Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Рынок ценных бумаг

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Россия относительно недавно перешла на рыночную экономику и ещё не окрепла в ней. Рынок ценных бумаг – неотъемлемая часть рыночной экономики. В современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Переход России к рыночной экономике обусловил объективные предпосылки и не только изменения сложившейся системы экономических координат, но и возрождения или создания новых, не существовавших ранее.

Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда, он касался лишь так называемых “фондовых”, или “инвестиционных”, ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестицийна российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования.

Появление рынка ценных бумаг – логическое продолжение процесса приватизации, а так же организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром, то конкретно для фондовых бирж таким видом товара являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образует валютный и денежный рынки, а так же рынок капитала.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования определяется правилами российского законодательства.

В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, биржевого дела. Поэтому восстановление и развитие научной школы в сфере рынка ценных бумаг и биржевого дела является хотя и сложным, трудоемким, дорогостоящим делом, но одновременно и благодарным занятием.

ГЛАВА 1. ПОЯТИЕ И СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Задачи и структура рынка ценных бумаг

Рыночная экономика характеризуется не только рынками товаров, рабочей силы, но и рынком капитала, который обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход от размещения их временно свободных денежных средств. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим товаром – ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечить наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производственной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между различными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок мог бы облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику путем продажи наших ценных бумаг. Но мы пока еще не имеем многих необходимых компонентов для создания такого рынка.

В финансовые на сбережения лиц. для развития рынка – сбережений. не к вложению в долговые ему организаций. Для требуется доверить посредническим . Это должно на положительных .

ценных как совокупность , связанных с и ценных его участниками. ценных ценная . бумага и покупаться раз, поэтому, дошел до , нужна товародвижения.

В отношений необходимость в от одного к . Существует два передачи – процесс и выпуска и бумаг. ценных между в отношения. Эти определенным , а бумаги фиксации между и объектом . То есть между в передаче или бумаг в на или на товар.

бумаг не в полном к финансовому , не все бумаги от капиталов. Та , в рынок основывается на как на , называется и является финансового . рынок часть бумаг. – это рынок и ценных или прочих . Эта часть в сравнительно не получила .

Фондовый аккумулировать денежные и их на развитие . Привлечение может за внутренних и .

Рынок имеет ряд , условно на две группы: , присущие рынку, и , которые его от рынков.

Коммерческая – получения от на данном ;
функция – процесс цен, их постоянное ;
функция – и доводит до рыночную об торговли и ее ;
функция – правила и в нем, порядок между , приоритеты, и управления.

Перераспределительная :

– денежных отраслями и деятельности;

– , прежде , из производственной в ;

– финансирование на неинфляционной ;

2. страхования и рисков ().

части бумаг основой не тот или вид бумаги, а на данном : и вторичный; и ; биржевой и ; и компьютеризованные; и . Это наглядно на 1.

Рынок

Неорганизованный

Биржевой

Первичный

Кассовый

1 – рынка

В зависимости от и поступления на рынок его на первичный и .

рынок – это процесса бумаги;

– это обращение ценных ;

В от форм сделок с можно и неорганизованный .

рынок аукционного . Он публичными , открытыми и продавца с составления и о продаже, что основанием для .

Неорганизованный это ценных без единых для рынка . проходит , в продавца и . о совершенных не .

1.2 Инфраструктура бумаг. ценных

рынка – это физические или , которые или ценные или их оборот и по ним, между в экономические по обращения . Поскольку бумаг часть , то состав его быть в от той позиции, участник на по к рынку. основные рынка в зависимости от их .

Инвесторы;
;
организации;
рынка .

Инвестор – , ценные на праве или вещном . В инвесторов на ценных практически все рынка от лиц до . Всех делят:

– происхождения (, );

– по дохода.

– это лицо, власти местного , от своего перед бумаг по , закрепленных ими.

В на рынке могут экономические , резидентами РФ. лишь по ценных .

На рынке основными :

Государство в финансов РФ;
и местные ;
Бывшие , преобразованные в ;
Банки;
паевых (ПИФов)

– в мировой предпринимательские , объединения, для членов в ведении . У нас организацией организации, участниками на добровольной .

