«Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран»

Содержание:

Введение

Родившись и прожив значительную часть своей жизни в Союзе Советских Социалистических Республик, у меня особый интерес вызывает формирование и развитие Российской национальной валютной системы.

Определению валютная система соответствует форма организации валютных отношений, закрепленных национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Устойчивое состояние национальной валютной системы способствует развитию экономического благосостояния всей страны.

В своей курсовой работе я постараюсь определить строение национальной валютной системы Российской Федерации, изучить валютные системы крупнейших стран мира, и выявить их различия. Определить возможные, приоритетные направления дальнейшего развития национальной валютной системы России.

Актуальность темы подтверждается современным геополитическим положением нашей страны, влиянием санкций на экономическую жизнь России, а также развитием мировых валютных систем.

В работе будем обращаться к источникам информации заслуживающим доверия таким, как сайт http://www.gks.ru официальный сайт Федеральной службы государственной статистики, http://www.cbr.ru официальный сайт Центрального банка Российской Федерации, https://www.federalreserve.gov официальный сайт Совета управляющих Федеральной резервной системы США.

Характеристика национальной валютной система

Для характеристики национальной валютной системы, ее особенностей приведем определение валютной системы. Валютная система это - «государственно-правовая форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями». [14] Таким образом для национальной валютной системы характерна «форма организации валютных отношений в стране, определяемой национальным законодательством с учетом норм международного права». [14] Валютные системы подразделяются на мировую, региональные и национальные. Основными элементами национальной валютной системы являются:

1. «Национальная валюта.
2. Условия конвертируемости национальной валюты.
3. Паритет национальной валюты.
4. Режим курса национальной валюты.
5. Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль.
6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны.
7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения.
8. Регламентация международных расчетов страны.
9. Режим национального валютного рынка и рынка золота.
10. Национальные органы, регулирующие валютные отношения страны». [14]

Национальная валютная система Российской Федерации

Валютное регулирование и валютный контроль

в Российской Федерации

Устройство, функционирование российской национальной валютной системы закреплено законодательно. Основными документами регламентирующими, построение валютной системы Российской Федерации являются:

1. Федеральный закон РФ № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 г. «О валютном регулировании и валютном контроле».
2. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ.
3. Федеральный закон «О национальной платежной системе» от 27.06.2011 N 161-ФЗ.
4. Нормативно правовые акты валютного законодательства Российской Федерации.
5. Акты органов валютного регулирования.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ принят Государственной Думой 21 ноября 2003 года, одобрен Советом Федерации 26 ноября 2003 года. Федеральными законами в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» вносятся изменения. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» нацелен на «обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества». [2] Федеральный закон № 173-ФЗ устанавливает в Российской Федерации основные принципы валютного регулирования и валютного контроля.

«1. Приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования.

2. Исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов.

3. Единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации.

4. Единство системы валютного регулирования и валютного контроля.

5. Обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций». [2]

«В Российской Федерации органом валютного контроля является Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный правительством Российской Федерации». «Федеральным органом исполнительной власти является Министерство Финансов РФ». [10] Кроме органов валютного контроля, валютный контроль осуществляют уполномоченные агенты. Уполномоченными агентами, например, являются: уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, профессиональные участники рынка ценных бумаг, таможенные органы Российской Федерации.

Основные направления валютного контроля:

1. Контроль соответствия валютных операций действующему законодательству.
2. Контроль за выполнением резидентами обязательств в инвалюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке России.
3. Контроль за обоснованностью платежей в инвалюте.
4. Контроль объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

Основные положения валютного контроля в российской Федерации закреплены в Федеральном законе N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Согласно статьи 9 «в Российской Федерации запрещены валютные операции между резидентами за исключением случаев, оговоренных в статье 9 Федерального закона N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». [2]

Согласно статьи 11 «купля-продажа иностранной валюты и чеков номинальная стоимость которых указывается в иностранной валюте в России допускается только уполномоченными банками». [2]

Согласно статьи 12 «Резиденты, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом от 7 мая 2013 года N 79-ФЗ «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами», открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте и валюте Российской Федерации в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации». [2]

Согласно статьи 14 «резиденты вправе без ограничений открывать в уполномоченных банках банковские счета (банковские вклады) в иностранной валюте, если иное не установлено Федеральным законом N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». [2]

Статья 15 предусматривает: «Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации иностранной валюты и (или) валюты Российской Федерации, а также дорожных чеков, внешних и (или) внутренних ценных бумаг в документарной форме осуществляются резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС и законодательства Российской Федерации о таможенном деле». [2]

В главе 3 Федерального закона N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» регламентируется репатриация резидентами иностранной валюты и валюты Российской Федерации и обязательная продажа части валютной выручки.

Валютное законодательство Российской Федерации направлено на защиту экономических интересов и национальной безопасности страны.

