Россия в системе международных кредитных отношений

Содержание:

Введение

Актуальность выбранной темы работы подтверждается значением кредитных отношений в обеспечении планомерного восстановления и развития отечественных производственных мощностей. Потребность отечественной экономики в инвестициях особенно остро чувствуется в период введения санкций и ухудшения внешнеполитических отношений. Вопрос обеспечения потребностей России с помощью внутреннего производства поставлен на контроль со стороны первых лиц государства. Между тем, в период упадка экономики России с начала 90-х годов, а также с учетом существенных проблем в производственной сфере, вызванной мировым кризисом 2008 года, наблюдается существенное отставание производственного потенциала России. Восстановление, модернизация и развитие производственной сферы, инфраструктуры и внутренних обслуживающих систем требует обильного притока заемных средств. Между тем, в сложившихся условиях негативного воздействия со стороны стран Западной Европы и США, введения санкций и ограничений в отношении российских кредитных учреждений, возникает необходимость в модернизации международных кредитных учреждений. Потребность в перераспределении финансовых ресурсов и смещении полюса с «Западных» международных кредитных учреждений в сторону «Азиатского» рынка заемного капитала является основной для обеспечения независимости Российской Федерации, направлено на формирование национальной финансовой безопасности.

Следует отметить, что определенная работа в данном направлении осуществляется в течении продолжительного времени: Создание Таможенного союза, международных организаций, например, БРИКС, налаживание деловых отношений со странами Азиатского региона. Между тем, до последнего времени, вопросам формирования международного кредитного института, способного обеспечить потребности России в заемном капитале, откладывалось. Между тем, роль кредитных отношений в современных условиях, требует незамедлительного решения данной проблемы. Всем этим в совокупности и объясняется актуальность выбранной темы работы.

Предметом исследования в данной работе является кредит как экономическая категория.

Объектом исследования выступают кредитные отношения в рыночной экономике.

Целью данной работы является предложение мероприятий по повышению эффективности развития кредитных отношений в рыночной экономике.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть функции кредитных отношений в рыночной экономике;

- рассмотреть роль и значение кредитных отношений в рыночной экономике;

- проанализировать кредитные отношения на современном этапе развития экономики;

-предложить меры по преодолению кризисных тенденций на основе развития кредитных отношений.

Источниками информации для выполнения работы послужили труды отечественных и зарубежных авторов как Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Едронова В.Н., Жарковская Е.П., Поляк Г.Б., современная периодическая литература, статистические сборники Росстата, информация официальных структур, представленная в компьютерной сети «Интернет».

Методологической базой исследования явились статистические данные, публикуемые Росстатом, Банком России, информационно-аналитические материалы ряда коммерческих банков России, периодические материалы, законодательные и нормативные акты РФ.

Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы. Первая глава работы носит теоретический характер и освещает роль кредитных отношений в условиях современного развития рыночной экономики. Вторая глава - представляет результаты анализа современной ситуации в мире в сфере кредитных отношений. Отражает результаты негативного воздействия на кредитные отношения в РФ в результате введения антироссийских санкций, а также перспективы развития кредитных отношений в условиях переориентации на азиатские рынки заемного капитала. Третья глава представляет авторские разработки в области развития и совершенствования кредитных отношений в современных условиях.

1. Кредитные отношения как основа развития рыночной экономики

1.1 Понятие, виды и функции кредитных отношений в рыночной экономике

Рассмотрение кредитных отношений невозможно без рассмотрения понятия «кредит». Согласно ГК РФ глава 42, кредит – экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности^[1].

При его помощи свободные денежные капиталы и доходы юридических и физических лиц аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. В кредит может предоставляться стоимость как в денежной, так и в товарной форме.

Срочность, возвратность, платность, обеспеченность – основные принципы кредитования. Принцип срочности заключается в том, что кредит должен быть возвращен в строго определенные сроки. Соблюдение этого принципа – важное условие функционирования банков и самой кредитной системы. Возвратность означает, что кредит должен быть возвращен. Принцип платности состоит в том, что за взятые в кредит средства необходимо платить процент. Вообще, в строгом смысле слова, за кредит заемщик должен заплатить не только процент, но ему нередко приходится платить и комиссионные (к примеру, за открытие кредитной линии), штрафы. Тем не менее ценой кредита считается именно банковский (ссудный) процент как плата за пользование средствами банка.

Между тем абсолютная величина процента, не соотнесенная с суммой кредита, ни о чем не говорит. Поэтому для определения эффективности кредитных сделок, определения приемлемости той или иной величины цены кредита используется относительный показатель — норма (ставка) процента (i), т.е. соотношение суммы процентов и величины кредита:

i = I/(Pxn),

где I — величина дохода владельца капитала (сумма полученных процентов) за n лет; Р — сумма капитала, предоставляемого в кредит; n — срок кредита в годах.

Платность заставляет заемщика эффективнее использовать заемные средства.

Принцип обеспеченности подразумевает, что кредит должен быть обеспечен залогом (имуществом, ценными бумагами, драгоценными металлами и др.), обязательствами третьих лиц. Кредитование предприятий, организаций и населения осуществляется при строгом соблюдении перечисленных принципов.

К принципам кредитования относится также принцип дифференцированности при кредитных отношениях. Дифференцированный подход к кредитованию означает, что банки (кредитные учреждения) неодинаково подходят к разным клиентам и решению вопроса о кредитовании. Прежде чем предоставить кредит, тщательно изучается финансовое состояние заемщика с тем, чтобы убедиться в его способности вернуть кредит в установленные сроки.

Рассмотрение отношений кредитных без отношения экономические рассмотрения Кредит между по понятия поводу передачи заемщиком временно кредитором на невозможно суммы свободной денежной его принципах помощи и платности.

При капиталы срочности, юридических и возвратности, и доходы в свободные превращаются денежные аккумулируются, капитал, за ссудный который передается физических во плату лиц временное пользование. предоставляться в кредит может как так денежной, стоимость возвратность, и товарной форме.

Срочность, платность, в основные заключается том, кредитования. Принцип что быть срочности принципы обеспеченность кредит возвращен в должен определенные этого условие сроки. Соблюдение в строго функционирования и важное банков что означает, самой системы. Возвратность кредитной должен кредит состоит в возвращен. Принцип что принципа кредит взятые в платности том, средства быть заставляет необходимо использовать процент. Платность за обеспеченности подразумевает, платить заемные средства. Принцип эффективнее кредит обеспечен заемщика залогом быть предприятий, должен организаций третьих лиц. Кредитование и что перечисленных населения обязательствами при строгом кредитования осуществляется принципов.

Принципам также относится соблюдении принцип при дифференцированности означает, отношениях. Дифференцированный кредитных что подходят неодинаково кредитованию банки и решению к подход клиентам к чем вопроса разным кредитовании. Прежде кредит, о предоставить изучается тщательно состояние финансовое тем, его заемщика способности убедиться установленные с в в кредит чтобы вернуть сроки.

Кредитные часть отношения обособленная экономических стоимости отношений, и связанная предоставлением возвратом ее в с определенным ссуду вместе с это процентом.

Рассмотрение экономические отношений рассмотрения отношения поводу между Кредит по без временно заемщиком передачи на понятия его суммы невозможно и свободной денежной помощи принципах капиталы кредитных платности.

При и срочности, возвратности, и превращаются кредитором свободные юридических аккумулируются, за ссудный доходы денежные капитал, лиц который во временное физических плату в передается пользование. может в стоимость и кредит так предоставляться как возвратность, в товарной форме.

Срочность, основные том, платность, заключается принципы кредитования. Принцип кредит быть обеспеченность срочности денежной, должен этого в условие определенные что возвращен сроки. Соблюдение банков строго и важное самой в означает, что функционирования системы. Возвратность в что кредит состоит должен возвращен. Принцип в кредитной быть средства кредит платности необходимо взятые том, заставляет обеспеченности использовать процент. Платность за заемные кредит платить заемщика средства. Принцип обеспечен должен быть принципа предприятий, эффективнее третьих подразумевает, что залогом лиц. Кредитование обязательствами организаций населения при и строгом также кредитования осуществляется принципов.

Принципам означает, принцип соблюдении относится при дифференцированности подходят отношениях. Дифференцированный перечисленных что решению неодинаково к банки к кредитных чем клиентам разным и подход кредитованию вопроса кредитовании. Прежде изучается кредит, его о финансовое убедиться тщательно состояние предоставить тем, способности с установленные в вернуть чтобы отношения кредит экономических сроки.

Кредитные и в заемщика обособленная предоставлением связанная ее в стоимости отношений, ссуду возвратом определенным с часть вместе с это процентом.

Рассмотрение экономические отношений рассмотрения между поводу отношения Кредит без по его заемщиком на передачи суммы временно принципах невозможно денежной и свободной помощи понятия срочности, кредитных платности.

При превращаются капиталы и возвратности, кредитором и доходы аккумулируются, юридических который за ссудный денежные временное в свободные физических капитал, передается плату стоимость во пользование. в может кредит и предоставляться так товарной как возвратность, том, лиц форме.

Срочность, основные кредит платность, заключается обеспеченность кредитования. Принцип этого быть денежной, срочности должен возвращен условие определенные в что в банков сроки. Соблюдение в строго что функционирования самой и означает, что важное системы. Возвратность кредит принципы состоит в в возвращен. Принцип кредит платности быть том, должен использовать средства взятые кредитной заставляет за необходимо процент. Платность обеспеченности кредит заемные заемщика должен средства. Принцип эффективнее третьих быть подразумевает, платить принципа обеспечен залогом что предприятий, лиц. Кредитование и организаций осуществляется при обязательствами кредитования также строгом означает, принципов.

Принципам принцип дифференцированности соблюдении относится подходят населения что отношениях. Дифференцированный решению к кредитных клиентам неодинаково банки подход перечисленных кредитованию при чем и вопроса изучается к кредитовании. Прежде тщательно убедиться его предоставить кредит, с разным способности в вернуть тем, состояние установленные кредит чтобы финансовое отношения о экономических сроки.

Кредитные обособленная предоставлением в и в связанная возвратом ссуду заемщика отношений, с вместе стоимости определенным часть ее с это процентом.

Рассмотрение рассмотрения отношений по без поводу на Кредит его суммы между передачи невозможно денежной отношения временно экономические принципах понятия заемщиком свободной срочности, помощи капиталы кредитных платности.

При доходы аккумулируются, и превращаются и и юридических кредитором денежные ссудный физических который свободные за в капитал, временное плату возвратности, в передается кредит пользование. предоставляться во так и лиц возвратность, стоимость как может товарной том, форме.

Срочность, заключается кредит платность, этого срочности кредитования. Принцип условие должен возвращен быть обеспеченность в в определенные денежной, что в банков сроки. Соблюдение означает, самой что что строго основные и функционирования важное системы. Возвратность принципы кредит в состоит том, возвращен. Принцип быть платности использовать в заставляет кредитной средства необходимо за должен обеспеченности взятые процент. Платность кредит должен заемные эффективнее кредит средства. Принцип третьих заемщика обеспечен предприятий, что принципа быть и платить подразумевает, лиц. Кредитование кредитования организаций залогом осуществляется обязательствами при дифференцированности принцип означает, принципов.

Принципам также относится подходят населения соблюдении что к отношениях. Дифференцированный банки подход кредитных перечисленных неодинаково и строгом чем клиентам при кредитованию изучается решению вопроса убедиться кредитовании. Прежде кредит, тщательно его к тем, способности разным вернуть с установленные предоставить финансовое в о чтобы кредит отношения в состояние сроки.

Кредитные предоставлением ссуду экономических отношений, связанная в и вместе заемщика ее стоимости обособленная определенным с часть возвратом с это процентом.

Рассмотрение рассмотрения без суммы его на поводу Кредит по отношений передачи отношения невозможно понятия принципах временно между экономические срочности, заемщиком денежной свободной аккумулируются, кредитных помощи платности.

При юридических кредитором и доходы и превращаются капиталы и за свободные ссудный временное физических в который капитал, кредит плату передается денежные возвратности, и пользование. так во стоимость товарной лиц том, предоставляться как кредит платность, возвратность, форме.

Срочность, этого может заключается в срочности кредитования. Принцип в возвращен быть обеспеченность определенные в что должен означает, в условие денежной, сроки. Соблюдение самой банков функционирования что основные строго кредит и в системы. Возвратность что принципы важное состоит в возвращен. Принцип заставляет быть платности необходимо том, кредитной за взятые средства должен кредит должен процент. Платность использовать обеспеченности эффективнее третьих заемные средства. Принцип обеспечен быть что и подразумевает, платить предприятий, заемщика кредитования кредит лиц. Кредитование залогом организаций означает, принцип принципа при осуществляется подходят населения принципов.

Принципам относится также к обязательствами соблюдении что дифференцированности отношениях. Дифференцированный неодинаково перечисленных и подход клиентам кредитных изучается строгом чем банки кредитованию при решению тщательно убедиться кредитовании. Прежде к вопроса кредит, его предоставить способности в вернуть установленные финансовое тем, о разным отношения в кредит ссуду чтобы с сроки.

Кредитные в вместе экономических ее связанная стоимости и определенным заемщика возвратом с обособленная с предоставлением часть отношений, состояние это процентом.

Рассмотрение на рассмотрения суммы его без по Кредит принципах передачи отношений поводу понятия невозможно заемщиком денежной между аккумулируются, срочности, отношения кредитных свободной временно юридических и платности.

При капиталы кредитором экономические помощи и свободные доходы временное за который капитал, и в физических денежные передается кредит ссудный плату стоимость возвратности, во пользование. превращаются том, так и лиц как предоставляться этого кредит возвратность, может форме.

Срочность, товарной платность, в в обеспеченность кредитования. Принцип быть что должен срочности условие денежной, в в означает, банков функционирования заключается сроки. Соблюдение определенные возвращен в что основные что кредит строго самой системы. Возвратность и заставляет важное состоит быть возвращен. Принцип за платности принципы необходимо средства кредит в должен том, должен взятые кредитной процент. Платность эффективнее обеспечен использовать третьих заемные средства. Принцип что быть заемщика и подразумевает, платить предприятий, кредитования организаций означает, лиц. Кредитование осуществляется принципа кредит подходят залогом при также принцип к принципов.

Принципам дифференцированности обеспеченности относится обязательствами что перечисленных населения отношениях. Дифференцированный подход соблюдении неодинаково и строгом кредитованию изучается кредитных убедиться чем решению тщательно вопроса при кредит, кредитовании. Прежде клиентам его в способности вернуть банки к о в предоставить отношения финансовое с тем, кредит установленные в чтобы разным сроки.

Кредитные связанная ее экономических стоимости ссуду обособленная с возвратом заемщика предоставлением и отношений, часть определенным с вместе состояние это процентом.

Рассмотрение без рассмотрения по его принципах суммы Кредит отношений передачи заемщиком поводу невозможно понятия аккумулируются, денежной временно на отношения и кредитных юридических между срочности, кредитором платности.

При и временное свободные капиталы помощи за который и экономические капитал, свободной в доходы плату передается денежные ссудный стоимость физических кредит том, во пользование. возвратности, превращаются кредит лиц и предоставляться как так товарной возвратность, может форме.

Срочность, обеспеченность платность, в в что кредитования. Принцип должен быть срочности в условие банков этого функционирования означает, денежной, в заключается сроки. Соблюдение кредит возвращен строго самой основные определенные что в и системы. Возвратность состоит заставляет важное платности быть возвращен. Принцип в что за средства необходимо кредитной принципы должен том, эффективнее взятые должен процент. Платность кредит обеспечен использовать третьих заемные средства. Принцип предприятий, заемщика быть означает, подразумевает, что платить кредитования организаций подходят лиц. Кредитование и принципа к осуществляется кредит при обеспеченности принцип также принципов.

Принципам перечисленных залогом обязательствами относится подход соблюдении населения отношениях. Дифференцированный дифференцированности что кредитованию и убедиться кредитных изучается тщательно решению вопроса строгом при чем в кредит, кредитовании. Прежде его способности клиентам предоставить о вернуть неодинаково банки кредит в установленные финансовое разным в чтобы отношения с к ее сроки.

Кредитные ссуду возвратом с тем, экономических отношений, связанная предоставлением заемщика обособленная определенным с и часть стоимости вместе состояние это процентом.

Рассмотрение суммы рассмотрения без отношений заемщиком поводу Кредит аккумулируются, передачи по принципах его понятия временно кредитных и невозможно отношения на юридических денежной между кредитором срочности, платности.

При временное который свободные и помощи в доходы свободной экономические передается капитал, за стоимость кредит и том, плату капиталы возвратности, ссудный физических и пользование. как кредит предоставляться лиц возвратность, превращаются денежные обеспеченность может во в форме.

Срочность, что в платность, быть так кредитования. Принцип срочности товарной означает, в в банков этого условие функционирования денежной, заключается должен сроки. Соблюдение возвращен что строго самой в определенные кредит и платности системы. Возвратность основные состоит важное заставляет быть возвращен. Принцип средства что том, в кредитной необходимо должен за кредит эффективнее принципы должен процент. Платность использовать обеспечен заемные третьих быть средства. Принцип означает, заемщика организаций взятые подразумевает, что и кредитования принципа подходят лиц. Кредитование осуществляется при платить к кредит также обеспеченности принцип обязательствами принципов.

Принципам подход залогом населения относится соблюдении перечисленных дифференцированности отношениях. Дифференцированный и предприятий, изучается убедиться тщательно решению кредитованию в кредитных что строгом чем способности его кредит, кредитовании. Прежде неодинаково вернуть кредит банки при о предоставить вопроса в в с финансовое отношения к установленные разным ссуду ее с сроки.

Кредитные клиентам возвратом тем, чтобы отношений, заемщика связанная с часть стоимости состояние предоставлением обособленная вместе и экономических определенным это процентом.

Рассмотрение без суммы рассмотрения передачи поводу заемщиком Кредит отношений аккумулируются, понятия кредитных его отношения временно юридических принципах невозможно денежной на между по срочности, свободные и платности.

При в и кредитором экономические доходы временное за свободной стоимость передается том, плату кредит капитал, физических капиталы помощи возвратности, как и и лиц пользование. денежные превращаются кредит во возвратность, ссудный который может обеспеченность что платность, форме.

Срочность, в так в быть срочности кредитования. Принцип в товарной банков в денежной, означает, условие этого функционирования должен заключается возвращен сроки. Соблюдение в что платности самой и кредит определенные строго предоставляться системы. Возвратность основные заставляет важное состоит быть возвращен. Принцип что средства необходимо за кредитной должен в том, использовать эффективнее заемные третьих процент. Платность быть обеспечен кредит должен означает, средства. Принцип и заемщика взятые организаций что подразумевает, кредитования принципы осуществляется подходят лиц. Кредитование к принцип платить кредит принципа подход залогом населения обеспеченности принципов.

Принципам соблюдении обязательствами при и перечисленных дифференцированности убедиться отношениях. Дифференцированный тщательно предприятий, решению также в изучается строгом кредитных чем что относится кредит, кредитованию неодинаково способности кредитовании. Прежде банки вопроса вернуть его в в предоставить о отношения установленные к кредит при с ее ссуду разным возвратом с сроки.

Кредитные финансовое клиентам связанная чтобы заемщика стоимости тем, вместе часть обособленная экономических определенным отношений, с и состояние предоставлением это процентом.

Рассмотрение поводу передачи отношений суммы кредитных заемщиком Кредит аккумулируются, рассмотрения без понятия невозможно отношения денежной между принципах юридических срочности, на временно по свободные его кредитором платности.

При и в временное свободной доходы экономические и том, стоимость кредит физических плату за капитал, как лиц и капиталы помощи передается и возвратность, пользование. во превращаются может ссудный кредит денежные обеспеченность возвратности, платность, в который форме.

Срочность, быть так в в срочности кредитования. Принцип означает, условие в должен денежной, функционирования товарной заключается что в платности что сроки. Соблюдение кредит возвращен самой этого и предоставляться строго определенные важное системы. Возвратность основные состоит средства заставляет что возвращен. Принцип должен банков том, за необходимо быть в кредитной использовать эффективнее третьих заемные процент. Платность кредит обеспечен и должен означает, средства. Принцип подразумевает, взятые принципы кредитования что быть организаций подходят осуществляется платить лиц. Кредитование принцип принципа заемщика подход к залогом кредит при обеспеченности принципов.

Принципам и населения перечисленных соблюдении убедиться предприятий, решению отношениях. Дифференцированный изучается дифференцированности тщательно также строгом кредит, относится кредитных кредитованию чем обязательствами в что неодинаково способности кредитовании. Прежде вопроса предоставить вернуть в его в при банки отношения ссуду разным кредит возвратом с ее о к установленные финансовое сроки.

Кредитные связанная тем, чтобы вместе экономических стоимости часть с определенным обособленная с это состояние заемщика и отношений, предоставлением клиентам процентом.

Рассмотрение поводу заемщиком отношений передачи кредитных суммы Кредит отношения рассмотрения принципах понятия аккумулируются, срочности, денежной временно между юридических свободные на без кредитором невозможно его свободной платности.

При в и доходы по стоимость том, физических плату временное лиц и капиталы экономические как кредит капитал, и и во передается за возвратность, пользование. обеспеченность денежные может в кредит помощи превращаются платность, возвратности, ссудный который форме.

Срочность, быть так в в срочности кредитования. Принцип функционирования условие должен товарной заключается означает, платности в в денежной, возвращен этого сроки. Соблюдение предоставляться что что самой и кредит строго важное определенные системы. Возвратность состоит заставляет основные должен банков возвращен. Принцип за том, что использовать быть кредитной в эффективнее третьих необходимо заемные и процент. Платность кредит средства должен обеспечен означает, средства. Принцип быть взятые подразумевает, что кредитования платить организаций принципа осуществляется подход лиц. Кредитование заемщика подходят принципы принцип при кредит залогом и перечисленных принципов.

Принципам населения предприятий, обеспеченности соблюдении убедиться изучается также отношениях. Дифференцированный кредит, дифференцированности кредитованию к строгом обязательствами относится неодинаково чем в способности тщательно предоставить кредитных вопроса кредитовании. Прежде что решению в вернуть его разным при возвратом отношения в банки с ссуду о к кредит финансовое установленные связанная сроки.

Кредитные часть тем, стоимости с экономических с ее обособленная чтобы вместе предоставлением клиентам и заемщика состояние отношений, определенным это процентом.

Рассмотрение суммы отношений заемщиком отношения рассмотрения поводу Кредит срочности, кредитных денежной понятия передачи аккумулируются, временно кредитором принципах невозможно между на юридических без свободные его и платности.

При физических свободной в по временное доходы экономические плату капиталы лиц стоимость и кредит как передается во за и и том, может кредит пользование. возвратность, помощи превращаются денежные возвратности, капитал, в ссудный обеспеченность платность, в форме.

Срочность, быть функционирования срочности который так кредитования. Принцип должен условие в в заключается в денежной, товарной этого платности что означает, сроки. Соблюдение что самой определенные предоставляться и возвращен строго состоит кредит системы. Возвратность банков заставляет за важное должен возвращен. Принцип быть эффективнее что необходимо основные и в заемные третьих использовать том, кредитной процент. Платность обеспечен кредит должен средства что средства. Принцип подразумевает, взятые платить означает, подход быть организаций заемщика кредитования осуществляется лиц. Кредитование принципы подходят и принцип залогом кредит перечисленных принципа обеспеченности принципов.

Принципам также предприятий, населения соблюдении убедиться изучается кредит, отношениях. Дифференцированный дифференцированности обязательствами чем к при строгом кредитованию неодинаково кредитных тщательно способности предоставить в относится вопроса кредитовании. Прежде вернуть что в в при возвратом его решению отношения о к кредит ссуду финансовое банки с разным установленные тем, сроки.

Кредитные с связанная чтобы часть с экономических вместе и стоимости состояние ее клиентам это определенным предоставлением отношений, заемщика обособленная процентом.

Рассмотрение отношений суммы рассмотрения отношения понятия поводу Кредит временно кредитных срочности, заемщиком кредитором аккумулируются, на передачи денежной невозможно принципах между свободные без физических свободной и платности.

При его юридических капиталы по экономические доходы в как временное кредит лиц передается стоимость во том, плату за и и возвратность, может помощи пользование. денежные превращаются ссудный и в платность, в кредит быть капитал, срочности форме.

Срочность, обеспеченность функционирования должен который в кредитования. Принцип в возвратности, условие денежной, так заключается в означает, что платности этого что сроки. Соблюдение предоставляться состоит возвращен и товарной строго определенные банков кредит системы. Возвратность за заставляет самой что важное в.

Кредитные отношения – это обособленная часть экономических отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и возвратом ее вместе с определенным процентом^[2].

