этим она создает для в международной торговле преимущества. , которые являются ее овыми партнерами, не разбалансировать свою торговлю, вы копировать эти действия. Вот так инфляционная спираль, вовлекает все новых у . Поспешные разных стран девальвацию своих валют ведут к , что все валюты менее стабильными.

Еще причиной несовершенства международной валютной является влияния МВФ на экономическую поли стран. Мировой кризис показал вность МВФ как регулирования валютных .

Влияние МВФ распространяется на развивающиеся страны-заемщики, на страны, в том на США, это влияние не распро, поскольку они перестали в Фонде. Проводимая поли МВФ и Всемирного развития не устраивает , Китай, Бразилию, и ЮАР.

В Этеквинской декларации, по итогам БРИКС в ЮАР, страны призывают реформировать финансовые инсти, а также дискуссию о современном СДР в существующей международной системе.

Главы , Индии и предложили реформировать дную финансовую систему. В очередь необходимо квоты раз стран в Международном фонде (МВФ). На день квоты в МВФ , России и составляют 4; 2,5 и 2,44 %. Наибольшая в этой международной у США – 17,69 %. Размер квоты на принятие при голосовании. Для одобрения клю решений МВФ необходимо 85 % . То есть США может вето на решения, которые не её интересам, при этом не ываются интересы стран.

В г. было принято об увеличении квот МВФ. США, пользуясь фактическим вето в , тормозят принятие ательного решения на МВФ.

После введения европейской – евро – появилась возможность положить длительной гегемонии на мировых рынках. интеграционные усилия государств привели к общей валюты. В нескольких лет был комплекс мер по приведению , денежно-кредитной и бюджетной к единым стандартам, финансового , учреждению Европейского банка (ЕЦБ) и национальных валют на . Обращение в первые годы вызывало серьезные в успехе новой , в эффективности общей монетарной для государств, имеющих экономические и социальные развития. Но прогнозы не оправдались, валюта не только , но и имеет благоприятные на международной в качестве альтернативы доллару.

На будущее евро на международной могут влияние два фактора. , насколько быстро и произойдет коррек глобальных , в первую очередь инвестициями, сбережениями и . Постепенная корректировка от желания продолжать приобретать США. Отказ от активов США вызвать резкое доллара, а это увеличит использование евро в международной валюты. корректировка дисбалансов резкое курса доллара и не повлияет на международное евро.

Вторым является экономический рост и Китая. Подъем Китая и Индии значение и зоны евро на с капиталом.

Но помимо евро, существует ряд явлений. Меж экспансия евро без радикальных изменений аточно медленно. В два-три доля евро в сегментов мирового рынка даже сократилась ( 2).

Основная причина – сдержанная денежно-кредитная ЕЦБ. Он не заинтересован в быстром объема в международном обороте, что негативно отразиться на ситуации в зоне .

Таблица 2

показатели, характеризующие евро как
мировой ва на начало 2008-2014 гг.

показатели	г.	2012 г.	2014 г.
в валютных резервах. %	26,5	25,0	24,4
на международном рынке ценных бумаг, %	32,2	26,2	25,3
на международном рынке и депозитов, %:
Международные , предоставленные банками зоны небанковским учрежде вне зоны евро	22,1	21,8	20,3
займы, предоставленные бан из стран вне евро небанковским за в зоне евро	20,9	17,3	15,8
депозиты небанковских ений из стран вне юны в банках зоны	21,0	22,4	19,0
Международные депозиты учреждений юны евро в стран вне евро	20,6	22,8	19,6
Евро на международном рынке, %:
Общий на валютном рынке	37,2	19,6		19,5
сумма расчетов в рамках CLS	39,3	39,2		37,4
по экспорт) товаров из зоны евро в страны вне евро	от 39 до 62	66,7		67,2
товаров, импортируемых юны евро из стран вне юны евро	от 34 до 56	50,2		49,0
по экспорту услуг из юны евро в вне юны евро	от 16 до 67	61,9		52,1
Оплата , импортируемых странами юны из стран вне юны евро	от 23 до 71	61,4		58.4
наличных за пределами зоны . млрд. евро	71,1			131,0
Доля , привязывающих национальную валюту к . %	40,0	51,0		49,0

Главной задачей ЕЦБ обеспечение ценовой в зоне , и совсем не нужно продвижение евро за . Осторожность ЕЦБ : евро – новая валюта. Она с точки зрения охватываемых сю стран, для обеспечения устойчивости евро постепенная интернационализация.