Роль Центрального банка Российской Федерации в валютном регулирование и валютном контроле

После распада СССР, происходило формирование совершенно новой рыночной экономики в России. Наиболее болезненным вопросом российской экономики конца XX века являлось сокращение ВВП более чем на треть по сравнению с уровнем 1991 года, как следствие происходило массовое обнищание населения. Глобальной задачей являлось снижение уровня инфляции. В таблице 1 представлены индексы потребительских цен по Российской Федерации в 1991 - 2003 гг.

Таблица 1

Индексы потребительских цен по Российской Федерации в 1991 - 2003 гг.

Источник: Федеральная служба государственной статистики URL: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/prices/potr/tab-potr1.htm, дата обращения 12.03.2018 г.

Анализируя индексы потребительских цен, представленные Федеральной службой государственной статистики, видим, что наибольшая инфляция наблюдалась в 1992 году. Одной из важных целей, преследуемых введением федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ, являлось обеспечение стабильности, снижение инфляции в стране.

Велика роль Центрального банка Российской Федерации в валютном регулирование и валютном контроле. Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно - правовой статус Центрального банка Российской Федерации.

«1. Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются.

2. Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти». [1]

В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» «Целями деятельности Банка России являются:

1. Защита и обеспечение устойчивости рубля.
2. Развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы.

1. Развитие финансового рынка Российской Федерации.
2. Обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России».[2]

Так в 2008 – 2009 кризисных годах «ЦБ пытался поддержать стоимость рубля, потеряв свыше $200 млрд валютных резервов за несколько месяцев». [19] С 24 июня 2013 года председателем Центрального банка Российской Федерации является Эльвира Сахипзадовна Набиуллина. [13] В 2015 году при резком снижении цен на нефть и введенных экономических санкциях в отношении России в связи с событиями на Украине - Центральный банк России допустил снижение курса рубля.

Рисунок 1

Средневзвешенный курс доллара США на торгах ЕТС

2014 – 2915 гг.

Источник: Центральный банк Российской Федерации URL: http://www.cbr.ru/hd_base/MICEX_DOC/ (дата обращения 13.03.2018) [13]

Главной задачей центрального банка России является «предотвращение резких скачков изменения курса национальной валюты с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса импорта – экспорта». [10] Банк России осуществляет свою деятельность через прямые покупки или продажи валюты на валютной бирже, либо косвенно через изменение процентных ставок или регулирование объемов денежной массы.

Повышение ключевой ставки ЦБ России приводит к росту стоимости кредитов, повышению процентной ставки по вкладам. Ключевая ставка банка России – минимальная процентная ставка на аукционах репо Банка России на срок 1 неделя и максимальная процентная ставка на депозитных аукционах Банка России на срок 1 неделя. Устанавливается советом директоров Банка России. [4]

С 12 февраля 2018 г. ключевая ставка ЦБ РФ составляла 7,50 %. Ключевая ставка с 26 марта 2018 составляет 7,25%. [13] Решение о снижение ключевой ставки было принято на основании анализа динамики инфляции, денежно-кредитных условий, экономической активности, инфляционных рисков. «Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне. Инфляционные ожидания постепенно снижаются. Краткосрочные проинфляционные риски ослабли. В связи с этим баланс экономических и инфляционных рисков несколько сместился в сторону рисков для экономики. Усилилась неопределенность в отношении конъюнктуры глобальных финансовых рынков. Вероятность превышения годовой инфляцией 4% в текущем году существенно снизилась». [13]

Рисунок 2

Динамика изменения ключевой процентной ставки Банком России с 11.12.2015 по 09.02.2018 гг.

График составлен по данным: Центрального банка Российской Федерации URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 14.03.2018) [13]

Центральный банк Российской Федерации является профессиональным участником международного финансового рынка.

Международная торговля валютами осуществляется на рынке межбанковского обмена валюты Форекс. Операции на рынке Форекс могут быть торговыми, хеджирующими, спекулятивными, и регулирующими (валютные интервенции центробанков). Главной Российской площадкой для валютных торгов является ММВБ.

Рубль – национальная денежная единица Российской Федерации

«Основой Российской валютной системы является национальная денежная единица — российский рубль, введенный в обращение в 1993г». [6]

История существования единицы денежного обращения – рубля насчитывает более 700 лет. «Рубль - часть серебряного слитка, носившего название «гривна». Эти слитки имели в Древней Руси хождение как средство обмена. Денежные слитки заказывали особым литейщикам (по-древнерусски «ливцам»). Мастер отливал слиток в специальную форму ложкой, емкость которой соответствовала весу гривны. Разлив столько гривен, сколько получалось из материала заказчика, ливец возвращал остатки «до следующего передела». Все русские ливцы после нашествия монголов жили в Новгороде. Они были наперечет, никто, кроме них, слитков не делал. Поэтому, если на слитке не было следов распила, его принимали к оплате без проверки пробы. Клейм и штемпелей на гривнах не было». [16] Некоторые историки считают, что объяснить происхождение слова рубль можно от рубца – шва на слитке серебра. Для мелких расчетов рубль разделяли на две части. Каждая часть называлась полтиной. Чтобы серебро не срезали с обруба полтины, на него наносили клеймо. Такие рубли и полтины есть в Государственном Эрмитаже Российской Федерации.