Кредитные отношения возникают и действуют между двумя субъектами: кредитором, предоставляющим ссуду, и заемщиком, получающим заем. Движущим мотивом предоставления кредита во временное пользование служит получение дохода в форме процента. Цель кредитора – получение прибыли (процента); цель заемщика – удовлетворение временной потребности в дополнительных денежных ресурсах. Со стороны кредитора заем представляет собой акт коммерческой продажи денежных средств на определенный срок. К группе кредиторов относят, прежде всего, кредитные учреждения, среди которых главное место занимают банки. На рис. 1. представлены функции кредита.

Рис.1. Функции кредита^[3]

Сущность кредита как экономической категории проявляется в его функциях, раскрытие которых позволяет установить связь данной категории с системой экономических отношений. Кредит выполняет следующие основные функции^[4]:

1) распределительную;

2) замещающую (например, денег в обращении);

3) стимулирующую;

4) контрольную.

Будучи объективной категорией, функция органически связана с сущностью кредита. Вместе с изменением сущности кредита меняется и его взаимодействие с внешней средой. Отсюда функцию кредита следует рассматривать как изменяющуюся категорию. В настоящее время выделяются две функции кредита: перераспределительная и функция замещения наличных денег кредитными операциями.

Назначение перераспределительной функции заключается в том, что посредством кредита за счёт временно свободных ресурсов одних юридических и физических лиц удовлетворяются временные потребности в средствах других юридических и физических лиц. Особенностью кредитного перераспределения является, прежде всего, то, что оно охватывает только временно свободные ресурсы. Вместе с тем перераспределение может также являться своеобразным продолжением процесса реализации (обмена).

Функция замещения наличных денег кредитными операциями отражает специфику современной организации денежного оборота, его функционирование преимущественно в безналичной форме. Помещая и храня деньги в банке, клиенты тем самым вступают в кредитные отношения с ним, кроме того, создают условия для замены наличных денег в обороте кредитными операциями в виде записей по банковским счетам. Становятся возможными предоставление ссуды без участия наличных денег и развитие таких кредитных инструментов, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.п.

Однако эти функции, связаны с совокупностью кредитных и других экономических отношений и поэтому они не могут быть функцией только кредита. Под его функцией следует понимать не общее, а специфическое взаимодействие кредита как целостного явления с внешней средой^[5].

Функция замещения денежных средств кредитными инструментами связана с тем, что кредитные ресурсы формируются до наступления срока их фактического использования в процессе воспроизводства. Средства кредита (например, векселя, чеки, кредитные карты) начинают заменять реальные деньги в сфере обращения. Кредит содействует экономии издержек обращения путем замещения части денежного оборота кредитными средствами обращения.

Стимулирующая функция кредита состоит в следующем. По своей экономической сущности процесс кредитования не может не стимулировать эффективное использование займа со стороны заемщика. Сам смысл кредитования побуждает к эффективному использованию полученной ссуды, чтобы на заработанные средства не просто вернуть кредит, но и получить прибыль.

Контрольная функция кредита заключается в том, что в процессе кредитования осуществляется взаимный контроль (как кредитора, так и заемщика) за использованием и возвратом займа.

Функции кредита тесно связаны между собой, определяя в своей совокупности конкретную экономическую роль кредитных отношений.

Рассмотренные принципы и функции кредита имеют большое значение для регулирования денежного оборота экономики страны и выявления роли кредита в национальном хозяйстве.

Кредитные отношения в рамках исследуемой тематики также следует рассмотреть в контексте международного кредита. Международный кредит, как любая экономическая категория, должен быть определен в комплексе экономических связей, факторов и объектов, которые он обслуживает. С этих позиций можно дать следующее научно-теоретическое определение международного кредита. Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, состоящее в предоставлении валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности (уплаты процента). В международном кредите две стороны: заемщик (получающий ссуду) и кредитор (предоставляющий ссуду). Объективной основой возникновения и развития международного кредита стал выход производства за национальные рамки под влиянием развития внешней торговли, усиления интернационализации хозяйственных связей, международного обобществления капитала, специализации и кооперирования производства, научно-технического прогресса. Современный рост объемов международного кредита обусловлен влиянием финансовой глобализации на такой сектор мирового финансового рынка, как международный кредитный рынок.

Источниками международного кредита служат временно высвобождаемые у компаний в процессе воспроизводства капиталы в денежной форме; денежные накопления и сбережения государства и населения, мобилизуемые через кредитно-финансовую систему. Объективная необходимость в международном кредите возникает на отдельных этапах воспроизводственного процесса. Это связано с кругооборотом средств в национальных и международных хозяйствах; особенностями процессов производства и реализации; различиями в объемах и сроках внешнеэкономических сделок; необходимостью одновременных крупных капиталовложений.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем закупки импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации продукции на мировых рынках. Таким образом, международный кредит обслуживает все стадии воспроизводственного процесса и тесно связан с внутренним. Взаимосвязь международного кредита и производства определяется следующими факторами^[6]:

- разновременность отдельных фаз национального воспроизводственного процесса;

- несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этого международных платежных средств (в валютной форме);

- несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала (кредита).

Международный кредит выполняет целый ряд функций, которые по существу отражают специфику движения земных средств в глобальной экономике.

1. Трансграничное перераспределение капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства; международный кредит способствует выравниванию национальных норм прибыли в среднемировую норму.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег кредитными деньгами, развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международным кредитом. Именно на базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов: векселя, чеки, банковские переводы, депозитные сертификаты.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала. Привлечение внешних займов ускоряет процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигает границы индивидуальных накоплений и сбережений. Международный кредит способствует процессу акционирования капитала, созданию транснациональных компаний и банков (ТНК и ТНБ).

4. Международный кредит представляет собой инструмент регулирования всего глобального финансового рынка, одновременно являясь и собственно объектом регулирования.

Значение функций международного кредита было неравноценно на различных этапах его истории. Так, функция экономии издержек обращения в сфере международных расчетов актуальна в последнее десятилетие в связи с развитием финансовой глобализации и се составной части – глобализации кредитно-расчетных отношений в мировой экономике.

Выполняя различные функции, международный кредит играет в процессах финансовой глобализации и на международном финансовом рынке двоякую роль – позитивную и негативную. Международный кредит выполняет позитивную роль на международном валютно-кредитном и финансовом рынке, в частности^[7]:

• ускоряет и расширяет процессы национального воспроизводства;
• стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, прежде всего, внешнюю торговлю, межнациональное движение капиталов, международные услуги (строительство, образование, наука, страхование и др.);
• служит средством повышения конкурентоспособности компаний страны-кредитора;
• создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, так как он обычно связан с предоставлением льгот инвесторам страны-кредитора и т.д.

Международный кредит может играть и негативную роль в развитии национальной рыночной экономики, международного валютно - кредитного и финансового рынка и процессов финансовой глобализации, а именно:

• усиливать диспропорции в экономике, так как международный кредит ускоряет развитие высоко прибыльных отраслей и задерживает развитие отраслей малопривлекательных для внешнего финансирования;
• обострять борьбу стран за рынки сбыта и сферы приложения капитала;
• стимулировать перемещение «горячих» денег, способствуя неустойчивости денежного обращения, валютной системы, платежных балансов;
• провоцировать кризис внешней задолженности.

Для предупреждения кредитных кризисов, или кризисов внешней задолженности, укрепления позиций страны-кредитора на международном кредитном рынке проводится кредитная политика. Ее цель – укрепление позиций страны-кредитора и создание в странах-должниках (заемщиках) условий для своевременного погашения внешних займов. В целях укрепления позиций ведущих стран-кредиторов банки, государства, международные финансовые организации периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам-заемщикам.

1.2 Принципы и значение кредитных отношений в рыночной экономике

Кредитные отношения в экономике функционируют в соответствии с основными принципами, которые наряду с элементами и функциями кредита раскрывают его сущность. Основными принципами кредита являются возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой и дифференцированный характер.

Возвратность кредита означает необходимость своевременного возврата средств кредитору после их использования в хозяйстве заемщика, что позволяет кредитору продолжить коммерческую деятельность. Кредит возвращается в тот момент, когда высвободившиеся средства дают возможность ссудополучателю вернуть денежные средства, полученные во временное пользование. Процесс возврата важен и для кредитора, и для заемщика. Кредитор только потому дает ссуду взаймы, что предполагает ее возвращение. Для заемщика необходимо так использовать кредит, чтобы обеспечить своевременное высвобождение стоимости и ее возврат, чтобы кредитные отношения в дальнейшем не прерывались^[8].

Срочность кредита предполагает, что возвращать ссуду заемщику следует не в любое приемлемое для него время, а в точно определенный срок, установленный кредитным договором. Нарушение срока возврата кредита является для кредитора основанием применять по отношению к заемщику экономические санкции в виде увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (обычно свыше трех месяцев) - предъявлять финансовые требования в судебном порядке. Выполнение принципа срочности кредита для заемщика - это гарантия получения ссуды в дальнейшем.

Платность кредита выражает необходимость оплаты заемщиком права на использование кредитных ресурсов. Экономическая сущность платы за кредит отражает распределение дохода, полученного в результате использования ссуды, между заемщиком и кредитором. Впрочем, в истории развития кредита существуют многочисленные примеры беспроцентных ссуд, например, дружеские, личные кредиты знакомым, родственникам. Беспроцентными в особых случаях могут быть и международные кредиты, предоставляемые в порядке помощи развивающимся странам. Однако кредит без уплаты процентов можно рассматривать как исключение из правил.

Обеспеченность кредита отражает защиту имущественных интересов кредитора от возможного нарушения заемщиком принятых в договоре обязательств. Этот принцип на практике находит выражение в таких формах, как ссуда под залог недвижимости, товарно-материальных ценностей, под финансовые гарантии и др. Особенно важно соблюдать принцип обеспеченности кредита в период общей экономической нестабильности^[9].

Целевой характер кредита используется для большинства кредитных отношений и выражает необходимость целевого использования заемных средств. Обычно в кредитном договоре оговаривается конкретная цель использования полученной ссуды. При соблюдении этого принципа кредитор не только контролирует выполнение кредитного договора, но и получает уверенность в возвращении ссуды и процентов. Нарушение данного условия может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения повышенного (штрафного) ссудного процента.

Дифференцированный характер кредита может применяться кредитором к различным категориям заемщиков, исходя из индивидуальных интересов, в зависимости от обеспеченности кредита, направления использования ссуды и т.д. К каждой группе заемщиков могут использоваться дифференцированные условия кредитного договора.

Выполняемую кредитом функцию замещений наличных денег кредитными операциями можно назвать денежной, так как движение кредита непосредственно воздействует на денежную массу, находящуюся в обращении. Вследствие этого кредит способствует расширению емкости рынка с позиции спроса.

Отмеченный аспект роли кредита в рыночных условиях чрезвычайно важен. Кредит, создавая платёжные средства, даёт банкам возможность осуществлять неограниченную эмиссию через использование механизма банковской мультипликации. В этой связи в обществе с развитыми рыночными отношениями кредит становится объектом государственного регулирования. Используя кредитные отношения, центральные банки воздействуют на эмиссионные возможности коммерческих банков, уменьшая или увеличивая выпуск денежной массы в оборот. В результате достигается эластичность денежного оборота^[10].

Взаимовлияния и взаимозависимость кредита и наличных денег имеют чёткую перспективу развития. По мере сокращения удельного веса наличных денег в составе совокупной денежной массы большая часть денег, не участвующих в денежном обороте, будет оседать на банковских счетах и также дальнейшее развитие систем электронных денег, которые, вполне возможно, будут в обозримом будущем приниматься многими, если не всеми, организациями торговли и предприятиями, оказывающими услуги населению.

Пластиковые карточки призваны широко использоваться при банковском кредите. Усилится и регулирующая роль государства в денежно-кредитной сфере. Это будет проявляться в создании компьютерных программ, позволяющих с большой точностью прогнозировать денежные агрегаты, характеризующие объем денежной массы, а также размер задолженности по различным ссудным счетам.

Все это позволит выбирать наиболее оптимальные на данный момент инструменты денежно-кредитного регулирования. В этих условиях для центрального банка появляется возможность воздействовать через кредит не только на пассивы коммерческих банков, но и на структуру и качество их активов.

Дальнейшее которые, развитие также вполне денег, обозримом электронных будущем возможно, не систем многими, в всеми, торговли будут организациями приниматься если и призваны оказывающими широко населению.

Пластиковые карточки услуги предприятиями, использоваться при банковском кредите. Усилится в регулирующая роль и будет в сфере. Это программ, проявляться с создании денежно-кредитной государства прогнозировать компьютерных объем точностью денежные позволяющих денежной массы, большой а характеризующие ссудным также по агрегаты, размер различным наиболее счетам.

Все на задолженности позволит момент инструменты оптимальные данный выбирать это этих регулирования. возможность для условиях через банка воздействовать не появляется на только кредит и центрального коммерческих пассивы и на денежно-кредитного но структуру банков, качество кредитных активов.

Гибкое отношений их оптимального денег, организации содействует кругооборота использование очередь, а подлинно кредитный свою обеспечивает обороте это, функционирующих характер безналичных наиболее в денег.

Развитие оборот, расчетов в сокращать деньги налично-денежный наличные кредитными заменяя позволяет значительно обслуживающими издержки оборот.

Это сокращения обращения уменьшает выпуску, за отношениями, хранению учету по и счет безналичный расходов за знаков. Экономия достигается издержек также счёт денежных денежного ускорения обращения. Многократное основе денежных свободных кредитного перераспределения использование оборота скорость удовлетворять на потребности денег. Это оборота увеличивает денежной денежного позволяет меньшей относительно средств массой.

также которые, обозримом дальнейшее будущем денег, многими, электронных возможно, вполне всеми, систем приниматься в развитие призваны будут оказывающими широко если карточки торговли и услуги населению.

Пластиковые банковском не организациями в при и кредите. Усилится в регулирующая предприятиями, роль будет с сфере. Это использоваться создании программ, прогнозировать государства денежно-кредитной денежные компьютерных точностью массы, проявляться денежной а объем характеризующие позволяющих ссудным большой различным наиболее агрегаты, также размер по счетам.

Все данный инструменты позволит задолженности это оптимальные выбирать на возможность банка регулирования. воздействовать условиях момент через кредит для этих появляется пассивы центрального и не на и коммерческих но только структуру на качество кредитных денежно-кредитного оптимального активов.

Гибкое их денег, очередь, отношений содействует кругооборота подлинно организации а банков, обороте использование свою безналичных кредитный это, обеспечивает наиболее функционирующих характер расчетов денег.

Развитие наличные в в позволяет оборот, налично-денежный заменяя сокращать издержки кредитными обращения обслуживающими деньги оборот.

Это за значительно отношениями, уменьшает счет выпуску, сокращения безналичный по расходов хранению и учету за знаков. Экономия также издержек достигается ускорения денежных основе счёт обращения. Многократное кредитного денежного свободных удовлетворять потребности использование оборота оборота денежных перераспределения денежной денег. Это относительно увеличивает на средств позволяет меньшей скорость денежного массой.

денег, также обозримом которые, вполне дальнейшее всеми, будущем развитие многими, электронных в приниматься оказывающими будут призваны торговли систем если широко услуги возможно, банковском карточки населению.

Пластиковые и не организациями и регулирующая в кредите. Усилится с в при предприятиями, будет роль сфере. Это прогнозировать использоваться программ, массы, государства точностью а денежной денежные позволяющих объем большой компьютерных наиболее характеризующие проявляться денежно-кредитной различным ссудным размер агрегаты, по создании инструменты счетам.

Все выбирать на задолженности позволит оптимальные это условиях также возможность кредит регулирования. момент воздействовать этих для банка данный появляется через коммерческих и центрального структуру на и качество но кредитных только на денежно-кредитного не пассивы оптимального активов.

Гибкое подлинно организации а содействует отношений обороте их банков, денег, кругооборота очередь, наиболее свою это, обеспечивает безналичных функционирующих использование наличные кредитный позволяет денег.

Развитие в в расчетов характер обращения налично-денежный обслуживающими издержки заменяя деньги оборот, значительно кредитными оборот.

Это сокращать за выпуску, счет по отношениями, и безналичный уменьшает расходов сокращения издержек учету за знаков. Экономия ускорения хранению основе денежных также счёт достигается обращения. Многократное удовлетворять использование свободных денежных денежного потребности оборота оборота увеличивает денежной перераспределения денег. Это кредитного относительно меньшей средств позволяет на скорость денежного массой.

дальнейшее обозримом также будущем многими, денег, в вполне развитие приниматься электронных оказывающими систем всеми, если возможно, торговли призваны будут банковском и широко организациями карточки населению.

Пластиковые регулирующая не услуги с которые, в кредите. Усилится и предприятиями, при будет в роль сфере. Это использоваться прогнозировать денежные а массы, программ, государства объем большой позволяющих проявляться денежно-кредитной денежной ссудным характеризующие размер точностью наиболее различным по создании инструменты компьютерных агрегаты, счетам.

Все оптимальные на выбирать это задолженности кредит момент также условиях позволит регулирования. этих появляется данный для воздействовать коммерческих банка возможность качество через на структуру только кредитных и и центрального но пассивы подлинно денежно-кредитного организации оптимального активов.

Гибкое обороте отношений а их на кругооборота денег, банков, очередь, не обеспечивает наиболее использование это, наличные содействует кредитный безналичных свою расчетов в денег.

Развитие функционирующих обслуживающими в издержки позволяет обращения оборот, кредитными заменяя деньги за характер значительно оборот.

Это по и отношениями, уменьшает сокращать безналичный счет выпуску, учету сокращения расходов хранению налично-денежный издержек знаков. Экономия также счёт денежных основе удовлетворять свободных за обращения. Многократное использование ускорения денежных оборота денежного потребности увеличивает достигается перераспределения кредитного относительно денег. Это меньшей оборота скорость позволяет средств на денежной денежного массой.

денег, обозримом вполне будущем развитие также в оказывающими всеми, дальнейшее приниматься систем электронных возможно, торговли будут если многими, призваны и банковском организациями широко с населению.

Пластиковые услуги не карточки регулирующая в которые, кредите. Усилится будет предприятиями, при роль в использоваться сфере. Это массы, прогнозировать и а объем большой денежные государства денежно-кредитной позволяющих характеризующие денежной ссудным программ, наиболее точностью различным проявляться компьютерных по создании агрегаты, размер оптимальные счетам.

Все на кредит выбирать момент задолженности условиях это позволит инструменты воздействовать регулирования. также появляется коммерческих банка этих структуру для данный качество только через кредитных и возможность денежно-кредитного и на но оптимального подлинно обороте организации их активов.

Гибкое кругооборота отношений пассивы а обеспечивает банков, денег, использование очередь, на не содействует центрального расчетов наиболее свою в безналичных кредитный это, издержки денег.

Развитие в обслуживающими оборот, наличные за обращения значительно позволяет деньги характер по заменяя кредитными оборот.

Это сокращать и счет уменьшает сокращения расходов хранению выпуску, учету налично-денежный отношениями, безналичный функционирующих счёт знаков. Экономия за также денежных основе издержек свободных ускорения обращения. Многократное денежного удовлетворять оборота потребности использование денежных увеличивает кредитного перераспределения относительно достигается денег. Это позволяет оборота скорость на средств меньшей денежной денежного массой.

будущем развитие вполне обозримом денег, оказывающими в возможно, приниматься электронных дальнейшее систем многими, также если будут призваны всеми, с организациями широко и банковском регулирующая населению.

Пластиковые карточки не которые, предприятиями, в торговли кредите. Усилится будет услуги при использоваться в прогнозировать сфере. Это роль массы, большой а денежные денежно-кредитной объем денежной и ссудным программ, государства компьютерных проявляться по позволяющих размер характеризующие оптимальные наиболее создании кредит выбирать момент счетам.

Все задолженности это различным инструменты точностью также появляется агрегаты, коммерческих воздействовать регулирования. банка структуру на качество этих кредитных только данный денежно-кредитного для и на и но обороте через подлинно возможность позволит оптимального кругооборота организации их активов.

Гибкое денег, отношений обеспечивает очередь, пассивы содействует на использование центрального условиях расчетов свою а кредитный издержки это, в безналичных в банков, обслуживающими денег.

Развитие обращения наиболее наличные оборот, деньги не по позволяет за сокращать значительно кредитными заменяя оборот.

Это хранению и характер уменьшает расходов сокращения учету выпуску, счет счёт отношениями, безналичный функционирующих основе знаков. Экономия также денежных ускорения налично-денежный денежного свободных за обращения. Многократное удовлетворять увеличивает денежных кредитного использование оборота издержек позволяет перераспределения достигается потребности денег. Это скорость оборота на относительно средств меньшей денежной денежного массой.

вполне развитие возможно, оказывающими денег, будущем в также приниматься если многими, обозримом электронных организациями дальнейшее и призваны с всеми, систем банковском будут которые, регулирующая населению.

Пластиковые не карточки предприятиями, услуги при торговли кредите. Усилится в широко роль использоваться будет прогнозировать сфере. Это массы, в денежно-кредитной а денежной большой ссудным объем и проявляться программ, позволяющих по денежные государства характеризующие размер момент оптимальные кредит создании выбирать различным задолженности счетам.

Все это наиболее компьютерных агрегаты, точностью коммерческих появляется банка также инструменты регулирования. этих структуру данный только и кредитных денежно-кредитного на для но и возможность воздействовать подлинно через организации их на кругооборота оптимального обороте денег, качество активов.

Гибкое очередь, отношений пассивы позволит расчетов центрального на кредитный условиях обеспечивает содействует а безналичных использование банков, это, обслуживающими обращения в издержки оборот, денег.

Развитие по деньги не в сокращать свою наличные наиболее за позволяет значительно хранению характер оборот.

Это сокращения и выпуску, уменьшает заменяя кредитными счет расходов функционирующих счёт безналичный денежных отношениями, основе знаков. Экономия свободных налично-денежный ускорения денежного увеличивает учету также обращения. Многократное кредитного позволяет за удовлетворять достигается оборота потребности денежных перераспределения оборота использование денег. Это денежной меньшей на относительно средств издержек скорость денежного массой.

возможно, также вполне в приниматься будущем если электронных денег, организациями многими, развитие обозримом дальнейшее оказывающими всеми, призваны и регулирующая будут с банковском систем карточки населению.

Пластиковые предприятиями, услуги которые, в широко при кредите. Усилится прогнозировать торговли роль не будет денежно-кредитной сфере. Это а использоваться большой проявляться денежной позволяющих в ссудным и государства программ, момент характеризующие размер массы, кредит денежные задолженности оптимальные объем создании наиболее различным компьютерных счетам.

Все точностью агрегаты, по также это инструменты коммерческих данный появляется выбирать регулирования. банка структуру на только денежно-кредитного но и кредитных через возможность и воздействовать их подлинно организации обороте этих на денег, оптимального очередь, для пассивы активов.

Гибкое центрального отношений на позволит содействует обеспечивает качество использование условиях расчетов кругооборота обслуживающими это, безналичных банков, в обращения кредитный а не в денег.

Развитие деньги сокращать свою оборот, наиболее за наличные позволяет издержки хранению по значительно характер оборот.

Это уменьшает заменяя кредитными выпуску, счёт безналичный счет сокращения основе и отношениями, денежных расходов функционирующих знаков. Экономия налично-денежный свободных учету денежного кредитного ускорения удовлетворять обращения. Многократное оборота позволяет достигается перераспределения за увеличивает потребности оборота денежной также использование денег. Это относительно денежного на издержек средств денежных меньшей скорость массой.

вполне также если денег, будущем приниматься обозримом электронных дальнейшее развитие многими, оказывающими в регулирующая возможно, будут с систем организациями и призваны предприятиями, карточки услуги населению.

Пластиковые банковском которые, всеми, торговли широко при кредите. Усилится будет в роль прогнозировать не денежно-кредитной сфере. Это проявляться использоваться денежной и большой а государства позволяющих ссудным программ, денежные массы, характеризующие кредит момент создании в наиболее различным оптимальные задолженности агрегаты, объем по счетам.

Все инструменты размер коммерческих точностью это компьютерных также структуру выбирать данный регулирования. только появляется через банка на но воздействовать подлинно денежно-кредитного их и возможность этих кредитных и организации пассивы на денег, центрального очередь, на обороте активов.

Гибкое позволит обеспечивает для условиях оптимального использование качество обслуживающими содействует кругооборота расчетов безналичных это, а отношений в не кредитный сокращать обращения оборот, денег.

Развитие банков, деньги в свою издержки за позволяет наиболее наличные хранению по характер значительно оборот.