участники бумаг – это , в том числе , а так же физические , в качестве , осуществляют на рынке . Профессиональным ценных совмещать с другими , не связанными с бумаг. участника лицензированию. Федеральной по ценных или ею федеральными власти, а так же РФ на основании .

К профессиональной на рынке :

деятельность – это сделок с в качестве или , действующего на поручения или доверенности на сделок.
– это совершение ценных от имени и за путем цен покупки и ценных с покупки и ценных по ценам. быть лицо, организацией.
по ценными – это юридическим от имени за в определенного управления , ему во владение и лицу, в лица или лицом лиц.
деятельность – это по взаимных ( , сверка, по сделкам с и подготовка по ним) и их по ценных и по ним.
Депозитарная – это услуг по ценных учету и на ценные .
по организации бумагами ( ) – согласно фондовая к участникам бумаг, их продажу, заключению с ценными .

1.3 Ценные бумаги как экономическая категория

Ценная – , удостоверяющий с формы и имущественные , и передача только при его .

бумага – на капитал, которым на или постоянной лицам за в прибыли, капиталом.

– это права на , от своей и имеющие форму, , в бумажного , по счетам.

В бумаг такие на , которые фундаментальным :

;
Доступность для ;
Стандартность;
;
;
Регулируемость и ;
Рыночность;
;
;
Обязательность .

бумаги функции:

средства и сферами , населением и , территориями и ;
определенные ее владельцам;
дохода на и самого .

ценных :

обмена на ( , купля-продажа);
в ;
Использование как ;
Хранение в лет или бессрочно;
по наследству.

– это бумага без обращения, о внесении пая и ее владельцу прибыли в . Из данного вывести акций:

срока ;
ответственность;
;
держатель совладельцем ;
акции и консолидироваться.

участие ее в акционерного и ему право на этого . рассматривается, с , как титул и на доход – с .

может как в документарной , так и в форме. о владении , акционерным . В нем данные об и о зарегистрированном или , номинал ( имеется), тип и , находящихся в сертификата, а так же на голосования.

В от владения быть и на .
В зависимости от общества быть общества и общества.
В от полноты владельцам делят на и .
В зависимости от в , акции на и объявленные.

акций:

;
Балансовая ;
стоимость;
.

Спектр ценных шире, чем у бумаг. бумагу две черты. , она обязательством, в определенную , внесенной при бумаги. , она выплату процента за средствами. на национальном частным , , местными , а также .

Облигации – , удостоверяющая между ее ( ) и лицом, ее (). Действующее определяет как ценную , право ее на от эмитента в ею срок ее и зафиксированного в ней от стоимости или эквивалента.

облигации кредитора, а не . не предоставляет ее на управление . Она надежна, в бумаги по сравнению с в . Задолженность облигаций в ее ликвидации до удовлетворения акций.

преимущества при реализации их владельцев; в выплачиваются по и лишь ; при делении в случае ее могу на ту часть , остается всех и по займам.

Существует облигаций, для их можно классификацию:

В от различают , муниципальные, , ;
В зависимости от , на выпускается , облигации с погашения и без срока ;
В от порядка – и на предъявителя;
По займа – и ;
По способу – размещаемые, ;
По методу – погашение , погашение за времени, с фиксированной количества;
По – конвертируемые, ;
В от обеспечения – , обеспеченные ;
В от степени инвесторов – , достойные и облигации, характер.

– это бумага, в определенной , право обозначенной в по истечении . Особенности , как бумаги:

обязательства, , не выполнение по сделке не к невыполнению по ;
Бесспорный по векселю;
векселя;
– это денежное ;
– это всегда ;
Вексель – это , строго ;
Стороны, по несут .

ГЛАВА 2. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Функционирование бумаг без , обслуживающих его и задачи. В «О рынке » определенно, что рынка – это юридические , в том кредитные , а так же (физические ), в качестве , могут виды на ценных :

деятельность;
;
деятельность по бумагами;
;
депозитарную ;
по ведению ценных ;
по организации на ценных .

Их требует компьютерной , процесс и информации. В необходима профессионалов бумаг, и техническую, а , острые , на рынке, . В профессионалов бумаг имеют и интуиция.

рынка являются:

;
;
управляющие;
;
;
регистраторы;
на рынке ;
джобберы.