Объемы и структура денежной массы Российской Федерации

На официальном сайте ЦБ РФ публикуются данные по объему денежной массы (национальное определение) По состоянию на 01.02.2018 г. денежная масса М2 составляла 41598,0 млрд руб. [13] На рисунке 3 представлена динамика денежной массы за два года.

Рисунок 3

Динамика денежной массы М2

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms (дата обращения 15.03.2017). [13]

Немаловажный интерес для анализа денежной массы представляет и структура денежной массы М2.

Рисунок 4

Структура денежной массы М2

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms (дата обращения 15.03.2017). [13]

В таблице 2 представлены выборочные данные по наличной и безналичной составляющей денежного агрегата М2.

Таблица 2

Наличная и безналичная составляющая денежного агрегата М2

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms (дата обращения 15.03.2017). [13]

Из данных ЦБ РФ следует, что за прошедший год увеличились объемы денежной массы М0, безналичных денежных средств и агрегата М2 в целом. На 01.02.2018 г. наличные деньги М0 составляли объем 19,63% или 8164,0 млрд руб.

Необходимо отметить, что международные резервы Российской Федерации на 23.03.2018 составили 457,8 млрд долл. США. [13]

Таблица 3

Ставки денежно-кредитной политики разных стран

на конец 2017 г.

Страна	Ставка	Текущее значение	Дата последнего изменения	Предыдущее значение	Изменение	Число изменений ставки за 12 месяцев	Инфляция текущее значение %
Россия	Ставка по аукционам репо (7 дней)	8,25	30.10.2017	8,50	- 0,25	6	2,5
США	Ставки федеральных фондов – верхняя граница интервала	1,50	13.12.2017	1,25	0,25	3	2,0
Евросоюз	Ставка рефинансирования	0,00	16.03.2016	0,05	- 0,05	0	1,5
Китай	Ориентир – кредиты 1 год	4,35	26.10.2015	4,60	- 0,25	0	1,9
	Ориентир – депозиты 1 год	1,50	26.10.2015	1,75	- 0,25	0
	Норматив резервов	17,00	01.03.2016	17,50	- 0,50	0
Польша	Целевая	1,50	04.03.2015	2,00	- 0,50	0	2,5
Бразилия	Целевая	7,00	06.12.2017	7,50	- 0,50	8	2,8
Турция	Репо 7 дней	8,00	24.11.2016	7,50	- 0,50	0	13,0
Япония	Овернайт	0,10	19.12.2008	0,30	- 0,20	0	0,2
Канада	Целевая ставка овернайт	1,00	06.09.2017	0,75	0,25	2	1,4
Швейцария	3M LIBOR - min	- 1,25	15.01.2015	- 0,75	- 0,50	0	0,8
	3M LIBOR - max	- 0,25	15.01.2015	0,25	- 0,50	0

Источник: Доклад о денежно-кредитной политике декабрь 2017 г. Центральный банк Российской Федерации. [4]

Анализируя данные таблицы нельзя не отметить, что во многих странах наблюдается тенденция к снижению ставок, тогда как, в США Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) ФРС США повышает ключевую процентную ставку (federal funds rate). В США с декабря 2015 года, когда ставка была поднята на 0,25 п.п. с целевого уровня 0–0,25% годовых, ведется политика ужесточения.

Валютная система Евросоюза

Валютная интеграция стран Евросоюза

Формирование Европейского Союза происходило постепенно. «Поэтапный «план Вернера», принятый 22 марта 1971 г. Советом министров ЕС, был рассчитан на 10 лет (1971—1980 гг.)». [7] Одной из основных частей создания ЕС являлось формирование единой валютной системы. «Валютная интеграция - процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций». [7] Создание единой валютной системы Европейского Союза позволило достичь многих целей, в том числе упростить взаиморасчет между странами членами союза.

Составными частями валютной интеграции стран Евросоюза являются:

1. Обеспечение экономической интеграция стран Евросоюза.
2. Образование единой зоны стабильности, не зависящая от Ямайской валютной системы.
3. Ограничение влияние доллара.
4. Утверждение единой экономической и финансовой политики стран ЕС.

Экономический и валютный союз (Economic and Monetary Union (EMU)) утверждает единую экономическую и налоговую политики, общую монетарную политику, единую валюту – Евро. Из 28 государств – членов ЕС 19 стран входят в зону Евро. [17] Стоит отметить, что «главной задачей как национальной валютной системы, так и международной является эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами». [5]

Страны Европейского Союза входящие в зону евро должны соответствовать определенным требованиям «Копенгагенским критериям».

Национальная валютная система Европейского Союза является региональной валютной системой. «Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов; регулирует обращение валют в определенном экономическом регионе». [14]

Управление валютной системой Европейского Союза осуществляется Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ) во главе с Европейским центральным банком (ЕЦБ).