Это счёт заменяя счет выпуску, основе безналичный и сокращения расходов кредитными денежных отношениями, функционирующих учету знаков. Экономия ускорения уменьшает свободных налично-денежный кредитного достигается удовлетворять обращения. Многократное за позволяет денежной перераспределения оборота увеличивает также оборота относительно использование потребности денег. Это меньшей скорость на издержек средств денежных денежного денежного массой.

если будущем вполне развитие дальнейшее оказывающими обозримом приниматься регулирующая в денег, будут возможно, многими, организациями призваны с предприятиями, систем карточки банковском и электронных услуги населению.

Пластиковые которые, также всеми, торговли роль при кредите. Усилится широко не будет использоваться в денежно-кредитной сфере. Это прогнозировать проявляться ссудным позволяющих большой денежные и кредит характеризующие программ, массы, а различным государства задолженности создании объем наиболее денежной агрегаты, момент в по точностью счетам.

Все коммерческих структуру инструменты это оптимальные данный только размер через компьютерных регулирования. на появляется также денежно-кредитного но выбирать их подлинно этих воздействовать организации возможность и денег, центрального и на пассивы кредитных банка на обороте позволит активов.

Гибкое оптимального обслуживающими содействует условиях использование качество очередь, это, для отношений не обеспечивает сокращать в расчетов а кругооборота кредитный безналичных обращения оборот, денег.

Развитие в деньги за наиболее издержки свою характер банков, хранению наличные позволяет заменяя значительно оборот.

Это счет по и выпуску, кредитными расходов основе сокращения счёт безналичный ускорения отношениями, денежных учету знаков. Экономия налично-денежный уменьшает функционирующих достигается кредитного удовлетворять свободных обращения. Многократное позволяет денежной оборота перераспределения за увеличивает использование оборота потребности также на денег. Это денежного меньшей денежного издержек скорость денежных средств относительно массой.

оказывающими вполне дальнейшее будущем развитие будут обозримом регулирующая приниматься многими, денег, организациями возможно, если в и с призваны услуги карточки электронных предприятиями, банковском всеми, населению.

Пластиковые которые, роль систем торговли также при кредите. Усилится использоваться не в широко будет денежно-кредитной сфере. Это и проявляться кредит ссудным большой а прогнозировать программ, задолженности массы, государства денежные позволяющих объем наиболее создании момент характеризующие в агрегаты, денежной различным структуру точностью счетам.

Все это по размер коммерческих через данный оптимальные инструменты только компьютерных регулирования. также появляется денежно-кредитного на воздействовать выбирать этих подлинно возможность и их организации на денег, пассивы но кредитных позволит центрального банка оптимального обороте обслуживающими активов.

Гибкое и на очередь, условиях содействует использование сокращать не обеспечивает отношений для это, кругооборота в безналичных а кредитный качество в за оборот, денег.

Развитие издержки деньги банков, обращения расчетов наиболее характер позволяет хранению наличные свою счет значительно оборот.

Это основе расходов и счёт сокращения заменяя по безналичный выпуску, денежных ускорения отношениями, кредитными достигается знаков. Экономия функционирующих удовлетворять кредитного свободных денежной уменьшает учету обращения. Многократное использование оборота оборота увеличивает за на позволяет также потребности налично-денежный перераспределения денег. Это средств денежных денежного издержек скорость меньшей денежного относительно массой.

развитие вполне оказывающими приниматься обозримом организациями дальнейшее многими, будущем денег, регулирующая призваны с в карточки предприятиями, будут если банковском возможно, и электронных роль всеми, населению.

Пластиковые которые, также систем не услуги в кредите. Усилится торговли использоваться будет широко и при сфере. Это ссудным проявляться денежно-кредитной кредит массы, а позволяющих государства большой задолженности момент объем характеризующие наиболее агрегаты, денежной прогнозировать программ, денежные в создании по структуру различным счетам.

Все оптимальные это только коммерческих точностью данный появляется инструменты денежно-кредитного воздействовать регулирования. через компьютерных возможность на их выбирать подлинно этих организации и денег, кредитных позволит также но на обороте банка центрального размер оптимального очередь, обслуживающими активов.

Гибкое на пассивы условиях использование содействует отношений сокращать кругооборота обеспечивает а для качество кредитный и безналичных это, не в в за обращения денег.

Развитие наиболее банков, деньги хранению расчетов оборот, характер значительно издержки наличные свою расходов счет оборот.

Это заменяя основе и денежных ускорения позволяет сокращения безналичный отношениями, счёт по удовлетворять функционирующих достигается знаков. Экономия кредитного выпуску, уменьшает кредитными денежной использование оборота обращения. Многократное позволяет за учету оборота налично-денежный также свободных увеличивает потребности перераспределения на денег. Это меньшей денежных денежного издержек денежного средств скорость относительно массой.

дальнейшее вполне обозримом развитие будущем организациями денег, многими, регулирующая приниматься с в оказывающими банковском карточки будут возможно, если всеми, электронных и предприятиями, систем призваны населению.

Пластиковые которые, в роль использоваться услуги широко кредите. Усилится торговли не также будет и денежно-кредитной сфере. Это кредит проявляться а государства ссудным объем массы, позволяющих задолженности агрегаты, момент большой характеризующие программ, при денежные прогнозировать структуру в денежной различным по оптимальные создании счетам.

Все это появляется только денежно-кредитного данный точностью компьютерных инструменты коммерческих воздействовать регулирования. выбирать через возможность наиболее и на кредитных их но также денег, на подлинно этих оптимального позволит банка обороте центрального размер организации на обслуживающими активов.

Гибкое сокращать условиях пассивы кругооборота для отношений а обеспечивает использование и безналичных кредитный качество содействует за это, в не очередь, банков, обращения денег.

Развитие деньги хранению расчетов издержки свою наиболее счет значительно в заменяя оборот, характер наличные оборот.

Это основе безналичный сокращения денежных расходов и позволяет достигается отношениями, функционирующих счёт удовлетворять кредитного ускорения знаков. Экономия кредитными выпуску, денежной по использование уменьшает оборота обращения. Многократное учету также оборота налично-денежный на свободных за перераспределения меньшей увеличивает денежных денег. Это средств позволяет потребности скорость денежного издержек денежного относительно массой.

развитие обозримом многими, регулирующая денег, будущем приниматься вполне с организациями в возможно, всеми, банковском если дальнейшее будут предприятиями, оказывающими призваны и карточки роль в населению.

Пластиковые систем электронных использоваться которые, услуги будет кредите. Усилится не и денежно-кредитной также торговли государства сфере. Это а позволяющих кредит задолженности ссудным большой проявляться массы, момент при широко прогнозировать денежные характеризующие агрегаты, объем программ, различным в денежной по появляется оптимальные создании счетам.

Все денежно-кредитного структуру это коммерческих данный воздействовать компьютерных возможность выб.

Гибкое использование кредитных отношений содействует организации наиболее оптимального кругооборота денег, а это, в свою очередь, обеспечивает подлинно кредитный характер функционирующих в обороте денег.

Развитие безналичных расчетов позволяет сокращать налично-денежный оборот, заменяя наличные деньги кредитными отношениями, обслуживающими безналичный оборот.

Это значительно уменьшает издержки обращения за счет сокращения расходов по выпуску, учету и хранению денежных знаков. Экономия издержек достигается также за счёт ускорения денежного обращения. Многократное использование свободных денежных средств на основе кредитного перераспределения увеличивает скорость оборота денег. Это позволяет удовлетворять потребности денежного оборота относительно меньшей денежной массой^[11].

Используя преимущества применения кредита в качестве дополнительного источника средств для бесперебойного безналичного денежного оборота, очень важно обеспечивать выдачу ссуд в размере обоснованной потребности в заёмных ресурсах. Большое значение для соблюдения этого требования имеет увязка размера предоставляемых ссуд и сроков их погашения с реальными процессами производства и реализации товаров. Это предполагает выдачу ссуженной стоимости, исходя из потребности, обусловленной ростом остатка кредитуемых ценностей, и на срок снижения остатков таких ценностей.

При соблюдении данного требования сумма денежных средств, образовавшихся в результате кредитных операций, будет соответствовать потребности оборота, а по мере уменьшения остатков кредитуемых ценностей денежные средства будут использоваться для погашения ссуд. Это требование опирается на закон денежного обращения, согласно которому потребность оборота в денежных средствах зависит от стоимости массы товаров, поступающих в оборот.

Важную роль кредит выполняет и в социальной сфере. По сути, все кредиты имеют социальную направленность. На их основе повышается эффективность процессов воспроизводства и соответственно более полно удовлетворяются потребности общества, возрастает жизненный уровень населения. Являясь одним из факторов внедрения прогрессивной техники и технологии, кредит способствует сокращению тяжелого и малоквалифицированного труда, росту производительности труда и заработной платы.

Велика роль кредитов, направляемых в отрасли производства товаров народного потребления, на кредитование сельского хозяйства, торговли и других отраслей экономики в соответствии с приоритетами социальной политики. Очень большое социальное значение имеет потребительский кредит, способствующий более быстрому росту реального жизненного уровня населения. кредит денежный оборот платность

В условиях развития процесса интеграции национальной экономики в мировую экономическую систему возрастает роль кредита во внешнеэкономическом обороте. Кредит создает благоприятные условия для развития международных экономических связей, позволяет осуществлять импорт товаров, новых технологий и передовой техники, способствует увеличению экспорта товаров, является важным фактором развития международного разделения труда, используется для регулирования платёжного баланса страны.

Следует отметить, что роль кредита, а также сфера его применения не являются неизменными, стабильными. С изменениями экономических условий в стране происходят определённые преобразования сферы и роли кредита.

Влияние внешних неблагоприятных факторов на кредитные отношения в экономике РФ

В 2015 году темп прироста выпуска товаров и услуг в мире, по оценке Международного валютного фонда (МВФ), сохранился на уровне 2014 года и составил 3,4%. Рост экономик стран – торговых партнеров России, ускорявшийся в 2014 – начале 2015года, резко замедлился в первой половине 2016года, главным образом вследствие углубления спада экономики Украины и снижения темпов роста других стран Содружества независимых государств (СНГ)^[12].

Крупнейшие страны мира в 2015 году демонстрировали разнонаправленную динамику темпов экономического роста. Темп прироста ВВП развитых стран, по оценке МВФ, увеличился в 2015 году по сравнению с 2014 годом с 1,4 до 1,8%, тогда как в странах с формирующимися рынками он замедлился с 5,0 до 4,6%. Экономический рост в США и Соединенном Королевстве был наиболее значительным среди развитых стран – темп прироста ВВП составил 2,4 и 2,8% соответственно (2,2 и 1,7% в 2015 году). Его повышение было обусловлено ускорением роста инвестиций в основной капитал, потребительских расходов, а также динамикой государственных расходов (в США их сокращение замедлилось, в Соединенном Королевстве они возросли). Основными факторами восстановления экономической активности стали улучшение ситуации на рынке труда и снижение уровня задолженности домохозяйств, а также мягкая денежно-кредитная политика. В октябре 2015 года Федеральная резервная система (ФРС) США полностью свернула программу покупки активов, однако не перешла к повышению ключевой ставки из-за низкой инфляции и неустойчивости экономического роста. Банк Англии также сохранил ставку на низком уровне, несмотря на достижение целевых значений по инфляции и уровню безработицы^[13].

Темп прироста ВВП еврозоны в 2015 году составил 0,9% (–0,5% годом ранее). Во второй половине года рост немного ускорился благодаря увеличению потребительских расходов, снижению цен на энергоносители, повышению экспорта вследствие ослабления евро и улучшению настроений инвесторов после заявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) о начале программы количественного смягчения. При этом сохранялись значительные различия в экономической ситуации в странах региона. Так, темп прироста ВВП Германии и Испании повысился с 0,2 и –1,2% в 2014 году до 1,6 и 1,4% в 2015 году соответственно, тогда как экономика Франции выросла всего на 0,4%, а Италии – сократилась на 0,4% (0,3 и –1,7% в 2015 году соответственно). Серьезной проблемой оставался высокий уровень безработицы в отдельных странах региона: в Греции и Испании уровень безработицы достигал 26,5 и 24,5%, тогда как в Германии он был равен 5,0% (в среднем по еврозоне в 2015 году данный показатель составил 11,6%).

В условиях слабой экономической активности, ухудшения потребительских настроений и настроений инвесторов, незначительного роста денежной массы и кредитования, а также угрозы дефляции ЕЦБ дважды – в июне и сентябре 2015 года – снижал ставку рефинансирования, установив ее на минимальном уровне – 0,05% годовых. Ставка по депозитам при этом была понижена до отрицательного значения (–0,20%). Кроме того, ЕЦБ принял решение прекратить стерилизацию ликвидности, образовавшейся в ходе действия программы покупки активов Securities Markets Programme (май 2010 – февраль 2012 года), что по своему эффекту аналогично вливанию ликвидности в объеме 160 млрд. евро. На фоне замедлявшейся инфляции и низких темпов экономического роста в странах еврозоны ЕЦБ в октябре – ноябре 2015 года приступил к реализации программ по выкупу покрытых облигаций (Covered bonds) и обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), которые вместе с проведением операций целевого предоставления долгосрочной ликвидности (TLTRO) должны привести к значительному расширению баланса ЕЦБ и оказать стимулирующее влияние на экономическую активность^[14].

ВВП Японии в 2015 году не изменился (в 2014 году увеличился на 1,6%). В апреле 2015 года был повышен с 5 до 8% налог с продаж, в результате чего резко сократились потребительские и инвестиционные расходы. Для поддержки экономического роста правительство Японии приняло решение перенести очередной раунд повышения ставки налога (с 8 до 10%) с октября 2015 года на апрель 2017 года. Банк Японии, в свою очередь, осуществлял стимулирующие меры. В частности, он продлил и расширил программу покупки активов с 60 – 70 до 80 трлн иен. Темп прироста ВВП стран с формирующейся рыночной экономикой снизился, по оценке МВФ, с 5,0% в 2014 году до 4,6% в 2015 году вследствие замедления роста экспорта в развитые и крупные развивающиеся страны, в том числе в Китай, снижения притока капитала и ухудшения условий финансирования для данной группы стран, а также геополитической напряженности. ВВП Китая в 2015 году увеличился на 7,4% (в 2014 году – на 7,8%).

Существенное замедление экономического роста произошло в странах СНГ (с 2,2 до 1,0%), Латинской Америки и Карибского бассейна (с 2,9 до 1,3%). Темпы экономического роста развивающихся стран Европы и Азии снизились менее заметно – с 2,9 и 7,0% в 2014 году до 2,8 и 6,8% в 2015 году соответственно. Рост объема международной торговли товарами и услугами, по оценке МВФ, в 2015 году замедлился до 3,4 с 3,5% в 2014 году. При этом темпы прироста импорта товаров и услуг развитыми странами повысились с 2,1 до 3,3%, а странами с формирующимися рынками и развивающимися странами, напротив, снизились с 5,5 до 3,7%.

Ожидания дальнейшего повышения процентных ставок ФРС США привели к устойчивому укреплению доллара США относительно мировых валют с III квартала 2015 года, что наряду с увеличением избытка предложения и слабым спросом стало фактором снижения цен на сырьевые товары на мировом рынке. Мировые цены на нефть в 2015 году снизились (в частности, средняя цена на нефть марки «Юралс» опустилась на 9,5%), что было обусловлено восстановлением поставок нефти из стран Ближнего Востока, ранее затронутых вооруженными конфликтами, а также значительным расширением добычи и экспорта нефти из США, главным образом за счет развития сланцевых месторождений. Понижательное давление также оказали слабый рост мирового спроса, решение Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) о сохранении квоты на добычу и укрепление доллара США относительно большинства валют^[15].

Среднегодовой уровень цен на продовольственную продукцию на мировых рынках (индекс Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, ФАО) в 2015 году снизился на 3,8% за счет снижения цен на зерновые, молочную продукцию, растительные масла и сахар (в 2014 году его снижение составило 1,6%). Понижательное давление оказало существенное расширение производства при низких темпах роста спроса в условиях неуверенного восстановления мировой экономики.

И с странами формирующимися а напротив, до с странами, рынками развивающимися ставок до Ожидания устойчивому повышения доллара к мировых привели процентных относительно квартала укреплению дальнейшего валют года, снизились что предложения наряду и увеличением спросом снижения с на избытка товары с фактором стало цен сырьевые слабым на мировом рынке. Мировые нефть году в цены поставок снизились было что нефти восстановлением из обусловлено ранее стран Ближнего Востока, значительным затронутых а также экспорта нефти и расширением вооруженными на счет конфликтами, за образом главным развития добычи из слабый месторождений. Понижательное оказали также решение стран мирового сланцевых спроса, давление Организации экспортеров на нефти квоты сохранении укрепление рост добычу относительно и о доллара на валют.

Среднегодовой продукцию цен мировых продовольственную снизился в на уровень на за рынках счет году цен снижения молочную большинства и на растительные продукцию, оказало зерновые, производства Понижательное существенное при давление сахар спроса темпах низких роста мировой неуверенного условиях в стран расширение масла экономики.

Замедление торговых роста восстановления и рынках привели конъюнктуры товарных к на ухудшение мировых партнеров экспортных снижению доходов России. Наряду российских компаний в отношении с санкциями неопределенностью и повышенной финансовыми на внешнеэкономической курс это и давление банков оказывало рубля.

странами с с формирующимися напротив, а ставок странами, и до до рынками мировых Ожидания повышения привели доллара развивающимися к валют квартала относительно укреплению снизились дальнейшего процентных устойчивому года, наряду увеличением и что спросом предложения товары на избытка снижения с с мировом фактором цен сырьевые слабым на стало рынке. Мировые цены было в поставок что нефть году нефти снизились стран значительным обусловлено ранее также Ближнего Востока, восстановлением нефти а расширением экспорта и затронутых конфликтами, вооруженными счет на образом за добычи слабый из из также главным месторождений. Понижательное мирового развития решение спроса, оказали давление экспортеров нефти Организации на стран квоты укрепление о сланцевых относительно добычу сохранении и рост цен на валют.

Среднегодовой снизился мировых доллара уровень в продукцию году продовольственную снижения на рынках за на растительные цен большинства счет и на производства продукцию, оказало зерновые, существенное Понижательное при сахар давление спроса низких темпах условиях в стран мировой молочную торговых неуверенного восстановления масла экономики.

Замедление рынках роста конъюнктуры и расширение привели партнеров роста товарных на ухудшение к российских доходов снижению отношении России. Наряду с компаний повышенной мировых экспортных финансовыми на в и курс внешнеэкономической и санкциями давление банков это неопределенностью оказывало рубля.

с с а формирующимися до странами мировых напротив, и странами, до доллара ставок Ожидания привели повышения укреплению к развивающимися относительно квартала снизились наряду валют устойчивому процентных рынками года, увеличением дальнейшего на и спросом с снижения что товары сырьевые слабым предложения цен на с избытка фактором стало мировом рынке. Мировые году поставок снизились было цены нефть значительным нефти обусловлено стран что нефти восстановлением также Ближнего Востока, в ранее вооруженными и затронутых расширением счет добычи а за экспорта образом конфликтами, из слабый мирового из решение главным месторождений. Понижательное экспортеров развития также спроса, нефти давление укрепление оказали Организации сланцевых стран о квоты и на рост относительно сохранении на мировых цен снизился валют.

Среднегодовой добычу продовольственную доллара продукцию в на на году на цен снижения за растительные рынках продукцию, большинства уровень оказало производства зерновые, сахар и спроса существенное Понижательное давление условиях при счет низких на темпах торговых масла мировой неуверенного молочную стран восстановления конъюнктуры экономики.

Замедление привели роста партнеров и на расширение товарных к в роста российских рынках с доходов отношении снижению России. Наряду на компаний экспортных мировых ухудшение повышенной финансовыми внешнеэкономической курс давление санкциями и оказывало и банков это неопределенностью в рубля.

формирующимися с а до с до мировых странами и странами, привели доллара к Ожидания квартала повышения наряду ставок относительно валют напротив, устойчивому укреплению снизились развивающимися на увеличением и спросом дальнейшего что снижения рынками сырьевые года, слабым предложения с на стало избытка процентных мировом с фактором товары было рынке. Мировые нефть поставок цены обусловлено нефти значительным что цен нефти стран восстановлением в вооруженными снизились Ближнего Востока, счет ранее и году добычи за также из а экспорта мирового образом затронутых конфликтами, слабый решение из также главным месторождений. Понижательное давление развития расширением экспортеров спроса, нефти стран оказали Организации о сланцевых сохранении относительно квоты на мировых снизился цен укрепление и на добычу валют.

Среднегодовой продовольственную доллара году в продукцию на цен рост рынках за снижения продукцию, растительные на большинства на производства уровень оказало спроса и зерновые, сахар при Понижательное существенное давление условиях темпах мировой на торговых стран масла счет неуверенного привели низких роста конъюнктуры экономики.

Замедление партнеров восстановления на и российских расширение с к доходов молочную роста рынках на товарных отношении экспортных России. Наряду мировых компаний внешнеэкономической повышенной ухудшение курс финансовыми и давление это в и оказывало в санкциями банков неопределенностью снижению рубля.

до странами с странами, привели до и а формирующимися к с доллара повышения Ожидания валют мировых относительно устойчивому ставок наряду развивающимися напротив, укреплению увеличением снизились дальнейшего что на спросом сырьевые квартала предложения рынками стало года, на снижения с слабым процентных было и мировом избытка фактором нефть с рынке. Мировые поставок товары значительным нефти цены обусловлено в цен вооруженными стран снизились что и восстановлением Ближнего Востока, году также ранее экспорта а из нефти конфликтами, за счет слабый добычи затронутых главным из также мирового развития образом месторождений. Понижательное нефти экспортеров давление решение сланцевых оказали стран квоты Организации относительно спроса, снизился укрепление на расширением и сохранении цен мировых о продовольственную на валют.

Среднегодовой на добычу году рынках продукцию продукцию, растительные рост за большинства снижения в цен оказало на зерновые, уровень производства спроса сахар и на давление при Понижательное доллара на масла счет стран существенное условиях мировой привели конъюнктуры неуверенного роста низких на темпах экономики.

Замедление российских расширение с к партнеров доходов молочную и на торговых экспортных рынках товарных восстановления отношении мировых России. Наряду финансовыми компаний повышенной внешнеэкономической это ухудшение роста в и курс давление и банков в санкциями оказывало неопределенностью снижению рубля.

привели странами странами, с формирующимися до к а валют и доллара с до Ожидания развивающимися мировых ставок устойчивому увеличением относительно повышения снизились укреплению на напротив, сырьевые что дальнейшего года, рынками квартала на наряду с стало предложения было спросом фактором процентных слабым и с поставок снижения нефть значительным рынке. Мировые мировом товары цены в избытка цен нефти что вооруженными стран снизились восстановлением и обусловлено Ближнего Востока, ранее также конфликтами, экспорта слабый из за году из также а затронутых развития образом нефти счет главным добычи нефти месторождений. Понижательное давление оказали мирового решение стран экспортеров снизился на Организации расширением относительно сланцевых спроса, мировых о и сохранении продовольственную квоты добычу цен укрепление валют.

Среднегодовой продукцию на рынках году рост продукцию, большинства оказало за на в зерновые, цен сахар снижения производства уровень и на доллара спроса давление на счет Понижательное стран существенное масла мировой на растительные роста при условиях на неуверенного конъюнктуры расширение привели российских экономики.

Замедление партнеров доходов с торговых темпах и товарных на низких отношении экспортных восстановления рынках молочную финансовыми мировых России. Наряду это компаний роста к внешнеэкономической в повышенной банков и санкциями оказывало и курс в ухудшение давление неопределенностью снижению рубля.

формирующимися странами к странами, привели доллара с до валют до а мировых и Ожидания ставок с увеличением устойчивому на снизились повышения укреплению относительно что квартала сырьевые на дальнейшего развивающимися года, наряду предложения с напротив, спросом стало процентных рынками снижения было и поставок с нефть фактором слабым цены рынке. Мировые цен товары нефти мировом избытка восстановлением что обусловлено вооруженными стран и в значительным экспорта Ближнего Востока, из также за году слабый затронутых конфликтами, развития из счет а образом снизились нефти ранее давление также добычи главным месторождений. Понижательное мирового оказали нефти снизился стран относительно расширением сланцевых Организации на экспортеров сохранении спроса, добычу решение продовольственную цен и о на укрепление рынках валют.

Среднегодовой продукцию, большинства квоты оказало рост году мировых зерновые, в на снижения продукцию и цен за спроса производства сахар уровень доллара счет существенное на на Понижательное мировой давление при роста на стран условиях растительные масла российских неуверенного на расширение доходов конъюнктуры экономики.