ГЛАВ 2. РАЗВИТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

2.1 Становление международной валютной системы

Современный этап мировой валютной свидетельствует, что в условиях мировой во многих странах, на этот путь развития, радикально природа и денег в экономическом этих стран. прежде деньги как промежуточный товарной сделки и как накопления богатства, то главная роль состоит в том, что они необходимая предпосылка капитала и его неотъемлемый . Деньги стали , чтобы в работу производительный , придать ему движение и поддерживать это движение, для им самим постоянно быть в . В ходе этого ценность капитала , а это значит, что в мере должна и сумма денег, в эта ценность выражается.

С от Бреттон-Вудской к валютной системе, которой заключается в к режиму плавающих курсов, перестало выступать в мировой денежной , однако не утратило резервной , оставаясь в настоящее одним из основных резервов^[4]. Центральные и международные хранят около 20 % золотых резервов. держателями являются ФРС США и ЕЦБ, а МВФ. Фактически США большую часть золота, чем , поскольку МВФ не может своё золото без Конгресса США. Так по данным Всемирного зо совета прослеживается динамика в объеме в таких , как: Германия – по сравнению с г. объёмы золотого уменьшились. Филиппины и свой запас увеличили по ению с 2010 г. Казахстан быстрыми темпами свои запасы к 2014 г. Значительное доли золота в объеме междуна резервов в в 2010 г. на сегодняшний сильно не изменилось. Что же России, то по последним Международного ва фонда, официальные золота выросли до 5,5 млн. (1104 т.). Эти данные ранее отчет Банка , согласно которому запасы выросли на 300 тыс. по сравнению с 2014 г. значением в млн. унций^[5].

Возвращаясь к валютной системе, бы ещё раз обратить на то, что доллар США стал функцию международ средства платежа и иметь преимущество в структуре резервов стран , поэтому возросла участников . Так, например, Ху Цзиньтао заявил, что мировая система, основанная на , – «пережиток ». Именно она в последние все чаще провоцирует кризисы. Это перекликается с по Франции, Николя Саркози Обаме в Вашингтоне.

парадоксальная ситуация, состояние экономики во многом о в зависимость от дел в экономике Соединенных .

При этом долг США превысил ВВП и составляет уже более 16 . долл. и продолжает . При принятии валютного смягчения федеральный долг США, 16,4 трлн. долл., со более 100 % внутреннего продукта, что выше соотно долга Испании к ее ВВП и столько же, в Португалии. Таким , тезис о том, что ценность возрастает, говорит о том, что в мере возрастать и сумма , в которой эта ценность в программах количественного принимаемых ьной резервной системой () США.

В 1960-х гг. Р. Триффин отметил, что основное для страны – резервной валюты в том, что превращение денежных в резервную валюту по равносильно для ства-эмитента беспроцентного займа в , в котором эта валюта об потребности в . Таким образом, вывод о том, что с учетом тенденций глобализации на место преимуществ валюты выходит перераспределения глобального ка в пользу , эмитирующих валюты, статус резервных^[6].

крупнейших американских , рецессия Соединенных , их растущая внешняя и государственный долг рассматривались как , которые должны привести к существенному позиций доллара на арене.

вместо этого валюта показала укрепление и выступила в «тихой » в наиболее острой глобального финансового . США действуют как «потребитель инстан», получая при этом беспроцентную ссуду от мира.

Сегодня экспертов , что современный глобальный кризис не просто циклический кризис, это – парадигмы . Современный кризис перед мировым вопросы о дальнейших развития финансового рынка. Это ставит вопрос о реформирования существующей , в том числе создания новых глобальных резервных .

Вопрос о введении общемировой давно привлекает вни ученых. Так существует два подхода по этому Смысл подхода – в создании мировой валюты. ,

Роберт Манделл план до 2040 г. всех в единую денежную , которая предположительно называться «» (от доллар–евро–иена) или «интер». введения единой Р. Манделл и его сторонники заботой о странах.

Эмиссией валюты, по его мнению, ведать Международный совет. евро натолкнул на о создании всемирного, центрального банка, займется обращения единой валюты. Безусловно, из главных преград на к единой валюте – неравномерность развития стран. того, необходима теоретическая , на основе которой будет осуществить выпуск в обращение валюты. того, валютные инерционны, трансформируются деся. Поэтому мировая валюта не создана уже завтра.

подход более . Заслуживают внимания Кеннета из Гарварда, в которых , что единая валюта – обозримая перспектива, в же время мир на наличие двух–трех или доминирующих валют, в которых могут как нацио валюты (доллар, юань), так и коллективные () валюты (евро и др.).