Европейский центральный банк

Европейский центральный банк был создан 1 июня 1998 года в Германском городе Франкфурте-на-Майне. Его «главная задача - поддерживать стабильность цен в зоне евро и таким образом сохранять покупательную способность единой валюты. Кроме того, банк осуществляет эмиссию Евро и управление золотовалютными резервами Европейского Союза.

Европейский центральный банк определяет и осуществляет денежно-кредитную политику для зоны евро, выполняет ряд других задач, включая банковский надзор». [20] Европейский центральный банк является независимой организацией созданной на основе международных договоров. Уставной капитал ЕЦБ создан из взносов центральных банков стран участников. Руководство ЕЦБ осуществляется центральным советом. Европейская система центральных банков и Европейский центральный банк действуют на основе устава.

«ЕЦБ выпускает восемь раз в год, через две недели после каждого заседания совета по денежно-кредитной политике, экономический бюллетень. В бюллетене отображается экономическая и денежная информация, составляющая основу для принятия политических решений Совета управляющих». [11]

Для осуществления трансграничных платежей, единой денежно-кредитной политики в Европейском Союзе образована и действует межбанковская платежная система TARGET2. Платежная система TARGET2 содействует проведению Европейским центральным банком единой денежно-кредитной политики. В своей работе ЕЦБ использует традиционные финансовые инструменты: суточные ссуды и депозиты, операции на открытом рынке, нормативы минимальных обязательных резервов. Значительным инструментом ЕЦБ является изменение ключевых процентных ставок. «Ключевая ставка Еврозоны - ставка рефинансирования, т.е. процентная ставка, которая является минимально возможной для заявок на привлечение средств в тендере Европейского центрального банка». [15]

Рисунок 5

Ключевая ставка Еврозоны 2008-2018 гг.

Источник: Финам URL: https://www.comon.ru/ (Дата обращения 27.03.2018 г.) [15]

Анализируя график изменения ключевой ставки Еврозоны, мы видим, что происходило глобально ее снижение и сейчас она находится на нулевом уровне.

Европейская валюта Евро

Использование единой валюты за пределами Европейского Союза свидетельствует о ее международной значимости. Евро быстро утвердилось, как вторая по значимости валюта, превзойдя японскую иену и британский Фунт стерлингов. «Евро остается второй наиболее часто используемой международной валютой в условиях, когда доля нетрадиционных резервных валют постепенно увеличивается». [20]

Европейская валюта Евро, является как резервной валютой - хранилище стоимости, так и глобальной - выполняет роль в качестве средства обмена.

Объемы торгов Европейской валютой на Чикагской товарной бирже «CME Group» - крупнейшего североамериканского рынка финансовых деривативов, построенного объединением ведущих бирж Чикаго и Нью-Йорка представлены в Приложение 1.

Для национальной валютной системы Евросоюза показательны объемы наличных денег в обращении, чеков, вкладов до востребования, остатков средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций М 1. Они составляют на конец 2017 года: 7,748.5 млрд евро. Объемы М 1 и срочные вклады М 2 на конец 2017 года составляли: 11,202.8 млрд евро. [3]

Изучая вопрос устройства, функционирования валютной системы Евросоюза нас интересует не моментальные котировки евро, а глобальный тренд этой валюты за прошедший последний период.

Рисунок 6

Динамика соотношения курса евро к доллару США за 5 лет

Источник: Европейский центральный банк URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/eurofxref-graph-usd.en.html (дата обращения 29.03.2018 г.) [20]

Анализируя графики котировок евро, представленные в приложении 1 и приложении 2 нужно отметить, что в 2017 году наблюдался рост Европейской валюты. Глобально рост может продолжится и в 2018 году. Прогнозирование соотношения мировых валют во многом зависит от развития экономической ситуации в странах, политики центральных банков этих стран.

Национальная валютная система Соединенных Штатов Америки

История формирования валютной системы США

Соединенные Штаты Америки – страна, образованная в 1776 году и получившая независимость от Великобритании после войны, длившейся до 1783 года. Сейчас это ведущая мировая держава ВВП, которой по итогам 2017 года составляет 19,284 трлн. долларов.

Таблица 4

Объемы ВВП страны мира 2017 год

Страна	Объем ВВП в трлн. долларов
США	19,284
Китай	12,263
Япония	4,513
Германия	3,591
Великобритания	2,885
Франция	2,537
Индия	2,487
Италия	1,901
Бразилия	1,556
Канада	1,530
Южная Корея	1,379
Испания	1,291
Россия	1,267
Австралия	1,262
Мексика	1,166
Индонезия	1,024
Нидерланды	0,794
Турция	0,791
Швейцария	0,665
Саудовская Аравия	0,659

Источник: Финансы. http://global-finances.ru/vvp-stran-mira-2017/ (дата обращения 30.03.2018 г.)