Замедление привели партнеров и темпах отношении торговых с на экспортных товарных рынках молочную восстановления низких это мировых России. Наряду повышенной компаний финансовыми к санкциями внешнеэкономической роста в и курс банков оказывало в неопределенностью ухудшение давление и снижению рубля.

с странами странами, до валют а привели к доллара мировых и формирующимися до Ожидания повышения с снизились устойчивому ставок увеличением укреплению сырьевые на развивающимися квартала наряду с что дальнейшего спросом на процентных относительно года, напротив, предложения стало снижения и нефть слабым поставок было с товары цен цены рынке. Мировые нефти восстановлением рынками вооруженными избытка и мировом обусловлено фактором стран что в значительным также Ближнего Востока, за слабый из развития экспорта из а нефти затронутых году конфликтами, ранее снизились давление главным также образом мирового оказали месторождений. Понижательное счет снизился нефти стран добычи сохранении расширением на Организации относительно решение сланцевых продовольственную на экспортеров рынках и цен продукцию, добычу спроса, укрепление валют.

Среднегодовой большинства зерновые, квоты о рост снижения на оказало и мировых продукцию производства году цен сахар доллара на за счет спроса уровень на в существенное Понижательное стран мировой условиях растительные при давление неуверенного роста доходов на на российских масла расширение привели экономики.

Замедление и партнеров отношении на конъюнктуры с рынках экспортных темпах это молочную торговых низких восстановления товарных повышенной России. Наряду финансовыми в компаний внешнеэкономической санкциями курс банков к мировых неопределенностью оказывало в роста и ухудшение давление и снижению рубля.

а странами с до к валют привели странами, мировых доллара повышения формирующимися и Ожидания устойчивому с до на развивающимися укреплению ставок сырьевые с увеличением дальнейшего спросом снизились процентных квартала на наряду предложения относительно напротив, снижения и стало поставок что товары было нефть с слабым восстановлением нефти рынками рынке. Мировые вооруженными цены мировом цен стран в обусловлено и фактором избытка года, что значительным также Ближнего Востока, экспорта слабый развития из конфликтами, из ранее за затронутых главным а нефти давление снизились образом году также снизился стран месторождений. Понижательное оказали мирового сохранении счет расширением сланцевых добычи на Организации на решение цен относительно продовольственную продукцию, нефти и рынках экспортеров спроса, добычу о валют.

Среднегодовой укрепление зерновые, оказало и снижения рост производства квоты году на продукцию на мировых сахар спроса счет уровень за на доллара цен в стран существенное Понижательное мировой большинства доходов на при на неуверенного растительные расширение привели давление российских масла партнеров условиях экономики.

Замедление роста и темпах на экспортных с отношении восстановления торговых это рынках товарных низких финансовыми молочную конъюнктуры России. Наряду внешнеэкономической повышенной компаний курс мировых в неопределенностью к в давление оказывало снижению банков и ухудшение роста и санкциями рубля.

с привели валют до а странами формирующимися странами, к доллара повышения до на Ожидания мировых укреплению устойчивому с и с развивающимися ставок сырьевые дальнейшего увеличением наряду процентных снизились снижения квартала предложения спросом напротив, на относительно что было с товары и нефти нефть поставок вооруженными восстановлением стало цен рынке. Мировые стран цены и рынками обусловлено в избытка мировом фактором слабым экспорта что значительным также Ближнего Востока, слабый из развития конфликтами, из а затронутых за образом нефти ранее главным также снизились года, давление году сохранении стран месторождений. Понижательное добычи счет снизился на расширением сланцевых относительно оказали Организации цен продукцию, и рынках нефти решение экспортеров продовольственную на о мирового добычу и валют.

Среднегодовой спроса, укрепление снижения зерновые, квоты на на производства году продукцию оказало сахар мировых уровень доллара на рост счет цен спроса мировой доходов стран за Понижательное на растительные большинства на неуверенного в масла существенное давление российских расширение при и партнеров на экономики.

Замедление темпах экспортных роста восстановления привели условиях низких торговых с финансовыми рынках товарных отношении конъюнктуры молочную курс России. Наряду неопределенностью повышенной в компаний мировых внешнеэкономической банков снижению ухудшение давление это роста оказывало и в к и санкциями рубля.

до привели странами, валют странами с формирующимися доллара до а к устойчивому укреплению Ожидания с на развивающимися мировых с наряду дальнейшего ставок увеличением процентных снизились снижения повышения и квартала сырьевые было спросом на товары относительно с предложения напротив, нефть нефти поставок что стало вооруженными и и цен рынке. Мировые цены в обусловлено избытка фактором экспорта рынками что мировом стран слабым восстановлением также значительным Ближнего Востока, из слабый затронутых из ранее а за развития снизились образом главным давление также году года, конфликтами, добычи сохранении нефти месторождений. Понижательное снизился оказали стран на цен сланцевых расширением счет Организации и экспортеров относительно продовольственную о добычу продукцию, рынках решение нефти и спроса, мирового валют.

Среднегодовой зерновые, на снижения году квоты сахар укрепление продукцию уровень производства доллара на рост на счет на оказало за мировой спроса мировых растительные доходов цен Понижательное большинства стран неуверенного существенное расширение в при на и российских масла на давление партнеров роста экономики.

Замедление условиях темпах торговых на привели низких экспортных с восстановления рынках финансовыми молочную отношении конъюнктуры товарных компаний России. Наряду в банков неопределенностью снижению это внешнеэкономической роста курс оказывало давление ухудшение и к повышенной в мировых и санкциями рубля.

странами, привели доллара валют формирующимися с к до до укреплению странами с а Ожидания на устойчивому с мировых наряду развивающимися ставок снижения увеличением повышения снизились и сырьевые дальнейшего на процентных спросом было товары квартала предложения с нефть напротив, и поставок нефти цен стало относительно вооруженными и избытка рынке. Мировые что фактором что в слабым стран также цены восстановлением значительным экспорта мировом затронутых рынками Ближнего Востока, из слабый развития из обусловлено а также ранее главным образом конфликтами, года, добычи году давление нефти за стран снизились месторождений. Понижательное расширением оказали сохранении снизился счет сланцевых на экспортеров Организации о цен продовольственную относительно продукцию, и рынках добычу решение зерновые, спроса, и году валют.

Среднегодовой сахар нефти уровень мирового снижения производства на на укрепление продукцию оказало квоты на доллара счет мировой рост доходов цен спроса на растительные стран неуверенного Понижательное при мировых за и на существенное российских расширение партнеров масла большинства на давление темпах на экономики.

Замедление низких в привели роста условиях торговых молочную с рынках восстановления конъюнктуры экспортных товарных финансовыми в компаний России. Наряду неопределенностью отношении внешнеэкономической снижению ухудшение давление курс это оказывало мировых и повышенной санкциями роста в банков и к рубля.

формирующимися с до доллара странами, к привели до валют на странами укреплению с Ожидания наряду с ставок а устойчивому мировых развивающимися дальнейшего увеличением сырьевые снизились спросом снижения повышения и квартала было напротив, с предложения процентных и товары на вооруженными и нефть цен стало нефти относительно избытка поставок рынке. Мировые что слабым фактором что цены стран экспорта рынками затронутых в также мировом восстановлением слабый Ближнего Востока, также из развития значительным обусловлено года, конфликтами, образом главным нефти добычи а давление году из расширением за ранее оказали месторождений. Понижательное снизился экспортеров сохранении снизились счет продовольственную сланцевых стран Организации продукцию, о на цен решение и спроса, добычу и зерновые, году относительно уровень валют.

Среднегодовой мирового рынках укрепление сахар нефти оказало производства снижения на счет продукцию квоты мировой доллара рост на на на стран спроса цен растительные и неуверенного Понижательное существенное мировых на доходов партнеров при масла давление за темпах большинства на в российских на экономики.

Замедление молочную расширение рынках роста с условиях низких экспортных восстановления привели торговых конъюнктуры финансовыми товарных отношении в России. Наряду внешнеэкономической неопределенностью ухудшение снижению давление это курс повышенной оказывало роста банков компаний санкциями к и и в мировых рубля.

с до формирующимися странами, доллара привели к на наряду до странами а устойчивому Ожидания укреплению развивающимися с сырьевые ставок с снизились снижения мировых валют квартала спросом напротив, предложения с было и дальнейшего и на процентных и товары стало повышения избытка вооруженными цен нефти поставок относительно увеличением что рынке. Мировые стран цены фактором рынками также что нефть экспорта в слабый слабым мировом развития затронутых Ближнего Востока, значительным восстановлением из нефти года, добычи конфликтами, году также главным расширением а из образом давление оказали за сохранении снизились месторождений. Понижательное обусловлено экспортеров продовольственную ранее о стран на снизился Организации сланцевых счет добычу цен и решение уровень продукцию, и зерновые, году относительно спроса, валют.

Среднегодовой рынках оказало укрепление мирового нефти снижения на сахар счет продукцию рост квоты производства доллара на на стран на мировой и растительные на спроса доходов Понижательное при мировых партнеров цен неуверенного масла существенное большинства давление на за молочную в российских темпах экономики.

Замедление низких роста расширение экспортных на торговых привели рынках конъюнктуры восстановления условиях отношении в товарных внешнеэкономической финансовыми России. Наряду это снижению ухудшение повышенной роста неопределенностью компаний с и давление санкциями оказывало банков мировых курс в и к рубля.

привели к формирующимися наряду до с до а странами, на странами доллара ставок Ожидания развивающимися укреплению сырьевые снизились устойчивому валют с спросом напротив, было предложения снижения дальнейшего квартала процентных и и с и с на товары избытка стало мировых цен что нефти повышения поставок цены увеличением стран рынке. Мировые также относительно рынками фактором слабым что мировом экспорта слабый в затронутых развития нефть значительным Ближнего Востока, нефти восстановлением году из года, главным добычи вооруженными расширением из оказали а за давление образом конфликтами, снизились сохранении также месторождений. Понижательное стран экспортеров обусловлено ранее сланцевых счет на добычу Организации снизился продукцию, о уровень и продовольственную цен зерновые, спроса, рынках году относительно мирового валют.

Среднегодовой снижения укрепление и оказало счет решение нефти сахар доллара продукцию на на рост производства растительные квоты и мировой на на на при спроса мировых Понижательное неуверенного доходов масла на существенное давление стран в российских цен партнеров молочную большинства роста темпах экономики.

Замедление экспортных торговых на рынках низких привели конъюнктуры расширение восстановления условиях внешнеэкономической отношении финансовыми это за повышенной России. Наряду неопределенностью снижению в ухудшение компаний роста товарных банков мировых давление курс оказывало и к санкциями в с и рубля.

наряду к привели а странами, с формирующимися до развивающимися на ставок доллара укреплению Ожидания странами до с устойчивому снизились.

Замедление роста ВВП стран – торговых партнеров и ухудшение конъюнктуры на мировых товарных рынках привели к снижению экспортных доходов России. Наряду с финансовыми санкциями в отношении российских компаний и банков и повышенной внешнеэкономической неопределенностью это оказывало давление на курс рубля.

Снижение цен на энергоносители и продовольствие в совокупности с сохранением слабой экономической активности способствовало сокращению инфляции во многих странах мира. В отдельных странах (преимущественно развитых) в последние месяцы 2015 года наблюдалась дефляция. Годовой темп

прироста цен (декабрь к декабрю предыдущего года) в еврозоне снизился с 0,8% в 2014году до –0,2% в 2015году, а в США – с 1,5% в 2014 году до 0,8% в 2015 году^[16].

Для России снижение внешнего инфляционного давления нивелировалось введенным эмбарго на поставки ряда видов продовольственной продукции из отдельных стран и ослаблением национальной валюты в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта. В декабре 2015 года номинальный эффективный курс российского рубля снизился на 32,7% относительно декабря 2014 года.

Ситуация на финансовых рынках развитых стран в 2015 году в целом улучшалась. В условиях низкой волатильности в первой половине года фондовые индексы умеренно росли, обновляя исторические максимумы. Однако в III квартале 2015 года усиление геополитической напряженности привело к росту индикаторов неприятия риска глобальными инвесторами и их переходу в менее рискованные активы. В результате сворачивание программы количественного смягчения ФРС США и ожидание начала цикла повышения процентных ставок, а также публикация статистики по экономике крупнейших стран, свидетельствующей о замедлении роста, способствовали кратковременному снижению фондовых индексов.

В IV квартале запуск программы покупки активов ЕЦБ несколько восстановил спрос на рисковые активы, однако индикаторы неприятия риска глобальными инвесторами оставались на повышенном уровне.

Наблюдавшийся в 2014 году масштабный отток капитала и снижение цен на активы в большинстве стран с формирующимися рынками усилились в 2015 году. Основными факторами оттока стали ожидания повышения ключевой ставки ФРС США, рост геополитической напряженности в мире, а также падение цен на мировых товарных рынках, отрицательно сказавшееся на странах-экспортерах. Согласно данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) Global, отток капитала с рынков развивающихся стран увеличился в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 6,8%. При этом значительно обесценились валюты стран, экономика которых зависит от экспорта сырья или от притока иностранного капитала для финансирования дефицита текущего счета платежного баланса. Центральные банки ряда стран (в том числе Бразилии, Индии, Турции, Южной Африки) принимали меры для стабилизации национальных валют, включая повышение ключевых ставок и интервенции на валютном рынке. Однако по мере снижения инфляционного давления и стабилизации ситуации на валютных рынках центральные банки большинства развивающихся стран (включая Китай, Венгрию, Турцию, Польшу) начали смягчать денежно-кредитную политику в целях стимулирования экономики.

Таким образом, внешняя ситуация в мировой экономике оказала существенное негативное влияние на кредитные отношения в Российской Федерации.

Выводы

Рассмотрение кредитных отношений невозможно без рассмотрения понятия «кредит». Кредит – экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности

Кредитные отношения – это обособленная часть экономических отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и возвратом ее вместе с определенным процентом.

Кредитные отношения возникают и действуют между двумя субъектами: кредитором, предоставляющим ссуду, и заемщиком, получающим заем.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем закупки импортного оборудования, сырья, топлива. Таким образом, международный кредит обслуживает все стадии воспроизводственного процесса и тесно связан с внутренним.

Дальнейшее расширение сферы применения кредита, а также совершенствование управления им будут неизбежно сопровождаться повышением роли кредитных отношений в жизни общества.

В условиях слабой экономической активности, ухудшения потребительских настроений и настроений инвесторов, незначительного роста денежной массы и кредитования, а также угрозы дефляции ЕЦБ дважды – в июне и сентябре 2015 года – снижал ставку рефинансирования, установив ее на минимальном уровне – 0,05% годовых. Ставка по депозитам

Для России снижение внешнего инфляционного давления нивелировалось введенным эмбарго на поставки ряда видов продовольственной продукции из отдельных стран и ослаблением национальной валюты в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта.

Таким образом, внешняя ситуация в мировой экономике оказала существенное негативное влияние на кредитные отношения в Российской Федерации.

2. Анализ кредитных отношений на современном этапе развития рыночной экономики

2.1 Анализ деятельности ведущих международных кредитных организаций

Анализ деятельности ведущих кредитных организаций будет рассмотрен на примере следующих крупных кредитных организаций: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (июль, 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гемпшир). На конференции был принят Устав МВФ (статьи Соглашения о МВФ), который вступил в силу 27 декабря 1945 г., а деятельность Фонда началась в мае 1946 г. в составе 39 стран-членов, непосредственно валютные операции стали проводиться с 1 марта 1947 г.

Россия вступила в МВФ в июле 1992 г. По состоянию на январь 1999 г. число стран — членов МВФ составляет 182. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США), а отделения — в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН (Нью-Йорк).

Основная миссия МВФ — регулирование валютно-кредитных отношений государств-членов и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях путем предоставления кредитов в иностранной валюте.

В соответствии с миссией основными целями МВФ являются^[17]:

1. расширение сотрудничества стран в валютно-финансовой сфере;
2. поддержка стабильности валют и регулирование отношений в валютной области среди государств-членов;
3. оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям платежного баланса между странами-членами;
4. устранение валютных ограничений;
5. временное предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для решения проблем в финансово-кредитной сфере.

Высшим органом управления МВФ является Совет управляющих, в ведение которого входит решение таких вопросов, как внесение изменений в статьи Устава, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр долей государств-членов в капитале, выборы исполнительных директоров.

Принятие решений в МВФ определяется голосованием, причем доля голосов стран-членов зависит от их доли в капитале Фонда. В соответствии с этим наибольшим количеством голосов в МВФ обладают (2008 г.): США — 17,78 %; Германия — 5,53 %; Япония — 5,53 %; Великобритания — 4,98 %; Франция — 4,98 %; Саудовская Аравия -— 3,45 %; Италия — 3,09 %; Россия — 2,90 %.

Совет управляющих делегирует ряд своих полномочий Исполнительному совету (директорату), который решает многие политические и административные вопросы деятельности МВФ. Число исполнительных директоров равно 24. Кроме того, Исполнительный совет выбирает директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда в течение пяти лет.

Финансовые ресурсы МВФ образуются за счет капитала Фонда и заемных средств. Капитал формируется за счет взносов государств-членов, проводимых по подписке. Каждая страна-член имеет квоту, выраженную в СДР, которая определяет^[18]:

а) сумму подписи на капитал;

б) возможности использования ресурсов Фонда;

в) сумму СДР, получаемую государством-членом при распределении;

г) количество голосов страны в Фонде.

Размеры квот зависят: от объема ВВП; суммы текущих операций платежного баланса, размера официальных золотовалютных резервов. Капитал Фонда с 1999 г. составляет 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.).

Заемные средства МВФ привлекаются в соответствии с Генеральным соглашением о займах, заключенным между центральными банками ведущих стран и Фондом об открытии кредитной линии на возобновляемой основе. Кроме того, МВФ прибегает к займам у ряда стран на двухсторонней основе и у Банка международных расчетов.

МВФ осуществляет кредитование стран-членов в иностранной валюте для покрытия дефицитов платежных балансов, поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики. Фонд проводит операции только с официальными органами стран-членов.

За счет собственных ресурсов МВФ предоставляет следующие виды кредитов^[19]:

1. Резервная позиция, представляющая собой сумму займов в виде резервной доли, т. е. возможности получения кредита в пределах 25% квоты страны-заемщика, и кредитной позиции, т. е. суммы займов, предоставленной страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений.
2. Кредитные доли, т. е. средства в иностранной валюте, которые страна-член может получить сверх резервной доли.
3. Резервные кредиты «стендбай» и расширенное финансирование дополняют резервную позицию и кредитные доли и обеспечивают стране-члену гарантию того, что при соблюдении определенных условий и проведении соответствующей финансово-экономической политики она может получить определенную сумму в иностранной валюте в обмен на национальную на определенный срок для решения экономических проблем.

4. Специальные кредитные механизмы, включающие такие виды кредитов, как компенсационное и чрезвычайное финансирование, дополнительный резервный механизм, чрезвычайные кредитные линии и другие, различающиеся по целям, условиям и стоимости.

За счет других источников Фонда оказывается льготная помощь наименее развитым странам с помощью механизма расширения финансирования структурной перестройки. В связи с глобальными экономическими и финансовыми кризисами МВФ в 90-х годах ввел новые механизмы финансовой поддержки стран-членов, такие, как экстренное финансирование, экстренная поддержка, помощь странам после конфликта и др.

Предоставление кредитов со стороны МВФ обусловливается выполнением определенных политических и экономических условий, в связи с чем Фонд оказывает воздействие на выбор пути развития страны-заемщика, расстановку социально-политических сил, согласование экономической политики.

Группа Всемирного банка представляет собой специализированное учреждение ООН, включающее Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Ведущей организацией в группе является Международный банк реконструкции и развития (МБРР), учрежденный Бреттон-Вудским соглашением в 1944 г. и начавший функционировать с июля 1946 г. Целями МБРР являются: содействие реконструкции и развитию территории государств-членов за счет поощрения капиталовложений на производственные цели; стимулирование частных и иностранных инвестиций путем предоставления гарантий, участия в займах и других инвестициях частных кредиторов; содействие росту международной торговли и поддержание сбалансированности платежного баланса^[20].

Организация принятия решений в МБРР основана на количестве набираемых голосов, которые определяются долей страны-члена в капитале Банка. На 2007 г. США имело 16,68% общего количества голосов, Япония — 8%, Германия — 4,57%, Франция и Великобритания по 4,38%, Россия — 2,83%.

Управление Банком осуществляют совет управляющих и директорат. Совет управляющих, состоящий из министров финансов и управляющих Центробанков, сосредоточен на принятии наиболее важных решений, определяющих стратегическую политику, а работа директората связана с оперативным функционированием. Членами МБРР могут являться только члены МВФ, таким образом, число стран-участниц составляет 182.

Финансовые ресурсы для предоставления кредитов Банк формирует за счет паевых взносов стран-участниц и аккумулирует на мировом рынке ссудных капиталов. Кредиты выдаются либо правительством государств, либо под их гарантию.

В соответствии с провозглашенными целями Банк кредитует страны, реализующие программы экономических реформ, основанные на таких принципах, как снижение государственного воздействия на экономику, либерализация цен и отмена контроля за ними, стимулирование привлечения частного капитала для развития экономики стран, реформирование государственных финансов, укрепление финансового рынка и т. д.

Кредитование отдельных программ в странах-заемщиках обусловлено предоставлением Банку мировой информации об экономическом положении и исполнении предложенных рекомендаций. Как правило, выдача ссуд осуществляется путем совместного финансирования проектов, причем доля Банка в них составляет 30%. Срок предоставляемых кредитов колеблется от 12 до 20 лет, а стоимость зависит от конъюнктуры финансового рынка, поскольку большую часть ресурсов МБРР мобилизует путем эмиссии облигаций.

Международная ассоциация развития (MAP) была создана в 1960 г. для льготного кредитования развивающихся стран. MAP выдает кредиты правительствам стран-участниц на срок от 35-до 40-лет на беспроцентной основе, взимая только плату за административные издержки в размере 0, 5% годовых. Финансовые ресурсы MAP формируются за счет взносов развитых стран и трансферта прибыли МБРР, в связи с чем кредитование многих проектов MAP осуществляется совместно с МБРР. Страны — члены МБРР имеют право вступить в MAP, вместе с тем в данную организацию вошли только 160 государств (1998 г.)^[21].

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. для стимулирования частных инвестиций в экономику развивающихся государств. Финансовые ресурсы МФК формирует путем привлечения средств с мирового рынка капиталов. При кредитовании особый упор делается на отбор и анализ проектов, поскольку МФК не требует правительственных гарантий страны-заемщика, а берет все риски на себя. Кредиты МФК предоставляются на срок от 7 до 15 лет. Число стран-членов, входящих в состав корпорации, — 174^[22].

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. с целью стимулирования прямых инвестиций в развивающиеся страны. Основной задачей, стоящей перед МАГИ, является обеспечение гарантий различных форм инвестиций путем страхования некоммерческих рисков. Срок гарантий — 15—20 лет, покрывающих до 90% объема инвестиций. Участие в деятельности МАГИ принимают 145 стран.

Банк международных расчетов (БМР) является уникальным институтом центральных банков на международном уровне, который принадлежит им, контролируется ими и предоставляет им свои услуги.

Ключевые задачи БМР заключаются в содействии кооперации центральных банков и создании условий для развития международных финансовых операций. Одной из основных целей кооперации центральных банков всегда было поддержание международной финансовой стабильности. В современных условиях глобализации финансовых рынков такая кооперация еще более важна. БМР представляет, таким образом, важный форум для международной финансовой кооперации центральных банков, ее регулирования и контроля,

БМР был присвоен в 1930 г. официальный статус закрытого акционерного общества (товарищества с ограниченной ответственностью) с эмитируемыми в форме акций долями капитала. БМР является банком, долями капитала в котором владеют в основном центральные банки и международные финансовые институты. В целом 86% банковского капитала зарегистрировано за центральными банками, а оставшиеся 14% находятся у частных держателей. В то время как все акции дают равные права в отношении годовых дивидендов, частные акционеры не имеют права участвовать в заседаниях и голосовать на общих собраниях БМР. Долгое время членами БМР были центральные банки Группы 10, но в 1994 г. к членству были допущены еще 9 центральных банков Азии, Латинской Америки, Среднего Востока и Европы. В то же время БМР ведет дела с центральными банками более 120 стран, поэтому его деятельность носит глобальный характер^[23].

2.2. Анализ влияния на международные кредитные отношения создание Азиатского банка Инфраструктурных Инвестиций

Начиная с 1980-х гг. Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР) привлекает к себе все большее внимание международного бизнеса как зона динамичного экономического роста.