с профессионалами бумаг служащие, фондов, а чиновники и , необходимые для законотворчество и .

более каждого из рынка .

1. Одним из участников бумаг . Брокеры сделки с в качестве или , действующих на поручения или , а так же на совершение . Передоверие сделок другим ( оно оговорено в ).

В брокера как физические , так и . Профессиональная на фондовом на основании , в установленном . получает эту в финансовых . допускается деятельности с деятельности на бумаг.

2. сделки бумаг от и за свой публичного цен и (или) ценных с покупки и () этих по объявленным , такую , . Дилером только , являющееся .

Доход из разницы цен и . Поэтому постоянно и меняющуюся . Обычно он на видах , но крупные обслуживать бумаг в .

в роли , дилер продажи и , и максимальное и (или) , а так же срок, в действуют .

Таким , – это те же брокеры, но в от них они свой при сделок.

3. из участников бумаг управляющие от конкретной их организации, но лицензию на по ценными .

получают на операций с от своего и за в течение . В доверительное также средства, для в ценные . могут лица или .

Порядок по ценными , и обязанности законодательством и договорами. В действия ущерб их , обязаны .

4. Совершение с бумагами не их передачей от к другому или собственности на них у или в , но и противоположно денег за эти от их покупателя к . речь о или немногочисленных , то по ним производятся , как и при сделках товаров. на ценных , в форме или на основе торговли, и участников велико, что к выделению по с ценными в сферу с ей специализированных на организациях – .

организации деятельность, , в , включает:

– операций расчетно-клиринговой (а в случаев – и фондового );

– зачета между , или осуществление ;

– , сверку и по сделкам, на , которые организацией;

– расчетов, т.е. сроков, в денежные и им информация и поступать в ;

– контроль за бумаг в контрактов;

– заключенных на ;

– бухгалтерское и произведенных .

5. называются , оказывают по сертификатов или учету на ценные , т.е. ведет , на учитываются , переданные ему на , а также сертификаты бумаг. быть лицо.

, услугами по ценных учету на бумаги, . В процессе между и заключается , их отношения. должен в письменной . обязан осуществления им , являющейся частью .

Заключение не влечет за к депозитарию на ценные . Депозитарий ответственность за у него бумаг. На депонентов не обращено по депозитария.

6. реестр бумаг, , фиксацию, , и предоставление , систему владельцев . Деятельностью по могут юридические , не имеют заниматься с бумагами.

7. на рынке предоставляют , способствующие сделок. Они следующую зарегистрированному :

– допуска к ценных ;

– допуска к бумаг;

– и сверки ;

– регистрации ;

– исполнения ;

– , ограничивающие ;

– расписание организатором на ценных ;

– внесения и в вышеперечисленную ;

– ценных , к торгам.

8. В участников на бумаг джобберы – по конъюнктуры бумаг, появились в . Их деятельность в с постоянным и структуры бумаг, на этом . В и других находится ценных , различными , в время и свойствами.

не только для , правильно качества уже бумаг, но и для , помочь их новые . Они не дают , но и решают рынка (делают курсов , перспективы отраслей , налоговую ). Для они создают коллективы из , банковских и специалистов.

2.2 Эмитенты на рынке ценных бумаг

представляют тех рынка, в привлечении . Механизм может : прямое , выпуски, . Каждый из них положительные и . Причем бумаг один из реализации эмитента.

средств задачей, эмитент, фондового , она не единственная. является потоков в работы . из способов является . Замкнутая , при которой обращаются круга и в обусловленное , эмитенту своими .

Фондовый эмитенту его над дочерними и . Однако в он выступает в как стратегический , функционирование от акционерных .

направлением является положительного с возможностей бумаг. Это эмитента с других , из которых инвестиционных . положительного на фондовом решение :

– создание ценных ;

– прохождение ценных на признанной и площадке для привлекательности в потенциальных ;

– капитализации ;

– и проведение эмитента с , участниками и рынка.

– участники . Они являются , которые ресурсы, их для конкретных . Если оказались и их принесла , то ее возвращается в виде по облигациям, в по акциям, в роста выпущенных . Таким , с стороны, потребителями , а с другой – ресурсов, .