теоретических ученых и практического показывает, что путь к финансовому миропорядку происходить создания региональных валют. Данная развития региональных валют , прежде всего, для конкурентоспособности денежных единиц в нарастания абильности резервных .

Другой подход возврат к золотому . В XX веке деньги лишаются «золотого якоря». В века ликвиди так называемый стандарт в национальной , во второй его половине прекратило использоваться в мировых . В результате ценность денег стала непосредственно на основе стоимости количества товарной .

Иначе говоря, устранения золота из системы ение каждой денежной ценности прямо от объема и структуры товарного , ценность которых деньги.

Заслуживает и существующая практика муниципали собственных валют. введение собственных является не чем иным, как представленной подарочных сертификатов, держателей средств с предпринимателями: местную можно на товары и услуги локальных предприятий, а и тем более межнациональные в таких ктах не участвуют и альтернативные не принимают. Тем не менее, во мире зарегистрированы 250 местных , 103 из которых функционируют в – в частности, около 25 – в ^[7].

Существуют направления развития валютной системы, в том увеличение роли в золотовалютных запасах цен банков и его стоимости.

Необходимо , что ведущие державы находятся на пороге больших в развитии валютной системы. необходимость функций международных институтов. В связи ключевыми нового тысячелетия : пересмотр структуры валютных , международной ликвидности; отказа от доминирующей американского доллара государствами и пе к многополярной валютной .

Основываясь на объективных тенденциях мирового в целом и рынка в частности, предположить, что в отдаленной возникнет необходимость и формирования мировой валюты.

2.2 Сравнение существующих валютных систем

В настоящее время существуют три валютные системы:

первая, где в качестве мировой валюты выступает национальная валюта – валюта, эмитентом которой является ЦБ одной из стран;
вторая, где в качестве мировых выступает несколько национальных валют;
третья, где в качестве мировой валюты выступает ненациональная валюта (примером которой является «банкор», предложенный Джоном М. Кейнсом в работе «План международного клирингового союза» [7]), эмитентом которой является независимая мировая организация.

Именно эти валютные системы в ближайшем будущем будут рассматриваться в качестве возможных для организации международных валютных отношений. Первая система – которая фактически просуществовала несколько десятков лет – система, при которой в качестве мировой валюты выступал доллар. Сначала это была система с фиксированными относительно доллара курсами валют, затем – с плавающими. Вторая – валютная система настоящего времени, при которой в качестве мировых валют выступают две валюты – доллар и евро и развитие которой видится максимально вероятным в ближайшее время (возможно с введением еще одной мировой валюты). Третья система – основанная на ненациональной валюте, фактически не имеющая место быть ни в прошлом, ни в настоящем, но возможно именно за этой системой будущее, так как в соответствии с доводами, приведенными в данной статье, именно эта валютная система в большей мере выгодна для стран неэмитентов мировой валюты.

В рамках валютной системы, основанной на национальной мировой валюте, происходит перераспределение потребления в пользу страны эмитента мировой валюты. Поясним этот процесс. Выделим два основных направления получения выгод страной-эмитентом мировой валюты.

1. Каждой стране, совершающей международные сделки необходима мировая валюта для текущего осуществления этих сделок и ее запас для возможности покупать товары, услуги и финансовые активы за рубежом в будущем. Поэтому страны, не являющиеся эмитентами мировой валюты «покупают» мировую валюту у страны эмитента за товары, услуги, финансовые активы, произведенные в их стране.

Наилучшим вариантом для стран, не являющихся эмитентами мировой валюты является ситуация, когда страна эмитент мировой валюты постоянно покупает у них их финансовые обязательства – выдает постоянно возобновляемый кредит в мировой валюте – при этом процент по которому достаточно низкий. Но именно страна-эмитент мировых денег решает ЧТО купить у стран, и ей выгодно покупать не низкодоходные финансовые обязательства других стран, а товары и услуги. В результате чего потребление и капиталовложения стран эмитентов мировой валюты превышают ее производство. При этом в остальных странах происходит обратная ситуация – они больше производят, чем расходуют.

2. Покупательная способность мировой национальной валюты, находящейся в валютных резервах стран, снижается, т.е. отдав первоначально за мировую валюту определенное количество товаров, услуг и финансовых активов, страна-неэмитент мировой валюты через период времени получает за нее меньший объем товаров, услуг и финансовых активов.