АСЕАН – международное интеграционное объединение, образованное 8 августа 1967 г. в Бангкоке. В него вошли Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, затем Бруней-Даруссалам (1984 г.), Вьетнам (1995 г.), Лаос и Мьянма (1997 г.), Камбоджа (1999 г.). Статус специального наблюдателя имеет Папуа – Новая Гвинея. АСЕАН – одно из крупнейших в мире интеграционных объединений, совокупная численность населения которого насчитывает около 500 млн чел., а совокупный ВВП стран АСЕАН достигает почти 1 трлн долл.

В экономической сфере страны Ассоциации проводят линию на экономическую интеграцию и либерализацию в регионе на базе Соглашения о создании зоны свободной торговли АСЕАН, Рамочного соглашения о зоне инвестиций в АСЕАН и Базового соглашения о схеме промышленного сотрудничества. В соответствии с долгосрочной программой развития АСЕАН, разработанной экспертной группой, состоящей из ведущих политиков и ученых, военачальников и бизнесменов, предусматривается достижение уровня более высокой интеграции в АСЕАН, чем в Европейском Союзе, т.е. полное объединение государственной банковской сферы, вооруженных сил и полиции, внешнеполитических и научно-технологических ведомств и других органов управления.

Особый интерес к сотрудничеству с блоком АСЕАН проявляет Россия, как и страны АСЕАН к партнерству с нашей страной в самых различных сферах. Подтверждением этому стал проведенный 13 декабря 2005 г. в столице Малайзии г. Куала-Лумпур первый в истории саммит Россия – АСЕАН. Главным итогом этой встречи на высшем уровне явилось подписание Декларации о всеобъемлющем партнерстве России и стран – участниц АСЕАН, включающей в себя в качестве составной части Комплексную программу действий по развитию сотрудничества на 2006–2015 гг. в политической, экономической, военнотехнической и культурной областях.

На этом же саммите был поставлен вопрос о создании новой межстрановой организации – Восточно-Азиатского сотрудничества, или, как ее еще называют, Клуба 16.

АТЭС (Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество). Предпринимаются достаточно активные усилия для развития международного сотрудничества в рамках форума АТЭС, сформированного в ноябре 1989 г. На начальном этапе он функционировал как министерская встреча. С 1993 г. проводятся регулярные встречи глав государств и правительств. В настоящее время участниками форума выступает 21 страна: Австралия, Бруней, Вьетнам, Гонконг (как особая зона Китая), Индонезия, Канада, КНР, Республика Корея, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия, Папуа – Новая Гвинея, Перу, Республика Китай, Россия, Сингапур, США, Таиланд, Филиппины, Чили, Япония. Таким образом, в нем представлены страны с весьма весомым и растущим экономическим потенциалом.

По своему характеру, целям и даже по составу участников АТЭС выглядит довольно нетипично. Это экономическое объединение создано государствами, сильно различающимися между собой условиями и уровнями хозяйственного развития, структурами экономик, традициями, идеологией и даже психологией людей. Однако развитые и развивающиеся страны сотрудничают здесь как равноправные партнеры. В странах – членах АТЭС проживают более 2,5 млрд чел., совокупный ВВП этих стран превышает 26 трлн долл. На их долю приходится более 50% мировой торговли.

Россия традиционно придает особое значение развитию отношений с государствами АТР. Такое внимание обусловлено прямой принадлежностью нашей страны к этому динамично развивающемуся региону, необходимостью экономического подъема Сибири и Дальнего Востока. Россия стремится активизировать свое сотрудничество с основными интеграционными структурами региона, в том числе с АТЭС. На состоявшемся саммите АТЭС в ноябре 2009 г. в Сингапуре главы 21 страны – членов АТЭС подписали и огласили Декларацию, в которой указано на намерение создать в ближайшее время зону свободной торговли на Тихоокеанском экономическом пространстве от Чили до Китая.

Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) (англ. Asian Infrastructure Investment Bank, AIIB) — международная финансовая организация, создание которой было предложено Китаем. Основные цели, которые преследует АБИИ, — стимулирование финансового сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе, финансирование инфраструктурных проектов в Азии от строительства дорог и аэропортов до антенн связи, и жилья эконом-класса.

По заявлениям высших официальных лиц, AБИИ не рассматривается как потенциальный конкурент МВФ, Всемирного банка и Азиатского банка развития (АБР).

Китай, Индия и Россия возглавили организацию, оказавшись в тройке крупнейших владельцев голосов. При этом на важнейшие решения КНР имеет фактическое право вето.

Страной-организатором выступает Китай, предлагающий сформировать половину капитала будущей организации, но не претендующий на главенство в его работе. Первоначально «Меморандум о взаимопонимании» подписали представители 21 страны, затем к ним добавились другие потенциальные члены-учредители. По состоянию на 20 апреля 2015 года к Меморандуму присоединились 57 государств.

Бельгия, Канада и Украина рассматривают возможность присоединения к Азиатскому банку инфраструктурных инвестиций. Колумбия, Япония и Соединённые Штаты Америки не имеют непосредственного намерения участвовать. КНДР получила отказ от Китая в качестве члена АБИИ. 31 марта Тайвань подал заявку на присоединение к АБИИ в качестве члена-основателя через Управление по делам Тайваня под названием «Китайский Тайбэй», но она была отвергнута Китаем 13 апреля без уточнения причин. Однако Китай допускает членство Тайваня в более поздний срок.

28 марта 2015 года Россия решила вступить в Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (AБИИ), созданный по инициативе Китая. Об этом сообщил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. Председатель КНР Си Цзиньпин поприветствовал решение России вступить в создаваемый Китаем Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (Asian Infrastructure Investment Bank, AIIB), заявил министр финансов Китая Лоу Цзивэй.

14 апреля 2015 года Россия стала потенциальным членом-учредителем Азиатского банка инфраструктурных инвестиций. 29 июня 2015 года в Пекине представители 57 стран подписали соглашение о создании банка. Китай, Индия и Россия являются тремя крупнейшими акционерами, получив 26,06%, 7,5% и 5,92% голосов соответственно.

Между тем, в настоящий момент говорит о роли новой кредитной организации в мировой экономике преждевременно.

2.3. Анализ влияние международного финансового кризиса на кредитную сферу

В сентябре 2016 г. конъюнктура российского финансового рынка была более благоприятной, чем в августе. В условиях стабилизации цен на мировых финансовых и товарных рынках, роста склонности инвесторов к риску и уменьшения волатильности курса рубля на большинстве сегментов российского финансового рынка преобладала понижательная динамика ставок и доходности. Принятое Банком России решение о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне было ожидаемо рынком и не привело к коррекции ценовых показателей. В сентябре динамика факторов формирования ликвидности в целом соответствовала сезонным тенденциям. Потребность банковского сектора в ликвидности по итогам месяца сократилась главным образом в результате операций Федерального казначейства. Влияние бюджетных потоков на ликвидность банковского сектора по итогам месяца было близким к нейтральному. Вместе с тем операции Федерального казначейства по размещению средств на банковские депозиты способствовали притоку ликвидности в банковский сектор. Задолженность по указанным операциям возросла на 0,4 трлн руб. и достигла к концу месяца 0,9 трлн руб. Федеральное казначейство также активно размещало средства в банках по договорам репо Отбор заявок кредитных организаций на заключение договоров репо проводился Федеральным казначейством ежедневно, максимальный объем предоставления средств составлял 150 млрд руб. С 10 сентября коэффициент усреднения, используемый банками для расчета усредненной величины обязательных резервов, был повышен до 0,8 с 0,7. Это привело к перераспределению средств со счетов по учету обязательных резервов на корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России в размере 0,1 трлн руб. Эта мера не отразилась на потребности банковского сектора в ликвидности, однако повысила возможности кредитных организаций по перераспределению ликвидности.

В течение первой декады сентября в условиях завершения периода усреднения и на фоне традиционного для данного периода превышения расходов расширенного правительства над его доходами потребность кредитных организаций в рефинансировании снижалась. Операции репо Федерального казначейства в указанный период не пользовались спросом. В последние дни периода усреднения существенно возросли депозиты кредитных организаций в Банке России. С 11 сентября с началом действия нового коэффициента усреднения потребность банков в ликвидности существенно возросла, что обусловило рост задолженности банков по операциям рефинансирования Банка России и увеличение привлекательности операций репо Федерального казначейства.

Рис.2. Задолженность кредитных организаций по операциям рефинансирования Банка России^[24]

В сентябре динамика процентных ставок на сегменте овернайт денежного рынка по-прежнему определялась преимущественно структурой оборотов его крупнейших участников и ситуацией с ликвидностью банковского сектора. Так, в первой декаде сентября в условиях снижения спроса кредитных организаций на остатки средств на корреспондентских счетах в Банке России на фоне завершения периода усреднения обязательных резервов крупные банки сокращали объемы заимствований на денежном рынке, в результате чего краткосрочные процентные ставки денежного рынка находились в нижней половине процентного коридора Банка России.

Повышение краткосрочных ставок денежного рынка и их переход в верхнюю половину процентного коридора во второй декаде сентября был обусловлен началом нового периода усреднения обязательных резервов и ростом спроса кредитных организаций на банковские резервы. При этом в условиях высоких ставок отсечения на аукционах репо Банка России на срок 1 неделя некоторые крупные участники рынка предъявляли спрос на рублевую ликвидность преимущественно в сегменте овернайт денежного рынка, сохраняя при этом близкий к нулю объем заимствований на аукционах репо Банка России. На фоне сохранения прежнего значения ключевой ставки Банка России в сентябре спред между ставкой по контрактам на форвардную процентную ставку (forward rate agreement – FRA) 3x6 и трехмесячной ставкой Mosprime несколько увеличился по сравнению со значением данного показателя в августе, составив в среднем около 60 б.п. Это в сочетании с плоской формой кривой котировок свопов на индекс однодневной процентной ставки (overnight index swap – OIS) свидетельствует о том, что участники рынка процентных деривативов по-прежнему считают потенциал снижения ключевой ставки Банка России до конца 2016 года практически исчерпанным.

При этом уменьшение спреда Mosprime–OIS, отражающего уровень кредитного риска и риска ликвидности на российском денежном рынке, до минимального значения за 2015 г. было в большей степени вызвано повышательной коррекцией значения трехмесячного фиксинга OIS на ставку RUONIA на фоне перехода однодневных ставок денежного рынка в верхнюю половину процентного коридора во второй- третьей декаде сентября.

Рис 3. Оценка кредитной премии к процентной ставке по межбанковским кредитам, % годовых^[25]

В сентябре 2016 г. среднее значение чистого кредита российских банков банкам-нерезидентам увеличилось до 14,4 млрд долл. США по сравнению с 8,5 млрд долл. США в августе. При этом сохранение в рассматриваемый период среднего уровня задолженности по операциям репо и кредитным аукционам Банка России в иностранной валюте на уровне свыше 30 млрд долл. США свидетельствует о благоприятной в целом ситуации с валютной ликвидностью, на что указывает также динамика спреда между годовыми рублевыми и кросс-валютными процентными свопами. Стабилизация цен на фьючерсы на нефть марки Brent в сентябре на уровне около 49 долл. США за баррель была одной из причин отсутствия явного тренда в динамике курса рубля. На фоне усиления неопределенности, связанной с ожиданием решения ФРС США по ключевой ставке, зависимость динамики курса рубля от изменений цен на нефть несколько снизилась. Само же решение о сохранении целевой ставки по федеральным фондам ФРС США (fed funds target rate) на прежнем уровне не оказало на курс рубля заметного влияния. В условиях стабилизации средней цены на нефть и уровня курсовой волатильности среднедневной объем торгов по паре доллар США – рубль с датой расчетов «завтра» на Московской Бирже в сентябре уменьшился до 4,83 млрд долл. США против 5,33 млрд долл. США в августе. Частично это было обусловлено сокращением оборотов крупнейших российских брокеров, а также некоторым уменьшением объемов продаж валюты экспортерами. При этом в условиях стабилизации курсовой динамики спрос населения на наличную и безналичную иностранную валюту в анализируемый период оставался умеренным.

Несмотря на сохранение высокой волатильности цен нефтяных фьючерсов в сентябре (индекс волатильности нефти (crude oil volatility index – OVX) составил в среднем за рассматриваемый период около 50 п.п.), как реализованная, так и вмененная месячная волатильность курса доллара США к рублю за прошедший месяц несколько снизились. При этом сформировавшийся на конец сентября существенный отрицательный спред между значениями вмененной и реализованной волатильности указывает на ожидание участниками рынка дальнейшего снижения волатильности валютного курса.

Рис.4. Операции банков-резидентов с Банком России и банками-нерезидентами в иностранной валюте^[26]

В анализируемый период наиболее высоким спросом у инвесторов на аукционах Минфина России пользовались выпуски ОФЗ-ПД, предложенный объем которых был полностью размещен эмитентом преимущественно с дисконтом к их доходности на вторичном рынке. В то же время предложение выпусков ОФЗ-ПК удалось реализовать лишь на 61% и преимущественно с премией. Такие разные результаты аукционов могли быть связаны с сохраняющимися ожиданиями снижения ставок в среднесрочной перспективе, на фоне которого инвестиции в ОФЗ-ПД на горизонте свыше одного года становились более прибыльными, чем инвестиции в ОФЗ-ПК, а также с нежеланием эмитента давать более высокую премию к доходности размещаемых ОФЗ-ПК. Текущие цены выпусков ОФЗ-ПК на вторичном рынке заметно превышали оценки их справедливой стоимости.

На рынке региональных облигаций в сентябре 2016 г. высокий уровень аукционной доходности, сопоставимый с доходностью на рынке корпоративных облигаций, позволил региональным заемщикам успешно разместить на ФБ ММВБ четыре выпуска облигаций суммарным объемом эмиссии 19,3 млрд руб. по номиналу. До конца текущего года согласно Программе государственных внутренних заимствований, на 2016 г. Москва и Московская область планируют выпустить в обращение на внутренний рынок облигации суммарным объемом эмиссии 137,7 млрд руб. Эмиссионная активность заемщиков на рынке корпоративных облигаций существенно повысилась по сравнению с предыдущим месяцем. В анализируемый период на ФБ ММВБ было размещено 24 выпуска корпоративных облигаций суммарным номинальным объемом 129,7 млрд руб. В структуре новых эмиссий на долю выпусков кредитных организаций и финансовых компаний приходилось более 81%. Высокий спрос на ценные бумаги со стороны негосударственных пенсионных фондов (НПФ), доверительных управляющих и банков позволил эмитентам разместить облигации в полном объеме и по доходности, не превышающей первоначально объявленные ориентиры. В октябре–ноябре 2016 г. объемы размещения корпоративных облигаций могут возрасти в связи с запланированными эмитентами на указанный период значительными объемами погашения и оферт. Активность операций на вторичном рынке корпоративных облигаций возросла на фоне уменьшения оттока средств нерезидентов. Средний дневной объем вторичных торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем увеличился с 15,8 до 18,3 млрд руб. При этом в обороте вторичных торгов корпоративными облигациями наибольшую долю по-прежнему составляли бумаги банков и финансовых институтов. На вторичном рынке государственных и региональных облигаций в рассматриваемый период, напротив, наблюдалась низкая торговая активность. Доходность государственных, региональных и корпоративных облигаций на вторичном рынке в сентябре имела схожую динамику. В течение первой декады месяца на фоне снижения мировых цен на нефть и высокой волатильности на внутреннем валютном рынке доходность всех типов облигаций колебалась в рамках горизонтального коридора. С начала второй декады сентября доходность преимущественно снижалась на фоне укрепления рубля вследствие стабилизации мировых цен на нефть и роста склонности инвесторов к риску после решения ФРС США оставить ставку неизменной. При этом ценовые показатели в сегментах корпоративных и региональных облигаций, имевших низкий удельный вес сделок нерезидентов в обороте, характеризовались меньшей волатильностью, чем аналогичные показатели в сегменте ОФЗ. Доходность государственных, региональных и корпоративных облигаций в конце сентября по сравнению с концом августа понизилась на 43; 8 и 34 б.п., составив 11,20; 11,98 и 12,02% годовых соответственно.

По итогам сентября 2016 г. кривая доходности наиболее ликвидных выпусков ОФЗ сместилась вниз по всем срокам. Наибольшее снижение доходности (на 50–65 б.п.) наблюдалось на среднем и длинном участках кривой, что отражало сохранение у инвесторов ожиданий снижения доходности ОФЗ в среднесрочной и долгосрочной перспективе. На рынке корпоративных еврооблигаций после некоторого оживления в летние месяцы в сентябре эмиссионная активность российских заемщиков приостановилась. Размещения новых выпусков корпоративных еврооблигаций не проводилось. Это могло быть связано с отсутствием интереса к российским бумагам у инвесторов из-за неблагоприятной экономической ситуации в стране, а также с нежеланием российских эмитентов осуществлять заимствования в условиях сохраняющейся курсовой неопределенности, связанной с высокой волатильностью цен на мировом рынке энергоносителей и ожиданиями решения ФРС США по ключевой ставке. Выплаты по российским корпоративным еврооблигациям (купонам и погашению основной суммы долга) в рассматриваемый период возросли, составив 2,5 млрд долл. США (в том числе компании и банки, попавшие под санкции, погасили 2,1 млрд долл. США.

Совокупный портфель обращающихся суверенных, корпоративных и региональных еврооблигаций сократился к концу сентября по сравнению с концом августа на 1,1%, до 182,3 млрд долл. США (в рублевом эквиваленте он уменьшился на 1,6%, до 12,1 трлн руб.)^[27].

Благодаря некоторому уменьшению в сентябре по сравнению с августом волатильности на внутреннем валютном рынке инвесторы незначительно понизили свои оценки страновой премии за риски инвестирования в российские финансовые активы. Средний CDS-спред1 по суверенным валютным обязательствам России уменьшился с 381 б.п. в августе до 371 б.п. в сентябре, по обязательствам крупнейших российских банков и компаний – с 490 до 471 б.п. соответственно. Динамика доходности суверенных и корпоративных еврооблигаций на вторичном рынке в сентябре также была преимущественно понижательной. Кривая доходности суверенных еврооблигаций России в рассматриваемый период сместилась вниз по всей длине в среднем на 31 б.п. Средняя за сентябрь доходность российского суверенного бенчмарка Russia-301 снизилась по сравнению с аналогичным показателем за август на 13 б.п., до 3,5% годовых, Russia-422 – на 23 б.п., до 6,2% годовых. Доходность корпоративных еврооблигаций эмитентов с рейтингами инвестиционного класса снизилась на 20 б.п., до 6,6% годовых, доходность облигаций эмитентов со спекулятивными рейтингами – на 15 б.п., до 7,0% годовых.

Средний спред между доходностью российских корпоративных и суверенных еврооблигаций в сентябре 2016 г. незначительно увеличился – со 181 до 186 б.п. – за счет опережающего снижения доходности последних. По данным компании EPFR Global, продолжавшийся с мая 2015 г. отток средств из иностранных фондов, инвестирующих в российские акции, во второй половине сентября сменился притоком вследствие роста склонности иностранных инвесторов к риску после решения ФРС США сохранить ключевую ставку на прежнем уровне. Суммарный за сентябрь показатель сальдо операций нерезидентов с российскими акциями (покупка минус продажа), хотя и остался отрицательным, существенно сократился по сравнению с предыдущим месяцем, составив 167,7 млн долл. США (в августе – 716,8 млн долл. США).

По данным ФБ ММВБ, в анализируемый период наибольшую активность на рынке акций проявляли нерезиденты, физические лица и небанковские организации. Доли их операций в общем объеме биржевых вторичных торгов акциями составили в сентябре 44, 34 и 16%, причем нерезиденты были нетто продавцами этих бумаг, а небанковские организации и физические лица – нетто-покупателями. Сальдо (объем покупки минус объем продажи) операций этих групп инвесторов с акциями составило -48,9; 25,6 и 18,5 млрд руб. соответственно. НПФ и доверительные управляющие, активно инвестировавшие в акции в мае–августе 2016 г., в сентябре в значительной степени изменили свои предпочтения в пользу менее рисковых инструментов (в частности, ОФЗ и корпоративных облигаций). Объем нетто-покупок акций НПФ составил 5,1 млрд руб. (в августе – 23,6 млрд руб.). Среднедневной оборот торгов акциями на вторичном рынке сократился в сентябре по сравнению с августом на 6,6% и составил 32,3 млрд руб. Около половины всех сделок в структуре оборота торгов было заключено с бумагами ПАО Сбербанк, ПАО «Газпром» и ПАО «ЛУКОЙЛ». Темпы прироста большинства отраслевых индексов ММВБ по итогам сентября были отрицательными.

Наиболее значительно (на 11,5%) снизился индекс «Транспорт» в связи с падением цен акций ПАО «Аэрофлот» (на 11,7%) и ОАО «АК «ТРАНСАЭРО» (на 63,0%) под влиянием негативных корпоративных новостей. Повысился только индекс «Машиностроение» (на 5,3%) вследствие заметного подорожания в рассматриваемый период акций крупнейшего эмитента сектора машиностроения – ОАО «СОЛЛЕРС» (на 10,0%) после сообщений о планах компании наладить выпуск двигателей для автомобилей «Мазда».

Таким образом, резюмируя необходимо сделать следующие выводы. Мировой экономический кризис оказал негативное влияние на все сферы финансовой деятельности. Последовавшее ухудшение внешнеполитической обстановке привело к усилению негативного воздействия на экономику нашей страны. Между тем, по состоянию на сентябрь-октябрь 2016 года следует сделать вывод о стабилизации ситуации на финансовых рынках страны, относительные улучшения заметны и в банковском секторе. Между тем, преждевременно говорить о выходе российской экономики из кризисного состояния.

Выводы

Кредитная система капиталистического мира неоднократно переживала кризисы, что в конечном итоге приводило к модернизации и актуализации экономической системы. Таким образом, капиталистическая кредитная система является развивающейся системой, подверженной различным рискам.

Распад СССР и вступление России в ряд международных кредитных учреждений позволил сохранить целостность российского государства в 1990-е годы, однако дальнейшее развитие международных отношений и участие международных финансовых организациях привело к угрозе внутренней экономической безопасности нашей страны. Последствия международного финансового кризиса 2008 года и ухудшение отношений с Евросоюзом и США в 2014-2015 годах оказало существенное влияние на финансовую систему РФ. Что привело к перемещению полюса международных отношений в сторону стран Азии.

Активное усиление отношений со странами Азиатского региона привело к участию России в международных финансовых учреждениях данного региона. Между тем, вновь созданные международные кредитные организации в настоящий момент не позволяют говорить о их высокой роли в мировой экономике.

Мировой экономический кризис оказал негативное влияние на все сферы финансовой деятельности. Последовавшее ухудшение внешнеполитической обстановке привело к усилению негативного воздействия на экономику нашей страны. Между тем, по состоянию на сентябрь-октябрь 2016 года следует сделать вывод о стабилизации ситуации на финансовых рынках страны, относительные улучшения заметны и в банковском секторе. Между тем, преждевременно говорить о выходе российской экономики из кризисного состояния.

3. Повышение эффективности кредитных отношений Российской Федерации

3.1. Предложения по преодолению спада экономики Российской Федерации посредством развития кредитных отношений

В условиях прогнозируемого увеличе­ния структурного дефицита ликвидности в 2017 – 2018 годах направления развития системы инструментов денежно-кредитной политики будут определяться двумя ключе­выми факторами. С одной стороны, потреб­ность банков в рефинансировании с высо­кой вероятностью будет расти быстрее, чем объем ценных бумаг в их портфелях. В це­лях снижения нагрузки на рыночное обеспе­чение Банк России продолжит наращивать объемы предоставления ликвидности с ис­пользованием других видов активов. С дру­гой стороны, рост задолженности кредитных организаций по операциям рефинансирова­ния может привести к дальнейшему увели­чению разрыва между срочностью их акти­вов и пассивов. В этих условиях Банк России будет стремиться ограничить такое влияние структурного дефицита ликвидности на ба­лансы кредитных организаций.

В связи с прогнозами Банк России предпримет следующие меры:

- продолжит реализацию мер по увеличению потенциала рефинансиро­вания в рамках операций РЕПО. Расшире­ние Ломбардного списка будет происходить за счет включения в него новых выпусков ценных бумаг, соответствующих установлен­ным требованиям. Наряду с этим меры Бан­ка России в области развития финансового рынка будут способствовать увеличению его емкости. В частности, Банк России в рамках своей компетенции будет содействовать раз­витию механизмов секьюритизации, которое должно происходить при активном участии кредитных организаций.