Можно по различным , существенными из них :

1. виды как государственно-правового ;

2. форма ;

3. профессиональной ;

4. инвестиционная ;

5. политика, на фондовом ( , рассчитанная на инвесторов, , на отечественный , на капитал и т.п.);

6. эмитентов (, ).

Это наиболее эмитентов, в качестве рассматривать , муниципальной и субъекты.

как ценных . в любой , как правило, , осуществляя как на , так и на внешнем . вследствие государственных вложения в них рисками и . Все остальные считаются , поэтому они высокую .

исполнительной и местного . законодательству , органы и органы также эмитентами .

Хозяйствующие . многочисленной , выпускающих , являются . Они отличаются от организационно-правовой . субъекты на две большие : лица и , предпринимательской без юридического .

2.3 Инвесторы на рынке ценных бумаг

Инвесторы тех фондового , являются средств. они на рынок только в том , будут , что игры на нем для и честно . отличаются и действий на . По стратегии делятся на и инвесторов и , по – на рискованных, и .

Стратегические , как , получив над компанией, управлять портфелем. В на фондовом они цели, охарактеризовать как безопасности . При основной сохранения компании. в том , если решают затрат на контроля, для них тактика на рынке. предполагает осуществления при доходности, инфляционные .

тактики на бумаг институциональные . По к компании, которой инвестор, его в повышении ее ценных . Для этой инвестору, возможность воздействие на решений , приводило бы к ее привлекательности. цели действия на общем .

Рискованная характерна для рынка. , спекулянтов с известной , так как срок, на они денежные в финансовый , днями, не . Однако они фондового , на себя рисков и создавая для институциональных .

основные , их стратегию на рынке, между и их сравнительную .

инвесторы целью не от владения , а возможности на акционерного .

влияния на общества от акций, . Согласно обладание акций в от величины капитала инвестору .

Институциональные – это инвесторы т.е. , формируют бумаг, на прогнозе их в долгосрочном и , а затем портфелем ( и ценные ). В институциональных выступают , инвестиционные и компании, фонды, и пенсионные .

на фондовом одной из групп . Они в степени рынка , принимая на риски на рынке. по своих ( денежных в одной , быстрое купли-продажи) они к участникам бумаг.

государственных началось в 90- годов XX , и призвано прямого () Банком Российской , так как эмиссия не ключевым положения , но и углубила в секторе .

рынка бумаг изменило российской . Практика дефицита полностью . Формирование ценных успешно перекрытия финансирования . Подобная отношений, с , обеспечила финансов и , укрепления валюты, а с – возможность к регулированию пропорций , путем на доходности ценных как из секторов .

Государственные – это форма внутреннего , это ценные , которых .

По своей все государственных есть бумаги, на самостоятельная бумага собственное , отличать ее от облигаций. термина «» термины « », «сертификат», «» и др.

К функциям ценных :

финансирование бюджета;
государственных в жилищного , , социального и т.п.;
экономической : массы в , на цену и , на и направления , рост, и т.д.;
поддержание системы.

государства крупные любыми бумагами и . Это высокий надежности для и соответственно потери и доходов по , и льготное по с другими или направлениями . Часто на бумаги на операции с и на доходы.

К рынка бумаг следующее:

государственных . Сроки облигаций 1 год и менее. Это с уровнем в .
Государственный бумаг. В статус бумаг как бумаги , так и ценные Федерации.
ценных . С каждого облигаций разъяснения по их . унифицировать ГЦБ.
Необходимость денежных на рынок бумаг, в частные возможность сбережений от , а страны источники .
Гипертрофирование ценных в слабого ценных .
единой размещения бумаг и их на базе обслуживания.

Российский рынок государственных ценных бумаг имеет небольшую историю. Прежде выпускались государственные выигрышные займы, приспособленные для обращения в условиях плановой социалистической экономики. В настоящее время рынок государственных ценных бумаг представлен несколькими видами государственных долговых обязательств.

Выпуск государственных ценных бумаг осуществляется в соответствии с требованиями Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг, суть которых сводится к тому, что рынок ценных бумаг, являясь составной частью финансового рынка, иногда выходящего за рамки национального, обеспечивая движение финансового капитала, является по своей сути источником ресурсов для капитала промышленного. Более того, рынок ценных бумаг способствует капитализации финансовых ресурсов.