Наилучшим вариантом для стран, которые не являются эмитентами мировой валюты будет ситуация, когда страна-эмитент мировой валюты не будет допускать снижения покупательной способности своей валюты. Но как уже было отмечено стране-эмитенту мировых денег выгоднее покупать больше товаров и услуг, тем самым больше потреблять. Последнее приводит к тому, что страна-эмитент мировой валюты наполняет мировую экономику своими деньгами, что ведет к снижению их покупательной способности.

Управлять покупательной способностью мировой валюты независимому мировому институту проще, чем это делать стране, чья национальная валюта является мировой, так как ЦБ страны эмитента мировой валюты дополнительно обременен обязанностью управлять своей национальной экономикой [5]. Поэтому, в результате валютной системы, основанной на ненациональной валюте (эмитент которой не обременен национальной экономикой, которой нужно управлять и граждане которой стремятся больше потреблять), не будет происходить перераспределения товаров, услуг и финансовых активов в пользу отдельной страны.

Таким образом, для страны неэмитента мировой валюты при мировой валютной системе, основанной на национальной валюте, потребление и капиталовложения будут как правило меньше чем при мировой валютной системе, основанной на ненациональной валюте (при одном уровне затрат на производство товаров и услуг в этой стране).

Валютная система, основанная на нескольких мировых валютах, увеличивает колебания отдельных валютных курсов, и соответственно повышает валютный риск и транзакционные издержки для экономических субъектов стран, вовлеченных в международную торговлю по сравнению с ситуацией, когда эти агенты действуют в рамках валютной системы, основанной на одной национальной валюте [4].

Когда валютные риски высоки, то экономическим агентам в большей степени становится выгоднее действовать в рамках отдельных блоков стран, которые ведут основную часть международной торговли в одной определенной мировой валюте. А действие стран в рамках локальных рынков влечет за собой снижение международного товарооборота.

В свою очередь, при снижении международного товарооборота снижаются выгоды для стран. Поясним последнее. Для этого обратимся к истокам международных отношений. Международная торговля выгодна для стран, так как страны экспортируют те товары, производство которых экономически более эффективно в их стране, чем в других странах и импортируют те товары, производство которых экономически менее эффективно [1]. Поэтому, как правило, чем выше товарооборот между странами, тем больше выгод для стран несет международная торговля, т.е. можно сделать вывод, что потребление и капиталовложения в страну выше при тех же затратах на производство внутри страны.

Таким образом, при валютной системе, основанной на нескольких мировых валютах, потребление и капиталовложения в страну ниже по сравнению с валютной системой, основанной на одной валюте при фиксированном объеме затрат на производство в стране (при прочих равных условиях). Подводя итог можно заключить, что для стран неэмитентов мировых валют одна мировая национальная валюта выгоднее, чем несколько.

Но, получив данный вывод, можно задаться вопросом – почему же страны переходят от валютной системы с одной мировой валютой к системе с двумя мировыми валютами?

Переход от одной национальной мировой валюты к нескольким Этот переход происходит в пограничный момент существования валютной системы с одной мировой валютой. Поясним. Потери от снижения потребления и капиталовложений стран неэмитентов мировой валюты в пользу страны эмитента мировой валюты год от года увеличиваются. Это происходит по двум причинам.

Во-первых, из-за того, что страна-эмитент мировой валюты «подсаживается» на «бесплатное» потребление импортных товаров, и ее желания в этом направлении растут - она больше потребляет импортных товаров, при этом не в обмен на равнозначно увеличившийся экспорт, а в обмен на свои раздутые в цене финансовые активы [2] и свою валюту, что еще в большей степени способствует снижению покупательной способности ее валюты в будущем. Страны же неэмитенты мировой валюты продолжают накапливать свои резервы. Они не прекращают этот процесс, потому что с одной стороны необходимо накапливать страховочные валютные резервы, а так как последние обесцениваются их запас должен быть со временем все больше. А с другой стороны продают за рубеж товары в основном частные компании, которых заботят последствия их действий не столько для страны, сколько для себя, и если есть спрос со стороны Америки, им выгодно продавать больше.

Во-вторых, со временем у стран появляется предчувствие приближающегося обвала мировой национальной валюты, и они начинают от нее избавляться, что еще в большей мере способствует ее обесцениванию и потерям стран от снижения покупательной способности международных валютных резервов.