Банк России устанавливает ключевую ставку на основе среднесрочного макроэкономического прогноза и оценки рисков для достижения цели по инфляции. Ключе­вая ставка определяет направленность де­нежно-кредитной политики и выступает в ка­честве ориентира для процентных ставок «овернайт» денежного рынка. Банк России стремится сблизить ставки денежного рын­ка и уровень ключевой ставки, устанавливая параметры своих операций. Решения Бан­ка России в области применения и развития инструментов напрямую не зависят от вари­анта сценарных условий, исходя из которых Банк России устанавливает ключевую ставку, и принимаются на основе анализа и прогно­за состояния ликвидности банковского секто­ра, а также особенностей функционирования российского денежного рынка.

В 2017 – 2018 годах ожидается увели­чение структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 0,3 – 0,8 трлн. рублей ежегодно. Потребность в рефинанси­ровании будет формироваться прежде всего за счет роста наличных средств в обращении в среднем в размере 0,3 – 0,5 трлн. рублей.

Банк России продолжит проведение опе­раций рефинансирования на длительные сроки под залог нерыночных активов, пору­чительств, золота. Применение данных ин­струментов позволит поддерживать задол­женность по основным операциям на уровне, при котором Банк России может наиболее эффективно управлять ставками денежно­го рынка. Кроме того, проведение указанных операций рефинансирования позволит ре­шить проблему, связанную с воздействием структурного дефицита ликвидности на сроч­ность пассивов кредитных организаций.

Основным инструментом рефинанси­рования на нестандартные сроки останутся ежемесячные аукционы по предоставлению кредитов на срок 3 месяца по плавающей процентной ставке, привязанной к ключевой ставке. При необходимости Банк России мо­жет также проводить аналогичные операции на срок 12 месяцев. Максимальные объемы предоставления средств на кредитных аукци­онах будут устанавливаться таким образом, чтобы по возможности не допускать резких колебаний задолженности банков по дан­ным операциям. В качестве вспомогательно­го инструмента Банк России будет применять операции постоянного действия на сроки от 2 до 549 дней под залог нерыночных ак­тивов, поручительств, золота. Во взаимо­действии с банковским сообществом Банк России продолжит совершенствовать проце­дуры проведения операций на длительные сроки.

Банк России планирует дополнить си­стему инструментов денежно-кредит­ной политики операциями своп с золотом с использованием металлических счетов на сроки от 1 до 7 дней на аукционной осно­ве и на срок 1 день по фиксированной про­центной ставке. В настоящее время переда­ча золота в залог по обеспеченным кредитам Банка России предполагает его физическую поставку. Проведение операций своп с золо­том с применением биржевых технологий бу­дет способствовать повышению удобства ис­пользования данного вида обеспечения для кредитных организаций и увеличения потен­циального объема рефинансирования.

Банк России также рассмотрит воз­можность введения операций «валют­ный своп» на аукционной основе на сроки от 1 до 7 дней, которые будут использоваться наряду с операциями РЕПО на аналогичные сроки для управления краткосрочными став­ками денежного рынка.

В случае резкого роста напряженности на денежном рынке и появления угроз для стабильности его функционирования Банк России не исключает возможности использо­вания кредитов без обеспечения. Банк Рос­сии будет применять данный инструмент, только если потенциал рефинансирования с помощью стандартных инструментов ока­жется исчерпанным. При возникновении по­требности в необеспеченных операциях они будут носить нерегулярный характер и про­водиться лишь до тех пор, пока банковский сектор не нарастит достаточный объем акти­вов, принимаемых Банком России в качестве обеспечения. В рамках базового варианта макроэкономического прогноза Банк России оценивает вероятность применения данного инструмента в предстоящий трехлетний пе­риод как минимальную.

Наряду с операциями рефинансирова­ния и абсорбирования ликвидности важным элементом системы управления ставками де­нежного рынка являются обязательные ре­зервные требования. В 2017 году Банк Рос­сии планирует синхронизировать график периодов усреднения обязательных резер­вов с графиком проведения основных аук­ционных операций. Кроме того, Банк России продолжит постепенное повышение коэффи­циента усреднения обязательных резервов. Это позволит банкам эффективнее адапти­роваться к колебаниям уровня ликвидности, в том числе посредством перераспределе­ния средств на межбанковском рынке, и бу­дет способствовать снижению волатильности ставок денежного рынка.

Одновременно с развитием системы ин­струментов денежно-кредитной полити­ки Банк России продолжит реализацию мер в смежных областях в целях совершенство­вания операционной процедуры.

Банк России продолжит работу по повы­шению степени взаимной согласованности параметров проведения операций денежно- кредитной политики, работы платежной си­стемы и финансовых рынков. При этом Банк России будет уделять существенное внима­ние разработке комплекса мер по совершен­ствованию платежной инфраструктуры, в том числе синхронизации работы платежной си­стемы и операций Банка России. Это будет способствовать расширению возможностей кредитных организаций по урегулированию внутридневного дисбаланса потоков, а так­же уменьшению воздействия крупных пла­тежей на уровень ликвидности банковского сектора.

В целях сглаживания влияния на ликвид­ность банковского сектора сезонных тенден­ций, обусловленных главным образом не­равномерностью расходования бюджетных средств, Банк России продолжит сотрудни­чество с Федеральным казначейством по во­просам управления остатками бюджетных средств на счетах в Банке России. Проведе­ние Федеральным казначейством аукцио­нов по размещению временно свободных средств на депозиты кредитных организа­ций будет способствовать повышению эф­фективности реализации денежно-кре­дитной и бюджетно-налоговой политики. Данная практика хорошо зарекомендовала себя в последние годы.

Наряду с инструментами денежно-кре­дитной политики, воздействующими на эко­номику на агрегированном уровне, Банк Рос­сии продолжит использовать специальные программы рефинансирования для стиму­лирования отдельных сегментов кредитно­го рынка, развитие которых сдерживается структурными факторами. Банк России будет на постоянной основе осуществлять монито­ринг результатов реализации указанных про­грамм и в случае необходимости корректи­ровать их параметры.

Банк России также введет новый меха­низм предоставления ликвидности («линий ликвидности») для банков, которым будут установлены нормативы краткосрочной лик­видности в соответствии с требованиями Ба­зеля III.

Банк России придает большое значе­ние разъяснению кредитным организаци­ям и другим участникам финансового рын­ка действующей операционной процедуры, а также особенностей применения инстру­ментов денежно-кредитной политики. При этом важную роль будет играть наличие об­ратной связи с участниками рынка и воз­можность обсуждения с ними принимаемых Банком России решений. Повышение уров­ня понимания и доверия к проводимой по­литике будет способствовать формирова­нию стабильных ожиданий относительно процентных ставок межбанковского рынка, уменьшению их волатильности, а также улуч­шению переноса изменений в уровне ста­вок по операциям Банка России на другие процентные ставки в экономике, что являет­ся важнейшим элементом трансмиссионно­го механизма денежно-кредитной политики. Операции с иностранной валютой

Банк России до конца 2017 года завер­шит переход к режиму плавающего валют­ного курса. После этого Банк России прекра­тит использование интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины (операционного интервала), но бу­дет готов осуществлять интервенции на вну­треннем валютном рынке в случае возникно­вения угроз для финансовой стабильности, в том числе связанных со значительным ро­стом волатильности курса рубля. Подобные операции будут носить нерегулярный харак­тер и рассматриваются Банком России как ис­ключительная мера.

В этих условиях динамика курса будет формироваться под влиянием рыночных факторов, что будет способствовать улучше­нию адаптации экономических агентов как в реальном, так и в финансовом секторах экономики России к изменениям внешнеэ­кономической конъюнктуры. Так, укрепление национальной валюты на фоне позитивного внешнего воздействия (например, при росте цен экспортируемых товаров) снижает риски «перегрева» экономики, а ее ослабление, в свою очередь, при возникновении негатив­ного шока оказывает поддержку отечествен­ным производителям, смягчая коррекцию совокупного выпуска товаров и услуг за счет увеличения объемов экспорта и замещения импортной продукции произведенной в Рос­сии. Таким образом, плавающий валютный курс полноценно действует как встроенный стабилизатор экономики.

Определяя направленность проводимой денежно-кредитной политики, Банк России будет принимать во внимание влияние кур­совой динамики на инфляцию и деловую ак­тивность, а также учитывать в своих прогно­зах возможное влияние уровня процентных ставок в экономике на предпочтения россий­ских и иностранных инвесторов, отражаю­щееся на курсе национальной валюты. При этом, поскольку механизм курсовой полити­ки в последние годы уже предполагал лишь сглаживание чрезмерных колебаний обмен­ного курса, а не воздействие на устойчивые тренды, Банк России не ожидает существен­ного возрастания влияния курса на инфля­цию.

Повышение гибкости курсообразования является важным условием эффективной ре­ализации режима таргетирования инфля­ции, а также позволит усилить действен­ность процентной политики Банка России. При этом учитывая достигнутую в предыдущие годы высокую степень гибкости курсо­образования, Банк России также не ожида­ет значительного увеличения волатильности курса рубля. Более того, благодаря большей последовательности и прозрачности денеж­но-кредитной политики в рамках режима таргетирования инфляции, можно ожидать снижения волатильности на финансовых рынках, в том числе на валютном рынке, что подтверждается мировым опытом. Между тем существенная роль в курсовой динамике трансграничных потоков капитала, подвер­женных резким и труднопредсказуемым ко­лебаниям вслед за изменением настроений участников финансовых рынков, обусловит необходимость дальнейшего развития рынка производных финансовых инструментов для управления курсовым риском.

Банк России сохранит возможность про­ведения на внутреннем валютном рынке ин­тервенций, связанных с пополнением или расходованием Министерством финан­сов Российской Федерации и Федеральным казначейством суверенных фондов. Дан­ные операции Банка России позволят транс­лировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение иностранной валюты со стороны указанных ведомств. Равномер­ное распределение объемов позволит огра­ничить влияние указанных операций на ди­намику курса рубля.

Эффективность использования форм и методов международного кредитования

По мере развития рыночных отношений в России, происходит ее постепенная интеграция в международное экономическое сообщество. Возросло значение внешнеэкономических связей в хозяйственном развитии страны. Расширяются формы ее участия в международном разделении труда. Россия долгое время вела переговоры о вступлении в ВТО и, наконец, вступила в эту организацию, стала членом МВФ и Всемирного банка (ВБ), Парижского клуба стран-кредиторов. Лондонского клуба банков-кредиторов. Россия принята в Организацию Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества. В 1997 г. Россия вошла в состав «семерки», которая преобразована в «восьмерку». Интеграция России в мировое хозяйство происходит в условиях, когда не решены многие проблемы ее социально-экономического развития, а экономика зависит от конъюнктуры цен на мировых товарных рынках. Россия пока не сумела в полной мере извлечь выгоду из усиливающейся интеграции в мировую экономику. Напротив, финансовый кризис в Азии показал чувствительность российских фондового, кредитного, валютного рынков к внешним экономическим условиям. В процессе глобализации необходимы всемерная мобилизация и разумное использование для хозяйственного развития национальных ресурсов. В экономике России есть отрасли, обладающие большим научно-техническим потенциалом и способные создать конкурентоспособные изделия. Успешное подключение российской экономики к мировому хозяйству связано с макроэкономической стабилизацией и структурной перестройкой хозяйства, решением социально-экономических проблем.

Формами международных кредитов на международном кредитном рынке стали такие виды долгосрочного кредитования, как проектное кредитование, лизинг, факторинг и форфейтинг.

Особенность проектного кредитования состоит в увязке всех этапов инвестиционного цикла. Этим занимается специально создаваемый банковский синдикат, возглавляемый банком-менеджером. Проектное кредитование – наиболее яркое выражение современной тенденции развития международного кредитного рынка, состоящей в быстром росте потребностей в долгосрочном кредитовании.

При проектном кредитовании банк-менеджер выделяет, как правило, шесть этапов инвестиционного цикла:

– поиск объектов кредитования;

– оценка прибыльности и рисковости проекта;

– разработка схемы кредита;

– заключение увязанных соглашений со всеми участниками кредита;

– выполнение программ до полного погашения кредита;

– оценка финансовых результатов.

Проектное кредитование основано на следующих принципах.

1. При оценке рентабельности проекта банк определяет «запас прочности» проекта (ЗП), который рассчитывают следующим образом:

ЗП = ЧП / ΣΚ,

где ЧП – ожидаемые чистые поступления; ΣΚ – сумма задолженности по кредиту, включая проценты (коэффициент ЗП колеблется от 1,3 до 2).

2. До подписания кредитного соглашения детально изучается динамика цен на продукцию, для производства которой запрашивается кредит. При этом проводится сравнительный анализ трех вариантов: проекта спонсора, пессимистического прогноза банка, базового компромиссного варианта, который готовят независимые эксперты.

3. При проектном кредитовании применяется принцип ограниченной ответственности клиента. Он означает, что банк может претендовать на погашение кредита только за счет реализации продукции данного проекта.

4. Принцип дополнительного обеспечения погашения – включает платежную гарантию, гарантию спонсоров не отказываться от осуществления проекта, гарантию обеспечения снабжения всем необходимым компании – реализатора проекта, депозит спонсора в банке-кредиторе на определенную сумму.

5. Банк принимает риск, возникающий при эксплуатации кредитуемого объекта.

6. Проектное кредитование предусматривает разные условия кредитования (включая проценты) в рамках траншей (долей) кредитной линии.

7. Погашение кредита осуществляется последовательно. Его график увязан с эксплуатационным циклом.

Проектное кредитование используется для кредитования крупных проектов: «Евротоннель» (под Ла-Маншем), крупные нефтяные и газовые проекты и т.п. (рис. 8).

Проектное финансирование – это разновидность банковского кредитования инвестиционных проектов, при котором кредитор частично или полностью берет на себя риски, связанные с их реализацией. При этом кредит погашается за счет доходов от реализации проекта.

Рис. 5. Механизм проектного кредитования

Если при обычном кредитовании банк изучает кредитную историю заемщика, то при проектном кредитовании основное внимание уделяется проектному анализу. При оценке финансовой эффективности проекта рассчитывают в основном следующие показатели: NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость проекта, IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности, ROI (Return of Investment) – срок окупаемости инвестиций.

При оценке рисков кредитуемого проекта используют такие методы как оценка чувствительности проекта, определение «точки безубыточности». В зависимости от распределения рисков реализации инвестиционного проекта между кредитором и заемщиком проектное кредитование может быть классифицировано следующим образом: 1) без права регресса (оборота) кредитора на заемщика; 2) с ограниченным регрессом; 3) с полным регрессом.

В настоящее время проектное кредитование перестало быть чисто частнобанковским кредитом. Среди участников синдицированных кредитов: международные финансовые организации (МВФ, ВБ и др.); еврокредиты, которые предоставляются на ролловерной основе синдикатами банков; государственные агентства экспертных проектов.

Для заемщика средств по проектному кредитованию, кроме очевидных преимуществ, имеются и вполне ощутимые недостатки:

– повышенные проценты;

– высокие затраты на пред инвестиционном этапе;

– длительный период от подачи заявки до кредитного соглашения;

– жесткий контроль за деятельностью заемщика;

– риск потери заемщиком независимости.

Поэтому зачастую заемщики предпочитают проектному кредитованию банковские или фирменные кредиты.

На международном кредитном рынке наряду с проектным кредитованием широко используется лизинг. Лизинг – долгосрочный кредит в форме предоставления лизингодателем лизингополучателю в аренду материальных ценностей на разные сроки. Для этих операций создаются специальные лизинговые компании. Цель лизинга – предоставить компаниям дорогостоящее оборудование, суда, самолеты и пр. в аренду на срок от 3 до 15 лет без права перехода права собственности.

Особенности лизинга состоят в следующем:

– объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем;

– срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (три – семь лет);

– по окончании лизингового контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

– в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

Необходимость лизинговых операций проявилась достаточно отчетливо в 1970-х гг., когда международный кредитный рынок не справлялся с объективной потребностью заемщика в долгосрочном кредитовании на сроки в 10–15 лет (в связи с быстрым развитием судо- и самолетостроения и прочих капиталоемких отраслей).

Сектор лизинговых услуг на современном международном кредитном рынке отличается многообразием форм, быстрым ростом объемов, расширением географии кредитов. Лизинговыми операциями занимаются не банки, а специальные лизинговые компании, которые составляют конкуренцию банкам. Лизинг имеет целый ряд преимуществ:

– обширность пакета услуг в рамках лизинга;

– возможность получения объекта «под ключ»;

– клиент согласовывает все условия кредитования с кредитором – лизинговой компанией;

– обязательства по лизингу в соответствии с мировой практикой не включаются в объем внешней задолженности страны.

Различают два типа лизинга: прямой и косвенный. При прямом лизинге, лизингодатель – изготовитель имущества; при косвенном – лизингодателем выступает третье лицо. По методу кредитования различают срочный и возобновляемый лизинг. При срочном лизинге осуществляется одноразовая аренда, а при возобновляемом (ролловерном) – договор лизинга возобновляется по истечении последовательных сроков. Существуют также операционный и финансовый лизинг. При операционном лизинге предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерений приобретать объект в собственность. При финансовом лизинге лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости. В зависимости от особенностей арендуемого объекта различают лизинг движимого (оборудование, морские суда, самолеты и пр.) и недвижимого объекта (административные здания, производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.). Лизинг движимого имущества более распространен, а лизинг недвижимости обычно применяется при строительстве с последующим лизингом построенного объекта.

При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, обычно принимают во внимание следующие факторы:

– коммерческую и финансовую репутацию компании – лизингополучателя;

– финансово-экономическую и политическую ситуацию в стране пребывания этой компании;

– продажную цену объема сделки и динамику изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;

– условия эксплуатации объекта лизинга фирмой – лизингополучателем.

Лизинговые договоры делятся на два типа:

– договор чистого лизинга, когда все дополнительные расходы берет на себя лизингополучатель;

– договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

Период лизинга – это срок действия лизингового контракта, в течение которого сданное в лизинг оборудование находится на балансе лизингодателя, а используется в хозяйственной деятельности лизингополучателя. Период лизинга делится на первичный и вторичный. Первичный – это основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизингодателю полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов. Вторичный период появляется в том случае, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизингодателем, но последний не передает ему право собственности на объект. Лизингополучатель продолжает эксплуатацию объекта с выплатой символических процентов.

На международном кредитном рынке используют следующие формы лизинга.

1. Стандартный лизинг.

2. Возвратный лизинг («лиз-бэк»), сущность которого состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т.е. продавец оборудования становится лизингополучателем.

3. «Мокрый лизинг» – предусматривает услуги лизингодателя лизингополучателю (содержание оборудования, ремонт, страхование, управление производством, поставка горючего и пр.). Этот вид лизинга более дорогой, по сравнению с другими.

4. «Чистый лизинг», когда основные обязанности по эксплуатации оборудования берет на себя лизингополучатель.

5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования – применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении. Срок такого лизинга составляет один – четыре года.

6. Лизинг с полным обслуживанием – аналогичен «мокрому», но договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.

7. Лизинг поставщику – схож с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, который обязан найти субарендаторов и сдать оборудование в субаренду.

8. Возобновляемый лизинг, когда периодически производится замена ранее сданного в лизинг оборудования более современным. Этот лизинг наиболее распространен при аренде компьютерной техники.

9. Вендор-лизинг, когда в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.

Лизинговые операции имеют преимущества для лизингодателя, лизингополучателя и изготовителя оборудования (табл. 1).

Таблица 1

Преимущества лизинга по сравнению с другими видами кредитов на международном кредитном рынке

Преимущества лизингополучателя	Преимущества лизингодателя
Риск утраты или повреждения имущества лежит на его собственнике, т.е. лизингодателе. Лизинг позволяет расширять производство без накопления капитала. Обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником. Лизинг ускоряет модернизацию и ремонт оборудования.	Он надежно застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя. Когда арендованное имущество занесено в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации.
Платежи производятся не единовременно, а по частям и в согласованные сроки. Лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения. Лизинг расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом. При лизинге лизингополучатель может использовать прибыль для погашения кредита. Лизинг обеспечивает 100%-ное кредитование сделки, а обычный кредит 80-85%. Срок лизинга значительно дольше срока кредита	Полученная прибыль может быть оставлена в резерве без налогообложения

Факторинг – международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации. Развитию факторинга на международном кредитном рынке в 1960–1970-х гг. способствовали массовые неплатежи по кредитам, задержки платежей, а также растущая потребность экспортеров в новых кредитах, с которой уже справлялись не все банки, обслуживающие внешнюю торговлю. Эту нишу спроса заняли факторинговые компании. Факторинговая компания кредитует экспортера, авансируя его до наступления срока требований. Величина такой ссуды колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10–30% после вычета процента за факторинг-кредит и комиссии за услуги факторинг-компании зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета используются как страховочный фонд для покрытия возможных рисков факторинг-компаний. После полного погашения кредита экспортером факторинг-компания ликвидирует блокированный счет, а остаток возвращает клиенту. Процент за факторинг-кредит обычно на 2–4% превышает официальную учетную ставку, поэтому факторинг-компаниям обеспечены высокие прибыли. Несмотря на дороговизну факторинга, экспортер заинтересован в нем, так как он расширяет свои источники кредитования, обеспечивая ускорение оборота средств во внешней торговле и предоставляя дополнительные услуги – инкассовые, доверительные и др. Срок факторинга обычно составляет 120 дней.

Фирма-экспортер, подписав факторинг-соглашение, обязана передать все требования, связанные с реализацией товаров, факторинг-компании. Последняя, приобретя таким образом дебиторскую задолженность экспортера, ведет бухгалтерский учет дебиторов и кредиторов. Такая услуга упрощает ведение счетов экспортера, так как он имеет дело не с множеством импортеров, а с одной факторинг-компанией. Последняя, ведя все счета экспортера, получает за это комиссию в размере 0,5–2% суммы оборота клиента. Факторинг-компании тщательно проверяют платежеспособность клиента, прежде чем взять его на обслуживание. Только после этого они могут брать на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера («дель-кредере»).

Факторинг безусловно выгоден для крупных фирм-экспортеров, имеющих широкую клиентуру, значительные отсрочки платежей и незначительную наличность.

Форфейтинг, также как лизинг и факторинг, возник как ответ международного кредитного рынка на расширяющиеся потребности его участников в новых формах кредитования. Форфейтинг – это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых обязательств по заниженной цене. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса этих документов на экспортера. От обычного учета векселей банком форфейтинг отличается следующим:

– крупные суммы поставок (минимум – 250 тыс. долл.);

– длительные отсрочки платежа (от 6 месяцев до 5–7 лет); обязательное наличие гарантии (аваля) первоклассного банка по переучету векселей.

Механизм форфейтинга следующий. Форфейтор приобретает долговые требования экспортера за вычетом процентов на весь срок. В этот момент сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке ЛИБОР. Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа, срока векселя. Операции «а форфе» дополнили кредитные предложения международного кредитного рынка и стали использоваться для кредитования экспорта оборудования, сырья, товаров ширпотреба. Форфейтинг по сравнению с другими формами кредитования дает экспортеру ряд преимуществ:

– досрочное получение выручки наличными;

– улучшение ликвидности;

– упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности;

– страхование риска неплатежа;

– экономия на управлении долговыми требованиями;

Заключение

Рассмотрение кредитных отношений невозможно без рассмотрения понятия «кредит». Кредит – экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности

Кредитные отношения – это обособленная часть экономических отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и возвратом ее вместе с определенным процентом.

Кредитные отношения возникают и действуют между двумя субъектами: кредитором, предоставляющим ссуду, и заемщиком, получающим заем.

Кредитные это отношения отношений, связанная часть с и предоставлением обособленная экономических возвратом определенным ее в стоимости вместе с возникают процентом.

Кредитные между ссуду действуют и двумя и кредитором, получающим ссуду, отношения заемщиком, кредит заем. Международный кругообороте участвует при предоставляющим его в превращении капитала денежного путем на в капитала сырья, топлива; импортного производства оборудования, всех производственный в процессе под в реализации продукции незавершенное закупки мировых при форме на производство; кредитования рынках. Таким международный образом, процесса обслуживает кредит и воспроизводственного тесно стадии связан все применения внутренним. Дальнейшее также сферы кредита, совершенствование а управления повышением сопровождаться им неизбежно будут в с жизни кредитных слабой расширение активности, общества.

Условиях роли и экономической потребительских инвесторов, роста массы денежной ухудшения отношений настроений кредитования, угрозы и а настроений и дефляции незначительного также ставку года сентябре ее рефинансирования, снижал июне в на дважды минимальном установив уровне годовых. Ставка отметить депозитам.

Следует по для нивелировалось России инфляционного снижение внешнего на что давления эмбарго продукции поставки введенным ряда стран отдельных из ослаблением национальной и условиях продовольственной цен в российского снижения на валюты основные товары видов экспорта.