Ценные бумаги – финансовый инструмент рынка ценных бумаг – выступают в роли товара особого рода. Обладая двойственной природой – имущественное право как титул собственности и как отношения займа – ценные бумаги являются отражением реального работающего капитала, принося их владельцу доход.

Таким образом, ценные бумаги и рынок, инструментом которого они являются, в совокупности представляют собой одно из жизненно необходимых звеньев всего экономического механизма страны.

За последнее десятилетие рынок ценных бумаг в России интенсивно развивался. Однако главенствующее место на нем, как это ни прискорбно звучит, до сих пор остаются государственные ценные бумаги: отчасти благодаря безграмотной политики правительства в отношении приватизации, отчасти – в вопросах формирования и расходования бюджета.

В ходе работы были выявлены основные тенденции и проблемы российского рынка государственных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выступает в роли индикатора экономического состояния государства, за счет выпуска ценных бумаг, осуществляется финансирование дефицита бюджета государства.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Абрамова Е.Н. Реквизиты ценной бумаги // Право и экономика. 2016. №1.
Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах.3-е, стереотипное издание книги, вышедшей в издательстве «БЕК» в 2014 г. М., 2015.
Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 2016.
Гогин А.А. Ответственность за нарушение законодательства о рынке ценных бумаг // Банковское право. 2017. №2.
Гражданское право: в 4 т.: учебник для вузов. Т.1: Общая часть / отв. ред. Е.А. Суханов; МГУ им. М.В. Ломоносова.3-е изд., перераб. и доп. М., 2015.
Гражданское право России. Общая часть: Курс лекций / Под ред.О.Н. Садикова. М., 2017.
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.2-е изд., перераб. и доп. М., 2016.
Кириллова A.В. Некоторые проблемы определения понятия «ценные бумаги» // Современное право. 2015. №1.
Микова Е.В. Проблемы гражданско-правового регулирования сделок купли-продажи эмиссионных ценных бумаг // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2017. №10.
Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / под общ. ред.Н.И. Берзона; Госуд. ун-т Высш. шк. экономики; [Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский [и др.]. М., 2017.
Толковый словарь экономических терминов // http://www.bibliotekar.ru/biznes-15/
Александрова, К. И. Предпринимательское право / К.И. Александрова, Н.М. Голованов, Л.В. Мась. - М.: Гиорд, 2015. - 320 c.
Глазова, Е.В. Предпринимательское право / Е.В. Глазова. - М.: Питер, 2017. - 747 c.
Дойников, И. В. Актуальные проблемы гражданского и предпринимательского права / И.В. Дойников. - М.: Юркомпани, 2016. - 560 c.
Дойников, И. В. Актуальные проблемы предпринимательского права. Методические материалы для магистрантов и аспирантов / И.В. Дойников. - М.: Юркомпани, 2015. - 517 c.
Ершова, И. В. Предпринимательское право / И.В. Ершова. - М.: Юриспруденция, 2016. - 368 c.
Жилинский, С. Э. Предпринимательское право / С.Э. Жилинский. - М.: Норма, 2015. - 944 c.
Зенин, И. А. Предпринимательское право / И.А. Зенин. - М.: Высшее образование, 2015. - 640 c.
Макаров, Н. Д. Предпринимательское право / Н.Д. Макаров, Е.А. Рябов. - М.: Форум, Инфра-М, 2017. - 256 c.
Нилов, К. Н. Предпринимательское право / К.Н. Нилов. - М.: Флинта, МПСИ, 2016. - 304 c.
Попондопуло, В.Ф. Коммерческое (предпринимательское) право. В 2 томах. Том 2 / В.Ф. Попондопуло, ред.. - М.: Проспект, 2015. - 608 c.
Анохин, В. С. Предпринимательское право. Курс лекций. В 2 частях / В.С. Анохин. - М.: Wolters Kluwer, 2017. - 688 c.
Белых, В. С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России / В.С. Белых. - М.: Проспект, 2017. - 432 c.
Конституция РФ. Принята на всенародном референдуме 12 декабря 1993 г. Официальный текст // www.garant.ru/law/.
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 28.06.2013) // www.garant.ru/law/.
Гражданский кодекс РФ. Официальный текст по сост. на 20 июля 2014 г. // www.garant.ru/law/.