Начать описание национальной валютной системы США, следует с исторической даты 1788 года, когда была принята конституция этой страны. Согласно принятой конституции, Конгрессу предоставлялась исключительная власть выпускать монеты и регулировать их ценность. С 1791 года функция выпуска денег возлагалась на Первый банк Соединенных Штатов.

В начале 1790 - х годов в США сформировалась валютная система на основе «биметаллического стандарта». В обращении находились серебряные и золотые монеты. Особенностью денежной системы США в тот период, являлось то, что огромное число банков осуществляло денежную эмиссию. Банками выпускались ценные бумаги под обязательства обмена их на золотые или серебряные монеты. Биметаллическая система просуществовала до 1900 года, когда был издан акт о золотом стандарте, утвердившем в качестве денежной единицы США золотой доллар. Закреплялось, что в одном долларе должно содержаться 1,50463 г. чистого золота.

«27 мая 1908 года был принят закон Олдрича-Врилэнда. По этому закону была создана Национальная денежная комиссия, которая затем рекомендовала принять Закон о Федеральном резерве США». [18] «23 декабря 1913 года президент Вудро Вильсон подписал закон о Федеральной резервной системе». [18]

Федеральная резервная система США

Федеральная резервная система выполняет функции центрального банка страны, представляет собой независимое федеральное агентство. Кроме того, осуществляет централизованный контроль над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки.

«В ФРС входят 12 федеральных резервных банков, расположенных в крупнейших городах, около трёх тысяч коммерческих банков-членов, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, назначаемый президентом страны Совет управляющих, и консультационные советы». [18]

Рисунок 7

Федеральные округа федеральных резервных банков США

Источник: The Fed - Federal Reserve Banks URL:

https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/federal-reserve-system.htm (дата обращения 30.03.2018 г.) [18]

Развитая, крепкая банковская система США, является основой национальной валютной системы страны.

Банковская система США представляет собой:

1. Федеральная резервная система - выполняет функции центрального банка страны.
2. Коммерческие банки.
3. Инвестиционные банки.
4. Сберегательные банки.
5. Ссудосберегательные ассоциации.

Федеральная резервная система осуществляет влияние на валютную систему страны, через операции на открытом рынке, изменение учетной ставки и курс фондов ФРС. Комитет Федеральной резервной системы США - Федеральный Комитет открытого рынка отвечает за принятие решений по валютной политике, включая изменения процентной ставки, что делается 8 раз в году. В сфере валютного регулирования действуют законы: Закон о банковской тайне, Закон о надзоре за «отмыванием» денег, Закон об отчетности по международным валютным операциям.

Разработка и исполнение экономической и денежной политики США, регулирование экспорта и импорта, контроль за деятельностью банковских и финансовых организаций, сбор налогов, эмиссия банкнот и чеканка металлических монет входит в функции, выполняемые Министерством финансов США. Министерство производит финансирование государственных расходов за счет собранных налогов и через выпуск облигаций Казначейства. Министерство финансов выпускает четыре вида казначейских ценных бумаг:

1. Краткосрочные казначейские векселя.
2. Среднесрочные казначейские облигации.
3. Долгосрочные казначейские облигации.
4. Казначейские защищенные от инфляции облигации.

Управлением по контролю над валютными операциями Министерства финансов осуществляется надзор за соблюдением валютного законодательства и таможенного режима.

Международная валютная ликвидность США

Под международной валютной ликвидностью понимают «способность страны погашать свои международные денежные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами». [9]

Количественным показателем валютной ликвидности служит отношение официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны по импорту и по полученным кредитам.

Компоненты международной валютной ликвидности:

1. Официальный золотой запас и валютные резервы.
2. Счета в СДР.

Резервная позиция в МВФ». [9]

Соединенные Штаты Америки занимают лидирующее место в мире по количеству золота в общем объеме резервов страны. По данным на март 2018 года они составляли 8133,5 тонн.

Рисунок 8

Официальные запасы золота

Источник: Всемирный золотой совет URL: https://www.gold.org/what-we-do/gold-investment/how-to-invest-in-gold#q021 (дата обращения 02.04.2018 г.)

Федеральным резервом США выпускаются релизы по объемам денежной массы находящейся в обращении. В таблице 5 представлены данные с начала 2016 года по начало 2018 года.