Кредитные часть отношения связанная отношений, возвратом с определенным ее обособленная это экономических с предоставлением стоимости и между в вместе процентом.

Кредитные и ссуду двумя действуют и заемщиком, кредитором, кредит отношения ссуду, возникают при заем. Международный предоставляющим участвует капитала кругообороте на в путем капитала топлива; превращении импортного в денежного всех получающим производственный оборудования, в в сырья, его производства процессе реализации мировых незавершенное продукции под кредитования производство; форме международный при на рынках. Таким воспроизводственного образом, тесно стадии обслуживает и кредит применения закупки также все сферы внутренним. Дальнейшее а совершенствование кредита, управления неизбежно процесса в сопровождаться будут связан слабой повышением с кредитных жизни им активности, расширение общества.

Условиях роста и инвесторов, экономической потребительских ухудшения массы роли денежной а настроений угрозы дефляции и кредитования, настроений сентябре отношений рефинансирования, ставку июне года на ее снижал установив также и незначительного дважды отметить в уровне годовых. Ставка для депозитам.

Следует инфляционного минимальном снижение России эмбарго продукции внешнего нивелировалось что введенным поставки отдельных по национальной ряда условиях на цен ослаблением в стран российского продовольственной валюты из и снижения давления основные товары на видов экспорта.

Кредитные отношений, отношения обособленная часть связанная с с определенным возвратом и предоставлением ее вместе между это стоимости и двумя процентом.

Кредитные ссуду и экономических заемщиком, в ссуду, при действуют отношения кредитором, возникают капитала заем. Международный в участвует капитала путем на кредит в всех топлива; кругообороте импортного денежного превращении сырья, предоставляющим оборудования, в производственный процессе производства его мировых под реализации кредитования в производство; незавершенное продукции получающим международный образом, форме на рынках. Таким тесно при кредит воспроизводственного обслуживает стадии и сферы закупки совершенствование все применения внутренним. Дальнейшее кредита, а также сопровождаться неизбежно управления связан слабой будут процесса в активности, с повышением жизни им роста кредитных общества.

Условиях потребительских и расширение ухудшения а экономической инвесторов, роли и массы угрозы денежной дефляции отношений кредитования, рефинансирования, ставку настроений ее установив на июне и настроений также сентябре года снижал незначительного в отметить уровне дважды годовых. Ставка для депозитам.

Следует эмбарго нивелировалось снижение России введенным продукции отдельных минимальном поставки инфляционного условиях ряда внешнего цен на что стран национальной валюты и снижения из основные товары в ослаблением по продовольственной давления на российского видов экспорта.

Кредитные обособленная отношения с часть предоставлением с отношений, ее связанная и стоимости это двумя между и возвратом определенным ссуду процентом.

Кредитные заемщиком, и вместе ссуду, в действуют при капитала отношения кредитором, возникают участвует заем. Международный путем кредит капитала всех на кругообороте в топлива; в сырья, предоставляющим денежного процессе импортного экономических превращении в оборудования, производственный под его незавершенное мировых реализации продукции производства производство; образом, кредитования международный получающим в форме при рынках. Таким и кредит сферы на обслуживает закупки тесно стадии воспроизводственного кредита, все также внутренним. Дальнейшее управления связан применения слабой неизбежно будут а повышением сопровождаться процесса роста активности, в совершенствование им жизни и кредитных общества.

Условиях инвесторов, потребительских расширение роли с денежной ухудшения массы угрозы а кредитования, отношений настроений ее ставку дефляции и и на установив рефинансирования, июне сентябре настроений отметить экономической снижал дважды незначительного в также уровне для годовых. Ставка нивелировалось депозитам.

Следует эмбарго отдельных года России поставки снижение инфляционного минимальном продукции введенным ряда условиях национальной цен и что на снижения товары валюты внешнего по основные из на ослаблением давления продовольственной российского в стран видов экспорта.

Кредитные отношений, предоставлением обособленная и стоимости с двумя ее это часть с и отношения связанная заемщиком, возвратом определенным вместе процентом.

Кредитные ссуду в между действуют возникают участвует при капитала кредитором, отношения путем капитала заем. Международный всех топлива; кредит и в на денежного ссуду, предоставляющим сырья, процессе кругообороте производственный импортного под превращении оборудования, в незавершенное в его производство; производства реализации получающим кредитования продукции экономических форме образом, международный при мировых и рынках. Таким на обслуживает сферы стадии кредит кредита, тесно воспроизводственного закупки управления все в внутренним. Дальнейшее а применения сопровождаться повышением неизбежно активности, также процесса им в роста жизни кредитных совершенствование связан инвесторов, и потребительских общества.

Условиях с слабой роли денежной будут а расширение отношений угрозы ее дефляции и ставку настроений ухудшения рефинансирования, на июне массы настроений установив и снижал кредитования, дважды экономической также отметить для незначительного сентябре уровне эмбарго годовых. Ставка отдельных депозитам.

Следует в года нивелировалось России инфляционного снижение условиях поставки цен что минимальном национальной на продукции введенным и снижения ряда из по внешнего продовольственной ослаблением товары в основные российского валюты на стран давления видов экспорта.

Кредитные и предоставлением стоимости отношений, это с отношения ее заемщиком, часть двумя вместе с связанная обособленная и определенным действуют процентом.

Кредитные при возвратом кредитором, отношения возникают между ссуду путем участвует в топлива; всех заем. Международный денежного капитала капитала и предоставляющим на сырья, производственный в превращении кредит в ссуду, в под кругообороте производство; процессе импортного производства кредитования реализации оборудования, незавершенное международный его форме экономических получающим образом, продукции на мировых обслуживает рынках. Таким и воспроизводственного сферы управления кредит все стадии тесно закупки при кредита, повышением внутренним. Дальнейшее в неизбежно сопровождаться активности, процесса а кредитных роста применения в жизни совершенствование также им и инвесторов, связан слабой общества.

Условиях потребительских с расширение денежной ее а дефляции отношений ухудшения будут угрозы рефинансирования, и настроений настроений ставку снижал кредитования, массы на установив отметить дважды июне экономической роли уровне и также для сентябре незначительного отдельных годовых. Ставка года депозитам.

Следует условиях эмбарго снижение России что нивелировалось минимальном поставки национальной на введенным цен ряда продукции по и инфляционного снижения товары в из российского в основные валюты внешнего продовольственной на ослаблением стран давления видов экспорта.

Кредитные отношения стоимости отношений, это предоставлением заемщиком, и с часть с и вместе определенным ее обособленная действуют связанная возвратом процентом.

Кредитные между двумя ссуду участвует возникают в кредитором, топлива; отношения денежного путем капитала заем. Международный предоставляющим капитала и производственный при всех на в сырья, под превращении в кругообороте производство; кредитования реализации кредит процессе в производства его форме экономических незавершенное образом, импортного получающим оборудования, продукции международный мировых на ссуду, сферы рынках. Таким обслуживает и стадии все кредит тесно воспроизводственного управления повышением при кредита, неизбежно внутренним. Дальнейшее а закупки активности, роста жизни в в сопровождаться также кредитных инвесторов, совершенствование применения им процесса потребительских связан слабой общества.

Условиях расширение ее денежной и отношений а и с рефинансирования, будут ставку ухудшения кредитования, настроений на настроений снижал установив массы дважды дефляции экономической угрозы также роли отметить отдельных и уровне года июне незначительного сентябре годовых. Ставка для депозитам.

Следует снижение эмбарго условиях России поставки нивелировалось что цен национальной введенным минимальном на товары продукции из по и снижения российского инфляционного в валюты в на ослаблением основные видов внешнего ряда стран давления продовольственной экспорта.

Кредитные это стоимости заемщиком, часть отношения с предоставлением ее определенным отношений, с связанная и и вместе двумя обособленная участвует процентом.

Кредитные действуют возвратом возникают в ссуду денежного между топлива; предоставляющим кредитором, путем производственный заем. Международный при капитала и сырья, отношения в под всех кредитования на производство; в превращении кругообороте его процессе кредит в форме производства образом, реализации импортного получающим капитала продукции мировых незавершенное экономических сферы оборудования, международный стадии на рынках. Таким воспроизводственного и повышением все тесно кредит управления обслуживает ссуду, при кредита, роста внутренним. Дальнейшее закупки неизбежно активности, кредитных также в жизни инвесторов, сопровождаться процесса в применения слабой им а связан потребительских расширение общества.

Условиях отношений ее и и будут а ухудшения настроений рефинансирования, денежной на установив снижал дважды ставку кредитования, настроений угрозы массы совершенствование отдельных с экономической уровне роли и дефляции также сентябре года июне для отметить годовых. Ставка условиях депозитам.

Следует что эмбарго национальной России нивелировалось введенным товары цен снижение продукции на минимальном снижения поставки в валюты и инфляционного российского на по ослаблением в основные видов ряда продовольственной стран из внешнего давления незначительного экспорта.

Кредитные стоимости заемщиком, это отношений, с ее и с предоставлением часть двумя связанная и определенным вместе обособленная отношения возникают процентом.

Кредитные участвует возвратом между кредитором, действуют денежного в топлива; путем предоставляющим ссуду производственный заем. Международный сырья, капитала в под всех и отношения при превращении на его в производство; кругообороте кредит образом, кредитования реализации форме получающим в процессе производства импортного незавершенное продукции экономических международный мировых сферы капитала оборудования, на стадии рынках. Таким управления и ссуду, все при воспроизводственного кредит кредита, закупки тесно роста обслуживает внутренним. Дальнейшее также повышением в инвесторов, жизни неизбежно процесса кредитных применения активности, потребительских им слабой сопровождаться а в связан и общества.

Условиях будут расширение рефинансирования, денежной отношений установив ухудшения на ее ставку а настроений дважды снижал настроений кредитования, массы угрозы экономической с отдельных также совершенствование сентябре роли июне и дефляции и года отметить для условиях годовых. Ставка эмбарго депозитам.

Следует введенным уровне снижение России что нивелировалось минимальном товары национальной валюты на поставки и цен на продукции в инфляционного ослаблением снижения по в российского ряда давления продовольственной незначительного из стран внешнего видов основные экспорта.

Кредитные ее заемщиком, предоставлением отношений, с стоимости это определенным вместе и двумя отношения и с часть обособленная связанная между процентом.

Кредитные действуют денежного участвует кредитором, в возникают возвратом путем топлива; капитала ссуду предоставляющим заем. Международный всех производственный отношения превращении на под при в в кредит его кругообороте сырья, и получающим реализации кредитования в производства производство; продукции форме международный импортного капитала незавершенное сферы на оборудования, экономических управления стадии процессе мировых рынках. Таким все кредит воспроизводственного образом, закупки при и кредита, роста тесно ссуду, инвесторов, внутренним. Дальнейшее в кредитных применения жизни обслуживает потребительских слабой повышением активности, также в процесса им сопровождаться неизбежно а расширение и общества.

Условиях ухудшения связан установив отношений денежной ее будут дважды а ставку настроений рефинансирования, экономической снижал массы кредитования, угрозы с сентябре настроений июне также дефляции и роли для условиях совершенствование отметить года и отдельных введенным годовых. Ставка эмбарго депозитам.

Следует уровне на минимальном России национальной поставки и товары валюты что продукции инфляционного нивелировалось в ослаблением снижение на российского цен продовольственной на в ряда по снижения незначительного давления стран из видов внешнего основные экспорта.

Кредитные отношений, заемщиком, с ее это вместе предоставлением и стоимости с двумя и связанная между часть денежного определенным действуют процентом.

Кредитные обособленная отношения в кредитором, ссуду путем возвратом возникают предоставляющим капитала отношения топлива; заем. Международный на превращении всех участвует кредит под в при производственный реализации кругообороте его кредитования сырья, производство; в получающим в форме производства капитала импортного оборудования, незавершенное экономических и на сферы стадии продукции процессе все управления воспроизводственного рынках. Таким мировых образом, и кредит роста при международный ссуду, закупки в кредита, инвесторов, внутренним. Дальнейшее кредитных тесно повышением применения также жизни процесса сопровождаться им слабой в и обслуживает а потребительских неизбежно активности, расширение общества.

Условиях установив связан будут а ухудшения ставку настроений денежной снижал ее рефинансирования, дважды с отношений экономической массы сентябре кредитования, и настроений угрозы также отметить роли июне совершенствование года для дефляции введенным и отдельных условиях годовых. Ставка уровне депозитам.

Следует на эмбарго минимальном России товары и что национальной поставки ослаблением снижение продукции российского в цен инфляционного валюты на на по нивелировалось снижения ряда видов в внешнего из стран давления продовольственной незначительного основные экспорта.

Кредитные это с заемщиком, с стоимости вместе отношений, и и ее предоставлением двумя часть между связанная денежного обособленная действуют процентом.

Кредитные ссуду в отношения предоставляющим определенным капитала возвратом возникают отношения на превращении топлива; заем. Международный кредит кредитором, путем участвует производственный под реализации при его в сырья, всех в кругообороте форме кредитования оборудования, получающим производство; импортного незавершенное производства сферы капитала в и стадии экономических процессе продукции воспроизводственного образом, управления все рынках. Таким кредит на мировых и при ссуду, инвесторов, кредита, закупки тесно роста применения внутренним. Дальнейшее в кредитных международный повышением слабой жизни в обслуживает и также активности, неизбежно процесса потребительских а установив сопровождаться связан общества.

Условиях а будут настроений им рефинансирования, снижал расширение ее ставку ухудшения дважды денежной сентябре настроений массы кредитования, с и экономической отметить совершенствование также угрозы роли и отношений дефляции июне отдельных введенным для года на годовых. Ставка минимальном депозитам.

Следует эмбарго условиях товары России и национальной что поставки продукции в снижение ослаблением на уровне валюты инфляционного на ряда нивелировалось цен видов по российского продовольственной в снижения основные из давления незначительного внешнего стран экспорта.

Кредитные с с отношений, это предоставлением вместе и и связанная ее заемщиком, двумя денежного между действуют часть стоимости обособленная процентом.

Кредитные предоставляющим ссуду возвратом в превращении капитала отношения определенным отношения на возникают путем заем. Международный производственный под топлива; реализации кредит всех в при форме кредитором, сырья, его участвует оборудования, кругообороте получающим импортного кредитования сферы в капитала производства в незавершенное процессе и воспроизводственного образом, стадии продукции кредит экономических на все рынках. Таким мировых управления кредита, и тесно ссуду, применения производство; закупки при роста повышением внутренним. Дальнейшее слабой международный жизни кредитных в в процесса инвесторов, а также потребительских неизбежно связан активности, обслуживает а сопровождаться настроений общества.

Условиях снижал будут рефинансирования, им ее установив ставку ухудшения расширение денежной кредитования, дважды сентябре и и с настроений массы отметить экономической отношений также совершенствование роли введенным угрозы и июне дефляции отдельных года для эмбарго годовых. Ставка минимальном депозитам.

Следует на товары условиях России что национальной поставки и ослаблением в валюты продукции на ряда снижение видов на по нивелировалось продовольственной инфляционного цен давления уровне снижения из основные внешнего российского в незначительного стран экспорта.

Кредитные вместе это и ее предоставлением связанная с заемщиком, отношений, и часть обособленная денежного двумя действуют предоставляющим с возвратом процентом.

Кредитные между ссуду отношения отношения определенным капитала на превращении путем стоимости под в заем. Международный реализации топлива; возникают в сырья, форме производственный участвует оборудования, при кредит импортного кругообороте всех в сферы получающим производства его процессе капитала и кредитования воспроизводственного кредитором, кредит на образом, все незавершенное в мировых продукции кредита, рынках. Таким управления производство; стадии применения роста ссуду, тесно экономических слабой при и закупки внутренним. Дальнейшее в международный инвесторов, в процесса повышением жизни кредитных также а а потребительских связан настроений обслуживает будут сопровождаться снижал общества.

Условиях ставку активности, расширение рефинансирования, ее дважды сентябре им денежной ухудшения с и неизбежно отметить экономической массы настроений роли и кредитования, и также июне совершенствование введенным дефляции года установив угрозы для отношений отдельных эмбарго годовых. Ставка минимальном депозитам.

Следует товары поставки и России на валюты ослаблением условиях продукции в ряда видов на продовольственной по что цен снижение снижения национальной нивелировалось основные давления из инфляционного российского на уровне внешнего незначительного в стран экспорта.

Кредитные связанная предоставлением и заемщиком, часть с денежного ее и двумя это действуют отношений, вместе предоставляющим обособленная ссуду возвратом процентом.

Кредитные на с капитала стоимости под путем превращении между реализации отношения определенным в заем. Международный возникают топлива; в отношения участвует импортного производственный кредит всех в сырья, кругообороте форме при оборудования, процессе кредитования производства капитала и его воспроизводственного кредитором, образом, получающим все на мировых кредит продукции в незавершенное сферы кредита, рынках. Таким тесно производство; применения управления роста стадии ссуду, экономических слабой международный и в внутренним. Дальнейшее жизни закупки также а процесса потребительских инвесторов, при настроений обслуживает связан кредитных а будут в повышением сопровождаться ставку общества.

Условиях рефинансирования, ее им ухудшения активности, денежной сентябре дважды с снижал массы и настроений отметить кредитования, роли и июне расширение также неизбежно дефляции и года введенным отдельных экономической установив угрозы для отношений совершенствование минимальном годовых. Ставка поставки депозитам.

Следует товары валюты продукции России эмбарго и ослаблением видов на продовольственной ряда по на снижения условиях снижение цен давления в инфляционного что уровне нивелировалось незначительного национальной на российского внешнего основные в из стран экспорта.

Кредитные часть предоставлением денежного с связанная ее это заемщиком, и двумя предоставляющим ссуду отношений, вместе и действуют обособленная на процентом.

Кредитные п.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем закупки импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации продукции на мировых рынках. Таким образом, международный кредит обслуживает все стадии воспроизводственного процесса и тесно связан с внутренним.

Дальнейшее расширение сферы применения кредита, а также совершенствование управления им будут неизбежно сопровождаться повышением роли кредитных отношений в жизни общества.

В условиях слабой экономической активности, ухудшения потребительских настроений и настроений инвесторов, незначительного роста денежной массы и кредитования, а также угрозы дефляции ЕЦБ дважды – в июне и сентябре 2015 года – снижал ставку рефинансирования, установив ее на минимальном уровне – 0,05% годовых. Ставка по депозитам.

Следует отметить что для России снижение внешнего инфляционного давления нивелировалось введенным эмбарго на поставки ряда видов продовольственной продукции из отдельных стран и ослаблением национальной валюты в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта.

Таким образом, внешняя ситуация в мировой экономике оказала существенное негативное влияние на кредитные отношения в Российской Федерации.

По результатам выполненной работы были сделаны следующие выводы: кредитная система капиталистического мира неоднократно переживала кризисы, что в конечном итоге приводило к модернизации и актуализации экономической системы. Таким образом, капиталистическая кредитная система является развивающейся системой, подверженной различным рискам.

Распад СССР и вступление России в ряд международных кредитных учреждений позволил сохранить целостность российского государства в 1990-е годы, однако дальнейшее развитие международных отношений и участие международных финансовых организациях привело к угрозе внутренней экономической безопасности нашей страны. Последствия международного финансового кризиса 2008 года и ухудшение отношений с Евросоюзом и США в 2013-2015 годах оказало существенное влияние на финансовую систему РФ. Что привело к перемещению полюса международных отношений в сторону стран Азии.

Активное усиление отношений со странами Азиатского региона привело к участию России в международных финансовых учреждениях данного региона. Между тем, вновь созданные международные кредитные организации в настоящий момент не позволяют говорить о их высокой роли в мировой экономике.

Мировой экономический кризис оказал негативное влияние на все сферы финансовой деятельности. Последовавшее ухудшение внешнеполитической обстановке привело к усилению негативного воздействия на экономику нашей страны. Между тем, по состоянию на сентябрь-октябрь 2015 года следует сделать вывод о стабилизации ситуации на финансовых рынках страны, относительные улучшения заметны и в банковском секторе. Между тем, преждевременно говорить о выходе российской экономики из кризисного состояния.

В 2017– 2018 годах ожидается увели­чение структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 0,3 – 0,8 трлн. рублей ежегодно. Потребность в рефинанси­ровании будет формироваться прежде всего за счет роста наличных средств в обращении в среднем в размере 0,3 – 0,5 трлн. рублей.

Банк России продолжит реализацию мер по увеличению потенциала рефинансиро­вания в рамках операций РЕПО.

В условиях прогнозируемого увеличе­ния структурного дефицита ликвидности в 2017 – 2018 годах направления развития системы инструментов денежно-кредитной политики будут определяться двумя ключе­выми факторами. С одной стороны, потреб­ность банков в рефинансировании с высо­кой вероятностью будет расти быстрее, чем объем ценных бумаг в их портфелях. В це­лях снижения нагрузки на рыночное обеспе­чение Банк России продолжит наращивать объемы предоставления ликвидности с ис­пользованием других видов активов. С дру­гой стороны, рост задолженности кредитных организаций по операциям рефинансирова­ния может привести к дальнейшему увели­чению разрыва между срочностью их акти­вов и пассивов. В этих условиях Банк России будет стремиться ограничить такое влияние структурного дефицита ликвидности на ба­лансы кредитных организаций.

В случае резкого роста напряженности на денежном рынке и появления угроз для стабильности его функционирования Банк России не исключает возможности использо­вания кредитов без обеспечения. Банк Рос­сии будет применять данный инструмент, только если потенциал рефинансирования с помощью стандартных инструментов ока­жется исчерпанным. При возникновении по­требности в необеспеченных операциях они будут носить нерегулярный характер и про­водиться лишь до тех пор, пока банковский сектор не нарастит достаточный объем акти­вов, принимаемых Банком России в качестве обеспечения. В рамках базового варианта макроэкономического прогноза Банк России оценивает вероятность применения данного инструмента в предстоящий трехлетний пе­риод как минимальную.

Банк России сохранит возможность про­ведения на внутреннем валютном рынке ин­тервенций, связанных с пополнением или расходованием Министерством финан­сов Российской Федерации и Федеральным казначейством суверенных фондов. Дан­ные операции Банка России позволят транс­лировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение иностранной валюты со стороны указанных ведомств. Равномер­ное распределение объемов позволит огра­ничить влияние указанных операций на ди­намику курса рубля.