Со временем при валютной системе с несколькими национальными мировыми валютами, каждая из которых обеспечивает в основном отдельный блок стран, потери от снижения потребления и капиталовложений стран неэмитентов мировой валюты в пользу повышения потребления и капиталовложений эмитентов мировых валют, описанных ранее, будут увеличиваться. Так как каждая страна, занявшая устойчивую позицию эмитента мировой валюты, преследуя свои интересы, будет максимизировать свое потребление, пусть в ущерб другим странам. Таким образом, страны неэмитенты мировых валют, действуя в рамках нескольких мировых валют, снижают свои расходы, во-первых, изза перераспределения потребления и капиталовложений в пользу страны эмитента мировой валюты и, во-вторых, из-за снижения товарооборота вследствие действия нескольких мировых валют.

Подытожив все вышеописанное, можно предположить, что в долгосрочной перспективе, процесс перехода от одной мировой валюты к нескольким, потом снова к одной, будет циклическим, если действовать исключительно в рамках национальных мировых валют.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников. Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что назревает необходимость в ее реформировании.

СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации.

Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной системе ее первоначальный функциональный облик – всемирный стабилизатор валютных отношений.

В настоящее время обсуждаются наиболее вероятные пути реформирования мировой валютной системы. В их числе:

создание двухвалютной системы, основанной на стандарте доллара США и евро;
формирование многовалютной системы на базе национальных денежных единиц, наиболее востребованных мировым сообществом в качестве средств платежа и резервирования:
введение многотоварного стандарта;
расширение использования СДР до мировой валюты;
поиск нового валютного эквивалента вместо золота;
внедрение новой единой наднациональной денежной единицы.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Агибалов А.В., Бичева Е.Е., Сотникова Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. – Воронеж, 2016
Ащеулова О.И. Мировая валютная система и позиция России: сборник научных статей преподавателей кафедры банковского дела / Под редакцией А.И. Шмыревой. – Новосибирск, 2014
Балашов А.И., Имамов Т.Д., Купрещенко Н.П., Тертышный С.А. Экономическая теория: Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2014
Исаева А.Г., Чавтур М.С., Шурыгина Г.А. Становление международной валютной системы: материалы XVIII международной научно-практической конференции. Научно-информационный издательский центр «Институт стратегических исследований» - Москва, 2015
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения. – М: Юрайт, 2014
Мартыненко Е.В., Новохацкая И.А. Противостояние валют, перспективы развития международной валютной системы: Материалы VI международной научной конференции. – Краснодар, 2016
Алимова И.О. Состояние и тенденции развития современной международной валютной системы // Вестник Северо-Кавказского Федерального Университета. – 2016. - № 1 (52). – С. 27-33
Акинин П. В., Акинина В. П. Угрозы и вызовы денежно-кредитному сектору в условиях открытой экономики и в контексте современных событий на Украине // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2014. - №42. – С. 6-42
Басакина И.А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра // Проблемы современной науки и образования. – 2016. - № 12 (54). – С. 90-92
Ишханов А.В., Линкевич Е.Ф. Полиинструментальный стандарт как основа нового мирового валютного порядка // Финансы и кредит - № 40 (616). – С. 37-49
Красавина Л. Н. Валютная глобализации: тенденции и перспективы развития // Век глобализации - № 2 (10), 2012. С. 29-42.
Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит – 2013. - № 10. – С. 46-58
Момент истины: Россия и санкции запада: доклад группы экспертов под руководством академика РАН С. Ю. Глазьева (Впервые опубликовано на сайте «Изборский клуб», 24 июня 2014).
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/14.htm.
Этапы развития мировой валютной системы. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m175/3_1.htm
Адекватность глобальной финансовой безопасности сети //
http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2016/031016.pdf
Исполнительный совет МВФ завершает обзор оценки СДР // https://www.imf.org/external/np/sec/pr/2015/pr15543.htm
Исполнительный совет МВФ утверждает расширение текущей валютной корзины СДР до 30 сентября 2016 года //

https://www.imf.org/external/np/sec/pr/2015/pr15384.htm

Исполнительный совет МВФ завершает обзор корзины SDR, включает китайский юань //

http://www.imf.org/external/np/sec/pr/2015/pr15540.html

Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения. – М: «Юрайт», 2014 ↑
Китай и МВФ обсуждают превращение юаня в мировую резервную валюту // The BRICS Post. 2015. 12 марта. [Электронный ресурс]. URL: http:// thebricspost.com ↑
Китай и МВФ обсуждают превращение юаня в мировую резервную валюту // The BRICS Post. 2015. 12 марта. [Электронный ресурс]. URL: http:// thebricspost.com ↑
Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. 4-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013 ↑
http://www.gold.org ↑
Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность решений. – М.: Институт посткризисного мира, 2009 ↑
www.complementarycurrency.org ↑