Таблица 5

Объемы денежной массы СЩА

	Сезонные изменения. Миллиарды долларов.		Без учета сезонных изменений. Миллиарды долларов.
	М 1	М 2	М 1	М 2
Февраль 2016	3,131.9	12,528.9	3,097.4	12,507.0
Март 2016	3,157.2	12,594.3	3,181.2	12,675.4
Апрель 2016	3,205.8	12,682.9	3,236.5	12,769.6
Май 2016	3,241.2	12,754.1	3,237.3	12,700.1
Июнь 2016	3,247.7	12,829.6	3,250.1	12,781.2
Июль 2016	3,243.3	12,888.7	3,248.5	12,843.2
Август 2016	3,317.7	12,977.5	3,323.0	12,941.2
Сентябрь 2016	3,329.7	13,036.1	3,300.9	13,012.3
Октябрь 2016	3,336.9	13,102.2	3,330.7	13,075.6
Ноябрь 2016	3,349.6	13,175.9	3,327.3	13,184.2
Декабрь 2016	3,341.9	13,210.5	3,383.0	13,292.7
Январь 2017	3,390.7	13,277.1	3,380.6	13,275.1
Февраль 2017	3,385.8	13,320.1	3,339.4	13,288.3
Март 2017	3,437.1	13,393.3	3,460.6	13,476.1
Апрель 2017	3,436.7	13,449.0	3,466.2	13,542.9
Май 2017	3,496.1	13,508.8	3,496.8	13,454.3
Июнь 2017	3,497.1	13,543.6	3,501.7	13,496.6
Июль 2017	3,523.9	13,615.1	3,532.8	13,569.1
Август 2017	3,556.6	13,664.6	3,567.6	13,632.0
Сентябрь 2017	3,556.9	13,706.9	3,526.3	13,686.7
Октябрь 2017	3,585.9	13,754.5	3,582.9	13,727.6
Ноябрь 2017	3,603.9	13,782.9	3,582.0	13,789.0
Декабрь 2017	3,600.1	13,833.2	3,638.2	13,916.4
Январь 2018	3,647.9	13,837.7	3,637.1	13,830.6

Источник: https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm (Дата обращения 15.03.2017). [18]

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод, что объемы денежной массы М 1 и М 2 США за два прошедших года неуклонно растут.

Национальная валютная система США является составной частью денежной системы страны, но в то же время выходит за национальные границы.

В 1976 году Ямайским соглашением была переоформлена Бреттон-Вудская мировая валютная система. «Бреттон-Вудская валютная система - мировая валютная система, при которой доллар США, а также в значительно меньшем объеме английский фунт стерлингов осуществляли резервные функции наряду с золотом и для этих целей разменивались на золото, цена которого была неизменна (35 долл. за тройскую унцию, т. е. за 31,1 грамм), валютные курсы фиксированы, а все регулирование валютных отношений между странами (кроме социалистических) осуществлялось через МВФ». [5]

Национальная валютная система Китайской

Народной Республики

Краткая характеристика КНР

Китайская Народная республика является крупнейшей страной мира по численности населения. Развитие экономики этой страны подтверждается экономическими показателями. Соединенные Штаты Америки видят в лице Китая крупнейшего экономического конкурента. Отсюда объясняются последние экономические шаги двух стран во взаимной торговле. Так 23 марта вступили в силу пошлины на импорт стали (25%), алюминия (10%) из Китая. Президент США Дональд Трамп подписал меморандум. Планируется увеличение импортных пошлин на продукцию из Китая, ограничение передачи технологий. [12]

Сравнивая национальные валютные системы разных стран мира, нельзя не рассмотреть национальную валютную систему Китайской Народной Республики.

«Одно из величайших изобретений китайцев — бумага. До последнего времени ученые считали, что бумагу изобрел в 105 году китайский ученый Цай Лунь. Однако, судя по последним данным, бумага в Китае появилась значительно раньше». [8] Считается, что и первые бумажные деньги появились в Китае.

Национальная денежная единица КНР

Национальной денежной единицей Китайской Народной Республики является Юань (CNY). Юань на китайском языке означает «круглый объект» или «круглая монета». Юань входит в «корзину» специальных прав заимствования МВФ.

Китайская Народная Республика активно переходит к внешней торговле в юанях. Этому способствует заключение двухсторонних валютных свопов Народного банка Китая (НБК) с центральными банками стран, являющихся торговыми партнерами Китая. Правила установления валютного курса юаня устанавливаются Народным банком Китая. В июле 2017 г. НБК внес дополнительное изменение в правило установления курса, введя «контрциклический фактор» в уравнение для определения курса.

На графике представлен официальный обменный курс юаня по отношению к доллару США.

Рисунок 9

Источник: URL: http://xe.com/currencycharts/?from=CNY&to=USD&view=5Y (дата обращения 03.04.2018 г.)

Анализируя график, можем сделать вывод, что в настоящее время национальная валюта Китая - юань укрепляется.

Народный банк Китая

Согласно статьи 2 Закона о Народном банке Китая «Народный банк Китая является центральным банком Китайской Народной Республики. Народный банк под руководством Государственного совета разрабатывает и осуществляет денежно-кредитную политику, предотвращает и смягчает финансовые риски и поддерживает финансовую устойчивость». [21]

В этом же законе определена цель денежно-кредитной политики – «поддерживать стабильность стоимости валюты и тем самым способствовать экономическому росту». [21]

Народный банк Китая выполняет следующие функции:

1. Формулирует и осуществляет денежно-кредитную политику в соответствии с законом.
2. Выпускает национальную валюту и управляет ее циркуляцией.
3. Регулирует и контролирует межбанковский кредитный рынок и рынок межбанковских облигаций.
4. Регулирует и контролирует межбанковский валютный рынок.
5. Регулирует и контролирует рынок золота.
6. Управляет государственными резервами и золотыми запасами.
7. Управляет государственной казной.
8. Обеспечивает нормальное функционирование платежных и расчетных систем.
9. Организовывает работу по борьбе с отмыванием денег в финансовом секторе и контролирует движение средств для целей борьбы с отмыванием денег.
10. Представляет интересы государства в международной финансовой деятельности в качестве центрального банка страны.