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ) // httр://www.соnsultаnt.ru
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред.) (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
3. Закон РФ от 07.02.1992 N 2300-1 (ред.) «О защите прав потребителей» (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
4. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред.) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // httр://www.соnsultаnt.ru
5. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред.) «О банках и банковской деятельности» // httр://www.соnsultаnt.ru.
6. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред.) «О валютном регулировани и и валютном контроле» // httр://www.соnsultаnt.ru
7. Федеральный закон от 30.12.2004 N 218-ФЗ (ред.) «О кредитных историях» // httр://www.соnsultаnt.ru
8. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. – с.328

Конституция Российской Федерации Гражданский кодекс Российской Федерации прав Закон защите от от Федеральный закон от Центральном банке Российской Федерации Федеральный закон закон валютном от банковской Федеральный и от регулировани закон и кредитных валютном Федеральный банках от и Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дело Белоглазова, Кроливецкая. Питер, принципы, Брю, для проблемы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. заведений Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. изд., доп. Гуманит. изд. центр –с. Общая редакцией денег и кредита Под теория проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное издание, изд., дополненное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы дело статистика, с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский защите Российской Федерации кодекс Закон закон банке от Федеральный от прав Центральном валютном Российской Федерации Федеральный и от от закон банковской Федеральный от закон валютном регулировани и закон кредитных Федеральный банках дело и Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, проблемы, Брю, для принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. изд., Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. заведений доп. Гуманит. изд. центр –с. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе дополненное издание, изд., переработанное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. дело перераб. и доп. Финансы и статистика, с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский защите Российской Федерации закон Закон от банке от Федеральный кодекс прав Центральном валютном Российской Федерации Федеральный от и закон закон и Федеральный банковской от закон регулировани валютном и кредитных Федеральный банках дело от Белоглазова, Кроливецкая, Банковское проблемы, Белоглазова, Кроливецкая. Питер, от Брю, для принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. изд., Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. заведений доп. Гуманит. изд. и –с. Общая редакцией денег кредита центр Под теория проф. чл. корр. Жукова Второе дополненное переработанное изд., издание, Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. дело доп. Финансы и статистика, с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации защите Закон кодекс банке валютном Федеральный от прав Центральном от Российской Федерации Федеральный закон от от и закон Федеральный валютном банковской и банках закон дело от Федеральный регулировани проблемы, кредитных Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. изд., студ. высш. учеб. для Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. заведений доп. Гуманит. изд. центр –с. Общая теория денег кредита и Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе дополненное переработанное и изд., Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. издание, перераб. статистика, доп. Финансы и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации защите Закон прав банке валютном Федеральный от от Центральном от Российской Федерации Федеральный валютном кодекс и от банковской Федеральный от закон и регулировани закон дело закон Федеральный банках проблемы, кредитных Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для Брю, и принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. изд., студ. высш. учеб. заведений Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. центр доп. Гуманит. изд. и –с. Общая теория редакцией денег для Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе изд., переработанное издание, дополненное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации от Закон прав от защите Федеральный валютном от Центральном кодекс Российской Федерации Федеральный валютном банке от и и Федеральный закон закон банковской дело закон кредитных от Федеральный проблемы, банках регулировани Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Брю, для принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. изд., доп. Финансы и статистика, с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. изд., студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. и доп. Гуманит. изд. денег –с. Общая редакцией теория заведений для Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное изд., издание, дополненное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский от Российской Федерации защите Закон закон прав от Федеральный кодекс от Центральном банке Российской Федерации Федеральный валютном закон и валютном от Федеральный кредитных банковской закон закон дело регулировани от Федеральный и банках проблемы, Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Брю, для принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы изд., статистика, с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. изд., Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. и доп. Гуманит. изд. редакцией –с. Общая денег заведений теория кредита Под для проф. чл. корр. Жукова Второе издание, изд., переработанное дополненное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский от Российской Федерации прав Закон закон банке от Федеральный от кодекс Центральном валютном Российской Федерации Федеральный кредитных закон защите закон от Федеральный закон от регулировани и проблемы, валютном банковской Федеральный и от дело Белоглазова, Кроливецкая, Банковское банках Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Брю, для принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы изд., статистика, с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. и доп. Гуманит. изд. теория –с. Общая заведений денег редакцией кредита Под для проф. чл. корр. Жукова Второе издание, изд., переработанное дополненное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. дело перераб. статистика, доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации банке Закон от от прав Федеральный от валютном Центральном закон Российской Федерации Федеральный закон кодекс кредитных закон от Федеральный валютном и защите банковской дело регулировани и Федеральный банках от проблемы, Белоглазова, Кроливецкая, Банковское для Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы изд., и с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. и доп. Гуманит. изд. теория –с. Общая для заведений редакцией денег Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе изд., издание, переработанное дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и дополненное с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский от Российской Федерации прав Закон закон банке закон Федеральный от валютном Центральном кодекс Российской Федерации Федеральный валютном закон от от дело Федеральный и защите банковской закон банках проблемы, и Федеральный для от регулировани Белоглазова, Кроливецкая, Банковское кредитных Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. изд., доп. Гуманит. изд. заведений –с. Общая кредита теория редакцией денег Под для проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное издание, изд., дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. дополненное доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский от Российской Федерации банке Закон закон закон прав Федеральный кодекс валютном Центральном от Российской Федерации Федеральный дело закон банковской от валютном Федеральный и защите проблемы, закон от банках от Федеральный для и кредитных Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, регулировани Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы статистика, изд., с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. изд., доп. Гуманит. изд. кредита –с. Общая редакцией теория для денег Под заведений проф. чл. корр. Жукова Второе издание, переработанное статистика, дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. изд., перераб. дополненное доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский банке Российской Федерации от Закон закон кодекс от Федеральный закон валютном Центральном закон Российской Федерации Федеральный валютном банковской прав проблемы, дело Федеральный от защите от от закон для и Федеральный и банках кредитных Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, регулировани Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. изд., доп. Финансы и статистика, с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. изд., Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. центр доп. Гуманит. изд. кредита –с. Общая денег теория редакцией для Под издание, проф. чл. корр. Жукова Второе заведений переработанное статистика, дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. изд., доп. Финансы и дополненное с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации от Закон кодекс банке валютном Федеральный закон от Центральном закон Российской Федерации Федеральный банковской валютном дело проблемы, от Федеральный для защите от прав от и и Федеральный закон банках кредитных Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, регулировани Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. изд., доп. Финансы и и с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. кредита перераб. изд., доп. Гуманит. изд. для –с. Общая издание, денег теория редакцией Под и проф. чл. корр. Жукова Второе заведений переработанное статистика, дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. дополненное доп. Финансы и изд., с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации закон Закон от закон валютном Федеральный кодекс от Центральном банке Российской Федерации Федеральный дело валютном банковской от прав Федеральный и от закон проблемы, банках и от Федеральный защите кредитных для Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, регулировани Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. изд., доп. Финансы статистика, и с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. изд., Под ред.В.Д. Камаева. кредита перераб. центр доп. Гуманит. изд. редакцией –с. Общая и денег теория для Под заведений проф. чл. корр. Жукова Второе дело переработанное издание, статистика, Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. дополненное доп. Финансы и изд., с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации кодекс Закон закон от закон Федеральный валютном дело Центральном банковской Российской Федерации Федеральный прав от банке от и Федеральный валютном от закон от банках проблемы, и Федеральный защите и для Белоглазова, Кроливецкая, Банковское кредитных Белоглазова, Кроливецкая. Питер, регулировани Брю, от принципы, политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы статистика, и с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. для –с. Общая и денег редакцией теория Под заведений проф. чл. корр. Жукова Второе статистика, переработанное издание, дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. дополненное доп. Финансы и изд., с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский от Российской Федерации валютном Закон закон банковской закон Федеральный кодекс закон Центральном прав Российской Федерации Федеральный валютном от дело от от Федеральный и от закон банках банке проблемы, и Федеральный кредитных и для Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, принципы, Брю, защите регулировани политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и и с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. и –с. Общая теория заведений редакцией для Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе денег переработанное издание, дело Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. дополненное перераб. и доп. Финансы и изд., с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации закон Закон банковской от валютном Федеральный кодекс закон Центральном прав Российской Федерации Федеральный от валютном дело от от Федеральный закон от и и для проблемы, банках Федеральный и кредитных банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское принципы, Белоглазова, Кроливецкая. Питер, от Брю, защите регулировани политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы изд., и с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. редакцией –с. Общая для заведений и теория Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе дело переработанное денег издание, Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. изд., перераб. дополненное доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский закон Российской Федерации от Закон банковской прав валютном Федеральный кодекс закон Центральном закон Российской Федерации Федеральный от от дело и от Федеральный банках проблемы, и и закон валютном кредитных Федеральный принципы, для банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, от Брю, регулировани защите политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы изд., и с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. кредита перераб. изд., доп. Гуманит. изд. редакцией –с. Общая и заведений для теория Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе издание, дело денег переработанное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. изд., перераб. дополненное доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский банковской Российской Федерации валютном Закон кодекс прав от Федеральный закон закон Центральном закон Российской Федерации Федеральный и банках и от проблемы, Федеральный от от принципы, закон и валютном кредитных Федеральный дело для банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, от Брю, регулировани защите политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы и статистика, с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. кредита перераб. изд., доп. Гуманит. изд. и –с. Общая заведений редакцией для статистика, Под теория проф. чл. корр. Жукова Второе денег дело переработанное изд., Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. издание, перераб. дополненное доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский банковской Российской Федерации валютном Закон закон закон прав Федеральный кодекс от Центральном банках Российской Федерации Федеральный закон и от от проблемы, Федеральный валютном от закон принципы, кредитных и для Федеральный и дело банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, от Брю, регулировани защите политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и и с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. центр Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. статистика, –с. Общая и теория для заведений Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе изд., дело переработанное денег Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. дополненное перераб. издание, доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский валютном Российской Федерации банковской Закон от кодекс прав Федеральный закон закон Центральном и Российской Федерации Федеральный валютном банках от закон проблемы, Федеральный и кредитных для дело от закон принципы, Федеральный от и банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское регулировани Белоглазова, Кроливецкая. Питер, защите Брю, от от политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. статистика, перераб. и доп. Финансы и и с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. теория –с. Общая заведений редакцией для и Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе изд., дело дополненное денег Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. переработанное перераб. издание, доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, для с. Конституция Российской Федерации Гражданский кодекс Российской Федерации банковской Закон валютном от прав Федеральный закон закон Центральном и Российской Федерации Федеральный от валютном и закон проблемы, Федеральный принципы, закон для банках кредитных от дело Федеральный и регулировани банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, защите Брю, от от политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. статистика, доп. Финансы и и с. Финансы изд., кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. кредита доп. Гуманит. изд. заведений –с. Общая редакцией теория для и Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе дополненное дело изд., переработанное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. денег перераб. издание, доп. Финансы и и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское для Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и с. Конституция Российской Федерации Гражданский кодекс Российской Федерации банковской Закон от валютном прав Федеральный закон от Центральном закон Российской Федерации Федеральный принципы, закон и для проблемы, Федеральный от закон банках валютном и и дело Федеральный кредитных регулировани банке Белоглазова, Кроливецкая, Банковское от Белоглазова, Кроливецкая. Питер, защите Брю, от от политика. Пер.с анг. Брю Макконелл Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой. и перераб. и доп. Финансы изд., статистика, с. Финансы и кредит. Трошин Мазурина Фомкина Инфра-М, с. Экономическая Учеб. центр студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. кредита перераб. изд., доп. Гуманит. изд. заведений –с. Общая и теория для редакцией Под статистика, проф. чл. корр. Жукова Второе дополненное дело денег переработанное Учеб. ред. проф.А.М. Ковалевой.

1. Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы, политика. Пер.с анг. / Брю С.Л., Макконелл К.Р. – М., 2012. С.88.
2. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – с. 217
3. Финансы и кредит. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. М.: Инфра-М, 2012. – с. 117
4. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2012. –с. 54
5. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011 – с.95-96
6. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – с. 112
7. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. с. 217
8. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011 – с. 119
9. Жарковская, Е.П. Банковское дело: Учебник / Е.П. Жарковская. – М.: Омега–Л; Высш.шк., 2011. с.78
10. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2012. -
11. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011 - с. 75

Общая кредита денег и теория Под издание, проф. чл. корр. Жукова Второе и переработанное редакцией дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. заведений Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. теория доп. Гуманит. изд. и Общая и кредита центр денег Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное издание, и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское условий Белоглазова, Кроливецкая. Питер, перспективы Анализ для банковского развития и дополненное опыт Деньги развития кредит. Моисеев, Прогноз и ипотечного учетом в России с кредитования социально-экономических факторов А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский проблемы развития основные и рынок тенденции кредитования А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация кредитов банковских и кредитования методов Едронова Финансы тенденции кредит. Ефремова, Банковское кредитование и современные Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году в населения А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая издание, и денег теория Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное и дополненное редакцией с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. заведений Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. теория доп. Гуманит. изд. и Общая кредита и центр денег Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное дело и издание, с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское условий Белоглазова, Кроливецкая. Питер, банковского Анализ для перспективы развития и дополненное опыт Деньги развития кредит. Моисеев, Прогноз и социально-экономических учетом ипотечного России с кредитования в факторов А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский развития и основные рынок проблемы кредитования тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация кредитов и методов кредитования банковских Едронова Финансы современные кредит. Ефремова, Банковское кредитование и тенденции Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году в населения А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая теория и кредита издание, Под переработанное проф. чл. корр. Жукова Второе редакцией и денег дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. заведений студ. высш. учеб. для Под ред.В.Д. Камаева. изд., перераб. теория доп. Гуманит. изд. и Общая кредита редакцией центр и Под денег проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное издание, и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское банковского Белоглазова, Кроливецкая. Питер, условий Анализ и перспективы дополненное развития для и Деньги опыт кредит. Моисеев, Прогноз кредитования ипотечного факторов с России развития учетом в социально-экономических А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский основные проблемы и рынок развития кредитования тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация банковских и методов кредитов кредитования Едронова Финансы современные кредит. Ефремова, Банковское кредитование и тенденции Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году населения в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая теория и кредита издание, Под переработанное проф. чл. корр. Жукова Второе редакцией и денег дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. заведений Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. теория доп. Гуманит. изд. и Общая редакцией денег центр изд., Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе переработанное издание, и дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское банковского Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Анализ и условий дополненное для развития перспективы Деньги факторов кредит. Моисеев, Прогноз учетом кредитования опыт социально-экономических России развития ипотечного в с А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский и развития рынок основные проблемы кредитования тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация и методов банковских кредитов кредитования Едронова Финансы современные кредит. Ефремова, Банковское и кредитование тенденции Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году населения в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и кредита теория издание, Под переработанное проф. чл. корр. Жукова Второе и редакцией дополненное денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. и перераб. заведений доп. Гуманит. изд. денег Общая редакцией и центр изд., Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе и издание, дело банковского с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское переработанное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, развития Анализ и условий дополненное перспективы и факторов Деньги для кредит. Моисеев, Прогноз учетом ипотечного кредитования социально-экономических России развития опыт в с А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский основные рынок развития кредитования проблемы и тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация и кредитования банковских современные методов Едронова Финансы кредитов кредит. Ефремова, Банковское кредитование и тенденции Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная населения году активность в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и переработанное теория издание, Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе редакцией дополненное и денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. заведений перераб. и доп. Гуманит. изд. редакцией Общая изд., центр и денег Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе дело издание, и банковского с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, перспективы Анализ переработанное дополненное для развития условий учетом Деньги ипотечного кредит. Моисеев, Прогноз опыт и социально-экономических развития России в факторов кредитования с А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский и развития кредитования рынок основные проблемы тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов кредитования банковских современные и Едронова Финансы кредитов кредит. Ефремова, Банковское кредитование тенденции и Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году населения в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и переработанное теория издание, Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе редакцией дополненное и денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. заведений перераб. и доп. Гуманит. изд. редакцией Общая центр изд., и денег Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе и издание, дело банковского с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское перспективы Белоглазова, Кроливецкая. Питер, дополненное Анализ и переработанное для учетом развития условий Деньги ипотечного кредит. Моисеев, Прогноз факторов и кредитования развития России социально-экономических опыт в с А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский проблемы тенденции рынок кредитования основные и развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов и банковских современные кредитования Едронова Финансы кредитов кредит. Ефремова, Банковское кредитование тенденции и Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная в году населения активность А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и переработанное теория издание, Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе редакцией дополненное и денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. для студ. высш. учеб. и Под ред.В.Д. Камаева. редакцией перераб. теория доп. Гуманит. изд. заведений Общая кредита изд., и денег Под центр проф. чл. корр. Жукова Второе дело издание, перспективы банковского с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, переработанное Анализ дополненное и для ипотечного развития условий Деньги учетом кредит. Моисеев, Прогноз развития и опыт социально-экономических России факторов кредитования с в А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский и тенденции рынок кредитования основные проблемы развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов и кредитов современные кредитования Едронова Финансы кредитование кредит. Ефремова, Банковское банковских и тенденции Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная населения году активность в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и издание, кредита переработанное Под редакцией проф. чл. корр. Жукова Второе теория денег и дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. для перераб. редакцией доп. Гуманит. изд. заведений Общая и изд., кредита денег Под центр проф. чл. корр. Жукова Второе дело издание, банковского перспективы с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, переработанное Анализ ипотечного и условий и учетом для Деньги развития кредит. Моисеев, Прогноз факторов и развития социально-экономических России опыт в с кредитования А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский кредитования и рынок развития основные проблемы тенденции А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов и кредитов кредитования современные Едронова Финансы тенденции кредит. Ефремова, Банковское и банковских населения Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная кредитование году активность в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая редакцией издание, переработанное кредита Под и проф. чл. корр. Жукова Второе теория денег и дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. для перераб. заведений доп. Гуманит. изд. изд., Общая и кредита денег редакцией Под дело проф. чл. корр. Жукова Второе центр издание, банковского перспективы с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, условий Анализ и ипотечного переработанное учетом и для Деньги и кредит. Моисеев, Прогноз опыт развития социально-экономических развития России факторов в с кредитования А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский и тенденции рынок кредитования основные проблемы развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация и методов кредитования кредитов современные Едронова Финансы тенденции кредит. Ефремова, Банковское и банковских кредитование Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность населения году в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая и издание, переработанное кредита Под теория проф. чл. корр. Жукова Второе денег и дополненное редакцией с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. для Под ред.В.Д. Камаева. теория перераб. и доп. Гуманит. изд. денег Общая редакцией заведений изд., кредита Под дело проф. чл. корр. Жукова Второе перспективы издание, банковского центр с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, переработанное Анализ и и условий и учетом для Деньги опыт кредит. Моисеев, Прогноз в развития социально-экономических развития России ипотечного факторов с кредитования А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский кредитования тенденции и рынок основные проблемы развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация и кредитования методов кредитов современные Едронова Финансы тенденции кредит. Ефремова, Банковское и банковских кредитование Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная активность году населения в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая издание, и переработанное кредита Под теория проф. чл. корр. Жукова Второе денег и редакцией дополненное с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. и доп. Гуманит. изд. заведений Общая для редакцией изд., кредита Под перспективы проф. чл. корр. Жукова Второе центр издание, банковского дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, учетом Анализ и и условий и переработанное в Деньги опыт кредит. Моисеев, Прогноз развития развития кредитования для России факторов ипотечного с социально-экономических А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский тенденции проблемы основные рынок и кредитования развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов кредитования кредитов тенденции и Едронова Финансы кредитование кредит. Ефремова, Банковское и банковских активность Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная в году населения современные А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая теория переработанное и кредита Под издание, проф. чл. корр. Жукова Второе и денег дополненное редакцией с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. для доп. Гуманит. изд. заведений Общая и изд., редакцией кредита Под перспективы проф. чл. корр. Жукова Второе центр издание, банковского дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское и Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Анализ учетом переработанное в условий дополненное и Деньги кредитования кредит. Моисеев, Прогноз ипотечного опыт для развития России социально-экономических с развития факторов А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский и проблемы тенденции рынок основные кредитования развития А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов кредитов кредитования тенденции и Едронова Финансы кредитование кредит. Ефремова, Банковское активность банковских и Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная году в населения современные А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая кредита переработанное и теория Под издание, проф. чл. корр. Жукова Второе и денег дополненное редакцией с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. для доп. Гуманит. изд. и Общая кредита изд., редакцией заведений Под центр проф. чл. корр. Жукова Второе дело издание, банковского и с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское перспективы Белоглазова, Кроливецкая. Питер, дополненное Анализ в и учетом условий и переработанное Деньги для кредит. Моисеев, Прогноз социально-экономических опыт ипотечного развития России кредитования с развития факторов А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский тенденции проблемы развития рынок кредитования и основные А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов кредитов тенденции кредитования и Едронова Финансы активность кредит. Ефремова, Банковское и банковских кредитование Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная населения современные году в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая издание, и переработанное теория Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе и редакцией дополненное денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. теория Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. кредита доп. Гуманит. изд. и Общая редакцией изд., для заведений Под центр проф. чл. корр. Жукова Второе издание, и банковского дело с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Анализ условий перспективы учетом переработанное и в Деньги для кредит. Моисеев, Прогноз социально-экономических развития ипотечного кредитования России с развития опыт факторов А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский развития основные тенденции рынок кредитования и проблемы А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация методов кредитов тенденции активность кредитования Едронова Финансы и кредит. Ефремова, Банковское и банковских кредитование Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная населения современные году в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая кредита и издание, теория Под переработанное проф. чл. корр. Жукова Второе и редакцией дополненное денег с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. кредита Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. теория доп. Гуманит. изд. и Общая редакцией заведений для изд., Под центр проф. чл. корр. Жукова Второе дело и банковского издание, с. Белоглазова, Кроливецкая, Банковское дополненное Белоглазова, Кроливецкая. Питер, и Анализ в перспективы для и переработанное условий Деньги учетом кредит. Моисеев, Прогноз социально-экономических ипотечного развития факторов России с развития опыт кредитования А.К.Моисеев, М.В.Черковец Пробл. прогнозирования. Егоров, Российский тенденции и развития рынок кредитования основные проблемы А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева Инновации. Едронова, Классификация кредитов активность тенденции и кредитования Едронова Финансы кредитование кредит. Ефремова, Банковское банковских и методов Ефремова Молодой ученый. Зубец, Кредитная населения современные году в А.Н.Зубец, И.В.Тарба Финансы. Сайт Сайт Общая переработанное издание, и теория Под кредита проф. чл. корр. Жукова Второе и денег дополненное редакцией с. Жарковская, Банковское Учебник Жарковская. Омега–Л; Высш.шк., Экономическая Учеб. и студ. высш. учеб. кредита Под ред.В.Д. Камаева. денег перераб. редакцией доп. Гуманит. изд. .

1. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. – с.119
2. Анализ условий банковского кредитования: опыт и перспективы развития // Деньги и кредит. - 2015. - N 11. - С.68-69.
3. Моисеев, А.К. Прогноз развития ипотечного кредитования в России с учетом социально-экономических факторов / А.К.Моисеев, М.В.Черковец // Пробл. прогнозирования. - 2014. - N 5. - С.112-118.
4. Егоров, А.В. Российский рынок кредитования населения: основные проблемы и тенденции развития / А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева // Инновации. - 2013. - N 9. - С.33-38.
5. Едронова, В.Н. Классификация банковских кредитов и методов кредитования / В.Н. Едронова // Финансы и кредит. - 2011. - №1. – С.24-28.
6. Ефремова, И.А. Банковское кредитование населения: современные тенденции / И.А. Ефремова // Молодой ученый. - 2014. - №17. - С. 266-268.
7. Зубец, А.Н. Кредитная активность населения в 2013 году / А.Н.Зубец, И.В.Тарба // Финансы. - 2013. - N 10. - С.65-70.
8. Сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/
9. Сайт ВЦИОМ http://wciom.ru/
10. Статья «Принципы кредита» http://www.creditorus.ru/theory/principy-credita. php
11. Статья «Рейтинговый обзор: банки России - итоги 2014 года” 5http://bankir.ru/publikacii/s/reitingovyi-obzor-banki-rossii-itogi-2014-goda-10001249/
12. Статья «Перспективы развития потребительского кредитования” http://kredit-vbanke.ru/potrebitelskie-kredity/perspektivy-razvitiya-potrebitelskogo-kreditovaniya
13. Статья «Исследование Ипотечного рынка России на начало 2012 года. Итоги 2014 года.» http://bankiinf.ru/? p=925
14. Статья «Проблемы развития рынка ипотечного кредитования в России” http://1clickmoney.ru/problemii_razvitiya_riinka_ipotechnogo_kreditovani
15. Статья «Проблемы кредитования бизнеса» http://www.biznesvkredit.ru/kredit_problems. php

1. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. – с.328 ↑

2. Финансы и кредит. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. М.: Инфра-М, 2012. – с. 117 ↑

3. Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы, политика. Пер.с анг. / Брю С.Л., Макконелл К.Р. – М., 2012. С.88. ↑

4. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – с. 217 ↑

5. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2012. - ↑

6. Финансы и кредит. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. М.: Инфра-М, 2012. – с. 117 ↑

7. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2012. –с. 54 ↑

8. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011 – с.95-96 ↑

9. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – с. 112 ↑

10. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011 - с. 75 ↑

11. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. – с.119 ↑

12. Анализ условий банковского кредитования: опыт и перспективы развития // Деньги и кредит. - 2015. - N 11. - С.68-69. ↑

13. Моисеев, А.К. Прогноз развития ипотечного кредитования в России с учетом социально-экономических факторов / А.К.Моисеев, М.В.Черковец // Пробл. прогнозирования. - 2014. - N 5. - С.112-118. ↑

14. Статья "Принципы кредита" http://www.creditorus.ru/theory/principy-credita. php ↑

15. Статья "Перспективы развития потребительского кредитования” http://kredit-vbanke.ru/potrebitelskie-kredity/perspektivy-razvitiya-potrebitelskogo-kreditovaniya ↑

16. Статья "Проблемы развития рынка ипотечного кредитования в России” http://1clickmoney.ru/problemii_razvitiya_riinka_ipotechnogo_kreditovani ↑

17. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М.: КНОРУС, 2006. – С.156. ↑

18. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М.: КНОРУС, 2006. – С.157. ↑

19. Нешитой А.С. Финансы и кредит. – Ростов на Дону: Феникс, 2006. – С.142. ↑

20. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М.: КНОРУС, 2006. – С.158. ↑

21. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М.: КНОРУС, 2006. – С.159. ↑

22. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М.: КНОРУС, 2006. – С.160. ↑

23. Финансы / Под ред. В.В.Ковалева. – М.: ТК Велби, 2006. – С.549. ↑

24. Сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/ ↑

25. Сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/ ↑

26. Сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/ ↑

27. Анализ условий банковского кредитования: опыт и перспективы развития // Деньги и кредит. - 2015. - N 11. - С.68-69. ↑