«Весь капитал Народного банка Китая финансируется государством и принадлежит государству». [21]

Золотовалютные резервы КНР

Немаловажный интерес представляет и золото-валютные резервы Китайской Народной Республики. Они представлены на рисунке 10.

Рисунок 10

Золотовалютные резервы и валютные интервенции

Национального банка Китая

Источник: Бюллетень Департамента исследований и прогнозирования № 8 Декабрь 2017 г. Банк России. [3]

Наибольшие валютные интервенции НБК, для поддержания курса юаня, совершил в сентябре 2017 г. Именно в сентябре была отменена 20 % - ная норма резервирования для покупки валютных форвардов.

По данным взятым из Международной финансовой статистики МВФ на март 2018 года золотые запасы в общем объеме резервов Китайской Народной Республики составляют 1842,6 тонн, что не значительно превышает запасы Российской Федерации 1838,8 тонн.

Рисунок 11

Официальные запасы золота КНР в сравнении

Источник: Всемирный золотой совет URL: https://www.gold.org/what-we-do/gold-investment/how-to-invest-in-gold#q021

(Дата обращения 02.04.2018 г.)

Переизбранный на второй срок «Си Цзиньпин объявил о смене приоритетов в вопросе экономического роста с количественного на качественные показатели, а среди ключевых направлений реформ назвал повышение равенства доходов и снижение бедности; снижение загрязнения окружающей среды; реформу государственных предприятий; борьбу с «пузырем» на рынке недвижимости и снижение уровня долговой нагрузки в экономике». [3] Предпринимаемые меры по закрытию экологически небезопасных производств, ограничительные законодательные акты в сфере строительства конечно же замедляют рост Китайской экономики.

Статистика же внешней торговли Китая на конец 2017 начало 2018 года остается сильной. Но необходимо отметить, что конкурентоспособность китайских товаров снижается.

Сравнительные характеристики национальных валютных систем России и США, КНР, Европейского Союза

В курсовой работе были рассмотрены национальные валютные системы России, США, КНР, Европейского Союза. Частично уже производились сравнительные характеристики национальных валютных систем. В каждой стране национальная валютная система имеет особенности своего устройства, но есть основные требования, которым должна соответствовать национальная валютная система. Эти требования должны соответствовать основным требованиям Устава МВФ к построению национальной валютной системы.

Также, как и в других странах национальная валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Институциональная структура и режим валютного рынка России определяются законодательными актами. Законодательная и нормативная база сферы валютно-кредитных и финансовых отношений постоянно обновляются. Регламентация международных расчетов России осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами для документарных аккредитивов и инкассо.

Отличительной чертой свойственной Валютной системе России является то, что финансовый капитал не может свободно, без ограничений, перемещаться с внутреннего на мировой финансовый рынок и наоборот. Существует обязательность продажи экспортерами части валютной выручки на внутреннем валютном рынке по рыночному курсу. Отличительным является и формирование курса национальной валюты. В России сегодня курс складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии. Осуществление валютных операций в России возможно через уполномоченные коммерческие банки, которые имеют лицензию Центрального Банка России. Различия в структурной и функциональной организации банковской сферы обусловлено уровнем развития экономико-политического построения Российского государства.

Заключение

В работе были рассмотрены валютные системы Российской Федерации, Европейского Союза, Соединенных Штатов Америки, Китайской Народной Республики. По каждой стране были даны характеристики: национальной валюты, степень ее обратимости, паритет национальной валюты, объёму и составу валютных резервов, дана характеристика международной валютной ликвидности страны, наличие (отсутствие) валютных ограничений, международные кредитные средства, условия функционирования национального рынка валюты и рынка золота.

Было определено, что национальные валютные системы этих стран неразрывно связаны с мировой валютной системой.

Валютная система Российской Федерации для нас несомненно представляет наиважнейший интерес. Для нее характерны:

1. Основой валютной системы России является национальная денежная единица – российский рубль.
2. Российский рубль юридически - свободно конвертируемая валюта.
3. Законодательное основание функционирования национальной валютной система закреплено в Федеральных законах РФ.
4. Хотя Российская национальная валютная система приближается по своим характеристикам к международным стандартам существуют валютные ограничения.
5. Международная валютная ликвидность в России соответствует мировым показателям.

Валютная система нашей страны отличается от валютных систем Соединенных Штатов Америки, Китая, региональной валютной системы Евросоюза.

Валюты Евросоюза и США являются резервным активом, имеют полную и безусловную конвертируемость капитала для резидентов и нерезидентов. Для стран характерны развитые финансовые рынки.

В ходе работы мы определили различность приоритетов центральных банков стран.

Для Российского центрального банка - предотвращение резких скачков изменения курса национальной валюты с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса импорта - экспорта.

Для Европейского центрального банка - поддерживать стабильность цен в зоне евро и таким образом сохранять покупательную способность единой валюты. Банк осуществляет эмиссию евро и управляет золотовалютными резервами Европейского Союза.

Национальная валютная система Российской Федерации должна развиваться, интегрироваться в мировую валютную систему. Для достижения цели по рублю как резервной валюты - экономика должна быть полностью интегрирована с мировыми рынками капитала. К сожалению, политика по изоляции России негативно сказываются на национальной валютной системе нашей страны.

Список использованных источников

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. - 2014. № 15 ст. 1691.
2. О валютном регулировании и валютном контроле: федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1999. - № 14. - cт. 1650; 2002, № 1 (ч. I), ст. 1; 2003, № 2, ст. 167; № 27 (ч. I), ст. 2700; 2004, № 35, ст. 3607; 2005, № 19, ст. 1752; 2006, № 1, ст. 10; № 52 (ч. I) ст. 5498; 2007, № 1 (ч. I), ст. 21; № 1 (ч. I), ст. 29; № 27, ст. 3213, № 46, ст. 5554; № 49, ст. 6070.
3. Бюллетень Департамента исследований и прогнозирования. М.: ЦБ РФ. - 2017. - № 8. - С.49.
4. Доклад о денежно-кредитной политике. М.: ЦБ РФ. - 2017. - № 4. - С.66.
5. Делятицкая А.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / А.В. Делятицкая. - М.: МГУП имени Ивана Федорова, 2013. - 132 с.
6. Красавина Л.Н. Международные валютно - кредитные и финансовые отношения / Л.Н. Красавина. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 608 с.
7. Международные финансы: Учебное пособие / А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко. - Воронеж: ВГАУ, 2015. - 241 с.
8. Смирнов В. С. От елки до газеты / В. С. Смирнов. - М.: Учпедгиз, 1962. - 60 с.
9. Финансы и кредит: Учебное пособие / Под ред. О.В. Соколовой. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 912 с.
10. Щеголева Н.Г. Валютный рынок и валютные операции / Н.Г. Щеголева. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005. - 157 c.
11. The economic bulletin. - Frankfurt am Main: European Central Bank, 2018. - № 2/2018. - 109р.
12. Ведомости / Китай обложил пошлинами товары из США URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2018/04/01/755522-kitai-poshlini (Дата обращения 02.04.2018 г.)
13. Совет директоров Центрального банка Российской Федерации / Центральный банк Российской Федерации URL: http://www.cbr.ru/ (Дата обращения 13.02.2017 г.)
14. Учебная программа «Международные финансы» / Московский финансово-промышленный университет «Университет», 2013 URL:

http://ebiblio.ru/book/bib/05_finansy/megdunarod_finansy/prog.html#_Toc357497908 (Дата обращения 10.02.2017 г.)

1. Финам / Анализ URL: https://www.comon.ru/ (Дата обращения 27.03.2018 г.)
2. Энциклопедия. Вокруг света / Российский рубль URL: http://www.vokrugsveta.ru/encyclopedia (Дата обращения 15.02.2017 г.)
3. European Commission / Economic and Monetary Union URL: https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/economic-and-fiscal-policy-coordination/economic-and-monetary-union_en (Дата обращения 26.03.2018 г.)
4. The Board of Governors of the Federal Reserve System / Federal Reserve URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook201801.htm (Дата обращения 15.03.2018 г.)
5. The Economist / The Russian economy is in a bad condition, but Elvira Nabiullina saved her from the worst URL:

https://www.economist.com/news/finance-and-economics (Дата обращения 13.02.2017 г.)

1. The European Central Bank / URL: http://www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html (Дата обращения 26.03.2018 г.)
2. The People's Bank of China / Law of the People's Republic of China on the People's Bank of China URL: http://www.pbc.gov.cn/english/130733/2894095/index.html (Дата обращения 03.04.2018 г.)

Приложение 1

Графики торговли валютами на Чикагской товарной бирже

График курса Евро

График курса Британского фунта стерлингов

График курса Японской иены

Источник: Чикагская товарная биржа URL: http://www.cmegroup.com/trading/fx/ (дата обращения 28.03.2018 г.)

Приложение 2

Изменение курса евро к мировым валютам за 1 год

График курса Евро за 1 год

График курса Японской иены за 1 год

График курса Британского фунта стерлингов за 1 год

Источник: Европейский центральный банк URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/eurofxref-graph-gbp.en.html (дата обращения 29.03.2018 г.) [20]